Proinflační riziko
Ranní okénko - Nižší růst mezd v eurozóně, důvěra spotřebitelů v USA na ústupu
26.02.2025 Již dnes ráno bylo zveřejněno, jak se vyvíjí spotřebitelská důvěra v Německu dle průzkumu instituce GfK. Pesimismus německých domácností během minulého roku pomalu ustupoval, ale v prosinci se opět zvýšil a od té doby došlo jen k nepatrnému zmírnění negativních nálad. To ale nepotvrdil aktuální výsledek, kdy se index propadl z -22,6 na -24,7 bodů. Odhad trhu přitom očekával mírné zlepšení (-21,6 bodů).
Záznam ČNB: Dva členové hlasovali na měnovém zasedání pro pokles sazeb
03.01.2025 Členové bankovní rady České národní banky Karina Kubelková a Jan Procházka hlasovali na posledním měnovém zasedání pro snížení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro ponechání základní úrokové sazby na čtyřech procentech. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Bankovní rada ČNB 19. prosince po roce přerušila uvolňování měnové politiky.
Záznam z prosincového zasedání bankovní rady ČNB potvrzuje její opatrnost
03.01.2025 Dnes byl zveřejněn záznam z posledního zasedání bankovní rady ČNB, na kterém po roce přerušila proces snižování úrokových sazeb, když klíčovou repo sazbu ponechala na 4 %. V menšinovém táboře, který podpořil snížení úrokových sazeb o 25 bb, byli K. Kubelková a J. Procházka. Zbylých pět členů včetně nově příchozího J. Seidlera hlasovalo pro stabilitu úrokových sazeb.
Akciové trhy: Kdo investoval na pražské burze je letos spokojen
31.12.2024 Hlavní index pražské burzy PX za letošní rok posílil o +24,48 % (1 760,17 b.) a překonal slušný výkon loňského (2023, +17,67 %) roku. Včetně dividend je zhodnocení dokonce +33,78 %. Slušným tempem se tak blíží k svému historickému maximu 1 936,10 b (29. 10. 2007). Objem zobchodovaný na hlavním trhu Prime se letos snížil o necelých 13 % (naše kalkulace). Je to dáno poklesem zájmu o obchodování s akciemi ČEZu, kde objem letos klesl o téměř 40 %. Aktivita na ostatních emisích naopak až o desítky procent rostla.
Ponechání sazeb beze změny podpořilo pět ze sedmi členů rady ČNB
19.12.2024 Ponechání základní úrokové sazby na čtyřech procentech dnes podpořilo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Dva navrhovali pokračovat ve snižování sazby, se kterým ČNB začala před rokem, a nastavit ji na 3,75 procenta. Argumentovali přitom slabším hospodářským vývojem v zahraničí, který se může přelít i do české ekonomiky. Novinářům to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Na příštím jednání v únoru se podle něj bude bankovní rada pravděpodobně rozhodovat mezi stabilitou a snížením sazeb.
Forex: Inflace v eurozóně v říjnu vzrostla na 2 %
19.11.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna finální říjnová inflace. Očekáváme její potvrzení na úrovni bleskového odhadu, tedy 2 % y/y. Nově zveřejněná podrobnější struktura prozradí, co bylo zdrojem setrvání jádrové inflace na 2,7 % y/y oproti očekávánému zpomalení na 2,6 % y/y. Finanční trhy dnes budou sledovat také dopolední vystoupení představitelů ECB (Elderson, Muller, Panetta).
Forex: Devizové trhy zahájily týden bez výraznějších výkyvů
18.11.2024 Tuzemská cenová dynamika zůstává utlumená v průmyslu i stavebnictví, v zemědělství však naopak sílí. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců (PPI) v říjnu zvýšily pouze o 0,1 %, zatímco tržní konsensus očekával vzestup o 0,3 %. V meziročním vyjádření růst PPI mírně zrychlil z 0,6 % na 0,8 %, avšak zůstal touto optikou utlumený. To platí i pro stavebnictví, kde sice ceny stavebních prací i materiálů v říjnu meziměsíčně vzrostly o shodných 0,3 %, meziročně však byly ceny stavebních materiálů vyšší o 0,8 % a ceny stavebních prací o 2,3 %.
Fed Logan s dost jestřábími komentáři k americké měnové politice
09.10.2024 Člen FOMC Logan dnes komentuje americkou měnovou politiku a snížení sazeb a signalizuje, že inflační riziko může zmírnit holubičí sentimenty Fedu a holubičí vedení.
Ranní okénko - Dnes data o zaměstnanosti ADP jako předzvěst širšího pátečního reportu
05.09.2024 Dnes nás čeká poměrně obsáhlá dodávka nových dat, kterou již před několika okamžiky otevřelo Německo skrze průmyslové objednávky. Po překvapivě slušném výsledku v červnu, kdy došlo letos poprvé k růstu objednávek, a to dokonce o téměř 4 % v meziměsíčním vyjádření, byl tentokrát opět očekáván pokles (tržní odhad -1,5 %). Tento odhad byl však daleko od pravdy, když v červenci došlo k dalšímu růstu objednávek, a to dokonce o 2,9 %. Situace v německém průmyslu přesto zůstává znepokojivá, když několik měsíců v řadě klesá zpracovatelské PMI a zhoršuje se nálada mezi firmami.
Ranní okénko - Fed je připraven snížit sazby v září; jak se dnes zachová ČNB?
01.08.2024 Dnes nás bude především zajímat zasedání České národní banky. Bankovní rada ČNB dosud na každém svém zasedání v rámci tohoto roku rozhodla o snížení sazeb o 50bb. Naposledy to bylo překvapivé rozhodnutí, když se většina trhu (ne tak my) domnívala, že tempo snižování sazeb bude zpomaleno na standardních 25bb. Na tiskové konferenci po posledním zasedání ovšem guvernér Aleš Michl poměrně zřetelně signalizoval, že dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky. Nicméně tento scénář nakonec nastat nemusí, ačkoli před pár týdny se zdálo, že jiná možnost není na stole. To potvrdil i viceguvernér Jan Frait, který uvedl v jednom z rozhovorů, že se bude rozhodovat mezi snížením o 25 či 50bb. Inflační tlaky totiž dále ustupují, inflace v červnu dokonce neočekávaně poklesla až na 2% cíl ČNB. Naopak oživení tuzemské ekonomiky je velmi pozvolné, což bude velmi pravděpodobně reflektovat i nová makroekonomická predikce ČNB.
Tuzemská inflace v zajetí střednědobých rizik
10.07.2024 Dnes ráno bude zveřejněn výsledek inflace za červen – odhadujeme její mírné meziroční zvolnění z 2,6 % na 2,4 %, což je v souladu s analytickým koncensem. V meziměsíčním srovnání se spotřebitelské ceny pravděpodobně zvýšily o 0,2 %, povzbuzené pokračujícím zdražováním v sektoru pohostinství a hoteliérství, zatímco ceny potravin nejspíše stagnovaly a pohonné hmoty zlevňovaly.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
27.06.2024 Dnes ve 14:30 bylo zveřejněno rozhodnutí ČNB, která snížila úrokové sazby o 50 bazických bodů. Koruna před začátkem tiskové konference držela asi 0,36% ztrátu vůči euru a pohybovala se na úrovni 24,93. Níže uvádíme klíčové poznatky z tiskové konference guvernéra Aleše Michla.
Námořní doprava znovu zdražuje. Důvod pro ČNB být opatrnější?
30.05.2024 Napětí v globálních dodavatelských řetězcích stále nepolevuje, zejména při pohledu na cenový vývoj námořní kontejnerové dopravy. Na trase Šanghaj-Rotterdam došlo za poslední měsíc ke zdražení o zhruba 50 % na současných 5 000 dolarů. V meziročním srovnání je růst cen více než trojnásobný. Podobný vývoj se neodehrává jen na ose Asie-Evropa, ale svižně zdražuje kontejnerová doprava také z Asie do Spojených států. Od nástupu pandemie se cena námořní dopravy vyvíjí jako na houpačce. Prvotní šok způsobený uzavřenými přístavy a prudkým růstem poptávky po zboží následovalo zklidnění situace v minulém roce, kdy se ceny vrátily na standardní před-pandemickou úroveň.
Další výrazný přebytek obchodní bilance
07.05.2024 Obchodní bilance byla v březnu ve výrazném přebytku 39,3 mld. Kč a výrazně tak překonala naší i tržní prognózu. Tento výsledek byl dokonce větší než již tak silný únorový výsledek, který byl nyní ještě revidován směrem výše na 36,5 mld. Kč. Pozitivní saldo bylo dáno opět významným poklesem dovozu, především výrobků zpracovatelského průmyslu.
ČNB zlepšila výhled ekonomiky pro letošní rok
02.05.2024 Česká národní banka (ČNB) zlepšila výhled vývoje tuzemské ekonomiky. Hrubý domácí produkt (HDP) letos vzroste o 1,4 procenta, zatímco únorová prognóza ČNB čekala růst 0,6 procenta. Odhad letošní inflace ČNB snížila na 2,3 procenta z únorových 2,6 procenta. Novou makroekonomickou prognózu dnes novinářům představil guvernér ČNB Aleš Michl.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 Bankovní rada na svém květnovém zasedání opět snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,25 %.
Forex: Kurz koruny se v závěru týdne změnil pouze minimálně
26.04.2024 Kurz koruny se dnes změnil jen minimálně. Vůči euru česká měna ve srovnání se čtvrtečním závěrem posílila o haléř na 25,16 EUR/CZK. K dolaru česká měna naopak oslabila o dva haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,52 USD/CZK.
Ranní okénko - ECB je připravena zahájit snižování sazeb v červnu
12.04.2024 Na domácí scéně dnes budeme sledovat výsledek běžného účtu platební bilance, který by dle očekávání trhu měl vykázat přebytek a dosáhnout hodnoty 8,6 mld. Kč. Mělo by tak dojít k růstu oproti minulému měsíci, který skončil na +6,85 mld. Kč.
Ranní okénko - Nezaměstnanost katalyzátorem ekonomického dne
09.04.2024 Již za několik okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí vydá aktualizaci statistiky nezaměstnanosti v ČR o nová data za měsíc březen. Naše prognóza počítá s poklesem podílu nezaměstnaných na 3,8 %, což by představovalo mírné zlepšení oproti prvním dvěma měsícům tohoto roku, kdy nezaměstnanost dosahovala 4 %. Ani na začátku roku i přes nedobrou kondici české ekonomiky nezaměstnanost neroste. Trh práce tak zůstává i nadále napjatý, což může v dlouhodobém horizontu nejen brzdit českou ekonomiku, ale také vytvářet proinflační riziko.
Ranní okénko - Ve středu data o inflaci v ČR a USA, ve čtvrtek zasedá ECB
08.04.2024 Tento týden bude nabitý ekonomickými událostmi a ty nejzajímavější proběhnou ve středu a ve čtvrtek. Nejprve ve středu dopoledne bude zveřejněn výsledek březnové inflace v České republice. Po více než pěti letech se podařilo opět dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila v únoru na rovná 2 % a my očekáváme, že i v březnu inflace zůstala přesně na 2 %. Odpoledne dorazí údaj o březnové inflaci také ze Spojených států amerických, kde se ovšem dezinflační proces zadrhnul.
Březnová inflace byla podle analytiků kolem dvou procent
07.04.2024 Meziroční inflace se v březnu pohybovala v blízkosti dvouprocentního cíle České národní banky (ČNB), kterého dosáhla v únoru poprvé od prosince 2018. Předpokládají to analytici oslovení ČTK. V meziměsíčním srovnání podle nich pokračovalo zlevňování potravin, přetrvávalo ale zvýšené tempo růstu cen ve službách. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o březnové inflaci ve středu.
Forex: Koruna zpátky na slabší úrovni
02.04.2024 Po krátkodobém posílení koruny v souvislosti s posledním zasedáním České národní banky se koruna v minulém týdnu vrátila na slabší úroveň okolo 25,30 EUR/CZK. Vzhledem ke zkrácenému pracovnímu týdnu a absenci podstatnějších ekonomických dat byla aktivita na finančních trzích spíše nižšího rozsahu, což se projevilo na nízké volatilitě koruny pohybující se většinu času okolo zmíněné hranice 25,30 EUR/CZK.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
20.03.2024 Bankovní rada ČNB dnes ve 14:30 zveřejnila rozhodnutí snížit úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů. 2T repo sazba nyní dosahuje 5,75 %, zatímco diskontní sazba 4,75 % a lombardní 6,75 %.
Forex: Inflace v eurozóně v únoru pokračovala v poklesu
01.03.2024 Předběžná únorová inflace v eurozóně by podle našeho odhadu měla ukázat na pokračování dezinflačního trendu. Silný růst mzdových nákladů však stále udržuje zvýšenou dynamiku jádrových cen. Z domácích dat bychom se dnes mohli dočkat vzestupné revize růstu tuzemského HDP za Q4 23. Špatná ale u nás zůstává podobně jako v Německu nálada ve zpracovatelském průmyslu, což by měl ukázat index PMI.
Forex: Stabilní CZK vyhlíží výsledek průmyslových cen
28.02.2024 Korunu se včera vydala do lehké ofenzivy, když ji povzbudil komentář člena bankovní rady Tomáše Holuba, dle jehož prezentace představuje aktuální kurz proinflační riziko. Nakonec však tuzemská měna zisky neudržela a zůstává pevně v pásmu 25,30-25,40 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh monitorovat výsledek průmyslový cen. Ty i v lednu pokračovaly v meziročním poklesu a potvrdily svižné odeznívání primárních cenových tlaků.
Otců nízké inflace je v Česku víc, úplně pravý ani jeden
17.02.2024 Lednová inflace v Česku byla nečekaně nízká. Žádný z tuzemských analytiků, ani sama Česká národní banka, nečekal, že bude činit meziročně jen 2,3 procenta. Většinově se expertní odhady pohybovaly kolem úrovně tří procent. Nízká lednová inflace představuje pozitivní signál pro celý letošní rok. Průměrná celoroční inflace, kterou ta lednová celkem výrazně spoluurčuje, by tak letos měla vykázat pouze úroveň 2,4 procenta, což je takřka pětkrát nižší hodnota než ta loňská, čítající 10,7 procenta.
Premiérova slova, že elektřina domácnostem zdraží letos maximálně o jednotky procent se nenaplnila. Protože ale i tak má Česko citelně nižší inflaci než okolní země, guvernér Michl na síti X už tlačí slábnoucí korunu výš
15.02.2024 Meziroční inflace v Česku vykázala hodnotu 2,3 procenta. Tak nízkou hodnotu nikdo z tuzemských analytiků nečekal. A nečekala ji ani Česká národní banka. Jak analytici, tak centrální banka vyhlíželi inflaci zhruba tříprocentní.
Bankovní rada ČNB se rozchází v názoru na další snižování sazeb
05.01.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozchází v názoru na další snižování úrokových sazeb. Zatímco viceguvernér ČNB Jan Frait je pro pomalejší postup, než by doporučovala prognóza centrální banky, člen rady Tomáš Holub by byl pro razantnější pokles, pokud by se makroekonomická prognóza naplňovala. Plyne to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Centrální banka v prosinci snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta, byla to první změna sazeb od června 2022.
Forex: Trh práce v USA přes mírné ochlazování zůstává napjatý
05.01.2024 V zámoří dnes očekáváme lehce nadkonsenzuální počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru za prosinec. Oproti listopadu by se sice mělo jednat o mírné zhoršení, které odhadujeme i v případě míry nezaměstnanosti a růstu výdělků. Ochlazení tamního trhu práce je však prozatím mírné, a celková situace tak zůstává napjatá. V eurozóně je dnes na programu prosincová inflace. Očekáváme, že v meziročním vyjádření vlivem statistického efektu nízké základny předchozího roku vzrostla ke 3 %. U nás budou zveřejněny čtvrtletní sektorové účty za Q3 23 a záznam z prosincového měnověpolitického zasedání ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokles inflace v USA táhnou levnější energie, růst cen bydlení zůstává vysoký
13.11.2023 Nejdůležitějšími daty tohoto týdne budou ta z USA. Zveřejněna zde bude říjnová inflace, která se podle nás snížila z 3,7 % y/y na 3,3 %. Pomohly k tomu ale hlavně levnější energie, jádrová inflace pravděpodobně stagnovala na 4,1 % y/y. Maloobchodní tržby a průmyslová produkce podle nás meziměsíčně klesly. V prvním případě šlo pouze o korekci předchozího rychlého růstu, v tom druhém pak o vliv stávek v automobilovém průmyslu. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomiky o 0,1 %. Na tom se podepsal i horší výkon evropského průmyslu, který byl podle našeho odhadu v září meziměsíčně nižší o 1,2 %.
Forex: Ekonomika je slabá, sazby ale do konce roku zřejmě neklesnou
10.11.2023 Výkon české ekonomiky podle tento týden zveřejněných dat zůstal i v září slabý. Průmyslová produkce se po srpnové stagnaci meziměsíčně snížila o 1,8 %. V meziročním srovnání došlo k poklesu o 7,8 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-5,4 %) výrazně více. Meziměsíčně nižší byla výroba jak v energetickém průmyslu (-6,9 % m/m), kde byl znát zejména vliv neobvykle teplého počasí, tak i v tom zpracovatelském (-1,3 %). Za celé třetí čtvrtletí propadla výroba ve zpracovatelském průmyslu o výrazných 2,9 %.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
03.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
02.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Snížení sazeb ČNB – spíš později než dříve
11.08.2023 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB zdůrazňuje proinflační rizika. Minulý čtvrtek centrální bankéři jednohlasně rozhodli o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %.
Bankovní rada ČNB vnímá riziko předčasného snížení úrokových sazeb
11.08.2023 Pro vývoj inflace je větším rizikem předčasně snížit úrokové sazby než ponechat zpřísněnou měnovou politiku delší dobu. Shodla se na tom bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení sazeb v minulém týdnu. Kvůli proinflačním rizikům odmítla základní scénář své prognózy, který počítal s poklesem sazeb ve třetím čtvrtletí. Alternativní scénáře prognózy, které rada upřednostnila, předpokládají zachování sazeb poblíž současné úrovně sedmi procent do konce roku. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila.
Ranní shrnutí (26.07.2023)
26.07.2023 Asijsko-pacifické indexy dnes zaznamenaly smíšenou seanci. Japonský futures na Nikkei vzrostl o 0,3 %, australský S&P/ASX 200 se obchoduje o 0,5 % výše a čínské futures jsou o 0,3 % níže.
Komentář Invesco: Rozhodnutí světových centrálních bank jsou odrazem rozdílů v ekonomikách
22.06.2023 Minulý týden byl pro měnovou politiku významný, neboť čtyři hlavní centrální banky vydaly politická rozhodnutí. Ta odrážejí skutečnost, že jejich ekonomiky se nacházejí na velmi odlišných místech.
Michl: Působení fiskální politiky vytváří proinflační riziko do budoucna
21.06.2023 Působení fiskální politiky vytváří proinflační rizika do budoucna. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady to řekl guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl. Vládní balíček ke konsolidaci veřejných financí hodnotí jako vykročení správným směrem, jeho vyhodnocení ale podle něho bude možné, až po schválení Parlamentem bude známa jeho konečná podoba.
Související klíčová slova:
Ekonomické problémy | Silnější koruna | Výnosy dluhopisů | Bankovní rada České národní banky | Výsledek hospodaření | Kč/EUR | Fiskální stimul | Akciové trhy | Snížení úrokových sazeb | Zpracovatelský sektor | Pozitivní vliv | USD/PLN | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Veřejné finance | Riziko do budoucna | EUR | Výhled ekonomiky | Trend | Finanční trhy dnes | Pokles sazeb | Bank of Japan | Rotterdam | Citigroup | Nikl | Dow Jones Industrial | Statistiky | Tempo růstu | Hlavní centrální banky | Odkup vlastních akcií | Německá průmyslová produkce | Oživení poptávky | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Aktiva | Vít Hradil | Pravděpodobnost | Oslabování měny | Česká národní banka (ČNB) | Využití umělé inteligence | ISM ve službách | Záznam ČNB | Cenové stability | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Index PX | Český statistický úřad | Depozitní sazba | Ceny v zemědělství | Výsledkové sezóny | Indexy S&P | Inflace | Goldman Sachs | PLN | Lagardeová | Graf | ČSÚ | Burza | Německý DAX | Exchange | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nezaměstnanost | Tuzemská ekonomika | Aktualizovaný výhled | Nová data | Růst cen | Směrnice | Bankovní rada ČNB | Udržení inflace | Vysoké riziko | Představitelé ECB | Ceny ve výrobě | ČSOB | Uklidnění situace | Základní úrokové sazby | Zveřejněná data | Výkon | Dividendy | Maloobchod | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | Bohumil Trampota | Viceguvernér ČNB | Průmysl | BP | VIG | Uvolnění měnové politiky | Implikace | Výsledek inflace | Zelené kovy | Výhled | Philip Morris | Tuzemská měna | Tuzemská inflace | Projev šéfa Fedu | Invesco | Nastavení úrokových sazeb | Snížení DPH | STOXX Europe 600 | Britské akcie | Suroviny | Přijetí | Zasedání Evropské centrální banky | TJX | Zápis ze zasedání Fedu | FOMC Logan | EURCZK | CZK | Zasedání FOMC | Snižování sazeb | Česká měna | Opatření | Cíl ČNB | Geopolitická situace | Futures | Důvěra spotřebitelů | Výsledky průzkumu | Naše prognóza | Zpráva | Fiskální politiky | Guvernér ČNB Aleš Michl | Centrální banky | Vývoj měnového páru | Působení fiskální politiky | MIFID | Dow Jones | Hospodaření vlády | Zvyšování sazeb | Erste Group | Míra úspor | Moneta | Vývoj německé ekonomiky | Daň z neočekávaných zisků | Christine Lagarde | Prezident Trump | Aktuální hodnoty měny | Vládní balíček | Spotřebitelské inflace | Snižování úroků | Meziroční inflace v Německu | Snižování úrokových sazeb | Dnes ČNB | Zaměstnanost | Rychlý růst mezd | Ekonomiky | Hospodaření státu | CL | Rostoucí úrokové sazby | Ranní okénko | RBI | Domácnosti | Členové bankovní rady | Hrubý domácí produkt (HDP) | Australské akcie | Fed Logan | Průmyslová produkce | Úvěrování | OpenAI | Bydlení | Poptávka | BH Securities | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | Politika | Stimul | Očekávání | Pohonné hmoty | Měď | Inflační riziko | Nejnovější údaje | Člen FOMC | Zvýšení sazeb | Dezinflační vývoj | Nastavení měnové politiky | Guvernér české národní banky | Zdražovat | Cena elektřiny | Výnosy | Inflace cen | Tiskové zprávy | Data z USA | CZK/EUR | Růst | Nabídka | Americký index | Příležitosti | Rozhodnutí ČNB | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Telekom | Lukáš Kovanda | MiFID II | Prognóza | Výnosová křivka | Použití finanční páky | Trh práce | Pokles inflace v USA | Tisková konference ČNB | Silná data z trhu práce | Technologické akcie | Ropa Brent | Ceny výrobců | Inflace v eurozóně | Investiční atraktivita | Koruna | JOLTS | Oslabování koruny | Počasí | S&P500 | Zpřesněný odhad | Meziroční růst | Výnosové křivky | Investujte zodpovědně | Další růst | Vývoj kurzu | Drahé energie | Přehřátý trh práce | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trh | Listopadová inflace | Energetické suroviny | Rozdílové smlouvy | Prohlášení | Dot plot | Index | Společnosti | Data z reálné ekonomiky | Vice | Vyšší náklady | Maloobchodní tržby | Parlamentní volby | Zahraniční bilance | Elektřina | MMF | Vývoj cen ropy | Měsíční data | Eura | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Dolarové likvidity | Ekonomika Itálie | Posílení | Index pražské burzy PX | Celoroční výhled | Bankovky | Index STOXX Europe | Ministerstvo práce | S&P | Conference Board | Indikátor | Jak na to | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Pokles cen elektřiny | Christine Lagardeová | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Polský zlotý | Úrokové sazby | Rozpočtová politika | Asie | Vývoj inflace | Deficit | Restriktivní politika | Vysoké inflace | Pokračující pokles | Marketingová komunikace | Kurz koruny | Fiskální pomoc | Dow Jones Industrial Average | JPMorgan Chase | Pandemie | Česká koruna | Harmonizovaná inflace | Akciový index | Index PMI | Pozornost | Dluhopisy | Elektromobily | Evropské vlády | Záznam z posledního zasedání ČNB | Momentum | Podnikání | Očekávání trhu | Náklady | ECB Christine Lagardeová | Devizové trhy | Zboží dlouhodobé spotřeby | Index nákupních manažerů | Statistický úřad | Rada guvernérů | Ekonomické aktivity | Růst výnosů dluhopisů | Data o inflaci | Problémy | Proinflační rizika | Růst eurozóny | Bankéři | Patria Online | Celková inflace | Tovární objednávky | Německý index DAX | Finance | Hlavní ekonom | 3М | Raiffeisenbank a.s. | Nastavení sazeb | Analytici | Trh práce v USA | Pražský index PX | Komerční banka | Objednávky | Anheuser-Busch inBev | Vyšší sazby | Bank of Canada | Politická rozhodnutí | Pokles cen | Ropa | Přijetí eura | Růst firmy | Volby | Aktivita na finančních trzích | Člen bankovní rady | Čínské akciové trhy | Burze | Zpomalení inflace | USA | Konsolidace | Růst HDP | Přebytek obchodu | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Sázka | Výrazný přebytek | Anheuser-Busch InBev | Vývoj | Odvětví | Trading | Výdaje | Inflační výhled | BHS Timur Barotov | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Podnikání na kapitálovém trhu | Investiční doporučení | Konkurenceschopnost | Průmysl v Německu | Speciální daně | Zasedání České národní banky | Struktura HDP | Riziko ztráty | EUR/USD | Amazon | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | Měnové politiky | Akcie Coltu | S&P/ASX 200 | Sazby ČNB | Rok 2025 | Zemědělství | Sellier & Bellot | Fiskální politika | Manufacturing | Vývoj cen komodit | Kompenzace | Měnový výbor | Zlotý | Ekonomická situace | Odhad HDP | Dna | Centrální bankéři | KOSPI | Investiční strategie | ADP | Předběžný údaj o HDP | Snížení úroků | Generali Investments CEE | Inflace ČNB | Vládní výdaje | Miliardy korun | Tisková konference | Člen FOMC Logan | Platební bilance | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Sazby | Inflace v České republice | Patria | Růst výrobních cen | Americký index S&P 500 | České koruny | Komise v přenesené pravomoci | Komoditní | Přehřátý trh | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Průmyslové objednávky | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Inflace v Česku | Budoucí vývoj | Růst cen ropy | Dolar včera | Vyšší ceny | Repo sazby | Proinflační faktor | Podíl nezaměstnaných | Investování | Fed | Maďarský forint | NASDAQ 100 | Generali Investments | Počet prodaných nových domů | Trhy | Vyšší riziko | Růst české ekonomiky | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Kurs koruny | USA inflace | ISM | Velký růst | Globální trhy | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Středoevropské měny dnes | Vysoké ceny | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | Žádosti o podporu | Bilance | CEE | Stabilita | Ekonomický růst | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Odhady analytiků | Mzdová vyjednávání | Makroekonomická prognóza | Významný dopad | Analytička | Premiér Fiala | Společnost | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Posilování české koruny | Hospodaření | Zahraniční obchod | Wells Fargo | Maďarská centrální banka | Pokles průmyslové produkce | Obchod | Purple Trading | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Vývoj na trhu | Kobalt | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Nájemné | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Slabá koruna | Šok | Projev šéfa Fedu Powella | Finanční trh | Pesimismus | Nadšení | Kristina Hooper | Vývoj dolaru | Čína | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Centrální banka | DPH | Predikce | Tržní odhad | Státy EU | Evropské centrální banky | GEVORKYAN | Philip Morris ČR | Investments | Sentix | Instituce | Forint | Morgan Stanley | Říjnová inflace | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Azure | 256/2004 | Trinity Bank | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Dlouhodobý trend | Silný pokles | Minulá výkonnost | Historická maxima | Posílení koruny | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny energií | ASX | Oživení trhu | Inflační cíl | Jaromír Gec | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Akciové trhy v USA | Část zisků | ČNB | Bank of England | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Dovoz | Silná data | Pokles tuzemské ekonomiky | Vklady | Obchodování | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | PRIMOCO | Colt CZ | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Údaje | Srovnávací základna | Pojišťovny | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Snížení daní | Medián | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Marže | JPMorgan Chase & Co | Inflace v říjnu | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Výroba automobilů | Primoco | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Růst dolaru | Tržby | Konsensus | FOREX | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Index pražské burzy | GfK | Investiční výdaje | Spready | HDP | Důvěra v Německu | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | Otevření ekonomik | Obchodní bilance | Vyšší inflace | Trhy v USA | Známky oživení | Tomáš Holub | Martin Gürtler | JPMorgan | ČTK | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Meziroční inflace | Japonský jen | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Vývoj jádrové inflace | Vzestupný trend | Pražská burza | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Štěstí | Dodavatelské řetězce | Index cen | Tuzemské hospodářství | Převis | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Vývoj ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Pokles úroků | Prognózy | Kurz | Daně | SOK | Jádrová inflace | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | PCE inflace | Index cen výrobců | Společnost Microsoft | Výsledky | Míra inflace | BHS | Údaj o HDP | Rychlý růst | Bankovní rada | Osobní příjmy | Microsoft | Fidelity | Potenciál | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Německý průmysl | Ekonomika eurozóny | Zisky | Výkon průmyslu | Regulace | Cyrrus | Účet platební bilance | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Měny | Předběžné výsledky | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | Diskontní sazba | Signál | Kofola | Radomír Jáč | Zhodnocení | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Federální rezervní systém (FED) | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Česká spořitelna | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Dvoutýdenní repo sazby | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Devizové rezervy | Nikkei | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Fenomén | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Příjmy | Rok 2024 | Znárodnění | Zasedání Fedu | Bloomberg | Inflace v červenci | Silný růst | Finanční trhy | Míra | Colt | University of Michigan | Odhady trhu | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Nvidia Corp | Obchodování s akciemi | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Pokles úrokových sazeb | Stavebnictví | Oslabení koruny | Výrobce munice | Zdražení ropy | Růst výnosů | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Prognóza ČNB | MT4 | Růst tržeb | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | Apple | Rozpočet | Americký trh | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | PX Pražské burzy | Silnější kurz | Rozhodnutí bankovní rady | Co bude | Medvědi | DAX | Erste | Rezervy | Zavedení cel | Debata | Datový kalendář | Statistiky z eurozóny | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Mzdové požadavky | Odpovědnost | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Práce | Úspěch | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Repo sazba | Znovuzvolení Donalda | Banky | Předčasné volby | Automotive | Vlády | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | Vysoké úrokové sazby | Zlepšení | ČR | XTB | Americký Fed | Pozice | Stock | Portfolia | Mzdový růst | Kovy | Změna sazeb | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | Oděvy | Stoxx | LSEG | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Prudké zdražování | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Jaroslav Tupý | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Guvernér Michl | Největší pokles | Spotřebitelská důvěra v Německu | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Přecenění | Rostoucí výnosy | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Ceny potravin | AUDUSD | Bankovní rady ČNB | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Nařízení | Zdražování | Ropy | RBA | Struktura | Předseda | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Únorová inflace | Karina Kubelková | Deficit státního rozpočtu | USD | TJX Companies | Hospodářský vývoj | Technologické tituly | Počet nových žádostí o podporu | Ekonomické recese | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | Viceguvernérka | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Přebytek obchodní bilance | CZ | Australský dolar | Inflace ve službách | Konec roku | Dezinflace | Rakousko | Znovuzvolení | London Stock Exchange | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Nemovitosti | Dezinflační proces | Rok 2024 | Aleš Michl | Nejistota | Panelové diskuze | Nvidia | Český maloobchod | Boční trend | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Americký dolar | London Stock Exchange Group | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | ECB | HICP | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Měnová politika | Doporučení | Inflační očekávání | Body | Zvýšení inflace | ROCE | Reálné příjmy | Vysoké zisky | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Miliardy | ASX 200 | Politické riziko | Zpracovatelský průmysl | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | Ukazatele | Banka | Jihokorejské akcie | Nízká inflace | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Růst | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot
