Čtvrtek 21. listopadu 2024 11:30
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox Poplatky
reklama
eightcap forex

Akcie nadopované růstem Nvidia dělají vrásky Fedu

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Rally pokračuje! Tento týden investory příjemně překvapily výsledky Nvidia, které poslaly nahoru nejen akcie samotné společnosti, ale povzbudily optimismus napříč akciovými trhy.


Nvidia ohlásila za Q4 tržby 22,1 mld. USD a zisk na akcii 4,93 USD. Ve svém výhledu na následující čtvrtletí už ale žádný závratný růst nečeká (tržby 24 mld. USD). Za celý fiskální rok končící v lednu 2025 tak optimisté mohou očekávat zisk na akcii 25-30 USD za akcii, což v přepočtu znamená relativně udržitelný poměr Forward PE kolem 30. Jestli je ale obrovská marže Nvidia udržitelná, ukáže až čas a schopnosti konkurence.

Vývoj ceny akcie Nvidia:


Od začátku roku se tak vztah akciového a dluhopisového trhu vrátil do zavedeného vzorce roku 2023. Současný růst akciových indexů i výnosů dluhopisů však není dlouhodobě udržitelný, jeden z nich bude muset kapitulovat a posunout se níže.

Jestřábí postoj americké centrální banky (Fed) favorizuje spíše výnosy dluhopisů. Samotný růst akciových indexů totiž skrz efekt bohatství dopuje ekonomiku dodatečnými dolary a uvolňuje finanční podmínky. Jen čtvrteční růst akcií Nvidia zvýšil majetek především amerických domácností o 274 mld. SD.

Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů (v % p.a.):


Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 (denní graf – D1):


Ve světle nepříliš klesající inflace, rekordně nízké nezaměstnanosti a vysokého federálního deficitu chce Fed působit jako protiváha této euforii a nemůže si aktuálně dovolit snižovat úrokové sazby. Tradeři na měnovém trhu jsou si tohoto rizika vědomi a snižují své sázky na pokles sazeb. Ještě před měsícem očekávali kumulativní letošní snížení úroků o 140 bps, aktuálně již pouze o 80 bps. Otázkou zbytku roku tedy bude, jestli se akciové indexy dokáží vyrovnat s přísnější měnovou politikou v USA. Forward PE přesahující 20 pro celý S&P 500 index totiž bliká červenou přehřátou kontrolkou při pohledu na výnosy dluhopisů, historický standard i v porovnání s valuacemi small-cap nebo evropských akcií.

Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů velkých, středních a malých společností v USA:


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: MT4, CME, tradingeconomics.com, yardeni.com

Hodnocení článku:
Klíčová slova: FXstreet | Akciové indexy | Inflace | USA | Rizika | Sazby | Akcie | CME | Cap | Centrální banky | Fed | Forward | MT4 | Marže | Rally | S&P 500 | Zisk na akcii | Úrokové sazby | Banky | USD | Indexy | Vývoj ceny | Výnosy dluhopisů | Zisk | Optimismus | Výsledky | Bohatství | Analytický tým | Index | Dolary | Fiskální rok | FXstreet.cz | Graf | Sázky | Tradeři | P.A. | Tržby | Růst akcií | S&P | Analytický tým FXstreet.cz | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Výnosy | Majetek | Sázky na pokles | Pokles sazeb | Snížení úroků | Denní graf | Tým FXstreet.cz | S&P 500 Index | TradingEconomics | Americké centrální banky | Forward PE | Trhy | Pokles | Růst akciových indexů | Vývoj | Domácnosti | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | Růst | Akcie Nvidia | Ceny | Nvidia | Vývoj ceny akcie | Konkurence | Společnosti | Vývoj amerického akciového indexu | CZ | Klesající inflace | Sázky na pokles sazeb | Růst akcií Nvidia | Finanční podmínky | Yardeni | yardeni.com | tradingeconomics.com | D1 | Vývoj ceny akcie Nvidia | Ceny akcie Nvidia | Výsledky Nvidia | Q4 tržby | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Porovnání vývoje Forward PE | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Forward PE u akciových indexů | PE u akciových indexů | Marže Nvidia | Poměr Forward PE | Optimismus napříč akciovými trhy | Rally pokračuje | Jestřábí postoj | Jestřábí postoj americké centrální banky | Postoj americké centrální banky |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Akcie jako v roce 1999?
    Americký akciový trh se začíná chovat čím dál více iracionálně. Při svých vysokých úrovních se zvyšuje i volatilita a spekulační hry s akciemi Gamestop na ospravedlnění aktuálních cen příliš jistoty nepřidává. Vnucuje se otázka, jestli třeba taková Tesla není jen jeden velký Gamestop založený na mesiášském vnímání Elona Muska. Celá situace tak připomíná rok 1999, kdy své peníze na trh vrhají i nezkušení investoři a namísto fundamentu a očekávaných zisků obchodují impulzivně na základě předchozího růstu a „hot tips“.
  • Akcie jsou na maximech. Je dobrý nápad nakupovat?
    Minulý týden vyšší než očekávaná inflační data v USA ukázala na značnou citlivost rizikových aktiv jako akcie na horší data a jejich potenciálně rychlou a větší korekci. Začátkem roku se indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq 100 dostaly na nové historické maxima a uplynulý trading týden ukončili 5-ti týdenní vítězné tažení.
  • Akcie jsou nejdražší za 16 let
    Zdá se, že po roce 2016, kdy přiletěla volební překvapení hlasováním o Brexitu i americkými prezidentskými volbami, se letošní evropská politická smršť nekoná. Nizozemské a teď ani francouzské volby nenapovídají, že by mělo dojít k revoluci s příchodem vlády krajní pravice a nástupem protekcionismu, který by v mezinárodním obchodě změnil zavedené pořádky.
  • Akcie, které se vyplatí sledovat v roce 2020: Delta Air Lines, HP, Morgan Stanley
    Dvanáctiletý cyklus růstu americké ekonomiky stále nedošel svému konci, a jedná se tak o prozatím vůbec nejdelší období bez krize. Došlo sice ke korekcím akciových indexů, nicméně investoři nakoupili klesající akcie zpět a rozhodli se navyšovat dlouhé pozice.
  • Akcie, ktoré vládnu všetkým ostatným: Veľká Technologická 5ka (Big Tech 5)
    Americkí technologickí giganti upútali pozornosť verejnosti. Štyria z veľkej päťky sa nedávno predstavili pred americkým Kongresom, aby prediskutovali svoje protisúťažné obchodné praktiky a obavy o súkromie.
  • Akcie long nebo short? Jsou i jiné možnosti?
    Schopnost udržet si názorový odstup je nezbytnou součástí procesu rozhodování. Jaké benefity tento přístup k informacím přináší, se dočtete v tomto článku.
  • Akcie Louis Vuitton za dobrou cenu: Akciové portfolio Tomáše Vranky
    Poslední měsíc byl na akciových trzích poměrně zajímavý. Konečně jsme se dočkali výrazných výprodejů, které dostaly akciové indexy zhruba o 10 % níže od lokálních maxim, ačkoli poté akcie silně posílily. Velmi dobře se dařilo například i bitcoinu, který se vyšplhal na úroveň kolem 37 000 dolarů, což je jeho nejvyšší hodnota za zhruba rok a půl. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se opět dostal nad 5 %. Jak všechny tyto události ovlivnily Tomášovo akciové portfolio?
  • Akcie luxusních značek krvácí. Je čas nakupovat?
    V posledních měsících se na akciových trzích vzedmula poměrně silná vlna optimismu. Většina akciových indexů se pohybuje v blízkosti historických maxim a v USA se pomalu, ale jistě blížíme ke snížení úrokových sazeb. Trh je však složitý a nálada není ve všech segmentech stejná. Jednou z výjimek je segment společností prodávajích luxusní oblečení, doplňky nebo alkohol, který se navzdory celkovému rostoucímu trendu stále více propadá. Co můžeme čekat dál?
  • Akcie měsíce XTB: vyplatí se investovat do zemědělství?
    O společnosti OCI, dříve nazývanou Orascom Construction Industries, asi slyšel jen málokdo. Firma se totiž nezabývá sexy tématy jako jsou elektrická auta nebo umělá inteligence. I tak, nebo možná právě proto, stojí podle analytika XTB Tomáše Cverny za pozornost. O jakou společnost se tedy jedná?
  • Akcie nadále pod tlakem, japonský jen u 150
    Mnozí investoři čekají na oslabení amerického dolaru a následný možný růst akcií. Jenže kdy k tomu dojde? Odpověď se možná dozvíme v pátek.
  • Akcie nebo dluhopisy?
    Inflace se zdá být z pohledu americké ekonomiky zažehnána, další zvyšování úrokových sazeb aktuálně není na pořadu dne. Je tato situace výhodnější pro akcie nebo dluhopisy?
  • Akcie NVIDIA - nejlepší ochrana proti inflaci a bankovní krizi
    Jednou z nejlepších investic bylo letos pořízení této akcií společnosti Nvidia. A to i přesto, že se jedná o akcii z technologického sektoru, který měl nejvíc trpět zvedáním úrokových sazeb. I když jde o akcii, jejíž PER se pohybuje na astronomické hodnotě 153, potenciální investor opravdu nemohl svého koně vybrat lépe. Cena akcií Nvidia vzrostla od začátku roku o 84 % a je nejvýkonnější akcií z indexu Nasdaq, následovná Metou 70 % a Teslou 57 %.
  • Akcie signalizujú vyčerpanosť
    Nový rok je tu a to znamená, že Santa Rally je definitívne na konci. Uvidíme začiatkom roka pokles akciových indexov?
  • Akcie sú na dôležitej križovatke
    Nasledujúce dni môžu zásadným spôsobom definovať vývoj akciových trhov pre najbližšie mesiace. Po tom ako sme tu mali masívny prepad začiatkom februára sa trhy upokojili a volatilita sa znížila. Otázkou však naďalej ostáva ktorým smerom sa bude uberať strednodobý trend?
  • Akcie TESLA: Bublina nebo reálná hodnota
    Tesla je miláčkem akciových trhů letošního roku. Ještě před zásahem koronaviru prudce rostla cena akcií této automobilky, za letošní rok pak přidala už téměř 300 %. Po úspěšném startu čínské Gigafactory a jen nepatrném poklesu výroby v druhém letošním čtvrtletí se začaly množit spekulace, že v době pokoronavirové to bude právě Tesla, která bude z automobilového trhu ždímat zisky za podpory vlád po celém světě hrající nízkouhlíkovou kartu a ostatní automobilky se budou jen vypořádávat s rostoucími náklady.
  • Akcie Tesly na 800 USD?
    Ahojte tradeři, dnes se podíváme na situaci kolem Tesly a co nám ukazují grafy.
  • Akcie Tesly opět pod 200 dolarů?
    Probíhající výsledková sezona za třetí čtvrtletí 2023 má mnoho poražených. Jedná se o velké firmy jako Google, Meta nebo Tesla. Mezi poraženými však existují rozdíly. Společnosti Google a Meta sice publikovaly velmi dobré čísla, ale trh je neocenil. Zatímco Tesla neměla ani dobré výsledky a výhled do budoucnosti zůstává značně nejistý. Akcie Tesly by tedy s největší pravděpodobností měly opět zamířit pod 200 dolarů. Dnes chybí už jen kousek.
  • Akcie TUI: Nové akcie míří na trh
    Akcie největší německé cestovní kanceláře TUI si prošly v posledních týdnech vysokou volatilitou. Debaty o záchraně ze strany německé vlády nakonec vyústily v úpis nového kapitálu. Došlo k téměř zdvojnásobení počtu akcií, přičemž na nové akcie měli nárok stávající investoři za velmi výhodných 1,09 EUR za kus.
  • Akcie, USD a rekordně nízké úroky
    Výnosy amerických dluhopisů už několik měsíců klesají. Ani obavy ze zvýšené inflace, ani příliš vysoký rozpočtový schodek federální vlády USA nepřiměly globální hráče k prodejům. Poptávka po americkém dluhu je stále vysoká a samozřejmě jí pomáhá i americká centrální banka (Fed), která ji přiživuje cca 80 mld. USD měsíčně.
  • Akcie vhodné pro watchlist: Kering
    Obecným problémem nákupu akcií, když jsou akciové indexy na svých historických maximech, je vysoká cena akcií. I když v současnosti táhne indexy jen hrstka akcií ze sektorů umělé inteligence a boje proti obezitě, tak tento pohyb zdražuje prakticky všechny akcie. Co tedy na burze dělat, když ceny akcií jsou vysoko?
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank