Sázky na pokles sazeb
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: Silný trh práce v USA zmírnil sázky na pokles sazeb Fedu
07.06.2024 V Evropě bylo hlavní událostí tohoto týdne zasedání ECB. Na něm došlo podle očekávání poprvé od roku 2019 ke snížení úrokových sazeb, a to o 25 bb. V nové prognóze centrální banky byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o shodných 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
![img](/img/content/_default/small.gif)
ECB chce snížit sazby v červnu, rozhodnou příchozí data
12.04.2024 Zatímco ve Spojených státech se pod vlivem vyšších inflačních čísel postupně odepisují sázky na pokles sazeb ze strany Fedu, v Evropě vše směřuje k začátku cyklu uvolňování měnové politiky. Alespoň tak vyznívá výsledek včerejšího zasedání ECB, která sice ponechala sazby na 4 %, ale signalizovala trhům záměr na příštím červnovém zasedání jít s úrokovými sazbami směrem dolů. Podle centrální banky je dosavadní vývoj klíčových inflačních ukazatelů povzbudivý.
![C:\fakepath\burza-23022024.jpg](/img/content/100215/small.jpg)
Akcie nadopované růstem Nvidia dělají vrásky Fedu
23.02.2024 Rally pokračuje! Tento týden investory příjemně překvapily výsledky Nvidia, které poslaly nahoru nejen akcie samotné společnosti, ale povzbudily optimismus napříč akciovými trhy.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Trh práce v USA ochladí sázky na pokles sazeb
08.12.2023 Zatímco se čekalo další ochlazení amerického trhu práce, nová data spíše ochladí sázky na pokles úrokových sazeb Fedu. Listopadová čísla totiž naopak ukazují, že se trh práce drží v dobré kondici a probíhající změny nemusejí být tak výrazné. Zaměstnanost stoupá slušným tempem, když pracovních míst přibylo 199 tis. oproti očekávaným 183 tis. Nová místa přibývají zejména v sektoru školství a zdravotnictví, výrazně přispívá vláda a také pohostinství. V listopadu vidíme obrat ve zpracovatelském průmyslu, kde přibylo 28 tisíc nových míst.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Americký trh práce o trochu blíže rovnováze
06.12.2023 Přepálený americký trh práce pokračuje v návratu k rovnováze a trh dluhopisů to oceňuje. Po včerejších datech pokračoval výnos amerického desetiletého vládního dluhopisu k návratu směrem k hranici 4 %, přičemž ještě nedávno se tyto instrumenty obchodovaly s výnosem 5 %.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: Koruna prolomila hranici 24,70 EUR/CZK
16.10.2023 Na začátku minulého týdne panovaly obavy, že v souvislosti s nově zažehnutým konfliktem na Blízkém východě bude koruna oslabovat podobně jako jiné měny ve středoevropském regionu, jelikož bývají investory hodnoceny jako rizikovější aktiva a ti by tak mohli přesouvat své finanční prostředky do bezpečnějších aktiv, typicky do amerického dolaru. Ale tento scénář se nenaplnil a koruna zůstala na podobné úrovni, jako končila týden předtím. Koruna oslabila až v reakci na zveřejnění zářijové inflace, která klesla nečekaně razantně z 8,5 % na 6,9 %. Takto silný pokles nebyl trhy ani ČNB očekáván.
![C:\fakepath\sp500-11042023.png](/img/content/88041/small.jpg)
Sázky na pokles sazeb jsou předčasné
11.04.2023 Optimismus na akciových trzích v posledních týdnech pomohl indexu S&P 500 zpět nad 4100 bodů. Aktuálně se americké blue-chips obchodují v pásmu, ze kterého během uplynulých 12 měsíců již pětkrát spadly výrazně níže.
Další články k tématu Sázky na pokles sazeb
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce
14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Australan pokračuje v propadu, spekuluje se o dalším snižování sazeb
03.05.2016 Po zveřejnění inflačních statistik v minulém týdnu prochází dnes australský dolar dalším významným výprodejem. V reakci na ranní snížení sazeb už ztrácí více než 200 pips (-1,8 %) na AUD/USD. Dalším poklesům zatím brání důležitý support na hladině 0,75. Tlak na pokles nepolevuje ani s blížícím se koncem seance. Trh spekuluje na další snížení sazeb během několika měsíců.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: Eurokoruna se dočkala pětadvacítky
06.02.2024 Koruna včera poprvé od května předminulého roku prolomila hranici 25,00 EUR/CZK. Oslabování tuzemské měny jde na vrub pokračujícímu růstu amerických sazeb a poklesu sázek na rychlé snižování sazeb ze strany Fedu. Do defenzivy se tak dostala nejen koruna, ale i ostatní středoevropské měny. Korunový trh navíc nervózně vyhlíží i čtvrteční zasedání ČNB – zatímco názory analytiků jsou rozpolceny mezi poklesem sazeb o 25bps a 50bps, peněžní trh plně zaceňuje půl procentního bodu, což je scénář, se kterým počítáme i my.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Mohou vyšší sazby Fedu vést k rychlejšímu snižování sazeb v eurozóně?
26.04.2024 Oddalování momentu prvního poklesu sazeb v USA začíná pomalu ale jistě názorově štěpit evropské centrální bankéře. Strnulost inflace, odolný trh práce a možná i riziko dalšího povolebního nárůstu amerických deficitů vedou americký Fed k velké obezřetnosti - trhy nejenže přestávají věřit poklesu sazeb, ale na trzích se objevují i první sázky na jejich růst (podle analýzy Financial Times opční trhy dávají zhruba 20% šanci na růst sazeb v následujících 12 měsících).
![img](/img/content/_default/small.gif)
GBP se zotavuje i přes pokles sázek na zvýšení sazeb
20.09.2023 GBP byla dnes ráno po 7:00 BST pod značným tlakem. Zpráva britského CPI ukázala, že celkový růst cen v srpnu zpomalil z 6,8 na 6,7 % meziročně (oček. 7,0 % meziročně), zatímco jádrový ukazatel klesl z 6,9 % na 6,2 % meziročně (oček. 6,8 % meziročně). Výrazný pokles jádrové inflace znamená, že poslední zrychlení růstu mezd nemělo velký dopad na inflaci ve Spojeném království. To zase vyvolalo pokles sázek na zvýšení sazeb pro nadcházející zasedání BoE.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: Americká inflace zatlačila korunu zpět do defenzivy
11.04.2024 Obchodování na korunovém trhu bylo včera jako na houpačce. Zatímco březnová inflace v tuzemsku, která v souladu s očekáváním zůstala meziročně stabilní na 2 %, poslala korunu na lehce silnější úrovně, překvapivě vyšší americká inflace znamenala návrat na 25,40 EUR/CZK. Kombinace rostoucích tržních sazeb a klesajících sázek na pokles sazeb ze strany Fedu měla za následek výprodej rizikových aktiv, což se české měně nemůže zamlouvat. Dnes může rozvířit vlny také zasedání ECB, přičemž trhy budou zvláště citlivé na jakékoli jestřábí signály, které by mohly korunu zatlačit dále do defenzivy.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Trhy přestávají věřit poklesu sazeb v USA, jaká jsou rizika?
15.04.2024 První pokles amerických sazeb jako by se odkládal na “neurčito”. Ještě v lednu 2024 trhy věřily, že úrokové sazby do konce roku klesnou pod 4 %. Dnes jsou si čím dál méně jisté jakýmkoliv pohybem sazeb směrem dolů - trhy se stěží odváží vsadit na jeden nebo dva poklesy sazeb. Na vině je především relativně odolný trh práce a s tím související vysoké momentum jádrové inflace - ta překvapila v březnu opět vyšší hodnotou (0,4 % m/m).
![img](/img/content/_default/small.gif)
Forex: Česká koruna na pozitivní vlně, jaké impulsy ji mohou posunout dál?
21.05.2024 Česká koruna zažívá v posledních několika týdnech velmi pozitivní období - stojí za ním primárně “jestřábí” revize prognózy ČNB a vyšší domácí inflace, která vedla k omezení tržních sázek na pokles sazeb a k růstu tržních výnosů na krátkém konci české křivky. Dvouleté české swapové sazby (na které je koruna historicky citlivá) vyskočily z 3,9 % do okolí 4,3 %. Navíc se v mezičase vylepšily globální podmínky pro všechny středoevropské měny - začaly klesat tržní dolarové výnosy a své zisky zastavil americký dolar. Co čekat dál?
![img](/img/content/_default/small.gif)
Rozbřesk: Jak zareaguje ECB na padající inflační očekávání?
03.06.2019 Tento týden bude mít ECB opět těžkou úlohu. S tím, jak se kotel plný globálních nejistot blíží k bodu varu, roste na centrální bankéře tlak, aby reagovali. Zatímco v USA rostou dramaticky sázky na pokles sazeb - trhy už věří trojitému snížení sazeb do roka - v eurozóně není moc na co vsadit. Zbrojní arsenál je prakticky vybraný a manévrovací prostor ECB minimální -to se ostatně ukáže i tento týden po čtvrtečním zasedání.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Akciové indexy | Inflace | EUR/USD | USA | Nezaměstnanost | Koruna | HDP | Česká měna | Česká koruna | Americké akcie | Rizika | Akciové trhy | Zahraniční obchod | EUR/CZK | Míra nezaměstnanosti | Ekonomické události | Hospodářství | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | CME | Cap | Centrální banka | Centrální banky | ECB | Fed | Finanční trhy | Forward | Futures | Kurz | MT4 | Risk | Marže | Měna | Měny | Prémie | Rally | Riziko | S&P 500 | Výnos | Zisk na akcii | ČNB | Úrokové sazby | Banky | EUR | USD | Dluhopisy | Komerční banka | Indexy | Investoři | Vývoj ceny | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Pravděpodobnost | Výnosy dluhopisů | Zisk | Kurz koruny | Zkušenosti | Optimismus | Výsledky | Bohatství | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Analytický tým | Makro | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Index | Americká centrální banka | Banka | CZK | Černá labuť | České koruny | Dolar | Dolary | Finanční prostředky | Fiskální rok | FXstreet.cz | Graf | HDP USA | Instrumenty | Jádrová inflace | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Trh | Vývoj kurzu | Zpráva | Zisky | Tradeři | Christine Lagarde | P.A. | ROCE | Tovární objednávky | Tržby | Zaměstnanost | Blog | Snižování sazeb | Průmyslová produkce | Pokles úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Firmy | Inflační tlaky | Rizikovější aktiva | Růst akcií | Uvolňování měnové politiky | S&P | Guvernér | Ztráty | Posílení koruny | Nejistota | Stagnace | Výhled | Bankéři | Payrolls | Mzdy | Americký trh práce | Průzkum | Analytický tým FXstreet.cz | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Konsenzus | HDP eurozóny | Očekávání | Aleš Michl | Jiné měny | Majetek | Vývoj kurzu koruny | Silný trh | Reakce koruny | Optimismus na akciových trzích | Sázky na pokles | Pokles sazeb | Snížení sazeb | Snížení úroků | Denní graf | Zerohedge | Tým FXstreet.cz | S&P 500 Index | Deficit | Obchod | Trh práce | Myšlenka | Americký dolar dnes | Zasedání ČNB | Reálné ekonomiky | Hlavní události | TradingEconomics | Lagardeová | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Tomáš Holub | Prognózy | Míra | Inflační výhled | Úroky | Měnové politiky | Americké centrální banky | Forward PE | Geopolitická situace | Proinflační | Silnější koruna | Cenové tlaky | Komunikace | Trhy | Evropské ekonomiky | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | České měny | Raiffeisenbank a.s. | Růst akciových indexů | Hlavní úrokové sazby | Německé tovární objednávky | Rozhodování | Ekonomické aktivity | Vývoj | Nová data | Mzda | Restrikce | Deficit státního rozpočtu | Členové bankovní rady | Silný pokles | Měnové podmínky | Domácnosti | Fundament | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | Růst | Signál | Tisková konference | Dění ve světě | Snižování sazeb ČNB | Karanténa | Ekonomiky | Akcie Nvidia | Práce | Údaje | Celková inflace | Trh dluhopisů | Statistiky | Posílení | Pracovní síly | Zveřejněné údaje | Spekulovat | JDE | Květnová inflace | Ocenění | Ceny | Data z tuzemské ekonomiky | Nvidia | Vývoj ceny akcie | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Výdělky | DOT | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Data z reálné ekonomiky | Objednávky | Události tohoto týdne | Hlavní události tohoto týdne | Oslabení | Konkurence | Dolar dnes | Rada guvernérů | Americký trh | Trh práce v USA | Společnosti | Zdravotnictví | TIM | 3М | Úrokové sazby v USA | Jaromír Gec | Normalizace měnové politiky | Jan Frait | Historické zkušenosti | Vývoj amerického akciového indexu | Nominální růst HDP | Nominální růst | CZ | Bankovní rady ČNB | Vývoj válečného konfliktu | Ziskovosti společnosti | Aktuální výnosová křivka | Klesající inflace | Technické faktory | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Americké blue-chips | Blue-chips | Krachy několika bank | Pohyb S&P 500 | Poměr risk-reward | Rychlost | Vice | Růst akcií Nvidia | Směřování | Finanční podmínky | Hamás | Struktura | Yardeni | yardeni.com | tradingeconomics.com | Reálná mzda | D1 | Komunikace ČNB | Vývoj ceny akcie Nvidia | Ceny akcie Nvidia | Výsledky Nvidia | Q4 tržby | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Porovnání vývoje Forward PE | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Forward PE u akciových indexů | PE u akciových indexů | Marže Nvidia | Poměr Forward PE | Optimismus napříč akciovými trhy | Rally pokračuje | Jestřábí postoj | Jestřábí postoj americké centrální banky | Postoj americké centrální banky | Jasné signály | Inflace ve službách
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | Růst | FOREX | Pokles | Cena | Pivot