Nominální mzda
Forex: Rušný předvánoční čas koruny
09.12.2024 V minulém týdnu hrály ve prospěch koruny domácí i zahraniční faktory, díky kterým naše měna posílila vůči euru o téměř 0,6 % a dostala se pod hranici 25,10 EUR/CZK. První dva dny se koruna obchodovala na úrovni na 25,25 EUR/CZK, kde se držela od poloviny listopadu. Středeční ráno ale nabídlo, jak se vyvíjely mzdy v letošním 3. čtvrtletí.
Zrychlení růstu mezd bude ČNB nabádat k opatrnosti
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7,0 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Navzdory pokračujícímu růstu jsou reálné mzdy stejné jako před 6 lety
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Růst mezd ve třetím kvartále nezklamal
04.12.2024 Ve třetím čtvrtletí letošního roku opět pokračoval růst mezd, který byl zcela v souladu s naší prognózou, když průměrná nominální mzda vzrostla o 7 %. Vzhledem ke stále značně příznivé výši inflace si průměrný pracovník opět polepšil také v reálném vyjádření, kdy růst dosáhl 4,6 %, s čímž rovněž počítala naše prognóza. Po třech čtvrtletích letošního roku je tak průměrná mzda v České republice reálně o 4,5 % meziročně vyšší, na úroveň před covidem však dosáhneme nejdříve až v posledním kvartále příštího roku.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 3Q 2024
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním 3. čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 %, což znamená zrychlení po růstu o 6,5 % vykázaném v letošním 2. čtvrtletí.
ČR: Průměrná reálná měsíční mzda ve 3Q meziročně vzrostla o 4,6 % při očekávání 4,3% růstu
04.12.2024 Průměrná reálná měsíční mzda (y-y) (3Q): aktuální hodnota: 4,6 %.
Průměrná mzda roste v České republice reálně o 4,6 %!
04.12.2024 Ve třetím čtvrtletí vzrostla průměrná nominální mzda meziročně o 7 % na 45 412 Kč. Medián dosáhl 40 482 Kč. V reálném vyjádření vzrostly mzdy o 4,6 %.
Forex: Růst českých mezd nabral v Q3 mírně na tempu
04.12.2024 V USA budou zveřejněna data z trhu práce. Po silném říjnovém výsledku ADP report pravděpodobně vykáže nižší tvorbu nových pracovních míst. Klíčová však bude až páteční statistika Nonfarm payrolls. Kromě toho bude zveřejněn ISM index z oblasti služeb za listopad, který se drží výrazně nad padesátibodovou hranicí. V eurozóně budou zveřejněny zpřesněné indikátory PMI ze služeb a kompozitní index. Zde v obou případech čekáme vzestupnou revizi. České mzdy v nominálním vyjádření ve třetím čtvrtletí podle našeho odhadu mírně urychlily své tempo růstu. Ve srovnání s prognózou ČNB budou znamenat proinflační překvapení a tím pádem i vyšší pravděpodobnost, že centrální banka ponechá sazby na svém předvánočním zasedání beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Nejdéle se vydělává na byt v Praze. Na nový třípokojový byt je potřeba 14,6 ročních platů
16.09.2024 Nové bydlení je nejméně dostupné v Praze. Při průměrné ceně 120,4 tis. Kč za metr čtvereční je na třípokojový byt potřeba 14,6 ročních hrubých platů. Obdobná dynamika se týká i starších bytů. Po Praze je další nejméně dostupné bydlení v Bratislavě a Mnichově. Od začátku roku 2015 se ceny bytů zvýšily téměř o 150 %, zatímco mzdy vzrostly o 62 %. Dostupnost vlastního bydlení zhoršují i rostoucí náklady domácností spojené s bydlením a energiemi. V Česku za posledních 20 let vzrostly o 8,8 % a v rámci EU jsme na šesté příčce s 26% podílem na celkových výdajích domácnosti. Data k aktuální dostupnosti bydlení a nákladům spojeným s ním se podívala ve své analýze online investiční společnost Portu.
Analýza: Nový byt v Praze lze koupit za 14,6 roční mzdy, starší za 12,1 mzdy
16.09.2024 Na koupi třípokojového bytu v novostavbě je v Praze třeba 14,6 roční mzdy. Stejně velký byt ve starší zástavbě je možné koupit v hlavním městě za 12,1 roční mzdy. Praha je tak nejméně dostupnou metropolí v Evropě, co se vlastnického bydlení týče. Od začátku roku 2015 se ceny bytů zvýšily téměř o 150 procent, zatímco mzdy vzrostly o 62 procent. Dostupnost vlastního bydlení zhoršují také rostoucí náklady domácností spojené s bydlením a energiemi. Vyplývá to z analýzy společnosti Portu, kterou má ČTK k dispozici.
Ranní okénko - Reálné mzdy v ČR dál rostou, dnes první údaj z amerického trhu práce
04.09.2024 Dnešní den jako jediný v rámci tohoto týdne nenabídne data z české ekonomiky. Nudit se ovšem nebudeme, jelikož dorazí zajímavé údaje ze zahraničí. Nejprve v dopoledních hodinách Eurostat odhalí, jak se vyvíjely ceny ve výrobě v eurozóně. Trh včetně nás očekává, že se ve srovnání s loňským rokem v červenci výrobní ceny snížily o 2,5 %. V meziročním srovnání dochází k nepřetržitému poklesu již od loňského května zejména díky nižším cenám energií.
Forex: Česká měna dnes oslabila k euru i dolaru
03.09.2024 Česká měna dnes oslabila k euru i dolaru. K 17:00 si koruna pohoršila oproti předchozímu závěru k euru o čtyři haléře na 25,08 EUR/CZK a k dolaru o deset haléřů na 22,72 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 2Q 2024
03.09.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,5 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od závěrečného čtvrtletí roku 2022.
Růst mezd pokračuje, ale pomalejší tempo mírně zklamalo
03.09.2024 Ve druhém čtvrtletí letošního roku pokračoval růst mezd většiny českých pracovníků, průměrná nominální mzda vzrostla o 6,5 %. Příznivý vývoj inflace způsobil růst i v reálném vyjádření, a to v průměru o 3,9 %. Přestože se stále jedná o velmi silný růst, který ve většině odvětví pomáhá kompenzovat ztrátu kupní síly v předchozích letech, z pohledu trhu jde o mírné zklamání, když očekávaný růst přesahoval 4 %. Zároveň však byl revidován směrem výše výsledek za první čtvrtletí, kdy nominální mzda průměrně vzrostla o 7,2 % (místo 7 %) a reálně o 5 % (místo 4,8 %). Za celé první pololetí tak jde o reálný nárůst ve výši 4,5 % r/r.
Slabší růst mezd nahrává dalšímu snížení sazeb ČNB
03.09.2024 Průměrná nominální mzda v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,5 % po růstu o 7,2 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zpomalení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 1 % po 2,5 % v Q1 24. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q2 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,5 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q2 24 vzrostla o 0,4 % q/q (po 2,3 % q/q v Q1 24).
Růst mezd ve druhém čtvrtletí zklamal
03.09.2024 Průměrná nominální mzda v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,5 % po růstu o 7,2 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zpomalení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 1 % po 2,5 % v Q1 24. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q2 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,5 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q2 24 vzrostla o 0,4 % q/q (po 2,3 % q/q v Q1 24). Reálná mzda se tak zvyšuje již pět čtvrtletí v řadě. Po silném prvním čtvrtletí, kdy byl mzdový růst patrně ovlivněn některými mimořádnými vlivy, jsme tak celkově ve druhém čtvrtletí byly svědky ochlazení mzdové dynamiky, což bylo patrné i v jen velmi pozvolném mezičtvrtletním růstu spotřeby domácností.
BREAKING: Reálné mzdy na Slovensku rostou pomaleji
03.09.2024 Reálné mzdy na Slovensku nadále rostou, ale jejich dynamika se mírně zpomaluje. Zatímco v 1. čtvrtletí rostly reálné mzdy tempem 5,3 % meziročně, ve 2. čtvrtletí již zaznamenáváme růst v rozsahu 4,9 % meziročně. V nominálním vyjádření vzrostla naše průměrná měsíční mzda o 7,1 %, tj. o 101 EUR, a dosáhla 1 520 EUR. Mezičtvrtletně rostly mzdy rovněž tempem 1,2 %.
Forex: Postupné obnovování kupní síly zaměstnanců pokračuje
03.09.2024 Z domova se dnes dočkáme statistik mzdového vývoje za Q2 24. Růst reálných mezd a obnovování kupní síly zaměstnanců pokračovalo, i když pomalejším tempem. V USA zveřejní ISM z průmyslu, který potvrdí, co naznačil již předběžný PMI, tedy snižující se aktivitu v sektoru.
Spotřebitelské ceny se v květnu nezměnily
11.06.2024 Dnes publikovaná čísla ČSÚ ukázala, že se celková úroveň spotřebitelských cen v květnu oproti dubnu nezměnila, meziročně pak květnové spotřebitelské ceny vzrostly o 2,6 %. Ovlivnily je především mírné oboustranné cenové pohyby v téměř všech oddílech spotřebního koše.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Forex: Silný trh práce v USA zmírnil sázky na pokles sazeb Fedu
07.06.2024 V Evropě bylo hlavní událostí tohoto týdne zasedání ECB. Na něm došlo podle očekávání poprvé od roku 2019 ke snížení úrokových sazeb, a to o 25 bb. V nové prognóze centrální banky byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o shodných 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Maloobchod i nadále meziročně roste
05.06.2024 „Českému maloobchodu se v letošním roce daří. Potvrzují to čísla, která dnes zveřejnil Český statistický úřad. Tržby v maloobchodě pokračují v meziročním růstu, za duben se zvýšily v porovnání se stejným obdobím loňského roku o 5,3 %. Na druhé straně je třeba upozornit, že se v dubnu nepodařilo udržet růstovou trajektorii; meziměsíčně tržby v maloobchodě kromě motorových vozidel reálně stagnovaly,“ komentuje data Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Ranní okénko - Dnes data z českého maloobchodu či zasedání Polské centrální banky
05.06.2024 Dnešní den přinese nejnovější údaj o tuzemském maloobchodu. Reálné tržby v tomto sektoru rostou od loňského prosince a nenaplnily se tak obavy, že by v prvním čtvrtletí ještě mezi lidmi mohl převládat opatrnostní motiv. Naopak skutečné výsledky překonávaly v pozitivním slova smyslu očekávání analytiků a březnový údaj (+6,1 %) byl až šokující. I v dubnu velmi pravděpodobně pokračoval trend rostoucích reálných tržeb maloobchodních prodejců, ačkoli ne v takovém rozsahu jako v březnu. Medián trhu odhaduje meziroční nárůst o 5,5 %, naše prognóza počítá s mírnějším zvýšením o 4,8 %.
Forex: Sektoru služeb se daří v USA i eurozóně
05.06.2024 I dnes bude pokračovat zveřejňování série dat z amerického trhu práce. Předskokan klíčové páteční statistiky ADP report by měl ukázat další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Pozitivně by měl podle našeho odhadu vyznít i index ISM z oblasti služeb, který vyskočí výrazně nad padesátibodovou hranici. Nad touto úrovní, značící fázi expanze, se již tři měsíce drží i PMI v eurozóně. To by měl dnes potvrdit jeho finální odhad. České maloobchodní tržby v dubnu pravděpodobně pokračovaly v růstu.
Forex: Kurz koruny k hlavním světovým měnám dnes zůstal bez větších změn
04.06.2024 Koruna dnes vůči euru oslabila o jeden haléř a kolem 17:00 se obchodovala za 24,70 EUR/CZK. K dolaru si česká měna v porovnání s pondělním podvečerem naopak o dva haléře polepšila, zpevnila na 22,70 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Euro oslabuje, region také
04.06.2024 Průměrná česká nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři kvartály v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+4,8 % y/y). Zveřejněné údaje překonaly tržní odhady i prognózu ČNB.
Nad očekávání silný mzdový růst nahrává zpomalení tempa snižování sazeb
04.06.2024 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q1 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,3 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři kvartály v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+4,8 % y/y). Postupné obnovování koupěschopnosti tuzemských zaměstnanců je pozitivním signálem pro spotřebu domácností. Právě útlum spotřebitelské poptávky byl přitom z pohledu výdajové struktury HDP primárním důvodem přibližné stagnace tuzemské ekonomiky v předchozích dvou letech.
Půst českých pracovníků skončil
04.06.2024 Po velmi dlouhých devíti čtvrtletích reálné mzdy českých zaměstnanců konečně začaly růst. Průměrná nominální mzda vzrostla o 7 %, což při výrazném poklesu inflace v prvním čtvrtletí až na průměrných 2,1 % znamená reálné navýšení příjmů o 4,8 %. Takto silný růst nebyl očekáván, když ani naše prognóza, která byla nejblíže v rámci trhu, počítala s mírně nižším tempem (+4,4 %). Zároveň byl revidován výsledek posledního čtvrtletí minulého roku, kdy nominální mzda v průměru stoupla o 7,1 % (místo 6,3 %) a reálná mzda poklesla o 0,5 % (místo -1,2 %).
Mzdový růst výrazně nabral na síle, tempo snižování sazeb může zpomalit
04.06.2024 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q1 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,3 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři čtvrtletí v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+ 4,8 % y/y). Postupné obnovování koupěschopnosti tuzemských zaměstnanců je pozitivním signálem pro spotřebu domácností. Právě útlum spotřebitelské poptávky byl přitom z pohledu výdajové struktury HDP primárním důvodem přibližné stagnace tuzemské ekonomiky z předchozích dvou let.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 1Q 2024
04.06.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od počátku loňského roku.
BREAKING: Mzdy v České republice rostly v 1. čtvrtletí nad očekávání
04.06.2024 V 9:00 byla zveřejněna data o mzdách za první čtvrtletí z České republiky. Průměrná nominální mzda rostla meziročně o 7 %, zatímco hodnota ze 4Q2023 byla revidována výše ze 6,3 % na 7,1 %.
Forex: Ve vleku dat z trhů práce
04.06.2024 Dnešek bude primárně ve znamení publikace ukazatelů z trhů práce. Z domova se dočkáme informací o mzdovém vývoji za první tři měsíce roku. Ve srovnání s prognózou ČNB by měla být mzdová dynamika mírně nižší. Růst počtu nezaměstnaných v Německu ubírá na tempu a je pouze otázkou času, kdy se to projeví na míře nezaměstnanosti. Dolaroví obchodníci se připravují na páteční NFP, dnes bude pozornost zaměřena na publikaci počtu volných pracovních pozic JOLTS. Kromě toho budou publikovány americké tovární objednávky za duben.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka odstartuje cyklus snižování sazeb
03.06.2024 V tomto týdnu ECB pravděpodobně zahájí cyklus snižování sazeb opatrným 25bodovým cutem. Po jejím zasedání budou k dispozici detailnější data o vývoji mezd a ekonomiky eurozóny za Q1, která by měla hovořit spíše pro opatrné uvolňování měnové politiky. Tuzemská data by měla ukázat na zrychlení mzdového růstu a zvyšování kupní síly domácností, které by se mělo odrážet v posilování spotřebitelské poptávky. Oproti prognóze ČNB by však podle nás mzdový růst mohl být nižší.
Ruský ropný průmysl přichází o pracovní sílu kvůli válečné ekonomice
06.05.2024 Ruský ropný a plynárenský průmysl je důležitý pro financování ruské invaze na Ukrajinu a poskytuje Kremlu finanční prostředky na pokračování bojů. Tento průmysl se však potýká s nedostatkem pracovních sil kvůli plné mobilizaci ruské ekonomiky pro válečné úsilí, což zhoršuje dlouhodobou demografickou krizi, uvedla agentura Bloomberg.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
06.03.2024 Dnes dorazí první údaj v tomto týdnu z amerického trhu práce. Bude zveřejněna neoficiální statistika týkající se změny pracovních míst dle agentury ADP. Medián odhadu se přiklání k nárůstu pracovních míst ze 107 tisíc na 150 tisíc. Tento výsledek naznačí další vývoj na tamním trhu práce, nicméně kvůli zvýšené volatilitě tohoto průzkumu a občasnému nesouladu s oficiální statistikou, která vyjde v pátek, budou investoři spíše vyčkávat až právě na konec týdne. Dále bude publikován průzkum JOLTS, dle kterého by mělo být otevřeno 8,9 milionu míst, což by byla jedna z nejnižších hodnot za poslední roky.
Reálné mzdy dále rostou, prozatím ale velmi pozvolně
05.03.2024 Průměrná nominální mzda v loňském čtvrtém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,3 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Zrychlení naopak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 1,3 % po 1,1 % v Q3 24. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q4 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,9 % q/q, kupní síla průměrné mzdy se mírně zvýšila.
Reálné mzdy vzrostou až letos
05.03.2024 Ani poslední čtvrtletí roku 2023 nepřineslo českým zaměstnancům růst jejich reálných mezd. Průměrná nominální mzda v tuzemsku vzrostla o 6,3 %, což při inflaci 7,6 % v uvedeném období znamená reálný propad o 1,2 %. Výsledek je téměř v souladu s predikcemi trhu i České národní banky. Bezprostřední reakce finančních trhů byla velmi slabá, když česká koruna jen mírně ztrácela a zamířila blíže k 25,40 EUR/CZK.
Reálné mzdy i v Q4 23 lehce mezičtvrtletně vzrostly, zhruba v souladu s očekáváním
05.03.2024 Průměrná nominální mzda v loňském čtvrtém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,3 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Zrychlení naopak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 1,3 % po 1,1 % v Q3 24. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q4 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,9 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q4 23 vzrostla o 0,4 % q/q (po 0,2 % q/q v Q3 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již třičtvrtě roku, což je do budoucna pozitivním příslibem pro spotřebu domácností. Úrovňově však byla i tak v loňském závěrečném čtvrtletí stále poblíž hladiny přelomu roku 2017 a 2018.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 4Q 2023
05.03.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,3 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od třetího čtvrtletí 2022.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.
Auta táhla zahraniční obchod, průmysl naopak potopila
08.01.2024 Listopadová data z reálné ekonomiky vyzněla spíše negativně. Česká průmyslová produkce vlivem nižší výroby automobilů výrazně poklesla, stejně tak i stavební produkce, na kterou dopadlo nadprůměrně deštivé počastí i vysoké ceny stavebních prací a materiálů. Překvapivě pozitivním výsledkem skončil naopak zahraniční obchod, kterému pomohl vývoz automobilů a nižší a levnější nákupy ropy a zemního plynu. Celkově tedy čtvrté čtvrtletí nevyznívá pro českou ekonomiku zatím příliš dobře.
Stavebnictví pod vodou
08.01.2024 Listopadová stavební produkce výrazně zklamala. Meziměsíční pokles činil výrazných 3,8 %, což znamenalo, že říjnový meziroční pokles o 0,6 % se v listopadu prohloubil až na -6,5 %. Stavebnictví dlouhodobě trpí nízkou investiční aktivitou, roli hrají vysoké náklady financování a neposlední řadě i vysoké ceny stavebních prací a materiálů, které není slabá koupěschopná poptávka ochotná akceptovat. V samotném listopadu pak výraznou roli sehrálo i deštivé počasí. Podle ČSÚ byl listopadový úhrn srážek nejvyšší od roku 1961.
Ranní okénko - ECB se nedaří ukotvit inflační očekávání
05.12.2023 Dnešní den přinese zajímavé údaje zejména z eurozóny. Nejprve bude zveřejněn výsledek inflačních očekávání, kdy se domácnosti domnívají, že inflace za 3 roky bude dosahovat výše 2,5 %. Evropskou centrální banku ovšem můžou znervózňovat vyšší inflační očekávání na horizontu 12 měsíců. V září došlo k jejich výraznému zvýšení z 3,5 % na 4 % a v říjnu se očekává jen mírná korekce, a to na 3,8 %. Neukotvená inflační očekávání můžou bránit dosažení inflačního cíle, čehož se obává mimochodem i ČNB. O hodinu později budou publikovány říjnové ceny výrobců, které by dle trhu měly meziměsíčně vzrůst o 0,2 %. V meziročním srovnání po srpnu a září, kdy ceny padaly více než dvouciferným tempem, by se ceny měly snížit o 9,5 %.
Mzdy na papíře rostou, ale v reálu klesají: Ekonomický paradox 3. čtvrtletí
04.12.2023 Podle dnes zveřejněné statistiky vzrostla ve 3. čtvrtletí 2023 průměrná hrubá měsíční nominální mzda meziročně o 7,1 %. Nicméně inflace ještě neřekla poslední slovo a stále je vysoká. Když tedy od růstu mezd odečteme inflaci, mzdy nerostly ale naopak reálně klesaly o 0,8 %.
Reálné mzdy se postupně odráží ode dna
04.12.2023 Průměrná nominální mzda v letošním třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,1 % po růstu o 8,0 % zaznamenaném ve druhém čtvrtletí. Nepatrně se snížila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1 % q/q (po sezónním očištění) po 1,1 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působil mimo jiné nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Reálné mzdy ještě klesají, ale trend se již brzy obrátí
04.12.2023 Panovaly naděje, že ve druhé polovině roku reálné mzdy českých zaměstnanců začnou růst, ale zatím se tak ještě nestalo. Průměrná nominální mzda v Česku rostla ve třetím čtvrtletí tohoto roku o 7,1 %, ale vzhledem k 8% inflaci reálná mzda tudíž poklesla o 0,8 %. Tento výsledek odpovídá predikcím trhu, zatímco náš odhad i ČNB byl mírně pesimističtější. Bezprostřední reakce na finančních trzích byla takřka nezaznamenatelná, kdy koruna ztratila jen pár haléřů.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 3Q 2023
04.12.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,1 %.
Reálné mzdy se postupně odrážejí ode dna
04.12.2023 Průměrná nominální mzda v letošním třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,1 % po růstu o 8,0 % zaznamenaném ve druhém čtvrtletí. Nepatrně se snížila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1 % q/q (po sezónním očištění) po 1,1 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působil mimo jiné nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Průzkum: Téměř polovině lidí v Rusku nestačí mzda na pokrytí základních výdajů
23.10.2023 Počet lidí v Rusku, kterým mzda nepokryje základní výdaje, se za dva roky zvýšil o 20 procentních bodů téměř na polovinu. S odkazem na průzkum ruské personální agentury Headhunter to dnes uvedla agentura Reuters. Ta zároveň připomněla, že Moskva vynakládá rekordní fiskální zdroje na financování své invaze na Ukrajinu. Agentura Headhunter se při svém říjnovém průzkumu obrátila na 5000 respondentů.
E15: Česká národní banka kvůli úsporám zruší z 1516 přibližně 75 pracovních míst
19.10.2023 Česká národní banka (ČNB) kvůli úsporám zruší z dosavadních 1516 přibližně 75 pracovních míst. Napsal to dnes server E15.cz. Jde o plánovanou reorganizaci, při níž zanikne pět procent pracovních pozic, uvedla pro server mluvčí banky Petra Krmelová.
Srpnová data z reálné ekonomiky částečně zkorigovala červencové propady
09.10.2023 Srpnové ukazatele z reálné ekonomiky dopadly o něco lépe, než se čekalo, a částečně tak vykompenzovaly výrazné červencové propady. Průmyslová produkce pozitivně překvapila meziměsíčním růstem, deficit zahraničního obchodu byl mělčí, než jsme předvídali, zatímco stavební produkce silně rostla. Zářijový podíl nezaměstnaných pak stagnoval na úrovni z předchozího měsíce. I tak ale třetí čtvrtletí prozatím nevyznívá pro českou ekonomiku příliš optimisticky. A to na zářijové výsledky průmyslové produkce a zahraničního obchodu zřejmě dopadnou pokračující odstávky v automobilovém průmyslu a nedostatek komponent. Slabá domácí poptávka pak bude tlumit výstup ve stavebnictví.
Srpnová stavební produkce v srnu silně rostla, na kompenzaci červencového propadu to ale stále bylo málo
09.10.2023 Srpnové statistiky stavební produkce na první pohled příjemně překvapily. V meziměsíčním pohledu byl po sezónním očištění vykázán silný růst o 2,0 %. Za tím stál primárně výrazný vzestup u pozemního stavitelství (+2,8 % m/m), naopak u inženýrského byl zaznamenán mírný pokles (-0,3 % m/m). Z meziročního pohledu došlo ke zmírnění poklesu z červencových -2,1 % na srpnových -0,2 %. U pozemního stavitelství byla produkce v srpnu meziročně o 0,6 % výše, u inženýrského naopak o 2,0 % níže.
Reálné mzdy se odrazily ode dna, celkově však data za Q2 zklamala
04.09.2023 Průměrná nominální mzda v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,7 % po růstu o 8,7 % zaznamenaném v prvním čtvrtletí. Zpomalila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1,1 % q/q (po sezónním očištění) po 2,7 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Mzdy ve druhém čtvrtletí zklamaly
04.09.2023 Průměrná nominální mzda v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,7 % po růstu o 8,7 % zaznamenaném v prvním čtvrtletí. Zpomalila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1,1 % q/q (po sezónním očištění) po 2,7 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 2Q 2023
04.09.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,7 %.
Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky
01.09.2023 Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
Hrozí nám mzdově-inflační spirála?
13.07.2023 „Dlouho očekávaný psychologický zlom ve vývoji inflace konečně nastal. Poprvé od ledna 2022 se v červnu dostala pod deset procent a do druhého pololetí vstupuje s jednocifernou inflací. Meziročně vzrostly spotřebitelské ceny v červnu o 9,7 %, přičemž v květnu byla inflace 11,1 %,“ uvedl partner poradenské skupiny Moore Czech Republic Petr Kymlička.
Nízká nezaměstnanost je koulí na noze oživení české ekonomiky
12.07.2023 „Nezaměstnanost v České republice další měsíc v řadě klesá – v červnu se snížila na 3,4 % z květnových 3,5 %. V rámci EU máme tak dlouhodobě nejnižší míru nezaměstnanosti. Pro českou ekonomiku to však vůbec není dobrá zpráva. Její kondice totiž není nijak valná. V prvním čtvrtletí byl růst české ekonomiky měřený HDP nulový a meziročně zaznamenal HDP poprvé od prvního čtvrtletí 2021 pokles, a to o 0,4 %. Situace, kdy HDP padá, nezaměstnanost se neustále snižuje a počet volných pracovních míst poptávaných zaměstnavateli roste, je koulí na noze oživení české ekonomiky a udržitelnosti její konkurenceschopnosti a podnikání českých firem.
ČNB sloučí agendy, aby zefektivnila provoz a snížila náklady
29.06.2023 Česká národní banka (ČNB) zeštíhlí počet sekcí a samostatných odborů ze 17 na 15. Rozhodla o tom na dnešním jednání bankovní rada ČNB. ČTK to řekla ředitelka odboru komunikace a mluvčí ČNB Petra Krmelová. Cílem opatření je zefektivnit provoz a snížit náklady.
Mzdový růst zrychluje, kupní síla průměrné mzdy je ale nejnižší za téměř šest let
05.06.2023 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 8,6 % po růstu o 6,6 % zaznamenaném v loňském čtvrtém čtvrtletí. Zrychlila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 2,9 % q/q (po sezónním očištění) po 2,0 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a nově také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Mzdovou a cenovou spirálu přibrzdí tvrdá měnová politika a především vládní škrty
05.06.2023 Český statistický úřad dnes uvedl, že v 1. čtvrtletí 2023 vzrostla průměrná hrubá měsíční nominální mzda meziročně o 8,6 %. Nerostly nicméně jen mzdy, rostly i ceny. Reálně tak mzdy klesly o 6,7 %, což není žádná sláva. Za svou práci si koupíme méně. Je proto logické, že se lidé cítí chudší.
Růst mezd v 1Q 23 zrychlil, za dynamikou cen ale zaostal
05.06.2023 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 8,6 % po růstu o 6,6 % zaznamenaném v loňském čtvrtém čtvrtletí. Zrychlila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 2,9 % q/q (po sezónním očištění) po 2,0 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a nově také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 1Q 2023
05.06.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 8,6 %.
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
V lednu průmysl negativně překvapil
10.03.2023 Průmyslová výroba v prvním měsíci letošního roku překvapila slabším tempem, kdy na základě pozitivního působení automotive jsme očekávali kladný meziroční přírůstek. Ten se dostavil pouze na úrovni kalendářně neočištěné hodnoty (+1,3 %), nikoliv však po očištění (-1,4 %).
Mzdy rostly méně než inflace. České domácnosti si výrazně pohoršily
06.03.2023 Podle dnes zveřejněných dat vzrostla ve 4. čtvrtletí 2022 průměrná hrubá měsíční nominální mzda na 43 412 Kč. To představuje meziroční růst o 7,9 % což je ovšem ve výsledku málo. Ceny během 4. kvartálu totiž rostly tak výrazně, že si lidé reálně pohoršili o 6,7 %.
Mzdy nadále pod tíhou inflace
06.03.2023 Průměrná mzda v Česku ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku byla meziročně zhruba o procentní bod vyšší, než se očekávalo, konkrétně o 7,9 %, což s inflací v průměru přesahující 15 % odpovídá meziročnímu poklesu reálných mezd o 6,7 %. Za celý rok 2022 vzrostly nominální mzdy o 6,5 %, zatímco naše prognóza počítala s růstem blíže k 7 %. Celoroční číslo je naopak v souladu s prognózou ČNB.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 4Q 2022
06.03.2023 Statistika vývoje mezd v české ekonomice za loňské závěrečné čtvrtletí hlásí, že reálná mzda opět výrazně klesla s tím, jak růst nominálních mezd zaostal za inflací.
Reálné mzdy v závěru loňského roku mezičtvrtletně poprvé po více než roce vzrostly
06.03.2023 Průměrná nominální mzda v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,9 % po růstu o 6,2 % zaznamenaném ve třetím čtvrtletí. Zrychlení meziroční dynamiky souvisí zejména se zvýšením mezičtvrtletního mzdového růstu, který podle našeho odhadu dosáhl 2,1 % (po sezónním očištění) po 1,4 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře byl růst platů ve čtvrtém čtvrtletí podpořen 10% navýšením tabulek pro část pracovníků veřejné správy od září.
Lepší data z reálné ekonomiky a počátek poklesu inflace
03.03.2023 Naše očekávání ohledně lednového vývoje české ekonomiky jsou poměrně optimistická. Průmyslová produkce by měla oživit, když automobilový průmysl měl podle všeho k dispozici potřebné součástky pro výrobu. Jejich dodávky však zůstávají nárazové a únorový výsledek tak bude pravděpodobně opět horší. Výraznější nárůst spotřebitelského sentimentu by se měl projevit ve vyšších maloobchodních tržbách, které v předchozích měsících silně klesaly.
Závěr roku stavebníkům vyšel
06.02.2023 Po listopadovém zklamání prosincová data stavební produkce potěšila. Meziměsíční růst produkce dosáhl 1,2 %, když se významnou měrou na celkovém růstu podílelo inženýrské stavitelství. To si totiž v prosinci polepšilo o výrazných 5,8 %. Naopak pozemní stavitelství proti listopadu o 0,6 % pokleslo.
Říjnová data z reálné ekonomiky výrazně zklamala
07.12.2022 Výsledky české průmyslové produkce i zahraničního obchodu za říjen výrazně zklamaly. Průmysl stáhl dolů nečekaně silný propad ve výrobě automobilů, na kterou dle statistického úřadu opět doléhají problémy se subdodávkami. Zahraniční obchod doplatil na vysoké ceny nerostných surovin i hlubší deficit s elektrickými zařízeními. Jediným indikátorem, který svými výsledky za říjen potěšil, byla stavební výroba.
Reálné mzdy se těsně vyhnuly dvoucifernému poklesu
05.12.2022 Průměrná mzda v Česku se ve třetím čtvrtletí letošního roku vyvíjela v souladu s našim a tržním očekáváním a reálně poklesla o 9,8 %. Nominálně růst mezd dosáhl 6,1 % a průměrná mzda vystoupala těsně pod 40 tisíc Kč. Zatímco nominální dynamika proti předchozímu čtvrtletí zrychlila (6,1 % vs. 4,4 %), reálný pokles zůstal na desetinu totožný.
Ekonomika zůstává vůči dopadům energetické krize odolná
02.12.2022 Naše očekávání ohledně říjnových dat z reálné ekonomiky jsou poměrně optimistická. Čekáme pokračující meziměsíční růst maloobchodních tržeb. Přispět by k němu měly vládní opatření na pomoc domácnostem a také pokračující růst mezd, když se řada podniků během podzimu rozhodla svým zaměstnancům kompenzovat část nákladů spojených s vysokou inflací. Nadále solidní mzdovou dynamiku by měla indikovat i data za třetí čtvrtletí, k výraznějšímu zrychlení mzdového růstu však patrně dojde až na přelomu roku. V průmyslu podle nás v říjnu pokračoval pokles produkce, avšak výrazně nižším tempem, než na jaké by ukazovaly pesimisticky vyhlížející předstihové indikátory.
Forex: Spotřebitelé v eurozóně zůstávají pesimističtí
22.11.2022 Vysoká inflace je důležitým tématem nejen pro finanční trhy, ale i spotřebitele, kterým v poslední době výrazně zhoršuje náladu. Spotřebitelská důvěra v eurozóně podle nás zůstala i v listopadu hluboce záporná. Úspory, mzdový růst a vládní opatření přesto udržují spotřebitelské výdaje na solidních úrovních. V regionu bude dnes hlavní událostí zasedání maďarské centrální banky (MNB), která s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby na stávající úrovni.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
11.11.2022 1) Průměrná nominální mzda v České národní bance (ČNB) v příštím roce vzroste o 4,5 procenta. Inflační doložka v kolektivní smlouvě byla zrušena. Vyplývá to z dodatku ke kolektivní smlouvě uzavřeného mezi ČNB a odbory, o jehož obsahu dnes ČTK informovala ředitelka odboru komunikace ČNB Petra Krmelová.
Mzdy v ČNB porostou příští rok o 4,5 procenta, zrušila se inflační doložka
11.11.2022 Průměrná nominální mzda v České národní bance (ČNB) v příštím roce vzroste o 4,5 procenta. Inflační doložka v kolektivní smlouvě byla zrušena. Vyplývá to z dodatku ke kolektivní smlouvě uzavřeného mezi ČNB a odbory, o jehož obsahu dnes ČTK informovala ředitelka odboru komunikace ČNB Petra Krmelová.
Bez překvapení v průmyslu a zahraničním obchodu
07.11.2022 Ani průmyslová produkce ani saldo zahraničního obchodu nepřinesly výraznější odchýlení od našeho a tržního odhadu. Průmysl v září po sezónním očištění poklesl meziměsíčně o 0,2 %, vzhledem k nízké srovnávací základně zejména v automotive ale meziročně rostl o 8,3 %. Saldo zahraničního obchodu snížilo v září deficit z 29,7 mld. Kč na 13,9 mld. Kč.
Ruský hrubý domácí produkt v srpnu meziročně klesl o 4,1 procenta
29.09.2022 Ruský hrubý domácí produkt (HDP) v srpnu meziročně klesl o 4,1 procenta po červencovém poklesu 4,3 procenta. Informovalo o tom včera podle agentury Reuters ruské ministerstvo hospodářství. Za prvních osm měsíců letošního roku se podle resortu ruský HDP meziročně snížil o 1,5 procenta.
Životní úroveň pod tlakem, reálné mzdy klesly takřka o 10 %
05.09.2022 Průměrná mzda v České republice vzrostla ve druhém čtvrtletí o 4,4 % nad 40 tisíc Kč. Cenová hladina ovšem rostla výrazně rychleji a inflace ve stejném období dosáhla 15,8 %. Výsledkem je největší pokles reálných mezd v tomto století, a to o 9,8 %. Kromě vysoké inflace k celkové dynamice negativně přispěla i vysoká srovnávací základna z minulého roku, která byla ovlivněna zejména vyplácením pandemických odměn ve zdravotnictví. Výše reálného poklesu je víceméně v souladu s očekáváním nás i trhu.
Slábnoucí poptávka se promítá v nižší aktivitě i cenových tlacích
31.08.2022 V srpnu podle našich odhadů došlo k poklesu jak v průmyslové produkci, tak i v maloobchodních tržbách. V průmyslu bude působit zejména slábnoucí poptávka a celozávodní dovolené v automobilovém odvětví. Slabší kupní síla domácností vlivem vysoké inflace a nízký spotřebitelský sentiment by měly negativně dopadnout na maloobchodní tržby, které tak v červenci zřejmě meziměsíčně klesly o 0,7 %. Po překvapivě výrazném zpomalení inflace v červenci čekáme, že růst spotřebitelských cen bude pokračovat v meziměsíčním zpomalování. Nicméně meziročně stoupne o trochu výše z červencových 17,5 % na 17,7 % v srpnu. Velká nejistota však přetrvává s ohledem na přeliv vysokých cen energií. Předpokládáme, že ČNB i ve světle stále vysoké inflace na záříjovém zasedání opět zvolí stabilitu sazeb a ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 7 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed zvýší sazby o dalších 50 bb
13.06.2022 Fed tento týden pravděpodobně stejně jako v květnu přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb o 50 bb. Zveřejněna bude také nová prognóza pro americkou ekonomiku, včetně výhledu členů FOMC ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb, jejichž medián by podle nás mohl překročit 3 %. V ČR budou trhy sledovat hlavně případné vyjádření z bankovní rady ČNB před středečním začátkem mediální karantény. Domácí datový kalendář nabídne dubnový běžný účet platební bilance a ceny průmyslových výrobců za květen.
Forex: Inflace v květnu překonala očekávání u nás i v USA
10.06.2022 Výrazný růst cen v tuzemsku ukrajuje z kupní síly mezd, silné inflační tlaky navíc přetrvaly i v květnu. Průměrná nominální mzda v Q1 22 vzrostla o 7,2 % y/y, což zhruba odpovídalo naší prognóze (7 %). Za zrychlením meziroční dynamiky z předchozích 2,9 % byla hlavně nízká základna loňského roku.
Tuzemská poptávka slábne pod tlakem vysoké inflace
03.06.2022 Průměrná nominální mzda podle našeho odhadu v prvním letošním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 %, v reálném vyjádření však vlivem vysoké inflace pravděpodobně klesla o 4,3 %. Očekáváme navíc, že růst spotřebitelských cen v květnu dále zrychlil na meziročních 15,5 %. Klesající kupní síla domácností se podle nás již začala negativně projevovat na objemu maloobchodních tržeb.
Stavební produkce drží růstovou dynamiku
11.03.2022 Stavební produkce od počátku loňského školního roku nepřetržitě meziměsíčně roste, a ne jinak tomu bylo v letošním lednu. Vykázaný meziměsíční nárůst o 1,6 % byl nejvyšší dokonce od loňského března. Kvůli pandemii a s tím související nízké statistické základně zaznamenáváme již od loňského května svižná meziroční tempa růstu tuzemské stavební produkce. V letošním ledu byla v reálném vyjádření proti loňskému vyšší o 6,4 %. Výrazně k lepšímu byl pak revidován výsledek za prosinec (z původně oznámených 8,1 % na 9,8 %).
Inflace vzroste nad 10 % a ČNB zvýší sazby
04.03.2022 Data o vývoji české ekonomiky ukážou slušné tempo mezd na konci minulého roku, které ovšem nepřevýšilo růst inflace, takže uvidíme reálný pokles průměrné mzdy. Inflace za únor velmi pravděpodobně překročila 10 % y/y. Průmyslová výroba by z počátku roku mohla vykázat solidní čísla reflektující zlepšení v subdodávkách. Maloobchodní tržby s výjimkou prodeje aut budou spíše slabší. Centrální banka pravděpodobně přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.
Hlavní úroková sazba začátkem roku překoná 4 %
22.12.2021 Bankovní rada ČNB neotálí a na pozadí vzedmutých inflačních tlaků pokračuje v rychlém utahování měnové politiky. K očekávanému zvýšení hlavní úrokové sazby o 75bps přihodila ještě dalších 25 bps. Na 2,75 % se tak hlavní úroková sazba dlouho neohřála a nově činí 3,75 %. Podle ČNB cyklus zvyšování sazeb není u konce. Na dalším měnověpolitickém zasedání (v únoru) se repo sazba dostane nad 4 %. Pět členů hlasovalo ve prospěch dnešního rozhodnutí, dva byli pro stabilitu.
Češi si příští rok „utáhnou opasky“ dost možná nejvíce od 90. let. Více než šestiprocentní inflace zmírní zdražování realit, úrok na hypotékách totiž vylétne k úrovni pěti a více procent
09.11.2021 Proti polskému zlotému je koruna dnes nejsilnější v historii, i tak čeká Čechy ekonomicky jeden z nejobtížnějších roků novodobé historie. Jejich kupní síla bude klesat nebývalým tempem.
Dobře už bylo. Příští rok může kvůli vysoké inflaci znamenat největší náraz na peněženky Čechů od 90. let
07.11.2021 Vrcholné hospodářskopolitické instituce v ČR definitivně přestávají předpokládat, že nynější rapidní tuzemská inflace je pouze přechodnou záležitostí. Ministryně financí Alena Schillerová dnes uvedla, že v nové prognóze, kterou její úřad vydá v úterý, počítá pro příští rok s šestiprocentní průměrnou inflací.
Růst mezd opticky vylepšila srovnávací základna
03.09.2021 Průměrná hrubá měsíční nominální mzda ve druhém čtvrtletí vzrostla o 11,3 %, v reálném vyjádření pak o 8,2 %. Předčila tak naše i tržní očekávání. Naopak centrální banka, která očekávala nominální růst mezd o 12 %, může být se svým odhadem spokojena. Mzdový vývoj byl však výrazně ovlivněn loňskou nízkou srovnávací základnou. Po sezónním očištění růst mezd ve srovnání s předchozím kvartálem dosáhl pouze 1,2 %, což za nějakou překotnou dynamiku rozhodně považovat nelze. Navíc se na něm z velké části podílela výplata mimořádných odměn ve zdravotnictví. Medián mezd činil ve druhém čtvrtletí 32 408 korun.
Růst mezd opticky vylepšuje srovnávací základna
03.09.2021 Průměrná hrubá měsíční nominální mzda ve druhém čtvrtletí vzrostla o 11,3 %, v reálném pak o 8,2 %. Předčila tak naše i tržní očekávání. Naopak centrální banka, která očekávala nominální růst mezd o 12 %, může být se svým odhadem spokojena. Mzdový vývoj byl však výrazně ovlivněn loňskou nízkou srovnávací základnou. Po sezónním očištění růst mezd ve srovnání s předchozím kvartálem dosáhl pouze 1,2 %, což za nějakou překotnou dynamiku rozhodně považovat nelze. Navíc se na něm z velké části podílela výplata mimořádných odměn ve zdravotnictví. V tomto sektoru dosáhla meziroční růst mezd téměř 44 %. Mzdy stoupaly meziročně i v oblasti ubytování, stravování a pohostinství (o 17,3 %). Tento vývoj však půjde zřejmě téměř kompletně na vrub loňské nízké srovnávací základny, kterou způsobilo uzavření provozoven. Medián mezd činil ve druhém čtvrtletí 32 408 korun.
Mzdy v Česku rostou nejvíce v historii, po očištění o inflaci. Před volbami jako když najdeš, státní lékaři mají letos prvně v historii průměrně přes 100 tisíc korun měsíčně
03.09.2021 Rekord. Mzdy očištěné i inflaci rostly letos v ČR ve druhém čtvrtletí meziročně nejvýrazněji za celou historii publikované časové řady, od roku 1997. Růst reálné mzdy představoval letos od dubna do června meziročně 8,2 procenta. Došlo tak k překonání dosavadního rekordu z třetího čtvrtletí roku 1999, kdy reálná mzda rostla meziročně o 7,6 procenta.
Průměrná mzda v ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
04.06.2021 Průměrná mzda v české ekonomice vykázala v letošním prvním čtvrtletí meziroční růst 3,2 %, což znamená o něco slabší výsledek, než se čekalo. Průměrná nominální mzda v prvních třech měsících letošního roku vykázala nejpomalejší meziroční růst od loňského druhého čtvrtletí.
Analýza makroindikátorů: Růst průměrné mzdy se vrátil zpět na předkrizovou úroveň
08.03.2021 Průměrná nominální mzda vzrostla podle dnes zveřejněných dat ČSÚ v posledním čtvrtletí loňského roku meziročně o 6,5 % a její růst tak zrychlil z předchozích 5,2 %. Po odečtení míry inflace se průměrná mzda zvýšila meziročně o 3,8 % po předchozím růstu o 1,8 %. Dynamika mezd se tak vrátila zpět na předkrizovou úroveň. Trh přitom očekával růst reálných mezd v průměru pouze o 1 % a dnešní data jsou tak pro něj výrazným překvapením. S takto rychlým mzdovým růstem nepočítaly ani ty nejoptimističtější odhady. Naše prognóza patřila na trhu mezi nejpesimističtější, když čekala skromný nárůst reálné mzdy o 0,3 %. Ještě pesimističtější pak byla ČNB, která ve své prognóze počítala s meziročním růstem průměrné nominální mzdy o 2,2 %, v reálném vyjádření pak dokonce s jejím poklesem o 0,5 %. Dnešní čísla z trhu práce jsou tak pro centrální banku významným proinflačním rizikem. Proti němu však nyní působí zhoršený vývoj pandemie a zpřísněná protiepidemická opatření. S růstem měnově politických úrokových sazeb tak i nadále počítáme až v druhé polovině roku, konkrétně v listopadu.
Růst průměrné mzdy v poslední loňském čtvrtletí překvapivě zrychlil na 6,5 %
08.03.2021 Průměrná nominální mzda vzrostla podle dnes zveřejněných dat ČSÚ v posledním čtvrtletí loňského roku meziročně o 6,5 % a její růst tak zrychlil z předchozích 5,2 %. Po odečtení míry inflace průměrná mzda vzrostla meziročně o 3,8 %, po předchozím růstu o 1,8 %. Trh přitom očekával růst reálných mezd v průměru pouze o 1 % a dnešní data jsou tak pro něj výrazným překvapením. S takto rychlým mzdovým růstem nepočítaly ani ty nejoptimističtější odhady. Pozitivním překvapením jsou dnešní čísla z trhu práce také pro ČNB, která ve své prognóze počítala s meziročním růstem průměrné nominální mzdy o 2,2 %, v případě reálné mzdy pak s jejím poklesem o 0,5 %.
Související klíčová slova:
Akciové společnosti | Produkce ve stavebnictví | Zbrojovka | Český průmysl | Tuzemské automobilky | Deloitte | Silnější koruna | Developeři | Sazba hypoték | Hlavní události | Tržby za služby | Dolar dnes | Výkon | Zvyšování sazeb | Výsledek hospodaření | Hlavní ekonom | Cenová hladina | Nárůst sazeb ČNB | Energetické firmy | Nárůst objemů | Vstupy | Pozitivní vliv | Viceguvernéři | USD/PLN | Exporty | Ministerstvo hospodářství | EUR | Měnový pár EUR/CZK | Trend | Pokles sazeb | Regionální měny | Inflační čísla | Oznámení výsledků | Volatility | Statistiky | Patria Finance | Tempo růstu | Oživení poptávky | Aktiva | Ruské invaze na Ukrajinu | Vládní opatření | Petr Kymlička | Schodek státního rozpočtu | Škoda Auto | Rosstat | České vlády | Pravděpodobnost | Stavební produkce v srpnu | ČBA | Tuzemský průmysl | Tuzemská ekonomika | APP | Energetika | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Zvýšení základní úrokové sazby | Diverzifikace | Průzkum PMI | Zveřejnění výsledků | Český statistický úřad | Reálné příjmy domácností | Tržby obchodníků | PLN | Lagardeová | Rostoucí ceny | Ropa Brent | Německý DAX | Expanze | Sázky na pokles sazeb | Investing | Propad cen | Repo sazba ČNB | Nová data | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Pandemie | Růst cen | Deflace | Pandemie COVID-19 | Zdeněk Tůma | Velké problémy | Zpráva | Nominální mzdový růst | Snížení úrokových sazeb | Směrnice | ČSÚ | Bankovní rada ČNB | Analýzy | Burza | Data z Německa | Zpřesněná data | Vysoké riziko | Ceny ve výrobě | Aktuální prognózy | Základní úrokové sazby | Nastavení úrokových sazeb | Maloobchod | Růst průmyslové produkce | Propouštění zaměstnanců | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Růst zaměstnanosti | EUR/PLN | Evropská měna | Silné cenové tlaky | Aktivita v americkém průmyslu | Ceny pohonných hmot | Viceguvernér ČNB | Zveřejněná data | Prudký pokles | Uvolnění měnové politiky | CZK | Výhled | Oznámení | Politická situace | Investiční platforma | Covid | Podnikatelská důvěra | Německé tovární objednávky | Tuzemská inflace | Průmysl | Inflace | Vývoj měnového páru | HUF | Reakce ČNB | Centrální banky | Ruský HDP | Tržní reakce | Mzda v ČR | Česká měna | Výrazný růst | NFP report | Polská centrální banka | Alfred Kammer | Dnešní makroekonomické ukazatele | Invaze | Základní úrokové sazby ČNB | EURCZK | Práce v Německu | Události tohoto týdne | Turecko | Spotřební daně | Vysoké ceny energií | Snižování sazeb | Výrazný vzestup | Nárůst sazeb | Vladimír Pikora | Vice | Cíl ČNB | Akciové trhy | Důvěra spotřebitelů | Breaking | Koupěschopnost | Prognóza Evropské komise | Mzdy v ČR | Hlubší deficit | Utahování měnové politiky | MIFID | Domácnosti | Analýza makroindikátorů | Oživení německého průmyslu | Rekordní minimum | Zvyšování mezd | Očekávání analytiků | Erste Group | CL | Analytici | Mzdově-inflační spirála | Předstihové indikátory | Surové ropy | Marketingová komunikace | HeadHunter | Ceny elektřiny | E15 | ČNB Petra Krmelová | Ropné a plynárenské firmy | Dopady války na Ukrajině | Aktuální hodnoty měny | Data z USA | Graf | Snižování úroků | Úsilí | Očekávání trhu | Snižování úrokových sazeb | NAFTA | Sazba ČNB | Cyklus zvyšování sazeb | Inflační doložka | Zaměstnanost | Ekonomiky | RBI | Recese v eurozóně | Členové bankovní rady | Hrubý domácí produkt (HDP) | Poptávka | Český trh práce | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Průmyslová produkce | Asie | Zařízení | Průměrná hrubá měsíční mzda | Bilance ČNB | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Bydlení | Potvrzení trendu | Zveřejněné údaje | Peníze | Vývoz ropy | Portu | Brent | Stavební produkce | Maloobchodní tržby | Politika | Očekávání | Odeznívání inflace | Inflační spirála | Pohonné hmoty | Nezaměstnanost žen | Lesnictví | Fio | Inflační riziko | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Výnosy | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Ekonomické výhledy | ZEN | Negativní dopad | Hlavní úrokové sazby | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Hlavní události tohoto týdne | Další růst | Prohlášení | Oslabení maďarského forintu | Lukáš Kovanda | Nákupy | Růst | Nabídka | Americký index | Rozhodnutí ČNB | Výpadky | EUR/CZK | MiFID II | Průměrná nominální mzda | Německé firmy | Prognóza | Výnosová křivka | Výrazný propad | Použití finanční páky | Trh práce | Prezident Fedu | Vysoká inflace | Nastavení měnové politiky | Silná data z trhu práce | Evropské ekonomiky | Americká centrální banka | Indikátor | Zpomalení hospodářského růstu | Působení v Evropské unii | Ceny výrobců | Tržní úrokové sazby | Inflace v eurozóně | Koruna | Odvětví | Národní ekonomická rada vlády | Německé podnikové objednávky | JOLTS | Zrychlení inflace v eurozóně | Výroba elektřiny | Snižování úrokových sazeb v USA | Zpřesněný odhad | Pracovní den | Úrokové sazby | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Autozone | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Trh | Sezónnost | Listopadová inflace | Deficit zahraničního obchodu | Moskva | Problémy | Oživení české ekonomiky | Nižší ceny | Průměrné mzdy | Počasí | Rozdílové smlouvy | Společnosti | Polská průmyslová produkce | Dot plot | Hospodaření ČNB | Index | Indikátory v eurozóně | Data z reálné ekonomiky | Komerční banka | Historie | MMF | Měsíční data | Výrobní ceny | Eura | Josef Tošovský | Komise | Nejistoty | Jiří Rusnok | Posílení | Představitelé Fedu | Agentura Reuters | Podmínky na trhu | Pandemie covidu-19 | Globální finanční krize | S&P | Ekonomická důvěra v eurozóně | Unie | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Polský zlotý | Struktura řízení | Klesající trend | Kurz EUR/USD | CoinDesk | Kyperský regulátor | Vývoj inflace | Nová prognóza | Rubl | Deficit | Pandemie COVID | Firma | BREAKING | Statistický úřad | Měsíční mzda | Podnikání | Seznam Zprávy | Ranní okénko | Saldo zahraničního obchodu | Budoucnost | Mediánová mzda | Hypoindex | Kurz koruny | Plynárenské firmy | Eskalace | Ústup inflace | Výroba aut | Automobilový sektor | Vývoj tržeb | Zvládání pandemie | Česká koruna | Růst eurozóny | Předstihové indikátory v eurozóně | Opatření | Benzín | Michal Brožka | Pozornost | Mzdy členů Bankovní rady | Prudký propad | 3М | Bankéři | Miroslav Singer | Podnikání na kapitálovém trhu | Kurzový vývoj | Ifo | Ruská armáda | Americká průmyslová produkce | Pandemie covidu | Rekordní propad | Koronavirová pandemie | Vývoj mezd | Vysoká volatilita | Reálná mzda v Česku | Průmyslové podniky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bitcoin | Pandemie nemoci | Zahraniční firmy | ISM index | Vysoké inflace | Obchodníci | Platforma | Proinflační rizika | Analytik Portu | Burze | Patria Online | Česká národní banka (ČNB) | Celková inflace | Investiční období | Tovární objednávky | Objednávky | Finance | Válka na Ukrajině | Trh práce v USA | USA | Růst úrokových sazeb | Platformy | Raiffeisenbank a.s. | Naše prognóza | Nový týden | Průměrná reálná měsíční mzda | Vývoj na devizovém trhu | Ekonomické aktivity | Mluvčí banky | Sankce | Ropný a plynárenský průmysl | Pokles cen | Ropa | Výdaje | Investiční aktivita | České mzdy | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Německé hospodářství | Zpomalení inflace | Ekonomové | Trading | Růst HDP | Rýn | Přebytek obchodu | Komentář Radomíra Jáče | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Zvyšování úrokových sazeb | Wood & Company | Boeing | Americká data | Jestřábí komentáře | Vývoj | Velké technologické firmy | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Firma Eset | Počet obyvatel | Investiční doporučení | Konkurenceschopnost | Rostec | Starší byty | Generali Investments CEE | Pokles cen nemovitostí | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | Důvěra domácností | Data z průmyslu | Volatilní | Marek Chudoba | Riziko ztráty | EUR/USD | Zemědělství | Ruská ekonomika | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Odkotvená inflační očekávání | Měnové politiky | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Ministryně financí Alena Schillerová | Fiskální politika | Kompenzace | Zlotý | Výdělky | Odhad HDP | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Dna | Centrální bankéři | Fio banka, a.s. | Klíčový údaj | Investiční strategie | Příliv migrantů | ADP | Snížení úroků | Zmírnění obav | Pojišťovnictví | Silná koruna | Cenové pohyby | Miliardy korun | Tisková konference | Platební bilance | Comfort Finance Group | Růst mezd | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Společnost Nvidia | Sazby | Invaze ruských vojsk | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Důvěra v českou ekonomiku | Americký index S&P 500 | České koruny | Mzdy v Česku | Komise v přenesené pravomoci | Úrok | Přidaná hodnota | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Počet zahájených bytů | Regulátor | Přerušení výroby | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Ceny nových bytů | Zvýšení mezd | Ruské společnosti | Zajištění | Reálné mzdy | Silný propad | Životní náklady | Repo sazby | Proinflační faktor | Počet hackerských útoků | Podíl nezaměstnaných | Investování | Fed | Nonfarm Payrolls | M2 | Maďarský forint | Reálná měsíční mzda | Automobilový průmysl | Generali Investments | Česká vláda | Eset | Petra Krmelová | Dílčí index | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Motorová nafta | DPH u elektřiny | Průměrná mzda v ČR | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Restrukturalizace | Páteční NFP | Pokles dovozů | Nákup nemovitostí | Celkový výsledek | Úspory | Vliv počasí | Nominální růst | Sláva | Potíže FTX | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Ředitelka | Sergej Čemezov | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | CEE | Bankovní asociace | Nejslabší růst | Stabilita | Příjmy domácností | Solidní růst | Mzdy v ČNB | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Situace na trhu práce | Maďarská centrální banka | Ceny bytů v České republice | Pokles průmyslové produkce | Úvěry na bydlení | Obchod | Purple Trading | Nejnovější statistika | Chudoba | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Trinity | Spotové ceny | Citi | Růst platů | Transakce | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Pesimismus | Plyn | Veřejný sektor | Životní úroveň | Německá ekonomika | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Kompozitní index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Války | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | Predikce | Jedno euro | Hurikány | Praxe | Jeremy Hunt | Energetické úspory | Investments | Překvapivý růst | USD/EUR | Instituce | Zpevňování koruny | Forint | Odborová organizace | Americký ADP report | Růst cen energií | Trhy dnes | Pasiva | 256/2004 | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Spotřeba domácností | MNB | Silný pokles | Minulá výkonnost | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Posílení koruny | Central Group | Ceny energií | FTX | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Inflační cíl | Jaromír Gec | Jestřábí postoj | Dynamika mezd | Pracovní místa | Funkční období | Část zisků | Zisk | ČNB | Plynárenský průmysl | Sezónní vlivy | Nová bankovní rada | Středoevropské měny | Mzdový nárůst | Rating | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Prezident | Eurostat | Úsporný tarif | Růst inflace | Marek Pokorný | Odhad analytiků | Albánie | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Pokles produkce | Měna | Nasdaq | Zprávy | Reakce centrální banky | Nákup nemovitosti | Byty | Předpověď | Údaje | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Finanční krize | Investiční společnost | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Technologické firmy | Medián | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Finančnictví | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Směřování | Český trh | Společnost XTB | Výroba automobilů | Situace | USD/CZK | Dostupná data | Nové zakázky | Stagnace | Tržby | Konsensus | Černá Hora | Prodej aut | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | HDP | Ekonom | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Průměrná cena | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Bonusy | Slovensko | Martin Gürtler | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | ČTK | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Americká seance | Česká národní banka | 1D | Růst průměrné mzdy | Mluvčí ČNB | Úvěr | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Investice firem | Měnové podmínky | Mzda | Vývoj jádrové inflace | NERV | Výhody | Pražská burza | Podniky | Zrychlení růstu | Velkoobchodní ceny elektřiny | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Češi | ADP report | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Nálada v průmyslu | Britská ekonomika | Prognózy | Zvyšování cen | Euro k americkému dolaru | Kurz | Daně | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | Ceny bytů | Rekord | Výsledky | Míra inflace | Sport | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Mezinárodní sankce | Investujte | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Ekonomická aktivita | Zisky | Výkon průmyslu | Zpřesněné údaje | Zaměstnanci | Účet platební bilance | Comfort Finance | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Výplata | Kontrakce | Očekávání ČNB | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Měny | Prodej automobilů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | České firmy | Radomír Jáč | Zhodnocení | Organizace | Ceny stavebních prací | Praha | Eva Zamrazilová | Prodeje aut | Dlouhodobý horizont | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nižší poptávka | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | NFP | Hypotéky | Data z amerického trhu práce | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Sloučení | Příjmy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Inflace v květnu | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Britský ministr financí | Alena Schillerová | Inflace v červenci | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Pandemie nemoci COVID-19 | University of Michigan | Korekce | Reálná mzda | Výrazný pokles | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Moore Czech Republic | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Pokles úrokových sazeb | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Krize | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zastropování cen elektřiny | Zvýšení úrokových sazeb | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | JDE | Podpora | Ceny zboží | Prognóza ČNB | MT4 | Růst tržeb | Cena | Německá vláda | ILO | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Apple | Rozpočet | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Finanční prostředky | Situace na trhu | Inflace v listopadu | Tempo inflace | Výhledy | Co bude | DAX | Zbrojovky | Erste | Debata | Datový kalendář | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Schodek | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Energetické krize | Práce | Cíle | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Repo sazba | Banky | Česká průmyslová výroba | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Správa | Instrumenty | Analýza | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | ČR | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Ropný průmysl | Výraznější pokles | Intervenovat | Finance Group | Mzdový růst | Reálná hodnota | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | Oděvy | Finanční zátěž | Průměrná mzda | Převody peněz | FX | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Import | Finální odhad | Služby | Ceny energetických komodit | Marek Mora | Tržní očekávání | Návrat inflace | Ministryně financí | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Nízká volatilita | Jaroslav Tupý | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Guvernér Michl | Největší pokles | Spotřebitelé | Vývoj měnové politiky | Karanténa | Vzdělávání | Ceny potravin | Meziroční růst cen | Auta | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Průmyslové aktivity | Nařízení | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Sentiment indikátory | Americký dolar dnes | Zvýšení základní sazby | Rostoucí životní náklady | Investing.com | Vyšší úrokové sazby | Hlavní úroková sazba | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Regulační úřad | Kupní síla | CZ | Program nákupu aktiv | Inflace ve službách | Propad | ANO | Finanční ztráty | Nemovitosti | Rok 2024 | Aleš Michl | Nejistota | Německý Ifo index | Nvidia | Česká republika | Indexy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | IFO index | ECB | HICP | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | ROCE | Spekulace | Paradox | Reálné příjmy | MPSV | Konjukturální průzkum | Negativní vývoj | Hodnoty měny | EU | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Dostupnost bydlení | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | PMI ve službách | Protiepidemická opatření | Pracovní síly | Zasedání bankovní rady | Investor | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Banky | Růst | ČTK | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot