Nová prognóza ECB
Forex: Série slabých amerických dat přerušena, dolaru to nepomohlo
06.06.2024 Podle ADP reportu americká přidala v květnu jen 152 tis. pracovních míst (oproti očekávaným 175 tis.), přičemž dubnové údaje byly navíc mírně revidovány směrem dolů na 188 tis. míst (ze 192 tis.). Odchylka nebyla dostatečně velká na to, aby vyvolala silnou reakci trhu. Na druhé straně index ISM ve službách se odrazil od nízké hodnoty 49,4 na 53,8 oproti konsensuálnímu odhadu 51.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
05.03.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Naše očekávání jejich prvního snížení jsme nicméně posunuli ze září letošního roku na červen. Tuto změnu umožnil námi očekávaný vývoj inflace, která by se v příštím roce měla dostat udržitelněji k inflačnímu cíli poté, co 2 % dosáhne již letos na podzim. Zároveň ale vzhledem k utaženému trhu práce a svižně rostoucím mzdám neočekáváme, že by tempo utahování měnových podmínek mělo být nějak razantní. Naše prognóza počítá se snižováním sazeb o 25 bb jednou za kvartál, a to až do doby, než depozitní sazba dosáhne úrovně dvou procent.
Forex: ECB - stabilita sazeb a posun k neutrální rétorice
14.12.2023 Zatímco včera večer doručil Fed trhům holubičí překvapení, dnes bude v centru pozornosti ECB. Podobně jako na druhé straně Atlantiku nečekáme změnu úrokových sazeb, k posunu ale dojde v rétorice centrální banky. Předpokládáme, že ECB zvolí relativně neutrální tón, kdy na jedné straně de facto vyloučí další zvyšování úrokových sazeb, na druhé však trhům rozhodně neslíbí jejich brzký pokles. To, že cyklus utahování měnové politiky je již na svém vrcholu, dokládá pohled na poslední makro čísla v eurozóně.
Forex: Odolnost americké ekonomiky nahrává dolaru
15.09.2023 Po včerejším zasedání ECB nás na finančních trzích čeká klidnější závěr pracovního týdne. Čínská průmyslová výroba i maloobchodní tržby v srpnu pozitivně překvapily. Odpoledne bude zveřejněna srpnová průmyslová produkce také ve Spojených státech, kde očekáváme její meziměsíční stagnaci. I to by ovšem byl signál o lepší kondici ekonomiky USA ve srovnání s eurozónou, což v posledních dvou měsících přispívá k posilování amerického dolaru proti euru.
Forex: ECB podesáté v řadě zvýšila úrokové sazby
14.09.2023 ECB si nakonec pauzu nevybrala. Nejisté zasedání dopadlo zvýšením úrokových sazeb, a to o 25 bb. Průzkum agentury Bloomberg byl tentokrát rozdělen téměř v poměru 50-50, přičemž těsná většina analytiků včetně nás se přikláněla ke stabilitě úrokových sazeb. Rozhodnutí tak bylo pro trhy mírným překvapením. Jestřábí vyznění nicméně částečně kompenzovala nová prognóza ECB, kde byl pro následující dva roky snížen růst HDP i jádrová inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vládní opatření proti drahým energiím drží tuzemskou inflaci poblíž 15 %
12.12.2022 Pro korunový trh je hlavní událostí tohoto týdne dnešní zveřejnění tuzemské inflace za listopad. V meziročním vyjádření očekáváme její mírný vzestup z 15,1 % na 15,5 %. Na nižších úrovních ji drží vliv úsporného tarifu, po jeho odeznění inflace v lednu pravděpodobně opět mírně zrychlí. Zajímavý bude tento týden i z globálního úhlu pohledu. Zítra bude totiž zveřejněna inflace také v USA a hned den poté k jednacímu stolu zasedne Fed.
Rozbřesk: Nečekaně jasně řečené A, ale nevyslovené B z ECB podtrhlo nohy italskému dluhu i eurodolaru
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: ECB podtrhla nohy italskému dluhu
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: ECB potvrdila, že v červenci začne zvyšovat úrokové sazby
09.06.2022 ECB dnes podle očekávání ponechala úrokové sazby na stávající úrovni a potvrdila, že k 1. červenci ukončí program nákupu aktiv (APP). Na příštím zasedání 21. července také pravděpodobně zahájí cyklus zvyšování úrokových sazeb, a to „hikem“ o 25 bb. Pokračovat v tom bude i v září, k čemuž ECB navíc dodává, že by se mohlo jednat i o větší krok než standardních 25 bb, v případě že data budou potvrzovat současný výhled.
ECB avizuje růst sazeb
09.06.2022 ECB ukončí nákupy dluhopisů k 1. červenci 2022 a hodlá zvýšit sazby v červenci o 25bps a v září o 25-50bps v závislosti na vývoji inflace. Další zvyšování sazeb by mělo být postupné. Nová prognóza ECB predikuje jádrovou inflaci v 2023 na úrovni 2,8 % meziročně a pro rok 2024 na úrovni 2,3 % meziročně.
Forex: ECB ke konci června ukončí program kvantitativního uvolňování
09.06.2022 Evropská centrální banka dnes pravděpodobně oznámí rozhodnutí o ukončení nákupů aktiv v rámci programu APP ke konci června. Zároveň trhy zřejmě připraví na první zvýšení úrokových sazeb, které by mělo následovat na červencovém zasedání. Inflace v eurozóně nadále láme rekordy. To by měla zohlednit i nová prognóza ECB, která podle nás bude pro letošek obsahovat průměrnou inflaci ve výši 7 %. Korunový trh bude vyhlížet případná vyjádření včera jmenovaných nových členů bankovní rady ČNB.
Forex: ECB oznámí konec pandemického programu
14.12.2021 ECB na svém čtvrtečním zasedání pravděpodobně oznámí záměr ukončit v březnu pandemický program nákupů aktiv a od dubna navýšit objemy v rámci standartního programu APP. Detaily ohledně APP programu však oznámí až v březnu, a to společně s případným vyhlášením TLTRO4. Zveřejněna bude i nová prognóza ECB. Ta podle našeho očekávání přinese revizi jádrové inflace ve směru nahoru pro rok 2022, přičemž v roce 2024 by se měla přiblížit cíli ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed připraví trhy na to, že nákupy aktiv skončí již v březnu
13.12.2021 Pozornost finančních trhů na sebe tento týden strhnou centrální banky. Fed pravděpodobně urychlí omezování nákupů aktiv, které by tak mohlo skončit již v březnu. První zvýšení úrokových sazeb proto očekáváme již v červnu příštího roku. Evropská centrální banka oznámí svůj záměr ukončit pandemický program v březnu příštího roku a zároveň dočasně navýšit nákupy v rámci standartního programu APP. Na zvýšení úrokových sazeb si ale budeme muset počkat až do prosince 2023.
Nová prognóza ECB bude pochmurná
03.06.2020 K jednacímu stolu již zítra zasedne Evropská centrální banka. Žádné akce od ní neočekáváme, ačkoli její nová ekonomická prognóza může k takovýmto krokům svádět. Další opatření, jakými může být zařazení hypotečních úvěrů do programu TLTRO či rozšíření programu QE, očekáváme až na podzim. Tržní eurové úrokové sazby se podle nás v současnosti nachází na svém cyklickém dně a ve zbytku roku by měly začít postupně růst. Zároveň vidíme riziko, že by tento nárůst mohl nastat dříve a s větší dynamikou. Finanční trhy podceňují možnost návratu inflace k vyšším úrovním v delším horizontu a neberou v potaz možné dopady nedávno představeného záchranného fondu.
Související klíčová slova:
FOREX | Korelace | Inflace | EUR/USD | USA | Maďarský forint | Koruna | HDP | Měnová politika | Středoevropské měny | Polský zlotý | Ropa Brent | Česká koruna | ETF | Poptávka | Recese | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomika eurozóny | Maloobchodní tržby | EUR/CZK | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Centrální banka | Centrální banky | Dezinflace | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Evropská centrální banka | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | IFO index | Indikátory | Korekce | Kurz | Měna | Měny | Obchodní bilance | Platební bilance | Prémie | Reinvestice | Repo sazba | Rezistence | Riziko | Ropa | S&P 500 | Trend | Volatilita | Výnos | ČNB | Úrokové sazby | Analytici | Banky | EUR | USD | Obchodování | Cena ropy | Hospodářský růst | Evropská ekonomika | Komerční banka | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Zisk | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Výsledky | ČSOB | Makro | EUR/HUF | Centrální bankéři | Index | Akcie Tesla | Americká centrální banka | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Cena | CZK | Česká ekonomika | Dolar | Ekonomický růst | Evropská měna | Index S&P 500 | ISM | Jádrová inflace | Meziroční inflace | Nákup dluhopisů | Nemovitosti | Polská měna | Prognóza | Ropy | Růst HDP | Sázky | Trh | Volatility | Vývoj inflace | Zkušenost | Zpráva | Zisky | EUR/PLN | ZEW | Christine Lagarde | ROCE | Itálie | Tržby | QE | Komise | TLTRO | Zvyšování sazeb | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Polská centrální banka | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Nákupy dluhopisů | Automobilový průmysl | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Americké trhy | Kapitálové rezervy | Inflační tlaky | Globální finanční trhy | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Alibaba | Propad | S&P | Ztráty | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Nejistota | Tesla | Výhled | Depozitní sazba | Depozitní sazba ECB | Bankéři | Konsensus | Mzdy | Průzkum | Krize | Snížení úrokových sazeb | Indexy PMI | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | HDP eurozóny | Program kvantitativního uvolňování | Inflační čísla | Očekávání | Kvantitativní utahování | Tržní očekávání | Inflace v eurozóně | Forint | Korunový trh | Reakce trhu | Růst úrokových sazeb | Prognóza ECB | Základní úroková sazba | Zpřísňování měnové politiky | Sazby ČNB | Zvýšení sazeb | Inflační očekávání | Podíl nezaměstnaných | Obchodní aktivity | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Výnosové křivky | Pokles cen | Poskytování úvěrů | Pohonné hmoty | Depozitní sazby | Pozornost finančních trhů | Sazby ECB | Úrokové sazby ECB | Očekávání trhu | Nastavení úrokových sazeb | Finanční situace | Data z Německa | Korunové sazby | Předstihové indikátory | Vyšší úrokové sazby | Deficit | Objem | Český trh práce | Trh práce | Německý průmysl | Inflace v USA | ČSÚ | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Hlavní události | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Bilance | Lagardeová | Vyhlídky | Průmysl | ADP | Růst eurozóny | HUF | PLN | Impuls | Ceny potravin | Stavebnictví | Listopadová inflace | Inflace v listopadu | Problémy | Tomáš Holub | Prognózy | Nejistoty | Prohlášení | Míra | Inflační výhled | Měnové politiky | Naše prognóza | Bydlení | Výroba aut | Ifo | Proinflační | Ukazatele | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Nájemné | Nájmy | Ceny energií | Očekávaný vývoj | Komunikace | Stabilita sazeb | Prezident | Trhy | Evropské ekonomiky | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Pandemie | Zlepšení | Prodeje aut | Sazby beze změny | Americké ekonomiky | Průměrná cena | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Tržní úrokové sazby | Stabilita | Vývoj | Nová data | Martin Gürtler | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Program nákupu aktiv | Profitovat | Další vývoj | Zrychlení inflace | Cenový vývoj | Silný pokles | ECB dnes | Nákupy aktiv | Spotřebitelé | Žádosti o podporu | Index ISM | Index ISM ve službách | Domácnosti | Další růst | Růst | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Potenciál | Ceny elektřiny | Reálné mzdy | Ekonomiky | Jana Steckerová | Práce | Údaje | DPH | Celková inflace | Statistiky | USD za barel | Vývoz | Evropská průmyslová produkce | Účet platební bilance | Čeští centrální bankéři | České ceny | Návrh záchranného fondu | Unie | ČR | PEPP | Nová prognóza | Počet nových žádostí o podporu | Inflace v květnu | Proticyklické kapitálové rezervy | Ceny | Mírná korekce | Maďarská inflace | Cena elektřiny | Pandemický program | Zveřejnění výsledků | Poklidné obchodování | Spotřebitelské ceny v ČR | NBP | Voda | Šéf polské centrální banky | Utažení měnové politiky | Evropské centrální banky | Měsíční data | Přísná měnová politika | Silný růst | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Data z reálné ekonomiky | ISM ve službách | TLTRO4 | Internetové společnosti | Události tohoto týdne | Hlavní události tohoto týdne | Oslabení | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Plány | DPH u elektřiny | Problémy se subdodávkami | Odvětví | Základní sazby | Společnosti | Opatření | Rychlý růst | Evropský index | Utahování měnových podmínek | Odhady růstu | Posilování amerického dolaru | Energetické krize | Rychlý růst cen | Pozornost | TIM | 3М | Zlotý | Spotřebitelské inflace | Ukončení nákupu aktiv | Larry Summers | Jaromír Gec | Cyklus utahování měnové politiky | Glapinski | Výkyvy kurzu | Pokles inflace | APP | Boj s inflací | Jan Frait | Karina Kubelková | Spojení | Finanční podmínky | ProCent
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot