Cyklus utahování měnové politiky
Ranní okénko - Fed představil výhled pro příští rok, jak tomu bude v případě ECB?
14.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne je zasedání Evropské centrální banky. Ta s vysokou pravděpodobností již ukončila cyklus utahování měnové politiky a ponechá tak sazby na stávajících úrovních na svém posledním jednání v tomto roce. Diskuze se tak přetočila k tomu, kdy bude zahájen proces uvolňování měnové politiky.
Forex: ECB - stabilita sazeb a posun k neutrální rétorice
14.12.2023 Zatímco včera večer doručil Fed trhům holubičí překvapení, dnes bude v centru pozornosti ECB. Podobně jako na druhé straně Atlantiku nečekáme změnu úrokových sazeb, k posunu ale dojde v rétorice centrální banky. Předpokládáme, že ECB zvolí relativně neutrální tón, kdy na jedné straně de facto vyloučí další zvyšování úrokových sazeb, na druhé však trhům rozhodně neslíbí jejich brzký pokles. To, že cyklus utahování měnové politiky je již na svém vrcholu, dokládá pohled na poslední makro čísla v eurozóně.
Graf dne: GBPUSD (17.11.2023)
17.11.2023 Dnes v 08:00 jsme obdrželi nejnovější zprávu o maloobchodních tržbách ve Spojeném království. Údaje dopadly výrazně pod očekávání, v meziročním srovnání jsme zaznamenali zrychlení celkového poklesu dynamiky tržeb a měsíční údaje popřely šance na oživení, které očekávali dotázaní ekonomové. Kontext této zprávy je důležitý, neboť po nedávném nízkém údaji o CPI ve Velké Británii šance na další zvýšení úrokových sazeb BoE výrazně poklesly.
Ranní okénko - Fed sazby nechal ve stejné výši, co udělá dnes ČNB?
02.11.2023 Den D je tady. Bankovní rada České národní banky dnes zasedá a bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky. Zatímco v Polsku a Maďarsku cyklus uvolňování měnové politiky již začal, bankovní rada ČNB zatím vyčkává a ponechává již více než rok základní úrokovou sazbu na 7 % a zůstává tak posledním jestřábem ve středoevropském regionu. Tentokrát může dojít ke změně kurzu. Otázka tak zní: snížit či nesnížit, to je oč tu běží. Trh je v tomto rozdělen na dva početně stejné tábory.
ECB už příliš škodit nebude
30.10.2023 Evropská centrální banka (ECB) minulý týden nechala základní úrokovou sazbu na 4,50 %, čímž zakončila ostrý cyklus utahování měnové politiky. Zdá se, že na rozdíl od USA nebude na zkrocení inflace v eurozóně třeba dalšího zvyšování úroků. Jádrová inflace rychle klesá, ceny nemovitostí jsou také v mínusu a především vlády jednotlivých zemích platících eurem ve svých rozpočtech šetří, což ECB uvolňuje ruce, protože svými škrty dělají pro stabilizaci cen hodně práce za ní.
Ranní okénko - Vrátí se americká inflace na sestupnou dráhu?
12.10.2023 Nejzajímavějším údajem dnešního dne bude vývoj americké inflace a výsledek může napovědět o dalším postupu Fedu. Dezinflační proces probíhá od loňského června, ale v letních měsících se zastavil, když v červenci i v srpnu inflace mírně povyrostla. Nyní trh očekává opětovný pokles, ale měl by být spíše kosmetického charakteru (ze 3,7 % na 3,6 %). Takový vliv již nebudou mít pohonné hmoty, ačkoli i v září pokračoval růst jejich cen ale nižším tempem než v předchozích měsících. Fed tak jako tradičně bude svou pozornost upínat spíše k výsledku jádrové inflace, která by se v meziročním vyjádření měla snížit ze 4,3 % na 4,1 %, ale meziměsíčně se predikuje její nárůst podobně jako v srpnu o 0,3 %. Pokud toto číslo vyjádříme v anualizované podobě, tak se jádrová inflace pohybuje těsně pod 4 %, což může Fed činit neklidným.
Forex: ECB si dnes vybere pauzu, se zvyšováním sazeb však ještě nemusí být konec
14.09.2023 Evropská centrální banka dnes podle našeho názoru ponechá úrokové sazby beze změny. Námi původně očekáváné poslední zvýšení sazeb v září podle nás centrální banka přesune až na prosinec. Myslíme si, že s ohledem na nejednoznačná data ECB raději zvolí vyčkávací taktiku. Oproti předchozím zasedáním je však to dnešní spojeno s vyšší mírou nejistoty. Z hlediska dat dnes budou zveřejněna pouze ta z USA. Maloobchodní tržby by směrem vzhůru měly táhnout především vyšší ceny pohonných hmot a stále solidní prodeje v oblasti služeb. Zveřejněn bude rovněž srpnový vývoj cen průmyslových výrobců a počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden.
Utahuje ECB svou měnovou politiku až příliš?
22.08.2023 V posledních dvanácti měsících zvýšila ECB své úrokové sazby celkově o 425 bazických bodů. Po osmi letech záporných úrokových sazeb se tak v relativně krátkém čase dostaly sazby na nejvyšší úroveň v historii eurozóny. Na stole přitom zůstává ještě jedno čtvrt procentní zvýšení sazeb na zářijovém zasedání, kterým může ECB zakončit svůj nejagresivnější cyklus utahování měnové politiky.
Jestřábí ECB a riziko policy chyby
21.07.2023 Dnes je tomu přesně rok, co Evropská centrální banka odstartovala cyklus zpřísňování své měnové politiky. Opuštění záporných úrokových sazeb, které ECB držela dlouhých osm let, bylo od té chvíle následováno nad očekávání razantním cyklem zvyšování sazeb, a to o celých 400 bazických bodů. Centrální banka navíc sama signalizuje, že ještě nemá – vzhledem k neuspokojivému inflačnímu vývoji – hotovo a hodlá jít s úrokovými sazbami směrem vzhůru.
Co stojí za relativně klidnými akciovými trhy?
04.06.2023 Zvedání sazeb má na akciových trzích vést ke korekci. Tu stále vyhlížíme, i když je možné, že americký Fed ještě v červnu zvedne sazby o dalších 25 bazických bodů. Navíc cyklus utahování měnové politiky trvá víc než rok. Za chvíli se začnou vysoké náklady na dluh projevovat ve schodcích státních rozpočtů. To znamená jediné, státy budou muset zvedat daně. A kdo zvedá daně, tlumí ekonomickou aktivitu. I přes tuto černou vyhlídku jsou trhy zatím relativně v klidu.
Čemu věnovat pozornost 22. května? Přehled fundamentálních událostí.
22.05.2023 V pondělí nebudou zveřejněna žádná makro data. Pravděpodobně to bude další "nudný" den. Trh může reagovat jen na páteční výroky předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, ale měl v podstatě dost času, aby je plně zpracoval už v ten den. Očekávám tedy, že se oba páry budou obchodovat s nízkou volatilitou a mírným vzestupným trendem (pokračování korekce).
Ekonomika eurozóny stagnuje
09.03.2023 Včera zveřejněný zpřesněný odhad HDP potvrdil, že ekonomika eurozóny se nachází v útlumu, který alespoň prozatím nevyústil v propad růstu do červených čísel. Stalo se tak však jen velmi těsně – v mezikvartálním srovnání ekonomika eurozóny v posledním čtvrtletí 2022 stagnovala, což je o desetinku procentního bodu horší výsledek oproti bleskovému odhadu.
Forex: Eurodolar se posunul výše
07.03.2023 Eurodolar se v předvečer půlročního hodnocení americké ekonomiky ze strany šéfa Fedu posunul výše, kde vyčkává na to, s čím J. Powell do Senátu přijde. Ten bude mít jednu z posledních příležitostí (vystoupení bude ještě zopakováno zítra) trhům signalizovat, zdali je na příštím zasedání (22. března) ve hře zvýšení o 50 bazických bodů. V tuto chvíli trh tento jestřábí scénář odhaduje na přibližně 28 %, takže pokud by Powell chtěl tato očekávání změnit, musel by poměrně otevřeně komunikovat, že Fed zvažuje cyklus utahování měnové politiky zrychlit (ze současných +25bps).
Jestřábí ECB zvýšila sazby o 50bps
15.12.2022 Evropská centrální banka dnes dle očekávání zvýšila depozitní sazbu o 50 bazických bodů na 2,0 %. Zpomalením tempa růstu úrokových sazeb z říjnových 75bps na 50bps se tak cyklus utahování měnové politiky v eurozóně dostal do další fáze. Tu by měl v příštím roce doplnit i program kvantitativního utahování, jehož základní principy dnes centrální banka oznámila. Interpretovat dnešní zpomalení tempa zvyšování sazeb jakožto holubičí obrat by však bylo chybou.
Předpokládaný růst zlata
09.11.2022 Mnoho lidí považuje zlato za pojistku proti inflaci, ale rostoucí úrokové sazby od toho investory odlákávají, protože se kvůli tomu zvyšují náklady spojené s držbou.
Forex: Negativní sentiment dle ZEW indexu v říjnu zřejmě ještě zintenzivní
18.10.2022 Německý ZEW index poukáže na nadále prohlubující se negativní sentiment investorů vlivem obav z recese. Americká průmyslová produkce v září zřejmě stagnovala, když oživení v automobilovém průmyslu vyvažovalo omezení výroby spojené s obavami ohledně slábnoucí poptávky. Zveřejnění dat z čínské reálné ekonomiky bylo na poslední chvíli odloženo.
Forex: Tuzemský PPI indikuje přetrvávající silné inflační tlaky
17.10.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců překvapily výrazným meziměsíčním růstem o 1,2 % (vs konsensus -0,1 %), čímž jsme se na meziroční dynamice dostali na 25,8 % (ze srpnových 25,2 %). Zrychlení dynamiky šlo především na vrub odvětví elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu, když ceny elektřiny meziměsíčně vzrostly o 8,8 %. Ve prospěch nižší dynamiky hovořil pokles cen surové ropy na světových trzích v září, což se projevilo v poklesu cen koksu a rafinovaných ropných produktů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská data za srpen ukážou odolnost ve spotřebě domácností a průmyslu
03.10.2022 Srpnová data z tuzemské ekonomiky by měla vykázat mírný meziměsíční růst jak v maloobchodních tržbách, tak v průmyslové produkci. Finální odhady PMI v eurozóně potvrdí nízké úrovně implikující mezičtvrtletní pokles ekonomiky, zatímco tuzemský předběžný PMI zřejmě zaznamená zhoršení. Průmysl v sousedním Německu by měl již nést známky recese, když průmyslová produkce a tovární objednávky dále prohloubí svůj propad. Týden završí americký NFP report potvrzující silný trh práce, čímž jen utvrdí Fed ve svém rázném tempu utahování.
Forex: Inflační čísla překvapovala směrem nahoru po celé Evropě
30.09.2022 Předběžný odhad inflace v eurozóně výrazně překonal očekávání. Růst spotřebitelských cen o 10,0 % y/y (oček. 9,7 % y/y) již předznamenala ve čtvrtek zveřejněná německá inflace, když vystoupala na 10,9 % (oček. 10,2 % y/y), z části vlivem odeznění opatření tlumící cenové tlaky v předchozích měsících. Podrobnější rozklad ukazuje, že vysoká dynamika cen je rozprostřena napříč spotřebním košem.
Rozbřesk: Fiskální experimenty nové britské vlády se nelíbí libře, koruna vyhlíží zasedání ČNB
27.09.2022 Ačkoliv na začátku nového týdne britská libra část ztrát smazala, tak se v posledních dnech ocitá pod dlouho nevídaným tlakem. Výrazně ztrácí na frontě s eurem, ale ještě dramatičtější propad se odehrává vůči americkému dolaru, kde se britská měna ocitla na nejslabších úrovních od poloviny osmdesátých let minulého století. U úrokových sazeb přitom pozorujeme opak, tedy jejich výrazný nárůst. Desetiletý dluhopis nese nejvíce od roku 2010.
Forex: Koruna vyhlíží zasedání ČNB
27.09.2022 Koruně nehraje do karet rostoucí nervozita na globálních trzích a během včerejšího obchodování se tak vrátila nad úroveň 24,60 EUR/CZK. Korunový trh vyhlíží rovněž čtvrteční zasedání ČNB, na kterém by měla bankovní rada potvrdit obrat kurzu a ponechat úrokové sazby beze změny. To bude poměrně dramaticky kontrastovat s vývojem v zahraničí a především hlavních ekonomikách, kde je cyklus utahování měnové politiky stále v plném proudu, což dle našeho názoru může vést k ještě intenzivnějším depreciačním tlakům na českou měnu.
ECB zvýšila sazby o historických 75bps
08.09.2022 Evropská centrální banka se na dnešním zasedání rozhodla pokračovat v normalizaci měnové politiky a v souladu s očekáváním trhu zvýšila depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 0,75 %. To je z hlediska velikosti největší jednorázový nárůst úrokových sazeb od vzniku eurozóny. ECB se zároveň díky takto razantní reakci přiblížila dolní hranici pásma tzv. neutrální sazby (odhadované mezi 1-2 %), nad kterou by měla měnová politika začít působit restriktivně.
ECB přitvrdí měnovou politiku
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Rozbřesk: ECB přitvrdí měnovou politiku nehledě na hrozbu recese
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Rozbřesk: Nečekaně jasně řečené A, ale nevyslovené B z ECB podtrhlo nohy italskému dluhu i eurodolaru
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: Polský zlotý ztrácí
10.06.2022 Zatímco maďarský forint částečně zůstává pod tlakem finanční nákazy z Turecka, tak polský zlotý ztrácí vinou domácí centrální banky, která indikuje, že je konec cyklu utahování měnové politiky na dohled. Alespoň takto lze interpretovat včerejší vystoupení prezidenta NBP Glapinského, který uvedl, že cyklus utahování měnové politiky je blíže svému konci než jeho začátku.
Rozbřesk: Rubl na předválečných úrovních, aneb potěmkinovská stabilita
08.04.2022 Rubl včera vůči dolaru zpevnil o více než 5 % a dostal se tak zpět na předválečnou úroveň pod 80 USD/RUB. Bezprostředně po začátku války na Ukrajině se přitom rubl propadl až nad hranici 150 USD/RUB a zdálo se, že ruská ekonomika má zaděláno na měnovou krizi. Navzdory tvrdým západním sankcím se však ruské měně v posledních týdnech daří nejen stabilizovat, ale dokonce i citelně posilovat.
MNB sazby nezvýšila
08.04.2022 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského potvrdila stále relativně neutrální interpretaci současné vysoké inflace v Polsku, které je podle něj tažena primárně externími faktory (jen samotná válka na Ukrajině přidává k celkové inflaci 4-5 procentního bodu). Na adresu nastavení úrokových sazeb Glapinsky uvedl, že na jednu stranu není současná úroveň úrokových sazeb restriktivní, na straně druhé prezident NBP odmítl uvést terminální hodnotu, ke které by oficiální úroková sazba měla směřovat.
Rozbřesk: Nehledě na válku na Ukrajině jestřábí rétorika centrálních bank zesiluje
25.03.2022 Rétorika centrálních bank zaznamenaná v tomto týdnu bezesporu překvapila svým jestřábí nastavením, které do značné míry ignorovalo fakt, že jsme svědky válečného konfliktu, který ekonomiky zásadně zpomalí. Každopádně jestřábí komunikace nelze ignorovat, a tak jsme nuceni sáhnout k okamžité revizi výhledu oficiálních úrokových sazeb u vybraných centrálních bank.
Jestřábí rétorika centrálních bank zesiluje
25.03.2022 Rétorika centrálních bank zaznamenaná v tomto týdnu bezesporu překvapila svým jestřábí nastavením, které do značné míry ignorovalo fakt, že jsme svědky válečného konfliktu, který ekonomiky zásadně zpomalí. Každopádně jestřábí komunikace nelze ignorovat, a tak jsme nuceni sáhnout k okamžité revizi výhledu oficiálních úrokových sazeb u vybraných centrálních bank.
ECB v kleštích vysoké inflace a války
10.03.2022 Finanční trhy, které aktuálně žijí ve stínu ruské invaze, budou mít šanci se dnes zaměřit i na jiné důležité makro-události, jakými budou zasedání ECB a zveřejnění americké inflace za měsíc únor. Začněme ECB, která stejně jako ostatní centrální banky, musí čelit velmi vysoké inflaci a to v podmínkách, kdy válka probíhá jen nedaleko za hranicemi měnové unie.
Rozbřesk: ECB v kleštích vysoké inflace a války na Ukrajině
10.03.2022 Finanční trhy, které aktuálně žijí ve stínu ruské invaze, budou mít šanci se dnes zaměřit i na jiné důležité makro-události, jakými budou zasedání ECB a zveřejnění americké inflace za měsíc únor.
Geopolitický faktor; přehled vývoje USD, EUR a GBP
21.02.2022 Dominantními tématy na trzích zůstávají blížící se termín zasedání Fedu, které zahájí cyklus utahování měnové politiky, a také geopolitické napětí kolem Ukrajiny, které se stupňuje s ne zcela jasným cílem, který má však zcela jasné důsledky.
Česká národní banka dále razantně zvyšuje základní úrok, koruna ale v reakci oslabuje
03.02.2022 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním měnověpolitickém zasedání zvýšila základní úrokovou sazbu dle očekávání o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta.
Rozbřesk: ČNB dnes velmi pravděpodobně znovu prudce zvedne sazby
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 Maďarsko, 13:00 Velká Británie. A 14:30 Česká národní banka, kde je očekáváno zvýšení hlavní úrokové sazby o dalších 75 bps na 4,5 procenta.
Ranní glosa: ČNB zřejmě zvedne sazby o dalších 75 bazických bodů
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 - zasedání MNB: v Maďarsku se bude jako každý čtvrtek řešit nastavení jednotýdenní depozitní sazby. Silnější forint a nedávné zvýšení této sazby již na 4,30 % si zřejmě vynutí pauzu. 13:00 - zasedání Bank of England: všeobecně se očekává, že Britové zvýší základní sazbu o 25 bps na druhém zasedání v řadě.
Rozbřesk: Sazby Fedu beze změny, ale Powell proměnil tiskovku v jestřábí show
27.01.2022 Americká centrální banka si připravila půdu pro zahájení cyklu zvyšování úrokových sazeb. Ty půjdou nahoru brzo, což znamená v polovině března. Kromě to však Fed indikuje jasný záměr redukovat svoji bilanci, přičemž jak z jeho komunikace vyplývá, tato forma restrikce by mohla přijít na řadu již ve druhém čtvrtletí tohoto roku.
Ranní glosa: Sazby Fedu beze změny, ale Powell proměnil tiskovku v jestřábí show
27.01.2022 Americká centrální banka si připravila půdu pro zahájení cyklu zvyšování úrokových sazeb. Ty půjdou nahoru brzo, což znamená v polovině března. Kromě to však Fed indikuje jasný záměr redukovat svoji bilanci, přičemž jak z jeho komunikace vyplývá, tato forma restrikce by mohla přijít na řadu již ve druhém čtvrtletí tohoto roku. Zvýšení úroků v březnu ze strany Fedu je tedy jasné.
Analytici: Další nárůst sazeb ČNB přijde v únoru, sazba bude začínat čtyřkou
22.12.2021 Další nárůst úrokových sazeb České národní banky přijde v únoru, kdy by základní sazba měla začínat čtyřkou. Zvyšování by mělo ve druhém čtvrtletí pomalu končit. Vyplývá to z odhadů analytiků. Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o jeden procentní bod na 3,75 procenta. Důvodem růstu sazeb je rostoucí inflace. Základní úroková sazba je nejvyšší od roku 2008.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Finance | Bank of Canada | Inflace | EUR/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | NFP report | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Měnová politika | Německo | Pražská burza | Česká měna | Apple | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Maloobchodní tržby | USD/RUB | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Míra nezaměstnanosti | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Bank of England | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Burza | CFTC | Centrální banka | Centrální banky | DAX | Dezinflace | Diverzifikace | Dlouhá pozice | Dluhopis | Dow Jones Industrial | ECB | EMA | Ekonomika | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Finanční trhy | Forward | Indikátor | Indikátory | Investování | Komodity | Korekce | Kurz | MACD | MIFID | MT4 | Makro data | Měna | Měnový pár | Měny | Nástroj | Obchodní bilance | Oficiální úroková sazba | Opce | Peněžní trh | Platební bilance | Pozice | Prémie | Reinvestice | Repo sazba | Retracement | Rezistence | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Support | Take Profit | Trend | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | GBP | Obchodování | EMU | Cena ropy | Hospodářský růst | Komerční banka | Americký prezident | XTB | Indexy | Úroková sazba | Investoři | EU | Vývoj ceny | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Výnosy dluhopisů | Britská měna | Kurz eura | Zkušenosti | Optimismus | Výsledky | ČSOB | Obchodovat | Investiční banka | Analytický tým | Nasdaq Composite | Makro | Eurostat | EUR/HUF | Akcenta | Lukáš Kovanda | Centrální bankéři | EURUSD | GBPUSD | Raiffeisenbank | Index | Investiční strategie | Likvidní | Akcie Tesla | Americká centrální banka | Analytika | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Brent | Burzovní zpravodajství | Cena | Ceny zlata | CZK | DJIA | Dolar | Ekonomické zprávy | Eura | Exchange | Fondy | FXstreet.cz | Graf | Guvernér ČNB | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Indikátor MACD | Investiční | Investiční doporučení | ISM | Jádrová inflace | Kurz USD | Libra | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Měnový kurz | Meziroční inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Oslabení měny | Portfolia | Prodej dluhopisů | Prognóza | Reuters | Roboti | Ropy | RUB | Rubl | Ruská ekonomika | Růst HDP | Sázky | Signály | Trh | Velká Británie | Zpráva | Zpravodajství | Zprávy | Předpověď | Zisky | EUR/PLN | ZEW | Christine Lagarde | ISM indexy | Ministerstvo financí | Obchodní den | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Itálie | WSJ | Převis | Tržby | QE | Bohatý | Tržní sentiment | Komise | Federální rezervní systém | Burze | TLTRO | BBC | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Thomson Reuters | Polská centrální banka | Průmyslová produkce | Nastavení měnové politiky | Růst cen akcií | Podnikání | Averze k riziku | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Energie | Rada ČNB | Podnikatelé | Přehled | Klid | Christine Lagardeová | Sázet | Evropské trhy | Americké trhy | Forbes | Firmy | Den D | České firmy | Inflační tlaky | Britská centrální banka | Nervozita | Globální finanční trhy | Růst akcií | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Alibaba | Fibo | Propad | S&P | Guvernér | Německý DAX | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Dnešní údaje | Nejistota | Analytik Komerční banky | Zasedání Bank of England | Revize výhledu | Stagnace | Zajištění | Tesla | Odhodlání | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Depozitní sazba ECB | Bankéři | Poplatky | Prodávat akcie | Konsensus | Predikce | Ekonomická situace | Krize | Hospodářská stagnace | Analytický tým FXstreet.cz | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Americký index S&P 500 | Akciové trhy v USA | Příjmy | Indexy PMI | xStation | ČTK | Pokles ekonomiky | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Hlavní ekonom | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Výnosy britských dluhopisů | Robotické obchodování | Generali Investments | Zahraniční forex | Aleš Michl | Kvantitativní utahování | MiFID II | NEST | Tržní očekávání | Odliv dividend | Podnikání na kapitálovém trhu | Trhy dnes | Analytik Raiffeisenbank | OPEC+ | Podniky | Inflace v eurozóně | Geopolitické napětí | Forint | Korunový trh | Pražský PX | Spotřebitelská inflace | Trhy v USA | NIESR | Intercontinental Exchange | Růst úrokových sazeb | Prognóza ECB | Zvyšování úroků | Zvýšení úrokové sazby | Základní úroková sazba | Hodnota indexu | Inflační vývoj | Společnost Apple | Zpřísňování měnové politiky | Sazby Fedu | Slabší euro | Silný trh | Zvýšení sazeb | Podnikatelská nálada | Technologický Nasdaq | Inflační očekávání | Zahraniční investoři | Ceny pohonných hmot | Riziko recese | Reinvestování | Fibo retracement | Dolarové sazby | NASDAQ 100 | Pokles cen | Konglomerát | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | Thyssenkrupp | Kupci zlata | Depozitní sazby | Sazby ECB | Nastavení úrokových sazeb | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Oživení ekonomiky eurozóny | Nejnovější výsledky | MetLife | Předstihové indikátory | Vyšší úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Deficit | Trinity | Objem | Obchod | Trh práce | Německý průmysl | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Americká průmyslová produkce | Hlavní události | Radomír Jáč | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Růst cen | Maďarská centrální banka | Bilance | Index DOW | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Lagardeová | Úrok | Vyhlídky | České hospodářství | Zveřejněná data | Financovat | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | HUF | PLN | Na burze | Deficit zahraničního obchodu | Impuls | Výrazný pokles | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Inflace v listopadu | Německý ZEW index | Problémy | Britové | Vládní výdaje | Směřování měnové politiky | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | ECB Christine Lagardeová | Výhled centrální banky | Nálada | Koruna zpevnila | Prohlášení | Míra | InterContinental | Inflační výhled | Měnové politiky | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Naše prognóza | Americké centrální banky | ČNB dnes | Optimismus investorů | Andrew Bailey | Bydlení | Stratég | Vývoj jádrové inflace | Americký index | Pozitivní zpráva | Investiční aktivita | Analytik Cyrrusu | Ifo | Poradenství | Mzdová dynamika | Inflační překvapení | Proinflační | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Ukazatele | Cenové tlaky | Nájmy | Apple Inc. | Úspěšný týden | Zamyšlení | Prognózy ČNB | Komunikace | Stabilita sazeb | Prezident | Trhy | Evropské ekonomiky | ConocoPhillips | Pokles | Situace | Vít Hradil | Růst inflace | Pandemie | Tisková konference šéfa Fedu | Vysoká inflace | Las Vegas Sands | Las Vegas | Starbucks | Raiffeisenbank a.s. | Pochybnosti | Zlepšení | Růst v eurozóně | Obchody | Výdaje | Hlavní úrokové sazby | Sazby beze změny | NFP | Rozhodování | Dnes ČNB | Americké ekonomiky | Americká inflace | Růst sazeb | COVID-19 | Britské měny | Ekonomické aktivity | Prudký propad | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Americký Fed | Stabilita | Pokračování klesajícího trendu | Vývoj | Šok | Martin Gürtler | Mzdový růst | Volatilita na finančních trzích | Restrikce | Prudký pokles | Akcie včera | Deficit státního rozpočtu | Členové bankovní rady | Zrychlení inflace | Míra nejistoty | Fiskální balíček | Odhad inflace | Makroekonomické predikce | Pandemie COVID-19 | Nový výhled | Žádosti o podporu | Algoritmy | Škoda | Komerční banky | Domácnosti | Tomáš Raputa | Německý index IFO | Politická rozhodnutí | Graf dne | Další růst | Růst | Signál | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Ceny elektřiny | Ekonomiky | Solidní růst | Války | Schodek | Saúdové | Práce | Údaje | Cigna | Opětovný pokles | Celková inflace | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Oživení eurozóny | Statistiky | Debata | Surové ropy | Posílení | Joe Biden | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Zasedání Evropské centrální banky | Rozhodnutí o sazbách | Shell | Maloobchod | Růst výnosů | RBI | Wienerberger | CL | Eli Lilly | Kupci | Podnikatelské aktivity | PMI v eurozóně | Předstihové ukazatele | JDE | Unie | ČR | Costco | Průraz | PEPP | Nová prognóza ECB | Nová prognóza | Počet nových žádostí o podporu | Banky v eurozóně | Globální poptávka | Novo Nordisk | Úvěrové podmínky | Rostoucí trend | Covid | Situace na trhu práce | Exporty | Rétorika centrálních bank | Inflační šok | Výrazný propad | Ocenění | Šance | Růst tržeb | Ceny | Kolaps | Společnost XTB | Nižší poptávka | Nálada v eurozóně | Forward guidance | Tisková konference šéfa Fedu Powella | Pár EUR/USD | Překvapivý růst | Důvěra | Data z tuzemské ekonomiky | Oživení v automobilovém průmyslu | Vysoký přebytek | Růst vývozu | Časový úsek | Maďarská inflace | Odhady PMI | Zvýšení daní | Ruská vláda | Představitelé ECB | Signál ke vstupu | Vývoj ceny akcie | Biden | Ranní okénko | Oživení podnikatelské aktivity | Průmyslová produkce v srpnu | Růst zlata | Nařízení | PFE | Zveřejnění výsledků | Přebytek obchodní bilance | Vonovia | NBP | Lael Brainardová | Voda | Šéf polské centrální banky | Inflace v Polsku | Utažení měnové politiky | Německá inflace | Evropské centrální banky | Měsíční data | Situace na trhu | Rostoucí úrokové sazby | Prezident Joe Biden | Americký prezident Joe Biden | Trendové linie | James Bullard | Bilance obchodu | Přísná měnová politika | Sentiment investorů | Negativní sentiment investorů | Nárůst sazeb | Meziroční vývoj jádrové inflace | Průmyslová produkce v eurozóně | Makroekonomická prognóza | Objednávky | Internetové společnosti | Ekonomická situace v eurozóně | Situace v eurozóně | Meziměsíční inflace | Pandemie COVID | Riziko ztráty | Oslabení | Prudké oslabení | MNB | Spotřeba domácností | Cíle | Příležitosti | Prodeje dluhopisů | Prodej | Cyklus zvyšování sazeb | Dolar dnes | Pozitivní vliv | Sazby daně | Spojené arabské emiráty | USA inflace | Rada guvernérů | VZ | Odvětví | Guidance | Chování | Vnímání | Projekce | Základní sazby | Aktuální prognózy | Vratislav Zámiš | Medián | David Vagenknecht | Ranní glosa | Společnosti | Měnové unie | Opatření | Polská inflace | Růst trhu | Rychlý růst | ANO | Ceny plynu | Cyklus zvyšování úroků | Macau | Opačný trend | Zoetis | Zoetis Inc | Šéfka ECB Christine Lagardeová | České sazby | Inflace v září | Nová vláda | Minulá výkonnost | Energetické krize | Prodeje ropy | Rychlý růst cen | Pozornost | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Meta | Regeneron Pharmaceuticals | Drahé energie | Společnost | Guvernér BoE | BoE Andrew Bailey | TIM | Booking Holdings | Booking | 3М | Zlotý | Rostoucí inflace | Spotřebitelské inflace | Larry Summers | Nárůst sazeb ČNB | Pavel Štěpánek | Fondee | Základní sazba | Hodnoty měny | Jestřábí komentáře | Vývoj německého akciového indexu | Předpokládaný růst | Real Estate | Reality | Válka na Ukrajině | Shell Plc | Základní úrok | Glapinski | Duke Energy | Napětí kolem Ukrajiny | Podnikatelská nálada v eurozóně | Invaze | Pokles inflace | Uzavření příměří | Řetězce | APP | Fortinet | Fortinet Inc | Kapitálové kontroly | Pohyby trhu | Správa | Vlastnictví | Normalizace měnové politiky | Tržní ocenění | Vzestupný trend | Korekční pohyb | Wynn Resorts | WYNN | Silné inflační tlaky | Historické zkušenosti | Vývoj německého akciového indexu DAX | Marketingová komunikace | Zkrocení inflace | Centrum | Oslabení zlata | Kevin Tran Nguyen | Thomas Barkin | Jestřábí ECB | Daňové škrty | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Duke Energy Corp | Matěj Široký | Bali | CZ | FED sazby | Vysoké sazby | Právo | Finanční situace firem | Nové signály | Raphael Bostic | Spojení | Vyšší ceny | Zvedání sazeb | Vice | Riziko Volmageddonu | Vysoké náklady na dluh | Náklady na dluh | Caitlin McCabe | Složité algoritmy | Umělé vytváření trendů | Vytváření trendů | Názor algoritmů | Riziko Volmageddonu 2.0 | Masivní volatilita na finančních trzích | Masivní volatilita | Růst algoritmického obchodování | Jednodenní výrazný pokles | Sněhová lavina | Jednodenní opce | Večírek na burze | Novo | Novo Nordisk A/S | Struktura | tradingeconomics.com | Meziroční vývoj jádrové inflace v eurozóně | Vývoj ceny akcie Thyssenkrupp | Ceny akcie Thyssenkrupp | Akcie Thyssenkrupp | Německý konglomerát | Akcie pro nákup
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot