České sazby
Forex: Koruna se po zasedání pokouší testovat 25,00 EUR/CZK
03.05.2024 Koruna po zasedání ČNB v reakci na jestřábí vyznění prognózy i komentáře (viz úvodník) začala posilovat a atakovala hranici 25,00 EUR/CZK. Dnes se ještě může pozornost stočit k detailům prognózy rozebíraným tradičně na setkání s analytiky. Celkově nám v tuto chvíli přijdou sázky trhů pro české sazby na konec tohoto roku jako příliš vysoké (FRA ukazují 4,25-4,50 %). I proto již nečekáme od domácích fundamentů pro korunu v nejbližších týdnech novou výraznější vzpruhu. Navíc (jak píšeme výše), případné další zisky koruny by z ní mohly udělat rychle proti-inflační faktor (vracející do hry rychlejší pokles sazeb). Nevylučujeme sice, že se koruna v nejbližších dnech může znovu pokusit testovat 25,00 EUR/CZK, pro její úspěch však budou o poznání důležitější globální faktory - zejména pohyb zahraničních sazeb či eurodolaru.
Forex: Výhled roku 2024
05.01.2024 S novým rokem ihned převzal iniciativu americký dolar a tradeři si uvědomili, že snižování úroků v USA zdaleka není tak jisté, jak si to ještě před Vánoci účastníci trhu malovali. Americká centrální banka (Fed) tak bude v roce 2024 dirigovat měnové páry, a to dokonce i ty, kde nefiguruje americký dolar, protože rizikové měny včetně české koruny reagují více citlivě na měnovou politiku Washingtonu.
Forex: Lepší naladění investorů by měl potvrdit lednový ZEW index
17.01.2023 Německý lednový ZEW index by měl potvrdit lepší naladění investorů v souvislosti s vyšší než předpokládanou odolností tamní ekonomiky a potenciálně rychlejším ústupem celkové inflace kvůli snižujícím se cenám energií. Včera zveřejněné ceny tuzemských průmyslových výrobců potvrdily pokračující zmirňování inflačních tlaků v české ekonomice, především v souvislosti s poklesy cen na světových komoditních burzách.
Forex: Ceny tuzemských průmyslových výrobců pokračují v poklesu
16.01.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v prosinci meziměsíčně klesly o 1,1 %. Druhý meziměsíční pokles v řadě znamenal, že meziroční dynamika zpomalila z listopadových 21,3 % na 20,1 % v prosinci. V roce 2022 v průměru tak růst cen tuzemských průmyslníků činil rekordních 24,3 %. Polevující tlaky ve výrobní sféře navazují na výrazné poklesy cen komodit na světových trzích. K nižší dynamice výrobních cen by v nadcházejícím období mělo výrazně přispět i pokračující ochlazení poptávky.
Forex: Americká inflace pravděpodobně zpomalila opět zejména díky složce energií
12.01.2023 Tuzemské maloobchodní tržby za listopad budou podle nás nadále reflektovat výraznou erozi reálné kupní síly domácností. Americká prosincová inflace zřejmě naváže na trend tamního dezinflačního příběhu a bude klíčovým vstupem pro nadcházející zasedání Fedu na přelomu ledna a února. Včerejší tuzemská inflace potvrdila mírný dezinflační trend i u nás, s lednovým přeceněním a odezněním vládních opatření by se mohla inflace však dostat opět na dostřel 18 % y/y.
Forex: V průměru loni tuzemská inflace činila 15,1 %
11.01.2023 Tuzemské spotřebitelské ceny v prosinci meziměsíčně stagnovaly, v meziročním vyjádření tak došlo ke zpomalení inflace z listopadových 16,2 % na 15,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, ale pod konsensem analytiků, který předpovídal stagnaci na 16,2 % y/y. Ke zpomalení výrazně přispěly ceny pohonných hmot, které oproti listopadu klesly o více než 10 %. Výrazné zpomalení meziměsíční dynamiky zaznamenaly segmenty potravin a nákladů spojených s bydlením.
Ranní okénko - Holubičí nálada na finančním trhu
09.12.2022 Datový kalendář dnes zahrnuje dva důležité údaje v USA – ceny výrobců a aktualizaci výsledků průzkumu mezi spotřebiteli od University of Michigan. V Evropě bude zveřejněna statistika průmyslové produkce ve Španělsku a Rakousku a polská centrální banka zveřejní zápisky z posledního měnověpolitického jednání. Na akciovém trhu dnes ráno pozorujeme převážně optimismus. Futures kontrakty na S&P 500 se zotavují na pozadí mírně ustupujících výnosů státních dluhopisů. Investoři se přiklánějí k možnosti nižšího tempa centrálních bank.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomika v eurozóně v Q3 jen slabě rostla, ta tuzemská již stagnovala
31.10.2022 Hned začátkem týdne bude zveřejněná celková kondice ekonomiky v eurozóně, která by měla mezičtvrtletně růst, byť značně nižším tempem v porovnání s H122. Růstem překvapila především německá ekonomika, jejíž HDP byl zveřejněn minulý pátek. Česká ekonomika podle nás v Q3 již stagnovala a recese ji čeká na přelomu roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z tuzemské ekonomiky budou svědčit o zpomalení ekonomické aktivity
05.09.2022 Tuzemská data během týdne pravděpodobně vykážou hluboký meziroční propad reálných mezd o 10,2 % a meziměsíční poklesy průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Data z německého průmyslu by měla již nést předzvěsti mělké recese v 2H22. Klíčovou událostí týdne bude zasedání ECB, která se podle nás odhodlá k 75bodovému hiku, přičemž terminální úroveň sazeb, dosažená až příští rok, by se měla pohybovat na 2,75 %.
Forex: Americký NFP zatím nerozklíčoval hádanku amerických sazeb
02.09.2022 Tento týden vyvrcholil vysoce sledovanými statistikami z amerického trhu práce. Tamní ekonomika přidala během srpna 300 tis. nových míst v nezemědělském sektoru. To je sice výrazně méně než předchozí přírůstek (528 tis.), nicméně stále se jedná o velice solidní nárůst zaměstnanosti nadále svědčící o silném trhu práce v USA. Průměrné hodinové výdělky vzrostly meziměsíčně o 0,3 % oproti očekávanému růstu o 0,4 %, nezaměstnanost vzrostla o 0,2 pb na 3,7 % vlivem vyšší participace na trhu práce. Silná data by mohla rozvázat ruce americkému Fedu a implikovat agresivnější postoj měnové politiky. Nicméně tržní ocenění je stále relativně rozpolcené mezi 50 a 75 bb pro příští zasedání Fedu s menším náklonem ke většímu zvýšení úrokových sazeb. Obrázek by mohla definitivně rozklíčovat americká inflace zveřejněná ale až za dva týdny.
České sazby se možná blíží k vrcholu
03.05.2022 Máme před sebou další zasedání České národní banky. „Očekáváme mírnější růst úrokových sazeb, a to o půl procenta. Hlavním důvodem je změna názorů v jestřábí pětici členů rady. Tomu napovídají především vyjádření Mory a Niedetzkého. Podle druhého jmenovaného už úrokové sazby proti inflaci působí a je třeba být jen trpělivý a půjde, v případě změny úrokové politiky, spíše už jen o mírné ladění.
Nejvíce překvapila ECB
04.02.2022 Čtvrtek byl ve znamení zasedání centrálních bank v Evropě. Bank of England dle předpokladů zvýšila hlavní úrok z 0,25 % na 0,50 %, přičemž ve hře bylo i zvýšení o půl procenta, které neprošlo jen nejtěsnějším rozdílem. Libra tak dostává podporu své centrální banky formou vyšších úroků, což je zatím v rámci Big 4 (EUR, USD, JPY, GBP) ojedinělé.
Analytici: Další nárůst sazeb ČNB přijde v únoru, sazba bude začínat čtyřkou
22.12.2021 Další nárůst úrokových sazeb České národní banky přijde v únoru, kdy by základní sazba měla začínat čtyřkou. Zvyšování by mělo ve druhém čtvrtletí pomalu končit. Vyplývá to z odhadů analytiků. Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o jeden procentní bod na 3,75 procenta. Důvodem růstu sazeb je rostoucí inflace. Základní úroková sazba je nejvyšší od roku 2008.
Rozbřesk: Strach má jméno omikron. Evropskou ekonomiku čeká těžká zima
29.11.2021 Na trhy ke konci uplynulého týdne sedla vlna strachu z nové varianty viru COVID-19 omikron. Americké akcie ztratily přes 2 % a výnosy bezpečných dluhopisů mířily prudce dolů - výnosy amerických dluhopisů spadly o 16 bps na 1,47 % (třítýdenní minima).
Forex: Koruna nad 25,70 EUR/CZK
29.11.2021 České koruně se přísnější domácí opatření vůbec nezamlouvají a stejně tak na ni negativně dopadají obavy z nové varianty omikron. I když se rozpětí mezi českými a eurovými sazbami dál rozšiřuje, koruně to nijak nepomáhá. Je to tím, že je to spíše důsledek nejistotou přirozeně oslabované koruny, kvůli které investoři sází na vyšší české sazby. Tento týden bude zajímavé sledovat zveřejnění struktury HDP za třetí kvartál a listopadová PMI (zda podobně jako v eurozóně ukážou na nárůst inflačních tlaků).
Menší strach z Fedu, pokrok v Kongresu. Evergrande dochází čas
20.10.2021 Evropské akciové trhy jsou na tom dopoledne opět smíšeně. DAX mírně roste, AEX si připisuje slušných 0,4 pct, zatímco opačným směrem ráno zamířily CAC 40 a FTSE 100. Jejich pokles je však mírný. Po včerejším nárůstu se dnes vydávají lehce dolů výnosy dluhopisů v zámoří i Evropě. Eurodolar trochu slevil ze svých zisků a obchoduje se na 1,1625. Zlato se vydává opět nahoru. Stejným směrem míří energie, které však evidentně nervozitu na trhu nevyvolávají.
České sazby čeká svižná normalizace a ekonomiku terapie šokem
07.10.2021 Bankovní rada České národní banky se na svém zářijovém zasedání výraznou většinou 5 ku 2 rozhodla pro nejodvážnější jednorázové zpřísnění měnových podmínek od roku 1997, a to o 75 bazických bodů, čímž se základní sazba dostala na úroveň 1,25 %. Stále má ovšem daleko k předkrizové úrovni (2,25 %) natož k hladině, která by odpovídala současnému robustnímu post-pandemickému oživení ekonomiky. Makroekonomická realita nyní ČNB nijak nebrání v pohybu směrem vzhůru pokračovat, a soudě podle dostupných vyjádření bankéřů, jsou i oni tomuto postupu nakloněni.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Brexit | Japonsko | Inflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | USD/CHF | AUD/USD | Nasdaq | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Britská libra | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Mexické peso | Brazilský real | Turecká lira | Bezpečný přístav | Měnová politika | Francie | Turecko | Španělsko | Středoevropské měny | Polský zlotý | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/MXN | USD/BRL | USD/TRY | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Swiss Life | Eurodolar | Sazby | Akcie | Aktiva | Americký dolar | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | CME | Carry trade | Centrální banka | Centrální banky | DAX | ECB | Ekonomika | Euro | Evropská centrální banka | FRA | Fed | Fiskální politika | Futures | Indikátory | Inflační cíl | Japonský jen | Komodity | Kurz | Kurzy měn | Long | MT4 | Makro data | Marže | Měna | Měnové páry | Měnový pár | Měny | Pozice | Repo sazba | Riziko | Rizikové měny | Ropa | S&P 500 | SNB | Sentiment | Short | Swiss | Trend | Výnos | ZEW index | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Banky | EUR | USD | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | Obchodování | Evropa | Německá ekonomika | FTSE | Komerční banka | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Výnosy dluhopisů | Ropný trh | Britská měna | Panika | Optimismus | Výsledky | Strach | Obchodní příležitosti | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | CAC 40 | Analytický tým | Aktuální kurzy | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | EUR/HUF | Akcenta | Obchodníci | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Index | Volatilní | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analytika | Banka | Bankovní rada ČNB | Brent | Cena | Čínská ekonomika | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Dolar | Ekonomika USA | Eura | Euro dnes | Frank | FXstreet.cz | Graf | Guvernér ČNB | Investiční | Jádrová inflace | Kurzy | Libra | Lira | Makroekonomické ukazatele | Míra inflace | Nemovitosti | Prognóza | Reuters | Ropy | Sázky | Signály | Trh | Vývoj mezd | Zahraniční měny | Zpráva | Zprávy | Zisky | Tradeři | ZEW | Buy | P.A. | ROCE | Sell | Tovární objednávky | Tržby | Bohatý | Majors | Volby | Oslabení eura | Zvyšování sazeb | Ceny nemovitostí | Thomson Reuters | HUF/EUR | Polská centrální banka | Průmyslová produkce | Zasedání centrálních bank | Úspěch | Euro vůči dolaru | Hospodářské výsledky | Globální trhy | Zvyšování úrokových sazeb | Energie | Severomořská ropa | Rada ČNB | Pro tradery | Přehled | Futures kontrakty | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru GBP/USD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Biliony dolarů | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Propad | Severomořská ropa Brent | S&P | Guvernér | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení eura | Nálada na trhu | Historická minima | Nejistota | Analytik Komerční banky | Stagnace | Výnosy amerických dluhopisů | FTSE 100 | Výhled | Hlavní úroková sazba | Bankéři | Výnosy bezpečných dluhopisů | Mzdy | Krize | Firemní výsledky | Analytický tým FXstreet.cz | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Měnový pár GBP/USD | TRY | Měny&Sazby | ČTK | Růst ekonomiky | Zasedání americké centrální banky | Hlavní ekonom | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | HDP v eurozóně | Obchodování s českou korunou | Generali Investments | Swiss Life Select | Zahraniční forex | Fincentrum | NEST | Tržní očekávání | Analytik Raiffeisenbank | Evropské akciové trhy | Inflace v eurozóně | Forint | Domácí měna | Spotřebitelská inflace | Růst úrokových sazeb | Zvyšování úroků | Základní úroková sazba | Sazby Fedu | Zvýšení sazeb | Statistický úřad | Inflační očekávání | CNY | Pokles sazeb | Ceny pohonných hmot | Dolarové sazby | Gazprom | Pokles cen | Oživení ekonomiky | Alan Greenspan | Denní graf | Vyšší úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Deficit | Obchod | Německý průmysl | FRED | Včerejší obchodování | Růst spotřebitelských cen | Snižování úroků v USA | Snižování úroků | ČSÚ | Konkurenceschopnost | Zasedání ČNB | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Parlamentní volby | Radomír Jáč | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Datový kalendář | Bilance | Ekonomický vývoj | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Black Friday | Labouristé | Ekonomiky v eurozóně | Nálada spotřebitelů | Úrok | Statistika | Ceny výrobců | Průmysl | HUF | PLN | Stavební produkce | Problémy | Vládní výdaje | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Prognózy | Nejistoty | GBP/EUR | Plyn | Nálada | Kontrakty | Míra | Úroky | Vývoj devizových rezerv | Měnové politiky | Bankovní rada České národní banky | Americké centrální banky | ČNB dnes | Záporné úrokové sazby | Nálada v průmyslu | Investiční aktivita | Analytik Cyrrusu | Jestřábí hlasy | Finální odhad | Tuzemská inflace | Tržní sazby | Prosincová inflace | Inflace v prosinci | Ukazatele | Růst německé ekonomiky | Meziroční růst spotřebitelských cen | Dobré zprávy | Ceny energií | Úspěšný týden | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Očekávaný vývoj | Pozitivní zprávy | Trhy | Čínské úřady | Evropské ekonomiky | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Americký kongres | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | Pandemie | IHNED | Raiffeisenbank a.s. | Zlepšení | Růst v eurozóně | Výdaje | Vývoj měnového páru EUR/CZK | SEC | NFP | Americké ekonomiky | Lednová inflace | Americká inflace | COVID-19 | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické aktivity | Stabilita | Vývoj | Šok | Martin Gürtler | Vládní opatření | Euro včera | Profitovat | Kongres | Škoda | Komerční banky | Domácnosti | Spotřebitelská nálada | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Tomáš Raputa | Další růst | Růst | Signál | Repo sazby | Biliony | Ekonomiky | Války | Schodek | Práce | Údaje | Česká nezaměstnanost | Přebytek běžného účtu | Data z americké ekonomiky | Úspory | Statistiky | Trade | Cena surové ropy | Cena surové ropy Brent | Surové ropy | Posílení | Spotřebitelský sentiment | Cenový propad | Americká centrální banka (Fed) | Latinská Amerika | Vývoz | RBI | Bankéři z Fedu | PMI v eurozóně | JDE | Unie | ČR | Výrobní PMI | Střední Evropa | Nová prognóza | Oracle | Tempo poklesu | Zpomalení inflace | Covid | Ocenění | Ceny | Výplach | Konkrétní plán | Pár EUR/USD | Důvěra | Data z tuzemské ekonomiky | Vysoký přebytek | Oživení poptávky | Venezuela | Peso | Zasedání amerického Fedu | Ranní okénko | AEX | Výdělky | CELO | Očkování | Počasí | Německá inflace | Evropské centrální banky | Jestřábí přístup | Rostoucí úrokové sazby | Negativní vývoj | MXN | Nárůst sazeb | Richard Bechník | Fincentrum & Swiss Life Select | Objednávky | Vývoj průmyslu | Oslabení | Růst úroků | MNB | Spotřeba domácností | Příležitosti | Dodávky plynu | Konkurence | Prodej | Pozitivní vliv | Varianty koronaviru | Vývoj základní úrokové sazby | University of Michigan | Logistické problémy | BioNTech | Vratislav Zámiš | Očekávaná inflace | David Vagenknecht | Společnosti | Depozitní úroková sazba | Opatření | Polská inflace | Evergrande | Úročení | Automotive | Energetické krize | Vysoké ceny | Pozornost | Prohloubení deficitu | Česká národní banka (ČNB) | Tisková zpráva | Společnost | Inflace ve Spojených státech | TIM | Nová varianta covidu | Varianta covidu | Omikron | Úrokové diferenciály | Omicron | COVID-19 omikron | 3М | Zlotý | Rostoucí inflace | Developeři | Participace | Úrokové sazby v USA | Nárůst sazeb ČNB | Cyklus utahování měnové politiky | Pavel Štěpánek | Fondee | Hodnoty měny | Hry | Švýcarská národní banka | APP | Vysoké ceny energií | Ruský Gazprom | Tržní ocenění | Kevin Tran Nguyen | Hike | Oživení poptávky po službách | Německé ekonomiky | Liz Truss | Války na Ukrajině | CZ | Utaženější měnové politiky | Vývoj války na Ukrajině | Vývoj války | Dopady energetické krize | Měnová unie | Pokles cen energií | Vice | tradingeconomics.com | Přecenění | Území Guyany | Sazby v USA | Rok 2024 | Výhled roku | Výhled roku 2024 | Držení plné zaměstnanosti | Bankovní problémy | Vysoké ceny nemovitostí | Centrální bankéři z Fedu | Vývoj základní úrokové sazby v USA | Základní úrokové sazby v USA | Nižší úroky | Obří deficit | Deficit federální vlády | Známky konjunktury | Nízké ceny energií | Důvody pro posílení | Zvolení Donalda Trumpa | Znehodnocujícího platidla | Brexit průmyslu | Zahraniční bilance | Otočení britské politiky | Zastavení intervencí | Měnové politiky v USA | Další růst úroků | Uvolňování měnové politiky v USA | Carry trade pozice | Zvyšování tržního podílu | Nízkoinflační bezpečný přístav | Hoteliéři | Negativní vývoj války | Politický šok | Netradiční měnové páry | Ziskové obchodní příležitosti | Premiérka | Premiérka Liz Truss
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot