Martin Gürtler
ČNB letos naposled dnes rozhodne o úrokových sazbách
19.12.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes naposledy v tomto roce rozhodne o nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že centrální banka po roce přeruší uvolňování měnové politiky a základní úrokovou sazbu nechá na čtyřech procentech, kolik činí od počátku listopadu. Hospodářskému oživení v Česku by podle nich nicméně další snížení sazeb, které jsou nyní na nejnižší úrovni od počátku února 2022, prospělo.
Výrobní sektor stále nevykazuje významné tlaky na růst cen
16.12.2024 Dynamika cen tuzemských průmyslových výrobců v listopadu vzrostla, hlavně však v důsledku vyšších cen energií. Meziměsíční růst cen průmyslových výrobců dosáhl 0,4 % po 0,1 % v říjnu. V meziročním vyjádření cenový růst zrychlil z 0,8 % na 1,7 % a přesáhl tak tržní konsensus ve výši 1,4 %. Působil na to zejména listopadový nárůst cen v oblasti výroby elektřiny o 1,8 % m/m, který následoval po říjnovém poklesu o 0,8 %. Ceny v tomto odvětví jsou tradičně více volatilní, když do nich promlouvá kolísavý vývoj na velkoobchodních energetických trzích. Bez ohledu na to by energie měly pro většinu konečných spotřebitelů v příštím roce zlevnit.
Analytici čekají, že ČNB ve čtvrtek přeruší snižování sazeb
15.12.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě ve čtvrtek přeruší uvolňování měnové politiky, se kterým začala před rokem, a ponechá základní úrokovou sazbu na čtyřech procentech. Předpokládají to analytici, které ČTK oslovila. Podle nich by sice hospodářskému oživení v Česku prospělo snížení úroků, bankovní rada ale bude spíš postupovat opatrně s ohledem na přetrvávající zvýšenou inflaci ve službách. O potřebě opatrného postupu mluvili v rozhovorech s médii v minulých týdnech i členové bankovní rady.
Ozvěny trhu: Inflace na dosah 3 % a ČNB tak zřejmě přeruší snižování sazeb
12.12.2024 Tuzemská inflace v listopadu zůstala beze změny na meziročních 2,8 %. Nenaplnila se tak očekávání jejího pokračujícího nárůstu, když analytický konsenzus odhadoval zvýšení inflace na 3 % a samotná centrální banka na 2,9 %. Přesto ale meziroční růst spotřebitelských cen zůstal zvýšený, a to i vlivem technického efektu nižší srovnávací základny konce loňského roku.
Forex: ECB dnes bude pokračovat v pozvolném snižování sazeb
12.12.2024 Pozornost finančních trhů bude dnes směřovat na zasedání ECB. Ta by měla pokračovat s pozvolným uvolňováním měnové politiky a úrokové sazby snížit o dalších 25 bb. Diskuze se bude zřejmě točit kolem posledních slabých dat a rizik spočívajících v možném zhoršení výkonu ekonomiky eurozóny. Ačkoliv předmětem diskuzí může být i výraznější snížení sazeb o 50 bb, dostupná data k tomu podle nás zatím nenabádají. Z hlediska nově zveřejněných ekonomických dat dnešek nabídne pouze americké ceny průmyslových výrobců za listopad a tamní týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Koruna k euru opět zakončila beze změny, vůči dolaru mírně oslabila
11.12.2024 Česká měna dnes opět zakončila k euru beze změny, potřetí po sobě byl kurz na konci obchodního dne na 25,09 EUR/CZK. Vůči dolaru dnes koruna oslabila o dva haléře na 23,91 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Inflace v USA zrychlila, její struktura ale vesměs trhy potěšila
11.12.2024 Americká inflace se v listopadu vyvíjela zcela v souladu s očekáváními. Ta celková se v meziročním vyjádření mírně zvýšila z říjnových 2,6 % na 2,7 %, zatímco jádrová složka zůstala beze změny na 3,3 %. Tržní konsensus se naplnil i z hlediska meziměsíčních dynamik, když celková inflace v listopadu dosáhla 0,3 % po říjnových 0,2 %, zatímco jádrová složka již čtvrtý měsíc v řadě stagnovala na stále zvýšených 0,3 % m/m. Ze zhruba 40 % se na celkové meziměsíční inflaci podílely ceny bydlení, jejichž meziměsíční růst ale zpomalil z 0,4 % na 0,3 %. Váhově důležitá položka imputovaného nájemného vykázala růst o 0,2 % m/m, což byla nejnižší úroveň od roku 2021. V oblasti bydlení tak došlo k potvrzení trendu zmírňujících se cenových tlaků. Zejména v důsledku toho finanční trhy zvýšily sázky na prosincové snížení sazeb Fedu o dalších 25 bb, a to z původních 86 % na 95 %.
Inflace stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Inflace v listopadu stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Tržby v říjnu rostly v maloobchodu i službách, avšak stále umírněným tempem
06.12.2024 Říjen přinesl mírné zlepšení tuzemských maloobchodních tržeb bez prodejů aut. Ty v reálném vyjádření meziměsíčně vzrostly o 0,6 %, což bylo nepatrně nad naším odhadem ve výši +0,5 %. Jak už začíná být ovšem zvykem, tak údaj za předchozí měsíc byl revidován směrem dolů. Zatímco původně data pro září indikovala růst o 0,2 % m/m, po jejich revizi ukazují na pokles o 0,1 % m/m. Oproti loňsku byly tržby v říjnu vyšší o 5,5 % a překonaly tak tržní konsensus, který očekával růst o 4,9 %. Ve srovnání s předpandemickým únorem 2020 zůstávají reálné maloobchodní tržby stále nižší, a to o 1,1 %.
Forex: Americký trh práce navzdory povolnému ochlazování zůstává robustní
06.12.2024 Závěr týdne přinese pro globální trhy klíčové statistiky z amerického trhu práce za listopad. Počet nově vytvořených pracovních míst by se měl podle nás zvýšit na 185 tis. ze říjnových 12 tis., kdy negativně působil vliv hurikánů a stávky ve společnosti Boeing. Čísla by tak měla potvrdit přetrvávající robustnost trhu práce v USA. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl potvrdit mezičtvrtletní růst na 0,4 %. Nově bude zveřejněna jeho struktura, která ukáže na hlavní příspěvek ze strany domácí poptávky. V ČR pak bude sledován říjnový výsledek maloobchodu. Jeho reálné tržby bez prodejů aut podle nás pokračovaly v mírném meziměsíčním růstu.
Forex: Dolar ztrácel navzdory slabým datům z Evropy
05.12.2024 Německé tovární objednávky i evropské maloobchodní tržby v říjnu meziměsíčně klesly. Tovární objednávky byly v reálném vyjádření meziměsíčně nižší o 1,5 %, zatímco konsensus očekával pokles o 2,0 %. Výrazně směrem vzhůru byl zároveň revidován zářijový nárůst, z původních +4,2 % na +7,2 % m/m. Ten však byl do velké míry tažen jednorázovými zakázkami o velké hodnotě. Maloobchodní tržby v eurozóně byly v říjnu meziměsíčně nižší o 0,5 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za minulý týden dosáhl 224 tis., což bylo o 9 tis. více než týden před tím a než očekával tržní konsensus.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Forex: Euro je vůči dolaru nejslabší za poslední dva roky
22.11.2024 Nejenže průmyslový sektor zůstává v Evropě v útlumu, příliš se nedaří ani tomu spotřebitelskému. Problémy průmyslu jsou nejvíce patrné na německé ekonomice. Ta podle revidovaných statistik ve třetím letošním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně pouze o 0,1 %, zatímco předběžný odhad ukazoval na +0,2 %. Skromný růst navíc přišel po poklesu o 0,3 % q/q, ke kterému došlo ve druhém čtvrtletí. Německá ekonomika v průběhu posledních zhruba dvou let v podstatě stagnuje.
Forex: Indikátor od ECB poodhalí tempo růstu mezd v eurozóně v Q3
20.11.2024 Dnešek bude z hlediska nově zveřejněných dat patřit k chudším dnům. ECB zveřejní svůj indikátor vyjednaných mezd za třetí letošní čtvrtletí. Ten by měl podle nás ukázat na to, že meziroční růst mezd v eurozóně dočasně zrychlil, a to z 3,6 % v Q2 do blízkosti 4 %. Německé ceny průmyslových výrobců v říjnu pravděpodobně nadále v meziročním vyjádření klesaly, tempo tohoto poklesu by se ale mělo podle tržního konsensu zmírnit z -1,4 % na -1,0 %.
Forex: Koruna k euru smazala pondělní mírnou ztrátu, vůči dolaru dál posílila
19.11.2024 Česká měna dnes vůči euru smazala pondělní mírnou ztrátu a zpevnila o dva haléře na 25,27 EUR/CZK. Kurz se příliš nezměnil ani proti dolaru, ke kterému koruna posílila o dalších pět haléřů na 23,87 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
Forex: Evropská inflace i maďarské sazby zůstávají beze změny
19.11.2024 Inflace v eurozóně se v říjnu zvýšila z 1,7 % na 2,0 % y/y. Potvrdil to její zpřesněný odhad. Beze změny oproti předběžnému odhadu zůstala také meziměsíční dynamika spotřebitelských cen (+0,3 %), stejně tak i meziroční jádrová inflace (2,7 %). Růst cen služeb mírně zrychlil z 3,9 % na 4,0 % y/y a je nadále hlavním důvodem zvýšené jádrové složky. Čelní představitel ECB a zároveň guvernér italské centrální banky Fabio Panetta uvedl, že přísná měnová politika již není potřeba a úrokové sazby by se měly vrátit na svou neutrální úroveň či v případě potřeby dokonce pod ní. Důvodem je slabá evropská ekonomika. Panetta ovšem dlouhodobě patří mezi nejvíce holubičí představitele ECB. Finanční trh pro prosincové zasedání ECB zaceňuje snížení sazeb o dalších 25 bb.
Cenová dynamika zůstává utlumená v průmyslu i stavebnictví, v zemědělství však naopak sílí
18.11.2024 Růst cen tuzemských průmyslových výrobců v říjnu zaostal za odhady. Meziměsíčně se ceny zvýšily pouze o 0,1 %, zatímco tržní konsensus očekával vzestup o 0,3 %. V meziročním vyjádření cenový růst sice mírně zrychlil z 0,6 % na 0,8 %, i tak se ale nadále pohyboval výrazně pod dvouprocentním inflačním cílem centrální banky.
Forex: Rizikem prosincového zasedání ČNB je stabilita sazeb, které jsou ale stále příliš vysoké
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4 %. Poměr hlasů přitom indikoval větší míru názorové nejednotnosti, než je obvyklé. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání mimo jiné odhalil, jak členové bankovní rady hlasovali. Pro výraznější snížení úrokových sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Tomáš Holub, který ho prosazoval již na zářijovém jednání. Naopak viceguvernérka Eva Zamrazilová chtěla měnovou politiku ponechat přísnější a hlasovala tak pro stabilitu sazeb. Zbylých pět členů bankovní rady pak podpořilo zmíněné snížení úrokových sazeb o 25 bb.
Forex: Spotřebitelská poptávka zůstává motorem růstu ekonomiky USA
15.11.2024 Hlavním dnešním ekonomickým údajem budou říjnové maloobchodní tržby z USA. Ty podle nás meziměsíčně vzrostly o 0,2 %. To by mělo potvrdit, že americká spotřebitelská poptávka zůstává nadále robustní a i v posledním letošním čtvrtletí by měla být hlavním zdrojem růstu tamní ekonomiky. Průmyslu se naopak příliš nedaří a ten by tak měl vykázat další mírný meziměsíční pokles. Spolu s tím pravděpodobně také dojde k mírnému snížení míry využití výrobních kapacit.
Forex: Evropská ekonomika roste navzdory slabému průmyslu
14.11.2024 Zpřesněný odhad HDP eurozóny potvrdil jeho mezičtvrtletní růst v Q3 o 0,4 %, zatímco průmyslová produkce byla v září meziročně nižší o skoro 3 %. Růst ekonomiky eurozóny tak zrychlil z 0,2 % q/q v Q2. Jeho struktura bude zveřejněna až za necelý měsíc. Předpokládáme, že k mezičtvrtletnímu růstu HDP přispěla domácí poptávka, příspěvek čistého exportu byl naopak pravděpodobně záporný.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila zřejmě i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Meziroční inflace v říjnu dle odhadu zrychlila na 2,7 procenta
10.11.2024 Meziroční inflace v říjnu mírně zrychlila na 2,7 procenta ze zářijových 2,6 procenta. Shodují se na tom odhady analytiků, které ČTK oslovila. V říjnu podle nich zdražovaly zejména potraviny, pokračovalo naopak zlevňování pohonných hmot. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní informace o říjnovém vývoji spotřebitelských cen v pondělí.
Prodeje v oblasti služeb nadále klesají
08.11.2024 Tržby za prodej služeb zaznamenaly v září meziměsíční pokles v reálném vyjádření o 0,1 %. Navázaly tak na slabý výsledek ze srpna, kdy meziměsíčně klesly o 0,7 %. Meziroční růst reálných tržeb za prodej služeb pak v září zpomalil z 2,7 % na 2,2 %.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
ČNB pokračuje v opatrném snižování úrokových sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak klesla na rovná 4 %. To bylo v souladu s naší prognózou, konsensem analytiků a zhruba i s cenami na finančním trhu. Bankovní rada tedy pokračuje v opatrném přístupu k uvolňování měnové politiky. Ten již delší dobu vysvětluje hlavně přetrvávajícím rychlým růstem cen služeb, který se v meziročním vyjádření pohybuje kolem 5 %. Ve stejném směru může působit i obnovený růst cen nemovitostí.
Spotřebitelská poptávka zůstává v ČR slabá
07.11.2024 Tuzemské maloobchodní tržby nezahrnující prodeje aut v září meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření pouze o 0,2 %. Pokračoval tak jejich utlumený vývoj, když v srpnu došlo k nárůstu o nepatrných 0,1 % m/m. Meziročně byly zářijové maloobchodní tržby vyšší o 5,6 %, což bylo zhruba v souladu s tržním konsensem (5,5 %). Částečně ale na to stále působil vliv nízké srovnávací základny. Ve srovnání s předpandemickým únorem 2020 byly reálné maloobchodní tržby bez aut nižší o 1,5 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Volby v USA tento týden určí tón globální politiky a ekonomiky na roky dopředu
04.11.2024 Přestože ekonomický kalendář pro tento týden zahrnuje zasedání hned několika centrálních bank, tentokrát je svou důležitostí zastíní jiná, klíčová událost tohoto roku. Tou jsou americké volby v pořadí 47. prezidenta, a také představitelů tamního Kongresu. Nerozhoduje se tedy pouze o prezidentovi USA, ale také o tom, jak silnou protiváhu bude či nebude představovat Kongres.
Forex: Koruna dnes k euru ztrácela, nakonec ale uzavřela beze změny na 25,30 EUR/CZK
01.11.2024 Česká měna dnes k euru ztrácela, nakonec ale uzavřela beze změny na 25,30 EUR/CZK. Vliv mohlo mít vyjádření z České národní banky. Vůči dolaru koruna oslabila o dva haléře na 23,32 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online a vyjádření analytiků.
Forex: Ekonomická data tentokrát pomohla euru a dolar tak ztrácel
01.11.2024 Česká ekonomika v třetím letošním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,3 % a její růstová dynamika tak mírně zpomalila. V prvním i druhém kvartále letošního roku totiž mezičtvrtletní růst dosáhl shodných 0,4 %. Výsledek za Q3 byl mírným zklamáním, když tržní konsensus očekával pokračující růst HDP o 0,4 % q/q. Podle komentáře ČSÚ mezičtvrtletní vzestup ekonomiky ve třetím čtvrtletí podpořila rostoucí domácí poptávka, zatímco ta zahraniční stagnovala. V letošním roce očekáváme růst české ekonomiky o skromných 0,8 % a příští rok jeho mírné zrychlení na 1,5 %. Brzdou ekonomiky ještě nějakou dobu pravděpodobně zůstane průmysl, který čelí především nižší poptávce po průmyslovém zboží. Přetrvávající pesimismus v tuzemském průmyslu potvrdil říjnový PMI, který navzdory nárůstu z 46,0 b. na 47,2 b. zůstal hluboko v pásmu kontrakce.
Forex: V centru pozornosti finančních trhů dnes budou data z amerického trhu práce
01.11.2024 Očekáváme, že počet nově vytvořených pracovních míst se v americkém nezemědělském sektoru v říjnu snížil na 130 tis. ze zářijových 254 tis. Vliv na to však pravděpodobně měly hurikány i stávka ve společnosti Boeing, což ztíží interpretaci nových dat z trhu práce. Zveřejněn v USA bude rovněž říjnový ISM index ze zpracovatelského průmyslu, který by se měl sice nepatrně zvýšit, i tak by měl ale zůstat pod 50 b. Podobný by měl být vývoj v tuzemském průmyslu, kde očekáváme nárůst PMI ze 46,0 b. na 46,5 b. Oba dva indikátory drží v pásmu kontrakce přetrvávající slabá průmyslová produkce a globálně nižší poptávka po průmyslovém zboží. V ČR bude zveřejněna také bilance státního rozpočtu k říjnu.
Forex: Vyšší inflace v eurozóně a stále silná data z USA
31.10.2024 Inflace v eurozóně zrychlila ze zářijových 1,7 % na 2,0 % y/y v říjnu. Skončila tak o desetinu nad tržním konsensem. Riziko oproti očekávání mírně vyššího růstu spotřebitelských cen v eurozóně indikovala dříve zveřejněná data z jednotlivých členských států, především pak z Německa. Tam harmonizovaná inflace v říjnu vzrostla z 1,8 % na 2,4 % y/y oproti očekávaným 2,1 %. Na vyšší meziroční inflaci v eurozóně působil hlavně postupně odeznívající vliv vyšší srovnávací základny loňského roku, který ji v září dočasně stlačil pod cíl ECB.
Mezičtvrtletní růst ekonomiky zpomalil
30.10.2024 Česká ekonomika v třetím letošním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,3 % a její růstová dynamika tak mírně zpomalila. V prvním i druhém čtvrtletí letošního roku totiž mezičtvrtletní růst dosáhl shodných 0,4 %. Ve srovnání s naším odhadem byl výsledek za třetí čtvrtletí nepatrně lepší, když jsme čekali mezičtvrtletní nárůst HDP o 0,2 %. Oproti tržnímu konsensu ve výši +0,4 % q/q se naopak jedná o mírné zklamání. Meziroční růst ekonomiky ve třetím čtvrtletí zrychlil z 0,6 % na 1,3 %.
Forex: Ekonomika se nechce odlepit od země
23.10.2024 Po loňské stagnaci očekáváme, že HDP letos vzroste o 0,8 % a příští rok o 1,5 %, což je oproti naší minulé prognóze celkově horší výhled. K oživení ekonomiky přispěje hlavně vyšší domácí poptávka, jejíž růst ale bude brzděn jen pomalým obnovováním kupní síly domácností. Výkon průmyslu zůstane slabý.
Forex: Maďarská centrální banka ponechá sazby do konce roku beze změny
22.10.2024 Dnes zasedá maďarská centrální banka, která by měla v důsledku slabšího forintu a strnulé jádrové inflace podle nás přerušit snižování úrokových sazeb. To v minulém týdnu naznačil její viceguvernér Virag. Další snížení sazeb čekáme až v příštím roce. Z hlediska nových dat dnešek nabídne pouze říjnový indikátor důvěry v průmyslu od richmondského Fedu.
Forex: Klidný začátek týdne na finančních trzích
21.10.2024 Začátek tohoto týdne byl na finančních trzích ve znamení klidného obchodování. Makroekonomický kalendář toho příliš nenabídl, když byla zveřejněna pouze data, která na finanční trhy většinou nemají významný vliv. Šlo o ceny průmyslových výrobců z Německa, které v září meziměsíčně klesly o 0,5 % a jejich meziroční pokles zrychlil z 0,8 % na 1,4 % a nacházel se mírně pod tržním konsensem ve výši -1,1 % y/y. V Polsku pak byla zveřejněna zářijová průmyslová produkce. Ta zklamala, když vykázala meziroční pokles o 0,3 %, zatímco se čekal růst o 0,3 %. Hlavní měnový pár tak ve výsledku vykazoval pouze velmi malé pohyby, když dolar vůči euru jen nepatrně posílil o přibližně 0,1 %. Středoevropské měny navzdory tomu výrazněji oslabily v rozsahu 0,2-0,4 %, podobně jako souhrnný index měn všech rozvíjejících se trhů (JPM-EM index). Česká koruna z regionu dopadla nejlépe, když vůči euru ztratila zhruba 0,2 % své hodnoty a oslabila mírně pod 25,30 EUR/CZK.
Forex: ECB bude dnes pokračovat se snižováním úrokových sazeb
17.10.2024 ECB by dnes měla pokračovat se snižováním úrokových sazeb o 25 bb. Přispět by k tomu měl zářijový pokles inflace pod 2 % y/y, který by dnes měl potvrdit finální odhad Eurostatu, stejně tak i slabý výkon evropské ekonomiky. V USA budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Tržby by měly najít podporu hlavně ve vyšších prodejích aut. Jako každý čtvrtek, tak i dnes budou v USA na pořadu dne týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Koruna oslabila k euru i dolaru
16.10.2024 Česká měna dnes oslabila k euru i dolaru. K 17:00 si koruna pohoršila oproti předchozímu závěru k euru o osm haléřů na 25,30 Kč/EUR a k dolaru o 13 haléřů na 23,26 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
ČSÚ zveřejní zářijovou inflaci, podle analytiků zrychlila
10.10.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní informace o vývoji spotřebitelských cen v září. Analytici očekávají, že meziroční inflace zrychlila ze srpnových 2,2 procenta, a to přestože v meziměsíčním srovnání ceny klesly. Důvodem je vliv nižší srovnávací základny loňského roku. Oživení vysoké inflace z minulých let ale nepředpokládají, ve zbytku roku se podle nich bude pohybovat do tří procent.
Srpen z hlediska tržeb v obchodu a službách nebyl dobrým měsícem
08.10.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v srpnu vzrostly v reálném vyjádření meziměsíčně pouze o 0,1 %. Zároveň však došlo k vzestupné revizi výsledků pro některé z předchozích měsíců. To se týkalo i července, v němž meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut dosáhl 0,8 %, tedy o desetinu více, než data původně ukazovala. V meziročním vyjádření růst po očištění o rozdílný počet pracovních dní v srpnu dosáhl 5,3 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 4,3 %. Z části šlo ale o vliv zmíněných historických revizí. Oproti předpandemickému únoru 2020 byla úroveň tržeb stále o 1,3 % nižší.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Koruna dnes mírně zpevnila k euru, na dolar naopak ztratila deset haléřů
04.10.2024 Česká měna dnes zpevnila vůči euru o dva haléře na 25,34 EUR/CZK. K dolaru naopak od čtvrtečního podvečera o deset haléřů oslabila a kolem 17:00 činil její kurz 23,10 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Riziková aktiva čelila výprodeji, dolarové sazby ovšem rostly
04.10.2024 Česká koruna v tomto týdnu vlivem globálních faktorů a zvyšující se rizikové averze na finančních trzích slábla. Oproti euru její kurz v mezitýdenním srovnání oslabil o zhruba 0,9 % k úrovni 25,35 EUR/CZK, navzdory tomu, že tržní korunové sazby se v důsledku růstu těch dolarových během týdne zvýšily o přibližně 20 bb. Vývoj koruny jako měny tzv. rozvíjejících se trhů tak určovala vyšší nervozita spojená s rostoucím napětím na Blízkém východě, což obecně vedlo k výprodeji rizikovějších aktiv.
Forex: Americká spotřebitelská poptávka zůstává robustní
03.10.2024 Z hlediska nových dat by měla být dnes pro trhy nejdůležitější ta z USA, konkrétně zářijový ISM index z oblasti služeb a týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. ISM index se podle našeho odhadu nepatrně zvýšil z 51,5 b. na 52,0 b. a nadále tedy zůstal v pásmu expanze. To by mělo potvrdit stále robustní spotřebitelskou poptávku. Týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by pak měly setrvat mírně nad hranicí 200 tis. a ukazovat na to, že v USA zatím k významnějšímu propouštění nedochází. V eurozóně budou zveřejněny především finální odhady PMI z oblasti služeb za září, které by ale měly pouze potvrdit předchozí hodnoty mírně nad 50 body. V hledáčku finančních trhů zůstane i konflikt na Blízkém východě, jehož pokračující eskalace by se mohla podepsat v dalším růstu rizikové averze.
Forex: Česká měna znovu klesala, dnes oslabila vůči euru i dolaru
02.10.2024 Koruna dnes pokračovala v oslabování, ale jeho tempo ve srovnání s úterým zpomalilo. Vůči euru česká měna klesla o devět haléřů na 25,38 EUR/CZK. K dolaru si pak pohoršila o 12 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,96 USD/CZK.
Forex: Konflikt na Blízkém východě nepřeje rizikovým aktivům
02.10.2024 Eskalující konflikt na Blízkém východě přispívá k posilování amerického dolaru, ale hraje v neprospěch středoevropských měn včetně české koruny. Dolar jako měna bezpečného přístavu dnes pokračoval v posilování, když vůči společné evropské měně přidal 0,1-0,2 % a dostal se k hranici 1,1050 EUR/USD. K oslabovaní eura mohly přispět i výroky představitelů ECB, které se nesly v duchu pravděpodobně dalšího snížení úrokových sazeb ze strany centrální banky již na následujícím říjnovém zasedání (17.10.).
Analytici: Růst HDP táhly investice, spotřeba domácností roste málo
01.10.2024 Ekonomický růst táhly ve druhém čtvrtletí hlavně spotřeba vlády a investice. Spotřeba domácností, u níž se očekávalo, že bude hlavním tahounem růstu, se zvýšila překvapivě málo, lidé naopak nadále hodně spoří. Shodují se na tom analytici při hodnocení nových údajů o vývoji hrubého domácího produktu (HDP) ve druhém čtvrtletí. Podle Českého statistického úřadu HDP meziročně vzrostl o 0,6 procenta, proti předchozímu čtvrtletí se zvýšil o 0,4 procenta.
Růst ekonomiky táhly investice, útraty domácností byly naopak slabé
01.10.2024 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad tuzemského HDP přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu. Ekonomika ve druhém letošním čtvrtletí podle zpřesněných dat mezičtvrtletně vzrostla o 0,4 % oproti původně udávaným 0,3 %. Předchozí kvartály významných revizí nedoznaly. Beze změny zůstal i meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí o 0,6 %. Hrubá přidaná hodnota ve druhém kvartále vzrostla mezičtvrtletně o 0,5 % (oproti předchozímu odhadu tedy rovněž beze změny).
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Inflace v USA v srpnu klesla na 2,5 procenta, je nejníže za tři a půl roku
11.09.2024 Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen ve Spojených státech v srpnu zpomalilo na 2,5 procenta z 2,9 procenta v předchozím měsíci. Inflace se tak nachází nejníže od února 2021. V tiskové zprávě to dnes oznámilo americké ministerstvo práce. Meziměsíčně se ceny zvýšily o 0,2 procenta, což je stejným tempem jako v červenci.
Forex: Koruna dnes lehce ztrácela k dolaru i vůči jednotné evropské měně
11.09.2024 Koruna dnes mírně oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru ztratila od úterního podvečera dva haléře a její kurz dnes kolem 17:00 činil 25,10 EUR/CZK. K dolaru česká měna oslabila o pět haléřů na 22,80 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Jádrová inflace v USA skončila mírně nad očekáváními
11.09.2024 Poslední data inflace v USA hovoří spíše ve prospěch snížení úrokových sazeb o 25 bb na zářijovém zasedání Fedu. Celková inflace se v srpnu vyvíjela zcela v souladu s tržním konsensem. V meziměsíčním vyjádření stagnovala na 0,2 % a v tom meziročním klesla z 2,9 % na 2,5 %. Vyšší oproti konsensu byla jádrová inflace, avšak pouze v meziměsíčním vyjádření, když dosáhla +0,3 % oproti očekávaným +0,2 %. Meziročně však v souladu s očekáváními stagnovala na 3,2 %. Za zrychlením meziměsíční jádrové inflace stojí především vyšší dynamika imputovaného nájemného, která v srpnu dosáhla 0,5 %. Tato položka, která představuje zhruba třetinu amerického spotřebního koše, tak nadále vykazuje vyšší míru perzistence, její trend je ale podle nás příznivý. Americký dolar na nově zveřejněná data ve výsledku nijak silně nereagoval. Pouze odmazal dopolední ztráty a vůči euru končil evropskou seanci zhruba na stejné úrovni, kde ji začínal (kolem 1,1020 EUR/USD).
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory jejímu očekávanému mírnému poklesu. Jak náš odhad, tak i tržní konsensus totiž počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala dokonce 1,8 %.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory očekávanému mírnému snížení. Jak náš odhad tak i tržní konsensus počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala 1,8 %.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Forex: Česká měna oslabila k dolaru, kurz vůči euru se příliš nezměnil
09.09.2024 Koruna dnes stagnovala k euru a ztrácela vůči dolaru. K euru si od posledního závěru polepšila o haléř na 25,06 EUR/CZK. Na dolar naopak ztratila 16 haléřů a dnes kolem 17:00 se obchodovala za 22,69 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny slábne
09.09.2024 Slabší důvěra investorů v ekonomiku eurozóny přispěla k posílení amerického dolaru. Indikátor Sentix měřící důvěru investorů v ekonomiku eurozóny zaznamenal další, v pořadí již třetí pokles. V září došlo k jeho zhoršení z -13,9 na -15,4. Jde o nejnižší úroveň od letošního února a podobně jako další předstihové indikátory tak ani Sentix moc nadějí na významnější oživení ekonomiky eurozóny zatím nedává. V tuzemsku byl zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných osob, který stagnoval na 3,8 % a zcela tak naplnil očekávání trhu. Po sezónním očištění nezaměstnanost podle našeho odhadu nepatrně vzrostla a po zaokrouhlení se přehoupla z 3,8 % na 3,9 %. Na nová čísla nezaměstnanosti tak koruna neměla důvod reagovat a v jejím vývoji se významněji neprojevil ani silnější dolar, který vůči euru během dneška zpevnil o 0,4 % (k 1,1040 EUR/USD). Kurz koruny jen nepatrně oslabil o zhruba 0,1 % a nadále se pohyboval mírně nad hranicí 25 EUR/CZK.
Tržby v červenci rostly v maloobchodu i službách
05.09.2024 České maloobchodní tržby bez prodejů aut se v červenci meziměsíčně zvýšily v reálném vyjádření o 0,7 %. Meziročně pak byly vyšší o 4,5 % a překonaly tak tržní konsensus ve výši 3,9 %. Směrem dolů byl však revidován údaj za červen, když oproti původně udávanému růstu o 0,7 % m/m nyní data ukazují pouze na +0,4 %. Nadále platí, že reálné tržby bez prodejů aut významně zaostávají za svou předpandemickou úrovní z února 2020. V červenci to bylo o více než 2 %.
Forex: Další signály o vývoji amerického trhu práce
04.09.2024 V Evropě dnes budou zveřejněny finální odhady PMI z oblasti služeb za srpen. V Německu i eurozóně by mělo dojít pouze k potvrzení předběžných odhadů, a tedy i úrovně mírně nad 50 b. V eurozóně je pak ještě doplní červencový vývoj cen průmyslových výrobců. V USA bude hrát hlavní roli počet volných pracovních pozic – JOLTS za červenec, který bude dalším indikátorem podávajícím zprávu o stavu tamního trhu práce. Důležitější však samozřejmě pro trhy budou srpnové statistiky z nezemědělského sektoru (tzv. payrolls), které ale budou zveřejněny až v pátek. Americké tovární objednávky v červenci pravděpodobně meziměsíčně vzrostly a korigovaly tak předchozí pokles.
Forex: Tempo růstu tuzemských mezd zklamalo
03.09.2024 Meziroční růst českých mezd ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil z 7,2 % na 6,5 %. V reálném vyjádření pak došlo ke zpomalení z 5,0 % na 3,9 % y/y, zatímco tržní konsensus očekával 4,3 %. Mezičtvrtletně sice reálné mzdy rostly již pátý kvartál v řadě, jejich dynamika se však podle našeho odhadu významně zmírnila, a to z 2,3 % v Q1 na 0,4 % v Q2 (po sezonním očištění). Ruku v ruce s tím pravděpodobně šlo zvolnění mezičtvrtletního růstu spotřeby domácností z 0,8 % na 0,2 %. Přetrvávající slabost jak na straně příjmů, tak i výdajů domácností podle našeho názoru nahrává dalšímu snižování úrokových sazeb ČNB. Navíc v kontextu velmi slabého výkonu průmyslu.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Forex: Srpen ve znamení výrazného, avšak zřejmě dočasného poklesu evropské inflace
29.08.2024 Předstihová data z Německa a Španělska by dnes měla předznamenat srpnový pokles inflace v eurozóně. Ta bude zveřejněna zítra. Očekáváme její snížení z 2,6 % na 2,2 % y/y, hlavně však v důsledku vyšší srovnávací základy související s loňským růstem cen energií. Dnešní kalendář obsahuje také srpnové indikátory důvěry v ekonomiku eurozóny od Evropské komise.
Forex: Americký dolar sílil, i tak je ale nejslabší za poslední rok
28.08.2024 Americký dolar dnes částečně korigoval předchozí ztráty, podpořit ho v tom mohl slabší růst peněžní zásoby v eurozóně. Peněžní zásoba vyjádřená agregátem M3 výrazně zaostala za očekáváními, když meziročně v červenci vzrostla o 2,3 %, tedy stejně jako v červnu. Tržní konsensus přitom očekával růst o 2,7 %. To jen podpořilo dnešní zpevňující trend amerického dolaru vůči euru, který však probíhal již před zveřejněním těchto dat. Mimo nich dnešní ekonomický kalendář nic dalšího nenabídl. Dolar vůči společné evropské měně během dnešního evropského obchodování posílil o zhruba 0,6 %, s kurzem mírně nad 1,1110 EUR/USD.
Forex: Koruna dnes oslabila k oběma hlavním světovým měnám
28.08.2024 Koruna dnes oslabovala k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru si ve srovnání s úterním závěrem pohoršila o čtyři haléře na 25,06 EUR/CZK. K dolaru pak česká měna klesla o devět haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,50 USD/CZK.
Forex: Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 %
20.08.2024 Dnešek podobně jako včerejšek bude na nová ekonomická data poměrně chudý. Zveřejněn bude pouze konečný odhad inflace v eurozóně a vývoj průmyslových cen v Německu, oboje za měsíc červenec. Mnoho nového se ale zřejmě nedozvíme. Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 % y/y a její jádrová složka na 2,9 %. Německé průmyslové ceny by pak měly pokračovat v trendu zmírňujícího se meziročního poklesu. Finanční trhy tak pravděpodobně zůstanou ve vyčkávacím módu až do druhé poloviny týdne, kdy budou zveřejněna směrodatnější data a navíc bude probíhat výroční symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Forex: Česká měna si mírně polepšila k euru a výrazněji vůči dolaru
19.08.2024 Koruna v úvodu týdne zpevnila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru dnes v porovnání s pátečním závěrem posílila o tři haléře na 25,17 EUR/CZK. K dolaru si polepšila o 18 haléřů na 22,75 USD/CZK, což je její nejpevnější závěr za posledních zhruba deset týdnů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: Klidný úvod týdne na finančních trzích
19.08.2024 Finanční trhy dnes neměly moc důvodů, proč měnit své ceny. Kalendář nově zveřejňovaných dat byl dnes v podstatě prázdný. Obchodování na devizových trzích tak bylo spíše technického charakteru většinou s jen malými výkyvy kurzu. Dolar vůči euru jen nepatrně (o 0,1 %) oslabil a nadále se pohyboval mírně nad 1,1000 EUR/USD. Téměř beze změny pak vůči euru zůstala také česká koruna a polský zlotý. Maďarský forint jako jediný ze středoevropských měn zaznamenal oproti euru významnější posílení o zhruba 0,2-0,3 %. První polovina tohoto týdne bude pravděpodobně klidnější a trhy se budou nacházet ve vyčkávacím módu. Ve druhé polovině týdne už totiž budou zveřejněna zajímavější data a trhy budou především naslouchat výrokům centrálních bankéřů proneseným na konferenci v americkém Jackson Hole.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Forex: Koruna zpevnila k oběma hlavním světovým měnám
16.08.2024 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Oproti předchozímu závěru zpevnila shodně o čtyři haléře a kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 25,20 EUR/CZK a 22,93 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Na recesi v USA to moc nevypadá
16.08.2024 Data z americké ekonomiky zveřejněná v tomto týdnu dále zmírnila obavy týkající se nástupu recese v USA. Z hlediska spekulací kolem zdraví americké ekonomiky, které vyvstaly po červencovém výrazném zpomalení růstu tamní zaměstnanosti, byl důležitý zejména výsledek maloobchodních tržeb. Ty v červenci meziměsíčně vzrostly o výrazné 1 %, což byl ve srovnání s tržním konsensem více než dvojnásobný nárůst. Ze zhruba dvou třetin se na tom podílely vyšší prodeje aut, které kompenzovaly hluboký propad z předchozího měsíce.
Červenec byl ve znamení růstu cen v průmyslu, avšak poklesu ve službách
16.08.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po červnovém poklesu o 0,3 %. To bylo výrazně nad konsensem trhu, který počítal s meziměsíčním poklesem o 0,1 %. Po sezonním očištění však červencové zvýšení cen nedokázalo vykompenzovat pokles z předchozích dvou měsíců. V meziročním vyjádření růst výrobních cen sice zrychlil z 1,0 % na 1,7 %, z hlediska cíle ČNB však zůstává spíše umírněný.
Inflace zrychlila na 2,2 %, významně vlivem dražších dovolených
12.08.2024 Tuzemská meziroční inflace se v červenci zvýšila z 2,0 % na 2,2 %. To bylo mírně nad naším odhadem i konsensem trhu ve výši 2,0 %. Setrvání inflace na červnových 2,0 % y/y očekávala také centrální banka. Odchylku nicméně opticky navyšuje i zaokrouhlení, když v podrobnějším vyjádření meziroční růst cen dosáhl 2,15 %.
Inflace zrychlila na 2,2 %, významně vlivem dražších dovolených
12.08.2024 Tuzemská meziroční inflace se v červenci zvýšila z 2,0 % na 2,2 %. To bylo mírně nad naším odhadem i konsensem trhu ve výši 2,0 %. Setrvání inflace na červnových 2,0 % y/y očekávala také centrální banka.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Nervozita na finančních trzích se v průběhu týdne zmírnila
09.08.2024 Tento týden přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky, která ukázala na její přetrvávající slabost. Maloobchodní tržby bez prodejů aut sice v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %, převážně šlo však pouze o korekci květnového poklesu o 0,5 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly navíc tyto tržby stále o 2,6 % nižší.
Forex: ČNB minutes ve znamení argumentů ve prospěch pomalejšího snižování sazeb
09.08.2024 Z hlediska nových dat bude dnešek velmi chudý. Zveřejněn totiž bude jen finální odhad německé inflace za červenec. Ten by měl pouze potvrdit meziroční CPI inflaci na 2,3 % a tu harmonizovanou na 2,6 %. V tuzemsku pak bude zveřejněn záznam (tzv. minutes) z posledního zasedání centrální banky. Na tom ČNB rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb, a tedy i o zpomalení tempa uvolňování měnové politiky. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všem sedm členů bankovní rady. Slabá data přicházející z ekonomiky přitom podle nás hovoří spíše ve prospěch pokračovaní v rychlejším tempu snižování sazeb. Zveřejněný zápis by měl ukázat, jakým směrem se diskuze bankovní rady ubírala a jaké argumenty nakonec zvítězily.
Forex: Týdenní data z trhu práce neindikují nástup recese v USA
08.08.2024 Vývoj žádostí o podporu v nezaměstnanosti nepotvrzuje obavy ohledně rychlého zhoršování ekonomické situace v USA. Za minulý týden počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti dosáhl 233 tis. a byl tedy nižší jak tržní konsensus (o 7 tis.), tak i údaj z předcházejícího týdne (o 17 tis.). Z historického úhlu se stále jedná o relativně nízkou úroveň. Tento údaj přispěl k dalšímu zklidnění nervozity na finančních trzích, kterou vyvolaly překvapivě slabé statistiky vývoje zaměstnanosti (tzv. payrolls) za měsíc červenec. To, že dnes zveřejněná čísla přijal finanční trh s povděkem, dokazuje reakce hlavního měnového páru. Americký dolar totiž ihned po jejich zveřejnění vůči euru posílil o zhruba 0,2-0,3 % a dostal se k hranici 1,0900 EUR/USD.
Tržby za prodej služeb v červnu klesly
07.08.2024 Tuzemské tržby v oblasti služeb se v červnu meziměsíčně snížily v reálném vyjádření o 0,5 %, tedy stejně jako v květnu. Květnový pokles byl revizemi prohlouben z původních -0,4 % na zmíněných -0,5 %, rovněž dubnový meziměsíční nárůst byl ponížen z 0,4 % na 0,3 %. Výsledkem je, že za celé druhé čtvrtletí se reálné tržby za prodej služeb zvýšily pouze o 0,4 % a jejich mezičtvrtletní růst tak výrazně zpomalil z +2,3 % dosažených v prvním letošním čtvrtletí.
Stavebnictví zůstává ve výrazném útlumu a naděje na oživení je zatím malá
06.08.2024 Česká stavební produkce v červnu meziměsíčně klesla o 0,8 % po silném květnovém poklesu o 5,1 %. Stavebnictví se tak stále nacházelo ve výrazném útlumu, když ve srovnání s předpandemickým únorem 2020 byl jeho výkon nižší o výrazných 11 %. V meziročním srovnání je míra poklesu obdobná, když po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní činí 10,2 %. Zatímco v letech 2021 a 2022 stavební produkce rostla, loni už došlo k jejímu poklesu o 2,6 %. Pro letošek odhadujeme další pokles o 1,4 %.
Forex: Tuzemský průmysl v červnu zřejmě pokračoval v poklesu
06.08.2024 Dnešek přinese zejména nová data z průmyslu, a to jak z českého, tak i německého. Tuzemská průmyslová produkce podle nás v červnu meziměsíčně klesla pod tlakem slabé poptávky a pokračujících problémů s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu. V Německu očekáváme mírný meziměsíční nárůst objemu továrních objednávek, avšak zejména vlivem běžně volatilních velkých zakázek. Z meziročního úhlu pohledu ale průmyslové indikátory zůstanou v obou zemí v hlubokém poklesu. Zveřejněny dnes budou také červnové maloobchodní tržby v eurozóně a bilance amerického zahraničního obchodu za stejný měsíc.
Forex: Na trzích rostou obavy o zdraví americké ekonomiky
05.08.2024 České maloobchodní tržby bez prodejů aut v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %. Šlo však z velké části o korekci květnového poklesu, který se po revizích dat z předchozího měsíce prohloubil z původních -0,1 % na současných -0,5 % m/m. Meziročně byly červnové tržby po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 4,4 % a mírně tak překonaly tržní konsensus ve výši 4,1 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 ale byly tržby bez prodejů aut stále o 2,6 % nižší. Z hlediska struktury rostly hlavně reálné tržby za prodej nepotravinářského zboží. Ty byly v červnu meziměsíčně vyšší o 1,6 %. Rostly ale i tržby za prodej pohonných hmot, a to o 1,0 % m/m. Tržby za prodej potravin naopak meziměsíčně klesly o 0,8 %.
Červnové maloobchodní tržby pozitivně překvapily, celkově to ale není žádná sláva
05.08.2024 České maloobchodní tržby bez prodejů aut v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %. Šlo však z velké části o korekci květnového poklesu, který se po revizích dat z předchozího měsíce prohloubil z původních -0,1 % na současných -0,5 % m/m. Meziročně byly červnové tržby po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 4,4 % a mírně tak překonaly tržní konsensus ve výši 4,1 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 ale byly tržby bez prodejů aut stále o 2,6 % nižší.
Možný pokles inflace pod 2 % by ČNB nevadil
01.08.2024 Česká národní banka po předchozích čtyřech sníženích úrokových sazeb o 50 bb dnes zmírnila tempo uvolňování měnové politiky. Základní repo sazba klesla o 25 bb na 4,5 %, pro což hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Ta nadále zdůrazňuje obavy spojené s rychlým růstem cen služeb a mezd. Z důvodu obezřetnosti chce tudíž měnovou politiku udržovat přísnější po delší dobu. Pokles inflace pod 2 % by podle slov guvernéra Michla bankovní radě nevadil, naopak by byl vítaný. Na všech zbylých zasedáních v letošním roce očekáváme snížení úrokových sazeb o 25 bb a na jeho konci by tak repo sazba měla dosáhnout 3,75 %. Přestože nová prognóza ČNB ukazuje repo sazbu na konci roku mírně nad 4 %, předpokládáme, že slabá ekonomická data nakonec povedou k mírně rychlejšímu poklesu úrokových sazeb. Terminální výši repo sazby v současném cyklu měnové politiky nadále odhadujeme na 3,5 % a k jejímu dosažení by podle nás mělo dojít v únoru příštího roku.
Forex: ČNB zvolnila tempo jakým snižuje úrokové sazby
01.08.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4,5 %. Oproti předchozím čtyřem zasedáním, kdy na každém z nich sazby ponížila o 50 bb, jde tudíž o zmírnění tempa uvolňování měnové politiky. Stejně jako v předešlých čtvrtletích i v tom letošním druhém klesaly úrokové sazby pomaleji, než doporučovala prognóza ČNB. K přísnějším měnovým podmínkám oproti květnové prognóze ČNB navíc přispěla také silnější koruna.
Forex: Fed dnes ponechá sazby beze změny, jejich snížení přijde na dalším zasedání
31.07.2024 Dnešní zasedání americké centrální banky sice ještě nepřinese první snížení úrokových sazeb, mělo by ale finanční trhy připravit na to, že k tomu dojde v září. Po příznivých datech inflace a vyjádřeních představitelů Fedu trhy již nyní zářijové snížení sazeb o 25 bb plně zaceňují. Inflace v eurozóně podle našeho odhadu v červenci zrychlila z 2,5 % na 2,6 % y/y. Důvodem by měly být hlavně zdražení pohonných hmot a administrativní změny působící na vyšší ceny energií ve Španělsku a Itálii. Jádrovou inflaci naproti tomu očekáváme beze změny na 2,9 % y/y. V Německu a USA (ADP report) pak budou zveřejněny červencové statistiky z trhu práce.
Forex: Růst evropské ekonomiky táhnou země orientované na služby
30.07.2024 Výsledek tuzemské a německé ekonomiky zklamal, HDP eurozóny ale naopak pozitivně překvapil. Mezičtvrtletní růst české ekonomiky ve druhém letošním čtvrtletí podle předběžného odhadu ČSÚ mírně zrychlil z 0,2 % na 0,3 %, zatímco konsensus očekával 0,5 %. Podle zveřejněného komentáře statistického úřadu k tomu pomohly vyšší výdaje na konečnou spotřebu.
Ekonomika pokračovala v mírném mezičtvrtletním růstu
30.07.2024 Mezičtvrtletní růst české ekonomiky ve druhém letošním kvartále mírně zrychlil na 0,3 % po 0,2 % ve čtvrtletí prvním. To byl ve srovnání s tržním konsensem (0,5 % q/q) horší výsledek, naopak oproti naší prognóze (0,1 % q/q) se jednalo o rychlejší růst. V meziročním vyjádření růst ekonomiky zrychlil z 0,3 % na 0,4 %. Naše prognóza očekávala stagnaci meziročního růstu na 0,3 %, zatímco tržní konsensus zrychlení na 0,6 %.
Analytici čekají zpomalení poklesu úrokové sazby ČNB
28.07.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě ve čtvrtek zpomalí uvolňování měnové politiky a sníží základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta. Shoduje se na tom většina analytiků oslovených ČTK. Nejnovější údaje o inflaci, která v červnu klesla na dvě procenta, ale podle části odborníků otevírá dveře i k tomu, aby ČNB zopakovala snížení sazeb o půl procentního bodu, které letos provedla zatím čtyřikrát. Možnost takového kroku nevyloučil ve svém mediálním vyjádření viceguvernér ČNB Jan Frait, další členové bankovní rady ale byli ve svých výrocích ohledně dalšího uvolňování měnové politiky opatrnější.
MAKROEKONOMICKÁ PROGNÓZA PLÍŽENÍM VPŘED!
25.07.2024 Růstové momentum se od loňského závěrečného čtvrtletí vytrácí. Letošní růst tak nepřekročí jedno procento. Vývozní aktivitu stále narušují potíže s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu, domácí poptávku táhne výlučně spotřeba domácností, investiční aktivita zůstává i ve světle přetrvávající měnové restrikce slabá. Spotřební výdaje podporuje růst reálných mezd v souvislosti s napjatým trhem práce a návratem inflace ke svému cíli. I ve zbytku roku se inflace bude pohybovat v blízkosti svého cíle, příští rok dokonce pod ním. Sazby centrální banky tak půjdou dolů, nyní již pravděpodobně standardním tempem po 25 bazických bodech. Reálné úrokové sazby tedy zůstanou kladné a restriktivní.
Plížením vpřed!
24.07.2024 Pomalé oživení ekonomiky: Po loňské stagnaci letos očekáváme růst HDP pouze o 0,7 % a příští rok jeho zrychlení na 1,9 %. Oproti minulé prognóze jde o horší výhled, nadále ale předpokládáme, že k oživení ekonomiky přispěje vyšší spotřeba domácností, kterou by měl podpořit pokračující růst reálných mezd. Výkon průmyslu zůstane letos slabý.
Forex: Růst optimismu evropských spotřebitelů v červenci pravděpodobně ustal
23.07.2024 Trend postupného zlepšování spotřebitelské důvěry v eurozóně se podle našeho odhadu v červenci zastavil. Odhadujeme, že indikátor od Evropské komise zůstal poblíž červnové, a tedy stále podprůměrné úrovně. Podobně také zvyšování evropského PMI ze služeb ustalo, když v posledních dvou měsících naopak došlo k jeho mírnému poklesu. To značí spíše pozvolný charakter oživení spotřebitelské poptávky. V USA budou dnes zveřejněna méně důležitá data důvěry v průmyslu od richmondského Fedu a prodejů stávajících nemovitostí. V Maďarsku pak zasedá centrální banka.
Forex: Trhy Bidenovo odstoupení z míry nevyvedlo
22.07.2024 Víkendové odstoupení současného prezidenta USA Bidena z boje o další mandát v Bílém domě na finanční trhy nemělo významný vliv. O jeho odstoupení je již nějakou dobu spekulovalo a po zvyšujícím se tlaku zevnitř Demokratické strany pravděpodobnost, že se tak skutečně stane, s každým dnem rostla. Hlavní měnový pár eura k americkém dolaru během dnešního evropského obchodování zůstal takřka beze změny, když se jeho kurz pohyboval v úzkém pásmu mírně pod 1,0900 EUR/USD. Do jeho vývoje dnes nemohla zasáhnout ani nově zveřejněná data, když makroekonomický kalendář byl v podstatě prázdný. Zveřejněn byl pouze indikátor ekonomického sentimentu od chicagského Fedu, který ale dopadl zhruba v souladu s očekáváními. Vývoj ve středoevropském regionu byl dnes rozličný. Zatímco maďarský forint a polský zlotý vůči euru mírně posílily (o zhruba 0,2 %), česká koruna naopak nepatrně oslabila (o 0,1 % k hranici 25,25 EUR/CZK). I ve středoevropském regionu však obchodování pozbývalo kurzotvorné informace a jednalo se tak spíše o technické pohyby.
Forex: ECB zdůrazňuje důležitost dat, v září by však snižování sazeb mohlo pokračovat
19.07.2024 Dnešek přinese pouze červnové ceny průmyslových výrobců z Německa. Meziročně by měly nadále klesat tempem poblíž 2 %. Bez energií však výrobní ceny v posledních třech měsících po sezónním očištění meziměsíčně rostly. ECB včera v souladu s očekáváními ponechala sazby beze změny a nenavázala tak na jejich červnové snížení. Prezidentka Lagardeová zopakovala, že další kroky centrální banky budou záviset na nově zveřejněných datech. Ta by měla potvrdit zmírňování tlaků na růst cen, i když jen pozvolné. Na dalším zasedání v září tak očekáváme, že snižování sazeb bude pokračovat, rizika ovšem spatřujeme ve směru jejich stability.
Forex: Koruna mírně zpevnila k euru i dolaru, k němu je nejsilnější za poslední měsíc
18.07.2024 Česká měna dnes lehce posílila k euru i dolaru. Vůči evropské měně si polepšila o čtyři haléře na 25,26 EUR/CZK, k americké o haléř na 23,14 USD/CZK. K dolaru je koruna nejsilnější za poslední měsíc. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online. Na zasedání Evropské centrální banky (ECB), která rozhodovala o nastavení úrokových sazeb, koruna podle analytiků nereagovala.
Forex: Sazby ECB zůstaly podle očekávání beze změny
18.07.2024 Evropská centrální banka dnes v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby beze změny. Depozitní sazba tak zůstává na 3,75 % a repo sazba na 4,25 % poté, co banka poprvé v současném cyklu měnové politiky obě sazby v červnu snížila o 25 bb. ECB od posledního zasedání neměla k dispozici mnoho nových informací, stejně tak ani novou prognózu. Inflace v eurozóně přitom zůstává zvýšená. Pro měnovou politiku důležitá jádrová složka inflace v červnu dosahovala stále vysokých 2,9 % y/y, a to hlavně kvůli rychlému růstu cen služeb přesahujících 4 % y/y. K tomu přispívá napjatý trh práce, který se odráží v rychlém růstu mezd.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Statistici zveřejní červnovou inflaci, čeká se blízko květnové úrovně
10.07.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní data o vývoji spotřebitelských cen v červnu. V květnu meziroční inflace v ČR zpomalila na 2,6 procenta z dubnových 2,9 procenta a podle předpokladu analytiků se v blízkosti květnové úrovně udrží i v šestém měsíci. Oslovení analytici ji očekávají v rozmezí 2,5 až 2,7 procenta. Mírně optimističtější je prognóza České národní banky (ČNB), podle které by mělo tempo růstu spotřebitelských cen v meziročním vyjádření zpomalit na 2,4 procenta.
Související klíčová slova:
Maďarská inflace | Vládní opatření proti šíření koronaviru | Celková průmyslová výroba | Německý ukazatel | Americký bankovní sektor | Produkce ve stavebnictví | Jakub Seidler | Hypoteční sazba | Náklady spojené s bydlením | Úrokové sazby v Polsku | Euro k americkému dolaru | První odhady HDP | Uvolněné měnové politiky | Program odkupu aktiv | Nákupu státních dluhopisů | Růst v eurozóně | ČNB úrokové sazby | Míra poklesu | Vyjádření ekonomů | Pozornost investorů | Ozvěny trhu | Stavební produkce | Války | Snižování stavů | Intervenovat na forexovém trhu | Americký ADP | Vývoj | Opětovný pokles | Propad ekonomiky | Data z trhu práce | Investiční aktivita | Údaje z USA | Odhad vývoje ekonomiky | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Zlepšování sentimentu | DPH | EUR | Evropská nezaměstnanost | Spotřebitelské výdaje | Člen bankovní rady Aleš Michl | Oživení německého průmyslu | Kalifornie | Objem transakcí | Hlavní úrokové sazby | Nárůst objemů | Bohuslav Čížek | Automobilový sektor | Surová ropa | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Produkční ceny | Nárůst sazeb ČNB | Epidemická situace | PEPP | Prodej zboží | Údaj o HDP | Německá nezaměstnanost | Německé průmyslové objednávky | Vliv války na Ukrajině | Očekávání | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Finanční injekce | Možnosti obchodování | Evropské centrální banky | Poslanci | První odhad HDP | Analýza makroindikátorů | Korunové úrokové sazby | Americké centrální banky | Češi | Analytik České bankovní asociace | Subdodávky | Pandemická krize | Data z trhu práce USA | Souhrnný indikátor | Inflace v září | Aktualizovaný výhled | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Objem nakupovaných aktiv | Pro investory | Propad hypotečního trhu | Fondee | Trh práce | Sněmovní volby | Varianta omikron | Nákupy aktiv | Evropská komise | Deflační vývoj | Reakce ČNB | Investice | Britská centrální banka | Kurzové intervence | Analytici Next Finance | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Nízké sazby | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Červencová inflace v ČR | PMI v eurozóně | Globální nálada | Lednová inflace | Index aktivity | Portu Filip Louženský | Německý zahraniční obchod | Česká měna dnes | Recese ekonomiky USA | Evropská data | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Úroková sazba Fedu | Prosincová inflace | Ifo | Rok 2020 | Invaze na Ukrajinu | Filip Louženský | Prognózy | Česká vláda | Britská libra | Miloš Filip | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Ceny producentů | Výhled ekonomiky eurozóny | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Očekávané úrokové sazby | Forexový trh | Svaz průmyslu | Rekord | Pád amerických bank | Raiffeisenbank | Očekávání ČNB | Vyšší riziko | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Meziroční inflace v eurozóně | Evropské měny | Ceny zemědělských výrobců | Creditas | Měsíční předpovědi | Úrokové sazby v USA | IHS | Uvolňování měnové politiky | Úsporný balíček | Růstové momentum | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Zvyšování cen energií | Pokles inflace v USA | Nálada v průmyslu | Projekce | Nezaměstnanost v Česku | Spotřebitelé | Úrokové sazby v eurozóně | Český průmysl | ČNB kurz | Papírenský průmysl | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Aktuální vývoj | Makroekonomický kalendář | Zasedání MNB | Viceguvernéři | Lagardeová | Investiční stratég | Průměrné mzdy | Evropský trh | Cenné papíry | Výnos | Sója | Nová prognóza ČNB | Dnešní napadení Ukrajiny | IHNED | Ceny energetických komodit | Průmyslové podniky | Výhled ekonomiky | Zpřesněné údaje | Vzdělávání | Tržby maloobchodníků | UniCredit Bank | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Opatření v Číně | Přecenění zboží | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Výnosová křivka | Import | Překvapivý růst | Zvyšování sazeb Fedu | Pandemický program | ČEZ | Evropský maloobchod | Snižování sazeb ČNB | Zveřejnění zprávy | Zboží každodenní spotřeby | Předběžný údaj o HDP | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Důvěra v ekonomiku | Růst spotřebitelských výdajů | NFP | Spotřebitelské inflace | Nová prognóza ECB | Obnovení dodávek | Pokles cen energií | Parlamentní volby ve Velké Británii | Guvernér Michl | Dnešní obchodování | Oživení čínské ekonomiky | Nejvýraznější růst | Volatilní vývoj | Evropská centrální banka | Posílení české měny | Jana Mücková | Reálné ekonomiky | Odhad HDP | Brent | Ekonomický sentiment | Kontrakce | Produkce v průmyslu | Peníze | Vývoj měnové politiky | Stav devizových rezerv | Výhled do budoucna | Stimul | Ukazatel | Růst výrobních cen | Růst výrobní aktivity | Meziroční růst cen | Nezaměstnanosti v Německu | Marian Jurečka | Rozhovor | Dění v Afghánistánu | Prognóza | Prostředí klesající inflace | Hlavní události tohoto týdne | Běžný účet platební bilance | Plán Evropské komise | Měny | Americký Fed | Avast | Tuzemská ekonomika | Export | Bezpečný přístav | Výsledek hospodaření | Technická recese | Výsledky HDP | Pokles cen elektřiny | Představitelé ECB | Dvoutýdenní repo sazby | Bankovní rada ČNB | Ruský prezident | Odliv kapitálu | Burza | Představitelé ČNB | Developeři | Nejistoty na finančních trzích | ZEW index | Nákaza koronavirem | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americké ekonomiky | Výroční konference | Výrazný vzestup | Trend oslabování | Boeing | Ekonomické výhledy | Tržby z průmyslové činnosti | Výraznější impuls | Dolar dnes | Broker | Zastropování cen | Dnešní PMI | Posílení koruny | Tomáš Jícha | Kolísání cen | Partneři | Růst HDP Itálie | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Nárůst cen energií | Zastavení poklesu | Finanční trh | Prodej automobilů | Data o vývoji HDP | Vládní opatření | Vývoj měnového kurzu | Index S&P 500 | Riziková averze | Nervozita na finančních trzích | Situace kolem koronaviru | Škoda | Evropská inflace | Německý export | Ekonom společnosti | Ekonomická aktivita | Noviny | Průměrné mzdy v ČR | Negativní sentiment | Hodnocení současné situace | Devizové intervence | Oslabení koruny vůči euru | Implikace | Dot plot | Tovární objednávky | Ekonomika oživuje | Elektrárenská společnost | Rostoucí ceny energií | Výprodejní tlak | Poklesy HDP | Devizové rezervy České národní banky | Odhad letošního růstu HDP | USD | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | Silná data | Vyšší náklady | Bilance obchodu | P.A. | Nárůst ceny | GBP/USD | HDP | Nastavení měnové politiky | Momentum | Sympozium | Vice | Mzdová vyjednávání | PMI index | Nominální hodnota | Inflační cíl | Šíření nemoci | Jana Vaisová | Nervozita | Marek Mora | Pokles úrokových sazeb | Indikátor důvěry v ekonomiku | Média | Nové mutace | Růst inflace | Banka JPMorgan | Investoři | Boj s inflací | Boháč | Tuzemský HDP | Německá průmyslová produkce | Rovnovážný kurz | Nejistoty | KB | Inflační čísla | Konsensus | Index PPI | Kurz eura k dolaru | HUF | Odeznívání inflace | Inflace v lednu | Firmy | Vývoj průmyslu | Vývoj koronavirové pandemie | Slovenská ekonomika | Kapitál | Červencová inflace | Kurzu měn | Daniel Rajnoch | Viceguvernér ČNB | Tranše | Vývoj sazeb | Uklidnění situace | Posílení | Zápis z posledního zasedání | Americký prezident | Pracovní místa | Vývoj meziroční inflace | Polské maloobchodní tržby | Kč/USD | Cíl ČNB | Inflace v ČR | Obchodování u ČNB | Německé HDP | Technologické společnosti | Turecká centrální banka | Tempo hospodářského růstu | ATRIS | Sestupný trend | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Makroekonomická prognóza | Přehřátý trh práce | Kč/EUR | Posilování koruny | Tržní úrokové sazby | Průzkumy | Rakousko | Trh s nemovitostmi | Evropské PMI | Americký S&P 500 | Návrat inflace | Vyšší hodnoty | Odražení ode dna | Odhad spotřebitelské důvěry | Funkční období | ProCent | Zisk | Průmyslové objednávky | Nižší poptávka | Ropa Brent | Německý DAX | Důvěra domácností | Cestování | Jestřábí komentáře | Cenové tlaky | Pokles produkce | Bank of England | GBP | Evropské ekonomiky | České hospodářství | PwC Petr Kříž | Pozorování | Obchodní ředitel | Vládní výdaje | CDC | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Aktuální prognózy | Ceny bydlení | Patria | Růst německé ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Nová bankovní rada | Cenový skok | Jan Kubíček | Hlavní události | Pokles cen komodit | O2 | Vývoj geopolitické situace | Zvolení Bidena | Swapy | Garance | Předstihové indikátory | Inflační situace | Kapitálové rezervy | Švýcarská banka | Úspěch | Demokraté | CZK | Ekonomický kalendář | Tempo zdražování | Spotřebitelská nálada | Zesílení inflačních tlaků | Posilování amerického dolaru | ING Jakub Seidler | CZ | Ekonomická situace | Ukončení intervencí | Reakce trhu | Nízké sazby ČNB | Analytik Purple Trading | Úsporný energetický tarif | Úroková sazba | Vít Hradil | Nejdůležitější události | Mzdový nárůst | Hrubý domácí produkt (HDP) | Snížení cen | Unie | Prodej | Sazby v eurozóně | Deflace | Zasedání Evropské centrální banky | Tovární objednávky v USA | Obchodování na finančních trzích | First Republic Bank | Natland | Hlavní úroková sazba | Symposium v Jackson Hole | Pozitivní zprávy | Viceguvernérka | NFP report | Vítězství Joe Bidena | Dubnová čísla | Investovat | Ruský rubl | Penzijní fondy | Možnosti obchodování u ČNB | Sazby v USA | Komoditní | Turecká lira | Guvernér | KOL | Rok 2024 | Data z tuzemské ekonomiky | Válka na Ukrajině | Vyjádření ČNB | Spotřebitelské ceny v USA | Přidaná hodnota | Kevin Tran Nguyen | Míra zisku | Statistický úřad Eurostat | Inflace ve službách | Data o HDP | Medián | Zvýšení dluhového stropu v USA | Oživování ekonomiky | Balíček na podporu ekonomiky | Vzdělání | Výsledky | Nejistota na trzích | Rýn | Očekávaný vývoj | Důvěra v českou ekonomiku v dubnu | Dnešní data | ZEW | Prognóza Fedu | Události tohoto týdne | Očekávání investorů | Inflační tlaky | François Villeroy de Galhau | Petr Lajsek | Zdražování pohonných hmot | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Zlepšení sentimentu | Globální ekonomiky | Finanční instituce | Zvyšování mezd | Cenový růst | Pandemie koronaviru | Americký index | Lepší výsledky | Eurostat | Prezident | Výroba zpracovatelského průmyslu | Znehodnocení koruny | Silný dolar | OPEC+ | Reálné hodnoty | HDP Německa | TIM | ČSOB Petr Dufek | Reálné mzdy | Úsporný tarif | Dnešní ADP | Konflikt mezi Izraelem | Vývoj průměrné mzdy | Energie | Jak na to | Objem | Viceguvernérka ČNB | Inverze výnosové křivky | Deprese | Cestovní kanceláře | Pesimismus | Ekonom ING | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Přebytek obchodní bilance | Závěr roku | Nízké úrokové sazby | Výkon evropské ekonomiky | Hypoteční trh | Odhad inflace | Vývoj epidemie v Česku | Tržní podíl | InvestBay | Pfizer | Ekonomický vývoj | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Silná koruna | Vývoj středoevropských měn | Energetický tarif | Posílení amerického dolaru | Studie | E15 | Zvýšení dluhového stropu | Slabší koruna | Data z průmyslu | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Polsko | Koronavirové mutace | Nástroj | Oživení evropské ekonomiky | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Dezinflace | Cenová hladina | Bankéř | Jan Sušánka | Intervenční režim | Cena plynu | EUR/PLN | Zrušení superhrubé mzdy | Hypotéky | Objem intervencí | Rozpočtová politika | Vojtěch Boháč | Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem | Česká spořitelna | Představitelé Fedu | Jackson Hole | HUF/EUR | Natland Petr Bartoň | Inflace v Česku | OPEC | Snížení DPH | Fed | Ukrajina | Jednání FOMC | Projev Jeroma Powella | Bloomberg | Výkonost průmyslu | Poptávka po nemovitostech | Státní rozpočet | Maďarský forint dnes | Index Stoxx 600 | Maloobchod | Předpověď | Lukáš Kovanda | Vládní podpory | Optimistická očekávání | Zasedání Fedu | Oslabení amerického dolaru | Centrální banky | Evropa | Zpomalení inflace | Rostoucí obavy | Inflace v květnu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prohloubení schodku | Dobré výsledky | Nová prognóza | Silnější dolar | Nabídka | Prezidentka ECB | Sankce | Měna | Data z USA | Cena surové ropy | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Vstupy | Dolary | Dnešní ADP report | Trump | Inflace ve Francii | Deficit | Německé ceny | Zprávy | Obavy z recese | Údaje | Vysoké ceny energií | Ceny ropy | Konsensus analytiků | Restriktivní opatření | Hrozba deflace | Vakcína | ČTK | Výkonnost | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Listopadová inflace | Evropské trhy | Dolar včera | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Dopady epidemie koronaviru | Purple Trading Jaroslav Tupý | Kongres | Stoxx 600 | Hospodářský výsledek | Euro Stoxx 600 | Cena ropy brent | Evropská ekonomika | Silný růst | Česká koruna | Srovnávací základna | Zájem investorů | Globální dodavatelské řetězce | Fingood | Bydlení | Vyhlídky | Výdaje | Trh | Stagflační vývoj ekonomiky | Komise | ISM indexy | Euro dnes | Války na Ukrajině | Erste Bank | Pokles tržeb | CNN Prima News | Depozitní sazby | Reálná hodnota | Program nákupu aktiv | Lídři EU | Korekce | Výrazný pokles | Německé hospodářství | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Spotřebitelská důvěra v USA | LNG | Kurz koruny k euru | Vývoj ekonomiky | Výrazný růst | České koruny | Česká bankovní asociace | Oldřich Dědek | Zveřejnění výsledků | Globální recese | Zpřesněný odhad | Uvolněná fiskální politika | Koruna | Mistrovství | Pokles investic | Oživení české ekonomiky | Posílení dolaru | IRS | ING | Včerejší obchodování | Odhad růstu HDP | Francie | Obchodování s korunou | Oživení americké ekonomiky | Výsledek prezidentských voleb | Americký ADP report | Objem exportu | Koronavirová pandemie | Propad | Trh dnes | Příležitosti | Sazby ČNB | Turecko | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Dopady koronaviru | Pokračující pokles | Asociace | Fluktuace | Nová strategie | Výsledky firem | Evropské obchodování | Obavy z růstu inflace | HDP Španělska | Roční výnos | HDP eurozóny | Politika centrální banky | Nový rekord | Polská inflace | Akcenta | Změny cen | Demokratické strany | Svaz průmyslu a dopravy ČR | Důvěra investorů v ekonomiku | Denní objem obchodů | Tomáš Holub | Kurz dolarů | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Tržní likvidity | Zvýšení úrokových sazeb | Hospodaření státního rozpočtu | Záznam z posledního zasedání ČNB | Spotřebitelská inflace | Meziroční růst HDP | Napětí mezi Izraelem a Íránem | Konjunkturální průzkum | Nabídka nemovitostí | Rizikovější aktiva | ANO | Videokonference | Americké měny | Růst spotřebitelských cen v USA | Výpadky | Objem obchodů | Automobilky | Podpůrná opatření | Makroekonomické zprávy | Graf | Centrální banka | Odliv dividend | Sázka | Hrubý domácí produkt | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pojišťovny | Fed úroky | Intervence ČNB | Data z americké ekonomiky | Ekonomiky eurozóny | Jádrová inflace | Plyn | Letecká doprava | Zpomalení ekonomiky | Výnosové křivky | Dopady války na Ukrajině | Tovární objednávky z Německa | Tržby za služby | Odhad letošního růstu | Aktivita na trhu | Míra nezaměstnanosti v Německu | Březnová inflace | Ruský trh | Měď | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | Zastropování cen elektřiny | Obchodování s českou korunou | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Růst výroby | Změny klimatu | Současný propad | FXstreet.cz | Pokračování trendu | Inflace v eurozóně | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Donald Trump | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Měsíční data | Analýzy | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Ceny dřeva | Ropa | Pohyby kurzu | Stavebnictví | Finanční trhy dnes | Prognóza České národní banky (ČNB) | Ceny nájmů | Pokles české ekonomiky | Reakce amerického dolaru | Cena ropy na světových trzích | Utahování měnové politiky | Ceny na čerpacích stanicích | Deficit veřejných financí | Růstový impuls | VIG | Nálada domácností | Česká měna | Fungování | Slabší data z průmyslu | Americká centrální banka | Vývoj tržeb | Ekonomické vyhlídky | Vít Endler | Zveřejněná data | Data z amerického trhu práce | Důsledky koronaviru | Floating | Německý HDP | Euro k dolaru | Obchodování | Repo operace | PwC | Americký dolar dnes | Rychlý růst | Průmyslové aktivity | FinGO | Zemní plyn | Vítězství Donalda Trumpa | Předseda | Zpomalující inflace | Libra | Koronavirová krize | Vysoká cena | Zvýšení základní úrokové sazby | Portu | Oživení ekonomické aktivity | Aktivita v americkém průmyslu | Index spotřebitelské důvěry | Český trh práce | Nová data | Běžný účet | 3M | Pokles sentimentu | Evropská měna | Seznam Zprávy | Růst dovozu | Dění na Ukrajině | Zvýšení základní sazby | Makrozprávy | Financovat | Příprava | Makroekonomické ukazatele | Rostoucí náklady | Odhad amerického HDP | Zvýšení sazeb ČNB | Říjnová inflace | Kurzový závazek | ČNB Vojtěch Benda | Alena Schillerová | ČSOB Jan Bureš | Slábnoucí euro | Akciový index | Míra | Úrokové sazby Fedu | Hospodaření státu | Úroky | HDP v USA | Tržby | Americký průmysl | Americký HDP | První data o HDP | Marže | Očekávání analytiků | Silné oživení | Inflace v Polsku | Obchody | Nárůst HDP | Vývoj české ekonomiky | Volby v USA | Květnová inflace | Naše ekonomika | Marek Pokorný | Předstihové ukazatele | Úroda | ERÚ | ČNB Tomáš Holub | Počet pracovních míst | Jádrová inflace v ČR | Silný trh | USA inflace | Snížení daní | Růst ekonomiky eurozóny | Růst amerického HDP | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Indikace | TABAK | Klesající trend | Důvěra spotřebitelů | DAX | Analytik Raiffeisenbank | Akcie technologické společnosti | Dezinflační tendence | Čínská ekonomika | Ceny | Energetická krize | Hypoteční sazby | Harmonizovaná inflace | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | JDE | Finanční situace firem | Parlamentní volby | Podpora | Jiří Rusnok | Mzdy v ČR | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | James Bullard | Vyšší úroky | Veřejný sektor | Ukazatele | Zakladatel | Surové ropy | Kalendář tento týden | Ceny v průmyslu | ex | Onemocnění | Pozornost | Tržní ceny | Země EU | Americké společnosti | Luis De Guindos | Historické rekordy | Euro forex | Jan Vejmělek | Znalost | Prognóza ČNB | HDP Itálie | Poplatek | Aleš Michl | Volatility | MT4 | Index ISM | Tržní očekávání | Nejistota | Čínské přístavy | Americká ekonomika | Analytik XTB | Analytik České spořitelny | Vývoj úrokových sazeb | Červnová inflace | Ceny zemního plynu | COVID-19 | Indikátory sentimentu | Makroekonomické údaje | Data z reálné ekonomiky | Dobrá finanční situace | Finanční krize | Pokles ceny | Pohyb koruny | Tempo poklesu | Spotové operace | Výhled na letošní rok | Německý ministr financí | Šíření koronaviru | Index PX | Čínská vláda | Růst tržeb | Novela zákona | Daně | Změny sazeb | Lídři | Inflace v červenci | České HDP | First Republic | Pokles indexu | Český stát | Petra Krmelová | Budoucí vývoj | Úrokové sazby v Maďarsku | Historická data | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Prezident Trump | Oslabení koruny | Pokles cen ropy | Den nezávislosti | Signature Bank | Americká data | Pojišťovna VIG | Globální ekonomika | Termínové kontrakty | Broker Consulting | Vývoj HDP | ILO | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Zvýšení ceny | Rizikové averze | Trinity Bank | Sdružení automobilového průmyslu | Přecenění | Reputace | Rusko-ukrajinský konflikt | Inženýrské stavitelství | Statistické údaje z USA | Růst cen | Přehřívání ekonomiky | Pokles spotřebitelských cen | Nejvýraznější pokles | Repo sazby | Propouštění zaměstnanců | Financování | Vlny koronaviru | Polská ekonomika | ČSÚ | Omezení dodávek | Generali Investments | Automobilový průmysl | Ekonomický a strategický výzkum | Domácnosti | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | 3M PRIBOR | Pokles zásob | Globální poptávka | Šíření nemoci COVID-19 | Společnosti | Růst spotřebitelských cen v Německu | Ceny zboží | Důvěra spotřebitelů v evropskou ekonomiku | Dílčí index | Zadlužení | Otevření obchodu | Opatření proti šíření koronaviru | Optimistický signál | Meziroční inflace v ČR | QE | Schodek rozpočtu | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | EMA | Dnešní čísla | ECB dnes | Akcie | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Rozhodnutí ČNB | Schönfeld & Co | Opatření | Hospodářský růst | Tržní sazby | Inflace ČNB | Ústup pandemie | Šíření viru | Severomořská ropa | Devizové trhy | Posílení eura | Vyšší ceny | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Důvěra v průmyslu | Bohumil Trampota | Hrozba recese | Korunové sazby | Bod | Miliardy korun | Úspory | Nájemné | Realizace zisku | Platební bilance | Silnější koruna | Polský zlotý | PRIBOR | Americké úrokové sazby | Pohřeb královny Alžběty II. | Obchodování dnes | Americké maloobchodní prodeje | Únorová inflace | Vyspělé ekonomiky | Pfizer a BioNTech | Pesimistické scénáře | Nord Stream | Japonská centrální banka | Přenos | Indikátory ekonomického sentimentu | Silný propad | Výkyvy kurzu koruny | Šíření koronavirové nákazy | Cena ropy | Nižší výdaje | Prognóza České národní banky | Nižší produkce | Inflace | Markéta Šichtařová | Výhled vývoje české měnové politiky | Tomáš Kudla | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Růst české ekonomiky | Tržní sentiment | Značné riziko | Vývoj kurzu koruny | Česká republika | Účet platební bilance | Fed dnes | Petr Bartoň | Domácí měna | INSEE | Statistiky z trhu práce | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Snížení schodku | Statistické údaje | Silné euro | Index nákupních manažerů | Mírná korekce | Krach | Ceny komodit | Daně z příjmů | ECB | Struktura | Bilance běžného účtu | Evropská léková agentura (EMA) | EUR/HUF | Spotová cena | Situace | Intervenovat | Počet žádostí o podporu | Aktivita v průmyslu | Americká průmyslová produkce | DOT | Americký dolar | Spotřební daně | Evropský automobilový sektor | Lira | Další růst úrokových sazeb | Výroba automobilů | Zvýšená riziková averze | IHS Markit | Statistiky | Peněžní zásoba | Americká měna | Růst průmyslu | Dluhopisové trhy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Burza dnes | Státní dluhopisy | Domácí měny | Aukce | Propad HDP | Kurz | Americký PMI | USD/CZK | Inflace v říjnu | Unicredit | Ropa a Plyn | Pokles výnosů | Rozkolísaný | Míra úspor domácností | Čeští spotřebitelé | Jednání ECB | Nižší náklady | Interpretace | Klaas Knot | Maďarská centrální banka | Nálada na trzích | Sentiment spotřebitelů | Vliv na obchodování | Aktivum | Inflace cen | Ruská invaze na Ukrajinu | Deficit státního rozpočtu | Lukáš Raška | Růst mezd | Proinflační | Stagnace | NAFTA | Rozvíjející se trhy | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Česká ekonomika | Prodeje potravin | Situace v Německu | Snížení sazeb | Nižší růst | Pocovidové oživení | Kurzotvorné impulsy | Ekonomické výhledy pro ČR | Závislost | Tuzemský maloobchod | Předvolební průzkumy | Domácí data | Největší americká banka | Predikce | Německý vývoz | Prognózy inflace | Analytici | Právo | BAT | Úřad práce | Kurz koruny | Posílení polského zlotého | Důvěra v eurozóně | IFO index | Letadlo | Silnější euro | Vysoká inflace | Conference Board | Provozní zisk | Čínské realitní společnosti | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Hospodářství | Historická minima | Koruna dnes | Změny úrokových sazeb | Výše úrokových sazeb | Maďarská ekonomika | Dubnový vývoj | Vývoj na akciových trzích | Zprávy z ekonomiky | Horší data | Snižování úrokových sazeb | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Obchodní aktivita | Slovenská inflace | Mistrovství světa | Nižší ceny | Konsenzus | Cenové stability | Silnější kurz | Zasedání ECB | Credit Suisse | Trh práce v USA | Pozitivní výsledek | Portfolia | Aktuální prognóza | Vládní politika | Růst důvěry | Převis | Tuzemská inflace | Odhady PMI | Expert | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Riziko | Purple Trading Štěpán Hájek | Americké ceny | Miliardy eur | Sazby beze změny | Recese | Vývoj německé ekonomiky | Vyjádření představitelů | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | FXstreet | Německý ZEW index | Vývoj pandemie | Ztráty | Zisk podniků | CZK/EUR | Poskytování hypoték | Napětí na Blízkém východě | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nižší DPH | Největší propad | Výrobní index | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Meziměsíční inflace | Zastavení výroby | Růstový trend | František Táborský | Zboží dlouhodobé spotřeby | Prostor pro další růst | Realitní společnosti | Měnová politika | Frank | Změny v ekonomice | Miroslav Novák | ISM | Negativní nálada | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | Americké ministerstvo práce | Volby ve Velké Británii | Americká centrální banka (Fed) | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Patria Finance | Ceny energií | Doporučení | Šéfka ECB | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Snížení úrokové sazby | Sazby ECB | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Načasování | Základní sazby | Kurz české koruny | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Zpomalující růst zaměstnanosti | Vyšší volatilita | Nižší ceny ropy | Voda | Silná poptávka | Průmyslové zboží | Rostoucí inflace | Ziskovost | Next | Stav devizových rezerv ČNB | Christine Lagarde | Hlavní ekonom Cyrrusu | Společnost ČEZ | Projev šéfa Fedu | Cena elektřiny | Boje na Ukrajině | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Dluhopisy | Finanční prostředky | Mince | Silicon Valley Bank | Americké volby | Zpomalující růst | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Benzín | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Zrychlení růstu | Růst světové ekonomiky | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Maloobchodní tržby v USA | Ozbrojený konflikt | Dnešní kurz | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Antivirus | Kurzy měn | Datový kalendář | Opatření vlády | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Otevírání ekonomik | CNN | Pomalé oživení | XTB Štěpán Hájek | Ekonomové | Signály | Tempo inflace | Nařízení | Poptávka | Nemovitostní trh | Mzdové požadavky | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Vysoká poptávka | Výrobní PMI | Vyšší sazby | Hurikány | Růst čínské ekonomiky | Změna sazeb ČNB | Průmysl | Oslabení kurzu | Očekávané výsledky | Druhá vlna koronaviru | Senátorka | Tempo růstu | Oslabení forintu | Aktivita firem | Bankovnictví | Francouzská ekonomika | Nadhodnocení | Oživení ekonomiky eurozóny | Zdražování energií | Akciové trhy | Struktura HDP | Nálada spotřebitelů | Spotřebitelské ceny v Česku | Pokles průmyslové produkce | Měnověpolitické zasedání | Moneta Money Bank | Varování | Výsledek zahraničního obchodu | Počty nových žádostí o podporu | Viceprezident ECB | Situace na trhu | Německá ekonomika | APP | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | JPM | Místopředseda představenstva | Zvýšení inflace | Bankovní rada | Recese v USA | Pojišťovna | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Středoevropské měny dnes | Problémy v bankovním sektoru | Nové makroekonomické zprávy | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Vývoj produkce | HDP za Q2 | EUR/MWh | Velkoobchodní ceny elektřiny | Růst zaměstnanosti | Velké riziko | České měny | DSTI | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Finance | Švýcarská banka UBS | Vladimír Pikora | Ceny výrobců v eurozóně | Oslabení | Slábnoucí dolar | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Růst ceny | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | Vysoké inflace | Úsilí | Proinflační riziko | Společná evropská měna | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Vysoké ceny | Kroky ČNB | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Růst HDP | Výprodej | GfK | Zvýšení produkce | Ministryně financí | Pšenice | Globální trhy | Bankéři | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Sentix | Rozvolnění restrikcí | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Impulzy | Indexy PMI | Ekonomická data z USA | Koncentrace | Obnovení důvěry | Trinity | Stratég | Zpomalení hospodářského růstu | Úrokový diferenciál | FOREX | Prodeje automobilů | Pokračování poklesu | Negativní zprávy | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Hlavní indikátor | Růst úrokových sazeb | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Pozornost trhu | PLN | Vyjádření analytiků | Analytika | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | PMI indikátor | Ceny průmyslových výrobců | Reporty | Devizový kurz | Indikátory důvěry | Forint | Evergrande | Finanční zdraví | Další vývoj | Evropské akciové trhy | Omikron | Dnes zveřejněná data | Pokles průmyslové výroby | Nárůst tržeb | Otevírání ekonomiky | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Miliardy | Pohřeb královny Alžběty | Geopolitická rizika | Nákupy | Očekávání trhu | Měnové politiky | Měnová politika ČNB | Výrazná inflace | Nominální růst | Radomír Lapčík | Centrální bankéř | Výhledy | Sentiment v USA | První zvýšení sazeb | Portu Marek Pokorný | Rekordní propad | Cizí měny | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Volatilita na finančních trzích | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Karanténa | Růst ekonomiky | Zdanění | Zlevnění ropy | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Proinflační působení | Bankovní rada České národní banky | Úrokové sazby ECB | Výhled | Růst cen v USA | Počasí | Fiskální politika | Pokračující růst | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Sláva | Co bude | Přísná opatření | Trhy | Filadelfský Fed | Předkrizové úrovně | Zlevnění potravin | Členské státy | Indexy nákupních manažerů | Covid v Číně | Propouštění | Rozhodování | SWIFT | Zaměstnanci | Přehřátý trh | Bankovní krize | Jaromír Gec | Investiční výdaje | Ceny ropy Brent | Nárůst sazeb | Klouzavý průměr | Finanční trhy | Statistický úřad | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Průzkum společnosti | Růst cen energií | Prostor pro růst | ROCE | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Meziroční růst spotřebitelských cen | Odhad růstu ekonomiky | Rada ČNB | Komoditní trhy | OSVČ | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Zlato | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Payrolls | Americký dolar včera | Obavy investorů | Měny regionu | Fabio Panetta | Významné riziko | New York | Nouzový stav | Kurz koruny vůči euru | Dřevo | Větší pokles | Nejnovější údaje o inflaci | Inflace ve Velké Británii | Pohonné hmoty | Potravinářský průmysl | Zvýšení úroků | Managed floating | Euro včera | Německé tovární objednávky | Problémy | Situace na trzích | Omezení produkce | Nálada podnikatelů | Spekulace | G20 | ICT služby | Participace | Pokles poptávky | Napadení Ukrajiny | Slabší kurz | Schodek | Erste | Počet zahájených bytů | Obnovení růstu | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Měnová politika ECB | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Akciové trhy v USA | Celková inflace | Výplata | Snížení základní úrokové sazby | Devizový trh | Index ekonomické aktivity | ODS | Výsledky za Q1 | Vývoj hrubého domácího produktu | HN | České vlády | Kalendář ekonomických událostí | Investiční skupiny | Americká inflace | Andrej Babiš (ANO) | FED sazby | Polský zlotý a maďarský forint | Konjukturální průzkum | Realitní sektor | Švýcarské banky | Transakce | Objem dovozu | Česká národní banka (ČNB) | MPSV | Akcenta Miroslav Novák | Evropská spotřebitelská důvěra | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Zvýšení DPH | Vzestup inflace | Dolarové úrokové sazby | Zaměstnanost | MNB | Irsko | Spojené státy | Polská měna | Výprodeje | Reinvestice | Spotřeba domácností | Ekonomika EU | Slabší dolar | Vývoj koruny | Energetické krize | Zavedení cel | Optimismus | Inflace v březnu | Značný pokles | Recese ekonomiky | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Inflace v Německu | Oslabení eura | Klid | Ekonomka | Silný pokles | Zasedání amerického Fedu | Uvolnění měnové politiky | Lockdowny | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | Guvernér Rusnok | Dolar | Spotřebitelská poptávka | Debata | Negativní vývoj | Vlastnictví | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Naše prognóza | Regionální měny | Patria.cz | Daňové změny | Napadení Ukrajiny Ruskem | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Nálada na trhu | Platformy | NEST | Redukce | Rusko | Nižší riziková averze | Ceny výrobců | Statistiky z eurozóny | Kukuřice | Ceny komodit na světových trzích | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Zkušenost | Stagflace | Prognóza ECB | Signál | Zdražování | Zasedání centrální banky | Měny rozvíjejících se trhů | Tržby obchodníků | Koronavirové epidemie | Indikátor důvěry | Silicon Valley | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Kupní síla | Zpomalení růstu | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Pohřeb královny | Obchod | Navýšení úrokových sazeb | Míra úspor | Devizové rezervy | Uhlí | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | Sázky | Forbes | Nové prognózy | Dynamika mezd | Purple Trading Petr Lajsek | Komerční banka | Radomír Jáč | Ekonomika | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Globální finanční krize | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Purple Trading | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Ekonomka Raiffeisenbank | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Nálada | Evropské méně | Americká spotřebitelská důvěra | Britské měny | Tisková konference | Eura | Velmi volatilní | Turistické sezóny | Výsledek HDP | Nízká nezaměstnanost | Vývoj kurzu eura | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Silné inflační tlaky | Evropská rada | Zmírnění inflace | Konsensus trhu | Růst | Ředitelka | Helena Horská | ČNB Tomáš Nidetzký | Zpracování kovů | Polská centrální banka | Energetické komodity | Ceny v zemědělství | Příjmy | Makroekonomická data | Průmyslová produkce v eurozóně | Zpomalování inflace | Zajištění | Propad poptávky | Šíření varianty omikron | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Index | Cenový vývoj | Rychlý růst cen | Bankovní sektor | Lockdown | Rostoucí ceny komodit | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Obchodní bilance | Objednávky | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | ISM index | 3М | Tržní ocenění | Tržby ve službách | Nálada německých spotřebitelů | Průmyslová výroba v září | Jan Procházka | Míra nezaměstnanosti v březnu | Wood & Company | Koronavirové pandemie | Next Finance Markéta Šichtařová | Zveřejněné údaje | Lepší zítřky | Lael Brainardová | Výsledky maloobchodních tržeb | Hospodaření českého státu | Americký ISM | Zrychlení růstu ekonomiky | Analytik Patria Finance | Crowdfundingové platformy | Výkyvy | Volatilní | Bilance | Energetické úspory | Protiepidemická opatření | Konsolidace | Schodek státního rozpočtu | Měnové unie | Utahování měnových politik | Zvyšování cen | ISTAT | Časové řady | Růst platů | Výkon českého průmyslu | Investiční strategie | Člen bankovní rady České národní banky | Petr Kříž | Německý průmysl | Obchodovat s cennými papíry | CZK/USD | Ekonomika Španělska | Pracovní den | Dění na finančním trhu | Dna | Společnost Silvergate Capital | Oslabení polského zlotého | Generali Investments CEE | Poradenství | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | Spotřebitelské ceny v ČR | Chod ekonomiky | Repo sazba ČNB | Očkování | Maloobchodní tržby v eurozóně | Koronavirus | Březnová data | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Inflace v české ekonomice | Barnabás Virág | Evropský průmysl | České PMI | Květnová průmyslová produkce | Bankovní rady ČNB | Představitel ECB | Slábnoucí inflace | Forward guidance | Postupné otevírání ekonomiky | Symposium centrálních bankéřů | Pokles evropské ekonomiky | Prodej nových automobilů | Investice firem | Banky | Množství peněz | Snižování počtu zaměstnanců | Průměrný kurz koruny | TIO Markets | Polský PMI | Covid | Spotřebitelský sentiment v USA | Výrobní ceny | Nižší úrokové sazby | Šok | Ekonomické aktivity | Jádrová inflace v eurozóně | Objem maloobchodních tržeb | Investoři i analytici | Situace na trhu práce | Hospodaření | Evropský statistický úřad Eurostat | Oživení globální ekonomiky | Květnový růst | Investiční aktiva | Aleš Sosnovský | Maďarsko | Bankovní asociace | Předseda Evropské rady | Výrobní sektor | Deloitte | Pokles čínského HDP | Oslabování eura | Harris | Růstový potenciál | Nižší likvidita | Německé vlády | Průmysl a stavebnictví | Americké statistiky | Korunový trh | ICT | Růst cen komodit | Data ČSÚ | Aktivita ve výrobním sektoru | Prodeje aut | Žádosti o podporu | Chemický průmysl | Vlna koronaviru | Kamala | Vývoj na měnových trzích | Znovuotevření čínské ekonomiky | Americký akciový index S&P 500 | Šance | Vakcinace | Tržní hodnota | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Inflační vývoj | Agentura Reuters | Přebytek běžného účtu | Christine Lagardeová | Cestovní ruch | Potvrzení trendu | Mluvčí ČNB | Zbyněk Stanjura | České státní dluhopisy | Konflikt na Blízkém východě | Výkon francouzské ekonomiky | ČSOB | Riziková aktiva | Snižování úroků | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Výrobci aut | Ekonomiky | Šíření mutace | S&P 500 | Vliv války | Markit | Next Finance | Ebury | Indikátory | Výroky z ECB | Forward | Údaje o inflaci | Ekonomika Evropské unie | Americké tovární objednávky | Cyklus utahování měnové politiky | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Tématické reporty | Expanzivní fiskální politika | Onemocnění COVID-19 | Průmyslové ceny | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Konec kurzového závazku | Zvýšená nejistota na trzích | Proinflační rizika | Body | Negativní důsledky koronaviru | Slabá čísla | Kurz dolaru | Moderna | ČNB minutes | Průzkum ČSÚ | Výběr daní | Vysoké úrokové sazby | Snižování nákupu aktiv | Hlavní ekonom ING | Výdaje státního rozpočtu | Finanční situace | Luhanské lidové republiky | Silicon Valley Bank (SVB) | Komunikace ČNB | Vzestupný trend | Krize | Cíle | Instrumenty | Stabilita | Reakce centrální banky | Americké obchodování | Hlavní ekonom | Ruská invaze | Negativní dopad | Reálná mzda | UBS | Recese v Evropě | NATO | Investiční apetit | Americký trh | Psychologie | Průmyslníci | Základní úroková sazba | Pandemie v Německu | Snížení úroků | Růst cen průmyslových výrobců | Důvěra investorů | Celý svět | Repo sazba | Sazby | Snižování cen | Tuzemská nezaměstnanost | Očekávání úrokové sazby | Dostupné informace | Problémy německého průmyslu | Analýza | Riziko recese | Práce | Vývoje kurzu | Eskalace | Podniky | Američané | Podíl nezaměstnaných | Pracovní síly | Posilování české koruny | Zvolení Donalda Trumpa | Nastavení sazeb | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Dostupná data | Vyšší inflace | Proinflační faktory | Dodavatelské řetězce | Základní sazba | Odhad vývoje HDP | Známky oživení | Uvolnit měnovou politiku | Ministr financí | Příjmy domácností | Pandemie | Politika ČNB | Nemovitosti | HDP v Maďarsku | Inflace v Evropě | Spotové ceny | finGOOD | Raphael Bostic | Zdražení ropy | Domácí průmysl | Silná data z trhu práce | Dopady pandemie | Astrazeneca | Tesla | Průmysl v eurozóně | Růst americké spotřebitelské důvěry | Pavel Štěpánek | Politické události | Dlouhodobější trend | Nominální mzda | ECB Christine Lagardeová | ZIL | ČR | Pravděpodobnost hospodářské recese | Zpracovatelský průmysl | Úřady | Přerušení výroby | Zvyšování úrokových sazeb | Zvýšení mezd | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Inflace v únoru | Dluhopis | Pandemická situace | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Penále | Německá míra nezaměstnanosti | PMI ve službách | Ztráta | Rozpočet | Banka Creditas | Aktivita na finančních trzích | Silvergate Capital | Vypuknutí pandemie | Recese americké ekonomiky | Maloobchodní prodeje | Úvěr | Nedostatek stavebních materiálů | Pražská burza | Michal Brožka | Pozitivní vliv | Závazek | IMF | Rušení pracovních míst | Středoevropský region | Jan Bureš | Svaz průmyslu a dopravy | FOMC | Inflace v USA | Indikátor ekonomického sentimentu | Energetický regulační úřad | JPMorgan | Vývoj na trhu | Banka UBS | Situace na americkém trhu práce | DPH v Německu | Cena zemního plynu | Německo | Vývoj peněžní zásoby | Ohodnocení | Odhady HDP | Globální finanční trhy | SVB | Bankovky | Levnější půjčky | Ruská centrální banka | Srovnávací základny | Oslabení maďarského forintu | Jan Frait | Historie | Zdraví | Americké trhy | Sazby Fedu | Koronavirová opatření | Výraznější pokles | Náklady | Další pokles | Americká centrální banka dnes | Evropské maloobchodní tržby | Měnový pár | Služby | Nárůst rizikové averze | Index spotřebitelských cen | Nejnovější údaje | Dnešní ekonomický kalendář | Počet nezaměstnaných | Zlepšení nálady | Důvěra v českou ekonomiku | ČNB Eva Zamrazilová | Odhady analytiků | EK | Volby | Španělsko | Vyšší inflace v Německu | MWh | Měnové politiky v USA | Akciový trh | Pokles německé ekonomiky | Tempo snižování sazeb | Převzetí banky | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | Biden | Analytik | Jiří Polanský | Prodeje | Útlum ekonomické aktivity | Euro vůči americkému dolaru | Zlotý | ECB Luis De Guindos | Zlepšení | Silvergate | Slovensko | Pozice | Růst cen ve výrobě | Překážky | Mzda | Stimuly | Ocenění | Výhled růstu HDP | Nízká inflace | Ekonomické sankce | Epidemie koronaviru | Guvernér ČNB | Ekonomické indikátory | Polský průmysl | Zpomalení růstu ekonomiky | Český statistický úřad (ČSÚ) | Česká národní banka | Viceprezident | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Centrální bankéři | Nepříznivý vývoj epidemie | Český HDP | Tomáš Vlk | Česká inflace | EET | Výsledek hlasování | Americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Ministerstvo financí | Prohlášení | Základní úroková sazba Fedu | Očekávaný růst | Trend klesající | Zařízení | Belgie | Šíření nákazy | Next Finance Vladimír Pikora | Mimořádná opatření | Turistická sezona | Olaf Scholz | Technické faktory | Kvantitativní utahování | Setkání centrálních bankéřů | Úrokové sazby ČNB | Dubnová inflace | Nejvýraznější propad | Zasedání bankovní rady | USA | Vyšší ceny ropy | Poptávky po ropě | Zemědělství | JPMorgan Chase | Mistrovství Evropy | Nárůst cen | Počet nezaměstnaných v Německu | Oživení německé ekonomiky | Cena surové ropy Brent | Největší pokles | Stagflační vývoj | Oživení ekonomik | Klesající inflace | Tomáš Nidetzký | David Vagenknecht | Tržby v maloobchodě | Bilance zahraničního obchodu | Převzetí banky Credit Suisse | Mzdová dynamika | Sankce vůči Rusku | Rychlost | Banka | Fundamenty | Mzdy | Investiční společnosti | Markéta Fišerová | Vývoj mezd | Nonfarm Payrolls | České sazby | Sazba Fedu | Zpřísňováním měnové politiky | Slabost v průmyslu | Philip Lane | Druhá vlna | Vývoj jádrové inflace | Výkyvy kurzu | Rusko a Ukrajina | Meziroční inflace | Útraty | Volatilní položky | Výkon | Významné události | Statistika | Průmyslová produkce v srpnu | Daně z příjmů právnických osob | Výrazný pokles čínského HDP | Proinflační faktor | HDP v eurozóně | Americké vlády | Vítězství | Trading | Vývoj inflace v ČR | Jerome Powell | BioNTech | Analytik ČSOB | Ceny v dopravě | Přísná měnová politika | Oslabení kurzu koruny | Šéf amerického Fedu | Úroková míra | Tuzemské automobilky | Sílící euro | Mistrovství světa v hokeji | Koš | Snížit úrokové sazby | Německé ceny výrobců | Nominální mzdový růst | Predikovatelný | Německá inflace | Proaktivní přístup | Pokračování růstu | Důvěra v německou ekonomiku | Odezva finančních trhů | S&P | Růst ekonomiky EU | Sazby v Polsku | Vlna pandemie | Znehodnocení | Obchodování na forexových trzích | Zlevnění hypoték | Bydlení v ČR | Zdražování cen | Americký akciový trh | Zvolený prezident | Bezprecedentní propad | Hospodářská stagnace | Tvorba pracovních míst | Intervence České národní banky | Zvyšování sazeb ČNB | Globální vývoj | Euforie | Markets | Jiří Cihlář | Liz Truss | Úvěrové aktivity | Ekonom Cyrrusu | Oživení poptávky po službách | Německý PMI | Patria Online | Spekulovat | Podnikatelé | Dovoz | Ekonomika USA | Vojtěch Benda | Nárůst poptávky | Moskevská burza | Posilování eura | Kabinet | Maďarský forint | Průzkum | Zasedání americké centrální banky | Investiční | Ekonomika ČR | Poklidné obchodování | Andrej Babiš | Středoevropské trhy | JOLTS | Nastavení úrokových sazeb | Výroba aut | Růst českého HDP | Pozornost finančních trhů | Pokles HDP | Doněcké lidové republiky | Americká banka | Růst poptávky | Údaj za září | Odpojení Ruska | Zhoršení nálady | Rok 2024 | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Patria Finance Tomáš Vlk | Letní měsíce | Deník N | Průmyslová výroba | Nabídka státních dluhopisů | Sušánka & partneři | Karina Kubelková | Práce z domova | Úroveň důvěry | Počty nových případů | Další růst | Kurz české měny | Průmyslová produkce v únoru | Růst sazeb ČNB | ČNB Petra Krmelová | Růst v oblasti služeb | Rubl | Euro vůči dolaru | Evropské sdružení výrobců automobilů | Euro STOXX | Ústup inflace | Důvěra francouzských spotřebitelů | Indikátor | Šíření nákazy COVID-19 | Ceny v Česku | Sazby centrální banky | Nezaměstnanost v březnu | Podnikání | Poptávka domácností po úvěrech | Vladimir Putin | Německá vláda | Růst cen stavebních materiálů | Dnešní posílení | Růst spotřebitelských cen | Restrikce | Riziko hospodářského poklesu | Inflační situace v ČR | Kapitálové zisky | Komodity | Vývoj dolaru | Fond | Inflační data | Snížení DPH v Německu | Ekonomika Francie | Forint dnes | Vývoj na devizovém trhu | Obchodní dohody | Statistici | Vývoj peněžního agregátu | Vývoj epidemie | Analytik Portu | Směřování | Dolar koruna | Růst průměrné mzdy | Zdražování potravin | Poptávková inflace | Dubnová inflace v eurozóně | Charles Michel | Kamala Harris | Ekonomika Itálie | Štěpán Hájek | Nezaměstnanost v ČR | Obchodování na devizových trzích | Statistiky z německého trhu práce | Kurzy | Sazba ČNB | Ceny v eurozóně | Inflační očekávání | Hlavní ekonomka | CEE | Slabší euro | Moneta | Vyšší úroveň | Domácí poptávka | Opatření proti šíření nemoci | Evropský statistický úřad | Index Euro Stoxx 600 | Odvětví | Kurz eura k americkému dolaru | Evropská průmyslová produkce | Inflace zpomaluje | Napětí mezi USA a Čínou | Ekonom | Maloobchodní tržby | Analytik ČSOB Jan Bureš | Čína | Rozhodnutí bankovní rady | Kompenzace | Averze vůči riziku | Dezinflační trend | DPH u elektřiny | Obchodníci | Výsledky hospodaření | Nesoulad | Solidní růst | První odhad | Tržby v eurozóně | Nejhorší výsledek | Rok 2025 | Zmírnění obav | Pavel Sobíšek | Stavební výroba | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Index euro | Pokles reálných mezd | Výrobní aktivity | TIOmarkets | Oblast kryptoměn | Globální sentiment | Štěstí | Sentiment v eurozóně | Nedůvěra investorů | Ekonomický růst | Index PMI | Růst spotřebitelných cen | Evropská léková agentura | Vlády | Oslabení české koruny | Americké firmy | Vládní konsolidační balíček | Údaje o nezaměstnanosti | Krátkodobý výhled | Rizika vyšší inflace | Fiskální balíček | Čínské vlády | Vývoj cen komodit | Guvernér ČNB Aleš Michl | Raiffeisenbank Vít Hradil | XTB | Premiér Conte | Propad české ekonomiky | Aktuální situace | Průměrná cena | Sektor služeb | Spotřebitelské ceny | Dnešní zasedání ČNB | Oživení na americkém trhu práce | Turecké měny | Hnědé uhlí | Trhy v USA | Objem zakázek | Rostlinná výroba | Euro | Více volatilní | Joe Biden | Růst průmyslových cen | Ruská ekonomika | Zahájení invaze | Likvidita | EU | Devizy | Odkotvená inflační očekávání | Člen bankovní rady | Ministryně financí Alena Schillerová | Výnosy | Navyšování cen | Výnosy z devizových rezerv | Nálada na finančních trzích | Investiční platformy | Měnové podmínky | Míra inflace v USA | Motorová nafta
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
