Sobota 23. listopadu 2024 00:26
reklama
SAB Finance
reklama
SAB Finance
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Fintokei StartTrader

Forex: Euro je vůči dolaru nejslabší za poslední dva roky

22.11.2024 18:59  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Nejenže průmyslový sektor zůstává v Evropě v útlumu, příliš se nedaří ani tomu spotřebitelskému. Problémy průmyslu jsou nejvíce patrné na německé ekonomice. Ta podle revidovaných statistik ve třetím letošním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně pouze o 0,1 %, zatímco předběžný odhad ukazoval na +0,2 %. Skromný růst navíc přišel po poklesu o 0,3 % q/q, ke kterému došlo ve druhém čtvrtletí. Německá ekonomika v průběhu posledních zhruba dvou let v podstatě stagnuje. Z hlediska struktury k nepatrnému mezičtvrtletnímu růstu ve třetím letošním čtvrtletí pomohla zvyšující se spotřeba, a to jak soukromá, tak i vládní. Spotřeba domácností ovšem zaostala za odhady, když v Q3 vzrostla pouze o 0,3 % q/q po poklesu o 0,5 % q/q v Q2, který byl navíc revizí dat prohlouben z původně udávaných -0,2 % q/q. Vyšší nejistota ohledně vývoje ekonomiky pak nesvědčila fixním investicím, které se v Q3 snížily o 0,1 % q/q po hlubokém poklesu o 2,1 % q/q v Q2. PMI indexy za listopad příliš optimismu nedodaly. Průmyslový PMI sice v Německu zaznamenal mírný nárůst z 43,0 b. na 43,2 b. To ovšem nic nemění na skutečnosti, že nadále zůstává hluboko v pásmu kontrakce. Výrazné zhoršení se pak událo v sektoru služeb, kde se PMI propadl z 51,6 b. na 49,4 b. a skončil výrazně pod konsensem trhu. Jde o nejnižší úroveň za posledních devět měsíců. Obdobně také celoevropský PMI ve službách překvapil výrazným poklesem z 51,6 b. na 49,2 b. a zklamal také listopadový indikátor spotřebitelské důvěry od Evropské komise, když klesl z -12,5 % na -13,7 %. To může ukazovat na to, že spotřebitelská poptávka evropské ekonomice nakonec neposkytne tak silnou podporu, jak se původně čekalo. PMI ze zpracovatelského průmyslu se v eurozóně snížil z 46,0 b. na 45,2 b.

Slabá výroba tlumí tlaky na růst průmyslových cen. Potvrzuje to říjnový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu i ČR. Německé ceny byly meziročně nižší o 1,1 %. Ty české sice rostly, avšak stále tempem nacházejícím se hluboko pod dvouprocentním inflačním cílem centrální banky, konkrétně o 0,8 % y/y. Jelikož šance na významnější oživení průmyslové produkce je v nejbližších měsících spíše zanedbatelná, lze předpokládat, že ceny zboží budou nadále růst spotřebitelských cen tlumit. Proinflačním rizikem je ovšem vývoj cen tuzemských zemědělských výrobců. Ty totiž v říjnu meziměsíčně povyskočily o výrazných 6,9 %, což přispělo k urychlení meziroční dynamiky z -0,2 % na 2,4 %. Důvodem byl zejména růst cen rostlinné výroby, pravděpodobně v důsledku nepříznivého počasí a zářijových povodní. Zpřesněný odhad inflace v eurozóně pouze potvrdil její říjnový nárůst z 1,7 % na 2,0 % y/y a stagnaci jádrové složky na 2,7 % y/y. Jádrovou inflaci na zvýšených úrovních nadále drží především růst cen služeb, který v říjnu dosáhl 4,0 % y/y.

Na finančních trzích tento týden rezonovalo především rostoucí napětí mezi Ukrajinou a Ruskem, stejně tak i zvyšující se obavy o zdraví evropské ekonomiky. Konflikt na Ukrajině eskaloval s použitím zbraní dlouhého doletu ze strany obou válčících zemích. Výsledkem byl další nárůst rizikové averze na finančních trzích, ke kterému v předchozích týdnech přispíval spíše konflikt na Blízkém východě. To hrálo ve prospěch dalšího posílení amerického dolaru jako měny bezpečného přístavu. Dolarové tržní sazby mírně vzrostly, a to v rozsahu 10-15 bb. Z hlediska zacenění ohledně dalších kroků Fedu se ale nic zásadním způsobem nezměnilo, a to i v důsledku poměrně prázdného kalendáře v USA. Optikou prosincového zasedání zůstávají investoři nadále rozděleni na dvě zhruba stejně velké skupiny, jedna očekává další snížení sazeb o 25 bb, ta druhá pak jejich stabilitu. Evropské tržní sazby tento týden naopak klesaly o 20-25 bb. Přispěly k tomu výše zmíněná slabá data v kombinaci s obavami o zdraví evropské ekonomiky, které v tomto týdnu vyjádřili také někteří představitelé ECB. Nejde přitom pouze o cyklické, ale i strukturální problémy, kterým Evropa čelí. Silnou ranou pro její exportně orientovanou ekonomiku by rovněž bylo zavedení cel ze strany USA. To plánuje Donald Trump, který se začátkem příštího roku stane novým americkým prezidentem. Společná evropská měna se tak koncem týdne pohybovala kolem 1,0400 EUR/USD, což je její nejslabší úroveň za poslední dva roky.

Ve vývoji středoevropských měn se odrážel zejména nárůst rizikové averze na trzích a ty tak všechny ztrácely. Makroekonomický kalendář toho tento týden v regionu příliš nenabídl. Kromě výše zmíněných tuzemských PPI zasedala ještě maďarská centrální banka, která však v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby beze změny. Obchodování se tak neslo ve vleku globálních faktorů. Česká koruna ve výsledku oslabila vůči euru v mezitýdenním srovnání o zhruba 0,3 % k hranici 25,35 EUR/CZK. Obdobně dopadl polský zlotý, který ztratil 0,4 % své hodnoty s kurzem kolem 4,33 EUR/PLN. Nejhůře si vedl maďarský forint se ztrátou ve výši přibližně 0,9 % a kurzem mírně nad 411,00 EUR/HUF.

Autor: Martin Gürtler, Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Forex: Euro i libra proti dolaru před britským referendem posilují
    Euro proti dolaru včera posílilo o téměř půl procenta, když se jeho kurz posunul nad úroveň 1,1300 EUR/USD. Trhy se tak připravovaly na dnešní den D pro Británii. Poslední průzkumy před hlasováním naznačovaly mírnou převahu příznivců setrvání Spojeného království v EU, což se právě promítlo v posílení evropské měny. Během noci na dnešek skokově posílila i libra proti dolaru, a to o dvě třetiny procenta.
  • Forex: Euro i nadále ztrácí
    I včera společná evropská měna vůči svému dolarovému protějšku ztrácela. Přestože kromě Řecka dopadly indikátory o vývoji průmyslu...
  • Forex: Euro i přes nižší inflaci v EMU na začátku týdne silnější
    Společná evropská měna si na začátku týdne připisovala vůči dolaru zisky, když se kurz EUR/USD posunul z ranní úrovně 1,3750 k hladině...
  • Forex: Euro, i přes rostoucí rizikovou averzi, vůči dolaru stále posiluje
    Hlavní měnový pár EURUSD za minulý týden posílil o 1.64% a dostal se tak nad psychologickou úroveň 1....
  • Forex: Euro i středoevropské měny posilují
    Euro dnes vůči americkému dolaru dále posilovalo a vzdalovalo se ode dna dosaženého v závěru minulého týdne u 1,1600 EUR/USD. V průběhu dnešní americké seance již kurz atakoval 1,1740 EUR/USD. Euro posilovalo v podstatě navzdory překvapení, které přinesla předběžná čísla německé zářijové inflace. I když v tomto případě je třeba hovořit spíše o deflaci. Spotřebitelské ceny klesly oproti loňskému září o 0,4%, když tržní konsensus počítal pouze s minimálním poklesem o 0,1 %. Číslo vyvolalo silnou odezvu na evropských dluhopisových trzích (například výnos italských dluhopisů je blízko ročního minima) ve světle očekávání, že nízká inflace přiměje ECB více nakupovat státní dluhopisy. Dolar pak před večerní první debatou prezidentských kandidátů nezužitkoval překvapivě silné zlepšení nálady mezi tamními spotřebiteli. Navíc jak uvedl R. Kaplan, prezident Fedu v Dallasu, v podstatě nulové úrokové sazby budou pro ekonomiku vhodné několik let (do konce roku 2022 či dokonce 2023).
  • Forex: Euro i ve středu si připsalo další zisky
    Středeční obchodování na trhu eura s dolarem probíhalo až do zápisu z posledního zasedání Fedu v poklidném duchu v pásmu...
  • Forex: Euro jako na houpačce
    V průběhu včerejšího obchodování euro vůči dolaru marně hledalo nějaký jasnější trend. Zatímco během dopoledne společná...
  • Forex: Euro je nejslabší za posledních 20 let
    Likvidita na finančních trzích byla sice z důvodu státních svátků nižší, za klidné a nezajímavé však obchodování v tomto týdnu označit nelze. V pondělí na nižší obchodní aktivitu v globálním měřítku působily oslavy Dne nezávislosti v USA, na což na korunovém trhu následně navázaly státní svátky v ČR. Americký dolar nadále posiloval vůči euru, když během tohoto týdne zpevnil o výrazná zhruba 3 % k 1,0150 EUR/USD.
  • Forex: Euro je od začátku týdne pod tlakem výprodejů
    Euro včera bylo prakticky celý den pod vlivem výprodejů. Vůči dolaru oslabilo o více než 0,7% a běhe...
  • Forex: Euro je vůči americký dolaru na začátku týdne mírně slabší
    Obchodování na začátku týdne nebylo příliš zajímavé, což bylo z části způsobeno i svátkem v USA. Euro nejdříve ztrácelo až na 1,3119 EUR/USD...
  • Forex: Euro již na úvod týdne neztrácelo
    Po pádu eura v závěru minulého týdne bylo pondělní obchodování na trhu eura s dolarem ve znamení stabilizace kurzového vývoje. Na atentát v Nice reagoval dolar posílením (nicméně pomohla mu i v závěru týdne zveřejněná silná data z USA), na víkendové události v Turecku již ale tento měnový pár nereagoval. Po celou včerejší seanci se kurz držel víceméně stabilní mezi 1,1040 a 1,1070 EUR/USD. Dnešní asijská seance klidný vývoj nijak nenarušila, kurz se držel kolem 1,1070 EUR/USD.
  • Forex: Euro již stojí méně než 25,70 koruny
    Za klidné obchodní seance dnes koruna pokořila další úroveň, kdy se její kurz vůči euru doslat pod 25,70 CZK/EUR. První ranní kotace se přitom nacházely ještě u 25,75 CZK/EUR. Koruna tak vylepšila své maximum od poloviny loňského března. Naše měna nadále profituje z vyšších tržních úrokových sazeb, které dostaly čerstvý impuls po posledním zasedání ČNB a představení nové prognózy. V ní ČNB potvrdila, že letos předpokládá trojí zvýšení úrokových sazeb.
  • Forex: Eurokačka na dostřel 25,00
    Česká měna ignoroval další zhoršení nálady v německém zpracovatelském průmyslu, jež včera přinesly index PMI, a dále zvolna rozširovala svoje zisky, takže se měnový pár EUR/CZK přiblížil na dostřel hranice 25,00. O tom zdali se eurokačce podaří dostat pod hladinu 25,00 by mohlo rozhodnout dnešní vystoupení šéfa Fedu v jackson Hole a reakce rizikových aktiv na něj. Pokud Powell odpoledne vyšle velmi silný holubičí signál (což nepředpokládáme), tak by se pár EUR/CZK pod 25,00 mohl podívat.
  • Forex: Euro k dolaru na měsíčním minimu
    Koruna k euru pokračovala v nevýrazném obchodování kolem úrovně 26,05 CZK/EUR, tedy podobný průběh jako...
  • Forex: Euro koriguje ztráty díky horším číslům z USA
    Propad kurzu eura proti dolaru se zastavil na technické úrovni podpory 1,0400/1,0500 EUR/USD. Navíc trhy jsou nervózní před...
  • Forex: Eurokoruna se dočkala pětadvacítky
    Koruna včera poprvé od května předminulého roku prolomila hranici 25,00 EUR/CZK. Oslabování tuzemské měny jde na vrub pokračujícímu růstu amerických sazeb a poklesu sázek na rychlé snižování sazeb ze strany Fedu. Do defenzivy se tak dostala nejen koruna, ale i ostatní středoevropské měny. Korunový trh navíc nervózně vyhlíží i čtvrteční zasedání ČNB – zatímco názory analytiků jsou rozpolceny mezi poklesem sazeb o 25bps a 50bps, peněžní trh plně zaceňuje půl procentního bodu, což je scénář, se kterým počítáme i my.
  • Forex: Euro krátce prolomilo paritu, vrátilo se ale nad ní
    Koruna během pondělního obchodování zůstala přikovaná poblíž úrovně 24,65 EUR/CZK. Poklidné obchodování zažíval i polský zlotý, který se držel u 4,75 EUR/PLN. Nejvolatilnější byl kurz maďarského forintu. Na ten doléhá prohlubující se deficit běžného účtu, energetická krize i komplikované vztahy s EU (prostředky z fondu obnovy v nejbližším období Maďarsku zřejmě vyplaceny nebudou). Vzhledem k těmto okolnostem očekáváme další oslabování tamní měny, a to až směrem k 430 EUR/HUF v závěru letošního roku.
  • Forex: Euro kvůli nízkým úrokovým sazbám trpí
    Pokud se podíváme na vývoj nejobchodovanějšího měnového páru na světě, euro versus dolar z dlouhodobější perspektivy, lze konstatovat, že společná evropská měna je v posledních pěti letech spíše slabá, americká naopak silná.
  • Forex: Euro láme rekordy
    Finanční trhy zatím nevěnují příliš pozornosti epidemiologické situaci a spíše se řídí relativně povzbudivými daty z ekonomiky. Z toho profituje euro i středoevropské měny. Dnešní ekonomický kalendář ale může přinést první zdvižený prst v podobě poklesu americké spotřebitelské důvěry. Na otočení výše uvedených trendů to ale podle nás zatím zřejmě stačit nebude.
  • Forex: Euro lehce maže ztráty
    V pátek dolar na frontě s eurem lehce ztrácel a pár se posunul mírně vzhůru. Americká reálná čísla v čele s maloobchodními tržbami za červen, které překvapily směrem nahoru, přitom vyzněla spíše pozitivně a snížila trochu obavy z bezprostřední recese. Dlouhodobá inflační očekávání zkoumaná univerzitou v Michiganu naopak oproti minulému měsíci poklesla (na 2,8 %). Stejně tak se snížily i tržní sázky na růst sazeb Fedu o 100 bps na příštím zasedání (na asi 30 %). Tento týden je v centru pozornosti zasedání ECB, která se patrně odhodlá ke kosmetickému růstu sazeb. Důležitější ale budou detaily antifragmentačního nástroje. Kromě toho bude globální trhy zajímat i zasedání Bank of Japan (rovněž čtvrtek).
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple ebook obchodování ropy