reklama

reklama

reklama

Rizikové averze

Makroekonomická prognóza: Inflace v cíli, ekonomika kulhá

29.01.2025 Česká ekonomika vzrostla vloni v reálném vyjádření o necelé jedno procento a viditelně se tak odpoutala od své předpandemické úrovně. Pomohly jak vývozy dokončené produkce primárně v automobilovém sektoru, tak spotřeba domácností a vlády. Letos růst ekonomiky dále mírně zrychlí, tahounem ale bude výlučně domácní poptávka. Na produkční straně ji bude podporovat sektor obchodu a služeb, v případě průmyslu se obáváme třetího ročního poklesu v řadě. Na trhu práce dále mírně poroste míra nezaměstnanosti, růst reálných mezd ale bude pokračovat. Inflace se letos bude držet těsně nad inflačním cílem. ČNB by měla pokračovat během první poloviny roku v uvolňování restrikce snižováním sazeb směrem ke 3 %.

Forex: Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu dále rostla

26.11.2024 Spotřebitelská důvěra v USA se podle nás v listopadu opět zvýšila, což by ji mělo dostat více do souladu se solidním růstem spotřebitelské poptávky. Ke zlepšení nálady amerických domácností by v listopadu mohl přispět i výsledek amerických voleb, když právě ekonomická situace byla často zmiňována jako jejich klíčové téma. Dnes večer bude také zveřejněn zápis z posledního jednání FOMC. Podobně jako v předešlých dnech je i dnes na programu řada vystoupení centrálních bankéřů ECB, která mohou nabídnout signály před prosincovým zasedáním.

Forex: Důvěra v českou ekonomiku rostla, v průmyslu se ale zhoršila

25.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr, konkrétně na 101,6 b. V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V průmyslu důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb

25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.

Forex: Euro je vůči dolaru nejslabší za poslední dva roky

22.11.2024 Nejenže průmyslový sektor zůstává v Evropě v útlumu, příliš se nedaří ani tomu spotřebitelskému. Problémy průmyslu jsou nejvíce patrné na německé ekonomice. Ta podle revidovaných statistik ve třetím letošním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně pouze o 0,1 %, zatímco předběžný odhad ukazoval na +0,2 %. Skromný růst navíc přišel po poklesu o 0,3 % q/q, ke kterému došlo ve druhém čtvrtletí. Německá ekonomika v průběhu posledních zhruba dvou let v podstatě stagnuje.

LVMH: příležitost k nákupu navzdory zhoršujícím se základním ukazatelům

04.11.2024 Před dvěma týdny se francouzské luxusní společnosti ocitly v hledáčku investorů, když zazvonil zvonek oznamující tolik očekávanou výsledkovou sezónu. Tón udával tržní gigant LVMH, který zatížil celý sektor a cena jeho akcií se při otevření propadla na zhruba 588 eur za akcii - pokles o zhruba 6 % oproti předchozímu závěru.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %

07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.

Forex: Riziková aktiva čelila výprodeji, dolarové sazby ovšem rostly

04.10.2024 Česká koruna v tomto týdnu vlivem globálních faktorů a zvyšující se rizikové averze na finančních trzích slábla. Oproti euru její kurz v mezitýdenním srovnání oslabil o zhruba 0,9 % k úrovni 25,35 EUR/CZK, navzdory tomu, že tržní korunové sazby se v důsledku růstu těch dolarových během týdne zvýšily o přibližně 20 bb. Vývoj koruny jako měny tzv. rozvíjejících se trhů tak určovala vyšší nervozita spojená s rostoucím napětím na Blízkém východě, což obecně vedlo k výprodeji rizikovějších aktiv.

Forex: Americká spotřebitelská poptávka zůstává robustní

03.10.2024 Z hlediska nových dat by měla být dnes pro trhy nejdůležitější ta z USA, konkrétně zářijový ISM index z oblasti služeb a týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. ISM index se podle našeho odhadu nepatrně zvýšil z 51,5 b. na 52,0 b. a nadále tedy zůstal v pásmu expanze. To by mělo potvrdit stále robustní spotřebitelskou poptávku. Týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by pak měly setrvat mírně nad hranicí 200 tis. a ukazovat na to, že v USA zatím k významnějšímu propouštění nedochází. V eurozóně budou zveřejněny především finální odhady PMI z oblasti služeb za září, které by ale měly pouze potvrdit předchozí hodnoty mírně nad 50 body. V hledáčku finančních trhů zůstane i konflikt na Blízkém východě, jehož pokračující eskalace by se mohla podepsat v dalším růstu rizikové averze.

Forex: Konflikt na Blízkém východě nepřeje rizikovým aktivům

02.10.2024 Eskalující konflikt na Blízkém východě přispívá k posilování amerického dolaru, ale hraje v neprospěch středoevropských měn včetně české koruny. Dolar jako měna bezpečného přístavu dnes pokračoval v posilování, když vůči společné evropské měně přidal 0,1-0,2 % a dostal se k hranici 1,1050 EUR/USD. K oslabovaní eura mohly přispět i výroky představitelů ECB, které se nesly v duchu pravděpodobně dalšího snížení úrokových sazeb ze strany centrální banky již na následujícím říjnovém zasedání (17.10.).

Forex: Nervozita na finančních trzích se v průběhu týdne zmírnila

09.08.2024 Tento týden přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky, která ukázala na její přetrvávající slabost. Maloobchodní tržby bez prodejů aut sice v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %, převážně šlo však pouze o korekci květnového poklesu o 0,5 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly navíc tyto tržby stále o 2,6 % nižší.

Volby do EP: posílení antisystémových stran

10.06.2024 Víkendové volby do Evropského parlamentu přinesly vzestup antisystémových stran – ať již jde o zisky AfD v Německu nebo Národního sdružení Marine Le Penové ve Francii, na které prezident Macron zareagoval rozpuštěním parlamentu a vyhlášením předčasných voleb. V Česku překvapila koalice Přísahy a Motoristů, stejně jako komunisté (Stačilo!). Z pohledu formování nového EP je důležitý solidní výsledek lidovecké frakce EPP (184 křesel), který otevírá dveře pro druhé funkční období šéfky komise Ursuly Von der Leyenové.

Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku zůstává nízká

24.10.2023 Z ekonomických dat dnešek přinese hlavně indikátory sentimentu z evropské ekonomiky. Půjde především o předběžné odhady PMI za říjen a německou spotřebitelskou důvěru, zveřejněna ale budou i data tuzemského konjunkturálního průzkumu od ČSÚ. Přestože v případě některých těchto ukazatelů vidíme šanci na drobné zlepšení, tak jejich úroveň by měla zůstat nízká a nadále indikovat spíše pesimistický výhled evropské ekonomiky. Stejné se v podstatě týkalo i včera zveřejněné evropské spotřebitelské důvěry. Maďarská centrální banka by dnes měla snížit základní úrokovou sazbu.

Forex: Koruna startuje na úrovni 24,60 EUR/CZK

23.10.2023 Koruně se na konci páteční seance podařilo mírně posílit a nový týden startuje na úrovni 24,60 EUR/CZK. V tomto týdnu bude pro další vývoj koruny zásadní, jakým směrem se bude vyvíjet nálada na hlavních trzích – pokud by měla ve světle silných amerických dat pokračovat výnosová rally, nelze čekat ústup rizikové averze ani významnější zisky české měny. Ze strany ECB tentokrát my ani trh nečekáme změnu sazeb, případná debata o zrychlení tempa kvantitativního utahování však může být interpretována jestřábím způsobem, což by pro korunu nebyla dobrá zpráva.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB

23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.

Forex: Pozitivní signály z robustní ekonomiky v USA a oživení v Číně

20.10.2023 Ekonomická data v tomto týdnu pozitivně překvapovala. Německý ZEW index na začátku týdne ukázal výrazné zlepšení očekávání do budoucna. Čínská ekonomika potěšila silnějším růstem, když HDP meziročně vzrostl ve Q3 o 4,9 %, zatímco konsensus přepokládal 4,5 % y/y. Pozvolné oživení čínské ekonomiky může představovat dobré zprávy v kontextu globální poptávky po průmyslovém zboží, a to hlavně pro Německo.

Forex: V tuzemské inflaci by se měla projevit první vlna většího poklesu cen energií

10.10.2023 Dnešek bude především o inflaci ve středoevropském regionu, když zářijový vývoj spotřebitelských cen bude zveřejněn jak v ČR, tak i Maďarsku. Česká inflace se podle našeho odhadu snížila na 7,2 % y/y ze srpnových 8,5 %. V Maďarsku pak trh očekává pokles inflace z 16,4 % y/y na 12,4 %.

Forex: Průmyslová produkce v ČR i Německu zůstává slabá

09.10.2023 Tuzemská průmyslová produkce sice v srpnu pozitivně překvapila, i tak byl však její výsledek slabý. V meziročním vyjádření byla nižší o 1,7 %, zatímco podle tržního konsensu mělo dojít k poklesu o 2,9 %. Meziměsíčně výkon průmyslu stoupl o pouhých 0,2 % po červencovém poklesu o 2,6 %. Stejně jako v červenci se i v srpnu snižovala hodnota nových zakázek, a to o 2,3 % m/m. Nedařilo se hlavně automobilovému průmyslu, jeho produkce byla meziměsíčně nižší o 9,1 % při poklesu hodnoty nových zakázek o 5 %. Vliv mohly mít celozávodní dovolené či obnovené problémy s dodávkami výrobních dílů.

Forex: ČNB začne debatu o budoucím snižování úrokových sazeb

27.09.2023 Česká národní banka dnes na svém zasedání k měnové politice ponechá úrokové sazby nezměněné. Měla by ale začít vést debatu ohledně budoucího snižování úrokových sazeb. Srpnový měnový přehled eurozóny potvrdí meziroční pokles peněžní zásoby a výrazně zpomalující úvěrovou aktivitu. Z USA se dočkáme povzbudivých srpnových čísel objednávek zboží dlouhodobé spotřeby.

Forex: Evropská i americká průmyslová produkce rostla

16.08.2023 Data z amerického průmyslu i nemovitostního trhu by měla vykázat růst. V případě průmyslu se však bude jednat spíše o korekci slabých červnových čísel. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě pouze potvrdí již známé, tedy že další kroky budou závislé na zveřejněných datech. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za druhé čtvrtletí letošního roku bude podle našeho odhadu potvrzen na 0,3 % q/q. Nepatrně směrem nahoru by mohla být revidována data za předchozí dva kvartály. Tempo růstu by měla zrychlit evropská průmyslová produkce. Naopak směrem dolů se opět vydají ceny českých průmyslových výrobců.

Forex: Region v červeném

15.08.2023 Německý ZEW index dopadl ve složce očekávání lépe, než se čekalo. Investoři již neočekávají růst sazeb ani v USA ani v eurozóně. Výsledek je ale třeba vnímat i v kontextu hodnocení současné situace, které se naopak poměrně výrazně zhoršilo. Společná evropská měna tak na zveřejněná data příliš nereagovala. Pouze mírná reakce pak přišla po zveřejnění amerických maloobchodních tržeb za červenec. Ty překvapily výrazně vyšším růstem, než se očekávalo. V kontrolní skupině, která je důležitá z hlediska spotřeby domácností ve výpočtu HDP, stouply meziměsíčně o 1 %, když trh čekal 0,5 %. Euro ale vzápětí ztráty korigovalo a obchodovalo se opět na silnější úrovni za 1,0940 EUR/USD.

$C:\fakepath\trader-15082023-33-zm.png$

Forex: Koruna dnes oslabila vůči euru, naopak posílila k dolaru

15.08.2023 Koruna dnes oslabila k euru. Ve srovnání s pondělním závěrem si pohoršila o pět haléřů na 24,11 EUR/CZK. Vůči dolaru česká měna naopak posílila o čtyři haléře. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,02 USD/CZK.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské mzdy výrazně zrychlují, na růst cen ale stále nestačí

05.06.2023 Statistiky tuzemských mezd za Q1 potvrdí zrychlující se tendenci, po zohlednění růstu cen ale opět vykáží pokles. Trh práce však zůstává silný, jak ukáže dubnový podíl nezaměstnaných osob. Dubnové maloobchodní tržby ale mohou být první vlaštovkou oživující spotřebitelské poptávky v ČR. Slabý zpracovatelský průmysl zabrání dubnovému meziměsíčnímu růstu celkové produkce, což se odrazí i na nižším přebytku zahraničního obchodu. Ze světa bude tento týden přípravou na zasedání ECB a Fedu v týdnu následujícím. Příliš zahraničních dat se ale nedozvíme. Z Německa bychom se za duben měli dočkat konečně povzbudivých dat z tamního průmyslu.

Forex: Koruna v závěru týdne korigovala předchozí ztráty

02.06.2023 Po převážnou většinu tohoto týdne byla na trhu cítit podpora na straně amerického dolaru na úkor eura. To bylo důsledkem zveřejňovaných ukazatelů. Ty spíše vyznívaly ve prospěch toho, že americká centrální banka by ještě nemusela mít cyklus zvyšování úrokových sazeb za sebou. Ohledně červnového zasedání, připadající na 14.6., panuje shoda, že sazby se měnit nebudou. Na červencové zasedání se ale zvyšují sázky, že americký Fed sáhne po dodatečném utažení měnové politiky.

Forex: Dynamika německého zahraničního obchodu nabírá na síle

04.04.2023 Po lednovém vysokém růstu německých exportů bude i za únor vykázán růst, i když již mírnější. Výrazné oživení pak předpokládáme na dovozní straně. Výsledkem bude nižší přebytek celkové obchodní bilance. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně se i během února dle tržního konsensu snížily, hlavně kvůli energetickým komoditám; meziroční dynamika tak dále klesá. Relativně slabou dynamiku pak trh čeká u únorových podnikových objednávek z USA.

Forex: Koruna na úvod týdne pod 23,50 EUR/CZK

03.04.2023 První pracovní den předvelikonočního týdne byl ve znamení dalšího ústupu rizikové averze investorů na trzích. Ty nijak zásadně nerozhodilo víkendové rozhodnutí ropného kartelu OPEC snížit objem těžby, což se odrazilo v růstu cen černého zlata o více než šest procent. Akciové trhy dnes rostly, z nálady profitovalo euro, které si vůči dolaru připsalo téměř jeden cent, když se dostalo k 1,0880 EUR/USD. Koruna vůči euru v odpoledních hodinách atakovala 23,43 EUR/CZK. Takto silná byla naposledy před měsícem.

$C:\fakepath\komodity.jpg$

Ceny komodit v 1. čtvrtletí klesaly, index ztratil nejvíce od začátku roku 2020

03.04.2023 Ceny komodit na trzích v prvním čtvrtletí letošního roku klesaly. Komoditní index Bloombergu ztratil 6,5 procenta. Šlo o nejvyšší ztráty od začátku covidového roku 2020. Výrazně zlevnily ceny ropy, plynu či elektřiny, naopak zdražilo zlato či měď. ČTK to dnes řekl analytik investiční společnosti XTB Jiří Tyleček.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB ani tento týden nastavení úrokových sazeb nezmění

27.03.2023 Zasedání klíčových centrálních bank je za námi. Pro Fed i BoE zůstává nejnaléhavějším problémem cenová stabilita, obě centrální banky se rozhodly v minulém týdnu zvednout sazby o 25 bb. Stejně jako týden před tím ECB obě centrální banky také zdůraznily důležitost zdraví bankovního sektoru, pro které ale chtějí používat nástroje k tomu určené, ne úrokové sazby. Ekonomický kalendář přinese tento týden klíčové číslo v podobě březnové inflace v eurozóně.

Forex: Volatilní týden končí koruna silnější

24.03.2023 I tématem tohoto týdne byla situace v bankovním sektoru na obou stranách Atlantického oceánu. Po výrazném nárůstu rizikové averze v minulém týdnu se většina toho týdne nesla ve znamení zmírňování napětí, když Fed i ECB trhy uklidňovaly existencí robustního rámce na případné zamezení nákazy v bankovním systému. I díky tomu ECB v minulém týdnu a Fed v tomto týdnu mohly zvýšit úrokové sazby a bojovat tak proti nebezpečí, kterému centrální banky čelí již delší dobu, tedy inflaci.

Forex: Nálada nákupních manažerů v Evropě se zlepšuje

24.03.2023 Dnešní kalendář nabídne březnové indikátory PMI. Zatímco v Německu i eurozóně jako celku oproti únoru očekáváme mírný nárůst kompozitního PMI a jeho setrvání nad 50 body, v USA tržní konsenzus ukazuje opačným směrem. Ve prospěch eura by mohly vyznít americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za únor, u kterých odhadujeme jejich meziměsíční stagnaci. Zveřejněn bude také domácí konjunkturální průzkum, který ukáže, zda v březnu pokračovalo zmírňování pesimismu spotřebitelů.

Forex: Silný trh práce poklesu sazeb v USA nenahrává

23.03.2023 Trh práce v USA zůstává odolný, což může Fedu bránit v rychlém obratu jeho politiky, který trhy momentálně očekávají. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl v uplynulém týdnu opět o něco nižší než konsenzus trhu a zůstává na velmi nízkých úrovních (191 tis.). Investoři očekávají zahájení snižování úrokových sazeb v USA již v červenci a jejich pokles do konce roku na úroveň 4-4,25 %.

Můžeme očekávat další paniku v evropských bankách?

23.03.2023 Bankrot Silicon Valley Bank, konec několikaleté agónie Credit Suisse převzetím bankou UBS a obavy o stabilitu nejen amerického, ale i evropského bankovního systému, je souhrnem událostí posledních 2 týdnů. Navíc jsme se dočkali výrazných slev na finančních trzích v reakci na nárůst rizikové averze. Je emotivní reakce investorů založená na fundamentech a obavách o kondici bankovního sektoru oprávněná?

Forex: Fed doručil další zvýšení úrokových sazeb o 25 bb

23.03.2023 Navzdory rozjitřené situaci v americkém bankovním sektoru rozhodli američtí centrální bankéři o dalším zvýšení dolarových úrokových sazeb o 25 bb, tedy ve stejném rozsahu jako na únorovém zasedání. Samotná makroekonomická data toto rozhodnutí podporují. Dnes bychom se měli dozvědět další robustní číslo z amerického trhu práce v podobě opětovně nízkých týdenních statistik o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. U tamních předstihových regionálních indikátorů aktivity trh ale očekává pokles.

Forex: Koruna otestovala hranici 23,80 EUR/CZK

15.03.2023 Koruna sice včera otestovala hranici 23,80 EUR/CZK, zmírnění napětí v americkém finančním sektoru a s tím spojený pokles rizikové averze však přinesly jistou úlevu i na korunový trh. Na druhé koleji tentokrát zůstala domácí makro data, konkrétně výsledek lednového maloobchodu, který dopadl mírně lépe, než se čekalo – meziročně sice pokračuje propad reálných tržeb (-7,7 %), ale v meziměsíčním srovnání byl vykázán mírný růst (+0,3 %), což může být první vlaštovka stabilizace spotřeby domácností. Dnes přijdou na řadu výrobní ceny za únor, které naznačí sílu cenových tlaků v primárních okruzích.

Forex: Problémy v americkém bankovním sektoru vnášejí na finanční trhy nejistotu

14.03.2023 Inflace v USA by měla pokračovat v poklesu. V únoru podle nás meziroční růst tamních spotřebitelských cen zpomalil z 6,4 % na 6,0 %. Tuzemské maloobchodní tržby za leden by mohly podle našeho odhadu přinést mírné meziměsíční oživení, meziročně však jejich dynamika bude nadále hluboce záporná. Tématem číslo jedna na finančních trzích však zůstanou diskuze kolem zranitelnosti bankovního sektoru v prostředí utaženějších měnových podmínek, které vyvolal pád některých amerických bank.

Forex: Pád amerických bank vyvolal na trzích paniku

13.03.2023 Dnešní obchodování na finančních trzích bylo ve znamení silného výprodeje rizikových aktiv vyvolaného šířící se panikou v souvislosti s úpadkem dvou amerických bank. Po pádu kalifornské banky SVB v neděli ukončila činnost menší newyorská banka Signature Bank. Mezi investory tak narůstaly obavy ohledně zdraví finančního sektoru. Ceny akcií tak dnes klesaly, nepřekvapivě v čele s bankovními tituly. Během evropského obchodování akciové trhy odepsaly přibližně 2,5 %, americké trhy však otevřely v mírném plusu. Zájem investorů na druhou stranu sílil po dluhopisech.

Forex: Ekonomika USA v závěru loňského roku solidně rostla

26.01.2023 Dnešní data z USA lehce překonala očekávání. Americká ekonomika v loňském čtvrtém čtvrtletí vzrostla o 2,9 % q/q (v anualizovaném vyjádření). Mírné překvapení oproti tržnímu konsenzu ve výši 2,5 % q/q se koncentrovalo hlavně na zásoby. Naopak spotřeba domácností byla lehce slabší. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v minulém týdnu poklesl na 186 tis., tedy nejnižší hodnotu od dubna 2022, což potvrzuje přetrvávající napětí na americkém trhu práce.

$C:\fakepath\CPI.jpeg$

Inflace v USA živě dnes od 14:15. Můžeme čekat dobré zprávy?

12.01.2023 Již tradičně bude dnes XTB vysílat živý komentář ke zveřejnění americké inflace za minulý měsíc. V poslední době jsme pozorovali zpomalování indexu CPI z předešlých maxim, a to především díky klesajícím cenám energie a pohonných hmot.

Forex: Koruna zakončila minulý rok s tříprocentním ziskem oproti euru

02.01.2023 Česká měna zakončila minulý rok s tříprocentním ziskem oproti euru a pod hranicí 24,20 EUR/CZK. Koruna se tak vůči evropské měně obchoduje poblíž nejsilnější úrovně od roku 2011. Hlavním faktorem zpevňující koruny byl ve druhé polovině minulého roku intervenční režim ČNB. Ten je z pohledu finančních trhů natolik kredibilní, že v posledních měsících roku 2022 již ČNB de facto nemusela na devizovém trhu intervenovat.

Rozbřesk: 2023 rokem ústupu inflace, ale i recese a nejistot. Cena plynu kolabuje, do Chorvatska s eurem

02.01.2023 Právě skončený rok 2022 byl v mnoha ohledech přelomový. Do Evropy se vinou ruské agrese znovu vrátila válka a drahé energie společně s vysokou inflací se staly makro problémem číslo jedna. Centrální banky musely opustit mantru extrémně nízkých úrokových sazeb a prudce otočit kormidlo měnové politiky. Z pohledů investorů pak byl minulý rok vyloženě tristní – ještě nikdy v historii nedošlo k tak prudkému synchronnímu propadu amerických akcií i dluhopisů. Co čekat na makro frontě od roku 2023?

Forex: Euro v tomto týdnu kralovalo

16.12.2022 Tento týden patřil jednoznačně společné evropské měně. Zatímco týden zahajovala pod 1,0550 EUR/USD, ve čtvrtek se kurz krátce dostal dokonce nad 1,0700 EUR/USD, tedy na nejsilnější hodnotu od začátku června. Úplný závěr týdne pak byl ve znamení mírné korekce a stabilizace kurzu kolem 1,0650 EUR/USD.

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.12.2022

12.12.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 odepsal 3,4 %. Nyní se SPX obchoduje cca 18 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita opět vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Výprodeje byly korekcí předchozího příliš euforického vývoje. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Tento týden se uskuteční řada zasedání centrálních bank. Kromě Fedu a ECB zasedá i BoE. Jakákoliv prohlášení centrálních bankéřů mají potenciál stát se kurzotvornými událostmi.

Forex: Růst cen na vstupech v Německu klesá

20.10.2022 I z pohledu tuzemských investorů bude dnes zajímavé sledovat data z okolních zemí. Z Německa a Polska se dočkáme cen průmyslových výrobců za září. Přes ně si část inflačních tlaků do domácí ekonomiky dovážíme. Zářijová data z polského průmyslu pak budou významným vodítkem pro to, jak třetí čtvrtletí zakončili tuzemští průmyslníci.

Forex: Dolar opět dražší 25 korun

19.10.2022 Na globálních finančních trzích se dnes prosazovala spíše pochmurnější nálada projevující se vyšší averzi k riziku. Samotná zveřejněná data na tuto situaci žádný vliv neměla. A to ani pokud šlo o finální čísla zářijové inflace v eurozóně, čí odpoledních amerických dat o nově zahájených stavbách a vydaných stavebních povoleních. Jednoznačný impuls prostě nepřinesla.

BREAKING: JAP225 přidává více než 3% díky zlepšení tržního sentimentu

14.10.2022 Globální akciové trhy ukončily včerejší obchodování poklesem rizikové averze a pozitivní sentiment lze zaznamenat i na začátku dnešní seance. Asijské akcie prudce vzrostly. Index Nikkei 225 si vedl nejlépe, vyrovnal velkou část ztrát z počátku tohoto týdne a převzal vedení asijské seance. Následoval tak včerejší úspěšnou seance na Wall Street, kde se indexům podařilo vyhrabat z několikaprocentních propadů, a to přestože data o inflaci v USA byla v září vyšší, než se očekávalo. Japonské akcie také těžily z řady holubičích komentářů od guvernéra BoJ Kurody, který řekl, že zvyšování sazeb v tuto chvíli by byl špatný nápad. Také futures z Evropy dnes ukazují na pozitivní otevření seance, německý DAX (DE30) je jedním z nejvýkonnějších s až 1,5% růstem. Zlepšení nálady na trzích je doprovázeno oslabením amerického dolaru a poklesem výnosů amerických dluhopisů.

Ranní shrnutí (29.09.2022)

29.09.2022 Americké indexy se včera zotavily ze ztrát na začátku seance a ukončily obchodování s výraznými zisky. S&P 500 vyskočil o 1,97 %, Dow Jones se posunul o 1,88 % výše a Nasdaq přidal 2,05 %. Russell 2000 vyskočil o 3,17 %.

Ekonomický kalendář: Na programu je rozhodnutí o sazbách v Kanadě

07.09.2022 Evropské trhy otevřely seanci do negativního teritoria. Rostoucí výnosy a strach z recese hrají hlavní roli v nárůstu rizikové averze v posledních dnech. Zklamáním byly noční výsledky obchodní bilance Číny, které potvrdily zpomalování globální ekonomiky.

Forex: ČNB ponechá úrokové sazby na dnešním zasedání beze změny

04.08.2022 Bankovní rada ČNB dnes bude poprvé v novém složení rozhodovat o nastavení měnové politiky. Podle vyjádření jejích představitelů to vypadá, že úrokové sazby nechá beze změny. Nová prognóza, kterou dnes centrální banka také zveřejní, však na potřebu dalšího utažení měnové politiky pravděpodobně ukazovat bude. Čekáme, že vývoj inflace a přetrvávající tlaky na oslabení koruny bankovní radu nakonec donutí ještě jedno zvýšení udělat. V listopadu očekáváme zvýšení repo sazby ze současných 7,0 % na 7,5 %, což by měl být zároveň vrchol současného cyklu zpřísňování měnové politiky.

Forex: Německému vývozu se dařilo, evropský maloobchod zklamal

03.08.2022 Německému zahraničnímu obchodu se v červnu dařilo nad očekávání dobře. Tamní obchodní bilance skončila v přebytku 6,4 mld. EUR, což bylo výrazně více než měsíc před tím a mnohem více, než se čekalo (konsensus počítal s přebytkem pouze 0,2 mld. EUR). Pozitivně překvapila hlavně hodnota německého vývozu, která byla meziměsíčně vyšší o 4,5 %, když se čekal růst o 1 %.

Forex: Německý zahraniční obchod slábne

03.08.2022 Přebytek německého zahraničního obchodu zůstal i v červnu z historického pohledu nízký z důvodu drahých dovozů energií. Vlivem slabší poptávky po průmyslovém zboží došlo podle nás navíc k poklesu hodnoty německého vývozu. Slábnoucí poptávka ve spotřebitelském sektoru se odráží v nižší dynamice evropského maloobchodu. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pokračují v rychlém růstu, jejich meziroční dynamika však pravděpodobně nepatrně zpomalila, když působila vyšší srovnávací základna. V USA budou sledovány červnové tovární objednávky a ISM index z oblasti služeb za červenec.

Forex: Rostoucí napětí mezi USA a Čínou je pro trhy dalším strašákem

02.08.2022 Spekulace ohledně návštěvy předsedkyně americké Sněmovny reprezentantů Pelosiové na Taiwanu vyvolala další vlnu pnutí mezi USA a Čínou. Letadlo s Pelosiovou na Taiwanu nakonec přistálo před pátou odpolední hodinou našeho času. Jde o první návštěvu představitele vrcholné americké politiky v této zemi po 25 letech. Čína v reakci na to pohrozila odvetnou reakcí.

EURUSD dosáhl parity ❗

12.07.2022 Krátce před polednem oslabil měnový pár EUR/USD pod úroveň 1,00. To znamená, že euro bylo levnější než americký dolar. Stalo se tak poprvé od konce roku 2002. EUR/USD už od začátku července oslabil o 4,6 %. Pár se k paritě přiblížil už v průběhu noci. Její dosažení je důsledkem několikahodinového boje obchodníků. Aktuálně jsme svědky odrazu vzhůru nad paritu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace pravděpodobně míří ke 20 %

11.07.2022 Růst spotřebitelských cen v ČR podle našeho odhadu dále zrychlil z květnových 16,0 % na 17,4 % v červnu. V červenci by se pak inflace vlivem výrazného zdražení energií pro domácnosti měla přiblížit ke 20 %. Další akceleraci by měla zaznamenat také americká inflace. Zde čekáme její zvýšení z 8,6 % na 8,8 %. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně jen nepatrně meziměsíčně rostly, a to pouze díky vyšším prodejům automobilů. Ve zbytku maloobchodu bychom měli již vidět dopady slábnoucí poptávky. To výdaje amerických spotřebitelů a také tamní průmyslová produkce (za červen) by měly pokračovat v meziměsíčním růstu.

Forex: Euro je nejslabší za posledních 20 let

08.07.2022 Likvidita na finančních trzích byla sice z důvodu státních svátků nižší, za klidné a nezajímavé však obchodování v tomto týdnu označit nelze. V pondělí na nižší obchodní aktivitu v globálním měřítku působily oslavy Dne nezávislosti v USA, na což na korunovém trhu následně navázaly státní svátky v ČR. Americký dolar nadále posiloval vůči euru, když během tohoto týdne zpevnil o výrazná zhruba 3 % k 1,0150 EUR/USD.

Vývoj na trzích 6. - 12.6.2022

13.06.2022 V průběhu minulého týdne dvě významné mezinárodní finanční instituce výrazně zhoršily prognózu vývoje světové ekonomiky. Čím dál více se tak postupně začíná realizovat můj základní globální makroekonomický scénář stagflace, tedy scénář slabého anemického ekonomického růstu a zároveň silně zvýšené inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank.

Ranní shrnutí (10.06.2022)

10.06.2022 Americké indexy zakončily včerejší obchodování velkým propadem. S&P 500 klesl o 2,38 %, Dow Jones klesl o 1,94 % a Nasdaq se propadl o 2,75 %. Russell 2000 klesl o 2,12 %.

💥BTC oslabuje uprostřed růstu na akciích

27.05.2022 Poslední seance týdne na Wall Street je ve znamení býků, kteří v tuto chvíli dominují na trhu. Velká část tak dobrého sentimentu pochází z údajů o spotřebitelských výdajích v USA, které v dubnu vzrostly. Na druhou stranu Michiganský index sentimentu klesl na nejnižší hodnoty od roku 2021.

Graf dne: Ropa Brent (OIL) (10.05.2022)

10.05.2022 Riziková aktiva, jako jsou akcie, kryptoměny nebo ropa, se včera propadla kvůli širokému výprodeji na trzích. Zpřísnění měnové politiky a globální ekonomické zpomalení, částečně v důsledku přísných lockdownů v Číně, srazily ceny aktiv na nižší úrovně. Situace se dnes trochu uklidnila a na trzích pozorujeme pokles rizikové averze.

Forex: Zvýšená nejistota nahrává dolaru

28.04.2022 Americký HDP v prvním čtvrtletí sice výrazně zpomalil svoje mezičtvrtletní tempo růstu, to však souvisí zejména s vysokou základnou čtvrtého čtvrtletí danou masivní tvorbou zásob. Německá HICP inflace v dubnu pravděpodobně vyrovnala březnový historický rekord a dosáhla i s přispěním snížení spotřební daně z pohonných hmot meziročních 7,6 %.

Forex: Válka sráží náladu německých spotřebitelů

27.04.2022 Důvěra německých spotřebitelů se výrazně zhoršuje. Květnový spotřebitelský sentiment nejen že výrazně zaostal za tržním očekáváním, ale dokonce dosáhl vůbec nejnižší hodnoty od počátku měření v roce 2005. Na domácnosti tak patrně začínají výrazně doléhat obavy o dopady válečného konfliktu na Ukrajině do inflace a poklesu jejich kupní síly.

Forex: Maďarská centrální banka dnes zvýší sazby znovu o 100 bb

26.04.2022 V rámci středoevropského regionu budou dnes investoři sledovat především zasedání maďarské centrální banky. Ta by podle nás měla zvýšit základní úrokovou sazbu o 100 bb, stejně jako na předchozím březnovém zasedání. Z amerických dat přitáhne pozornost hlavně ukazatel spotřebitelské důvěry od Conference Boardu. Čekáme sice jeho nepatrné zvýšení, i tak by však spotřebitelský sentiment měl zůstat nejnižší za více než rok.

Forex: Ekonomický sentiment se v dubnu výrazně zlepšil

25.04.2022 Důvěra v českou ekonomiku v dubnu překvapivě výrazně vzrostla a byla dokonce nejvyšší za posledního třičtvrtě roku. To výhradně souviselo s nárůstem důvěry podnikatelů, která se zvýšila na nejvyšší úroveň od loňského června. V rámci podnikatelského sektoru se nálada zlepšila v průmyslu a službách.

GBPUSD klesl na nejnižší úroveň od listopadu 2020

08.04.2022 Pár GBP/USD v posledních týdnech výrazně klesl hlavně kvůli rozdílu v měnových politikách Fedu a Bank of England a nárůstu rizikové averze v souvislosti s ruskou agresí na Ukrajině.

BREAKING: EURUSD se blíží úrovni 1,10 po pozitivních výsledcích PMI

24.03.2022 Výsledky indexů nákupních manažerů PMI z Francie a Německa byly trhy přijaty pozitivně. Francouzská data z průmyslu sice o kousek nenaplnila očekávání, ale index služeb naopak očekávání výrazně překonal. Německé výsledky dopadly ještě lépe. Průmyslu i službám se podařilo překonat očekávání.

Forex: Maďarská centrální banka dnes citelně zvýší úrokové sazby

22.03.2022 Aktuálně narůstající inflační tlaky přimějí maďarskou centrální banku na dnešním zasedání razantně zvýšit svou klíčovou úrokovou sazbu. Předpokládáme nad konsensuálních 150 bb. Fed index průmyslové aktivity z Richmondu by měl za březen podle tržního konsensu zaznamenat nepatrné zlepšení. Zajímavější ale bude hodnocení ekonomických a měnových vyhlídek pohledem šéfky Fedu z Clevelandu L. Mesterové.

Forex: Verbální intervence koruně pomohla

21.03.2022 Česká koruna vstoupila do nového týdne s výraznými zisky, zejména díky nedělní slovní intervenci guvernéra ČNB J. Rusnoka. Ten uvedl, že kurz koruny je nástrojem, jak bojovat s aktuálně vyšší inflací. ČNB má dostatečné devizové rezervy na to, aby tímto způsobem koruně přímo pomohla.

Forex: Nižší růst ekonomiky při vyšší inflaci

18.03.2022 Válka na Ukrajině ovlivnila vývoj globální ekonomiky. Obavy ohledně možného přerušení dodávek energií z Ruska vyhnaly ceny komodit směrem vzhůru, což jen přiživí již tak silné inflační tlaky. Nedostatek energií z Ruska by navíc mohl negativně dopadnout na reálný výkon ekonomik, především těch evropských, které jsou na těchto dovozech vysoce závislé.

Forex: Úrokové sazby navzdory nejistotě na vzestupu

17.03.2022 Trhy dnes budou vstřebávat dozvuky zasedání amerického Fedu, který včera odstartoval cyklus růstu sazeb. Pomyslnou štafetu v boji proti vysoké inflaci dnes převezme Bank of England, která by měla zvýšit základní sazbu o dalších 25 bb na 0,75 %. Datový kalendář dnes nabídne americkou průmyslovou produkci za únor, která podle nás zaznamenala solidní růst, který byl tažen zejména automobilovým průmyslem. Zraky investorů budou nadále upřeny na další vývoj událostí na Ukrajině, který stále výrazně ovlivňuje celkový sentiment na trzích.

Forex: Inflace v USA ubírá z kupní síly domácností

16.03.2022 Americké tržby v maloobchodě v únoru výrazně zpomalily svou dynamiku. Po lednovém meziměsíčním nárůstu o 4,9 % si v únoru připsaly „jen“ 0,3 %, což může indikovat, že spotřebitelé omezili některé svoje zbytné výdaje s tím, jak zvýšená inflace ukrajuje z jejich kupní síly. Dokládá to i fakt, že nárůst tržeb v nominálním vyjádření byl tažen především vyššími výdaji na pohonné hmoty. Po vyloučení tohoto vlivu se tržby oproti lednu snížily o 0,2 %. V následujících měsících je navíc pravděpodobné jejich další zhoršení s tím, jak budou do inflace dále prosakovat zvýšené ceny komodit a energií v důsledku konfliktu na Ukrajině.

BREAKING: Lavrov vidí naději na kompromis na Ukrajině

16.03.2022 Ruský ministr zahraničí Sergej Lavrov uvedl, že jednání s Ukrajinou pokračují. Zdůraznil, že „mírová jednání“ nejsou jednoduchá, ale existuje naděje na kompromis. Navíc říká, že některé záležitosti dohody jsou téměř hotové. Lavrov také zmínil, že diskuse se zaměřuje především na neutrální status Ukrajiny.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký Fed tento týden začne se zvyšováním úrokových sazeb

14.03.2022 Finanční trhy budou nadále sledovat zejména dění kolem války na Ukrajině. Ve druhé polovině minulého týdne sice došlo k mírnému ústupu rizikové averze, na výrazné nejistotě kolem dalšího vývoje ekonomik to však nic nemění. Z ekonomických událostí bude tento týden nejdůležitější zasedání amerického Fedu. Ten by měl ve středu přistoupit k dlouho avizovanému kroku a poprvé od pandemie zvýšit úrokové sazby.

Forex: Přes pokračující boje zavládla na trzích mírná úleva

11.03.2022 Tématem číslo jedna tohoto týdne byl, a to nejen na finančních trzích, pokračující ozbrojený konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou. Globální finanční trhy však v průběhu týdne zaznamenaly jistou míru uvolnění, ačkoliv boje na Ukrajině stále pokračují a mírová vyjednávání nepřinesla v podstatě žádný výsledek. Ropa a plyn z Ruska do Evropy nadále proudí, a to i přes vzájemné vyhrůžky ohledně jejich možného přerušení, kterých jsme v průběhu týdne byli svědky. K zákazu dovozu energií z Ruska nakonec přistoupily pouze Spojené státy, jejichž závislost je oproti Evropě výrazně nižší.

Ekonomický kalendář: Bidenův projev a data z kanadského trhu práce

11.03.2022 Další volatilní týden na trzích se chýlí ke konci. Rusko-ukrajinská válka stále neskončila a její konec bohužel není v dohledu. V průběhu týdne byla situace jako na houpačce. Rizikové averze následovaly rally v závislosti na aktuálním vývoji konfliktu. Vzhledem nejistotě ohledně dalšího průběhu rusko-ukrajinské války, nelze vyloučit, že investoři budou chtít snížit svou tržní expozici také před tímto víkendem.

Graf dne: GOLD (10.03.2022)

10.03.2022 Masivní obrat rizikové averze, ke kterému došlo včera, stlačil cenu zlata zpět pod 2000 dolarů za unci. Nové zprávy z bojiště uvádějí, že Ukrajina je ochotna přistoupit na kompromisy, pokud je bude akceptovat také Rusko. Dnes se ministři zahraničí Ukrajiny a Ruska setkají v Turecku, což by mohlo být jedním z hlavních fundamentů dalšího pohybu ceny zlata. Kromě toho může kov také zaznamenat zvýšenou volatilitu ve 14:30, kdy je na programu zveřejnění indexu CPI v USA za únor.

Forex: Spekulace o omezení dovozu energií z Ruska ženou jejich cenu strmě vzhůru

08.03.2022 Finanční trhy spekulují na zákaz dovozu energií z Ruska jako na další možné sankční opatření ze strany Západu. Vše je zatím pouze v mezích úvah, to však stačilo na to, aby ceny vybraných komodit prolomily historická maxima. Dění na Ukrajině zůstává hlavní událostí i pro dnešek. Polská centrální banka by dnes měla zvýšit úrokové sazby o 50 bb.

Forex: Komodity zdražují vlivem spekulace na omezení ruských dodávek

07.03.2022 Dnešek byl na finančních trzích ve znamení razantního nárůstu cen komodit, když řada z nich dosáhla historicky nejvyšších úrovní. Obavy z předchozích dní umocnily zvěsti o tom, že USA uvažují o zákazu dovozu energií z Ruska. Obdobné výzvy už zaznívají také z některých evropských států. Západ Rusko sice odřízl od velké části devizových rezerv uložených u zahraničních bank, zároveň však posílá platby za dodávky energií, což účinek tohoto opatření významně limituje.

Ekonomický kalendář: Cena ropy roste, čekáme na rusko-ukrajinské rozhovory

07.03.2022 Futures ukazují na negativní začátek evropské seance. Cena ropy prudce roste v reakci na možnost zavedení sankcí na ruskou ropu. Rostou obavy o dopad na hospodářský růst, což vytváří tlak na akciové trhy. Konflikt na Ukrajině stále nekončí a množství obětí roste na obou stranách. Na trzích jsme svědky vysoké rizikové averze. Dnes proběhne třetí kolo rozhovorů mezi Ruskem a Ukrajinou. Vzhledem k posledním vyjádřením ruského prezidenta Putina však nejsou očekávání na výsledek těchto rozhovorů příliš vysoká. Ekonomický kalendář je dnes takřka prázdný. Očekáváme volatilní seanci. Trhy by měly být v zajetí přicházejících zpráv z Ukrajiny.

Tématické reporty: ČNB intervenuje na devizovém trhu

04.03.2022 Česká národní banka dnes vstoupila na devizový trh, aby zabránila oslabování české koruny. Ta za posledních čtrnáct dní vlivem rusko-ukrajinského konfliktu proti euru ztratila zhruba šest procent. Lze nalézt dva důvody pro toto rozhodnutí. Jedním je stabilizace korunového trhu, který je pod tlakem odlivu kapitálu v důsledku globálního nárůstu rizika. Druhým důvodem jsou další silné inflační tlaky, které oslabující koruna spolu s rostoucími cenami energetických komodit vytváří. Intervenční hladinu ČNB nezveřejnila a ani to od ní neočekáváme. Hlavním nástrojem měnové politiky zůstávají úrokové sazby. Vlivem aktuálního vývoje je rizikem, že tuzemské sazby překročí hranici 5 % a jejich snižování se odsune až do příštího roku.

$C:\fakepath\cnb2.jpeg$

Analytici: ČNB nenechá oslabit českou měnu pod 26,00 Kč za euro

04.03.2022 Česká národní banka zřejmě nenechá oslabit českou měnu pod 26,00 Kč za euro, uvedli analytici oslovení ČTK. ČNB začala dnes intervenovat na forexovém trhu proti oslabování koruny. Česká měna zareagovala posílením, po 14:30 se obchodovala za 25,72 Kč za euro.

Forex: ČNB intervenuje na devizovém trhu

04.03.2022 Česká národní banka na svých internetových stránkách zveřejnila informaci, že se rozhodla vstoupit na devizový trh a intervenovat proti oslabující koruně. Tuto možnost přitom připouštěla mnohokrát v minulosti, když uváděla, že provádí svou měnovou politiku v rámci režimu řízeného plovoucího kurzu. To jinými slovy znamená, že při náhlých výkyvech kurzu koruny je připravena jeho vývoj regulovat. Za posledních čtrnáct dní přitom tuzemská měna vůči euru ztratila přibližně 6 procent své hodnoty vůči euru.

Válka zvyšuje riziko stagflace

03.03.2022 Odhadovat ekonomické konsekvence války na Ukrajině a přijímaných sankcí a připravovat makroekonomickou prognózu je v tuto chvíli skoro nemožné. Situace na bojišti se totiž opravdu mění každým okamžikem a myšleno tím je i bojiště ekonomické. Spíše než se upnout na kvantifikaci ekonomických dopadů, dává smysl zamyslet se nad možnými scénáři vývoje a tím, jak se situace promítne do jednotlivých částí ekonomiky.

Ranní okénko - Inflaci letos poženou vzhůru energie

02.03.2022 Česká ekonomická data byla během včerejška pro tento týden vyčerpána, v příštích dnech nás čekají především údaje z ekonomiky eurozóny a USA. Hlavními informace dneška jsou inflace v eurozóně a statistika z amerického trhu práce z dílny ADP, která měla oproti lednu doznat zlepšení.

Forex: Rusko směřuje do ekonomické izolace, rubl strmě padá

01.03.2022 Pozornost finančních trhů bude nadále upřena směrem k Ukrajině. Západ v průběhu uplynulých několika dní výrazně zpřísnil sankce vůči Rusku, které povedou k jeho ekonomické izolaci. Schváleno bylo odstřižení části ruských bank od systému SWIFT a zmrazeny byly také veškeré devizové rezervy ruské centrální banky u zahraničních institucí. Ta včera výrazně zvýšila úrokové sazby a došlo také k regulaci odlivu kapitálu ze země.

Forex: Ruská ekonomika míří do izolace

28.02.2022 Finanční trhy dnes silně reagovaly na další, tentokrát poměrně významné, zpřísnění sankcí vůči Rusku, ke kterému přistoupil Západ v průběhu uplynulého víkendu. Ty směřují k téměř úplné ekonomické izolaci Ruska od zbytku světa. Shodu nakonec Západ nalezl i v dosud nejspornějším bodu, čímž je odpojení od mezinárodního platebního systému SWIFT. To by se prozatím mělo týkat pouze vybraných bank, jejichž seznam není dosud znám.

Forex: Konflikt na Ukrajině vnáší na finanční trhy velkou míru nejistoty a obav

25.02.2022 Hlavním tématem dneška zůstává konflikt na Ukrajině, další kroky Ruska a odvetná opatření Západu. Včerejší vpád ruských vojsk na ukrajinské území dále akceleroval nárůst rizikové averze na finančních trzích. Pod výprodejním tlakem tak zůstávají rizikovější aktiva a rozvíjející se trhy. Výrazně rostou ceny komodit. Z makroekonomických dat bude dnes zveřejněn finální odhad německého HDP za čtvrté čtvrtletí, který potvrdí mezičtvrtletní pokles o 0,7 %. Důvodem byla především slabá spotřeba domácností, která doplatila na protiepidemické restrikce. Ty se však s ustupující pandemií uvolňují, což by se mělo pozitivně odrazit v únorové důvěře v ekonomiku eurozóny. V USA bude sledován lednový vývoj objednávek zboží dlouhodobé spotřeby a také osobních příjmů a výdajů.

$C:\fakepath\ceska-koruna-euro.jpg$

Cyrrus: Investoři se kvůli invazi zbavují měn ve střední a východní Evropě

24.02.2022 Globální investoři se v důsledku invaze ruských vojsk na Ukrajinu ve velkém zbavují měn v regionu střední a východní Evropy. Proto česká koruna oslabuje vůči euru, okolo 11:00 ztrácela jedno procento na 24,82 Kč/EUR, řekl ČTK analytik Cyrrusu Tomáš Pfeiler. Jde podle něj o nejvýraznější pokles od začátku ledna.

Ekonomický kalendář: Čeká se na odpověď Západu na ruskou agresi

24.02.2022 Evropské akciové trhy na počátku nové seance masivně padají. Panický výprodej je způsoben noční vojenskou invazí Ruska na Ukrajinu. Exploze jsou dle svědků slyšet po celé zemi a nevyhýbají se ani západoukrajinským regionům. Ruský ministr obrany řekl, že ukrajinská vojenská letiště byla neutralizována. Nyní se čeká na reakci Západu. Západní lídři slibují přísné sankce. Ruský akciový trhy je ve volném pádu. Index RTS dosáhl dnes ztráty již 35 %.

Forex: Ruská invaze na Ukrajinu dnes rozbouří globální trhy

24.02.2022 Stejně jako v minulých dnech budou zraky finančních trhů i dnes upřeny především na Ukrajinu. Nad ránem Rusko spustilo invazi do celé země, což by mělo odstartovat i vysoce rizikový sentiment na trzích. Zisky si již začal připisovat dolar, naopak středoevropské měny dále oslabují. Západní politici plánují na dnešek řadu setkání, na kterých by měli přijmout odvetná opatření. Dnes zveřejněné makroekonomické statistiky tak budou mít na trhy patrně zanedbatelný vliv.

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.2.2022

21.02.2022 V posledním týdnu určovala trhům rytmus právě geopolitika. Situace se během uplynulého týdne spíše zhoršovala, řada pozorovatelů vnímá narůstající šance invaze. Během včerejška mělo skončit ruské vojenské cvičení v Bělorusku, nicméně ruské jednotky zůstanou v zemi i nadále. Pozitivní zprávou je, že Putin i Biden souhlasí se summitem, který se snaží zaranžovat francouzský prezident Macron – v reakci na ni přidávají futures na S&P necelé procento.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny vzroste

21.02.2022 Kalendář tento týden zaplaví indikátory důvěry. Ve Spojených státech se spotřebitelská důvěra chová záhadně – její úrovně odpovídají spíše recesi. Přesto ale výdaje Američanů v lednu výrazně předčily jejich osobní příjmy, což se projeví v poklesu úspor. Důvěra v ekonomiku eurozóny díky lepší pandemické situaci zřejmě vzroste. Stejně tak i kompozitní index PMI a PMI z oblasti služeb. Průmyslový PMI se sice mírně zhorší, bude to ale dáno vývojem dodacích lhůt, jejichž vývoj naznačuje, že problémy se subdodávkami slábnou.

Rusko a Ukrajina - poslední události

18.02.2022 Není snadné říci, zda se v posledních dnech výrazně změnila situace mezi Ukrajinou a Ruskem. Napětí však v posledních hodinách nejvíce zvyšují malé konflikty v Donbasu. Ještě na počátku tohoto týdne trhy doufaly v rychlou deeskalaci, což se však velmi rychle ukázalo jako nereálné. Naopak karta Donbasu je zmiňována stále častěji.

General Dynamics roste díky zakázce od polské armády

18.02.2022 General Dynamics (GD.US) patří mezi největší společnosti amerického sektoru Aerospace & Defense. Zabývá se produkcí vojenského zařízení a technologickým vývojem ve vojenském, vesmírném a IT sektoru.

Forex: Na regionální měny dolehla riziková averze

18.02.2022 Pro regionální měny a euro nezačal tento týden zrovna šťastně. Trhy byly pod vlivem silné rizikové averze, kterou spustila eskalace konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Akciové trhy ztrácely, vítězem byl naopak americký dolar. Česká koruna se během prvních dvou dnů tohoto týdne držela nad hladinou 24,50 EUR/CZK. Napětí kolem Ukrajiny částečně překrylo i zveřejnění domácí lednové inflace. Ta překvapila mírně ve směru nahoru, když její meziroční růst dosáhl 9,9 %.

📉 Rusko vyhostilo amerického diplomata

17.02.2022 Přestože Rusko pokračuje v ujišťování, že stahuje své jednotky od ukrajinských hranic, tak situace zůstává napjatá. Američtí ani evropští představitelé zatím nemají žádné důkazy, že se tak skutečně děje. Navíc americký velvyslanec při OSN řekl, že existují důkazy, které naznačují bezprostřední invazi. Toto nařčení bylo Ruskem vyvráceno s tím, že žádná invaze na Ukrajinu nebude a žádná není plánována. Nicméně dle posledních zpráv se Rusko rozhodlo vyhostit zástupce amerického velvyslance.

Forex: Trhy budou nadále sledovat především situaci na Ukrajině

17.02.2022 Na trzích budou dnes nadále rezonovat především možné další informace o vývoji napětí na rusko-ukrajinských hranicích. Hrozba ozbrojeného konfliktu na trhy vnesla vyšší míru volatility, poslední zprávy jsou však spíše pozitivního charakteru. Dochází tak k postupnému poklesu rizikové averze. Investoři zůstávají i přesto vysoce senzitivní a hledají způsoby, jak přizpůsobit své investiční strategie. Situace se může opět rychle změnit, jak dokazuje včerejší varování od vedení NATO. Prim geopolitických témat umocňuje i fakt, že makroekonomický kalendář dnes nabídne pouze méně důležitá data z USA. Důležitým tématem zůstává také to, jaká bude reakce velkých centrálních bank na přetrvávající vysokou inflaci.

Ukrajinský konflikt – 3️⃣ tržní scénáře

13.02.2022 Zprávy z amerických tajných služeb o bezprostřední hrozbě ruského útoku na Ukrajinu vystrašily v pátek večer trhy. Přestože Rusové tyto informace popřeli, tak ani během víkendu se situace nezlepšila. Jaký vývoj na trzích můžeme očekávat?

❗Trh je pod tlakem kvůli hrozící válce

11.02.2022 Páteční večer přinesl velký nárůst rizikové averze. Americké tajné služby vydaly zprávu, že Rusko se už rozhodlo pro invazi na Ukrajinu. Spekuluje se, že by k napadení země mohlo dojít každým dnem, a to i během zimních olympijských her v Pekingu. Geopolitická rizika srazila už řádně nahlodanou důvěru trhů po včerejším zveřejnění inflačních statistik z USA. Ztráty technologického indexu US100 se pohybují v blízkosti 3 % (14 230 b.), naopak zlato roste o 2 % na $1862 a ropa přidává 4 % (Brent nad $95). Vítězem je také americký dolar, který roste na hlavních měnových párech. EURUSD už dosáhl úrovně 1,1330.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden zvedne úrokové sazby o dalších 75 bb

31.01.2022 Tento týden přinese pro korunový trh hned dvě důležité události, kterými jsou zveřejnění tuzemského HDP za čtvrté čtvrtletí a zasedání ČNB. Česká ekonomika podle nás navázala na předchozí dvě čtvrtletí a rostla i v závěru loňského roku slušným mezičtvrtletním tempem o 1,2 %. Podobně i ČNB bude pokračovat s utahováním měnové politiky, když čekáme další zvýšení repo sazby, tentokráte o 75 bb. Z globálního hlediska bude finanční trhy zajímat především zasedání ECB, první odhad evropské inflace za leden a lednové statistiky z amerického trhu práce. Ostře sledován bude i další vývoj situace na Ukrajině.

$C:\fakepath\trader-28012022-20-zm.jpg$

Forex: Koruna dnes obrátila směr a ztrácela k euru, vůči dolaru dál oslabila

28.01.2022 Česká měna dnes smazala téměř celé své čtvrteční zisky k euru, ztratila devět haléřů na 24,47 EUR/CZK. Dál oslabila k dolaru, proti čtvrtečnímu závěru o tři haléře na 21,91 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Podle analytiků na trhu vládne negativní nálada kvůli obavám z ruského útoku na Ukrajinu.

📈Americké indexy otevřely smíšeně

28.01.2022 Index US500 a další indexy dnes pozitivně reagovaly na data z USA. Index nákladů na pracovní sílu ukázal jejich zpomalení v Q4 2021. To by mohlo znamenat, že pracovní trh v USA se nasytil, takže inflační tlaky by nemusely být tak vysoké, jak se dosud spekulovalo. A Fed by nemusel zvyšovat sazby tak razantně, jak vyplynulo z posledního zasedání v tomto týdnu.

Předchozí klíčová slova

Riziková měna

Riziková nálada

Riziková nálada na Wall Street

Riziková pozice

Riziková prémie

Riziková prémie u koruny

Následující klíčová slova

Rizikovedluhopisy.cz

Rizikové chování

Rizikové chování bank

Rizikové investice

Rizikové investování

Rizikovější aktiva

Rizikovější euro

Rizikovější investice

Rizikovější měny

Rizikovější nabídky

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: