Globální akciový index
Ze zlata se v prostředí rostoucí globální nejistoty stává bezpečný přístav, Walmart a Nasdaq dosahují nových rekordů
20.11.2024 Akciové trhy zaznamenaly v úterý růst, přičemž Nasdaq si připsal více než 1 % a růstem zavřel i S&P 500. Indexy byly podpořeny působivými zisky technologických společností, zatímco Walmart získal na hodnotě díky zvýšení celoročního výhledu.
Politická nestabilita, snižování sazeb a rekord Nvidie: Co se děje na trhu?
08.11.2024 Americké akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování sebevědomým růstem, ke kterému přispělo rozhodnutí Federálního rezervního systému snížit úrokové sazby o čtvrt procentního bodu (25 bazických bodů). Tento vývoj posílil pozitivní trend, který začal po návratu Donalda Trumpa do prezidentského úřadu v USA.
PepsiCo stojí v čele ziskových společností, technologický sektor posiluje Nasdaq, protože investoři se připravují na překvapení v podobě inflace
09.10.2024 Americké akciové indexy v úterý vzrostly a částečně tak kompenzovaly ztráty z předchozí seance. Investoři obrátili svou pozornost zpět k technologickému sektoru, protože se nyní soustředí na nadcházející údaje o inflaci a začátek výsledkové sezóny za třetí čtvrtletí.
Bankrot Spirit Airlines, rostoucí cena ropy: Jak USA vyvažují posílení trhu práce a geopolitické problémy
07.10.2024 Index Dow v pátek dosáhl rekordních maxim, zatímco Nasdaq vykázal působivý více než 1% zisk díky nečekaně silnému nárůstu zaměstnanosti v USA, který poněkud rozptýlil obavy investorů z možného oslabení ekonomiky.
Konflikt na Blízkém východě na sebe strhuje veškerou pozornost, zatímco zprávy společností Tesla a Nike nechávají investory v klidu
03.10.2024 Americký akciový index S&P 500 zakončil středeční obchodní seanci téměř beze změny, když technologické akcie dokázaly posílit, ale investoři zůstali opatrní kvůli geopolitickým rizikům na Blízkém východě a předpokladu kritických údajů o zaměstnanosti v USA, které se očekávají na konci týdne.
Na obzoru jsou maxima: Čínský stimul povzbudí těžaře
25.09.2024 Indexy S&P 500 a Dow dosáhly v úterý nových rekordních hodnot navzdory slabým údajům o spotřebitelské důvěře. Tentokrát trhu pomohly akcie těžařů, které poskočily nahoru díky masivním ekonomickým stimulům oznámeným Čínou.
Finanční průlom: S&P 500 a Dow po snížení sazeb Fedu stoupají na historická maxima
20.09.2024 Index S&P 500 těsně poté, co Federální rezervní systém oznámil snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů a naznačil budoucí kroky, ve čtvrtek vystřelil na rekordní hodnoty a zavřel na nových maximech.
Fed se připravuje na snížení sazeb: Dolar posiluje, akcie klesají
23.08.2024 Americké akciové trhy zažily náročný čtvrtek, protože investoři zpracovávali nové ekonomické údaje a s napětím vyhlíželi další kroky Federálního rezervního systému. Očekávání se soustředila na možné snížení sazeb, které by regulátor mohl oznámit již v pátek.
Investoři kvůli Trumpovi zvedají trh, snižování sazeb
16.07.2024 Wall Street zakončila pondělí růstem a zvýšila tak páteční zisky, protože po neúspěšném pokusu o atentát na Donalda Trumpa, který vzbudil naděje na uvolnění regulace, vzrostly šance na jeho druhé funkční období.
Technický sektor dovedl Wall Street k rekordním hodnotám, Nasdaq a S&P 500 na maximech
14.06.2024 Indexy Nasdaq a S&P 500 ve čtvrtek zaznamenaly čtvrtý rekordní zavírací den v řadě, zatímco výnosy státních dluhopisů klesly na nejnižší úroveň od začátku dubna. Investoři reagovali na nižší než očekávané údaje o inflaci a mírný výhled Federálního rezervního systému na snížení sazeb.
Indexy S&P 500 a Nasdaq dosáhly nových maxim: Co můžeme očekávat od zasedání Fedu a údajů o CPI?
11.06.2024 Indexy S&P 500 a Nasdaq v pondělí dosáhly nových rekordních zavíracích maxim, a to navzdory zvýšené ostražitosti investorů před zveřejněním údajů o spotřebitelských cenách a oznámením ohledně vývoje politiky Federálního rezervního systému v tomto týdnu.
Varovná znamení na Wall Street: Pokles akcií Dow Transportation a státních dluhopisů
03.06.2024 Index Dow Jones Transportation Average (.DJT) letos klesl o zhruba 5 %, což je v naprostém kontrastu s 9% meziročním růstem indexu S&P 500 (.SPX) a 1% růstem indexu Dow Jones Industrial Average (.DJI), který tento měsíc poprvé překonal hranici 40 000 bodů.
Nasdaq dosáhl milníku 17 000 bodů, výkyvy na trhu pokračují
29.05.2024 Nasdaq v úterý poprvé dosáhl 17 000 bodů díky silnému růstu akcií Nvidia, zatímco index S&P 500 skončil mírně výš a Dow Jones Industrial Average klesl kvůli růstu výnosů státních dluhopisů.
Wall Street a rostoucí akcie: co experti říkají před údaji o inflaci?
13.05.2024 Americký akciový trh vykázal na konci pracovního týdne mírný růst. Všechny tři hlavní indexy – S&P 500, Dow a Nasdaq – zakončily týden s pozitivní dynamikou. Největší růst z nich vykázal Dow Jones, který zaznamenal nejlepší výsledky od poloviny prosince.
Krach na Wall Street: inflace vs. snížení sazeb
11.04.2024 Americké akciové trhy zaznamenaly ve středu pokles – na pozadí zveřejněných údajů o inflaci, které překonaly očekávání odborníků, se dostaly na minimální zavírací úrovně. Hodnoty zchladily optimistickou víru investorů v to, že by americký Federální rezervní systém mohl před létem začít snižovat úrokové sazby.
Finanční budoucnost na obzoru: americké akcie před zprávami o spotřebitelských cenách rostou
10.04.2024 Indexy Nasdaq a S&P 500 vykázaly v úterý před zveřejněním klíčových údajů o inflaci mírný růst, a to navzdory poklesu ve finančním sektoru. Stalo se tak před výsledkovou sezónou předních amerických bank, která začíná v pátek.
Ze zákulisí růstu na Wall Street: vliv údajů o zaměstnanosti na akciový trh
08.04.2024 Na konci obchodního týdne zaznamenaly americké akciové trhy zisky díky optimistické zprávě o zaměstnanosti, která potvrdila sílu ekonomiky země. To posílilo důvěru, že by mohlo dojít k oddálení hospodářského poklesu, a to navzdory spekulacím, že Federální rezervní systém možná přehodnotí plány na úpravu úrokových sazeb.
Otřesy na finančních trzích: akcie a zisky jsou kvůli sazbám ohroženy
04.04.2024 Dříve se očekávalo, že Federální rezervní systém zahájí proces snižování sazeb už v červnu. Silné ekonomické ukazatele z tohoto týdne ale vyhnaly výnosy státních dluhopisů na úrovně, na kterých nebyly celé měsíce. To bylo důvodem spekulací trhu o možném opuštění plánovaného harmonogramu snižování sazeb.
Federální rezervní systém se věnuje úrokovým sazbám: akcie rostou, dolar klesá
21.03.2024 Indexy světových trhů vzrostly a dolar zastavil svou růstovou trajektorii poté, co Federální rezervní systém oznámil plány na tři výrazná snížení sazeb v tomto roce, a to navzdory očekávání pomalejšího poklesu inflace.
Přehled dění na finančních trzích
18.03.2024 Slavný americký ekonom a nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller je v investorské komunitě znám mimo jiné jako autor velice populárního a hojně používaného valuačního ukazatele hlavního amerického akciového indexu S&P 500, kterým je tzv. cyklicky očištěný poměr P/E neboli CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio). CAPE není obyčejné P/E, ale v jeho jmenovateli je průměr inflačně očištěných zisků za uplynulých 10 let, takže tento valuační indikátor počítá s průměrnou ziskovostí amerických korporací napříč ekonomickým cyklem. Jeho aktuální hodnota přitom činí 34,0x, což je bez nadsázky extrémně vysoká úroveň.
Za poklesem na Wall Street stojí technologický sektor a sazby Fedu
18.03.2024 Globální akciový index v pátek rovněž vykázal pokles, čímž se po sedmi týdnech růstu v řadě vydal na cestu směrem k týdennímu poklesu, zatímco dolar posílil a směřoval k nejvýraznějšímu týdennímu zisku od poloviny ledna, neboť nejnovější údaje o inflaci v USA podpořily nové naděje na snížení úrokových sazeb.
Vliv inflace: jak zprávy ovlivňují akcie, dolar a výnosy dluhopisů
15.03.2024 Podle ministerstva práce se index cen výrobců (PPI) pro konečnou poptávku minulý měsíc zvýšil o 0,6 %, čímž překonal odhad růstu o 0,3 %, který předpovídali dotázaní ekonomové, po neočištěném růstu o 0,3 % v lednu.
Oracle mění pravidla hry: S&P 500 dosáhl nevídaného maxima
13.03.2024 Americké akciové trhy vykázaly v úterý výrazný růst: index S&P 500 zaznamenal historický rekord díky růstu ceny akcií společnosti Oracle, zatímco údaje o spotřebitelských cenách neoslabily naděje investorů na možné snížení úrokových sazeb v nadcházejících měsících.
Wall Street ožívá: Powell mluví o snižování sazeb
07.03.2024 Přední indexy na Wall Street zakončily středeční obchodování v plusu. Motivovaly je ekonomické indikátory a výroky předsedy Federálního rezervního systému (Fed) Jeroma Powella, které potvrdily spekulace o možném snížení základní federální úrokové sazby v letošním roce.
Rozpor dne: Zisky společnosti Nvidia neuchránily její akcie před poklesem
21.02.2024 Americký akciový trh zakončil úterý poklesem. Nejvýraznější propad zaznamenal Nasdaq, a to hlavně kvůli poklesu akcií výrobců čipů Nvidia před očekávanou zprávou o výsledcích, zatímco růst Walmartu pomohl zmírnit ztráty na indexu Dow Industrials.
Inflační exploze v USA: jak zareagují dolar a dluhopisy?
14.02.2024 Dopady vysoké inflace se projevují napříč celým finančním trhem. Konkrétně hlavní indexy na Wall Street reagovaly na tuto zprávu poklesem poté, kdy zveřejněné údaje naznačily vyšší než očekávaný růst spotřebitelských cen. Tato událost vyvinula tlak na očekávání ohledně brzkého snížení úrokových sazeb, což následně vedlo ke zvýšení výnosů amerických státních dluhopisů.
Akcie a dolar: stabilita vs. růst před klíčovým indexem spotřebitelských cen
13.02.2024 Indexy světových trhů zůstaly na začátku týdne prakticky beze změny, zatímco americká měna mírně posílila před úterní zprávou o indexu spotřebitelských cen v USA, která by mohla naznačit, kdy by Federální rezervní systém mohl začít snižovat úrokové sazby.
Údaje o amerických výnosech zvyšují sázky: globální akcie opět na vrcholu
12.02.2024 Index S&P 500 v pátek poprvé uzavřel nad 5 000 body a Nasdaq se krátce obchodoval nad 16 000 body díky růstu velkých korporací a výrobců čipů včetně společnosti Nvidia, protože investoři se soustředili na technologie umělé inteligence a očekávali vysoké zisky.
S&P 500 na cestě k 5 000 bodům: výnosy dluhopisů tudíž rostou
09.02.2024 Index S&P 500 zůstal v podstatě beze změny, nicméně situace na Blízkém východě zapříčinila růst cen ropy. Americký dolar posílil po zprávě s údaji o žádostech o dávky v nezaměstnanosti, zatímco japonský jen oslabil po zprávě, že Japonsko nehodlá zvyšovat úrokové sazby.
Index S&P 500 přepisuje dějiny: rekordní nárůst kvůli Netflixu a výrobcům čipů
25.01.2024 Jak zároveň vyplývá z posledních průzkumů, které ukazují pozitivní změny, ekonomická aktivita v USA nabírá obrátky. Akciové indexy mírně kolísají: S&P 500 vzrostl o 0,08 % a Nasdaq o 0,36 %, zatímco Dow klesl o 0,26 %.
Ekonomický kontrast: Akciové indexy září, dluhopisy zůstávají ve stínu
23.01.2024 Výnosy amerických státních dluhopisů klesají a kurz dolaru se téměř nemění, protože investoři vstupují na trh v očekávání nadcházejících ekonomických indikátorů, které mohou nabídnout nový pohled na směřování úrokových sazeb.
Akcie ve světě loni vesměs rostly, klíčový index S&P 500 přidal 25 procent
02.01.2024 Akciím na světových trzích se loni vesměs dařilo. Některé indexy, jako například americký Dow Jones nebo německý DAX 40, překonaly historická maxima. Premianty byly technologické akcie ve Spojených státech. Nejsledovanější americký index S&P 500 si loni připsal téměř 25 procent, zatímco index akcií z eurozóny Euro STOXX 50 se zhodnotil o 17 procent, vyplývá z burzovních statistik.
Záhada trhu: Proč růst technologických gigantů nezastaví pokles akcií?
30.10.2023 Zpráva amerického ministerstva obchodu naznačuje růst jádrové inflace, a to hlavně kvůli vyšším nákladům na bydlení. Vzhledem k předpokládaným škrtům ve výdajích na začátku roku 2024 ale většina odborníků očekává, že Federální rezervní systém úrokové sazby nezvýší, i když určitá rizika tu zůstávají.
Zmrazení sazeb Fedu podporuje růst: Vše o indexech S&P 500 a Nasdaq
14.09.2023 Index S&P 500 vykázal mírný růst, přičemž tržní giganti jako Amazon a Microsoft stáli za vzestupem high-tech indexu Nasdaq. Dow Jones zakončil obchodní seanci mírným poklesem.
Globální trhy čekají na data CPI: akcie klesají a dolar je pod tlakem kvůli situaci v Číně.
10.08.2023 Dolar mezitím čelil tlaku v podobě zpráv z Číny. Zprávy naznačovaly, že čínská ekonomika prochází deflací, což mezi účastníky trhu vyvolává určité obavy. Evropský akciový trh získal určitou podporu díky daňovým ujištěním od italských bank. Ceny ropy zároveň vzrostly na nejvyšší úroveň od ledna kvůli nedostatku nabídky. Na pozadí těchto zpráv některé velké společnosti vykázaly růst na Wall Street. Akcie Dow Inc přidaly 0,96 % a uzavřely na 55,54. Akcie Honeywell International vzrostly o 0,85 % a dosáhly 189,24, zatímco Caterpillar Inc vzrostly o 0,58 % a skončily na 284,53. Akciový trh byl dnes plný intenzivních pohybů, některým korporacím se dařily, jiné čelily tlaku.
Analýza: Akcie letos propadly v USA, Číně, střední Evropě a v rozvojových zemích
28.12.2022 Finanční trhy se v letošním roce propadly. Špatný rok měly zejména akcie v USA, Číně, střední Evropě a v rozvojových zemích. Globální akciový index MSCI All Country World odepsal téměř 20 procent. Vyplývá to z analýzy společnosti Portu.
Globální akciový výhled – Býci by se měli mít i nadále na pozoru
23.11.2022 Nejširší globální akciový index MSCI All Country World poklesl ze svého historického maxima ze dne 16. listopadu 2021 ke dnešku již o 20 %. Mnoho akciových býků se proto v tuto chvíli domnívá, že je nyní vhodný okamžik k větším akciovým nákupům. Já nicméně zůstávám spíše opatrný a vůbec bych se nedivil, pokud by v následujících měsících globální akciové trhy i nadále klesaly. Další pokles by se klidně mohl opět pohybovat kolem 15-20 %, takže celkový pokles globálních akciových trhů z historického maxima by mohl dosáhnout až 40 %. Tento svůj spíše negativní aktuální globální akciový výhled opírám o několik nepříznivých fundamentálních faktorů.
Globální akcie nejníže za měsíc, evropské opět klesají. Koktejl zpomalování ekonomiky a vyšších sazeb trh jen tak dobře nepřijme
29.08.2022 Předseda Fedu Jerome Powell naznačil zvyšování úrokových sazeb po delší časové období, což vedlo k poklesu akcií a akciových futures a ke zvýšení výnosů dvouletých státních dluhopisů na úrovně, které byly naposledy zaznamenány v roce 2007.
Týden na finančních trzích - Akciím i dluhopisům se dařilo
25.07.2022 Přestože nová makroekonomická data byla v průběhu minulého týdne vesměs velmi slabá, např. indexy PMI v eurozóně a USA, a indikující, že se do eurozóny a USA blíží minimálně mírná recese, finančním trhům se minulý týden dařilo. Akcie solidně rostly, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 3,2 %. Jediným sledovaným trhem, který zaznamenal nepatrný pokles, byly čínské akcie (CSI 300 -0,2 %), pravděpodobně kvůli tamější splaskávající realitní bublině.
Globální akciové trhy budou růst
22.07.2022 Na Investičním výboru ve čtvrtek 21. července jsme se rozhodli zvýšit váhu akcií, a to napříč všemi akciovými regiony. Globální akciovou alokaci jsme tak posunuli z mírného podvážení na neutrální váhu. K tomuto rozhodnutí nás vedlo několik důvodů.
Vývoj na trzích 11.-17. 7. 2022
18.07.2022 Minulou středu byla zveřejněna data o inflaci za červen v USA a Česku. V obou případech byl růst spotřebitelských cen vyšší, než očekával konsenzus ekonomů. Inflace v USA byla v červnu nejvyšší za více než čtyři dekády. V meziročním srovnání poskočila z květnových 8,6 % na 9,1 %, přičemž konsenzus očekával 8,8 %. V meziměsíčním srovnání inflace poskočila z květnových 1,0 % na 1,3 %, přičemž konsenzus očekával 1,1 %.
Analytici: Akcie ani po dramatickém propadu své dno zřejmě ještě nenašly
20.06.2022 Akcie na světových trzích, které zažily v minulém týdnu další dramatický propad, zřejmě stále ještě nenašly své dno. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Důvodem bylo především razantní zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech. Další vývoj bude podle nich záležet hlavně na měnové politice centrálních bank a na postupu války na Ukrajině.
Vývoj na trzích 13.-19.6.2022
20.06.2022 Klíčovou událostí minulého týdne bylo středeční zasedání americké centrální banky Fed. Fed zvýšil cílové pásmo základní úrokové sazby, fed funds rate, o tři čtvrtě procentního bodu (0,75 %) na 1,50-1,75 %. Jednalo se tak o nejrazantnější zvýšení úrokových sazeb od roku 1994. Ekonomové přitom očekávali zvýšení pouze o půl procentního bodu (0,50 %). Na druhou stranu se nemůžeme Fedu vůbec divit, protože inflace je v USA nejvyšší za posledních 40 let. Šéf Fedu Jerome Powell navíc upozornil, že na dalším zasedání koncem července očekává další zvýšení o půl až tři čtvrtě procentního bodu.
Vývoj na trzích 6. - 12.6.2022
13.06.2022 V průběhu minulého týdne dvě významné mezinárodní finanční instituce výrazně zhoršily prognózu vývoje světové ekonomiky. Čím dál více se tak postupně začíná realizovat můj základní globální makroekonomický scénář stagflace, tedy scénář slabého anemického ekonomického růstu a zároveň silně zvýšené inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank.
Vývoj na trzích 30. 5. - 5. 6. 2022
06.06.2022 V minulém týdnu se příliš nedařilo akciím ani dluhopisům. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž odepsal 0,6 %. Nám dělalo nicméně velkou radost, že se podstatně více dařilo rozvíjejícím se trhům (MSCI Emerging Markets +1,7 %) než trhům rozvinutým (MSCI World -0,8 %). Rovněž nám dělalo radost, že se nadstandardně dařilo japonským akciím (Nikkei +3,7 %) a akciím ve střední Evropě (CECEEUR +2,1 %). V neposlední řadě nás „potěšilo“, že si nadprůměrné ztráty připsaly americké akcie (S&P 500 -1,2 %), které máme v rámci naší globální akciové alokace vůči benchmarkům výrazně podvážené.
Vývoj na finančních trzích 23.-29.5.2022
30.05.2022 Po sedmi týdnech nepřetržitých akciových výprodejů, což byla nejdelší série tohoto typu od globální finanční krize v roce 2008, obrátily akciové trhy v průběhu minulého týdne směr a velice silně vzrostly. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 5,0 %.
Shrnutí dění na trzích 9. - 15.5.2022
16.05.2022 Jmenování nového holubičího guvernéra Aleše Michla spustilo velké výprodeje na koruně, na které se ČNB rozhodla zareagovat devizovými intervenci na posílení koruny. Ve výsledku za celý minulý týden koruna oslabila vůči euru jenom mírně o 0,3 % na 24,74 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna oslabila o 2,1 % na 23,83 USD/CZK. Euro vůči dolaru v minulém týdnu oslabilo o 1,3 % na 1,0410 EUR/USD.
Shrnutí dění na trzích
02.05.2022 Ve čtvrtek velice silně zklamala data o americkém HDP za první čtvrtletí. Zatímco konsenzuální odhad ekonomů počítal s růstem o 1,0 % (mezikvartálně a anualizovaně), zveřejněný pokles o 1,4 % pro investory představoval studenou sprchu. Jedná se o první pokles americké ekonomiky od prvního pandemického roku 2020. Přitom důvodem poklesu byl výrazně vyšší než očekávaný deficit obchodní bilance kvůli nárůstu importů a zpomalení akumulace zásob.
Shrnutí dění na trzích
25.04.2022 Dolar pokračoval v průběhu minulého týdne v posilování. Dolarový index DXY, který měří výkonnost dolaru vůči koši dalších světových měn, zejména euru a jenu, posílil o 0,7 %. Vůči koši měn z emerging markets dolar posílil o 1,2 %. Vůči euru dolar posílil o 0,2 % na 1,0790 EUR/USD. Koruna posílila vůči euru o 0,4 % na 24,32 EUR/CZK a naopak vůči dolaru mírně oslabila o 0,2 % na 22,49 %.
Investiční výhled: jak se bude dařit akciím a dluhopisům?
25.10.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje vysoce nadprůměrný zisk 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu, který máme v naší globální akciové alokaci vůči benchmarkům výrazně nadvážený.
Investiční výhled Michala Stupavského
18.08.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje zisk přibližně 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu. Index středoevropských akcií CECEEUR totiž zatím v letošním roce připisuje zisk 20 %. Na druhou stranu nám nedělají radost čínské akcie - index čínských akcií CSI 300 totiž od začátku roku ztrácí výrazných 7 %.
Rok 2021 je zatím rokem komodit
23.04.2021 Rok 2021 je zatím rokem komodit. Globální komoditní index S&P GSCI totiž zatím připisuje zisk 18 %, přičemž barel severomořského Brentu je dokonce o 29 % dražší. Drahým kovům se nicméně vůbec nedaří. Zlato je slabší o 8 % a stříbro o 3 %.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Inflační tlaky mají proč růst
09.03.2021 Jak ukazuje graf výkonnosti hlavních tříd aktiv od začátku roku, inflační tlaky mají nyní skutečně proč růst. Ceny komodit totiž od začátku roku velice prudce rostou. Globální komoditní index S&P GSCI aktuálně od začátku roku o 15 % výše. Z konkrétních komodit vyrostla především ropa, když cena jednoho barelu severomořského Brentu je od začátku roku o 22 % výše. Přitom výrazně posilují i ceny dalších komodit. Měď přidává 19 %, zemní plyn 13 % a hliník 11 %.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
30.12.2020 1) Japonské akcie v letošním roce navzdory pandemii covidu-19 výrazně posílily, hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 si připsal 16 %. Během dnešního obchodování sice o 0,45 % klesl a uzavřel na 27.444,17 bodu, to nicméně představuje jeho nejvyšší úroveň na konci roku zhruba za 30 let. Ve čtvrtek a v pátek bude tokijská burza kvůli novoročním oslavám uzavřena.
Americké i světové akcie znovu na rekordu, Evropy se drží splín. Dolar klesá
03.12.2020 Americké akciové trhy smetly ze stolu ranní splín a pokořily nové historické rekordy, širší S&P 500 již třetím dnem za sebou. Také globální akciový index MSCI je na novém rekordu, v Evropě ale špatná nálada přetrvává. Hlavní evropské akciové indexy jsou pod tíhou energetických titulů a ztráty dosahují u některých indexů i 0,4 %, i když britským akciím se daří.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
Akciové valuace indikují silně podprůměrné očekávané výnosy
19.11.2020 Pokud přihlédneme k faktu, že se momentálně světová ekonomika nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války, přičemž globální HDP by mělo podle poslední prognózy Mezinárodního měnového fondu z října letos poklesnout o 4,4 %, výkonnost globálních akciových trhů od začátku letošního roku je mimořádně příznivá. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World zatím totiž připisuje zisk 6 %.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Akciové valuace indikují podprůměrné očekávané výnosy
02.11.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře: nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,9 %.
Globální P/E na nejvyšší úrovni v tomto tržním cyklu
26.10.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,4 %.
Měsíčník finančních trhů – Září 2020
06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
Akciové valuace jsou i po korekci velmi vysoké
10.09.2020 Akciové trhy od minulého týdne bez zjevného katalyzátoru mírně korigují své předchozí ohromné zisky. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je tak zatím v září v mínusu 1,8 %. Od začátku roku je nicméně stále v plusu 1,6 %.
Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020
01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Conseq: Globální akciové trhy za březen ztratily 14 procent
01.04.2020 Globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 procent. Nedařilo se zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR propadl o 24 procent, vyplývá z analýzy společnosti Conseq. Na vině bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě.
Měsíčních finančních trhů – Březen 2020
01.04.2020 Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Technická analýza Bitcoinu: Trhy krvácejí, propadly jsme již o 20 %, kdy bude konec?
28.02.2020 Světové akciové trhy pokračují v pádu už šestý den po sobě. Krvácíme téměř na všech frontách s výjimkou zlata. Ceny zlata rostou opět směrem ke svým 7letým maximům. Důvodem jsou obavy z pandemie koronaviru. Trhy aktuálně počítají s tím, že centrální banky se budou snažit zmírnit ekonomické důsledky epidemie uvolněním měnové politiky.
Měsíčník finančních trhů – Leden 2020
04.02.2020 Globální ekonomika loni vzrostla o 2,3 %, což byl nejpomalejší růst za deset let. Letos by tempo růstu mohlo zrychlit na 2,5 %. Vyplývá to ze zprávy o situaci a vyhlídkách světové ekonomiky (WESP), kterou zveřejnila OSN. OSN upozornila, že i deset let po finanční krizi je globální ekonomika pomalá. Obchodní a geopolitické napětí mohou dál podkopat její oživení. "V letošním roce je tu naděje na oživení, ale rizika poklesu a zranitelnosti zůstávají velmi výrazná," varoval vedoucí oddělení strategie pro globalizaci a rozvoj při Konferenci OSN o obchodu a rozvoji (UNCTAD) a spoluautor studie Richard Kozul-Wright. Upozornil, že oživení z velké části bude záviset na výkonu velkých rozvíjejících se ekonomik, jako jsou Argentina, Mexiko, Turecko a Rusko. Vyhlídky letošního oživení růstu může zhatit zesílení obchodního napětí, problémy na finančních trzích nebo eskalace geopolitického napětí. Pokud by tyto problémy nastaly, růst by výrazně zpomalil a činil by zřejmě jen 1,8 %, varovala OSN. Ekonomický růst většiny rozvinutých zemí, včetně USA, zůstane podle OSN letos nevýrazný. Lépe by si mohlo vést pouze Japonsko, které letos pořádá olympijské hry. Evropa by měla růst o pouhých 1,6 %. Jedenáct zemí, které do EU vstoupily po roce 2004, tedy včetně České republiky, by však mělo růst nad průměrem celé unie a některé budou expandovat i o více než čtyři %. Výhled pro Evropu ohrožuje hlavně možná eskalace napětí v mezinárodním obchodě, výkon regionu však bude také záviset na tom, jak dopadne odchod Británie z EU a jak se bude vyvíjet měnová politika Evropské centrální banky. Světová banka předminulý týden snížila odhad globálního růstu na loňský a letošní rok kvůli pomalejšímu oživení obchodu a investic. Letos rovněž očekává globální růst o 2,5 %.
Finanční trhy zažívají solidní start do nového roku
22.01.2020 Finanční trhy zažívají velice solidní start do nového roku. Důvodem jsou relativně příznivé fundamentální zprávy. Zaprvé Spojené státy a Čína podepsaly minou středu 15. ledna první fázi obchodní dohody, na což investoři netrpělivě očekávali. Vypadá to, že minimálně do amerických prezidentských voleb v listopadu by mohl na této frontě panovat relativní klid. Investoři si proto oddechli. Zadruhé se v posledním týdnu relativně uklidnila situace na Blízkém východě. Situace po zabití prominentního íránského generála Američany již naštěstí neeskalovala. A zatřetí přicházejí relativně příznivé makroekonomické zprávy ze světové ekonomiky. Vypadá to podle tvrdých i měkkých makroekonomických indikátorů momentálně tak, že by již dále světová ekonomika příliš zpomalovat nemusela.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2019
02.01.2020 Zemřel bývalý guvernér amerického Fedu Paul Volcker, bylo mu 92 let a proslavil se tím, že v 80. letech zavedl jako nový guvernér Fedu přísně restriktivní měnovou politiku velmi vysokých úrokových sazeb, aby skoncoval s nadměrnou inflací. Jeho boj byl úspěšný a tím se velice proslavil. Při globální finanční krizi před 10 lety stál rovněž po boku tehdejšího prezidenta Baracka Obamy jako hlavní finanční poradce pro sanaci bankovního sektoru.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2019
02.12.2019 7. listopadu zasedala Česká národní banka a v souladu s očekáváním investorů své úrokové sazby nezměnila. Ačkoli bankovní rada pravděpodobně opět vedla debatu o jejich možném zvýšení z titulu domácích inflačních tlaků, nakonec v rozhodování převážila nejistota pramenící ze zahraničního vývoje. Další vývoj sazeb ČNB je v tuto chvíli velmi obtížné určit, protože se bude do velké míry odvíjet od vývoje v zahraničí. Pokud by světová ekonomika začala opět ožívat a přicházející čísla se začala otáčet k lepšímu, trh začne patrně brzy opět spekulovat o tom, zda ČNB sazby nezvýší. Uvedený scénář je vak prozatím předčasný a stabilita sazeb je patrně nyní nejpravděpodobnější scénář.
Akciím stále věříme, byť jsme realizovali část zisků
22.11.2019 Akciové trhy od začátku letošního roku velice silně rostou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připisuje zhodnocení 20 %. Nejvíce se přitom daří akciím v USA, jejichž index S&P 500 připisuje zisk dokonce 24 %. Relativně nejméně se kvůli obchodním válkám daří akciím z rozvíjejících se trhů, jejichž index MSCI Emerging Markets připisuje zhodnocení „pouze“ 9 %.
Hluboká recese světové ekonomiky je velmi málo pravděpodobná
11.11.2019 Pokud se podíváme na dynamiku světové ekonomiky střednědobým pohledem, zjistíme, že dynamika světového HDP dosáhla v rámci současného hospodářského cyklu vrcholu na přelomu let 2017 a 2018 a od té doby do dnešního dne kontinuálně mírným tempem zpomaluje. Toto zpomalení má několik fundamentálních příčin.
Měsíčník finančních trhů – říjen 2019
05.11.2019 8. října USA zavedly sankce proti 28 čínským bezpečnostním úřadům i firmám kvůli účasti na porušování práv muslimské menšiny Ujgurů. Stovky tisíc z nich vláda zavírá do takzvaných převýchovných táborů, dalším omezuje svobodu pohybu, kultury či odívání. Mezi sankcionovanými je i přední výrobce kamerových systémů a bezpečnostní techniky Hikvision.
Měsíčník finančních trhů – září 2019
02.10.2019 12. září proběhlo dlouho očekávané zasedání Evropské centrální banky. 1) ECB snížila hlavní depozitní sazbu o 0,1 % z -0,4 % na -0,5 %. 2) ECB od listopadu obnoví program kvantitativního uvolňování, nákupy dluhopisů, v objemu 20 miliard euro měsíčně. Program bude prozatím časově neomezený. 3) ECB zavedla tiering systém pro ukládání přebytečných bankovních rezerv. 4) ECB rovněž zmírnila náklady pro banky na dodávky dlouhodobé likvidity. Celkově můžeme říci, že někteří tržní účastníci čekali, že výstupy budou výraznější. Mluvilo se například o zavedení programu na nákup evropských akcií. Nakonec podle našeho názoru ECB dodala nezbytné minimum pro podporu relativně příznivé nálady na finančních trzích a pro podporu dynamiky HDP a inflace. Na druhou stranu je velice významné faktem skutečnost, že mimo časově neomezený program kvantitativního uvolňování byl změněn také výhled na úrokové sazby na neurčito. To implicitně znamená ještě uvolněnější měnovou politiku. Vše bude záviset na budoucím vývoji inflace a inflačních očekávání.
Srpen na finančních trzích
02.09.2019 V Itálii se rozpadla vláda. Lídr Hnutí severu Matteo Salvini doufal v předčasné volby. Ty se ale nakonec pravděpodobně konat nebudou. Dodejme, že dle historických statistik vydrží vláda v Itálii přibližně pouze rok a půl.
Akcie versus dluhopisy – Jak to bude dál?
19.08.2019 Globálním finančním trhům se zatím v letošní roce, celkem vzato, daří na výbornou. Naprostá většina investorů si připisuje zisky. Především je v letošním roce zajímavý fakt, že akciím se z celkového globálního pohledu daří téměř stejně jako dluhopisům. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World si ke dnešnímu dni připisuje zhodnocení 9 %, zatímco globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připisuje zisk 8 %.
Akciové trhy: výhled komplikuje obchodní válka
08.08.2019 Přes poklesly z posledních dnů, jež byly způsobeny rozjitřením obchodní (a měnové) války mezi USA a Čínou, si od začátku letošního roku připisují akciové trhy solidní zisky. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je momentálně v pěkném 11% plusu. Jaký faktor tento růst způsobil, když dynamika korporátních zisků prudce zpomaluje, valuace – P/E, P/B, P/S či EV/EBITDA – nejsou vyloženě levné a globální ekonomika zpomaluje? Tímto primárním faktorem byla holubičí otočka centrálních bank v čele s americkým Fedem a ECB - posun měnových politik směrem k nižším úrokovým sazbám a spekulacím o znovuobnovení programu kvantitativního uvolňování (QE), tedy nákupů vládních a korporátních dluhopisů.
Klíčové události ve světě: Přehled vývoje na finančních trzích v červenci
06.08.2019 Evropská centrální banka zasedala 25. července. Výstupy byly v souladu s očekáváním investorů. ECB jednak ponechala úrokové sazby beze změny a jednak nepřímo indikovala, že kvůli perzistentně slabé inflaci pod inflačním cílem, slabému ekonomickému růstu a zhoršujícímu se výhledu by mohla úrokové sazby snížit ještě více do záporu. Většina investorů se domnívá, že ke snížení úrokových sazeb by mohlo dojít už na příštím zasedání v září. ECB rovněž nepřímo indikovala, že by mohla znovuobnovit program kvantitativního uvolňování (QE), tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů. K jeho oznámení by mohlo podle tržních odhadů dojít na zasedání v říjnu.
Globální akciové valuace indikují mírně pozitivní výkonnost
05.02.2019 Jedním z nejdůležitějších indikátorů atraktivity akcií ve střednědobém horizontu, a možná vůbec tím nejdůležitějším, jsou valuace. Ty představují poměr tržních cen akcií na různých fundamentálních veličinách z finančních výkazů jako zisky či tržby. Čím jsou valuace nižší, tím jsou akcie levnější a tím vyšší výnos od nich investoři mohou ve střednědobém horizontu očekávat a naopak.
Letošní akciové poklesy má na svědomí nárůst rizikové averze
13.12.2018 Globálním akciovým trhům se v letošním roce příliš nedaří. Globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku přibližně v 6% mínusu. Mezi klíčové důvody akciových poklesů patří zpomalující dynamika růstu celé světové ekonomiky, obchodní válka mezi USA a Čínou, zpomalující růst čínské ekonomiky (přispívá k růstu světového HDP bezprecedentní jednou třetinou), zvyšování úrokových sazeb americkým Fedem a korespondující zpřísňování měnových podmínek amerického dolaru, dále měnové krize v Argentině a Turecku, obavy z neřízeného Brexitu a nejistota ohledně italského rozpočtu a obrovské zadluženosti.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Trump Media | Akcie Meta Platforms | Měsíčník finančních trhů | Živočišné pudy | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Filip Louženský | Dolarová aktiva | Neel Kashkari | Jack Ma | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Celkový zisk | Marriott | Války | Lithium | CECEEUR | ABT | Vývoj | Dolarový index DXY | Sektor informačních technologií | Panevropský index | Globální růst | Ryan Detrick | EUR | Spotřebitelské výdaje | Globální dluhopisový index | Outperform | Zachary Hill | Prohlášení Fedu | CrowdStrike Holdings | Standard & Poor's | Ján Kopil | Snížit úrokové sazby | Klíčový ukazatel | Salesforce | Finanční ústav | Automobilový sektor | JP Morgan Chase | XOM | Výsledky technologických gigantů | Itálie | McDonald's | Stoxx | Jim Reid | PEPP | Cla na čínské zboží | Analýza Bitcoinu | Texas | Akcie firmy | Očekávání | Pokračování růstu | Korelace | Finanční injekce | Jüan | Michal Stupavský, CFA | Předchozí seance | Evropské centrální banky | Novo | Pro investory | Zasedání ČNB | FAA | Analytik XTB | Trh práce | Dluhová krize | Evropská komise | JD Sports | iShares | Investice | U.S. Bank Wealth Management | DXY | Akcie Salesforce | Potenciál | Návrat inflace | Support | Podnikatelské aktivity | ServiceNow | Index DXY | Norges Bank | PMI v eurozóně | Hluboká recese | Ifo | Japonské akcie | Vítězství republikánů | Prognózy | Britská libra | Globální dluhopisové trhy | NYSE | Intervence | Špatná nálada | Broadcom | Zpráva z Německa | Klesly akcie | Experti | LSEG | Rekord | Vstupní náklady | Evropský index | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Dění na trzích | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | Příliv zahraničního kapitálu | EUR/USD | Atentát na Trumpa | Cena bitcoinu | Akcie Walt Disney | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Geopolitické napětí | Chování | Matthias Scheiber | Digitální aktiva | Český průmysl | Horizon Investments | Konkurenti | Akcie společnosti | Chování trhu | Komunikační služby | CSI 300 | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Hlavní index burzy | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Trh s dluhopisy | Průměrné mzdy | Cloudflare | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Allspring Global | Výnos | P/S | Oxfam | Goldman Sachs | Delta | Obchodování na burzách | HOOD | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Šéf Fedu | Akcie těžařů | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Snowflake | Intel Corporation | Index DOW | Vyřazení akcií | Těžaři | Společnost Huawei | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Dollar Spot Index | Konsenzus ekonomů | Americký akciový trh | Investiční výhled | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Sentiment na trhu | Zmírnění obav | JPY | Investing | Polovodiče | Index Russell | Posilování dolaru | Brent | Peníze | Stimul | Small caps | Mean-reversion | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Akcie Under Armour | Americká ropa | Obavy z inflace | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Hasbro | Analytici společnosti | Měny | Apetit investorů | Americký Fed | Zasedání OPEC | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Micron | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Ceny dluhopisů | Standard Chartered Bank | Oživení čínské ekonomiky | Vakcíny proti koronaviru | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Vývoj léků | Ceny elektřiny | Americký prezident Joe Biden | Akciový výhled | Robinhood | CSI300 | Cash flow | Posílení koruny | BofA Global Research | Export | NFLX | Dluhopisový index | Kryptoměna Bitcoin | Obavy z pandemie | Bond | Logistické problémy | Nerovnosti bohatství | Robert Shiller | Southwest Airlines | EUR/CZK | Marathon Digital Holdings | AI | Ropná zařízení | Riziková averze | Energetické zdroje | Ekonom společnosti | Price-to-Earnings | Trh s ropou | Ekonomická aktivita | Regulace | Index SSE | Hongkong | Hospodářské výsledky | Znalost | Čtvrtletní výsledky | Boeing | P.A. | Sympozium | Zvýšení sazeb | Index CAC 40 | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Jeff Bezos | Oživení trhu | Média | Izraelský premiér | Jestřábí postoj | Jednotná evropská měna | Co bude dál? | Finanční trh | Inflační cíl | Model Y | Stratégové | Riot Platforms | Růst ekonomiky USA | Nový rekord | FedEx | Price-to-Earnings Ratio | Obchodování na Wall Street | Otřesy na finančních trzích | Zdravotní pojišťovna | Americká ropa WTI | Annex Wealth Management | Caterpillar | Zveřejnění zprávy | FANG | Makrodata | Investoři | Vyšší hodnoty | Růst akciových trhů | Bank of England | Americké ekonomiky | Další růst | Globální index MSCI | Nejistoty | Vládní dluh | AMD | Prezident ECB | MSCI Emerging Markets | Kapitál | FedWatch | Jádrový index | Globální akciové trhy | Tomáš Pfeiler | Posílení | Dluhopisové výnosy | USD | Kč/USD | Bannockburn | Zoom Video | Australský dolar | Euro vůči dolaru | Cetera Investment Management | Qualcomm | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Funkční období | Aktuální informace | Akcie společnosti Tesla | Výkonnost pražské burzy | Kč/EUR | Trh s nemovitostmi | Zisk | AT&T | Ziskové akcie | Avis | MSTR | Klaus Wohlrabe | GBP/EUR | Politická nestabilita | Největší ekonomika | Čínské stimuly | Německý DAX | Zprávy o trhu | Růstové akcie | Analýzy | Nike | Evropské ekonomiky | DJI | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Akcie Ralph Lauren | Nobelovy ceny za ekonomii | Vládní výdaje | Hlavní události | Bohatý | Bohatí | Nové trendy | CZK | Česká zbrojovka | Magnificent Seven | Nový koronavirus | Akcionáři | NFP | Coty | Investovat | Inflační situace | Zisk indexu S&P 500 | Peso | Akcie společnosti Amazon | Huawei | Finanční ředitel | CAC 40 | S&P | Akcie AT&T | Agentura AP | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Německý export | Unie | Výrazný zisk | Kurz zlata | Nikkei | Rozdělení akcií | UnitedHealth Group | Meta | Deflace | Pozitivní zprávy | Komoditní | TIM | Čtvrtletní zisk | Nízké úrokové sazby | Nasdaq a S&P | Blue chip akcie | Markets | Rostoucí nezaměstnanost | Sazby v USA | Medicare | CFRA Research | Prezident | Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 | Investing.com | Dluhopisoví investoři | Očekávání úrokových sazeb | Čínské zboží | Spotřebitelské ceny v USA | CME FedWatch | Premiér Benjamin Netanjahu | Coca-Cola | Výsledky | Americké centrální banky | Statistický úřad Eurostat | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | Veřejné služby | Kryptoměnové burzy | HUF | Portfolio | Euro Stoxx 50 | Inflační tlaky | Ekonom Ifo | Průzkum | Bank of America | Celkový objem obchodů | Ralph Lauren | Finanční instituce | Lepší výsledky | Globální akciové indexy | Americký index | ProCent | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Výkonnost dolaru | Energie | Fundamentální zprávy | Fiskální rok | OPEC+ | P/E | Akcie Oracle | Makroekonomický výhled | Kurz jenu | Objem | Dobré výsledky | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Hypoteční trh | Býčí trh | Velké firmy | Podnikatelská nálada | Hodnotové akcie | IEA | Národní měny | Index Stoxx 600 | Ekonomický vývoj | Regulátor | Zprávy o inflaci | Firmy | Chuck Schumer | Hlavní úroková sazba | FTSEurofirst | Pfizer | Raketový útok | Studie | Blízký východ | Výkonnost indexu | Třída aktiv | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | Prémie | Eskalace situace na Blízkém východě | Inflace v Česku | United Airlines | Měna | Reakce trhu | Rok 2024 | RIOT | Kering | ForexLive | Ceny ropy | Nasdaq | Současná situace | JOLTS | Přijetí | Deficit | Zasedání Fedu | Bydlení | Jackson Hole | Tvrdý brexit | HUF/EUR | OPEC | Bloomberg | Masivní výprodeje | Nová prognóza | GBP | Johnson & Johnson | Udržitelnost | Nabídka | Rekordní hodnoty | Maloobchod | Centrální banky | Marathon Digital | CME FedWatch Tool | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Akcie Netflixu | Rostoucí obavy | Trump | Prezidentka ECB | Dow Jonesův index | Výsledky firem | Foot Locker | Ministerstvo obchodu | Zprávy | Index Dow Jones Industrial Average | FTSEurofirst 300 | Argentinské peso | UPS | Hlavní indexy | Silnější dolar | Společnost Nvidia | Evropské trhy | Dolary | Ministerstvo práce | Federální rezervní systém | Zpomalování ekonomiky | Akciové výnosy | Měnový trh | Stavebnictví | Události ve světě | Technická analýza Bitcoinu | Donald Trump | Dupont | Instituce | COPPER | Evropské akcie | Bank of Japan | VFC | Luxusní značky | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Earnings | Americké akcie | Vyhlídky | Finanční domy | Cena ropy brent | Kongres | Gucci | PANW | Index cen výrobců | Rostoucí vliv | Premiér Benjamin | Adam Button | Průměrný roční výnos | Program nákupu aktiv | Pokles tržeb | Institut Ifo | Trh | Korporátní zprávy | Divize | Snížení těžby | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Švédská centrální banka | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Výrazný růst | Měnová autorita | Korekce | Korporátní daně | Výrazný pokles | ADBE | Akcie společnosti Microsoft | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | AVGO | Kroky centrálních bank | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Prezident Emmanuel Macron | Francie | Pokles HDP | Index Standard & Poor's | L'Oréal | Propad | Posílení dolaru | Turecko | Pokračující pokles | Apollo | Stimulační opatření | Technologický index | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Rating | Exxon Mobil | Pandemie koronaviru | Nejvýraznější ztráty | Technologické společnosti | Michelle Bowmanová | Výkonnost indexů | Microsoft | Příležitosti | Alibaba | Vládní dluhopisy | Výsledky průzkumu | SBUX | Alza.cz | SolarEdge Technologies | Obchody | Demokratické strany | ANO | WMT | Hrubý domácí produkt | Podnikatelé | Andrew Bailey | Výkyvy jenu | Kurz dolarů | Televize CNBC | Obnovitelné zdroje energie | Ekonomické problémy | FAANG | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Ekonomické ukazatele | Bankovní akcie | Poměr P/E | Rostoucí akcie | Rizikovější aktiva | Představenstvo | Millennium | Spotřební zboží | Výsledky společnosti | Historické údaje | Americké měny | Objem obchodů | Graf | CFRA | Makroekonomické zprávy | Čínská centrální banka (PBOC) | Pokles akcie | Utility | FRS | Nifty 50 | Patrick Harker | Dolar vůči japonskému jenu | Akciový index | Centrální banka | Severomořská ropa | Trumpova administrativa | Přehled | Nekonvenční měnové politiky | Plyn | Inflační vývoj | Akcie na rozvíjejících se trzích | Pár EUR/USD | Počet pracovních míst | Výnosové křivky | Čistý zisk | Jádrová inflace | E-commerce | Kovy | Hospodaření | Fed | Akcie a dolar | Zveřejněná data | Fundamentální faktory | Akciový růst | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Index volatility | Prosincová inflace | Odhad letošního růstu | Evropský statistický úřad Eurostat | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | BlackRock | Zpracovatelský sektor | Vydání zprávy | Spoluzakladatel | Aktivní obchodování | Dolar | Globální index | S&P 500 a Nasdaq | Cena severomořské ropy | Portfólia | Ekonomické sympozium | Akcie ve Spojených státech | Technologičtí giganti | Nízká volatilita | Nadměrné výkyvy | Údaje o inflaci | Velké společnosti | Alaska Airlines | Reuters | ING | Portu | Unilever | Klíčové události ve světě | Platforms | Zvýšení úrokových sazeb | Nobelovy ceny | Brexit | Chevron | Hodnota dolaru | Kompozitní index | Investment | Wealthspire Advisors | Bernard Arnault | Depozitní sazba | Rekordní maximum | Palo Alto | Akcie CME | Libra šterlinků | Utahování měnové politiky | Pozornost | Chipotle Mexican Grill | Odhady analytiků z Wall Street | Firma | Index nových zakázek | Tištění peněz | Akcie rozvinutých trhů | Akcie v USA | S&P 500 | Slabé výsledky | Rekordní růst | Wealth | PINS | High Yield | Největší americké banky | Obchodování | Společnost Walmart | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Výrazné ztráty | Libra | Americký dolar | Investovaný kapitál | Zvýšení základní úrokové sazby | Stoxx 600 | OpenAI | Snížení sazeb | 3M | Růst tržeb | Růst ceny zlata | Pokles sentimentu | Evropská měna | Indické akcie | WTI a Brent | Investment management | BofA | Kryptoměna | Ziskové marže | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Londýnský index FTSE 100 | Celkový trend | Míra | Alibaba Group | Capital One | Oblečení | Úroky | MT4 | Peněžní prostředky | Očekávání analytiků | Silné oživení | Růst světové ekonomiky | Květnová inflace | Makroekonomické údaje | Výrobci luxusního zboží | Globální index vládních dluhopisů | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Hindenburg | Americký Úřad pro energetické informace | Izrael | Ceny akcií | Indikace | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Měny navázané na komodity | Japonsko | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Technologie | CHF | Japonská vláda | ČNB | Evropská unie | Akcie Microsoft | Jiří Rusnok | Peníze z prodeje akcií | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | Spot | Množství peněz | ex | Makroekonomická situace | Vývoj akciového indexu | Podvážení | Investiční portfolia | Rekordní zisky | Apollo Global Management | Carl Icahn | Americké společnosti | Globální rizika | Vývoj dolaru | Poplatek | Nejvýraznější pokles | Technologické firmy | Otevírání ekonomik | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Tripadvisor | Vysoké ztráty | NVDA | Nejistota | Podpora | Pozornost obchodníků | Roční výnos | Southwest | Portfolio manažer | Doporučení | Discover Financial Services | Oliver Pursche | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Blue-chip | Index cen | Dodavatelský řetězec | Ukazatel inflace | Index PX | Daně | Lídři | 500 nejbohatších | Spotová cena zlata | Investment Management | OECD | Akcie 3M | Finanční budoucnost | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Dluhopisový trh | Pozitivní sentiment | CBOE | Eskalace obchodního napětí | Růst zisků | Zisky | Devizové trhy | Index Nikkei | Prezident Trump | Drahý kov | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Ceny komodit | Avis Budget | PX index | Výnos desetiletých dluhopisů | Řízení rizika | Pattern cup and handle | Vysoké valuace | Delta Air Lines | Cena zlata | Kancléř Olaf Scholz | Zvýšení ceny | Rizikové averze | Latinská Amerika | Vice | Hongkongský index Hang Seng | Index FTSEurofirst 300 | Růst cen | Americké akciové trhy | Riksbank | Federální rezervní banka | Exxon | Asset management | MSCI World | Sazby beze změny | Repo sazby | Německá vláda | Arista Networks | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | Volby do Evropského parlamentu | ČSÚ | Finanční společnosti | JDE | Výrobce čipů | Omezení dodávek | Index nákupních manažerů | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Hospodářský růst USA | Body | Dolar vůči jenu | Společnosti | Wells Fargo | Atentát na Donalda Trumpa | Ceny zboží | Prezident Joe Biden | GME | Velké banky | Dílčí index | Nálady investorů | Denní pokles | Kov | QE | Cena | Malé podniky | Akciový trh v USA | Chase Investment Counsel | COIN | CME | Spotřebitel | Malina | Výplata dividend | Hospodářský růst | Globální akciový index MSCI | Akcie Moderny | Ekonomická aktivita v USA | Akcie Gamestop | WTI | Standard & Poor's 500 | Světová banka | Mexické peso | Bod | Miliardy korun | Starbucks | Podmínky na trhu | Akcie americké společnosti | Rivian | Historické maximum | Komentář odborníka | Spekulace | Nejziskovější | Největší kryptoměna | Republikáni | Honeywell International | Správy majetku | CVX | Domácnosti | Očekávané výnosy | MicroStrategy | OCI | Výkyvy akcií | FTSE | Cena ropy | Obavy trhu | Inflace | U.S. Bank | Tržby | Tržní sentiment | Marže | Valuace akcií | WBD | Situace | Statistiky z trhu práce | Elliott | Historické rekordy | Diskont | ORCL | Trh kryptoměn | Bill Gates | Oživení globální poptávky | Velcí institucionální investoři | Marriott International | Krach | Zprostředkovatelé | Alphabet | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Spotová cena | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Počet žádostí o podporu | Významný krok | Google | 3M Company | USD/CZK | Oživení ekonomické aktivity | Europe 600 | MCD | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Světová ekonomika | Dolar vůči jüanu | Čínský index | Dluhopisové trhy | Stagnace | Spolkový statistický úřad | Index tokijské burzy | Aukce | Růst mezd | Světové finanční trhy | Akcie Nvidie | Michal Stupavský | Tempo inflace | Arnault | Kurz | Market | Evropská centrální banka | ISM | Inflace v listopadu | Pokles výnosů | CME Group | Horizon | Global forex | GOOGL | Mezinárodní investoři | Cena akcií podniku | Animal spirits | Institucionální investoři | Aktivum | Oracle | Abbott Laboratories | Conference Board | Ekonomové | Fiskální stimuly | NYSE:MMM | Akcie společnosti Amazon.com | Měď | Glenmede | Odolnost ekonomiky | Conseq | Konsensus | Řetězec | Analytik | Rozvíjející se trhy | Rostoucí úrokové sazby | Best Buy | AUD | PEPSICO | Index tokijské burzy Nikkei 225 | Pegas Nonwovens | Predikce | Spirit Airlines | Analytici | Elektromobily | JD.com | Splatnost | Kurz koruny | Citigroup | Přehled kurzů | Index euro stoxx 50 | Mario Draghi | Vysoká inflace | Hospodářství | Bloomberg Dollar Spot Index | Akciové alokace | Výkonnost akcií | Matt Miskin | Americké státní dluhopisy | Euro STOXX | EV | XTB Štěpán Hájek | Hodnota majetku | Odhady ekonomů | Equity | LPL Financial | Růst cen domů | Snižování úrokových sazeb | Největší zisk | Guvernér Fedu | Merck | Intermediate | Změny ve vedení | Vítězství nad inflací | Jefferies | Alokace | Coinbase | Zasedání ECB | Debata | Portfolia | LPL | SolarEdge | Conseq Investment Management | Evercore ISI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Shanghai Composite | Prodeje akcií | Moody's | Ziskovost | Miliardy eur | Recese | Index strachu | Sunrun | Konsenzus | Makro | ASML | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Švýcarský frank | Obavy o poptávku | Chuť riskovat | Bannockburn Global Forex | Arcadium Lithium | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Situace na Blízkém východě | Největší propad | Největší zisky | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Růst americké ekonomiky | Výrobce hraček | Signály | Mezinárodní finanční instituce | SSE Composite | Piper Sandler | Globální pandemie | Nálada na akciových trzích | Japonský Nikkei 225 | Frank | Analytici banky | Americké ministerstvo práce | Pokles akcií | Dnešní zpráva | Růst čínské ekonomiky | Honeywell | Americká centrální banka (Fed) | Fáze obchodní dohody | Recese světové ekonomiky | Americké indexy | Globální HDP | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Nejlepší výsledky | Akcie společnosti Fedex | Futures kontrakty | Ceny potravin | Fitch | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Capital | Ceny ropy Brent | Japonský premiér | Brokerské společnosti | Rizika | Eurozóna | Obrat tržního akciového trendu | Úspěchy | Británie | Prezident Donald Trump | Americké banky | Rostoucí inflace | Advance | Technologický sektor | OSN | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Finanční poradce | Vývoj ceny elektřiny | Globální trhy | Euro posiluje | Hang Seng | Předpovědi | Global Wealth Management | Světové ekonomiky | Růst HDP | Benzín | CrowdStrike | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Adidas | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Záhada | Zásoby plynu | Japonský index | Kroky Fedu | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Zbrojovky | Spotify | Čínské akciové trhy | EBITDA | AAL | Nařízení | Farmaceutické společnosti | BTC | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Akcie PepsiCo | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Global Forex | Severomořská ropa Brent | Cena severomořské ropy Brent | Mezinárodní měnový fond | Peking | Průmysl | Bazický bod | Očekávané výsledky | Hrubý domácí produkt Německa | Akcie MicroStrategy | Marže společností | Tempo růstu | EU | USD index | Co bude | Nejvyšší růst | ETF | Akcie klesají | Akciové trhy | Úrokové sazby | Německý index DAX | Varování | Spotřebitelské ceny v Česku | JonesTrading | Akcie výrobců vakcín | Situace na trhu | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Komoditní index | Pojišťovna | Asset alokace | Macron | DAX | Zasedání České národní banky | Geopolitická nestabilita | Aktiva | Pokles inflace | PDD | Technologický index Nasdaq Composite | Yield | Discovery | Obavy z koronaviru | Indexy na Wall Street | Sam Altman | Tuzemský průmysl | Conseq Michal Stupavský | Facebook | Drahé kovy | Freeport-McMoRan | Technology | Albemarle | Indikátor | Hlavní americké indexy | Barclays | Pokles cen | Klid | Euro | Investments | ROCE | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Technologická společnost | Měnové kurzy | Vysoké inflace | Akcie Alphabet | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Snížení úrokových sazeb v USA | Bankovní sektor | FedWatch Tool | Program kvantitativního uvolňování | Fiskální politiky | Index euro | Zdravotnictví | Akcie Tesly | Čínské akcie | Devizový trh | Vysoké zisky | Opatřením na podporu ekonomiky | Vývoj na finančních trzích | Deutsche Bank | Japonské úřady | Philadelphia Semiconductor | Pochybnosti | Index akcií | Futures na ropu | Micron Technology | Stratég | Pricing power | Dodávky ropy | Špatné zprávy | FOREX | Čínský akciový trh | Podnikatelská nálada v Německu | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Politika | BBY | Pozornost trhu | Letecké společnosti | Čínský jüan | Analytické společnosti | PLN | Kapitalizace | Fed funds | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Německá ekonomika | Investiční ředitel | Americké futures | Novavax | Obchodní aktivita | Pravidla hry | Akcie společnosti Nvidia | PLN/EUR | Další vývoj | Ekonom | Palantir Technologies | Optimismus | JPM | Průměrná míra inflace | Akcie Exxon Mobil | Členové bankovní rady | Indexy S&P | Optimismus investorů | Geopolitická rizika | Týdenní pokles | Letectví | Indie | Nákupy | Očekávání trhu | Obchodní spor | Technologické akcie | Měnové politiky | Dovozní ceny | Akciové indexy | Index volatility VIX | Obchodní válka | Výkonnost indexu S&P 500 | Oxford Economics | Clemens Fuest | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Elektřina | Warner Bros | Akcie Coinbase | Commerzbank | Zhodnocení | Nezaměstnanost v EU | Snížení základní úrokové sazby | Ceny zlata | Výhled | BofAML | Zdanění | České akcie | Eskalace napětí | FOMC | Růst akcií | Technologický Nasdaq | Kurzy měn | Americký akciový index | Federální rezervní banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Výnosy státních dluhopisů | ishares China | Spojené státy a Čína | Akcie Applu | Finanční televize CNBC | Zpomalení hospodářského růstu | Vysoké ocenění | Počasí | Magnificent | Indexy nákupních manažerů | index CECEEUR | Vyhlášení bankrotu | Krátkodobé dluhopisy | Index Hang Seng | Zaměstnanci | PayPal | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Index SSE Composite | Cyrrus | Data o inflaci | Diamondback Energy Inc | Advance Auto Parts | Fondy | Walt Disney | Komoditní trhy | Situace v Číně | Cenové hladiny | Stagflace | HDP Číny | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | Obavy investorů | Společnost Intel | Peněžní trhy | Under Armour | New York | DG | MSFT | GS | Bernstein | Video | Price-to-earnings ratio | Průměrná úroková sazba | Výnosnost | Obchodní bilance | Výdaje | Výkon dolaru | Riziková aktiva | Problémy | Zpomalení růstu | Silné ekonomické údaje | Massachusetts | Zpětný odkup akcií | Paramount | Index strachu VIX | Pozitivní očekávání | Akcie ve světě | Meziroční míra inflace v eurozóně | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Warner Bros Discovery | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Základní úrokové sazby | Rozhodnutí Bank of England | Nezaměstnanost | Dolarový index | Výplata | Podíl akcií | Evropský akciový trh | Inflace v Německu | Ropa | Trhy v Číně | Provozní náklady | Dluhopis | Zisky společnosti Nvidia | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Akcie Boeing | Nálada na trhu | Ropa WTI a Brent | Coinbase Global | Akcie PayPal | Růst podnikatelské aktivity | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Desetileté dluhopisy | UnitedHealth | Lululemon | Přístup k měnové politice | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Hry | Zaměstnanost | Profitovat | MIB | Akcie CrowdStrike | Japonský ministr financí | Index MSCI | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Průzkum společnosti | Inflace v březnu | Výzkumné společnosti | CFA | Index PCE | Společnosti z indexu | Údaje o HDP | Nárůst zisků | Finanční sektor | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Zvyšování úrokových sazeb | Investiční ředitel společnosti | Christine Lagarde | Politická stabilita | Indikátor důvěry | Snížení zisku | Opatření na podporu ekonomiky | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Index polovodičů | Nová vláda | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | AMZN | Kapitalismus | Optimismus na trhu | Relativní stabilita | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oslabení | USD za tunu | Nebraska | Pravděpodobnost recese | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Žádosti o podporu | Snižování daní | Poradce | Úřad pro energetické informace | WEF | Obchodní den | Spojené státy | Pinterest | Ifo Clemens Fuest | Signál | Index polovodičů Philadelphia SE | Ekonomický výhled | Digitální měna | Samsung | Írán | Kurz libry | Výsledkové sezóny | State Street | ADP | PMI ve službách | Biliony dolarů | Trhy | Povětrnostní podmínky | Janney Montgomery Scott | Ropy | Nové žádosti o podporu | Akcie kryptoměnové burzy | JD | Cyklické sektory | Přikoupení | Koruna posílila | Annex Wealth | Společnost | Globální trh | AAPL | Časové období | Úspěch | ESPN | Sázky | Diamondback Energy | Index MSCI World | Ocenění akcií | Ceny americké ropy | Pozitivní výsledky | Negativní výhled | Generální ředitel | SEC | Jestřábí Fed | Politici | Cena akcií | Představenstvo společnosti | Trump Media & Technology Group | Rozšíření | Ocenění globálních akciových trhů | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | Vstup na pražskou burzu | Schwab | Nálada | Akcie energetických společností | Umělé inteligence | Dow Jones Industrial Average (DJI) | Indikátory | Eura | Japonská ekonomika | Organizace | Services | VIX | Zmírnění inflace | Růst | Globální finanční trhy | Index Dow Jones Industrial | Nejnovější údaje o inflaci | Signály z Fedu | JPMorgan | Prezident Ifo | Proti trendu | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snížení inflace | Pandemie | Index | Buy | Wall Street Journal | Cenový index | Bohatství | Akcie mediální skupiny CME | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Výsledková sezóna | Politika centrálních bank | Valuace | Price-to-sales ratio | Volby | Obchodní dohody | CAR | Vyšší úroveň | Private equity | Světové indexy | Nvidia Corporation | Nositel Nobelovy ceny | Japonský index Nikkei | Cíle | Britský FTSE | Bezpečnost | Nifty | Předčasné volby | Zveřejněné údaje | Výrobce elektromobilů | OpenAI Sam Altman | Nákupy centrálních bank | MSCI All Country World | Aktuální situace | Globální trh s ropou | Výkyvy | Taiwan Semiconductor | Volatilní | GameStop | Aktuální kurzy měn | Akcie vzrostly | Index hongkongských akcií | Banky | Uvolňování měnových politik | Německý průmysl | Ministerstvo spravedlnosti | Prodeje | Šílenství | Edelman | CNY | Šéf Fedu Jerome Powell | FDX | Smith & Wesson | Dow Jones | Trend klesající | Michael O'Rourke | Paramount Global | Čistý dluh | Meta Platforms | Benchmark | Globální akcie | Zpráva amerického ministerstva práce | Index Russell 2000 | Podnikatelské aktivity v USA | INTC | Švédská Riksbank | Klesající inflace | Investice státu | Index čínských akcií | Měnové trhy | Šance | Sanofi | Celoroční výsledky | Rizikový apetit | Vysoká očekávání | Oslabení dolaru | Rychle rostoucí akcie | Covid | Výrobní ceny | Odvětví | Rozpočtový deficit | Developed markets | Francouzský prezident | SNOW | FTSE Russell | Obchodní příležitosti | Měnové krize | Dna | Maďarsko | Zpráva amerického ministerstva obchodu | Nedostatečné dodávky | Burberry | Roční zhodnocení | LVMH | SMCI | Očekávaný růst | Akcie společnosti Apple | Sentiment investorů | Aktuální klíčová rizika | Světové akciové indexy | Růst cen komodit | Zpomalení růstu čínské ekonomiky | Index vládních dluhopisů | Index MSCI Emerging Markets | Bankrot | Banka | PHLX | Richard Kozul-Wright | PDD Holdings | Delta Air | Benchmarky | Tržní hodnota | Index Philadelphia | Technická analýza | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Ekonomická nerovnost | Christine Lagardeová | Konflikt na Blízkém východě | Významný dopad | Ekonomické aktivity | Tom Plumb | Inflace v USA | Nové údaje | Blue chip | Index volatility CBOE | Rozhodnutí americké centrální banky | Pozitivní signál | Novo Nordisk | Akcie Exxon | Ekonomiky | Akcie Nike | Světové trhy | Měnová politika | Zasedání FOMC | Sazby hypoték | Výhled pro Evropu | Evropa | Nasdaq Composite | Ifo Klaus Wohlrabe | Nové příležitosti | Tesla | Portu Marek Malina | Největší ztráty | Stabilita | Negativní dopad | Americký prezident | Ulta Beauty | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Bank of Canada | Americké ministerstvo spravedlnosti | Celoroční výhled | Rostoucí ceny ropy | Akcie Ulta Beauty | Problémy v dodavatelských řetězcích | Zdravotní péče | Akciové burzy | Nákupy vládních dluhopisů | Měny rozvíjejících se ekonomik | Produkce ropy | Finanční výsledky | Předpověď | Obchodní napětí | Akcie v Indii | Globální akciové valuace | Kurz dolaru | Moderna | Ekonomický růst | Brexit bez dohody | West Texas Intermediate (WTI) | Ross Mayfield | Krize | Management | Průlom | Macy's | Vyšetřování | Kvantitativní uvolňování | Čínský index SSE Composite | Podíl majetku | Pražská burza | Panika | CNBC | High | UBS | Údaje | Pokles Tesly | Americký akciový index S&P 500 | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Akcie Humana | 737 MAX | Regulační orgány | American Airlines | Financial | Ekonomiky eurozóny | CAD | Short | Equinix | Humana | Snižování sazeb | Intel | UBS Global | Výkonnost eura | NYSE:NKE | Nemovitosti | Začátek výsledkové sezóny | Stříbro | Visa | Spotové ceny | Práce | Raphael Bostic | Zdroje energie | Obchodní aplikace | Očkování | XTB | Vývoj trhu | Podniky | Americká měna | Aramco | Zvýšení mezd | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Akcie firem | JNJ | Volatility | Ekonomické podmínky | Ministr financí | Ceny v Česku | Energetický index | Index Nasdaq Composite | Ztráta | Bezpečná aktiva | Nasdaq a S&P 500 | Klíčová rizika | Peter Cardillo | Snížení úrokové sazby | Červnová inflace | Vánoce | Ekonomické nestability | Nejnovější údaje | Závazek | Směřování | AUD/USD | Velké americké banky | Allspring | Sam Stovall | Uptrend | Důvěra v českou ekonomiku | Odhady analytiků | Marathon | Standard Chartered | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Německo | USD/JPY | Biden | Brian Jacobsen | Eskalace situace | Měnové politiky v USA | Akciový trh | Výsledky hospodaření | Hongkongské akcie | Viceprezident | Ztráty | Výnosy dvouletých dluhopisů | Eskalace | Japonský jen | BioNTech | Offshore | S&P 500 a Dow Jones | Zpomalování světové ekonomiky | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | Ceny zemního plynu | Energetický index S&P 500 | Goldman Sachs Group | Sektor nemovitostí | CRWD | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Akumulace | Kotace | Jednodenní zisk | Ceny kovů | Mzdy | Sazby Fedu | UBS Global Wealth Management | Obchodníci | Hamás | Ukazatele | Carson Group | Státní dluhopisy | Světové akciové trhy | Pozice | Dluhopisy | Účastníci trhu | Federální úřad pro letectví | Inflace zpomaluje | Situace na trhu práce | Uvalení cel | Čína | Koruna | Nejvýraznější propad | Olaf Scholz | Hlavní ekonom | Nastavení měnové politiky | Ředitel investic | Firma Alphabet | Palantir | Evropské akciové indexy | Ministerstvo financí | Překážky | Investment Services | Změny klimatu | Guvernér | Low | Akcie Pinterest | Společnost Microsoft | USA | Riziko | Hindenburg Research | Zpracovatelský průmysl | Huntington National Bank | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Sazby | Objem obchodů s akciemi | Li Auto | SPOT | Asijské seance | Netflix | Paul Volcker | Hypoindex | Největší pokles | Dluhové krize | Průmyslový index Dow Jones | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | SPX | Letecká společnost | NKE | Finanční televize | Plumb Funds | Ocenění | Burze | Ukončení kvantitativního uvolňování | Evercore | Durace | ZM | Podnikové investice | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | GEO Group | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Výkon | Americké trhy | Saudi Aramco | Marek Malina | Akcie Meta | Palo Alto Networks | S&P 500 (SPX) | NewYorská burza | Index amerických akcií | Ekonomické zprávy | Aktivistický investor | Stimuly | Zisky společnosti | Klíčové centrální banky | Denní graf | PEP | Akcie v roce 2019 | Akcie výrobců vakcín proti Covid-19 | D.A. Davidson | Spartan Capital | SWBI | Investiční stratég | Kraft-Heinz | Asijské akciové trhy | Wall Street index | Další pokles | GTC | Vývoj ceny | Riot | Index MSCI All Country World | DFS | Wealth Management | Rekordní nárůst | Průmyslové podniky | Streamovací služby | High-yield | Dluhopisový fond | Chuck Carlson | Swatch | Krypto trh | Lednový růst spotřebitelských cen | Index asijsko-pacifických akcií | BCA Research | Cena americké ropy | Ceteris paribus | Válka na Ukrajině | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Prodej | Index burzy | Home Depot | Macy's Inc | Japonská centrální banka | Aktivity v USA | Bez rizika | Trump Media & Technology | Eli Lilly | Akcie společnosti Kering | CRM | John Hancock Investment Management | Investiční | Snížení daní | Oznámení | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Ekonomika USA | Objem dluhopisů | Allspring Global Investments | Index FTSE MIB | Týden na finančních trzích | Bitcoin | Motorola | Výkonnost | Vliv inflace | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Bill Northey | Nejbližší support | West Texas Intermediate | Růst cen ropy | Peter Tuz | Zájem investorů | Pokles valuací | Energetický sektor | Akcie Macy's | Růst poptávky | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Panevropský index STOXX 600 | Hospodářské oživení | Budoucnost | Očekávané zhodnocení | Partners | Rozhodování | Obchodní války | Spotřebitelské ceny v únoru | Opatření | Walmart | Index S&P 500 | Tokijská burza | ULTA | Ekonomická situace | Zvýšit zisky | DPA | Česká koruna | Stimulační program | Obnovitelné zdroje | Úřad pro energetické informace (EIA) | Investment Counsel | Uzavření trhů | Krypto | Obchodní konflikt | Akcie Novavaxu | Zlato | Bryn Mawr Trust | HDP | Výkyvy na finančních trzích | Londýnský index | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Likvidita | PBOC | Akcie Alphabet Inc | Hlavní akciové indexy | ASML Holding | Norfolk | TSLA | Fond | Blue chips | Dow Jones Industrial Average | Kurzy | Benjamin Netanjahu | Philadelphia SE | Restriktivní politika | Rostoucí cena ropy | Technologické bubliny | Slušný zisk | Tiering | Inflační očekávání | Akcie v Číně | Korporátní dluhopisy | Joe Biden | Americké technologické společnosti | Americký ekonom | Akciové podvážení | Baird | Discover Financial | Zájem o riziková aktiva | Analytik Portu | Výrobci čipů | Čínské vlády | UNCTAD | Komentáře Fedu | Federální rezervní banka v New Yorku | Fundamenty | Durace portfolia | Japonský Nikkei | VF Corporation | Růst ekonomiky | Index PMI | Jihokorejský won | Komodity | Jak zprávy ovlivňují akcie | CZK/USD | Analýza | Údaje o nezaměstnanosti | Americká centrální banka FED | Kentucky | Odkup akcií | Horizon Investment Services | Miliardy | Výnosy | Oblasti umělé inteligence | Index FTSE 100 | Robinhood Markets | Zahraniční měny | High Low | MMM | Abbott | Disney | Pozitivní výhled | Mezinárodní obchod | Vlády | Bloomberg Barclays | Akcie společnosti Zoom | Kryptoměny | Majetek 500 nejbohatších lidí | Holding | MSCI China | Stav americké ekonomiky | Vítězství | Ekonomické indikátory | Koronavirus | Zklamání investorů | WESP | Kurz koruny vůči euru | Akcie Goldman Sachs | Dollar General | Investor | Zlepšení | Index amerického dolaru | Solidní růst | ČTK | Nižší úrokové sazby | Swatch Group | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Výhled měnové politiky | Amazon | Důsledky epidemie | Americká vláda | Jerome Powell | Microsoft Corporation | Emerging markets | Výsledky leteckých společností | IBEX | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | Alokace aktiv | Změny úrokových sazeb | ONE | FocusEconomics | Index DAX | Základní úroková sazba | Aktuální konsenzus ekonomů | Úřady | Ceny mědi | Prezident Federální rezervní banky | Zoom Video Communications | Americké vlády | Tržní cena | Spartan Capital Securities | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
