Ticker Tape by TradingView
Srpen na finančních trzích
Přehled dění na finančních trzích v srpnu Michala Stupavského, investičního stratéga Consequ.
Klíčové události ve světě
· 12. srpna na globální finanční trhy negativně dolehla další krize v Argentině. Prezident Mauricio Macri totiž prohrál primárky pro říjnové prezidentské volby. Primárky vyhrál levicový populista Alberto Fernandez. Reakce finančních trhů byla obrovská. V pondělí 12. srpna oslabilo argentinské peso vůči dolaru o 20 %, argentinské akcie v dolarovém vyjádření oslabily o 48 % a masivně poklesly také ceny vládních dluhopisů. Na konci měsíce pak přišlo relativně očekávané, a to devátý default Argentiny neboli bankrot. Vzápětí pak argentinská centrální banka zavedla kapitálové kontroly. Situace tak v Argentině bude kritická ještě velice dlouho.
· V Itálii se rozpadla vláda. Lídr Hnutí severu Matteo Salvini doufal v předčasné volby. Ty se ale nakonec pravděpodobně konat nebudou. Dodejme, že dle historických statistik vydrží vláda v Itálii přibližně pouze rok a půl.
· Dle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu rostla tuzemská ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně o 2,7 %, mezikvartálně pak o 0,7 %. Ve srovnání s prvním předběžným odhadem tak došlo k nepatrné revizi směrem nahoru jen pro mezičtvrtletní růst z 0,6 na 0,7 %. Růst ve druhém čtvrtletí tak nepatrně předčil původní očekáváním trhu ve výši 2,6 % a byl v souladu s odhadem ČNB. Navzdory relativně příznivému číslu vyznívá struktura růstu smíšeně, nad očekávání zpomalily investice a velká část růstu je tažena čistým exportem z titulu zpomalení dynamiky dovozu. Za celý rok 2018 tuzemská ekonomika přidala o 2,9 %, v letošním roce se očekává zpomalení k 2,4 %, v roce 2020 pak růst o 2,2 % v závislosti na dalším vývoji v zahraničí.
· Obchodní válka mezi USA a Čínou hořela naplno. Protivníci si neustále vyměňovali vyjádření ohledně zavádění nových cel. Prezident Trump požádal americké korporace, aby se z Číny stáhly do jiných zemí. Čína reagovala především oslabením juanu nad kritickou hranici 7 juanů za dolar. USA Čínu vzápětí označily za „měnového manipulátora“. Znovu se tak ukázalo, že obchodní válka bude velice pravděpodobně trvat ještě velice dlouho.
· Pokračující holubičí postoj klíčových centrálních bank a zpomalující dynamika světové ekonomiky měly za následek další výrazný růst cen dluhopisů, resp. pokles výnosů do doby splatnosti. Aktuální situace na globálním dluhopisovém trhu je bezprecedentní. Přibližně 30 % všech dluhopisů momentálně nese záporný výnos, ceny jsou tak na historických maximech. Celá německá výnosová křivka je nyní v záporu. Dokonce několik eurových korporátních dluhopisů se spekulativním ratingem (high yield) nyní nese záporný výnos. 100lety rakouská vládní dluhopis méně než 1 %. Celkový globální objem dluhopisů s negativním výnosem nyní činí bezprecedentních 17 bilionů dolarů.
· Vzhledem k pravděpodobnému pokračování uvolněných měnových politik klíčových centrálních bank, včetně možného znovuobnovení programu kvantitativního uvolňování ze strany ECB, tedy nákupy dluhopisů, je dosti pravděpodobné, že dluhopisové výnosy budou dále klesat, resp. ceny budou dosahovat nových maxim.
· Celkově byl v srpnu přítomna zvýšená riziková averze, zejména kvůli obchodní válce, Brexitu a situaci v Itálii. Navíc makroekonomická data překvapovala spíše negativně. Výsledkem byl pokles akciových trhů, byť nijak zásadní.
Vývoj na finančních trzích
· Zvýšená riziková averze prospívala dolaru. Dolarový index DXY, jenž měří výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn, posílil o 0,4 %. Vůči euru dolar posílil o 0,7 % na úroveň 1,099 dolaru za euro. Naopak se nedařilo měnám rozvíjejících se ekonomik, jejichž index vůči dolaru oslabil dosti výrazně o 3,3 %.
· Rovněž koruna v prostředí zvýšení rizikové averze oslabovala. Ve výsledku koruna vůči euru oslabila o 1,0 % a vůči dolaru o 2,0 %, a měsíc zakončila na úrovni 25,92 CZK/EUR, resp. 23,48 CZK/USD.
· Akcie v prostředí zvýšené rizikové averze zaznamenaly ztráty. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,6 %. Z regionálního pohledu se opět více dařilo akciím z rozvinutých trhů (MSCI World -2,2 %), naopak akciové trhy rozvíjejících se zemí ztrácely výrazně více (MSCI Emerging Markets -5,1 %). Od začátku roku jsou přitom globální akciové trhy silnější o 12 %.
· Ze sledovaných trhů zaznamenaly mírný zisk pouze akcie v Rumunsku (BET +0,3 %). Největší ztrátu připsala Latinská Amerika kvůli situaci v Argentině (MSCI Latin America -8,5 %). Kvůli obavám z Brexitu si nedařilo ani akciím ve Velké Británii (FTSE 100 -5,0 %).
· Pražská burza dle indexu PX připsala odepsala 1,8 % a index PX měsíc zakončil na úrovni 1037.
· Dluhopisy pokračovaly v růstu. Globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal zhodnocení 2,0 %. Český vládním dluhopisům se také velice silně dařilo se ziskem 1,9 %. Výnos do doby splatnosti vládního dluhopisu s krátkou dvouletou splatností poklesl o 0,06 % na úroveň 1,07 %. Výnos do doby splatnosti vládního dluhopisu s dlouhou 10letou splatností poklesl o 0,16 % poklesl na úroveň 1,05 %. Česká výnosová křivka je tak zcela plochá.
· Dařilo se i dalším dluhopisům v regionu. Polské vládní dluhopisy připsaly zisk 1,1 % a maďarské vládní dluhopisy připsaly zisk 1,6 %. Naopak turecké vládní dluhopisy zaznamenaly mírnou ztrátu -0,7 %, nicméně od začátku roku připisují velice pěkné zhodnocení 14 %.
· Pozitivně na tom byly také korporátní dluhopisy. Eurový index korporátních dluhopisů investičního stupně posílil o 0,7 % a eurový index korporátních dluhopisů neinvestičního spekulativního stupně (high-yield) posílil o 0,7 %.
· Cena ropy Brent v prostředí zvýšení rizikové averze poklesla o 7,3 % na úroveň 60 dolarů za barel.
Zdroj: Bloomberg
Zdroj: Bloomberg
Co jsme dělali v našich investičních portfoliích?
· V rámci asset alokace investičních portfolií jsme v průběhu srpna přistoupili je zvýšení váhy akcií z neutrální váhy na mírné nadvážení. Tuto investiční akci jsme provedli prostřednictvím nákupu akcií ze západní Evropy, střední a východní Evropy, a rozvíjející se Asie. Domníváme se, že klíčová rizika jako mírné zpomalování růstu světové ekonomiky či obchodní války jsou po srpnových akciových poklesech již v cenách akcií zaceněna. Navíc nakoupené regiony vykazuje relativně nejatraktivnější valuace.
· Akciové nákupy jsme realizovali využitím hotovosti, kterou jsme získali prodejem dluhopisových fondů. Dluhopisovou složku jsme tak ještě více podvážili.
· Celkově tak máme v rámci asset alokace investičních portfolií vůči srovnávacím indexům (benchmarkům) mírné nadvážení v akciích, podvážení v dluhopisech a nadvážení v alternativních investicích.
· V akciové složce máme výrazně podvážené USA a naopak nadvážené rozvíjející se trhy a Evropu.
· U českých vládních dluhopisů i nadále udržujeme defenzivní nastavení u úrokového rizika prostřednictvím podvážené durace, tzn. že oproti benchmarku udržujeme průměrnou splatnost dluhopisů kratší.
Jaký je náš investiční výhled na následující období?
· Naše očekávání pro zbytek roku 2019 a rok 2020 jsou v rámci našeho základního scénáře očekávaného budoucího vývoje opatrně pozitivní.
· Světová ekonomika dosáhla v rámci aktuálního hospodářského cyklu vrcholu na konci roku 2017 a od začátku roku 2018 postupně mírně zpomaluje. Údaje o HDP z klíčových ekonomik – USA, eurozóna a Čína – za první dvě letošní čtvrtletí toto mírně zpomalování potvrdily a dle předstihových indikátorů, jako indexy nákupních manažerů PMI, bude toto zpomalování pokračovat i v druhém pololetí.
· Aktuální konsensus společnosti FocusEconomics přitom odhaduje růst světové ekonomiky za celý rok 2019 na úrovni solidních 2,8 %, byť se tento odhad v průběhu času posouvá mírně dolů. V každém případě ale platí, že globální hospodářskou recesi momentálně ekonomický konsensus rozhodně neočekává. Hlavními tahouny globálního růstu budou i nadále rozvíjející se ekonomiky v Asii v čele s Čínou a Indií.
· Inflace je v USA a eurozóně o něco slabší, než by se centrálním bankéřům líbilo. Proto celkově inflační vývoj pro globální finanční trhy stále nepředstavuje zásadní problém. Inflace by se měla i nadále pohybovat mírně pod nebo na 2% inflačních cílech. Výrazný nárůst inflace, zdá se, rozhodně není na pořadu dne.
· Co se týče klíčových centrálních bank, Fed a ECB se posunuly dále k ještě uvolněnější měnové politice. Fed úrokové sazby v červenci snížil a je možné, že další snížení budou následovat. ECB na zářijovém zasedání pravděpodobně úrokové sazby sníží ještě více do záporu a ve hře je také znovuobnovení programu kvantitativního uvolňování, tedy nákupy dluhopisů. Zářijové zasedání ECB investorům napoví více. Naopak u japonské centrální banka jsme se v posledním období žádné změny nedočkali. Bank of Japan bude i nadále udržovat nulové sazby a nákupy vládních dluhopisů po ještě velice dlouhou dobu, neboť míra inflace se v Japonsku stále pohybuje velice hluboko pod 2% inflačním cílem.
· Co se globálního akciového výhledu týče, globální akciové trhy jsou od začátku roku ke konci srpna o 12 % silnější. Výrazná změna rétoriky Fedu a ECB v posledních měsících pro ně představovala velice silný pozitivní impuls. Domníváme se také, že riziko dalšího zpomalování růstu světové ekonomiky je již v cenách akcií zaceněno. Platí to i pro klíčový faktor pro následující období, tedy obchodní válku mezi USA a Čínou, která bude velice pravděpodobně pokračovat ještě dlouho. Myslíme si nicméně, že tento faktor lze jen stěží predikovat. V dalším období očekáváme mírný akciový růst, neboť valuace jsou celkově příznivé, navíc dynamika růstu korporátních zisků by se měla podle tržních odhadů možná už od příští výsledkové sezóny za třetí kvartál dostat zpátky do plusu.
· Z hlediska regionální akciové alokace stále silně preferujeme rozvíjející se trhy (emerging markets) a dále Evropu a Japonsko oproti USA. Tento postoj vychází zejména z valuačního hlediska, kdy se domníváme, že americké akcie jsou momentálně silně předražené, přibližně 25 % nad dlouhodobými průměry dle valuačních indikátorů jako P/E, P/B či P/S. Populární valuační ukazatel indexu S&P 500 EV/EBITDA momentálně činí extrémních 12,1.
· Na trh českých vládních dluhopisů máme i nadále poměrně opatrný výhled, neboť výnosy do doby splatnosti jsou z historického srovnání stále poměrně hodně nízko, přičemž v sprnu dále poklesly.
· Co se týče korporátních dluhopisů investičního i neinvestičního stupně, domníváme se, že po výrazném cenovém růstu od začátku roku již pravděpodobně mají to nejlepší za sebou. Klíčový indikátor atraktivity korporátních dluhopisů, kreditní marže, se totiž nyní pohybují na historických minimech.
· V každém případě musíme i nadále počítat se zvýšenou krátkodobou volatilitou neboli kolísavostí tržní cen všech rizikových aktiv v čele s akciemi.
· Mezi aktuální klíčová rizika našeho opatrně pozitivního základního scénáře očekávaného vývoje globálních finančních trhů patří 1) další zásadní vyostření situace v mezinárodním obchodě ve vztahu mezi USA a Čínou, případně EU, 2) rychlejší než aktuálně očekávané postupné zpomalování globální ekonomiky v čele s Čínou a 3) tvrdý Brexit bez dohody.
Klíčová slova: Brexit | Čína | Japonsko | Akciový index | Inflace | USA | Koruna | HDP | Pražská burza | Americké akcie | Světová ekonomika | Rizika | Akciové trhy | Sazby | Akcie | Alokace | Zhodnocení | Bank of Japan | Bloomberg | Burza | Centrální banka | Dluhopis | Dolarový index | Durace | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Euro | Eurozóna | Fed | Finanční trhy | High | High Yield | Index PX | Indikátor | Investice | Marže | P/E | Riziko | S&P 500 | Splatnost | Ukazatel | Výkonnost | Výnos | Yield | ČNB | Úrokové sazby | EUR | USD | Barclays | Dluhopisy | Index MSCI | Cena ropy | FTSE | Indexy | EU | Zasedání ECB | Makroekonomická data | Zisk | CZK/EUR | CZK/USD | Riziková averze | Rozvíjející se trhy | Bankrot | Index | Argentinské peso | Banka | Brent | Cena | Cena ropy brent | CZK | Dolar | Investiční | Korporátní dluhopisy | Markets | Míra inflace | Prezidentské volby | Ropy | Trh | DXY | Dluhopisový index | EBITDA | EV | P/S | ROCE | Světové ekonomiky | Volby | MSCI | Dění na finančních trzích | Nákupy dluhopisů | Výnosová křivka | Globální akciové trhy | Přehled | Globální ekonomiky | Vládní dluhopisy | Globální finanční trhy | S&P | Ztráty | Pokles výnosů | FTSE 100 | Výhled | Investiční výhled | Konsensus | Krize | Výnosy | Očekávání | FocusEconomics | Obchodní války | Obchodní válka | Události ve světě | Vývoj na finančních trzích | Dolarový index DXY | Dluhopisové výnosy | Tvrdý brexit | Globální akciový index | Index MSCI All Country World | MSCI All Country World | Prezident Trump | Inflační vývoj | Zpomalování růstu světové ekonomiky | MSCI Emerging Markets | Brexit bez dohody | Asset alokace | Klíčové události ve světě | Akciový růst | Akciové alokace |
Čtěte více
-
SP500 – ve vlně B
Ze čtvrtečního dna 2457 bodů došlo k oživení. Místní vrchol padl dnes na úrovni 2475,5 bodů. V současné době jsou smlo... -
SP500 – vyšší sleva, pomoc při 2400-2420 bodů
Z úterního sezení na úrovni 2488,5 bodů došlo k velkému výprodeji. Včerejší dno vypadlo na úrovni 2432,75 bodů, uzavření bylo nízké 2437,5 bodů. Dnes večer budeme konsolidovat v pásmu o šířce 4,5 bodu. V současné době jsou smlouvy obchodovány za 2435 bodů. -
Srazí Bernake dolar dolů? Japonský jen obrací. S/R úrovně pro páry s JPY.
Americká měna je na vrcholu, přesto již nejde o jednoznačný posun, jak můžeme vidět při pohledu na výkony k ostatním m... -
Srazí cla ceny kukuřice?
Boj, jenž začal začátkem února, neustále mění tempo i směr. Ačkoli cla na Čínu již dosáhla 20 %, situace ohledně Mexika, Kanady a zbytku světa zůstává nejistá. Investoři netrpělivě vyhlížejí 2. dubna, kdy mají Spojené státy uvalit odvetná cla a rozhodnout o dalším směřování obchodních vztahů s Mexikem a Kanadou. To by samozřejmě mohlo vyvolat odvetná opatření proti USA, která jsou významným producentem mnoha klíčových zemědělských komodit. -
Srazí Prymula kurs povážlivě slábnoucí koruny ještě na slabší úroveň? Jeho kroky mohou českou ekonomiku připravit i o stovky miliard
Koruna citelně oslabuje. Za posledních třicet dní oslabila vůči euru z kurzu pod úrovní 26,10 na dnešní hodnotu nad 27,20 koruny za euro. Česká měna je tak vůči euru nejslabší od konce letošního května. -
Srovnání povinného ručení 2017. Plaťte méně – vyzkoušejte kalkulačku níže.
Neplaťte velké částky za povinné ručení pro své auto. Podívejte se, jak jednoduše získáte toto pojištění výrazně levněji už nyní. V případě, kdy způsobíte někomu nehodu či škodu vaším autem se nemusíte obávat, že budete hradit cokoliv ze své kapsy. My vám teď ukážeme, kde zaplatíte nesrovnatelně méně a zároveň můžete získat ještě širší ochranu. Jak tedy platit až o 70% méně? -
Srovnání zemí podle velikosti výdajů, které soukromý sektor vynakládá na obsluhu dluhu
Banka pro mezinárodní platby zveřejňuje na svých stránkách zajímavou statistiku, ve které mapuje celkový podíl příjmu,... -
Srovnání ziskovosti klientů evropských brokerů
Ziskovost klientských účtů evropských brokerů už dávno není údajem, který byste museli luštit z poznámky pod čarou, napsané drobným písmem někde v hlubinách smluvních podmínek. Všichni brokeři, působící na území EU, totiž jednají v rámci směrnicESMA (evropský orgán pro cenné papíry a trhy) a toto číslo musí zveřejňovat tak, aby bylo lehce dohledatelné. V Purple Trading jsme se proto rozhodli podívat se tomu “na zoubek” a porovnat ziskovost našich klientů se ziskovostí klientů konkurence. A výsledek nás velmi mile překvapil. -
Srovnání ziskovosti klientů evropských brokerů 2021
Toto srovnání vzniklo na základě veřejně dostupných dat o percentuální míře ztrátovosti retailových CFD účtů za období mezi 1. dubnem 2021 a 31. březnem 2022. Tato data musí brokerské společnosti, působící na území EU, zveřejňovat jako součást tzv. “disclaimerů”. Ty lze najít na veškerých marketingových materiálech (online bannery, emaily, ebooky), ale také v patičce na jejich webových stránkách. Na to, jak a kde tato data dohledat, se zaměřuje jedna z podkapitol tohoto článku. -
Srpen byl pro obchodníky příznivý. Situace se však zhorší
„V srpnu se lidé nebáli utrácet. Díky tomu obchodníkům vzrostly tržby. Nicméně s tím, jak se zhoršuje epidemiologická situace, se bude zhoršovat i situace v ekonomice. Pravděpodobně dojde k růstu nezaměstnanosti a příjmy domácností se začnou tenčit. To bude mít negativní dopad na útraty v obchodech,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček. -
Srpen – oživení ve firemním sektoru
Bilanční suma bankovního sektoru v srpnu poklesla jen velmi mírně o 0,2 % meziměsíčně, a to především snížením hodnoty portfolia dluhových cenných papírů v držení bank. V meziročním srovnání pak tempo růstu aktuálně dosahuje hodnoty 6,1 %. -
Srpen – pokračuje čilá úvěrová aktivita
Bilanční suma bankovního sektoru vzrostla v průběhu srpna jen mírně o 0,7 % (+65,1 mld. Kč) na konečných 9 114,9 mld. Kč. Hlavním zdrojem růstu tentokrát byly úvěrové obchody jak s klienty (+1,3 % meziměsíčně), tak na mezibankovním trhu (+1,0 % meziměsíčně). V meziročním srovnání je celková suma aktiv bankovního trhu vyšší o 5,9 %. -
Srpen ve stavebnictví korigoval silný červenec
Reálná stavební produkce v srpnu oproti červenci klesla o 1,6 %. Jednalo se ale primárně o kompenzaci silného červencového meziměsíčního nárůstu o 6,9 %. I pro stavebnictví platí, že je nutné se na prázdninové měsíce červenec a srpen dívat jako na celek, a to zejména kvůli dovoleným, které bývají každý rok jinak načasované. -
Srpen zahájila pražská burza poklesem
Pražská burza dnes dále prohloubila ztráty z úterý. Index PX oslabil o 0,26 procenta na 1089,51 bodu. Nedařilo se hlavně pojišťovně VIG, Kofole a Komerční bance. Opačným směrem na index působily akcie CME či O2. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy. -
Srpen z hlediska tržeb v obchodu a službách nebyl dobrým měsícem
Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v srpnu vzrostly v reálném vyjádření meziměsíčně pouze o 0,1 %. Zároveň však došlo k vzestupné revizi výsledků pro některé z předchozích měsíců. To se týkalo i července, v němž meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut dosáhl 0,8 %, tedy o desetinu více, než data původně ukazovala. V meziročním vyjádření růst po očištění o rozdílný počet pracovních dní v srpnu dosáhl 5,3 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 4,3 %. Z části šlo ale o vliv zmíněných historických revizí. Oproti předpandemickému únoru 2020 byla úroveň tržeb stále o 1,3 % nižší. -
Srpnová data pozitivně překvapila
Navzdory vysokým cenám vstupních surovin i zhoršujícím se předstihovým indikátorům srpnová data z reálné ekonomiky pozitivně překvapila. Výroba automobilů sice stagnovala, zpracovatelskému průmyslu se nicméně dařilo velmi dobře, když růst vykazovala odvětví, která v minulých měsících ukazovala mizerné výsledky. Sérii meziměsíčních poklesů se podařilo zlomit i sektoru stavebnictví. Deficit zahraničního obchodu byl sice meziročně mírně hlubší, stály za tím ale především vyšší ceny plynu a ropy, přičemž přebytek obchodu s motorovými vozidly byl meziročně vyšší. Tempo růstu vývozů navíc v meziročním srovnání po dlouhé době předčilo tempo dovozů. -
Srpnová data z amerického trhu práce jako brána pro zářijový růst sazeb Fedu
Už už to vypadalo, že misky makroekonomických vah se začínají přiklánět růstu amerických sazeb na zářijovém zasedání Fedu. Včera ale dorazilo jedno velmi slabé a navíc i velmi důležité číslo. Byl jím předstihový index podnikatelské nálady v americkém průmyslu - ten nejenže propadl pod kritickou hodnotu 50ti bodů, jež odděluje expanzi od kontrakce, ale navíc se i zhoršil v důležitých dílčích složkách jako jsou nové objednávky či zaměstnanost. -
Srpnová data z reálné ekonomiky částečně zkorigovala červencové propady
Srpnové ukazatele z reálné ekonomiky dopadly o něco lépe, než se čekalo, a částečně tak vykompenzovaly výrazné červencové propady. Průmyslová produkce pozitivně překvapila meziměsíčním růstem, deficit zahraničního obchodu byl mělčí, než jsme předvídali, zatímco stavební produkce silně rostla. Zářijový podíl nezaměstnaných pak stagnoval na úrovni z předchozího měsíce. I tak ale třetí čtvrtletí prozatím nevyznívá pro českou ekonomiku příliš optimisticky. A to na zářijové výsledky průmyslové produkce a zahraničního obchodu zřejmě dopadnou pokračující odstávky v automobilovém průmyslu a nedostatek komponent. Slabá domácí poptávka pak bude tlumit výstup ve stavebnictví. -
Srpnová inflace překvapivě poklesla
Inflace v srpnu zůstala překvapivě za očekáváním a meziměsíčně vzrostla pouze o 0,4 %, zatímco meziroční dynamika zpomalila z 17,5 % na 17,2 %. Meziměsíčně růst cen pokračoval prakticky napříč všemi kategoriemi až na dopravu, kde se podle očekávání výrazně snížily ceny pohonných hmot (-10 %). Překvapil nás ale opět mírnější nárůst cen energií pro domácnosti - plyn o 1,0 % a elektřina o 0,7 %. -
Srpnová inflace v USA zasadila cenám zlata výraznou ránu
Včera zveřejněná data o výši inflace ve Spojených státech amerických doslova otřásla trhy po celém světě. Kromě eura a akciových indexů se výrazně propadla i cena zlata vyjádřená v dolarech. Ta se včera krátce po zveřejnění dat propadla o více než 2 % až pod hranici 1 700 dolarů. Důvodem je kromě očekávání růstu dluhopisových výnosů také posilující dolar, který obecně vede k poklesu ceny žlutého kovu.
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
Akcie Nike ztrácí půdu pod nohama. Čeká podobný vývoj i Adidas a Skechers?
Trump je výhodný pro trading, VIP zóna FXstreet.cz nabídla v březnu obchodníkům velmi slušné zisky
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (březen 2025)
Prop trading a copy trading
Jak moc je důležitý backtest v ICT/SMC konceptech a co z něj můžeme získat? (25. díl)
Konec debat! Technologické akcie opět rostou 📈
Měna zrozená z chaosu. Bosenská marka měla uklidnit rozbouřený Balkán
Prop Trading od RebelsFunding a platforma RF-Trader
Investování do REIT: Evropské REITs - jak fungují a jak se liší od amerických? (7. díl)
Obchodování podle PRICE ACTION je dřina (dokud neuvidíte toto video)
Akcie Nike ztrácí půdu pod nohama. Čeká podobný vývoj i Adidas a Skechers?
Trump je výhodný pro trading, VIP zóna FXstreet.cz nabídla v březnu obchodníkům velmi slušné zisky
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (březen 2025)
Prop trading a copy trading
Jak moc je důležitý backtest v ICT/SMC konceptech a co z něj můžeme získat? (25. díl)
Konec debat! Technologické akcie opět rostou 📈
Měna zrozená z chaosu. Bosenská marka měla uklidnit rozbouřený Balkán
Prop Trading od RebelsFunding a platforma RF-Trader
Investování do REIT: Evropské REITs - jak fungují a jak se liší od amerických? (7. díl)
Obchodování podle PRICE ACTION je dřina (dokud neuvidíte toto video)
Denní kalendář událostí
Členka Fedu Lisa Cook
V USA skladování zemního plynu
Členka Fedu Adriana Kugler
Prezident USA Donald Trump
V Austrálii změna zimního času na letní
Na Novém Zélandu změna zimního času na letní
Člen Fedu Christopher Waller
Šéf Fedu Jerome Powell
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA míra nezaměstnanosti
Členka Fedu Lisa Cook
V USA skladování zemního plynu
Členka Fedu Adriana Kugler
Prezident USA Donald Trump
V Austrálii změna zimního času na letní
Na Novém Zélandu změna zimního času na letní
Člen Fedu Christopher Waller
Šéf Fedu Jerome Powell
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA míra nezaměstnanosti
Tradingové analýzy a zprávy
Evropské akciové trhy klesly po oznámení plošných cel na dovoz do USA
Mexiko si udrželo výhodné podmínky s USA díky dobrým vztahům, řekla Sheinbaumová
Čeští politici i ekonomové kritizují americká cla, růst HDP podle MF zpomalí
Spojené státy zavedou další cla; vlády chtějí jednat, ale slibují také odvetu
Macron odsoudil Trumpova cla jako nepodložená, vyzval k pozastavení investic
Komodity: Ceny ropy prudce klesají kvůli Trumpovým clům a zvýšení těžby skupinou OPEC+
Forex: Euro v reakci na nová Trumpova cla posiluje vůči americkému dolaru
Pražská burza po oznámení amerických cel oslabila o téměř dvě procenta
Americká cla podle MF zpomalí růst HDP v ČR o 0,6 až 0,7 procentního bodu
Forex: Koruna po oznámení amerických cel zpevnila k dolaru o půl koruny
Evropské akciové trhy klesly po oznámení plošných cel na dovoz do USA
Mexiko si udrželo výhodné podmínky s USA díky dobrým vztahům, řekla Sheinbaumová
Čeští politici i ekonomové kritizují americká cla, růst HDP podle MF zpomalí
Spojené státy zavedou další cla; vlády chtějí jednat, ale slibují také odvetu
Macron odsoudil Trumpova cla jako nepodložená, vyzval k pozastavení investic
Komodity: Ceny ropy prudce klesají kvůli Trumpovým clům a zvýšení těžby skupinou OPEC+
Forex: Euro v reakci na nová Trumpova cla posiluje vůči americkému dolaru
Pražská burza po oznámení amerických cel oslabila o téměř dvě procenta
Americká cla podle MF zpomalí růst HDP v ČR o 0,6 až 0,7 procentního bodu
Forex: Koruna po oznámení amerických cel zpevnila k dolaru o půl koruny
Blogy uživatelů
Odstartovala April Trading Race. Soutěž zdarma, která ti může změnit život. Zúčastníš se?
Praktické okénko: Trump dal trhům nový impuls. Kam až může dolar oslabit?
Měnový pár CAD/CHF: Analýza více časových rámců (W1 až H4 TF)
Základní chyby, které dělají tradeři při nastavování Stop-Lossů
Kdy má smysl prop výzvu opakovat a kdy radši vypnout platformu a dát si pauzu?
Moje cesta prop tradingem: Protitrendový obchod a růst balance křivky
Analýza Dow Jones, Nasdaq, EUR/USD: Inflace v USA nečekaně stoupla, indexy se propadly
Praktická ukázka: Trh uzavřel tam, kde otevřel
Akcie zažívají nejtvrdší pád od roku 2022. Jste připraveni?
Je trading opravdu časově náročný?
Odstartovala April Trading Race. Soutěž zdarma, která ti může změnit život. Zúčastníš se?
Praktické okénko: Trump dal trhům nový impuls. Kam až může dolar oslabit?
Měnový pár CAD/CHF: Analýza více časových rámců (W1 až H4 TF)
Základní chyby, které dělají tradeři při nastavování Stop-Lossů
Kdy má smysl prop výzvu opakovat a kdy radši vypnout platformu a dát si pauzu?
Moje cesta prop tradingem: Protitrendový obchod a růst balance křivky
Analýza Dow Jones, Nasdaq, EUR/USD: Inflace v USA nečekaně stoupla, indexy se propadly
Praktická ukázka: Trh uzavřel tam, kde otevřel
Akcie zažívají nejtvrdší pád od roku 2022. Jste připraveni?
Je trading opravdu časově náročný?
Forexové online zpravodajství
Denní shrnutí: Trumpův „Den osvobození“ spouští výprodej
Invesco: Soustřeďte se i v době nejistoty a nervozity na trhu
Americké indexy prudce klesají pod tíhou nových cel
Index DAX dnes zaznamenal pokles o 3 %
Lamb Weston Holdings reportoval za 3Q, společnost úspěšně pokračuje ve snižování nákladů
USA: Zásoby plynu podle EIA k 28. březnu vzrostly o 29 mld. kubických stop při očekávání 28 mld.
USA: Index PMI ve službách v březnu dle konečných dat na 54,4 b. při očekávání 54,2 b.
Zbrojařská společnost Colt CZ Group vydala prohlášení k zavedení cel USA na výrobky z EU
USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 29. březnu na 219 tis. při očekávání 226 tis.
Akcie MicroStrategy klesly o téměř 8 % kvůli clům a snížení investičního doporučení
Denní shrnutí: Trumpův „Den osvobození“ spouští výprodej
Invesco: Soustřeďte se i v době nejistoty a nervozity na trhu
Americké indexy prudce klesají pod tíhou nových cel
Index DAX dnes zaznamenal pokles o 3 %
Lamb Weston Holdings reportoval za 3Q, společnost úspěšně pokračuje ve snižování nákladů
USA: Zásoby plynu podle EIA k 28. březnu vzrostly o 29 mld. kubických stop při očekávání 28 mld.
USA: Index PMI ve službách v březnu dle konečných dat na 54,4 b. při očekávání 54,2 b.
Zbrojařská společnost Colt CZ Group vydala prohlášení k zavedení cel USA na výrobky z EU
USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 29. březnu na 219 tis. při očekávání 226 tis.
Akcie MicroStrategy klesly o téměř 8 % kvůli clům a snížení investičního doporučení
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
Trumpův Liberation Day: Highilighty + komentáře analytika
USA: Zásoby plynu podle EIA k 28. březnu vzrostly o 29 mld. kubických stop při očekávání 28 mld.
Fed prognózuje nižší ekonomický růst, Bank of England musí bojovat s inflací
Přehled dění na akciovém trhu dne 6. března: Pokles indexů S&P 500 a NASDAQ se zastavil
Mezinárodní měnový fond varuje před rychlejším propadem cen nemovitostí
Forex: Nemastný, neslaný den na trhu s EUR/USD
US OPEN: Wall Street otevírá výše, Dow Jones vede zisky
Začátek května bude ve znamení dalších inflačních překážek
Index DAX dnes zaznamenal pokles o 3 %
HB Index: Nemovitosti v prvním čtvrletí zdražují stejným tempem jako v loňském roce
Trumpův Liberation Day: Highilighty + komentáře analytika
USA: Zásoby plynu podle EIA k 28. březnu vzrostly o 29 mld. kubických stop při očekávání 28 mld.
Fed prognózuje nižší ekonomický růst, Bank of England musí bojovat s inflací
Přehled dění na akciovém trhu dne 6. března: Pokles indexů S&P 500 a NASDAQ se zastavil
Mezinárodní měnový fond varuje před rychlejším propadem cen nemovitostí
Forex: Nemastný, neslaný den na trhu s EUR/USD
US OPEN: Wall Street otevírá výše, Dow Jones vede zisky
Začátek května bude ve znamení dalších inflačních překážek
Index DAX dnes zaznamenal pokles o 3 %
HB Index: Nemovitosti v prvním čtvrletí zdražují stejným tempem jako v loňském roce
Blogy uživatelů
Americký dolar vs. bezpečné přístavy
Praktická ukázka: Vánoční týden
RebelsFunding nabízí 30% slevu na všechny programy, pouze do pátku 28. března
Co nám říkají klíčové makroekonomické ukazatele o stavu ekonomiky
Trading mě dovedl ke zdravému životnímu stylu, říká polský milionář
Býci jsou stále v převaze, index S&P 500 je nad 5 600
Burzovní grafy: Další (mírná) ztráta indexu S&P 500 situaci zatím nemění
Analýza amerického akciového indexu S&P 500 a měnového páru EUR/USD
Na tento okamžik zlato čekalo! | Investiční Memento #47
Multitimeframe analýza: 20.4.2021 CAD/CHF
Americký dolar vs. bezpečné přístavy
Praktická ukázka: Vánoční týden
RebelsFunding nabízí 30% slevu na všechny programy, pouze do pátku 28. března
Co nám říkají klíčové makroekonomické ukazatele o stavu ekonomiky
Trading mě dovedl ke zdravému životnímu stylu, říká polský milionář
Býci jsou stále v převaze, index S&P 500 je nad 5 600
Burzovní grafy: Další (mírná) ztráta indexu S&P 500 situaci zatím nemění
Analýza amerického akciového indexu S&P 500 a měnového páru EUR/USD
Na tento okamžik zlato čekalo! | Investiční Memento #47
Multitimeframe analýza: 20.4.2021 CAD/CHF
Vzdělávací články
Seznamte se s CFA frankem. Nejkontroverznější měnou světa, kterou tíží koloniální minulost
Investování do REIT: Evropské REITs - jak fungují a jak se liší od amerických? (7. díl)
Podrobnější pohled na obchodní platformu xStation (2. díl)
Investování do REIT: Kdo vydělal více - REITs nebo index S&P 500? (5. díl)
VIP zóna: Výsledky obchodování za listopad
Kvalitní plnění obchodů – motor ziskových strategií
Ako profitovať z Fibonacciho? (1/2)
Umělá inteligence (AI) v tradingu: Praktické využití pro tradery
Procházíte některou ze 4 fází ztrát při obchodování?
Pozitivní skluz: Pravá férová tržní realizace obchodů
Seznamte se s CFA frankem. Nejkontroverznější měnou světa, kterou tíží koloniální minulost
Investování do REIT: Evropské REITs - jak fungují a jak se liší od amerických? (7. díl)
Podrobnější pohled na obchodní platformu xStation (2. díl)
Investování do REIT: Kdo vydělal více - REITs nebo index S&P 500? (5. díl)
VIP zóna: Výsledky obchodování za listopad
Kvalitní plnění obchodů – motor ziskových strategií
Ako profitovať z Fibonacciho? (1/2)
Umělá inteligence (AI) v tradingu: Praktické využití pro tradery
Procházíte některou ze 4 fází ztrát při obchodování?
Pozitivní skluz: Pravá férová tržní realizace obchodů
Tradingové analýzy a zprávy
EUR/GBP - Intradenní výhled 11.8.2022
Technická analýza CAD/CHF a EUR/AUD
Technická analýza AUD/JPY a CAD/JPY
Euro Stoxx 50 (Eurex) - Intradenní výhled 29.1.2024
FCA varuje před brokerem DTX Markets
Zlato - Intradenní výhled 14.11.2018
Evropské akciové trhy klesly po oznámení plošných cel na dovoz do USA
Sentiment kvalifikovaných investorů 12.1.2018
Sentiment kvalifikovaných investorů 21.2.2018
Sentiment kvalifikovaných investorů 11.2.2019
EUR/GBP - Intradenní výhled 11.8.2022
Technická analýza CAD/CHF a EUR/AUD
Technická analýza AUD/JPY a CAD/JPY
Euro Stoxx 50 (Eurex) - Intradenní výhled 29.1.2024
FCA varuje před brokerem DTX Markets
Zlato - Intradenní výhled 14.11.2018
Evropské akciové trhy klesly po oznámení plošných cel na dovoz do USA
Sentiment kvalifikovaných investorů 12.1.2018
Sentiment kvalifikovaných investorů 21.2.2018
Sentiment kvalifikovaných investorů 11.2.2019
Témata v diskusním fóru
Moje cesta prop tradingem – černý tradingový týden konečně za mnou
PIN BARS
M1 vstupy
Tak jde čas: 14. týden 2012
FOREX SIGNALY OD ZULU TRADE
EUR/USD
Intradenní obchodní systém na Forex
Jednoduchý pohľad na Bitcoin
Zlato nebo ropa?
Zbavte se iluze o kontrole nad trhem
Moje cesta prop tradingem – černý tradingový týden konečně za mnou
PIN BARS
M1 vstupy
Tak jde čas: 14. týden 2012
FOREX SIGNALY OD ZULU TRADE
EUR/USD
Intradenní obchodní systém na Forex
Jednoduchý pohľad na Bitcoin
Zlato nebo ropa?
Zbavte se iluze o kontrole nad trhem