Výnosová křivka
Fundamentální analýza akciových trhů – dluhové trhy a jejich vliv na akciové trhy (9. díl)
12.06.2024 Článek popisuje, jak dluhové trhy fungují a jejich roli v globální ekonomice. Čtenář se dozví o různých typech dluhových nástrojů a jejich významu pro financování projektů, zvyšování likvidity, stanovování úrokových sazeb, diverzifikaci rizika a ekonomickou stabilitu. Text zdůrazňuje globální dosah a transparentnost dluhových trhů.
Index Dow Jones se pohybuje v zelených úrovních
05.06.2024 Index Dow Jones +0,15 % na 38769,55 b. S&P 500 +0,69 % na 5327,92 b. Nasdaq Composite +1,3 % na 17076,88 b.
Co čekat od ECB: Jen jednou je málo
03.06.2024 Na snížení úrokových sazeb, které může ECB oznámit již příští týden, se její odpovědní činitelé připravují už celé týdny. I když inflace dosud neklesla na 2% hladinu, kterou si centrální banka stanovila za svůj cíl, ECB evidentně vidí příležitost mírně rozvolnit monetární politiku a přitom udržet celkový restriktivní tón. Vzhledem k úporné inflaci v USA a geopolitickému napětí, které žene ceny komodit výš, však trhy dychtivě čekají, nakolik bude banka ochotná svou politiku letos zmírnit, a bojí se případné politické chyby. Tyto obavy nejspíš ECB donutí, aby i do budoucna vycházela z dostupných dat.
Fidelity International: Dešifrování vztahu mezi finančními tituly a sazbami
17.05.2024 Nacházíme se zhruba v polovině americké výsledkové sezóny za první kvartál, ovšem více než tři čtvrtiny finančních společností již odreportovaly své výsledky. Finanční sektor zatím pohodlně překonává konsenzuální odhady, ale ohledně dalších vyhlídek jsou investoři spíše pesimističtí. Důvodem jsou úrokové sazby, které ze svého současného vrcholu v nadcházejících měsících poputují spíše níže.
Forex: Eurodolar ve fázi stabilizace
17.05.2024 Včerejší makro údaje z USA byly smíšené. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti zůstaly mírně vyšší, než na jaké jsme byli donedávna zvyklí. Zahájení výstavby bytů a stavební povolení byly pod konsensem a podnikatelský výhled Philly Fedu se také snížil více, než se čekalo. Rovněž výsledky za průmyslovou výrobu v dubnu nebyly nijak přesvědčivé. Americká výnosová křivka tedy dále mírně invertuje, přičemž v rozhovoru pro agenturu Reuters prezident newyorského Fedu Williams uvedl, že ekonomika se posouvá k lepší rovnováze, ale na snižování sazeb je příliš brzy. V podobném (neutrálním) duchu se nesly i další komentáře z Fedu (Bostic, Mesterová, Balkin). Dolar tak po středečním výprodeji vykazoval známky stabilizace. Pomineme-li sérii vystoupení centrálních bankéřů z ECB naplánovanou na dnešek, tak konec týdne by pro eurodolar neměl být příliš zajímavý.
Slabý maloobchod v USA ve stínu nižších inflačních dat
16.05.2024 Po třech letošních pro-inflačních překvapeních v USA v řadě přišla konečně neočekávaně nižší hodnota, což podpořilo všeobecný optimismus na globálních trzích. I tentokrát však šlo o velmi decentní překvapení, když celková dubnová inflace nerostla meziměsíčně o očekávaných 0,4 % ale “jen” o 0,3 %. To přeloženo do meziročních hodnot po zaokrouhlení znamenalo, že inflace činila 3,4 %, což byla hodnota, kterou přesně očekával trh.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.04.2024
15.04.2024 Burzy během minulého týdne korigovaly, S&P 500 odepsal 1,5 %. Hlavní americký akciový benchmark se stále nachází nad hladinou 5 100 bodů. Stoxx Europe 600 ztratil 0,3 %. Během minulého týdne dorazila na trhy série negativních faktorů. Vyšší inflace přistřihla sázky investorů na snižování sazeb. Do toho banky nezahájily výsledkovou sezónu nejlépe a na sklonku týdne dorazilo na burzy i geopolitické riziko. Stále platí, že valuace zůstávají našponované a rizika tak zůstávají nakloněna směrem dolů.
Dolar nesmí klesnout
26.03.2024 Je euro slabé? Nebo je dolar tak silný? Skutečnost, že měnový pár EUR/USD klesl na nejnižší úroveň za poslední čtyři týdny, nutí investory si klást otázky. Soudě podle německých předstihových ukazatelů a evropské podnikatelské aktivity se ekonomika eurozóny postupně zvedá ze země. Načasování a rozsah plánu Evropské centrální banky na uvolnění měnové politiky zůstává stejný: trh očekává, že začne v červnu, a centrální banka podle všeho sníží depozitní sazbu o 75 bazických bodů do konce roku 2024. Možná je důvodem vrcholu páru síla dolaru?
Denní shrnutí: Vyšší inflace v USA nezastavila rally na Wall Street
12.03.2024 Americká inflace CPI byla vyšší, než se očekávalo, a dosáhla 3,2 % r/r a jádrová inflace 3,8 % r/r. Jádrová inflace vzrostla o 0,4 % m/m, a to již druhý měsíc v řadě, což není v souladu s tím, že by Fed dosáhl svého inflačního cíle k datu prognózy.
Invesco: Mohou prezidentské volby v USA v roce 2024 ovlivnit výkonnost trhu?
06.03.2024 „V době, kdy se v USA rozbíhají prezidentské volby 2024, se lidé často ptají, co může republikánský nebo demokratický prezident znamenat pro finanční trhy. Naše odpověď zní, že v USA se trhy o volby nezajímají. V celé historii USA nemělo to, kdo je prezidentem a která strana je u moci, vliv na výkonnost trhů, ekonomiky nebo vlády,“ říká Brian Levitt, stratég pro globální trhy, Invesco Ltd.
Skutečný důvod proč akcie rostou, pravidla hry se změnily
21.02.2024 „Svět zkouší přejít na nový model, kdy v jedné ruce vyšší úrokové sazby mají chránit před vysokou inflací a v ruce druhé, kvantitativní uvolňování má zajišťovat pokračující růst a stabilitu,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Vyšší CPI znamená vysokou volatilitu sazeb i do budoucna
16.02.2024 Z ekonomických údajů vyplývá, že nás čeká pokračování makroekonomických trendů z roku 2023. Tomu však neodpovídá prosincová otočka Federálního rezervního systému. Kvůli neústupné inflaci bude patrně nutné zavádět volnější monetární politiku pomaleji, což ohrozí dlouhodobé instrumenty s pevným výnosem. Navíc chce americké ministerstvo financí ve druhém čtvrtletí zvýšit objem vydávaných kuponových dluhopisů na úroveň dosaženou zatím jen v dobách pandemie COVIDu-19. Vytvořilo by tak umělé dno, pod něž se výnosy z amerických dluhopisů patrně nepropadnou. Kvůli diverzifikaci má i nadále smysl investovat do desetiletých amerických vládních dluhopisů, ale u dluhopisů s ultradlouhou durací bychom byli raději opatrní.
Invesco: Nevšední pravdy – 10 nepravděpodobných, ale možných scénářů pro rok 2024
16.01.2024 Je čas zapomenout na standardní scénáře a přemýšlet o těch méně pravděpodobných a přesto možných. Trhy zakončily rok 2023 pozitivně a náš seznam možných překvapení se proto kloní negativním směrem (tyto hypotetické události jsou naším pohledem na to, co by se mohlo stát, ačkoli to nutně není součástí našeho hlavního scénáře).
Očekávání pro rok 2024: Klíčem jsou sazby a recese (?)
18.12.2023 Rok 2023 byl pro finanční trhy zajímavým rokem. Dlouho očekávaná recese se ještě pořád nedostavila a úrokové sazby dál rostly. Všude zavládlo nadšení kolem AI a do hledáčku se dostaly zlato a ropa. S příchodem roku 2024 se hlavní otázky točí kolem toho, zda v novém roce konečně přijde recese a co budou muset v takovém případě dělat centrální banky. Když k tomu připočteme rostoucí makropolitickou nejistotu v souvislosti s nekončícími konflikty na Ukrajině a v Gaze i nejrůznějšími volbami, například v USA a v Británii, vypadá to, že se v roce 2024 může stát na finančních trzích v podstatě cokoli.
Strategie ČR 4Q23
11.12.2023 Zde najdete nejnovější vydání našeho makroekonomického čtvrtletníku Strategie Česká republika pro Q4'23.
Zlato na nových maximech, může drahý kov dále posilovat
06.12.2023 V pátek zlato uzavřelo na historických maximech, cena atakovala skoro 2150 USD za trojskou unci. To je poněkud zvláštní. Tradičně jsou pro ceny zlata klíčové reálné sazby, což jsou vlastně náklady pro držení tohoto kovu. Bez ohledu na to, jak přesně je změříme, pohybujeme se kolem nejvyšších úrovní sazeb. A to minimálně od Finanční krize v letech 2008 až 2009. Otázka zní, proč zlato stále získává na hodnotě a může cena této komodity dále růst?
Šokující předpovědi Saxo Bank pro rok 2024: Konečná
05.12.2023 Společnost Saxo, specialista na online obchodování a investice, vydává každoroční Šokující předpovědi pro rok 2024. Ty se zaměřují na řadu nepravděpodobných, ale přitom ne zcela doceňovaných událostí, které by v případě, že by k nim opravdu došlo, mohly pořádně rozvířit finanční trhy.
NAPŘÍČ TRHY
28.11.2023 S blížícím se koncem roku zpravidla makroekonomičtí analytici brousí tužky, aby mohli narýsovat výhled na rok příští a tím ohromili svoje čtenáře. Ne jinak je tomu i letos, když jedno z kontroverzních témat, které rozhodne o úspěchu výhledu pro 2024 bude přesnost odhadu americké ekonomiky. Zde se názory přitom stále dosti liší, když ve hře je jak silná konjunktura, tak recese.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
03.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
02.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
NAPŘÍČ TRHY
24.10.2023 Po předvídatelném a v zásadě plynulém snižování úrokových sazeb v předchozích měsících čeká dnes Maďarsko zajímavější rozhodnutí centrální banky. Národní banka Maďarska (MNB) totiž na svém posledním zasedání zdůraznila, že opouští režim “autopilota” a veškerá další rozhodnutí se již budou více řídit příchozími daty. Během dnešního zasedání bankovní rady MNB je tudíž na stole více možností.
Indikátory americké recese
21.10.2023 Čtvrteční projev šéfa americké centrální banky (Fed) Jerome Powella spustil další vlnu prodejů. Padaly akcie i dluhopisy, jejichž 10letý výnos se dostává do blízkosti 5,00 % p.a., což je situace, jakou finanční trhy nezažily od roku 2007.
Forex: Eurodolar
06.10.2023 Eurodolar se včera posunul nad včerejší úroveň, když dolarová výnosová křivka se již nedokázala dostat výše. Naopak dolarové sazby šly mírně dolů v souladu s relativně umírněnou rétorikou přicházející z Fedu. Jak Daly, tak Barkin nehorovali ve svých vystoupeních za další zvýšení sazeb. Dnes se trh pochopitelně soustředí na oficiální americká data z trhu práce. Naše očekávání jsou nastavena blízko tržnímu konsensu, ale slabší ADP report připouští i možnost slabšího výsledku. Ten by asi podpořil eurodolar, který by mohl dále umazat ztráty z předchozích dní.
Raiffeisenbank: Strategie ČR 3Q23
18.09.2023 Dovolujeme si Vám zaslat nejnovější vydání našeho makroekonomického čtvrtletníku Strategie Česká republika pro Q3'23.
Kdy konečně nastane ta recese?
15.09.2023 Slovo recese je odvozeno z latinského slova recessio, což znamená ústup. Definice dále uvádí, že v ekonomii je tímto pojmem označován pokles reálného hrubého domácího produktu (HDP) po dobu minimálně dvou po sobě následujících kvartálů. Tento makroekonomicky jev prý může zahrnovat souběžný pokles zaměstnanosti, investic a firemních zisků. Ohledně vazby recese a pohybů cenové hladiny se mnoho nedozvíme, když poučka z Wikipedie říká, že recese může být provázena jak klesajícími, tak rychle stoupajícími cenami – jak deflací, tak inflací. Je Česko v recesi, podaří se zkrotit inflaci a kam se vydají ukazatelé nezaměstnanosti a HDP?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 04.09.2023
04.09.2023 Futures i asijské indexy zelené – asijské indexy posilují v reakci na oznámení čínské vlády ohledně určitých stimulů v nemovitostním sektoru.
Kam se poděla recese?
16.08.2023 „Pesimistické předpovědi analytiků se na akciovém trhu nenaplnily a ekonomika zdánlivě nereaguje na vyšší úrokové sazby,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
QT znovu jede naplno
07.08.2023 QT neboli quantitative tightening, v překladu kvantitativní utahování brzdí americkou ekonomiku, aniž by na to odborná veřejnost jakkoliv upozorňovala. Americká centrální banka (Fed) prodává měsíčně aktiva za vyšší desítky miliard USD a stahuje tuto likviditu ze systému. Přitom v dobách QE (kvantitativní uvolňování) v letech 2009-14 se horlivě diskutovalo, jak velký pozitivní dopad budou mít tyto nově „vytištěné peníze“ na akciové, dluhopisové i komoditní trhy.
Kam se poděla recese?
07.08.2023 „Pesimistické předpovědi analytiků se na akciovém trhu nenaplnily a ekonomika zdánlivě nereaguje na vyšší úrokové sazby,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Proč výnosová křivka stále předpovídá recesi?
02.08.2023 „Výnosová křivka úspěšně předpověděla každou recesi USA od roku 1980 a nyní ukazuje na další,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Fixní výnos: Zvyšovat či nezvyšovat? Toť otázka
01.08.2023 Centrální banky si uvědomují, že více než rok trvající agresivní měnová politika nemusela k boji s inflací stačit. Finanční podmínky zůstávají uvolněné, vlády nadále provádějí expanzivní fiskální politiku a ekonomika nezpomaluje očekávaným tempem. Čeká nás další zpřísňování, které bude ve třetím čtvrtletí roku nadále vést k hlubší inverzi výnosových křivek. Další zvyšování úrokových sazeb by však nemuselo fungovat tak, jak bylo zamýšleno. Proto musí tvůrci měnové politiky zvážit aktivní rozpouštění bilancí centrálních bank s cílem zvýšit výnosy v dlouhé části výnosové křivky. S blížícím se koncem cyklu zvyšování výnosů budou trhy podnikových a státních dluhopisů poskytovat lákavé příležitosti v přední části výnosové křivky.
4 důvody proč jsou akciové trhy před další korekcí
26.06.2023 „Akciové trhy euforicky rostou na pozadí zpomalující ekonomiky a zhoršující se likvidity,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Zlato zůstává nejlepším bezpečným přístavem
21.06.2023 Podle tržního stratéga ze společnosti Crescat Capital Taviho Costy se volatilita na trzích zvýšila, protože Federální rezervní systém si zachovává jestřábí postoj a dál tlačí ekonomiku do recese. Díky své ceně je zlato oproti akciím a dluhopisům ideálním nástrojem k diverzifikaci portfolia.
Býčí sentiment na zlatě slábne
19.06.2023 Ačkoli na trhu pozorujeme slabý býčí sentiment, ceny zlata nejsou schopny vystoupat na 2 000 USD za unci. Analytici z Wall Street a drobní investoři z Main Street věří podle týdenního průzkumu na téma zlata ve žlutý kov jen málo. Obchodníci a investoři v současnosti přehodnocují svůj postoj, protože Federální rezervní systém ponechal na červnovém zasedání úrokové sazby beze změny, ale signalizoval, že jeho jestřábí postoj zůstává nezměněn. Letos se podle jejich prognóz očekávají ještě další dvě zvýšení sazeb.
Raiffeisenbank: 2Q23 Strategie Česká republika - Cesta krizí a dokonalou bouří
13.06.2023 Zde najdete čerstvé vydání našeho makroekonomického čtvrtletníku Strategie Česká republika s podtitulem "Cesta krizí a dokonalou bouří".
US500 před zveřejněním zápisu FOMC klesá ❗
24.05.2023 Dnes ve 20:00 bude zveřejněn zápis ze zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC), které se konalo 2. a 3. května. Zpráva ze zápisu je trhy velmi očekávána, neboť by mohla poskytnout další náhled na měnovou politiku FEDu 📈.
USDIDX poblíž trendové linie 💵 Dolarový index roste po komentáři člena Fedu Kashkariho
11.05.2023 Americký dolarový index (USDIDX) v kontextu nejnovějších makročtení nadále roste. Žádosti o podporu vyšly nad očekávání, což naznačuje stále silný trh práce. Zároveň počet pokračujících žádostí v americké ekonomice také dopadl níže, než se předpokládalo. Neel Kashkari z minneapoliského Fedu byl dnes ohledně měnové politiky USA jestřábí:
INVESCO: RŮST ÚROKOVÝCH SAZEB, DLUHOVÝ STROP A DALŠÍ
10.05.2023 Minulý týden byl plný zpráv, které ovlivnily globální trhy, od zpřísňování podmínek ze strany centrálních bank až po rostoucí obavy z překročení dluhového stropu USA.
Vláda USA si krátkodobě půjčuje nejdráže v dějinách, houstne totiž strach z bankrotu. Tento strach také může zhoršit opět se stupňující bankovní paniku v USA
05.05.2023 Vláda Spojených států si půjčuje nejdráže v dějinách. Důvodem je houstnoucí strach z bankrotu USA, k němuž může vést nebývale rozpolcený Kongres. Američtí zákonodárci totiž stále nejsou s to dohodnout se na navýšení limitu veřejného zadlužení. Bez tohoto navýšení nejspíše od letošního léta, možná ale už od začátku června, nebude možné řádně zajistit chod Spojených států.
Sázky na pokles sazeb jsou předčasné
11.04.2023 Optimismus na akciových trzích v posledních týdnech pomohl indexu S&P 500 zpět nad 4100 bodů. Aktuálně se americké blue-chips obchodují v pásmu, ze kterého během uplynulých 12 měsíců již pětkrát spadly výrazně níže.
Ranní okénko - Volatilita na trhu s US dluhopisy pokračuje, poslední ekonomická data z Evropy jsou povzbudivá
05.04.2023 Dnes dorazí řada důležitých ekonomických dat z Evropy i USA. Další data z trhu práce v USA od insitutu ADP o tvorbě pracovních míst mohou kontrastovat či potvrdit včerejší JOLTS. V obou případech lze počítat s reakcí investorů. Výsledek ADP je podle analytiků pro březen nastaven na 210 tisíc míst po 242 tisíci v únoru.
Inflace v eurozóně znovu hlavním tématem
31.03.2023 Dnes budou zveřejněna březnová inflační čísla za celou eurozónu. Již čtvrteční data z Německa a Španělska naznačila, co můžeme očekávat – relativně svižný pokles celkové inflace díky levnějším energiím, ale stále silné a dokonce i mírně akcelerující jádrové inflační tlaky. A to je zvláště nepříjemná zpráva pro ECB, neboť jádrová inflace představuje jeden z hlavních vstupů do její nové reakční funkce. Celková inflace dosáhla v únoru 8,5 % meziročně, v březnu však s největší pravděpodobností došlo k prudkému poklesu (tržní koncensus: 7,1 %).
Forex: Forint ocenil jestřábí rétoriku MNB
29.03.2023 Včera zasedala maďarská centrální banka a kromě toho, že úrokové sazby nezměnila, tak vydala ke svému rozhodnutí poměrně jestřábí komentář. MNB v něm nedává příliš nadějí na to, že by chtěla rychle otočit a sazby začít snižovat (s čímž však maďarská výnosová křivka agresivně počítá). Forint reagoval na jestřábí rétoriku MNB zpevněním.
Američané rekordně ztrácejí důvěru v malé banky v zemi, odliv vkladů je rekordní. Vzniklá panika ohrožuje i velké banky v Evropě, jako je Deutsche Bank
25.03.2023 Odliv vkladů z malých amerických bank byl v druhém březnovém týdnu nejvyšší v historii, činil 119 miliard dolarů (viz graf níže). Data včera večer středoevropského času vydala americká centrální banka.
Kdo další proletí čelním sklem?
24.03.2023 Na finančních trzích se traduje: „kdykoli šlápne Fed na brzdu, někdo proletí čelním sklem. Jen nikdy nevíte, kdo to bude.“ V posledních dvou týdnech jsme se dozvěděli, že těmito nešťastníky se staly některé regionální banky v USA, zatímco v Evropě došlo na dlouhodobě problémovou Credit Suisse. A vzhledem k tomu, že hlavní centrální banky dále pokračují v nejagresivnějším cyklu zpřísňování měnové politiky za poslední čtyři dekády, se nemusí jednat o výčet konečný.
Fed učinil pokus o “holubičí” zvýšení úroků
23.03.2023 Americká centrální banka si odmítla připustit paniku a zvýšila úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů. Byl to však pokus o zvýšení úroků v holubičím hávu, neboť Fed v nové makro-prognóze počítá s již “pouze” s jedním zvýšením sazeb (na úroveň 5,0-5,25 %). A to je velká změna oproti stavu před dvěma týdny, kdy se s ohledem na vysokou inflaci spekulovalo o (Fed) sazbách na úrovni 6 %. Samozřejmě, že holubičí obrat uvnitř Fedu nepřišel jen tak, ale byl motivován napětím v americkém bankovní systému.
Forex: Eurodolar směřoval až k úrovni 1,0550
16.03.2023 Dramatické pohyby na úrokových křivkách, které trhy neviděly za posledních třicet let, se projevily i na obchodování s eurodolarem. Krize okolo švýcarské banky Credit Suisse způsobila, že původně americké bankovní problémy se přeměnily v globální averzi k riziku a v těchto časech se daří samozřejmě dolaru. Eurodolar tedy směřoval až k úrovni 1,0550, přičemž obrat a jisté oživení na straně eura nastalo až v noci, kdy na trhy směřovaly zprávy o pomoci švýcarské centrální banky ve prospěch Credit Suisse (dostala prozatím likviditní linku 50 mld. CHF).
Forex: Dolaru se ani včera nedařilo
15.03.2023 Americké regionální banky se včera sice zotavovaly, ale dolaru se i tak nedařilo. Ostře sledovaná inflační data byla blízko očekávání trhů, což přineslo spíše úlevu. Americká výnosová křivka však žije v obrovském napětí a navzdory vysoké jádrové inflaci se již nevrací ke scénáři agresivního Fedu. Pozornost se tak pomalu přesouvá k ECB, která by zítra měla zvyšovat úrokové sazby. V reakci na americké finanční otřesy některé evropské banky přestaly počítat s tím, že by ECB setrvala u záměru zvýšit sazby o 50 bazických bodů. My si to však nemyslíme, výhled na terminální úroveň depo sazby v tomto cyklu jsme redukovali níže.
A je to tu zase! Přichází inverze
13.03.2023 Řeč bude samozřejmě o inverzi výnosové křivky, jednom z nejvíce spolehlivých indikátorů přicházející recese. Když se výnos 10letých amerických vládních dluhopisů dostane pod krátkodobý výnos, pokles ekonomiky Spojených států můžeme čekat v následujících 6-18 měsících. Trh totiž očekává, že americká centrální banka (Fed) bude muset v blízké době kvůli recesi snižovat úroky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.03.2023
13.03.2023 Během minulého týdne burzy oslabovaly. S&P 500 poklesl o 4,5 %. Nyní se SPX obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku 2022. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Evropské akcie odepsaly 2,3 %. Dění v závěrů týdne zásadně ovlivnila situace kolem Silicon Valley Bank. Tu již v pátek převzal FDIC. Aktuálně se řeší, kdo převezme aktiva banky. Podle posledních zpráv by měly být v plné výši odškodnění i nezajištění věřitelé (s vklady nad $250k). Futures nyní rostou, jelikož investoři přistřihli sázky na další hiky. Jde však o příliš euforické očekávání – Fed musí v prvé řadě plnit cenovou stabilitu.
Inflace se odráží i na výnosech českých státních dluhopisů
07.03.2023 Meziroční inflace podle Českého statistického úřadu v lednu 2023 dosáhla 17,5 procenta. Výnos českých státních dluhopisů na delších splatnostech, jako je například 10letý vládní dluhopis, lze dozajista vnímat jako odraz inflace. Ostatně rekordní propad cen státních dluhopisů, a tedy růst jejich výnosů, který jsme u českých dluhopisů pozorovali v posledních týdnech, odráží jistý neúspěch boje proti růstu všeobecné cenové hladiny.
Ceny zlata ustupují kvůli strachu z CPI, měď je zasažena nejistotou v Číně
13.02.2023 Začátkem týdne se ceny zlata snížily na téměř měsíční minima, jelikož obchodníci očekávali další informace o americké inflaci, zatímco ceny mědi zaznamenaly velké ztráty spojené s rostoucí nejistotou týkající se hospodářského oživení v Číně.
Kompromisní řešení: Bank of Japan upravila pravidla pro operace na trhu s nabídkou fondů
19.01.2023 Na pravidelném zasedání svého měnového výboru přijala Bank of Japan poměrně očekávané rozhodnutí nezvyšovat úrokové sazby. Místo toho změnila některá pravidla.
Rozbřesk: Česko vykázalo nižší prosincovou inflaci, zásadní však bude leden
12.01.2023 Tuzemská inflace v prosinci meziměsíčně stagnovala a meziroční dynamika proto zvolnila z listopadových 16,2 % na 15,8 %. Oproti našemu očekávání šlo o lehce nižší dynamiku, vzhledem k celkové výši inflace a vysoké volatilitě řady položek nepovažujeme celkovou prosincovou odchylku od konsensu i našeho odhadu za zásadní. Průměrná míra inflace za celý rok 2022 činila 15,1 % – od vzniku samostatné České republiky byla inflace vyšší jen v roce 1993, a to 20,8 %.
Forex: Eurodolar před branami 1,0800
12.01.2023 Makroekonomické číslo týdne je tady a eurodolar již atakuje hranici 1,0800. Dnes odpoledne zveřejněná americká inflace za měsíc prosinec může přinést nárůst volatility dolarové výnosové křivky a tím i eurodolaru. Aktuálně počítá trh s mírným meziměsíčním poklesem celkové inflace o 0,1 % a se zvýšením jádrové složky o 0,3 %. V meziročním srovnání by celková inflace měla v prosinci spadnout na 6,4 % a jádrová pak dokonce na 5,7 %.
Rozbřesk: Fed vidí sazby na 5 %, trh nesouhlasí. Do bankovní rady ČNB míří Kubíček a Procházka
15.12.2022 Úrokové sazby Fedu se sice vyšplhaly již do intervalu 4,25-4,5 %, ale šéf americké centrální banky si stále nemyslí, že jsou na dostatečně restriktivní úrovni. Přesně takový obrázek poskytuje i nová prognóza úrokových sazeb Fedu, která vidí jejich vrchol v roce 2023 v intervalu 5,0-5,25 %, což je pochopitelně podstatně výše, než jak to vidí dolarová výnosová křivka. A to je právě kámen úrazu, který musí Fed iritovat, neboť trh (na rozdíl od centrální banky) počítá s tím, že oficiální úrokové sazby půjdou dolů již příští rok. Jinak řečeno, tzv. finanční podmínky jsou v americké ekonomice uvolněnější, než by si J. Powell & spol. přáli. I proto nová úroková prognóza Fedu implikuje restriktivnější trajektorii, ačkoliv po říjnových a listopadových inflačních číslech spí vedení centrální banky přece jenom klidněji.
Fed vidí sazby nad 5 %
15.12.2022 Úrokové sazby Fedu se sice vyšplhaly již do intervalu 4,25-4,5 %, ale šéf americké centrální banky si stále nemyslí, že jsou na dostatečně restriktivní úrovni. Přesně takový obrázek poskytuje i nová prognóza úrokových sazeb Fedu, která vidí jejich vrchol v roce 2023 v intervalu 5,0-5,25 %, což je pochopitelně podstatně výše, než jak to vidí dolarová výnosová křivka. A to je právě kámen úrazu, který musí Fed iritovat, neboť trh (na rozdíl od centrální banky) počítá s tím, že oficiální úrokové sazby půjdou dolů již příští rok. Jinak řečeno, tzv. finanční podmínky jsou v americké ekonomice uvolněnější, než by si J. Powell & spol. přáli.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.12.2022
12.12.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 odepsal 3,4 %. Nyní se SPX obchoduje cca 18 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita opět vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Výprodeje byly korekcí předchozího příliš euforického vývoje. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Tento týden se uskuteční řada zasedání centrálních bank. Kromě Fedu a ECB zasedá i BoE. Jakákoliv prohlášení centrálních bankéřů mají potenciál stát se kurzotvornými událostmi.
Invesco: Nezapomenutelný prosinec pro světovou ekonomiku
08.12.2022 1. Změny v čínské politice covidu. Čína provádí významné a pozitivní změny své politiky ohledně covidu. Minulý týden Čína oznámila novou iniciativu na podporu dalšího očkování starších osob a nedávno také zmírnila požadavky na testování covidu v některých velkých městech. Investoři tyto zprávy přijali velmi pozitivně, což vedlo k růstu čínských akcií. Objevily se také zprávy, že Čína možná tento týden oznámí nový, méně přísný soubor národních opatření v oblasti covidu, což by mohlo být pro ekonomiku stimulující a mohlo by to čínským akciím poskytnout další silný impuls.
Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje
08.12.2022 Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje a všichni víme co to znamená. Americký trh dluhopisů signalizuje, že citelné zpomalení či spíše recese je viditelná již v relativně krátkém horizontu. Tak například včera bylo ostře sledované rozpětí mezi výnosem desetiletého dluhopisu a tříměsíční pokladniční poukázkou záporné ve výši 87 bazických bodů, což v jednoduchém empirickém modelu vycházejícím z historických dat za posledních 40 let implikuje pravděpodobnost recese ve výši 60 % v nadcházejících 12 měsících.
Rozbřesk: Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje. Je recese nevyhnutelná?
08.12.2022 Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje a všichni víme co to znamená. Americký trh dluhopisů signalizuje, že citelné zpomalení či spíše recese je viditelná již v relativně krátkém horizontu.
💲 USD před NFP prohlubuje pokles
02.12.2022 Dnes ve 14:30 budou zveřejněny klíčové ekonomické údaje z USA - zpráva NFP za listopad. Americký trh práce se po několik měsíců držel na silné úrovni a ospravedlňoval agresivní zpřísňování, ke kterému přistoupil Federální rezervní systém. Ostatní ekonomické údaje se však v poslední době začaly zhoršovat a nedávné zprávy naznačují, že vrcholu inflace již mohlo být dosaženo. Pokud budou údaje o zaměstnanosti také měkčí, než se očekávalo, bude mít Fed více důvodů zmírnit tempo zvyšování sazeb.
Ranní okénko - Třetí pokles v řadě pro ceny amerických nemovitostí
29.11.2022 Nejzajímavější informací dnes bude německá inflace, která naznačí i směr, kterým by se měla ubírat zítra inflace v eurozóně. Trh očekává mírný meziměsíční pokles a setrvání meziroční míry nad 10 %. Pozitivně budou působit zejména klesající ceny pohonných hmot. Z USA dorazí průzkum spotřebitelské důvěry od Conference Board, zajímavý bude i zářijový vývoj cen nemovitostí. Case-Shiller index má za sebou dva meziměsíční poklesy v řadě, očekáván je třetí.
Díkůvzdání v barvě americké recese
24.11.2022 Den před oblíbeným severoamerickým svátkem Díkůvzdání zasvítily dva důležité makroekonomické indikátory barvou recese. Pesimistickou řečí promluvily jak pravidelná týdenní data žádostí o podporu, tak index podnikatelských nálad PMI. Pokud jde o žádosti o podporu, tak především tzv. continuing claims jsou poměrně spolehlivým vysokofrekvenčním indikátorem mapujícím situaci na trhu práce v USA.
Rozbřesk: Díkůvzdání v barvě americké recese
24.11.2022 Den před oblíbeným severoamerickým svátkem Díkůvzdání zasvítily dva důležité makroekonomické indikátory barvou recese. Pesimistickou řečí promluvily jak pravidelná týdenní data žádostí o podporu, tak index podnikatelských nálad PMI.
Ranní okénko - Další postup centrálních bank v regionu?
22.11.2022 Dnešek je z pohledu ekonomického kalendáře odpočinkový. Z eurozóny dorazí informace ohledně spotřebitelské důvěry. Očekáván je mírný vzestup, který by v takovém případě byl druhý v řadě. Historicky je ale index stále v oblasti svých minim a relativně hluboko pod dlouhodobým průměrem. Neobvykle prázdný je dnes i americký ekonomický kalendář, kdy jedinou událostí bude zveřejnění indexu průmyslové aktivity od richmondského Fedu. Proti výsledku ze září je očekáváno mírné zlepšení.
Sentiment na Wall Street
21.11.2022 Trh zlata si minulý týden ponechal většinu zisků z tohoto měsíce. Ceny ale mohou krátkodobě klesnout. Podle posledního týdenního průzkumu zlata má sentiment mezi analytiky z Wall Street a retailovými investory jen mírně býčí bias.
Rozbřesk: Inverze americké výnosové křivky se stále prohlubuje
18.11.2022 Vývoj úrokových sazeb je v letošním roce vše, jen ne nudný. Dvouleté úrokové sazby v USA vzrostly z 0,70 % na počátku letošního roku na nejvyšší hodnotu 4,80 % před několika dny. Desetileté eurové swapové sazby začínaly na úrovni blízké 0,3 % a dosáhly vrcholu 3,40 %. Po překvapivě nižší americké inflaci minulý týden však přece jen vidíme korekci a jak desetileté americké, tak i evropské sazby klesají. V důsledku toho inverze americké výnosové křivky (rozdíl mezi desetiletými a dvouletými výnosy) dosahuje více než 60 bazických bodů v neprospěch prvně jmenovaného.
Inverze americké výnosové křivky se stále prohlubuje
18.11.2022 Vývoj úrokových sazeb je v letošním roce vše jen ne nudný. Dvouleté úrokové sazby v USA vzrostly z 0,70 % na počátku letošního roku na nejvyšší hodnotu 4,80 % před několika dny. Desetileté eurové swapové sazby začínaly na úrovni blízké 0,3 % a dosáhly vrcholu 3,40 %. Po překvapivě nižší americké inflaci minulý týden však přece jen vidíme korekci a jak desetileté americké, tak i evropské sazby klesají.
Rozbřesk: Trochu předčasná sázka na eurodolar
14.11.2022 Kurz eurodolaru vystřelil v závěru minulého obchodního týdne o tři figury výše, přičemž tento pohyb kopíroval úlevu na akciových i dluhopisových trzích. Tu přitom spustily dvě na sobě nezávislé události: jednak zpomalení americké inflace a jednak odchod ruských vojsk ze strategického jiho-ukrajinského města Cherson, které Ukrajina chtěla dobýt zpět a stabilizovat frontovou linii před nastávající zimou. Má tak díky hypotetickému zklidnění rusko-ukrajinské fronty euro zaděláno na trvalejší zisky, resp. bere překvapivě nižší říjnová americká inflace dolaru vítr z plachet?
Forex: Trochu předčasná sázka na eurodolar
14.11.2022 Kurz eurodolaru vystřelil v závěru minulého obchodního týdne o tři figury výše, přičemž tento pohyb kopíroval úlevu na akciových i dluhopisových trzích. Tu přitom spustily dvě na sobě nezávislé události: jednak zpomalení americké inflace a jednak odchod ruských vojsk ze strategického jiho-ukrajinského města Cherson, které Ukrajina chtěla dobýt zpět a stabilizovat frontovou linii před nastávající zimou.
Zlato je připraveno na apokalypsu
09.11.2022 Při přípravě na apokalypsu je třeba nejen vykopat úkryt a zásobit se konzervami, ale také nakoupit zlato. Téměř 400 tun drahých kovů, které ve třetím čtvrtletí nakoupily centrální banky, tedy třikrát více než ve stejném období loňského roku, naznačuje, že banky doufají v to nejlepší, ale připravují se na to nejhorší. Regulátoři jednali agresivně, při poklesu kotací XAU/USD nakupovali zlato a celému světu ukázali, jaká je jeho skutečná hodnota. V důsledku toho se stalo to, co se stát mělo – drahý kov se vrátil nad 1 700 USD za unci.
Invesco: Globální trhy – co sledovat v listopadu?
04.11.2022 Ekonomika eurozóny vykazuje známky dalšího oslabování a Čína oznámila data, která odhalila složitou cestu k hospodářskému oživení.
Akcie v USA pod tlakem
04.11.2022 Akcie v zámoří se před pátečními údaji o zaměstnanosti propadly kvůli obavám z hlubší recese, neboť se očekává, že Fed bude držet sazby na vyšší úrovni déle tak, aby zkrotil inflaci. Index S&P 500 zaznamenal čtvrtý pokles v řadě, přičemž jej táhly dolů velké technologické společnosti. Apple se propadl o více než 4 % a Amazon utrpěl nejdelší propad od roku 2019. Výnosová křivka státních dluhopisů dosáhla nových rekordů inverze a dotkla se úrovně, kterou jsme mohli naposledy vidět v 80. letech, kdy Fed agresivně zpřísňoval svoji politiku. Inverzní výnosové křivky v minulosti většinou předcházely hospodářskému poklesu.
Ranní okénko - Bude dnešních 75bb Fedu posledních?
02.11.2022 Fed dnes s největší pravděpodobností zvýší úrokové sazby o 75bb, čímž se posunou do rozmezí 3,75-4,00 %. Tím ale Fed není u konce. Vysoká a neústupná inflace a odolnost trhu práce jsou argumenty pro pokračování ve zvyšování sazeb. Pokud Fed historie něco učí, tak to, že existuje riziko v předčasném otočení kormidla holubičím směrem.
Přijde nová Plaza Accord?
07.10.2022 Americký dolar posiluje napříč měnovým spektrem na dlouho nevídaná maxima. V posledních měsících prorazil paritu s eurem, se švýcarským frankem a brousí si zuby na britskou libru. Nabízí se tak paralela s rokem 1985, kdy dolarový index vystřelil na historická maxima. Měnový pár GBP/USD byl na srovnatelných 1,15 a USD/JPY se obchodoval dokonce za 262.
Invesco: Pozitivní znamení v pesimistickém prostředí
05.10.2022 Třetí čtvrtletí konečně skončilo a troufám si říct, že většině z nás chybět nebude. Přitom začalo pozitivně, na akciovém trhu pokračovalo oživení započaté v polovině června. Tomuto růstu však v polovině srpna došel dech a následoval brutální výprodej akcií. A neomezoval se pouze na akcie. Dluhopisy i akcie klesaly celosvětově poté, co centrální banky agresivně zpřísňovaly finanční podmínky a investoři zaceňovali vyšší úrokové či diskontní sazby a nižší krátkodobý růst. Níže skončily také komodity – zejména energie, k čemuž přispěl silný dolar a slábnoucí globální poptávka.
Rozbřesk: Nálada v průmyslu pod bodem mrazu. Hraje se o energie v roce 2023
05.10.2022 Nálada v českém průmyslu dál klesá a potvrzuje příchod recese. Na tu ukazují jak poslední indexy nákupních manažerů, tak i čísla z Českého statistického úřadu. Index PMI v průmyslu poklesl na 44,7 bodu (výrazně pod úroveň 50 bodů oddělující kontrakci od expanze) a na nejnižší úrovně od roku covidového jara 2020. Hlavním problémem zůstává inflace - tempo růstu cen vstupů překvapivě oproti srpnu podle průzkumu opět zrychlilo a vysoké ceny jsou jedním z hlavních důvodů, proč padá poptávka. Nové objednávky šly dolů sedmý měsíc v řadě, a to nejprudším tempem za poslední dva roky.
Forex: Eurodolar se vrátil k paritě
05.10.2022 Propad amerických dolarových sazeb, způsobený redukcí nově otevřených pracovních pozic o více než jeden milion za měsíc září, přivedl eurodolar zpět k paritě. Americká výnosová křivka opět sází na to, že se Fedu podaří rychle ochladit trh práce a že by v polovině roku 2023 mělo dojít na snižování úrokových sazeb. Trh se bude moci konfrontovat s tímto názorem i dnes odpoledne, kdy budou zveřejněna další důležitá americká čísla - ADP report z trhu práce (předskokan payrolls) a podnikatelská nálada ze sektoru služeb (index ISM).
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce nebude pro Fed překážkou
03.10.2022 V tomto týdnu dorazí sada dat z reálné ekonomiky Česka a Německa za srpnové období. Pro zaktualizování vyhlídek do konce roku poslouží zářijový PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor. V USA budou zveřejněny výsledky ISM indexů, které dosud setrvaly nad 50bodovou hranicí a ukazovaly příznivější výhled než jejich protějšek PMI. Z globálního pohledu bude na finančním trhu hrát hlavní roli měsíční statistika z amerického trhu práce. Ta by měla odhalit pokračující odolnost navzdory známkám ochlazování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 03.10.2022
03.10.2022 Během minulého týdne burzy opět silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 2,9 % a nyní se tak nachází na nejnižších hodnotách od konce roku 2020. Hlavním faktorem jsou peripetie na britském dluhovém trhu, které prosakují do výnosů globálních bondů. S&P 500 se obchoduje cca 25 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala nad hranici 30 bodů. Investoři se obávají, že současné problémy na trhu britských vládních bondů dokazují, že se utahování měnové politiky neobejde bez následků. Podobným problémům může čelit i Fed – zvlášť v momentě, když vezeme v potaz zhoršenou likviditu na trhu UST. Teoreticky nelze vyloučit scénář, že proti výnosům zakročil i Fed, což by trhy znervóznit vzhledem k přetrvávající pádivé inflaci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.09.2022
26.09.2022 Během minulého týdne burzy opět silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 4,6 % a nyní se tak nachází necelé procento nad svým letošním minimem z půlky června. Hlavním faktorem je přísný jestřábí tón Fedu. Ten již víceméně ignoruje dopad měnové politiky na ekonomický růst a chce za každou cenu porazit inflaci. S&P 500 se obchoduje cca 23 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala k hranici 30 bodů. Investiční banka Goldman Sachs snížila svůj odhad na kurz S&P 500 na 3 600 (na konci 2022).
Proč je současná „cyklická“ recese to nejlepší, v co můžeme doufat
23.09.2022 RECESE: Rizika recese v USA rostla ještě před posledním zasedáním FOMC a ukazatele "dot plot" ji učinili téměř nevyhnutelnou. Indikátor pravděpodobnosti recese NY Fedu je na úrovni 25 %, zatímco výnosová křivka 10-2 roky je již dva měsíce inverzní. Po po sobě jdoucích poklesech v 1. a 2. čtvrtletí uzavírá zápornou hodnotu také HDP NOWCast atlantského Fedu za 3. čtvrtletí. Všechny recese však nejsou stejné. Čelíme „cyklickému“ poklesu, který je obvykle nejkratší a nejméně škodlivou odrůdou tohoto vzácného druhu. Bude bolestivý, ale stále se do něj dá investovat, a my vidíme postupné oživení trhu ve tvaru písmene „U“.
Rozbřesk: Po Fedu dnes pro změnu zvednou sazby Švýcaři a Norové
22.09.2022 Fed bude pokračovat v utahování měnové politiky do té doby, dokud práce nebude hotova, a tím je myšleno dostat inflaci zpátky ke dvouprocentnímu cíli. I proto Fed již potřetí zvyšuje úrokové sazby o 75 bazických bodů a v nové prognóze jasně signalizuje, že takový krok zopakuje i na příštím zasedání. Ani zde se však Fed nehodlá zastavit, neboť příští rok by se podle prognózy oficiální úroková sazba v USA mohla dostat až do pásma 4,50-4,75 %. V tu dobu by podle šéfa Fedu Powella měly být reálné úrokové sazby již bezpečně pozitivní, a to podél celé výnosové křivky!
Fed chce reálné sazby podél celé výnosové křivky
22.09.2022 Fed bude pokračovat v utahování měnové politiky do té doby, dokud práce nebude hotova a tím je myšleno dostat inflaci zpátky ke dvouprocentnímu cíli. I proto Fed již potřetí zvyšuje úrokové sazby o 75 bazických bodů a v nové prognóze jasně signalizuje, že takový krok zopakuje i na příštím zasedání. Ani zde se však Fed nehodlá zastavit, neboť příští rok by se podle prognózy oficiální úroková sazba v USA mohla dostat až do pásma 4,50-4,75 %.
Forex: Eurodolar směřuje hlouběji pod paritu
22.09.2022 Fed dodal včera eurodolarovým medvědům další munici, když indikoval, že si přeje, že chce mít reálné úrokové sazby podél celé výnosové křivky (viz úvodník). V praxi to znamená ještě několik zvýšení úrokových sazeb na americké straně a stále velmi výrazný úrokový diferenciál vůči eurozóně.
Ranní okénko - Další šok pro německé výrobce
20.09.2022 Dnešek již začal zveřejněním statistiky ohledně cen výrobců v Německu. Ty znovu šokovaly rychlým růstem, když meziměsíčně přidaly necelých 8 % a meziročně tak dynamika namísto očekávaného mírného poklesu zrychlila z 37,2 % na 45,8 %. Hlavním důvodem byly i v srpnu rychle rostoucí ceny energií. Ty meziměsíčně stouply o 20 %. Odpoledne dorazí data ohledně nové výstavby z amerického nemovitostního trhu, čekat se ale bude zejména na zítřejší zasedání Fedu. Trhy v posledních dnech z části ustoupily od možnosti 100bb hiku a zaceňují ho už jen se zhruba 15% pravděpodobností. Pokud by se tak Fed přiklonil tímto směrem, lze očekávat pokračující výprodej na akciových a dluhopisových trzích.
Zajištění trhů s korporátními dluhopisy
24.08.2022 ZPRÁVY: Americké dluhopisové trhy vysílají rozporuplné signály o tom, zda se blíží recese. V současné době se výnosy desetiletých státních dluhopisů snaží dostat na 3 % a výnosová křivka 10 let - 2 roky je inverzní. Obrovské množství společností vystavených dluhopisovému trhu by však mělo být v pořádku. Spready podnikových dluhopisů investičního stupně (VCIT) i rizikovějších neinvestičních dluhopisů (JNK) se chovají dobře a jsou zlomkem předchozích krizí (viz graf).
Plyn znovu zdražuje, výnosy rostou a euro se odpoledne snaží bojovat
24.08.2022 Dluhopisům se odpoledne nedaří, akcie jsou na tom lépe. Americký dvouletý výnos se šplhá na 3,37 procenta, tedy do blízkosti červnových maxim, a celá výnosová křivka je asi o 7 bodů výš. V Evropě je posun výnosů ještě výraznější.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.08.2022
15.08.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 3,3 %, aktuálně se tak obchoduje pouze cca 11 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita prošla významným snížením, index VIX propadl pod klíčovou psychologickou hranici 20 bodů. Bezprostředním spouštěčem tržní euforie v uplynulém týdnu byla inflační čísla, která teoreticky mohou přimět Fed k opatrnějšímu zpřísňování politiky.
Inflace brzdí! Je čas se radovat?
12.08.2022 Nová data o růstu cen ve Spojených státech i v České republice po delší době překvapila nižším než očekávaným růstem. V USA dokonce meziměsíčně ceny stagnovaly. Reakce finančních trhů byla optimistická, dolar oslabil a riziková aktiva v čele s akciemi a měnami emerging markets zamířila vzhůru.
Klíčové na dnešním Fedu není 75 bodů, ale jestli se Powell lekne recese
27.07.2022 Americká centrální banka dnes večer našeho času končí dvoudenní zasedání, po němž jako vždy následuje oznámení o nastavení politiky s tiskovou konferencí. Co se týče první záležitosti, dojde s vysokou pravděpodobností k dalšímu zvednutí základní sazby o 75 bazických bodů, takže na 2,5 procenta.
Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 75 bb
26.07.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o dalších 75 bazických bodů. Důvodem pro toto očekávání je inflace na historicky nejvyšších úrovních na straně jedné a sílící obavy z recese na straně druhé. Původně jsme očekávali 100bodové zvýšení, ale vyjádření přicházející z Fedu plus sílící obavy finančních trhů z nástupu z recese nás přiměly ke snížení očekávání na 75 bb.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.07.2022
25.07.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 2,5 %, evropské indexy posílily pod vlivem taktické deeskalace napětí ze strany Ruska více než jejichž americké protějšky (+2,9 %). Volatilita sestoupila pod hranici 25, aktuálně dosahuje zhruba 23. Hlavní obavou investorů zůstává ochabování ekonomického růstu. V tomto momentě však burzy prozatím nezaceňují hospodářské ochlazení adekvátně. Přestože vidíme, revize hospodářských výsledků směrem dolů, stále zůstávají odhady zisků poměrně euforické. Investoři jako by jednostranně vnímali pouze pozitivní aspekty hospodářského zpomalení – tj. nižší sazby a dluhopisové výnosy. Rizika tedy zůstávají dále asymetricky nakloněna směrem dolů.
Swingový výhled 28. týden 2022
15.07.2022 Nové rekordní hodnoty inflace, které byly v tomto týdnu zaznamenány, vyslaly centrálním bankéřům jasný vzkaz. Další zvyšování úrokových sazeb musí být rychlejší než doposud. Jako první z velkých bank vzala tuto výzvu vážně centrální banka Kanady, která doslova šokovala trhy bezprecedentním zvýšením sazby o celé 1 %. To samozřejmě není příznivé pro akcie, které v uplynulém týdnu opět oslabovaly. Nedařilo se ani euru, které již kleslo pod paritu. Nejistota naopak přeje americkému dolaru, který dosáhl nových rekordních hodnot.
Zlato nevydrží nápor silného dolaru
15.07.2022 Zlato ve čtvrtek kleslo kvůli rostoucímu dolaru. Soudě podle nárůstu kotací USD investoři reagovali s nadšením na údaje o americké inflaci.
Ranní okénko - Zveřejnění inflace trh utvrdí v názoru, že centrální banky jestřábí postoj neopustí
13.07.2022 S tržními sazbami a devizovým trhem dnes mohou zahýbat měsíční statistiky inflace publikované v ČR a USA. U obou se počítá s dalším navýšením meziroční dynamiky. V ČR výrazně více, z 16,0 % až nad 17 % a v USA z 8,6 % na 8,8 %. Stejně tak pro obě statistiky platí, že hlavním tahounem měly být ceny energií a potravin, zatímco dynamika jádrové inflace (očištěná o tyto dvě položky) měla být umírněnější. V ČR počítáme s meziroční jádrovou inflací na 14,3 % po květnových 13,9 %, v USA trh očekává dokonce snížení jejího tempa z 6,0 % na 5,7 %.
Signály recese sílí
12.07.2022 Během dnešní seance jsme měli možnost zaznamenat výrazné propady cen, nicméně výprodej komodit je zajímavý. Je těžké najít trh, který by dnes nezaznamenal výrazné ztráty (pouze zlato a stříbro klesají mírně). Silný propad ropy a zemědělských komodit je dán sílícím USD a obavami z recese. Dluhopisový trh dnes také zaznamenal výrazné pohyby. Americká výnosová křivka se nadále obrací. Rozdíl mezi dvouletým a desetiletým dluhopisem dosáhl -12 bazických bodů. Je to více, než kolik bylo zaznamenáno v roce 2019 a dubnu letošního roku (v roce 2020 byl rozdíl krátkodobý a neměli jsme recesi!). Očividně je signál blížící se recese silnější, když křivka zůstane inverzní delší dobu. Uvidíme, jak to bude tentokrát.
Rok 2022: Jak to bude dál?
12.07.2022 Myslím, že je třeba zmínit, že vytváříme rámec, nikoli konkrétní pohled. Pomocí rámce můžeme poskytnout makro scénář, který považujeme za nejpravděpodobnější – to, čemu říkáme náš "základní scénář" -, ale také nabídnout dva další alternativní scénáře spolu s důsledky pro aktiva v případě, že se některý z těchto scénářů naplní.
📢Smerujeme ku globálnej kríze❓
30.06.2022 „Myslím, že teraz už lepšie chápeme, ako málo rozumieme inflácii,“ povedal Jerome Powell na konferencii organizovanej ECB. V zásade by tieto slová nemali vyžadovať komentár, na druhej strane však ukazujú, že centrálne banky sa pravdepodobne pohnú. V tomto článku sa pokúsime ukázať, či skutočne máme čo do činenia so strašiakom globálnej recesie a ako na to môžu reagovať veľké globálne trhy.
Související klíčová slova:
Index vládních dluhopisů | Střední Evropa | Další snižování sazeb | Zdražuje zlato | Unilever (UNA) | Nakoupené akcie | Bilanční suma | Kurz koruny k dolaru | Marže obchodů | Americký dolarový index (USDIDX) | Měsíčník finančních trhů | Hospodářská situace | Zpomalení čínské ekonomiky | Michal Horáček | Protiinflační tlaky | Segment retail trhu | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Kurz Polsko | Špatné strategie | Platina | Nositel Nobelovy ceny | Vývoj deficitu | ChatGPT | Jak fungují akcie | Kurz ERA | Zásoby zemního plynu | Church & Dwight | Výplach | Euro k americkému dolaru | Neel Kashkari | Americké blue-chips | Kursy v Polsku zlotý | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Nákupy zlata centrálními bankami | Světové akcie | Ozvěny trhu | Války | Týdenní makrokalendář | Forex x code | Vývoj | Sell in May and go away | Státní dluhopis | USA inflace | Význam dluhových trhů | Údaje z USA | Kurz libra kalkulačka | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Kurzy měn americký dolar | Allianz | Trh nemovitostí | Panevropský index | Nákupu státních dluhopisů | Globální růst | Zasedání Bank of England | Blue-chips | EUR/CAD | Prezident newyorského Fedu | Market on open | Jana Steckerová | Kurz GBP CZK | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Zvyšování úroků | Outperform | Paul Krugman | Kurz PLN | Trading platform | Býčí formace | Výprodeje dluhopisů | Kurz kuny | Pokračování růstu | Standard & Poor's | Globální dluhopisový index | Luboš Bedrník | Cable | Finanční ústav | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Cena severomořské ropy | Surová ropa | Automobilový sektor | Kurz měn online | Kurz libry na korunu | XOM | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Obchodování v New Yorku | Stoxx | Take Profit | Okénko finančního trhu | Nárůst sazeb ČNB | Lock up period | Kurz anglická libra koruna | PEPP | Vývoj ceny zlata | Akcie firmy | Texas | Obchodně vážený index | Finanční aktiva | Rozpočet EU | Očekávání | Korelace | Finanční injekce | Výhled Saxo Bank | Volatilní | Trh dluhopisů | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Globální dluhopisové trhy | Růst cen v době stagnace | Swiss Life | EUR USD | České hospodářství | EUR/JPY | Extrémně volatilní | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Kurz ČSOB | Komunální dluhopisy | Kurzovní kalkulačka ČNB | EURJPY | Kurzy měn GE Money | Odvetná cla | Bear market | Ruské invaze na Ukrajinu | Stimulační balíček | Kurzy měn eura | Trh práce | ČNB kurz dolar | Evropská komise | Pro investory | Oživení ekonomiky | US dluhopisy | Aramco | ČNB kurz valuty | Swiss | Investice | Britská centrální banka | DXY | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Finex | Potenciál | Nové technologie | Support | Diverzifikace | Podnikatelské aktivity | Akvizice | Japonské firmy | ČNB kurzy měn eur | Výnosy na dluhopisech | Lednová inflace | Index aktivity | Dopad na akcie | Přesnost | ČNB kurzovní lístek historie střed | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Škoda Auto | Růst amerického dolaru | ADP report | Stimul | Miliony dolarů | Úroková sazba Fedu | Ifo | Webinář | Japonské akcie | Argos Capital | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Modern Land | Situace kolem Ukrajiny | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Denní kurzy | Analytik Patrie | Experti | LSEG | Futures kontrakt | Chování | Náklady na financování | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Zdroje příjmů | Průměrný výnos | Stop-Loss | Kurz švýcarský frank | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Zlato a bitcoin | Evropská investiční banka | Dění na trzích | Zvýšení minimální mzdy | Měnový pár GBP/USD | Reálné ekonomiky | Bidenova administrativa | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Kurz eura Unicredit Bank | Dluhové trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | ČNB kurz | EUR/USD | General Electric | Nálada v průmyslu | Dění ve světě | Morgan Stanley | Spotřebitelé | CZK euro | Reality | Goldman Sachs | Švédská koruna | Bezpečný přístav | Prognostici | Český průmysl | ČNB kurzovní lístek | Cena bitcoinu | Anglické libry | Kurz libra koruna výpočet | Obchodování na burzách | Wolters Kluwer | Konkurenti | COT report | Price Action | Akcie společnosti | Chování trhu | Vývoj na dluhopisovém trhu | Developed markets | Kurz euro change | CSI 300 | Aktuální vývoj | Desetileté výnosy | Benchmark | Rostoucí výnosy | Zápis z jednání ČNB | ČNB kurz USD | Lagardeová | Fortuna | Cenné papíry | Kurzy měn Exchange | Výnos | DeFi | P/S | Investorský sentiment | Kurz měny USD | Protistrana | Oxfam | Kurzotvorné informace | Nákupy státních dluhopisů | Medvědí výhled | RBC Capital | 100 miliard dolarů | Dolarové ztráty | Nezaměstnanost ve Spojených státech | RBS | Trh s dluhopisy | Zpřesněné údaje | Brent | Jestřábi z Fedu | Delta | Kurz euro forint | TNOTE | Americký akciový trh | Dlouholetý trend | Vývoj na trzích | SMA | Kurz eura KB | USMCA | Klíčový údaj | Vzdělávání | Roční zhodnocení | Russell 2000 | Šéf Fedu | Small caps | LYNX Trading | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Financovat vládní deficit | Akcie Erste | ESG | Index DOW | Import | Posílení | Dopady obchodní války | Exchange | Investiční portfolio | Forexový trh | Akcie roku 2020 | Investiční strategie | Společnost Huawei | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | Zpomalující ekonomika | Commodities | Nová makroekonomická prognóza | Oslabující americký dolar | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Vývoj žádostí o dávky v nezaměstnanosti | Akcie RWE | Strach | Trendový indikátor | Americká nezaměstnanost | CFD produkty | Tržní hodnota | Oživení čínské ekonomiky | Forex zlato | Lze na dluhopisu prodělat? | Propad cen | Nejnižší výnosy | Kurz koruny k libře | MiFID II | NFP report | Spekulativní investoři | Online obchodování | AUDUSD | Index spekulativního sentimentu | Index DXY | Kurz libry Komerční banka | Investiční výhled | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | Kurzy měn akcie komodity | Sentiment na trhu | JPY | EURUSD | Listinný CP | Akcionáři | Analytický tým FXstreet.cz | MT 4 | Spotřebitelské inflace | AI | NFP | Růst hrubého domácího produktu | Akcie britské společnosti | Zajištění portfolia | Odhad HDP | Index Russell | Money Flow Index | Pád akciových trhů | Lámání rekordů | Kurz zlotý | Ekonomický sentiment | Růst produktivity | Kurz CHF CZK | Německý index DAX | Projekce | ČNB kurz eur historie | Kury měn | Kontrakce | Peníze | Globtrex.com | Forex trading platform | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Béžová kniha | Investovat | Maloobchod v USA | HDP v USA | Nakupovat akcie | Coinmarketcap | ČNB Rusnok | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Výrazný vzestup | Kurz USDCAD | Dodávky ruského plynu | Zisky bank | Vývoj státního rozpočtu | Měnové instituce | Pokles ceny ropy | Bezpečné přístavy | Odpor | Saxo Bank | FedWatch | Běžný účet platební bilance | Plaza Accord | Tuzemská ekonomika | Palladium | Americký Fed | Představitelé ECB | Vakcíny proti koronaviru | Implikace | Nejznámější kryptoměna | Globální hospodářský růst | Ropa WTI | Kurz dolaru ČNB | GBP to CZK | Kurz měny dolarů | České ekonomické výhledy | Kurzy měn k dolaru | Zájem obchodníků | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Federální rezervní systém (FED) | Bankovní rada ČNB | Měnová krize | Tiff Macklem | CISCO | Vypnutí plynu | Developeři | Brexit | Eurostoxx 50 | AEX | ZEW index | Růst akciových trhů | Evropské burzy | Moderna | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Největší světové ekonomiky | Signály recese | Manchester United | Pesimismus | USD/EUR | USD/BRL | Invaze | Resistence | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Kč/USD | Americký prezident Joe Biden | Globální dosah | Události tohoto týdne | Souhrn finančních trhů | Investiční horizont | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Dot plot | ČNB kalkulátor IBAN | Analytik Saxo Bank | Švýcarská centrální banka (SNB) | Cash flow | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Hýbat trhy | Export | Banka Goldman Sachs | Německé HDP | Dluhopisový index | Pád USD | Technická analýza | Macquarie | Vývoj bilance Fedu | Kurz zlata | Investiční analytik | Kurz americký dolar | Berkshire | Index MSCI Emerging Markets | Posilování koruny | Akcie Ahold Delhaize | GBP/JPY | Deficit zahraničního obchodu | Poměr PE | Kapitálové strategie | Třída aktiv | Qualcomm | Medtronic | Kurz dolary | Data o vývoji HDP | Cena americké ropy | Kurz maďarský forint kalkulačka | Více peněz | Plány | Na burze | Šok | Varianta delta | Vyšší mzdy | Riziková averze | ČSOB | Globální krize | ByteDance | Tvorba pracovních míst | Trh s ropou | Snižování cen | Prudké pohyby | Ekonomická aktivita | Vývoj středoevropských měn | Regulace | Maďarsko | Makléři | Pád měnového páru GBP/USD | Garance | Program nákupu aktiv | Velké fondy | Prudké navyšování zadluženosti | Měnový fond | Pozitivní signál | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | Ahold Delhaize | Kurzovní lístek | Split | Kursy valut exotické měny | Portfolio manager | Tovární objednávky | Kurz forintu ke koruně | CFD kontrakty | Daňové škrty | UniCredit Bank | Kurz eura Komerční banka | Fitch Ratings | Nord Stream 2 | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | Rostoucí ceny energií | Kurz eura Air Bank | Ruský prezident | Ukrajinská měna | P.A. | Česká zbrojovka | Snižování úroků | Forex trading how to | Čtvrtletní výsledky | Janet Yellenová | Komoditní sektor | Širší index S&P 500 | Výkonnost indexů | Oživení trhu | Avast | Růst ekonomiky USA | Běžný výnos | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vysoké sazby | Valutový účet | Vládní výdaje | Covid | Burzovní průvodce | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | SaxoBank | Co je krach na burze | Forex trading programs | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Německý export | SIX | Špatné trhy | Dovoz | Sazby hypoték | Zvednutí sazeb | Caterpillar | MT5 | Devalvace amerického dolaru | Aktuální kurzy | Nejbohatší | VIX index | Pozitivní zprávy | Obchodování na české koruně | Hyundai | Penzijní fondy | Nikkei | Instagram | Kurz islandské koruny | Růst cen ropy | Nominální hodnota | The New York Times | 1 milion | Cenové pohyby | Stratégové | Výrobní ceny | Fincentrum | Komoditní | Tržní reakce | Venture Capital | Jádrová PCE inflace | Evropské trhy | Kurz jüanu | Černé pondělí | Automobilky | Fixní výnos | Investiční specialista | Býčí sentiment | Progres | Největší ztráty | Vybírání zisků | EUR/CZK | Sentiment na Wall Street | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Kurzovní lístek.cz | Dostatek hotovosti | Euforie | Kury ČNB | Steven Mnuchin | FANG | Makrodata | Akciové indexy | Strategie Česká republika | Investoři | Pomoc ekonomice | Investing.com | Obchodní deník | Fungování | Portfolio | Data o HDP | Myšlení | Instrument | Výnosy z amerických dluhopisů | Podnikové dluhopisy | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Oddlužení | Fidelity | Dluhopisy s vysokým výnosem | Coca-Cola | AMD | Jeff Bezos | Prezident ECB | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | EUR GBP | Euro Stoxx 50 | MSCI Emerging Markets | Kurz ČS | ČSOB Finanční trhy | Jádrový index | Kurz USD ČNB | Statistický úřad Eurostat | Zisk | Bias | Peso | Asijské země | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | Mezibankovní trh | Kurz kuna | Biden | Evropský statistický úřad Eurostat | Americká společnost | Globální akciové trhy | Commonwealth Bank | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Bear Stearns | Kurz České národní banky | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Konflikt mezi Izraelem | Sazby ECB | Kosdaq | Bank of England | Forward guidance | Tempo zvyšování úrokových sazeb | CAC 40 | Volatilita na trzích | Pojišťovny | Roboti | VIG | Prezident | Americké prezidentské volby | Dolar k japonskému jenu | Boom | HDP USA | BP | Britské akcie | Akcie Waste Management | Bohatí | Hold | Kurz US dolar | Funkční období | Nižší poptávka | Nemovitosti | Kurz dolar euro | Makrokalendář | Cena mědi | Akcie finančních společností | Jak se stát lepším investorem | Riziko recese | Boj s inflací | Analýzy | Světové burzy | Regulace AI | Politická nestabilita | Kurzy středoevropských měn | Kurz měn Exchange | Kurz euro USD | Kursy měn dnešní den ČNB | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Hlavní úroková sazba | Inflační situace | Invesco | IEA | Demokraté | Německý DAX | Bankovní vklady | Ifo Klaus Wohlrabe | Den D | Hlavní události | Patria | USD graf on line | Kurz HUF CZK | Nový kapitál | Anglie | Easing | Tržní podíl | Kursy euro Kč Česká spořitelna | Ekonomický vývoj | Podpora | Vývoj kurzu USD/EUR | TRY | Program Antivirus | Strategie ČR | Úrok | Válka | US500 | Evropské ekonomiky | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Fiskální rok | Nobelovy ceny za ekonomii | Althea Spinozzi | ČNB kurzovní lístek střed | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Znárodnění | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | P/E | Zpráva | Bohatý | Loonie | EUR/PLN | Prémie | Události roku | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Bitcoin | Růstové akcie | Ekonomické dopady | Futures | Recese ve Spojených státech | Jan Kubíček | Huawei | Akcie Advanced Micro Devices (AMD) | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Nový koronavirus | CZK USD | Emoce | Dluhopisové výnosy | S&P | Ziskovosti společnosti | HDP v ČR | ČNB kurz EUR | Expanzivní politika | Česká měna | Vzdělání | Hrubý domácí produkt (HDP) | Handelsblatt | Rok 2024 | Obchodování | Výrazné ztráty | Dluhový trh | Zasedání Fedu | Objem intervencí | Brexit bez dohody | WGC | Meta | Akcie rozvinutých trhů | Navyšování zadluženosti | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Rekordní hodnoty | Platby za plyn v rublech | Thyssenkrupp | Šokující předpovědi | Management | Posilování eura | Ekonomie | Maďarsko měna | ZEW | Equity | Dlouhodobé důsledky | Admiral Markets | Kurz eura dnes střed | Dobré výsledky | Centrální banky | XAU/USD | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodej dluhopisů | Výkonnost indexu | Japonská vláda | Kurz libra koruna | Eurostat | ATH | Guru | Zprávy | Oanda | Ruský rubl | Deflace | Nadšení | USD TRY | Nejznámější kryptoměny | Dolary | Moskevská burza | Patrik Mackových | Kurz kalkulačka | Šokující předpovědi Saxo Bank | Turecká lira | Index STOXX Europe | REGN | Německé firmy | Investiční banka | Averze k riziku | Dow Jones index | Obchodování a investice | Události ve světě | Index Stoxx 600 | Americká společnost Intel | Medián | Bilance aktiv | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Berkshire Hathaway | Akcie v Evropě | CME FedWatch Tool | Japonské ministerstvo financí | Silné cenové tlaky | Kurz kanadského dolaru ke koruně | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Ceny Bitcoinu | 3M | Silný růst | Makroekonomické důsledky | Kurz dolar česká koruna | Měsíční report | Údaje o vývoji HDP | Nájemné | Americká centrální banka (Fed) | Devizové trhy | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Ahold Delhaize (AD) | Forex trading information | Oživování ekonomiky | Celkový trend | Vyhlídky | Zvýšení dluhového stropu | Odhad inflace | Firmy | CZ | Vláda USA | NATO | Zadlužování | Nordea | Put opce | Ratingové hodnocení | Cena ropy brent | Kurzy měn RB | Evropské dividendové akcie | Čínské zboží | Index cen domů | Růst zadlužení | Kurz EUR Česká spořitelna | Míra | Investment management | Kurz ČNB devizový | Nástroj | Výsledky | West Texas Intermediate | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Slabý dolar | Hong Kong | USD RON | Tapering | Kurz libry ČNB | Fundamentální zprávy | Inflace v Česku | Spoluředitel | Hedgeové fondy | DailyFX | CHD | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Kurzy měn ECB | Klíčová rizika | Waste Management | Bank of America | Cena ropy WTI | Akcie JP Morgan | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Smíšené pocity | Odhady trhu | Silný dolar | Australský dolar | LIBOR | Market Ratios | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Retracement | Financial | Komentář FOMC | Koruna | Komoditní měny | Monopoly | Akciový index PX | E15 | Deeskalace napětí | Výrazný pokles | Vyšší poptávka | Měny rozvíjejících se ekonomik | Tisknutí peněz | American Airlines | Ekonom Ifo | Kvalitní akcie | DJIA | Schopnost financovat vládní deficit | Hypoteční trh | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Oficiální úroková sazba | Forex yen | Onemocnění | Sazby ČNB | BHS | Jakub Matis | DMA | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | xStation | Indikátory americké recese | Asociace | Swapová výnosová křivka | Obavy z recese | Hypotéza | Očekávání investorů | Marka | Trigger | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Oživení v Číně | Pohyb S&P 500 | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Údaje | Politika centrální banky | Inverze výnosové křivky | Vývoj ceny benzínu | Asie | Deprese | Forex transactions | Report ADP | Zákonodárci | Leva | KOL | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Slabší růst ekonomiky | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Očekávání analytiků | Alibaba | Intervence ČNB | Stablecoiny | Národní měny | Pád ceny | Malajsie | Alokace zdrojů | Ruský plyn | Výsledky průzkumu | Swingový výhled | Regulátor | Vládní dluh | Průzkumy | Nomura | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Dánská měna | RMB | Podíl nezaměstnaných | Převodník měn | Stabilita sazeb | Kurz eura historie | Inverze výnosových křivek | Devizové kurzy | IBEX 35 | Televize CNBC | Konference FOMC | Ask | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Kurz české měny | Bilion | Důchod | Poptávka po úvěrech | Market If Touched | Slabší makrodata | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Britské libry | Situace v eurozóně | Vývoj inflačních očekávání | Obchodování s akciemi | Směřování | Sázka | Studie | Obchodujte akcie | CME FedWatch | Slabší koruna | Prime | Průraz | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | FRA | Plyn | Kurz eura VIP | Kurz euro prodej ČSOB | Bankéř | Ropa Brent | Maturity | Real-time | Výnosové křivky | Hypotéky | Smart money | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | LEN | Zasedání Bank of Canada | Evropa | Pokles produkce | Česká spořitelna | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Aukce | HUF/EUR | Německý Ifo index | Energetický sektor | CVS | ČNB kurz střed | USD/PLN | OPEC | Short | Ekonomické události | Argentinské peso | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Snížení sazeb | Podvážení | Jednání FOMC | Masivní výprodeje | Vliv na hodnotu akcií | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Specialista na online obchodování | Institut Ifo | Obchodní partner | Eurodolar | Kury dolar | KB | Akciový růst | Bezpečné útočiště | Kurz zlata historický | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cenný papír | Maloobchod | Růst výnosů u dluhopisů | Oslabení amerického dolaru | Zveřejněná data | Earnings | Růst zlata | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Trump | Rostoucí obavy | Devalvace | Stavebnictví | Grafy | Hospodářské oživení | Index volatility | Měsíční data | FactSet | Dolarové likvidity | SaxoTraderGO | Booking Holdings | Dopady války na Ukrajině | Kurz kuna vůči koruně | Obavy o bezpečnost | Vývoj na měnových trzích | Silnější dolar | Beta | MIFID | High | Finanční krize | Rostoucí trend | Vydělat peníze | Ekonomická situace | Akcie ve Spojených státech | Ropná krize | Euro dnes | Neuspokojivé výsledky | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Akciové výnosy | Stimulační program | Makro data | Akciový výprodej | GBPUSD | Indikace | Macrotrends.net | Vysoká cena | Americká data | Kurz HUF euro | Rakousko | Christopher Dembik | Turecká centrální banka | Stříbro | Nejbližší support | Švédsko | USDCAD | Nově zahájené stavby domů | Americký dolarový index | CHF | Tým InstaForex | Klíčové události ve světě | Zpomalování světové ekonomiky | Údaje o inflaci | Platby za plyn | Instituce | James Bullard | Česká koruna | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | Kurz CZK | Podnikatelská důvěra | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Investiční společnost | Americké CPI | Index Nikkei | FAANG | Kupón | G10 | Úspory | Dnešní fundamenty | High Yield | LNG | Western Alliance | CZK EUR | Libra vůči dolaru | Japonská centrální banka | Silicon Valley | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Napětí na Ukrajině | Situace | Kristina Hooper | Smart kontrakty | Kurz USD ČSOB | Britská měna | Reálný účet | Společnost XTB | Do čeho investovat | MetaTrader | Ex-dividend | Růst amerického HDP | Běžný účet | Kongres | Obchodní rozhovory | Výdělky | Kurz Evropské centrální banky | Divize | Spot | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Drahý kov | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Akcie Amazonu | Merrill Lynch | Vyplácení dividend | Ziskové marže | Evropská ekonomika | ex | Dnešní aukce | Ministerstvo financí USA | GDPNow | Steen Jakobsen | Rozpočtový deficit | Royal Dutch Shell | Domácnosti | CVS Health | Apple | MSC titul | Zvýšená volatilita | Kurz maďarského forintu kalkulačka | Colosseum | Klesající tendence | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Mario Draghi | Trh | Přehled dluhových trhů | Obchodování na zámořských trzích | Kurz švýcarského franku | Komise | Eskalace | Technologické firmy | Války na Ukrajině | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Přehled o dění na světových burzách | Akcie firem | Výrazný růst | USD/CZK | Forexové trhy | Dluhopisoví investoři | Otočení trendu | Kurz eura Fio Banka | Carry obchody | Měnová autorita | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Kurz dolaru ke koruně ČNB | Bailout | Reálná hodnota | Signál na akcie | Korekce | Čínská centrální banka (PBOC) | Klesající trend | Rubl | Tržní prostředí | Kurz dolar | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Kov | Finanční společnosti | Kurz ČNB | Prosincová inflace | Money management | Výnosy dvouletých dluhopisů | Arbitráže | Největší ekonomika světa | Hospodářské výsledky firem | Kurz forintu | Kurz měna USD | Dividendové akcie | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Kurzy měn GE Money Bank | Dluhopisy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Kurz dolaru Komerční banka | S&P 500 | Globální recese | Hackerský útok | Automobilový průmysl | Kurz dolaru ČSOB | Indikátory sentimentu | Kanada | IronFX | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Makro | JDE | Cena severomořské ropy Brent | Posílení dolaru | Kurz měny GE money | Začínající obchodník | Apollo | Financials | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | IRS | DOT | ProCent | Měna Bitcoin | USD HKD | Poměr P/E | Ceny zboží | Ceny kovů | Náklady na půjčky | Splácení dluhu | Trumpova administrativa | Rating | Kurz české koruny | Kurzy měn graf | Agentura S&P | Inflace v listopadu | Kurz EUR dolar | Miroslav Singer | Kurz dolaru na korunu | Kurz EUR ČSOB | Prezident Joe Biden | SNB | Ruská invaze | Kurz libra Česká spořitelna | Dílčí index | Dolarový index (USDIDX) | Snižování úrokových sazeb | Archer Daniels Midland | Velké banky | Microsoft | Akcie roku | Bancorp | Trh dnes | Wells Fargo | Nejziskovější | Budoucí vývoj | Příležitosti | Kontrarozvědka | Dluhopisy a zlato | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Evropské obchodování | Ekonomické vztahy | Daňové úlevy | Portfólia | Repo operace | Alza.cz | Inflační vývoj | Forwardy | CME | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | Defi | HDP v eurozóně | Roční výnos | Sell | CL | Síla dolaru | Měny&Sazby | Pohyby na finančních trzích | Long pozice | Obchodování akcií | Akcie CME | Kurz dolarů | Nižší růst | Fáze obchodní dohody | Projev šéfa americké centrální banky | USD HUF | CME Group | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Kurz švýcarský frank k euru | Web3 | Meziroční růst HDP | Kurz eura a kuny | ECB dnes | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Oblast supportu | Arnault | Futures kontrakty | Pokles úrokových sazeb | Agentura AP | Spotřební zboží | Kurz měnový | Kurz euro egyptská libra | Vývoj úrokových sazeb | Trendové linie | Výpadky | Objem obchodů | Velké zisky | Antivirus | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Pokles eura | Kurz CZK EUR | Hodnota akcií | Invest | Tržby | Akcie v USA | Centrální banka | Analytika | Vývoj rozdílu mezi výnosy | Prezidentské volby v USA | Rizikové investice | Silný propad | Měnové trhy | Inflace v Británii | Exxon | Světová rezervní měna | Devizové intervence | Globtrex | Diverzifikace rizika | Řízení rizika | Měnové kurzy | ČNB euro kurz | Vývoj dolaru | NYMEX | Forex trading reviews | Koruna dnes | Impeachment | Polský zlotý | Německá vláda | Tržní sentiment | Apreciace | QE | Finanční poradce | Kurzový závazek | MJ | LYNX | Akcie Advanced Micro Devices | USD NOK | Bund | Internetové akcie | Červnová inflace | Donald Trump | Pokles EUR/CZK | Eurozóna | ČNB kurzy měn | Maďarská měna kurz | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Makroekonomické ukazatele | Patrik Urban | Jádrová inflace | Twitter | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Activision | Centrum | Portugalsko | Společnosti | Fundamentální faktory | TLTRO | Bank of China | Obchodníci s měnami | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Aktivita v průmyslu | Kurz euro na dolar | Americká průmyslová produkce | Akcie Activision Blizzard | John Hardy | Výsledky bank | Tlak na nižší cenu | Nejnižší výnosy státních dluhopisů | Bankovní tituly | Partnerství | Prudký růst cen | Kurzy měn USD | Měnové báze | Globální index | Nejistota na finančních trzích | TLTRO4 | Obchodníci | Forex tutorial | Maloobchodní tržby | Nízká volatilita | Očekávání trhu | Komodita | GBP USD | Americké ceny nemovitostí | Buy-and-Hold | Fiskální politika | CZK | Reuters | Výhled pro Evropu | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Konsenzus ekonomů | Baidu | Růst HDP | Situace na Ukrajině | Zkušenosti z Japonska | Chevron | Kurzy koruny | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Pád burzy | Škoda | Přehřátí ekonomiky | Index US500 | Depozitní sazba | Dluhy | ISM | Předseda | Sazby beze změny | Dolar euro | Americký index S&P 500 | Nordea Markets | Utahování měnové politiky | Kurz měny bank | Kurz mexického peso | Dna | Index nových zakázek | Singapurský dolar | Quote | Tištění peněz | Kurz euro historie | Kurz CHF EUR | Devalvaci měn | Příkaz | Ekonomiky | Analytik trhů | Zprávy z finančních trhů | Supercyklus | Záporné sazby | MT4 for android | Rychlý růst | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | WM | Pokles valuací | Kurz dolaru KB | Zvýšení základní úrokové sazby | CFD | JPMorgan Chase | Kurz dolar na korunu | Vysoké úroky | SMA 100 | Dividenda | Nová data | Open | Evropská unie | Kurz euro ČNB střed | Barclays | Růst ceny zlata | Chicago Mercantile Exchange | Inflace v květnu | Kurz koruny libry | Blog | Cvičení | Americké ministerstvo obchodu | Pořízení vlastního bydlení | Nakoupit akcie | Prohlášení | US100 | Financovat | ONE | Pohyby na trhu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Futures trading systems | Konjunkturální průzkum | EUR/HUF | Propad cen komodit | Platební bilance | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | FDIC | Zlotý kurz | Arm | Federal Reserve | Základní úroková sazba | Květnová inflace | Úroky | Severomořská ropa | Refinitiv | Economic | Kontraindikátor SSI | Konec kurzového závazku | DPA | Regeneron Pharmaceutical (REGN) | Akce centrálních bank | Cyklické akcie | Floater | Investice do akcií | Cena | Investiční banky | Nabídka akcií | Makroekonomické data | Předstihové ukazatele | ERÚ | Silný trh | 10leté bondy | Guvernér Fedu | ING | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Globální rizika | Ztráta | Cena akcií podniku | Inflační očekávání | Ceny akcií | Izrael | Defenzivní akcie | Rozpočet | FTSE | Producent ropy | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Mezinárodní investoři | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Epidemie | Dolar | Trh zlata | Ruský trh | Čínská ekonomika | ČNB kurzy měn historie | Proroctví | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Opce | Kurz koruna dolar | Eurobondy | ČNB | Forex X | Zajímavé příležitosti | HNonline.sk | Nobelovy ceny | Hodnota majetku | Akcie Microsoft | Kurz Česká spořitelna | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | EURGBP | Peníze z prodeje akcií | Pokles | Waste Management (WM) | USDIDX | Ceny komodit | Zahraniční investice | Výběr zisků | Margin | Kurz hongkongský dolar | Globální inflace | Nvidia | Uzavření trhů | Kurz česká koruna euro | Pandemie covidu | Makroekonomická situace | Vývoj akciového indexu | Intuit | US dolar | USD PLN | Polská ekonomika | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | Apollo Global Management | Kurz kanadský dolaru ke koruně | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Kurzy mněn | Proočkovanost | Fortuna sázková | KBC | Ruská invaze na Ukrajinu | Nowcast | Dnešní aukce státních dluhopisů | SEC | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Charles Schwab | Hedge | Česká republika | ČNB denní kurz | Rezervní měna | Americký trh | Hewlett Packard | Poplatek | Biliony USD | Rabobank | Euro vůči dolaru | Akciové alokace | Index ISM | Tržní očekávání | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Štěpán Hájek | Zpomalení globální ekonomiky | Americká ekonomika | Europe 600 | Zelené energie | Dopad dluhové krize na finanční sektor | NVDA | Vývoj jádrové PCE inflace v USA | Kurz ČNB euro | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | ČNB devizové kurzy | Obchodník | Portfolio manažer | Akcie s LYNX | Market Monitor | Rada guvernérů | Tomáš Holub | Dolarový pár | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Data z reálné ekonomiky | Google | Kurzy měn grafy | Objem fúzí a akvizic | MT5 android | Kury eura | Růst mezd | Regulátoři | CF Industries | Kurz CZK USD | ISM indexy | ISIN | DE40 | Evropská centrální banka | Kurz ČNB historie | BHS Timur Barotov | Forex trading guide | Index cen | Kurz švýcarského franku vývoj | Debata | Čínská vláda | Index PX | GE money | Vánoce | Daně | Vyšší úrok | Investment Management | Pivot | Rizika | Kryptoměna | ECB | Kurz koruny a zlotého | BAT | Close | Pracovní trh | Kurz dolar Kč | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Česká ekonomika | Institucionální investoři | Obavy o poptávku | Kurz měn ČNB historie | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Kurzy | Marketingová komunikace | Pšenice | Current Yield | Fond | Finanční prostředky | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Kurz anglické libry vůči koruně | Velký růst | HICP | Low | Partners | Vývoj ceny benzínu v USA | Sázkové kanceláře | Konsensus | Kury euro | Optimismus na akciových trzích | Ekonomické údaje | Šokující předpovědi Saxo | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Historické rekordy | Výše úrokových sazeb | Turbulence na trzích | EURIBOR | Signature Bank | Globální ekonomika | Intervence na devizovém trhu | Měna KLDR | Patrik Novotný | Nálady investorů | Vývoj inflace | Thomas Jordan | Summit G20 | Swap | Miliardy eur | Anomálie | Blizzard | Čínský růst | Výnos desetiletých dluhopisů | Růst ceny | Benchmarky | Nákupy Fedu | Přehled kurzů | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | ČNB kurzy devizového trhu | NBP | Situace na trhu práce | Splatnost | Toyota | Tuzemská inflace | Vývoj amerického akciového indexu | Chat GPT | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Forward | Kurz měn on line | HSBC | USA | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Kurz EUR KB | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Výkonnost akcií | Euro STOXX | Trinity Bank | Dolarová aktiva | Fincentrum & Swiss Life Select | Přecenění | Otevírání ekonomik | Dlouhodobé dluhopisy | Breakout | Podílové fondy | Očekávaná recese | Silnější kurz | Rusko-ukrajinský konflikt | Pojištění vkladů | RRR | Hospodářská krize | Růst cen | Index Russell 2000 | Drahé kovy | Vyšší sazby | Kryštof Míšek | Dluhový strop | Moskva | RSI | Výhodně investovat | Krize v USA | Měnová politika | Vysoké inflace | Akcie Apple | Fire Sales | Přicházející recese | Alokace | PMI ve výrobě | Býčí trh | ERA | Saxo | MSCI World | Nová makrodata | Indexy pohyb | Repo sazby | IFO index | Statistici | Financování | Obavy z globální recese | Úroková sazba v USA | Byznys | Index pražské burzy | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Kurz eura Airbank | Ekonomka | Apollo Global | Fitch | Historická minima | Výrobce čipů | Slušný zisk | Finance | Philadelphia Fed | Stres | GMT | Prostor pro pokles | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Americká lehká ropa | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Forex trading review | Přístup k riziku | Republikáni | Maloobchodní inflace | Psychologie | USDJPY | Globální poptávka | Kurz libra česká koruna | Velké riziko | Poptávka | Express | WESP | Akciový stratég | Line | EGAP | Kurz dolar egyptská libra | Kurz dollar | Hodnota amerického dolaru | Premiér Babiš | Americké banky | Rozpočtové politiky | SSI | Hodnoty měny | Kurz euro turecká lira | Jedno euro | ČNB kurzy DE | Vývoj celkové a jádrové inflace | Investor | Recesia | Maďarská měna | DNO | Mali | Dolarové sazby | Malé podniky | Dividendová sezóna | Kurz ČNB k 31.12. | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | NY FED | Konečná sazba | Spotřebitel | Kurz eura USD | Pokles akcií | Hospodářský růst | Kurz měny | Posílení eura | Americké státní dluhopisy | Bernard Arnault | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | ČNB měsíční PRIBOR | Technologický Nasdaq | Směnárna | Dluhová krize | PacWest Bancorp | WTI | Standard & Poor's 500 | Hrozba recese | ETF fondy | Kurz US dolaru ke koruně | Nakupovat zlato | Bod | Stavební výroba | Miliardy korun | Koncentrace | Počasí | Rozpočtové deficity | Reporty | Shares | Pákistán | Hrubý domácí produkt Německa | Medvědi | Redukce | RBNZ | Mexický dolar | GfK | PRIBOR | Paládium | FRED | Market on close | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Obchodování dnes | Co bude | Reserve Bank of Australia | Růst akcií | Klouzavý průměr | Vydávání dluhopisů | Euro kurz | Marihuanové akcie | RBI | Americká měna | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Obchodníci na burze | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Revize výhledu | Akcie 2020 | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Nejlepší internetové akcie | Obavy trhu | Nižší výdaje | Inflace | RBC Capital Markets | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Advanced Micro Devices | Intradenní obchodník | Drobní investoři | Vývoj měn | Marže | Valuace akcií | Účet platební bilance | Kurz eura banky | Využití kapacit | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Zobchodované objemy | Statistiky z trhu práce | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Svatý grál | Bill Gates | Projevy centrálních bankéřů | Likvidita a přístup ke kapitálu | Kurz USD | Alphabet | Struktura | Forex transaction | Důvěra v českou ekonomiku | Systémové riziko | Zkušenosti | Ceny niklu | Kurzovní kalkulačka Česká spořitelna | Firma | Karty | Asset alokace | Zbrojovky | Signály | Omikron | PCE inflace | ČNB kurz nákup | Devizový trh | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | Načasování | Kurz chorvatské kuny k euru | Futures na ropu | USD CZK chart | Erste | Kola kvantitativního uvolňování | USA a Čína | Komerční banka | Ropa | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Statistiky | Emise státních dluhopisů | Pohyb kurzu libry | Záchranné balíčky | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Růst průmyslu | Monetární politika | Dluhopisové trhy | Analytici z Wall Street | Diverzifikovat | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Kurz dolar Komerční banka | Ben Bernanke | Ekonom | Američtí regulátoři | Kalendář ekonomických událostí | Michal Stupavský | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Market | Forexu | Referendum | USD RUB | Ekonomický kolaps | Raiffeisenbank a.s. | Bloomberg Commodity Index | Unicredit | BMO Capital Markets | Pokles výnosů | Kaisa | Akciové tipy | Indexy PMI | Měny střední a východní Evropy | Polská měna | UST | Odliv vkladů z malých amerických bank | Restrikce | JPM | Optimismus | Regeneron Pharmaceutical | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Jednání ČNB | Cena ropy klesá | Růst dolaru | Bankrot USA | Federal Funds Rate | Kurz měny US | Vývoj indexu S&P 500 | BH Securities | Kurz hřivny | Anglická libra | Kurz EU | Oracle | Profit-Target | Martin Gürtler | Makroekonomické faktory | Nakoupit zlato | Investiční banka Goldman Sachs | Break/Even | Kurz měna zlotých za euro | Kurz euro nákup | Investujte | Reserve Bank of New Zealand | Prezident USA | Měď | Nezaměstnanost v ČR | Proinflační | Brazilský real | Generativní AI | Fiskální stimuly | Bezpečné dluhopisy | Průzkum společnosti | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | AUD | Datový kalendář | Bod zlomu | Binance | Tržby společnosti | Trh se zlatem | Podhodnocený | Nárůst zisků | Breakout Trader | Vysokofrekvenční obchodování | Clemens Fuest | Pegas Nonwovens | GBP CZK | Pocity | NZD USD | Risk | Predikce | Kury dolaru | Fibo | PMI ve službách | Daňový úřad | Activision Blizzard | Aktuální zpomalení inflace | Rozpočtové schodky | Zpracovatelský průmysl | Citigroup | Spojené státy americké | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Index VIX | Hospodářství | Stagflace | Japonský Nikkei | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | EV | EBITDA | Soren Otto Simonsen | Ohlédnutí | JP Morgan | Kamil Bednář | Krach na burze | Zpomalení růstu | Obchod | Výrobce čipů Intel | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Santa Claus Rally | Vývoj na akciových trzích | Automotive | Tým FXstreet.cz | GE Money Bank | Virová nákaza | Labouristická strana | Kurz eura AAA valuty | Kurz koruny a eura | Etoro | Rada ČNB | Ranní komentář | Nárůst nezaměstnanosti | Oddělení forexu | AUM | Intermediate | Globální akciový index | Nižší ceny | Čínský lockdown | EU | Kurz dolar americký | Ekonomická krize | Kurz CZK THB | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Inflace v Německu | Kurz domácí měny | Obchodované instrumenty | Expert | Kurz měn online kalkulačka | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Energetické firmy | Prodeje akcií | Týdenní zpráva | Kurz eura dnes Komerční banka | Kurzy měn komerční banka | Americké ceny | Finanční tituly | Samsung | Recese | Index strachu | Kurz hřivna dolar | Bear Market Risk Indicator | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | EUR AUD | Zajištění proti inflaci | Švýcarský frank | Báze | Bank of Canada | Kurzy měn anglická libra | Měnová politika ČNB | CZK/EUR | NZDUSD | ČNB kurz libry | Růst globální ekonomiky | Kurz hřivna | Napětí na Blízkém východě | Kurz euro na zlotý | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Forex trading | USD/CAD | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Akcie Applu | Kyjev | Burzovní indexy | Největší propad | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Miliardy | Firemní dluhopisy | Spekulace | Denní graf | Kurz amerického dolaru ke koruně | Globální finanční krize | Nominální mzda | Růstový trend | Ekonomický výzkum | Silný support | Kurz libra ke koruně | Hodnota indexu | Globální pandemie | Kurz kuna euro | Kurz euro dnes | Frank | Prudký propad | Kurz měny euro | Kurz eura | Akcie Ahold Delhaize (AD) | Pips | Vláda Spojených států | Helicopter money | Swapová křivka | ARM | Nákup zlata | Odliv vkladů | Vystoupení z EU | Silné euro | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Kurz leva ku koruně | WTI ropa | Americké indexy | Profesor ekonomie | Washington | Globální HDP | Dávky v nezaměstnanosti | Výkon dolaru | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Index FTSE 100 | Měnový kurz | Základní sazby | Japonský premiér | Přístup ke kapitálu | Averze vůči riziku | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Multi-Asset obchodování | Technologický sektor | OSN | Majetek 500 nejbohatších lidí | Eskalace napětí | Panika | Komunita | Odhady růstu | Booking | Předpovědi Saxo Bank | Blockchain | Kanadský dolar | Agentura Fitch | Politické riziko | ECI | Rekordní rok | Avalanche | PMI indexy | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Kurz dolaru GE Money | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Intervence centrální banky | Mince | SPD | Tomáš Raputa | Silicon Valley Bank | Investiční stratég | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Benzín | USD CZK online | Rostoucí ceny | Trend | Kurz euro vývoj | Střadatelé | Akcie a ETF | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Spread tříměsíčních librových sazeb | OXY | Automobil | Růst eurozóny | Výnosy z 10letých dluhopisů | Kurz libry ke koruně | Oslabení | TradingEconomics | ČNB kurz historie | Německá výnosová křivka | Euro prodej | Míra inflace | Fundamentální data | Platforma | Vládní bondy | Kompenzace | Energetika | Manufacturing | PBOC | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | Diverzifikované portfolio | MAN | Ekonomický výhled | Finanční situace | Zlaťáky | Nařízení | UNCTAD | Míra nejistoty | WP | Ceny benzínu | RISK-ON | Británie | Kurz euro rubl | Negativní zprávy | Schodek | Bankovní sektor | Liquidity ratios | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Obchodní bilance | Ticker | ČNB devizové kurzy kurzovní lístek | M2 | Kurz liber | Severomořská ropa Brent | Nejvyšší výnosy | Pimco | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Japonská měna | Gold | Guvernér centrální banky | AUD kurz | Průmysl | Bazický bod | Kurz eura GE money | Sankce na Rusko | Lehká ropa WTI | Forex trading hours | Východní Asie | Makroekonomické strategie | Výrobní inflace | Tempo růstu | Kurz koruny ČNB | KBW | Bankovnictví | Trim Broker | USD index | Pohonné hmoty | STOXX50 | Americké dluhopisy | GBP PLN | Americká výnosová křivka | Biliony | Bankovní index | Divergence | Zdražování energií | Kurzovní kalkulačka | ETF | Investujte do akcií | Akcie klesají | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Kurzy měn | Kurz CZK a eura | Omezení těžby | Měnový výbor Fedu | Silná inflace | Kurz libry na euro | FOMC | Myšlenka | Centrální bankéři | Saúdové | Humana | Guidance | Invaze Ruska | Kurz lístek | Obavy z omikronu | APP | Šéfka Fedu | Kurz eura Western Union | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Cykly | Národní bezpečnost | Long | Rally | Reálná ekonomika | Inverzní výnosová křivka | Bankovní rada | Recese v USA | Smíšené obchodování | Komoditní index | Euro Stoxx 600 | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Vývoj aktiv Fedu | Spokojenost | Bear | Společnost Saxo Bank | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Klid | Ekonomické krize | Fundamentální analýzy | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Širší index | Finanční represe | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Oživení poptávky v Číně | Očekávaný vývoj | Politické události | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Business | Strategie short-selling | Kurz forintu české koruně | Objem úvěrů | TradingView | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Politika ČNB | Indikátory | Státní dluhopisy s kratší splatností | Výplach na trzích | Růst cen akcií | Kurzy libra | Zdanění | Maďarský forint kurz | Pokles cen | TikTok | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | SP500 | Jan Procházka | Kurz leva ke koruně | Technologická společnost | Zvedání úrokových sazeb | ČNB denní kurzy | Kurz rublu | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Řízení výnosové křivky | FedWatch Tool | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Inovace | Western Union | PCE inflace v USA | Konsolidace | Long signál na akcie | Zdravotnictví | Energetické krize | Makroekonomické indikátory | Výnosnost | Long signál | Ole Hansen | Spekulanti | Čínské akcie | Kolísání ceny | Kurz CZK euro | Komise v přenesené pravomoci | Ministryně financí | Nadměrné obchodování | Diskontní sazba | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Jihoafrická republika | Robert Holzmann | Trhy dnes | Bank of America Merrill Lynch | Poměr rizika a výnosu | Ifo Clemens Fuest | 3М | Pochybnosti | Index akcií | Forex vyhlašování zpráv | Kurzy měn Slovensko | Nárůst negativního sentimentu | Schodek zahraničního obchodu | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Zisky firem | Podnikatelská nálada v Německu | Zisky společnosti | Fond obnovy | Majetek | Obchodování na trhu koruny | Ekonomika eurozóny | Kurz eura Raiffeisen Bank | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Měna 1 dolar | Fio banka | Řetězce | Schwab | Dividendové akcie 2020 | Maržový vklad | Zrychlení inflace | Sentiment | Kurz koruna | Online obchodování a investice | Short pozice | Virtuální mince | WEF | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Forex trend | Politika | Poradenství | Konkurence | Hospodářské recese | Očekávaná devalvace | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | LYNX WhatsApp | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Forex trading forum | Dnešní seance | Americké futures | MAM | Jak investovat | Pravidla hry | Oslabování eura | Poplatky | Indikátory důvěry | ČNB kurzovní lístek historie | Forint | GDP | Forex trading forex | Měny zemí G-10 | Velká Británie | Evergrande | Držení akcií | Německý průmysl | Ziskový obchod | Makroekonomická data | PLN/EUR | Strategy Research | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Investment Banking | Forex trading in india | Rekordní propad | Zasedání FED | Real Estate | Objemy obchodů | Členové bankovní rady | Indexy S&P | Akcie | Úrokový výnos | ČNB kurz dolaru | Kurzy měn forint | Federální vláda | Nálada | Aktivita ve službách | FAO | Indie | Emise dluhopisů | Zátěžové testy | Měnové páry | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Technologické akcie | Obchodní spor | Technologičtí giganti | Měnové politiky | Centrální bankéř | Kurz ČNB střed | Intel | ČNB kurzy historie | Devizové rezervy ČNB | SVB | Index volatility VIX | Kurzy měn historie | Dnešní ekonomický kalendář | Výprodej akcií | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Investiční doporučení | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Elektřina | Hospodářské noviny | Karanténa | Blockchainy | Pandemický program | Sankce | Zhodnocení peněz | Očekávání pro rok | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Výkyvy kurzu | Aktuální výnosová křivka | Spořící účty | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | Nebezpečí | Timeframe | České akcie | Futures na indexy | ESM | ZEN | Zerohedge | Čínský renminbi | Slovo recese | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | GBTC | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Zahraniční měny | Timur Barotov | Kurz měna Švédsko | Americký trh práce | Finanční televize CNBC | Americká centrální banka FED | Summit EU | Deriváty | Ethereum | Kurz euro Česká spořitelna | Akciový trh | Japonská ekonomika | Embargo | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Economist | Hry | Ekologie | Glapinski | Nadšení akciových trhů | Kursy měn | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | Fundamenty | Private equity | Zaměstnanci | Měnové unie | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Maďarsko - burza | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Miliardáři | Kurz eura dle ČNB | Česká národní banka | Burza dnes | Zlaté rezervy | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | eBook | Šíření koronaviru | LVMH | Zasedání bankovní rady | Největší ekonomika | Akcie Intelu | Růst cen energií | Dlouhodobý trend | Fondy | Poptávka po dolaru | Investiční příležitosti | Equity Trader | Ukrajinský prezident | Kurz dle ČNB | Bílý dům | Komoditní trhy | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | Riziko | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Poptávky po ropě | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Společnost Intel | Aktuální situace | Výrobce luxusního zboží | Vývoj měnového páru EUR/USD | Riziko deflace | New York | St. Louis | GS | Saldo zahraničního obchodu | Analytik finančních trhů | Krize | Obligace | Rizikový apetit | Kurz dolaru ke koruně dnes | Zvýšení úroků | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Depozitní sazba ECB | Epidemie koronaviru | Německé tovární objednávky | Změny úrokových sazeb | Obchodní dohody | Sazba Fedu | Zpřesněná data | IBEX | Šance | Kurzovní lístek KB | Exotické měny | EURCHF | G20 | Kurz euro Slovensko | Míra inflace v eurozóně | Logaritmické měřítko | Index strachu VIX | Investiční bankovnictví | Medvědí trend | CEO | Oslabení dolaru | Forex trading market | Objednávky | Kurz libry | Akcie roku 2019 | Meziroční míra inflace v eurozóně | Těžař | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Oscilátor | Dollar | FX trh | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kurz investování | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Deeskalace | Vývoj ceny ropy | Boj proti inflaci | Robert Shiller | Sazby | Americké výnosy | Mezibankovní | Akcie Tesla | Invaze Ruska na Ukrajinu | Ředitelka | Kurzy měn chorvatská kuna | Generální ředitel | Ceny aktiv | HN | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Devizové rezervy | Sázky na pokles | Cíle | Politická rozhodnutí | Zisk na akcii | Burza | Robert Novoměstský | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | SPX 500 | LTRO | Investiční skupiny | Index MSCI | Guvernér Rusnok | Kurz US dolaru | Zvyšování úrokových sazeb | Rozvoj | Americká inflace | Růst cen komodit | Klouzavé průměry | RBA | Likvidita | Jestřábí přístup | Žádosti o podporu | Americká administrativa | Výprodeje | Průměrná míra inflace | Obchodování s CFD | Porsche | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Švýcarské banky | Dnešní údaje | Slabší dolar | Vstup na pražskou burzu | Banka | Devizy | Technologický index | Měny | Obchodní jednání | Akcie mediální skupiny CME | Trh s kryptoměnami | Kurz Praha | Snížení úrokových sazeb | Americký ISM pro sektor služeb | Výnosy 10letých dluhopisů | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Přístup k měnové politice | Bezpečnost | Zaměstnanost | Inflace v Japonsku | Stabilita | MNB | Profitovat | Kurz zlotý ke koruně | Maloobchodní prodej | Irsko | Nová historická maxima | Energie | Rozjednané prodeje domů | Podkladové aktivum | Zpravodajství | ČNB kurzy devizového | Michal Brožka | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Macy’s | Případová studie | Nakupovat | Tradeři | PMI ve zpracovatelském průmyslu | DE30 | USDX | ČNB kurzy devizového trhu historie | Hřivna | Fed dnes | UNA | Kurz zlata dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Trading | Renminbi | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | CAD | Kotace | Silný pokles | Paul Volcker | Německé banky | Teroristický útok | Ukončení obchodní války | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Futures trading | Kurz polské měny | MSCI | EUR/CHF | Pavel Kohout | Thomson Reuters | Nákupy centrálních bank | Index podnikatelské aktivity | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Miliardy dolarů | Růst aktivity | Dubnová inflace | Hypoindex | Finanční trh | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Aktuální výnosová křivka v USA | Algoritmické obchodování | JPMorgan | Země eurozóny | Rozhodnutí centrální banky | Kurz kuny ke koruně | Uhlí | Bloomberg Barclays | Data z Německa | Trade | Regionální měny | Kapitalismus | Velkoobchodní tržby | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Kurz euro prodej | Kurz EUR ČNB | Patria.cz | Tightening | Carry trades | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Západní ekonomiky | Světová zdravotnická organizace | Umělá inteligence | ABN Amro | Kurz koruny na libru | Prezident Putin | Kurz švýcarský frank ke koruně | Investoři do zlata | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Partneři | Rusko | Ceny výrobců | Velikost celkové bilance | Miliardy USD | Mojmír Hampl | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | Forex trading program | GBP/EUR | Signál | Peter Garnry | Digitální měna | Írán | Jerome Powell | Zdražování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Kupci | Britská vláda | FX Street | Kurzy měn kalkulačka | EPS | Úvěrová krize | ADP | Repo sazba | Biliony dolarů | Kurz euro ČNB | Kurz euro směnárna | CPI v USA | Joe Biden | Ropy | Historie | Nové žádosti o podporu | Kurzy měn Raiffeisen Bank | Singapur | Americké akciové indexy | ČNB kurz eura historie | Míra úspor | Základní sazba | Člen bankovní rady | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Evropská komise (EK) | Přikoupení | Koruna posílila | Společnost | Kurz koruny vůči euru | Obchodní systémy | Xilinx | Silné deflační tlaky | Rezervní měny | Likvidní | Sázky | Stimuly | Mezinárodní obchod | Index MSCI World | Obchodujte | Ocenění akcií | Zvýšení volatility | Kurzy měn australský dolar | Historicky nejnižší | Fyzické plnění (physical settlement) | BlackRock | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Cena akcií | Guvernér ČNB | Non-Farm Payrolls | Kurz dolaru ke koruně kalkulačka | Kurz euro vůči koruně | Rozšíření | Kurz měn ČNB | NBER | Ekonomické indikátory | Kurzy měn euro | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Neúspěch | Ztráty | Zpomalení v Číně | Lehman Brothers | Inflační cíl | Bankovní systém | Organizace | Hodnota transakce | Obilí | Analýza akciových trhů | Prodat dluhopisy | Invesco Ltd. | Ceny pohonných hmot | Americké firmy | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Úrokové náklady | Růst | Objem obchodování | London metal exchange | Durace | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Alokace aktiv | Energetické komodity | Příjmy | Komodity | Vývoj amerického dolaru | Hospodářské výsledky | Prezident Ifo | Odhad letošního růstu | Kurz ČNB EUR | Risk-off | Propad ceny | Dodání likvidity komerčním bankám | Emitent | Podnikové investice | VMware | Aukce státních dluhopisů | WU | Zajištění | ČOJ | Objem prostředků | Domácí měny | Administrativa | LIBOR-OIS | Měnový výbor | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | CNY | Propad cen ropy | BOSSA | Snížení inflace | Americký ISM | Kurz hongkongského dolaru | Fúze | Index | Wall Street Journal | Market rally | Kurz devizového trhu ČNB | Výsledek referenda | Cenový pokles | Dow Jones | Infineon | Lockdown | Expanzivní měnová politika | Fundament | Čínský trh | Nejbližší rezistence | Kursy měn dnešní den kalkulačka | Bohatství | Cenová akce | Malý prostor | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Kursy měn Exchange | Pandemie covidu-19 | Výsledková sezóna | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | Hlavní investiční analytik | ČTK | Kurz euro | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Kurz jihoafrický rand | Návratnost investice | Aristoteles | Kurz libry Česká spořitelna | Minimální marže | Jestřáb | Inverze americké výnosové křivky | Chuť k riziku | Stlačení inflace | Zpracovatelský sektor | Akcie Wolters Kluwer | Rizikový kapitál | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Ekonomické podmínky | Dluhopis | CECEEUR | Vlády | Platinové akcie | US CPI | Saudi Aramco | Fiskální programy | Kurz CHF | Vývoj výnosů dluhopisů | Středoevropské devizové trhy | Michal Stupavský, CFA | Vladimir Putin | Pražská burza | Index podnikatelské nálady ISM | Velké ztráty | Restriktivní opatření kvůli koronaviru | Finex.cz | Kurz PLN CZK | Dluhopisy Saxo | Okénko trhu | Kurz anglické libry | Kursy ČNB | Akcie Regeneron Pharmaceutical | Křehký finanční systém | Kurz anglická libra | Program nákupů dluhopisů | Edelman | Vývoj kurzu USD | Schůzce FOMC | Návratnost | Obchodovat s akciemi | Výprodejová vlna | Americký dolar dnes | Mimořádná situace | Akcie Waste Management (WM) | Historická zkušenost | Ferrari | Průmyslový index Dow Jones | Investování | Další zdroje příjmů | Americké repo sazby | Krátkodobý dluh | Hive Blockchain | Akcie finančních titulů | Rezistence | Globální pád akciových trhů | Černý čtvrtek | Nákupy luxusního zboží | Denní data | David Vagenknecht | Kurz eura dnes | Velké hospodářské krize | Tlak na banky | Kanadská obchodní bilance | Sázky na pokles sazeb | Dot-com | Uvolňování měnových politik | Futures trading strategies | Měnové krize | Čínská aktiva | Dnešní obchodování | Průlom | Agresivní zpřísňování měnové politiky | IBAN | Čínská makrodata | Solidní růst | Španělsko | Rezervy centrálních bank | Obchodníci s kryptoměnami | Klientské operace | Analýza | Akciové burzy | ČNB kurz eura dnes | Jan Frait | Událost roku | Obavy z brexitu | Odvětví | Aktuální klíčová rizika | Varovný signál | Pracovní místa | Akcie Unilever (UNA) | Bear market rally | Commodity index | Měny v regionu | Optimistické výsledky | Vakcinace | Včerejší seance | ČNB kurz euro | Vývoj dolarového indexu | Vliv na sektory | Stimulační procesy | Klaus Wohlrabe | Významný dopad | Koruna dolar | Rozhodnutí americké centrální banky | Indonéská rupie | Bezpečí investic | Richard Kozul-Wright | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | CSCO | Vít Hradil | Rekordní růst | Regulační změny | Analytička | Nejvýraznější propad | Nasdaq Composite | Trpělivost | Psycholog | Ekonomika USA | Německé maloobchodní tržby | Nízká inflace | Největší výnosy | Vklady | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | EUR ČNB | Norsko | WKL | Velká změna | Vliv na akciové trhy | Kurz dolaru USA | Zásoby zemního plynu v USA | Rozdávání peněz | Sazby Fedu | Globální akcie | Kurz ČNB devizy střed | Propad indexu | Dopad dluhové krize | Zpomalující růst | RWE | Akciový index S&P 500 | Nízké úrokové sazby | Americký index | Quantitative tightening | Měna KR | Vývoj celkové a jádrové inflace v USA | Další pokles | Intradenní šum | Patrie | Obchodní dohoda | Akumulace | Globální akciové valuace | Velké firmy | Visa | Kurz lira italská | Hodnotové akcie | Americké centrální banky | Poptávka USA | Sebenaplňující se proroctví | Akcie v Indii | Kurzy měn forex | Tradeweb | COT | Růst výnosové křivky | Snižování nákupu aktiv | Ministr financí | Ceny stříbra | Platební neschopnost | Hlavní ekonom | Atraktivita zlata | Bloomberg | Nerovnosti bohatství | Baker Hughes | Omicron | Další obchodní válka | Úrovně likvidity | Zemědělství | Nový model | Indonésie | Paul Jackson | Bydlení | Ministerstvo obchodu | ČNB kurz eura | UBS | Snížení poptávky | XTB | Obavy z insolvence | Macrotrends | Kurz měn euro | USD CZK | Vojenský konflikt | Kurz ČNB.cz | Pokles HDP | Dánská centrální banka | České koruny | Manažeři | Globální sentiment | Předpověď | Dluhopisy Saxo Bank | Statistika | Sektor služeb | Kurz euro vůči kuně | Recese v Evropě | Nejvyšší výnos | Investice do platiny | Obchodní války | Vysoká nezaměstnanost | PMI indikátor | Fed fund futures | Navýšení měnové báze | Technologické společnosti | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Vývoj směnných kurzů | Motivace | Snižování sazeb | Finanční výkazy | Globální index vládních dluhopisů | Napětí mezi USA a Čínou | Úvěry a hypotéky | EK | Úvěrové pojišťovny | Carry trade | Kontrakt | Pražský parket | Úroky snížit | Velkoobchodní ceny elektřiny | Cena komodit | Fundamentální informace | AUD/JPY | Akciové valuace | Pokles ceny | Zdražení ropy | Akcie Regeneron Pharmaceutical (REGN) | Investiční výzkum | Zdroje energie | Výrazné cenové pohyby | Propady cen | Hospodaření | Dluhové krize | Konec roku | Investice do vládních dluhopisů | Zlaté rezervy centrálních bank | Forward PE | Výnosová křivka v USA | Úrokové sazby Fedu | Obchodování s českou korunou | Kurz eura Exchange | MSCI ACWI | Boris Johnson | AAA | Investice do podnikání | Dění na Ukrajině | KKR | Finanční analytici | Maďarské forinty platné | Americké vlády | Prezident Trump | TradeWeb | Akciový index | Převrácená výnosová křivka | Farmaceutické akcie | Infineon Technologies | Přehled | Propad japonského jenu | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Freedom Financial Services | Indikátor ekonomické stability | Ukazatel ochoty bank půjčovat si navzájem | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Podnikání na kapitálovém trhu | Fundamentální analýza akciových trhů | Obchodní konflikt | Vývoj na světových trzích | Cíl růstu HDP | Neomezené QE | FX Empire | Americké trhy | Kurz euro ČSOB | Proinflační riziko | Jeremy Corbyn | Prognóza ČNB | Čínské oživení | Egyptská libra | Ekonomické zpomalení | FTSE 250 | Obavy finančních trhů | Americké akciové trhy | Investiční kovy | Index Option | Investiční atraktivita | CHF EUR | Poměr risk-reward | Novozélandský dolar | Kursy euro Kč | Kurzy měn E15 | Dopady na euro | Index pražské burzy PX | Index Nasdaq Composite | ČNB euro | Latinská Amerika | Historicky nejnižší výnosy | xStation5 | Optimismus na globálních trzích | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Německo | Akcie amerických bank | Obchodní model | Sada dat | Aleš Michl | Velká akvizice | MT4 | Estee Lauder | Dodání likvidity | Status bezpečného přístavu | Setkání G20 | Koruna posiluje | Maloobchodní prodeje | Americká centrální banka dnes | Ruská burza | Walmart | Analytik | Kurzovní lístek historie | Zadlužení | Akcie stabilních společností | Vice | Turecká krize | Delisting | Rostoucí úrokové sazby | Slabý americký dolar | Obecný vliv na akcie | Malé banky | BofAML | Oživení eurozóny | Bid | Normální výnosová křivka | Zpráva z Německa | Vliv na akcie | Co to jsou defenzivní akcie? | Společnost Oracle | Kurz euro česká koruna | Trader | Aktivum | Dohody OPEC+ | Kurz HUF | Výnosy českých státních dluhopisů | Uptrend | Novo Nordisk | Úrokové sazby ovlivňují akciové trhy | Kurzy měn dolar | Běžný výnos (Current Yield) | Anders Nysteen | TopForex | Státní dluhopisy | Býčí trend | Nové zakázky | Kurzy devizového trhu | Finanční televize | VaR | Velcí hráči | Ronald Ižip | BofA | Ruské embargo | Americký dolar vůči japonskému jenu | IG | Výnosy italských dluhopisů | Kurz ČNB k 31.12.2014 | Ruská centrální banka | OFZ | Americká ministryně financí | Underweight | Podíl majetku | Vysoká inflace | Kurz leva | Pozice | Swiss Life Select | Jihoafrický rand | Průmyslové podniky | Britské společnosti | Inflace spotřebitelských cen | Nižší volatilita | Ekonomická nerovnost | Kurzovní list | Ceny hliníku | Hluboký propad ropy | Antiticyklické akcie | Globální trhy | Nový šéf Fedu | Fiskální stimul v USA | Bezpečnost nejbezpečnějších investic | Obchody | Spready | Propad ropy | Akcie v roce 2019 | Obchodujeme | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Víra v bezpečí investic | Závislost | Akcie LVMH | Sektor nemovitostí | Akcie PacWest Bancorp | Kvantitativní utahování | Krypto | Dluhopisový trh | Capital Markets | EUR/GBP | Restriktivní politika | Akcie Church & Dwight (CHD) | Oslabování koruny | Globální ekonomický růst | FAZ | Akcie velkých bank | Kurz eura dnes KB | EURSEK | Růst výnosů dluhopisů | Rozpočtový výhled | Kurz ČNB EUR historie | EURO USD | Brian Levitt | Ekonomické vyhlídky | Česká swapová křivka | Investing | Guvernér Glapinski | BIS | Vývoj jádrové PCE inflace | Přehled o dění | Kurzovní kalkulátor | Šíření nákazy | Finanční podmínky | Kurzové intervence | Evropské indexy | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Evropský regulátor | Investiční rozhodnutí | EONIA | Put | Krátkodobé výnosy | Varovné znamení | Index amerického dolaru | CEE | New York Times | Virus | Rychlost | Krize v Řecku | Historické zkušenosti | Nesoulad | Kurz měn | Větší podniky | Barrick Gold | Dohody OPEC | AUD/USD | Vládní deficit | Kurz koruny k franku | Kurz dolaru ke koruně | Struktura trhu | Dluhové závazky | Podnikatelé | Krachy několika bank | Nižší úrokové sazby | Zahraniční FX | Koruna euro | Finanční systém | Quantitative Easing | American Express | Kurzotvorný segment | Fixed income | Meziroční inflace | Sázková kancelář | Caixin | Technické faktory | Bankovní panika | Tesla | 500 nejbohatších | Kursy měn dnešní den | Společnost Microsoft | Burzovní zpravodajství | Budoucnost | Fortuna sázková kancelář | Banky | Měna kurz | Inverzní výnosové křivky | Intervenovat | Kurz EUR | Index technologického trhu Nasdaq | Firma Alphabet | Posunutí kurzového závazku | Pokles reálných mezd | Edward Moya | NASDAQ 100 | Peking | Institute for Supply Management (ISM) | Devizový kurz | Nominální růst HDP | Akcie Church & Dwight | EUR kurz | Aktiva pod správou | LCH Clearnet | Čínské vlády | Mzda | Regulační orgány | Největší pokles | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Doporučení | Fio banka, a.s. | Geopolitika | Lockdowny | Bitcoin 2022 | Dolarová výnosová křivka | West Texas Intermediate (WTI) | Výnosy u dluhopisů | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Emerging markets | IMF | Evropské země | Vývoj mezd | Závislost na dolaru | Kurzy měn egyptská libra | Impulzy | Měnový pár | Státní kasa | Euro ČNB | Turecká ekonomika | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | Akcie komodity | Stav americké ekonomiky | Video | AUD NZD | Zahraniční forex | Tlak na nižší cenu výrobků | Potřebujete brokera | Výhledy | Saxo Group | Omezování nákupů aktiv | Nákup aktiv | Celková inflace | Šéf banky | Inflačně-očištěný vývoj indexu S&P 500 | GSK | Ekonomický indikátor | EMA | Kurz hřivny k euru | Opatření | Velcí institucionální investoři | Raketový růst | Didi | Horší časy | Maďarsko měna EUR forint | Úroková míra | Kanadský PMI | Ceny producentů | Cyklické růstové akcie | Kurz koruna libra | InstaForex | Sektor financí | Vývoj ceny ropy Brent | Osobní finance | Retail | Risk Management | Úrokové sazby | Antiglobalizační tlaky | Regulace finančního sektoru | Největší banka | Prodat USD | Žlutý kov | Obchodní válka | Vliv dluhových krizí | Vyšší výnosy | Italský průmysl | Federal Reserve Bank | Inflační report | Asijské akciové trhy | FXstreet | Bilance | Kapitálové zisky | Vývoj ceny | Ceny v Česku | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Dnešní události | Dekarbonizace | Just-in-time manufacturing | Výkonnost dolaru | Tisková konference FOMC | Kurz libra Komerční banka | Volkswagen | Země G7 | Hang Seng | Bilance aktiv držených amerických Fedem | Ekonomická recese | Výsledky hospodaření | Dolarové úrokové sazby | Geopolitické napětí | Kurz anglické libry na korunu | Kurz EUR ČNB střed | Fifth Third Bancorp | Kurz USD ke koruně | Hike | Nominální růst | Vyšší inflace | CFA | Kursy valut | MePro trading | Centrální banka Japonska | Práce | FOREX | Kursy | Amazon efekt | Hřivna dolar | Polský zlotý a maďarský forint | Wolfstreet | Nová prognóza ECB | Aleš Sosnovský | Vývoj likvidity | Americké obchodování | Investment | Řízení portfolia | Měnová báze | Prognóza ECB | Index DAX | Zdanění bohatých | PMI index | VIAC | Church & Dwight (CHD) | Maďarská centrální banka | Akcie na rozvíjejících se trzích | PetroChina | ČNB kurzy | Marže prodávajících | Firemní výsledky | Kurz libra nákup | Refinitiv Eikon | Fidelity International | Advanced Micro Devices (AMD) | Tržní hráči | Spojené státy | Trading forex | Výprodeje na akciovém trhu | Výprodej dluhopisů | Blízká budoucnost | Zpomalení hospodářského růstu | Lombardní úvěr | Výraznější recese | MetaTrader download | Vklady klientů | Nový Zéland | Německá inflace | Kurz měna | Kryptoměny | Index MSCI All Country World | Pesimistické scénáře | Oživení ekonomik | Evropské akciové trhy | Kurz lei | INTC | Market Outperform | Tržní vývoj | Prodej aut | Kurz libra | J.P. Morgan | Jefferies | Situace na trhu | Úvěr | Mzdy | Úspěch | Uvolnit měnovou politiku | Ekonomové | Vliv dluhových krizí na akcie | Proč akcie rostou | Česká koruna euro | Tiering | Forex trend trading | Realitní sektor | MSCI All Country World | G7 | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Volby | Statistický úřad | Forex trading news | Ukazatele | Cyklické sektory | Rozvolnění restrikcí | Kapitálové výnosy | Obchodní podmínky | Zlepšení | Výsledky ISM | Američtí zákonodárci | Nárůst volatility | USD/CNY | Úrokové sazby ČNB | Ceny benzínu v USA | Wolters Kluwer (WKL) | Potenciál poklesu | Čínské firmy | Kurz GBP | Skupina firem | Euro vůči americkému dolaru | TIPS dluhopisy | Pat Gelsinger | Tempo růstu HDP | Zlato | Fio | Krátkodobý výhled | Americké dluhopisy očištěné o inflaci | Americká vláda | FocusEconomics | Měna FT | Anticyklické akcie | Vliv na sektor jako celek | Uvalení cel | USD/JPY | Overnight | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Ceny mědi | Koronavirus | Dánsko | ČNB kurz euro dnes | Belgie | NZD | ČR | Podniky | Genscape | Akcie v Číně | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Kurz EURUSD | Úrokové výnosy | Netflix | Obchodování na koruně | Politici | Černá labuť | TSX30 | Příjmy domácností | Analytický tým | Akciový optimismus | Správa | Société Générale | Očkování | Hodnota dluhopisu | ING Groep NV | XTB.cz | Omezení investic | Akcie Wolters Kluwer (WKL) | Instrumenty | FIXED | Vysoké úrokové sazby | Banky v EU | Světové trhy | Výnos dluhopisů | Akcie Activision | Aktuální konsenzus ekonomů | Kurzy libry | Bankrot | Měnové podmínky | Spotřebitelské ceny v ČR | Nákupy zlata | Amazon | Čistý dluh | Kurz kanadského dolaru | Produkce ropy | Dluhopisy s kratší splatností | Wall Street | Dodavatelské řetězce | Sentiment trhu | Indikátory z ekonomiky | Kurzy měn banky | Markit | USD graf | Kurz EUR Kč | Banka Lehman Brothers | Klidné obchodování | Plochá výnosová křivka | Snížení úroků | CNBC | Emise | SPX | Obchodování na forexu
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf