Ticker Tape by TradingView
Proč výnosová křivka stále předpovídá recesi?
„Výnosová křivka úspěšně předpověděla každou recesi USA od roku 1980 a nyní ukazuje na další,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Výnosová křivka je obecně grafické znázornění úrokových sazeb dluhopisů s různou dobou splatnosti vydaných státem nebo podnikem. Vykresluje výnos (úrokovou sazbu) dluhopisu v závislosti na době do splatnosti, obvykle v rozsahu od krátkodobých po dlouhodobé dluhopisy. Nejčastěji se výnosová křivka pozoruje u státních dluhopisů, zejména u dluhopisů emitovaných americkou vládou. Výnosová křivka má obvykle tři hlavní tvary:
- Normální výnosová křivka: dlouhodobé dluhopisy vyšší výnosy ve srovnání s krátkodobými dluhopisy. To je „normální“ stav a naznačuje to, že investoři očekávají v budoucnu stabilní růst ekonomiky.
- Plochá výnosová křivka: krátkodobé a dlouhodobé výnosy jsou podobné. To může naznačovat nejistotu ohledně budoucího směřování ekonomiky.
- Inverzní výnosová křivka: výnosy na krátkodobějších dluhopisech jsou vyšší než na dlouhodobých dluhopisech. To je považováno za varovné znamení blížící se recese, protože to naznačuje, že dluhopisoví investoři pesimističtí ohledně budoucích vyhlídek ekonomiky.
Schopnost výnosové křivky předpovídat recesi je založena na moudrosti dluhopisového trhu, který je větší, než akciový trh a lépe předvídá makroekonomické a politické události. Když se výnosová křivka invertuje (krátkodobé výnosy se stanou vyššími než dlouhodobé výnosy), byla to v minulosti spolehlivá předzvěst hospodářského poklesu. Ačkoli to může znít téměř magicky, má to své opodstatnění. Mechanismus této předpovědi lze vysvětlit následovně:
Dlouhodobé dluhopisy jsou investory vnímány jakobezpečný přístav. Dochází tak k „útěku“ investorů do těchto dluhopisů, když ekonomika strádá, nebo panuje vysoká nejistota, ohledně jejího dalšího vývoje. Vyšší poptávka jednoduchým vztahem vede k vyšší ceně těchto dluhopisů. Jelikož vládní dluhopisy většinou vyplácejí fixní úrok, tak rostoucí cena tohoto instrumentu vede k relativně nižšímu výnosu dluhopisu. Následně dlouhodobé výnosy (5letých, 7letých, 10letých apod. dluhopisů) padají oproti krátkodobým a výnosová křivka se zplošťuje, nebo dokonce invertuje. Za normálních ekonomických podmínek jsou dlouhodobé dluhopisy málo výnosným nástrojem a investoři preferují rizikovější aktiva – nemovitosti, komodity, akcie apod. V expandující ekonomice tedy investoři opouštějí tyto bezpečné přístavy, čímž se snižuje cena těchto dlouhodobějších dluhopisů, výnosy na nich rostou a výnosová křivka se normalizuje.
Vliv na tyto výnosy má i nastavení klíčových úrokových sazeb. Když centrální banka zvýší sazby, dochází k prodražení dluhu a k růstu atraktivity nástrojů peněžního trhu, které dokáží zužitkovat vyšší úrokové sazby. To vede k odtoku kapitálu z dluhopisů, čímž dojde k poklesu jejich cen, a tedy růstu výnosů, obzvlášť těch krátkodobějších (3měsíční, 1roční, 2leté). Pokud tedy investoři očekávají rostoucí sazby, budou se snažit zbavit dluhopisů, dokud jejich ceny citelně neklesly. Pokud očekávají, že sazby půjdou dolů (obyčejně v reakci na ekonomické zpomalení) budou se snažit dluhopisy nakoupit, protože za nižších úrokových sazeb je konkurence pro dluhopisy menší. Reverzní repo operace, termínované či spořící účty v bankách budou kvůli tomu méně výnosné. To obyčejně „vyžene“ konzervativní investory zpět do dluhopisů, zvýší jejich cenu a sníží výnosy.
Nejsilnější medvědí argument – výnosová křivka
Důvod, proč je to nejsilnějším argumentem medvědů je to, že tato křivka úspěšně předpověděla každou recesi USA od roku 1980, dokonce i tu během pandemie Covid-19 v roce 2020. Nyní je nejpopulárnější verze výnosové křivky (rozdíl mezi výnosy 10letých a 2letých dluhopisů) v hluboké inverzi, kterou započala v červenci 2022 a z historických dat lze udělat některé vývody pro investory. Obyčejně, fáze inverze (když křivka klesá) je fází, kdy dluhopisový trh začíná komunikovat, že na obzoru jsou ekonomické obtíže a dochází k rostoucí konkurenceschopnosti peněžního trhu. Akciové trhy (poněkud ironicky) v tomto období ale typicky vykazují růst i přesto, že klíčové úrokové sazby také rostou. V tomto cyklu se akciové trhy zachovaly atypicky tím, že v roce 2022 došlo k hlubokému poklesu. Ovšem letos dochází k napravení této anomálie a trhy tak rostou a jsou optimistické, což je typičtější v této fázi cyklu. Nyní se nacházíme uprostřed monetárního cyklu, kdy investoři mají často sklon k optimismu, protože úrokové sazby operují s určitým zpožděním a v mezičase se zdá, že ekonomika odolává a bude pokračovat v odolávání účinkům těchto sazeb, dokud nedojde k jejich snížení (tzv. „soft landing“). Akciové trhy tedy budou nejspíše pokračovat směrem vzhůru, dokud se neukáží znaky fundamentálního oslabení ekonomiky. V konečné fázi cyklu obyčejně dochází k rychlému zhoršení stavu ekonomiky a růstu nezaměstnanosti. Teprve růst nezaměstnanosti je spolehlivým znakem konce starého cyklu a započetí nového cyklu, který přichystá půdu pro nové období růstu. Proto re-inverze výnosové křivky je tím skutečně rizikovým a bolavým obdobím. Tento jev je totiž nevyhnutelný, a nakonec k němu dojde. Statisticky existuje velmi silný vztah mezi růstem výnosové křivky (tedy její re-inverzí) a růstem nezaměstnanosti. Toto je důvod, proč je ostražitost na místě a současná rally na akciových trzích je potenciálně výsledkem naivního přesvědčení, tak jako tomu bylo v minulosti. Proponenti měkkého přistání argumentují, že tento cyklus je ale skutečně jedinečný, kvůli množství natisknutých peněz během pandemie. Ačkoli se jedná o relevantní argument, v mých očích to jenom způsobí natažení celého cyklu v čase, nikoli jeho zrušení.
Graf populární výnosové křivky
BH Securities a.s.
Klíčová slova: USA | Analytik | Dluhopisový trh | Poptávka | Recese | Akciové trhy | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Centrální banka | Ekonomika | Komodity | Rally | Výnos | Úrokové sazby | Dluhopisy | Investoři | Banka | BH Securities | Cena | Graf | Nemovitosti | Pro investory | Spořící účty | Trh | ROCE | Repo operace | Výnosová křivka | Bezpečné přístavy | Vládní dluhopisy | Rizikovější aktiva | Nejistota | Výnosy | Růst ekonomiky | BHS | Inverzní výnosová křivka | Výnosové křivky | Inverze výnosové křivky | Vyšší úrokové sazby | Dlouhodobé dluhopisy | Úrok | Dluhopisoví investoři | Předpovědi | Vyšší poptávka | Ekonomické zpomalení | Trhy | Pandemie | Medvědi | COVID-19 | Pandemie COVID-19 | Anomálie | Růst | Vyšší výnosy | Ekonomiky | Růst nezaměstnanosti | Covid | Ceny | Krátkodobé výnosy | Politické události | Pandemie COVID | Oslabení | Konkurence | TIM | Timur Barotov | BHS Timur Barotov | Směřování | Varovné znamení |
Čtěte více
-
Proč Velké ropné společnosti nevadí přísná regulace
I když sliby Donalda Trumpa o zrušení regulací z období Joe Bidena mohou znít jako dobrá zpráva pro ropný průmysl, největším producentům ropy to nutně neprospívá. Regulace jako poplatek za metan, zavedený v rámci Inflation Reduction Act, ukládají pokuty za nadměrné emise metanu, počínaje částkou 900 USD za tunu v roce 2024 a zvyšující se na 1 500 USD v roce 2026. Zajímavé je, že velké společnosti jako Exxon Mobil a TotalEnergies tyto pravidla podpořily, protože přísnější regulace často zvýhodňují větší firmy, které si mohou dovolit splnit požadavky, což nutí menší společnosti odejít nebo se spojit. -
Proč věnovat pozornost hospodářským výsledkům PDD
PDD Holdings, mateřská společnost rychle rostoucího online tržiště Temu, zveřejní ve středu před otevřením trhu své hospodářské výsledky. Vzhledem k tomu, že už je největší čínskou firmou obchodovatelnou ve Spojených státech, alespoň pokud jde o tržní hodnotu, stojí to rozhodně za zmínku. Očekává se, že růst PDD překoná Alibabu i JD.com, a to hlavně díky dvěma faktorům plynoucím z jejího obchodního modelu: -
Proč věřím v obrovský potenciál k růstu ve 21. století
Ekonomiku ve 21. století nastartuje k růstu celá řada nejnovějších technologií. Finanční krize a následné ekonomické problémy pak budou v historickém měřítku vypadat jenom jako drobné klopýtnutí. -
Proč v Evropa nemá žádné Googly, Facebooky, ani Alibaby. Protože má problém, jak právě teď, sklidit si i svou vlastní zemědělskou úrodu
V žebříčku nejhodnotnějších značek světa je stále méně firem z Evropy. Proč? Zaspal se tu nástup IT technologií na konci minulého století a ekonomiky dusí přebujelý sociální systém. -
Proč v kontextu špatných NFP z USA akciové trhy rostou, ale dolar oslabuje. Pár USD/JPY by mohl znovu klesat, zlato by mohlo stoupat.
Páteční údaje vlády o americkém trhu práce narušily vítězné tažení robustní zaměstnanosti, které v americké ekonomice pozorujeme od konce loňského roku. Silné NFP byly předtím jednou z příčin, proč Federální rezervní systém fakticky odmítl začít letos snižovat úrokové sazby. -
Proč vláda nyní couvá se svým plánem znárodnit ČEZ a klíčové elektrárny v ČR? I proto, že Češi si málo říkají o přidání, takže se vládě daří „zalepovat“ svůj dluh
Nízké mzdové nároky Čechů a jistá jejich bojácnost při mzdovém vyjednávání se svými zaměstnavateli a šéfy představují klíčový důvod, proč se Fialově vládě daří „zalepovat“ dluh postupnou stabilizací veřejného zadlužení k HDP. Navíc vláda díky této stabilizaci nyní evidentně upouští od svého loňského plánu získat pod svoji kontrolu, znárodnit, klíčové tuzemské elektrárny a výrobu elektřiny jako takovou – a mít tak pod kontrolou cenotvorbu elektřiny. -
Proč vláda se zdůvodněním povodní navýšila možný schodek rozpočtu ve více než čtyřnásobném rozsahu, než by odpovídalo dosud hlášeným povodňovým škodám? Hodlá "spláchnout" své rozpočtové díry za 45 miliard?
Naplánovaný státní rozpočet na příští rok se od toho pravděpodobně reálného liší jako málokdy. Pokouší se vláda údajnými výdaji na povodňové škody zakrýt rozpočtové díry za desítky miliard? -
Proč vláda vzdala hledání úspor v rozpočtu? Sází na to, že dluh za ní splatí občané v podobě vysoké inflace – a není to sázka nerealistická
Po osmi měsících svého vládnutí je stále zřejmější, že Fialův kabinet rezignoval na slibované zásadní osekání rozpočtových výdajů a současně na hledání úspor. Za prvních šest měsíců letošního roku je schodek státního rozpočtu sice meziročně nižší o zhruba 82 miliard korun. Jenže za poklesem schodku je prakticky výhradně vyšší daňový výběr. Na daních totiž má státní rozpočet za první letošní půlrok meziročně hned o přibližně 74 miliard korun více. -
Proč vlastně teď přijímat euro? „Eurové“ Slovensko má vyšší inflaci a má ji mít citelně vyšší nejméně do roku 2025, navíc trpí dramaticky vyšší nezaměstnaností mladých lidí než Česko
V okurkové sezóně se v Česku rozjíždí nekolikátá mediální kampaň za přijetí eura. Část veřejnosti v uplynulých měsících totiž získala pocit, že s eurem by byla inflace znatelně nižší. -
Proč v tuto chvíli nelze přijetí eura Česku doporučit
V tuto chvíli nelze z ekonomického hlediska přijetí eura v ČR doporučit. Celospolečensky náklady takového kroku převyšují benefity, a dokonce se obávám, že s rostoucím náskokem. To ale neznamená, že euro je z hlediska Česka odepsané navždy. Z eurozóny se ale musí stát optimální měnová zóna, což je zcela základní předpoklad její správné a udržitelné funkčnosti, a její členové musí plnit závazky rozpočtové kázně, vtělené do nyní modifikované podoby Paktu růstu a stability. -
Proč za neukotvenost inflačních očekávání může ČNB
ČNB v uplynulém týdnu opět oživila debatu na téma - kdo může za vysokou inflaci? Ta zatím odeznívá relativně pomalu, a to zejména v jádrových složkách v čele se službami jako pohostinství, hoteliérství nebo rekreace (jak by ostatně v tomto týdnu měla potvrdit i nová dubnová čísla). Současně se zdá, že inflační očekávání mezi nefinančními podniky nejsou ukotvená a na vysoký růst nominálních zisků z roku 2022 naváže v tomto roce pravděpodobně o poznání rychlejší růst mezd. -
Proč zase zdražuje bitcoin? Kvůli centrálním bankám, jejich „tisku“ dolarů i eur, ale i kvůli strachu propásnout nafukování další bubliny
Bitcoin dnes opět prolomil hranici 10 tisíc dolarů. Vystoupal až na hodnotu bezmála 10387 dolarů. To je jeho nejvyšší dolarová cena od 13. září loňského roku, vyplývá z dat Bloombergu. V letošním roce tak nejstarší a nejmohutněji kapitalizovaná kryptoměna zhodnotila o zhruba 45 procent a svět se opět táže, zda má před sebou strmý růst, jaký zažila například koncem roku 2017. Tehdy vystoupala na svoji historicky rekordní úroveň, takřka 20 tisíc dolarů. Dějinně rekordní dolarové ceny dosáhla 18. prosince 2017, kdy její cena v jednu chvíli činila i 19 511 dolarů. -
Proč zatím jednání mezi USA a Kanadou o nové úmluvě NAFTA troskotají, ale proč k dohodě nakonec dojde
Zářijové obchodování na světových burzách začalo v Asii poklesem. Důvodem jsou obavy z krachu vyjednávání nové obchodní úmluvy mezi Spojenými státy a Kanadou. -
Proč Zelenskyj umožňuje přepravu ruské ropy přes Ukrajinu, ale nechce povolit přepravu ruského plynu? Patrně si chce naklonit Trumpa, který tak je skutečným původcem toho, proč se Slovensko může ocitnout bez ruského plynu
Ruská ropa přes Ukrajinu na Slovensko či do Maďarska (a stále i do Česka) nadále teče. Slovenský premiér Robert Fico zřejmě čekal, že Kyjev takovou přepravu umožní i v případě ruského plynu. Detaily takového obchodu měl patrně v plánu dojednávat s ruským prezidentem Vladimirem Putinem předevčírem v Moskvě. -
Proč zesílil propad kryptoměn?
Kryptoměny jsou v sestupném trendu od listopadu 2021, ale poslední týdny byly obzvláště bolestivé pro digitální aktiva. Slabý sentiment přetrvává nejen mezi investory se zaměřením na kryptoměny, ale také na akciové indexy, které mají za sebou jeden z nejslabších šesti měsíců v historii akciového trhu. -
Proč zlato klesá už třetí den v řadě
Zlato klesá už třetí den v řadě kvůli známkám možného pokroku v obchodních jednáních mezi Spojenými státy a několika dalšími zeměmi, což snižuje poptávku po bezpečných aktivech – a to i navzdory náznakům zpomalování ve velkých světových ekonomikách. Tyto pozitivní signály snižují atraktivitu zlata jako spolehlivého bezpečného přístavu, a to i přes znepokojivé ukazatele zpomalování ekonomik světových ekonomických lídrů. -
Proč zlato marně čeká na „come-back“
Letošek je pro komodity rokem střídání fází nerozhodnosti a útlumu. Poznamenán je geopolitickým a obchodním napětím. Turbulence na trzích vyplývají zejména z intervencí amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho snahy o restrikci mezinárodního obchodu. -
Proč zůstanou peníze drahé? Tři „déčka“, která budou formovat trhy v této dekádě
Zatímco ČNB již úrokové sazby začala snižovat, hlavní centrální banky v čele s Fedem a ECB zatím vyčkávají na správný moment. Tento cyklus uvolňování měnové politiky bude ale jiný než v minulosti. Za prvé, cesta sazeb dolů bude pozvolnější než směrem nahoru, což je dáno obavou centrálních bank z proinflačních rizik po bezprecedentním inflačním požáru. -
Proč zůstat euroskeptikem
Posoudit, poslední vývoj v Evropě, je poněkud složité. Něco bylo pozitivní, něco... -
Proč zvyšování sazeb nejvíc trápí Evropu
ZVYŠOVÁNÍ: Evropská centrální banka (ECB) minulý týden naznačila, že se zvyšováním úrokových sazeb pravděpodobně skončila. Se základní sazbou na úrovni 4,5 % a po deseti navýšeních je Německo v recesi a regionální indexy PMI jsou kontrakční. Mezitím Bank of England (BoE) zvažuje poslední zvýšení sazeb, přičemž Spojené království čelí jedné z nejvyšších inflací na světě. Situace je zcela odlišná od stavu ve Spojených státech, kde jsou sazby vyšší již delší dobu a ekonomika je stále silná. Pevné sazby s dlouhodobější splatností otupují transmisi měnové politiky v USA. Naopak ve Spojeném království a v Evropě ji urychluje vyšší úroveň zadlužení, závislost na bankovních úvěrech a dluh s pohyblivou sazbou. Takové prostředí zpomalení urychluje.
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (červen 2025)
Jak prop trading změnil můj život: Příběh tradera, který našel ziskovou strategii
Zlato, ropa a zemní plyn: Euforie z komodit zmizela! Čekají nás časy cenových poklesů?
Libanonu se říkalo Švýcarsko Blízkého východu. Dnes je jeho měna prakticky bezcenná
Letní sleva 30 % na obchodní programy RebelsFunding!
Zlato a hlavní akciové indexy: Výkonnost a volatilita
Těžba jaké suroviny má lepší budoucnost a které akcie z toho mohou těžit?
Bublina splaskla, zelené akcie letí dolů. Je konec nebo čas levně nakoupit?
Funguje strategie straddle u prop trading firem?
V této měně si nechcete spořit. Íránský rijál dnes patří mezi nejslabší platidla světa
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (červen 2025)
Jak prop trading změnil můj život: Příběh tradera, který našel ziskovou strategii
Zlato, ropa a zemní plyn: Euforie z komodit zmizela! Čekají nás časy cenových poklesů?
Libanonu se říkalo Švýcarsko Blízkého východu. Dnes je jeho měna prakticky bezcenná
Letní sleva 30 % na obchodní programy RebelsFunding!
Zlato a hlavní akciové indexy: Výkonnost a volatilita
Těžba jaké suroviny má lepší budoucnost a které akcie z toho mohou těžit?
Bublina splaskla, zelené akcie letí dolů. Je konec nebo čas levně nakoupit?
Funguje strategie straddle u prop trading firem?
V této měně si nechcete spořit. Íránský rijál dnes patří mezi nejslabší platidla světa
Denní kalendář událostí
V USA týdenní statistický bulletin API
Člen Fedu Austan Goolsbee
Člen Fedu Raphael Bostic
Dnes se koná summit zemí BRICS
Dnes se koná setkání zemí OPEC+
Guvernér BoE Andrew Bailey
V eurozóně index PPI
V Británii stavební index PMI
Ve Švýcarsku míra nezaměstnanosti
V Německu podnikové objednávky
V USA týdenní statistický bulletin API
Člen Fedu Austan Goolsbee
Člen Fedu Raphael Bostic
Dnes se koná summit zemí BRICS
Dnes se koná setkání zemí OPEC+
Guvernér BoE Andrew Bailey
V eurozóně index PPI
V Británii stavební index PMI
Ve Švýcarsku míra nezaměstnanosti
V Německu podnikové objednávky
Tradingové analýzy a zprávy
Senát USA schválil Trumpův zákon o výdajích, rozhodl hlas viceprezidenta
Forex: ANZ otevřela short na CHF/JPY
Akcionáři uherskohradišťské mmcité získají dividendu čtyři koruny na akcii
Komodity: Ceny ropy mírně rostou, investoři čekají na zasedání OPEC+ a jednání o clech
Forex: Dolar po zprávě z amerického trhu práce posiluje vůči hlavním měnám
Pražská burza klesla o 0,28 pct, index táhl dolů hlavně ČEZ s Monetou
Forex: Koruna se po čtyřech letech dostala pod 21 USD/CZK, posiluje i k euru
Swingové obchodování AUD/USD 1.7.2025
Swingové obchodování EUR/USD 1.7.2025
Forex sentiment 1.7.2025
Senát USA schválil Trumpův zákon o výdajích, rozhodl hlas viceprezidenta
Forex: ANZ otevřela short na CHF/JPY
Akcionáři uherskohradišťské mmcité získají dividendu čtyři koruny na akcii
Komodity: Ceny ropy mírně rostou, investoři čekají na zasedání OPEC+ a jednání o clech
Forex: Dolar po zprávě z amerického trhu práce posiluje vůči hlavním měnám
Pražská burza klesla o 0,28 pct, index táhl dolů hlavně ČEZ s Monetou
Forex: Koruna se po čtyřech letech dostala pod 21 USD/CZK, posiluje i k euru
Swingové obchodování AUD/USD 1.7.2025
Swingové obchodování EUR/USD 1.7.2025
Forex sentiment 1.7.2025
Blogy uživatelů
Analýza Dow Jones, S&P 500, EUR/USD: Americký S&P 500 má nové historické maximum
Bitcoin: Analýzy více časových rámců (W1 až H4 TF)
Přehnaná očekávání: Nejrychlejší cesta ke ztrátám v tradingu
INVESTIČNÍ GLOSA: Prázdniny pro investory začínají ve velkém stylu. Trhům se z paměti vymazalo pět měsíců
Měnový pár EUR/GBP: Analýzy více časových rámců (W1 až H1 TF)
Týdenní přehled finančních trhů (22.–27. června 2025) a výhled na příští týden
Trading o prázdninách
Býci to dokázali, akciový index S&P 500 už je zase na novém rekordu
Pád ropy a obrat na trzích: Co se děje s klíčovými komoditami?
Poslední šance koupit bitcoin pod 100 tisíc USD? | Investiční Memento
Analýza Dow Jones, S&P 500, EUR/USD: Americký S&P 500 má nové historické maximum
Bitcoin: Analýzy více časových rámců (W1 až H4 TF)
Přehnaná očekávání: Nejrychlejší cesta ke ztrátám v tradingu
INVESTIČNÍ GLOSA: Prázdniny pro investory začínají ve velkém stylu. Trhům se z paměti vymazalo pět měsíců
Měnový pár EUR/GBP: Analýzy více časových rámců (W1 až H1 TF)
Týdenní přehled finančních trhů (22.–27. června 2025) a výhled na příští týden
Trading o prázdninách
Býci to dokázali, akciový index S&P 500 už je zase na novém rekordu
Pád ropy a obrat na trzích: Co se děje s klíčovými komoditami?
Poslední šance koupit bitcoin pod 100 tisíc USD? | Investiční Memento
Forexové online zpravodajství
Americké akcie přerušují rekordní jízdu, výnosy dluhopisů stoupají
Frankfurtská burza dnes oslabila
Denní shrnutí: Senát schválil „velký, krásný zákon“, Wall Street ustupuje z rekordních maxim (01.07.2025)
Čínští výrobci AI čipů cílí na IPO ve výši 1,65 miliardy USD
Dolar posiluje po schválení „velkého, krásného zákona“ v Senátu 💵
Generální ředitel společnosti AstraZeneca zvažuje hlavní burzu v USA
Pražská burza ztrácela
USA: Nové pracovní pozice dle JOLTs v květnu na 7769 tis. při očekávání 7300 tis.
Akcie Tesly klesají kvůli Trumpově hrozbě omezení dotací Muskova impéria
Americké indexy v úvodu smíšeně, roztržka mezi Trumpem a Muskem pokračuje
Americké akcie přerušují rekordní jízdu, výnosy dluhopisů stoupají
Frankfurtská burza dnes oslabila
Denní shrnutí: Senát schválil „velký, krásný zákon“, Wall Street ustupuje z rekordních maxim (01.07.2025)
Čínští výrobci AI čipů cílí na IPO ve výši 1,65 miliardy USD
Dolar posiluje po schválení „velkého, krásného zákona“ v Senátu 💵
Generální ředitel společnosti AstraZeneca zvažuje hlavní burzu v USA
Pražská burza ztrácela
USA: Nové pracovní pozice dle JOLTs v květnu na 7769 tis. při očekávání 7300 tis.
Akcie Tesly klesají kvůli Trumpově hrozbě omezení dotací Muskova impéria
Americké indexy v úvodu smíšeně, roztržka mezi Trumpem a Muskem pokračuje
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
V centru pozornosti trhů je i nadále Trump a jeho politika (existuje šance na korekční pokles EUR/USD a GBP/USD)
Frankfurtská burza po otevření trhu oslabuje
NVIDIA představuje Jetson Orin Nano Super: Cenově dostupné AI řešení pro vývojáře a hobbyisty
Křetínského holding EPH získá většinový podíl ve Slovenských elektrárnách
Nezaměstnanost v Maďarsku klesla
Zájem o nájemní bydlení roste Podíl na tom mají i nové rezidenční čtvrti
Britská libra: Týdenní výhled
Ranní komentář: AI žene akcie na nová maxima. Příležitost pro Meta, rizika pro Google
Forex: Koruna po ČNB beze změny
Invesco: Energetická bezpečnost po ruské invazi: Jaké možnosti má EU?
V centru pozornosti trhů je i nadále Trump a jeho politika (existuje šance na korekční pokles EUR/USD a GBP/USD)
Frankfurtská burza po otevření trhu oslabuje
NVIDIA představuje Jetson Orin Nano Super: Cenově dostupné AI řešení pro vývojáře a hobbyisty
Křetínského holding EPH získá většinový podíl ve Slovenských elektrárnách
Nezaměstnanost v Maďarsku klesla
Zájem o nájemní bydlení roste Podíl na tom mají i nové rezidenční čtvrti
Britská libra: Týdenní výhled
Ranní komentář: AI žene akcie na nová maxima. Příležitost pro Meta, rizika pro Google
Forex: Koruna po ČNB beze změny
Invesco: Energetická bezpečnost po ruské invazi: Jaké možnosti má EU?
Blogy uživatelů
Pravidelnost FX
AOS Klub (1. díl HIKKAKE-PATTERN)
Euro pod palbou
„Strašidelný“ začiatok – strata mínus 3,9 %
Akciové indexy by mohli naďalej rásť
Druhé prezidentství Donalda Trumpa a příležitosti na komoditním trhu
Měnový pár USD/CAD: Analýza více časových rámců (W1 až H4)
Analýza Dow Jones, S&P 500, EUR/USD: Americký S&P 500 má nové historické maximum
Trading o prázdninách
Bitcoin: Analýzy více časových rámců (W1 až H4 TF)
Pravidelnost FX
AOS Klub (1. díl HIKKAKE-PATTERN)
Euro pod palbou
„Strašidelný“ začiatok – strata mínus 3,9 %
Akciové indexy by mohli naďalej rásť
Druhé prezidentství Donalda Trumpa a příležitosti na komoditním trhu
Měnový pár USD/CAD: Analýza více časových rámců (W1 až H4)
Analýza Dow Jones, S&P 500, EUR/USD: Americký S&P 500 má nové historické maximum
Trading o prázdninách
Bitcoin: Analýzy více časových rámců (W1 až H4 TF)
Vzdělávací články
Jak prop trading změnil můj život: Příběh tradera, který našel ziskovou strategii
TOP 3 největší investoři světa – BlackRock, Vanguard a State Street
Lira ve světě peněz neobstála. Příběh turecké měny definuje katastrofický pád
Jak obchodovat „Price Action“ (1. díl)
Jak na oscilátory
Grafické formace v technické analýze - kompletní průvodce (1. část)
8 nejlepších obchodních strategií – obchodování v trendu (4. díl)
8 nejlepších obchodních strategií – úvodní část (1. díl)
Smart Money Concepts (SMC): Asia Mid-Line (11. díl)
Umělá inteligence (AI) v tradingu: Praktické využití pro tradery
Jak prop trading změnil můj život: Příběh tradera, který našel ziskovou strategii
TOP 3 největší investoři světa – BlackRock, Vanguard a State Street
Lira ve světě peněz neobstála. Příběh turecké měny definuje katastrofický pád
Jak obchodovat „Price Action“ (1. díl)
Jak na oscilátory
Grafické formace v technické analýze - kompletní průvodce (1. část)
8 nejlepších obchodních strategií – obchodování v trendu (4. díl)
8 nejlepších obchodních strategií – úvodní část (1. díl)
Smart Money Concepts (SMC): Asia Mid-Line (11. díl)
Umělá inteligence (AI) v tradingu: Praktické využití pro tradery
Tradingové analýzy a zprávy
Obchodujeme kryptoměny: LTC/USD (Litecoin) - technická analýza 13.6.2018
EUR/JPY - Intradenní výhled 6.9.2018
Senát USA schválil plán investic do infrastruktury za bilion dolarů
USA rozhodnou o výjimkách z nových cel do konce dubna
Forex: Vítězové a poražení 17.1.2019
USD/JPY - Intradenní výhled 12.9.2018
Forex: Dolar po zprávě z amerického trhu práce posiluje vůči hlavním měnám
Senát USA schválil Trumpův zákon o výdajích, rozhodl hlas viceprezidenta
Obchodujeme kryptoměny: ETH/USD (Ethereum) - technická analýza 20.6.2018
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Obchodujeme kryptoměny: LTC/USD (Litecoin) - technická analýza 13.6.2018
EUR/JPY - Intradenní výhled 6.9.2018
Senát USA schválil plán investic do infrastruktury za bilion dolarů
USA rozhodnou o výjimkách z nových cel do konce dubna
Forex: Vítězové a poražení 17.1.2019
USD/JPY - Intradenní výhled 12.9.2018
Forex: Dolar po zprávě z amerického trhu práce posiluje vůči hlavním měnám
Senát USA schválil Trumpův zákon o výdajích, rozhodl hlas viceprezidenta
Obchodujeme kryptoměny: ETH/USD (Ethereum) - technická analýza 20.6.2018
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Témata v diskusním fóru
Obchodování trhu NQ100 - pokračování zaznamenávání obchodů
Kvalita služeb brokerských společností v Česku roste
Praktické okénko – Dlouhodobé levely na vybraných párech s USD
Jak ovládat emoce při tradingu
Statisticka Arbitrage
Vedle má rijál cenu zlata, tenhle patří mezi nejslabší měny světa. Tiskne se v Jemenu
Černá labuť roku 2017 – trh dluhopisů?
Index S&P 500 se vzepřel uzavření formace dvojitého vrcholu, největší růst v letošním roce vrací do hry historická maxima
Zlato - výhledy
Mýtus jménem trading beze ztrát
Obchodování trhu NQ100 - pokračování zaznamenávání obchodů
Kvalita služeb brokerských společností v Česku roste
Praktické okénko – Dlouhodobé levely na vybraných párech s USD
Jak ovládat emoce při tradingu
Statisticka Arbitrage
Vedle má rijál cenu zlata, tenhle patří mezi nejslabší měny světa. Tiskne se v Jemenu
Černá labuť roku 2017 – trh dluhopisů?
Index S&P 500 se vzepřel uzavření formace dvojitého vrcholu, největší růst v letošním roce vrací do hry historická maxima
Zlato - výhledy
Mýtus jménem trading beze ztrát