Americké výnosy
Bitcoin klesá o 3,20 % a testuje podporu 61 000 USD 🎯
10.05.2024 Druhá fáze páteční obchodní seance na mezinárodních finančních trzích přinesla zhoršení nálady investorů. Americký dolar získal zpět půdu pod nohama po přečtení slabého sentimentu Michiganské univerzity, který se shodoval s vyššími prognózami inflace. Americké výnosy se rovněž odrazily ode dna. Ještě včera jsme byli svědky stahování amerických desetiletých dluhopisů do oblasti 4,46 % po silném čtení o podpoře v nezaměstnanosti. Dnes byl tento pohyb více než vykompenzován.
ČNB představí novou prognózu a “prověrku” přirozené úrokové míry
02.05.2024 Fed včera podle očekávání sazby nezměnil a i když doprovodný komentář přiznává pomalý posun v “naplňování inflačního cíle”, nakonec největší jestřábi na trhu museli být trochu zklamáni.
🥇 ZLATO klesá o 2 %
22.04.2024 Zlato a další drahé kovy dostávají na začátku nového týdne hit. ZLATO se obchoduje o 2 % níže, PLATINU a PALLADIUM klesají o 0,8-0,9 %, zatímco STŘÍBRO propadá téměř o 5 %! Za stažením nejsou žádné jasné zprávy. Americký dolar dnes není ani silný, ani slabý ve srovnání s ostatními hlavními měnami. Zatímco americké výnosy jsou ve srovnání s pátečními úrovněmi mírně vyšší, rozsah tohoto nárůstu neospravedlňuje rozsah poklesů u drahých kovů.
Forex: Eurodolar v klidu vyčkává na zítřejší americkou inflaci
09.04.2024 Dolar se v podstatě nikam neposouvá, když pár EUR/USD se obchoduje v úzkém pásmu. Americké výnosy již v pátek uzavřely mírně nad úrovní maxima a tento technický průlom směrem vzhůru pokračoval i v pondělí. Reálný desetiletý dolarový výnos se tak opět dostal nad hranici 2,0 %. Pokud nedojde k nějakým významnějším geopolitickým událostem, tak eurodolar bude zřejmě vyčkávat na výsledek americké inflace, která bude zveřejněna zítra odpoledne (více viz naše FX Strategie).
Forex: Koruna vyčkává na průmysl a inflaci
08.04.2024 Česká koruna se drží v blízkosti 25,30 EUR/CZK. Nijak se jí sice nelíbí vysoké americké výnosy, ale neschopnost eurodolaru posunout se dál směrem dolů po silných payrolls korunu ke konci týdne spíše uklidnil. Nijak výrazně ji také nezasáhl lehce slabší maloobchod. Dnes čekáme spíše slabší výkon průmyslu a v dalším průběhu týdne pak opět lehký pokles inflace (z 2,0 % na 1,9 %) - tedy z domácí scény žádná výrazná vzpruha. Prim ovšem mohou dál hrát pohyby rizikových aktiv a výnosů na globálních trzích.
Denní shrnutí: Rozhodnutí BoJ neprospělo jenu na devizovém trhu
19.03.2024 Bank of Japan se poprvé po 17 letech rozhodla zvýšit úrokové sazby. Tento krok přichází po výrazném zvýšení mezd v návaznosti na jednání s velkými korporacemi, což posílilo přesvědčení BoJ, že vyšší mzdy budou stimulovat spotřebu a inflaci.
BREAKING: USDJPY omezuje zisky po zprávách Nikkei
13.03.2024 Tento týden probíhají jednání o mzdách. Již nyní je jasné, že velké korporace zvýší mzdy nejméně o 5 %, přičemž jedno z největších zvýšení mzdy se kdy uskutečnilo v Toyotě. Očekává se, že průměrné zvýšení ve všech společnostech bude činit 4,2-4,3 %. Vláda již dříve vyzvala podniky ke zvýšení mezd, což by mělo povzbudit spotřebitelskou aktivitu a inflaci.
Ranní komentář: Projev J. Powella, pád FL a volatilní NYCB
07.03.2024 Včerejší seance přinesla projev J. Powella, který opět naznačil, že se banka chystá snižovat sazby někdy v druhé polovině letošního roku. Americké výnosy v reakci na to klesly, což pravděpodobně mírně ovlivnilo také akcie. Ty si drží zvýšené valuace a čekají na impuls, který by stojaté vody na trzích více rozvlnil. Dnes pozor na zasedání ECB, která by měla ponechat sazby beze změny. Dočkáme se také dalšího vystoupení J. Powella.
Powellovy komentáře podpořily USD a dluhopisové trhy
05.02.2024 Nedávné Powellovy výroky v pořadu "60 Minutes" odstranily jakoukoli nejistotu ohledně snížení úrokových sazeb v březnu, přičemž předseda Fedu naznačil, že na snížení sazeb na příštím zasedání je příliš brzy.
Denní shrnutí: Bitcoin ztrácí 3 % i přes lepší náladu na Nasdaqu
18.01.2024 Akciovému trhu se od začátku letošního roku nedaří kvůli poklesu očekávání snížení úrokových sazeb v letošním roce. Dnes se o zisky v USA zasloužil technologický sektor, zejména akcie polovodičů.
Ranní komentář: Akcie drží vysoké zisky, táhne je výš hlavně velká sedmička
18.12.2023 Minulý týden byl na akciových trzích velmi živý. Akcie navyšovaly zisky poté, co americká centrální banka přišla s pivotem a naznačila, že se blíží doba, kdy by mohla začít snižovat úrokové sazby. To dostalo desetileté americké výnosy pod hranici 4 %, zatímco se S&P500 dostal na úrovně jen pár procent vzdálené od jeho historického maxima. Nový týden bude na trzích podstatně klidnější. Absence důležitých fundamentů a blížící se svátky by tak mohly pomoci akciím i dalším finančním aktivům své pozice do dalších dnů udržet.
💲 EURUSD klesá pod 1,08
05.12.2023 Dnes zveřejněné údaje z amerického trhu práce (zpráva JOLTS) se ukázaly být mnohem slabší, než se očekávalo, což podporuje názor, že Fed by již neměl zvyšovat sazby. Na druhou stranu se objevily určité obavy, že finanční podmínky na trhu se natolik uvolnily, že Fed může ještě v prosinci uvažovat o zvýšení sazeb. Je třeba poznamenat, že desetileté americké výnosy dnes klesají o 8 bazických bodů na 4,17 %. Pullback evropských výnosů byl ještě výraznější, když desetileté německé výnosy klesly o více než 10 bazických bodů na 2,24 %. Silný pokles výnosů podporuje akciové trhy, přičemž DE30 se obchoduje jen o něco málo pod historickými maximy!
NAPŘÍČ TRHY
15.11.2023 Pomalejší růst americké jádrové inflace se přes výrazný pokles amerických výnosů nakonec propsal až do střední Evropy. Americký dvouletý výnos poklesl o více než 20bps, zatímco desetiletý o 17bps a poprvé od poloviny září se podíval na delší “výlet” pod 4,50 %. Nízké americké výnosy a slabý dolar působí samozřejmě jako živá voda na všechny měny rozvíjejících se trhů včetně koruny. A to byl hlavní důvod, proč se ve včerejším obchodování české koruně podařilo dostat pod 24,50 EUR/CZK.
Ranní komentář: Trh po US inflaci doufá v soft landing, Berkshire portfolio a pomoc Siemens Energy
15.11.2023 Včerejší seance přinesla výrazný růst na akciové trhy, kterým pomohly výsledky americké inflace. Ta byla nižší než se čekalo a trhy nyní počítají s tím, že sazby v USA již neporostou. Značného růstu se díky tomu dočkaly i americké výnosy, zatímco dolar má za sebou nejhorší seanci od začátku letošního roku. Pozitivní sentiment na trzích převládá také během dnešního rána a i dnes nás čeká několik zajíamvých makrodat, v čele s americkými maloobchodními prodeji, výsledky PPI nebo britskou inflací.
Ranní komentář: Americké výnosy na 4.65 %, akcie rostou, dnes výsledky NFP
03.11.2023 Akciové indexy včera na vysokých objemech rostly. K růstu pomohl pokračující pád výnosů, ale také výsledková sezóna, která několika akciím pomohla k výraznému růstu. Pozitivní nálada na trzích a pád výnosů pak dostaly pod tlak americký dolar. Dnes pozor na výsledky z amerického trhu práce, které mohou akciový a dluhopisový trh opět výrazně rozpohybovat.
💲 USDIDX získává 0,6 %
31.10.2023 Americký dolar je v době zveřejnění nejvýkonnější měnou skupiny G10. Index amerického dolaru (USDIDX) se dnes zvýšil o 0,6 %. Zisky na trhu USD přicházejí díky tomu, že výnosy smazávají předchozí pokles. Desetileté americké výnosy se nyní obchodují poblíž 4,86 %, což je přibližně o 6 bazických bodů více než denní minima dosažená během evropské seance. Posílení USD a nárůst výnosů vytváří tlak na drahé kovy, přičemž ZLATO se dnes obchoduje o 0,2 % níže a STŘÍBRO klesá o 1,3 %.
US500 prohlubuje pokles, když 10leté výnosy v USA dosáhly 5 %
23.10.2023 Nedostatek eskalace na Blízkém východě o víkendu vedl k poměrně klidnému začátku nového týdne. Futures na evropské a americké indexy se během asijsko-pacifické seance obchodovaly výše. Po zahájení evropské cash session se však věci změnily. Hlavní blue chips indexy začaly ztrácet půdu pod nohama, protože výnosy opět rostly. 10leté americké výnosy dnes poprvé od roku 2007 vyskočily nad psychologických 5,00 %.
Poroste letos kanadský dolar? - Analýza USD/CAD
02.10.2023 USD /CAD je jedním z nejžádanějších měnových párů v mezinárodním obchodování. V tomto článku prozkoumáme klíčové faktory ovlivňující směnný kurz páru, analyzujeme dynamiku cenových změn v roce 2023 a prozkoumáme krátkodobé a střednědobé prognózy poskytnuté odborníky.
🥈 Stříbro poskočilo o více než 2 %
29.09.2023 Na komoditním trhu se toho v poslední době děje hodně, přičemž pohyby se odvíjejí především od amerického dolaru a amerických výnosů. Posilování amerického dolaru a růst výnosů amerických státních dluhopisů vedly k tomu, že první polovina týdne byla pro drahé kovy poměrně chudá, přičemž ZLATO kleslo pod hranici 1 900 USD a STŘÍBRO se stáhlo ke klíčové střednědobé zóně podpory v oblasti 22,40 USD. Dnes však lze na trhu s drahými kovy zaznamenat obrat. Zatímco americké výnosy zůstávají na zvýšených úrovních, USD část zisků odevzdal a to podporuje drahé kovy. Stříbro je v době tisku nejvýkonnější se ziskem přes 2 %, zatímco ZLATO a PLATINA přidávají 0,3 %, resp. 0,7 %.
US500 na 3měsíčních minimech❗
26.09.2023 V úterý došlo k dalšímu posílení amerického dolaru, přičemž zelená bankovka byla v době zveřejnění nejvýkonnější měnou skupiny G10. Americké výnosy jsou sice v tento den o něco nižší, ale po výprodeji dluhopisů v posledních dnech zůstávají na zvýšených úrovních. Desetileté americké výnosy se pohybují na úrovni 4,54 %, tedy blízko nejvyšších hodnot od roku 2007. To vytváří tlak na akcie i zlato - indexy na Wall Street se obchodují o 1 % níže, zatímco zlato klesá o 0,6 % a blíží se k oblasti 1 900 USD za unci.
Shrnutí dne: Wall Street se na začátku týdne vzpamatovává z poklesů
25.09.2023 Tématem dne byly rostoucí výnosy, přičemž desetileté americké výnosy se vyšplhaly nad 4,50 % a dosáhly nejvyšší úrovně od roku 2007. Německé výnosy se vyšplhaly nad 2,80 % a byly na nejvyšší úrovni od roku 2011.
Rostoucí výnosy vyvíjejí tlak na drahé kovy
25.09.2023 Rostoucí výnosy jsou dnes hlavním tématem na trzích. Výprodej na dluhopisovém trhu, který byl pozorován v průběhu září, posunul desetileté americké výnosy nad hranici 4,50 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2007. Německé výnosy se dnes posunuly o 7 bazických bodů výše nad hranici 2,80 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2011. Růst výnosů dluhopisů poskytuje podporu americkému dolaru a vyvolává na trzích pohyby směrem od rizika. Zatímco indexy na Wall Street se zotavily z předchozích ztrát, drahé kovy dnes stále klesají. Zlato se obchoduje o 0,4 % níže, zatímco platina klesá o 1,5 % a stříbro se propadá o 1,9 %.
Forex: V “hledáčku” červencový průmysl a maloobchod
05.09.2023 Česká koruna je znovu pod lehkým tlakem po o něco slabším výsledku mezd za 2. kvartál 2023. Měnový pár se vrátil do blízkosti 24,15 EUR/CZK a vyčkává na další impulsy. Středeční průmysl (za červenec) sice může skončit relativně pozitivně, pro českou měnu ale není rozhodně pozitivní prostředí, ve kterém se drží vysoko americké výnosy a silný zůstává také na globálních trzích americký dolar.
DE30 a US500 blízko klíčových úrovní!
29.08.2023 Akciové indexy se dnes obchodují na vyšší úrovni, přičemž zisky se během hotovostní obchodní seance v USA zrychlily. To je důsledek zveřejnění slabých údajů ze Spojených států. Konkrétně index spotřebitelské důvěry Conference Board za srpen a zpráva JOLTS o volných pracovních místech za červenec. Obrovský výpadek v počtu volných pracovních míst je obzvláště důležitý, protože jde o jeden z ukazatelů trhu práce, který Fed pozorně sleduje.
Forex: Koruně nesvědčí slabé akcie a silný dolar
25.08.2023 Pro korunu rozhodně poslední dny nejsou jednoduché. Na globálních akciových trzích sílí negativní korekce, zatímco v očekávání vystoupení J. Powella v Jackson Hole dál rostou americké výnosy a zpevňuje dolar. To je pro všechny středoevropské měny nebezpečná kombinace. Koruna pravděpodobně zůstane pod tlakem i na konci týdne a bude sledovat odpolední projev šéfa Fedu.
Ranní komentář: Americké výnosy, výsledky Amazon, Apple a WBD, sazby v Británii a oslabení koruny
04.08.2023 Akciové trhy si své ocenění drží a moc na tom nemění ani pokračující růst dluhopisových výnosů, které se v USA u desetiletých splatností dostaly na 4.17 %. Investoři zdá se spekulují na soft landing, což na trzích pomáhá udržovat pozitivní náladu. Včera pokračovala výsledková sezóna a svá čísla nabídly například WBD, Amazon a Apple. Dnes pozor na nově příchozí makro, v čele s výsledky z amerického trhu práce.
BREAKING: USD roste po masivním překonání odhadů ADP
06.07.2023 Zpráva ADP o zaměstnanosti za červen byla zveřejněna dnes ve 14:15. Zpráva byla jako obvykle bedlivě sledována, protože je jedním z posledních náznaků před oficiální zprávou NFP za červen, která bude zveřejněna zítra ve 14:30. Trh očekával, že údaje ADP vykáží přírůstek pracovních míst ve výši 230 tis. Ačkoli ADP má v minulosti poměrně špatné výsledky v předpovídání údajů NFP, je třeba říci, že údaje obou za poslední 3 měsíce byly velmi vyrovnané.
Bitcoin se pohybuje v blízkosti 26 000 dolarů před klíčovým oznámením o politice Fedu
14.06.2023 Cena bitcoinu (BTC) se v době před středečním klíčovým oznámením politiky amerického Federálního rezervního systému pohybuje v blízkosti 26 000 USD, tedy v rámci svého nedávného vnitrodenního rozpětí.
💲USD před zveřejněním CPI oslabuje
13.06.2023 Inflace ve světě klesá, i když ji většina centrálních bank stále považuje za velký problém, takže je třeba udržovat vysoké úrokové sazby. Nicméně u některých regionů je vidět, že boj s inflací je téměř vyhraný. Budeme to moci říci i o Spojených státech?
Zlato na rezistenci z trendové čáry
09.06.2023 Středeční nečekané zvýšení základní úrokové sazby Bank of Canada o 25 bazických bodů vyvolalo pochybnosti o pozastavení zvyšování sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Šance, že nedojde ke změně, jsou sice stále vysoké. Jestřábí očekávání zvedla americké výnosy napříč křivkou, což podpořilo růst dolaru, a tudíž zatížilo zlato a posunulo ke spodní hranici jeho květnovo-červnového rozpětí. Desetiletý americký státní dluhopis má v současnosti výnos 3,78 %, zatímco dvouletý dluhopis nabízí 4,56 %.
Ranní komentář: Americké výnosy a dolar pokračují v růstu. Nvidia po výsledcích +25 %
25.05.2023 Americká centrální banka včera zveřejnila zápis z minulého zasedání, ze kterého vyplynulo, že si členové FOMC stále nejsou jistí tím jestli sazby ještě zvyšovat nebo ne. Trh mezitím zmírňuje svůj výhled pro jejich letošní snižování, což pomáhá v růstu americkým výnosům a americkému dolaru. Za pozornost ale stály také výsledky Nvidia, která v after-marketu rostla o 25 % kvůli velmi překvapivému výhledu na Q2, který výrazně překonal analytický konsenzus.
🔽 Striebro klesá o 2 %, keďže USD posilňuje
23.05.2023 Komodity dnes klesajú, najmä priemyselné a drahé kovy. Posilnenie amerického dolára možno považovať za hlavný dôvod poklesu, pričom dolár bol najvýkonnejšou menou G10. Americké výnosy tiež rastú, čo vyvíja ďalší tlak na drahé kovy. Zlato klesá približne o 0,7 %, platina klesá o 1 % a striebro sa obchoduje takmer o 2 % nižšie! Keďže tento krok je poháňaný najmä USD, drahé kovy môžu zaznamenať určitú volatilitu neskôr, keď budú zverejnené údaje z USA - predbežné PMI za máj o 15:45, ako aj index Richmond Fed za máj o 16:00. Udalosti naplánované na neskoršiu časť týždňa – napríklad FOMC minutes (streda, 20:00) alebo inflácia PCE v USA za apríl (piatok, 14:30) – môžu tiež pohnúť USD a následne aj drahé kovy.
Forex: Česká koruna slábne
18.05.2023 Česká koruna je v posledních seancích pod tlakem a blíží se 23,70 EUR/CZK. Na vině je na prvním místě globální prostředí, ve kterém se v posledních seancích daří americkému dolaru. Co se děje? Dalo by se říci, že na první pohled je to příznivá zpráva - šance na dohodu ohledně navýšení dluhového stropu v USA rostou. Prezident Biden, stejně jako šéf republikánů v Kongresu McCarthy, včera hovořili o blížící se možnosti dohody.
Forex: ECB zařadila nižší stupeň, cyklus utahování ale nekončí
04.05.2023 ECB v souladu s konsenzem zpomalila tempo utahování měnové politiky, když rozhodla o zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. Šéfka ECB Lagardeová na tiskové konferenci uvedla, že současný cyklus zvyšování úrokových sazeb ještě pravděpodobně není u konce. Rizika poslední prognózy inflace ECB vnímá jako vychýlená výrazně směrem nahoru. Jednoznačný závazek ohledně velikosti dalšího kroku, jeho časování nebo terminální sazby však nezazněl.
Obchodní signál pro ZLATO (XAU/USD) na 1.–2. května 2023: prodávejte pod 1 993 USD (21 SMA – Murray 8/8)
01.05.2023 Zlato (XAU/USD) se zkraje evropské seance obchoduje kolem úrovně 1 983,43 pod 21 SMA a v symetrickém trojúhelníku, který se formuje od 18. dubna.
💲 USD roste před daty PCE
28.04.2023 Americký dolar je nejvýkonnější měnou G10 brzy odpoledne. Americký dolar zůstává na vzestupu poté, co včerejší údaje o HDP ukázaly, že cenové tlaky v americké ekonomice přetrvávají v 1. čtvrtletí 2023. Zatímco americké výnosy se dnes trochu stahují zpět, přičemž 10letý výnos klesl přibližně o 5 bazických bodů na 3,47 %, dolar nadále roste.
📣 US500 mírně posiluje před zveřejněním CPI
12.04.2023 Zveřejnění údajů o americkém indexu spotřebitelských cen za březen bude pravděpodobně klíčové pro příští měnověolitické rozhodnutí FOMC. Pokud inflace výrazně poklesne a Fed zaznamená zlepšení inflace ve službách, může být na pořadu dne pauza v cyklu zvyšování sazeb. Na druhou stranu trh práce zůstává silný, což dává důvody pro ještě jedno zvýšení. Co očekávat od dnešního zveřejnění CPI?
Odpolední shrnutí (10.04.2023)
10.04.2023 Globální růst má letos zpomalit na 2 %, zatímco růst v USA by se měl podle prognóz Světové banky zpomalit na 1,2 % vs. 2,1 % v loňském roce.
Ranní shrnutí (10.04.2023)
10.04.2023 První seance trhu po zveřejnění údajů o pracovních místech v USA je smíšená, protože investoři se zajímají o budoucí politiku Fedu. Vypadá to, že pozorujeme přeobchodování dat z pátku, protože většina trhů byla tehdy uzavřená.
Forex: Slabší data z USA přiživila sázky na obrat Fedu
05.04.2023 Statistiky domácích maloobchodních tržeb pokračují ve vysoké volatilitě. Na zmírnění meziročního poklesu tržeb z lednových -6,8 % na -6,4 % (zatímco tržní konsenzus činil -7,0 %) se výrazně podepsala revize dat v předchozích měsících. V samotném únoru maloobchodní tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc před tím zaznamenaly nárůst o 0,8 %. Nadále tedy platí, že statistiky maloobchodních tržeb jsou v posledních měsících výrazně volatilní a často revidované, a pro predikci vývoje ekonomiky tedy i méně spolehlivé. Přes dnešní data však podle nás předstihové indikátory stále ukazují spíše na mírné oživení spotřeby domácností v Q1 23.
🚀 Zlato vyskočilo na roční maximum!
20.03.2023 Silný růstový pohyb, který byl na trhu se zlatem zahájen 8. března 2023, pokračuje i na začátku nového týdne. Na finančních trzích lze na začátku nového týdne pozorovat risk-off náladu, která poskytuje podporu bezpečným aktivům, jako je například zlato. Banka UBS koupí problémového švýcarského věřitele Credit Suisse v rámci vládou zprostředkované transakce. To však nezmírnilo obavy trhu, protože součástí transakce bude odpis dluhopisů AT1 Credit Suisse, což se může ukázat jako zásah pro banky a další instituce s expozicí vůči Credit Suisse. Kromě toho Fed a dalších pět centrálních bank (ECB, BoJ, BoE, BoC a SNB) přejdou z týdenních na denní aukce swapů v amerických dolarech, aby zvýšily likviditu v USD. Americké výnosy se stáhly zpět a poskytly tak drahým kovům ještě větší podporu.
EURUSD pod tlakem navzdory jestřábímu projevu Laneho
06.03.2023 EUR/USD dnes prodlužuje sestupný pohyb, a to i přes jestřábí prohlášení hlavního ekonoma ECB a nižší americké výnosy. Lane poukazuje na to, že inflační tlak naznačuje potřebu dalších zvýšení po rozhodnutí ECB v březnu (které se uskuteční příští týden).
Ranní shrnutí (02.03.2023)
02.03.2023 Americké indexy zakončily první obchodní seanci nového měsíce většinou níže. Zatímco Dow Jones a Russell 2000 skončily víceméně na stejné úrovni, S&P 500 klesl téměř o 0,5 % a Nasdaq se posunul o více než 0,6 % níže.
BREAKING: Zlato klesá kvůli vyšším výnosům
23.01.2023 Dnes lze pozorovat zřetelné oživení výnosů dluhopisů. V čele stojí americké dluhopisy, které v posledním lednovém týdnu výrazně zlevnily. Výprodej naopak začal 19. ledna v důsledku série smíšených údajů z americké ekonomiky a komentářů několika amerických bankéřů, které poukazovaly na nutnost dalšího zvyšování úrokových sazeb, i když pomalejším tempem (o 25 bb).
Rozbřesk: Slabý maloobchod potvrzuje pokračování spotřebitelské recese
13.01.2023 Čísla z maloobchodu potvrdila, že spotřebitelská recese v Česku s vysokou pravděpodobností dál pokračovala i na konci roku 2022. Meziměsíčně maloobchod v listopadu dál klesal (o 0,3 %), což znamenalo meziroční pokles o 8,7 %. Oproti před covidovému roku 2019 jsou v průměru sice útraty domácností v obchodech nominálně o necelých 20 % vyšší, reálně si však za peníze lidé nakoupí zhruba o 6 % méně. Tržby přitom reálně klesají prakticky ve všech typech obchodů (s výjimkou kosmetiky) s tím, že poněkud překvapivě největší propady zaznamenávají prodejny potravin (jak specializované, tak ostatní). To ukazuje, že značná část Čechů, pod tlakem vysoké inflace a padající reálné mzdy, hledá úspory i v základních výdajích.
Forex: Koruna jako by trochu ztrácela sílu
13.01.2023 Česká koruna jako by trochu ztrácela sílu k opakovaným útokům na 24,00 EUR/CZK. A to přesto, že je nálada na globálních trzích relativně příznivá - dolů šly americké výnosy i dolar. Pro nejbližší seance předpokládáme spíše stabilitu v okolí 24,00 EUR/CZK.
Forex: Inflace v USA nás neposouvá z místa
12.01.2023 Ostře sledovaná americká inflační data nakonec dodala přesně ty výsledky, které se čekaly. Tedy aspoň podle konsensuálního odhadu analytiků. Celková inflace v prosinci klesla na 6,5 procenta, jádrová na 5,7 procenta. Přijetí čísel na trzích bylo rozpačité, ale pozitivní efekt převažuje. Dolar ztrácí napříč hlavními páry, kratší americké výnosy jdou dolů, akcie se přes střídání směrů drží v plusu.
Akcie v USA před svátky mezi zisky a ztrátami, dolar klesá
23.12.2022 Wall Street zahájila poslední obchodní den před svátky poklesem, když dnešní data ukázala, že klíčový ukazatel růstu cen v největší světové ekonomice, pozorně sledovaný Fedem, v listopadu zvolňoval méně, než se čekalo, a výdaje na osobní spotřebu stagnovaly. Průběžné ztráty se ale na indexech S&P 500 a Nasdaq Composite podařilo přetavit do zisku po dalších dnešních datech, podle kterých krátkodobá inflační očekávání v USA dále klesla a důvěra spotřebitelů se v podmínkách volnějšího růstu cen zlepšila. Optimismus ale v případě technologického indexu neměl dlouhého trvání.
Zklamání akcií z Fedu se přenáší do Evropy, dluhopisy zůstávají v klidu
15.12.2022 Reakce na včerejší zasedání Fedu byla během přísunu jednotlivých informací celkem rozpačitá, ale nakonec akcie zamířily dolů. Evropa dnes na Wall Street navazuje a zdejší klíčové indexy ztrácejí asi procento. A futures naznačují, že by pohyb dolů měl pokračovat i s novou americkou seancí. Vedle toho dluhopisy zůstávají poměrně v klidu. Kratší americké výnosy se posunuly o pár bodů výš, ale delší jsou prakticky tam, kde před jednáním. Dolar sice k euru posiluje směrem k 1,0600, tím však jen maže ztráty ze včerejšího dne.
Graf dne: US2000 (06.12.2022)
06.12.2022 Americké akciové indexy včera klesly, všechny hlavní benchmarky Wall Street uzavřely o více než 1 % níže. Pozitivní překvapení v datech ISM lze pojmenovat jako důvod špatné výkonnosti amerických akcií. Nevýrobní index ISM v listopadu nečekaně vyskočil z 54,4 na 56,5, zatímco trh očekával pokles na 53,1 bodu. Solidní údaje z průzkumu sektoru služeb naznačují, že Fed má stále důvody pokračovat ve zpřísňování politiky. V důsledku toho americké výnosy po zveřejnění vyskočily a vyvinuly tlak na akciové trhy. Small-cap Russell 2000 (US2000) klesal nejvíce s poklesem téměř 2,8 %.
Dluhopisové i akciové investory zklamala dobrá kondice sektoru služeb
05.12.2022 Ačkoli americkému průmyslu se podle listopadového průzkumu moc nedaří a jeho aktivita klesá rychleji, než se čekalo, ve službách je situace úplně jiná. Index ISM v tomto sektoru překvapil růstem na 56,5 z 54,4 bodu, zatímco se naopak předpokládal pokles. Aktivita šla nahoru hlavně na produkci, ale slušné jsou i objednávky či zaměstnanost. Cenový index klesl jen drobně a zůstává na poměrně vysokých 70 bodech.
Západní trhy vstupují do týdne opatrně i přes pozitivní čínskou inspiraci
05.12.2022 Hráči na finančních trzích se ještě v pátek dokázali přenést přes americká data z trhu práce. Ta sice ukázala, že s ochlazováním trhu to zas tak rychlé nebude, ale nezpůsobila podstatnější změnu aktuálních očekávání. Od Fedu se dál čeká zvýšení sazeb o 50 bps na nejbližším zasedání, o něco nižší vrchol a poměrně rychlý obrat. Hlasy skeptiků nezískávají velký prostor.
Konec týdne rozproudila data, negativní efekt však znovu vyprchává
02.12.2022 Na závěr týdne jsme dostali další důležitá data ze zámoří a také tentokrát přišlo překvapení, i když opačným směrem než v případě ISM. Trh práce za listopad vykázal překvapivou sílu - nabírání zaměstnanců jede stále na vysoké obrátky, nezaměstnanost stagnuje a mzdy nečekaně zrychlují. Přesvědčení o příznivějším postupu Fedu na poli sazeb tak dostává trhliny, ovšem nezdá se, že by se tím nechávali investoři příliš vyvést z míry.
Vstup do týdne poznamenaly rostoucí problémy v Číně
28.11.2022 Začíná týden, kdy nás sice čekají i důležitá data z americké ekonomiky, zatím však pozornost spolehlivě poutá situace v Číně. Jde o covid, nulovou toleranci a protesty, tedy stejné téma, na které jsme upozorňovali už v pátek. Tentokrát jsou však hlavní trhy podstatně citlivější. Na pokles čínských burz navazují ty evropské, přičemž ztráty klíčových indexů činí asi půl až jedno procento. Pokles kolem jednoho procenta pak naznačují také americké futures. Na dluhopisech se neděje nic velkého, když americké výnosy mírně klesají, zatímco ty evropské jsou na tom smíšeně při malých změnách.
Ranní komentář: Klidný konec týdne na většině trhů, covid v Číně a další snižování sazeb v Turecku
25.11.2022 Včerejší seance mnoho nových fundamentů nepřinesla. V USA se neobchodovalo kvůli svátku a objemy v Evropě byly hluboko pod průměrem. Americké výnosy pokračují v mírném snižování, což dál pomáhá udržovat docela pozitivní náladu na finančních trzích. Rizikem do nejbližších dnů naopak zůstává situace v Číně a možnosti dalších lockdownů.
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Forex: Nižší americká výrobní inflace tlačí výnosy dolů
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982. Hlavním důvodem pro optimismus na trzích byla nižší výrobní inflace za říjen, která následovala po nižší spotřebitelské inflaci.
Forex: Koruna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK
16.11.2022 Nálada na české koruně zůstává relativně pozitivní a česká měna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK. Hlavním důvodem jsou nižší říjnová inflační čísla, která tlačí dolů americké výnosy a oslabují dolar. Zatím zůstáváme relativně skeptičtí k tomu, že by tento optimismus mohl na trzích vydržet delší dobu (trvale). Dnes bude hlavním domácím číslem výrobní inflace.
Rozbřesk: Říjnová inflace pod taktovkou úsporného tarifu, čeká nás vysoká volatilita
11.11.2022 Pokles inflace v říjnu v důsledku zavedení energetického úsporného tarifu jsme sice očekávali, překvapil nás ovšem svojí intenzitou - náš odhad 17,5 % (versus 18,0 % v září) patřil sice k nejnižším na trhu, i tak ovšem výrazně zaostal za realitou (-1,4 % meziměsíčně,15,1 % meziročně).
Forex: Pro korunu je americká inflace dobrou zprávou
11.11.2022 Česká koruna se včera pohybovala dál v okolí 24,30 EUR/CZK. Překvapivě výrazný pokles inflace šel prakticky celý na vrub zaúčtování úsporného tarifu (viz úvodník) a podle nás by neměl výrazně měnit postoj bankovní rady. Ke konci týdne však pro korunu může být pozitivní efekt nižší americké inflace, po které jdou dolů americké výnosy a slábne dolar.
Amerika míří dolů. Tématem výsledky, inflace i volby
09.11.2022 Zatímco evropské akcie se během dne zhouply dolů i nahoru, Amerika otevřela se ztrátami, kterých se jí zatím nedaří zbavovat. S&P 500 klesá zhruba o procento. Na trzích stále předpokládáme nejistotu před zítřejší americkou inflací, ovšem do hry se zapojují i další faktory.
Nálada se začínajícími volbami v USA svědčí spíše riziku. Dolar ztrácí
08.11.2022 Americké akciové trhy si po kolísavém úvodu obchodování spravily náladu. Američané si volí svoje zástupce v dolní a třetině horní komory Kongresu a investoři si, inspirováni historickou zkušeností, dělají naděje na povolební rally. Desetileté i dvouleté americké výnosy klesají.
USD/JPY: Japonsko znovu intervenuje
24.10.2022 Japonský jen si prochází vysokou volatilitou. Japonské ministerstvo financí se v pátek odpoledne rozhodlo intervenovat na trhu a při nižší likviditě utnout slábnoucí trend, který vynesl měnový pár USD/JPY nad 150 jenů za americký dolar.
Dluhopisové trhy zůstávají pod tlakem
17.10.2022 Je těžké si znovu vydobýt na trzích důvěru, když už ji jednou ztratíte. Britská premiérka Liz Trussová se o tom opakovaně přesvědčuje. V pátek nepomohlo britský dluhopisům ani oznámení plánů na zvýšení korporátní daně (+18 mld.) ani odvolání ministra financí Kwasi Kwartenga.
Rozbřesk: Dluhopisové trhy zůstávají pod tlakem a to se nelíbí ani akciím a dalším rizikovým aktivům
17.10.2022 Je těžké si znovu vydobýt na trzích důvěru, když už ji jednou ztratíte. Britská premiérka Liz Trussová se o tom opakovaně přesvědčuje. V pátek nepomohlo britský dluhopisům ani oznámení plánů na zvýšení korporátní daně (+18 mld.) ani odvolání ministra financí Kwasi Kwartenga. Výnosy desetiletých britských dluhopisů tak vystřelily vzhůru o dalších 13bps na 4,31 %.
Ranní shrnutí (29.09.2022)
29.09.2022 Americké indexy se včera zotavily ze ztrát na začátku seance a ukončily obchodování s výraznými zisky. S&P 500 vyskočil o 1,97 %, Dow Jones se posunul o 1,88 % výše a Nasdaq přidal 2,05 %. Russell 2000 vyskočil o 3,17 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.09.2022
26.09.2022 Během minulého týdne burzy opět silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 4,6 % a nyní se tak nachází necelé procento nad svým letošním minimem z půlky června. Hlavním faktorem je přísný jestřábí tón Fedu. Ten již víceméně ignoruje dopad měnové politiky na ekonomický růst a chce za každou cenu porazit inflaci. S&P 500 se obchoduje cca 23 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala k hranici 30 bodů. Investiční banka Goldman Sachs snížila svůj odhad na kurz S&P 500 na 3 600 (na konci 2022).
Forex: Eurodolar zůstává hluboko pod paritou
23.09.2022 Eurodolar zůstává po středečním zasedání Fedu hluboko pod paritou, když americké výnosy dluhopisů poskočily včera opět výrazně výše. K depresivně medvědí náladě přispěla nejen dobrá týdenní data z amerického trhu práce, ale i akce centrálních bank v čele s Bank of Japan. Ta si nejprve včera ráno odbyla svoje zasedání (opět v holubičím duchu), aby následně sledovala volný pád jenu vůči dolaru.
Wall Street znovu naskakuje na zelenou vlnu. Na důležité zprávy se teprve čeká
12.09.2022 Dnešek nepřináší zásadní zprávy, které by mohly měnit dosavadní příznivý sentiment na finančních trzích. Na pozitivní straně stále vidíme hlavně výhled nižší americké inflace za srpen a nižší ceny energií v Evropě, příspěvkem může být vývoj na ukrajinském bojišti.
Ranní komentář: Americké výnosy dál stoupají, S&P500 se přesto vrací nad 4 tis. dolarů
12.09.2022 Americké akciové indexy po třítýdenní korekci začaly v minulém týdnu konečně znovu růst. Nálada na trzích zůstává stabilizovaná také dnes ráno, a to navzdory vysokým úrovním dluhopisových výnosů, které v minulém týdnu výrazně vzrostly hlavně na kratším konci výnosové křivky.
Americké výnosy strmě rostou, akcie střídají směry
06.09.2022 Ceny energií dnes klesají, zásadní informace k chystanému evropskému řešení se neobjevily a napětí v této oblasti zůstává. Mezitím vyšla slabá data z německého průmyslu a naopak překvapivě dobrá čísla z amerického sektoru služeb.
Ranní komentář: V Evropě pokračuje pád cen elektřiny. Lepší americké makro US indexům moc nepomáhá
31.08.2022 Evropské i americké akcie se včera znovu propadaly. Ke korekci paradoxně pomohlo lepší makro z USA, které dává větší flexibilitu americké centrální bance pro případné zvyšování sazeb. Americké výnosy včera znovu rostly a u dvouletých splatností zůstávají nad hranicí 3.4 %.
💲 Změní Jackson Hole náhled na USD?
26.08.2022 Trh se nachází ve vyčkávacím módu před projevem předsedy Fedu na dnešním sympoziu v Jackson Hole. Powell promluví v 16:00 a trh vidí šanci na zdůraznění faktu, že Fed bude bojovat s inflací všemi nástroji, které má k dispozici. Nečeká se, že by sympozium v Jackson Hole mělo spustit výrazné tržní pohyby. Význam této události vzrostl pod vedením Bena Bernankeho - guvernéra Fedu, který využil zasedání v Jackson Hole k oznámení opatření měnové politiky během globální finanční krize. Yellenová ani Powell však nenásledovali Bernankeho kroky a zdrželi se zásadních prohlášení na této akci. Přesto nemůžeme vyloučit zveřejnění zásadních informací pro finanční trhy.
Další výprodej akcií odnášejí především technologie. Euro zpět u parity s dolarem
19.08.2022 Opatrnost kvůli předpokládanému dalšímu zvyšování amerických úrokových sazeb je zpět a zámořské akciové trhy v úvodu...
Akciové trhy jsou na pokraji kolapsu: Výsledková sezóna skončila
18.08.2022 Body zvratu na trzích někdy souvisí se zprávami, ale často tomu tak není. Samozřejmě, že zpravodajská událost následuje ve vyprávění za faktem, ale často se jedná o retrospektivní přiřazení. Pohyb je často neúspěšný a čistá bilance podkladových toků se posune v důsledku dlouhodobých fundamentálních faktorů.
Další smíšená data z americké ekonomiky. Výnosy rostou, akciovým ztrátám vévodí technologie
16.08.2022 Výsledky amerických maloobchodních řetězců Walmart a Home Depot dodávají vítr do plachet i dalším akciím ze sektoru amerického retailu a hlavní akciový index Dow Jones je opatrně v zeleném. Zbytku zámořského trhu s akciemi se tolik nedaří. Na Nasdaq a S&P 500 dolehly náznaky zpomalující globální ekonomiky i pokles cen růstových akcií s velkou tržní kapitalizací. Euru se v podvečer daří umazat průběžné denní ztráty k dolaru a hlavní měnový pár je na 1,017 EURUSD.
Fed ochladil sázky na otočku v jeho politice a zasáhl dluhopisy
03.08.2022 Na finančních trzích se zejména v posledních dnech silně rozjížděly sázky na mírnější postup Fedu a jeho brzký obrat směrem k nižším sazbám, ke kterému mělo dojít už zhruba v březnu příštího roku. Propad výnosů spolu s rostoucími akciemi uvolňoval měnové podmínky, což je komplikace, pokud je třeba tlumit inflaci. Včera se tak několik bankéřů z Fedu tomuto vývoji postavilo. Tržní odhady pro vrchol sazeb se v důsledku posunuly výš a očekávání obratu dál do budoucnosti.
Silný dolar omezuje růst cen zlata
02.06.2022 Výrazný pohyb dolaru zabránil účastníkům trhu výrazně zvýšit cenu drahého kovu. Dolar přidal 0,80 %, neboli 81 bodů, čímž se dolarový index dostal na 102,20.
Ranní komentář: Ropa pokračuje v korekci dřívějších zisků, americké výnosy zpět nad 2.9 %
02.06.2022 Akciové trhy včera se včera v Evropě i v USA dostaly pod mírný tlak. Situaci pravděpodobně nepomohl ani růstu dluhopisových výnosů, které se v USA u desetiletých splatností dostaly nad 2.9 %. Pod tlakem včera byly například aerolinky, nebo společnost Meta, kterou po 14 letech opouští COO Sheryl Sandbergová.
Akcie i dluhopisy obrátily dolů a data je v tom podpořila
01.06.2022 Obchodování v Evropě dnes nemělo jasný směr, dokud se do hry nevložila Amerika. Ta sice otevírala v plusu, ale velmi rychle zisky odevzdala a ponořila se do červeného. Krátce po začátku ji v negativním směru podpořila i nová makrodata.
Závěr týdne zatím v pozitivním duchu. Fed uklidňuje i nenápadně varuje
13.05.2022 Wall Street si včera nemohla vybrat směr a nakonec zůstala zhruba beze změny. Dnešní vývoj na evropských akciových trzích je veskrze pozitivní při růstu klíčových indexů o 1-1,5 procenta. A podobně jsou na tom také americké futures, které zatím naznačují růstový konec týdne.
Akcie si dopřávají oddech, než se znovu přihlásí staré problémy
26.04.2022 Už včera v americkém obchodování se akcie dokázaly zvednout a trochu korigovat ztráty z posledních dní. Evropa dnes navazuje a hlavní zdejší indexy se zotavují asi o procento. Co zřejmě pomáhá, je naděje na měnovou pomoc ekonomice v Číně. Tamní centrální banka po dílčím uvolnění povinných minimálních rezerv přislíbila pokračovat v podpoře. Dále pak svou roli podle nás hrají očekávání před důležitými firemními výsledky. Samotná výsledková sezóna stále vyznívá příznivě, co se týče počtu firem formálně překonávajících odhady. Tentokrát nás čekají velké techy jako Alphabet a Microsoft, které mají potenciál v případě dobrých čísel investory uklidnit.
Dolar je nadále silný, Fed chce navyšovat sazby
22.04.2022 Dolar v pátek posílil, jelikož vyšší americké výnosy jej vynesly na sedmý týdenní přírůstek vůči jenu a na několikatýdenní maxima vůči australskému a novozélandskému dolaru.
Euro k dolaru nejníže od jara 2020. Americké výnosy znovu rostou, technologie padají
14.04.2022 Euro se po dnešním měnověpolitickém oznámení ECB propadlo k dolaru pod 1,08 EURUSD na nejnižší hodnoty od května 2020 a pak jenom namáhavě šlape vodu. Centrální banka eurozóny nepřekvapivě potvrdila sazby na stávající úrovni, nepodařilo se jí ale dodat jakékoli náznaky, že by s utahováním měnové politiky nějak pospíchala. V prohlášení nechybělo ujištění, že Rada guvernérů podnikne veškeré potřebné kroky, aby naplnila mandát ECB v oblasti cenové stability. Dostupné údaje podle ní posilují očekávání, že čisté nákupy aktiv v rámci programu APP by měly být ukončeny ve třetím čtvrtletí – podle Lagardeové to může být v jeho úvodu i na konci.
Obchodní signál pro pár EUR/USD na 14.–15. dubna 2022: nakupujte nad úrovní 1,0868 (21 SMA – Murray 1/8)
14.04.2022 Euro včera dosáhlo minima na úrovni 1,0808, která se shoduje s minimem ze 7. března. Obě úrovně tvoří vzorec dvojitého dna. Býci ubránili úroveň 1,08, což ukazuje, že se jedná o silné dno, a mohlo by to znamenat technickou korekci a změnu trendu. Cena by tak mohla v příštích dnech dosáhnout úrovně 1,1270.
Obchodní signál pro pár EUR/USD na 14.–15. dubna 2022: nakupujte nad úrovní 1,0868 (21 SMA – 1/8 Murray)
14.04.2022 Euro včera dosáhlo minima na úrovni 1,0808, která se shoduje s minimem ze 7. března. Obě úrovně tvoří vzorec dvojitého dna. Býci ubránili úroveň 1,08, což ukazuje, že se jedná o silné dno, a mohlo by to znamenat technickou korekci a změnu trendu. Cena by tak mohla v příštích dnech dosáhnout úrovně 1,1270.
Výnosy po inflaci padají, akciím se daří a ropa dnes rychle roste
12.04.2022 Inflační data ze zámoří se nakonec odchýlila od odhadů jen nevýrazně. Pro hráče na finančních trzích se však report stal důvodem k pozitivní reakci. Když jsme se nedočkali nepříjemného překvapení, zřejmě převládl pohled do budoucnosti, kdy inflace už začne klesat. Pravdou je, že od dubna dál se začne silně zvedat srovnávací základna, což bude meziroční čísla tlačit dolů. Mezitím i ropa klesla, což možná zmenší tlak ze strany energií, hlavního současného tahouna inflace.
Ranní shrnutí (11.04.2022)
11.04.2022 Indexy v Asii se na počátku nového týdne obchodovaly na nižších úrovních. Nikkei spadl o 0,8 %, Kospi se snížil o 0,5 % a indexy v Číně končily seanci v blízkosti 3% ztrát. S&P/ASX 200 zakončil v blízkosti nulového zhodnocení.
Akcie se oklepaly, Evropa míří nahoru, tlak na dluhopisy však trvá
08.04.2022 Po negativních zprávách naznačujících rychlé stahování peněz z trhu americkou centrální bankou se hlavní akciové trhy zotavují a míří vzhůru. Efekt se zřejmě prozatím vyčerpal, investoři nemusejí zápolit s přísunem dalších zpráv a snížené ceny asi lákají. To vše v prostředí, kdy na trhu stále cirkuluje velké množství peněz, neboť restrikce, která je začne stahovat, vlastně pořádně nezačala.
Ranní komentář: Brainardová dostala 10yr výnosy nad 2.6 %. Růstovky a technologie výrazně klesly
06.04.2022 Akciové trhy včera výrazně klesaly a pod tlak se dostaly hlavně růstové akcie. Ty reagovaly na slova Lael Brainardové o možnosti rapidního tempa snižování bilance americké centrální banky, která by tento proces měla odstartovat už v květnu. Americké výnosy u desetiletých platností vzrostly až nad 2.6 % a například technologický Nasdaq klesl o 2.26 %.
Inflační problém tlačí výnosy vzhůru a invertuje křivku, akcie však odolávají
01.04.2022 Uvolnění ropných rezerv přechodně posílí nabídku a plyn z Ruska zatím proudí, což zklidňuje energetický trh. Cena ropy je dnes víceméně na svém, evropský plyn klesá. Naproti tomu ale nová data znovu upozorňují na inflační problém a tlačí výnosy dluhopisů nahoru.
Strach se vrací, akcie klesají, ropa nad 98 USD
23.02.2022 Pozitivní nálada hlavním trhům vydržela do otevření amerických trhů. Ty sice začínaly se slušným ziskem, ale od té doby jen klesají. S&P 500 je už 0,6 pct v červeném. Mezitím docházejí síly také Evropě, kde třeba DAX nebo AEX vykazují podobné výkony jako zámoří.
Geopolitické napětí roste
18.02.2022 Americké akcie včera zažily nejhorší výprodej v roce 2022 - Dow Jones ztratil 1,8 %, zatímco S&P500 2,1 %. Důvod je jasný, eskalace napětí mezi Ruskem a Ukrajinou a rostoucí pravděpodobnost ozbrojeného střetu. Jak už jsme tento týden psali, historicky geopolitické napětí americké akciové indexy spíše poškodilo krátkodobě a vytvářelo “příležitosti k nákupu” (propady trhů v průměrné délce tří týdnů s průměrným návratem zpět také okolo tří týdnů).
Rozbřesk: Geopolitické napětí roste, americké akcie zažily nejhorší den roku 2022
18.02.2022 Americké akcie včera zažily nejhorší výprodej v roce 2022 - Dow Jones ztratil 1,8 %, zatímco S&P500 2,1 %. Důvod je jasný, eskalace napětí mezi Ruskem a Ukrajinou a rostoucí pravděpodobnost ozbrojeného střetu. Jak už jsme tento týden psali, historicky geopolitické napětí americké akciové indexy spíše poškodilo krátkodobě a vytvářelo “příležitosti k nákupu” - propady trhů v průměrné délce tří týdnů s průměrným návratem zpět také okolo tří týdnů.
Americké výnosy atakují 2 procenta, Nasdaq přesto slušně roste
08.02.2022 Během dneška trhům chyběly nové impulsy, které by jim ukazovaly směr. Dění se tak točilo hlavně kolem spekulací o měnové politice. Americké výnosy dál stouply a 10Y splatnost se na pár bodů přiblížila 2 procentům. To je hranice, na kterou se výnosy nedostaly od léta 2019, a dosud se při přiblížení odrážely dolů. Její překonání směrem nahoru by tak bylo psychologicky důležitým signálem. Impuls by mohl přijít ze strany inflačních dat, jenže na ta si ještě do čtvrtka počkáme, takže zatím pracuje hlavně nejistota a příprava pozic.
Centrální banky dnes zamávaly s trhy. Výnosy a euro letí vzhůru, koruna slábne
03.02.2022 Bank of England zvýšila úrokové sazby o 25 bodů, ale našly se hned 4 hlasy z 9 pro výraznější zvýšení o 50 bodů. Zároveň banka přestává reinvestovat peníze z maturujících dluhopisů v bilanci a až se sazby dostanou na 1 procento, chce zvážit i aktivní prodeje. Základní sazba by se podle projekcí měla dostat na 1,5 procenta v polovině příštího roku.
Amerika drží směr vzhůru, koruna dnes sílí
31.01.2022 Investoři získávají důvěru a vracejí se do akcií. Ty díky zvýšené poptávce pokračují v růstu, který se znovu přesouvá i na Wall Street. Krátkodobě pozitivním psychologickým momentem byl už páteční silný nárůst. Mezi nejrůstovějšími tituly v zámoří najdeme Netflix, Teslu nebo AMD a sektorově táhnou trh cyklická spotřeba a technologie.
Dolar dál posiluje, akcie v červeném, změny směrů jsou už každodenním rituálem
28.01.2022 Co sledujeme na hlavních akciových trzích, je nadále zvýšená volatilita a časté změny směru. Po včerejším negativním obratu náladu vylepšily výsledky Applu a futures zamířily výš, dnes ovšem zisky osekávají a Evropa se obchoduje hluboko v záporu. DAX padá o 1,4 pct, AEX o 1,5 pct, FTSE 100 a CAC 40 ztrácejí kolem procenta.
Forex: Dolar dále posiluje, americké výnosy poskočily vzhůru
27.01.2022 Americký dolar si včerejší jestřábí konferenci šéfa Fedu Powella vyloženě užil, když se měnový pár EUR/USD sesunul až k úrovni 1,1200. Uvidíme, zdali se dolaru bude dařit i po zveřejnění výsledku amerického HDP za poslední kvartál minulého roku, který podle nás zaostane za očekáváním trhu. Na druhou stranu však dolaru může pomáhat obecný nárůst averze k riziku vyprovokovaný včera J. Powellem.
Rozbřesk: Česko na konci roku asi překonalo očekávání ČNB, automotive má však k normálu daleko
21.01.2022 Poslední sada čísel z české ekonomiky ukázala, že konec roku 2021 pravděpodobně vůbec nebyl tak špatný, jak se bála centrální banka. Ta očekávala v důsledku rozbitých výrobních řetězců a nové varianty omikron pokles hospodářství o 1,1 % mezikvartálně. Zdá se však, že poslední listopadové statistiky ukazují, že napětí v průmyslu začalo odeznívat o něco rychleji a náš nowcast ukazuje spíše než na propad hospodářství na lehce “kladnou nulu”. Lepší čísla přišla zejména z nejvíce postižených průmyslových odvětví - výrobci dopravních prostředků, zpracovatelé plastů a kovů.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Výrobní aktivity | Akciové indexy na Wall Street | FCF | Realitní trh | ZIL | Hlava a ramena | Zásoby zemního plynu | Poptávka po riziku | Cap | Solidní růst | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Vývoj | John Hardy | Státní dluhopis | Býčí trend | USD/CAD v roce 2023 | Údaje z USA | Rychlé zisky | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Panevropský index | US2000 | Globální růst | Těžaři | DPH | EUR | P/E poměr | Výsledky Amazon | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Dnešní obchodování | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Klíčový ukazatel | PEPP | Texas | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Korelace | Jüan | Volatilní | Russell 2000 (US2000) | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Aktuální kurzy měn | Zahraniční forex | Inflační riziko | Přerozdělení bohatství | Pokles hospodářství | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | NYCB | Trh práce | Pro investory | WELL | Banka | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Potenciál | Support | Diverzifikace | Fundamenty | Nízké sazby | Podnikatelské aktivity | Index aktivity | Dobrá čísla | Přesnost | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Forex kalendář | Ifo | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Interactive Brokers | Klesly akcie | Experti | Zemědělství | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zlato a bitcoin | Ukazatele ekonomického rozvoje USA | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Reality | Goldman Sachs | Český průmysl | PMI z Německa | Neckline | Cena bitcoinu | Akcie společnosti | Monetární politika Bank of Canada | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Souhrn finančních trhů | Výnos | Velcí investoři | Medvědí výhled | Měnový pár USD/JPY | Trh s dluhopisy | Brent | Výkon průmyslu | Delta | TNOTE | SMA | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Statistiky z pracovního trhu | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | ESG | Index DOW | Import | Americké makro | Exchange | Index NASDAQ 100 | Investiční strategie | NFP | Graf zlata | INR | Strach | Technická analýza USD/CAD | Propad cen | MiFID II | Očekávání ČNB | Online obchodování | Načasování intervencí | Praxe | Jednání OPEC+ | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Hasbro | JPY | Analytický tým FXstreet.cz | Pár USD/CAD | Ceny energií v Evropě | Projekce | Unie | Peníze | Další drahé kovy | Manažeři | Ukazatel | Výrobní sektor | Meziroční růst cen | Prognóza | FTSE 100 | Hlavní události tohoto týdne | Saxo Bank | Běžný účet platební bilance | Barel ropy | Palladium | Americký Fed | Ropa WTI | Silné akcie | Sentix index nálady investorů | Zasedání FOMC | AEX | ZEW index | Dolar dnes | Evropské burzy | Moderna | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Události tohoto týdne | Obchodní charakteristiky páru USD/CAD | Bond | Dot plot | TerraUSD | Proražení | USD | Mandát ECB | Export | Banka Goldman Sachs | Německé HDP | Technická analýza | Společnost Pfizer | Výnos desetiletého dluhopisu | Šéf Bílého domu | Nejnižší výnosy | Analýza USD | Americká média | Plány | CRM | ČSOB | Kanadské maloobchodní prodeje | Přehled měnového páru USD/CAD | Zlepšení | Tvorba pracovních míst | Trh s ropou | Ekonomická aktivita | Regulace | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | Slabé akcie | CAD USD | Tovární objednávky | ZAR | Ukazatele ekonomického rozvoje | MT5 Supreme Edition | Cenové tlaky | Sociální sítě | P.A. | Snižování úroků | Posilování amerického dolaru | Oživení trhu | Avast | Zvýšení sazeb | Statistika | Covid | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Caterpillar | MT5 | Aktuální kurzy | Pozitivní zprávy | Nikkei | Výrobní ceny | Marek Mora | Komoditní | Nejsilnější růst | Tržní reakce | Evropské trhy | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Nové zprávy | Inflace v říjnu | Euforie | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Spotové ceny | Pomoc ekonomice | Rizikovost | Portfolio | Výnosy z amerických dluhopisů | Globální ekonomiky | Nejistoty | Oddlužení | Dolar roste | Německá průmyslová produkce | Negativní sentiment | AMD | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Jádrový index | Zisk | Zpřísňování měnové politiky | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Lepší výsledky | Forward guidance | Zveřejnění zprávy | CAC 40 | Závazek | S&P/ASX 200 | Prezident | Rostoucí ceny ropy | Zápis z posledního zasedání | Denní minima | BP | Britské akcie | Dění kolem brexitu | Bed Bath & Beyond | Cena mědi | Boj s inflací | Analýzy | Americký S&P 500 | Důvěra v eurozóně | Akcie Cineworld | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační situace | Kurz koruny k euru | Německý DAX | Hlavní události | Patria | Obchodujeme | Ztráty dolaru | Všeobecné volby | TRY | US500 | Evropské ekonomiky | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Prodej | P/E | Zpráva | Bohatý | Hlavní kryptoměny | Technologické tituly | Volatilita na forexu | EUR/PLN | Události roku | Bitcoin | Růstové akcie | Futures | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | RoboMarkets | S&P | Česká měna | iPhone | Hospodářské dopady | Evropská data | Obchodování | Výrazné ztráty | Zasedání Fedu | Vedoucí představitelé | JOLTS | Nová prognóza | Meta | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Management | ZEW | Admiral Markets | TSMC | Zasedání OPEC | Centrální banky | XAU/USD | Prezidentka ECB | Zprávy | Oanda | Růst amerických výnosů | Murray | Nejznámější kryptoměny | Dolary | BREAKING | Dobré zprávy | Růst inflace | Bank of New York Mellon (BK.US) | Obchodování na Wall Street | Investiční banka | Averze k riziku | Treasuries | Index Stoxx 600 | Průmysl v eurozóně | Ceny ropy | Akcie Take Two Interactive | Akcie v Evropě | Japonské ministerstvo financí | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Nejdůležitější události | Silný růst | YCC | Měnová politika americké centrální banky | Dnešní data | ApeCoin | Vyhlídky | Firmy | CZ | Vláda USA | NATO | Cena ropy brent | Lyft | Míra | Obchodování na trzích | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Obchodovanie | Slabý dolar | Tapering | Inflace v Česku | Supreme Edition | Inflační tlaky | Siemens | Minulá výkonnost | Bank of America | Špatné výsledky | TIM | Vakcína | Silný dolar | Australský dolar | Retracement | Cíl růstu HDP | Koruna | Výrazný pokles | Tržní ceny | DJIA | Zůstatek | OPEC+ | Francie | Panevropský index STOXX 600 | Úspory | Dluhopis | Automobilky | Objem | Propad | xStation | Platit daně | Výnosy po inflaci | Obavy z recese | Halifax | Pokračující pokles | Výkonnost | Pandemie koronaviru | Admiral Markets Forex Kalendář | Údaje | Měnový pár EUR/PLN | Politika centrální banky | Cenné papíry a burzy | Výsledky společnosti | Leva | Ceny plynu v Evropě | Exxon Mobil | Poptávka po pohonných hmotách | Regulátor | Průzkumy | Placebo | Nomura | Množství peněz | Hlavní indexy | Americký dolar | Průmyslová výroba | Zájem o dluhopisy | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Moving Average Convergence Divergence | Sázka | Studie | EEX | Velmi bohatý | Britská obchodní bilance | Průraz | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Index S&P 500 | Reakce trhu | Akcie Bed Bath & Beyond | Masivní nákupy | Plyn | Aukce | Ropa Brent | Posílení libry | Euforie na akciích | Výnosové křivky | Přijetí | Evropa | Jackson Hole | Historicky nejnižší výnosy | Korporátní daně | HUF/EUR | Energetický sektor | OPEC | Ekonomické události | Ukrajina | Snížení sazeb | Jednání FOMC | Parlamentní volby | Pár EUR/USD | Eurodolar | KB | Akcie Nvidie | Akcie včera | Maloobchod | Inflační indexy | Hlavní akciové trhy | Zveřejněná data | Americká centrální banka | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Trump | Grafy | Stavebnictví | Hospodářské oživení | Britský FTSE 100 | Silnější dolar | Ekonomická aktivita v eurozóně | Finanční krize | Společnost XTB | FXstreet.cz | Akciové výnosy | Index spotřebitelské důvěry | GBPUSD | European Energy Exchange (EEX) | Indikace | Americká data | Stříbro | Nejbližší support | TTWO | CHF | Tým InstaForex | Instituce | Průmysl a stavebnictví | Index nákupních manažerů | James Bullard | DAX (DE30) | Česká koruna | Dogecoin | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Vlna koronaviru | Ruský plyn | Index Nikkei | G10 | Data z americké ekonomiky | Dnešní fundamenty | Brokers | Makro | Dobrá data | Domácnosti | Americké akcie | Index WIG20 | Výroba automobilů | Ceny zemního plynu | BBC | CPI v eurozóně | Britská měna | MetaTrader | Běžný účet | Kongres | Prognózy inflace | Analytici | Oslabení koruny | Ekonomické ukazatele | Seznam Zprávy | Drahý kov | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Nákupy akcií | European Energy Exchange | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Komise pro cenné papíry a burzy | Situace | Růst výnosů | Martin Krištoff | Trh | Snížení daní | Komise | Stimulační plán | Britská premiérka Liz Trussová | Kanadská měna | Akcie firem | Výrazný růst | Nové zakázky | Vývoj zlata | Index AEX | Fed | Zahraniční obchod | Tempo očkování | Dnešní zasedání Fedu | Korekce | Lídři EU | Upozornění | Indexy v Asii | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Finanční společnosti | Prosincová inflace | Závislosti na Číně | Jednání OPEC | Zveřejnění výsledků | Dopad na trhy | S&P 500 | Tržby | Nálada na trzích | Globální recese | Opatření proti nákaze | Akciové indexy v USA | Zájem o kryptoměny | Kanada | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Zvýšení mezd | ANO | Americké zásoby ropy | Volatility | Zemní plyn | Kroger | Trumpova administrativa | MWh | Dezinflace | DOT | SNB | Eurozóna | Velké banky | Microsoft | Wells Fargo | Příležitosti | Budoucí vývoj | Nová strategie | Data z USA | Nejistota | Evropské obchodování | Koruna dnes | Daňové úlevy | Krátkodobá rezistence | Růst tržeb | CME | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | Změny cen | CL | Síla dolaru | Měny&Sazby | Siemens Energy | Banka HSBC | Exporty | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Bankovní akcie | Oblast supportu | Adam Glapiński | Výpadky | Technická analýza USD | Velké zisky | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Nifty 50 | Invest | TLTRO | Akcie v USA | Centrální banka | Odpor | Exxon | Devizové intervence | Polský zlotý | Tržní sentiment | QE | Sentiment ve světě | ISM | Bund | Jádrová inflace | Twitter | Obchodníci | Instant Trading EU Ltd. | Dluhy | Margin call | Centrum | Společnosti | Fundamentální faktory | Další růst | Výsledky bank | Tým FXstreet.cz | Dluhopisy | Reálné ekonomiky | Maloobchodní tržby | Velký problém | Pokles dolaru | Výhled Saxo Bank | Coinbase | Spready | CZK | Reuters | Analytika | EUR/HUF | Baidu | Evropské akciové indexy | Chevron | Kurzy koruny | Negativní vývoj na akciových trzích | Výstupy | Akciový index Dow Jones | Overbalance | Eskalace | Rekordní maximum | Předseda | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | FTSEMIB | Růstový impuls | Supercyklus | Boeing | Výsledky NFP | Ekonomiky | Covid v Číně | Rychlý růst | Visa | Fiskální stimul | Apple | Libra | Směnný kurz | Zvýšení základní úrokové sazby | Nová data | Růst ceny zlata | US100 | Příprava | Pohyby na trhu | Finanční instrumenty | Platební bilance | Hlavní akciové indexy | Říjnová inflace | Steen Jakobsen | Ekonom | Bankéři z Fedu | Úroky | Severomořská ropa | Economic | Nájemné | Akce centrálních bank | Cena | Cena drahých kovů | Silné oživení | Investiční banky | ING | Akcie dnes | Ztráta | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Rozpočet | FTSE | Klíčové oblasti | S&P500 | Prodeje domů | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Energetická krize | MetaTrader 5 | ČNB | Ceny komodit | Rozpočtový balíček | BioNTech | Pokles | USDIDX | Výběr zisků | Margin | Nvidia | Polská ekonomika | Test na koronavirus | Charles Schwab | CARA | Byznys | Prohlášení | Americký trh | Euro vůči dolaru | Indexy v Číně | Index ISM | Velké korporace | Americká ekonomika | Kurz koruny | WBD | Obchodník | Situace na ropě | Rada guvernérů | Tomáš Holub | COVID-19 | Nálada na globálních trzích | Google | Švédsko | Blue chips | Růst mezd | Regulátoři | Jak si vede USD/CAD | Evropská centrální banka | Index cen | Růst americké ekonomiky | Daně | Lídři | Mutace koronaviru | Pivot | Rizika | Kryptoměna | ECB | Vyšší inflace v Německu | Česká ekonomika | Momentum | Pozitivní sentiment | Kurzy | Marketingová komunikace | Zisky | Naše prognóza | Dolar | Low | Konsensus | Ekonomické údaje | Conference Board | Konsenzus | Globální ekonomika | Nálady investorů | Miliardy eur | Růst ceny | Benchmarky | Přehled kurzů | Ministr zahraničí | Voda | Indikátor | NBP | Situace na trhu práce | Splatnost | Cena zlata | Forward | HSBC | Pullback | Vlastnictví | Zvýšení ceny | Rizikové averze | Komerční banka | Euro STOXX | HG měď | Epidemiologická situace | Shanghai Composite | Růst cen | Drahé kovy | Saxo | Vyšší sazby | RSI | Měnová politika | Vysoké inflace | Asset management | Alokace | ERA | MSCI World | Nová makrodata | Indexy pohyb | Francouzský prezident | Růst akcií | Pád cen | Čína | Litecoin | Financování | ČSÚ | ECN | Akcie Walmart | Poptávka | Finance | Guvernér | Pokles ekonomiky | Republikáni | USDJPY | Inflační očekávání | Globální poptávka | Investiční poradenství | GS.US | Zasedání Bank of England | Zvýšení korporátní daně | Globální trhy | Pokles akcií | Denní pokles | Investor | Základní úroková sazba | Louisiana | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | Ekonomové | Hospodářský růst | Nové rekordy | Tržní sazby | Posílení eura | Technologický Nasdaq | Nárůst výnosů | Akcie technologických firem | Americké státní dluhopisy | Počasí | WTI | Bod | Nouzový stav | Podmínky na trhu | Společnost TSMC | Medvědi | Úrokový diferenciál | Paládium | FRED | Reserve Bank of Australia | Obchodování s měnami | Zpracovatelský průmysl | MIFID | Klouzavý průměr | Fiskální balík | Podnikání | Saúdská Arábie | Payrolls | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Kapitálové trhy | Obavy trhu | Inflace | Problémy | Marže | Vysoké zisky | Účet platební bilance | ROCE | Domácí měna | Statistiky z trhu práce | DAX | Zlato a stříbro | FX strategie | HDP | Diskont | Předběžné výsledky | Trh kryptoměn | Oživení globální poptávky | Kurz USD | Fixing | Alphabet | Předvolební průzkumy | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Zasedání měnového výboru | Signály | Omikron | Devizový trh | Načasování | Jens Klatt | Erste | Ropa | Statistiky | Liz Trussová | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Monetární politika | Dluhopisové trhy | FX | Ben Bernanke | CAD | Tým RoboMarkets | Američané | Kurz | Market | Forexu | Americký PMI | Inflační indexy (CPI, PPI) | 256/2004 | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Ekonomický růst | UST | Americká Komise pro cenné papíry | Restrikce | Optimismus | Akciový stratég | Rozhodování | Zájem o riziko | Fiskální balíček | Růst dolaru | Zásah centrálních bank | Francouzský CAC 40 | Investiční banka Goldman Sachs | Debata | Analýza USD/CAD | Investujte | Měď | Negativní vývoj | Euro | Yield | AUD | Toky investic | Binance | Oscilátor RSI | Německá průmyslová výroba | Domácí data | Risk | Fibo | Bank of New York Mellon | Citigroup | Hospodářství | Hlavní akciové indexy v USA | Výnosy státních dluhopisů | Měnový stratég | JP Morgan | Obchod | Zpomalení růstu | Vývoj na akciových trzích | Ranní komentář | Ranní glosa | EU | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Powellovy komentáře | Portfolia | Převis | Dynamika růstu | Odhady PMI | Inflace v Německu | Kurz domácí měny | Vývoz | Index výrobní aktivity | Počty nových případů | Týdenní zpráva | xStation 5 | Akcie Credit Suisse | Recese | Index strachu | Německý ZEW index | Bank of Canada | CZK/EUR | NZDUSD | Coronavirus | Index Dow Jones | USD/CAD | Pozitivní sentiment na trzích | Inflace ve světě | Miliardy | Symetrický trojúhelník | Spekulace | Denní graf | Globální finanční krize | František Táborský | LVMH | Prudký propad | Kapitálové výdaje | Růst cen zlata | Dlužníci | Británie-EU | Ceny energií | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Japonský jen | Index důvěry | FOMC minutes | Měnový kurz | Brent (OIL) | Likvidita trhu | Vyšší volatilita | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | XTB | Banka UBS | Technologický sektor | Eskalace napětí | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Kanadský dolar | Předpovědi | Vlna výprodejů | Bondy | Tomáš Raputa | Zásoby ropy | Evropské méně | Ceny plynu | Rostoucí ceny | Trend | Produkty obchodované s finanční pákou | MXN | Oslabení | Časový rámec | Ceny benzínu | Zdražování ropy | PBOC | Spotřebitelská důvěra | CNN | Zlato (XAU/USD) | Spotify | Finanční situace | Nařízení | BTC | KOSPI | Bankovní sektor | Index amerického dolaru (USDIDX) | Indexy | Citi | Altcoiny | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Podnikání na kapitálovém trhu | Obchodní bilance | Severomořská ropa Brent | ASX 200 | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Gold | Obchodní příležitosti | Průmysl | Bazický bod | Akciové futures | Výrobní inflace | Tempo růstu | Bankovnictví | Aerolinky | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Biliony | Divergence | Zdražování energií | ETF | AUD/USD | Akcie klesají | Akciové trhy | Kurzy měn | České dluhopisy | Česká národní banka | Hlavní evropské indexy | Saúdové | Varování | Guidance | Největší propady | Úsilí | APP | Long | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Euro Stoxx 600 | Macron | Klíčový support | Pandemie | Cenové indexy | Tripadvisor | Společnost Saxo Bank | Komise v přenesené pravomoci | Klid | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Použití finanční páky | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Výprodej | Discovery | Indexy na Wall Street | České měny | Šéf banky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Indikátory | Albemarle | Slábnoucí dolar | Zdanění | Pokles cen | Americký ISM pro sektor služeb | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Výsledky voleb | Nový týden | MSCI World Index | Energetické krize | Obchodní rozhodnutí | Akcie Tesly | NZD/USD | Ole Hansen | Riziko ztráty | Ministryně financí | Sentix | Trhy dnes | Zákaz cestování | 3М | Pochybnosti | Stratég | TradingEconomics | Pokračování poklesu | Majetek | Schwab | Zrychlení inflace | Sentiment | Nízká inflace | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Breaking | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Politika | Dna | Nálada na trhu | Riziková aktiva | PLN | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Obchodní hodiny | Dnešní seance | Americké futures | Strach z inflace | Hlavní finanční trhy | Forint | Negativní korelace | Velká Británie | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Zasedání FED | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Optimismus investorů | Nálada | Aktivita ve službách | FAO | Nákupy | Měnové páry | Energetická krize v Evropě | Technologické akcie | Měnové politiky | CZK/USD | Výprodej akcií | Ekonomika | Výnosová křivka | Historická maxima | Stratég Saxo Bank | Elektřina | Nakupovat | Pandemický program | Sankce | Zhodnocení | Ceny zlata | Výhled | Auta | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Akciový trh | Bilance Fedu | Poradenství | Hry | Tlak na akcie | Odpovědnost | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Trendové čáry | Sentix index | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Globální akcie | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Burza dnes | Cyrrus | Data o inflaci | Expanze | Index DJIA | Šance | Prodejní signál | Fondy | Konsolidace | Ekonomické prognózy | Komise pro cenné papíry | Investiční doporučení | Situace v Číně | Austrálie | Cena USD/CAD | Philips | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | Aktuální situace | New York | Graf měnového páru | GS | Krize | Obligace | Zajišťování | Růst cen výrobců | Euro včera | Německé tovární objednávky | Index amerického dolaru | Situace na trzích | IBEX | Omezení produkce | Pokles poptávky | Objednávky | Oslabení dolaru | Prezidentské volby | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Dolarový index | Boj proti inflaci | Centrální bankéři | Sazby | Generální ředitel | Devizové rezervy | Problémy v Číně | Cíle | Biliony USD | Burza | Ekonomický kalendář | Guvernér Rusnok | Akcie společnosti Apple | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Růst cen komodit | Klouzavé průměry | Likvidita | Žádosti o podporu | Výprodeje | Rozhovor | Španělský IBEX | Spotřeba domácností | Transakce | Dnešní údaje | Slabší dolar | Hodinový graf | Technologický index | Měny | Trh s kryptoměnami | Snížení úrokových sazeb | Sankce proti Rusku | Firemní zprávy | MasterCard | Vzestup inflace | Šéfka ECB | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Další pokles | Energie | Rozjednané prodeje domů | Důležité zprávy | Instant Trading EU | Úrokové sazby | DE30 | USDX | Session | Měna | Inflace v prosinci | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Trading | Příležitosti k nákupu | Ropa dnes | Zásoby benzinu | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Sympozium | MSCI | Karanténní opatření | Index podnikatelské aktivity | Základní sazba | Výnosy | Ekonomické zotavení | FOMC | JPMorgan | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Klíčová rezistence | Patria.cz | Osobní výdaje | Sentiment na trzích | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Miliardy USD | Experti HSBC | Další růst sazeb | Obchodní den | Výprodej dluhopisů | Zkušenost | GBP/EUR | Signál | Peter Garnry | Írán | Zdražování | Durace | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | Rotace | ADP | Hodnota zlata | Kupní síla | CPI v USA | Joe Biden | Rozdílové smlouvy | Ropy | Historie | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Index S&P 500 (US500) | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Společnost | Stimuly | Sázky | Historicky nejnižší | Klíčové faktory | BlackRock | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | ASX | Upozornění na rizika | Rozšíření | CAC40 | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Burze | Eura | Tisková konference | Investujte na Forexu | Ztráty | Obchodní signál | Inflační cíl | Lehman Brothers | Nizozemsko | Bankovní systém | Britský FTSE | Obilí | Posilování USD | Gap | Ceny pohonných hmot | VIX | Inflační data | Růst | Vyšší úroveň | Fed včera | Polská centrální banka | Výhled pro zlato | Energetické komodity | Příjmy | Komodity | Cena dnes | Hospodářské výsledky | Pohyby na trzích | Risk-off | Zajištění | Domácí měny | Akcie Goldman Sachs | CNY | Snížení inflace | Brazilský real | Americký ISM | Index | Pohyby kurzu | Dow Jones | Hlavní americké indexy | Cenový index | Fundament | Bohatství | Kanadská centrální banka | PMI pro sektor služeb | Jerome Powell | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | CFDWorld | Tuzemská měna | Engulfing | Valuace | Futures na americké indexy | UBI | Nejhorší výprodej | Currency | Šíření nákazy | Oscilátor | Druhá vlna | Archegos Capital | Dlouhodobá prognóza | Británie | Index nálady investorů | Americká politika | Americké vlády | Bydlení | Britské maloobchodní prodeje | Tempo ekonomického růstu | Techy | Stimul | Rezistence | Lepší zítřky | Návratnost | Zdražování cen | Britská premiérka | Daimler | Efekt na trhy | Graf dne | Posílení | Býčí potenciál | Odvětví | Index spotřebitelských cen | Regulace v USA | Tesla | Měny v regionu | Vakcinace | Instrument | Včerejší seance | Depreciace | O2 | EURUSD | Americký dolar dnes | WIG20 | Růst dluhopisových výnosů | PMI pro sektor | Analýza | Výkon | Železná ruda | Nasdaq Composite | Investovat | Úrokové míry | Zásoby zemního plynu v USA | Indexy aktivity | Sazby Fedu | Americký index | Globální vývoj | Snižování cen | Pozitivní sentiment trhů | Společnost Meta | Americké centrální banky | IBKR | Moving Average | Ministr financí | Bloomberg | Reálné mzdy | UBS | Pokles HDP | Vyšší mzdy | Předpověď | Globální sentiment | Konec roku | Omicron | Hlavní měny | Obchodní války | Technologické společnosti | Sentiment trhu | Americké měny | Cyklické tituly | Snižování sazeb | Zhoršení nálady | Přehled | Pokles ceny | Nemovitosti | Ceny zemního plynu v USA | Hospodaření | Přehled měnového páru | Finanční ztráty | Německý PMI | Průmyslové kovy | Španělský CPI | Týdenní výhled | Prezident Trump | Riziko | Mutace viru | Akciový index | Euro k dolaru | Dnešek na trzích | Překážky | RBC | Maloobchodní prodeje | MetaTrader 4 | Podpora | Výnos desetiletých amerických dluhopisů | Prognóza ČNB | Očekávání trhu | Páteční NFP | Dot-com | Německá obchodní bilance | Zvýšení těžby | Novozélandský dolar | Prezident Biden | Exportní průmysl | Profesionální obchodník | Pohyb koruny | Analytik | Index nákupních manažerů ve výrobě | Zadlužení | xStation5 | Německo | Významné úrovně | Dobrá nálada | MT4 | Americký HDP | Walmart | Platina | Pokles na trzích | Vice | Měnový pár EUR/HUF | Americké trhy | Sílící dolar | Goldman Sachs (GS.US) | Sektor služeb | Aktivum | Záznam z jednání ČNB | Kov | Americké akciové trhy | Viceprezident | Státní dluhopisy | Disney | Nonfarm Payrolls | IG | Ukazatele ekonomického rozvoje USA a Kanady | Formace hlava a ramena | Snižování úrokových sazeb | Henrique Tomé | Vysoká inflace | Salesforce (CRM.US) | Výsledky hospodaření | Pozice | Eskalace na Blízkém východě | CRM.US | Domácí poptávka | Míra růstu HDP | Německý index DAX | Obchody | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Krypto | Dluhopisový trh | Žlutý kov | Index průmyslové výroby | Nárůst sazeb | Opatření | Investiční rozhodnutí | Růst výnosů dluhopisů | Ekonomické vyhlídky | Polský HDP | 60 Minutes | JP Morgan Asset Management | Finanční podmínky | Evropské indexy | Prognóza USD/CAD na rok 2023 | Home Depot | Oživení eurozóny | Německé dluhopisy | Dlouhodobí investoři | Redukce | Kvantitativní utahování | Obavy z varianty omikron | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Oscilátory | Počet nových žádostí o dávky | Korporace | Caixin | Krize v Evropě | Biden | Budoucnost | Banky | Intervenovat | Bilance | Klesá dolar | NASDAQ 100 | Nastavení trhů | Britská společnost | Pozornost trhu | Doporučení | Geopolitika | Lockdowny | Poptávka investorů | Emerging markets | Vývoj mezd | Měnový pár | Jednání ČNB | Americká obchodní bilance | Ocenění | Premiérka Liz Trussová | Video | Celková inflace | Automotive | EMA | Akcie | Proti-inflační riziko | InstaForex | Kontrakt | Dlouhodobá prognóza pro USD/CAD | USA | Vyšší výnosy | Prodeje domů v USA | Koruna oslabuje | Index Nikkei 225 | Hlavní akciový index | FXstreet | Reakce eura | Nasdaq | Sazby beze změny | Španělské statistiky z pracovního trhu | Přeobchodování | Geopolitická situace | Richemont | Geopolitické napětí | Hike | Balík pomoci ekonomice | Vyšší inflace | CFA | Pražská burza | Práce | FOREX | CME Fed Watch | CZG | Průlom | Vývoj likvidity | Prognóza USD/CAD | Index DAX | Prostor pro další růst | VIAC | Spojené státy | Firemní výsledky | SEC | Jobs Plan | Vývoj na trhu | Eleanor Creagh | Globální investoři | Manažeři fondů | Kryptoměny | Evropské akciové trhy | Inflace v Kanadě | Situace na trhu | Mzdy | Úspěch | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Evropské dluhopisy | Zlato | Cineworld | USD/JPY | Zlepšení nálady | Koronavirus | Čínské burzy | NZD | Podniky | Inflace v USA | Kurz EURUSD | Pohyb dolaru | Netflix | Zůstatek na účtu | Analytický tým | Očkování | Vzestupný trend | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Pandemie v Česku | Bankrot | Měnové podmínky | Varování před riziky | Makro z USA | Amazon | Americké tovární objednávky | Rostoucí úrokové sazby | Produkce ropy | Wall Street | Hlavní ekonom | Emise | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
