Dezinflační proces
Ranní okénko - O víkendu čekají Německo předčasné parlamentní volby
17.02.2025 Tomuto týdnu budou dominovat předčasné parlamentní volby v Německu, které se konají o víkendu. Jejich výsledek bude zásadním pro dění nejen za našimi západními hranicemi, ale také v celé Evropě. Z ekonomických dat budou hlavními údaji předstihové ukazatele v podobě indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu, které budou zveřejněny během pátku v Německu, eurozóně i USA.
Americká inflace zrychluje, konfrontace Fedu s Trumpem se blíží
13.02.2025 Lednovou americkou inflaci si Fed za rámeček nedá. Nejenom, že lednový růst spotřebitelských cen byl velmi vysoký (0,5 % meziměsíčně pro jádrovou inflaci), ale navíc struktura v detailech nebyla vůbec dobrá. Na tomto závěru nic nemění fakt, že k vyšší, než očekávané inflaci částečně přispěla i lednová sezónnost.
Ranní okénko - Americká inflace mementem tohoto týdne
10.02.2025 Hlavní událostí tohoto týdne bude středeční zveřejnění americké inflace. Její meziroční výše se na konci předchozího roku vyšplhala na 2,9 % a na této úrovni se pravděpodobně udržela i na začátku letošního roku. Zároveň jádrová inflace nadále zůstává nad 3% hranicí a proinflační rizika v podobě možného uvalení cel získávají reálnější obrysy. To v kombinaci se silným trhem práce či obecně ekonomickou kondicí USA nedovolí Fedu výrazněji uvolnit měnové podmínky.
Ranní okénko - ECB drží kurz, výkon ekonomik pod odhady
31.01.2025 Dnes doplní data o úvodních odhadech růstu ekonomik ve čtvrtém kvartále loňského roku také Česká republika. Podle posledního odhadu ČSÚ vzrostlo tuzemské hospodářství ve třetím kvartále mezičtvrtletně o 0,5 % a podle naší prognózy dokázalo toto tempo udržet i ve čtvrtém čtvrtletí. To by znamenalo zrychlení růstu v meziročním srovnání z 1,4 % na 1,6 %. Mediánový odhad trhu je stejný.
Jan Berka: Největším rizikem příštího roku je nejistota
27.12.2024 Šéfredaktor finančního portálu Roklen24 a hlavní FX analytik Jan Berka připomíná, že ve světě panuje na prahu roku 2025 značná nejistota. „Nejistota nedělá dobře trhům ani ekonomice,“ říká v rozhovoru pro FXStreet.cz. Investiční příležitosti vidí především v akciích, a to především ve Spojených státech. Nebrání se ani kryptu v investičním portfoliu. „Zůstali bychom však u bitcoinu, případně u bitcoinových ETF,“ dodává. V rozhovoru dále mluví o tom, co očekává od české koruny nebo co by doporučil traderům v příštím roce.
Zápisy ECB naznačují vyrovnaný postoj centrálních bankéřů
14.11.2024 Právě byl zveřejněn přepis zápisu z posledního zasedání ECB, kdy se bankéři rozhodli snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů (17. října). Níže naleznete nejdůležitější závěry z těchto minut:
Forex: Říjen na devizových trzích pokračuje v nerozhodném směru
21.10.2024 Minulý týden, podobně jako předminulý týden, probíhalo obchodování na devizovém trhu s korunou spíše v nerozhodném směru. Po počátečním rychlém oslabení koruny na začátku měsíce, kdy trh reagoval na zvýšené geopolitické napětí odklonem od rizikovějších menších měn, došlo prozatím ke stabilizaci, a dokonce už i k mírnému posílení české měny. Na základě analýzy technických indikátorů se zdá, že tlak na další zisky eura slábne, což pomáhá udržovat větší stabilitu a může otevírat prostor pro případné mírné posílení koruny v dalších dnech. V tuto chvíli je však třeba zachovat zvýšenou opatrnost, jelikož míra rizika eskalace konfliktu na Blízkém východě je stále nezanedbatelná, což potvrzují i uniklé informace bezpečnostních složek USA o chystaném odvetném útoku Izraele na cíle v Íránu.
Ranní okénko - ECB obnovila cyklus snižování sazeb, další výhled je ale nejistý
13.09.2024 Na závěr tohoto zajímavého týdne se nejprve dozvíme, jak se vyvíjel běžný účet platební bilance v České republice během července. Trh očekává záporné saldo ve výši -20,7 mld. Kč, které by bylo ale více než dvakrát nižší než v červnu (-48,3 mld. Kč). O hodinu později zveřejní Eurostat červencový výsledek průmyslové výroby v celé eurozóně. Oživení průmyslu se zatím ještě nedostavilo a ani tento výsledek nejspíše naději na obrat nepřinese. Trh stejně jako naše prognóza očekává meziměsíční snížení průmyslové produkce o 0,5 %, což by byl již čtvrtý měsíc v řadě, kdy by výroba v meziměsíčním srovnání poklesla.
Zlato za 3 000 USD. Bájná představa, nebo realita?
27.06.2024 Bank of America předpovídá, že ceny zlata během příštích 12–18 měsíců vzrostou na 3 000 USD za unci, zatímco drahý kov ustupuje na pozadí výroků představitelky FOMC Michelle Bowman o vyhlídkách na zvýšení sazby z federálních fondů. Pokud se dezinflační proces zpomalí nebo inflace začne vykreslovat nový vrchol. Právě udržování výpůjčních nákladů na úrovni 5,5 % totiž "přiškrcuje dodávku kyslíku" býkům na XAU/USD a nyní se hovoří o zpřísnění měnové politiky. Není divu, že se futures "na dosah ruky" přiblížily ke klíčovému supportu na úrovni 2 300 USD za unci.
Euro oslabuje kvůli akomodativní politice evropských představitelů
27.06.2024 Euro včera opět začalo aktivně klesat a může v tom pokračovat i dnes. Stále více představitelů Evropské centrální banky vyjadřuje poslední dobou svůj záměr dále uvolňovat měnovou politiku, což rizikovým aktivům, zejména euru, na síle nepřidává. Podle člena Rady guvernérů ECB Olliho Rehna jsou očekávání investorů, že ECB letos ještě dvakrát uvolní měnovou politiku a do roku 2025 sníží výpůjční náklady na 2,25 %, oprávněná.
Výrazný meziměsíční pokles cen v průmyslu
17.06.2024 Ceny průmyslových výrobců byly v květnu oproti dubnu nižší o 1,2 %, což v meziročním srovnání znamená jejich nárůst pouze o 1,0 %. Tento výsledek tak překonal v pozitivním slova smyslu naši i tržní prognózu. Ceny v zemědělství meziměsíčně poklesly, a to o 1,5 %, meziročně pak padají již více než rok, tentokrát o 10,1 %. V případě cen stavebních prací došlo k meziměsíčnímu nárůstu o 0,2 % a meziročně o 2,1 %. U cen tržních služeb pro podniky byl po dlouhé době zaznamenán meziměsíční pokles (-0,2 %) a v meziročním srovnání došlo k jejich zvýšení o 3,2 %. Dezinflační proces u služeb se tak sice dostavuje, ale relativně pomalejším tempem, což se negativně projevuje i na spotřebitelské inflaci právě v tomto segmentu.
Meziměsíční stagnace inflace
11.06.2024 Po nárůstu meziroční inflace v dubnu na 2,9 % došlo k jejímu poklesu v květnu na 2,6 %. Hlavní důvod dubnového nárůstu inflace, ceny potravin, tentokrát měly opačný efekt. Meziměsíčně se cenová hladina nezměnila, ale cenový vývoj ve spotřebitelském koši se mnohdy znatelně lišil, klesly např. ceny pohonných hmot či některých potravin. Naopak se zvýšily ceny stravovacích a ubytovacích služeb.
Fidelity International: Rozhodnutí ECB
07.06.2024 „Jak se všeobecně očekávalo, Evropská centrální banka (ECB) zahájila svůj cyklus snižování sazeb posunem základních sazeb o 25 bazických bodů níže. Rada guvernérů odůvodnila zmírnění míry restriktivní politiky s ohledem na větší důvěru v dezinflační proces a sílu měnové transmise. Očekávání růstu bylo pro rok 2024 revidováno o 30 bazických bodů výš, což je v souladu s náznaky, které jsme sami pozorovali od začátku roku. Celkový růst ale zatím zůstává pod trendem. Projekce inflace byly pro roky 2024 a 2025 rovněž revidovány výše, i když, a to je důležité, projekce pro rok 2026 zůstaly v rámci cíle beze změny.“
Ranní okénko - Dnes předběžná data o inflaci a důvěře spotřebitelů v Německu
29.05.2024 Dnes se bude pozornost evropských investorů ubírat především k německé ekonomice, kde bude kromě indexu spotřebitelské důvěry zveřejněno také předběžné číslo květnové inflace. Na základě analytických odhadů se předpokládá, že v květnu došlo ke zrychlení meziročního růstu německé cenové hladiny CPI na 2,4 % (2,2 % v dubnu), případně na 2,7 % (2,4 % v dubnu) podle harmonizované metodiky Eurostatu (HICP).
Plány centrálních bank mohou zkomplikovat vyhlídky eurozóny
03.05.2024 Odlišný přístup centrálních bank v eurozóně a ve Spojených státech k úrokovým sazbám by mohl znamenat problém pro jednotnou evropskou měnu euro. Jestliže Evropská centrální banka (ECB) začne už v červnu sazby snižovat, jak avizovala, euro zřejmě oslabí, což prodraží dovoz do eurozóny. Tím se ještě více zkomplikují vyhlídky na růst ekonomiky bloku. Televizi CNBC to řekl hlavní ekonom společnosti Tressis Gestion Daniel Lacalle.
Forex: Šéf Fedu potvrdil odklad v zahájení procesu snižování sazeb
17.04.2024 Včerejší komunikace hlavních centrálních bankéřů z Fedu a ECB potvrdila očekávanou divergenci ve vývoji oficiálních úrokových sazeb. Zatímco šéf Fedu Powell přiznal, že bude trvat delší čas, než se inflace dostane k dvouprocentnímu cíli, tak prezidentka ECB Lagardeová uvedla, že dezinflační proces pokračuje a ke snížení sazeb může dojít v relativně krátkém čase. Neboli, tím se fakticky potvrdila očekávání, že ECB sníží sazby v červnu, zatímco Fed tento krok odkládá prozatím na neurčito. Tato divergence nebude eurodolaru svědčit. Dnešní den bude bez důležitých dat, a tak trh může obrátit pozornost k probíhající kvartální výsledkové sezóně firem.
Lagardeová: ECB brzy sníží sazby, pokud inflace nepřekvapí
16.04.2024 Evropská centrální banka (ECB) brzy sníží úrokové sazby, pokud se neobjeví žádné velké překvapení. Řekla to v rozhovoru se zpravodajskou televizí CNBC šéfka ECB Christine Lagardeová.
Ranní okénko - Ve středu data o inflaci v ČR a USA, ve čtvrtek zasedá ECB
08.04.2024 Tento týden bude nabitý ekonomickými událostmi a ty nejzajímavější proběhnou ve středu a ve čtvrtek. Nejprve ve středu dopoledne bude zveřejněn výsledek březnové inflace v České republice. Po více než pěti letech se podařilo opět dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila v únoru na rovná 2 % a my očekáváme, že i v březnu inflace zůstala přesně na 2 %. Odpoledne dorazí údaj o březnové inflaci také ze Spojených států amerických, kde se ovšem dezinflační proces zadrhnul.
Výhled pro EUR/USD na 21. března. Euro si i nadále z obchodníků utahuje Analýza EUR/USD, graf 5M
21.03.2024 EUR/USD si ve středu udržel klesající trend, ale pár opět vykazoval velmi slabou volatilitu a pohyb. Pohyby po výsledcích zasedání Federálního rezervního systému nebudeme brát v úvahu. Trh obchodoval impulzivně a bude trvat nějaký čas, než se uklidní. Pohyby po zasedání Fedu bychom v celkové technické analýze ani neměli uvažovat, protože se často vymykají celkovému obrazu. Proto analýzu zasedání Fedu provedeme až dnes večer.
Ranní okénko - Inflační cíl v ČR dosažen, jaký bude vývoj v USA?
12.03.2024 Hlavní událostí dnešního dne je zveřejnění únorové inflace ve Spojených státech amerických. Na konci loňského roku meziroční inflace činila 3,4 % a v lednu došlo k jejímu poklesu na 3,1 %. Nicméně se nepředpokládá, že by dezinflační proces v únoru pokračoval a očekává se stagnace na stávající úrovni. Zároveň jádrová inflace zůstává zvýšená, když je odhadováno její snížení pouze z 3,9 % na 3,7 %. Navíc ani meziměsíční dynamika nenaznačuje, že by jádrová inflace začínala směřovat k cíli americké centrální banky (2 %). Riziko setrvání inflace na horní hranici tolerančního pásma v kombinaci s velmi dobrým výkonem americké ekonomiky tak zatím nepřimělo a v nejbližší době ani nepřiměje Fed zahájit cyklus uvolňování měnové politiky.
Denní přehled: Bitcoin vystoupal na 64 000 dolarů a později se propadl, NZD klesá po zasedání RBNZ
28.02.2024 Indexy na Wall Street zahájily dnešní obchodování poklesem, ale později se jim podařilo většinu ztrát umazat. S&P 500 a Dow Jones se nyní obchodují o 0,1 % níže, zatímco Nasdaq a Russell 2000 klesají o 0,3 %.
Denní shrnutí: BITCOIN na nových YTD maximech, NATGAS maže zisky
26.02.2024 Indexy na Wall Street zahájily dnešní obchodování mírným růstem, později však zisky smazaly. S&P 500 a Dow Jones klesly každý o 0,2 %, Nasdaq se obchoduje beze změny, zatímco Russell 2000 s malou kapitalizací získává 0,2 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Invesco: Sedm důvodů k optimismu pro světovou ekonomiku
01.02.2024 Začátek roku 2024 byl ponurý. Zuří dvě války, kde jsme zaznamenali znepokojivé ztráty včetně úmrtí mnoha civilistů. Komerční lodě v Rudém moři byly napadeny húthijskými povstalci, což vedlo k úderům USA a Spojeného království proti húthijským cílům a zprávám o odpálení raket na americká vojenská plavidla. Při útoku na americké stanoviště v Jordánsku nedávno tragicky zahynuli tři příslušníci amerických služeb, což zvyšuje pravděpodobnost, že se do izraelsko-hamaské války přímo zapojí další země. Kromě toho existují obavy, že se volby, které nás čekají po celém světě, by mohly vést k větší geopolitické nejistotě. Vzhledem k těmto globálním událostem dostávám mnoho dotazů ohledně stavu ekonomiky, a tak jsem si řekla, že je možná na čase podělit se o několik důvodů, proč se na globální ekonomiku dívat pozitivně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.01.2024
15.01.2024 Burzy během minulého týdne opět posilovaly. S&P 500 přidal 2,0 %. Hlavní americký akciový benchmark se nachází pouze 0,2 % pod historickým maximem. Stoxx Europe 600 posílil mírně: o 0,1%. Hlavním důvodem je pokles dluhopisových výnosů, který se odehrál navzdory výraznějšímu CPI. Souvisí zejména s apetitem investorů – viz. extrémní úspěch některých aukcí vládních bondů (např. Španělsko). Nicméně můžeme polemizovat, nakolik je pokles yieldů udržitelný. Investoři v USA sázejí na 6,5 cutů během 2024, což je scénář, který není v souladu s rétorikou představitelů FOMC.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA může mírně stoupnout
11.01.2024 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad výsledek prosincové inflace. Zásadní roli bude hrát opět srovnávací základna, která podobně jako v říjnu a listopadu byla snížena přijetím úsporného tarifu, pomocí kterého vláda převzala část nákladů domácností na energie. Další podstatnou složkou spotřebitelského koše jsou potraviny, kdy dle naší prognózy jejich růst cen oproti listopadu mírně zrychlil, přestože se obchody předháněly s nejrůznějšími slevovými akcemi. Ty probíhají i nyní v souvislosti se snížením DPH u potravin z 15 % na 12 %, ale je zatím předčasné hodnotit, zda obchodní řetězce opravdu promítly toto snížení do svých ceníků a v celkovému objemu začaly ceny potravin klesat, nebo přinejmenším nerůst takovým tempem jako v předchozím období. V případě cen zboží se zdá, že podobně jako u potravin měli obchodníci v období Vánoc vyšší cenové požadavky, což v kombinaci s velmi perzistentními tlaky v oblasti služeb zapříčiní, že jádrová inflace se bude pohybovat okolo listopadové hodnoty (3,9 %), výraznější pokles nečekáme.
Forex: MNB redukuje sazby o očekávaných 75bps
20.12.2023 Maďarská centrální banka sice včera snížila hlavní úrokovou sazby v souladu s očekáváním o 75 bazických bodů, avšak vyvolala dojem, že by napříště mohla postupovat ještě agresivněji. Tento signál totiž vyslal na včerejší tiskové konferenci viceguvernér MNB Barnabáš Virag, který uvedl, že se základní sazba centrální banky posune do jednociferných hodnot v blízké budoucnosti.
NAPŘÍČ TRHY
23.11.2023 Zatímco ČNB se k prvnímu snížení oficiálních sazeb teprve odhodlává, tak v nedalekém Maďarsku již cyklus uvolňování měnových podmínek započal a tento týden dále pokračoval, když Maďarská národní banka (MNB) v souladu s očekáváním trhu snížila základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů z 12,25 % na 11,5 %. Pokles sazeb odrážel podle komentářů z MNB dva hlavní faktory. Vedle nejisté vnější hospodářské situace jde zejména o zlepšující se domácí fundamenty.
Ranní okénko - Inflace v USA by po čase měla poklesnout
14.11.2023 Hlavní zprávu tohoto týdne přinese dnešní odpoledne, kdy bude zveřejněn výsledek říjnové inflace ve Spojených státech amerických. Dezinflační proces se v předchozích třech měsících zastavil, ale tentokrát se očekává, že inflace poklesla z 3,7 % v září na 3,3 % v říjnu a to zejména v důsledku klesajících cen energií a pohonných hmot. Tyto položky jsou ovšem vyloučeny z výpočtu jádrové inflace a ta dle odhadu trhu tak setrvá ve výši 4,1 %. Vyšší jádrovou inflaci potvrzují i poslední meziměsíční údaje, které se pohybují okolo 0,3 %. Pokud tato čísla převedeme do anualizované podoby, dostaneme hodnotu těsně pod 4 %. Fed, který při svém rozhodování bere více v potaz právě jádrovou inflaci, tak může být tímto vývojem mírně znepokojen, a proto stále nelze vyloučit možné zpřísnění měnové politiky na prosincovém zasedání, ač pravděpodobnost tohoto kroku není příliš vysoká.
Ranní okénko - Inflace díky statistickému efektu opět vzroste
10.11.2023 Dnešní den přinese nejzajímavější událost tohoto týdne, kdy za pár minut Český statistický úřad zveřejní výsledek říjnové inflace. V tomto roce inflace setrvale klesala, ale dezinflační proces se v říjnu zastaví. Tato skutečnost je ale čistě statistického charakteru, jelikož v posledním čtvrtletí minulého roku platil tzv. úsporný tarif, kterým vláda kompenzovala domácnostem zvýšené náklady na energie. K tomuto opatření ale vláda v tomto roce již nepřistoupila, a proto srovnávací základna je nižší. Na druhé straně budou inflaci táhnout dolů ceny potravin, kde se zdá, že se začínají projevovat nižší ceny zemědělských výrobců a v určité míře také společenský tlak na obchodníky.
Forex: Dezinflační proces v eurozóně pokračuje
18.10.2023 Včerejší nad očekávání silná data z USA znovu potvrdila odolnost zámořské ekonomiky. Dnes je na programu finální zářijová inflace v eurozóně. Ta by měla setrvat na předběžných 4,3 % y/y. Ještě výrazněji rostou v eurozóně jádrové ceny, jejichž dynamika podle nás bude odeznívat jen pozvolně. Ke snižování sazeb ECB tak pravděpodobně v příštím roce nedojde.
Forex: Dezinflace již odstartovala a posílá eurodolar na 1,1000
02.02.2023 Americký Fed přihodil dalších 25 bazických bodů a posunul tak oficiální úrokové sazby již do pásma 4,5-4,75 %. Dezinflační proces nicméně podle šéfa americké centrální banky J. Powella již odstartoval, byť vedení Fedu zatím nevidí důvod k pauze v cyklu zvyšování úrokových sazeb (např. jak to udělala Bank of Canada). V tomto smyslu bude příští tj. březnové zasedání Fedu naprosto klíčové, neboť zde bude odhalena nová kvartální makroekonomická prognóza. I zde se zřejmě dočkáme dalšího zvýšení úrokových (o +25 bodů), avšak je otázkou, zdali bude ve hře i květen, jak se to J. Powell snažil na tiskové konferenci naznačit.
Související klíčová slova:
Kolaterál | Hlavní FX analytik | Izraelský šekel | Výnosy dluhopisů | Akciové trhy | Šéf Fedu Powell | MONETA Money Bank | Nálada amerických spotřebitelů | Dezinflační proces v eurozóně | Cenová hladina | Cap | USD/PLN | Platina | Inflace v září | Výrobní inflace | Snížení cen | EUR | Rizika evropské ekonomiky | Mince | Trend | Nový týden | Pokles sazeb | Citigroup | Výrobní PMI | Nižší ceny | Statistiky | Tempo růstu | Korelace | Hlavní události | Výkyvy | Aktiva | Evropský růst | Indexy na Wall Street | Jestřábí Fed | Ceny v zemědělství | Pravděpodobnost | Fiskální expanze | Burza | Výsledková sezóna v USA | Zasedání ECB | FTSE MIB | Diverzifikace | Průzkum PMI | Index PX | Český statistický úřad | Depozitní sazba | Indexy S&P | Bitcoinové rezervy | Geopolitické napětí | PLN | Lagardeová | Graf | Vývoj na trzích | Ropa Brent | Německý DAX | Výkon | Růst ekonomiky USA | Expanze | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nezaměstnanost | Tuzemská ekonomika | Růst cen | Deflace | Klouzavé průměry | Vratislav Zámiš | Data z trhu | Snížení úrokových sazeb | Nová historická maxima | Směrnice | Inflace v prosinci | Analýzy | Barnabás Virág | Úřad Eurostat | Vysoké riziko | Globální ekonomické aktivity | Trendová čára | ČSOB | Americká inflace | Měnová politika pro nadšence | Základní úrokové sazby | ČSÚ | Maloobchod | Trendová linie | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nejznámější kryptoměna | Makroekonomický základ | Altria | Problémy v Číně | Uvolnění měnové politiky | Vstup Švédska do NATO | Implikace | Výhled | Průměrné hodinové mzdy | Vicepremiér | Invesco | Lednové přecenění | Pozitivní sentiment | Náklady dluhu | Trendové čáry | Inflace | Vliv geopolitiky | HUF | Americké výnosy | YTD | Konvergence inflace | Zasedání Evropské centrální banky | Volatilita | TJX | Ceny zemědělských výrobců | Zápis ze zasedání Fedu | Dobré výsledky | Regresivní daně | CZK | Formace hlava a ramena | Průmysl | Jihoamerické měny | Americké výnosové křivky | Snižování sazeb | Poptávka po úvěrech | Události tohoto týdne | Procyklické měny | Salman Ahmed | Opatření | Válka | Futures | Lednový růst spotřebitelských cen | Výsledky průzkumu | Naše prognóza | Zpráva | Důležité signály | Centrální banky | Vývoj měnového páru | Příkaz | MIFID | Christine Lagarde | Donald Trump | Moneta | Předstihové indikátory | FX analytik | Trhy: Měnová politika pro nadšence a investory | Covid | Ceny elektřiny | Mistrovství světa v hokeji | Obchodní války | EUR/PLN | Aktuální hodnoty měny | Analytici | Deficitní financování | Snižování úrokových sazeb | Parlamentní volby v Německu | Ceny pohonných hmot | Zaměstnanost | Bleskový průzkum | Ekonomiky | CL | Hodnocení makroekonomického vývoje | Proměnné finančních trhů | RBI | Jan Berka | Domácnosti | Členové bankovní rady | Hrubý domácí produkt (HDP) | Euro včera | Ekonomické aktivity | Silná ekonomika | Průmyslová produkce | Finanční analytici | Kanadský dolar | Americký repo trh | Úvěrování | Cenové hladiny | Bydlení | Asijské indexy | Peníze | Poptávka | Hlavní rezervní měny | Brent | Maloobchodní tržby | Politika | xStation | Očekávání | Odeznívání inflace | Eskalace obchodních válek | Palladium | Výhled na rok | Zvýšení sazeb | Zvýšení minimální mzdy | Investiční poptávka | Nastavení měnové politiky | Války na Ukrajině | Hamburg Commercial Bank | Allianz | Cyrus de la Rubia | Hlavní události tohoto týdne | Výnosy | Data z USA | Nárůst zásob | Obchodní signály | Nákupy | Růst | Války a geopolitika | Americký index | ECB sazby | Příležitosti | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | MiFID II | BreakEven | Prognóza | Použití finanční páky | Trh práce | Spotřebitelské úvěry | Hrozba | Spotřebitel | Španělský IBEX | Prudké oslabení | Nejlepší kolaterál | Exxon Mobil | Evropské ekonomiky | Obrat trendu | Americká centrální banka | Největší evropská ekonomika | IBEX | Ceny výrobců | Marketingová komunikace | Long | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Inflace v eurozóně | Koruna | Napjatost trhu | AUD | Posílení české měny | Zpřesněný odhad | Meziroční růst | Výnosové křivky | Investujte zodpovědně | Roklen24 | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Rozpoutání obchodní války | Ekonom společnosti | Depozitní sazby ECB | Rozdílové smlouvy | Prohlášení | Index | Analytika | Společnosti | Reálné úrokové sazby | Vice | Parlamentní volby | Množství peněz | Rezervní měny | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Obchodování na devizovém trhu | Posílení | Zboží dlouhodobé spotřeby | Vývoj cen ropy | Ministerstvo práce | Kov | S&P | Webináře | Conference Board | Indikátor | Unie | US CPI | Inflace ve Spojených státech | Důvěra investorů | Globální finanční krize | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Akciové indexy | Americké státní dluhopisy | Coinbase | Christine Lagardeová | Očekávání trhu | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Polský zlotý | Odvetná opatření | Obchodní napětí | Souhrn finančních trhů | ECB Christine Lagardeová | Sázka na silnější dolar | Klesající trend | Úrokové sazby | Studená válka | Síla růstu cen | Migrace | Ceny zemního plynu | Budoucnost | Nejhodnotnější firmy světa | Emisí politika | Refinanční operace | Mírný růst | Kurz koruny | Eskalace | Honeywell | Americké domácnosti | Česká koruna | G10 | Podnikatelé | Pozornost | Řešení migrace | Měnová politika pro nadšence a investory | Bankéři | Platforma | CEVRO Institut | Dluhopisy | Ranní okénko | Meziroční míra inflace | Hlavní FX | Ifo | De-dolarizace | Momentum | Podnikání | Náklady | Index nákupních manažerů | Statistický úřad | Rada guvernérů | Bitcoin | 3М | Hlavní ekonom | ISM index | Data o inflaci | Problémy | Proinflační rizika | Růst eurozóny | Objednávky | Celková inflace | Obchodníci | Fed Williams | Dow Jones | Trhy: Měnová politika pro nadšence | Raiffeisenbank a.s. | FX analytik Jan Berka | Palmolive | Pražský index PX | Cenový index | Komerční banka | Stříbro | Bank of Canada | Pokles cen | Šekel | Ropa | Michigan | ETF | Novartis AG | MF | Nálada na trhu | Volby | Burze | Cenový index PCE | Repo trh | Zpomalení inflace | Depozitní sazby | USA | Spojené státy | Potenciál dalšího růstu | CEVRO | Růst HDP | Výdaje | Velmi volatilní | Investoři v USA | Zvyšování úrokových sazeb | Sázka | Odvětví | Qualcomm | Vývoj | Analytik Jan Berka | Úroková sazba | Inflační výhled | Sazby v eurozóně | Mistrovství světa | Podnikání na kapitálovém trhu | Investiční doporučení | Americké akcie | Důvěra domácností | České měny | Šéfka ECB | Volatilní | Geopolitické dění | Riziko ztráty | EUR/USD | Amazon | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Další vývoj | Měnové politiky | Rok 2025 | Zemědělství | Fiskální politika | Manufacturing | Německá Bundesbanka | Zlotý | Brent nebo WTI | Centrální bankéři | Vítězství | Investiční strategie | Deportační programy | Šéfredaktor finančního portálu | Odliv kapitálu | AI | Snížení úroků | Obchodování eura | Uvalení amerických cel | Pozvolný růst | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Snížení inflace | Sazby | Inflace v České republice | Americký index S&P 500 | České koruny | Tempo zdražování | Komise v přenesené pravomoci | Úrok | Investovat | Nerozhodnost | Vliv ekonomického prostředí | Průzkum | Firmy | Zvýšení mezd | Vyšší ceny | Phillips 66 | Repo sazby | Státní svátek | Podíl nezaměstnaných | Investování | Fed | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Volkswagen AG | Trhy | FTSE | Rizika | Eurozóna | USA inflace | ISM | Restrukturalizace | Charter Communications | Globální trhy | Rizika eskalace | Měkké přistání | Úspory | MIB | Počet stavebních povolení | Prodávající | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Volby v Německu | Obchodní řetězce | Regulační orgány | Španělsko | Zklamání z Trumpa | RBNZ | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Ceny zemního plynu v USA | Jádrová PCE inflace | Makroekonomická prognóza | Analytička | Společnost | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | FXstreet | Maďarská centrální banka | Reserve Bank of New Zealand | Obchod | Prodeje existujících domů | Kurz koruny vůči euru | Hospodářské politiky | Volkswagen | Eskalace konfliktu | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Zasedání ČNB | Bank of America | Šok | Nástroj | GBP | NATO | Kristina Hooper | Čína | Úrovně supportu | Západní ekonomiky | Aktuálně trh | Ceny | Financování | Pokles | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Války | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | Predikce | WTI | Zápis z posledního zasedání | Illinois | Divergence | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Restriktivní politiky | Novartis | Celní politiky | Sentix | Webinář | Instituce | SXXP | Forint | Ceny zlata | Výnos | IHNED | ČEZ | Benchmark | 256/2004 | Dobrá zpráva | Spotřeba domácností | MNB | Výnos desetiletých dluhopisů | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historická maxima | Posílení koruny | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny energií | GBP/USD | Inflační cíl | Jaromír Gec | Vyhlídky eurozóny | Jasný signál | Allianz SE | Vienna Insurance Group | Zisk | Čínské stimuly | ČNB | Bundesbanka | Středoevropské měny | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Obchodování | Úroky | Eurostat | Úsporný tarif | Colgate-Palmolive | Evropa | WGC | Měna | S&P Global | Nasdaq | Trump | Zprávy | Obchodování s ropou | Kupující | Francie | Předpověď | Údaje | Srovnávací základna | Eurodolar | Finanční krize | FXstreet.cz | Obchody | Běžný účet | Drahý kov | Naše ekonomika | Snížení daní | xStation5 | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Exxon | Zasedání RBNZ | Zasedání americké centrální banky | Směřování | Aktivum | Společnost XTB | CARA | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Nové zakázky | Stagnace | Tržby | NATGAS | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | Nakupovat zlato | Peking | GfK | Ruský vicepremiér | Aliance | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Hlava a ramena | Načasování | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | JP Morgan | HCOB | Politici | Index PCE | Colgate | Salmán | ČTK | Vyšší úroveň | Stimuly | Ztráty | Česká národní banka | 1D | Alokace aktiv | Meziroční inflace | Nakupovat | FOMC | Akcie | Měnové podmínky | Nižší úrokové sazby | Pražská burza | Základní úroková sazba | Podniky | AbbVie | Zrychlení růstu | Dodavatelské řetězce | Světová ekonomika | Češi | Tuzemské hospodářství | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Analýza EUR/USD | Prognózy | Kurz | Daně | DNO | SOK | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | Atlantik | PCE inflace | Výsledky | Míra inflace | Market cap | Silnější dolar | Cyklické faktory | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Fidelity | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Photon Energy | Zisky | Regulace | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Roklen | Měny | Předběžné výsledky | Fundamentální faktory | Burzy | Thomson Reuters | UST | Signál | GBPUSD | Řízení rizik | Izraelská centrální banka | Praha | Napětí mezi Čínou a USA | Negativní sentiment | Výsledková sezóna | Technická analýza | AEX | Plány | Administrativa | Cenové tlaky | Dluhopisové výnosy | Devizové rezervy | Konvergence | Možný scénář | ZEW | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Guvernér centrální banky | XAU/USD | Britský FTSE 100 | Silný růst | Vyhlídky | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | University of Michigan | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Tomáš Pfeiler | Agentura Bloomberg | Krize | CHF | HDP USA | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Index nákupních manažerů (PMI) | Dlouhé (long) pozice | S&P 500 | JDE | MT4 | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Očekávané výnosy | Německo | Makroekonomické ukazatele | Apple | Příkaz Stop | Evropské indexy | Snížení sazeb | Česká ekonomika | Kurzy | Pozitivní korelace | Fidelity International | Drahé kovy | Evropské akciové indexy | Co bude | Medvědi | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Rezervy | Zlato | Ekonomika | Inflace v Německu | Geopolitika | CFA | Střední podniky | Schodek | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Úspěch | Investiční příležitosti | Cíle | Prognóza ECB | Novozélandská centrální banka | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Banky | Produktivita práce | Šance | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | ČR | XTB | Výraznější pokles | Americký Fed | Pozice | Portfolia | Pullback | Inflační report | Chevron | Market | Stoxx | LSEG | McDonald's | FX | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Mluvčí | Návrat inflace | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Zkrocení inflace | Přecenění | Ceny potravin | Rezistence | Bankovní rady ČNB | ZEW index | Projekce | Zpráva COT | W1 | Ichimoku | Velké banky | Nařízení | Zdražování | Nízké daně | Ropy | Struktura | S&P 500 a Dow Jones | Dnešní obchodování | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Únorová inflace | USD | CAC40 | Sentiment indikátory | TJX Companies | Statistický úřad Eurostat | Prezidentka ECB | Ceny nafty | CZ | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Mistrovství | ANO | Finanční ztráty | Růst eura | Nemovitosti | Evropský trh | Nejistota | Německý Ifo index | Kryptoměna | Výhled pro EUR/USD | Česká republika | Boční trend | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Klesající trendové čáry | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Americká centrální banka (Fed) | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | Institut | HICP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Velikost pozice | Měnová politika | Alokace | Doporučení | Inflační očekávání | Body | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Krypto | ROCE | Spekulace | Hodnoty měny | Být trpělivý | EU | Ekonomický výhled | Americký dluh | Spekulanti | Prodeje | Základní sazba | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Korporace | Banka | CNBC | SPX | Domácí poptávka | Spotřebitelské ceny | Další pokles | COT | Ocenění | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Růst | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot
