Zpřesněný odhad
Forex: Fed sníží sazby o dalších 25 bb
18.12.2024 Americká centrální banka podle našeho i tržního očekávání dnes sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Hospodářský růst i inflace však byly vyšší, než s čím zářijová prognóza Fedu počítala, a tak ji centrální banka bude revidovat zřejmě směrem nahoru. Spolu s tím se pravděpodobně zmenší počet snížení úrokových sazeb pro příští rok. Zářijový medián výhledu úrokových sazeb v něm počítal s celkem sto bazickými body. Rétorika bude pravděpodobně umírněnější. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad listopadové inflace, která se pohybuje nad dvěma procenty. Nižší ceny energií a efekt vyšší srovnávací základny ji však v příštím roce srazí opět pod dvojku, kde se inflace bude držet v průběhu celého roku. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Ranní okénko - Dnes klíčový report z amerického trhu práce
06.12.2024 Dnešní den bude prošpikovaný zajímavými událostmi. Tou nejdůležitější bude beze sporu zveřejnění reportu o počtu nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor v USA, jehož výsledek pravděpodobně rozhodne o tom, jak se zachová Fed na svém zasedání 18. prosince. V říjnu bylo sice vytvořeno pouze 12 tisíc nových pracovních míst, to bylo ovšem do značné části způsobeno vnějšími faktory, jako hurikány či stávky v Boeingu. Trh tak nyní čeká, že tento slabý výsledek bude vykompenzován v listopadu, kdy se předpokládá vytvoření až 220 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělství.
Forex: Americký trh práce navzdory povolnému ochlazování zůstává robustní
06.12.2024 Závěr týdne přinese pro globální trhy klíčové statistiky z amerického trhu práce za listopad. Počet nově vytvořených pracovních míst by se měl podle nás zvýšit na 185 tis. ze říjnových 12 tis., kdy negativně působil vliv hurikánů a stávky ve společnosti Boeing. Čísla by tak měla potvrdit přetrvávající robustnost trhu práce v USA. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl potvrdit mezičtvrtletní růst na 0,4 %. Nově bude zveřejněna jeho struktura, která ukáže na hlavní příspěvek ze strany domácí poptávky. V ČR pak bude sledován říjnový výsledek maloobchodu. Jeho reálné tržby bez prodejů aut podle nás pokračovaly v mírném meziměsíčním růstu.
Ranní okénko - Tento týden budou hrát prim data z amerického trhu práce
02.12.2024 Tento týden přinese zajímavé údaje z české ekonomiky v podobě PMI pro zpracovatelský průmysl, státního rozpočtu (pondělí), mezd (středa) a maloobchodních tržeb (pátek). Z celosvětového hlediska ovšem budou důležitější data z amerického trhu práce, která více napoví, zda bude Fed pokračovat ve snižování sazeb, nebo zda se zvýší šance přerušení procesu uvolňování měnové politiky.
HDP ve 3Q vzrostl o 1,3 pct., experti čekají celoroční růst 1 procento
29.11.2024 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostla o 1,3 procenta, ve srovnání s předchozím kvartálem se hrubý domácí produkt (HDP) zvýšil o 0,4 procenta. Zpřesněný odhad dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Meziroční růst táhla zejména spotřeba domácností, naopak ho brzdil pokles investic, a to především podnikových. Podle analytiků i České národní banky (ČNB) míří české hospodářství k celoročnímu růstu kolem jednoho procenta.
Růst táhnou zásoby a spotřeba domácností
29.11.2024 Zpřesněný odhad HDP za třetí letošní čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletní dynamiky z +0,3 % na +0,4 %. Meziroční růst ekonomiky byl pak potvrzen na již dříve oznámených 1,3 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 tak byl její výkon vyšší o 1,3 %.
Růst táhnou zásoby a spotřeba domácností
29.11.2024 Zpřesněný odhad HDP za třetí letošní čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletní dynamiky z +0,3 % na +0,4 %. Meziroční růst ekonomiky byl pak potvrzen na již dříve oznámených 1,3 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 tak byl její výkon vyšší o 1,3 %.
Mírná korekce HDP směrem výše
29.11.2024 Zpřesněný odhad Českého statistického úřadu týkající se růstu české ekonomiky ve třetím kvartále ukázal na stejnou dynamiku jako v první polovině roku. Mezičtvrtletní růst tak byl revidován mírně výše z 0,3 % na 0,4 %. Meziroční číslo ve výši 1,3 % zůstalo nezměněno. Růst tuzemské ekonomiky tak směřuje k 1% růstu v souladu s naší prognózou.
Ranní okénko - Inflace v Německu vzrostla pomaleji, dnes je na řadě údaj za celou eurozónu
29.11.2024 Dnes bude hlavní ekonomickou událostí pro tuzemskou ekonomiku zveřejnění zpřesněného odhadu růstu HDP ve třetím kvartále, ke kterému dojde již za pár minut. Výkon českého hospodářství je zatím v letošním roce spíše zklamáním, když po slušném vyšlápnutí do nového roku v tempu +0,4 % k/k pak ekonomika ve třetím čtvrtletí zpomalila své tempo růstu na 0,3 % v mezikvartálním vyjádření, čímž zaostala za očekáváními. Růst byl dosud tažen zejména domácí spotřebou, která se však z krizových let zatím zotavuje jen velmi pozvolna. Hlavním zklamáním a rizikem pak je i poptávka ze zahraničí, zejména v rámci Evropy, jejíž hospodářské oživení probíhá rovněž v opatrném módu.
Forex: Koruna vyhlíží detailní strukturu tuzemského HDP
29.11.2024 Při státním svátku ve Spojených státech se koruna nepouštěla do větších akcí a tak nadále setrvává na dostřel úrovně 25,30 EUR/CZK. Hlavním číslem dnešního dne bude zpřesněný odhad českého HDP za třetí čtvrtletí, který zároveň nabídne pohled do struktury růstu. Z pohledu centrální banky bude zvláště důležitý vývoj spotřebitelské poptávky, která postupně ožívá a pro centrální banku zřejmě nebude sama o sobě argumentem proti pokračujícímu poklesu sazeb.
Forex: Koruna si dnes mírně pohoršila k dolaru, kurz vůči euru prakticky nezměnila
28.11.2024 Koruna dnes stagnovala k euru a mírně oslabila vůči dolaru. Ve vztahu k jednotné evropské měně zpevnila o jeden haléř na 25,28 EUR/CZK. Na dolar ztratila od středečního podvečera tři haléře a dnes kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 23,96 USD/CZK. Vyplývá to z dat serveru Patria Online.
Ranní okénko - Včerejší data z USA nepřekvapila, dnes inflace v Německu
28.11.2024 Američané budou dnes hodovat nad krocanem, a tak zůstanou trhy ve Spojených státech uzavřeny. Na finančních trzích v dalších koutech světa by tak i vzhledem k téměř prázdnému kalendáři měl být relativně klid, a proto budou investoři nejspíše vyčkávat na znovuotevření burz za Atlantikem.
Forex: Koruna vyčkává na nové impulsy
27.11.2024 Pozitivní reakce globálních trhů na výběr nového amerického ministra financí se propsala i na korunu. Česká měna se pohybuje pod 25,30 EUR/CZK a čeká na nové impulzy. Domácí kalendář událostí je relativně prázdný a trhy bude zajímat až páteční zpřesněný odhad HDP za Q3 2024, který by měl odhalit i strukturu růstu a sílu růstu příjmů domácností.
Ranní okénko - Zápis z jednání Fedu podporuje prosincový cut, ale implikuje potřebu brzdit snižování sazeb
27.11.2024 Dnes dorazí další indikátor sentimentu v rámci německé ekonomiky, tentokrát skrze prosincové šetření instituce GfK ohledně spotřebitelské důvěry. Analytici očekávají nepatrné zhoršení důvěry z -18,3 na -18,6 bodů vzhledem k pokračujícím problémům takřka stagnujícího hospodářství, na jehož kondici si nyní ve větší míře opět stěžují i zástupci firem (viz pondělní výsledek průzkumu Ifo).
Forex: Americká data potvrdí dobrou kondici tamní ekonomiky
27.11.2024 Zpřesněný odhad HDP za Q3 potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Svižně by měly růst i osobní příjmy a výdaje Američanů v říjnu. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby pak zkorigují svůj zářijový propad. Pozornost bude směřovat i na jádrový deflátor osobní spotřeby PCE za říjen, neboť ho ve svém projevu v Dallasu v polovině listopadu zmínil i šéf Fedu Jerome Powell. Ten odhadl, že tempo jeho růstu v říjnu dosáhne 2,8 % y/y. Vzhledem k tomu, že finanční trhy jsou ohledně prosincového snížení úrokových sazeb rozpolcené zhruba 50/50 mezi stabilitou úrokových sazeb a dalším „cutem“, bude tento údaj ostře sledovaný. Z dalších dat budou zajímavé i probíhající prodeje nemovitostí, které zřejmě meziměsíčně mírně poklesnou, avšak po výrazném zářijovém růstu. Zároveň si finanční trhy začínají zvykat na začátek hrozeb obchodních válek a nečekaná oznámení z dílny nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa.
Ranní okénko - Spotřebitelská důvěra v USA může po volbách vzrůst nejvýše za rok
26.11.2024 Dnes budeme sledovat zejména data ze Spojených států, kde bude v odpoledních hodinách zveřejněn indikátor spotřebitelské důvěry za listopad. V posledních měsících se důvěra spotřebitelů v americkou ekonomiku vyvíjela jako na houpačce, zářijový pokles byl v říjnu následován dokonce nejsilnějším meziměsíčním nárůstem od března 2021, stále však důvěra zůstala níže oproti letošnímu maximu z ledna (110,9).
Ranní okénko - Konec listopadu přinese odvětvový pohled na růst HDP v ČR a v USA
25.11.2024 V tomto týdnu budeme sledovat, jak se vybarví růst HDP ve třetím kvartále v ČR i v USA pohledem jednotlivých odvětví. Zajímavý bude také zápis z posledního zasedání Fedu či průzkumy důvěry v německou ekonomiku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Forex: Euro je vůči dolaru nejslabší za poslední dva roky
22.11.2024 Nejenže průmyslový sektor zůstává v Evropě v útlumu, příliš se nedaří ani tomu spotřebitelskému. Problémy průmyslu jsou nejvíce patrné na německé ekonomice. Ta podle revidovaných statistik ve třetím letošním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně pouze o 0,1 %, zatímco předběžný odhad ukazoval na +0,2 %. Skromný růst navíc přišel po poklesu o 0,3 % q/q, ke kterému došlo ve druhém čtvrtletí. Německá ekonomika v průběhu posledních zhruba dvou let v podstatě stagnuje.
Ranní okénko - Mají američtí spotřebitelé větší důvod k optimismu než ti v Evropě?
22.11.2024 Závěrečný den pracovního týdne otevřela již před pár minutami německá ekonomika, která pohledem zpřesněného odhadu HDP za třetí kvartál prokázala ještě nižší růst (0,1 % k/k), než implikoval původní odhad (0,2 %). Jedná se tak o další výsledek ze série pravidelně se střídajících čtvrtletních poklesů a růstů HDP, které Německo vykazuje již dva roky po sobě. V meziročním vyjádření pak aktuální výsledek po očištění o sezónní vlivy odpovídá dokonce poklesu o 0,3 % (vs původní odhad -0,2 %), což vystihuje slabou kondici sousedního hospodářství.
Ranní okénko - Inflace ve Spojeném království oslabila korunu skrze očekávání měnové politiky
21.11.2024 Dnešní den by z ekonomického pohledu měl být spíše poklidnějšího charakteru. V odpoledních hodinách bude publikován index spotřebitelské důvěry v eurozóně. Ten od začátku roku trendově roste, ale stále poukazuje na pesimistickou náladu mezi domácnostmi. Nic by na tom neměl změnit ani listopad, kdy trh očekává index na téměř stejné úrovni (-12,4) jako v říjnu (-12,5 bodů). Naše prognóza je pesimističtější, předpokládáme prohloubení negativní nálady (z -12,5 na -13,8).
Ranní okénko - Pokles sazeb nemovitostnímu trhu v USA zatím příliš nepomáhá
20.11.2024 Dnešek již před pár minutami otevřel index cen výrobců v Německu, který by však měl být téměř jediným významnějším údajem tohoto dne. V souladu s očekáváními došlo během října jen k mírnému zdražení, když ceny výrobců stouply o 0,2 % m/m (vs -0,5 % v září). Pohledem meziročních dat výrobci stále registrují deflaci, když ceny zůstávají o 1,1 % nižší než před rokem (vs -1,4 % r/r v září), míra poklesu se však v letošním roce již trendově snižuje.
Forex: Indikátor od ECB poodhalí tempo růstu mezd v eurozóně v Q3
20.11.2024 Dnešek bude z hlediska nově zveřejněných dat patřit k chudším dnům. ECB zveřejní svůj indikátor vyjednaných mezd za třetí letošní čtvrtletí. Ten by měl podle nás ukázat na to, že meziroční růst mezd v eurozóně dočasně zrychlil, a to z 3,6 % v Q2 do blízkosti 4 %. Německé ceny průmyslových výrobců v říjnu pravděpodobně nadále v meziročním vyjádření klesaly, tempo tohoto poklesu by se ale mělo podle tržního konsensu zmírnit z -1,4 % na -1,0 %.
Forex: Evropská inflace i maďarské sazby zůstávají beze změny
19.11.2024 Inflace v eurozóně se v říjnu zvýšila z 1,7 % na 2,0 % y/y. Potvrdil to její zpřesněný odhad. Beze změny oproti předběžnému odhadu zůstala také meziměsíční dynamika spotřebitelských cen (+0,3 %), stejně tak i meziroční jádrová inflace (2,7 %). Růst cen služeb mírně zrychlil z 3,9 % na 4,0 % y/y a je nadále hlavním důvodem zvýšené jádrové složky. Čelní představitel ECB a zároveň guvernér italské centrální banky Fabio Panetta uvedl, že přísná měnová politika již není potřeba a úrokové sazby by se měly vrátit na svou neutrální úroveň či v případě potřeby dokonce pod ní. Důvodem je slabá evropská ekonomika. Panetta ovšem dlouhodobě patří mezi nejvíce holubičí představitele ECB. Finanční trh pro prosincové zasedání ECB zaceňuje snížení sazeb o dalších 25 bb.
Ranní okénko - Slabý forint nedovolí MNB snižovat sazby
19.11.2024 Nejzajímavější událostí minimálně ze středoevropského regionu bude dnešní zasedání maďarské centrální banky. Ta na svém říjnovém zasedání ponechala základní sazbu na úrovni 6,50 % a dle trhu i naší prognózy tento krok tamní bankovní rada dnes zopakuje z několika důvodů. Inflace sice není daleko od cíle MNB (3 %), ale očekává se její další nárůst ve zbytku roku vzhledem k nižší srovnávací základně z minulého roku a silnější domácí poptávce. Jádrová inflace se pohybuje těsně pod 5 % a zatím se nepředpokládá její výraznější pokles. Navíc rizikem vyšší inflace je dále slábnoucí maďarský forint, kterému vůbec neprospívá současné geopolitické prostředí. I proto nepředpokládáme obnovení cyklu snižování sazeb dříve než ve druhém čtvrtletí příštího roku.
Ranní okénko - Nový týden přináší ceny výrobců v ČR, zahraniční PMI a data z nemovitostního trhu v USA
18.11.2024 Tento týden bude z hlediska množství a potenciálního dopadu nových dat spíše prázdnější, přesto přinese několik podstatných událostí. Zejména je třeba upozornit na zítřejší zasedání maďarské centrální banky či páteční vydání předběžných odhadů průmyslového indikátoru PMI v Německu, v eurozóně a v USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Kompozitní index PMI v eurozóně opět spadne pod padesátibodovou hranici
18.11.2024 Data z amerického trhu nemovitostí by měla ukázat mírné oživení, a to díky poklesu hypotečních sazeb, ke kterému došlo v srpnu a září. V eurozóně bude pozornost směřovat na finální inflační data, která by mohla odhalit příčiny růstu cen v německých službách. Indexy PMI v oblasti eurozóny čeká po říjnovém růstu zřejmě opět korekce. Kompozitní indikátor tak podle našeho odhadu spadne zpět pod padesátibodovou hranici. Zajímavý bude i pohled na spotřebitelskou důvěru a na to, zda se na ní odrazí vliv výsledku amerických prezidentských voleb. V Německu bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který potvrdí, že se tamní ekonomika technické recesi opět vyhnula. Zdrojem růstu byly zřejmě zásoby a spotřeba domácností. Na domácí půdě budou zveřejněny pouze říjnové ceny průmyslových výrobců. Ty zřejmě v důsledku vývoje cen na světových komoditních trzích mírně vzrostly.
Forex: Ve druhé polovině týdne region mírně korigoval ztráty
15.11.2024 Finanční trhy tento týden vstřebávaly výsledky amerických voleb. Americký dolar tak pokračoval v posilujícím trendu a v průběhu týdne si na své konto připsal 1,6 %, když zpevnil k hranici 1,0550 EUR/USD. Zároveň výhled na vyšší inflaci i další zadlužování země ve spojitosti s nově zvoleným prezidentem vytvářelo tlak na růst tržních dolarových sazeb i výnosů amerických státních dluhopisů. Trh postupně redukoval vyhlídky na snižování úrokových sazeb americkou centrální bankou, když nyní očekává jeho zastavení na hladině 3,8 %.
Forex: Spotřebitelská poptávka zůstává motorem růstu ekonomiky USA
15.11.2024 Hlavním dnešním ekonomickým údajem budou říjnové maloobchodní tržby z USA. Ty podle nás meziměsíčně vzrostly o 0,2 %. To by mělo potvrdit, že americká spotřebitelská poptávka zůstává nadále robustní a i v posledním letošním čtvrtletí by měla být hlavním zdrojem růstu tamní ekonomiky. Průmyslu se naopak příliš nedaří a ten by tak měl vykázat další mírný meziměsíční pokles. Spolu s tím pravděpodobně také dojde k mírnému snížení míry využití výrobních kapacit.
Forex: Evropská ekonomika roste navzdory slabému průmyslu
14.11.2024 Zpřesněný odhad HDP eurozóny potvrdil jeho mezičtvrtletní růst v Q3 o 0,4 %, zatímco průmyslová produkce byla v září meziročně nižší o skoro 3 %. Růst ekonomiky eurozóny tak zrychlil z 0,2 % q/q v Q2. Jeho struktura bude zveřejněna až za necelý měsíc. Předpokládáme, že k mezičtvrtletnímu růstu HDP přispěla domácí poptávka, příspěvek čistého exportu byl naopak pravděpodobně záporný.
Ranní okénko - Žádné inflační překvapení v USA
14.11.2024 Dnešek by mohl být tím dnem, kdy jsou důležitější slova než čísla. Ve večerních hodinách evropského času totiž vystoupí se svým příspěvkem guvernér Fedu Jerome Powell k budoucí perspektivě globální ekonomiky. Ačkoli se Powell velmi pravděpodobně opět nevyjádří ke znovuzvolení Donalda Trumpa a jeho zamýšleným krokům v ekonomické oblasti, může v obecné rovině naznačit, jaké dopady mohou mít celní války v celosvětovém měřítku včetně Spojených států amerických, a co by to mohlo znamenat pro měnové autority. Dalšími tématy mohou být například vysoké zadlužení napříč světem, budoucnost trhu práce či strukturální změny ekonomiky, které jsou před námi. Uvidíme, čeho všeho se Powell dotkne, každopádně finanční trhy budou tuto událost bedlivě sledovat.
Forex: Ekonomika eurozóny v Q3 24 solidně rostla
14.11.2024 Růst HDP eurozóny za Q3 24 by dnes měl být potvrzen na 0,4 % q/q, riziko však vzhledem ke slabému zářijovému průmyslu vnímáme jako vychýlené směrem k sestupné revizi na 0,3 % q/q. Struktura HDP zatím zveřejněna nebude. Podle nás ale hlavním tahounem byla domácí poptávka. V USA jsou po včerejších spotřebitelských cenách (CPI) za říjen na programu ty výrobní (PPI). Stejně jako v případě CPI i zde by měla být v rámci struktury patrná nadále zvýšená meziroční dynamika u jádrové složky, která od února setrvává nad 2 %. Finanční trhy dnes budou sledovat rovněž večerní vyjádření představitelů Fedu i ECB a minutes z posledního zasedání ECB.
Ranní okénko - Průzkum ZEW, ale i nižší poptávka po ropě odráží problémy světové ekonomiky
13.11.2024 Dnešní den přinese aktualizaci běžného účtu platební bilance ke konci září v ČR. Naváže tak na výsledek zahraničního obchodu, který byl zveřejněn již v minulém týdnu a přinesl zvýšení aktivního salda z 12,7 na 21,3 mld. Kč. V případě celého běžného účtu však trh očekává pohyb v opačném směru (odhad 11,1 vs 18,5 mld. Kč v srpnu), přesto by měla bilance zůstat kladná.
Ranní okénko - Tuzemská inflace se vzpírá
12.11.2024 Dnes budou v Německu publikovány výsledky průzkumu instituce ZEW. Hodnocení současné situace se podle trhu mírně zlepší, ale celková nálada mezi finančními analytiky zůstává pesimistická. Budoucí očekávání se po výrazném propadu ve třetím kvartále odrazila v říjnu opět výše, konkrétně z 3,6 na 13,1 bodů. Trh předpokládá, že na podobné úrovni zůstane i v listopadu. V dalších měsících, pokud ne již nyní, se ovšem dá očekávat zhoršení sentimentu vzhledem k jasnému vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách, což může zásadně poškodit německou, potažmo evropskou ekonomiku. V souvislosti s plánovanými kroky Trumpa v mezinárodním obchodě rovněž očekáváme zpomalení růstu největší evropské ekonomiky.
Forex: Opatrné zlepšování nálady investorů v Německu
12.11.2024 Po včerejším americkém svátku se dnes finanční trhy zaměří především na německá data. Tamní inflace bude za říjen podle nás potvrzena na rychlém odhadu (2,4 % y/y). Pokud jde o ZEW index finančních investorů, tady očekáváme odražení se ode dna v případě složky hodnotící současnou situaci, v případě složky očekávání by mělo pokračovat druhým měsícem zlepšení ze zářijového lokálního dna. Ze Spojených států se podle tržního konsensu dočkáme za říjen zvýšení důvěry malých podniků v ekonomiku. Regionálním číslem dnešního dne bude maďarská inflace, která podle tržního očekávání z meziročního pohledu zrychlí.
Ranní okénko - Týden ve znamení inflace
11.11.2024 Tento týden by měl být pro změnu o něco klidnější než ten minulý, investoři tak budou dále zpracovávat potenciální dopady výsledků prezidentských voleb v USA na světovou ekonomiku. Ohledně globálních perspektiv pak bude hovořit i předseda amerického Fedu na čtvrteční akci v Dallasu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
Ranní okénko - Na konci týdne nás čekají opět klíčová data z amerického trhu práce
02.09.2024 V tomto týdnu se dozvíme mnoho nového o české ekonomice, během dneška to bude hodnocení zpracovatelského průmyslu pomocí tzv. indexu nákupních manažerů (PMI) a plnění státního rozpočtu za prvních osm měsíců. V úterý se ukáže, jakým tempem se obnovuje kupní síla obyvatel. Ve čtvrtek dorazí zpráva o vývoji maloobchodních tržeb a v pátek také o stavu průmyslu a bilanci zahraničního obchodu. Z globálního hlediska budou ovšem mnohem podstatnější data z amerického trhu práce, která v minulém měsíci přispěla k panice na finančních trzích ohledně potenciální recese ve Spojených státech amerických, což vyústilo v masivní vlnu výprodejů na akciových trzích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba nových pracovních míst v USA byla srpnu zřejmě vysoká
02.09.2024 Klíčová statistika z amerického trhu práce by měla po červencovém zklamání opět přinést poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. O jednu desetinu by měla poklesnout i míra nezaměstnanosti. Zlepšit by se měl i index ISM ze zpracovatelského průmyslu. Naopak z eurozóny se mnoha příznivých dat nedočkáme. Německé tovární objednávky i průmyslová výroba podle našeho odhadu v červenci poklesly. Špatnou kondici evropského průmyslového sektoru potvrdí i finální indikátory PMI.
Analytici: Pomalé oživování HDP se kvůli slabému výkonu průmyslu nemění
30.08.2024 Obraz výkonu ekonomiky v první polovině roku se kosmeticky vylepšil, ale pomalého oživování narážející na slabé výkony průmyslu se zatím nemění. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Za celý letošní rok odhadují růst ekonomiky okolo jednoho procenta. Ekonomika vzrostla ve druhém čtvrtletí meziročně o 0,6 procenta. V předběžném odhadu z konce července hrubý domácí produkt (HDP) stoupl o 0,4 procenta.
HDP ČR v 2. čtvrtletí vzrostl o 0,6 pct., podle analytiků ho stále brzdí průmysl
30.08.2024 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostla o 0,6 procenta, v porovnání s předchozím čtvrtletím se hrubý domácí produkt (HDP) zvýšil o 0,3 procenta. Předběžný odhad dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Data podle analytiků ukazují, že české hospodářské oživení je jen pozvolné, brzdí ho stále hlavně slabý vývoj průmyslu. Růst české ekonomiky je ve shodě s očekáváním České národní banky (ČNB
Forex: Koruna poměrně stabilní, euru se nedařilo
30.08.2024 Společné evropské měně se tento týden nedařilo. V průměru ztratila 1,2 % a v pátek se obchodovala za 1,1070 EUR/USD. Data zveřejňovaná tento týden vycházela spíše ve prospěch zelených bankovek. Překvapila především německá inflace, která zpomalila více, než se čekalo. Dostala se dokonce v národní metodice pod dvě procenta a zvýšila tak sázky na další snižování úrokových sazeb v eurozóně. Německý IFO index dopadl o něco lépe, než trhy očekával. I tak jsou ale němečtí podnikatelé ve výhledu na šest měsíců nejpesimističtější od letošního února. Hodnocení současné situace je pak dokonce na nejnižší úrovni od roku 2020. Zklamala i peněžní zásoba M3, jejíž růst stagnoval na červnové úrovni 2,2 % y/y, když trh počítal se zrychlením na 2,7 %. Ve Spojených státech pozitivně překvapila revize HDP pro druhý kvartál. Růst byl revidován mírně výše, z původně udávaných 2,8 % na 3,0 % mezičtvrtletně anualizovaně. Co ale výrazněji překvapilo, to byla spotřeba domácností, která oproti očekávaným anualizovaným 2,2 % q/q dosáhla 2,9 %.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Opatrný růst české ekonomiky pokračuje
30.08.2024 Český statistický úřad zveřejnil zpřesněný odhad růstu české ekonomiky ve druhém čtvrtletí letošního roku, kdy potvrdil mezičtvrtletní růst o 0,3 %, ale revidoval meziroční číslo směrem výše z 0,4 % na 0,6 %. Potvrzuje se hypotéza, že česká ekonomika roste zejména díky vyšším útratám tuzemských domácností.
Ranní okénko - Ekonomika v USA nezastavuje, inflace v Německu na cíli
30.08.2024 Již za pár minut zveřejní Český statistický úřad zpřesněný odhad růstu české ekonomiky ve druhém kvartále letošního roku včetně struktury. Ukáže se, které složky měly pozitivní či negativní vliv na růst tuzemského hospodářství a v jakém rozsahu. Úvodní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,3 %, v meziročním srovnání pak růst o 0,4 %. Přestože na trhu panuje konsensus očekávající potvrzení těchto čísel, nelze vyloučit možnou revizi ze strany statistiků a rizika jsou vychýlena spíše směrem k horším výsledkům.
Forex: Koruna vyhlíží revizi tuzemského HDP
30.08.2024 Posilující dolar vystavil stopku dalším ziskům koruny, která se ale i tak nadále drží na dohled úrovně 25,00 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh sledovat zejména zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí. Bleskový odhad indikoval mírné zrychlení růstu oproti prvnímu kvartálu na +0,3 % q/q, vzhledem k dostupným tvrdým datům je však rizikem mírná negativní revize. Pohled do struktury HDP by měl potvrdit pokračující oživení spotřebitelské poptávky jakožto hlavního motoru české ekonomiky, zatímco čisté exporty by měly růst brzdit.
Ranní okénko - Bude ekonomika USA růst i nadále nebo se objeví náznaky zpomalení?
29.08.2024 Dnešní den bude výhradně ve znamení zahraničních dat. Patrně tím nejdůležitějším bude zpřesněný odhad růstu americké ekonomiky ve druhém kvartále tohoto roku. Na začátku srpna propukla na akciových trzích hysterie v souvislosti s potenciální recesí americké ekonomiky. Důvodem byla zejména zveřejněná data z tamního trhu práce, kdy neočekávaně vzrostla nezaměstnanost, a především tvorba nových pracovních míst mimo zemědělský sektor byla výrazně nižší, než jaká byla predikce trhu.
Forex: Srpen ve znamení výrazného, avšak zřejmě dočasného poklesu evropské inflace
29.08.2024 Předstihová data z Německa a Španělska by dnes měla předznamenat srpnový pokles inflace v eurozóně. Ta bude zveřejněna zítra. Očekáváme její snížení z 2,6 % na 2,2 % y/y, hlavně však v důsledku vyšší srovnávací základy související s loňským růstem cen energií. Dnešní kalendář obsahuje také srpnové indikátory důvěry v ekonomiku eurozóny od Evropské komise.
Ranní okénko - Zhoršení sentimentu v Německu vyvažuje zlepšení v USA
28.08.2024 Dnes vychází z makroekonomických dat pouze meziroční růst peněžního agregátu M3 v eurozóně, kde v letošním roce zatím v každém měsíci dochází ke zrychlování růstu objemu peněz v ekonomice. Ten by měl podle našeho odhadu zrychlit i v červenci a dosáhnout výše 2,8 % (vs 2,2 % v červnu). Jelikož však z pohledu monetární politiky ECB význam peněžního agregátu, coby instrumentu cílování inflace, poklesl ve prospěch kanálu úrokových sazeb, bude dnes trh spíše vstřebávat data ze včerejšího dne.
Ranní okénko - Optimismus v tuzemsku na ústupu
27.08.2024 Dnes ráno již byl zveřejněn zpřesněný odhad růstu německé ekonomiky ve druhém čtvrtletí tohoto roku. Úvodní odhad naznačoval mezičtvrtletní pokles o 0,1 % a tento výsledek byl potvrzen statistiky i jejich druhým měřením. Je zřejmé, že největší evropská ekonomika se nachází v krizovém období, ze kterého jí zatím nepomáhají výrazněji ani spotřebitelé navzdory znatelnému poklesu inflace a tím pádem opětovnému růstu reálných mezd. Problém ovšem tkví především v průmyslu, který kvůli svému exportně orientovanému charakteru sužuje stále omezená zahraniční poptávka.
Forex: Koruna zpátky na trati - úroveň 25,00 EUR/CZK na dosah
26.08.2024 V minulém týdnu byla česká koruna zejména pod vlivem zahraničních faktorů, český ekonomický kalendář byl prázdný a jedinou významnější událostí byla publikace nové makroekonomické prognózy Ministerstva financí ČR. Ta na základě zásadní revize dat ČSÚ letos počítá s vyšší nominální hodnotou HDP, ačkoli reálný ekonomický růst by měl být nižší (1,1 %), což odpovídá našemu HDP nowcastu.
Ranní okénko - Přehled týdne: zpřesněné odhady HDP a cenového vývoje
26.08.2024 Tento týden nás čeká potvrzení růstu HDP ve druhém čtvrtletí, a to v Česku, v Německu i v USA. Ve Spojených státech je navíc s daty z národních účtů spojen i cenový index PCE, který bývá zásadním indikátorem pro rozhodování Fedu. A co dalšího nabídnou nadcházející pracovní dny?
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Příznivá inflační data mohou nahrát uvolnění měnové politiky ECB a Fedu
26.08.2024 Data v tomto týdnu by mohla posunout ECB i Fed ke snížení sazeb v září. V obou případech to jejich představitelé ale již víceméně předznamenali během minulého týdne v Jackson Hole. Inflace v eurozóně se podle nás v srpnu přiblížila k 2% cíli díky vyšší srovnávací základně z loňského roku. Deflátor PCE v USA podle nás potvrdí dříve zveřejněná příznivá data PPI a CPI a jeho meziměsíční růst zůstane utlumený na 0,1 %, shodně vzroste i jádrový deflátor. Sentiment indikátory v eurozóně pravděpodobně naváží na PMI z minulého týdne a zůstanou na podprůměrných úrovních, které implikují slabý růst ekonomiky eurozóny. Z tuzemských dat bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q2, který by měl potvrdit zrychlení mezičtvrtletního růstu na 0,3 %. Nicméně vzhledem k slabým měsíčním datům vnímáme riziko revize směrem dolů, byť datová nejistota je v tomto případě zvýšená.
Ranní okénko - Dnes data o vývoji ekonomiky eurozóny a inflace v USA
14.08.2024 Dnešek bude nejprve ve znamení ekonomiky eurozóny, ze které dorazí data ohledně hospodářského růstu, úrovně zaměstnanosti a industriální produkce. Výši hospodářského růstu zprostředkuje zpřesněný odhad růstu HDP ve druhém čtvrtletí, který by podle našeho i tržního odhadu měl v souladu s předběžnými údaji vykázat růst o 0,3 % oproti předchozímu kvartálu. Meziroční růst by tak dosahoval výše 0,6 % navzdory stupňujícímu se negativnímu sentimentu v ekonomice Německa.
Ranní okénko - Jak vnímají analytici německou ekonomiku?
13.08.2024 Dnes bude z dat ohledně domácí ekonomiky zveřejněno pouze saldo běžného účtu platební bilance ke konci června, které by podle tržního odhadu mělo zůstat pasivní (odhad -31 mld. Kč vs -14,6 mld. Kč v květnu), a to navzdory zlepšení bilance zahraničního obchodu.
Ranní okénko - Týden ve znamení dat o domácí i zahraniční inflaci
12.08.2024 Nový týden před námi bude zajímavý zejména pohledem na vývoj spotřebitelských i průmyslových cen u nás a v zahraničí. Dalšími sledovanými údaji budou zejména zpřesněný odhad ekonomického růstu eurozóny za druhé čtvrtletí či data o vývoji klíčových sektorů ekonomiky USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Americký průmysl výrazný květnový růst nezopakuje
17.07.2024 Průmyslová produkce v USA v červnu zřejmě stagnovala a svůj výrazný nárůst z května nezopakuje. Data z trhu nemovitostí (počty zahájených staveb a počty nově vydaných stavebních povolení) naopak zkorigují své květnové propady a vykáží lepší výsledky. Vzhledem k stále vysokým úrokovým sazbám se ale o změnu trendu jednat nebude. V eurozóně bude zveřejněna červnová inflace. Jedná se ale pouze o zpřesněný odhad, a tak žádné překvapení neočekáváme. Ceny českých průmyslových výrobců v červnu zřejmě meziměsíčně klesly. Pomalejší bude i jejich meziroční dynamika.
Forex: Koruna dále mírně oslabuje v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB
28.06.2024 Koruna pokračuje v oslabování po čtvrtečním snížení úroků Českou národní bankou (ČNB). Dnes kolem 17:00 se obchodovala za 25,06 EUR/CZK, jednotná evropská měna tak byla vůči ní v mezidenním srovnání o šest haléřů silnější. K dolaru oslabila koruna od čtvrtečního podvečera o čtyři haléře na 23,38 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Rozsáhlá revize HDP změnila příběh celé ekonomiky
28.06.2024 Statistický úřad dnes zveřejnil třetí zpřesněný odhad českého HDP plus výsledky sektorových účtů. HDP za Q1 byl revidován mírně směrem dolů z původních 0,3 % q/q na 0,2 % q/q, v meziročním srovnání ekonomika rostla o 0,3 %.
Forex: Cenové ukazatelé potvrdí, že inflační tlaky v USA slábnou
28.06.2024 Deflátor soukromé spotřeby, preferovaný cenový ukazatel americké centrální banky, dnes zřejmě potvrdí, že poptávkové inflační tlaky v USA slábnou. I tak ale první snížení úrokových sazeb očekáváme až v březnu příštího roku. V Německu budou zveřejněna data z tamního trhu práce. Míra nezaměstnanosti sice o desetinu stoupne, i tak ale trh práce zůstává utažený a v dalších měsících může jeho vývoj vzhledem k dobré kondici firem překvapovat pozitivně. V Česku nás čeká třetí zpřesněný odhad HDP. Zveřejněn bude i vývoj ziskových marží firem a míra úspor domácností.
Trend vysokých přebytků obchodní bilance pokračuje
06.06.2024 Bilance zahraničního obchodu jako tradičně v posledních měsících výrazně předčila očekávání trhu (medián +20,8 mld. Kč), když v dubnu skončila s přebytkem ve výši 33,1 mld. Kč. Zároveň byl revidován již tak silný březnový výsledek směrem výše z 39,3 mld. Kč na 41,1 mld. Kč.
Forex: Koruna si dnes mírně polepšila vůči dolaru a symboliky také k euru
31.05.2024 Koruna dnes mírně zpevnila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči dolaru si od čtvrtečního podvečera polepšila o šest haléřů na 22,75 USD/CZK a k jednotné evropské měně posílila o haléř na 24,71 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Růst ekonomiky táhne oživující spotřeba domácností
31.05.2024 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla mezičtvrtletně o 0,3 %. Zpřesněný odhad HDP tak přinesl sestupnou revizi oproti původně udávanému růstu o 0,5 % q/q. Navzdory tomu nadále platí, že na přelomu roku došlo k oživení ekonomické aktivity, když v posledním loňském čtvrtletí HDP vzrostl o 0,4 % q/q. Meziroční růst ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí stagnoval na 0,2 %. Oproti předpandemické úrovni byla však ekonomika stále níže, a to o 0,7 %.
Růst HDP v 1. čtvrtletí nebyl tak razantní
31.05.2024 Český statistický úřad nepotvrdil svůj předběžný odhad. Zpřesněná data naznačují, že růst české ekonomiky činil mezičtvrtletně jen 0,3 % a meziročně jen 0,2 %. Náš i tržní odhad přitom počítal s růstem ve výši 0,5 % č/č a 0,4 r/r. Rozdíly jsou dány především výrazným propadem investic, slabá byla i zahraniční poptávka. Expanze ekonomiky tak zřejmě bude pozvolnější.
Růst ekonomiky táhne oživující spotřeba domácností
31.05.2024 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla mezičtvrtletně o 0,3 %. Zpřesněný odhad HDP tak přinesl sestupnou revizi oproti původně udávanému růstu o 0,5 % q/q. Navzdory tomu nadále platí, že na přelomu roku došlo k oživení ekonomické aktivity, když v posledním loňském čtvrtletí HDP vzrostl o 0,4 % q/q. Meziroční růst ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí stagnoval na 0,2 %. Oproti předpandemické úrovni byla však ekonomika stále níže, a to o 0,7 %.
Analytici: Růst HDP v prvním čtvrtletí mírně zklamal
31.05.2024 Český hospodářský růst v prvním čtvrtletí zůstal za očekáváním, zklamáním je především pokles investic. Shodují se na tom analytici v hodnocení dnešních údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ). Podle statistiků HDP mezičtvrtletně vzrostl o 0,3 procenta, meziročně o 0,2 procenta. V prvním odhadu na konci dubna uváděli čísla o 0,2 procentního bodu vyšší. Analytici předpokládají, že za celý letošní rok bude růst HDP do 1,5 procenta.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně by neměla zneklidnit ECB
31.05.2024 Dnes se zejména poohlédneme zpět za výkonem české ekonomiky v prvním čtvrtletí, jelikož již za několik okamžiků bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za první kvartál tohoto roku. Předpokládáme, že by k výrazné revizi dojít nemělo a že po očištění o sezónní vlivy v prvním čtvrtletí ekonomika expandovala tempem 0,5 % k/k a 0,4 % r/r.
Forex: Koruna vyhlíží detailní výsledek tuzemského HDP
31.05.2024 Koruna se při absenci kurzotvorných čísel nadále obchoduje těsně nad úrovní 24,70 EUR/CZK. To by se však dnes mohlo změnit vzhledem k nabitému makro kalendáři. V tuzemsku bude číslem jedna zpřesněný odhad HDP za první čtvrtletí a jeho detailní struktura, která zřejmě ukáže na další oživení spotřebitelské poptávky. Na hlavních trzích budou hrát prim inflační čísla, přičemž výraznější překvapení na jednu, či druhou stranu může opět rozhýbat peněžní trh, resp. eurodolar a následně i tuzemskou měnu.
Ranní okénko - Inflace v Německu stoupla
30.05.2024 Ve Spojených státech amerických bude dnes publikován druhý odhad růstu HDP v letošním prvním čtvrtletí. Úvodní odhad naznačil zpomalení růstu z 3,4 % v posledním kvartále minulého roku až na 1,6 %, přičemž trh očekával růst ve výši 2,5 %. Nyní trh ještě více korigoval svou predikci směrem níže až na 1,3 %. To se zdá jako dobrá zpráva z pohledu Fedu, protože ten podmiňoval možné zahájení snižování sazeb v případě utlumení ekonomické aktivity. Nicméně ze struktury růstu je zřejmé, že zpomalení bylo dáno volatilnějšími položkami, tedy změnou stavu zásob, jejichž příspěvek byl záporný. Zároveň negativní vliv měl zahraniční obchod, kdy kvůli silné domácí poptávce bylo třeba více dovážet a také zmiňované rozpouštění zásob. Na druhé straně soukromé investice rostly výraznějším tempem a také soukromá spotřeba byla značná, přestože oproti poslednímu kvartálu loňského roku mírně poklesla. Právě vysoká spotřeba domácností tak nedovoluje další pokles inflace blíže k 2% cíli.
Forex: Koruna pod lehkým tlakem
30.05.2024 České koruně se nezamlouvá silnější dolar ani opětovný růst tržních sazeb na hlavních trzích, což mělo během včerejší obchodní seance za následek oslabení nad hladinu 24,70 EUR/CZK. Konec týdne může být na korunovém trhu přece jen živější - v permanenci totiž budou důležitá data ve Spojených státech a eurozóně, která mají potenciál vést k dalším posunům tržních sazeb. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za první čtvrtletí, respektive jeho detailní struktura bude důležitá pro ČNB, výraznější pohyby koruny ale z tohoto titulu nečekáme.
Forex: Nálada v eurozóně se zlepšuje, a to i v průmyslu
30.05.2024 Květnové sentiment indikátory z dílny Evropské komise by měly potvrdit postupně se zlepšující ekonomickou náladu napříč sektory, a to včetně průmyslu. Zpřesněný odhad amerického HDP odpoledne ukáže sestupnou revizi, silná investiční aktivita je základem pro zlepšení v aktuálním čtvrtletí. Regionální ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
Ranní okénko - Dnes předběžná data o inflaci a důvěře spotřebitelů v Německu
29.05.2024 Dnes se bude pozornost evropských investorů ubírat především k německé ekonomice, kde bude kromě indexu spotřebitelské důvěry zveřejněno také předběžné číslo květnové inflace. Na základě analytických odhadů se předpokládá, že v květnu došlo ke zrychlení meziročního růstu německé cenové hladiny CPI na 2,4 % (2,2 % v dubnu), případně na 2,7 % (2,4 % v dubnu) podle harmonizované metodiky Eurostatu (HICP).
Index Dow Jones po pondělním svátku v USA mírně koriguje
28.05.2024 Index Dow Jones -0,4 % na 38912,85 b. S&P 500 +0,08 % na 5308,98 b. Nasdaq Composite +0,52 % na 17009 b.
Ranní okénko - Smíšený obrázek průzkumu instituce Ifo
28.05.2024 Dnešní den nabídne pouze jediný zajímavější údaj a tím bude spotřebitelská důvěra Conference Board. Americkému hospodářství se dosud dařilo nad očekávání, a to zejména kvůli spotřebě domácností. Jejich důvěra v tamní ekonomiku byla totiž historicky nadprůměrná díky rostoucím příjmům a příznivé situaci na pracovním trhu, přestože se předpokládalo jeho ochlazení. V tuto chvíli ale nezaměstnanost atakuje historicky nejnižší úrovně a stále je vytvářeno značné množství nových pracovních míst. V rámci průzkumu Conference Board i v rámci průzkumu University of Michigan se zdá, že na spotřebitele zatím příliš nedoléhala vyšší inflace či vyšší úrokové sazby. Výsledky z minulého měsíce nicméně naznačily možné ochlazení domácí poptávky, kdy v případě Conference Board index důvěry spotřebitelů výrazně klesl z 103,1 bodů na 97 bodů, přičemž se očekával mírný nárůst.
Forex: Koruna vyčkává na nové impulsy
28.05.2024 Koruna na začátku týdne mírně oslabuje a vrací se k úrovni 24,70 EUR/CZK. K výraznějším kurzovým posunům však v tento moment chybí impulsy. To by se mohlo změnit ve druhé polovině týdne, kdy přijdou na řadu důležitá čísla nejen z tuzemska (zpřesněný odhad HDP a jeho detailní struktura), ale také na hlavních trzích.
Ranní okénko - Přehled týdne: spotřebitelský sentiment v zahraničí a inflace v Evropě
27.05.2024 Tento týden nabídne ekonomické události převážně ze zahraniční, těmi nejdůležitějšími ukazateli budou zejména průzkumy tržního sentimentu napříč Evropou a Spojenými státy, ale také inflace v eurozóně. Začátek týdne bude především ve znamení dat z Německa, jelikož v USA je státní svátek (Den obětí války) a v ČR budou nová data publikována až na konci týdne. Týden uzavře odhad cenového vývoje v eurozóně, který bude důležitý pro potvrzení plánované trajektorie měnové politiky ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vývoj evropských mezd potvrdí očekávání, že ECB sníží sazby již v červnu
20.05.2024 Data z amerického trhu nemovitostí ukážou, že své dno má již za sebou. O závratném oživení ale hovořit nelze. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v důsledku nižších nákupů letadel skončí zřejmě v záporu. Naopak evropské indexy PMI podle našeho odhadu přinesou další mírné zlepšení, stejně tak i spotřebitelská důvěra. Co očekávat od centrálních bank, by mohl napovědět zápis z minulého zasedání Fedu a průzkum ECB ohledně výsledků mzdových vyjednávání. Ten by mohl finanční trhy utvrdit v tom, že ECB skutečně sníží sazby již v červnu letošního roku.
Forex: Podobně jako v Evropě je oživení průmyslové produkce v USA stále chatrné
16.05.2024 Americká průmyslová produkce by po obnoveném růstu v únoru a březnu měla v dubnu meziměsíčně stagnovat. To by mělo ukázat na skutečnost, že oživení průmyslu bude pouze pozvolné. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měl v USA zůstat mírně nad 200 tis. Počet nově zahájených staveb pak bude pravděpodobně nadále vykazovat vyšší míru volatility při zhruba stagnujícím trendu.
Forex: Poptávka v USA zklamala, inflace zhruba v souladu s odhady
15.05.2024 Americké maloobchodní tržby v dubnu zaostaly za očekáváními. Celkové tržby meziměsíčně stagnovaly oproti očekávanému růstu o 0,4 %. Většina útrat domácností navíc směřovala na nákupy nezbytného zboží jako jsou potraviny a pohonné hmoty. Tržby za pohonné hmoty byly vyšší o výrazných 3,1 % m/m, k čemuž z velké části pomohl růst jejich cen. Ke zklamání došlo také v případě tzv. kontrolní skupiny, která nezahrnuje více volatilní prodeje stravovacích služeb, pohonných hmot, stavebních materiálů a motorových vozidel.
Ranní okénko - Platební bilance ČR láme rekordy, dnešek bude patřit ekonomice USA
15.05.2024 Dnešní den přinese klíčové informace zejména pro hodnocení vývoje americké ekonomiky. Hlavní událostí dne bude zveřejnění inflace v USA za duben, která by měla dle očekávání trhu mírně zpomalit z březnových 3,5 % na 3,4 %. Meziměsíční tempo růstu cen by pak mělo zůstat stejné, tedy 0,4 %, zpomalit by ovšem měla jádrová inflace z 0,4 % na 0,3 % (m/m). V meziročním srovnání by jádrová inflace měla zůstat na vyšších úrovních, očekává se ale mírné zpomalení z 3,8 % v březnu na 3,6 % v dubnu. Další informaci přinesou maloobchodní tržby, které napoví sílu domácí poptávky v USA. Očekává se, že růst tržeb pokračoval i v dubnu, ale tempo by mělo zpomalit z březnových 0,7 % na 0,4 %. V neposlední řadě se dozvíme také výsledek newyorského indexu Empire Manufacturing, který přiblíží výkonnost zpracovatelského sektoru. Obchodní aktivita pravděpodobně poklesla i v dubnu, což by znamenalo již šestý propad v řadě, trh ovšem očekává zmírnění tempa z -14,3 na -10 bodů v květnu.
Ranní okénko - Dubnová inflace zahýbala s korunou, dnešní data by měla volatilitu zmírnit
14.05.2024 Dnešek by měl poskytnout data spíše informativního charakteru bez zásadního dopadu na tržní aktivitu v Česku. Nejprve bude zveřejněno saldo platební bilance ČR za březen, které by mělo být pozitivní a dle tržního odhadu dosáhnout 27 mld. Kč (vs 39,15 mld. Kč v únoru). V Německu pak dojde k potvrzení čísel dubnové inflace jak podle národní metodiky, tak podle metodiky Eurostatu (tzv. HICP), přičemž k velkým změnám by dojít nemělo (tržní odhad totožný s předběžnými 2,4 %). Zároveň však bude zveřejněn průzkum mezi analytiky prováděný institucí ZEW, kdy by se očekávání ohledně budoucího vývoje německé ekonomiky měla zvýšit z 42,9 bodů na 47,5. V případě hodnocení současného ekonomického stavu by dle našeho odhadu mělo dojít také ke zlepšení, a to z -79,2 na -76,3, ač nálada zůstává převážně pesimistická. V USA pak bude publikován index cen výrobců (PPI), kdy se očekává, že dojde k meziměsíčnímu růstu o 0,3 % (vs 0,2 % v březnu) zejména s ohledem na růst cen benzínu.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data zejména o inflaci
13.05.2024 V tomto týdnu se dozvíme především údaje o inflaci, a to napříč světem. Již dnes bude publikován výsledek tuzemské inflace za měsíc duben. Po dvou měsících, kdy inflace spadla až na 2% cíl ČNB, očekáváme její mírné zvýšení na 2,4 % v souvislosti s pokračujícím růstem cen v oblasti služeb či vyššími cenami za pohonné hmoty. Ve středu bude zveřejněn ostře sledovaný výsledek inflace ve Spojených státech amerických, kde od začátku roku docházelo k nárůstu. Nyní trh očekává mírné zpomalení z 3,5 % na 3,4 %, nicméně v letošním roce trh pokaždé podstřelil výši skutečné inflace. V průběhu týdne dorazí také konečné výsledky inflace z Německa i celé eurozóny.
Forex: Ochlazení amerického trhu práce se stále nedostavuje
18.04.2024 Dnešek nabídne pouze data z USA, a to spíše druhořadého charakteru. Pravidelné týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měly zůstat mírně nad hranicí 200 tis. Přetrvávající napjatost tamního trhu práce přispívá k odolnosti americké inflace vůči poklesu ke dvouprocentnímu cíli. Mimoto bude v USA zveřejněn také indikátor důvěry podnikatelů od filadelfského Fedu či statistiky prodejů stávajících nemovitostí.
Forex: Tuzemské výrobní ceny klesly kvůli levnějším energiím
17.04.2024 Ceny průmyslových výrobců v ČR v březnu meziměsíčně klesly v průměru o 0,1 %, a to hlavně zásluhou zlevnění elektřiny a plynu. Tržní konsensus naproti tomu počítal s meziměsíčním růstem o 0,3 %. Energie v průměru zlevnily o 1,5 % m/m, když pravděpodobně odrážely pokračující pokles cen elektřiny a plynu na velkoobchodních trzích. Výjimkou byla cena ropy, která v březnu pokračovala v růstu. Ceny se zvyšovaly také ve zpracovatelském průmyslu – po únorovém nárůstu cen meziměsíčně o 0,9 % došlo v březnu ke zdražení v průměru o 0,4 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny se zlepšuje
25.03.2024 Ve Spojených státech bude v tomto týdnu pozornost směřovat na cenový index PCE. Ten zřejmě za únor ukáže relativně silný meziměsíční růst. Pro to, aby americká centrální banka v červnu snížila úrokové sazby, tak bude klíčový vývoj březnové a dubnové inflace. Ta by měla dle našich očekávání zpomalit, míra nejistoty ohledně načasování uvolňování měnové politiky však zůstává značná. V eurozóně tento týden uvidíme další mírně oživení peněžní zásoby M3, lepší náladu spotřebitelů i větší důvěru v tamní ekonomiku. Výsledky březnového konjukturálního průzkumu budou zveřejněny i na domácí půdě. Zpřesněný odhad HDP zá čtvrtý kvartál loňského roku pravděpodobně velkou revizi nepřinese. Zajímavý bude nicméně pohled na vývoj úspor domácností a ziskových marží firem.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny nadále v potížích
14.03.2024 Dnešní den bude patřit výhradně americkým datům, kdy se dozvíme údaje týkající se jak tamní poptávky, tak nabídky. Poptávkovou stranu reprezentuje vývoj maloobchodních tržeb, které by dle odhadu trhu měly v únoru meziměsíčně vzrůst o 0,8 %. To ukazuje na stále silnou spotřebu domácností, které tak táhnou americké hospodářství vzhůru. Tuto skutečnost potvrzuje i zpřesněný odhad statistiků za poslední čtvrtletí minulého roku, kdy se spotřeba domácností podílela na růstu ekonomiku téměř ze dvou třetin.
Forex: Zasedání ECB změny nepřineslo, pozornost trhů se přesune k trhu práce v USA
08.03.2024 Finanční trhy se dnes budou soustředit na únorové „payrolls“ v USA. Vysoký přírůstek počtu pracovních míst v lednu (353 tis.), který dosáhl bezmála dvojnásobku tržního konsenzu, byl podle nás i trhu spíše jednorázovým výkyvem. V únoru bylo podle našeho odhadu vytvořeno 200 tis. nových pracovních míst. V eurozóně přinese dnešní zpřesněný odhad HDP za Q4 23 i jeho strukturu, v rámci které se podle nás kompenzovaly kladné příspěvky čistého vývozu a domácí poptávky se záporným příspěvkem zásob. Ekonomika eurozóny tak ve výsledku mezičtvrtletně stagnovala.
Forex: Koruna na počátku nového měsíce oslabila k euru a dál stagnovala vůči dolaru
01.03.2024 Česká měna na začátku nového měsíce smazala k euru čtvrteční posílení a oslabila o tři haléře na 25,35 EUR/CZK. Vůči dolaru dnes koruna zakončila téměř beze změny na 23,39 USD/CZK poté, co ve čtvrtek stagnovala na 23,40 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Domácí i zahraniční poptávka na vzestupu
01.03.2024 Český statistický úřad potvrdil výsledky svého úvodního odhadu pro poslední kvartál minulého roku, kdy tuzemská ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 % a meziročně naopak poklesla o 0,2 %. Hrubý domácí produkt tak za celý rok 2023 klesl o 0,4 %.
Ranní okénko - Inflace v Německu dál klesá, dnes v ČR druhý odhad HDP a PMI
01.03.2024 Poslední den tohoto týdne bude tím nejnabitějším z pohledu české ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn Českým statistickým úřadem zpřesněný odhad HDP v posledním kvartále minulého roku, kdy prvotní údaj statistiků naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,2 %. Dozvíme se zároveň strukturu jednotlivých složek, kde bude především zajímavé, zda se potvrdí růst spotřeby domácností, který byl dosud velmi utlumený a byl hlavní příčinou ekonomické recese v minulém roce.
Forex: Inflace v eurozóně v únoru pokračovala v poklesu
01.03.2024 Předběžná únorová inflace v eurozóně by podle našeho odhadu měla ukázat na pokračování dezinflačního trendu. Silný růst mzdových nákladů však stále udržuje zvýšenou dynamiku jádrových cen. Z domácích dat bychom se dnes mohli dočkat vzestupné revize růstu tuzemského HDP za Q4 23. Špatná ale u nás zůstává podobně jako v Německu nálada ve zpracovatelském průmyslu, což by měl ukázat index PMI.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Návrat inflace do blízkosti cíle by mohl urychlit pokles sazeb
16.02.2024 Tuzemská inflace za leden překvapila výraznějším poklesem, a to i v jádrové složce. Meziroční růst spotřebitelských cen v lednu zpomalil na pouhých 2,3 % po prosincových 6,9 %. Na tom se podílel meziroční pokles cen potravin podpořený snížením sazby DPH, stejně tak ale i nižší jádrová inflace. Ta klesla z prosincových 3,6 % na 2,9 % y/y a těsně se tak dostala do tolerančního pásma centrální banky. Překvapivě slabý byl také meziměsíční vývoj jádrových cen, které podle našeho odhadu po sezonním očištění v průměru zhruba stagnovaly. V posledních měsících loňského roku přitom meziměsíční jádrová inflace rostla a v anualizovaném vyjádření se pohybovala poblíž 3 %.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Související klíčová slova:
FOREX | Partneři | Bitcoin | Intervence | Brexit | Čína | Finance | Peníze | Disciplína | Akciové indexy | Akciový index | Inflace | Deflace | EUR/USD | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Janet Yellenová | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Evropská unie | Ruský rubl | HDP | Devizové rezervy | Měnová politika | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | ETF | Dluhopisový trh | Světové akcie | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Import | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Důvěra investorů | Ekonomické události | Spready | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Burza | Béžová kniha | CME | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Devizový trh | Dezinflace | Nesoulad | Dividenda | Dollar | ECB | ESM | Ekonomika | Emerging markets | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Futures | G7 | IFO index | Index DAX | Index PX | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Index výrobních cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investování | Komodity | Korekce | Koš | Kurz | Likvidita | MMF | MT4 | Marže | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Fluktuace | Nabídka | Stavební povolení | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Osobní příjem | Pasiva | Peněžní trh | Peněžní zásoba | Platební bilance | Platforma | Pozice | Prodeje existujících domů | Produktivita práce | Průmyslové objednávky | Rally | Rating | Repo sazba | Riziko | Inflační riziko | Ropa | S&P 500 | Saldo běžného účtu | Sentiment | Splatnost | Spotová cena | Trading | Trend | Tržní kapitalizace | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Bondy | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Jednotná evropská měna | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | GBP | ČEZ | Obchodování | Euro STOXX | EMU | Goldman Sachs | Evropa | Asijské akcie | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | Americký prezident | Indexy | Úroková sazba | Investoři | Kurzový závazek | Produkce ropy | Fond | EU | Finanční sektor | Ministři financí | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Business | Pravděpodobnost | Makroekonomická data | Zisk | Berkshire Hathaway | Jaroslav Tupý | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Trpělivost | Index nákupních manažerů | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Deloitte | Gold | Obchodovat | Stoxx 600 | Financování | Investiční banky | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | Finanční analytici | Index cen | Výrobní ceny | Výrobní náklady | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Makrodata | Portugalsko | EUR/HUF | Riziková averze | Akcenta | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Žlutý kov | Japonská centrální banka | Wall Street Journal | ADP report | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Podpora | Přenos | Volatilní | Akcie ve světě | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analytika | Analýzy | Banka | Fio banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Cena | Cena ropy brent | CISCO | Conference Board | Conference Board index | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Devizové rezervy ČNB | Devizové trhy | Dnešní události | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika Německa | Ekonomika USA | Eura | Euro dnes | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Evropská rada | Evropské měny | Finanční služby | Fio | Fondy | Frank | GfK | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | HDP v ČR | Hrubý domácí produkt | Index Dow Jones | Index euro | Index euro stoxx 50 | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Index volatility | Instrumenty | Investiční | Investiční výdaje | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Jiří Rusnok | Kurs koruny | Kurz amerického dolaru | Kurz dolarů | Kurz EUR | Kurz eura k dolaru | Kurz koruny k euru | Libra | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Markets | Měnový kurz | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Největší ekonomika světa | Nemovitosti | Oslabení koruny | Patria Finance | Patria Online | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Pšenice | Rakousko | Reuters | Ropy | Rubl | Ruská ekonomika | Růst HDP | Sázky | Signály | SPX | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Surová ropa | SWIFT | Švýcarská centrální banka | Trh nemovitostí | Trh | Twitter | Úrokové swapy | US dollar | Volatility | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu dolaru | Vývoj kurzu eura | Vývoj mezd | WTI | Zemní plyn | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | EUR/PLN | ZEW | EIA | Báze | Buy | CEE | Christine Lagarde | Indie | ISM indexy | Ministerstvo financí | PX index | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | Převis | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Investice ve stavebnictví | M2 | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Bohatý | Komise | Volby | Rozhovor | Burze | Markit | Unicredit | Jackson Hole | CNN | Bankovní sektor | CME Group | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | Sentix | Guvernér centrální banky | David Marek | NATO | Next Finance | Barrick Gold | Destatis | Sentix index | Oslabení eura | Reporty | Finanční trhy dnes | Šéfka Fedu | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Pokles úrokových sazeb | Nákupy dluhopisů | Dovoz ropy | Vývoj na komoditních trzích | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Pokles akcií | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Creditas | Globální trhy | Evropské banky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Otočení trendu | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Kapitálová rezerva | Podnikatelé | Bloomberg TV | BlackRock | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Ekonomický a strategický výzkum | Znalost | Přehled | Klid | Polská ekonomika | Volby v USA | Christine Lagardeová | Cena kontraktu | Evropské trhy | Americké trhy | Kurzotvorné informace | Bankovnictví | Nervozita na finančních trzích | Futures kontrakty | Swapy | Ekonomická aktivita | Posilování koruny | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru | Aktuální vývoj | Investice do technologií | Kapitálové rezervy | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Širší index S&P 500 | Ekonomické dopady | Akcie v Asii | Euro Stoxx 600 | Dollar Index | Realitní trh | Klidné obchodování | Americký akciový index | Index volatility VIX | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Vládní dluhopisy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Dnešní ekonomický kalendář | Setkání centrálních bankéřů | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Walmart | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Bělorusko | S&P | Guvernér | Vývoj na akciových trzích | Německý DAX | Ztráty | Euro k dolaru | Politická nejistota | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Posílení koruny | Finanční injekce | Dnešní údaje | Ekonomická data | Historická maxima | Představitel ECB | Nejistota | Analytik Komerční banky | Erste | VIG | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Daně z příjmů | Daně z příjmů právnických osob | Zajištění | Výrobní index PMI | Tesla | Neutrální výhled | Odhodlání | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Depozitní sazba ECB | Francouzská ekonomika | Bankéři | Uvolnit měnovou politiku | Historická data | Objem devizových intervencí | Americké akciové trhy | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Německý export | Nonfarm Payrolls | Americký trh práce | Odhady trhu | Predikce | Ekonomická situace | Záchranný fond | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Inflace v Německu | Měnové otázky | Hospodářská stagnace | Inflace v Česku | Měnová politika ECB | Měnová politika ČNB | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Česká vláda | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Americký index S&P 500 | Akciové trhy v USA | Turecká centrální banka | Index cen domů | Odliv kapitálu | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Oslabování dolaru | Index ekonomické aktivity | Indikátory důvěry | Indexy PMI | Údaje o inflaci | ČTK | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Vývoj úrokových sazeb | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | HDP v eurozóně | Aktivita v americkém průmyslu | Mercedes | Purple Trading | Generali Investments | Ruské akcie | Ranní nadhoz | Zahraniční forex | Aleš Michl | Kurzový vývoj | Virtuální mince | Americký akciový trh | Markéta Šichtařová | Kalendář makroekonomických dat | Jerome Powell | NEST | Tržní očekávání | Investorský sentiment | Airbnb | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Trhy dnes | Výnosy italských dluhopisů | Očekávání investorů | Krypto | Německá centrální banka | Slabší koruna | PANW | OPEC+ | Posilování dolaru | Vývoj na finančních trzích | Podniky | Evropské akciové trhy | Globální ekonomický kalendář | Regionální měny | Index nákupních manažerů (PMI) | Obchodní aktivita | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Čínský akciový trh | Akciový trh v USA | Forint | Americký S&P 500 | Domácí měna | Geopolitika | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Posílení kurzu | Czech Fund | Pražský index PX | Zasedání OPEC | Korunový trh | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Pražský PX | Spotřebitelská inflace | Akcie v Evropě | Kompozitní index | Trhy v USA | Obchodování s korunou | Výsledky firem | Americké volby | Výsledek amerických voleb | Reakce trhu | Ruská centrální banka | Silnější dolar | Drahé komodity | Cena plynu | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Nervozita na trzích | Daňové úlevy | Růst zisků | Zvýšení úrokové sazby | EK | Prezident Trump | Dopady na ekonomiku | Evropská komise | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Hodnota indexu | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Úrokové sazby Fedu | Vývoj kurzu koruny | Výsledková sezóna v USA | Nemovitostní trh | Sazby ČNB | Slabší euro | Data z ekonomiky | Pozornost trhu | Silný trh | Odhad analytiků | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Technologický Nasdaq | Americké HDP | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Růst ekonomiky USA | Ruský akciový trh | Vyjádření analytiků | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Zahraniční investoři | Michal Brožka | Slabší dolar | Obchodní aktivity | Akciové futures | Růst cen ropy | České HDP | Pokles sazeb | GDPNow | Německé firmy | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Odhad růstu ekonomiky | Silnější euro | Vyšší mzdy | Společná měna | NVDA | Riziko recese | Investice firem | Americké společnosti | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Záporné sazby | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Pokles cen | Německé HDP | Americké futures | Snížení úroků | Situace na trzích | Tomáš Pfeiler | Inverze výnosové křivky | Poskytování úvěrů | Obavy z recese | Kurz české koruny | Vývoj české ekonomiky | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Růst mezd | Depozitní sazby | Pravděpodobnost recese | Prosus | Pozornost finančních trhů | Sazby ECB | Očekávání trhu | Hospodářský výhled | Italská vláda | Italská ekonomika | Nastavení úrokových sazeb | Poptávka po ropě | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Data z Německa | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Snížení daní | Kurzarbeit | Oslabení české koruny | Měsíční předpovědi | Český HDP | Český index nákupních manažerů | Předstihové indikátory | Makroekonomický výhled | Nízká nezaměstnanost | Tržby v maloobchodě | Očekávaný růst | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Největší ekonomika | Trinity Bank | Měny regionu | Hospodářské krize | S&P 500 Index | První investoři | Údaje o vývoji HDP | Automobilky | Rozpočet | Deficit | Prohloubení schodku | Jednání o brexitu | HDP v USA | Německá vláda | Hodnocení ekonomiky | Německý vývoz | Trinity | Ekonom UniCredit Bank | Pavel Sobíšek | Jakub Seidler | ČNB Jiří Rusnok | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Nová prognóza ČNB | LNG | Objem | Data z USA | František Táborský | Obchod | Český trh práce | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Hypotéza | Inflace v říjnu | Vyšší volatilita | Říjnová inflace | Včerejší obchodování | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Ekonomika ČR | Zpomalení české ekonomiky | Růst průmyslové výroby | Konkurenceschopnost | Německé hospodářství | Záznam z posledního zasedání ČNB | Americký dolar dnes | Vyšší riziko | Pokles zájmu investorů | Cisco Systems | Firma | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Maloobchodní sektor | Data ze Spojených států | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Maloobchodní prodeje | Hlavní události | Pokles průmyslové produkce | Americký průmysl | Průmyslová výroba v USA | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Applied Materials | Pfizer | Výrobce léků | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Souhrn finančních trhů | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen ve výrobě | Růst cen | Maďarská centrální banka | Tomáš Vlk | Patria Finance Tomáš Vlk | Bilance | Přebytek obchodu | Index DOW | Ekonomický vývoj | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Vývoj trhu | Statistici | Negativní nálada | Slabý růst ekonomiky | Česká měna dnes | Největší pokles | Ukrajina | Lagardeová | Souhrnný index | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Nálada spotřebitelů | Den díkůvzdání | Důvěra v českou ekonomiku | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Měny rozvíjejících se trhů | Německá spotřebitelská důvěra | Pohyby kurzu | Domácí měny | Kalendář událostí | Americká data | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EUR Index | Ekonomická důvěra | České hospodářství | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Tvorba fixního kapitálu | Odvětví české ekonomiky | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Meziroční růst HDP | Helena Horská | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Počet nezaměstnaných v Německu | Nezaměstnanost v eurozóně | Struktura HDP | Globální trh | Vládní bondy | Hospodaření státního rozpočtu | Statistika | Předpovědi | Petr Dufek | Ceny výrobců v eurozóně | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | Mzdový nárůst | ADP | Jan Vejmělek | Poslanecká sněmovna | Hospodářský růst eurozóny | Růst eurozóny | Úrokové sazby v Maďarsku | HUF | PLN | Deficit zahraničního obchodu | Vyšší poptávka | Propouštění | Dnešní data | Impuls | Rostoucí náklady | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Tvorba pracovních míst v USA | Ceny potravin | Stavební produkce | Data z průmyslu | Saldo zahraničního obchodu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Rostoucí mzdy | Nízká inflace | Německý ZEW index | Problémy | Vládní výdaje | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | ČNB Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Fed dnes | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Státy EU | Ranní zpráva | Evropský průmysl | Soukromý sektor | Výsledek voleb | Předseda Evropské rady | Charles Michel | Výhled do budoucna | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kofola | Kontrakty | Koruna zpevnila | Prohlášení | Čínské vlády | Zavedení cel | Dovoz aut | HDP Německa | Airbus | Nord Stream | Kalendář tento týden | Škoda Auto | Míra | Inflační výhled | Ohlédnutí | Nižší ceny ropy | Ceny zemědělských výrobců | Konec roku | Růst investiční aktivity | Investiční aktivity | Německý PMI | Bilance běžného účtu | Nálada v USA | Registrace automobilů | Přerušení výroby | STOXX50 | Počet zaměstnaných | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Hypotéky | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Nižší likvidita | Kupní síla | Zlepšení sentimentu | Vývoj spotřebitelské inflace | Philadelphia Fed index | Fed index | Evropská spotřebitelská důvěra | Ministr hospodářství | Next Finance Markéta Šichtařová | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Rychlý růst mezd | Bydlení | Americké objednávky | Důvěra domácností | Ztráta | Úbytek | NERV | Hlavní ekonomické události | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | Inflace v Maďarsku | Kraft Heinz | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Nálada v průmyslu | Průmyslové podniky | Evropské PMI | Americký index | Pozitivní zpráva | Hospodářský růst v Německu | Organizace Conference Board | Růst hrubého domácího produktu | Schodek státního rozpočtu | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Růst akciových trhů | Nejistoty na finančních trzích | Hospodaření | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Klesající trend | Pracovní trh | Vyšší ceny ropy | CFA | Prodej automobilů | Američané | Evropská inflace | Dobrá data | Výroba aut | Daimler | Jiří Cihlář | Indikátor důvěry v ekonomiku | Finální odhad | Odhad spotřebitelské důvěry | Čeští exportéři | Oslabení kurzu | Sezónnost | Zahraniční obchod ČR | Budoucnost | Ifo | Experti | Zemědělství | Negativní zprávy | Předběžné výsledky | Výsledky hospodaření | Příjmy domácností | Mercedes-Benz | Růst globální ekonomiky | Mzdová dynamika | Spotřební koš | Inflační překvapení | Oslabení kurzu koruny | Zpřesněná data | Geopolitická situace | Podnik | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Luboš Růžička | Zpřísnění měnové politiky | Silnější koruna | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Růst cen potravin | Analytička | Ukazatele | Smíšené výsledky | Přebytek bilance | Přebytek bilance běžného účtu | Výroba v eurozóně | Růst německé ekonomiky | Meziroční růst spotřebitelských cen | Růst spotřebitelských cen v Německu | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Růst cen výrobců | Dobré zprávy | Situace na Blízkém východě | Dobrá čísla | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Ceny energií | Úspěšný týden | Horší data | Oživení globální ekonomiky | Prognózy ČNB | Očekávaný vývoj | Naplnění prognózy | Komunikace | Údaje o HDP | Stabilita sazeb | Astrazeneca | Trump | Pozitivní zprávy | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Výsledky průzkumu | Lepší zítřky | Trhy | Americké hospodářství | Aktivita firem | Výkon evropské ekonomiky | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Pražské burzy | Šíření koronaviru | American Express | Pohyby cen | Asijské indexy | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Nejprudší pokles | Pokles | Situace | Nejvýraznější pokles | Odhad letošního růstu HDP | Odhad letošního růstu | Počet zákazníků | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | IHNED | Vysoká inflace | Boeing | Vstupy | Výstupy | Lehká ropa WTI | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | ČNB Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Dovoz z Číny | Úsilí | Růst v eurozóně | Obchody | Výdaje | Daňová optimalizace | Daň z příjmu | Průmyslníci | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Čínská vláda | Zpracovatelský sektor | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | BP | Americký ISM | Americký ADP report | Americký ADP | PMI pro sektor | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | Údaje o průmyslové výrobě | NFP | Rozhodování | Snowflake | Hrozba recese | Recese ve Spojených státech | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Průmysl eurozóny | Propad průmyslu | Poptávky po ropě | Lednová inflace | Šéf amerického Fedu | Americká inflace | Růst sazeb | Marek Mora | Navýšení úrokových sazeb | COVID-19 | Německý HDP | Expanzivní fiskální politika | Data ČSÚ | Empire State Index | Americký trh nemovitostí | Deutsche Telekom | Ekonomické aktivity | Aktivita v sektoru služeb | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | Noviny | Ekonomické recese | Dopady epidemie koronaviru | Šíření koronavirové nákazy | Index aktivity | Slabá čísla | Největší ztráty | Index nákupních manažerů ve výrobě | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Český hrubý domácí produkt | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda v ČR | Průměrná mzda | Americký Fed | Zhodnocení situace | Stabilita | Německé maloobchodní tržby | Cestovní ruch | Vývoj | Hospodářská politika | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda v ČR | Průměrná hrubá měsíční mzda | Mzda | Mzdový růst | České mzdy | Vládní opatření | Opatření proti šíření nemoci | Mladší investoři | Výkyvy | Výsledek zahraničního obchodu | Výsledky HDP | Důsledky koronaviru | Únorová inflace | Změna sazeb | Lídři EU | Restrikce | Cílování inflace | Ekonomický balíček | Vývoj na trhu | Technická recese | Prudký pokles | Průmysl a stavebnictví | Aerolinky | Lufthansa | Vlna výprodejů | Euro včera | Program nákupu aktiv | Deficit státního rozpočtu | Bankovky | Mince | Profitovat | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | Průmyslové ceny | Dopad na finanční trhy | Silný propad | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Domácí data | Fiskální politiky | Guvernér Rusnok | Energetické společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Důvěra v německou ekonomiku | Pokles české ekonomiky | Silný pokles | Situace kolem koronaviru | Šíření viru | Fiskální balíček | Stimul | Pokles vývozu | Dnešní čísla | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Měnové zasedání | Spotřebitelé | Pandemie COVID-19 | Historie | Aktuální situace | Značný pokles | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Šíření nemoci | Rozhodnutí bankovní rady | Rozkolísaný | Tiskové agentury | Waste Management | Bilion dolarů | Další pokles | Situace v Číně | MPSV | MF | Kroky centrálních bank | Kalifornie | Kongres | Škoda | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Domácnosti | Asociace | Posílení amerického dolaru | Futures v Evropě | Spotřebitelská nálada | Vyspělé ekonomiky | Ministryně financí | Zápis z posledního zasedání | Nákup aktiv | Sněmovna reprezentantů | Dávky v nezaměstnanosti | Vnímání rizika | Podpůrný balíček | Německý index IFO | Americké ceny nemovitostí | Prostor pro pokles | Peněžní zásoby | Propad indexu | Bezprecedentní propad | Další růst | Růst | Koronavirové krize | Poslanci | Signál | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Repo sazby | Potenciál | Příjmy a výdaje domácností | Americká spotřebitelská důvěra | Bankovní asociace | ČBA | Spotřebitelská důvěra v USA | Výroba automobilů | Allianz | Německý statistický úřad | Propad HDP | Pokles sentimentu | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Šíření nákazy | Inflace zpomaluje | Ekonomické ukazatele | Březnová inflace | Negativní důsledky koronaviru | Reálné mzdy | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Situace v průmyslu | Zhoršování situace | Jana Steckerová | Slovensko | České PMI | Solidní růst | Války | Míra volatility | Schodek | Březnová data | Organizace | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Poskytování hypoték | LTV | Polský PMI | Růst nezaměstnanosti | Deficit veřejných financí | Akcie Nvidia Corp | Nvidia Corp | Akcie Nvidia | Závislost | Sláva | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Údaje | DPH | Německá průmyslová produkce | Opatření proti šíření koronaviru | Veřejný sektor | Stav devizových rezerv | Propouštění zaměstnanců | Dopady koronavirové krize | Ministři | Pomalé oživení | Opětovný pokles | Oživení ekonomik | Ekonomické oživení | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Nárůst nezaměstnanosti | Snížení produkce | Celková inflace | Petr Král | ČNB Petr Král | Výpadky | Vývoj HDP | Česká ekonomika letos | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Data z americké ekonomiky | Úspory | Hospodářské oživení | Prognóza Evropské komise | Otevírání ekonomik | AMC | Procter & Gamble | Statistiky | Indikace | USD za barel | Rizikové averze | S&P500 | Ztráty eura | Důvěra v eurozóně | Vyjádření ekonomů | Rizikový apetit | Debata | Cena surové ropy | Cena surové ropy Brent | Surové ropy | PMI ve službách | PMI ve službách v eurozóně | Evropská data | Soukromá spotřeba | Evropské indexy | Posílení | NY FED | Propad sentimentu | Indikátory ekonomického sentimentu | Dnešní statistika | Joe Biden | Větší pokles | Ekonomické restrikce | Evropské méně | Data z trhu práce | Sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment | Ekonomika oživuje | Průzkum ČSÚ | Očekávané výsledky | Odhad vývoje HDP | 3M | Americký HDP | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pracovní síly | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Nezaměstnanost v Německu | Dubnová inflace | Spotřebitelské výdaje v USA | Maloobchod | Zaměstnanci | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | Celní politiky | PMI z výroby | Průzkum ECB | Český státní rozpočet | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Důvěra ve výrobním sektoru | ISM pro sektor služeb | Růst výnosů | PMI pro sektor služeb | Maloobchodní tržby v eurozóně | Latinská Amerika | Export v dubnu | Dovoz | Vývoz | Průmysl v Německu | Zdražení ropy | Státy eurozóny | Pokles ekonomické aktivity | Historicky nejnižší | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Pokles dovozů | Zveřejněné údaje | Výsledky maloobchodních tržeb | Slabší prodej aut | Spotřebitelské ceny v USA | Oživení české ekonomiky | Členské státy | Evropská průmyslová produkce | Ústup inflace | Americké ceny výrobců | Analýza makroindikátorů | Merck KGaA | Merck | Österreichische Post | RBI | Účet platební bilance | Český běžný účet | Auta | Dnešní výsledky | CNN Prima News | Plynovod Nord Stream | Sektor služeb | CL | Spekulovat | Bundesbanka | Moderna | Fiskální stimul | České ceny | Eli Lilly | LLY | Důvěra spotřebitelů | Aktivity v eurozóně | PMI v eurozóně | Umělé inteligence | Vývoj peněžní zásoby | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Ekonomické zotavení | Předstihové ukazatele | Ztráty zaměstnání | JDE | Unie | ČR | Stravenkový paušál | Propad investic | Pokles investic | Tempo růstu HDP | Počty nových žádostí o podporu | Costco | Salesforce | Knorr-Bremse | Koronavirové pandemie | Měsíční mzda | Nižší riziková averze | Slabá poptávka | Výrobní PMI | Pozitivní sentiment na trzích | Pozitivní sentiment | Sentiment na trzích | Výrazný pokles ekonomiky | PEPP | Střední Evropa | Nová prognóza | Antivirus | Zvyšování mezd | Investoři v Evropě | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Americké statistiky | Statistiky z trhu práce | Banka Creditas | Pokračování růstu | Tropická bouře | Tempo poklesu | Pokles evropské ekonomiky | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | HDP Itálie | Nižší DPH | APA | Platební bilance ČR | Globální poptávka | Pokles německé ekonomiky | Členové Fedu | Prodeje automobilů | Podpůrné programy | Proticyklická kapitálová rezerva | Projev šéfa Fedu | Proticyklické kapitálové rezervy | Negativní výhled | Největší evropská ekonomika | Rostoucí trend | Otevření obchodu | Covid | Druhá vlna pandemie | Technologické firmy | Druhá vlna | Počty nových případů | Ekonomické aktivity v eurozóně | Analytik Purple Trading | DSTI | Nové žádosti o podporu | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Příjmy a výdaje | Vlna koronaviru | Výkyvy cen | Míra zisku | Ziskové marže | Akcie aerolinek | Český stát | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Evropská nezaměstnanost | Nákupní apetit | Letošní úroda | Úroda | Úroda obilovin | Medtronic | Thermo Fisher Scientific | Objem zakázek | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | Červnová inflace | Ceny výrobců v USA | Výrazný propad | Koronavirová situace | Zájem o investování | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Růst tržeb | ECB ve Frankfurtu | Statistiky z eurozóny | Ceny | Květnový růst | Německé ceny výrobců | Polský průmysl | Reálná hodnota | Rostoucí ceny komodit | Znovuotevření ekonomiky | Konjukturální průzkum | Důvěra v domácí ekonomiku | Nižší poptávka | Nálada v eurozóně | Progres | Celkový výsledek | Mírná korekce | Forward guidance | Odhady HDP | První odhady HDP | HDP za Q2 | Index spotřebitelské důvěry GfK | Zisky čínských průmyslových podniků | Vývoj peněžního agregátu | Německá míra nezaměstnanosti | Nikl | Propad ekonomiky | Odhad růstu HDP | Důvěra | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Oživení v automobilovém průmyslu | Situace na americkém trhu práce | Philip Lane | Tuzemský maloobchod | Vysoký přebytek | Odhad vývoje ekonomiky | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Produkce energií | Růst vývozu | Objem dovozu | Zpomalující růst | Růst zaměstnanosti | Růst HDP Itálie | Slábnoucí dolar | Damoklův meč | Časový úsek | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Lepší výsledky | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Letošní úroda obilovin | Oživení poptávky | Pokračování expanze | Indikátory sentimentu | Podhodnocený | Pandemická situace | Pokles tržeb | Vládní koalice | Odhady PMI | Symposium v Jackson Hole | Růst důvěry | Snížení DPH v Německu | Snížení DPH | DPH v Německu | Zrušení superhrubé mzdy | Coca-Cola | Ekonomika Itálie | Ceny v eurozóně | Výpadek příjmů | Nižší výdaje | Kryptotrh | Výrobní sektor | Výrobní index | Průměrné mzdy | Představitelé ECB | Statistika z amerického trhu práce | České maloobchodní tržby | Seznam Zprávy | Big Tech | Výhled ekonomiky eurozóny | Pokles hospodářství | Inflace spotřebitelských cen | Odborníci | Zasedání amerického Fedu | Nová prognóza Fedu | Prognóza Fedu | Dolarové úrokové sazby | Prezidentské volby v USA | Nvidia | Objem exportu | Pokles exportu | Výkon ekonomiky | Snížení emisí | Plán na snížení emisí | Celkové investice | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Budoucí vývoj | Slabší kurz | Projev šéfa Fedu Powella | NAHB | Zhoršení pandemie | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Micron | Nárůst HDP | Biden | Míra nezaměstnanosti v Německu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Průměrný kurz koruny | Pracovní místa | Data z pracovního trhu | Druhá vlna koronaviru | Tuzemské hospodářství | Pokles spotřebitelských cen | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Průmyslové zakázky | Zápis z posledního zasedání Fedu | Pokles průmyslové výroby | Průmyslová výroba v ČR | Epidemická situace | Lockdown | CPI v USA | Oživení německé ekonomiky | Významné riziko | Množství peněz | Protiepidemická opatření | Nařízení | Zhoršení epidemické situace | Epidemické situace | GS | Pokles indexu | Reálný HDP | Technologické tituly | Vlny koronaviru | Pandemický program | Statistiky z německého trhu práce | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Pandemie v Česku | Zveřejnění výsledků | Poklidné obchodování | Výsledky amerických voleb | Vítězství Donalda Trumpa | NCLH | Norwegian Cruise Line | Výsledky voleb | Tempo inflace | Nové zprávy | Oživení čínské ekonomiky | Slábnoucí euro | Hospodářský vývoj | Průmysl v eurozóně | Palo Alto Networks | MRNA | Růst amerického HDP | Druhý odhad amerického HDP | Odhad amerického HDP | Poptávka po státních dluhopisech | Představitelé americké centrální banky | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Růst průměrné mzdy | Daňový balíček | Ekonomické uzavírky | Životní prostředí | Enphase Energy | GameStop | Siemens | Vakcinace | TABAK | Očkování | Data o vývoji HDP | Zadlužování | PX Pražské burzy | NBP | Mutace koronaviru | Nová mutace koronaviru | Spotřebitelská nálada v USA | Růst průmyslové produkce | Case-Shiller | Oslabení forintu | Inflace v Polsku | Norwegian Cruise | Carnival | Celní války | Pokles zásob | Poptávka po plynu | Počasí | Utažení měnové politiky | Online prostředí | Dobrý výsledek | PMI ve výrobě | Německá inflace | Vývoj německé ekonomiky | DOT | Silné oživení | Počet pracovních míst | Prodeje potravin | Kofola ČeskoSlovensko | VMware | Údaj o HDP | Evropské centrální banky | Tempo hospodářského růstu | Dopad na trhy | MJ | Měsíční data | Německé ceny | Situace na trhu | Marriott | Nárůst ceny | Express | Tržní reakce | Cenové výkyvy | Výrobní aktivity | Thermo Fisher | Vypuknutí pandemie | ADP report zaměstnanosti | Dnešní seance | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Platby v bitcoinech | Kov | Colt | Nastavení sazeb | Růst produktivity | Slovenská ekonomika | Růstový trend | James Bullard | Přísná měnová politika | Zápis ze zasedání ECB | PMI indexy | Čeští podnikatelé | Naplnění inflačního cíle | Maďarská ekonomika | Výrobní ceny v eurozóně | Nárůst výnosů | Oživování ekonomiky | Výroky z ECB | Intervenovat na devizovém trhu | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Oslabení exportu | Zesílení inflačních tlaků | Investice společnosti | Výrazný růst | Akcie Eli Lilly | Zlepšování sentimentu | Holubičí tón | Indikátory v eurozóně | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Nárůst rizikové averze | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor domácností | Míra úspor | PMI index | ISM ve službách | Meziroční vývoj jádrové inflace | Prodej nových automobilů | Data o inflaci | Evropské maloobchodní tržby | Jádrová inflace v ČR | Průmyslová produkce v eurozóně | Dostupná data | Všechny indikátory | Makroekonomická prognóza | ERA | Rostoucí ceny | Objednávky | Události tohoto týdne | Platby kartou | Oživení na americkém trhu práce | Vývoj průmyslu | Boční trend | Konsensus trhu | Hodnocení současné situace | Výkonost průmyslu | Otevření ekonomik | Výrazná inflace | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Ceny producentů | Pokles polské ekonomiky | Optimistický signál | Zápis z jednání ČNB | Pandemie COVID | Hlavní indikátor | Jádrová inflace v eurozóně | Tuzemská měna | Zvýšené riziko | Palo Alto | Podnikatelské klima | Zpřesněné údaje | Oslabení | Deník N | Meme akcie | Cenový PCE index | PCE index | Růst cen nemovitostí | Ceny dřeva | První zvýšení sazeb | Znovuotevírání ekonomiky | MNB | Impulzy | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Zlevnění potravin | Údaje o nezaměstnanosti | Plány | Cíle | Příležitosti | Trend klesající | Výprodejní tlak | Prodej | Nové prognózy | Cyklus zvyšování sazeb | ICT | Dolar dnes | Nordstream | Pozitivní vliv | Vyšší úroveň | Nejnovější prognóza | Trh dnes | Výhled na letošní rok | Cenové stability | Technologie | Obchodování v Evropě | ČNB minutes | Očekávaná data | Američtí centrální bankéři | Sada dat | Rozvolnění restrikcí | Spotové ceny | Iberdrola | UST | Zvýšení produkce | Včerejší seance | Růst dovozu | Tempo zdražování | USA inflace | Americký trh | Recese ekonomiky | Recese americké ekonomiky | Přidaná hodnota | Inflace cen | Odvětví | Pokles poptávky | Jednání ECB | Předstihové indexy | Načasování | Pesimistická nálada | Spotřebitelský sektor | Rekord | Covidová situace | Bilion | Guidance | Vyšší inflace v Německu | University of Michigan | Provozní náklady | Dřevo | HICP | Vnímání | Interpretace | Růst výrobních cen | Devon Energy | Marriott International | Occidental Petroleum | OXY | Růst průmyslových cen | SWDA | Analytik České bankovní asociace | Zpráva z amerického trhu práce | Páteční NFP | Páteční NFP report | Nezaměstnanost v červenci | Růst v oblasti služeb | Základní sazby | Ceny v dopravě | Červencová inflace | Sekce měnové | Vratislav Zámiš | Pioneer Natural Resources | Asijské země | Dnešní kalendář | Americké ceny | Polský HDP | První odhad HDP | První odhad | HDP v Maďarsku | Medián | Zápis Fedu | Očekávaná inflace | Pořízení vlastního bydlení | Výrobní inflace | Konference v Jackson Hole | SXXP | Sympozium | Sympozium v Jackson Hole | David Vagenknecht | Růst výroby | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Jednání centrálních bankéřů | Opatření | Dna | Polská inflace | Evergrande | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | Automatic Data Processing | Evropský index | Pracovní den | Airbus SE | Index Euro Stoxx 600 | Utahování měnových podmínek | Kompenzace | Sentiment indikátory | Pokračování trendu | UBS Group | UBS Group AG | Zoetis | Zoetis Inc | Problémy v dodavatelských řetězcích | Cenový šok | Gamble | Energetická krize | Krize v Evropě | Energetická krize v Evropě | Odhady růstu | Klíčový údaj | Zvýšení základní úrokové sazby | Posilování amerického dolaru | Automotive | Navyšování cen | Inflace v září | Češi | Energetické krize | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Situace na finančních trzích | Bristol-Myers | Reakce ČNB | Zdravotnictví | Schlumberger | Pozornost | ServiceNow | Zboží dlouhodobé spotřeby | Robert Habeck | Návrh rozpočtu | Meta | Klima | Allianz SE | Prohloubení deficitu | Meta Platforms | Aktuální prognóza | Česká národní banka (ČNB) | Zvýšení minimální mzdy | Hospodaření českého státu | Indexy pohyb | Drahé energie | Společnost | Výsledky společnosti | Inflace ve Spojených státech | Reálné úrokové sazby | Průmyslový sektor | Raketový růst | Další růst sazeb | Target | Intuit | TJX Companies | TJX | Lockdowny | TIM | Ruský trh | Nové mutace | Nová mutace | Omikron | Očekávání úrokové sazby | Zveřejnění zprávy | Broadcom | 3М | Výhled české ekonomiky | Nejvýraznější propad | Zlotý | Rozšíření | Rostoucí inflace | Participace | Výkon průmyslu | Prognózy inflace | Spotřebitelské inflace | Jaromír Gec | Ekonom Komerční banky | Cyklus utahování měnové politiky | Základní sazba | Purple Trading Jaroslav Tupý | Covidové krize | Celkový sentiment | Hodnoty měny | Jestřábí komentáře | Big tech | Hry | Fed Business Outlook | Philadelphia Fed Business Outlook | Philadelphia Fed | Business Outlook | Dražší energie | Válka na Ukrajině | Omezení dodávek | Instituce | Nový týden | Zrychlení růstu ekonomiky | Klaas Knot | ALUMINIUM | MRO | Invaze na Ukrajinu | Zmírnění obav | General Dynamics | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | Sankce | Sankce vůči Rusku | Lowe's | Konflikt na Ukrajině | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Moskevská burza | Export do Ruska | Harmonizovaná inflace | Prima | Výkyvy kurzu | Pokles inflace | APP | Nord Stream 1 | Dopady války na Ukrajině | Opatření v Číně | Politika ČNB | Palo Alto Networks Inc | Meta Platforms Inc | Značné riziko | Geopolitické události | Vysoké ceny energií | Měsíční report | Růst cen energií | Neutrální úroková sazba | Výsledek inflace | Colt CZ Group SE | Colt CZ Group | Colt CZ | Inflační data | Vlastnictví | Tržní ocenění | Vzestupný trend | Pokles produkce | Boj s inflací | Rostoucí ceny energií | Dubnová čísla | Occidental | První hike | První hike ECB | Hike ECB | Dollar General | Jan Frait | Zasedání MNB | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Velmi volatilní | Kroky Fedu | Úsporný energetický tarif | Energetický tarif | Úsporný tarif | Zastavení poklesu | Zvedání úrokových sazeb | Kevin Tran Nguyen | ENPH | Pokles akciových trhů | Nominální růst | Hike | Jan Bureš | Stabilita úrokových sazeb | Německý zahraniční obchod | Červencová inflace v ČR | Upozornění | Neel Kashkari | Rýn | Dlouhodobější trend | Pocovidové oživení | Oživení poptávky po službách | Současná situace | Autozone | Německé ekonomiky | Odhad poptávky po ropě | Předstihové indikátory v eurozóně | Výsledek HDP | Odhad HDP v eurozóně | Hospodářské problémy | Opatrný optimismus | Photon Energy | Německá Bundesbanka | Inflace ve Španělsku | Zvýšení cenové hladiny | Vienna Insurance Group | Pokles nezaměstnanosti | Český statistický úřad (ČSÚ) | Tržní odhad | Pozitivní nálada | Snižování počtu zaměstnanců | Zákonodárce | Otevření ekonomiky | Přehřátý trh | Přehřátý trh práce | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Konkurent | Širší index | Pokles inflace v USA | Obnovení dodávek | CZ | CCL | Pokles reálných mezd | Jasný směr | Aktualizovaná prognóza | Line | Index cen výrobců | Německé podnikové objednávky | Podnikové objednávky | Strukturální změny | Bankovní rady ČNB | FED sazby | Růstový potenciál | Zboží každodenní spotřeby | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Meziroční inflace v eurozóně | Inflace v Evropě | Vyjádření představitelů | Nejdůležitější události | Cenová stagnace | Cenový růst | Výprodeje | Ustupující inflace | Next | Guvernér Michl | Teplé počasí | Snížení spotřeby | Uvolněná fiskální politika | Analytik Patria Finance | Silná koruna | Vývoj sazeb | Přecenění zboží | Vyšší náklady | Pokles cen energií | Pokračující pokles | Znovuotevření čínské ekonomiky | Heineken | Rostoucí obavy | Viceguvernérka | Odeznívání inflace | Nemovitostní trh v USA | Telekom | Proinflační faktor | Vyšší ceny | Více volatilní | Klesající inflace | JOLTS report | JOLTS | Vysoké úrokové sazby | Technické faktory | Nižší produkce | Závazek | Srovnávací základna | Spokojenost | Inflace ve Spojeném království | Rychlost | Americký akciový index S&P 500 | Pozitivní signál | Zvýšení dluhového stropu | Litva | Konsolidační balíček | Kondice ekonomiky | Pojišťovnictví | Vice | Průmyslové zboží | Deere | Zhoršení výhledu | Navýšení dluhového stropu | Úvěrování | Zvýšení dluhového stropu v USA | Státní svátek | Společnost Nvidia | Vývoj tržeb | Letní měsíce | Silná data | Směřování | Reálné příjmy | Nárůst cen energií | Proinflační riziko | Monitorování | Ekonom ECB | Hlavní ekonom ECB | Nižší ceny | Zvýšení dividend | Návrh rozpočtu na příští rok | DNO | Aktuální sentiment | Inflační cíl 2 % | Situace v USA | Trápení | Nejhorší výsledek | Oficiální údaje | Cla na dovoz | Hubnutí | Konflikt na Blízkém východě | Dezinflační proces | Dezinflační proces v eurozóně | Uklidnění situace | Analog Devices | Nadšení | Struktura | Návrat inflace | Úvěrové aktivity | Přecenění | Eskalace | Údaj za září | Tuzemské automobilky | Reálná mzda | Aktuálně trh | Depozitní sazby ECB | Zástupci firem | ProCent | Class A | Sazby v USA | Němečtí podnikatelé | Rok 2024 | Velké změny | Proinflační rizika | Další snižování sazeb | Zvolení Donalda Trumpa | Zahraniční bilance | Měnové politiky v USA | Uvolňování měnové politiky v USA | Nejvyšší přebytek | Dobrá zpráva | Holding | Ceny bydlení | Spojené státy americké | Finanční náklady | Příznivé výsledky | Slabé výsledky | Investments | Fabio Panetta | 1D | Maďarský forint dnes | Forint dnes | Pokles cen elektřiny | Výkon | Úroveň důvěry | Nákupy | Prodeje | Politické rozhodnutí | Nakupovat | Výsledky společnosti Nvidia | Vliv obchodu | Vyhlídky do budoucnosti | Hurikány | Nejvyšší objem | Důležité informace | Koruny vůči euru | Míra poklesu | Oživení ekonomické aktivity | Vlády | Hospodářské politiky | Oznámení | Dubnový vývoj | Čokolády | Sezónní vlivy | Úrokové míry | Služby | Nálady investorů | Pomalý růst HDP | Autodesk | Pomalý růst | Dezinflační trend | Vítězství | Kovy | HDP ČR | Inflace CPI | Fio banka, a.s. | Luboš Bedrník | Estonsko | Zdraví | Inflace ve službách | GBP/CZK | Předčasné volby | Finanční zdroje | Pokračující růst | Počet stavebních povolení | Body | Tvorba hrubého fixního kapitálu | IDEX | Sezónní faktory | Americký dolar včera | Dolar včera | Německé vlády | Evropská země | Rozhodování Fedu | Znovuzvolení Donalda | Znovuzvolení | Sázky trhu | Finanční stability | Vývoj na Blízkém východě | Tempo snižování sazeb | Srovnávací základny | Hlavní ekonom Cyrrusu | Ekonom Cyrrusu | Michigan | Zařízení | Výsledek prezidentských voleb | Navýšení | Prodeje nemovitostí | Zboží z Mexika | Čínské výrobky
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
