Jádrová inflace v eurozóně
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Obchodní války - vyjednávání a uklidnění, nebo další eskalace?
07.04.2025 Cla amerického prezidenta Trumpa otřásají akciovými trhy. Čína se navíc rozhodla pro rychlou odvetu, což vyvolává obavy z globální recese. Pozornost se soustředí také na to na to, jaká může být reakce monetárních a fiskálních autorit, zejména proto, že ekonomická aktivita a inflace by se mohly v návaznosti na zvýšení celních bariér pohybovat opačným směrem. Pro budoucí vývoj nyní bude klíčové, zda se podaří vyjednáváním agresivní celní politiku USA zmírnit. Zveřejňovaná data spíše popisují historii před obchodními válkami než aktuální stav, významově proto ustupují spíše do pozadí. Určitou odezvu by v případě překvapení mohly na globálních trzích vyvolat hlavně březnové spotřebitelské a produkční cenové statistiky ze Spojených států. Korunoví investoři budou sledovat sadu měsíčních indikátorů z tuzemské reálné ekonomiky a strukturu březnové inflace.
Forex: Trumpova cla tvrdě dopadla na finanční trhy
04.04.2025 Zatímco začátek týdne byl na finančních trzích spíše klidnější, jeho druhá polovina byla o to intenzivnější, bohužel v negativním slova smyslu. Zásadním předělem byla středeční tisková konference amerického prezidenta Trumpa. Na ní představil systém recipročních cel, která se výrazně liší v závislosti na zemi (20 % na EU).
Jádrová inflace v eurozóně se snížila více, než předpokládal trh
01.04.2025 Celková inflace v březnu podle předběžných odhadů a odhadu trhu vzrostla o 2,2 % meziročně oproti 2,3 % v únoru. Jádrová inflace vzrostla o 2,4 % meziročně oproti 2,6 % v únoru, přičemž trhy očekávaly růst o 2,5 % meziročně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Geopolitika hlavním hybatelem finančních trhů
10.03.2025 Z pohledu globálních finančních trhů budou nejdůležitějšími statistikami tohoto týdne únorová spotřebitelská a produkční inflace ve Spojených státech. Růst spotřebitelských cen v USA podle našeho odhadu v únoru setrval na 3 % y/y. Meziměsíční dynamika by však měla oproti silnému lednu zvolnit. V eurozóně i Německu bude zveřejněna lednová průmyslová produkce, která prozatím mnoho optimismu zřejmě nenabídne.
Forex: Euro je k dolaru nejsilnější za poslední čtyři měsíce
07.03.2025 Domácí data měla v tomto týdnu mírně proinflační vyznění. Podílela se na tom hlavně mzdová dynamika, která v loňském čtvrtém čtvrtletí překonala tržní odhad i prognózu ČNB, když v meziročním vyjádření dosáhla 7,2 %. O něco lepší, než se čekalo, byla v únoru podle PMI také nálada v tuzemském zpracovatelském průmyslu. Lehce nad lednovou predikcí centrální banky setrvala podle předběžného odhadu ČSÚ únorová inflace. Schodek státního rozpočtu se v únoru prohloubil na 68,6 mld. CZK, což ale bylo dáno hlavně tradiční sezónností.
Fed ponechá sazby beze změny, ECB je o 25 bb sníží
28.01.2025 Data přicházející ze Spojených států překvapovala ve směru nahoru. Fed si tak tento týden dá podle našeho názoru s uvolňováním měnových podmínek pauzu. Další snížení úrokových sazeb očekáváme až na březnovém zasedání. Naopak Evorpská centrální banka bude zřejmě vzhledem ke zmírnění inflačních tlaků a slabé výkonnosti evropské ekonomiky s uvolňováním měnové politiky pokračovat. Na jejím čtvrtečním zasedáním očekáváme „cut“ o dalších 25 bazických bodů. Kroky ve stejném rozsahu předpokládáme i na březnovém a dubnovém zasedání, čímž by se depozitní sazba měla dostat na úroveň 2,25 %, kterou považujeme za neutrální.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Forex: Fed zahájí cyklus snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o 25 bb. Zveřejněn bude i medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který by měl přinést „předzásobení se“ uvolňováním měnových podmínek, tedy více „cutů“, než ke kterým následně dojde. Medián bude podle našeho odhadu počítat s dalšími 50 body pro zbytek letošního roku, přičemž v tom příštím to může být 125-150 bb. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o 25 bb každé čtvrtletí do té doby, než klíčová sazba dosáhne úrovně 3,25-3,50 %. Pozvolný postup umožňují stále silná data z reálné ekonomiky. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek srpnové inflace. Její jádrová složka by mohla být revidována výše. Celkově však inflační výhled zůstává příznivý.
Forex: Koruna zpátky na trati - úroveň 25,00 EUR/CZK na dosah
26.08.2024 V minulém týdnu byla česká koruna zejména pod vlivem zahraničních faktorů, český ekonomický kalendář byl prázdný a jedinou významnější událostí byla publikace nové makroekonomické prognózy Ministerstva financí ČR. Ta na základě zásadní revize dat ČSÚ letos počítá s vyšší nominální hodnotou HDP, ačkoli reálný ekonomický růst by měl být nižší (1,1 %), což odpovídá našemu HDP nowcastu.
EURUSD nezměněn po minutách EBC 📃
22.08.2024 Očekávání sazeb ECB: Očekávání ohledně základních sazeb ECB zůstala z velké části nezměněna, ačkoli po zveřejnění údajů CPI v USA došlo k určité úpravě.Členové ECB se shodli, že na tomto zasedání je vhodné ponechat úrokové sazby na stávající úrovni.
Euro postupuje pomalu. Co bude dál?
13.08.2024 Město spí. Dav se probouzí. Zatímco trhy dřímají a čekají na údaje o červencové inflaci v USA, býci na EUR/USD se rozhodli zaútočit, povzbuzeni aktualizovanými prognózami agentury Bloomberg ohledně depozitních sazeb. Experti se domnívají, že Evropská centrální banka bude čtvrtletně snižovat sazby, přičemž výpůjční náklady by měly do prosince 2025 dosáhnout 2,25 %. Trh s futures předpokládá agresivnější úpravu sazby federálních fondů a rozdílné tempo měnové politiky vytváří pro euro vítr do plachet.
ECB pauzíruje, úrokové sazby sníží v září
19.07.2024 Evropská centrální banka včera podle očekávání ponechala svou hlavní sazbu na 3,75 %. Centrální banka si tak hned při první příležitosti vybrala pauzu v cyklu uvolňování měnové politiky. Směrem k zářijovému zasedání byla ECB extrémně úsporná – v rámci strategie „závislosti na příchozích datech“ se k žádnému konkrétnímu kroku nezavázala, ani trhům nevyslala jasnější signály.
ECB pauzíruje, úrokové sazby sníží v září
18.07.2024 Evropská centrální banka dnes podle očekávání ponechala svou hlavní sazbu na 3,75 %. Centrální banka si tak hned při první příležitosti vybrala pauzu v cyklu uvolňování měnové politiky. Směrem k zářijovému zasedání byla ECB extrémně úsporná – v rámci strategie „závislosti na příchozích datech“ se k žádnému konkrétnímu kroku nezavázala, ani trhům nevyslala jasnější signály. Hlavním důvodem pro stabilitu sazeb je absence významnějších makro čísel od posledního zasedání. Ty dostupné jsou dle centrální banky v souladu s poslední prognózou, resp. střednědobým inflačním výhledem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.
Forex: Fórum centrálních bankéřů ECB se chýlí ke konci
03.07.2024 V eurozóně je dnes na programu zveřejnění finálních PMI za červen, které ale velké překvapení oproti bleskovým odhadům většinou již nepřináší. V USA se dočkáme dalšího předstihového indikátoru pátečních NFP v podobě červnového ADP reportu a rovněž zápisu z posledního zasedání Fedu. V portugalské Sintře dnes třetím a závěrečným dnem bude pokračovat setkání centrálních bankéřů pořádané ECB.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně v červnu setrvala na 2,9 % y/y
02.07.2024 ECB nechce s dalším snižováním sazeb spěchat. Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová ani její hlavní ekonom zatím podle svých slov nemají dostatek důkazů o tom, že inflační hrozba pominula. Vzhledem k tomu, že trh práce v eurozóně zůstává napjatý, má ECB čas na vyhodnocení příchozích informací, uvedla Lagardeová v pondělí v portugalské Sintře na každoroční fóru centrálních bankéřů. Hlavní ekonom ECB Philip Lane dnes v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že červnový údaj o inflaci nebude stačit k vyhodnocení míry rizika plynoucí z vývoje cen služeb. Celkově tak ve svých nedávných vystoupeních představitelé ECB podpořili očekávání, že si centrální banka eurozóny na červencovém zasedání (18. 7.) dá od snižování úrokových sazeb pauzu.
Forex: Zaměstnanost v USA zůstává vysoká
02.07.2024 Tento týden bude o postupně zveřejňovaných datech z amerického trhu práce, což vyvrcholí pátečním NFP a mírou nezaměstnanosti. Naše obecně optimistická očekávání by mohl podpořit dnešní JOLTS report. Z eurozóny se dočkáme předběžných červnových čísel inflace, která by měla potvrdit ustupování inflačních tlaků. Květnová nezaměstnanost zase potvrdí přetrvávající napětí na trhu práce i v eurozóně.
EUR/USD. Odrazový můstek pro dolar.
04.06.2024 Pár EUR/USD zahájil obchodní týden v klidném duchu. V první polovině dne měli navrch medvědi. Mluvit v této souvislosti o iniciativě ale není úplně přesné, protože cena stoupá a klesá v rámci 8. čísla. Medvědi se ji minulý týden snažili stlačit pod cíl 1,0800, zatímco býci se pokoušeli dosáhnout hranic 9. čísla, ale úsilí obou skupin bylo marné. Pár se už třetí týden po sobě stále pohybuje v rámci osmé figury, což ukazuje na nerozhodnost obchodníků. Podle mého názoru je opatrnost obou stran vzhledem k nadcházejícím událostem normální.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká
03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Perzistentní jádrová inflace v eurozóně a silný trh práce v USA
02.04.2024 Data z domácí ekonomiky by v tomto týdnu měla potvrdit pokračující pozvolné oživování ekonomické aktivity. V zámoří budou obchodníci sledovat zejména březnové statistiky z trhu práce, které podle nás budou opět silné. Brzkému uvolnění měnové politiky v USA tedy nahrávat příliš nebudou. Vysoko patrně v březnu zůstala i jádrová inflace v eurozóně. Jejímu poklesu by navíc měl ve zbytku roku bránit svižný růst jednotkových mzdových nákladů. Opatrnost tak lze očekávat i ve vyjádřeních představitelů ECB.
Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí
27.03.2024 Ve zbývající části týdnu budou trhy vyhlížet důležitá inflační čísla v eurozóně. Již dnes bude zveřejněná březnová inflace ve Španělsku, následně i ve Francii a Itálii, které budou důležitým vodítkem pro souhrnný výsledek za celou eurozónu. Celková inflace by se měla v meziročním srovnání udržet poblíž únorových 2,6 %, její jádrová složka pak okolo 3,1 %. Stabilní inflace by v tento moment neměla být z pohledu ECB zásadním problémem, za předpokladu, že se budou příznivě vyvíjet i další její složky. Zde však nastává zádrhel. Podobně jako ve Spojených státech nebo koneckonců i v Česku zůstává jádrová inflace v eurozóně nadále zvýšená, primárně ve službách.
Ozvěny trhu: Silná ekonomika v USA letos dolaru nemusí stačit
12.02.2024 Tržní vyhlídky pro americkou ekonomiku se v důsledku nad očekávání silných makroekonomických dat od poloviny loňského roku setrvale zvyšují. Z tohoto trendu nevybočily ani nedávné údaje. Počet nově vytvořených pracovních míst v USA v lednu dosáhl téměř dvojnásobku tržního konsenzu. Růst HDP ve čtvrtém čtvrtletí sice zpomalil, o slabosti lze s mezičtvrtletním anualizovaným růstem o 3,3 procenta ale hovořit jen stěží. Trhy očekávaný růst ekonomiky eurozóny v posledních měsících naopak klesá, zejména v souvislosti se špatnou kondicí Německa. Data by tedy na první pohled měla nahrávat dalšímu posilování amerického dolaru vůči euru. Výrazný vzestup růstových očekávání v USA ale již nějakou dobu probíhá a oslabení dolaru v závěrečném čtvrtletí to ani tak nezabránilo.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Forex: Slabá ekonomika byla argumentem pro snížení sazeb ČNB
05.01.2024 Česká ekonomika ve třetím loňském čtvrtletí silně klesla. V pořadí třetí a zároveň konečný odhad přinesl revizi míry mezičtvrtletního poklesu tuzemského HDP v Q3 23 z -0,5 % na -0,6 %. Z hlediska struktury za snížením HDP stál hlavně záporný příspěvek změny stavu zásob (-0,5 pb). Kromě spotřeby vlády ale mezičtvrtletně klesaly všechny složky. Negativní byl příspěvek čistého vývozu (-0,1 pb) v důsledku slabého výkonu průmyslu, na kterém se podepsaly obnovené problémy s dodávkami dílů pro výrobu automobilů. Přetrvávající slabou domácí poptávku pak potvrdil vývoj spotřeby domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 0,4 %, zatímco výsledek za Q2 (+0,6 % q/q) již dával naději na alespoň částečné oživení. Podobně také fixní investice po předchozím růstu v Q3 klesly o 0,6 %. K významnému zlepšení výkonu české ekonomiky pravděpodobně nedošlo ani v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Předstihový PMI ze zpracovatelského průmyslu se po celé Q4 držel hluboko pod 50 body a v prosinci navíc došlo ke zhoršení. Stejně tak i spotřebitelská důvěra zůstává nízká a v prosinci dokonce klesla na nejnižší úroveň od ledna loňského roku.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně na konci roku vzrostla
05.01.2024 Závěr týdne je z pohledu ekonomických dat relativně obsáhlý, kdy z české ekonomiky dorazí finální revize růstu HDP za letošní třetí kvartál, z eurozóny přijde výsledek inflace za loňský prosinec a vše doplní Spojené státy měsíčními daty z trhu práce. Ty budou z pohledu dění na finančních trzích patrně nejzásadnější, kdy investoři doufají v balanc, který by umožnil Fedu začít s brzkým snižováním sazeb, zároveň ale panuje strach z příliš rychlého ochlazení, které by mohlo dostat americkou ekonomiku do recese.
NAPŘÍČ TRHY
01.12.2023 Inflace v eurozóně zvolnila v listopadu daleko více, než očekával trh - poklesla na 2,4 % (z 2,7 %), což je nejnižší úroveň od července 2021 a relativně blízko cíle ECB. I když je to do značné míry důsledek energetické deflace (- 11,5 % meziročně), překvapivě zvolnila i jádrová inflace - na 3,6 % (oproti očekávaným 3,9 %). Ještě v průběhu léta se přitom jádrová inflace v eurozóně pohybovala nad 5 %.
Inflace v eurozóně v souladu s očekáváním
18.10.2023 Inflace v eurozóně: I r/r: 4,3 % vs. 4,3 % oček. a 4,3 % dříve (0,3 % m/m vs. 0,3 % oček. i 0,5 % m/m dříve).
Forex: Celková i jádrová inflace v eurozóně pod pěti procenty
29.09.2023 Reálné osobní příjmy i výdaje Američanů v srpnu zřejmě poklesly. Vyhlídky nejsou příznivé ani pro nadcházející měsíce. Ekonomika USA tak v Q4 již poroste pomalejším tempem. Vysoká srovnávací základna srazila inflaci v eurozóně pod pět procent. Jádrová složka však bude dále klesat jen velmi neochotně. Třetí odhad českého HDP přinese i informace o vývoji úspor domácností a ziskových marží firem. Obojí se zatím drží poměrně vysoko.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ČNB a zářijová inflace z eurozóny středem pozornosti v tomto týdnu
25.09.2023 Na středečním zasedání ČNB sice zřejmě nedojde ke změně nastavení úrokových sazeb, mohlo by však nabídnout zjevnější signály ohledně načasování začátku snižování sazeb. Kromě měkkých indikátorů sentimentu týden ovládnou především statistiky inflace v eurozóně zveřejněné ke konci týdne. Ta by v září měla v meziročním vyjádření výrazně zpomalit ze srpnových 5,2 % na 4,5 % vlivem několika technických faktorů. Jádrová inflace by měla zpomalit méně výrazně z 5,3 % y/y na 4,7 % v září. V samotném závěru týdne bude zveřejněn také finální odhad tuzemského HDP za Q2, který podle nás zůstane beze změny.
Forex: Meziroční jádrová inflace v eurozóně naposledy nad 5 %
19.09.2023 Celková meziroční srpnová inflace za eurozónu i její jádrová složka budou potvrzeny na již publikovaných odhadech ve výši 5,3 %. V dalších měsících půjde jádrová inflace pod 5 %. Odpoledne se ještě dočkáme srpnových čísel počtu nově zahájených staveb a vydaných stavebních povolení v USA.
EUR i GBP čelí protivětrům
06.09.2023 Euro pokračovalo v poklesu poté, co se Christine Lagardeová během svého projevu v Londýně vyhnula odpovědi, zda Evropská centrální banka zvýší nebo zachová úrokové sazby. Je evidentní, že ECB drží všechny na pozoru, pokud jde o jedno ze svých nejméně jistých rozhodnutí ve svém dlouhodobém boji proti inflaci. Napětí tíží evropskou měnu vůči americkému dolaru, zvláště když se zdá, že ostatní hlavní centrální banky jsou na dobré cestě.
Forex: První střípky do srpnové inflace v eurozóně nabídne Španělsko a Německo
30.08.2023 Před zítřejším celkovým údajem za eurozónu bude dnes zveřejněna srpnová inflace ve Španělsku a Německu. V obou případech podle nás růst cen zrychlí jak v meziročním, tak i meziměsíčním vyjádření. To jde však částečně na vrub několika technickým faktorům. Šetření evropské komise za srpen by mělo ukázat na mírné zlepšení důvěry v průmyslu, a naopak zhoršení ve službách. S ohledem na již zveřejněnou nižší důvěru spotřebitelů by ve výsledku měl celkový indikátor téměř stagnovat. Spolu s revizí HDP v USA budou zveřejněny také odhady korporátních zisků za Q2, které by se měly postupně dostávat pod tlak i vlivem zvyšujících se mzdových nákladů.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně se drží vysoko a odeznívá jen pomalu
18.08.2023 Kalendář makroekonomických dat dnes nabídne pouze finální údaje o inflaci v eurozóně. Ta by měla být potvrzena na úrovni předběžných odhadů a ukázat, že zatímco celková inflace poměrně rychle klesá, její jádrová složka se drží stále vysoko. Evropská centrální banka tak podle našeho odhadu bude muset v září ještě jednou přistoupit ke zvýšení klíčové depozitní sazby, a to na konečná 4 %.
Euro dostává na frak
26.06.2023 Nemůžete jít proti fundamentálním datům. Jakkoli by si zastánci eura přáli další zvýšení sazeb z vkladů, slabá ekonomika to nedovolí. Index nákupních manažerů (PMI) eurozóny v červnu klesl na pětiměsíční minimum 50,3. To naznačuje, že recese, která začala na přelomu let 2022 a 2023, může dále pokračovat. Evropská centrální banka je navíc připravena agresivně zvýšit sazby. Ze strachu z poklesu byli býci EUR/USD nuceni ustoupit z bojiště.
Forex: Perzistentní jádrová inflace nahrává dalšímu růstu sazeb v eurozóně
16.06.2023 Kromě dozvuků zasedání Fedu a ECB dnes v eurozóně bude sledováno zveřejnění finální květnové inflace, která by měla být potvrzena na 6,1 % y/y. Celková cenová dynamika tak sice od říjnového vrcholu (10,6 % y/y) již viditelně zpomalila, jádrová inflace ale podobné snížení jako v květnu zřejmě v dalších měsících nezopakuje. Cyklus zvyšování úrokových sazeb ze strany ECB tak podle nás ještě bude pokračovat. U tuzemských cen průmyslových výrobců očekáváme, že v květnu meziměsíčně znovu poklesly. Inflační tlaky ve výrobní sféře tak s přispěním nižších nákladů a slabší poptávky dále odeznívaly.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně má vrchol za sebou
17.05.2023 Finální data dubnové inflace v eurozóně ukážou na mírné zrychlení meziroční dynamiky
a přetrvávající relativně vysokou jádrovou inflaci. Její vrchol je však již za námi. Otázkou je, jak rychlý bude návrat k inflačnímu cíli. Tady riziko představuje silný trh práce a tlaky na růst mezd. Odpolední americká data z nemovitostního trhu opět nijak silná nebudou, naznačí ale blížící se stabilizaci situace.
Euro všem dokázalo svou sílu
24.04.2023 Silná ekonomika znamená silnou měnu. Prudký vzestup složeného indexu obchodní aktivity v eurozóně v dubnu na 11měsíční maximum se stal dalším důkazem zrychlující se ekonomiky měnového bloku. Nezáleží na tom, že se zcela spoléhá na sektor služeb, přičemž rozdíl mezi jeho PMI a výrobním sektorem je největší od roku 2009. Důležité je, že se region vyhne recesi a jeho odolnost otevírá dveře ECB k dalšímu zvyšování úrokových sazeb, což se pozitivně odráží na EUR/USD.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně bude potvrzena na rekordní úrovni
19.04.2023 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. O mnoho lepší to není ani v eurozóně, kde bude zveřejněn pouze finální výsledek březnové inflace. Ten by měl potvrdit její výrazné zvolnění. Jádrová složka nicméně v březnu dosáhla další rekordní úrovně a kolem 5,5 % se bude držet celé první pololetí letošního roku. Meziroční dynamika cen průmyslových výrobců v Česku dále výrazně poklesne. V meziměsíčním srovnání však v důsledku sezónních faktorů čekáme růst PPI.
Analýza Invesca: Nálada na trhu se zlepšila. Vydrží?
06.04.2023 Březen se ve Spojených státech zaměřuje na vysokoškolský basketbal a March Madness®. Letos tento termín nabyl většího významu vzhledem k šílenství, které jsme viděli na trzích v průběhu března. Na začátku měsíce se objevily bankovní problémy, které se dále zhoršovaly. Následovalo extrémní prostředí „risk-off“, když ve spojených státech došlo ke klasickému runu na banky, a i v Evropě se v bankách objevilo určité napětí. Tvrdili jsme, že tyto problémy byly specifické pro některé banky, nikoli systémové, a byli jsme přesvědčeni, že tvůrci politik jsou velmi citliví na rizika vzniklá agresivním zpřísňováním a jednají rychle a účinně, aby problémy zastavili.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně opět zrychlila
31.03.2023 Březnová inflace v eurozóně překvapila mírně směrem dolů, když oproti konsensu (7,1 % y/y) zpomalila výraznějším tempem na 6,9 % z únorových 8,5 % y/y. Pokles jde primárně na vrub vysoké srovnávací základny cen energií, která by i v následujících měsících měla vést ke svižnému poklesu inflace. Zatímco ceny potravin by mohly naopak pokles lehce brzdit. Nicméně většímu zpomalení bude zejména bránit jádrová inflace. Ta v březnu opět zrychlila na rekordních 5,7 % z 5,6 % y/y v únoru.
Forex: Inflace v eurozóně na ústupu brzděném jádrovými cenami
31.03.2023 Klíčovým údajem bude dnes březnový vývoj spotřebitelských cen v eurozóně. Meziročně by měla inflace výrazně zpomalit díky vyšší srovnávací základně, ovšem většímu zpomalení bude bránit zrychlení jádrové inflace. Finální odhad tuzemského HDP včetně sektorových účtů ukáže detailnější obrázek kondice domácností a podniků. Americký kalendář zase nabídne vývoj spotřebitelské poptávky a indikátory cenového vývoje za únor.
Evropská centrální banka je aktuálně posledním zůstávajícím jestřábem, Euro se drží na úrovni 1,08 USD
28.03.2023 Christine Lagardeová, prezidentka Evropské centrální banky (ECB), si i přes rostoucí napětí v oblasti bankovnictví upevňuje pověst největšího jestřába mezi hlavními centrálními bankéři a finančním trhům dává důvod, proč koupit euro a prodat německé dluhopisy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle našeho odhadu v prosinci klesla na 15,8 %
09.01.2023 Vývoj spotřebitelských cen v prosinci ovlivnilo výrazné zlevnění pohonných hmot. To přispělo ke snížení inflace jak v ČR, tak USA. K nižším cenovým tlakům v tuzemsku by měla přispět i klesající poptávka v důsledku strmého propadu reálných příjmů domácností. Maloobchodní tržby za listopad podle nás vykážou další meziměsíční pokles. Celkově bude tento týden na data z tuzemské ekonomiky bohatý. Sledovány budou i evropské statistiky průmyslové produkce. Ta by měla zaznamenat meziměsíční oživení jak v Německu, tak celé eurozóně. Předběžný odhad německého HDP za celý loňský rok by pak měl ukázat, zdali tamní ekonomika v závěrečném kvartále mezičtvrtletně klesla.
Forex: Nižší evropská inflace a silnější trh práce v USA
06.01.2023 Z evropských ekonomických dat tento týden zaujaly především prosincové odhady inflace, které zaostaly za očekáváními napříč kontinentem. Inflace za celou eurozónu v prosinci zpomalila z 10,1 % na meziročních 9,2 %, zatímco se čekalo 9,5 %. Po třech měsících se tak opět vrátila do jednociferného teritoria a roste šance, že vrchol má již za sebou. Prosincový meziměsíční pokles evropských spotřebitelských cen v průměru o 0,3 % jde z velké části na vrub opatřením německé vlády, která se rozhodla pomoci domácnostem s vysokými cenami energií.
Obrat na EUR/USD
25.11.2022 Eurodolar se odrazil od svého 20letého minima dosaženého v září a od té doby přidává 8 %. Stále více fundamentálních faktorů potvrzuje, že nedávný pohyb kurzu eura proti americkému dolaru by neměla být pouze korekce, ale nový obrat v trendu.
Evropské trhy otevírají růstem, ale přesto míří k třetímu čtvrtletním propadu v řadě
30.09.2022 Evropské burzy od rána rostou v závěru již třetího slabého týdne v řadě. Německý index DAX sice roste o 1 %, ale v souhrnu za týden směřuje k 1,6% ztrátě. Dnešní den je zároveň posledním dnem v měsíci a ve třetím čtvrtletí, a tak se nabízí jisté bilancování. DAX za tento měsíc míří k téměř 6% měsíční ztrátě a zároveň k sedmému ztrátovému měsíci v tomto roce. Hlavní evropské akciové indexy mají namířeno k již třetí čtvrtletní ztrátě v řadě, což je nejdelší série čtvrtletních propadů od roku 2009.
Forex: Tuzemský růst cen průmyslových výrobců by měl dále zvolnit na tempu
16.09.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců by měly vykázat další zmírnění jak v meziměsíčním, tak i v meziročním srovnání. Finální odhad inflace v eurozóně by neměl přinést žádnou změnu, přičemž vrcholu podle nás dosáhne již tento měsíc. Včerejší slabší americká data nepřinesla zlom v tržním ocenění, které nadále implikuje 75bodové zvýšení sazeb na zasedání Fedu v příštím týdnu.
ECB nemá na co čekat
04.07.2022 Záporné úrokové sazby v eurozóně to mají sečtené. Je zřejmé, že v dnešní době už nemají opodstatnění a mohly být již několik měsíců minulostí. Mínus půl procenta v eurozóně nyní znamená globálně nejnižší úrokovou sazbu poté, co i ve Švýcarsku přistoupila centrální banka k překvapivému zvýšení.
Jádrová inflace v eurozóně klesla
01.07.2022 Jádrový index spotřebitelských cen v červnu podle předběžných odhadů klesl na 3,7 % oproti 3,8 % v květnu. Trhy naopak očekávaly růst na 3,9 % meziročně. Celková inflace vzrostla na 8,6 % meziročně, přičemž trh očekával růst na 8,5 %.
Forex: ČSÚ zveřejní strukturu růstu HDP za druhé čtvrtletí
31.08.2021 Český statistický úřad zpřesní výsledek tuzemské ekonomiky za druhé čtvrtletí a odhalí strukturu růstu. Inflace v eurozóně dosáhne v meziročním vyjádření nových maxim, které podporuje silný efekt srovnávací základy z minulého roku. Spotřebitelská důvěra v USA mírně poklesne a bude tak následovat dříve zveřejněné indikátory. Koruna zůstává poblíž svých hodnot z posledních deseti dní. Ačkoli podmínky podporují korunu k opětovnému posílení, prázdninová slabá aktivita na finančních trzích ji drží i nadále beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký HDP vykáže nejvyšší růst v historii
26.07.2021 Americká centrální banka bude ve středu pokračovat v úvahách nad omezováním nákupů aktiv. Na konkrétní oznámení je ale podle našeho názoru ještě brzo. Dalším dílkem do skládanky, kdy utahování měnové politiky nastane, bude i vývoj HDP za druhý kvartál. Ten by měl růst historicky nejrychlejším tempem a vrátit americkou ekonomiku na předkrizovou úroveň. Oživení za druhé čtvrtletí vykáže i eurozóna, její výsledek však tak oslnivý nebude. Jádrová inflace v eurozóně pravděpodobně mírně ubere na tempu. Ta celková se naopak posune na úroveň 2 % y/y. Jak již ale víme z minulého týdne, z hlediska politiky ECB to nic neznamená. Zveřejněna bude tento týden i další várka předstihových indikátorů. Zatímco důvěra v eurozóně je už zřejmě na svých maximech, německé IFO má našlápnuto k dalšímu růstu. V regionu maďarská centrální banka sáhne k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Solidní růst HDP by měl v takovémto kroku utvrdit i Českou národní banku. Na její zasedání si ale budeme muset počkat až do příštího týdne.
Forex: Předstihové indikátory z USA ukážou na mírný útlum optimismu
20.05.2021 Dosud známá čísla o dubnovém vývoji americké ekonomiky spíše zklamala, což se odráží také v odhadech dnes zveřejněných statistik. Důvěra v podnikatelském sektoru od filadelfského Fedu podle očekávání trhu v květnu klesla z 50,2 b. na 41,0 b. Předstihový ukazatel od Conference Boardu by pak měl setrvat na hodnotách z předchozího měsíce. Největším zklamáním byly v dubnu statistiky z amerického trhu práce a pouze pozvolná tvorba pracovních míst pravděpodobně pokračuje i v průběhu května, což by dnes měl potvrdit jen nepatrný pokles nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V Německu zveřejní dubnový vývoj cen ve výrobním sektoru, jejichž meziroční růst zřejmě výrazně zrychlí, a to především vlivem vyšší ceny ropy.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně v dubnu mírně klesla na 0,7 %
19.05.2021 Konečný odhad dubnového vývoje spotřebitelských cen v eurozóně ponechal hodnotu celkové inflace beze změny. Spotřebitelské ceny tak v dubnu vzrostly meziročně v souhrnu o 1,6 % po předchozím růstu o 1,3 %. Na vyšší meziroční inflaci působily zejména dražší pohonné hmoty. Jádrová inflace v dubnu zpomalila z 0,9 % na 0,7 %, a to hlavně díky nižšímu růstu cen služeb, který přibrzdil z 1,3 % na 0,9 %. Oproti prvnímu odhadu tak byla jádrová inflace revidována o desetinu níže. Zatímco v eurozóně se inflace drží v průměru pod dvěma procenty, středoevropské země s vlastní měnou tuto úroveň výrazně přesahují. V Maďarsku v témže měsíci inflace dosáhla 5,2 %, v Polsku 5,1 % a v ČR 3,1 %. Příslušné centrální banky budou zřejmě patřit mezi první, které ke zpřísnění svých měnových politik přistoupí, a to s největší pravděpodobností už v letošním roce.
Související klíčová slova:
Klesající trend | Snižování cen | Český průmysl | Poskytování hypoték | Koruna zpevnila | Jackson Hole | Devizoví obchodníci | Fiskální stimul | Akcie Erste | EUR | Akciové trhy | Exporty | Inflace v září | Opětovný pokles | PLN | Long pozice | Měnový pár EUR/CZK | Oživení poptávky | Pokles sazeb | Analytický tým | Trend | Inflační čísla | Škoda Auto | Bankéři | Výrobní PMI | Oznámení výsledků | Statistiky | USD/PLN | Citigroup | Schodek státního rozpočtu | Invesco | Tvorba pracovních míst | Zveřejnění výsledků hospodaření | Zasedání ECB | Index PX | Zveřejnění výsledků | Pravděpodobnost | Tuzemská ekonomika | Hlavní centrální banky | Indexy S&P | Lagardeová | Svátek v USA | Nárůst cen energií | Snížení produkce | Americká inflace | Deflace | Expanze | Rostoucí ceny | Výkyvy | Nová cla | Květnová průmyslová produkce | Depozitní sazba | APP | Český statistický úřad | Finanční trhy dnes | PMI z Německa | Německé ceny výrobců | Strach | Výrazný vzestup | Americké podniky | Zasedání Evropské centrální banky | Finanční centrum | Nezaměstnanost | František Táborský | Christine Lagarde | Burza | Úspěšný týden | Trumpová | Vratislav Zámiš | Růst zaměstnanosti | Americký akciový index | Základní úrokové sazby | Směrnice | Oznámení | ČSOB | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Analytický tým FXstreet.cz | Tuzemská měna | Volby | Regionální měny | Nastavení úrokových sazeb | Růst cen | EUR/PLN | Tempo hospodářského růstu | New York | Snížení úrokových sazeb | NFP report | Vojtěch Benda | Rostoucí obavy | Výhled | Výsledek inflace | Vysoké riziko | Výkon českého průmyslu | Výkon | CZK | Podnikání | Čínský trh | Silné oživení | HDP za Q2 | Vývoj měnového páru | Nižší ceny | USA recese | Risk On | Inflace | Evropská měna | Euro vůči americkému dolaru | Zmírnění inflace | Prima | Představitelé ECB | Russell Investments | Obchodní seance | Maloobchod | Graf | Utahování měnové politiky | ČSÚ | HUF | Průmysl | Forward guidance | Uvolnění měnové politiky | Centrální banky | Cla na Mexiko a Kanadu | Zpráva | Momentum | Spotřební daně | Ziskové marže | Zvyšování sazeb | Celková inflace | Míra úspor | Ekonomické zpomalení | Risk-off | Zveřejněná data | Covid | Cla na Mexiko | Aktuální hodnoty měny | Data z USA | Dnešní makroekonomické ukazatele | Rozptýlení | Cyklus zvyšování sazeb | Ceny pohonných hmot | Futures | Polská centrální banka | Norská centrální banka | Ekonomiky | CL | Odhodlání | Donald Trump | Ranní okénko | PLN/EUR | Členové bankovní rady | Průmyslová produkce | Harmonizovaná inflace | Zvyšování mezd | Zaměstnanost | Dění na finančních trzích | Zápis z posledního zasedání Fedu | Průmyslová produkce v eurozóně | Obchodní války | Předstihové indikátory | Bydlení | Zveřejněné údaje | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | ECB dnes | Brent | Březnová inflace | Prudký pokles | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Odeznívání inflace | Snižování sazeb | Zpomalení čínské ekonomiky | Evropské burzy | Odhady PMI | Prostor pro posilování | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Zvýšení minimální mzdy | Ozvěny trhu | Války na Ukrajině | Konflikt na Blízkém východě | Obchodní týden | JPMorgan Asset Management | Nová prognóza ČNB | Důvěryhodnost | Jana Steckerová | Cena elektřiny | CZK/EUR | Růst | Vývoj české ekonomiky | Příležitosti | Itálie | EUR/CZK | MiFID II | Inflační výhled | UBS Group | Nový rekord | Objednávky | Kalendář tento týden | Prognóza | Použití finanční páky | Asset management | Trh práce | Býčí výhled | Silná data z trhu práce | Pohyb kurzu | Evropské ekonomiky | Volatility | Průmyslová produkce v únoru | Ceny výrobců | Long | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Ropné společnosti | Evropská inflace | Koruna | Americká spotřebitelská důvěra | Inflace v eurozóně | JOLTS | Nominální hodnota | Zpřesněný odhad | Opatření | Meziroční růst | Olympijské hry | Další růst | Investujte zodpovědně | Trh | Portfolio manažer | Vývoj ceny plynu | Riziková averze | Počasí | Pověst | Porovnání meziročního vývoje | Ceny plynu | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Index | Data z reálné ekonomiky | Vice | Obchodní bilance eurozóny | Eura | Komise | Nejistoty | Americká centrální banka | Kapitál | Ropa Brent | Posílení | Přebytek běžného účtu | Vývoj německého akciového indexu DAX | Proinflační rizika | Společnosti | Údaje o inflaci | Euro včera | S&P | BNP Paribas Asset Management | Unie | Emise státních dluhopisů | Inflace ve Spojených státech | Maloobchodní tržby | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Data z tuzemské ekonomiky | Akciové indexy | Výrazné ztráty | Christine Lagardeová | Ekonomický kalendář | Domácnosti | Mário Centeno | Záznam z posledního zasedání ČNB | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Bollingerova pásma | Vývoj inflačních očekávání | Dnešní PMI | Nová prognóza | Průběh krize | Deficit | Joachim Nagel | Rada guvernérů | Pokračující pokles | Kurz koruny | Eskalace | Výroba aut | Obchodní aktivita | BNP Paribas | Česká koruna | G10 | Devizové trhy | Světové centrální banky | MIFID | Akciový index | Pozornost | Polský zlotý | Korunové sazby | Surové ropy | Míra úspor domácností | Ekonom ECB | Ifo | Conference Board | Úvěrové podmínky | Index nákupních manažerů | Statistický úřad | Očekávaná data | Počet žádostí o podporu | Viceprezident | Poptávka | Nová prognóza ECB | Mario Centeno | Silnější euro | ISM index | Zboží dlouhodobé spotřeby | Vývoj německého akciového indexu | Úsilí | Snižování úrokových sazeb | Tuzemská inflace | RBI | Data o inflaci | Marketingová komunikace | Nedůvěra investorů | Očekávání trhu | Nastavení měnové politiky | Tovární objednávky | Německý index DAX | JOLTS report | Obchodníci | Dluhopisy | Indikátor | Důvěra v ekonomiku | Pár EUR/USD | Index PMI | Analytici | Trh práce v USA | Americká průmyslová produkce | Problémy | Dezinflační trend | Cenový index | Inflace cen | Prostor pro pokles | Pokles cen | Ropa | Deutsche Bank | Nálada na trzích | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Ekonomické aktivity | Raiffeisenbank a.s. | Komerční banka | UBS | Zpomalení inflace | Depozitní sazby | Růst průmyslových cen | USA | 3М | Spojené státy | Globální finanční krize | Aktivita na finančních trzích | Makroekonomická data | Růst HDP | Pandemie | Nálada na trhu | Pohonné hmoty | Úrokové sazby | Hospodaření státního rozpočtu | Zvyšování úrokových sazeb | Konsolidace | Vývoj výnosu 5letého německého vládního dluhopisu | MF | Americká data | Zlepšující sentiment | Vývoj | Dnešní údaje | Výnosy | Úroková sazba | Prohlášení | Člen bankovní rady | Indikátor důvěry v ekonomiku | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | Výdaje | Zasedání Rady guvernérů | Dnešní ekonomický kalendář | Zasedání České národní banky | Růst americké ekonomiky | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Počet nezaměstnaných | Konflikt na Ukrajině | Podnikání na kapitálovém trhu | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | První odhad | Měnové politiky | Odvětví | Investiční doporučení | Obavy z globální recese | Znovuotevření Číny | Zlotý | Peněžní trhy | Cíl Evropské centrální banky | Odhad HDP | Dna | Centrální bankéři | Zavedená cla | Sektor služeb | Investiční strategie | Dovoz do USA | ADP | Silný trend | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Hike | Platební bilance | Růst mezd | Luis De Guindos | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Velkoobchodní ceny plynu | Sazby | Hlavní ekonom | České koruny | Komise v přenesené pravomoci | Nerozhodnost | Regulátor | Boj s inflací | Berlín | Masové propouštění | Budoucí vývoj | HDP Německa | Reálné mzdy | Averze k riziku | Vyšší ceny | Euro dnes | Repo sazby | Odhad růstu HDP | Investování | Prostor pro další posilování | Fed | Nonfarm Payrolls | Maďarský forint | Počet nezaměstnaných v Německu | Poptávka v eurozóně | Hry | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Polská měna | Fluktuace | Aktuální stav | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Oživení ekonomické aktivity | Eurozóna | ISM | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Nuance | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Úspory | Snížení spotřební daně | Předkrizové úrovně | Sláva | Zasedání centrální banky | Růst ekonomiky | Tempo snižování sazeb | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Chuť k riziku | Bilance | Záporné úrokové sazby | Americký akciový index S&P 500 | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Ekonomický růst | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Národní sdružení | Květnový růst | Růst ekonomiky eurozóny | Viceprezident ECB | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Vývoj meziroční jádrové inflace v ČR | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Situace na trhu práce | FXstreet | Maďarská centrální banka | Finanční podmínky | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Obchod | Tomáš Raputa | Vývoj na trhu | EK | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | MAM | Nájemné | Zasedání ČNB | Bank of America | Šok | LTV | Finanční trh | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Kristina Hooper | Veřejný sektor | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Risk | Ceny | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Data z trhu práce | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | Predikce | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Souhrnný indikátor | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Celní politiky | Sentix | Nejvyšší růst | Dobrá data | Forint | Americký ADP report | Výnos | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | Trhy dnes | Německé ekonomiky | 256/2004 | Domácí měna | Spotřeba domácností | Kalendář makroekonomických dat | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Ceny energií | Reálné hodnoty | Utažení měnové politiky | GBP/USD | VIX | Mezibankovní | Jaromír Gec | Rychlý růst cen | Vývoj sazeb | Německé HDP | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EURUSD | Demokraté | Středoevropské měny | Mzdový nárůst | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Obchodování | Jan Vejmělek | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Odhad analytiků | Prémie | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Údaje | Dolarové sazby | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Eurodolar | Finanční krize | Indikace | FXstreet.cz | Medián | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Marže | Aktivum | Společnost XTB | BNP | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Tržby | Finanční systém | Konsensus | Aktuální prognóza | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | GfK | Výrobní aktivity | Spready | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Další posilování | Euro | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Politici | Varovné znamení | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Index PCE | Vyšší inflace | Tomáš Holub | Poptávka investorů | Martin Gürtler | JPMorgan | Měnové unie | Zdraví | Ztráty | Česká inflace | Philip Lane | Meziroční inflace | FOMC | Akcie | Inflace v eurozóně v červnu | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Pražská burza | Sociální demokraté | Podniky | Index spotřebitelských cen | Asijské seance | ECB Luis De Guindos | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Index cen | Tuzemské hospodářství | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Prostor k růstu | Technologie | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Kurz | SOK | Daně | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Americká ekonomika | Měnová politika Fedu | Rekord | Výsledky | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Big Mac | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Investujte | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | Německý průmysl | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Údaje z Číny | Zisky | Výkon průmyslu | Delta | Deriváty | Šéf Fedu | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Oslabení dolaru | Kontrakce | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Členové Fedu | Reinvestice | Měny | Profitovat | Tvorba pracovních míst v USA | Burzy | Thomson Reuters | Signál | Brands | Federální rezervní systém (FED) | Velikonoce | Dvoutýdenní repo sazby | DOGE | Cenové tlaky | Silný trh | Pozitivní signál | Brusel | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Myšlení | ZEW | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Otevření Číny | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Německé ceny | Inflace v červenci | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | University of Michigan | Korekce | Výrazný pokles | Střednědobý výhled | HDP eurozóny | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Pokles úrokových sazeb | Andrew Bailey | Stavebnictví | Krize | Míra zisku | Centrum | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Ekonomická data | Situace na trhu | Evropské akciové indexy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | DAX | Erste | Zavedení cel | Debata | Datový kalendář | Podhodnocený | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | Schodek | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Utaženější měnové politiky | Práce | Úspěch | Cíle | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Vývoj meziroční jádrové inflace | Znovuzvolení Donalda | Banky | Předčasné volby | Vypuknutí pandemie | Vlády | Kotace | Šance | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Analýza | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Americký Fed | Pozice | Euro proti dolaru | Constellation | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | TTF | Dlouhé pozice | Změna sazeb | Americký ADP | Silná poptávka | PMI indexy | Německé vlády | Vývoj HDP | Důležité informace | FX | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Inflace ve Španělsku | Obchodní aktivity | Finální odhad | Služby | Americký průmysl | Výsledek prezidentských voleb | Tržní očekávání | OPEC | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Bohatý | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Vývoj měnové politiky | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Ceny potravin | Rezistence | Meziroční růst cen | ZEW index | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zdražování | Ropy | Hodnocení současné situace | Struktura | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Škoda | Pokles poptávky | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Deficit státního rozpočtu | USD | Co bude dál? | Trh s nemovitostmi | Růst aktivity | Počet nových žádostí o podporu | D1 | HDP v USA | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Federální rezervní systém | Kupní síla | CZ | Meziroční vývoj jádrové inflace | Inflace ve službách | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Znovuzvolení | ANO | Finanční ztráty | Nemovitosti | Data z americké ekonomiky | Invest | Aleš Michl | CPI v USA | Nejistota | Den nezávislosti | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | ING | Indexy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Ceny v eurozóně | Makro | Evropská centrální banka | Ceny v průmyslu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Forward | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Body | Payrolls | ROCE | Měny regionu | Navýšení | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Bankovní sektor | Redukce | Problémy v dodavatelských řetězcích | FX strategie | Společná evropská měna | Caixin | Tržní ocenění | Inflační vlna | PMI ve službách | Constellation Brands | Pracovní síly | Akciový trh | Ekonomické prostředí | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Růst cen průmyslových výrobců | Hlavní ekonom ECB | Banka UBS | Indikátor ekonomického sentimentu | Nárůst rizikové averze | UBS Group AG | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Německá inflace | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Růst | Obchodování | Banka | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | 3М | Pivot
