Reálné mzdy
Máslo v česku zdražuje suverénně nejvíce v celé EU, 12krát rychleji než třeba v Maďarsku. A nízkou tučností mléka to není, to si mnohem spíše řetězce s lidmi hrají „na kočku a na myš“
15.11.2024 Zkazky o „máselné krizi“ v Česku získávají oporu v číslech. Podle nejnovějších dat Eurostatu zdražuje máslo v Česku vůbec nejvýrazněji v celé EU. Letos v září jeho cena narůstala meziročně o 42,5 procenta, což bylo více než v kterékoli jiné zemi EU. Průměr za celou EU činil pouze 13,7 procenta meziročního cenového nárůstu (viz graf Eurostatu níže).
Máslo v česku zdražuje suverénně nejvíce v celé EU, 12krát rychleji než třeba v Maďarsku. A nízkou tučností mléka to není, to si mnohem spíše řetězce s lidmi hrají „na kočku a na myš“
10.11.2024 Zkazky o „máselné krizi“ v Česku získávají oporu v číslech. Podle nejnovějších dat Eurostatu zdražuje máslo v Česku vůbec nejvýrazněji v celé EU. Letos v září jeho cena narůstala meziročně o 42,5 procenta, což bylo více než v kterékoli jiné zemi EU. Průměr za celou EU činil pouze 13,7 procenta meziročního cenového nárůstu.
Spotřebitelská poptávka zůstává v ČR slabá
07.11.2024 Tuzemské maloobchodní tržby nezahrnující prodeje aut v září meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření pouze o 0,2 %. Pokračoval tak jejich utlumený vývoj, když v srpnu došlo k nárůstu o nepatrných 0,1 % m/m. Meziročně byly zářijové maloobchodní tržby vyšší o 5,6 %, což bylo zhruba v souladu s tržním konsensem (5,5 %). Částečně ale na to stále působil vliv nízké srovnávací základny. Ve srovnání s předpandemickým únorem 2020 byly reálné maloobchodní tržby bez aut nižší o 1,5 %.
Maloobchodní tržby, ČR, září 2024
07.11.2024 Tržby v tuzemském maloobchodě v září meziročně vzrostly o 5,6 %, což je solidní výsledek, velmi blízký očekávání trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Volby v USA tento týden určí tón globální politiky a ekonomiky na roky dopředu
04.11.2024 Přestože ekonomický kalendář pro tento týden zahrnuje zasedání hned několika centrálních bank, tentokrát je svou důležitostí zastíní jiná, klíčová událost tohoto roku. Tou jsou americké volby v pořadí 47. prezidenta, a také představitelů tamního Kongresu. Nerozhoduje se tedy pouze o prezidentovi USA, ale také o tom, jak silnou protiváhu bude či nebude představovat Kongres.
Alphabet stoupá, Nasdaq dosahuje nového maxima: Jak technologický gigant vdechl trhu život
31.10.2024 Akciový index Nasdaq dosáhl v úterý rekordního zavíracího maxima, zatímco index S&P 500 vykázal pozitivní dynamiku. Index Dow ale zůstal v červených číslech, přičemž investoři bedlivě sledovali finanční zprávy. Hlavní událostí večera byly výsledky mateřské společnosti Google – Alphabet (GOOGL.O), které byly zveřejněny po skončení obchodního dne.
Česká ekonomika roste méně, než se čekalo, dokonce méně než v prvním letošním pololetí, ve státním rozpočtu na rok 2025 tak mohou chybět desítky miliard už jen kvůli slabšímu růstu
30.10.2024 Češi si stále „připadají chudí“, neutrácejí, jejich reálné mzdy klesly v posledních několika letech nejvíce v zemích OECD.
Ozvěny trhu: Česká ekonomika se nechce odlepit od země
24.10.2024 Po čtvrt roce přichází čas aktualizací makroekonomických prognóz. ČNB s ní přijde na počátku listopadu, my v Komerční bance jsme ji vydali právě včera. Co se za poslední tři měsíce změnilo? Bohužel, skoro nic.
BREAKING: UK unemployment rate lower than expected, EURGBP falls 📌
15.10.2024 Míra nezaměstnanosti ve Spojeném království se snížila, ale mzdy i nadále klesají, a to i přes mírně lepší revizi za srpen. Vývoj nezaměstnanosti zůstává nejasný. Růst mezd se mezitím ochlazuje a reálné mzdy v posledních třech měsících poklesly, což může Bank of England přinést určitou úlevu, pokud jde o obavy z inflace.
USD/JPY: Analýza a prognóza
10.10.2024 Intradenní pullback postrádá konkrétní fundamentální příčinu a vzhledem k nejistotě týkající se plánů Bank of Japan (BoJ) na zvýšení úrokových sazeb zůstane nejspíš omezený. Reálné mzdy v Japonsku v srpnu po dvou měsících růstu podle údajů zveřejněných v úterý poklesly. Klesla i spotřeba domácností, což vyvolává pochybnosti o síle soukromé spotřeby a udržitelnosti ekonomického růstu.
Míra nezaměstnanosti byla v září vyšší, než se čekalo. Řadě absolventů se nedaří rychle najít práci, průmysl snižuje stavy
08.10.2024 V září míra nezaměstnanosti v Česku dosáhla úrovně 3,9 procenta. Expertní konsensus měl za to, že to budou jen 3,8 procenta. Řadě absolventů se ovšem nepodařilo rychle najít vhodnou práci, přičemž průmysl snižovaly stavy. Průmyslová výroba v Česku je už vlastně několik let v útlumu, na což nyní zaměstnavatelé reagují právě i škrtáním části pracovních míst. Útlum průmyslu nastává v důsledku kombinace vysokých cen energií, náročné zelené tranzice, ztráty konkurenceschopnosti evropského průmyslu v čele s německým tváří v tvář celkům typu USA či Číny nebo v důsledku nadále poměrně vysokých úrokových sazeb, jež tlumí investiční aktivitu.
Forex: České maloobchodní tržby i v srpnu rostly, i když dynamika zpomalila
08.10.2024 Srpnové maloobchodní tržby potvrdí, že tuzemská spotřebitelská poptávka roste, i když spíše pozvolným tempem. Oproti červenci meziměsíční tempo růstu zřejmě zpomalilo. Tuzemský trh práce zůstává zakonzervovaný, když podíl nezaměstnaných podle nás v září stagnoval na srpnových 3,8 %. Další nepříliš povzbudivé číslo v řadě hrozí z německého průmyslu, tentokráte za srpen. Ze Spojených států se pak za srpen dočkáme zmírnění deficitu bilance zahraničního obchodu, trh pak čeká zvýšení zářijové důvěry malých podniků v tamní ekonomiku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Fed snížil sazbu, což je pozitivní pro riziková aktiva
22.09.2024 Americká centrální banka (Fed) v podstatě udělala to, co ji trh po několika předchozích datech z trhu práce naznačoval a snížila Fed funds sazbu o 0,5 procentních bodů (oproti konzervativnějšímu odhadu 0,25) do pásma 4,75 – 5 %. Dále se očekává snížení ještě 0,50 % do konce roku a dalších 1,5 procentních bodů v letech 2025-2026.
BREAKING: Reálné mzdy ve slovenské ekonomice nadále rostou
12.09.2024 Průměrná měsíční mzda ve slovenské ekonomice rostla v červenci opět rychleji než inflace. Meziročně si polepšili zaměstnanci ve všech sledovaných odvětvích. Nejrychleji rostly mzdy v maloobchodě, kde se meziročně nominálně zvýšily o 10,2 %. Výrazněji rostly mzdy také v průmyslu, přestože zaměstnanost v tomto odvětví klesla o 2,4 %. Reálné mzdy však meziročně vzrostly o 6 %.
Růst nezaměstnanosti se v srpnu v Česku zastavil. Stále „rozehřátý“ trh práce se popasoval se zkomplikováním zaměstnávání brigádníků
09.09.2024 V srpnu se růst míry nezaměstnanosti v Česku zastavil. Míra nezaměstnanosti totiž stagnovala na své červencové úrovni 3,8 procenta. Na ni stoupla z červnové hodnoty 3,6 procenta. Trh práce se tedy v srpnu dokázal již plně adaptovat na letošní legislativní zpřísnění podmínek zaměstnávání takzvaných dohodářů. To z hlediska zaměstnavatele prodražuje zaměstnávání „na dohodu“, například kvůli nárůstu administrativních nákladů. Je tedy také nákladnější zaměstnat brigádníka, pročež poptávka po nich klesá. Více lidí, kteří by jinak brali letní brigádu, například čerstvých absolventů, se tak hlásí na úřadech práce, což v červenci přispělo právě k růstu míry nezaměstnanosti. Zaměstnavatelé se totiž rozhodli letos ve vyšší míře obejít bez brigádníků a pracovní náplň pokrýt přes léto kmenovými zaměstnanci, například díky důsledněji rozvrženého plánu letních dovolených těchto zaměstnanců.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží sazby o 25 bb
09.09.2024 Klíčovou událostí ve Spojených státech bude zveřejnění inflace za srpen. Ta zřejmě dále zvolnila své tempo. Na 50bodové snížení úrokových sazeb na zasedání příští týden to ale podle našeho názoru stačit nebude. Z politických událostí přitáhne pozornost úterní televizní debata prezidentských kandidátů Kamaly Harrisové a Donalda Trumpa. Evropská centrální banka pak ve čtvrtek sníží sazby o dalších 25 bazických bodů. Z evropských dat stojí za zmínku výsledky červencové průmyslové produkce. Ta ale dle již zveřejněných výsledků z velkých ekonomik v meziměsíčním srovnání zřejmě vykáže pokles. Inflace bude zveřejněna i na domácí půdě. I zde v důsledku nižších cen energií očekáváme její zpomalení.
Forex: Data tento týden vyznívala v neprospěch dolaru
06.09.2024 Data zveřejňovaná tento týden vyznívala v neprospěch amerického dolaru. Index ISM i PMI skončily mírně za očekáváními a zvýšily tak obavy o kondici amerického průmyslu. Počet volných pracovních pozic JOLTS za červenec byl nižší, než s čím trh počítal (7 676 tisíc vs. 8 100 tisíc), za tržním konsenzem zůstal i ADP report (99 tisíc vs 144 tisíc). O něco hůře dopadla i klíčová statistika Nonfarm payrolls, když místo očekávaných 165 tisíc nových pracovních míst tento počet dosáhl jen 118 tisíc. Směrem dolů pak byla revidována statistika za červenec. I tak ale míra nezaměstnanosti poklesla ze 4,3 % na 4,2 %.
ČSOB Data Watch: Maloobchod opět nabírá na síle
05.09.2024 Tržby v maloobchodě překonaly v červenci naše očekávání a na místo lehkého zvolnění tempa (na 3,6 %) naopak svůj meziroční růst zrychlily na 4,5 %.
Tržby v červenci rostly v maloobchodu i službách
05.09.2024 České maloobchodní tržby bez prodejů aut se v červenci meziměsíčně zvýšily v reálném vyjádření o 0,7 %. Meziročně pak byly vyšší o 4,5 % a překonaly tak tržní konsensus ve výši 3,9 %. Směrem dolů byl však revidován údaj za červen, když oproti původně udávanému růstu o 0,7 % m/m nyní data ukazují pouze na +0,4 %. Nadále platí, že reálné tržby bez prodejů aut významně zaostávají za svou předpandemickou úrovní z února 2020. V červenci to bylo o více než 2 %.
Maloobchodní tržby, ČR, červenec 2024
05.09.2024 Tržby v tuzemském maloobchodě v červenci meziročně vzrostly o 4,5 %, což byl lepší výsledek, než čekal trh.
Ranní okénko - Reálné mzdy v ČR dál rostou, dnes první údaj z amerického trhu práce
04.09.2024 Dnešní den jako jediný v rámci tohoto týdne nenabídne data z české ekonomiky. Nudit se ovšem nebudeme, jelikož dorazí zajímavé údaje ze zahraničí. Nejprve v dopoledních hodinách Eurostat odhalí, jak se vyvíjely ceny ve výrobě v eurozóně. Trh včetně nás očekává, že se ve srovnání s loňským rokem v červenci výrobní ceny snížily o 2,5 %. V meziročním srovnání dochází k nepřetržitému poklesu již od loňského května zejména díky nižším cenám energií.
Tuzemské mzdy zaostaly za očekáváním
04.09.2024 Růst nominálních mezd ve druhém čtvrtletí zpomalil z meziročních 7,2 % na 6,5 %. Mzdová dynamika tak zaostala za tržním očekáváním, stejně jako za odhadem nás i ČNB (+7,2 %). Pozitivní zprávou je fakt, že v reálném vyjádření vzrostly mzdy díky nižší inflaci o 3,9 % a postupně tak korigují razantní pokles kupní síly v letech inflačního šoku 2021-2023. I tak ale reálné mzdy nadále setrvávají na úrovni roku 2018. Napříč jednotlivými odvětvími přetrvávají významné rozdíly ve mzdové dynamice.
Forex: Další signály o vývoji amerického trhu práce
04.09.2024 V Evropě dnes budou zveřejněny finální odhady PMI z oblasti služeb za srpen. V Německu i eurozóně by mělo dojít pouze k potvrzení předběžných odhadů, a tedy i úrovně mírně nad 50 b. V eurozóně je pak ještě doplní červencový vývoj cen průmyslových výrobců. V USA bude hrát hlavní roli počet volných pracovních pozic – JOLTS za červenec, který bude dalším indikátorem podávajícím zprávu o stavu tamního trhu práce. Důležitější však samozřejmě pro trhy budou srpnové statistiky z nezemědělského sektoru (tzv. payrolls), které ale budou zveřejněny až v pátek. Americké tovární objednávky v červenci pravděpodobně meziměsíčně vzrostly a korigovaly tak předchozí pokles.
Forex: Tempo růstu tuzemských mezd zklamalo
03.09.2024 Meziroční růst českých mezd ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil z 7,2 % na 6,5 %. V reálném vyjádření pak došlo ke zpomalení z 5,0 % na 3,9 % y/y, zatímco tržní konsensus očekával 4,3 %. Mezičtvrtletně sice reálné mzdy rostly již pátý kvartál v řadě, jejich dynamika se však podle našeho odhadu významně zmírnila, a to z 2,3 % v Q1 na 0,4 % v Q2 (po sezonním očištění). Ruku v ruce s tím pravděpodobně šlo zvolnění mezičtvrtletního růstu spotřeby domácností z 0,8 % na 0,2 %. Přetrvávající slabost jak na straně příjmů, tak i výdajů domácností podle našeho názoru nahrává dalšímu snižování úrokových sazeb ČNB. Navíc v kontextu velmi slabého výkonu průmyslu.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 2Q 2024
03.09.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,5 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od závěrečného čtvrtletí roku 2022.
Růst mezd pokračuje, ale pomalejší tempo mírně zklamalo
03.09.2024 Ve druhém čtvrtletí letošního roku pokračoval růst mezd většiny českých pracovníků, průměrná nominální mzda vzrostla o 6,5 %. Příznivý vývoj inflace způsobil růst i v reálném vyjádření, a to v průměru o 3,9 %. Přestože se stále jedná o velmi silný růst, který ve většině odvětví pomáhá kompenzovat ztrátu kupní síly v předchozích letech, z pohledu trhu jde o mírné zklamání, když očekávaný růst přesahoval 4 %. Zároveň však byl revidován směrem výše výsledek za první čtvrtletí, kdy nominální mzda průměrně vzrostla o 7,2 % (místo 7 %) a reálně o 5 % (místo 4,8 %). Za celé první pololetí tak jde o reálný nárůst ve výši 4,5 % r/r.
Reálné mzdy ve 2Q klesly
03.09.2024 Reálné mzdy ve 2. čtvrtletí klesly na 3,9 % meziročně oproti revidovaným 5 % v 1. čtvrtletí. Trhy předpokládaly pokles na 4,3 % meziročně.
BREAKING: Reálné mzdy na Slovensku rostou pomaleji
03.09.2024 Reálné mzdy na Slovensku nadále rostou, ale jejich dynamika se mírně zpomaluje. Zatímco v 1. čtvrtletí rostly reálné mzdy tempem 5,3 % meziročně, ve 2. čtvrtletí již zaznamenáváme růst v rozsahu 4,9 % meziročně. V nominálním vyjádření vzrostla naše průměrná měsíční mzda o 7,1 %, tj. o 101 EUR, a dosáhla 1 520 EUR. Mezičtvrtletně rostly mzdy rovněž tempem 1,2 %.
Průměrná mzda se reálně zvýšila o 3,9 procenta
03.09.2024 „Vzhledem k pokračujícímu pnutí na trhu práce lze očekávat, že po celý letošní i příští rok porostou reálné mzdy. Díky tomu se bude zvyšovat spotřeba domácností, která je hlavním motorem růstu české ekonomiky. Lepší ohodnocení zaměstnanců povede k vyššímu výběru daně z přidané hodnoty i daně z příjmů fyzických osob,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní okénko - Na konci týdne nás čekají opět klíčová data z amerického trhu práce
02.09.2024 V tomto týdnu se dozvíme mnoho nového o české ekonomice, během dneška to bude hodnocení zpracovatelského průmyslu pomocí tzv. indexu nákupních manažerů (PMI) a plnění státního rozpočtu za prvních osm měsíců. V úterý se ukáže, jakým tempem se obnovuje kupní síla obyvatel. Ve čtvrtek dorazí zpráva o vývoji maloobchodních tržeb a v pátek také o stavu průmyslu a bilanci zahraničního obchodu. Z globálního hlediska budou ovšem mnohem podstatnější data z amerického trhu práce, která v minulém měsíci přispěla k panice na finančních trzích ohledně potenciální recese ve Spojených státech amerických, což vyústilo v masivní vlnu výprodejů na akciových trzích.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Jak si vedou zisky českých podniků?
22.08.2024 Česká ekonomika v tomto roce oživuje pomaleji než jsme původně očekávali. Hlavním důvodem je pozdější restart průmyslové výroby a slabší investiční poptávka doma i v zahraničí. Spotřeba domácností sice díky růstu reálné mzdy oživuje zhruba podle očekávání, průmyslová “brzda” však letos pravděpodobně nedovolí ekonomice růst o moc rychleji než o jedno procento.
Je rychlý růst německých mezd pro-inflační?
20.08.2024 Podle řady ekonomů ano, protože reálná mzda si dnes jenom kompenzuje prudké inflací tažené propady v letech 2022 a 2023. Lidově řečeno pracovníci dohánějí “ztracenou” životní úroveň. Problém je, zda nízké reálné mzdy jen nereflektují špatný výkon německé ekonomiky? Do jisté míry bohužel ano. V delším období platí, že dynamika nominálních mezd by měla odpovídat zhruba dynamice produktivity práce.
Míra nezaměstnanosti v Česku roste. Vláda zkomplikovala zaměstnávání brigádníků, ti tak o to více končí na úřadech práce
08.08.2024 V červenci míra nezaměstnanosti v ČR stoupla z červnové hodnoty 3,6 procenta na 3,8 procenta. Za růst může i letošní legislativní zpřísnění podmínek zaměstnávání takzvaných dohodářů. To z hlediska zaměstnavatele prodražuje zaměstnávání „na dohodu“, například kvůli nárůstu administrativních nákladů. Je tedy také nákladnější zaměstnat brigádníka, pročež poptávka po nich klesá. Více lidí, kteří by jinak brali letní brigádu, například čerstvých absolventů, se tak hlásí na úřadech práce, což v červenci přispělo právě k růstu míry nezaměstnanosti.
Tržby za prodej služeb v červnu klesly
07.08.2024 Tuzemské tržby v oblasti služeb se v červnu meziměsíčně snížily v reálném vyjádření o 0,5 %, tedy stejně jako v květnu. Květnový pokles byl revizemi prohlouben z původních -0,4 % na zmíněných -0,5 %, rovněž dubnový meziměsíční nárůst byl ponížen z 0,4 % na 0,3 %. Výsledkem je, že za celé druhé čtvrtletí se reálné tržby za prodej služeb zvýšily pouze o 0,4 % a jejich mezičtvrtletní růst tak výrazně zpomalil z +2,3 % dosažených v prvním letošním čtvrtletí.
Maloobchodní tržby, ČR, červen 2024
05.08.2024 Tržby v tuzemském maloobchodě v červnu meziročně vzrostly o 4,4 %, což byl o něco lepší výsledek, než čekal trh.
Ruská ekonomika roste, nezaměstnanost byla v červnu na rekordním minimu
31.07.2024 Ruská ekonomika zrychlila v prvním pololetí růst na 4,7 procenta z 1,8 procenta ve stejném období loni. Nezaměstnanost v červnu klesla na rekordní minimum 2,4 procenta. Podle agentury Reuters to vyplývá z oficiálních statistik. Ruské hospodářství roste do značné míry díky rozsáhlým vládním výdajům na zbrojní výrobu, protože Moskva financuje svou agresivní válku na Ukrajině. Armádní a zbrojní sektor pak zároveň odčerpávají množství pracovních sil.
Ozvěny trhu: Sazby dále klesnou
25.07.2024 Za týden se k debatě nad nastavením měnových podmínek sejde bankovní rada ČNB. Podkladem pro jednání jí bude nová makroekonomická prognóza. Jak to s vývojem české ekonomiky vidíme my v Komerční bance?
MAKROEKONOMICKÁ PROGNÓZA PLÍŽENÍM VPŘED!
25.07.2024 Růstové momentum se od loňského závěrečného čtvrtletí vytrácí. Letošní růst tak nepřekročí jedno procento. Vývozní aktivitu stále narušují potíže s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu, domácí poptávku táhne výlučně spotřeba domácností, investiční aktivita zůstává i ve světle přetrvávající měnové restrikce slabá. Spotřební výdaje podporuje růst reálných mezd v souvislosti s napjatým trhem práce a návratem inflace ke svému cíli. I ve zbytku roku se inflace bude pohybovat v blízkosti svého cíle, příští rok dokonce pod ním. Sazby centrální banky tak půjdou dolů, nyní již pravděpodobně standardním tempem po 25 bazických bodech. Reálné úrokové sazby tedy zůstanou kladné a restriktivní.
Ranní okénko - Klíčový odhad růstu ekonomiky USA ve 2. čtvrtletí
25.07.2024 Dnes nás čeká pravděpodobně nejdůležitější údaj tohoto týdne a tím je úvodní odhad růstu HDP americké ekonomiky ve druhém kvartále. Tamní hospodářství v prvním čtvrtletí anualizovaně rostlo o 1,4 %, což bylo výrazné zpomalení oproti konci minulého roku. Detailní pohled na strukturu růstu ovšem odhalil, že nižší růst byl částečně způsoben volatilnějšími položkami, jako jsou změna stavu zásob a zahraniční obchod, jejichž příspěvek byl záporný. Nicméně se ukázalo, že i soukromá spotřeba ochabuje. Prvotní odhad pro první čtvrtletí sice naznačoval, že spotřeba domácností vzrostla o 2,5 %, ale finální odhad evidoval růst pouze o 1,5 %. To je výrazná korekce oproti druhé polovině minulého roku, kdy byl růst vyšší než 3 %.
Forex: PMI v průmyslu by si na obou březích Atlantiku měly polepšit, u služeb naopak
24.07.2024 Ve Spojených státech i eurozóně dnes budou zveřejněny indikátory PMI. Ty v průmyslové oblasti se zřejmě mírně zlepší, avšak s tím rozdílem, že v eurozóně stále zůstanou pod svým dlouhodobým průměrem a v pásmu kontrakce. Růstové momentum v eurozóně už podle našeho odhadu neudrží sektor služeb, kde čekáme ve srovnání s červnem mírně horší výsledek, byť stále bezpečně nad 50bodovou hranicí. Indikátory důvěry budou zveřejněny i na domácí půdě. Nálada spotřebitelů by se měla dle našeho odhadu dále zlepšit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Jak Babišova vláda pomohla té Fialově. Na dluh
17.07.2024 Reálné mzdy v Česku stále výrazně padají, bez zrušení superhrubé mzdy by to ale bylo ještě horší. V ostatních zemích Visegrádské čtyřky přitom reálné mzdy rostou, zvláštně markantně v Maďarsku a v Polsku.
BREAKING: Reálné mzdy na Slovensku ve vybraných odvětvích rostly, roste i zaměstnanost
12.07.2024 V květnu 2024 jsme zaznamenali výrazný nárůst reálných mezd ve vybraných odvětvích slovenské ekonomiky. Reálné mzdy rostly ve všech sledovaných odvětvích a pouze v polovině z nich rostly mzdy meziročně rychleji než o 5 %. Nejvýrazněji rostly mzdy v dopravě a skladování a v maloobchodě.
Reálné mzdy v Česku stále výrazně padají, bez zrušení superhrubé mzdy by to ale bylo ještě horší. V ostatních zemích Visegrádské čtyřky přitom reálné mzdy rostou, zvláštně markantně v Maďarsku a v Polsku
10.07.2024 Často kritizované zrušení superhrubé mzdy, prosazené ještě za vlády minulé, zásadně pomáhá navyšovat voličské preference vládě současné. Bez něho by byly níže. To proto, že v Česku mezi lety 2019 a 2024 klesly reálné mzdy nejvýrazněji ze zemí OECD (viz graf a tabulka níže). To znamená pokles životní úrovně. Bez zrušení superhrubé mzdy by byl ale pokles životní úrovně lidí ještě výraznější, než ve skutečnosti byl.
Inflace se vrátila na svůj cíl
10.07.2024 „Inflační vlna byla hlavní příčinou, proč reálné mzdy v České republice mezi posledním čtvrtletím 2019 a prvním čtvrtletí 2024 klesly o 7,5 procenta, což bylo nejvíce ze všech zemí OECD. Utlumení inflace v letošním roce v kombinaci se zvyšováním nominálních mezd vede k růstu reálných mezd. Ty se však na předcovidovou úroveň vrátí až na přelomu let 2025 a 2026,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Míra nezaměstnanosti je na „dně“, letos už převážně poroste. Vláda zkomplikovala zaměstnávání brigádníků, ti tak o to více končí na úřadech práce
09.07.2024 Červnová stagnace míry nezaměstnanosti v ČR na úrovni 3,6 procenta je za očekáváním části analytiků, kteří předpokládali další pokles, na 3,5 procenta. Za stagnací může i letošní legislativní zpřísnění podmínek zaměstnávání takzvaných dohodářů. To z hlediska zaměstnavatele prodražuje zaměstnávání „na dohodu“, například kvůli nárůstu administrativních nákladů. Je tedy také nákladnější zaměstnat brigádníka, pročež poptávka po nich klesá.
Další slabá data spotřebitelské poptávky
04.07.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání. Meziroční růst maloobchodních tržeb bez prodejů aut po očištění o rozdílný vliv pracovních dní v květnu zpomalil z 5,7 % na 4,4 %, zatímco tržní konsensus očekával 5,3 %. Oproti předpademickému únoru 2020 byly reálné tržby stále o zhruba 3 % nižší.
Maloobchodní tržby, ČR, květen 2024
04.07.2024 Růst tržeb v tuzemském maloobchodě činil v květnu meziročně 4,4 % a zaostal za očekáváním finančního trhu, jenž předpokládal růst 5,3 %.
Je letecký sektor připraven na nouzové přistání? 🔎
27.06.2024 Při pohledu na globální ekonomické údaje a výkonnost akciových indexů by bylo téměř slepé tvrdit, že se společnostem v leteckém sektoru prostě musí dařit. To však není pravda. Odvětví čelí řadě problémů, z nichž některé jsou cyklické povahy a jiné strukturální. V důsledku toho, i když je cestovní sezóna v plném proudu a třetí čtvrtletí roku by mělo být rekordní a podpořit poptávku po akciích leteckých společností, je těžké vidět známky sezónní euforie. V první polovině roku evropský sektor leteckých společností vážený podle kapitalizace ustoupil o téměř 10 % oproti více než 9% růstu cen akcií z indexu STOXX Europe 600. Proč?
V Česku přibylo firemních bankrotů. Podniky si musejí hlídat cash flow, radí expertka
26.06.2024 Květen byl z pohledu firemních bankrotů zatím nejhorším měsícem letošního roku. I přesto celkové statistiky stále vyznívají optimisticky, jelikož krachujících podniků je nejméně za poslední tři roky. Odborníci přesto varují především malé a střední firmy, aby dávaly pozor na tok hotovosti, jelikož nečekaný výpadek příjmů pro ně může být fatální.
Maďarsko ukončí povinnost zlevňovat potraviny kvůli vysoké inflaci
25.06.2024 Maďarsko od 1. července ukončí nařízení, podle kterého měly prodejny od loňského června povinnost zlevňovat vybrané potraviny. Oznámilo to dnes maďarské ministerstvo hospodářství. Vláda před rokem opatření zavedla, aby lidem pomohla vypořádat se s vysokou inflací, která mezitím citelně polevila a nyní se pohybuje kolem čtyř procent.
Vývoj důvěry v ekonomiku podle analytiků naznačuje slabé oživení
24.06.2024 Vývoj důvěry v českou ekonomiku naznačuje, že letošní hospodářské oživení bude jen opatrné. Shodují se na tom analytici při hodnocení dnešního konjunkturálního průzkumu od Českého statistického úřadu (ČSÚ), podle kterého se souhrnný indikátor důvěry meziměsíčně zvýšil o 1,6 bodu na 98 bodů. Výrazné zlepšení důvěry v průmyslu analytici nechtějí přeceňovat, podle nich tento sektor snadno podléhá výkyvům.
Inovační úsilí českých firem pokleslo, proč je to nebezpečné?
21.06.2024 Inovační úsilí českých firem ve druhé fázi pandemie COVID 19 a na začátku ruské invaze viditelně pokleslo. Potvrzují to poslední čísla z ČSÚ, která ukazují, že v letech 2020-2022 inovovalo 44 % podniků, což je o dvanáct procentních bodů méně než v předešlých letech. To není úplně dobrá zpráva, zvlášť když ji dáme do kontextu s velmi pomalou dynamikou produktivity práce (od roku 2019) - ta v Česku viditelně zaostává nejen za středoevropským regionem, ale i za průměrem eurozóny. Navíc většina firem (40 %) v daném období inovovala “podnikové procesy” - to znamená vnitřní procesy nebo marketingové metody.
Agentura Fitch potvrdila úvěrový rating Maďarska na stupni BBB
16.06.2024 Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Maďarska na stupni BBB, tedy v investičním pásmu. Výhled úvěrového ratingu nicméně zůstává negativní, což signalizuje, že agentura by mohla v budoucnosti přikročit ke zhoršení ratingové známky. V současnosti se nachází dva stupně nad spekulativním pásmem.
Průmysl přešlapuje namístě, domácnosti se rozbíhají
11.06.2024 Českým domácnostem se vrací optimismus, firmám nikoliv. Asi tak lze ve stručnosti shrnout výsledky posledních průzkumů předstihových indikátorů, z nichž také plyne, co v nadcházejících čtvrtletích bude ekonomiku táhnout a co nikoliv.
Míra nezaměstnanosti klesá a dále klesne. Mzdově-inflační spirálu to ale neroztočí, sazby ČNB půjdou dolů
10.06.2024 Květnový pokles míry nezaměstnanosti se na 3,6 procenta se obecně očekával. S blížícími se prázdninami lze v červnu čekat další pokles, na 3,5 procenta, což však bude zřejmě letošní „dno“. Červen je totiž tradičně měsícem, kdy vrcholí sezónní zaměstnávání z důvodu právě letní sezóny a teplého počasí, stupňujícího poptávku po obsazení pracovních pozic v exteriéru.
BREAKING: Slovenská ekonomika roste nejrychleji za poslední 2 roky
06.06.2024 HDP Slovenské republiky poroste v 1. čtvrtletí 2024 meziročním tempem 2,7 % ve stálých cenách, tj. reálně. V nominálním vyjádření v běžných cenách to představuje meziroční růst o 8 % a hodnotu 29,8 miliardy EUR. Na sezónně očištěném základě byl růst HDP mezičtvrtletně vyšší o 0,7 %, tj. meziročně o 2,8 %.
Maloobchodní tržby se v dubnu nečekaně zadrhly, dobré zprávy došly a Češi se opět obávají inflace. Vládě kvůli tomu citelně klesá inkaso DPH, což prohlubuje její schodek
05.06.2024 Tržby českého maloobchodu v dubnu zaostaly za očekáváním. Oproti březnu stagnovaly a meziročně polepšily reálně o 5,3 procenta. To je sice poměrně solidní dynamika, která však zaostává jak za očekáváním, tak třeba i za březnovým meziročním růstem. Ten podle revidovaných údajů činil 5,8 procenta. Přitom květnová čísla, která budou zveřejněna příští měsíc, zřejmě zlepšení situace neukáží. Důvěra spotřebitelů v českou ekonomiku se totiž v květnu letos poprvé zhoršila, byť nepatrně.
Ranní okénko - Dnes data z českého maloobchodu či zasedání Polské centrální banky
05.06.2024 Dnešní den přinese nejnovější údaj o tuzemském maloobchodu. Reálné tržby v tomto sektoru rostou od loňského prosince a nenaplnily se tak obavy, že by v prvním čtvrtletí ještě mezi lidmi mohl převládat opatrnostní motiv. Naopak skutečné výsledky překonávaly v pozitivním slova smyslu očekávání analytiků a březnový údaj (+6,1 %) byl až šokující. I v dubnu velmi pravděpodobně pokračoval trend rostoucích reálných tržeb maloobchodních prodejců, ačkoli ne v takovém rozsahu jako v březnu. Medián trhu odhaduje meziroční nárůst o 5,5 %, naše prognóza počítá s mírnějším zvýšením o 4,8 %.
Půst českých pracovníků skončil
04.06.2024 Po velmi dlouhých devíti čtvrtletích reálné mzdy českých zaměstnanců konečně začaly růst. Průměrná nominální mzda vzrostla o 7 %, což při výrazném poklesu inflace v prvním čtvrtletí až na průměrných 2,1 % znamená reálné navýšení příjmů o 4,8 %. Takto silný růst nebyl očekáván, když ani naše prognóza, která byla nejblíže v rámci trhu, počítala s mírně nižším tempem (+4,4 %). Zároveň byl revidován výsledek posledního čtvrtletí minulého roku, kdy nominální mzda v průměru stoupla o 7,1 % (místo 6,3 %) a reálná mzda poklesla o 0,5 % (místo -1,2 %).
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 1Q 2024
04.06.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od počátku loňského roku.
Reálné mzdy rostou nejvíce od roku 2019, více, než se čekalo, i když stát šetří. Dále to nakopne spotřebu
04.06.2024 Růst mezd v Česku v letošním prvním čtvrtletí překonal očekávání. Reálný meziroční vzestup průměrné měsíční mzdy, činící 4,8 procenta, je nejvýraznější od třetího čtvrtletí roku 2019. Přitom ještě nárůst mezd brzdil slabý vzestup v mnoha sektorech, kde má rozhodující slovo stát a tabulkové platy, jako je oblast vzdělávání, veřejné správy a obrany či sociálního zabezpečení. Je patrné, že se projevuje omezování výdajů státu, které souvisí se snahou konsolidovat veřejné finance.
Forex: Reálné mzdy po více než dvou letech významně vzrostly
04.06.2024 Koruna na začátku týdne zacouvala zpět pod hranici 24,70 EUR/CZK a s napětím vyhlíží dnešní výsledek mezd za první čtvrtletí. Odhadujeme zvolnění meziroční nominální dynamiky z 6,3 % na 6,1 %, zatímco ČNB počítá s mírným zrychlením na 6,4 %. Vzhledem ke zkrocení inflace se tak po více než dvou letech dostane růst reálných mezd do černých čísel. Pokud se náš odhad ukáže blíže realitě, trh může začít pochybovat o potřebě natolik přísné trajektorie sazeb, jakou ukazuje jarní prognóza (4,4 % na konci roku). To by se české měně nemuselo líbit a riziko tak vidíme ve směru slabší koruny. Připomeňme, že právě razantní revize výhledu na letošní mzdy (z 5,8 % na 7,2 %) byl jedním z hlavních důvodů, proč ČNB v jarní prognóze vyrukovala s takto jestřábím výhledem na úrokové sazby.
Forex: Ve vleku dat z trhů práce
04.06.2024 Dnešek bude primárně ve znamení publikace ukazatelů z trhů práce. Z domova se dočkáme informací o mzdovém vývoji za první tři měsíce roku. Ve srovnání s prognózou ČNB by měla být mzdová dynamika mírně nižší. Růst počtu nezaměstnaných v Německu ubírá na tempu a je pouze otázkou času, kdy se to projeví na míře nezaměstnanosti. Dolaroví obchodníci se připravují na páteční NFP, dnes bude pozornost zaměřena na publikaci počtu volných pracovních pozic JOLTS. Kromě toho budou publikovány americké tovární objednávky za duben.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka odstartuje cyklus snižování sazeb
03.06.2024 V tomto týdnu ECB pravděpodobně zahájí cyklus snižování sazeb opatrným 25bodovým cutem. Po jejím zasedání budou k dispozici detailnější data o vývoji mezd a ekonomiky eurozóny za Q1, která by měla hovořit spíše pro opatrné uvolňování měnové politiky. Tuzemská data by měla ukázat na zrychlení mzdového růstu a zvyšování kupní síly domácností, které by se mělo odrážet v posilování spotřebitelské poptávky. Oproti prognóze ČNB by však podle nás mzdový růst mohl být nižší.
Forex: Česká ekonomika se postupně zotavuje
31.05.2024 Mezičtvrtletní růst tuzemského HDP za Q1 24 by dnes měl být potvrzen na 0,5 %. V rámci nově zveřejněné struktury očekáváme, že k tomu na výdajové straně přispělo hlavně oživení domácí poptávky. Inflace v eurozóně se podle nás v květnu o desetinu zvýšila na 2,5 % y/y. Ještě o dvě desetiny výše pravděpodobně skončila jádrová inflace. V zámoří budou sledovány především dubnové statistiky deflátorů soukromé spotřeby. Fedu ale pravděpodobně mnoho radosti nepřinesou, když by podle nás měly znovu ukázat na přetrvávající robustní cenové tlaky.
Reálné mzdy v Německu v 1Q vzrostly
29.05.2024 Reálné mzdy v Německu se v letošním prvním čtvrtletí meziročně zvýšily o rekordních 3,8 procenta. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil spolkový statistický úřad. Nejnovější údaje o vývoji mezd podporují naděje, že spotřebitelské výdaje pomohou zajistit oživení německé ekonomiky.
Ranní okénko - Smíšený obrázek průzkumu instituce Ifo
28.05.2024 Dnešní den nabídne pouze jediný zajímavější údaj a tím bude spotřebitelská důvěra Conference Board. Americkému hospodářství se dosud dařilo nad očekávání, a to zejména kvůli spotřebě domácností. Jejich důvěra v tamní ekonomiku byla totiž historicky nadprůměrná díky rostoucím příjmům a příznivé situaci na pracovním trhu, přestože se předpokládalo jeho ochlazení. V tuto chvíli ale nezaměstnanost atakuje historicky nejnižší úrovně a stále je vytvářeno značné množství nových pracovních míst. V rámci průzkumu Conference Board i v rámci průzkumu University of Michigan se zdá, že na spotřebitele zatím příliš nedoléhala vyšší inflace či vyšší úrokové sazby. Výsledky z minulého měsíce nicméně naznačily možné ochlazení domácí poptávky, kdy v případě Conference Board index důvěry spotřebitelů výrazně klesl z 103,1 bodů na 97 bodů, přičemž se očekával mírný nárůst.
O podivné dichotomii amerických měkkých a tvrdých makro-indikátorů
28.05.2024 Jedním z výrazných rysů post-covidového období v americké ekonomice byla nepřehlédnutelná dichotomie vývoje tzv. měkkých a tvrdých makroekonomických indikátorů. Zatímco spotřebitelské či podnikatelské nálady vykazovaly a aktuálně i vykazují hodnoty, které by odpovídaly recesi či stagnaci, tak tvrdá data - zejména pak ta z trhu práce - dosud hovořila jinou řečí.
Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
27.05.2024 Skončilo mistrovství světa v hokeji, které bylo pro Česko velmi úspěšné z hlediska sportovního i organizačního. Rekordní návštěvnost šampionátu (797 727) udělala radost nejen českému hokejovému svazu, ale také celé řadě podnikatelů v Praze i na Ostravsku - zejména hoteliérům a provozovatelům hospod a restaurací. Projeví se pořadatelství “úspěšného” šampionátu i ve “velkých číslech” za celou ekonomiku? Předpokládáme, že samotný šampionát “velkými čísly” výrazněji nepohne.
Dobré zprávy došly, nálada spotřebitelů se v květnu letos poprvé zhoršila. Lidé začínají chápat, že ceny z doby před covidem se už nevrátí
24.05.2024 Důvěra spotřebitelů v českou ekonomiku se v květnu letos poprvé zhoršila, byť nepatrně. Dobré ekonomické zprávy totiž jaksi došly. Zejména v prvních třech měsících roku se inflace stabilizovala, takže se lidé osmělili k navýšení svých nákupů. A to i kvůli vyhlídce na letošní celoroční růst reálných mezd. To je významné zlepšení oproti rokům 2022 a 2023, kdy reálné mzdy klesaly. Příznivý efekt tohoto vývoje se však zatím letos vyčerpal a v květnu si lidé plněji uvědomili, že zlevňování potravin či energií má své meze a že cenová úroveň z doby před covidem je již nenávratně minulostí. Navíc se potýkali s citelnějším růstem cen v odvětví služeb. Přitom vnímali stále nepříliš utěšené vyhlídky české ekonomiky jako celku, které na důvěře nepřidávají.
Nová prognóza zlepšila letošní odhad růstu HDP na 1,4 pct
09.05.2024 Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) zlepšila pro letošní rok odhad růstu tuzemské ekonomiky na 1,4 procenta. Pro příští rok očekává růst 2,7 procenta. Inflace podle ní letos klesne na 2,3 procenta, v příštím roce by měla zůstat obdobná. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes zveřejnila ČBA. V únorové prognóze předpokládala letos růst HDP 1,2 procenta a inflaci 2,7 procenta.
Česká ekonomika na cestě k růstu
30.04.2024 Dnes byl Českým statistickým úřadem zveřejněn úvodní odhad růstu HDP v prvním kvartále tohoto roku, podle něhož česká ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 %. Byla tak překonána naše i tržní prognóza (+0,4 %). V meziročním srovnání byl růst vyšší také o 0,4 %.
HDP ČR, předběžný odhad, 1Q 2024
30.04.2024 Česká ekonomika dle předběžných údajů vykázala v letošním prvním čtvrtletí růst HDP 0,5 % v mezikvartálním vyjádření a růst 0,4 % meziročně.
Česká ekonomika letos roste mírně nad očekávání. Lidé se zbavili strachu z drahých energií, inflace i konsolidačního balíčku, celoročně však ekonomiku budou táhnout dolů zásoby
30.04.2024 Dnes zveřejněné předběžné údaje k výkonu české ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí signalizují, že hospodářství rostlo mírně výrazněji, než se čekalo. Meziročně přidalo 0,4 procenta, zatímco analytici oslovení agenturou Bloomberg předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů vzestup o 0,3 procenta. Mezičtvrtletní pak růst činil 0,5 procenta, kdežto očekávání cílila nejčastěji na úroveň 0,4 procenta.
Ranní okénko - Česká ekonomika očekává návrat na růstovou trajektorii
30.04.2024 Dnes očekáváme zveřejnění výše reálného hrubého domácího produktu za první čtvrtletí, a to jak v Česku, tak v Německu. Nejprve budou zveřejněna sezónně očištěná data za Českou republiku, kde, po zohlednění inflace, očekáváme meziroční růst ve výši 0,4 %, což představuje malé zlepšení oproti závěru loňského roku (0,2 %). Mezičtvrtletní růst by měl dosáhnout taktéž výše 0,4 %. Měla by to být především spotřeba domácností tažená, poprvé od roku 2022, růstem reálných mezd, která českou ekonomiku opět vymaní z recese, ve které pobývala po většinu předchozího roku. Pro letošní rok očekáváme návrat na trajektorii růstu, který by měl dosáhnout výše 1,5 %.
HDP by měl potvrdit pokračující oživení
30.04.2024 Dnešní první odhad HDP by měl potvrdit pokračující oživení české ekonomiky (náš odhad +0,4% mezikvartálně). Půjde ovšem o oživení značně nerovnoměrné. Česká ekonomika má mnoho různých tváří a zdaleka ne všem zákoutím se daří stejně dobře. Předpokládáme, že relativně svižně porostou zejména reálné útraty obyvatel. Ukazují na to ostatně poměrně silné maloobchodní tržby i tržby v segmentu služeb pro domácnosti - např. pohostinství a hoteliérství.
Ranní okénko - Důvěra v tuzemskou ekonomiku na vzestupu
25.04.2024 Nejpodstatnější událostí dnešního dne je zveřejnění prvního odhadu růstu americké ekonomiky v prvním kvartále tohoto roku. Tamní ekonomika sice neporoste takovým tempem jako ve druhé polovině loňského roku, ale trhem predikovaný růst o 2,5 % by překonal odhady z minulého roku. Za celý letošní rok by americké hospodářství mohlo vzrůst o více než 2 %, což odhaduje i Fed ve své poslední makroekonomické prognóze. Hlavním faktorem růstu v USA je spotřeba domácností, která neochabuje i díky dobré situaci na trhu práce. Potvrdí-li se takový výsledek nebo dokonce růst předčí očekávání, bude to další důvod pro ponechání úrokových sazeb na restriktivnější úrovni po delší časový úsek.
MF zlepšilo výhled ekonomiky, čeká růst HDP 1,4 procenta
10.04.2024 Ministerstvo financí zlepšilo odhad vývoje ekonomiky v letošním roce. Hrubý domácí produkt (HDP) podle něj vzroste o 1,4 procenta a průměrná inflace dosáhne 2,7 procenta. Uvádí to nová makroekonomická predikce, kterou dnes představil ministr financí Zbyněk Stanjura (ODS). V lednové predikci ministerstvo očekávalo hospodářský růst 1,2 procenta a inflaci 3,1 procenta.
Maloobchod lehce za očekáváním, v centru pozornosti průmysl
08.04.2024 Maloobchod v únoru zvolnil své tempo růstu a rostl v únoru o 1,6 % meziročně - lehce pod naším odhadem (2,0 %) i odhadem trhu (2,3 %). Směrem vzhůru však byly revidovány údaje za leden (na 3,2 % z 2,4 % meziročně). Celkový příběh o pokračujícím oživení spotřeby v Q1 2024 se tak nemění a únor se ukazuje být pouze určitou “korekcí” po velmi úspěšném lednu.
Spotřebitelská poptávka v únoru nečekaně a silně klesla
05.04.2024 Maloobchodní tržby bez prodeje aut v únoru meziměsíčně klesly v reálném vyjádření o 0,8 %, zatímco ještě měsíc předtím rychle rostly o 1,3 %. Meziročně byly zmíněné tržby vyšší o 1,6 % a únorový výsledek tak zaostal za očekáváními, když tržní konsensus předpokládal růst o 2,3 % y/y. Směrem výše byl ale revidován lednový údaj, který původně ukazoval na meziměsíční nárůst o 1,0 %. Zklamání z únorového výsledku podtrhuje také fakt, že zatímco od října do ledna maloobchodní tržby meziměsíčně rostly a naznačovaly trend postupného oživování spotřebitelské poptávky, tak v únoru přišla poměrně výrazná korekce. Oproti předpandemickému únoru 2020 tak byly tržby bez prodejů aut v reálném vyjádření stále nižší o 5 %.
ČSOB Data Watch: Maloobchod lehce za očekáváním, spotřeba dál poroste
05.04.2024 Maloobchod v únoru zvolnil své tempo růstu a rostl v únoru o 1,6 % meziročně - lehce pod naším odhadem (2,0 %) i odhadem trhu (2,3 %). Směrem vzhůru však byly revidovány údaje za leden (na 3,2 % z 2,4 % meziročně). Celkový příběh o pokračujícím oživení spotřeby v Q1 2024 se tak nemění a únor se ukazuje být pouze určitou “korekcí” po velmi úspěšném lednu.
Tržby e-shopů prudce rostou
05.04.2024 „Tržby obchodníků narůstají již tři měsíce v řadě. Tahounem tohoto pozitivního trendu jsou především internetové obchody, kterým se zvyšují tržby dvouciferným tempem,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Míra úspor v Česku opět vzrostla, co to znamená?
02.04.2024 Česká míra úspor ke konci roku opět překvapivě vzrostla a dosáhla 19,4 %. To je z historického pohledu velmi vysoké číslo - dlouhodobě Češi před rokem 2019 spořili zhruba 12 % ze svých příjmů. Pak přišla pandemie COVID 19 a napříč vyspělým světem šla míra úspor prudce vzhůru - stát garantoval domácnostem příjmy, které však častokrát nebyly kryté prací a nebylo je také kde utrácet (velká část segmentu služeb byla mimo hru).
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB i Fed
20.03.2024 O hlavních událostech v ekonomickém světě není pochyb, dnes totiž zasedá Česká národní banka a také Americká centrální banka. Nejprve se v odpoledních hodinách dozvíme rozhodnutí ČNB. Je téměř jisté, že bude pokračovat cyklus uvolňování měnové politiky, ale je otázkou, jaké tempo bankovní rada zvolí.
Internetový prodej přispěl k růstu tržeb obchodníků
12.03.2024 „Tržby obchodníků v lednu vykázaly reálný růst o 2,4 procenta. Potvrzuje se tím oživování nákupního apetitu zákazníků. Ti zřejmě budou navyšovat spotřebu v průběhu celého letošního roku, protože díky návratu inflace na cílovanou úroveň jim porostou reálné mzdy,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Americká inflace těsně nad třemi procenty
12.03.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme únorovou stagnaci meziroční dynamiky spotřebitelských cen v USA na lednových 3,1 %. Jádrová inflace by měla jít níže, my předpokládáme podkonsensuální výsledek. Finálních čísel únorové inflace se dočkáme i z Německa. Tady překvapení nečekáme, potvrzen by měl být předběžný odhad. Z domova zveřejní ČSÚ lednové statistiky maloobchodních tržeb. Známky oživení domácí spotřebitelské poptávky budou zřejmé, vzhledem k tržnímu očekávání se ale obáváme zklamání.
Klesající inflace začíná pozitivně ovlivňovat příjmy domácností
11.03.2024 „Inflace v únoru dále zpomalovala v souladu s očekáváním většiny analytiků. Po prudkém lednovém poklesu z prosincových 6,9 % na 2,3 % v únoru inflace dosáhla dvouprocentního cíle České národní banky. Na této úrovni byla inflace naposledy na konci roku 2018. Inflace tedy přestává být bolavým místem české ekonomiky a současně začíná pozitivně ovlivňovat i reálné příjmy domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace by měla zůstat v tolerančním pásmu cíle i po zbytek roku
11.03.2024 Z domácí ekonomiky bude hlavním údajem tohoto týdne dnes zveřejněná inflace za únor. Ta se podle nás v meziročním vyjádření dále snížila a mohla by se dokonce dočasně dostat pod 2% inflační cíl. Data z USA pravděpodobně nenabídnou příliš důvodů, aby Fed začal trhy připravovat na brzké snížení úrokových sazeb. Očekáváme, totiž, že inflace v únoru zůstala lehce nad 3 % y/y a solidní výsledek pravděpodobně zaznamenají také maloobchodní tržby. Statistiky průmyslové produkce v eurozóně budou i v únoru poznamenané enormní volatilitou dat z Irska. Ani bez tohoto vlivu se ale průmyslu v eurozóně na začátku letoška nedařilo, a to zejména v energeticky náročných odvětvích. Hlavní událostí z pohledu finančních trhů by však v tomto týdnu v eurozóně mělo být zveřejnění revize operačního rámce ECB.
Forex: Koruna se po celý týden držela v úzkém pásmu
08.03.2024 Tuzemské reálné mzdy v závěrečném čtvrtletí minulého roku dále rostly, stále ale velmi pozvolně. Jejich nárůst, který je příslibem pro postupné oživování spotřeby domácností tak trvá již třičtvrtě roku. V porovnání se závěrem roku 2022 sice byla v Q4 23 kupní síla mezd stále nižší o 1,2 %, mezičtvrtletně se však po růstu o 0,2 % v Q3 23 zvýšila o 0,4 %. Na finančních trzích tyto statistiky viditelnou reakci nevyvolaly, jelikož zhruba odpovídaly tržnímu konsenzu i únorové prognóze ČNB.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
06.03.2024 Dnes dorazí první údaj v tomto týdnu z amerického trhu práce. Bude zveřejněna neoficiální statistika týkající se změny pracovních míst dle agentury ADP. Medián odhadu se přiklání k nárůstu pracovních míst ze 107 tisíc na 150 tisíc. Tento výsledek naznačí další vývoj na tamním trhu práce, nicméně kvůli zvýšené volatilitě tohoto průzkumu a občasnému nesouladu s oficiální statistikou, která vyjde v pátek, budou investoři spíše vyčkávat až právě na konec týdne. Dále bude publikován průzkum JOLTS, dle kterého by mělo být otevřeno 8,9 milionu míst, což by byla jedna z nejnižších hodnot za poslední roky.
Forex: Data z amerického trhu práce potvrdí jeho dosavadní odolnost
06.03.2024 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report z tamního trhu práce. Ten by měl ukázat na jeho stále solidní kondici. Před americkým Kongresem dnes vystoupí šéf Fedu Jerome Powell. Projev se pravděpodobně ponese v podobném duchu, jako poslední zasedání americké centrální banky. Tedy že se snižováním úrokových sazeb bude vhodné počkat do okamžiku, kdy bude jasné, že se inflace udržitelně vrací k cíli a trh práce ochlazuje. V eurozóně dnes žádná zajímavější data zveřejněna nebudou. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Forex: Regionální trhy mírně v plusu
05.03.2024 Regionální měny dnes mírně posilovaly. Kurz koruny se pohyboval převážně v pásmu 25,35-25,40 EUR/CZK. Ve srovnání s předchozím obchodním dnem byl o zhruba 0,1 % silnější. K výraznějším pohybům kurz nepřiměl ani rozhovor s Tomášem Holubem z ČNB pro Roklen24. Ten uvedl, že měnová politika nemusí být tak přísná, jako byla při dvouciferné inflaci, ale že její uvolňování musí probíhat postupně a relativně opatrně.
Reálné mzdy dále rostou, prozatím ale velmi pozvolně
05.03.2024 Průměrná nominální mzda v loňském čtvrtém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,3 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Zrychlení naopak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 1,3 % po 1,1 % v Q3 24. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q4 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,9 % q/q, kupní síla průměrné mzdy se mírně zvýšila.
Reálné mzdy vzrostou až letos
05.03.2024 Ani poslední čtvrtletí roku 2023 nepřineslo českým zaměstnancům růst jejich reálných mezd. Průměrná nominální mzda v tuzemsku vzrostla o 6,3 %, což při inflaci 7,6 % v uvedeném období znamená reálný propad o 1,2 %. Výsledek je téměř v souladu s predikcemi trhu i České národní banky. Bezprostřední reakce finančních trhů byla velmi slabá, když česká koruna jen mírně ztrácela a zamířila blíže k 25,40 EUR/CZK.
Reálné mzdy i v Q4 23 lehce mezičtvrtletně vzrostly, zhruba v souladu s očekáváním
05.03.2024 Průměrná nominální mzda v loňském čtvrtém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,3 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Zrychlení naopak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 1,3 % po 1,1 % v Q3 24. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q4 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,9 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q4 23 vzrostla o 0,4 % q/q (po 0,2 % q/q v Q3 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již třičtvrtě roku, což je do budoucna pozitivním příslibem pro spotřebu domácností. Úrovňově však byla i tak v loňském závěrečném čtvrtletí stále poblíž hladiny přelomu roku 2017 a 2018.
Čechům reálně klesají mzdy již devět čtvrtletí v řadě, suverénně nejdéle v tomto tisíciletí. Ze všech odvětví „porazili“ inflaci uplynulých let pouze zaměstnanci v energetice, kteří těžili z prudkého nárůstu cen elektřiny či plynu
05.03.2024 Reálné mzdy Čechům klesaly také v poslední loňském čtvrtletí. Dokonce mírně více, než se čekalo. Reálná mzda loni v měsících říjnu až prosinci totiž meziročně poklesla o 1,2 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg přitom ve střední hodnotě svých odhadů předpokládali propad pouze o 1,1 procenta. Reálné mzdy v Česku klesají již devět čtvrtletí v řadě. Naposledy totiž rostly ve třetím čtvrtletí roku 2021. Tak dlouhé období poklesu reálných mezd Česko v tomto tisíciletí nepamatuje. V období od roku 2000 dosud reálné mzdy nejdéle soustavně klesaly po čtyři čtvrtletí v řadě, a to na přelomu let 2012 a 2013, kdy se Česko potýkalo s recesí, související ještě s evropskou dluhovou krizí.
Související klíčová slova:
Nejrozšířenější kryptoměny | Pokles životní úrovně | Inflační šok | Banco Santander | Další snižování sazeb | HSBC Holdings | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Dynamický růst | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Hospodářská situace | Uvolněné měnové politiky | Tuzemské automobilky | Realitní trh | Majstrštyk | Inverze americké výnosové křivky | Nárůst objemů | Svaz německého průmyslu (BDI) | Maloobchod v únoru | Cap | Zvyšování cen | Analýza a prognóza | Výnosy dluhopisů | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Války | Západní země | Poskytování cizoměnových úvěrů | Vývoj | Oděvy | Posílení dnes | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Češi | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Společnost Invesco | Velký propad | Nákup ropy | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Zdražovat | DPH | EUR | Přehřáté ekonomiky | Patron Go | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Paušální daně | Mistrovství světa | Digitální reklamy | ICT | Roche | Illinois | Automobilový sektor | XOM | Itálie | Analytik České bankovní asociace | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Akciové společnosti | Texas | Tencent Holdings | Údaj o HDP | Očekávání | Inflace v září | Evropské centrální banky | T-Mobile | Uvolněné měnové | Maxim Rešetnikov | Tvorba fixního kapitálu | Reakce ČNB | Výpadek příjmů | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Uvolnění podmínek | Veřejné finance | Příležitost k nákupu | Ruské invaze na Ukrajinu | Výzkumný pracovník | Trh práce | Údaje o vývoji inflace | Roční míra inflace | Evropská komise | Dopady energetické krize | Investice | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Potenciál | Návrat inflace | Support | Prezidentský volební rok v USA | Mezinárodní ratingová agentura | Japonské firmy | Lednová inflace | Ohodnocení | Chudí | Oživení německého průmyslu | PMI v eurozóně | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Index spotřebitelské důvěry | Zisk před zdaněním | Obchodní pravidla | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Špatná nálada | Výkon ekonomiky | Sociální problém | Slabá koruna | Diverzifikace | Experti | Pokles cen energií | Rekord | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Oživení ekonomiky | Poměrový spread | Evropský index | Evropské měny | Hnojiva | Micro S&P 500 (MES) | Creditas | Zvýšení minimální mzdy | Měsíční předpovědi | Czech Credit Bureau | Nákladové tlaky | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Nabídkové tlaky | Spotřebitelé | Geopolitické napětí | Chování | Český průmysl | Období poklesu | Předseda představenstva | Akcie společnosti | Letecké palivo | Tuzemské hospodářství | WIIW | Rozdělení Československa | Aktuální vývoj | Volební rok v USA | Lagardeová | Stav trhů | Průměrné mzdy | Tržby za služby | Měnové zasedání | Výnos | RDDT | Mimořádné daně | Technická recese | Výhled ekonomiky | Dlužník | Vývoj na trzích | SMA | Vzdělávání | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | IHNED | Technické rezistence | Zkrocení inflace | Index DOW | Zvýšení sazeb Fedu | Státní dluh | ČEZ | Airbus SE | Mezinárodní organizace práce (ILO) | Důvěra v ekonomiku | Kontrakty | Očekávané úrokové sazby | Růst českého HDP | Propad cen | Průraz | Změny HDP | Americký akciový trh | Odhad HDP | Praxe | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zmírnění obav | JPY | Úročení spořicích účtů | Investing | Volatilní vývoj | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | Instituty | Růst hrubého domácího produktu | Máslo v česku | Úsporný balíček | Rating Maďarska | Brent | Školení Finmex | Kansas City | Očekávání ČNB | Podnikové objednávky | IIF | Kontrakce | Varovný signál | Stimul | Peníze | Aurora Cannabis | Repo sazba ČNB | Vývoj měnové politiky | Strach | Pandemie COVID-19 | REITs | Russell 2000 | Ukazatel | Covid19 | Meziroční růst cen | Baidu | Rozhovor | Obavy z inflace | Medvědí trh | Prognóza | Služby | Denní data | Nestlé | Projekce | Pokles úrokových sazeb | Růstové momentum | Hlavní události tohoto týdne | Měny | Americký Fed | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Micron | Výsledek hospodaření | Zastánce eura | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Hlavní zprávy | Úzkost | Ceny dluhopisů | Developeři | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Vysoké ceny energií | Investovat do akcií | Burzy | USD/EUR | IMK | Ceny elektřiny | Unemployment Rate | Výše mezd | Slovenská vláda | Zastropování cen | Cash flow | Představitelé ECB | Posílení koruny | Export | Gergely Gulyás | Kondice ekonomiky | Zastavení poklesu | Prodej automobilů | Gilead | Ekonomické výhledy | Comcast | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | AI | Tržní ekonomiky | Škoda | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Britské podniky | Mzdová vyjednávání | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Zavedení eura | Hospodářské problémy | Kofola | Forward valuace P/E | Noviny | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Nezávislé měnové politiky | Inflační spirála | Růst prodejů | Hospodářské výsledky | Bankroty | Růst mezd v ČR | Tovární objednávky | ProCent | Ministryně hospodářství | Fitch Ratings | Peter Virovacz | Růst tržeb | Parlamentní volby | Čtvrtletní výsledky | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Nárůst ceny | UniCredit Bank | Izraelský premiér | Finanční trh | Pokles reálné spotřeby | Inflační cíl | Slábnutí koruny | Akcie Next | Nominální hodnota | Velikosti likvidity | Hlavní manažer | Marek Mora | Zavedení eura v ČR | Tržní reakce | Caterpillar | Rekordní zisk | Oficiální údaje | Zveřejnění zprávy | Investoři | Nakupovat státní dluhopisy | Bank of England | Americké ekonomiky | Petr Pavel | Nejistoty | MiFID II | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Nákupní apetit | Inflační čísla | Vývoj průmyslu | Údaje o výkonu HDP | Bayer | Jádrový index | Odeznívání inflace | Striker | Další růst | Pracovní místa | Slovenská ekonomika | Kontrakty na ropu | Ministr hospodářství | Inflace v lednu | Reálné ekonomiky | Posílení | Propad investic | USD | Růst výrobních cen | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Odvětví kryptoměn | Cíl ČNB | Posilování koruny | Nová bankovní rada | Qualcomm | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Funkční období | WIZZ | Viceguvernér ČNB | Zisk | Průmyslová výroba v Německu | Jestřábí komentáře | Slevy | Euro dnes | Sentiment indikátory | Francouzská automobilka | Altria | Cestování | Německý DAX | Důvěra domácností | Provident Financial | BP | XTB Štěpán Hájek | Monster Beverage | Lepší výsledky | Patria | Poradce předsedy vlády | Pozorování | Analýzy | Evropské ekonomiky | DJI | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Obchodní ředitel | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Hlavní události | Bohatý | Aktuální prognózy | Bohatí | Růst německé ekonomiky | Globální míra nezaměstnanosti | Cenové tlaky | CZK | Konflikty | Jan Kubíček | Makléři | Investice do dluhopisů | Sektor technologií | Výhled ratingu | Akcionáři | ILO | Pověst | Kabinet | NFP | Vysoké sazby | Investovat | Vít Hradil | Patria Online | Demokraté | Hospodářský vývoj | Ruský prezident | S&P | Brusel | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Handelsblatt | Mzdový nárůst | Zvýšení daní | Legislativa | Měnová sekce | Počet firemních bankrotů | Pandemie COVID 19 | Úsporný energetický tarif | Silná data | Dovoz | Unie | České firmy | Tempo inflace | Německé ceny | Trpělivost | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Meta | Deflace | Petr Fiala | Zahraniční investoři | Nemovitostní fondy | Penzijní fondy | Occidental Petroleum | Komoditní | ČSAV | České hospodářství | Výroční zpráva | Praha | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Konflikt mezi Izraelem | Prezident | Přidaná hodnota | Zvýšení dluhového stropu v USA | Investing.com | Inflace v květnu | Vzdělání | Zprávy | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Očekávání úrokových sazeb | Očekávaný vývoj | Michail Mišustin | Devizový trh | Premiér Benjamin Netanjahu | Průměrné mzdy v ČR | Výsledky | Události tohoto týdne | Fenomén | Coca-Cola | Finmex | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Globální ekonomiky | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Zadlužování | Bank of America | RBI | AvtoVAZ | Nárůst sazeb | Cenový růst | Americký index | Majitelé firem | TIM | Eurostat | Extrémní nárůst | Energie | Silný dolar | Odhad inflace | Úsporný tarif | Růst inflace | P/E | Tržní úrokové sazby | BHS | Boom | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Trading strategie (AOS) | Indikátory v eurozóně | Akcie leteckých společností | Čeští exportéři | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Boj s inflací | Deprese | Colt CZ | Vývoj měnového páru | BDO | Hypoteční trh | Podnikatelská nálada | Americké centrální banky | Svaz německého průmyslu | Propuštění | Závěr roku | IEA | Index Stoxx 600 | Ekonomický vývoj | Regulátor | Lembros | Firmy | Investiční aktivita | Zvýšení dluhového stropu | Předstihové indikátory | Digitální zlato | Bydlení | Napjatá situace na trhu práce | Důchod | Ekonomika Německa | Agentura Bloomberg | Expertka | Studie | Data z průmyslu | EUR/PLN | Slabší koruna | Nástroj | Zpráva | Reálné spotřeby domácností | S&P 500 Index | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Válka | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Zpomalení české ekonomiky | Recese ve Spojených státech | Tencent | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Bankéř | Rok 2024 | České PMI | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Firemní daně | Státní rozpočet | Nasdaq | Školení | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Silné cenové tlaky | JOLTS | Přijetí | Ministryně práce a sociálních věcí | Výkon evropské ekonomiky | Deficit | Lukáš Kovanda | Německý zahraniční obchod | MTI | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Pokles produkce | Celková inflace | Roche Holding | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Bloomberg | Nová prognóza | GBP | ADR | KB | Nabídka | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Optimistická očekávání | Jádrový index spotřebitelských cen | Logistika | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Analytická společnost | Zpomalení inflace | Globální kalendář | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Hospodářský propad | Prezidentský volební rok | Prezidentka ECB | Index Dow Jones Industrial Average | Silnější dolar | Moët | Zahraniční dluh | Společnost Nvidia | Dolary | Federální rezervní systém | Vstupy | BREAKING | Evropské trhy | Averze k riziku | Ministerstvo práce | GBPUSD | Moore Czech Republic | Britský statistický úřad | Byty | Problémy se subdodávkami | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | Podnikatelská důvěra | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Propad do chudoby | Energetický tarif | Vladimír Dlouhý | Střednědobý výhled | Americké akcie | Vyhlídky | Santander | CZ | Cena ropy brent | Kongres | Výdělky | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | Premiér Benjamin | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Equinor | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Pokles tržeb | Obchodníci s ropou | Pandemie nemoci COVID-19 | Trh | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Oživení inflace | Války na Ukrajině | Viktor Orbán | Vodňanská drůbež | Výrazný růst | České koruny | Uplynulý rok | Reálná hodnota | Korekce | Zpřesněný odhad | Tržní prostředí | Výkonost průmyslu | Sazby daně | Výrazný pokles | Inflační tlaky v české ekonomice | Likvidity v bankovním sektoru | Vývoj ekonomiky | Vyšší poptávka | Pražské burzy | Míra zadlužení | Průzkumy | Výběry | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Firma Vodňanská drůbež | Den díkůvzdání | Politika centrální banky | Platit daně | Objem exportu | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Maastrichtská kritéria | Oldřich Dědek | Marka | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Období nejistoty | Ekonomika ČR | Pozitivní impulz | HDP eurozóny | Rating | Dezinflace | Exxon Mobil | Soukromé firmy | Pandemie koronaviru | SNB | Koronavirová pandemie | KOL | Microsoft | Příležitosti | Předčasné parlamentní volby | Pád ceny | Alibaba | Posílení kurzu | Výsledky průzkumu | Maso | Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska | Členové Fedu | Spotřebitelská inflace | Výhled růstu české ekonomiky | Akcenta | Změny cen | Demokratické strany | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Rekordní propad | Mondelez International | VFC | Letadla | Mistrovství | Finanční rezervy | Podnikatelé | Sázka | Automobilky | Zhoršení nálady | Obchodní instrument | Kurz dolarů | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Dražší energie | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Představitelé americké centrální banky | Index Nasdaq | Unce zlata | Data z USA | Srovnávací základna | Zahraniční obchod | Ministryně práce | Pojišťovny | Výsledky společnosti | Ruské reálné mzdy | Medián | Intervence ČNB | Výpadky | Mzda v ČR | London School of Economics | Vývoz do Číny | Objem obchodů | Graf | Utility | Ekonomové | Akciový index | Centrální banka | Přehled | Vývoj tržeb | Růst dovozu | Zpráva o inflaci | Euro k dolaru | Ukončení intervencí | Plyn | Pár EUR/USD | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | FinGO | Andrew Bailey | Hennessy | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Růst spotřebitelských cen | Axios | Časové řady | Měnový trh | Březnová inflace | Ruský trh | Měsíční data | Nastartování české ekonomiky | Zastavení růstu | Údaje o inflaci | Běžný účet | Hrubý domácí produkt (HDP) České republiky | ČNB Aleš Michl | Hermes International | Zastropování cen elektřiny | Reuters | Britská měna | Unilever | Vývoj kurzu koruny | Klíčový údaj | Platforms | Brexit | Chevron | Ceny ve výrobě | Investment | Předpokládaný růst | Guvernér Michl | Data z americké ekonomiky | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Obchody | Rekordní minimum | Trinity Bank Lukáš Kovanda | ING | Cena Brentu | Zavedení cenového stropu | Fed funds sazba | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Pozornost | Silný frank | Chipotle Mexican Grill | Dnešní výsledky | BHS Štěpán Křeček | Růstový impuls | Firma | VIG | Další rozvoj | Seznam Zprávy | Olympiáda | Česká měna | S&P 500 | Slabé výsledky | Nižší růst | Helena Horská | KLM | Aktivity v Číně | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Harris | Elektrická energie | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Fiskální stimul | Libra | Zpomalující inflace | Interpretace | Americký dolar | Snižování rizika | Zvýšení základní úrokové sazby | Stoxx 600 | Rekordní inflace | Český trh práce | Snížení sazeb | Čeští spotřebitelé | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | Nejslabší růst | Investment management | Zvýšení základní sazby | Harmonizovaná inflace | Dominik Rusinko | Aleš Michl | Řecko | Finanční instrumenty | Ziskové marže | Úvěrový rating Maďarska | Majitel | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Philip Morris | Říjnová inflace | L3Harris | Karty | Alena Schillerová | Celkový trend | Airbus | Míra | Hospodaření státu | Úroky | Refinitiv | MT4 | Státní svátek | Finančnictví | Očekávání analytiků | Zájem o eurové úvěry | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Úroda | ERÚ | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Prosincová inflace | Vývoj průměrné mzdy | TABAK | Japonsko | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | Jobless Claims | Čínská ekonomika | IWH | ECB | Ceny | Prudký pokles | Dior | Koronakrize | Technologie | Japonská vláda | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Horší data | Evropská unie | Comcast Corp | Jiří Rusnok | Německé podnikové objednávky | Pokles | Změny sazeb | Prognóza ČNB | Akciový index Nasdaq | Množství peněz | Surové ropy | Česká měnová politika | Velký růst | Makroekonomická situace | Vystoupení šéfa Fedu | Volkswagen AG | Finance Group | Země EU | Americké společnosti | Plný úvazek | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Nejvýraznější pokles | Merck & Co | Problémy české ekonomiky | Technologické firmy | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Zisky dolaru | Americká ekonomika | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Nejistota | Podpora | Roční výnos | Doporučení | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Finanční krize | Česká republika | Společnost XTB | Leasing | Bohemia Energy | Tempo poklesu | Repo sazba | ROE | Index cen | Silnější kurz | Daně | Portugalsko | Inflace v červenci | Trh práce v USA | Investment Management | OECD | Small-cap micro Russell 2000 | Sport | Potravinářství | Pokles indexu | Český stát | Životní úroveň | Historická data | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Spekulativní aktivum | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Současné ceny | BNP Paribas | Oslabení koruny | Náhoda | Bankovní rada České národní banky | Americká data | E-commerce | Množství objednávek | Michael Brown | Nvidia | Alfred Kammer | Růst EBITDA | Ceny komodit | Míra inflace v ČR | Odhad letošního růstu | Vývoj HDP | DPH u elektřiny | Cisco Systems | Ratingové agentury | CMG | HSBC | Pullback | Zvýšení ceny | Jiří Tyleček | Stavitel domů | Rizikové averze | Americké hospodářství | Trinity Bank | Nůžky bohatství | Latinská Amerika | Přecenění | Vice | Rusko-ukrajinský konflikt | Drahota | Růst cen | Rating vyšší | Momentum | Exxon | Premiér Petr Fiala | Asset management | Repo sazby | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | ČSÚ | Mihály Varga | Severomořská ropa | Technologický gigant | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Výnos desetiletých amerických dluhopisů | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Babišova vláda | Pokles ekonomiky | Index Sentix | Dluhová služba | Společnosti | MES | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Vyhlídky ekonomiky | Rozhodnutí ČNB | Termínové kontrakty | Line | EGAP | Tilray | Dílčí index | Vyšší ceny | Průměrná hodnota | ERA | Algoritmické trading strategie | Jedno euro | Nájemné | Geopolitické faktory | Zvýšení inflace | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | Dnešní čísla | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Striker Securities | CME | Spotřebitel | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Finmex Academy | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Velké technologické firmy | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Týdeník Newsweek | Akcenta CZ | Prodávající | WTI | Spojené království | Bohumil Trampota | Bod | Miliardy korun | Starbucks | Federal Reserve | Podmínky na trhu | Polský zlotý | PRIBOR | Finanční analytici | Data PMI | Únorová inflace | Next | Spekulace | Honeywell International | BNP | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | CVX | Domácnosti | Britský trh práce | Nákladová inflace | Mediánová mzda | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Advanced Micro Devices | U.S. Bank | Devizové intervence | Tržby | Tomáš Kudla | Kurzový vývoj | Marže | Využití kapacit | Situace | Německý Ifo index | Diskont | Ekonomie | Erste Group | Daně z příjmů | Statistické údaje | Euro vůči dolaru | Velcí institucionální investoři | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Předstihové indikátory v eurozóně | Zkušenosti | Maďarský premiér | Nové zakázky | Spotřební daně | INSEE | USD/CZK | Životní náklady | Oživení ekonomické aktivity | Europe 600 | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Růst průmyslu | Moneta | Maturity | Celková ekonomika | Ceny v eurozóně | Spolkový statistický úřad | FX | Aukce | Propad HDP | Růst mezd | Úspěšný začátek | Situace v Německu | ISM indexy | Mobilizace | Korunové sazby | RUB | Sazby beze změny | ČSOB Dominik Rusinko | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Air France | Evropská centrální banka | IFO index | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | ISM | Google | 256/2004 | Unicredit | Měsíční mzda | Silnější euro | EUR/MWh | Stagnace | Forward S&P 500 | CME Group | Rozkolísaný | Grafy | Důstojné stáří | Pokles zásob | Lockdowny | Míra úspor domácností | Occidental | Americká letecká společnost | Institucionální investoři | Pandemie nemoci | Šíření covidu | Vliv na obchodování | Aktivum | LemBros Commodity Advisors | Internetové společnosti | Ruská invaze na Ukrajinu | Naše prognóza | Conference Board | Deficit státního rozpočtu | Prudký růst cen | EUR/HUF | Investujte | Úspory | Conseq | Proinflační | Konsensus | Ruský plyn | Řetězec | Analytik | Průměrný zaměstnanec | Ranní okénko | Investiční poptávka | Pilulka Lékárny | Odvětví české ekonomiky | Commodity | Nižší produkce | Tuzemský maloobchod | Zbytečné regulace | Vysoká poptávka | Británie | Predikce | Prognózy inflace | Analytici | JD.com | Splatnost | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Dluhy | Vysoká inflace | Pád cen | Hospodářství | Výkonnost akcií | EV | Maďarská ekonomika | Equity | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Odvody | Merck | BlackRock | Intermediate | Nižší ceny | Cenové stability | USA inflace | ERM II | Zasedání ECB | Růst důvěry | Převis | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | První odhad | Ziskovost | Miliardy eur | Recese | Hospodářský pokles | Konsenzus | Nárůst výnosů | Kazuo Ueda | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Spekulativní investice | Invaze Ruska | Institut pro mezinárodní finance | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Index Dow Jones | Nižší DPH | Největší propad | Růst americké ekonomiky | Signály | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Štěpán Křeček | Americké burzy | Frank | Nejnovější statistické údaje | Prudký propad | ERM | Kapitálové výdaje | Miroslav Novák | Mondelez | Mutace koronaviru | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Průměrný příjem | Dnešní zpráva | Mezinárodní organizace práce | Solidní růst tržeb | Automobilka Renault | Cena nemovitostí | Honeywell | Americká centrální banka (Fed) | Dieselgate | Polská průmyslová produkce | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Futures kontrakty | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Srovnávací základny | Pšenice | Fitch | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Býčí trh | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Výhledy | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Očekávané události | Technologický sektor | IG | Měsíční report | Pokles dovozů | Globální trhy | Výrazný pohyb | Cena elektřiny | Agentura Fitch | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Finanční prostředky | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Úspěšné obchody | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Živnostníci | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Obilniny | Dow Jones Industrial | Ozbrojený konflikt | Celkový výsledek | Míra inflace | Antivirus | Zvládání pandemie | Energetika | Ekonomické údaje | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Náklady na úvěry | USD/RUB | Velké riziko | EBITDA | Nařízení | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Sazba hypoték | Prezident Petr Pavel | Doporučení Koupit | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Nejnovější zprávy | Míra nezaměstnanosti v Británii | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Guvernér centrální banky | Ropný šok | Aktuální prognóza | Průmysl | Body | Napjatá situace | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Růst produktivity | Tempo růstu | GfK | Růst průmyslových zakázek | Bankovnictví | Nárůst tržeb | Nadhodnocení | NBP | Continental | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Struktura HDP | T-Mobile US | Úrokové sazby | Redukce | Moneta Money Bank | Varování | Největší propady | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Obchodní aktivity | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Spojení | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Růstové tituly | DAX | Výrazný propad | Střední třída | Zasedání České národní banky | Revize výhledu | Co bude | Payrolls | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Použití finanční páky | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | SWIFT | ICT služby | Fiskální politika | Vládní úsporný balíček | České měny | Jednoduchý klouzavý průměr | Tuzemský průmysl | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Zájem o akcie | Indikátor | Barclays | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Investments | Růst ceny | Odhad růstu ekonomiky | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Raiffeisenbank a.s. | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Large-cap micro S&P 500 | Průmyslový sektor | Tradingový portál | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Know-how | Euro | Riziko ztráty | Ministryně financí | Časový úsek | Paradox | Vysoké zisky | Akcie bank | Ekonom Komerční banky | Sentix | Vzrušení | Počet zahájených bytů | Pochybnosti | Erste | Air Bank | Reálné příjmy | Německé společnosti | Trinity | Stratég | Nájemní bydlení | Špatné zprávy | Splasknutí bubliny | FOREX | Zisky firem | Ekonomika eurozóny | Debata | Trading strategie | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Zbrojovky | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Forexu | Dnešní statistiky | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Otázky Václava Moravce | Letecké společnosti | PLN | Kapitalizace | Fed funds | Míra nezaměstnanosti | Ben Laidler | Komunikace | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Marathon Petroleum | Obchodní domy | Ceny zeleniny | Objem dovozu | Velká Británie | Další vývoj | Citibank | Dnes zveřejněná data | Menší poptávka | Zasedání FED | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Průměrná míra inflace | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Skokový nárůst | Průzkum PMI | Indexy S&P | MPSV | Tlak na akcie | Trader | Aktivita ve službách | Indie | Záznam z posledního zasedání ČNB | Nákupy | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | Nominální růst | Centrální bankéř | Vnímání | Akciové indexy | Recese ekonomiky | Tomáš Holub | Růst vývozu | Mercedes-Benz | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Invaze | Investiční aktivity | Výroba elektřiny | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | Ceny zlata | Výhled | FOMC | Erste Group Bank | Technologický Nasdaq | Dividenda | Pokračující růst | Komerční banky | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Colt CZ Group SE | Deriváty | Embargo | Zpomalení hospodářského růstu | Economist | Zlevnění potravin | Počasí | GOOGL | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Zvýšené úrokové sazby | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Vyšší daně | Negativní vývoj | Tempo růstu HDP | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Expanze | Klesající úrokové sazby | Turistický ruch | Sentix index | CRIF | Růst cen energií | Prostor pro růst | Fondy | Pantheon Macroeconomics | Federal Reserve Bank | Comfort Finance | Výnosy státních dluhopisů | Komoditní trhy | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nový týden | Dolarové úrokové sazby | Spread | Schodek | Pracovní trh | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Obchodní aktivita | Inflace ve Velké Británii | Saldo zahraničního obchodu | Ekonomika | Portál FXstreet.cz | Školení Finmex academy | Posílení kurzu koruny | EU | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | Energetické společnosti | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | AOS | Pokles poptávky | Participace | Akcie ve světě | Průměrný Čech | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Výplata | Reálná mzda v Česku | Americké výnosy | Inflace v Německu | Objem investic | ODS | Dialog | Ropa | Turistické sezóny | Ekonomické teorie | HN | České vlády | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Holding Agrofert | Micro Russell 2000 | Provozní náklady | Kalendář ekonomických událostí | Geopolitika | Americká inflace | Rozvoj | Inflační vlna | Roklen24 | Premiér Fiala | Prodeje existujících domů | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Dostupnost bydlení | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Vzestup inflace | Poradenské společnosti | Střední podniky | Zaměstnanost | MNB | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Spotřeba domácností | Index MSCI | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Značný pokles | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Mzdové požadavky | Impulzy | Banky pro mezinárodní platby | Inflace v prosinci | Heineken | Jasný signál | Údaje o HDP | Nárůst zisků | Finanční sektor | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Loterie | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Thomson Reuters | Snap | Zvyšování úrokových sazeb | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Ceny realit | FED sazby | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | 3М | Oscilátory | Obchod | Indexy PMI | Nová vláda | Úroveň rezistence | Balkán | Data z Německa | Regionální měny | AMZN | Výsledky za Q4 | Oslabení | Carry trades | Nominální mzda | Ruský prezident Vladimir Putin | Prognóza ECB | Výkonost průmyslu v eurozóně | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | ZEN | Pandemická situace | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Zdražování | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Člen bankovní rady | Tržby obchodníků | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Přijetí eura | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Sankce | Ropy | Rozdílové smlouvy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Ekonomka Raiffeisenbank | Otevření ekonomiky | Podmínky půjčky | Míra úspor | Devizové rezervy | JD | Produkce energií | Zisk EBITDA | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | LTV | Úspěch | Úvěrová aktivita | Důchody | Analytici ČSOB | Sázky | Ocenění akcií | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Sebastian Dullien | Vysoká volatilita | Generální ředitel | SEC | Úvěrový rating | Očekávaná inflace | Ukrajinská ekonomika | Pepperstone | Non-Farm Payrolls | Federal Reserve Bank of Kansas City | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Rozšíření | Společná evropská měna | NBER | Velké centrální banky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Celý svět | Pravidla pro regulaci | HoReCa | Ropný trh | České maloobchodní tržby | Nálada | Rishi Sunak | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Invaze Ruska na Ukrajinu | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Odpovědnost | Ryanair | Gap | Ceny pohonných hmot | Ratingová agentura Fitch | Services | Zmírnění inflace | Růst | Banka Creditas | Index Dow Jones Industrial | Ceny surovin | Akciové futures | Polská centrální banka | Nejnovější údaje o inflaci | Pojišťovací společnosti | Příjmy | Benjamin Netanjahu | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Výroba v Německu | Michal Brožka | Investujte zodpovědně | Zajištění | Dominion Energy | Objem prostředků | Administrativa | Investec | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Colt | Pandemie | JPMorgan | Růst průmyslové výroby | Overweight | Vývoj důvěry v ekonomiku | Index | Wall Street Journal | Výsledky maloobchodních tržeb | Index pro zpracovatelský průmysl | Akcie Alibaba | Cenový index | Hlavní rizika | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Jednoduchý klouzavý průměr (SMA) | Bonusy | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Politici | Volby | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | Příliv přímých zahraničních investic | Historie | Protiepidemická opatření | HDP Německa | Dassault Systemes | Dnešní ekonomický kalendář | Inflační data | Cíle | Instrumenty | Zrušení superhrubé mzdy | Zlotý | Aktuální situace | Vyšší úroveň | Nominální mzdový růst | Silná koruna | Světové indexy | Stávající úrokový diferenciál | Velká očekávání | Debata prezidentských kandidátů | Resolution Foundation | Inflační riziko | Gilead Sciences | Výkyvy | Ministryně financí Alena Schillerová | Volatilní | Energetické úspory | Petr Kymlička | Large-cap | Schodek státního rozpočtu | Akcie vzrostly | Poradce guvernéra ČNB | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Inflační epizoda | Růst platů | Náklady spojené s bydlením | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americká seance | Prodeje | Předběžný údaj o HDP | Ceny letenek | Analýza makroindikátorů | Míra nezaměstnanosti v ČR | Pandemická krize | Přerušení výroby | Šéf Fedu Jerome Powell | Odhady HDP | Rozsáhlé sankce | Kurzové intervence | Nezaměstnanost žen | Dow Jones | Uzdravování | Příjmy obyvatelstva | Rosstat | Čistý dluh | Meta Platforms | Česká inflace | Úvěr | Comfort Finance Group | Inflace ČNB | BBB | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Řetězec restaurací | Léto | Klesající inflace | Rýn | Dostupné informace | Ekonomika Španělska | Holubice | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Spread na burze | Oslabení dolaru | Volební rok | Podnikání na kapitálovém trhu | Class A | MF | Nejvyšší nezaměstnanost | Covid | Výrobní ceny | Páteční NFP report | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Šok | Celková míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Výhled růstu německé ekonomiky | Lesnictví | Investovat do vzdělání | XTB Jiří Tyleček | Výhled úvěrového ratingu | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Měnové krize | Dna | Dostupná data | Investiční společnosti | Zahraniční akcie | Maďarsko | Průmyslníci | Vysoké úroky | Výrobní sektor | Mzda | Bilance ČNB | Vzestup zlata | Nesoulad | Poradenství | Měnový pár | LVMH | Korunový trh | Podíl hypoték | Volby v USA | Očekávaný růst | Cílová cena | Daně z příjmů fyzických osob | Daně z příjmů právnických osob | Sentiment investorů | Celosvětový problém | British American Tobacco | Růst cen komodit | Data ČSÚ | Ovlivňování | David Vagenknecht | Prodeje aut | Data Watch | Bankrot | Banka | Růst výroby | Kamala | Aktuální očekávání | PHLX | Znovuotevření čínské ekonomiky | Bibby Financial | Forward | Ajťáci | Výrobní ceny v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | ČSOB Data | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Přebytek běžného účtu | Zisky akciových indexů | 3M PRIBOR | Ekonomické aktivity | Výkon francouzské ekonomiky | Inflace v USA | Investice firem | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Poměr cen | Snižování úroků | Nárůst poptávky | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Forward valuace | Středoevropské měny | Ekonomiky | Rostoucí příjmy | Měnová politika | Zasedání FOMC | Evropa | Nasdaq Composite | FIDESZ | Tesla | Květnový růst | Ebury | Tržby v eurozóně | Práce v Německu | Moskva | Autoprůmysl | Agrofert | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | PayPal Holdings Inc | Daiwa Securities | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Ekonom BHS | Důvěra v českou ekonomiku | Problémy v dodavatelských řetězcích | Wizz Air | Bilance zahraničního obchodu | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Evropská komise (EK) | Předpověď | Institut pro mezinárodní finance (IIF) | Zpomalování inflace | Velcí hráči | Kurz dolaru | Volatilní položky | Míra inflace v dubnu | Eurové úvěry | Ochlazení realitního trhu | Nejvýraznější propad | University of Warwick | Société Générale | Ekonomický růst | Vzestupný trend | West Texas Intermediate (WTI) | Míra zisku | Pan euro | Výhled hospodaření | Krize | Automobilka | Vývoj peněžní zásoby | Asociace | Mzdy v Česku | Počet zaměstnaných | Management | Průlom | Pandemie COVID | HEICO | Jana Maláčová | Reakce centrální banky | Posílení libry | Akcie AMD | Pražská burza | Průmyslové aktivity | Bohatí lidé | České úrokové sazby | Ruská invaze | Reálná mzda | Zvýšení firemní daně | Cenové limity | Koupěschopnost | Americký trh | Údaje | Nová prognóza České bankovní asociace | Finanční nástroje | Průměrná hrubá měsíční mzda | Vyšší mzdy | Základní úrokové sazby ČNB | Prognóza Ministerstva financí | Halliburton | 737 MAX | Spekulativní útok na korunu | Propad české ekonomiky | Regulační orgány | Snižování cen | Společnost Boeing | Index průmyslové výroby | Financial | Hermes | Riziko recese | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Krátkodobý výhled | Počet nezaměstnaných v Německu | Podíl nezaměstnaných | Míra zadluženosti domácího sektoru | SPX 500 | Posilování české koruny | Růst cen průmyslových výrobců | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Poskytnutí kapitálu | Target | Intel | Odhad vývoje HDP | Lobbing | Evropská průmyslová produkce | Organizovanost | Martin Maršovský | Manažer Finmex | Northrop Grumman | Nemovitosti | Vlastnictví | Visa | Profesor Dědek | Frustrace | Spotové ceny | Práce | Finanční polštář | Útok na korunu | Mzdová dynamika | Roche Holding AG | Rodinné rozpočty | Silná data z trhu práce | Vývoj trhu | NAFTA | Pravděpodobnost úspěchu | Podniky | Lufthansa | Průmysl v eurozóně | Americká měna | Prodeje potravin | Vyjádření ČNB | Konsolidace | S&P Global Inc | Americké tovární objednávky | Data ze Spojených států | Canopy Growth | Zvýšení mezd | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Akcie firem | Finanční zprávy | Manažer Finmex Academy | Volatility | Nižší náklady | Ministr financí | Prognózy zisku | Rubl | Index Nasdaq Composite | Ztráta | Rozpočet | Fed Funds | xStation5 | Kraft Heinz | Ceny energetických komodit | Akcie Alphabetu | Propouštění zaměstnanců | Internetové obchody | Červnová inflace | Ošetřovné | Autozone | City | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Nákladová položka | Švédsko | Pracovní síly | Směřování | Pandemie covidu-19 | Inflace v české ekonomice | Provident | Volkswagen | Raiffeisenbank Helena Horská | Uptrend | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Instrument | Marathon | Český trh | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | Czech Fund | Valuace P/E | Vlastní nemovitost | USD/JPY | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Biden | Ruská centrální banka | Daň z příjmu | Maloobchod v květnu | Pojišťovnictví | Růstový potenciál | NASDAQ 100 | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Russell 2000 (M2K) | Akciový trh | Inflace spotřebitelských cen | Hospodaření firem | Směrnice | Výsledky hospodaření | Ztráty | Eskalace | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Automotive | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Bilance | Ceny zemního plynu | Dubnová inflace | Investiční apetit | Hospodářské výsledky společnosti | Snížení úroků | Equal weight | Orbán | Tempo růstu hrubého domácího produktu | MWh | Jan Bureš | Vinci | Míra inflace v Maďarsku | EK | Levnější půjčky | Investování | Petr Fiala (ODS) | Akumulace | Mišustin | Kotace | Conference Board index | Oslabování koruny | Pracovní den | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Agentura MTI | Zadlužení | Obchodníci | Náměstek ministra financí | Ukazatele | Státní dluhopisy | Internetový prodej | Pozice | Světové akciové trhy | Nízká inflace | Altria Group | Konzultační služby | Výhled růstu HDP | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Propad indexu | V4 | Vývoj na devizovém trhu | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | Přísná měnová politika | Velkoobchodní ceny elektřiny | Poradce premiéra | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Generali Investments CEE | Aktuální situace v Česku | ČR | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Microsoft Corp | Forward P/E | Ministerstvo financí | Politické otřesy | Průměrná sazba hypoték | České mzdy | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Přerušení dodávek ruského plynu | Globalizace | EURGBP | DSTI | Rezistence | Úrokový diferenciál | Bolševické revoluce | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Výraznější pokles | Odražení ode dna | JPMorgan Chase | Sazby | Sebevědomí | Letecká doprava | Newsweek | Zrychlení inflace v eurozóně | XTB | NERV | Munich | Průmysl v listopadu | Vladimir Putin | Největší pokles | Riziko | Německé hospodářství | FX intervence | Vývoj jádrové inflace | SPX | Nejnovější statistika | Nejvyšší propad | Letecká společnost | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Deloitte | Spotřebitelské ceny v ČR | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Daniel Münich | Ocenění | Burze | Nálada českých spotřebitelů | LemBros | Meziroční inflace | Sektor služeb | Zastavení výroby | Výkon | Střední hodnota | Počet nezaměstnaných | Zvyšování sazeb ČNB | Česká vláda | Domácí poptávka | Peníze navíc | OnSemi | Ekonomické zprávy | Micro Russell | Výsledek hlasování | Denní graf | Analytik ČSOB | Sněmovní volby | Napjatá situace na trhu | M2K | Celková průmyslová výroba | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Americké trhy | Sol | Mistrovství světa v hokeji | Vývoj sazeb na trhu | D.R. Horton | XTB Research | Fraport | Obava z recese | Statistika | Další pokles | Vyhlášení mobilizace | ONS | Míra zadluženosti | Korunový výnos | Motorová nafta | Deficit hospodaření státu | Přerozdělení bohatství | Tradeoff | Reálná kalkulace | Intervenovat | Ministerstvo hospodářství | Průmyslové podniky | Propad hypotečního trhu | Spekulativní útok | Zlevnění hypoték | S&P 500 (MES) | Ruský premiér | Kvantitativní utahování | Chování spotřebitelů | Ruská ekonomika | Větší podniky | Slábnoucí inflace | Válka na Ukrajině | Pražský PX | Více peněz | Prodej | Eurové příjmy | Nervozita | Micro S&P 500 | Analytik XTB | Japonská centrální banka | Euforie | Sazby centrální banky | Invesco | Eli Lilly | Domácí události | Investiční | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Lembros Commodity Advisors LLC | Oznámení | Výsledkový týden | Ekonomika USA | Produktivita práce | Průmyslová výroba | Jana Vaisová | Ústup inflace | CISCO | Německý HDP | Cenový index PCE | Rizikový jev | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Výroba aut | West Texas Intermediate | Růst cen ropy | Zájem investorů | Sentiment finančních trhů | Petr Javůrek | Energetický sektor | HeadHunter | Hospodářské oživení | Budoucnost | Snížení spotřeby | Letní měsíce | Očekávaná data | Rozhodování | Opatření | Index S&P 500 | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | Futures kontrakty na ropu | Uzavření trhů | Energetická náročnost | Prezident Hospodářské komory | Ruské hospodářství | Růst sazeb ČNB | Ceny nových bytů | Váhání | Pavel Sobíšek | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Investování je rizikové | Christian Dior | Obchodní řetězce | Vývoj peněžního agregátu | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | CL | Rok 2025 | Ochabování ekonomiky | Trh s bydlením | Výroba automobilů | Obchodní partner | Letiště | Etoro | Konzervativní investice | Fond | Dow Jones Industrial Average | Podnik | Kamala Harris | Bristol-Myers | Martin Lembák | Sazba ČNB | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurs koruny k euru | Statistici | Hlavní ekonomka | Restrukturalizace | Zveřejněné predikce | ČSOB Data Watch | BDI | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Zpracování kovů | Počet bankrotů | Ocelárny | Hospodářské instituty | Úroveň supportu | SOL Trader | BH Securities | Nedůvěra investorů | Nezaměstnanost v ČR | Výnosy českých státních dluhopisů | Fundamenty | Omikron | Růst ekonomiky | Hedging | Index PMI | Zprávy o měnové politice | Průměrná cena | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Americká centrální banka FED | Renault | Komodity | Správa | Cyrrus Vít Hradil | Prognóza České bankovní asociace | Miliardy | Výnosy | Oblasti umělé inteligence | Nespokojenost | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Odkotvená inflační očekávání | Vlády | Devizové rezervy ČNB | Částečný úvazek | Kryptoměny | Investiční doporučení | Zadluženost | Holding | Válečná daň | Odhad letošního růstu HDP | Vítězství | Kurzové změny | Tesla a Alphabet | Ekonomické indikátory | Český HDP | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Kurz EUR | Centrální bankéři | Energetický regulační úřad | Tvrdá data | Indikátor ekonomického sentimentu | Zlepšení | Britské firmy | Vypuknutí pandemie | Solidní růst | Financování státu | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | Počet volných míst | Stav trhu práce | Oživení ekonomik | Ministr financí Jeremy Hunt | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Amazon | Kurs koruny | Španělsko | Výrobní inflace | Tržby společnosti | Lembros Commodity | Jerome Powell | Výběr daní | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Významné události | Páteční NFP | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | Pokles reálných mezd | Protiinflační kroky | ONE | Příjmy domácností | Index DAX | Základní úroková sazba | Úřady | Životní styl | Nákup dluhopisů | Nakupovat | Americké vlády | Manažeři | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
