Reálné mzdy
FT: Milei za rok ve funkci stabilizoval argentinskou ekonomiku
13.12.2024 První rok v úřadě se libertariánskému prezidentovi Argentiny Javierovi Mileovi podařilo stabilizovat rozkolísanou ekonomiku a udržet si podporu přibližně poloviny obyvatel – v blízké budoucnosti jej však čekají velké výzvy, píše ve své analýze britský deník Financial Times (FT).
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
11.12.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,0 %. Data z reálné ekonomiky přinášela za poslední měsíc spíše zklamání. K nim se přidružily i politické problémy ve Francii a Německu a obavy z dopadů výsledků amerických prezidentských voleb. Riziko zpomalení hospodářského růstu tak bude nyní nosným tématem. Diskuze se může točit i kolem 50bodového „cutu“. Ten ale současná data dle našeho názoru nevyžadují. Spíše tak předpokládáme postupné uvolňování měnové politiky až na úroveň 2,25 %, tedy mírně pod neutrální sazbu (2,5 %), kam by se depozitní sazba měla dostat v dubnu. Nová prognóza z dílny ECB pravděpodobně pro příští rok přinese nižší růst HDP i inflace, jádrová inflace zůstane víceméně beze změny.
Forex: Rušný předvánoční čas koruny
09.12.2024 V minulém týdnu hrály ve prospěch koruny domácí i zahraniční faktory, díky kterým naše měna posílila vůči euru o téměř 0,6 % a dostala se pod hranici 25,10 EUR/CZK. První dva dny se koruna obchodovala na úrovni na 25,25 EUR/CZK, kde se držela od poloviny listopadu. Středeční ráno ale nabídlo, jak se vyvíjely mzdy v letošním 3. čtvrtletí.
Silný maloobchod a silné mzdy = roste pravděpodobnost prosincové stability sazeb
09.12.2024 Po rychlém růstu mezd (za Q3 2024) o něco rychleji rostl i říjnový maloobchod. Bez zahrnutí motorových vozidel byl meziročně vyšší o 5,5 % (versus 4,9 % náš odhad). Byla sice lehce revidována dolů čísla za září, tam už však máme k dispozici odhad HDP za Q3 2024. Dnešní čísla tak ukazují na další zrychlení spotřeby domácností na konci roku 2024. A podobným směrem ukazují i vybrané tržby v segmentu služeb (pohostinství, cestovní kanceláře).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace na horní hraně tolerančního pásma
09.12.2024 Klíčovou domácí událostí bude zítřejší publikace inflačních čísel za listopad. V souladu s tržním konsensem předvídáme zrychlení meziročního růstu z říjnových 2,8 % na 3,0 %, tedy nad předpoklad ČNB. Říjnová data z reálné ekonomiky sice ukážou na zlepšení v průmyslové produkci, výhled pro tento sektor ale zůstává utlumený. Ze světa se dočkáme snížení sazeb ECB, podle nás o 25 bb, z USA listopadové inflace, kde by její jádrová složka mohla zmírnit. Zvýšené geopolitické riziko v souvislosti se situací v Sýrii bude podporovat aktiva bezpečného přístavu jako je americký dolar.
Forex: Koruna proti euru nejsilnější za více než dva měsíce
06.12.2024 Končící týden byl z pohledu vývoje kurzu tuzemské měny úspěšný. V relaci proti euru posílila v celotýdenním hodnocení o zhruba dvě třetiny procenta a dostala se na nejsilnější hodnoty od konce září. Posilovala prakticky po celý týden, v jeho samotném závěru se kurz nacházel dokonce lehce pod úrovní 25,10 EUR/CZK. Z vnějších vlivů české měně pomáhalo od úterka posilující euro na trhu s dolarem, z tuzemských jak zveřejněná silnější data (s výjimkou listopadového PMI), tak jestřábí komentář guvernéra A. Michla. Ten uvedl, že ČNB by mohla „brzy“ pozastavit snižování sazeb.
Maloobchodní tržby, ČR, říjen 2024
06.12.2024 Tržby v tuzemském maloobchodě v říjnu meziročně vzrostly o 5,5 %, což je lepší výsledek, než jaký očekával finanční trh.
ČSOB Data Watch: Maloobchod ukazuje na další zrychlení spotřeby
06.12.2024 Po rychlém růstu mezd (za Q3 2024) rostl o něco rychleji i říjnový maloobchod. Bez zahrnutí motorových vozidel byl meziročně vyšší o 5,5 % (versus 4,9 % náš odhad).
Ve třetím kvartálu Češi vydělali o 7 % více než loni
05.12.2024 Český trh práce ve třetím čtvrtletí roku 2024 pokračoval v růstu. Podle nejnovějších údajů ČSÚ průměrná mzda vzrostla o 7 %, což po očištění o inflaci (2,4 %) znamená reálný nárůst o 4,6 %. Pro české domácnosti je to vítaná změna v ekonomice, která se postupně vymanila ze spárů vysoké inflace. Mezikvartálně vzrostly nominální mzdy o 1,9 %, reálné o 0,7 %.
Mzdy lehce nad očekáváním, zvyšují pravděpodobnost prosincové pauzy v ČNB
05.12.2024 Mzdy v Q3 2024 skončily lehce nad naším očekáváním - nominálně zrychlila jejich dynamika své tempo na 7,0 % (naše očekávání 6,8 %) a reálně na 4,6 % (naše očekávání 4,5 %). Dynamika mezd zrychlila především ve službách, kterým se obecně daří v důsledku rostoucí domácí poptávky - mzdy v pohostinství a hoteliérství zrychlily na 9,2 % a v obchodě na 7,8 %. Současně opět začínají lehce zrychlovat mzdy ve stavebnictví (8,6 %), které i ve “slabších” letech řešilo problémy s chronickým nedostatkem pracovníků.
Zrychlení růstu mezd bude ČNB nabádat k opatrnosti
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7,0 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Navzdory pokračujícímu růstu jsou reálné mzdy stejné jako před 6 lety
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Růst mezd ve třetím kvartále nezklamal
04.12.2024 Ve třetím čtvrtletí letošního roku opět pokračoval růst mezd, který byl zcela v souladu s naší prognózou, když průměrná nominální mzda vzrostla o 7 %. Vzhledem ke stále značně příznivé výši inflace si průměrný pracovník opět polepšil také v reálném vyjádření, kdy růst dosáhl 4,6 %, s čímž rovněž počítala naše prognóza. Po třech čtvrtletích letošního roku je tak průměrná mzda v České republice reálně o 4,5 % meziročně vyšší, na úroveň před covidem však dosáhneme nejdříve až v posledním kvartále příštího roku.
ČSOB Data Watch: Mzdy lehce nad očekáváním, zvyšují pravděpodobnost prosincové pauzy v ČNB
04.12.2024 Mzdy v Q3 2024 skončily lehce nad naším očekáváním - nominálně zrychlila jejich dynamika své tempo na 7,0 % (naše očekávání 6,8 %) a reálně na 4,6 % (naše očekávání 4,5 %).
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 3Q 2024
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním 3. čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 %, což znamená zrychlení po růstu o 6,5 % vykázaném v letošním 2. čtvrtletí.
Reálné mzdy vzrostly
04.12.2024 Reálné mzdy ve 3. čtvrtletí vzrostly o 4,6 % meziročně oproti 3,9 % ve 2. čtvrtletí. Trhy očekávaly růst o 4,3 % meziročně.
Ranní okénko - Dnes data o mzdách v ČR či z amerického trhu práce
04.12.2024 Dnešní den bude bohatý na zajímavé události. Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní, jak se vyvíjely tuzemské mzdy ve třetím čtvrtletí tohoto roku. V prvním pololetí rostly nominální mzdy o necelých 7 % a pro třetí čtvrtletí očekáváme, že růst mezd dosáhl přesně 7 %. Při započtení průměrné inflace v tomto časovém období ve výši 2,3 % by tak průměrná reálná mzda vzrostla o 4,6 %. Medián trhu je mírně nižší, kdy predikuje nárůst reálné mzdy o 4,3 %.
Česká ekonomika zatím jede na domácích útratách, co nálada v exportním průmyslu?
02.12.2024 Nálada v evropském průmyslu je pod bodem mrazu - index nákupních manažerů v průmyslu je pod klíčovou hladinou 50 bodů a ukazuje na pokles od poloviny roku 2022. A tomu odpovídá i slabý výrobní výkon - produkce v evropském průmyslu je zhruba 3 procenta pod úrovní roku 2019 a v Německu dokonce více než 12 %. Slabý výkon průmyslu navíc podle posledních výsledků podnikatelských nálad nakazil segment služeb a odvětví, jako je logistika nebo podnikové služby, které táhnou náladu dolů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Ozvěny trhu: Co nám říkají ceny nemovitostí o útratách domácností?
21.11.2024 Obnovený růst cen nemovitostí může předznamenávat robustnější oživení spotřeby domácností. A právě spotřebitelská poptávka by měla u nás i v ostatních evropských ekonomikách pohánět celkový hospodářský růst v příštím roce.
Máslo v česku zdražuje suverénně nejvíce v celé EU, 12krát rychleji než třeba v Maďarsku. A nízkou tučností mléka to není, to si mnohem spíše řetězce s lidmi hrají „na kočku a na myš“
15.11.2024 Zkazky o „máselné krizi“ v Česku získávají oporu v číslech. Podle nejnovějších dat Eurostatu zdražuje máslo v Česku vůbec nejvýrazněji v celé EU. Letos v září jeho cena narůstala meziročně o 42,5 procenta, což bylo více než v kterékoli jiné zemi EU. Průměr za celou EU činil pouze 13,7 procenta meziročního cenového nárůstu (viz graf Eurostatu níže).
Máslo v česku zdražuje suverénně nejvíce v celé EU, 12krát rychleji než třeba v Maďarsku. A nízkou tučností mléka to není, to si mnohem spíše řetězce s lidmi hrají „na kočku a na myš“
10.11.2024 Zkazky o „máselné krizi“ v Česku získávají oporu v číslech. Podle nejnovějších dat Eurostatu zdražuje máslo v Česku vůbec nejvýrazněji v celé EU. Letos v září jeho cena narůstala meziročně o 42,5 procenta, což bylo více než v kterékoli jiné zemi EU. Průměr za celou EU činil pouze 13,7 procenta meziročního cenového nárůstu.
Spotřebitelská poptávka zůstává v ČR slabá
07.11.2024 Tuzemské maloobchodní tržby nezahrnující prodeje aut v září meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření pouze o 0,2 %. Pokračoval tak jejich utlumený vývoj, když v srpnu došlo k nárůstu o nepatrných 0,1 % m/m. Meziročně byly zářijové maloobchodní tržby vyšší o 5,6 %, což bylo zhruba v souladu s tržním konsensem (5,5 %). Částečně ale na to stále působil vliv nízké srovnávací základny. Ve srovnání s předpandemickým únorem 2020 byly reálné maloobchodní tržby bez aut nižší o 1,5 %.
Maloobchodní tržby, ČR, září 2024
07.11.2024 Tržby v tuzemském maloobchodě v září meziročně vzrostly o 5,6 %, což je solidní výsledek, velmi blízký očekávání trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Volby v USA tento týden určí tón globální politiky a ekonomiky na roky dopředu
04.11.2024 Přestože ekonomický kalendář pro tento týden zahrnuje zasedání hned několika centrálních bank, tentokrát je svou důležitostí zastíní jiná, klíčová událost tohoto roku. Tou jsou americké volby v pořadí 47. prezidenta, a také představitelů tamního Kongresu. Nerozhoduje se tedy pouze o prezidentovi USA, ale také o tom, jak silnou protiváhu bude či nebude představovat Kongres.
Alphabet stoupá, Nasdaq dosahuje nového maxima: Jak technologický gigant vdechl trhu život
31.10.2024 Akciový index Nasdaq dosáhl v úterý rekordního zavíracího maxima, zatímco index S&P 500 vykázal pozitivní dynamiku. Index Dow ale zůstal v červených číslech, přičemž investoři bedlivě sledovali finanční zprávy. Hlavní událostí večera byly výsledky mateřské společnosti Google – Alphabet (GOOGL.O), které byly zveřejněny po skončení obchodního dne.
Česká ekonomika roste méně, než se čekalo, dokonce méně než v prvním letošním pololetí, ve státním rozpočtu na rok 2025 tak mohou chybět desítky miliard už jen kvůli slabšímu růstu
30.10.2024 Češi si stále „připadají chudí“, neutrácejí, jejich reálné mzdy klesly v posledních několika letech nejvíce v zemích OECD.
Ozvěny trhu: Česká ekonomika se nechce odlepit od země
24.10.2024 Po čtvrt roce přichází čas aktualizací makroekonomických prognóz. ČNB s ní přijde na počátku listopadu, my v Komerční bance jsme ji vydali právě včera. Co se za poslední tři měsíce změnilo? Bohužel, skoro nic.
BREAKING: UK unemployment rate lower than expected, EURGBP falls 📌
15.10.2024 Míra nezaměstnanosti ve Spojeném království se snížila, ale mzdy i nadále klesají, a to i přes mírně lepší revizi za srpen. Vývoj nezaměstnanosti zůstává nejasný. Růst mezd se mezitím ochlazuje a reálné mzdy v posledních třech měsících poklesly, což může Bank of England přinést určitou úlevu, pokud jde o obavy z inflace.
USD/JPY: Analýza a prognóza
10.10.2024 Intradenní pullback postrádá konkrétní fundamentální příčinu a vzhledem k nejistotě týkající se plánů Bank of Japan (BoJ) na zvýšení úrokových sazeb zůstane nejspíš omezený. Reálné mzdy v Japonsku v srpnu po dvou měsících růstu podle údajů zveřejněných v úterý poklesly. Klesla i spotřeba domácností, což vyvolává pochybnosti o síle soukromé spotřeby a udržitelnosti ekonomického růstu.
Míra nezaměstnanosti byla v září vyšší, než se čekalo. Řadě absolventů se nedaří rychle najít práci, průmysl snižuje stavy
08.10.2024 V září míra nezaměstnanosti v Česku dosáhla úrovně 3,9 procenta. Expertní konsensus měl za to, že to budou jen 3,8 procenta. Řadě absolventů se ovšem nepodařilo rychle najít vhodnou práci, přičemž průmysl snižovaly stavy. Průmyslová výroba v Česku je už vlastně několik let v útlumu, na což nyní zaměstnavatelé reagují právě i škrtáním části pracovních míst. Útlum průmyslu nastává v důsledku kombinace vysokých cen energií, náročné zelené tranzice, ztráty konkurenceschopnosti evropského průmyslu v čele s německým tváří v tvář celkům typu USA či Číny nebo v důsledku nadále poměrně vysokých úrokových sazeb, jež tlumí investiční aktivitu.
Forex: České maloobchodní tržby i v srpnu rostly, i když dynamika zpomalila
08.10.2024 Srpnové maloobchodní tržby potvrdí, že tuzemská spotřebitelská poptávka roste, i když spíše pozvolným tempem. Oproti červenci meziměsíční tempo růstu zřejmě zpomalilo. Tuzemský trh práce zůstává zakonzervovaný, když podíl nezaměstnaných podle nás v září stagnoval na srpnových 3,8 %. Další nepříliš povzbudivé číslo v řadě hrozí z německého průmyslu, tentokráte za srpen. Ze Spojených států se pak za srpen dočkáme zmírnění deficitu bilance zahraničního obchodu, trh pak čeká zvýšení zářijové důvěry malých podniků v tamní ekonomiku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Fed snížil sazbu, což je pozitivní pro riziková aktiva
22.09.2024 Americká centrální banka (Fed) v podstatě udělala to, co ji trh po několika předchozích datech z trhu práce naznačoval a snížila Fed funds sazbu o 0,5 procentních bodů (oproti konzervativnějšímu odhadu 0,25) do pásma 4,75 – 5 %. Dále se očekává snížení ještě 0,50 % do konce roku a dalších 1,5 procentních bodů v letech 2025-2026.
BREAKING: Reálné mzdy ve slovenské ekonomice nadále rostou
12.09.2024 Průměrná měsíční mzda ve slovenské ekonomice rostla v červenci opět rychleji než inflace. Meziročně si polepšili zaměstnanci ve všech sledovaných odvětvích. Nejrychleji rostly mzdy v maloobchodě, kde se meziročně nominálně zvýšily o 10,2 %. Výrazněji rostly mzdy také v průmyslu, přestože zaměstnanost v tomto odvětví klesla o 2,4 %. Reálné mzdy však meziročně vzrostly o 6 %.
Růst nezaměstnanosti se v srpnu v Česku zastavil. Stále „rozehřátý“ trh práce se popasoval se zkomplikováním zaměstnávání brigádníků
09.09.2024 V srpnu se růst míry nezaměstnanosti v Česku zastavil. Míra nezaměstnanosti totiž stagnovala na své červencové úrovni 3,8 procenta. Na ni stoupla z červnové hodnoty 3,6 procenta. Trh práce se tedy v srpnu dokázal již plně adaptovat na letošní legislativní zpřísnění podmínek zaměstnávání takzvaných dohodářů. To z hlediska zaměstnavatele prodražuje zaměstnávání „na dohodu“, například kvůli nárůstu administrativních nákladů. Je tedy také nákladnější zaměstnat brigádníka, pročež poptávka po nich klesá. Více lidí, kteří by jinak brali letní brigádu, například čerstvých absolventů, se tak hlásí na úřadech práce, což v červenci přispělo právě k růstu míry nezaměstnanosti. Zaměstnavatelé se totiž rozhodli letos ve vyšší míře obejít bez brigádníků a pracovní náplň pokrýt přes léto kmenovými zaměstnanci, například díky důsledněji rozvrženého plánu letních dovolených těchto zaměstnanců.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží sazby o 25 bb
09.09.2024 Klíčovou událostí ve Spojených státech bude zveřejnění inflace za srpen. Ta zřejmě dále zvolnila své tempo. Na 50bodové snížení úrokových sazeb na zasedání příští týden to ale podle našeho názoru stačit nebude. Z politických událostí přitáhne pozornost úterní televizní debata prezidentských kandidátů Kamaly Harrisové a Donalda Trumpa. Evropská centrální banka pak ve čtvrtek sníží sazby o dalších 25 bazických bodů. Z evropských dat stojí za zmínku výsledky červencové průmyslové produkce. Ta ale dle již zveřejněných výsledků z velkých ekonomik v meziměsíčním srovnání zřejmě vykáže pokles. Inflace bude zveřejněna i na domácí půdě. I zde v důsledku nižších cen energií očekáváme její zpomalení.
Forex: Data tento týden vyznívala v neprospěch dolaru
06.09.2024 Data zveřejňovaná tento týden vyznívala v neprospěch amerického dolaru. Index ISM i PMI skončily mírně za očekáváními a zvýšily tak obavy o kondici amerického průmyslu. Počet volných pracovních pozic JOLTS za červenec byl nižší, než s čím trh počítal (7 676 tisíc vs. 8 100 tisíc), za tržním konsenzem zůstal i ADP report (99 tisíc vs 144 tisíc). O něco hůře dopadla i klíčová statistika Nonfarm payrolls, když místo očekávaných 165 tisíc nových pracovních míst tento počet dosáhl jen 118 tisíc. Směrem dolů pak byla revidována statistika za červenec. I tak ale míra nezaměstnanosti poklesla ze 4,3 % na 4,2 %.
ČSOB Data Watch: Maloobchod opět nabírá na síle
05.09.2024 Tržby v maloobchodě překonaly v červenci naše očekávání a na místo lehkého zvolnění tempa (na 3,6 %) naopak svůj meziroční růst zrychlily na 4,5 %.
Tržby v červenci rostly v maloobchodu i službách
05.09.2024 České maloobchodní tržby bez prodejů aut se v červenci meziměsíčně zvýšily v reálném vyjádření o 0,7 %. Meziročně pak byly vyšší o 4,5 % a překonaly tak tržní konsensus ve výši 3,9 %. Směrem dolů byl však revidován údaj za červen, když oproti původně udávanému růstu o 0,7 % m/m nyní data ukazují pouze na +0,4 %. Nadále platí, že reálné tržby bez prodejů aut významně zaostávají za svou předpandemickou úrovní z února 2020. V červenci to bylo o více než 2 %.
Maloobchodní tržby, ČR, červenec 2024
05.09.2024 Tržby v tuzemském maloobchodě v červenci meziročně vzrostly o 4,5 %, což byl lepší výsledek, než čekal trh.
Ranní okénko - Reálné mzdy v ČR dál rostou, dnes první údaj z amerického trhu práce
04.09.2024 Dnešní den jako jediný v rámci tohoto týdne nenabídne data z české ekonomiky. Nudit se ovšem nebudeme, jelikož dorazí zajímavé údaje ze zahraničí. Nejprve v dopoledních hodinách Eurostat odhalí, jak se vyvíjely ceny ve výrobě v eurozóně. Trh včetně nás očekává, že se ve srovnání s loňským rokem v červenci výrobní ceny snížily o 2,5 %. V meziročním srovnání dochází k nepřetržitému poklesu již od loňského května zejména díky nižším cenám energií.
Tuzemské mzdy zaostaly za očekáváním
04.09.2024 Růst nominálních mezd ve druhém čtvrtletí zpomalil z meziročních 7,2 % na 6,5 %. Mzdová dynamika tak zaostala za tržním očekáváním, stejně jako za odhadem nás i ČNB (+7,2 %). Pozitivní zprávou je fakt, že v reálném vyjádření vzrostly mzdy díky nižší inflaci o 3,9 % a postupně tak korigují razantní pokles kupní síly v letech inflačního šoku 2021-2023. I tak ale reálné mzdy nadále setrvávají na úrovni roku 2018. Napříč jednotlivými odvětvími přetrvávají významné rozdíly ve mzdové dynamice.
Forex: Další signály o vývoji amerického trhu práce
04.09.2024 V Evropě dnes budou zveřejněny finální odhady PMI z oblasti služeb za srpen. V Německu i eurozóně by mělo dojít pouze k potvrzení předběžných odhadů, a tedy i úrovně mírně nad 50 b. V eurozóně je pak ještě doplní červencový vývoj cen průmyslových výrobců. V USA bude hrát hlavní roli počet volných pracovních pozic – JOLTS za červenec, který bude dalším indikátorem podávajícím zprávu o stavu tamního trhu práce. Důležitější však samozřejmě pro trhy budou srpnové statistiky z nezemědělského sektoru (tzv. payrolls), které ale budou zveřejněny až v pátek. Americké tovární objednávky v červenci pravděpodobně meziměsíčně vzrostly a korigovaly tak předchozí pokles.
Forex: Tempo růstu tuzemských mezd zklamalo
03.09.2024 Meziroční růst českých mezd ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil z 7,2 % na 6,5 %. V reálném vyjádření pak došlo ke zpomalení z 5,0 % na 3,9 % y/y, zatímco tržní konsensus očekával 4,3 %. Mezičtvrtletně sice reálné mzdy rostly již pátý kvartál v řadě, jejich dynamika se však podle našeho odhadu významně zmírnila, a to z 2,3 % v Q1 na 0,4 % v Q2 (po sezonním očištění). Ruku v ruce s tím pravděpodobně šlo zvolnění mezičtvrtletního růstu spotřeby domácností z 0,8 % na 0,2 %. Přetrvávající slabost jak na straně příjmů, tak i výdajů domácností podle našeho názoru nahrává dalšímu snižování úrokových sazeb ČNB. Navíc v kontextu velmi slabého výkonu průmyslu.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 2Q 2024
03.09.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 6,5 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od závěrečného čtvrtletí roku 2022.
Růst mezd pokračuje, ale pomalejší tempo mírně zklamalo
03.09.2024 Ve druhém čtvrtletí letošního roku pokračoval růst mezd většiny českých pracovníků, průměrná nominální mzda vzrostla o 6,5 %. Příznivý vývoj inflace způsobil růst i v reálném vyjádření, a to v průměru o 3,9 %. Přestože se stále jedná o velmi silný růst, který ve většině odvětví pomáhá kompenzovat ztrátu kupní síly v předchozích letech, z pohledu trhu jde o mírné zklamání, když očekávaný růst přesahoval 4 %. Zároveň však byl revidován směrem výše výsledek za první čtvrtletí, kdy nominální mzda průměrně vzrostla o 7,2 % (místo 7 %) a reálně o 5 % (místo 4,8 %). Za celé první pololetí tak jde o reálný nárůst ve výši 4,5 % r/r.
Reálné mzdy ve 2Q klesly
03.09.2024 Reálné mzdy ve 2. čtvrtletí klesly na 3,9 % meziročně oproti revidovaným 5 % v 1. čtvrtletí. Trhy předpokládaly pokles na 4,3 % meziročně.
BREAKING: Reálné mzdy na Slovensku rostou pomaleji
03.09.2024 Reálné mzdy na Slovensku nadále rostou, ale jejich dynamika se mírně zpomaluje. Zatímco v 1. čtvrtletí rostly reálné mzdy tempem 5,3 % meziročně, ve 2. čtvrtletí již zaznamenáváme růst v rozsahu 4,9 % meziročně. V nominálním vyjádření vzrostla naše průměrná měsíční mzda o 7,1 %, tj. o 101 EUR, a dosáhla 1 520 EUR. Mezičtvrtletně rostly mzdy rovněž tempem 1,2 %.
Průměrná mzda se reálně zvýšila o 3,9 procenta
03.09.2024 „Vzhledem k pokračujícímu pnutí na trhu práce lze očekávat, že po celý letošní i příští rok porostou reálné mzdy. Díky tomu se bude zvyšovat spotřeba domácností, která je hlavním motorem růstu české ekonomiky. Lepší ohodnocení zaměstnanců povede k vyššímu výběru daně z přidané hodnoty i daně z příjmů fyzických osob,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní okénko - Na konci týdne nás čekají opět klíčová data z amerického trhu práce
02.09.2024 V tomto týdnu se dozvíme mnoho nového o české ekonomice, během dneška to bude hodnocení zpracovatelského průmyslu pomocí tzv. indexu nákupních manažerů (PMI) a plnění státního rozpočtu za prvních osm měsíců. V úterý se ukáže, jakým tempem se obnovuje kupní síla obyvatel. Ve čtvrtek dorazí zpráva o vývoji maloobchodních tržeb a v pátek také o stavu průmyslu a bilanci zahraničního obchodu. Z globálního hlediska budou ovšem mnohem podstatnější data z amerického trhu práce, která v minulém měsíci přispěla k panice na finančních trzích ohledně potenciální recese ve Spojených státech amerických, což vyústilo v masivní vlnu výprodejů na akciových trzích.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Ekonomika roste, avšak stále umírněným tempem
30.08.2024 Zpřesněný odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí potvrdil mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,3 %. Směrem výše byl navíc revidován údaj za první čtvrtletí, kdy došlo k růstu o 0,4 % q/q oproti původně udávaným 0,2 %. Meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlil z 0,4 % na 0,6 %. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl pak její výkon vyšší o 1 %.
Jak si vedou zisky českých podniků?
22.08.2024 Česká ekonomika v tomto roce oživuje pomaleji než jsme původně očekávali. Hlavním důvodem je pozdější restart průmyslové výroby a slabší investiční poptávka doma i v zahraničí. Spotřeba domácností sice díky růstu reálné mzdy oživuje zhruba podle očekávání, průmyslová “brzda” však letos pravděpodobně nedovolí ekonomice růst o moc rychleji než o jedno procento.
Je rychlý růst německých mezd pro-inflační?
20.08.2024 Podle řady ekonomů ano, protože reálná mzda si dnes jenom kompenzuje prudké inflací tažené propady v letech 2022 a 2023. Lidově řečeno pracovníci dohánějí “ztracenou” životní úroveň. Problém je, zda nízké reálné mzdy jen nereflektují špatný výkon německé ekonomiky? Do jisté míry bohužel ano. V delším období platí, že dynamika nominálních mezd by měla odpovídat zhruba dynamice produktivity práce.
Míra nezaměstnanosti v Česku roste. Vláda zkomplikovala zaměstnávání brigádníků, ti tak o to více končí na úřadech práce
08.08.2024 V červenci míra nezaměstnanosti v ČR stoupla z červnové hodnoty 3,6 procenta na 3,8 procenta. Za růst může i letošní legislativní zpřísnění podmínek zaměstnávání takzvaných dohodářů. To z hlediska zaměstnavatele prodražuje zaměstnávání „na dohodu“, například kvůli nárůstu administrativních nákladů. Je tedy také nákladnější zaměstnat brigádníka, pročež poptávka po nich klesá. Více lidí, kteří by jinak brali letní brigádu, například čerstvých absolventů, se tak hlásí na úřadech práce, což v červenci přispělo právě k růstu míry nezaměstnanosti.
Tržby za prodej služeb v červnu klesly
07.08.2024 Tuzemské tržby v oblasti služeb se v červnu meziměsíčně snížily v reálném vyjádření o 0,5 %, tedy stejně jako v květnu. Květnový pokles byl revizemi prohlouben z původních -0,4 % na zmíněných -0,5 %, rovněž dubnový meziměsíční nárůst byl ponížen z 0,4 % na 0,3 %. Výsledkem je, že za celé druhé čtvrtletí se reálné tržby za prodej služeb zvýšily pouze o 0,4 % a jejich mezičtvrtletní růst tak výrazně zpomalil z +2,3 % dosažených v prvním letošním čtvrtletí.
Maloobchodní tržby, ČR, červen 2024
05.08.2024 Tržby v tuzemském maloobchodě v červnu meziročně vzrostly o 4,4 %, což byl o něco lepší výsledek, než čekal trh.
Ruská ekonomika roste, nezaměstnanost byla v červnu na rekordním minimu
31.07.2024 Ruská ekonomika zrychlila v prvním pololetí růst na 4,7 procenta z 1,8 procenta ve stejném období loni. Nezaměstnanost v červnu klesla na rekordní minimum 2,4 procenta. Podle agentury Reuters to vyplývá z oficiálních statistik. Ruské hospodářství roste do značné míry díky rozsáhlým vládním výdajům na zbrojní výrobu, protože Moskva financuje svou agresivní válku na Ukrajině. Armádní a zbrojní sektor pak zároveň odčerpávají množství pracovních sil.
Ozvěny trhu: Sazby dále klesnou
25.07.2024 Za týden se k debatě nad nastavením měnových podmínek sejde bankovní rada ČNB. Podkladem pro jednání jí bude nová makroekonomická prognóza. Jak to s vývojem české ekonomiky vidíme my v Komerční bance?
MAKROEKONOMICKÁ PROGNÓZA PLÍŽENÍM VPŘED!
25.07.2024 Růstové momentum se od loňského závěrečného čtvrtletí vytrácí. Letošní růst tak nepřekročí jedno procento. Vývozní aktivitu stále narušují potíže s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu, domácí poptávku táhne výlučně spotřeba domácností, investiční aktivita zůstává i ve světle přetrvávající měnové restrikce slabá. Spotřební výdaje podporuje růst reálných mezd v souvislosti s napjatým trhem práce a návratem inflace ke svému cíli. I ve zbytku roku se inflace bude pohybovat v blízkosti svého cíle, příští rok dokonce pod ním. Sazby centrální banky tak půjdou dolů, nyní již pravděpodobně standardním tempem po 25 bazických bodech. Reálné úrokové sazby tedy zůstanou kladné a restriktivní.
Ranní okénko - Klíčový odhad růstu ekonomiky USA ve 2. čtvrtletí
25.07.2024 Dnes nás čeká pravděpodobně nejdůležitější údaj tohoto týdne a tím je úvodní odhad růstu HDP americké ekonomiky ve druhém kvartále. Tamní hospodářství v prvním čtvrtletí anualizovaně rostlo o 1,4 %, což bylo výrazné zpomalení oproti konci minulého roku. Detailní pohled na strukturu růstu ovšem odhalil, že nižší růst byl částečně způsoben volatilnějšími položkami, jako jsou změna stavu zásob a zahraniční obchod, jejichž příspěvek byl záporný. Nicméně se ukázalo, že i soukromá spotřeba ochabuje. Prvotní odhad pro první čtvrtletí sice naznačoval, že spotřeba domácností vzrostla o 2,5 %, ale finální odhad evidoval růst pouze o 1,5 %. To je výrazná korekce oproti druhé polovině minulého roku, kdy byl růst vyšší než 3 %.
Forex: PMI v průmyslu by si na obou březích Atlantiku měly polepšit, u služeb naopak
24.07.2024 Ve Spojených státech i eurozóně dnes budou zveřejněny indikátory PMI. Ty v průmyslové oblasti se zřejmě mírně zlepší, avšak s tím rozdílem, že v eurozóně stále zůstanou pod svým dlouhodobým průměrem a v pásmu kontrakce. Růstové momentum v eurozóně už podle našeho odhadu neudrží sektor služeb, kde čekáme ve srovnání s červnem mírně horší výsledek, byť stále bezpečně nad 50bodovou hranicí. Indikátory důvěry budou zveřejněny i na domácí půdě. Nálada spotřebitelů by se měla dle našeho odhadu dále zlepšit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Jak Babišova vláda pomohla té Fialově. Na dluh
17.07.2024 Reálné mzdy v Česku stále výrazně padají, bez zrušení superhrubé mzdy by to ale bylo ještě horší. V ostatních zemích Visegrádské čtyřky přitom reálné mzdy rostou, zvláštně markantně v Maďarsku a v Polsku.
BREAKING: Reálné mzdy na Slovensku ve vybraných odvětvích rostly, roste i zaměstnanost
12.07.2024 V květnu 2024 jsme zaznamenali výrazný nárůst reálných mezd ve vybraných odvětvích slovenské ekonomiky. Reálné mzdy rostly ve všech sledovaných odvětvích a pouze v polovině z nich rostly mzdy meziročně rychleji než o 5 %. Nejvýrazněji rostly mzdy v dopravě a skladování a v maloobchodě.
Reálné mzdy v Česku stále výrazně padají, bez zrušení superhrubé mzdy by to ale bylo ještě horší. V ostatních zemích Visegrádské čtyřky přitom reálné mzdy rostou, zvláštně markantně v Maďarsku a v Polsku
10.07.2024 Často kritizované zrušení superhrubé mzdy, prosazené ještě za vlády minulé, zásadně pomáhá navyšovat voličské preference vládě současné. Bez něho by byly níže. To proto, že v Česku mezi lety 2019 a 2024 klesly reálné mzdy nejvýrazněji ze zemí OECD (viz graf a tabulka níže). To znamená pokles životní úrovně. Bez zrušení superhrubé mzdy by byl ale pokles životní úrovně lidí ještě výraznější, než ve skutečnosti byl.
Inflace se vrátila na svůj cíl
10.07.2024 „Inflační vlna byla hlavní příčinou, proč reálné mzdy v České republice mezi posledním čtvrtletím 2019 a prvním čtvrtletí 2024 klesly o 7,5 procenta, což bylo nejvíce ze všech zemí OECD. Utlumení inflace v letošním roce v kombinaci se zvyšováním nominálních mezd vede k růstu reálných mezd. Ty se však na předcovidovou úroveň vrátí až na přelomu let 2025 a 2026,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Míra nezaměstnanosti je na „dně“, letos už převážně poroste. Vláda zkomplikovala zaměstnávání brigádníků, ti tak o to více končí na úřadech práce
09.07.2024 Červnová stagnace míry nezaměstnanosti v ČR na úrovni 3,6 procenta je za očekáváním části analytiků, kteří předpokládali další pokles, na 3,5 procenta. Za stagnací může i letošní legislativní zpřísnění podmínek zaměstnávání takzvaných dohodářů. To z hlediska zaměstnavatele prodražuje zaměstnávání „na dohodu“, například kvůli nárůstu administrativních nákladů. Je tedy také nákladnější zaměstnat brigádníka, pročež poptávka po nich klesá.
Další slabá data spotřebitelské poptávky
04.07.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání. Meziroční růst maloobchodních tržeb bez prodejů aut po očištění o rozdílný vliv pracovních dní v květnu zpomalil z 5,7 % na 4,4 %, zatímco tržní konsensus očekával 5,3 %. Oproti předpademickému únoru 2020 byly reálné tržby stále o zhruba 3 % nižší.
Maloobchodní tržby, ČR, květen 2024
04.07.2024 Růst tržeb v tuzemském maloobchodě činil v květnu meziročně 4,4 % a zaostal za očekáváním finančního trhu, jenž předpokládal růst 5,3 %.
Je letecký sektor připraven na nouzové přistání? 🔎
27.06.2024 Při pohledu na globální ekonomické údaje a výkonnost akciových indexů by bylo téměř slepé tvrdit, že se společnostem v leteckém sektoru prostě musí dařit. To však není pravda. Odvětví čelí řadě problémů, z nichž některé jsou cyklické povahy a jiné strukturální. V důsledku toho, i když je cestovní sezóna v plném proudu a třetí čtvrtletí roku by mělo být rekordní a podpořit poptávku po akciích leteckých společností, je těžké vidět známky sezónní euforie. V první polovině roku evropský sektor leteckých společností vážený podle kapitalizace ustoupil o téměř 10 % oproti více než 9% růstu cen akcií z indexu STOXX Europe 600. Proč?
V Česku přibylo firemních bankrotů. Podniky si musejí hlídat cash flow, radí expertka
26.06.2024 Květen byl z pohledu firemních bankrotů zatím nejhorším měsícem letošního roku. I přesto celkové statistiky stále vyznívají optimisticky, jelikož krachujících podniků je nejméně za poslední tři roky. Odborníci přesto varují především malé a střední firmy, aby dávaly pozor na tok hotovosti, jelikož nečekaný výpadek příjmů pro ně může být fatální.
Maďarsko ukončí povinnost zlevňovat potraviny kvůli vysoké inflaci
25.06.2024 Maďarsko od 1. července ukončí nařízení, podle kterého měly prodejny od loňského června povinnost zlevňovat vybrané potraviny. Oznámilo to dnes maďarské ministerstvo hospodářství. Vláda před rokem opatření zavedla, aby lidem pomohla vypořádat se s vysokou inflací, která mezitím citelně polevila a nyní se pohybuje kolem čtyř procent.
Vývoj důvěry v ekonomiku podle analytiků naznačuje slabé oživení
24.06.2024 Vývoj důvěry v českou ekonomiku naznačuje, že letošní hospodářské oživení bude jen opatrné. Shodují se na tom analytici při hodnocení dnešního konjunkturálního průzkumu od Českého statistického úřadu (ČSÚ), podle kterého se souhrnný indikátor důvěry meziměsíčně zvýšil o 1,6 bodu na 98 bodů. Výrazné zlepšení důvěry v průmyslu analytici nechtějí přeceňovat, podle nich tento sektor snadno podléhá výkyvům.
Inovační úsilí českých firem pokleslo, proč je to nebezpečné?
21.06.2024 Inovační úsilí českých firem ve druhé fázi pandemie COVID 19 a na začátku ruské invaze viditelně pokleslo. Potvrzují to poslední čísla z ČSÚ, která ukazují, že v letech 2020-2022 inovovalo 44 % podniků, což je o dvanáct procentních bodů méně než v předešlých letech. To není úplně dobrá zpráva, zvlášť když ji dáme do kontextu s velmi pomalou dynamikou produktivity práce (od roku 2019) - ta v Česku viditelně zaostává nejen za středoevropským regionem, ale i za průměrem eurozóny. Navíc většina firem (40 %) v daném období inovovala “podnikové procesy” - to znamená vnitřní procesy nebo marketingové metody.
Agentura Fitch potvrdila úvěrový rating Maďarska na stupni BBB
16.06.2024 Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Maďarska na stupni BBB, tedy v investičním pásmu. Výhled úvěrového ratingu nicméně zůstává negativní, což signalizuje, že agentura by mohla v budoucnosti přikročit ke zhoršení ratingové známky. V současnosti se nachází dva stupně nad spekulativním pásmem.
Průmysl přešlapuje namístě, domácnosti se rozbíhají
11.06.2024 Českým domácnostem se vrací optimismus, firmám nikoliv. Asi tak lze ve stručnosti shrnout výsledky posledních průzkumů předstihových indikátorů, z nichž také plyne, co v nadcházejících čtvrtletích bude ekonomiku táhnout a co nikoliv.
Míra nezaměstnanosti klesá a dále klesne. Mzdově-inflační spirálu to ale neroztočí, sazby ČNB půjdou dolů
10.06.2024 Květnový pokles míry nezaměstnanosti se na 3,6 procenta se obecně očekával. S blížícími se prázdninami lze v červnu čekat další pokles, na 3,5 procenta, což však bude zřejmě letošní „dno“. Červen je totiž tradičně měsícem, kdy vrcholí sezónní zaměstnávání z důvodu právě letní sezóny a teplého počasí, stupňujícího poptávku po obsazení pracovních pozic v exteriéru.
BREAKING: Slovenská ekonomika roste nejrychleji za poslední 2 roky
06.06.2024 HDP Slovenské republiky poroste v 1. čtvrtletí 2024 meziročním tempem 2,7 % ve stálých cenách, tj. reálně. V nominálním vyjádření v běžných cenách to představuje meziroční růst o 8 % a hodnotu 29,8 miliardy EUR. Na sezónně očištěném základě byl růst HDP mezičtvrtletně vyšší o 0,7 %, tj. meziročně o 2,8 %.
Maloobchodní tržby se v dubnu nečekaně zadrhly, dobré zprávy došly a Češi se opět obávají inflace. Vládě kvůli tomu citelně klesá inkaso DPH, což prohlubuje její schodek
05.06.2024 Tržby českého maloobchodu v dubnu zaostaly za očekáváním. Oproti březnu stagnovaly a meziročně polepšily reálně o 5,3 procenta. To je sice poměrně solidní dynamika, která však zaostává jak za očekáváním, tak třeba i za březnovým meziročním růstem. Ten podle revidovaných údajů činil 5,8 procenta. Přitom květnová čísla, která budou zveřejněna příští měsíc, zřejmě zlepšení situace neukáží. Důvěra spotřebitelů v českou ekonomiku se totiž v květnu letos poprvé zhoršila, byť nepatrně.
Ranní okénko - Dnes data z českého maloobchodu či zasedání Polské centrální banky
05.06.2024 Dnešní den přinese nejnovější údaj o tuzemském maloobchodu. Reálné tržby v tomto sektoru rostou od loňského prosince a nenaplnily se tak obavy, že by v prvním čtvrtletí ještě mezi lidmi mohl převládat opatrnostní motiv. Naopak skutečné výsledky překonávaly v pozitivním slova smyslu očekávání analytiků a březnový údaj (+6,1 %) byl až šokující. I v dubnu velmi pravděpodobně pokračoval trend rostoucích reálných tržeb maloobchodních prodejců, ačkoli ne v takovém rozsahu jako v březnu. Medián trhu odhaduje meziroční nárůst o 5,5 %, naše prognóza počítá s mírnějším zvýšením o 4,8 %.
Půst českých pracovníků skončil
04.06.2024 Po velmi dlouhých devíti čtvrtletích reálné mzdy českých zaměstnanců konečně začaly růst. Průměrná nominální mzda vzrostla o 7 %, což při výrazném poklesu inflace v prvním čtvrtletí až na průměrných 2,1 % znamená reálné navýšení příjmů o 4,8 %. Takto silný růst nebyl očekáván, když ani naše prognóza, která byla nejblíže v rámci trhu, počítala s mírně nižším tempem (+4,4 %). Zároveň byl revidován výsledek posledního čtvrtletí minulého roku, kdy nominální mzda v průměru stoupla o 7,1 % (místo 6,3 %) a reálná mzda poklesla o 0,5 % (místo -1,2 %).
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 1Q 2024
04.06.2024 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 %, což byl nejslabší meziroční nárůst nominální mzdy od počátku loňského roku.
Reálné mzdy rostou nejvíce od roku 2019, více, než se čekalo, i když stát šetří. Dále to nakopne spotřebu
04.06.2024 Růst mezd v Česku v letošním prvním čtvrtletí překonal očekávání. Reálný meziroční vzestup průměrné měsíční mzdy, činící 4,8 procenta, je nejvýraznější od třetího čtvrtletí roku 2019. Přitom ještě nárůst mezd brzdil slabý vzestup v mnoha sektorech, kde má rozhodující slovo stát a tabulkové platy, jako je oblast vzdělávání, veřejné správy a obrany či sociálního zabezpečení. Je patrné, že se projevuje omezování výdajů státu, které souvisí se snahou konsolidovat veřejné finance.
Forex: Reálné mzdy po více než dvou letech významně vzrostly
04.06.2024 Koruna na začátku týdne zacouvala zpět pod hranici 24,70 EUR/CZK a s napětím vyhlíží dnešní výsledek mezd za první čtvrtletí. Odhadujeme zvolnění meziroční nominální dynamiky z 6,3 % na 6,1 %, zatímco ČNB počítá s mírným zrychlením na 6,4 %. Vzhledem ke zkrocení inflace se tak po více než dvou letech dostane růst reálných mezd do černých čísel. Pokud se náš odhad ukáže blíže realitě, trh může začít pochybovat o potřebě natolik přísné trajektorie sazeb, jakou ukazuje jarní prognóza (4,4 % na konci roku). To by se české měně nemuselo líbit a riziko tak vidíme ve směru slabší koruny. Připomeňme, že právě razantní revize výhledu na letošní mzdy (z 5,8 % na 7,2 %) byl jedním z hlavních důvodů, proč ČNB v jarní prognóze vyrukovala s takto jestřábím výhledem na úrokové sazby.
Forex: Ve vleku dat z trhů práce
04.06.2024 Dnešek bude primárně ve znamení publikace ukazatelů z trhů práce. Z domova se dočkáme informací o mzdovém vývoji za první tři měsíce roku. Ve srovnání s prognózou ČNB by měla být mzdová dynamika mírně nižší. Růst počtu nezaměstnaných v Německu ubírá na tempu a je pouze otázkou času, kdy se to projeví na míře nezaměstnanosti. Dolaroví obchodníci se připravují na páteční NFP, dnes bude pozornost zaměřena na publikaci počtu volných pracovních pozic JOLTS. Kromě toho budou publikovány americké tovární objednávky za duben.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka odstartuje cyklus snižování sazeb
03.06.2024 V tomto týdnu ECB pravděpodobně zahájí cyklus snižování sazeb opatrným 25bodovým cutem. Po jejím zasedání budou k dispozici detailnější data o vývoji mezd a ekonomiky eurozóny za Q1, která by měla hovořit spíše pro opatrné uvolňování měnové politiky. Tuzemská data by měla ukázat na zrychlení mzdového růstu a zvyšování kupní síly domácností, které by se mělo odrážet v posilování spotřebitelské poptávky. Oproti prognóze ČNB by však podle nás mzdový růst mohl být nižší.
Forex: Česká ekonomika se postupně zotavuje
31.05.2024 Mezičtvrtletní růst tuzemského HDP za Q1 24 by dnes měl být potvrzen na 0,5 %. V rámci nově zveřejněné struktury očekáváme, že k tomu na výdajové straně přispělo hlavně oživení domácí poptávky. Inflace v eurozóně se podle nás v květnu o desetinu zvýšila na 2,5 % y/y. Ještě o dvě desetiny výše pravděpodobně skončila jádrová inflace. V zámoří budou sledovány především dubnové statistiky deflátorů soukromé spotřeby. Fedu ale pravděpodobně mnoho radosti nepřinesou, když by podle nás měly znovu ukázat na přetrvávající robustní cenové tlaky.
Reálné mzdy v Německu v 1Q vzrostly
29.05.2024 Reálné mzdy v Německu se v letošním prvním čtvrtletí meziročně zvýšily o rekordních 3,8 procenta. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil spolkový statistický úřad. Nejnovější údaje o vývoji mezd podporují naděje, že spotřebitelské výdaje pomohou zajistit oživení německé ekonomiky.
Ranní okénko - Smíšený obrázek průzkumu instituce Ifo
28.05.2024 Dnešní den nabídne pouze jediný zajímavější údaj a tím bude spotřebitelská důvěra Conference Board. Americkému hospodářství se dosud dařilo nad očekávání, a to zejména kvůli spotřebě domácností. Jejich důvěra v tamní ekonomiku byla totiž historicky nadprůměrná díky rostoucím příjmům a příznivé situaci na pracovním trhu, přestože se předpokládalo jeho ochlazení. V tuto chvíli ale nezaměstnanost atakuje historicky nejnižší úrovně a stále je vytvářeno značné množství nových pracovních míst. V rámci průzkumu Conference Board i v rámci průzkumu University of Michigan se zdá, že na spotřebitele zatím příliš nedoléhala vyšší inflace či vyšší úrokové sazby. Výsledky z minulého měsíce nicméně naznačily možné ochlazení domácí poptávky, kdy v případě Conference Board index důvěry spotřebitelů výrazně klesl z 103,1 bodů na 97 bodů, přičemž se očekával mírný nárůst.
O podivné dichotomii amerických měkkých a tvrdých makro-indikátorů
28.05.2024 Jedním z výrazných rysů post-covidového období v americké ekonomice byla nepřehlédnutelná dichotomie vývoje tzv. měkkých a tvrdých makroekonomických indikátorů. Zatímco spotřebitelské či podnikatelské nálady vykazovaly a aktuálně i vykazují hodnoty, které by odpovídaly recesi či stagnaci, tak tvrdá data - zejména pak ta z trhu práce - dosud hovořila jinou řečí.
Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
27.05.2024 Skončilo mistrovství světa v hokeji, které bylo pro Česko velmi úspěšné z hlediska sportovního i organizačního. Rekordní návštěvnost šampionátu (797 727) udělala radost nejen českému hokejovému svazu, ale také celé řadě podnikatelů v Praze i na Ostravsku - zejména hoteliérům a provozovatelům hospod a restaurací. Projeví se pořadatelství “úspěšného” šampionátu i ve “velkých číslech” za celou ekonomiku? Předpokládáme, že samotný šampionát “velkými čísly” výrazněji nepohne.
Dobré zprávy došly, nálada spotřebitelů se v květnu letos poprvé zhoršila. Lidé začínají chápat, že ceny z doby před covidem se už nevrátí
24.05.2024 Důvěra spotřebitelů v českou ekonomiku se v květnu letos poprvé zhoršila, byť nepatrně. Dobré ekonomické zprávy totiž jaksi došly. Zejména v prvních třech měsících roku se inflace stabilizovala, takže se lidé osmělili k navýšení svých nákupů. A to i kvůli vyhlídce na letošní celoroční růst reálných mezd. To je významné zlepšení oproti rokům 2022 a 2023, kdy reálné mzdy klesaly. Příznivý efekt tohoto vývoje se však zatím letos vyčerpal a v květnu si lidé plněji uvědomili, že zlevňování potravin či energií má své meze a že cenová úroveň z doby před covidem je již nenávratně minulostí. Navíc se potýkali s citelnějším růstem cen v odvětví služeb. Přitom vnímali stále nepříliš utěšené vyhlídky české ekonomiky jako celku, které na důvěře nepřidávají.
Nová prognóza zlepšila letošní odhad růstu HDP na 1,4 pct
09.05.2024 Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) zlepšila pro letošní rok odhad růstu tuzemské ekonomiky na 1,4 procenta. Pro příští rok očekává růst 2,7 procenta. Inflace podle ní letos klesne na 2,3 procenta, v příštím roce by měla zůstat obdobná. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes zveřejnila ČBA. V únorové prognóze předpokládala letos růst HDP 1,2 procenta a inflaci 2,7 procenta.
Česká ekonomika na cestě k růstu
30.04.2024 Dnes byl Českým statistickým úřadem zveřejněn úvodní odhad růstu HDP v prvním kvartále tohoto roku, podle něhož česká ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 %. Byla tak překonána naše i tržní prognóza (+0,4 %). V meziročním srovnání byl růst vyšší také o 0,4 %.
HDP ČR, předběžný odhad, 1Q 2024
30.04.2024 Česká ekonomika dle předběžných údajů vykázala v letošním prvním čtvrtletí růst HDP 0,5 % v mezikvartálním vyjádření a růst 0,4 % meziročně.
Česká ekonomika letos roste mírně nad očekávání. Lidé se zbavili strachu z drahých energií, inflace i konsolidačního balíčku, celoročně však ekonomiku budou táhnout dolů zásoby
30.04.2024 Dnes zveřejněné předběžné údaje k výkonu české ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí signalizují, že hospodářství rostlo mírně výrazněji, než se čekalo. Meziročně přidalo 0,4 procenta, zatímco analytici oslovení agenturou Bloomberg předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů vzestup o 0,3 procenta. Mezičtvrtletní pak růst činil 0,5 procenta, kdežto očekávání cílila nejčastěji na úroveň 0,4 procenta.
Ranní okénko - Česká ekonomika očekává návrat na růstovou trajektorii
30.04.2024 Dnes očekáváme zveřejnění výše reálného hrubého domácího produktu za první čtvrtletí, a to jak v Česku, tak v Německu. Nejprve budou zveřejněna sezónně očištěná data za Českou republiku, kde, po zohlednění inflace, očekáváme meziroční růst ve výši 0,4 %, což představuje malé zlepšení oproti závěru loňského roku (0,2 %). Mezičtvrtletní růst by měl dosáhnout taktéž výše 0,4 %. Měla by to být především spotřeba domácností tažená, poprvé od roku 2022, růstem reálných mezd, která českou ekonomiku opět vymaní z recese, ve které pobývala po většinu předchozího roku. Pro letošní rok očekáváme návrat na trajektorii růstu, který by měl dosáhnout výše 1,5 %.
HDP by měl potvrdit pokračující oživení
30.04.2024 Dnešní první odhad HDP by měl potvrdit pokračující oživení české ekonomiky (náš odhad +0,4% mezikvartálně). Půjde ovšem o oživení značně nerovnoměrné. Česká ekonomika má mnoho různých tváří a zdaleka ne všem zákoutím se daří stejně dobře. Předpokládáme, že relativně svižně porostou zejména reálné útraty obyvatel. Ukazují na to ostatně poměrně silné maloobchodní tržby i tržby v segmentu služeb pro domácnosti - např. pohostinství a hoteliérství.
Související klíčová slova:
Celková průmyslová výroba | Maďarská inflace | Jakub Seidler | Hospodářská situace | Nálada českých spotřebitelů | Růst zisků | Realitní trh | Uvolněné měnové politiky | Poskytování cizoměnových úvěrů | Rozsáhlé sankce | Patron Go | Cap | Paušální daně | Růst průmyslových zakázek | McDonald's | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Stavební produkce | Války | Vývoj | Opětovný pokles | Propad ekonomiky | Data z trhu práce | Investiční aktivita | Debata prezidentských kandidátů | Trh nemovitostí | Odhad vývoje ekonomiky | Velký propad | Nákup ropy | Nominální mzdový růst | Volební rok v USA | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Maxim Rešetnikov | Nezaměstnanost žen | Zdražovat | Výše mezd | DPH | EUR | Tilray | Banco Santander | Investovat do akcií | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Nastartování české ekonomiky | Dynamický růst | Náklady spojené s bydlením | Analýza makroindikátorů | Nárůst objemů | Oživení německého průmyslu | Automobilový sektor | Akciové společnosti | XOM | Itálie | Euro proti dolaru | Korunový výnos | Stoxx | Texas | Deficit hospodaření státu | Tencent Holdings | Údaj o HDP | Očekávání | Úsporný balíček | Přerozdělení bohatství | Evropské centrální banky | Tradeoff | Czech Credit Bureau | Reálná kalkulace | T-Mobile | První odhad HDP | České úrokové sazby | Češi | Analytik České bankovní asociace | Propad investic | Výpadek příjmů | Souhrnný indikátor | Inflace v září | Chování | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pro investory | EMIR | Příležitost k nákupu | Trh práce | Sněmovní volby | Roční míra inflace | Evropská komise | Propad hypotečního trhu | Spekulativní útok | Investice | Agrofert | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Potenciál | Průměrné mzdy v ČR | Support | PMI v eurozóně | Mezinárodní ratingová agentura | Kurzové intervence | Japonské firmy | Lednová inflace | Wizz Air | Cenové limity | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Ruské invaze na Ukrajinu | Zisk před zdaněním | Růstové momentum | Obchodní pravidla | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | NYSE | Intervence | Výkon ekonomiky | Fenomén | Slabá koruna | Tržby za služby | Změny HDP | Experti | Americké centrální banky | Diverzifikace | Rekord | Napjatá situace na trhu | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Očekávání ČNB | Oživení ekonomiky | Evropský index | Evropské měny | Hnojiva | Očekávané úrokové sazby | Creditas | Společnost Invesco | Zvýšení minimální mzdy | Měsíční předpovědi | Roche | Investing | Uvolňování měnové politiky | Reakce ČNB | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Projekce | Ruský premiér | Autozone | Spotřebitelé | Nejvyšší nezaměstnanost | Český průmysl | Dvoutýdenní repo sazby | Akcie společnosti | Celková míra nezaměstnanosti | Geopolitické napětí | Milei | Tuzemské hospodářství | Spotřebitelská nálada | Aktuální vývoj | Letecké palivo | Ropa Brent | Lagardeová | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Recese v eurozóně | Reálné příjmy domácností | Výnos | IHNED | Stav trhů | Ceny energetických komodit | Brexit | Výhled ekonomiky | Vyhlášení mobilizace | Dlužník | Vývoj na trzích | SMA | Vzdělávání | UniCredit Bank | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | Technické rezistence | Zkrocení inflace | Index DOW | Větší podniky | Digitální reklamy | ČEZ | Caterpillar | Období nejistoty | IMK | Západní země | Státní dluh | Airbus SE | Mezinárodní organizace práce (ILO) | Mimořádné daně | Dopady energetické krize | Směnný kurz pesa | Boeing | Zveřejnění zprávy | Kontrakty | Covid19 | Důvěra v ekonomiku | Spotřebitelské inflace | Propad cen | Pokles cen energií | Praxe | Argentinský prezident | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Zavedení eura | Guvernér Michl | Manažer Finmex Academy | Nakupovat státní dluhopisy | Oživení čínské ekonomiky | Nejvýraznější růst | Volatilní vývoj | Předběžný údaj o HDP | Investovat do vzdělání | Evropská centrální banka | Instituty | Růst hrubého domácího produktu | Reálné ekonomiky | Odhad HDP | Školení Finmex | Brent | Kansas City | Podnikové objednávky | Kontrakce | Peníze | Oživení inflace | Peter Virovacz | Vývoj měnové politiky | Pandemie COVID-19 | Russell 2000 | Stimul | Ukazatel | Míra zadluženosti | Růst výrobních cen | Meziroční růst cen | Baidu | Obavy z inflace | Pravidla pro regulaci | Rozhovor | Srovnávací základna | Medvědí trh | Nová makroekonomická prognóza | Prognóza | Nestlé | Hlavní události tohoto týdne | Měny | MiFID II | Slábnutí koruny | Americký Fed | Tuzemská ekonomika | Aurora Cannabis | Micron | Export | Výsledek hospodaření | Strach | Výsledky HDP | Dividendy | Zavedení eura v ČR | Představitelé ECB | Bankovní rada ČNB | Ruský prezident | Oděvy | Burza | Ceny dluhopisů | Developeři | Elektrická energie | ZEW index | Burzy | Comcast | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americké ekonomiky | Spekulativní aktivum | Ekonomické výhledy | CZ | Zvýšení sazeb Fedu | Slovenská vláda | Zastropování cen | Jakub Rochlitz | Bibby Financial | Cash flow | Posílení koruny | Zastavení poklesu | NFP | Prodej automobilů | Finanční trh | Gilead | Růst výroby | Vládní opatření | AI | Francouzská automobilka | Index S&P 500 | Škoda | Evropská inflace | Politické problémy | Ekonom společnosti | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Hospodářské problémy | Kofola | Maďarská centrální banka | Noviny | Měnový fond | Pokles životní úrovně | Velikosti likvidity | Hodnocení současné situace | Inflační spirála | Hlavní zprávy | Německý zahraniční obchod | Devizové intervence | Na burze | Tržní úrokové sazby | Tovární objednávky | Fitch Ratings | Striker | Bankroty | USD | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | Silná data | Nárůst ceny | Lembros Commodity Advisors LLC | GBP/USD | České PMI | Nastavení měnové politiky | Daně z příjmů fyzických osob | Mzdová vyjednávání | Nominální hodnota | Inflační cíl | Výsledkový týden | Trápení | Nervozita | Marek Mora | Akcie Next | Důstojné stáří | Růst prodejů | Izraelský premiér | Technická recese | Kontrakty na ropu | Růst inflace | Oficiální údaje | Rekordní zisk | Ministr hospodářství | Hospodářské výsledky | Investoři | Boj s inflací | Majitelé firem | Tržní reakce | Vzestup zlata | Vysoké úroky | Tuzemský HDP | AMD | Argentinská ekonomika | Nejistoty | CISCO | KB | Nákupní apetit | Inflační čísla | Petr Pavel | Kurz eura k dolaru | Agentura Bloomberg | Odeznívání inflace | Jádrový index | Inflace v lednu | Měnová sekce | Mzdové požadavky | Vývoj průmyslu | Slovenská ekonomika | Bayer | Uvolněné měnové | Viceguvernér ČNB | Vývoj sazeb | Zápis z posledního zasedání | Posílení | Pracovní místa | Lembros | Cíl ČNB | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Odvětví kryptoměn | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Makroekonomická prognóza | Posilování koruny | Průzkumy | Rakousko | Qualcomm | Údaje | Návrat inflace | Odražení ode dna | Funkční období | Plány | ProCent | Altria | Zisk | HUF | Nižší poptávka | Německý DAX | Důvěra domácností | Cestování | Jestřábí komentáře | Cenové tlaky | Pandemie nemoci COVID-19 | Slevy | Bank of England | GBP | Evropské ekonomiky | České hospodářství | BP | Zadlužování | Obchodní ředitel | Pozorování | Sentiment indikátory | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Aktuální prognózy | Patria | Růst německé ekonomiky | Nová bankovní rada | Jan Kubíček | Hlavní události | Investice do dluhopisů | Výhled ratingu | Makléři | Vládní úsporný balíček | Předstihové indikátory | Agentura MTI | Akcionáři | Bohatí | Demokraté | CZK | Ekonomický kalendář | Sektor technologií | Pověst | Jiří Tyleček | Vysoké sazby | Indikátory v eurozóně | Brusel | Reakce trhu | Handelsblatt | Hospodářský vývoj | Prosincová inflace | Pandemie COVID 19 | Úsporný energetický tarif | Zvýšení daní | Úroková sazba | Vít Hradil | České firmy | Mzdový nárůst | Legislativa | Hrubý domácí produkt (HDP) | Unie | Firmy | Deflace | Zasedání Evropské centrální banky | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Meta | Petr Fiala | Occidental Petroleum | Trpělivost | Meziroční inflace v eurozóně | Viceguvernérka | NFP report | Praha | Zahraniční investoři | Investovat | Penzijní fondy | Komoditní | Investing.com | KOL | Rok 2024 | Data z tuzemské ekonomiky | Prodej | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Vyjádření ČNB | Přidaná hodnota | Kevin Tran Nguyen | Míra zisku | Boom | D.R. Horton | Medián | Zvýšení dluhového stropu v USA | Vzdělání | Inflace spotřebitelských cen | WIZZ | Výsledky | Očekávaný vývoj | ZEW | Dnešní data | Očekávání úrokových sazeb | Michail Mišustin | Pokles produkce | Události tohoto týdne | Financial Times (FT) | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | Ekonomické oživení | Agentura Fitch | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Napjatá situace na trhu práce | Globální ekonomiky | Část zisků | Cenový růst | Pandemie koronaviru | Americký index | Pokles úrokových sazeb | Zvyšování mezd | Lepší výsledky | AvtoVAZ | Výroční zpráva | Eurostat | Prezident | Růst cen ropy | Expertka | Index Sentix | Silný dolar | HDP Německa | TIM | Úsporný tarif | Extrémní nárůst | BHS | Denní data | Konflikt mezi Izraelem | Vývoj průměrné mzdy | Energie | Objem | Monster Beverage | Deprese | DJI | Cestovní kanceláře | BDO | Buenos Aires | Inflační překvapení | Pesimismus | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Propuštění | Petr Javůrek | Energetický sektor | Závěr roku | Regulátor | Hypoteční trh | Cenový index PCE | Odhad inflace | Digitální zlato | Svaz německého průmyslu | Důchod | Ekonomika Německa | Ekonomický vývoj | Silná koruna | Energetický tarif | HeadHunter | Studie | IWH | Zvýšení dluhového stropu | Slabší koruna | Data z průmyslu | S&P 500 Index | Zpráva | Polsko | Kolaps | Nástroj | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Ratingová agentura | Globální kalendář | Dění na finančních trzích | Válka | ADR | Dezinflace | Cenová hladina | Bankéř | Výsledek hlasování | EUR/PLN | Hypotéky | P/E | Školení | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Majitel | Přijetí | Tencent | Jackson Hole | Recese ve Spojených státech | Nůžky bohatství | Inflace v Česku | Colt CZ | USD/PLN | OPEC | Fed | Ukrajina | Bloomberg | Státní rozpočet | Výkonost průmyslu | Index Stoxx 600 | Maloobchod | Optimistická očekávání | Lukáš Kovanda | Předpověď | Zasedání Fedu | University of Michigan | Logistika | Evropa | Centrální banky | Zpomalení inflace | Průměrný Čech | Inflace v květnu | Hospodářský propad | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ekonomické zprávy | Index Dow Jones Industrial Average | Dobré výsledky | Nová prognóza | Uplynulý rok | Silnější dolar | Nabídka | Prezidentka ECB | Střednědobý výhled | Podniky | Zahraniční dluh | Měna | Data z USA | S&P Global | Vstupy | Nasdaq | Dolary | Deficit | Federální rezervní systém | Inflační tlaky v české ekonomice | Německé ceny | GBPUSD | Ruské hospodářství | Akcenta CZ | Problémy se subdodávkami | Zprávy | Class A | Instituce | Ceny ropy | Byty | Restriktivní opatření | Společnost Nvidia | Dopady inflace | Bank of Japan | Evropské akcie | Dnešní makroekonomické ukazatele | BREAKING | Podnikatelská důvěra | Listopadová inflace | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Snížení základní úrokové sazby | Averze k riziku | Vladimír Dlouhý | Marka | Moore Czech Republic | Britský statistický úřad | Americké akcie | Kongres | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Alibaba | Santander | Výdělky | Cena ropy brent | Stav trhu práce | Index cen výrobců | Silné cenové tlaky | Evropská ekonomika | Silný růst | Propad do chudoby | Česká koruna | Výkonnost | Vysoké ceny energií | Zvýšená volatilita | Zájem investorů | Bydlení | Vyhlídky | Ziskové marže | Equinor | Obchodníci s ropou | Výdaje | Trh | LemBros | Komise | ISM indexy | Pád ceny | Euro dnes | Války na Ukrajině | Průraz | Protiepidemická opatření | Pokles tržeb | Viktor Orbán | Kurz EUR/USD | Bohemia Energy | Depozitní sazby | Výprodejní tlak | Reálná hodnota | Program nákupu aktiv | Korekce | Výrazný pokles | Problémy české ekonomiky | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Tržní prostředí | Sazby daně | Inflace ve Spojených státech | Vývoj ekonomiky | Výrazný růst | Vodňanská drůbež | Pražské burzy | Odhady trhu | České koruny | Oldřich Dědek | Výběry | Míra zadlužení | Konkurenceschopnost | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Zpřesněný odhad | Koruna | Mistrovství | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Odhad letošního růstu | Vyšší poptávka | Analytická společnost | Soukromé firmy | Firma Vodňanská drůbež | Období poklesu | Vice | Čínský prezident Si Ťin-pching | Stoxx 600 | Odhad růstu HDP | Francie | Rating | PMI index | Zemní plyn | Akcie leteckých společností | Den díkůvzdání | Platit daně | SNB | Objem exportu | Koronavirová pandemie | Propad | Maastrichtská kritéria | Microsoft | Příležitosti | Sazby ČNB | Pokračující pokles | Asociace | HDP eurozóny | Snížení poptávky | Politika centrální banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Forward valuace P/E | Členové Fedu | ING | Akcenta | Micro S&P 500 (MES) | Změny cen | Výkon evropské ekonomiky | Posílení kurzu | Demokratické strany | Mondelez International | Prezidentský volební rok v USA | Letadla | Finanční rezervy | Obchodní instrument | Kurz dolarů | Maso | Exxon Mobil | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Dražší energie | Drahé energie | Čeští exportéři | Předčasné parlamentní volby | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Ukončení intervencí | Zvýšení úrokových sazeb | Index Nasdaq | Hospodaření státního rozpočtu | Německé podnikové objednávky | Unce zlata | Spotřebitelská inflace | Konjunkturální průzkum | Očekávaná data | ANO | Ministryně práce | Výpadky | Daniel Münich | Objem obchodů | Automobilky | Představitelé americké centrální banky | Výsledky společnosti | Utility | Nové zakázky | Graf | Centrální banka | Moët | Sázka | Hrubý domácí produkt | Andrew Bailey | Pojišťovny | Intervence ČNB | Předpokládaný růst | Vývoz do Číny | Federal Reserve | Čistý zisk | Jádrová inflace | Plyn | Large-cap micro S&P 500 | Jana Maláčová | Zpráva o inflaci | Eurodolar | Stabilita | Zpomalení ekonomiky | Výnosové křivky | Ruské reálné mzdy | Přehled | RDDT | Maloobchod v únoru | Data z americké ekonomiky | Dopady války na Ukrajině | Axios | Maďarský premiér | Institut pro mezinárodní finance | Pár EUR/USD | Dílčí indexy | Březnová inflace | HDP | Ruský trh | Kondice ekonomiky | Hlavní manažer | Europe 600 | Prezident Hospodářské komory | Inflační epizoda | Výhled růstu německé ekonomiky | Hennessy | ČNB Aleš Michl | Zastropování cen elektřiny | Reuters | Pojišťovnictví | Unilever | London School of Economics | Finmex | Klíčový údaj | Pozitivní impulz | FXstreet.cz | Akcie Alphabetu | Chevron | Devalvace | Inflace v eurozóně | Ceny ve výrobě | Hospodářské oživení | Depozitní sazba | Čeští investoři | Výrobní aktivita | Měsíční data | Analýzy | Protiinflační kroky | Britská měna | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Stavebnictví | Cena Brentu | Pokles české ekonomiky | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Silný frank | Chipotle Mexican Grill | BHS Štěpán Křeček | Růstový impuls | VIG | Olympiáda | Česká měna | Slabé výsledky | Inflace ČNB | FX intervence | Americká centrální banka | Vývoj tržeb | Drahota | Firemní daně | Ekonomické vyhlídky | Index Nasdaq Composite | Data z amerického trhu práce | Zveřejněná data | Německý HDP | Euro k dolaru | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Průmyslové aktivity | FinGO | Předseda | Fiskální stimul | Zpomalující inflace | Libra | NERV | Zvýšení základní úrokové sazby | Oživení ekonomické aktivity | Rekordní inflace | Index spotřebitelské důvěry | Český trh práce | Nová data | Běžný účet | 3M | Rozpočtový deficit | Evropská měna | Seznam Zprávy | Investment management | Růst dovozu | Zvýšení základní sazby | Životní úroveň | Dominik Rusinko | Spekulativní útok na korunu | Akciový index Nasdaq | Řecko | Finanční instrumenty | Makroekonomické ukazatele | Odhad amerického HDP | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Philip Morris | Říjnová inflace | Valuace P/E | Striker Securities | Alena Schillerová | Celkový trend | Airbus | Finmex Academy | Akciový index | Míra | Dnešní výsledky | Hospodaření státu | GOOGL | Úroky | Refinitiv | Hermes International | Tržby | Státní svátek | Míra inflace v Maďarsku | Marže | Očekávání analytiků | Obchody | Vývoj české ekonomiky | Volby v USA | Květnová inflace | Naše ekonomika | Předstihové ukazatele | Úroda | ERÚ | Měnový trh | USA inflace | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | TABAK | Klesající trend | Důvěra spotřebitelů | Analytik Raiffeisenbank | Jobless Claims | Čínská ekonomika | Ceny | Dior | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Japonská vláda | Energetická krize | Hypoteční sazby | Harmonizovaná inflace | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | JDE | Cyrrus Vít Hradil | Parlamentní volby | Podpora | Comcast Corp | Jiří Rusnok | Fed funds sazba | Mzdy v ČR | Zahraniční obchod | Pokles | Vyšší úroky | Veřejný sektor | Rekordní minimum | Rýn | Ceny v průmyslu | Makroekonomická situace | Pozornost | Finance Group | Země EU | Americké společnosti | Další rozvoj | Prognóza ČNB | Jan Vejmělek | Merck & Co | Aleš Michl | Volatility | MT4 | Technologické firmy | Mercedes | Mediánová mzda | Momentum | Index ISM | Tržní očekávání | Nejistota | Zisky dolaru | Americká ekonomika | Surové ropy | Makroekonomický kalendář | Karty | Vystoupení šéfa Fedu | Červnová inflace | Ceny zemního plynu | COVID-19 | Indikátory sentimentu | BNP | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Finanční krize | Benjamin Netanjahu | Leasing | Tempo poklesu | ROE | Energetická náročnost | CZK/USD | Index cen | Finančnictví | Apple | Platforms | Index PX | L3Harris | Růst tržeb | JPMorgan Chase & Co | Daně | Změny sazeb | Splatnost | Inflace v červenci | Výhled úvěrového ratingu | Investment Management | OECD | Sport | Japonská ekonomika | Potravinářství | Pokles indexu | Český stát | Historická data | Ekonomická důvěra | Prezident Vladimir Putin | Volkswagen AG | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Spojené království | Současné ceny | Plný úvazek | BNP Paribas | Small-cap micro Russell 2000 | Oslabení koruny | Náhoda | Americká data | Termínové kontrakty | Růst EBITDA | Oznámení | Míra inflace v ČR | Vývoj HDP | ILO | Poradenství | Cisco Systems | Konflikty | Ratingové agentury | Vládní krize | CMG | HSBC | Pullback | Japonsko | Zastavení růstu | Zvýšení ceny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Trinity Bank | Sdružení automobilového průmyslu | Latinská Amerika | Přecenění | Rusko-ukrajinský konflikt | Růst cen | Rating vyšší | Paypal Holdings | Letecká doprava | Příjmy obyvatelstva | Premiér Petr Fiala | Asset management | Nejvýraznější pokles | Repo sazby | Propouštění zaměstnanců | Index nákupních manažerů (PMI) | Konsensus | Financování | Exxon | U.S. Bank | ČSÚ | Technologický gigant | E-commerce | MJ | Generali Investments | Automobilový průmysl | Ekonomický a strategický výzkum | Domácnosti | Babišova vláda | Pokles ekonomiky | Orbán | 3M PRIBOR | Pokles zásob | Investiční poptávka | Společnosti | MES | Wells Fargo | Ceny zboží | Stavitel domů | Line | EGAP | Dílčí index | Zadlužení | Průměrná hodnota | FT | Úvěrový rating Maďarska | Směnný kurz | M2K | Jedno euro | Geopolitické faktory | Google | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | Dnešní čísla | Akcie | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Rozhodnutí ČNB | Nejnovější statistika | Akciové futures | Spotřebitel | Opatření | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Severomořská ropa | Posílení eura | Vyšší ceny | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Ochabování ekonomiky | WTI | Bohumil Trampota | Korunové sazby | Bod | Miliardy korun | Podmínky na trhu | Nájemné | Úspory | Platební bilance | Investment | Záznam z posledního zasedání ČNB | Polský zlotý | PRIBOR | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Finanční analytici | Data PMI | Únorová inflace | Vyspělé ekonomiky | Honeywell International | EMU | Japonská centrální banka | CVX | Roční výnos | Cena ropy | Christian Dior | Nižší výdaje | Nižší produkce | Inflace | Advanced Micro Devices | LemBros Commodity Advisors | Tomáš Kudla | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Kurzový vývoj | Růst české ekonomiky | Vývoj kurzu koruny | Česká republika | Využití kapacit | INSEE | Německý Ifo index | Diskont | SPX 500 | Společnost XTB | Erste Group | DAX | Statistické údaje | Zájem o akcie | Index nákupních manažerů | Rostoucí příjmy | Index DAX | Mírná korekce | Ceny komodit | ECB | Daně z příjmů | Alphabet | Struktura | EUR/HUF | Předstihové indikátory v eurozóně | Situace | Zkušenosti | Intervenovat | DOT | Americký dolar | Spotřební daně | Životní náklady | Výroba automobilů | Nákladová inflace | Statistiky | Peněžní zásoba | Americká měna | Konzervativní investice | Varovný signál | Růst průmyslu | Maturity | Ekonomiky eurozóny | Státní dluhopisy | Spolkový statistický úřad | Aktivity v Číně | FX | Velcí institucionální investoři | Aukce | Propad HDP | Očekávání do budoucna | Data ze Spojených států | Mobilizace | RUB | Nová prognóza ECB | ČSOB Dominik Rusinko | Kurz | Evropské indexy | USD/CZK | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | 256/2004 | Unicredit | Měsíční mzda | Rozkolísaný | Grafy | Inflace v ČR | Míra úspor domácností | Čeští spotřebitelé | Occidental | Jednání ECB | Nižší náklady | Martin Lembák | Interpretace | Velcí hráči | Sentiment spotřebitelů | Vliv na obchodování | Aktivum | Internetové společnosti | Ruská invaze na Ukrajinu | Úspěšný začátek | Finanční zprávy | Reálná mzda v Česku | Pád cen | Deficit státního rozpočtu | Analýza | Investujte | Růst mezd | Proinflační | Stagnace | Forward valuace | Ruský plyn | NAFTA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Česká ekonomika | Průměrný zaměstnanec | Guvernér | Vinci | Situace v Německu | Pilulka Lékárny | Snížení sazeb | Nižší růst | Commodity | Závislost | Tuzemský maloobchod | Zbytečné regulace | Ropa | Predikce | Prognózy inflace | Analytici | JD.com | Prudký růst cen | Dobré zprávy | Kurz koruny | CME Group | Citigroup | Důvěra v eurozóně | IFO index | Silnější euro | Poměrový spread | Vysoká inflace | Conference Board | Hospodářství | Koruna dnes | EV | Institucionální investoři | Maďarská ekonomika | Pandemie nemoci | Equity | Kurz eura vůči dolaru | Horší data | Snižování úrokových sazeb | Chování spotřebitelů | Obchodní aktivita | Akcie bank | Intermediate | Mistrovství světa | Nižší ceny | Finanční polštář | Konsenzus | Cenové stability | Kurs koruny k euru | Silnější kurz | ERM II | Zasedání ECB | Trh práce v USA | Aktuální prognóza | Růst důvěry | Tuzemská inflace | Převis | Dynamika růstu | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Množství objednávek | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Riziko | Miliardy eur | Sazby beze změny | Recese | Kazuo Ueda | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | FXstreet | Německý ZEW index | CZK/EUR | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Index Dow Jones | Nižší DPH | Největší propad | Růst americké ekonomiky | Řetězec | Meziměsíční inflace | Guvernér BoE | Zastavení výroby | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | HICP | Štěpán Křeček | Zboží dlouhodobé spotřeby | Americké burzy | Velký růst | Měnová politika | Pokles dovozů | Geopolitika | Frank | Nejnovější statistické údaje | Spekulativní investice | Odvody | Prudký propad | ERM | Miroslav Novák | Kapitálové výdaje | Mutace koronaviru | ISM | Mondelez | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Dnešní zpráva | Mezinárodní organizace práce | Sankce | Automobilka Renault | Cena nemovitostí | Dobré časy | Dieselgate | Polská průmyslová produkce | Americká centrální banka (Fed) | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Doporučení | Ceny potravin | Futures kontrakty | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Býčí trh | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Načasování | Dluhy | Základní sazby | Argentina | Rizika | Eurozóna | Ranní okénko | Analytik Komerční banky | Střední podniky | ERA | KLM | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Ziskovost | Next | Christine Lagarde | Výkonnost akcií | Výnosy státních dluhopisů | Očekávané události | Politické otřesy | Technologický sektor | IG | Zvýšené úrokové sazby | Měsíční report | Výrazný pohyb | Cena elektřiny | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Dluhopisy | Finanční prostředky | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Úspěšné obchody | Benzín | Růst cen nemovitostí | Rostoucí ceny | Trend | Živnostníci | Obchodovat | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Ozbrojený konflikt | Conseq | Míra inflace | Oslabení | Zrušení superhrubé mzdy | Zvládání pandemie | Antivirus | Ekonomické údaje | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | Snižování rizika | Trh s bydlením | Soukromý sektor | Náklady na úvěry | XTB Štěpán Hájek | USD/RUB | Ekonomové | Signály | Tempo inflace | Nařízení | Sazba hypoték | Nákladová položka | Poptávka | Nemovitostní trh | Prezident Petr Pavel | FIDESZ | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Nejnovější zprávy | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Vysoká poptávka | Vyšší sazby | Hurikány | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Forward P/E | Guvernér centrální banky | Průmysl | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Růst produktivity | Napjatá situace | Zbrojovky | Tempo růstu | Poradenské společnosti | Tomáš Holub | Bankovnictví | Vysoké zisky | Podnik | Nejslabší růst | Nadhodnocení | NBP | Continental | Zdražování energií | Prodávající | Nejvyšší růst | ETF | Institut pro mezinárodní finance (IIF) | Firma | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Struktura HDP | Nálada spotřebitelů | T-Mobile US | Pokles průmyslové produkce | Měnověpolitické zasedání | Moneta Money Bank | Varování | Největší propady | Počty nových žádostí o podporu | Situace na trhu | Německá ekonomika | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Spojení | Zvýšení inflace | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Růstové tituly | Výrazný propad | Střední třída | Zasedání České národní banky | Ropný šok | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Použití finanční páky | HDP za Q2 | EUR/MWh | Růst zaměstnanosti | Velkoobchodní ceny elektřiny | Velké riziko | Regulační orgány | České měny | Uzavření trhů | Jednoduchý klouzavý průměr | DSTI | Tuzemský průmysl | Finance | Vladimír Pikora | Tlak na akcie | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Ceny výrobců v eurozóně | Micro Russell 2000 | Míra nezaměstnanosti v Británii | Honeywell | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Investments | Růst ceny | Dominion Energy Inc | Veřejný dluh | Důvěra v Německu | Vysoké inflace | Úsilí | Společná evropská měna | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nárůst výnosů | ČBA | Zveřejněné predikce | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Vysoké ceny | Průmyslový sektor | Tradingový portál | Zdravotnictví | Velké technologické firmy | Makroekonomické indikátory | Růst HDP | Fitch | Riziko ztráty | GfK | Ministryně financí | Pšenice | Časový úsek | Globální trhy | Bankéři | Ekonom Komerční banky | Sentix | Vzrušení | Impulzy | Indexy PMI | Pochybnosti | Solidní růst tržeb | Air Bank | Německé společnosti | Trinity | Nájemní bydlení | Stratég | Zpomalení hospodářského růstu | Špatné zprávy | Splasknutí bubliny | Úrokový diferenciál | FOREX | Zisky firem | Ekonomika eurozóny | Trading strategie | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Know-how | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Kurz pesa | Stoxx Europe 600 | Breaking | Průmysl a zahraniční obchod | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Letecké společnosti | SOL Trader | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Počet firemních bankrotů | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Maloobchod v květnu | Čínský prezident | Barclays | Reporty | MAM | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Obchodní domy | Velká Británie | Další vývoj | Revize výhledu | Citibank | Omikron | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Nárůst tržeb | Otevírání ekonomiky | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Indexy S&P | Miliardy | Zdraví ekonomiky | Trader | Aktivita ve službách | Indie | Nákupy | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Centrální bankéř | Akciové indexy | Výhledy | Růst vývozu | Rekordní propad | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Růst ekonomiky | Invaze | Investiční aktivity | Výroba elektřiny | Proinflační působení | Zhodnocení | Bankovní rada České národní banky | Ceny zlata | Výhled | Počasí | Úroveň supportu | Erste Group Bank | Fiskální politika | Technologický Nasdaq | Dividenda | Pokračující růst | Sebevědomí | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Úspěch | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Co bude | Deriváty | Německé hospodářství | Trhy | Embargo | Economist | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Obilniny | Propouštění | Rozhodování | SWIFT | Zaměstnanci | PayPal | Microsoft Corp | Jaromír Gec | Investiční výdaje | Nárůst sazeb | Marathon Petroleum | Klouzavý průměr | Merck | Medvědi | Finanční trhy | Société Générale | Statistický úřad | MIFID | Vyšší daně | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Klesající úrokové sazby | Turistický ruch | Růst cen energií | Prostor pro růst | ROCE | Fondy | Meziroční růst spotřebitelských cen | Odhad růstu ekonomiky | Fed funds | Majstrštyk | Comfort Finance | Rada ČNB | Komoditní trhy | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Zlato | Financial Times | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Payrolls | Spread | Pracovní trh | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Data z pracovního trhu | Retail Investor | Saldo zahraničního obchodu | Nejnovější údaje o inflaci | Inflace ve Velké Británii | Pohonné hmoty | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Portál FXstreet.cz | Školení Finmex academy | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | Problémy | Zpřesněná data | AOS | Skokový nárůst | Spekulace | Celkový výsledek | G20 | ICT služby | Navýšení | Pokles poptávky | Participace | Akcie ve světě | Nálada na globálních trzích | Paradox | Schodek | Mzdy v Česku | Zrušení centrální banky | Erste | Prezidentské volby | Počet zahájených bytů | Obnovení růstu | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Celková inflace | Výplata | Menší poptávka | Reálné příjmy | Americké výnosy | Devizový trh | ODS | Dialog | HN | České vlády | Hedging | Provozní náklady | Kalendář ekonomických událostí | Americká inflace | Rozvoj | Hermes | FED sazby | Ceny zeleniny | Roklen24 | Zvýšení firemní daně | Objem dovozu | Česká národní banka (ČNB) | MPSV | Akcenta Miroslav Novák | Premiér Fiala | Ekonomika Španělska | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Vzestup inflace | Dolarové úrokové sazby | Zaměstnanost | MNB | Spojené státy | Index MSCI | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Energetické krize | Optimismus | Nárůst zisků | Značný pokles | Recese ekonomiky | Inflace v prosinci | Heineken | Jasný signál | The Wall Street Journal | Údaje o HDP | Finanční sektor | Inflace v Německu | Oslabení eura | Klid | Ekonomka | Silný pokles | Forexu | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Lockdowny | Thomson Reuters | Snap | Guvernér Rusnok | Dolar | Spotřebitelská poptávka | Ceny realit | Britské firmy | SEC | Intel | Debata | Hodnoty měny | Negativní vývoj | Vlastnictví | Nová vláda | Data z Německa | Naše prognóza | Regionální měny | Byznys | Doporučení Koupit | Carry trades | Ruský prezident Vladimir Putin | Sentix index | Otevření ekonomiky | NEST | Redukce | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Zkušenost | Tradingový portál FXstreet.cz | Prognóza ECB | Signál | Zdražování | Mercedes-Benz | Federal Reserve Bank | Tempo růstu HDP | Měny rozvíjejících se trhů | Inflační vlna | Tržby obchodníků | Indikátor důvěry | ADP | Přijetí eura | Kupní síla | Úbytek | Zpomalení růstu | Rozdílové smlouvy | Ropy | Počet volných míst | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Obchod | Podmínky půjčky | Míra úspor | Úroveň rezistence | Devizové rezervy | Produkce energií | Zisk EBITDA | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | Analytici ČSOB | Ratingová agentura Fitch | Sázky | Ocenění akcií | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Komerční banka | Radomír Jáč | Výkonost průmyslu v eurozóně | Ekonomika | Utažení měnové politiky | Sebastian Dullien | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Očekávaná inflace | Globální finanční krize | Ukrajinská ekonomika | Pepperstone | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | NBER | Velké centrální banky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Ekonomka Raiffeisenbank | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | HoReCa | Ropný trh | Daň z příjmu | České maloobchodní tržby | Nálada | Kurzové změny | Energetické společnosti | Evropské méně | Rishi Sunak | Umělé inteligence | Tisková konference | Eura | Velmi volatilní | Turistické sezóny | UnitedHealth | Výsledek HDP | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Vývoj kurzu eura | Organizace | Ryanair | Deník The Wall Street Journal | Gap | Holding Agrofert | Ceny pohonných hmot | Services | Zmírnění inflace | Růst | ČTK | Helena Horská | Index Dow Jones Industrial | Ceny surovin | Zpracování kovů | Polská centrální banka | Fundamenty | Pojišťovací společnosti | Příjmy | Objem investic | Oblasti umělé inteligence | Průmyslová produkce v eurozóně | Zpomalování inflace | Investujte zodpovědně | Zajištění | Dominion Energy | Objem prostředků | Administrativa | Colt | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Overweight | Zprávy o měnové politice | Index | Cenový vývoj | Wall Street Journal | Bankovní sektor | Akcie Alibaba | Cenový index | Eva Zamrazilová | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Otázky Václava Moravce | Cenové stropy | Objednávky | Ceny nemovitostí | Jednoduchý klouzavý průměr (SMA) | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | Dostupnost bydlení | ISM index | Valuace | 3М | Ošetřovné | MF | Ukazatele | Large-cap | Nejvyšší propad | Uvolnění podmínek | Hrubý domácí produkt (HDP) České republiky | Průmysl v listopadu | Zrychlení inflace v eurozóně | Pandemická krize | WIIW | DPFO | Koronavirové pandemie | Prognóza kurzu koruny | Gergely Gulyás | Výsledky maloobchodních tržeb | Bonusy | Ztráty | Čistý dluh | Akcie vzrostly | Inflační riziko | Resolution Foundation | Výkyvy | Čtvrtletní výsledky | Páteční NFP report | Volatilní | Bilance | Letecká společnost | Energetické úspory | Petr Kymlička | Micro S&P 500 | Konsolidace | Schodek státního rozpočtu | Martin Gürtler | Eurové příjmy | Zvyšování cen | Časové řady | Výběr daní | Růst platů | Investiční strategie | Německý průmysl | Rating Maďarska | Pracovní den | Jana Vaisová | Míra nezaměstnanosti v ČR | Dna | ICT | Šéf Fedu Jerome Powell | Inverze americké výnosové křivky | IIF | Ovlivňování | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Uzdravování | Spotřebitelské ceny v ČR | Repo sazba ČNB | Geopolitické události | Ekonomická situace | Zájem o eurové úvěry | Inflace v české ekonomice | Lufthansa | Bankovní rady ČNB | Světové indexy | L3Harris Technologies | Údaje o vývoji inflace | Target | Česká měnová politika | Slábnoucí inflace | Řetězec restaurací | Cílová cena | Hospodářský pokles | Oslabení dolaru | Banky | Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska | Celosvětový problém | Covid | Výrobní ceny | Prognóza kurzu | Šok | Údaje o výkonu HDP | Jádrová inflace v eurozóně | Situace na trhu práce | Hospodaření | Manažer Finmex | Měnové krize | Květnový růst | Premiér Benjamin | Léto | Profesor Dědek | Investování | Maďarsko | Zahraniční akcie | Růst cen průmyslových výrobců | Dow Jones | Výrobní sektor | Vyhlídky ekonomiky | Bankovní asociace | Bilance ČNB | Harris | Růstový potenciál | Organizovanost | Deloitte | Důvěra v českou ekonomiku | Portugalsko | Futures kontrakty na ropu | Nižší úrokové sazby | Korunový trh | Týdeník Newsweek | Dnešní údaje | Sentiment investorů | Růst cen komodit | Data ČSÚ | Další snižování sazeb | British American Tobacco | Prodeje aut | Žádosti o podporu | Kamala | Aktuální očekávání | CL | Illinois | PHLX | Wall Street | Znovuotevření čínské ekonomiky | Kotace | Zisky akciových indexů | Šance | REITs | Ajťáci | Výrobní ceny v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Americká letecká společnost | Agentura Reuters | Přebytek běžného účtu | Investiční analytik | Množství peněz | Potvrzení trendu | Zbyněk Stanjura | XTB Jiří Tyleček | Prodeje potravin | Správa | Výkon francouzské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Analytička | ČSOB | Investor | Riziková aktiva | Snižování úroků | Vlastní nemovitost | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | Halliburton | Mihály Varga | Zasedání FOMC | S&P 500 | Nový týden | Nasdaq Composite | Astrazeneca | Fed Funds | Ebury | Práce v Německu | Indikátory | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Forward | Údaje o inflaci | Moskva | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | University of Warwick | Ekonom BHS | Vývoj peněžní zásoby | Koruny vůči euru | Proinflační rizika | Forward S&P 500 | Hospodářské instituty | Body | Poměr cen | Evropská komise (EK) | PayPal Holdings Inc | Balkán | Kurz dolaru | Míra inflace v dubnu | Vysoké úrokové sazby | Eurové úvěry | Finanční situace | Ochlazení realitního trhu | Šíření covidu | Chudí | West Texas Intermediate (WTI) | Vzestupný trend | Pan euro | Invaze Ruska na Ukrajinu | Výhled hospodaření | Krize | Automobilka | Cíle | Analýza a prognóza | Index průmyslové výroby | Management | Instrumenty | Kurs koruny | Pandemie COVID | HEICO | Reakce centrální banky | Posílení libry | Dánové | JD | Hlavní ekonom | Bohatí lidé | Data Watch | Ruská invaze | Negativní dopad | Reálná mzda | Americký trh | Lobbing | Nová prognóza České bankovní asociace | Finanční nástroje | Vyšší mzdy | Gilead Sciences | Základní úrokové sazby ČNB | Průmyslníci | Jan Bureš | Pantheon Macroeconomics | Ministr financí | 737 MAX | Oscilátory | Celý svět | Repo sazba | Sazby | Snižování cen | Společnost Boeing | Problémy v dodavatelských řetězcích | Dostupné informace | Algoritmické trading strategie | Česká průmyslová výroba | Financial | Riziko recese | Práce | Úvěrový rating | Konec roku | Vývoje kurzu | Eskalace | Průměrná mzda v ČR | Průměrný příjem | Peníze navíc | Podíl nezaměstnaných | Pracovní síly | Míra zadluženosti domácího sektoru | Posilování české koruny | BlackRock | Investec | Nastavení sazeb | CRIF | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Dostupná data | Vyšší inflace | Americké tovární objednávky | Základní sazba | Kurz EUR | Odhad vývoje HDP | Známky oživení | Snížení úroků | Příjmy domácností | Northrop Grumman | Pandemie | Vítězství Donalda Trumpa | Výrobní inflace | Nemovitosti | Visa | Index PCE | Frustrace | Spotové ceny | Zahraniční forex | Odpovědnost | České mzdy | Útok na korunu | Silná data z trhu práce | Tesla | Pravděpodobnost úspěchu | Marketingová komunikace | Průmysl v eurozóně | Válečná daň | Nominální mzda | Odhad letošního růstu HDP | ČR | Zpracovatelský průmysl | S&P Global Inc | Zrychlení růstu | Úřady | Přerušení výroby | Zvyšování úrokových sazeb | Hlavní rizika | Canopy Growth | Zvýšení mezd | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Nespokojenost | Inflace v únoru | Akcie firem | Volby v Německu | Tesla a Alphabet | Průměrná míra inflace | Pandemická situace | Vývoj trhu | Roche Holding AG | PMI ve službách | Finanční ztráty | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Banka Creditas | Banky pro mezinárodní platby | Výroba v Německu | Trading strategie (AOS) | OnSemi | Vypuknutí pandemie | Loterie | Úvěr | Pražská burza | Michal Brožka | Velká očekávání | Pozitivní vliv | Počet zaměstnaných | Švédsko | Zadluženost | Předseda představenstva | Autoprůmysl | Průlom | LVMH | Investiční apetit | AMZN | FOMC | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | Raiffeisenbank Helena Horská | Energetický regulační úřad | JPMorgan | Vývoj na trhu | Instrument | Holding | Marathon | Český trh | Německo | Czech Fund | Ohodnocení | Odhady HDP | Nabídkové tlaky | Invaze Ruska | Koronavirus | Levnější půjčky | Ruská centrální banka | Páteční NFP | Srovnávací základny | Internetové obchody | Oslabení maďarského forintu | Propad indexu | Politici | Historie | Zdraví | NASDAQ 100 | Příliv přímých zahraničních investic | Manažeři | Retail | Směrnice | Měnový pár | Služby | Předstihové indexy | Index spotřebitelských cen | Nejnovější údaje | Dnešní ekonomický kalendář | ONE | Investice firem | Zlepšení nálady | Equal weight | Odhady analytiků | EK | Volby | Španělsko | Míra chudoby | MWh | Předčasné volby | Pandemie covidu-19 | Financování státu | Akciový trh | Máslo v česku | Martin Maršovský | Petr Fiala (ODS) | Mišustin | Automotive | Oslabování koruny | 1D | Biden | Lembros Commodity | Prodeje | Zlotý | Conference Board index | XTB Research | Počet nezaměstnaných | Zlepšení | Náměstek ministra financí | Slovensko | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Pozice | Mzda | Air France | Michigan | Ocenění | Výhled růstu HDP | Nízká inflace | Burze | Británie | Guvernér ČNB | Ekonomické indikátory | Český statistický úřad (ČSÚ) | Česká národní banka | Úrokové sazby | Další pokles | Centrální bankéři | Přehřáté ekonomiky | Český HDP | Česká inflace | Poradce guvernéra ČNB | Stávající úrokový diferenciál | Nárůst nezaměstnanosti | Statistika | Stabilita sazeb | Konzultační služby | Realita | Kanceláře | Výraznější pokles | Si Ťin-pching | Zisk na akcii | Ministerstvo financí | Prohlášení | Nakupovat | Očekávaný růst | Zařízení | Přerušení dodávek ruského plynu | Provident | Globalizace | EURGBP | Rezistence | Podnikání na kapitálovém trhu | Úrokové sazby ČNB | Dubnová inflace | Nejvýraznější propad | Bolševické revoluce | Zasedání bankovní rady | USA | Devizové rezervy ČNB | Zemědělství | Poradce premiéra | JPMorgan Chase | Munich | Počet nezaměstnaných v Německu | Oživení německé ekonomiky | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Inflace v USA | Altria Group | Největší pokles | Obchodní řetězce | IEA | Oživení ekonomik | Klesající inflace | Holubice | Retail Investor Beat | Nákup dluhopisů | Americké trhy | David Vagenknecht | Rodinné rozpočty | Tržby v maloobchodě | Bilance zahraničního obchodu | Mzdová dynamika | Investiční doporučení | USD/JPY | BBB | Životní styl | Rychlost | Banka | Sanofi | Hospodářské výsledky společnosti | Mzdy | Investiční společnosti | Vývoj mezd | Akcie AMD | Slabost v průmyslu | Vývoj jádrové inflace | Prognózy zisku | Výsledky za Q4 | Meziroční inflace | Bankrot | Volatilní položky | Útraty | Analytik | ONS | Výkon | Střední hodnota | Comfort Finance Group | Významné události | Volební rok | Maloobchodní tržby v eurozóně | Daně z příjmů právnických osob | Tržby společnosti | Tvrdá data | Ministr financí Jeremy Hunt | HDP v eurozóně | Americké vlády | Vítězství | Trading | Průměrná sazba hypoték | Jerome Powell | Analytik ČSOB | Americká centrální banka FED | Přísná měnová politika | Nejrozšířenější kryptoměny | Tuzemské automobilky | Svaz německého průmyslu (BDI) | Průmyslové podniky | Mistrovství světa v hokeji | Meta Platforms | Posílení dnes | Výnosy dluhopisů | Kvantitativní utahování | Obava z recese | Strukturální problémy | Snížit úrokové sazby | Fraport | Tvorba fixního kapitálu | Analytik XTB | Nonfarm Payrolls | Výzkumný pracovník | Růst úrokových sazeb | Dassault Systemes | Ceny letenek | Rosstat | S&P | S&P 500 (MES) | Coca-Cola | Zastánce eura | Zlevnění hypoték | Úzkost | Unemployment Rate | Nemovitostní fondy | Americký akciový trh | Tržní ekonomiky | Sociální problém | Ekonomická důvěra v eurozóně | Globální míra nezaměstnanosti | Nezávislé měnové politiky | Nákladové tlaky | Ministryně hospodářství | Pokles reálné spotřeby | Zvyšování sazeb ČNB | Zvyšování úroků | Rozdělení Československa | Více peněz | Britské podniky | Růst mezd v ČR | Vývoj sazeb na trhu | Euforie | Michael Brown | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Úvěrové aktivity | Patria Online | Podnikatelé | Dovoz | Ekonomika USA | Invesco | Vojtěch Benda | Vývoj důvěry v ekonomiku | Nárůst poptávky | Kabinet | Pražský PX | Maďarský forint | Průzkum | Nvidia | Zasedání americké centrální banky | Eli Lilly | Úročení spořicích účtů | Investiční | Ekonomika ČR | Provident Financial | JOLTS | Nastavení úrokových sazeb | Výroba aut | Růst českého HDP | Pokles HDP | Budoucnost | Zhoršení nálady | Rok 2024 | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Ministryně práce a sociálních věcí | Zpomalení české ekonomiky | Letní měsíce | MTI | Průmyslová výroba | Roche Holding | Domácí události | Sentiment finančních trhů | Krize ve Francii | West Texas Intermediate | Ekonomie | CME | Další růst | Výsledky průzkumu | Růst sazeb ČNB | Základní úroková sazba | RBI | Bitcoin | Ceny nových bytů | Micro Russell | Rubl | Váhání | Euro vůči dolaru | Eskalace konfliktu | Tisknutí peněz | Spread na burze | Index pro zpracovatelský průmysl | VFC | Futures | Mzda v ČR | ČSAV | Snížení spotřeby | Volkswagen | Starbucks | Ústup inflace | Indikátor | Sazby centrální banky | Premiér Benjamin Netanjahu | Prezidentský volební rok | Poradce předsedy vlády | Rizikový jev | Podnikání | Dow Jones Industrial Average | Bristol-Myers | Alfred Kammer | Růst spotřebitelských cen | Restrikce | ČSOB Data | Internetový prodej | Výnos desetiletých amerických dluhopisů | Dluhová služba | Komodity | Světové akciové trhy | Ekonomické aktivity | Fond | Inflační data | Likvidity v bankovním sektoru | Vývoj na devizovém trhu | Česká vláda | Produktivita práce | Statistici | Vývoj peněžního agregátu | Vladimir Putin | Směřování | Růst průměrné mzdy | Komise v přenesené pravomoci | Obchodní partner | Letiště | Kamala Harris | Štěpán Hájek | Nezaměstnanost v ČR | Etoro | Sazba ČNB | Ceny v eurozóně | Inflační očekávání | Lesnictví | Hlavní ekonomka | CEE | Počet bankrotů | Moneta | Generali Investments CEE | Vyšší úroveň | Odvětví české ekonomiky | Prodeje existujících domů | Russell 2000 (M2K) | Domácí poptávka | Restrukturalizace | Inflační šok | Odvětví | Evropská průmyslová produkce | Amazon | Ekonom | Maloobchodní tržby | Čína | Rozhodnutí bankovní rady | Sol | Kompenzace | ČSOB Data Watch | BDI | DPH u elektřiny | Obchodníci | Výsledky hospodaření | Nesoulad | Solidní růst | Daiwa Securities | První odhad | Tržby v eurozóně | Rok 2025 | BH Securities | SPX | Zmírnění obav | Pavel Sobíšek | Britský trh práce | Německý index DAX | EBITDA | Podíl hypoték | Stabilita úrokových sazeb | HSBC Holdings | Pokles reálných mezd | eToro pro Českou republiku | Výhled růstu české ekonomiky | City | Celková ekonomika | Nedůvěra investorů | Ekonomický růst | Index PMI | Výnosy českých státních dluhopisů | Vlády | Denní graf | Hospodaření firem | Krátkodobý výhled | Renault | Ministerstvo hospodářství | Akumulace | Průměrná hrubá měsíční mzda | XTB | Uptrend | Ekonomické teorie | Propad české ekonomiky | Aktuální situace | ZEN | Průměrná cena | Sektor služeb | Spotřebitelské ceny | Výzvy | Polská národní banka | Prognóza České bankovní asociace | Newsweek | Částečný úvazek | Koupěschopnost | Prognóza Ministerstva financí | V4 | Euro | Investování je rizikové | Ruská ekonomika | EU | Japonský jen | Kryptoměny | Federal Reserve Bank of Kansas City | Ocelárny | Odkotvená inflační očekávání | Člen bankovní rady | Ministryně financí Alena Schillerová | Poskytnutí kapitálu | Výnosy | Kraft Heinz | Americké akciové indexy | Americká seance | Aktuální situace v Česku | Měnové podmínky | Motorová nafta
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot