Odhady HDP
Ranní okénko - Odhady HDP, kam člověk dohlédne
30.10.2024 Dnešní den bude ve znamení úvodních odhadů HDP za třetí kvartál letošního roku. Již za pár okamžiků se dozvíme, jak si vedla česká ekonomika. Náš odhad počítá se zrychlením dynamiky růstu v mezičtvrtletním srovnání z 0,4 % na 0,5 %, což by znamenalo meziroční růst o 1,5 %. Medián trhu očekává růst ve srovnání se druhým kvartálem o 0,4 % a oproti třetímu čtvrtletí loňského roku pak o 1,4 %. Rizika jsou vychýlena spíše směrem níže vzhledem k nedobré kondici německé ekonomiky a také dopadům zářijových povodní. Jelikož se jedná o prvotní odhad, detailnější strukturu růstu české ekonomiky se dozvíme až na konci příštího měsíce.
Forex: Slabý růst v Evropě ve stínu silné americké ekonomiky
30.10.2024 Dnešní den přinese předběžné odhady HDP za Q3 z obou břehů Atlantiku. Tuzemský údaj podle nás ukáže na zvolnění růstového tempa oproti H1 24 na +0,2 % q/q. Trápící se německou ekonomiku by měly kompenzovat ostatní velké ekonomiky eurozóny a ve výsledku by tak celkový údaj měl ukázat na malé zrychlení růstu na 0,3 % q/q oproti 0,2 % v předcházejícím čtvrtletí. Naproti tomu ale na druhém břehu Atlantiku by to měl zastínit pokračující silný růst americké ekonomiky, který v Q3 pravděpodobně zrychlil na 3,4 % q/q v anualizovaném vyjádření (vs 3,0 % q/q v Q2). Mimo statistiky HDP budou zveřejněny i dílčí statistiky říjnové inflace z jednotlivých členských zemí, a to z Německa a Španělska.
Ranní okénko - Ekonomický růst ve třetím kvartále bude různorodý napříč světem
29.10.2024 Nový týden, navzdory jeho zkrácené délce vzhledem k včerejšímu státnímu svátku, bude nabitý zásadními ekonomickými daty. Nejsledovanějšími ukazateli budou předběžné odhady HDP, které vycházejí u nás, ve státech eurozóny i ve Spojených státech. V případě sousedního Německa by se mohly potvrdit obavy, že jeho ekonomika prochází recesí, jelikož náš i tržní odhad počítá již s druhým poklesem HDP v řadě. V celé eurozóně však očekáváme zachování růstu ve výši 0,2 % k/k. Tuzemské ekonomiky by se mohlo týkat mírné zlepšení, kdy očekáváme růst ve výši 0,5 % k/k (vs 0,4 % k/k v Q2). V USA se pak očekává růst ve stejném tempu jako v předchozím kvartále, tedy o 3 % k/k (v anualizovaném vyjádření).
Ranní okénko - Přehled týdne: zpřesněné odhady HDP a cenového vývoje
26.08.2024 Tento týden nás čeká potvrzení růstu HDP ve druhém čtvrtletí, a to v Česku, v Německu i v USA. Ve Spojených státech je navíc s daty z národních účtů spojen i cenový index PCE, který bývá zásadním indikátorem pro rozhodování Fedu. A co dalšího nabídnou nadcházející pracovní dny?
Forex: Eurodolar vyhlíží HDP v eurozóně
30.07.2024 Eurodolar se během pondělní seance přiblížil k úrovni 1,08 a dnes vyhlíží bleskové odhady HDP v eurozóně za druhý kvartál. Náš nowcast signalizuje mezikvartální dynamiku +0,1-0,2 % (tržní koncensus +0,2 %), tedy zvolnění z předešlých +0,3 %. Euro může být zranitelné, pokud by se měl dostavit horší výsledek, který by indikoval minimální oživení a byl tak jasnou zprávou pro ECB jít se sazbami dolů razantněji, než aktuálně trhy zaceňují.
HDP by měl potvrdit pokračující oživení
30.04.2024 Dnešní první odhad HDP by měl potvrdit pokračující oživení české ekonomiky (náš odhad +0,4% mezikvartálně). Půjde ovšem o oživení značně nerovnoměrné. Česká ekonomika má mnoho různých tváří a zdaleka ne všem zákoutím se daří stejně dobře. Předpokládáme, že relativně svižně porostou zejména reálné útraty obyvatel. Ukazují na to ostatně poměrně silné maloobchodní tržby i tržby v segmentu služeb pro domácnosti - např. pohostinství a hoteliérství.
HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
28.03.2024 Dnešní zpřesněné odhady HDP z konce roku 2023 pravděpodobně potvrdí již známou věc - spotřeba českých domácností po dvou letech “temna” opět nabírá dech. A reálný růst výdajů, soudě podle silných lednových výsledků maloobchodu, pokračuje i letos. Navíc v březnu opět velmi prudce vzrostla spotřebitelská důvěra mezi českými domácnostmi a vyšplhala se na nejvyšší úrovně od podzimu 2021. Je to primárně díky výraznému poklesu inflace, který sice většina ekonomů v tomto roce očekávala, domácnosti jim ale dlouho nevěřily.
Obchodní plán pro pár GBP/USD na 28. března. Jednoduché tipy pro začátečníky
28.03.2024 Pár GBP/USD ve středu nevykázal naprosto žádný pohyb. Cena se při nízké volatilitě pohybovala podél úrovně 1,2611. Obecně vzato, o nízké volatilitě mluvíme prakticky každý den, protože už dva měsíce vypadá příznivě nakloněna hlavním měnovým párům. Přesto se ale musíme snažit pracovat s tím, co máme. Zatím zůstává relevantní klesající kanál, takže pokud cena prorazí pod úroveň 1,2611, můžeme očekávat další pokles libry. Rádi bychom ale připomněli, že nedávné pohyby v hodinovém grafu vypadají jako obstojný trend, zatímco ve 24hodinovém časovém rámci máme naprostý flat, který se drží už 4 měsíce. A zatím není jasné, jestli v dohledné době skončí.
EUR/USD. 29. února. Dolar zakopl, ale neklesl
29.02.2024 Měnový pár EUR/USD ve středu předvedl obrat ve prospěch americké měny a dokonce se konsolidoval pod korekční úrovní 76,4 % – 1,0823. Dolar si však nedopřál dlouhou dovolenou. O hodinu později došlo k obratu ve prospěch evropské měny a reverznímu uzavření nad Fibo úrovní 76,4 %. V tuto chvíli tak může dojít k obnovení růstového procesu ve směru korekční úrovně 61,8 % – 1,0883. Domnívám se však, že včerejší růst páru byl dílem náhody a byl vyvolán jednou slabou zprávou zveřejněnou ve Spojených státech. Konsolidace pod rostoucím trendovým koridorem naznačuje, že pokles páru je stále pravděpodobnější.
Forex: Tuzemská ekonomika na konci roku 2023 mírně vzrostla
30.01.2024 Hlavními ekonomickými daty dneška budou první odhady HDP za Q4 23. Zatímco česká ekonomika podle nás vzrostla o 0,2 % q/q, ta eurozóny pouze stagnovala a německá dokonce o 0,3 % q/q klesla. Všechny tyto údaje zároveň potvrdí, že rok 2023 z hlediska ekonomické výkonnosti za moc nestál. První odhad španělské inflace bude dnes předskokanem před čtvrtečním zveřejněním inflace pro celou eurozónu. Maďarská centrální banka bude pravděpodobně pokračovat se snižováním úrokových sazeb a zároveň očekáváme, stejně jako trh, že tempo jejich poklesu zrychlí na 100 bb. Velké množství dnes zveřejněných indikátorů uzavírají celková důvěra v ekonomiku v eurozóně za leden, stejně tak i spotřebitelská důvěra v USA, kde budou zároveň zveřejněny prosincové počty volných pracovních pozic (JOLTS).
Forex: Česká ekonomika podle nás v Q3 mírně mezičtvrtletně klesla
31.10.2023 Dnešek přinese první odhady HDP za Q3 pro ČR a eurozónu. V případě tuzemského HDP očekáváme mezičtvrtletní pokles o 0,1 %, naproti tomu eurozóna podle našeho odhadu naopak ve stejném rozsahu vzrostla. Struktura HDP zatím v obou případech známa nebude, když k jejímu zveřejnění dojde až zhruba za měsíc. V eurozóně se dnes dočkáme také prvního odhadu říjnové inflace. Ta by měla především vlivem vyšší srovnávací základny výrazně klesnout z 4,3 % na 3 % y/y. Data z USA pak nabídnou pouze spotřebitelskou důvěru, pro kterou očekáváme mírné zlepšení.
Míra úspor domácností i zisků firem zůstává vysoká
29.09.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. V mezičtvrtletním srovnání ekonomika stagnovala místo původně avizovaného růstu o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak klesla o 0,6 %, zatímco podle předchozích dvou odhadů to bylo o 0,4 %. Ekonomika tak stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o více než jedno procento.
Před zprávou o inflaci v USA se na trzích obchodovalo klidně. Přehled USD, NZD, AUD
14.09.2023 Před vydáním indexu spotřebitelských cen za srpen zůstala volatilita nízká, výnosy dluhopisů se téměř nezměnily a CAD byl jedinou měnou, která se snažila posílit vůči americkému dolaru. Důvodem jsou rostoucí ceny ropy, které v úterý dosáhly ročního maxima. Rozhodnutí OPEC+ dále snížit úroveň produkce podporuje ceny ropy a poskytuje podporu komoditním měnám, a to navzdory skutečnosti, že globální poptávka roste pomaleji, než se očekávalo.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. Meziročně pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. V meziročním vyjádření pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se totiž stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba pracovních míst v USA zpomaluje, zůstává ale vysoká
29.05.2023 Data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls, ADP report, JOLTS Job Openings) potvrdí, že tempo tvorby nových pracovních míst sice zpomaluje, úroveň ale zůstává vysoká. Indikátory důvěry na obou březích Atlantiku by měly ukázat mírně zlepšení situace jak u spotřebitelů, tak i v produkční sféře. Klíčovou událostí v eurozóně bude zveřejnění květnové inflace. Ta by měla výrazně zpomalit. Její jádrová složka nicméně klesne pouze nepatrně a vysoká zůstane i v nadcházejících měsících. V Česku bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten pravděpodobně potvrdí, že ekonomika mezičtvrtletně rostla o 0,1 %. Zpřesněné odhady budou publikovány i v Maďarsku a Polsku. Krom toho bude oznámen i český PMI za květen. Ten podle našeho odhadu přinese další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu.
Forex: Euro tento týden sláblo, neprospěla mu horší data
26.05.2023 Zahraničnímu dění tento týden dominovaly indikátory důvěry a zpřesněné odhady HDP pro Německo a Spojené státy. Na obou březích Atlantiku se zhoršila důvěra v průmyslu, naopak služby překvapily dalším zlepšením. Hůře dopadl ve složce očekávání i německý IFO index. Německá data korunoval zpřesněný odhad HDP za Q1, který přinesl výraznou revizi směrem dolů (na -0,3 % q/q z 0,0 % q/q) a ukázal, že německá ekonomika se již nachází v recesi. Klesala jak spotřeba domácností, tak i vlády.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejistý vývoj ekonomik na obou stranách Atlantiku
22.05.2023 Důvěra v další vývoj ekonomik v květnu podle našeho odhadu zaznamenala jen nepatrný nárůst. V případě podnikatelského sektoru by tuto informaci měly tento týden potvrdit PMI indikátory a IFO index, v tom spotřebitelském pak hlavně ukazatel od Evropské komise. Měsíční indikátory z reálné ekonomiky za březen ukázaly na překvapivé oslabení výkonu evropské ekonomiky, v USA pak dochází k postupnému chladnutí růstové dynamiky. Zveřejněny tento týden budou zpřesněné odhady HDP za Q1 23 pro Německo a USA. Z globálního úhlu pohledu ale budou finanční trhy sledovat zejména pokračující vývoj kolem zvýšení amerického dluhového stropu a zápis z posledního zasedání Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nepatrný růst ekonomiky eurozóny v Q1 následován výraznějším oživením
15.05.2023 Dnes zveřejněná březnová průmyslová produkce v eurozóně by měla potvrdit hluboký pokles o 4,1 % m/m v souladu s již zveřejněnými národními statistikami. V týdnu se dočkáme zpřesněného odhadu HDP v eurozóně, který podle nás nic nezmění na nepatrném růstu o 0,1 % q/q v Q123. Ve stejný den bude zveřejněn výkon regionálních ekonomik v prvním letošním čtvrtletí dle předběžných odhadů HDP. Makroekonomický kalendář na druhé straně Atlantiku nabídne americké maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu. V obou zmíněných případech čekáme v dubnu meziměsíční nárůst.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Forex: Koruna zůstane ve vleku globálního dění i tento týden
24.10.2022 Bez významnějších domácích ekonomických dat neměla koruna v minulém týdnu příliš důvodů k výraznějším pohybům a následovala tak měny v regionu. Pohyb byl opět ve srovnání se zlotým nebo forintem umírněnější a šlo spíše o desetinky procent, díky kterým se koruna dostala pod úroveň 24,50 EUR/CZK.
Rozbřesk: Týden ve znamení dalšího skokového zvýšení sazeb v eurozóně
24.10.2022 Na finančních trzích startuje týden, který se opět ponese ve znamení nabitého makro kalendáře. Hlavní událostí bude čtvrteční zasedání ECB, která vzhledem k nepříznivému inflačnímu vývoji musí dále utahovat měnovou politiku. Na rozdíl od předešlých dvou zasedání jsou tentokrát očekávání – pod taktovkou jestřábí většiny v Radě guvernérů – nastavena vcelku jednoznačně na další skokový růst depozitní sazby o 75 bazických bodů na 1,5 %.
Týden ve znamení zvýšení sazeb v eurozóně
24.10.2022 Na finančních trzích startuje týden, který se opět ponese ve znamení nabitého makro kalendáře. Hlavní událostí bude čtvrteční zasedání ECB, která vzhledem k nepříznivému inflačnímu vývoji musí dále utahovat měnovou politiku. Na rozdíl od předešlých dvou zasedání jsou tentokrát očekávání – pod taktovkou jestřábí většiny v Radě guvernérů – nastavena vcelku jednoznačně na další skokový růst depozitní sazby o 75 bazických bodů na 1,5 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomiku eurozóny podpořilo pocovidové oživení poptávky po službách
15.08.2022 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl přinést mírnou sestupnou revizi, i tak by však měla evropská ekonomika vykázat za Q2 slušný mezičtvrtletní růst o 0,5 %. Významně k němu přispěl silný růst ekonomik orientovaných na služby. Americká průmyslová produkce i maloobchodní tržby v červenci podle našeho odhadu meziměsíčně mírně rostly, navzdory technické recesi ekonomiky USA.
Ranní okénko - Evropa reportuje HDP za Q1´22, jak si vedlo ČR?
29.04.2022 Evropské země včetně Česka dnes reportují předběžné odhady HDP za první letošní kvartál. USA již má zveřejnění za sebou. Výsledek citelně minul odhady (-1,4 % v anualizovaném mezikvartálním srovnání oproti mediánu odhadu +1 %). Zatímco samotné číslo by investory mohlo znervóznit, pohled na důvody poklesu naopak zklidní. I odhady pro evropské ekonomiky jsou převážně optimistické a většinou se pohybují okolo 0,5 % mezikvartálně.
Invaze v ekonomice - spory kolem ruského plynu, sankce a pesimistické odhady HDP
27.04.2022 24. února - Ruský prezident Vladimir Putin v 04:00 SEČ oznámil, že dal svolení ke "speciální vojenské operaci". Ruské síly napadly Ukrajinu z Ruska a Běloruska i z poloostrova Krym, který Moskva anektovala v roce 2014, a zahájily rozsáhlý letecký, námořní i pozemní útok na téměř celou zemi. Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj vyhlásil v zemi válečný stav a Kyjev přerušil diplomatické vztahy s Ruskem.
Rozbřesk: Co říkají ceny výrobců o spotřebitelské inflaci?
05.04.2022 Inflační náraz, jehož jsme v posledních měsících svědky, nemá v případě řady zemí v posledních několika desetiletích obdoby. Německá inflace se například v březnu dostala na úrovně, které bylo možné pozorovat naposledy na začátku 80. let minulého století. Že nás asi ani v příštích měsících na cenové frontě nečeká zrovna nic pěkného, bohužel věští mimo jiné i vývoj cen průmyslových výrobců.
Forex: Eurodolar se vrátil pod 1,1000
05.04.2022 Eurodolar se vrátil pod 1,1000, k čemuž přispěly dolarové úrokové sazby, jež se pohnuly lehce vzhůru (naopak sazby v eurozóně více méně stagnovaly). Pomineme-li rétoriku Fedu, tak z fundamentálních dat bude určitě stát za pozornost podnikatelská nálada v sektoru služeb v USA (index ISM), přičemž odhady HDP pro první kvartál zpřesní i výsledek americké obchodní bilance za únor. Trh však bude vyčkávat na zítra zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu.
Rozbřesk: Američané snášejí inflační vlnu hůře než Evropané
17.01.2022 Páteční čísla jako by trhům vyrazila dech - maloobchod ve Spojených státech v prosinci nejenže podle očekávání nerostl, ale naopak velmi prudce poklesl (o 1,9 % meziměsíčně a o 2,3 % bez zahrnutí automobilů). Velmi prudce poklesly zejména online prodeje - o 8,7 %, což je jeden z nejprudších meziměsíčních propadů v historii. Kde je problém? Zdá se, jako by před Vánocemi začal mít americký spotřebitel “vážný” problém s inflací. To ostatně potvrdil i pokles ostře sledované spotřebitelské nálady (podle Uni Michigan), a to právě kvůli inflaci. Dlouhodobá inflační očekávání vyskočila podle spotřebitelského průzkumu na 3,1 % - to je nejvyšší úroveň za více než dekádu.
Ranní glosa: Američané snášejí inflační vlnu hůře než Evropané
17.01.2022 Páteční čísla jako by trhům vyrazila dech - maloobchod ve Spojených státech v prosinci nejenže podle očekávání nerostl, ale naopak velmi prudce poklesl (o 1,9 % meziměsíčně a o 2,3 % bez zahrnutí automobilů). Velmi prudce poklesly zejména online prodeje - o 8,7 %, což je jeden z nejprudších meziměsíčních propadů v historii.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Auta vytáhnou nahoru americký maloobchod i průmysl
15.11.2021 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny maloobchodní tržby, průmyslová produkce a data z trhu nemovitostí. Díky automobilům čekáme u maloobchodu i průmyslu solidní růst. Chuť Američanů utrácet bude vidět i na počtu nově zahájených staveb. V eurozóně budou publikovány pouze zpřesněné odhady HDP za Q3 a říjnové inflace. Žádné významnější revize však nečekáme.
Rozbřesk: Dnešní předběžný odhad českého HDP zklamal, eurodolar se soustředí na čísla z eurozóny
29.10.2021 Dnes v devět hodin vyšla nová čísla o předběžném odhadu HDP za třetí čtvrtletí, která přinesla zklamání, a ukazují, nakolik českou ekonomiku zasáhl rychlý útlum automobilového průmyslu a služeb. Mezičtvrtletně vzrostl český HDP o 1,4 %, když trh čekal růst o 1,8 %, meziročně vzrostl o 2,8 % při odhadu trhu 3,2 %.
Forex: Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí stagnovala
29.10.2021 Dnešek přinese první odhady HDP za třetí čtvrtletí. Růst české ekonomiky se podle nás vlivem přetrvávajících problémů v automobilovém průmyslu zastavil, když očekáváme její mezičtvrtletní pokles o 0,1 %. V Německu dopady chybějících čipů tak silné nebyly a tamní ekonomika podle našeho odhadu vzrostla o 1,8 %. Podobným tempem se pak pravděpodobně zvyšoval také výstup ekonomiky celé eurozóny. Evropská inflace zřejmě v říjnu opět nabrala na tempu, když podle naší prognózy vzrostla z 3,4 % na 3,6 % y/y.
Rozbřesk: Koruna navzdory jestřábí ČNB dál slábne
25.10.2021 Konec minulého týdne byl ve znamení prvních odhadů indexů nákupních manažerů v eurozóně za měsíc říjen. Celkový PMI podle očekávání mírně poklesl v důsledku nepříznivé situace v evropském průmyslu. Nejde však jen o problém pomalejšího růstu odvětví, jak by napovídal celkový index, ale také o slabší příliv nových zakázek, rostoucí zásoby nedokončených výrobků, a především o prudce rostoucí ceny vstupů, které se odrážejí i v rekordních cenách finální produkce.
Ranní glosa: Do nového čtvrtletí vstupuje evropská ekonomika v horší kondici
25.10.2021 Konec minulého týdne byl ve znamení prvních odhadů indexů nákupních manažerů v eurozóně za měsíc říjen. Celkový PMI podle očekávání mírně poklesl v důsledku nepříznivé situace v evropském průmyslu. Nejde však jen o problém pomalejšího růstu odvětví, jak by napovídal celkový index, ale také o slabší příliv nových zakázek, rostoucí zásoby nedokončených výrobků, a především o prudce rostoucí ceny vstupů, které se odrážejí i v rekordních cenách finální produkce.
Ranní okénko - Evropské ekonomiky zpět v růstu
30.07.2021 Dnes ráno budou statistické úřady v řadě evropských států zveřejňovat předběžné odhady HDP za druhé čtvrtletí. Obecně se počítá s citelným mezikvartálním oživením, které je v meziročním srovnání umocněno nízkou srovnávací základnou. Z hlediska profilu růstu se na výsledku mělo významně podílet oživení spotřeby domácností díky rozvolňování restrikcí. Jako první dorazil výsledek z Francie, kde HDP reálně vzrostlo o 0,9 % k/k, téměř v souladu s mediánem odhadu 0,8 % k/k. Naopak výsledek z USA dorazil již včera a za odhady mírně zaostal. To napomohlo euru k posílení vůči dolaru, což se pozitivně odrazilo i v kurzu koruny.
Rozbřesk: Týden o HDP a Fedu. Nová prognóza ČNB naznačí rychlejší růst sazeb?
26.07.2021 Startuje poslední červencový týden, ve kterém bude pozornost finančních trhů směřovat na čerstvé odhady HDP za druhé čtvrtletí v hlavních ekonomikách a také zasedání amerického Fedu. Navzdory přísným karanténním opatření na počátku minulého čtvrtletí očekáváme, že páteční čísla HDP potvrdí návrat hospodářského růstu v české ekonomice i eurozóně.
Finanční trhy v rozpacích
21.07.2021 Finanční trhy jsou v posledních dnech jako na houpačce. Jednou věnují pozornost zprávám o šíření delta varianty covidu, jako například na začátku týdne, kdy klesaly výnosy dluhopisů a ztrácely akciové indexy. O den později pak můžeme pozorovat zcela opačný vývoj. Například S&P 500 během včerejška stihl umazat téměř veškeré pondělní ztráty a výnos 10letého amerického státního dluhopisu zamířil opět mírně nahoru. Trh tak balancuje mezi obavami z delta varianty koronaviru a optimismem z očekávání silných výsledků HDP za druhý kvartál doplněný očekáváním nadále uvolněné měnové politiky Fedu a ECB. Dnes nevyjdou žádná důležitá tuzemská či globální ekonomická data. Z regionu dorazí pouze polský maloobchod.
Rozbřesk: Evropskou ekonomiku opanoval optimismus z konce pandemie
30.04.2021 V posledním týdnu měsíce přicházejí obvykle na řadu různé průzkumy důvěry či nálad a výjimkou není ani ten právě končící. Už v pondělí jsme měli možnost se dozvědět, že českou ekonomiku opanoval největší optimismus od začátku pandemie, nebo že německé Ifo se dostalo na téměř dvouleté maximum. A včera pak přišly na řadu podrobné výsledky nálad za odvětví v jednotlivých zemích EU, které dubnový optimismus opět potvrdily. Nálada v zemích EU je nejlepší za poslední téměř tři roky, výrazně se zlepšila očekávání firem v případě dalšího vývoje zaměstnanosti i investic. Optimismus průmyslových firem je díky zakázkám dokonce nejvyšší v historii a pozitivní trend nabrala i očekávání v dalších odvětvích. Podnikatelé přitom nemají jen velká očekávání od příštích měsíců, kdy by měly odpadat restrikce s tím, jak ustupuje pandemie a rostou počty naočkovaných obyvatel, ale mnohem příznivěji hodnotí i svoji stávající ekonomickou situaci. Nevšimnout si nelze ani nadprůměrně dobré nálady spotřebitelů, kteří se sice více než v předchozích měsících obávají inflace, ale za to mnohem méně nezaměstnanosti.
Rozbřesk: Tento týden rozhodne o květnovém rozvolnění v Česku
26.04.2021 Nastává týden, který rozhodne o tom, jak výrazné bude rozvolnění pandemických opatření na začátku května. Klíčové je, jaké regiony se dostanou pod úroveň 100 přírůstků nově nakažených na 100 tisíc obyvatel za týden. V těch budou od počátku května dál uvolněna pravidla pro vzdělávání, návštěvy galerií, muzeí a památek. Podle dosavadních čísel má velkou šanci značná část západních a východních Čech a možná Praha. Mimo hru pravděpodobně zůstane většina jižních Čech, severní Čechy a velká část Moravy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka zůstane nadále trpělivá
26.04.2021 Po zasedání ECB v minulém týdnu nás v tomto čekají zbylé dvě klíčové banky – japonská Bank of Japan a americký Fed. A i zde platí, že centrální bankéři zachovají opatrný postoj. Do rychlého oznámení počátku normalizace měnové politiky se američtí centrální bankéři nepoženou ani ve světle toho, že tamní ekonomika roste v současné době rychleji než ta evropská, což potvrdí předběžné odhady HDP za Q1 21. Za eurozónu bude dokonce vykázán mírný mezičtvrtletní pokles. Tuzemská statistika bude vzhledem k tomu, jak špatná panovala v prvních měsících roku u nás pandemická situace, ještě o něco horší.
Forex: Euroskupina dnes bude debatovat problematiku bankovní unie
16.04.2021 Z geopolitiky se dnes bude pozornost soustředit na jednání Euroskupiny, kde se budou probírat sporné body v projektu bankovní unie. Pokud jde o ekonomický kalendář, z Evropy stojí za zmínku březnová statistika nově registrovaných automobilů, která je významným lakmusovým papírkem současné situace v automobilovém sektoru. Březnová inflace za eurozónu by překvapení přinést neměla, oproti předběžným číslům změnu nepředpokládáme. Odpolední americké statistiky z realitního trhu budou pozitivně ovlivněny příznivým počasím. Fiskální podpora a zlepšení pandemické situace by se mělo odrazit na zlepšení nálady amerických domácností, a tedy vyšším indexu spotřebitelské důvěry University of Michigan.
Forex: Silná americká data podpořila dolar, alespoň na chvíli
15.04.2021 Dnešní den byl na finančních trzích ve znamení silných amerických dat, které v odpoledních hodinách otočily trend na euro/dolarovém trhu a pomohly zeleným bankovkám, i když nakonec pouze dočasně. Kombinace Bidenova fiskálního balíčku, které americkým domácnostem přinesl hotovostní šeky, a zlepšení epidemické a vakcinační situace natolik, že se mohly začít otevírat obchody, se projevila v silných březnových maloobchodních tržbách. Ty překonaly veškerá očekávání a jsou příslibem toho, že odhady HDP za Q1 i Q2 21 budou revidovány dále směrem k lepšímu. Optimismus přinesly i vpředhledící indikátory podnikatelského sentimentu z New Yorku či Philadelphie. Drobným zklamáním byla statistika tamní průmyslové výroby, i tak ale během března rostla.
Ranní okénko - Poslední data ukazují na mírnější pokles české ekonomiky
01.02.2021 Ekonomická data očekávaná tento týden nám umožní vyčíslit ekonomické ztráty za minulý rok. Budou zveřejněny předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál jak pro ekonomiku českou, tak i eurozóny. Současně dorazí indexy nákupních manažerů, díky nimž budeme moc zaktualizovat stav ekonomik v právě probíhajícím čtvrtletí. Neméně důležité bude zasedání ČNB.
Rozbřesk: Loňský německý HDP zřejmě překvapí pozitivně, start do 2021 ale bude slabší
25.01.2021 V tomto týdnu uvidíme první odhady HDP za konec roku 2020 v Německu a dalších velkých evropských zemích. Bude tak o něco víc jasno v tom, jak druhá vlna pandemie dopadá na ekonomický výkon. Předpokládáme, že největší propad 4-5 % mezikvartálně zaznamená Francie, kde byla druhá vlna již v průběhu podzimu nejsilnější.
Ranní okénko - Předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál ukážou, že druhý lockdown byl méně ničivý, než ten první
25.01.2021 Z pohledu českých dat ekonomický kalendář nabídne pouze konjunkturální šetření ČSÚ. Hlavní událostí týdne budou předběžné výsledky HDP za čtvrtý kvartál některých evropských států (v čele s Německem, Francií a Španělskem) a také USA, kde navíc Fed rozhodne o nastavení úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání FOMC toho mnoho nového nepřinese
25.01.2021 Ekonomický kalendář tohoto týdne je poměrně bohatý, když přinese jak první odhady výkonnosti klíčových ekonomik na obou stranách Atlantického oceánu během Q4 20, tak i aktuální sentiment indikátory hodnotící spotřebitelskou a podnikatelskou důvěru. Americká ekonomika v závěrečném čtvrtletí loňského roku rostla, hospodářskému poklesu se zřejmě na rozdíl od Francie či Španělska vyhnulo Německo. Aktuální sentiment indikátory ale budou negativně ovlivněny probíhající pandemickou vlnou, která vlády opět nutí k restriktivním opatřením. Ve vleku vývoje covid-19 jsou i američtí centrální bankéři. Ti na středečním zasedání potvrdí ochotu ekonomiku dále podporovat, žádnou změnu v nastavení měnové politiky ale na tomto jednání nečekáme.
Ranní okénko - Série údajů o HDP by měla potvrdit oživení
30.10.2020 Dnes budeme vyhlížet zveřejnění odhadu tuzemského HDP za třetí kvartál. Ve druhém čtvrtletí jsme byli svědky bezprecedentního propadu ekonomiky, když oproti prvnímu kvartálu došlo k poklesu reálného HDP o 8,7 %. Poslední měsíční data ovšem ukazují, že během třetího čtvrtletí došlo k překvapivě svižnému oživení – s uvolněním restriktivních opatření rostla poptávka v odvětví obchodu i služeb a křivka klíčových odvětví ekonomiky následovala tvar písmene „V“. Nicméně v srpnu se dostavilo mírné zadrhnutí ekonomického oživení, což bylo viditelné zejména na vývoji průmyslové výroby nebo exportu. V září se navíc začala zhoršovat epidemiologická situace, která posléze silně udeřila v říjnu. Náš alternativní scénář druhé vlny pandemie jsme tak převzali jako náš základní. Za třetí kvartál počítáme s mezičtvrtletním růstem ekonomiky o 4,9 %, což v meziročním vyjádření znamená pokles o 7,0 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.10.2020
19.10.2020 V Evropě naplno propuká druhá vlna covid-19. Řada států reportovala rekordní přírůstky nových infekcí a jejich vlády přistupují k opatřením společenského distancování. Přestože aktuálně většina vlád stále odmítá plošné lockdowny, epidemiologická situace naznačuje, že se jim zřejmě nevyhnou. Ekonomové přistupují k dalším redukcím odhadů očekávaného hospodářského výkonu eurozóny. Po předpokládaném růstu ve 3Q, které se neslo ve znamení oživení, může následovat opětovný kvartál padajícího HDP. Hrozí, že se ekonomika eurozóny navrátí nad svou před-covidovou úroveň později než na konci roku 2022.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude bohatý na data z tuzemské ekonomiky
03.08.2020 Česká ekonomika je již na cestě vzhůru. To dnes potvrdí index nákupních manažerů ze zpracovatelského průmyslu, který se podle našeho odhadu v červenci dostal po půl roce nad hranici 50 bodů. V dalším průběhu týdne pak na pozitivní vývoj ukáží také indikátory z reálné ekonomiky. Maloobchodní tržby by měly navázat na dobré květnové výsledky a meziročně vzrůst o 3,7 %. Domácí poptávka těží zejména ze stále příznivého vývoje na trhu práce, když nezaměstnanost vzrostla jen mírně. Na tom nic nezmění ani data za červenec. V průmyslu produkce i nadále za loňskem zaostává, známky oživení jsou však patrné i zde. Dobrou zprávou pro vývoj české ekonomiky je rovněž to, že k oživení dochází také u našich obchodních partnerů. Ve čtvrtek zasedá ČNB, úrokové sazby však podle nás nechá beze změny.
Rozbřesk: Jsou zisky koruny udržitelné a co může nastartovat korekci?
29.07.2020 Denní přírůstky nakažených opět rostou a nejistota spojená s dalším vývojem pandemie zůstává vysoká. To ovšem nebránilo české měně smazat většinu pandemických ztrát a podívat se na nejsilnější úrovně od počátku března. Dávají však zisky koruny smysl a jsou znovu dobyté pozice udržitelné?
Ranní nadhoz - první odhady HDP za Q2 dominují datům tento týden
27.07.2020 ČSÚ zveřejnil výsledky konjunkturálního šetření za červenec. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu si oproti červnu polepšil o 9,5 bodu a dosáhl hodnoty 86,7. Na tomto zlepšení se výraznou měrou podílel posun v sentimentu u podnikatelů, když jejich ukazatel dosáhl 84,7, což je o 10,9 bodu více oproti červnu (historicky nejvyšší meziměsíční zlepšení). Podstatně méně se zvedla důvěra u spotřebitelů (jen o 2,7 bodu).
Související klíčová slova:
FOREX | Intervence | Brexit | Čína | Finance | Australský dolar | Novozélandský dolar | Akciové indexy | Akciový index | Moody's | Fitch | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | AUD/USD | NZD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Británie | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Euroskupina | Evropská unie | HDP | Obchodní plán | Devizové rezervy | Turecká lira | Divergence | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Dluhopisový trh | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Eurodolar | Hospodářství | Sazby | Akcie | Americký dolar | Analýza | Transakce | Bank of Japan | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Burza | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Devizový trh | Nesoulad | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská komise (EK) | FOMC | FRA | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Flat | Forward | Futures | G7 | Grafy | IFO index | Index DAX | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Investice | Investování | Komodity | Krátká pozice | Kurz | Long | MACD | MMF | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Peněžní zásoba | Platební bilance | Pozice | Průmyslové objednávky | Rating | Ratingová agentura | Rezistence | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Take Profit | Trend | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | NZD | CAD | AUD | GBP | Obchodování | EMU | Evropa | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Německá ekonomika | Evropská ekonomika | Komerční banka | Bank of America | Americký prezident | Indexy | Spekulanti | Globální ekonomika | Investoři | Produkce ropy | Fond | Exxon Mobil | EU | Finanční sektor | Aukce | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Business | Pravděpodobnost | Výnosy dluhopisů | Zisk | Britská měna | Ceny komodit | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Panika | Optimismus | Výsledky | Intervence na devizovém trhu | Index nákupních manažerů | RBNZ | ČSOB | Obchodování s akciemi | Financování | CZK/EUR | CZK/USD | Nasdaq Composite | Makro | Index cen | Eurostat | Makrodata | EUR/HUF | Facebook | Burzy | Mezinárodní měnový fond | Wall Street Journal | ADP report | Obchodníci | Vzdělávání | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Podpora | Průlom | Volatilní | Americká centrální banka | Banka | Běžný účet | Brent | Cena | Čínská ekonomika | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | České koruny | DJIA | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika Německa | Ekonomika Rakouska | Ekonomika USA | Eura | Evropská měna | Evropské měny | GfK | HDP USA | HSBC | Index inflace | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Index volatility | Indikátor MACD | Investiční | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Kurz NZD | Libra | Lira | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Markets | Meziroční inflace | Minimální mzda | Míra inflace | Nemovitosti | Obchodování s dluhopisy | PayPal | Prognóza | Rakousko | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Světové burzy | SWIFT | Španělská ekonomika | Tapering | Trh | Twitter | Úrokové swapy | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Výprodej | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu dolaru | WTI | Země EU | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | EUR/PLN | ZEW | Buy | ISM indexy | Redukce | ROCE | Sell | Itálie | Spojené státy | Čekací doba | Převis | Tržby | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Bohatý | Komise | Rozhovor | COT | Traders | Jackson Hole | Snižování sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Kurz koruny vůči euru | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Dovoz ropy | Nastavení měnové politiky | Euro proti dolaru | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Commitments of Traders (COT) | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Energie | Společná evropská měna | Podnikatelé | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Klid | Polská ekonomika | Sázet | Bankovnictví | Swapy | Ekonomická aktivita | Posilování koruny | Lídři | Firmy | Aktuální vývoj | Inflační tlaky | Globální finanční krize | Realitní trh | Vladimir Putin | Americký akciový index | Index volatility VIX | Obchodníci na finančních trzích | Pokles libry | Obchodní partner | Summit EU | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Halliburton | Fibo | Propad | Německý index DAX | S&P | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Guvernér | Agentura Fitch | Vývoj na akciových trzích | Německý DAX | Ztráty | Nákupní doporučení | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Ekonomická data | Americké indexy | Evropský trh | Nejistota | Stagnace | Tempo růstu | Zajištění | Tesla | Odhodlání | Představitelé Fedu | Výhled | Bankéři | Poplatky | Americké akciové trhy | Exxon | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Nonfarm Payrolls | Ekonomická situace | Bankovní unie | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Inflace v Německu | Hospodářská stagnace | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Očekávání analytiků | Americký index S&P 500 | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Oslabování dolaru | Indikátory důvěry | Indexy PMI | Finanční domy | Alphabet | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Jednání FOMC | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | HDP v eurozóně | Ranní nadhoz | Zahraniční forex | Ekonomické výhledy | Burza s kryptoměnami | Tržní očekávání | Investorský sentiment | Odliv dividend | Německá centrální banka | OPEC+ | Podniky | Evropské akciové trhy | Regionální měny | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Forint | Korunový trh | Měny v regionu | Pražský PX | Spotřebitelská inflace | Kompozitní index | Silnější dolar | Slabost dolaru | Cena plynu | IG | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Zvyšování úroků | EK | Evropská komise | Index spotřebitelské důvěry | Odhady analytiků | Úrokové sazby ČNB | Výsledková sezóna v USA | Nemovitostní trh | Sazby ČNB | Odhad analytiků | Zvýšení sazeb | Rekordní růst | Začínající obchodníci | Inflace v ČR | Podnikatelská nálada | Americké HDP | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Posilování kurzu koruny | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Ceny pohonných hmot | Brexit bez dohody | Společná měna | Riziko recese | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Gazprom | Výnosové křivky | Pokles cen | Americké futures | Tomáš Pfeiler | Obavy z recese | Kurz české koruny | Vývoj české ekonomiky | ISM index | Růst mezd | Depozitní sazby | Pozornost finančních trhů | Očekávání trhu | Nastavení úrokových sazeb | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Korunové sazby | Klesající úrokové sazby | Český HDP | Předstihové indikátory | Očekávaný růst | Bilance zahraničního obchodu | Růst čínského HDP | Měny regionu | Rozpočet | Deficit | HDP v USA | Nová prognóza ČNB | Objem | Evropské firmy | Data z USA | Obchod | Smíšené obchodování | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Průměrná hodnota | Histogram | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | ČSÚ | Technologický index Nasdaq Composite | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Americká průmyslová produkce | Maloobchodní prodeje | Hlavní události | Výše úrokových sazeb | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Souhrn finančních trhů | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Bývalý ministr financí | Bilance | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Negativní nálada | Lagardeová | Indexy nákupních manažerů | Nálada spotřebitelů | LVMH | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Průzkumy | Americká data | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EUR Index | Ekonomická důvěra | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Automobilový sektor | Zveřejněná data | Struktura HDP | Data o HDP | Financovat | Statistika | Předpovědi | Technologický sektor | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | HUF | PLN | Propouštění | Impuls | Visa | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Tvorba pracovních míst v USA | Data z průmyslu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Zdražování | Listopadová inflace | Německý ZEW index | Sociální sítě | Problémy | Britové | Vládní výdaje | Člen bankovní rady | Total | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Evropský průmysl | Výhled centrální banky | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kontrakty | Čínské vlády | Moskva | HDP Německa | UTC | Amgen | Airbus | Nord Stream | Nord Stream 2 | Míra | Ohlédnutí | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Investiční aktivity | Bilance běžného účtu | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Americké centrální banky | Zlepšení sentimentu | Zpracování kovů | Evropská spotřebitelská důvěra | MasterCard | AT&T | Ztráta | Americký index | Pozitivní zpráva | Obchodní podmínky | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Klesající trend | Vyšší ceny ropy | Američané | Netflix | Evropská inflace | Výroba aut | Finální odhad | Odhad spotřebitelské důvěry | Oslabení kurzu | Von der Leyenová | RBA | Ifo | Negativní zprávy | Předběžné výsledky | Inflační překvapení | Podnik | Tuzemská inflace | Proinflační | Luboš Růžička | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | SAP | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Dobré zprávy | Spotřebitel | Dobrá čísla | Ceny energií | Horší data | Prognózy ČNB | Očekávaný vývoj | Francouzský prezident | Pozitivní zprávy | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Paypal Holdings | Trhy | Ursula von der Leyenová | Aktivita firem | Výkon evropské ekonomiky | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Ratingová agentura Fitch | Asijské indexy | Zlepšení nálady | Pokles | Situace | České měny | Odhad letošního růstu | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | Pandemie | Vstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Viceguvernér ČNB | Zlepšení | Obchody | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Hlavní úrokové sazby | BP | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Hrozba recese | Americké ekonomiky | Medvědi | Inflace v lednu | Růst sazeb | Navýšení úrokových sazeb | COVID-19 | Německý HDP | Akcie Twitter | Ekonomické aktivity | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | Spekulativní pozice | Slabá čísla | Index nákupních manažerů v ČR | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Stabilita | Německé maloobchodní tržby | Vývoj | Martin Gürtler | Mzda | Vzestup inflace | Mzdový růst | Výkyvy | Změny trendu | Výsledky HDP | Změna sazeb | Rishi Sunak | Restrikce | Vývoj na trhu | Prudký pokles | Euro včera | Olaf Scholz | Další vývoj | Karanténní opatření | Stimuly | Evropské země | Pokles HDP | Fiskální politiky | Zrychlení inflace | Největší propad | Cenový vývoj | Důvěra v německou ekonomiku | Pokles české ekonomiky | Dnešní čísla | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Spotřebitelé | Pandemie COVID-19 | Žádosti o podporu | Další pokles | MF | Index ISM | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Zápis z posledního zasedání | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Objem dluhopisů | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Potenciál | Platební neschopnosti | Spotřebitelská důvěra v USA | Výroba automobilů | Karanténa | Šíření nákazy | Unijní země | Březnová inflace | Reálné mzdy | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Zhoršování situace | Jana Steckerová | Slovensko | Solidní růst | Války | Schodek | Březnová data | Organizace | Růst nezaměstnanosti | Deficit veřejných financí | Závislost | Práce | Jednání ČNB | Údaje | Ekonomické škody | DPH | Německá průmyslová produkce | Jednání euroskupiny | Prezident Vladimir Putin | Pesimistické odhady | Oživení ekonomik | Celková inflace | Vývoj HDP | Data z americké ekonomiky | Statistiky | Trade | Debata | PMI ve službách | Evropské indexy | Posílení | Indikátory ekonomického sentimentu | Dnešní statistika | Joe Biden | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Průzkum ČSÚ | Americký HDP | Pracovní síly | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Dubnová inflace | Maloobchod | Důvěra ve výrobním sektoru | Dovoz | Vývoz | Pozitivní očekávání | Historicky nejnižší | Deflační tlaky | Expanze | Kontrakce | Spotřebitelské ceny v USA | Oživení české ekonomiky | Členské státy | Ústup inflace | Členské země | RBI | Auta | Velké ekonomiky | Sektor služeb | Eli Lilly | GSK | Aktivity v eurozóně | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Předstihové ukazatele | JDE | Unie | ČR | Propad investic | Pokles investic | Tempo růstu HDP | Počty nových žádostí o podporu | Průraz | Slabá poptávka | Sentiment na trzích | PEPP | Nová prognóza | Antivirus | Předkrizové úrovně | Americké statistiky | Americké úrokové sazby | Index Nasdaq Composite | HDP Itálie | Globální poptávka | Hospodářský propad | Novartis | Novo Nordisk | Prodeje automobilů | Největší evropská ekonomika | Covid | Druhá vlna pandemie | Druhá vlna | Počty nových případů | Výrobci aut | Ekonomické aktivity v eurozóně | Státní pomoc | Příjmy a výdaje | Ukrajinský prezident | Volodymyr Zelenskyj | Situace na trhu práce | Exporty | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Německý maloobchod | Ceny | Praha | Květnový růst | Konjukturální průzkum | Důvěra v domácí ekonomiku | Německý ukazatel | Progres | Celkový výsledek | Forward guidance | První odhady HDP | HDP za Q2 | Nálada amerických spotřebitelů | Druhá vlna COVID-19 | Pár EUR/USD | Odhad růstu HDP | Důvěra | Buy signály | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Oživení v automobilovém průmyslu | Produkce v průmyslu | Objem dovozu | Růst zaměstnanosti | Růst HDP Itálie | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Pandemická situace | Snížení DPH | Zvýšení daní | Hospodaření vlády | Zasedání amerického Fedu | Dolarové úrokové sazby | Prognóza Ministerstva financí | Nvidia | Narůstající ceny | Výkon ekonomiky | Stav ekonomik | Biden | Míra nezaměstnanosti v Německu | Pracovní místa | Ranní okénko | Průmyslové zakázky | Zápis z posledního zasedání Fedu | Lockdown | Měnový fond | Americké měny | Epidemiologická situace | Dění na finančním trhu | Nařízení | Intel | Pandemický program | Zveřejnění výsledků | Oživení čínské ekonomiky | Slábnoucí euro | Průmysl v eurozóně | Číst grafy | Předáním moci | Odhad amerického HDP | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické uzavírky | Vakcinace | Data o vývoji HDP | NBP | Růst průmyslové produkce | Počasí | PMI ve výrobě | Německá inflace | Vakcinační strategie | Silné oživení | Počet pracovních míst | Rostoucí ceny ropy | Evropské centrální banky | Fiskální impuls | Tempo hospodářského růstu | MJ | Měsíční data | Situace na trhu | Pravidla obchodování | Výrobní aktivity | Thermo Fisher | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Humana | Prezident Joe Biden | Americký prezident Joe Biden | Trendové linie | Oživení americké ekonomiky | Silný růst | Banco Santander | Zesílení inflačních tlaků | Silná inflace | Míra úspor domácností | Míra úspor | PMI index | HoReCa | Data o inflaci | Jádrová inflace v ČR | Průmyslová produkce v eurozóně | Silná americká data | Všechny indikátory | HSBC Holdings | Rostoucí ceny | Objednávky | Santander | Oživení na americkém trhu práce | Ceny producentů | Zvýšené riziko | Oslabení | Spotřeba domácností | Cíle | Příležitosti | Dodávky plynu | McDonald's | Nové prognózy | ICT | Pozitivní vliv | Varianty koronaviru | Report ADP | Američtí centrální bankéři | Sada dat | Přidaná hodnota | Odvětví | Pokles poptávky | Jednání ECB | Načasování | Guidance | Dnešní report | University of Michigan | HICP | Pocity | Vnímání | Růst aktivity | Phillips 66 | Sankce Spojených států | Nezaměstnanost v červenci | Červencová inflace | Vratislav Zámiš | Americké ceny | První odhad HDP | První odhad | Medián | David Vagenknecht | Ranní glosa | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Opatření | Dna | PayPal Holdings Inc | Rychlý růst | Uhlí | Ceny plynu | Airbus SE | UBS Group | UBS Group AG | Problémy v dodavatelských řetězcích | Odhady růstu | Klíčový údaj | Posilování amerického dolaru | Inflace v září | Češi | Energetické krize | Vysoké ceny | Zdravotnictví | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ruský prezident | Zvýšení sazeb v eurozóně | IG Metall | Reálné úrokové sazby | TIM | 3М | Zlotý | Participace | Konzultační služby | Výkon průmyslu | Spotřebitelské inflace | PGNiG | Celkový sentiment | Hodnoty měny | Ocel | Dražší energie | Napadení Ukrajiny | Instituce | Nový týden | Chipotle Mexican Grill | Invaze na Ukrajinu | Zmírnění obav | Ruské invaze na Ukrajinu | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | Sankce | Ruský prezident Vladimir Putin | Moskevská burza | Ruské síly | Cena plynu pro evropský trh | Prezident Volodymyr Zelenskyj | Lídři zemí EU | Kyjev | RDIF | MWh | Harmonizovaná inflace | Velkoobchodní cena plynu | Zpřísnění sankcí | Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj | Invaze | Pokles inflace | Plynárenský gigant | Gigant Gazprom | Nord Stream 1 | Balík sankcí | Úroky z dolarových dluhopisů | Dopady války na Ukrajině | Německý kancléř | Německý kancléř Olaf Scholz | Kancléř Olaf Scholz | Inflační náraz | Růst cen energií | Inflační data | Tržní ocenění | Zelenskyj | Dovoz ruské ropy | Invaze v ekonomice | Spory kolem ruského plynu | Boj s inflací | Dubnová čísla | Oblasti supportu | Kevin Tran Nguyen | Hike | Stabilita úrokových sazeb | Pocovidové oživení | Oživení poptávky po službách | Současná situace | Německé ekonomiky | Výsledek HDP | Odrazy | Tržní odhad | Volkswagen AG | Vysoké inflace | Line | Zboží každodenní spotřeby | USD za tunu | Vyjádření představitelů | Cenová stagnace | Uvolněná fiskální politika | JOLTS | Srovnávací základna | Zvýšení dluhového stropu | Konsolidační balíček | Vice | Státní svátek | Vývoj tržeb | Výhledy | Struktura | Hurikán | Services | Rok 2024 | Nowcast | Základní pravidla | Jak číst grafy | 1D | Novartis AG | Obchodní plán pro pár GBP/USD | Jednoduché tipy pro začátečníky | Jednoduché tipy | Tipy pro začátečníky | Základní pravidla obchodování | Úrovně supportu | Výkon | Nákupy | Prodeje | Politické rozhodnutí | Vlády | Sezónní vlivy | Služby | Srovnávací základny | Michigan | Zařízení
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
