První odhad
Forex: Koruna zůstává v defenzivě
04.11.2024 Česká koruna zůstává v defenzivě v pásmu 25,30-25,40 EUR/CZK. V tomto týdnu asi ustoupí do pozadí zářijová makrodata (trhy už dostaly první odhad HDP za Q3) a pozornost se soustředí na výsledek amerických voleb a zasedání ČNB. Pokud na trzích převládne povolební nejistota, bude složité pro korunu sbírat pozitivní impulsy.
Aktuální prognóza pro pár EUR/USD na 30. 10. 2024
30.10.2024 Euro celý týden přešlapuje na místě, ale dnes by mohlo posílit svou pozici vůči dolaru a teoreticky zredukovat svůj současný přeprodaný stav. Tento potenciální impuls by mohly přinést předběžné údaje o HDP v eurozóně za 3. čtvrtletí, a to právě první odhad, který mívá největší vliv. Podle prognóz by měl hospodářský růst eurozóny zrychlit z 0,6 na 1,0 %, což je vzhledem ke značným obavám o vyhlídky evropské ekonomiky poměrně dobrý výsledek. Euro by následně mohlo získat značnou dávku optimismu a znatelně posílit svou pozici. Podle prognóz se navíc očekává, že obdobné údaje ze Spojených států vykážou stabilní tempo růstu. Ačkoli jsou tempa růstu v Evropě nižší, samotné zlepšení dynamiky je pozitivní faktor.
Jak obchodovat pár EUR/USD dne 30. září? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky
30.09.2024 Měnový pár EUR/USD v pátek opět tíhnul k růstu. Pohyb páru za posledních několik týdnů však můžeme charakterizovat jako pohyb do strany. To je zcela zřejmé i pouhým okem. Většinu času se cena pohybuje mezi 1,1091 a 1,1191. Mírný sklon směrem vzhůru naznačuje, že trh se nevzdal své touhy nakupovat euro a prodávat dolar. V této fázi však můžeme alespoň říci, že se pohyb vzhůru zastavil.
Ranní okénko - ČNB včera ničím nepřekvapila
26.09.2024 V odpoledních hodinách se dozvíme ze Spojených států amerických finální odhad růstu tamní ekonomiky. Ta podle druhého odhadu vzrostla o rovná 3 % (první odhad 2,8 %) a nyní se očekává kosmetický pokles na 2,9 %, ale vzhledem k revizím v předchozích čtvrtletích nelze vyloučit korekci oběma směry. Zároveň budou publikovány statistiky o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby. Trh předpokládá, že v srpnu došlo k meziměsíčnímu poklesu o 2,7 %, nicméně v červenci byl zaznamenán téměř 10% nárůst zejména díky objednávkám z volatilního odvětví dopravy. Bez tohoto sektoru trh očekává v srpnu nepatrný růst o 0,1 % po červencovém poklesu o 0,2 %. Z USA dorazí také každotýdenní údaje z tamního trhu práce o počtu nově podaných i pokračujících žádostech o podporu v nezaměstnanosti.
Jak 29. srpna obchodovat pár GBP/USD? Jednoduché tipy a obchodní analýza pro začátečníky.
29.08.2024 Pár GBP/USD vykázal ve středu také dlouho očekávaný pokles; byl ale tak slabý, že cena nedosáhla ani na trendovou linii. Místo toho se v grafu aktuálně tvoří jakýsi pattern "Hlava a ramena". Pokud se cena odrazí od úrovně 1,3210, mohli bychom se dočkat "druhého ramene" a očekávat další pokles britské měny. Upřímně řečeno, libra by teď měla mnoho měsíců klesat bez jakýchkoli důvodů nebo faktorů – v roce 2024 takto silně a bezdůvodně stoupala. Nelze ale přesně říct, kdy podobný pohyb začne. Trh by mohl dál zohledňovat očekávané snížení sazeb Federálního rezervního systému. Pokud budou údaje o trhu práce a nezaměstnanosti příští týden opět slabé, mohly by vést ke spekulacím, že Fed 18. září sníží sazbu o 0,5 %. A nezáleží na tom, jestli to bude pravda, nebo ne. Ani na tom, jestli inflace umožní takto rychlé snížení sazeb.
BREAKING: Růst HDP na Slovensku mírně zpomaluje, zaměstnanost klesá
14.08.2024 První odhad hrubého domácího produktu na Slovensku ve stálých cenách ukazuje na meziroční růst o 1,9 %. Slovenská ekonomika se tak stále nachází v expanzi. Při pohledu na sezónně očištěné údaje ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,4 %, což v anualizovaném vyjádření představuje 1,61 %. Tempo růstu se však mírně zpomalilo, neboť v prvním čtvrtletí jsme zaznamenali mezičtvrtletní růst až o 0,7 %, tj. 2,83 % v anualizovaném vyjádření.
Ranní okénko - Den ve znamení odhadů HDP
30.07.2024 Dnes čeká velice nabitý den. Nejdříve bude Českým statistickým úřadem zveřejněn úvodní odhad růstu HDP ve druhém čtvrtletí. Na konci minulého měsíce byla publikována společně s finálním odhadem růstu našeho hospodářství velká revize národních účtů, na jejímž základě bylo zjištěno, že česká ekonomika v minulém roce neskončila v recesi, ale v uvozovkách jen stagnovala. Navíc překonala předcovidovou úroveň, a to dokonce již během roku 2022.
Ranní okénko - Vzrušující týden před námi
29.07.2024 Tento týden bude velice obsáhlý na zajímavé ekonomické události. Oči finančních trhů se budou upírat zejména do Spojených států amerických na středeční zasedání Fedu. Ačkoli úrokové sazby zůstanou nejspíše nezměněny, bude se vyhlížet jakýkoliv signál od představitelů Fedu ohledně zahájení cyklu uvolňování měnové politiky v září, na což trh aktuálně vysoce sází. Zasedat bude také ČNB, která sice bude pravděpodobně pokračovat ve snižování sazeb, ale tempo podle nás i trhu zpomalí na standardních 25bb. Dále se ukáže, jak probíhá oživení ekonomik v Evropě, když budou odhaleny výsledky HDP za druhý kvartál. V zemích eurozóny budou publikovány prvotní odhady červencové inflace a v USA budou vydány nejnovější statistiky z tamního trhu práce.
ČNB sníží sazby pravděpodobně o 25bps, ale do hry ještě může vstoupit HDP
29.07.2024 Tento týden předpokládáme, že centrální banka sníží sazby o 25bps (zasedání ve čtvrtek 1.8.). I když se může vést debata i o výraznějším 50bps kroku, věříme, že nakonec převáží argumenty pro opatrnější postup, a to ze dvou důvodů. Za prvé, koruna je opět o něco slabší, než předpokládala poslední prognóza (cca o 1 %) a v průběhu podzimních voleb v USA může být spolu se všemi středoevropskými měnami citlivější.
Ranní okénko - Klíčový odhad růstu ekonomiky USA ve 2. čtvrtletí
25.07.2024 Dnes nás čeká pravděpodobně nejdůležitější údaj tohoto týdne a tím je úvodní odhad růstu HDP americké ekonomiky ve druhém kvartále. Tamní hospodářství v prvním čtvrtletí anualizovaně rostlo o 1,4 %, což bylo výrazné zpomalení oproti konci minulého roku. Detailní pohled na strukturu růstu ovšem odhalil, že nižší růst byl částečně způsoben volatilnějšími položkami, jako jsou změna stavu zásob a zahraniční obchod, jejichž příspěvek byl záporný. Nicméně se ukázalo, že i soukromá spotřeba ochabuje. Prvotní odhad pro první čtvrtletí sice naznačoval, že spotřeba domácností vzrostla o 2,5 %, ale finální odhad evidoval růst pouze o 1,5 %. To je výrazná korekce oproti druhé polovině minulého roku, kdy byl růst vyšší než 3 %.
Ranní okénko - Nabitý den údaji PMI ze světa
24.07.2024 Již za pár okamžiků Český statistický úřad zveřejní, jak se vyvíjejí nálada spotřebitelů a podnikatelů v rámci konjunkturálního průzkumu. Spotřebitelská důvěra roste nepřetržitě od začátku roku a v dubnu dokonce překonala hranici 100 bodů, která vyznačuje dlouhodobý historický průměr. Optimismus mezi domácnostmi roste zejména díky skokovému poklesu inflace a z toho plynoucího růstu reálných mezd. Důvěra byznysu se pohybuje na nižší úrovni, a to kvůli stále nevalnému výkonu ekonomiky, nízké poptávce a rostoucím nákladům.
Ranní okénko - Odstoupení Joe Bidena s trhy nezamávalo
23.07.2024 Nejzajímavější událostí dnešního dne bude zasedání maďarské centrální banky. Základní úroková sazba v Maďarsku vystoupala až na 13 %. Proces uvolňování měnové politiky byl zahájen v říjnu loňského roku, kdy snížila sazby o 75bb. Tento krok byl zopakován celkem 4x, poté se maďarská centrální banka dokonce odhodlala ke snížení sazeb o celých 100bb.
Ranní okénko - Tento týden především ve znamení dat z USA
22.07.2024 Včera oznámil současný prezident Spojených států amerických Joe Biden, že se nebude ucházet o Bílý dům na další čtyři roky. Demokraté budou muset urychleně hledat nového kandidáta, když největší favoritkou je současná viceprezidentka Kamala Harris. Tento vývoj hraje do karet Republikánům a Donaldu Trumpovi, jehož šance v podzimních volbách se opět zvýšily. Zároveň Trump i jeho strana apelují na Bidena, aby odstoupil již nyní. Tyto politické turbulence v USA mohou způsobit vyšší volatilitu na finančních trzích.
Forex: Obnovení důvěry evropských spotřebitelů je zatím hodně opatrné
20.06.2024 V Evropě dnes bude zveřejněn první odhad spotřebitelské důvěry za červen. Očekáváno je další, avšak stále pouze drobné zlepšení. Ukazatel spotřebitelského sentimentu od Evropské komise by tak měl zůstat pod svým dlouhodobým průměrem. Německé ceny průmyslových výrobců v květnu pravděpodobně pokračovaly v meziročním poklesu, jeho tempo se však zmírnilo. V USA zveřejní týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které by měly z části korigovat předchozí nárůst. Z posledních dat je ale vidět mírný růstový trend, který by mohl indikovat alespoň dílčí uvolnění na americkém trhu práce. Mimoto filadelfský Fed zveřejní ukazatel podnikatelské důvěry za červen, jehož růst ze začátku roku se nyní v podstatě zastavil na stále podprůměrných úrovních. Ve Velké Británii dnes zasedá centrální banka, sazby se však měnit nebudou.
Statistici zveřejní zpřesněné údaje o vývoji českého HDP
31.05.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky v prvním čtvrtletí. Podle prvního odhadu z konce dubna se hrubý domácí produkt (HDP) proti poslednímu čtvrtletí loňského roku zvýšil o 0,5 procenta, v meziročním srovnání vzrostl o 0,4 procenta. K růstu HDP přispělo podle statistiků hlavně oživení spotřeby domácností.
Forex: Nálada v eurozóně se zlepšuje, a to i v průmyslu
30.05.2024 Květnové sentiment indikátory z dílny Evropské komise by měly potvrdit postupně se zlepšující ekonomickou náladu napříč sektory, a to včetně průmyslu. Zpřesněný odhad amerického HDP odpoledne ukáže sestupnou revizi, silná investiční aktivita je základem pro zlepšení v aktuálním čtvrtletí. Regionální ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
BREAKING: Rychlý odhad HDP naznačuje silnou slovenskou ekonomiku, zaměstnanost ale klesá
15.05.2024 Statistický úřad dnes ráno zveřejnil údaje o prvním odhadu HDP ve Slovenské republice. Slovenská ekonomika rostla na začátku roku rychleji než v předchozích čtvrtletích a HDP se meziročně zvýšil o 2,7 %. Mezičtvrtletně, po sezónním očištění, jsme také zaznamenali rychlejší růst, a to o 0,7 % oproti předchozímu čtvrtletí. HDP byl podpořen především růstem spotřeby, a to jak spotřeby domácností, tak i spotřeby vlády.
Co příští týden čeká euro?
13.05.2024 Euro v uplynulém měsíci stabilně rostlo. Vůči dolaru vzrostlo v té době zhruba o 160 bazických bodů, což je poměrně málo. Nicméně, i toto by mohlo vést ke změnám v současném počtu vln a vyžádat si úpravy. Korekce jsou vždy náročné, protože vyžadují změnu obchodních plánů. Už několik měsíců očekávám pokles eura, protože věřím, že stále probíhá klesající trend. Nový růst by mohl výrazně zkomplikovat nebo k nepoznání změnit současný počet vln. Proto je důležité pochopit, jaké novinky se očekávají v příštích pěti dnech a jak by mohly ovlivnit náladu na trhu.
Stane se Puig nejdůležitější IPO na španělském trhu?
03.05.2024 Společnost Puig (PUIG.ES) by se v roce 2021 mohla stát nejvýznamnější IPO na španělském trhu od dob Acciona Energía. Nadnárodní společnost se rozhodla vstoupit na burzu po rekordních výsledcích v roce 2023 s tržbami ve výši 4 304 milionů eur. Rodina Puigových otevírá dveře své módní a voňavkářské společnosti, kterou tvoří významné značky jako Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier a Rabanne. Vše nasvědčuje tomu, že díky ocenění společnosti půjde o jednu z nejvýznamnějších IPO na španělském trhu za poslední roky, která předčí i některé významné mezinárodní IPO, ale jak přesně bude proces probíhat? V tomto článku přinášíme klíč k této operaci.
Ranní okénko - Česká ekonomika očekává návrat na růstovou trajektorii
30.04.2024 Dnes očekáváme zveřejnění výše reálného hrubého domácího produktu za první čtvrtletí, a to jak v Česku, tak v Německu. Nejprve budou zveřejněna sezónně očištěná data za Českou republiku, kde, po zohlednění inflace, očekáváme meziroční růst ve výši 0,4 %, což představuje malé zlepšení oproti závěru loňského roku (0,2 %). Mezičtvrtletní růst by měl dosáhnout taktéž výše 0,4 %. Měla by to být především spotřeba domácností tažená, poprvé od roku 2022, růstem reálných mezd, která českou ekonomiku opět vymaní z recese, ve které pobývala po většinu předchozího roku. Pro letošní rok očekáváme návrat na trajektorii růstu, který by měl dosáhnout výše 1,5 %.
HDP by měl potvrdit pokračující oživení
30.04.2024 Dnešní první odhad HDP by měl potvrdit pokračující oživení české ekonomiky (náš odhad +0,4% mezikvartálně). Půjde ovšem o oživení značně nerovnoměrné. Česká ekonomika má mnoho různých tváří a zdaleka ne všem zákoutím se daří stejně dobře. Předpokládáme, že relativně svižně porostou zejména reálné útraty obyvatel. Ukazují na to ostatně poměrně silné maloobchodní tržby i tržby v segmentu služeb pro domácnosti - např. pohostinství a hoteliérství.
Ranní okénko - Týden plný událostí
29.04.2024 Tento týden bude doslova nabitý ekonomickými událostmi. V úterý se dozvíme, jak si vedly evropské ekonomiky na začátku letošního roku, když budou publikovány výsledky HDP za první kvartál 2024. Zároveň ve stejný den Eurostat zveřejní úvodní odhad inflace za měsíc duben, indicii o její výši ovšem získáme již dnes díky údaji z Německa. Zasedat budou také centrální bankéři, ve čtvrtek se bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky v České republice, kdy očekáváme podobně jako zbytek trhu další snížení sazeb o 50bb. Již ve středu se koná zasedání Fedu, který velmi pravděpodobně nechá úrokové sazby na stávající úrovni. Z Ameriky v tomto týdnu dorazí také nejnovější údaje z trhu práce, který se dosud jevil jako velmi přehřátý a je jedním z faktorů, proč se inflaci dosud nepodařilo stlačit k 2% cíli.
Forex: Dolar zůstává naladěn na pozitivní vlnu
29.04.2024 Dolar po inflačních číslech v pátek zůstal naladěn na silnou notu a pokouší se usadit pod 1,0700 EUR/USD. V tomto týdnu předpokládáme relativně jestřábí vyznění amerického Fedu, který může kontrastovat se zvolněním jádrové inflace v eurozóně. Ani první odhad HDP v eurozóně přitom nebude nijak silný a i když to pro trhy nebude velké překvapení, data jednoduše budou podporovat stávající očekávání trhů na dřívější a rychlejší pokles sazeb v Evropě. V takovém prostředí těžko věřit, že euro sebere dostatek sil k “pozitivnímu” obratu.
Ranní okénko - Důvěra v tuzemskou ekonomiku na vzestupu
25.04.2024 Nejpodstatnější událostí dnešního dne je zveřejnění prvního odhadu růstu americké ekonomiky v prvním kvartále tohoto roku. Tamní ekonomika sice neporoste takovým tempem jako ve druhé polovině loňského roku, ale trhem predikovaný růst o 2,5 % by překonal odhady z minulého roku. Za celý letošní rok by americké hospodářství mohlo vzrůst o více než 2 %, což odhaduje i Fed ve své poslední makroekonomické prognóze. Hlavním faktorem růstu v USA je spotřeba domácností, která neochabuje i díky dobré situaci na trhu práce. Potvrdí-li se takový výsledek nebo dokonce růst předčí očekávání, bude to další důvod pro ponechání úrokových sazeb na restriktivnější úrovni po delší časový úsek.
Výhled pro EUR/USD na 25. dubna. Euro může růst i klesat zároveň
25.04.2024 Co se týká technického obrazu, pár pokračuje v korekci směrem vzhůru, jak naznačuje kanál. To může ještě nějakou dobu pokračovat, ale euro má stále vyhlídky na pokles ve střednědobém horizontu. Trh nemůže pár neustále prodávat, a to ani uprostřed klesajícího trendu.
Méně důvodů proč očekávat oslabení dolaru
23.04.2024 Čistá dlouhá pozice na USD se ve sledovaném týdnu zvýšila o 7,8 mld. USD na 25,5 mld. USD a dosáhla tak pětiletého maxima. Spekulativní pozice zůstává silně medvědí a nejeví známky zpomalení. Největší ztráty utrpělo euro, které spolu s kanadským dolarem a britskou librou ztratilo 2,8 mld. USD.
Ranní okénko - První odhad růstu HDP za 1.Q 2024 v USA či data ohledně PMI v tomto týdnu
22.04.2024 V tomto týdnu dorazí podstatné ekonomické údaje především ze Spojených států amerických. Tím nejzásadnějším bude pravděpodobně ve čtvrtek zveřejněný první odhad růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Podle odhadu analytiků by výkon tamního hospodářství v anualizovaném vyjádření měl být vyšší o 2,3 %, což by tak byl sice nižší růst oproti druhé polovině loňského roku, ale stále vyšší než by si představovat Fed pro dosažení svého inflačního cíle. Fed bude také pozorně sledovat páteční cenový index PCE, který se vyvíjí lépe, než index CPI, ale podle trhu i ten mírně stoupne, z 2,5 % na 2,6 %. Dále se dozvíme nejnovější výsledky indexu nákupních manažerů (PMI) v USA, Německu i celé eurozóně.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 19. března 2024
19.03.2024 Formálně dolar v pondělí oslabil, ale rozsah jeho poklesu lze považovat přinejlepším za symbolický. Jde spíš jen o pokračování retracementu po působivém růstu amerického dolaru. Zvlášť proto, že neexistovaly jiné důvody, proč by se kotace měla takto pohybovat. Konečný odhad zprávy o inflaci v eurozóně k tomu rozhodně nepřispěl, protože jen potvrdil první odhad, se kterým trh už počítal. A většinou bylo od druhé poloviny obchodního dne jasné, že trh se zastavil a přirozeně čeká na zítřejší zasedání Federálního výboru pro volný trh. Naštěstí je ekonomický kalendář před tak významnou událostí prakticky prázdný. Pokud tedy nebudeme brát v úvahu zprávu o inflaci ve Velké Británii. Ta ale bude zveřejněna až zítra ráno. A ani pak nečekáme, že by měla na pár výraznější vliv. Pár tedy nejspíš zůstane až do zítřejšího večera beze změny.
Česká ekonomika loni skutečně klesla, konkrétně 0,4 procenta
01.03.2024 Česká ekonomika v loňském roce meziročně klesla podle zpřesněného odhadu o 0,4 procenta po nárůstu o 2,4 procenta v roce 2022. Český statistický úřad (ČSÚ) tak dnes zveřejněnými údaji potvrdil svůj první odhad z konce ledna. V posledním čtvrtletí loňského roku hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,2 procenta, proti třetímu čtvrtletí naopak stoupl o 0,2 procenta. I tato čísla se shodují s předchozím odhadem statistiků.
Klíčové události 15. února: fundamentální analýza pro začátečníky
15.02.2024 Ve čtvrtek nás čeká jen málo makroekonomických událostí, ale některé z nich jsou důležité. Podle našeho názoru jsou dnes hlavním bodem dne údaje z Velké Británie, které budou zveřejněny dopoledne. Spojené království vydá zprávy o HDP za 4. čtvrtletí a průmyslové produkci. Půjde o první odhad za čtvrté čtvrtletí, který by se tedy mohl odlišovat od prognózy (-0,1 %). Obecně vzato je momentálně velmi těžké očekávat od britské ekonomiky pozitivní hodnotu, takže si nemyslíme, že by britská libra z této zprávy výrazně profitovala. Co se týká průmyslové produkce, hráči na trhu očekávají za prosinec pokles o 0,2–0,4 %. I tentokrát lze v této zprávě jen těžko očekávat pozitiva.
Ranní okénko - V březnu cut od Fedu nečekejme
14.02.2024 Den svatého Valentýna nám výhradně vyplní data z eurozóny, kde bude v dopoledních hodinách publikován zpřesněný odhad HDP za poslední kvartál minulého roku. První odhad naznačil, že ekonomika eurozóny mezičtvrtletně stagnovala a těsně se tak vyhnula technické recesi, kterou predikoval trh (-0,1 %). Nyní trh očekává potvrzení úvodního odhadu, ovšem vyloučit se nedá ani horší výsledek.
Česká ekonomika se probouzí, co na to ČNB?
31.01.2024 Česká ekonomika se “bohudík” na konci roku 2023 zvládla oklepat z prudkého poklesu ve třetím kvartále a vzrostla o 0,2 % (meziročně zmírnila pokles na -0,2 %). To je v souladu s naším (minulý týden) aktualizovaným odhadem, který předpokládá po poklesu ekonomiky o 0,4 % v roce 2023 s letošním růstem o 1,4 %. I když ještě neznáme detaily HDP za čtvrtý kvartál 2023 (jedná se o první odhad) - z doprovodného komentáře vyplývá, že za stabilizací domácí ekonomiky stála především zahraniční poptávka.
Česká ekonomika se minulý rok propadla
30.01.2024 „Je to černé na bílém – česká ekonomika se v loňském roce propadala. Potvrzuje to první odhad hrubého domácího produktu (HDP) od Českého statistického úřadu. Podle něj pokleslo české hospodářství za celý rok 2023 o 0,4 %. Jako jediná země EU se tak Česká republika stále nevrátila na úroveň z doby před pandemií covid, nicméně výsledky za poslední čtvrtletí roku 2023 naznačují první známky oživení, které by se mělo výrazněji projevit v letošním roce.
Ranní okénko - Recese na dohled
30.01.2024 Dnešní den bude především ve znamení dat HDP v posledním kvartálu roku 2023. V případě České republiky trh očekává, že mezičtvrtletně tuzemská ekonomika vzrostla o 0,2 %, zatímco naše prognóza počítá se stagnací. Každopádně české hospodářství s pravděpodobností hraničící s jistotou za kalendářní rok 2023 pokleslo (dle našeho odhadu o 0,5 %) zejména v důsledku velmi utlumené spotřeby domácností, které přepočítávaly každou korunu. Druhým faktorem je vývoj v zahraničí, kde ekonomika eurozóny včetně Německa klopýtá, což je problém pro silně exportovanou ekonomiku, jako je ta naše.
Forex: Tuzemská ekonomika na konci roku 2023 mírně vzrostla
30.01.2024 Hlavními ekonomickými daty dneška budou první odhady HDP za Q4 23. Zatímco česká ekonomika podle nás vzrostla o 0,2 % q/q, ta eurozóny pouze stagnovala a německá dokonce o 0,3 % q/q klesla. Všechny tyto údaje zároveň potvrdí, že rok 2023 z hlediska ekonomické výkonnosti za moc nestál. První odhad španělské inflace bude dnes předskokanem před čtvrtečním zveřejněním inflace pro celou eurozónu. Maďarská centrální banka bude pravděpodobně pokračovat se snižováním úrokových sazeb a zároveň očekáváme, stejně jako trh, že tempo jejich poklesu zrychlí na 100 bb. Velké množství dnes zveřejněných indikátorů uzavírají celková důvěra v ekonomiku v eurozóně za leden, stejně tak i spotřebitelská důvěra v USA, kde budou zároveň zveřejněny prosincové počty volných pracovních pozic (JOLTS).
Statistici zveřejní první odhad HDP ve čtvrtém čtvrtletí a za celý rok 2023
30.01.2024 Český statistický úřad dnes zveřejní první předběžné údaje o vývoji hrubého domácího produktu (HDP) v posledním loňském čtvrtletí a za celý rok 2023. Analytici předpokládají, že ekonomika v posledním čtvrtletí proti předchozímu kvartálu mírně vzrostla a za celý rok se HDP snížil o 0,4 procenta. Ministerstvo financí ve své lednové prognóze předpokládá za loňský rok pokles HDP o 0,6 procenta. Ve třetím čtvrtletí česká ekonomika meziročně klesla o 0,8 procenta, mezičtvrtletně o 0,6 procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Ranní okénko - Naznačí dnes ECB, kdy by mohla začít se snižováním sazeb?
25.01.2024 Dnes zasedá Evropská centrální banka, a přestože výsledek je s vysokou pravděpodobností jasný, tak následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde může naznačit, kdy ECB plánuje začít se zahájením uvolňování měnové politiky. Na tomto zasedání se nečeká nic jiného než stabilita, ale investoři i vzhledem k relativně rychle padající inflaci a chabému hospodářskému růstu v eurozóně přisuzují poměrně slušné šance, že by cyklus snižování sazeb mohl přijít již na dubnovém zasedání. Představitelé ECB dosud k tomuto názoru vystupovali velmi rezervovaně a nedá se očekávat razantnější změnu v jejich postoji. Pravděpodobně tak zazní, že hlavním cílem nadále setrvává dostat inflaci ke svému 2% cíli a měnová politika tak zůstane na restriktivnější úrovni tak dlouho, jak bude potřeba.
Forex: Evropská spotřebitelská důvěra se odráží ode dna, i tak je ale velmi nízká
23.01.2024 Dnešek nabídne pouze indikátory sentimentu. Spotřebitelská důvěra v eurozóně by se měla třetí měsíc v řadě zvýšit. Přesto ale bude pravděpodobně odpovídat nízkým úrovním z dob vypuknutí války na Ukrajině. V USA bude zveřejněn indikátor důvěry ve zpracovatelském průmyslu od richmondského Fedu. Ten by měl po předchozím strmém poklesu během listopadu a prosince vykázat za leden mírnou korekci.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází výsledek amerického HDP
22.01.2024 Tento týden přinese další ekonomická data, kdy trhy patrně nejvíce ovlivní ve čtvrtek zasedání ECB a výsledek výkonu americké ekonomiky za čtvrtý kvartál loňského roku. Z české ekonomiky tento týden dorazí jen konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, který ukáže informace o náladě u českých spotřebitelů a firem. I nadále pak trhy bude hýbat očekávání investorů ohledně měnové politiky Fedu, kdy po silnějších pátečních datech ohledně americké spotřebitelské důvěry se očekávání ohledně březnového zasedání posunuly mírně ve směru stability a současné ceny naznačují zhruba 55% pravděpodobnost tohoto scénáře.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Forex: Slabá ekonomika byla argumentem pro snížení sazeb ČNB
05.01.2024 Česká ekonomika ve třetím loňském čtvrtletí silně klesla. V pořadí třetí a zároveň konečný odhad přinesl revizi míry mezičtvrtletního poklesu tuzemského HDP v Q3 23 z -0,5 % na -0,6 %. Z hlediska struktury za snížením HDP stál hlavně záporný příspěvek změny stavu zásob (-0,5 pb). Kromě spotřeby vlády ale mezičtvrtletně klesaly všechny složky. Negativní byl příspěvek čistého vývozu (-0,1 pb) v důsledku slabého výkonu průmyslu, na kterém se podepsaly obnovené problémy s dodávkami dílů pro výrobu automobilů. Přetrvávající slabou domácí poptávku pak potvrdil vývoj spotřeby domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 0,4 %, zatímco výsledek za Q2 (+0,6 % q/q) již dával naději na alespoň částečné oživení. Podobně také fixní investice po předchozím růstu v Q3 klesly o 0,6 %. K významnému zlepšení výkonu české ekonomiky pravděpodobně nedošlo ani v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Předstihový PMI ze zpracovatelského průmyslu se po celé Q4 držel hluboko pod 50 body a v prosinci navíc došlo ke zhoršení. Stejně tak i spotřebitelská důvěra zůstává nízká a v prosinci dokonce klesla na nejnižší úroveň od ledna loňského roku.
Forex: Německá inflace vlivem nižší srovnávací základny výrazně zrychlí
04.01.2024 Pozornost dnes bude upřena zejména na první odhad německé inflace za prosinec, který bude zítra následovat odhad za celou eurozónu. Německá inflace podle nás v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlila z 2,3 % na 4,0 %. Důvodem však z velké části byl čistě statistický efekt související s loňskou pomocí německé vlády domácnostem čelícím vysokým platbám za energie.
Ranní shrnutí (08.12.2023)
08.12.2023 Včerejší seance na Wall Street byla ve znamení býků. Nasdaq100 posílil o 1,48 %, S&P 500 vzrostl o 0,8 % a Dow Jones o skromných 0,17 %. Současně desetileté státní dluhopisy mírně vzrostly na úroveň 4,15 %. Dnes trh čeká především na změnu zaměstnanosti z amerického trhu práce (NFP), a to ve 14:30.
Forex: Koruna dnes oslabila k dolaru a mírně i vůči euru
01.12.2023 Česká měna dnes oslabila vůči dolaru o 17 haléřů na 22,47 USD/CZK. Je to její nejslabší závěr od úterý minulého týdne. K euru koruna od čtvrtečního podvečera oslabila o haléř na 24,35 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
HDP ve třetím čtvrtletí meziročně klesl o 0,7 procenta, klesne i celoročně
01.12.2023 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 0,7 procenta, proti předchozímu kvartálu se hrubý domácí produkt (HDP) snížil o 0,5 procenta. Zpřesněný odhad dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), který tak zhoršil svůj první odhad z konce října. Hospodářský útlum byl silnější, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Podle analytiků z aktuálních dat vyplývá, že za celý rok už se česká ekonomika poklesu nevyhne, pokles HDP odhadují na půl procenta.
Česká ekonomika klesla ve 3. čtvrtletí meziročně o 0,7 pct, ČSÚ zhoršil odhad
01.12.2023 Česká ekonomika v letošním třetím čtvrtletí klesla meziročně o 0,7 procenta. Je to třetí meziroční pokles v řadě. Proti předchozímu čtvrtletí byl hrubý domácí produkt (HDP) nižší o 0,5 procenta. Vyplývá to ze zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Statistici tak zhoršili svůj první odhad z konce října, který počítal s meziročním poklesem o 0,6 procenta a mezičtvrtletním o 0,3 procenta.
Ranní okénko - Příliv českých dat a pokles inflace v eurozóně
01.12.2023 Poslední den tohoto týdne přinese data i z české ekonomiky. Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní druhý odhad HDP za třetí kvartál letošního roku včetně jeho struktury. Na základě aktuálních dat odhadujeme, že tuzemské hospodářství pokleslo mírněji (-0,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletí), než naznačuje první odhad (mezičtvrtletně -0,3 % a meziročně -0,6 %). Naše ekonomika jako jediná v rámci Evropské unie zatím nepokořila předcovidovou úroveň a zdá se, že ani v blízké době se to nepodaří, zejména kvůli stále utlumené spotřebě domácností. V dopoledních hodinách bude rovněž publikován index nákupních manažerů (PMI), kdy očekáváme jeho zvýšení ve zpracovatelském průmyslu z 42,0 na 42,8 bodů (medián trhu 42,9), tedy v podobných intencích jako v Německu i celé eurozóně. Ve 14:00 Ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci listopadu. Za deset měsíců letošního roku činil deficit ve výši 210,7 mld. Kč a naplánovaný schodek 295 mld. Kč se tak nejspíše podaří dodržet.
Bankovní rada ČNB zatím úroky nesnížila, základní sazba zůstala sedm procent
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na dnešním zasedání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Základní úroková sazba je na této úrovni od června 2022. Analytici byli před dnešním jednáním bankovní rady rozděleni, část očekávala, že centrální banka vzhledem k vývoji ekonomiky už zahájí snižování úroků.
Česká ekonomika opět klesá, jak dlouho vydrží sazby stabilní?
31.10.2023 Česká ekonomika ve třetím kvartále přibližně v souladu s našimi očekáváními poklesla o -0,3 % mezikvartálně (náš odhad -0,2 %, trh 0 %). Po lehkém růstu na začátku roku 2023 tak opět české hospodářství hlásí problémy - stagnaci ve druhém kvartále a nyní pokles v kvartále třetím. Po dnešních číslech dál kosmeticky snižujeme odhad HDP za rok 2023 na -0,4 %, zatímco odhad pro rok 2024 ponecháváme zatím beze změn na 2,3 %. Rizika (zejména pro rok 2024) jsou vychýlena směrem dolů.
Česká ekonomika klesla podle odhadu ČSÚ ve 3. čtvrtletí o 0,6 procenta
31.10.2023 Česká ekonomika klesla ve třetím čtvrtletí letošního roku meziročně o 0,6 procenta. V poklesu je tak třetí kvartál za sebou. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím byl hrubý domácí produkt (HDP) nižší o 0,3 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ).
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
ČSÚ zveřejní první odhad HDP za třetí čtvrtletí, analytici čekají pokles
31.10.2023 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní první odhad vývoje ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Analytici předpokládají, že se hospodářství stále nezotavilo z útlumu a hrubý domácí produkt (HDP) mezičtvrtletně mírně poklesl. Ve druhém čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval, meziročně se snížil o 0,6 procenta. Česká ekonomika se tak stále nevrátila na úroveň před pandemií covidu-19.
NAPŘÍČ TRHY
30.10.2023 Čeká nás týden, ve kterém se bude hrát o první pokles úrokových sazeb za poslední více než tři roky. A výsledek je extrémně nejistý. Z našeho pohledu stále lehce převažuje pravděpodobnost, že centrální banka ještě s prvním poklesem sazeb vyčká na prosincové zasedání, kdy bude mít k dispozici HDP za třetí kvartál v detailnější struktuře včetně dynamiky mezd, jasnější představu o efektu lednového přecenění (například podle vývoje cen předplatných/permanentek na rok 2024) a větší jistotu ohledně politiky ECB a amerického Fedu.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: Klidný závěr týdne na devizových trzích
27.10.2023 Závěr týdne žádný vzruch na devizové trhy nepřinesl. Euro vůči dolaru končí týden nepatrně slabší. To klíčové se ale odehrálo již v průběhu týdne, a to před zasedáním ECB. To ve finále žádnou událostí pro obchodníky nebylo. Úrokové sazby se dle očekávání nezměnily. Nová data dle centrální banky potvrdila její střednědobý výhled inflace, ve kterém cenová dynamika zůstává „příliš vysoko po příliš dlouhou dobu“. Další kroky budou podle ECB závislé na nových datech. Jakákoliv diskuze ohledně snižování úrokových sazeb je však podle prezidentky Lagardeové „naprosto předčasná“. Zmíněna byla pokračující slabost ekonomiky eurozóny s rizikem prognózy jejího růstu vychýleným směrem dolů. Nadále čekáme, že sazby ECB půjdou dolů až v roce 2025 s ohledem na přetrvávající inflační rizika, plynoucí zejména z napjatého trhu práce.
Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku zůstává nízká
24.10.2023 Z ekonomických dat dnešek přinese hlavně indikátory sentimentu z evropské ekonomiky. Půjde především o předběžné odhady PMI za říjen a německou spotřebitelskou důvěru, zveřejněna ale budou i data tuzemského konjunkturálního průzkumu od ČSÚ. Přestože v případě některých těchto ukazatelů vidíme šanci na drobné zlepšení, tak jejich úroveň by měla zůstat nízká a nadále indikovat spíše pesimistický výhled evropské ekonomiky. Stejné se v podstatě týkalo i včera zveřejněné evropské spotřebitelské důvěry. Maďarská centrální banka by dnes měla snížit základní úrokovou sazbu.
Forex: Trh podle Procházky z ČNB přeceňuje tempo poklesu sazeb
23.10.2023 Podle člena bankovní rady ČNB Jana Procházky jsou současná očekávání finančního trhu ohledně snižování tuzemských úrokových sazeb přehnaná. Řekl to v rozhovoru uveřejněném na serveru Patria.cz. Procházka uvedl, že trh přeceňuje ochotu centrálních bankéřů rychle snižovat úrokové sazby, když ještě letos podle něj termínové kontrakty předpokládají dvojí snížení sazeb ČNB o 25 bb a do konce roku 2024 pokles repo sazby na 3,5 %. Podle Procházky však nebude chtít bankovní rada postupovat takto rychle (pravděpodobně ve smyslu dosažení 3,5 % na konci roku 2024) a bude spíše opatrná, a to i s ohledem na přetrvávající inflační rizika. Na druhou stranu však zmínil i to, že s očekáváním poklesu inflace pod tři procenta v příštím roce nemá smysl udržovat současnou sedmiprocentní úroveň repo sazby.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby nezvýší, ale naznačí další směr
20.09.2023 Dnes je o hlavní ekonomické události jasno. Ve 20:00 vydá americká centrální banka rozhodnutí o další výši sazeb a zároveň zveřejní novou prognózu. Ta bude pro řadu aktérů na trhu důležitější než samotné rozhodnutí, jelikož většina indicií míří ve směru, že alespoň na dnešním zasedání ke zvýšení sazeb nedojde. V posledních měsících sice přírůstky cenové hladiny byly vyšší, než se očekávalo, dáno je to ale zejména nákladovým šokem v podobě rychle rostoucí ceny ropy. Ropa typu Brent se aktuálně obchoduje za 95$ za barel, což představuje nárůst o téměř 15 % za poslední měsíc a cena je tak na úrovních z konce roku 2022.
Ranní okénko - Konec týdne přinese informaci o nezaměstnanosti v Česku
08.09.2023 V závěru týdne dorazí z tuzemské ekonomiky výsledek nezaměstnanosti od MPSV, ve zbytku světa bude pátek již spíše poklidný. Již ráno vyšel v Německu finální výsledek srpnové inflace, který potvrdil první odhad, a tedy růst cenové hladiny meziměsíčně o 0,4 %, meziročně o 6,4 %.
Forex: Americký index ISM ve službách se posune dále pod dlouhodobý průměr
06.09.2023 Americký zahraniční obchod za červenec zřejmě vykáže hlubší deficit, než tomu bylo v předchozím měsíci. Mírně si pohorší i ISM index z oblasti služeb, ačkoli stále zůstane bezpečně nad padesátibodovou hranicí. Německé tovární objednávky podle našeho odhadu zkorigují svůj předchozí růst. Celozávodní dovolené v Česku pak povedou k mírnému poklesu tuzemské průmyslové produkce za červenec. V lehkém deficitu se ocitne i zahraniční obchod.
Forex: Regionální měny ztrácejí
05.09.2023 Společná evropská měna dnes ztratila 0,5 % a je nejslabší za poslední tři měsíce (kurz 1,0740 EUR/USD). Zpřesněná data mapující náladu v sektoru služeb v eurozóně ukázala, že výsledek je ještě o něco horší, než naznačoval první odhad (finální PMI 47,9 bodu). Naopak dolaru nahrává, že přestože americká centrální banka už další zvýšení sazeb zřejmě nedodá, úrokové sazby na stávající úrovni pravděpodobně nějakou dobu zůstanou. Z amerických centrálních bankéřů dnes vystoupil Christopher Waller, který se vyjadřoval právě v tomto duchu. Pozornost poutal i vývoj cen ropy. Ta poprvé od listopadu 2022 překročila hranici 90 dolarů za barel. Přispělo k tomu oznámení, že Saúdská Arábie prodlouží dobrovolné snížení produkce ropy o 1 milion barelů/den do konce letošního roku.
Forex: Se zářijovým zvýšením sazeb ECB to vidí trh zhruba padesát na padesát
31.08.2023 V centru pozornosti dnes bude inflace v eurozóně za srpen. Ta by podle našeho odhadu měla stagnovat na 5,3 % y/y, zatímco jádrová inflace by měla o desetinu klesnout. Srpnová inflace bude zároveň klíčovým ukazatelem pro ECB, která dnes zveřejní zápis z červencového zasedání. Na tom opět zvýšila úrokové sazby. Zářijové rozhodnutí je však spojeno s vyšší mírou nejistoty, když předstihové indikátory z evropské ekonomiky zaznamenaly výrazné zhoršení. Zveřejněny dnes budou také srpnové statistiky z německého trhu práce. Ty by měly v souladu se slabým výkonem německého hospodářství v posledních několika čtvrtletích ukázat na mírný nárůst registrované nezaměstnanosti z 5,6 % na 5,7 %. Dlouhodobá zkušenost podniků s nedostatkem pracovních sil a strukturální faktory jako je stárnutí populace však mohou přenos slabší poptávky po zboží a službách do nižší zaměstnanosti významně brzdit.
Scénáře dynamiky indexu amerického dolaru 30. srpna 2023
30.08.2023 Zítra budou účastníci trhu sledovat statistiky výdajů na osobní spotřebu a v pátek bude zveřejněna zpráva o trhu práce za srpen. Očekává se, že ukáže nárůst počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor o 170 000 (oproti červencovým 187 000) a míru nezaměstnanosti stále na úrovni 3,5 %. Významný index nákupních manažerů (PMI) ISM ve zpracovatelském průmyslu vzroste podle očekávání v srpnu z 46,4 na 47,0 bodů.
Jaké události mohou ovlivňovat tržní sentiment 30. srpna? Přehled fundamentálních událostí pro začátečníky
30.08.2023 Na středu je naplánováno zveřejnění několika zajímavých zpráv v USA, EU a Velké Británii. Německo zveřejní předběžnou výši inflace za srpen. Připomínáme, že srpen ještě neskončil, ale první odhad má pro trh vždy velký význam. Pokud uvidíme odchylku od předpokládané hodnoty 6 %, pak by zpráva mohla pohnout trhem. Spojené království a Evropská unie zveřejní jen sekundární údaje, ale USA čekají významné události.
Forex: První střípky do srpnové inflace v eurozóně nabídne Španělsko a Německo
30.08.2023 Před zítřejším celkovým údajem za eurozónu bude dnes zveřejněna srpnová inflace ve Španělsku a Německu. V obou případech podle nás růst cen zrychlí jak v meziročním, tak i meziměsíčním vyjádření. To jde však částečně na vrub několika technickým faktorům. Šetření evropské komise za srpen by mělo ukázat na mírné zlepšení důvěry v průmyslu, a naopak zhoršení ve službách. S ohledem na již zveřejněnou nižší důvěru spotřebitelů by ve výsledku měl celkový indikátor téměř stagnovat. Spolu s revizí HDP v USA budou zveřejněny také odhady korporátních zisků za Q2, které by se měly postupně dostávat pod tlak i vlivem zvyšujících se mzdových nákladů.
Spotřeba domácností naznačuje lepší zítřky
29.08.2023 Česká ekonomika dle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu mezikvartálně rostla o 0,1 %, což je v souladu s očekáváním trhu a prvotním odhadem. Revidován byl mírně meziroční výsledek, kdy místo snížení o 0,5 % české HDP pokleslo o 0,4 %. Ve druhé polovině roku očekáváme mírné oživení ekonomiky především ve spojitosti s vyšší spotřebou domácností.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Německá ekonomika pod tlakem klopýtajícího průmyslu
14.08.2023 Čísla z německé ekonomiky v posledních týdnech nevyznívala dvakrát přesvědčivě. Průmysl v červnu překvapivě výrazně poklesl (o 1,5 %) a po jeho výsledcích reálně hrozí, že německý HDP za druhý kvartál bude revidován směrem dolů - zatímco první odhad HDP ukazoval na stagnaci největší evropské ekonomiky, slabý červnový průmysl ukazuje spíše na lehký pokles. I když Německu nikdo nevěští hlubokou recesi, je pravděpodobné, že za celý rok německé hospodářství skončí v mínusu.
Česká ekonomika podle odhadu ČSÚ klesla ve druhém čtvrtletí o 0,6 procenta
31.07.2023 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku meziročně klesla o 0,6 procenta. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím byl hrubý domácí produkt (HDP) vyšší o 0,1 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Ekonomika je tak meziročně v poklesu druhý kvartál za sebou.
Česká ekonomika stále nenabrala druhý dech
31.07.2023 Český statistický úřad dnes zveřejnil, že česká ekonomika dle předběžného odhadu vykázala ve druhém čtvrtletí tohoto roku mezikvartální růst o 0,1 %, což je v souladu s mediánovým odhadem trhu. My jsme očekávali na základě naší prognózy růst o jednu desetinu vyšší. Odhady ministerstva financí i České národní banky byly ještě více optimističtější. V meziročním srovnání HDP ve druhém čtvrtletí roku 2023 vůči stejnému období loňského roku pokleslo o 0,6 %, to je o 0,1 p. b. horší výsledek, než bylo predikováno trhy.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Americký akciový trh uzavřel růstem, Dow Jones si připsal 0,63 %
28.06.2023 Obchodníci si v úterý všimli, že index spotřebitelské důvěry v USA vzrostl v červnu z revidované květnové hodnoty 102,5 bodů na 109,7 bodů. Jedná se o nejvyšší úroveň od ledna 2022.
Americký akciový trh uzavřel poklesem, Dow Jones klesl o 0,04 %
27.06.2023 Při uzavření Newyorské burzy klesla hodnota indexu Dow Jones 0,04 %, index S&P 500 spadl o 0,45 % a index NASDAQ Composite se propadl o 1,16 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Mírný růst HDP pravděpodobně ukončil technickou recesi české ekonomiky
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP pro Q1 23 by měl podle nás pouze potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,1 % q/q. Spotřeba domácností se pravděpodobně opět snížila, zatímco čistý vývoz rostl. Zveřejněny dnes budou také další indikátory sentimentu z eurozóny i USA. Zde vidíme šanci na mírné zlepšení, ve světle posledních slabých dat ale existuje riziko horšího výsledku. Evropské finanční trhy budou sledovat i španělskou inflaci za květen či dubnový vývoj peněžní zásoby v eurozóně.
Americký akciový trh uzavřel smíšeně, Dow Jones klesl o 0,11 %
26.05.2023 Ve čtvrtek americké ministerstvo obchodu zveřejnilo předběžný odhad čtvrtletního růstu HDP země ve výši 1,3 % na anualizované bázi, a nikoli 1,1 %, jak ukazuje první odhad.
Forex: Pozitivní signály z jednacího stolu ohledně dluhového stropu v USA
26.05.2023 Americká data by měla potvrdit, že utrácení amerických domácností zůstává silné navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům. To by měl potvrdit Fedem preferovaný indikátor cenového růstu – deflátor soukromé spotřeby (PCE). Včerejší data z USA zároveň zvýšila očekávání finančního trhu ohledně červencového zvýšení sazeb. Sága ohledně navýšení amerického dluhového stropu by mohla již brzy vrcholit soudě dle vyjádření amerických představitelů obout stran.
Forex: Německá ekonomika se v zimě nacházela v recesi
25.05.2023 Zpřesněný odhad německého HDP za Q1 23 potvrdil, že se německá ekonomika v letošním prvním čtvrtletí nacházela již v recesi, když mezičtvrtletně klesla o 0,3 % (první odhad: 0,0 %) poté, co v loňském závěrečném čtvrtletí klesla o 0,5 % q/q. Zveřejněná struktura odhalila, že za poklesem byla primárně konečná spotřeba jak domácností, tak vlády, která klesla o 1,2 % q/q, resp. o 4,9 %. Naopak slabšímu výsledku zabránily kapitálové investice (+3,0 % q/q), a to i přes otřesy v bankovním sektoru a zvýšenou nejistotu v březnu. Zároveň je zřejmý stále poměrně silný čistý vývoz, který přispěl 0,7 pb. Ani to však nestačilo k vytáhnutí tamní ekonomiky z recese na přelomu roku.
Forex: Slabší růst HDP i spotřebitelských cen
28.04.2023 Předběžné výsledky ekonomik za první čtvrtletí letošního roku převážně zklamaly. HDP eurozóny mezičtvrtletně vzrostl o 0,1 % oproti trhem predikovanému růstu o 0,2 % q/q. Směrem dolů byl navíc revidován údaj za poslední čtvrtletí loňského roku, kdy ekonomika eurozóny mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco původně data ukazovala na její stagnaci. Z velkých evropských ekonomik za odhady zaostalo Německo, jehož HDP v Q1 23 mezičtvrtletně stagnoval, když byl očekáván růst o 0,2 % q/q. I v případě Německa byl údaj za Q4 22 revidován směrem dolů (z -0,4 % na -0,5 % q/q).
Čemu věnovat pozornost 27. dubna? Přehled fundamentálních událostí.
27.04.2023 Ve čtvrtek nás čeká jen málo důležitých makro dat. Už druhý týden po sobě pociťujeme nedostatek významných dat a událostí. Vyzdvihnout lze jen zprávu o americkém HDP za čtvrté čtvrtletí. Půjde o první odhad indikátoru, který má největší šanci, že bude trhem zpracován. Prognózy naznačují, že americká ekonomika vzroste v mezikvartálním vyjádření o 2,0–2,3 %. Pokud bude reálná hodnota výrazně jiná než prognóza, mohl by trh zareagovat. Rád bych ale připomněl, že trh v současnosti nereaguje na žádné informace, a když už, tak podle všeho nelogicky, takže podstata makro dat a fundamentálních událostí se jednoduše vytrácí. Všimnout si můžeme i zprávy o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA, kterou mnozí považují za důležitou. Pokud jde ale o tento druh zpráv, jsou odchylky od předpokládaných hodnot stejně vzácné jako reakce trhu na ni. Pár se bude ve čtvrtek pohybovat s největší pravděpodobností v souladu se svými vlastními pravidly.
Ranní okénko - Nejistota před květnovým zasedáním Fedu posouvá euro na roční maxima
27.04.2023 Dnes trhy rozproudí ekonomická data ze Spojených států, a to zejména v podobě výsledku amerického HDP za první kvartál letošního roku. Očekávána jsou kladná čísla a otázkou tak bude hlavně „o kolik“. Trhy bude zajímat i to, jak moc se na růstu podílela spotřeba domácností. Z bližší minulosti dnes na americký trh přijdou také tradiční týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kde by výraznější nárůst mohl přiživit sázky trhu, že na květnovém zasedání již nedojde ke zvýšení sazeb. Aktuální zacenění implikuje zhruba 75% pravděpodobnost, že se příští týden hikovat bude, i když v letošním roce již naposledy. V posledních několika dnech ale tato pravděpodobnost klesala (85 % před týdnem), právě na úkor možné stability. To se odrazilo i na trhu s měnami, kdy euro včera vůči dolaru posílilo k 1,1100 EUR/USD a je tak nejsilnější za poslední rok.
Forex: Koruna se dostala k 23,50 EUR/CZK
24.04.2023 Česká koruna v technickém obchodování ke konci týdne zkorigovala část svých zisků a dostala se do blízkosti 23,50 EUR/CZK. Na vině mohl být částečně také horší výsledek nákupních manažerů v evropském průmyslu. Čeká nás na domácí události prázdnější týden, ve kterém většina trhu bude vyčkávat na začátek května, kdy se dozvíme první odhad HDP za Q1 2023 a bude nás čekat zasedání ČNB spojené s novou prognózou.
Ranní okénko - Konec týdne přinesl smíšený obrázek z USA
17.04.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden je protkaný především měkčími daty v podobě předstihových ukazatelů naznačujících budoucí vývoj. Ze sousedního Německa dorazí průzkum od agentury ZEW mezi profesionály na finančním trhu, z eurozóny přijde index spotřebitelské důvěry a z USA například Empire index, sledující průmyslovou aktivitu ve státě New York. Do toho se naplno ve Spojených státech rozjíždí výsledková sezóna, kdy tento týden reportují některé velké firmy jako je Netflix, Tesla nebo AT&T.
Forex: Závěr týdne ve znamení slabých dat z USA
14.04.2023 Dnešek přinese odpoledne březnová data amerických maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Obáváme se slaných čísel, zejména z průmyslového sektoru. Předběžná dubnová statistika americké spotřebitelské důvěry z dílny University of Michigan na žádné výrazné zlepšení sentimentu zřejmě neukáže. Oproti loňskému červnovému dnu je významně výše, z historického pohledu ale zůstává extrémně nízká.
V závěru roku táhly ekonomiku níže výdaje domácností
03.03.2023 Zpřesněný odhad vývoje HDP v posledním letošním kvartálu přinesl mírnou úpravu směrem dolů, kdy odhadovaný mezikvartální pokles dosáhl 0,4 % namísto původně předpokládaných -0,3 %. V meziročním srovnání to znamená, že ekonomika proti Q4’21 rostla jen o 0,2 % (místo původních 0,4 %). V důsledku došlo i k úpravě celoročního výsledku, kdy HDP za celý rok 2022 reálně vzrostlo o 2,4 %, místo původně uváděných 2,5 %.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Ranní okénko - Rychlý ústup americké inflace může zpomalit
14.02.2023 Dnes přichází brzký ekonomický vrchol tohoto týdne v podobě výsledku americké inflace za měsíc leden. Pokud nepřijde výraznější překvapení směrem dolů, patrně dnes zveřejněná čísla utvrdí trh v tom, že Fed zvýší sazby ještě o 2x25bb, a to ještě spíše s prostorem pro přísnější měnovou politiku nežli volnější.
Česká ekonomika poklesla, ale méně než se čekalo
31.01.2023 Podle prvního odhadu Českého statistického úřadu poklesla tuzemská ekonomika v Q4’22 mezikvartálně o 0,3 %. Pokles zaznamenala již v předcházejícím čtvrtletí (-0,2 %) a naplnila tak obecně uznávanou definici technické recese. Za slabším výkonem stála podle doprovodného komentáře ČSÚ především spotřeba domácností, která se ocitla pod tlakem kvůli nízké spotřebitelské důvěře v důsledku vysoké inflace a nejistého výhledu do budoucnosti. Podrobnější rozklad ale bude k dispozici až v rámci druhého odhadu. Za celý rok 2022 rostlo HDP o 2,5 %, v souladu s naší neměněnou prognózou z loňského jara.
Vstoupí česká ekonomika do technické recese?
31.01.2023 Za několik málo minut vychází výsledek českého HDP za poslední loňský kvartál. Široce očekáván je pokles, mezičtvrtletně zhruba o 0,6 %. Pokud se naplní tento scénář, znamená to druhý pokles v řadě a naplnění všeobecně uznávané definice technické recese. Již ráno vyšla statistika z německého maloobchodu, která ukázala nečekaně silný pokles. Trh očekával meziměsíční pokles o 0,2 %, nakonec se ale dostavilo podstatně výraznější snížení, o 5,3 %.
ČSÚ zveřejní první odhad vývoje ekonomiky za poslední čtvrtletí a celý rok 2022
31.01.2023 Český statistický úřad dnes zveřejní první předběžné údaje o vývoji ekonomiky v loňském posledním čtvrtletí a za celý rok 2022. Analytici očekávají, že hrubý domácí produkt (HDP) Česka ve čtvrtém kvartále klesl mezičtvrtletně o několik desetin procenta. Pokud se jejich odhad naplní, bude to znamenat, že se česká ekonomika ve druhé polovině roku 2022 dostala do technické recese. Ekonomové ji definují jako mezičtvrtletní pokles sezonně očištěného reálného čtvrtletního HDP v alespoň dvou po sobě jdoucích obdobích. Ve třetím čtvrtletí loňského roku česká ekonomika klesla mezikvartálně o 0,2 procenta.
Ranní okénko - Jak rychle rostla americká ekonomika v závěru roku?
26.01.2023 Dnes vychází v USA výsledek HDP za poslední kvartál roku 2022. Očekáván je relativně silný růst podpořený mj. poptávkou, kdy výdaje za zboží již začaly slábnout, stále silnou dynamiku si ale udržely výdaje domácností za služby. Kromě HDP přijde i statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, prodaných novostaveb nebo tradiční týdenní čísla ohledně nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Včerejší Ifo index z Německa podpořil objevující se opatrný optimismus ohledně budoucího ekonomického vývoje, kdy se nenaplňují nejčernější scénáře a eurozóna se i díky příznivějšímu počasí začíná odrážet od dna. Větší optimismus ostatně zní i od německé vlády, která vylepšila svůj odhad růstu HDP pro letošní rok z -0,4 % na +0,2 %.
Ranní okénko - Nálada v ekonomice se zlepšuje
25.01.2023 Po včerejších PMI indikátorech je dnes na řadě Ifo index pro německou ekonomiku. Dočkáme se tím dalšího ukazatele, který nastíní, jak by se v prvních letošních několika měsících mohla vyvíjet ekonomická aktivita. Je široce očekáváno, že i Ifo index naváže na vlnu zlepšujících se výsledků měkkých indikátorů. Jak složka hodnotící aktuální podmínky, tak složka hodnotící budoucí vývoj by měla zaznamenat mírný posun nahoru.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně dále opatrně roste
24.01.2023 Dnešek patří především předstihovým ukazatelům. Za několik málo minut dorazí konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, trhy ale budou více zajímat index nákupních manažerů (PMI), které vyjdou jak pro eurozónu tak Spojené státy. Budou představovat jeden z prvních předstihových indexů, které odhalí, jaký start do letošního roku hlavní světové ekonomiky mají. Sérii měkkých ukazatelů odstartovala již ráno spotřebitelská důvěra v Německu, která výsledkem nepřekvapila a ukázala mírné zlepšení – čtvrté v řadě. Ve stejném směru šel i včera zveřejněný index spotřebitelské důvěry pro celou eurozónu, který také zaznamenal čtvrtý měsíc růstu v řadě.
Ranní okénko - Z eurozóny dorazí tento týden zejména předstihové ukazatele, z USA výsledek HDP
23.01.2023 Zatímco první část týdne bude patřit spíše ekonomickým datům z Evropy, druhé polovině týdne budou dominovat Spojené státy. V rámci eurozóny půjde především o předstihové ukazatele – v úterý vyjdou PMI indexy, více sledovaný bude také středeční Ifo index z Německa. V USA kromě předstihových ukazatelů dorazí i reálná data, nejsledovanější bude čtvrteční údaj ohledně růstu HDP za poslední kvartál loňského roku.
Zatímco pozornost poutá Powell, data varují před zpomalením americké ekonomiky
30.11.2022 Evropské akcie se drží místy i slušně v zeleném (FTSE 100), ale na amerických trzích je už pohyb pouze smíšený a opatrnější. Čeká se na komentář šéfa Fedu, který bude hlavní událostí dne. Jenže mezitím chodí i velmi zajímavá data.
Forex: Shrnutí obchodování 25.10.2022
25.10.2022 Americké akcie včera pokračovaly v růstu díky nadějím, že americká centrální banka (Fed) by mohla zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb. Dow Jonesův index, který zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků, si včera připsal 1,34 procenta a uzavřel na 31.499,62 bodu. Širší index S&P 500 vzrostl o 1,19 procenta na 3797,34 bodu a index Nasdaq Composite, v němž je zastoupeno mnoho firem z odvětví vyspělých technologií, se zvýšil o 0,86 procenta na 10.952,61 bodu.
HDP v Q2 táhly zásoby
30.08.2022 Ve druhém čtvrtletí si nakonec ekonomika vedla lépe, než se čekalo. První odhad přinesl růst 0,2 % q/q, zpřesněný pak ukázal na výsledek 0,5 % q/q. Hlavním zdrojem růstu byly zásoby, které k celkovému výsledku přispěly 0,8 pb. Předpokládáme, že k tomu mohly přispět pokračující problémy v subdodavatelských řetězcích a s tím související nedokončená výroba hromadící se na skladech. Dalším zdrojem růstu byly fixní investice se svým příspěvkem 0,2 pb. Zde svůj vliv sehrává příliv peněz z fondů EU i investice spojené se zelenou politikou. Čisté exporty naopak mezičtvrtletní růst HDP o 0,5 pb snížily.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Znovuotevírání ekonomiky | Banco Santander | HSBC Holdings | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Růst v eurozóně | Polský průmysl | Realitní trh | Euro k americkému dolaru | Výnosy dluhopisů | Hlasovací právo | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Americký ADP | Vývoj | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Program odkupu aktiv | Jana Steckerová | DPH | Sazby v eurozóně | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Nezaměstnanost v eurozóně | Snížit úrokové sazby | Take Profit | ICT | Hlavní úrokové sazby | Roche | Illinois | Podnikatel | Itálie | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Akcie Carnival | PEPP | Texas | První den obchodování | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Evropské centrální banky | T-Mobile | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Luxusní značky | Varianta omikron | Příležitost k nákupu | Trh práce | Evropská komise | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | DXY | Rozvolnění | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Support | Podnikatelské aktivity | Akvizice | Magnificent 7 | ServiceNow | Lednová inflace | Index aktivity | Hlava a ramena | Index DXY | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | Jak číst grafy | ADP report | První odhady HDP | Ifo | Nálada v eurozóně | Blackstone | Prognózy | Britská libra | NYSE | Intervence | Výkon ekonomiky | Společnost Cisco | Rekord | Raiffeisenbank | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Evropské měny | Hnojiva | Creditas | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Dění ve světě | Spotřebitelé | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Německá nezaměstnanost | Český průmysl | Price Action | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Opatrný optimismus | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výnos | Model GDPNow | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | BreakEven | Opatření v Číně | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Zkrocení inflace | Intel Corporation | Index DOW | Import | ČEZ | Airbus SE | Nikkei | Zastavení dodávek plynu | Hluboké recese | Základní pravidla | Důvěra v ekonomiku | Nasdaq100 | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Americký akciový trh | Odhad HDP | Průmyslové objednávky | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | AUDUSD | Investing | Objem nakupovaných aktiv | Nejvýraznější růst | Philip Morris International | Brent | Očekávání ČNB | Kontrakce | Stimul | Peníze | Aurora Cannabis | Petr Král | Vývoj měnové politiky | Strach | Inflace v květnu | Ukazatel | Rozhovor | Obavy z inflace | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Měnověpolitické zasedání Fedu | Nestlé | Hlavní události tohoto týdne | Inflace ve Španělsku | Měny | Amgen | Americký Fed | Týdenní shrnutí | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Nejistoty na finančních trzích | ZEW index | Hospodářský růst eurozóny | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Dnešní obchodování | Proražení | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Obchodní signály | Kondice ekonomiky | Export | Základní pravidla systému obchodování | Bond | Gilead | Comcast | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Škoda | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Regulace | Hospodářské problémy | Měnový fond | Hodnocení současné situace | IPO | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Akcie Tesla | First Republic | Růst tržeb | Čtvrtletní výsledky | GBP/USD | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Reckitt Benckiser | Měnový pár EUR/USD | Nárůst ceny | Jednotná evropská měna | Produkce v průmyslu | Finanční trh | EOG | Inflační cíl | Hospodářská stagnace | Index KOSPI | 1 milion | Devizové trhy | Marek Mora | Růst ekonomiky USA | Nový rekord | Dividendová politika | Pracovní místa | Hershey | Tržní reakce | Tržby maloobchodníků | Caterpillar | Světový obchod | Zveřejnění zprávy | Makrodata | Investoři | Vlnový pattern | Forward guidance | Bank of England | Americké ekonomiky | Další růst | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Fidelity | MiFID II | Nejnovější výsledky | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Negativní sentiment | Inflační čísla | Severní Korea | Index PPI | Jednání centrálních bankéřů | Kapitál | Jádrový index | Slovenská ekonomika | Červencová inflace | Den obchodování | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Airbnb | TJX Companies | Histogram | USD | Vývoj sazeb | Akciové trhy v Evropě | Zápis z posledního zasedání | Boeing | Cíl ČNB | Posilování koruny | Evropské PMI | Včerejší seance | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Kč/EUR | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | AT&T | Průmyslová výroba v Německu | Jestřábí komentáře | Tempo zdražování | Anheuser-Busch InBev | GBP/EUR | Sentiment indikátory | Altria | Německý DAX | BP | Růst výrobní aktivity | Patria | Analýzy | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | ČNB Petra Krmelová | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Bohatý | Aktuální prognózy | Průměrný kurz koruny | Cenové tlaky | CZK | Širší index S&P 500 | NFP | Patria Online | Demokraté | S&P | Úroková sazba | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | CSCO | Pandemie COVID 19 | Silná data | Dovoz | Unie | České firmy | Technologické tituly | Spotřebitelský sentiment v USA | NextEra | Německé ceny | Ekonomika oživuje | Obchodování na finančních trzích | Jošihide Suga | Meta | Index spotřebitelské důvěry | Konvergence | Alexandria Real Estate | Pozitivní zprávy | Ruský rubl | TIM | Hlavní kryptoměny | Tým XTB | Occidental Petroleum | České hospodářství | Praha | Data z trhu práce USA | Ekonomický kalendář | Prezident | Přidaná hodnota | Zvýšení dluhového stropu v USA | Investing.com | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Obrat trendu | Oživování ekonomiky | Výsledky | Události tohoto týdne | Coca-Cola | Statistický úřad Eurostat | ČNB Petr Král | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Německý index DAX | Bank of America | RBI | Nejdůležitější události | Fundamentální analýza | Nárůst sazeb | Cenový růst | Americký index | Eurostat | Energie | Silný dolar | Index výroby | Odhad inflace | Růst inflace | P/E | Tržní úrokové sazby | Úroková sazba v Maďarsku | Raytheon | Oblast supportu | Druhy akcií | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Dividendová politika společnosti | Tržní kapitalizace | Colt CZ | Vývoj měnového páru | Velké firmy | Podnikatelská nálada | Americké centrální banky | Státní investiční fond | Ekonomický vývoj | Raytheon Technologies Corp | S&P Global | Zájem o akcie | Firmy | Investiční aktivita | Zvýšení dluhového stropu | Předstihové indikátory | Bydlení | Ekonomika Německa | Pfizer | Studie | EUR/PLN | Odhad analytiků | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Ekonomické dopady | Polsko | Koronavirové mutace | Oživení evropské ekonomiky | Představitelé Fedu | Zvyšování mezd | Cenová hladina | Měna | Rok 2024 | Kering | iPhone | Technologický index Nasdaq Composite | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Jackson Hole | Celková inflace | Roche Holding | HUF/EUR | Korekční pohyb | USD/PLN | Bloomberg | Jednání FOMC | Nová prognóza | GBP | ADR | Egypt | Johnson & Johnson | Nabídka | Meziroční inflace v eurozóně | Akcie včera | Maloobchod | Centrální banky | Oslabení amerického dolaru | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ústavní soud | Udržení inflace | Zpomalení inflace | Trump | Brands | Prezidentka ECB | Moët | Dow Jonesův index | Ministerstvo obchodu | Zprávy | UPS | Silnější dolar | Obavy z recese | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Nejznámější kryptoměny | Dolary | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | BREAKING | Evropské trhy | Averze k riziku | Moore Czech Republic | Stavebnictví | Britský statistický úřad | Christopher Dembik | Odhady trhu | Asie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klíčové události | Korporátní výsledky | Instituce | Evropské akcie | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Americké akcie | Vyhlídky | Průraz | Santander | CZ | UBS Group | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | Kongres | Deficit rozpočtu | Evropská ekonomika | Indikátor RSI | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Reakce trhu | Equinor | Trh | Komise | University of Michigan | Crown | Války na Ukrajině | Výrazný růst | České koruny | Reálná hodnota | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Spotřebitelská důvěra v USA | Výkonost průmyslu | Výrazný pokles | Pokles investic | Vývoj ekonomiky | Francie | Obchodní strategie | Pokles HDP | Oživení české ekonomiky | Propad | Philip Lowe | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Sazby ČNB | VZ | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Dezinflace | Exxon Mobil | Ekonomické události | Merck & Company | Americký ADP report | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Hospodářský růst v eurozóně | Pokles úrokových sazeb | Technologické společnosti | Daňové úlevy | Výsledky průzkumu | Spotřebitelská inflace | Růst spotřebitelských cen v USA | Hrubý domácí produkt | Mondelez International | Investování je rizikové | Illumina | Podnikatelé | Dollar Tree | Automobilky | Exporty | Dražší energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Britské libry | Data z USA | Srovnávací základna | Meziroční růst HDP | Zahraniční obchod | Short obchod | Rizikovější aktiva | Marriott | Poměr P/E | Výsledky společnosti | Downtrend | Medián | Americké měny | Tržní odhad | Ekonomika Rakouska | Výpadky | Graf | Pokles eura | Ekonomové | Centrální banka | Hráči na trhu | Přehled | Zpráva o inflaci | Euro k dolaru | Plyn | Trendové linie | Pár EUR/USD | Pohyb měnových párů | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Jádrová inflace | Hennessy | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Fundamentální faktory | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | MRK | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | NASDAQ:WBA | Vyhlídky světové ekonomiky | Březnová inflace | Ruský trh | Spolková vláda | G10 | Měsíční data | Devon Energy | HDP USA | Údaje o inflaci | Hermes International | Reuters | Unilever | Zvýšení sazeb ČNB | Chevron | Ceny ve výrobě | Guvernér Michl | Depozitní sazba | Prodeje domů | Ekonomika Itálie | Obchody | Souhrnný index | Ceny dřeva | Aktuální sentiment | Pohyby kurzu | Finanční trhy dnes | Sazby ECB | Reakce amerického dolaru | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Deficit veřejných financí | Pozornost | Time-Frame | Firma | EURUSD | Portugalsko | Česká měna | S&P 500 | Růst amerického HDP | Rekordní růst | Futures na ropu WTI | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Rychlý růst | Zemní plyn | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Libra | Americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | Charles Michel | CFD | Snížení sazeb | Nová data | Naše ekonomika | 3M | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | Index ISM ve službách | Dubnový vývoj | Harmonizovaná inflace | Vývoj inflačních očekávání | Příprava | Aleš Michl | Rostoucí náklady | Philip Morris | L3Harris | Celkový trend | Airbus | McDonald's (MCD.US) | Míra | Hospodaření státu | Úroky | Refinitiv | HDP v USA | MT4 | Očekávání analytiků | Silné oživení | Růst světové ekonomiky | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Budoucí vývoj | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Zápis z posledního zasedání Fedu | Indikace | Vývoj průměrné mzdy | Japonsko | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | ECB | Ceny | Dior | CHF | Japonská vláda | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Evropská unie | Christopher Waller | Akcie Microsoft | Comcast Corp | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | Změny sazeb | Prognóza ČNB | Množství peněz | Surové ropy | ex | Onemocnění | Volkswagen AG | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | Kryptoměny bitcoin | Nižší růst | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Aligator | Merck & Co | Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Nové rekordy | NVDA | Nejistota | Podpora | Doporučení | COVID-19 | Petra Krmelová | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | IBEX 35 | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Dnešní HDP | Tempo poklesu | Repo sazba | Index cen | Index PX | Daně | Lídři | Trh práce v USA | OECD | České HDP | Pokles indexu | Český stát | CBOE | Ekonomická důvěra | Zisky | Současné ceny | BNP Paribas | Flat | Bankovní rada České národní banky | EURIBOR | Sell | Americká data | Michael Brown | Nvidia | Ceny komodit | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Ustupující inflace | HSBC | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Americké hospodářství | Trinity Bank | Vice | Růst cen | Vývoj úrokových sazeb | Sada dat | Momentum | RSI | Exxon | Akcie Intel | Repo sazby | Německá vláda | Inflace v Británii | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | ČSÚ | Šíření viru | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Odhad letošního růstu | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | WBA | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Růst spotřebitelských cen v Německu | Ceny zboží | Množství objednávek | Rozhodnutí ČNB | Polská inflace | Termínové kontrakty | Cena americké ropy WTI | Tilray | Vyšší ceny | ERA | Geopolitické faktory | QE | Cena | Dnešní čísla | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | CME | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Šíření koronavirové nákazy | Odhodlání | WTI | Hrozba recese | Bod | Zemědělci | Přenos | Starbucks | Shares | Prodej dolaru | Polský zlotý | PRIBOR | Americké úrokové sazby | Intuit | Finanční analytici | Reserve Bank of Australia | Guvernér australské centrální banky | Bankéři | Spekulace | Nejziskovější | Obchodování na americkém trhu | Honeywell International | BNP | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | CVX | KMX | OCI | Domácnosti | FTSE | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Advanced Micro Devices | Inflační data | Tržby | Tržní sentiment | Využití kapacit | Situace | Statistiky z trhu práce | Německý Ifo index | Historické rekordy | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Erste Group | Twitter | Euro vůči dolaru | Ropa typu Brent | CMCSA.US | Marriott International | Krach | Alphabet | Struktura | Nové zakázky | USD/CZK | TJX | Výsledky za Q1 | MCD | Obchodování akcie | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Moneta | SAP | Růst mezd | ISM indexy | Výhled pro EUR/USD | Korunové sazby | Sazby beze změny | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Akcie Visa | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | 256/2004 | Ropa a Plyn | EUR/MWh | Stagnace | Zasedání Bank of England | Analýza EUR/USD | Nákup akcií | CME Group | Grafy | UST | Pokles zásob | Occidental | Aktivum | Abbott Laboratories | Naše prognóza | Slabší euro | Conference Board | Deficit státního rozpočtu | EUR/HUF | NYSE:MMM | Investujte | Úspory | Proinflační | Konsensus | Ruský plyn | Řetězec | Analytik | AUD | Největší evropská ekonomika | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Pilulka Lékárny | Pozitivní výsledek | Tuzemský maloobchod | Predikce | Analytici | Právo | Kurz koruny | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Vysoká inflace | Hospodářství | Euro STOXX | Maďarská ekonomika | Ekonomické aktivity v eurozóně | Snižování úrokových sazeb | Merck | Cheniere Energy | Slovenská inflace | USA inflace | Zasedání ECB | Převis | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Moody's | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Nárůst výnosů | Nálada v USA | Makro | Mzdový růst | ASML | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Největší propad | Výrobní index | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Signály | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | František Táborský | Air Products | Kapitálové výdaje | Mondelez | Negativní nálada | Kurz eura | Podhodnocený | Výhled české ekonomiky | Honeywell | Americká centrální banka (Fed) | Dieselgate | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Analytik Komerční banky | Průmyslové zboží | Rostoucí inflace | Zoetis | Saxo | Technologický sektor | Signál ke vstupu | Soud | Měsíční report | Globální trhy | Booking | Hang Seng | PMI indexy | Předpovědi | Prodeje ropy | Finanční prostředky | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | CrowdStrike | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Celkový výsledek | Recese ekonomiky | Míra inflace | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Spotify | Objem objednávek | Nařízení | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Indexy | Altcoiny | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Hlubší deficit | Akcie Walgreens Boots Alliance | Mezinárodní měnový fond | Aktuální prognóza | Průmysl | Oslabení kurzu | Bulharsko | Očekávané výsledky | Dluhopisový trh | Makroekonomické strategie | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Tempo růstu | GfK | Bankovnictví | USD index | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Break-Even | Průmysl a zahraniční obchod | Obnovení růstu | Akciové trhy | Struktura HDP | CarMax | T-Mobile US | Úrokové sazby | Hlavní evropské indexy | Větší zisky | Redukce | Moneta Money Bank | Varování | Guidance | Pomalý růst HDP | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Reinvestování | Situace na trhu | Reporty | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Tržní ocenění | Long | Koncentrace | AMGN | Bankovní rada | DAX | Klíčový support | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Velikost pozice | Co bude | Payrolls | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Použití finanční páky | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | SWIFT | Fiskální politika | Tuzemský průmysl | Nárůst cen energií | Business | Akcie Home Depot | Facebook | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Indikátor | Carolina Herrera | Pokles cen | Automatic Data Processing | Odhad růstu ekonomiky | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Krach banky | ČBA | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Debata | Zdravotnictví | Počet akcií | Euro | Riziko ztráty | Časový úsek | Vysoké zisky | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Trhy dnes | Sklizeň obilovin | Materiály | Německý statistický úřad | Erste | Futures na ropu | Obnovení důvěry | Trinity | FOREX | Prodeje automobilů | Vlnová analýza | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | HDP report | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Maďarská centrální banka | Breaking | Růst úrokových sazeb | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Americké futures | Obchodní aktivita | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | GDP | Objem dovozu | Velká Británie | Růst libry | PLN/EUR | Další vývoj | Ekonom | Optimismus | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | MPSV | FundStrat | Začínající obchodníci | Trader | Rozpočtové politiky | Letectví | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Měnové politiky | Výrazná inflace | Vnímání | Akciové indexy | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Jak obchodovat | Tomáš Holub | Sentiment v USA | Mercedes-Benz | Historická maxima | Ekonomická data | EMA | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Karanténa | Invaze | Reserve Bank of New Zealand | Investiční aktivity | Zhodnocení | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | CNMV | Výhled | FOMC | Erste Group Bank | Růst akcií | Kukuřice | Kurzy měn | Datový kalendář | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Korekční fáze | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Obchodní analýza | Colt CZ Group SE | Zpráva o trhu práce | Embargo | Filadelfský Fed | Počasí | Magnificent | Indexy nákupních manažerů | PayPal | Jaromír Gec | Jooble | Technologický index Nasdaq | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Statistiky z eurozóny | Klid | Tempo růstu HDP | Dobrý výsledek | Fundamentální pozadí | Expanze | Klesající úrokové sazby | General Motors | Kalendář makroekonomických dat | Výnosy státních dluhopisů | Bílý dům | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Schodek | Růst průmyslové produkce | PMI za leden | USD za barel | Nový týden | Pracovní trh | Společnost Intel | Konsensus trhu | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | MSFT | GS | Saldo zahraničního obchodu | Zvýšení úroků | Obchodní bilance | Euro včera | EU | Německé tovární objednávky | Dnešní PMI | Protipandemická opatření | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Norský státní investiční fond | Pokles poptávky | Participace | Akcie ve světě | Slabší kurz | Konzervativní strana | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Silné měny | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Anheuser-Busch inBev | Výplata | Úrovně supportu | Odhad letošní sklizně | Inflace v Německu | Index ekonomické aktivity | ODS | Ropa | Měnové páry | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | Dlouhá pozice | Nálada na trhu | Transakce | Silné euro | Prodeje existujících domů | Hladiny supportu | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Vzestup inflace | Oslabení české koruny | Hry | Zaměstnanost | MNB | Důležité zprávy | Odhad HDP v eurozóně | Spotřeba domácností | Ekonomika EU | Které akcie | Zpráva COT | USDX | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Impulzy | Heineken | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | The Wall Street Journal | Údaje o HDP | Finanční sektor | Oslabení eura | Silný pokles | Ichimoku | Uvolnění měnové politiky | Verizon Communications | Visa (V.US) | Negativní zprávy | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | FED sazby | Christine Lagarde | Růst aktivity | Indikátor důvěry | Takarékbank | 3М | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Nová vláda | Rozhodnutí centrální banky | Regionální měny | Eni | Výsledky za Q4 | Oslabení | Globální ekonomický kalendář | Patria.cz | V.US | Sentiment na trzích | Akcie Regeneron | Pohonné hmoty | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemická situace | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Žádosti o podporu | Raytheon Technologies | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Hodnota indexu | Vývoj kurzu eura | Míra inflace v Británii | Signál | Zdražování | S/R zóny | Energetické krize | Výsledkové sezóny | Člen bankovní rady | Komerční banka | Zlepšující sentiment | ADP | Číst grafy | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Sankce | Ropy | Růst eurozóny | Rozdílové smlouvy | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Devizové rezervy | NFIB | Forex trader | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Apple (AAPL.US) | AAPL | Jednání ČNB | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | AXA | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | SEC | Kurz britské libry | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | Helena Horská | ASX | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Společná evropská měna | NBER | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Technologický index | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Schwab | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Rishi Sunak | Míra nejistoty | Britské měny | Indikátory | Tisková konference | Eura | AAPL.US | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Odpovědnost | Obilí | Ceny pohonných hmot | Services | VIX | Zmírnění inflace | Růst | Banka Creditas | Výdaje japonských domácností | Polská centrální banka | Energetické komodity | Příjmy | Prodejní signál | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Výroba v Německu | Michal Brožka | Investujte zodpovědně | Objem prostředků | Nastavení sazeb | Colt | Pandemie | Index | Index pro zpracovatelský průmysl | Wall Street Journal | Indikátor MACD | Cenový index | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Nárůst long pozic | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | ISM index | Slabá čísla | Mluvčí ČNB Petra Krmelová | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Protiepidemická opatření | Historie | Obchodní podmínky | Nvidia Corporation | HDP Německa | Dassault Systemes | Dnešní ekonomický kalendář | Comcast (CMCSA.US) | MasterCard | Cíle | Zveřejněné údaje | Analýza fundamentálních událostí | Zlotý | Aktuální situace | Novinky | Odhady růstu | Gilead Sciences | Výkyvy | Pokles dolaru | Zpomalení růstu ekonomiky | Volatilní | Petr Kymlička | Osobní výdaje | Obchodní nastavení | Aktuální kurzy měn | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Kosmetická společnost | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Organizace S&P | Český statistický úřad (ČSÚ) | Prodeje | Zesílení inflačních tlaků | DLTR | Ondřej Hartman | APPS | CNY | Odhady HDP | Dow Jones | Trend klesající | Analýza indikátorů | Březnová data | Meta Platforms | Česká inflace | Cena zemního plynu | INTC | Klesající inflace | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Británie | Holubice | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Oslabení dolaru | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Class A | Covid | Nová historická maxima | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Předseda Evropské rady | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Setkání v Jackson Hole | Covidová situace | Pokles libry | Dna | Zhodnocení situace | Dostupná data | Průmyslníci | Nepřízeň počasí | Výrobní sektor | Mzda | Shrnutí obchodování | Poradenství | Měnový pár | LVMH | Korunový trh | Očekávaný růst | British American Tobacco | Data ČSÚ | David Vagenknecht | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | Banka | Růst výroby | Chemický průmysl | Znovuotevření čínské ekonomiky | Forward | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Technická analýza | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | Vstoupit na burzu | Spekulativní pozice | Obchodování s akciemi | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | MF | Index volatility CBOE | Snižování úroků | Obchodování na devizových trzích | Pozitivní signál | Středoevropské měny | Nálada v ekonomice | Ekonomiky | Zbývající akcie | Měnová politika | Digital Turbine | Zasedání FOMC | Evropa | Nasdaq Composite | Tesla | Největší ztráty | Stabilita | Negativní dopad | Měnové politiky v USA | Český PMI index | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Onemocnění COVID-19 | Předstihové ukazatele v Evropě | Vyšší inflace v Německu | Rostoucí ceny ropy | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Výsledek amerických voleb | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Lepší zítřky | Měny rozvíjejících se ekonomik | Produkce ropy | Předpověď | Volatilní položky | Moderna | Ekonomický růst | HYCM | Jestřábí ECB | Krize | Asociace | Carnival | Pandemie COVID | Největší ekonomiky | Zoetis Inc | Reálný HDP | Newell Brands Inc | Pražská burza | Míra nezaměstnanosti v březnu | Phillips 66 | UBS | Americký trh | Údaje | Analýza makroekonomických zpráv | Základní úrokové sazby ČNB | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | IMF | Halliburton | Důvěra investorů | Ceny v zemědělství | Společnost Boeing | Financial | Hermes | Riziko recese | Geopolitické eskalace | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | CAD | Short | Podíl nezaměstnaných | CCL | Posilování české koruny | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Target | Intel | Odhad vývoje HDP | TOPIX | Northrop Grumman | Rostoucí ceny komodit | Booking Holdings | NYSE:NKE | Nemovitosti | HDP v Maďarsku | Inflace v Evropě | Visa | Nadnárodní společnosti | Práce | GDPNow | Obchodování opcí | Roche Holding AG | PayPal Holdings Inc | Kimberly-Clark | Podniky | Lufthansa | Průmysl v eurozóně | Snížení produkce ropy | Americká měna | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | S&P Global Inc | Nano | Data ze Spojených států | Aktualizace softwaru | Canopy Growth | Norinchukin Research Institute | Reuters analytik | Finanční ztráty | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Skepse | Puig | Volatility | Penále | Ministr financí | Rubl | Index Nasdaq Composite | Rozpočet | Kraft Heinz | EU a USA | NASDAQ:AMGN | Maloobchodní prodeje | Ekonomika Francie | Červnová inflace | Šíření varianty omikron | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Pravidla obchodního systému | Závazek | Směřování | AUD/USD | Intuitive Surgical | Volkswagen | Uptrend | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Marathon | CSX | Vývoj peněžní zásoby | Koruna dnes | Potíže v dodavatelských řetězcích | Inflace v eurozóně | Německo | Uvolňování měnové politiky v USA | Americký ISM | USD/JPY | Biden | Ruská centrální banka | Měnový výbor | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Akciový trh | SWDA | Směrnice | Ztráty | Eskalace | Nálada na globálních trzích | MO.US | Automotive | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Akcie Intel Corporation | Bilance | Ceny zemního plynu | Inflace v Polsku | Goldman Sachs Group | Hospodářské výsledky společnosti | Lednová inflace v USA | Šéfka ECB | Aktuální Price Action | MWh | Jan Bureš | Vinci | EK | Investování | Pocity | Kotace | Mluvčí ČNB | Navýšení dluhového stropu | Mzdy | HDP v eurozóně | UBS Group AG | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Vojtěch Benda | Obchodníci | Jednoduché tipy | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Nárůst rizikové averze | Ukazatele | Státní dluhopisy | CoinDesk | Pozice | Altria Group | Konzultační služby | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Sílící euro | Platební bilance | Makroekonomický kalendář | Zakázky německého průmyslu | Situace na trhu práce | AbbVie | REGN | Čína | Koruna | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | ČR | MIFID | MCD.US | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Tomáš Nidetzký | Zlepšení nálady | Microsoft Corp | KOSPI | Psychologický efekt | Ministerstvo financí | Hospodaření českého státu | Guvernér | Technické faktory | Rezistence | Obchodování na burze | USA | Zemědělství | Riziko | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Evropská spotřebitelská důvěra | Omezování nákupů aktiv | Pozitivní zpráva | Sazby | Short pozice | XTB | Netflix | Předkrizové úrovně | Dluhové krize | Německé hospodářství | Mastercard (MA.US) | Letecká společnost | NKE | Hlavní ekonom | Bankovní asociace | Zahraniční forex | Ocenění | Burze | OTC | Giles Coghlan | Meziroční inflace | Sektor služeb | Výkon | Počet nezaměstnaných | Ostatní komodity | Růst průmyslových cen | Domácí poptávka | Ekonomické zprávy | Walgreens Boots Alliance | Investiční fond | Výsledek hlasování | Ekonomické sankce | DPH v Německu | Zpřísňováním měnové politiky | Vyšší výnosy | Tým FXstreet.cz | XTB Research | Linde | Dražší půjčky | Statistika | COT | Další pokles | Americký HDP | Německá inflace | Vlastní akcie | Sankce vůči Rusku | Ruská ekonomika | Růst ekonomiky EU | Emise | Průmyslové podniky | LNG | Týdenní nárůst | Německé dluhopisy | Pohyb koruny | Dodavatelské řetězce | Měnový výbor ruské centrální banky | Fundamentální analýza pro začátečníky | Cena americké ropy | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Pražský PX | Pomalý růst | Technická recese | Nastavení úrokových sazeb | Globální vývoj | Prodej | Růst amerických výnosů | Nervozita | Home Depot | EOG Resources | Sazby centrální banky | Eli Lilly | Investiční | Spekulovat | Bitcoin dnes | Ekonomika USA | Tuzemský HDP | Ústup inflace | CISCO | Moskevská burza | Německý HDP | Včerejší obchodování | Cenový index PCE | Pozornost finančních trhů | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Největší ekonomiky eurozóny | Výroba aut | Nesoulad | Akcie v Evropě | Zájem investorů | Poklidné obchodování | Hospodářské oživení | Budoucnost | Tempo růstu spotřebitelských cen | Snížení spotřeby | Rozhodování | Index CPI | Opatření | Walmart | Index S&P 500 | Údaj NFP | Embargo na ruský plyn | Ekonomická situace | DPA | Aktuální předpověď | Spotřebitelská nálada v USA | Závislost | Česká koruna | Index inflace | Uzavření trhů | Caxton | Zlato | HDP | Christian Dior | Výprodejní tlak | Vývoj peněžního agregátu | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | CL | Statistiky z německého trhu práce | Zprávy a události | Výroba automobilů | Norfolk | TSLA | Členské země | Fond | Bristol-Myers | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Verizon | Statistici | Kurz eura k americkému dolaru | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | Spekulanti | Objednávky | Inflační očekávání | Zpracování kovů | Joe Biden | Evropské akciové trhy | Zastavení dodávek | Úroveň supportu | Evropské země | Výrobní aktivity | Počet prodaných nových domů | Averze vůči riziku | Fundamenty | Omikron | Růst ekonomiky | Zprávy o měnové politice | Pravidla systému obchodování | Komodity | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Novozélandská centrální banka | Organizace S&P Global | Trhy v USA | Program OMT | Správa | Firemní výsledky | JOLTS report | Miliardy | Výnosy | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | MMM | Abbott | Indikátor ekonomického sentimentu | Vlády | Kryptoměny | Investiční doporučení | CMCSA | Holding | Navyšování cen | Tesla a Alphabet | Ekonomické indikátory | Český HDP | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Centrální bankéři | Indikátor důvěry v ekonomiku | Belgie | Zlepšení | Solidní růst | Nonfarm Payrolls | ČTK | Tržní predikce | Oživení ekonomik | Útlum ekonomické aktivity | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | Česká průmyslová výroba | Španělsko | Výrobní inflace | TotalEnergies | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Výběr daní | Microsoft Corporation | CEE | IBEX | Česká národní banka | Významné události | Kompenzační programy | Wall Street | Záporné úrokové sazby | Pokles reálných mezd | Pozitivní faktor | Index DAX | Základní úroková sazba | Gergely Suppan | Hike | Nakupovat | Americké vlády | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
