Ticker Tape by TradingView
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu. Nejistota kolem lednové figury je však zvýšená s ohledem na množství technických a jednorázových faktorů. Zasedání amerického Fedu zřejmě nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb a ani zásadní změnu v rétorice. Ta pravděpodobně zůstane opatrná se signalizací ohledně načasování začátku snižování sazeb, čímž si Fed nechá otevřené všechny možnosti. V pátek zveřejněné NFP podle nás ukážou na nadále vcelku solidní přírůstek nových pracovních míst a potvrdí tak, že ochlazování trhu práce v USA je jen velmi mírné, což vznáší otázky ohledně udržitelného poklesu inflace ke 2 %.
Týden nabitý daty z eurozóny a USA, okořeněný Fedem.
V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23. Měl by ukázat, že si česká ekonomika v samotném závěru roku polepšila o 0,2 % q/q po ostrém poklesu o 0,6 % v předchozím čtvrtletí. V celoročním vyjádření se tak podle našeho odhadu vloni tuzemský HDP snížil o 0,4 %. K růstu ve Q4 zřejmě přispěla spotřeba domácností (+0,5 % q/q) podpořená obnovou mezičtvrtletního růstu reálných mezd. Mírné zlepšení spotřebitelské poptávky indikují měsíční indikátory tržeb v maloobchodě a ve službách. Pozitivně pravděpodobně přispěje i průmyslová produkce zejména díky odeznění problémů s dodávkami vstupů, které v Q3 trápily automobilový průmysl. To by se mělo odrazit v mezičtvrtletním zvýšení investic (+0,4 % q/q) a pozitivním příspěvku čistého vývozu (+0,1 pb). Avšak to bude kompenzovat nižší tvorba zásob (-0,4 pb) v souvislosti s vývozem dříve nedokončené výroby a stále slabou domácí poptávkou. V letošním roce předpokládáme, že česká ekonomika vzroste o 0,8 %. Zpočátku by však růst měl být pouze mírný, výrazněji zesílit by měl až v H2 24. Hlavním tahounem podle nás bude obnovený růst spotřeby domácností. Investice by měly rovněž opět citelně přispět k růstu, zatímco negativní příspěvek čistého vývozu bude odrážet slabý výkon průmyslu a silnější domácí poptávku.
Údaj HDP za Q4 23 bude rovněž zveřejněn za eurozónu jako celek. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní stagnaci po mírném poklesu o 0,1 % q/q v Q3. Konkrétně pro největší ekonomiky eurozóny čekáme pokles v Německu (-0,3 % q/q) a růst ve Francii (+0,2 %), Itálii a Španělsku (shodně o 0,1 %). Struktura HDP bude zveřejněna až 8. března. Čekáme ovšem, že se na růstu nejvíce podílel čistý vývoz (+0,4 pb) díky kombinaci nižšího dovozu kapitálových statků z Asie, a naopak jejich vyššímu vývozu společně s pozitivním příspěvkem bilance služeb. Přispět by měl také mírný růst spotřeby domácností. V rámci domácí poptávky to ovšem převáží pokles investic (s příspěvkem -0,3 pb). V letošním roce by měla ekonomika eurozóny již růst, byť jen velmi mírně. Podobně jako u nás by za tím měl stát především silnější růst spotřebitelské poptávky.
Inflace v eurozóně podle nás v lednu stagnovala na 2,9 % y/y a ta jádrová zpomalila z prosincových 3,4 % y/y na 3,1 %. Meziměsíčně podle našeho odhadu spotřebitelské ceny klesly o 0,2 %. Nejistota kolem lednového čísla je ovšem značná s ohledem na odeznění vládních opatření, změnu ceníků na začátku roku a změnu vah ve spotřebním koši. Odhlédneme-li však od těchto efektů, dezinflační trend napříč spotřebitelským košem by měl pokračovat. Nicméně nejistota ohledně udržitelné konvergence ke 2% cíli přetrvává. Jádrové inflační tlaky podle nás udrží zvýšené silný růst mezd a pro samostatné ceny zboží je rizikem směrem nahoru nedávné zvýšení cen námořní dopravy.
Americký Fed si zřejmě nechá na nadcházejícím zasedání otevřené všechny možnosti. Úrokové sazby by měly zůstat beze změny a tón centrální banky zřejmě zůstane nejistý ohledně načasování začátku jejich snižování. Současné tempo dezinflace nahrává do karet Fedu. Jádrový deflátor soukromé spotřeby (PCE), resp. jeho anualizované mezičtvrtletní tempo, zůstal na 2,0 % v posledních dvou loňských čtvrtletích. Jádrová CPI inflace ale zůstala zvýšená v Q3 i Q4 (2,9 % a 3,4 %). Robustní růst americké ekonomiky, napjatý trh práce a s tím spojený solidní růst mezd ovšem vznáší otázky ohledně případného udržení inflace na 2 %. Neurčitost ohledně začátku snižování sazeb ze strany Fedu by mohla vést k redukci sázek na začátek tohoto cyklu již na příštím zasedání (v březnu) a přesunout pozornost na následující květnové zasedání, v souladu s naším očekáváním. Napětí na trhu práce potvrdí páteční údaj NFP, podle kterého tamní ekonomika podle našeho odhadu přidala 165 tis. nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v lednu. To je zároveň průměr předešlých tří měsíců, přičemž z toho 105 tis. tvořily sektory vládní a zdravotnictví, které dohánějí předpandemickou úroveň zaměstnanosti.
Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru.
ECB dle očekávání ponechala úrokové sazby ve čtvrtek beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku), investoři interpretovali holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to upevnilo, zásadně se ale neměnily. Na rozdíl od trhu očekáváme snížení sazeb o pouhých 50 bb v letošním roce.
Data z USA v minulém týdnu překvapila pozitivním směrem. Výkon americké ekonomiky v Q4 23 překvapil výrazně směrem nahoru, když tamní HDP mezičtvrtletně vzrostl o výrazných 3,3 % q/q (anualizovaně) po již tak silném Q3 (+4,9 % q/q anual.). Pozitivní překvapení lehce vyvažoval fakt, že deflátory soukromé spotřeby (PCE) včetně jádrového skončily pod očekáváními, respektive v souladu s nimi, a potvrdily tak příznivý dezinflační trend v tamní ekonomice. K tomu se přidaly i měsíční PCE zveřejněné v pátek, které rovněž skončily v souladu s očekáváními a v případě jádrového PCE dokonce o desetinu níže na 2,9 % y/y v prosinci po 3,2 % v listopadu. Ve výsledku nedošlo k významné změně v očekáváních finančního trhu ohledně snižování sazeb Fedu, které nadále implikují v úhrnu zhruba 140bodové snížení do konce roku. Silnější data z USA a holubičí vyznění ECB prospěly v závěru týdne americkému dolaru, který vůči euru během týdne zpevnil o 0,4 %.
Předstihové indikátory sentimentu za leden byly v eurozóně smíšené. V rámci PMI překvapil směrem nahoru výraznější nárůst ve zpracovatelském průmyslu o 2,2 b. na 46,6 b., který ale mírně vyvažoval pokles ve službách o 0,4 b. na 48,4 b. Německý IFO index poklesem překvapil zase negativně. Souhrnný index klesl o 1,1 b. na 85,2 b., když se snížila složka očekávání i ta hodnotící současnou situaci. V USA byly naopak lednové PMI jak ve zpracovatelském průmyslu, tak i službách výrazně nad očekáváními.
I přes silná data z USA dolarové tržní sazby nedoznaly výrazných změn v mezitýdenním srovnání. Na krátkém konci nepatrně klesly a na tom delším zase mírně vzrostly o 2-5 bb dle splatnosti. Podobně se vyvíjely i ty eurové a korunové. Česká koruna byla v týdenním srovnání prakticky beze změny, zatímco ostatní středoevropské měny vůči euru ztrácely. Polský zlotý oproti předchozímu týdnu ztratil 0,3 % a maďarský forint oslabil daleko výrazněji (o 1,3 %).
Autor: Kevin Tran Nguyen, Komerční banka
Klíčová slova: Index | Růst americké ekonomiky | Lagardeová | Trend | Silný růst | Očekávání | Ekonomiky | Automobilový průmysl | Pozornost | Forint | Komerční banka | Průmysl | Růst mezd | Dezinflace | Ekonomika | Struktura HDP | Česká koruna | Souhrnný index | ROCE | Nastavení úrokových sazeb | 3М | Měny | USA | Úrokové sazby | TIM | Udržení inflace | FOREX | Načasování | Zasedání amerického Fedu | HDP | Ifo | Spotřeba domácností | Data z USA | Vývoz | Zdravotnictví | Centrální banky | Měnové politiky | Koruna | Práce | Nejistota | NFP | Ekonomiky eurozóny | Průmyslová produkce | Maďarský forint | Opatření | Inflace | Sazby | Spotřebitelské ceny | Solidní růst | Domácnosti | Investice | Trh práce | Německý Ifo index | Největší ekonomiky eurozóny | Investoři | Týdenní zpráva | Debata | Největší ekonomiky | Růst | Pokles | Zlepšení | Banka | Indikátory sentimentu | Tuzemský HDP | Zpráva | Ceny | Inflace v eurozóně | Předstihové indikátory | Snižování sazeb | Ekonomika eurozóny | Snížení sazeb | Meziroční inflace | Česká ekonomika | Struktura | Meziroční inflace v eurozóně | Sázky | Ceny zboží | Tuzemská ekonomika | Konvergence | Údaj NFP | Asie | Fed | Polský zlotý | Pokles investic | Silná data | Jestřábí ECB | IFO index | První odhad | Uvolňování měnové politiky | Americké ekonomiky | Středoevropské měny | Tržní sazby | Trh | Bilance | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Inflační tlaky | Zlotý | Americký Fed | Kevin Tran Nguyen | Výkon průmyslu | Banky | Indikátory | ECB |
Čtěte více
-
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude bohatý na data z tuzemské ekonomiky
Česká ekonomika je již na cestě vzhůru. To dnes potvrdí index nákupních manažerů ze zpracovatelského průmyslu, který se podle našeho odhadu v červenci dostal po půl roce nad hranici 50 bodů. V dalším průběhu týdne pak na pozitivní vývoj ukáží také indikátory z reálné ekonomiky. Maloobchodní tržby by měly navázat na dobré květnové výsledky a meziročně vzrůst o 3,7 %. Domácí poptávka těží zejména ze stále příznivého vývoje na trhu práce, když nezaměstnanost vzrostla jen mírně. Na tom nic nezmění ani data za červenec. V průmyslu produkce i nadále za loňskem zaostává, známky oživení jsou však patrné i zde. Dobrou zprávou pro vývoj české ekonomiky je rovněž to, že k oživení dochází také u našich obchodních partnerů. Ve čtvrtek zasedá ČNB, úrokové sazby však podle nás nechá beze změny. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude patřit centrálním bankám
Americká centrální banka ve středu pravděpodobně zvýší sazby o dalších 25 bazických bodů. Vyznění zasedání však může být nakonec holubičí. V Evropě bude pozornost směřovat na vyjednávání o státním rozpočtu ve Francii a Itálii. Indikátory důvěry v Německu a ve Francii zřejmě utrží další šrámy. Česká národní banka se tou americkou inspirovat nenechá a ke zvýšení sazeb tentokrát nepřistoupí. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude patřit centrálním bankám
ČNB by ve čtvrtek měla zvýšit repo sazbu o 50 bb na 5,5 %, což by měl být zároveň i vrchol současného cyklu utahování měnové politiky. S prvním poklesem úrokových sazeb však počítáme nejdříve na začátku příštího roku. Ten samý den jako ČNB zasedá i polská centrální banka. Ta podle nás zvedne základní sazbu opět o 100 bb, také na 5,5 %. V Polsku by však sazby měly vrcholit až v červnu na úrovni 6 %. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude ve znamení srpnových dat z průmyslu a maloobchodu
Letní prázdniny většinou vnášejí do vývoje ekonomických ukazatelů vyšší míru volatility. Je tak zcela běžné, že nárůst v jednom z prázdninových měsíců je vzápětí vyvážen poklesem v měsíci druhém, či naopak. Toho se pravděpodobně dočkáme také v tomto týdnu, který přinese výsledky srpnových maloobchodních tržeb a průmyslové produkce, a to včetně těch českých. V průměru však letní měsíce pravděpodobně ukáží na další oživení ekonomiky. Z politických událostí zaujme dnešní setkání ministrů euroskupiny, kteří budou diskutovat podrobnosti již schváleného fondu obnovy. Sledovaný bude zcela jistě také další vývoj jednání týkajících se brexitu. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden již musí padnout rozhodnutí ohledně brexitu
Minulý týden sice přinesl povzbudivé zprávy týkající se vakcíny proti covid-19, krátkodobé ekonomické vyhlídky ale příliš povzbudivé nejsou, jak ukazují téměř jednohlasně zveřejňované indikátory sentimentu. Většina evropských zemí je aktuálně v nějaké míře ochromena kvůli opatřením, jež mají bránit šíření viru, ekonomika USA čelí regulérní třetí vlně. Ekonomický kalendář bude tento týden relativně chudý, zveřejněna budou slabá data amerických maloobchodních tržeb. O mnoho zajímavější budě dění v geopolitice. Čtvrteční Evropská rada by měla rozseknout brexit. Kromě toho bude diskutován Evropský rozvojový fond. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden přinese solidní růsty HDP z USA, Německa i eurozóny jako celku
Ekonomika Spojených států v prvním čtvrtletí letošního roku zřejmě rostla o slušná 2,2 % mezikvartálně anualizovaně. Podle výsledků průmyslové výroby, stavebnictví, spotřeby energie i předstihových indikátorů by měl relativně vysoké dynamiky dosáhnout i HDP v Německu a eurozóně. Tento týden zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně a IFO index v Německu by měly být navíc příslibem pro výkonnost ekonomik i ve druhém kvartále. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Těžké týdny za námi, špatná data před námi
Tento týden přinese další kroky hospodářských politik na podporu ekonomik. Čínská centrální banka pravděpodobně sníží úrokové sazby. Ostře sledované bude úterní zasedání Euroskupiny. Eurozóna dychtivě očekává silný fiskální impuls a mocně se hovoří o možnosti emise společného eurodluhopisu. Ač je patrné, že k tomuto tématu nyní ochotněji přistupují i země jako Německo, byla by shoda již tento týden skutečně pozitivním překvapením. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Trh práce sníží šanci na pokles sazeb Fedu
Největší pozornost finančního trhu tento týden získá zveřejnění dat z amerického trhu práce a dále indexy výrobní i nevýrobní aktivity ISM. ECB začne publikovat novou referenční krátkodobou úrokovou sazbu. V Německu čekáme postupné zhoršování trhu práce. Čínský finanční trh bude týden zavřený z důvodu svátku. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská data za srpen ukážou odolnost ve spotřebě domácností a průmyslu
Srpnová data z tuzemské ekonomiky by měla vykázat mírný meziměsíční růst jak v maloobchodních tržbách, tak v průmyslové produkci. Finální odhady PMI v eurozóně potvrdí nízké úrovně implikující mezičtvrtletní pokles ekonomiky, zatímco tuzemský předběžný PMI zřejmě zaznamená zhoršení. Průmysl v sousedním Německu by měl již nést známky recese, když průmyslová produkce a tovární objednávky dále prohloubí svůj propad. Týden završí americký NFP report potvrzující silný trh práce, čímž jen utvrdí Fed ve svém rázném tempu utahování. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v Q2 23 zůstala v útlumu
Fed i ECB na zasedáních v minulém týdnu zdůraznily, že jejich další kroky budou závislé především na nových datech. Tento týden přitom nebude o důležité statistiky nouze. Počet nově vytvořených pracovních míst za červenec by ve Spojených státech měl potvrdit jejich sestupnou tendenci. Zmírnění podle našeho odhadu zaznamenala i inflace v eurozóně, avšak její jádrová složka zůstává vysoko. Tamní ekonomika v Q2 zároveň oživila. V tuzemsku by data o HDP za Q2 měla potvrdit růstem pouze o 0,1 % q/q útlum domácí poptávky. ČNB ve čtvrtek znovu ponechá úrokové sazby beze změny. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace by měla zůstat v tolerančním pásmu cíle i po zbytek roku
Z domácí ekonomiky bude hlavním údajem tohoto týdne dnes zveřejněná inflace za únor. Ta se podle nás v meziročním vyjádření dále snížila a mohla by se dokonce dočasně dostat pod 2% inflační cíl. Data z USA pravděpodobně nenabídnou příliš důvodů, aby Fed začal trhy připravovat na brzké snížení úrokových sazeb. Očekáváme, totiž, že inflace v únoru zůstala lehce nad 3 % y/y a solidní výsledek pravděpodobně zaznamenají také maloobchodní tržby. Statistiky průmyslové produkce v eurozóně budou i v únoru poznamenané enormní volatilitou dat z Irska. Ani bez tohoto vlivu se ale průmyslu v eurozóně na začátku letoška nedařilo, a to zejména v energeticky náročných odvětvích. Hlavní událostí z pohledu finančních trhů by však v tomto týdnu v eurozóně mělo být zveřejnění revize operačního rámce ECB. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace letí s novým rokem vzhůru
Tento týden přinese první test prognózy ČNB, když se dočkáme lednové inflace. Ta podle nás svou akcelerací centrální banku překvapí. První odhad českého HDP by měl naznačit, že lokální dno máme za sebou. Zrovna tak německá čísla potvrdí, že český největší obchodní partner technické recesi skutečně unikl. Celkově ale budou evropská data slabá a budou kontrastovat s relativně solidními americkými indikátory. Pokud jde o geopolitické události, v centru dění bude jednání mezi čínskými a americkými představiteli a pokračování ságy brexit. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace na horní hraně tolerančního pásma
Klíčovou domácí událostí bude zítřejší publikace inflačních čísel za listopad. V souladu s tržním konsensem předvídáme zrychlení meziročního růstu z říjnových 2,8 % na 3,0 %, tedy nad předpoklad ČNB. Říjnová data z reálné ekonomiky sice ukážou na zlepšení v průmyslové produkci, výhled pro tento sektor ale zůstává utlumený. Ze světa se dočkáme snížení sazeb ECB, podle nás o 25 bb, z USA listopadové inflace, kde by její jádrová složka mohla zmírnit. Zvýšené geopolitické riziko v souvislosti se situací v Sýrii bude podporovat aktiva bezpečného přístavu jako je americký dolar. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle našeho odhadu v prosinci klesla na 15,8 %
Vývoj spotřebitelských cen v prosinci ovlivnilo výrazné zlevnění pohonných hmot. To přispělo ke snížení inflace jak v ČR, tak USA. K nižším cenovým tlakům v tuzemsku by měla přispět i klesající poptávka v důsledku strmého propadu reálných příjmů domácností. Maloobchodní tržby za listopad podle nás vykážou další meziměsíční pokles. Celkově bude tento týden na data z tuzemské ekonomiky bohatý. Sledovány budou i evropské statistiky průmyslové produkce. Ta by měla zaznamenat meziměsíční oživení jak v Německu, tak celé eurozóně. Předběžný odhad německého HDP za celý loňský rok by pak měl ukázat, zdali tamní ekonomika v závěrečném kvartále mezičtvrtletně klesla. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace pravděpodobně míří ke 20 %
Růst spotřebitelských cen v ČR podle našeho odhadu dále zrychlil z květnových 16,0 % na 17,4 % v červnu. V červenci by se pak inflace vlivem výrazného zdražení energií pro domácnosti měla přiblížit ke 20 %. Další akceleraci by měla zaznamenat také americká inflace. Zde čekáme její zvýšení z 8,6 % na 8,8 %. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně jen nepatrně meziměsíčně rostly, a to pouze díky vyšším prodejům automobilů. Ve zbytku maloobchodu bychom měli již vidět dopady slábnoucí poptávky. To výdaje amerických spotřebitelů a také tamní průmyslová produkce (za červen) by měly pokračovat v meziměsíčním růstu. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace se ke konci roku 2024 nejspíše dostala nad 3 %
Česká inflace v prosinci podle našeho odhadu vystoupala na 3,3 % y/y a překročila tak horní mez tolerančního pásma ČNB. Do něj by se ale v lednu měla opět vrátit. V USA se inflace drží již nějakou dobu poblíž 3 % a prosinec by neměl být výjimkou. Cestu k cíli Fedu tam komplikuje silná ekonomika podpořená rychle rostoucími spotřebitelskými výdaji. Tamní maloobchodní tržby v prosinci zásluhou motoristického segmentu nadále svižně rostly. Data německého HDP za rok 2024 by měla ukázat, že ekonomika našeho souseda druhý rok v řadě poklesla. Čínské ekonomice by se pak mělo zásluhou zrychlení na konci roku 2024 podařit dosáhnout celoročního růstového cíle ve výši 5 %. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace se v prosinci zvýšila na 6,6 %
Tento týden bude především o prosincových mírách inflace. Ta tuzemská podle nás znovu meziročně zrychlila, a to z listopadových 6,0 % na 6,6 %. Čekáme silný příspěvek jádrové složky, zatímco potraviny a pohonné hmoty by měly meziměsíční zdražení spotřebitelských cen brzdit. V USA podle našeho odhadu inflace akcelerovala pouze o desetinu na 6,9 %. Mimo inflace bude finanční trh sledovat statistiky maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. Tuzemský maloobchod tentokrát podle nás podpořily zejména prodeje automobilů, které odrážely zmírnění problémů s dodávkami materiálů v automobilovém průmyslu. To by se mělo pozitivně projevit i v celoevropském ukazateli průmyslové produkce. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace spadla s novým rokem pod inflační cíl
Globální ekonomický kalendář přinese z Evropy zejména prosincová data průmyslové výroby, za Atlantikem pak bude publikována lednová inflace. Investoři ale budou na globální scéně sledovat zejména politické události. Americký Senát začne tento týden jednat o impeachmentu proti bývalému prezidentu D. Trumpovi, v Evropě pokračuje vládní krize v Itálii, kde se M. Draghi bude chtít úspěšně pokoušet o sestavení technokratické vlády. Z domova se hned dnes dočkáme doufejme slušných prosincových dat z reálné ekonomiky, závěr týdne pak přinese lednová inflační data. Pokles inflace pod cíl centrální banky bude dočasný a nijak neohrožuje diskusi o tom, kdy ČNB začne se zvyšováním úrokových sazeb.
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (leden 2025)
Richard Dennis: Jak trader naučil obchodovat obyčejné lidi, kteří díky tomu neuvěřitelně zbohatli?
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Unikátní predikce: Co očekávají banky, brokeři a analytici v roce 2025 na finančních trzích?
Nejzáhadnější měna světa. Potíže norské koruny trápí Oslo dekády, svádí se to na ropu
RebelsFunding: Prop Trading se slevou 25 % je tady!
Kvantitativní analýza v prop tradingu
Měnová reforma oškubala Čechy o miliardy. Takový byl osud našeho platidla
Trampota z Quantlane: Obyčejné tradery nebereme
Technologické akcie Apple, Microsoft a Google na prahu nového růstu 🚀
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (leden 2025)
Richard Dennis: Jak trader naučil obchodovat obyčejné lidi, kteří díky tomu neuvěřitelně zbohatli?
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Unikátní predikce: Co očekávají banky, brokeři a analytici v roce 2025 na finančních trzích?
Nejzáhadnější měna světa. Potíže norské koruny trápí Oslo dekády, svádí se to na ropu
RebelsFunding: Prop Trading se slevou 25 % je tady!
Kvantitativní analýza v prop tradingu
Měnová reforma oškubala Čechy o miliardy. Takový byl osud našeho platidla
Trampota z Quantlane: Obyčejné tradery nebereme
Technologické akcie Apple, Microsoft a Google na prahu nového růstu 🚀
Denní kalendář událostí
V Číně indexy CPI a PPI
V USA inflační očekávání University of Michigan
V USA spotřebitelská důvěra University of Michigan
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA míra nezaměstnanosti
V USA NFP report zaměstnanosti
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Člen Fedu Christopher Waller
V Kanadě Ivey index PMI
Žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V Číně indexy CPI a PPI
V USA inflační očekávání University of Michigan
V USA spotřebitelská důvěra University of Michigan
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA míra nezaměstnanosti
V USA NFP report zaměstnanosti
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Člen Fedu Christopher Waller
V Kanadě Ivey index PMI
Žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Tradingové analýzy a zprávy
Trump vyzval Kanaďany, aby se připojili k USA
Německý kancléř Olaf Scholz varoval před dopadem amerických cel na světový obchod
EK: EU zareaguje, pokud Trump zavede nespravedlivá cla
Trump zahájil obchodní válku
Čína odpoví na cla uvalená Trumpem, podá i stížnost k WTO
Kanada v odvetě zavede cla na dovoz z USA
Mexiko zavede odvetná cla vůči USA
Kandidátka na kanadskou premiérku: Kanada by měla uvalit cla na Teslu
Trump zavedl cla na Čínu, Mexiko a Kanadu
VIP zóna: Na co se můžete těšit v únoru
Trump vyzval Kanaďany, aby se připojili k USA
Německý kancléř Olaf Scholz varoval před dopadem amerických cel na světový obchod
EK: EU zareaguje, pokud Trump zavede nespravedlivá cla
Trump zahájil obchodní válku
Čína odpoví na cla uvalená Trumpem, podá i stížnost k WTO
Kanada v odvetě zavede cla na dovoz z USA
Mexiko zavede odvetná cla vůči USA
Kandidátka na kanadskou premiérku: Kanada by měla uvalit cla na Teslu
Trump zavedl cla na Čínu, Mexiko a Kanadu
VIP zóna: Na co se můžete těšit v únoru
Blogy uživatelů
Prop Trading v roku 2025
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry GBP/USD, USD/JPY a NZD/CHF
Proměňte své ztráty z obchodování na příležitosti
AI panika byla zažehnána, index S&P 500 i přesto klesá
Akcie Nestlé: Budou defenzivní tituly znovu v módě?
Vysoká volatilita na akciích! Výsledková sezóna přináší zajímavá čísla
AI revoluce! Kdo jsou vítězové a poražení? | Investiční Memento
Jak si udržet mentální energii v tradingu a životě
Měnový pár NZD/CAD: Analýzy více časových rámců (MN až D1)
Praktické okénko – otevřený obchod na GBP/CAD a čekání na výsledek
Prop Trading v roku 2025
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry GBP/USD, USD/JPY a NZD/CHF
Proměňte své ztráty z obchodování na příležitosti
AI panika byla zažehnána, index S&P 500 i přesto klesá
Akcie Nestlé: Budou defenzivní tituly znovu v módě?
Vysoká volatilita na akciích! Výsledková sezóna přináší zajímavá čísla
AI revoluce! Kdo jsou vítězové a poražení? | Investiční Memento
Jak si udržet mentální energii v tradingu a životě
Měnový pár NZD/CAD: Analýzy více časových rámců (MN až D1)
Praktické okénko – otevřený obchod na GBP/CAD a čekání na výsledek
Forexové online zpravodajství
Mexiko i Kanada slibují odvetu za Trumpova cla, ten už připravil odvetu zase za navýšená mexická a kanadská cla – hrozí spirálovité stupňování celních sazeb. Přitom již nyní mají USA nejvyšší průměrnou celní sazbu od 2. světové války
Je to tu, Trump podepsal vysoká cla, Amerika se vrací do 40. let minulého století, lze čekat rychlou odvetu Kanady, Mexika i Číny. Čechům zdraží pohonné hmoty i dovolené
Obchodní válka USA a EU je na spadnutí. Česko připraví až o 300 miliard korun ročně a o práci 55 000 Čechů, běžnou českou domácnost pak o 91 000 Kč ročně
Americké indexy uzavírají poklesem
Vývoz ruského plynu přes TurkStream do Evropy byl v lednu rekordní
BREAKING: Bílý dům potvrdil, že cla na Mexiko, Kanadu a Čínu vstoupí v platnost 1. února
Amerika obchoduje v zisku
Frankfurtská burza dnes kosmeticky posílila
BREAKING: Americký dolar oslabuje po oznámení cel na Mexiko a Kanadu
Ozvěny trhu: Inflace letos na cíli, je třeba podpořit růst
Mexiko i Kanada slibují odvetu za Trumpova cla, ten už připravil odvetu zase za navýšená mexická a kanadská cla – hrozí spirálovité stupňování celních sazeb. Přitom již nyní mají USA nejvyšší průměrnou celní sazbu od 2. světové války
Je to tu, Trump podepsal vysoká cla, Amerika se vrací do 40. let minulého století, lze čekat rychlou odvetu Kanady, Mexika i Číny. Čechům zdraží pohonné hmoty i dovolené
Obchodní válka USA a EU je na spadnutí. Česko připraví až o 300 miliard korun ročně a o práci 55 000 Čechů, běžnou českou domácnost pak o 91 000 Kč ročně
Americké indexy uzavírají poklesem
Vývoz ruského plynu přes TurkStream do Evropy byl v lednu rekordní
BREAKING: Bílý dům potvrdil, že cla na Mexiko, Kanadu a Čínu vstoupí v platnost 1. února
Amerika obchoduje v zisku
Frankfurtská burza dnes kosmeticky posílila
BREAKING: Americký dolar oslabuje po oznámení cel na Mexiko a Kanadu
Ozvěny trhu: Inflace letos na cíli, je třeba podpořit růst
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
Index ISM v průmyslu mírně vzrostl
Americké sankce zvedají cenu hliníku
ČEZ podepíše spolupráci s Rolls-Royce SMR ohledně vývoje a výstavby modulárních reaktorů
Forex: Euro již na úvod týdne neztrácelo
Makro: Hypoteční žádosti poprvé v průběhu šesti týdnů v USA poklesly
USD/CAD: možné pokračování medvědího trendu | 9. ledna 2023
Evropské futures kontrakty mírně rostou
Prognóza ceny Cardano – důvod, proč by ADA mohl v roce 2023 dosáhnout 5 dolarů
Technická analýza - Dolar bude sbírat síly na další posílení v příštím týdnu
Český státní dluh ve třetím čtvrtletí vzrostl na rekordních 3,334 bilionu Kč
Index ISM v průmyslu mírně vzrostl
Americké sankce zvedají cenu hliníku
ČEZ podepíše spolupráci s Rolls-Royce SMR ohledně vývoje a výstavby modulárních reaktorů
Forex: Euro již na úvod týdne neztrácelo
Makro: Hypoteční žádosti poprvé v průběhu šesti týdnů v USA poklesly
USD/CAD: možné pokračování medvědího trendu | 9. ledna 2023
Evropské futures kontrakty mírně rostou
Prognóza ceny Cardano – důvod, proč by ADA mohl v roce 2023 dosáhnout 5 dolarů
Technická analýza - Dolar bude sbírat síly na další posílení v příštím týdnu
Český státní dluh ve třetím čtvrtletí vzrostl na rekordních 3,334 bilionu Kč
Blogy uživatelů
CoT report: Způsob, jak obchodovat jako velcí hráči?
Kolik peněz si vyděláte jako trader?
ECB opět oddálila růst sazeb a nebrání se ani jejich snížení
Technická analýza měnových párů EUR/USD, EUR/GBP a EUR/CHF
Ropa a rubl po roce války
Praktická ukázka: Pěkný „obchůdek“ v novém roce
I britská libra má své limity
Prop Trading v roku 2025
Přichází cenové dno na zemním plynu?
Přichází inflace nebo pád cen?
CoT report: Způsob, jak obchodovat jako velcí hráči?
Kolik peněz si vyděláte jako trader?
ECB opět oddálila růst sazeb a nebrání se ani jejich snížení
Technická analýza měnových párů EUR/USD, EUR/GBP a EUR/CHF
Ropa a rubl po roce války
Praktická ukázka: Pěkný „obchůdek“ v novém roce
I britská libra má své limity
Prop Trading v roku 2025
Přichází cenové dno na zemním plynu?
Přichází inflace nebo pád cen?
Vzdělávací články
Jak obchodovat pomocí formace Engulfing
Co je to proprietární obchodování (prop trading)?
Technická analýza - začínáme l.
Pullback a Throwback - užitečný koncept v technické analýze
RebelsFunding - prop trading firma, která válcuje FTMO
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (leden 2025)
Index VIX: Jak vydělávat na burzovním strachu
Richard Dennis: Jak trader naučil obchodovat obyčejné lidi, kteří díky tomu neuvěřitelně zbohatli?
Obchodný systém Turtle: Legenda na trhu
Měsíční report finančních trhů (červenec 2023)
Jak obchodovat pomocí formace Engulfing
Co je to proprietární obchodování (prop trading)?
Technická analýza - začínáme l.
Pullback a Throwback - užitečný koncept v technické analýze
RebelsFunding - prop trading firma, která válcuje FTMO
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (leden 2025)
Index VIX: Jak vydělávat na burzovním strachu
Richard Dennis: Jak trader naučil obchodovat obyčejné lidi, kteří díky tomu neuvěřitelně zbohatli?
Obchodný systém Turtle: Legenda na trhu
Měsíční report finančních trhů (červenec 2023)
Tradingové analýzy a zprávy
Nejsilnější a nejslabší měny 6.2.2023
FTSE 100 - Intradenní výhled 2.5.2024
Forex: Koruna dnes posílila vůči oběma hlavním světovým měnám
FTSE 100 - Intradenní výhled 26.1.2024
Česká ekonomika loni skutečně klesla, konkrétně 0,4 procenta
Denní tradingová analýza USD/CAD a GBP/USD
Akciový index: Zhodnocení podle technické analýzy
Akciový index: Throwback a další růst na Nasdaq 100?
EUR/USD v silné konfluenční oblasti, čeká nás další pokles?
Akciový index S&P 500 vytváří formaci dvojité dno
Nejsilnější a nejslabší měny 6.2.2023
FTSE 100 - Intradenní výhled 2.5.2024
Forex: Koruna dnes posílila vůči oběma hlavním světovým měnám
FTSE 100 - Intradenní výhled 26.1.2024
Česká ekonomika loni skutečně klesla, konkrétně 0,4 procenta
Denní tradingová analýza USD/CAD a GBP/USD
Akciový index: Zhodnocení podle technické analýzy
Akciový index: Throwback a další růst na Nasdaq 100?
EUR/USD v silné konfluenční oblasti, čeká nás další pokles?
Akciový index S&P 500 vytváří formaci dvojité dno
Témata v diskusním fóru
Nalaďme se na vítěznou vlnu pro rok 2025
Aktuálne FX príležitosti: GBP/USD, USD/CAD a EUR/AUD
Moje cesta prop tradingem – po delší době ztrátový obchod a drobné info k velikosti prop segmentu
Euro znovu pod tlakem evropských periferií
Není důležitý jeden obchod, ale dlouhodobý horizont
Jak úspěšně obchodovat breakouty?
Obrovský trojuholník na USD/JPY, fake odraz na AUD/CHF a prekúpená libra
Vstupy, výstupy z trhu a jak to bude s Eurem
Jak nastartovat trading v roce 2023?
Price Action Trading Jakuba Hodana
Nalaďme se na vítěznou vlnu pro rok 2025
Aktuálne FX príležitosti: GBP/USD, USD/CAD a EUR/AUD
Moje cesta prop tradingem – po delší době ztrátový obchod a drobné info k velikosti prop segmentu
Euro znovu pod tlakem evropských periferií
Není důležitý jeden obchod, ale dlouhodobý horizont
Jak úspěšně obchodovat breakouty?
Obrovský trojuholník na USD/JPY, fake odraz na AUD/CHF a prekúpená libra
Vstupy, výstupy z trhu a jak to bude s Eurem
Jak nastartovat trading v roce 2023?
Price Action Trading Jakuba Hodana
Odborná literatura
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Forex brokeři