Červnová inflace
ČNB sníží sazby pravděpodobně o 25bps, ale do hry ještě může vstoupit HDP
29.07.2024 Tento týden předpokládáme, že centrální banka sníží sazby o 25bps (zasedání ve čtvrtek 1.8.). I když se může vést debata i o výraznějším 50bps kroku, věříme, že nakonec převáží argumenty pro opatrnější postup, a to ze dvou důvodů. Za prvé, koruna je opět o něco slabší, než předpokládala poslední prognóza (cca o 1 %) a v průběhu podzimních voleb v USA může být spolu se všemi středoevropskými měnami citlivější.
Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky
29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
Forex: Americká ekonomika pokračuje v solidním výkonu
25.07.2024 Dnešní údaj amerického HDP za Q2 by měl ukázat, že tamní ekonomika nadále solidně roste, ačkoli v první polovině letošního roku její růst oproti závěru toho loňského zpomaluje. To by ale mělo být více v souladu s dezinflačním trendem. Navzdory solidnímu růstu ekonomiky USA a jen mírnému ochlazování trhu práce by se díky pokračující dezinflaci mohl americký Fed přiklonit k prvnímu snížení sazeb již v září. Německý IFO index by dnes měl potvrdit pokračování utlumeného vývoje našeho klíčového obchodního partnera. A dění v tuzemské ekonomice a nejenom to vám poodhalí nově publikované Ekonomické výhledy.
Forex: MNB sníží sazby ze 7,00 % na 6,75 %, forint by měl být v klidu
23.07.2024 Dnes odpoledne zasedá maďarská centrální banka (MNB), která by měla opět snížit oficiální úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů, čímž by se hlavní sazba měla dostat na úroveň 6,75 %. MNB původně s červencovou redukcí sazeb příliš nepočítala, ale překvapivě nízká červnová inflace (3,7 % meziročně), relativně silný forint a vládní příslib k fiskální konsolidaci ze strany vlády další uvolnění měnové politiky v Maďarsku umožní. S redukcí sazeb se plně počítá, takže forint by rozhodnutí nemělo výrazně překvapit. Nárůst volatility by eventuálně mohl mít následný komentář MNB či tisková konference viceprezidenta centrální banky Viraga. My však počítáme s tím, že MNB zůstane relativně obezřetná.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Ranní okénko - Dnešní den ve znamení zasedání ECB
18.07.2024 O dnešní hlavní ekonomické události není pochyb. Zasedá totiž bankovní rada Evropské centrální banky, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Ta na svém posledním zasedání zahájila cyklus uvolňování měnové politiky, když snížila sazby o 25bb. Zároveň ovšem představitelé bankovní rady poměrně zřetelně naznačovali, že další proces snižování sazeb bude postupný a obezřetný.
Ranní okénko - Dnes ceny průmyslových výrobců v ČR
17.07.2024 Dnes budeme sledovat vývoj výrobních cen (PPI) v Česku, v případě cen v průmyslu by mělo dle našeho odhadu v červnu opět dojít k poklesu (-0,2 % m/m vs -1,2 % m/m v květnu). V meziročním vyjádření by tak ceny průmyslových výrobců byly pouze o 1,1 % vyšší (vs 1,0 % r/r v květnu). Již od poloviny minulého roku zůstává meziroční míra výrobní inflace bezpečně pod 2 %, cenový vývoj na nabídkové straně ekonomiky by tak měl zůstat nadále stabilizovaný, ačkoli poslední průzkumy PMI poukazují na rizika v podobě růstu některých cen vstupů (potraviny, kovy, energie).
Forex: Americký průmysl výrazný květnový růst nezopakuje
17.07.2024 Průmyslová produkce v USA v červnu zřejmě stagnovala a svůj výrazný nárůst z května nezopakuje. Data z trhu nemovitostí (počty zahájených staveb a počty nově vydaných stavebních povolení) naopak zkorigují své květnové propady a vykáží lepší výsledky. Vzhledem k stále vysokým úrokovým sazbám se ale o změnu trendu jednat nebude. V eurozóně bude zveřejněna červnová inflace. Jedná se ale pouze o zpřesněný odhad, a tak žádné překvapení neočekáváme. Ceny českých průmyslových výrobců v červnu zřejmě meziměsíčně klesly. Pomalejší bude i jejich meziroční dynamika.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si dá ve čtvrtek pauzu, další pokles sazeb by mohl přijít v září
15.07.2024 Evropská centrální banka na červnové snížení sazeb pravděpodobně nenaváže, když tentokrát podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Slabší údaje z reálné ekonomiky ale z našeho pohledu nahrávají dalšímu „cutu“ v září. Data z eurozóny by tento týden měla ukázat na další pokles průmyslové produkce a potvrdit červnovou spotřebitelskou inflaci v souladu s bleskovým odhadem na 2,5 % y/y. Ve Spojených státech čekáme v červnu přibližnou meziměsíční stagnaci tamních maloobchodních tržeb i průmyslové produkce. Domácí datový kalendář nabídne červnové PPI, které podle našeho odhadu opět meziměsíčně klesly. Důležitá pro korunový trh budou vzhledem k blížícímu se srpnovému zasedání ČNB i případná další vyjádření členů bankovní rady.
Forex: Ústup inflace v červnu u nás i v zámoří překonal očekávání
12.07.2024 Květnová data z tuzemska ukázala na slabý výkon v průmyslu i stavebnictví, a podtrhla tak pouze utlumený růst ekonomiky. Průmyslová výroba v květnu meziměsíčně výrazně klesla. Vliv na to měla i nižší výroba aut, kterou trápí nedostatek součástek v tuzemských automobilkách. Po dubnovém nárůstu výrazně klesla i produkce ve stavebnictví. Celkově tak zůstává i stavebnictví v útlumu s ohledem na přísné měnové podmínky. Přebytek zahraničního obchodu sice přetrval, a to zejména díky pozitivnímu saldu obchodu s motorovými vozidly, oproti dubnu se však snížil.
Forex: Co napoví americká červnová inflace o zářijovém zasedání Fedu?
11.07.2024 Včerejší vystoupení šéfa Fedu Powella v dolní sněmovně amerického Kongresu se možná neslo v poněkud více holubičím duchu než to úterní, což posunulo eurodolar mírně severním směrem. Mezníkem pro obchodování v tomto týdnu by mělo být dnes odpoledne zveřejněné inflační číslo za měsíc červen. My stejně jako trh si myslíme, že celková inflace by měla zpomalit, přičemž jádrová složka by měla v meziročním srovnání stagnovat (meziměsíčně by jádrová inflace mohla růst o 0,2 %). Samozřejmě jakákoliv odchylka od konsensu může znamenat razantní pohyb dolarových sazeb a tím i eurodolaru. Pokud nakonec inflační data skončí na konsensu trhu, tak vidíme riziko, že by dolar mohl lehce zpevnit, neboť trh již ze zhruba 73 % počítá, že Fed v září sníží sazby, což stále není ani zdaleka jisté.
Forex: Americká inflace v červnu zpomalila, zásadně ale příběh nemění
11.07.2024 Inflace v USA za červen by měla být ve znamení neutrálního signálu ohledně načasování začátku snižování sazeb amerického Fedu. Zatímco celková inflace by měla zpomalit zejména vlivem poklesu cen energií, ta jádrová by měla o 0,1 pb zrychlit na 3,5 % y/y, když její meziměsíční tempo zůstane zvýšené. Celkově by červnová inflace neměla centrální bankéře Fedu nijak zásadně posunout blíže k rozhodnutí snížit úrokové sazby. Vzhledem k přetrvávající nejistotě ohledně dezinflačního procesu k prvnímu snížení sazeb podle nás dojde až v příštím roce, byť riziko cutu na samotném konci roku přetrvává.
Pražská burza připisovala zisky
10.07.2024 Na pražské burze se dnes obchodovalo výše, posilovala většina titulů, mimo kladný vývoj v Evropě dnes jako katalyzátor působil také ranní report o červnové inflaci při 2,0 %, když trh původně předpokládal 2,4 %. Pozitivní překvapení se projevilo nejen na akciích, ale také na instrumentech dluhopisového trhu, když výnosy českých desítek klesly pod 4% hranici. Reakci jsme viděli také na měnovém páru EURCZK, kde koruna oslabila až k 25,4 EURCZK. Obchodovalo se při průměrných objemech, největší denní zisk připisal VIG (+2,88 %) a Erste (+1,04 %). Dále se pak dařilo akciím společností Colt (+0,3 %), Moneta (+0,19 %), ČEZ (+0,17 %) a Philip Morris (+0,13 %). Beze změny zakončila Kofola, a to při 296 Kč. V záporných číslech zakončila Komerční banka (-0,38 %). Index PX posílil o 0,64 % na 1580,29 b. Český trh dnes překvapila červnová inflace při 2 %.
Ranní okénko - Týden ve znamení inflace
08.07.2024 Tento týden bude patřit datům o inflaci, která postupně dorazí z ČR, z Německa a z USA. Vliv na tržní aktivitu pak mohou mít i ostře sledovaná vyjádření předsedy americké centrální banky, který bude v úterý a ve středu v rámci výpovědi v Kongresu komentovat aktuální měnovou politiku.
Akciový výhled: Evropa otevře níže, Colt dnes naposled s dividendou
02.07.2024 Evropské futures před zahájením úterního obchodování klesají před očekávaným reportem CPI z eurozóny. Trh očekává červnovou inflaci na úrovni 2,5 %, na meziměsíční bázi pak 0,2% růst. Včera reportovalo inflaci 2,2 % (při oček. 2,3 %) Německo, výnosy desítek ale na pozadí vypjaté politické situaci ve Francii rostly. Červnová inflace napoví, zda bude ECB moci ke konci léta uvažovat o snížení sazeb, data budou ale také směrodatná pro další vývoj měnového páru EURCZK, který se po více jak dvou měsících obchoduje opět nad hranicí 25 EURCZK. V zámoří jsme sledovali růst výnosů opět k 4,5 % poté, co trh zacenil pravděpodobnost, že by se Trump mohl stát dalším prezidentem USA.
Bankovní rada ČNB opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech
03.08.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání znovu ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Na stejné úrovni je základní sazba od loňského června. Bankovní rada dnes také formálně ukončila intervenční režim na podporu kurzu koruny zahájený v květnu 2022.
Zpomalení růstu cen: Průmysl a zemědělství ukazují cestu k nižší inflaci
19.07.2023 „Růst cen v průmyslu dále brzdí. Podle červnového indexu byly ceny výrobců meziročně vyšší o 1,9 %, což je v porovnání s květnem poměrně výrazné snížení růstové dynamiky. A co je podstatné – jde již o deváté zpomalení meziročního růstu v řadě. Lze očekávat, že degresivní charakter růstu cen v průmyslu bude ve druhém pololetí ještě výraznější,“ uvedl komentuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Inflace v Británii v červnu zpomalila na 7,9 procenta, čekal se slabší pokles
19.07.2023 Spotřebitelské ceny v Británii v červnu v meziročním srovnání vzrostly o 7,9 procenta. Tempo růstu cen tak zpomalilo z květnových 8,7 procenta a bylo nejnižší za více než rok. Oznámil to dnes britský statistický úřad. Analytici podle agentury Reuters očekávali, že inflace zpomalí na 8,2 procenta.
Ekonomický kalendář: Maloobchodní tržby a průmyslová výroba v USA 🔎
18.07.2023 Dnešní makro kalendář je nabitý důležitými údaji z USA a Kanady. Investoři se nejprve dozvědí údaje o maloobchodních tržbách v USA, které by měly pokračovat v mírném oživení. Předpokládá se, že meziměsíční změna dosáhne 0,5 % oproti 0,3 % v minulém měsíci.
Dolar oslabuje. Čekají cenné kovy žně?
17.07.2023 Padající inflace a vyhlídky na konec utahování měnové politiky FED. To jsou dvě hlavní příčiny, proč se tento týden dostal Dolar index na nejnižší hodnoty za poslední dva měsíce. Tato zpráva bezpochyby zablikala na radaru nejednoho obchodníka s komoditami. Byl to totiž právě silný dolar, který stál za poklesem cen mnoha komodit a tlačil také na cenné kovy.
Inflace v červnu zpomalila na 9,7 procenta, dál patří mezi nejvyšší v Evropě
13.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu meziročně vzrostly o 9,7 procenta, inflace tak zpomalila z květnových 11,1 procenta a je nejnižší od prosince 2021. Proti předchozímu měsíci ceny vzrostly o 0,3 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Podle premiéra Petra Fialy (ODS) ke snížení inflace pod deset procent přispěly i kroky vlády. Analytici se ale shodují, že hlavním důvodem pokračujícího zpomalování inflace je srovnávací základna z loňského roku. Podle analýzy investiční platformy Portu má Česko i přes pokles devátou nejvyšší inflaci ze 41 sledovaných evropských zemí.
Červnová inflace byla nižší, než čekala ČNB. Projevuje se ochlazení poptávky
13.07.2023 Červnová meziroční inflace 9,7 procenta byla o 0,4 procentního bodu nižší, než očekávala Česká národní banka (ČNB) ve své květnové prognóze. K pomalejší inflaci přispěla zejména nižší než očekávaná jádrová inflace, u které se projevuje ochlazení domácí poptávky. Dnes to uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Forex: Jádrová inflace v USA zůstává vysoká
12.07.2023 Inflace ve Spojených státech dále zpomalí. Její jádrová složka však zůstane meziročně na vysokých pěti procentech. Fed tak bude na konci července se zvyšováním úrokových sazeb muset zřejmě pokračovat. To by měly potvrdit i na dnešek plánovaná vystoupení zástupů Fedu. V Česku bude zveřejněn podíl nezaměstnaných. Ten v červnu podle našeho odhadu o další desetinu poklesl.
Forex: Koruna vyčkává na červnovou inflaci
11.07.2023 Česká koruna se není zcela schopna vymanit z defenzivy a včera jí nijak nepomohly ani výsledky květnového maloobchodu. Klíčovým číslem týdne bude čtvrteční červnová inflace, která by se poprvé od počátku roku 2022 měla vrátit do jednociferných hodnot.
Ranní okénko - Maloobchod vyhlíží lepší zítřky
11.07.2023 Dneškem odstartuje vlna nejnovějších informací o inflaci, a to konkrétně v Německu. V tomto případě se očekává, že proces poklesu inflace bude pozastaven. Meziroční inflace v květnu byla ve výši 6,1 %, zatímco červnová inflace je odhadována na 6,4 %. Meziměsíčně jsme byli svědky dokonce deflace (-0,1 %), ale v červnu by mělo dojít k opětovnému nárůstu cenové hladiny, a to o 0,3 % z důvodu ukončení státních regulací cen např. jízdného. Německa se bude také týkat průzkum ZEW hodnotící aktuální ekonomickou situaci a budoucí očekávání. Trh očekává v obou těchto aspektech další zhoršení vnímání ekonomiky Německa. Výsledky průzkumu ZEW ohledně budoucích očekávání budou také uveřejněny za celou eurozónu.
Ranní okénko - Inflace konečně pod 10 %? Pokud ano, jak moc?
10.07.2023 Nový týden bude plný zajímavých dat a bezesporu těmi nejzajímavějšími budou nejnovější údaje o inflaci. Nejprve bude zveřejněna červnová inflace v Německu, kde se očekává zastavení dezinflačního trendu v meziměsíčním i meziročním srovnání. O den později budou vydány nejaktuálnější informace o inflaci v USA. Zde by v meziměsíčním srovnání sice mělo dojít k mírnému nárůstu, ale meziročně by měla i nadále inflace klesat, a to až k hranici 3 %. I jádrová inflace bude pravděpodobně nižší, ale snižuje se pomalejším tempem a zároveň zůstává vyšší než celková inflace.
Forex: Koruna mírně oslabila. Začátek trendu?
03.07.2023 Na začátku minulého týdne byla zveřejněna statistika spotřebitelské důvěry v Česku a její výsledek nepřinesl obrat od nedávno nastoleného nepříznivého trendu. Spotřebitelé i podnikatelé hodnotí ekonomickou situaci v Česku veskrz pesimisticky, přesto koruna mírně posilovala. Od středy ale koruna začala oslabovat a nejnižší úrovně během minulého týdne dosáhla v pátek, kdy se obchodovala až za 23,77 EUR/CZK.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Forex: Slabší data z Evropy a pozitivní překvapení ze zámoří
30.06.2023 Sentiment indikátory v Evropě zůstávají slabé. Červnový německý IFO index, spotřebitelský sentiment i důvěra v ekonomiku eurozóny jako celek zaostaly za odhady. Po negativním vyznění PMI indikátorů v minulém týdnu se tak jedná o další nepříliš povzbudivý signál z evropské ekonomiky.
Míra inflace v USA v červenci překvapivě klesla na 8,5 procenta
10.08.2022 Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen ve Spojených státech v červenci zpomalilo na 8,5 procenta z červnových 9,1 procenta. Pomohly k tomu klesající ceny benzinu, oznámilo dnes americké ministerstvo práce. Pokles mírny inflace je výraznější, než očekávali analytici.
Forex: Sazby ČNB beze změny, ale co bude dál?
04.08.2022 Nová bankovní rada ČNB v čele s guvernérem Michlem na svém prvním měnověpolitickém zasedání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Toto rozhodnutí není s ohledem na předchozí vyjádření čelních představitelů ČNB nijak překvapivé. Počítala s ním jak naše prognóza, tak i investoři na finančním trhu. Analytici na druhou stranu v průměru čekali zvýšení o čtvrt procentního bodu.
BREAKING: CAD je v útlumu, inflace v Kanadě meziročně vzrostla na 8,1 %
20.07.2022 Červnová inflace v Kanadě dosáhla nejvyšší úrovně od roku 1983! Spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 8,1 %, zatímco v květnu dosahovala inflace pouze 7,7 %. I přes historický růst zůstala inflace pod očekáváním analytiků (odhad 8,4 %).
Forex: Ruská hra o plyn
19.07.2022 Na trzích bude dnes opět rezonovat téma (ne)obnovení dodávek plynu z Ruska, které se včera oživilo v souvislosti se zprávami, že ruský Gazprom vyhlásil stav vyšší moci na dodávky plynu do Evropy. Konec údržby plynovodu Nord Stream 1 je zatím plánován na tento čtvrtek, nejistota však trvá. Klíčové je rozuzlení tohoto příběhu nejen z pohledu dalšího vývoje cen energií, ale i celkové ekonomické aktivity. Jedná se totiž o hlavní riziko pro nadcházející měsíce. Z dat dnes bude zveřejněna finální červnová inflace v eurozóně, která podle nás bude potvrzena na 8,6 % y/y. Výhled pro zbytek letošního roku je vzhledem k výraznému příspěvku cen energií k růstu cen výrazně podmíněn právě dodávkami plynu.
Forex: Koruna mírně oslabila vůči euru, naopak k dolaru si připsala desítky haléřů
18.07.2022 Koruna v úvodu týdne mírně oslabila vůči euru a posílila proti dolaru. V 17:00 se obchodovala za 24,52 EUR/CZK a 24,04 USD/CZK. V porovnání s pátečním závěrem ztratila vůči jednotné evropské měně tři haléře, naopak k dolaru 26 haléřů získala. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna vůči euru oslabila, vůči dolaru naopak posílila
15.07.2022 Česká měna dnes vůči euru oslabila o čtyři haléře a kolem 17:00 zakončila v kurzu 24,49 EUR/CZK. Vůči dolaru si naopak připsala 16 haléřů na 24,30 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna včera opět mírně posilovala
14.07.2022 Koruna včera opět mírně posilovala a nakonec zakončila obchodní seanci pod 24,40 EUR/CZK. Červnová inflace zásadněji nepřekvapila a zrychlila na 17,2 % meziročně. V nejbližších měsících by měl cenový růst dále akcelerovat, byť nejistota ohledně odhadů zůstává významná a nejinak tomu je i s případnou reakcí ze strany nové bankovní rady ČNB. Samotná koruna se však stále může opřít o podporu ze strany centrální banky, která od začátku července intervenuje na devizovém trhu ještě o poznání agresivněji než v předchozích měsících.
Rozbřesk: Česká ekonomika v kleštích inflačního šoku
14.07.2022 Ani červen nepřinesl úlevu inflačního šoku, který dále svírá českou ekonomiku. Dle včera zveřejněných údajů meziroční míra inflace znovu zrychlila, a to na 17,2 % z 16 % v květnu. Tento výsledek byl v souladu s naším i tržním očekáváním, v porovnání s jarní prognózou ČNB byl však růst cen o více než dva procentní body rychlejší.
Červnová inflace byla o 2,2 procentního bodu vyšší, než odhadovala ČNB
13.07.2022 Červnová meziroční inflace byla o 2,2 procentního bodu vyšší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v květnové prognóze. Důvodem byl především větší než očekávaný růst jádrové inflace, což je inflace očištěná o sezonní vlivy, a růst cen potravin a pohonných hmot, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční inflace v Česku v červnu stoupla na 17,2 procenta. To je nadále nejvyšší hodnota od prosince 1993.
Analytici: Meziroční inflace kvůli cenám energií zřejmě ještě poroste
13.07.2022 Meziroční inflace, která byla v červnu nejvyšší od roku 1993, se v příštích měsících kvůli vývoji cen energií zřejmě ještě zvýší. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK. Současný vývoj podle nich nahrává srpnovému zvýšení úrokových sazeb, což ale nový guvernér České národní banky Aleš Michl při svém jmenování odmítl. Ani analytici nejsou v názoru na potřebu jejich zvýšení jednotní. Spotřebitelské ceny v Česku v červnu meziročně stouply o 17,2 procenta. V květnu to bylo o 16 procent, růst zrychlil již podvanácté za sebou. Inflace je nejvyšší od prosince 1993.
Červnová inflace v České republice patří k nejvyšším v rámci EU
13.07.2022 Srovnání inflace v zemích EU (podle údajů ČSÚ dosáhla inflace červen 2022 17,2 procenta, je nadále nejvyšší od prosince 1993):
Týden ve znamení inflačních čísel
11.07.2022 I když na globálních finančních trzích v posledních týdnech rezonují především obavy z možné recese ve vyspělých ekonomikách, v tomto týdnu se pozornost vrátí zpět k inflačním číslům. Ty přijdou na řadu ve středu jak ve Spojených státech, tak v Česku, přičemž ani v jednom případě zřejmě v minulém měsíci nedošlo ke zmírnění svižného tempa růstu spotřebitelských cen.
Rozbřesk: Týden ve znamení inflačních čísel
11.07.2022 I když na globálních finančních trzích v posledních týdnech rezonují především obavy z možné recese ve vyspělých ekonomikách, v tomto týdnu se pozornost vrátí zpět k inflačním číslům. Ty přijdou na řadu ve středu jak ve Spojených státech, tak v Česku, přičemž ani v jednom případě zřejmě v minulém měsíci nedošlo ke zmírnění svižného tempa růstu spotřebitelských cen.
Inflace v eurozóně v červnu opět překonala rekord, zrychlila na 8,6 procenta
01.07.2022 Meziroční růst cen v eurozóně v červnu opět překonal rekordní hranici a zrychlil na 8,6 procenta. To je o pět desetin procentního bodu více než v květnu. Ve svém rychlém odhadu to dnes uvedl evropský statistický úřad Eurostat. Stejně jako v předchozích měsících přispívalo k růstu inflace především pokračující zdražování energií. Údaje za celou Evropskou unii odhad neobsahuje.
Forex: ČNB má ode dneška nového guvernéra
01.07.2022 Dnes do čela centrální banky usedne na příštích šest let Aleš Michl. Současně ČNB opouští tři zastánci dosavadní strategie boje s inflací prostřednictvím zvyšování sazeb. Na trhu tak může ještě nějakou dobu panovat nejistota a obavy o dostatečně razantní reakci ČNB na zvýšené inflační tlaky, což s sebou přináší i riziko oslabení české koruny. Zveřejněn bude i zápis z posledního měnového jednání tuzemské centrální banky, který může pomoci nahlédnout na argumenty jednotlivých členů bankovní rady. Z dat bude sledována hlavně červnová inflace v eurozóně, která opět pokoří dosavadní rekord a podle našeho odhadu vystoupá až na 8,7 % y/y.
Forex: Finální odhad českého HDP potvrdí svižný růst ekonomiky na začátku roku
30.06.2022 Konečný odhad českého HDP za Q1 22 by měl přinést pouze potvrzení mezičtvrtletního růstu ekonomiky o 0,9 %. Francouzská inflace v červnu pravděpodobně dále vzrostla z 5,8 % na meziročních 6,5 %. Ta španělská včera výrazně předčila odhady a zrychlila na 10 %, zatímco růst spotřebitelských cen v Německu zpomalil vlivem administrativních opatření. Evropský trh práce bude nadále vysílat známky přehřívání. Německá míra nezaměstnanosti podle nás v červnu klesla na 4,9 % a ukazatel za celou eurozónu v květnu pravděpodobně setrval na 6,8 % Maďarská centrální banka by dnes měla zvýšit týdenní depozitní sazbu o 50 bb na 7,75 %.
Forex: Silné inflační tlaky trvají a důvěra spotřebitelů klesá
29.06.2022 Inflace ve Španělsku překvapila výrazně vyšším nárůstem, zatímco ta německá byla vlivem administrativních opatření nižší, než se čekalo. Růst spotřebitelských cen ve Španělsku v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlil z květnových 8,5 % na 10,0 % v červnu, když analytici v průměru očekávali pouze 8,7 %. Mimo pokračujícího zdražování energií a potravin došlo ve čtvrté největší ekonomice eurozóny k dalšímu zrychlení jádrové inflace, a to z 4,9 % na meziročních 5,5 %.
Inflaci vytlačily nahoru sezónní faktory a ceny v dopravě
10.08.2021 Spotřebitelské ceny v červenci výrazněji vzrostly. Míra inflace v meziročním srovnání dosáhla na 3,4 % (v červnu 2,8 %) a překonaly tím očekávání trhu, jež shodně s námi počítal s inflací pod 3 %. V meziměsíčním srovnání došlo pro letní období k nebývale silnému přírůstku o 1 %.
Americký dolar pokračoval v konsolidaci
26.07.2021 Minulý týden světová rezervní měna konsolidovala kolem čtyřměsíčního maxima a hledala další směr. Na finančních trzích převládal pozitivní sentiment, hlavní americké akciové indexy se vrátily na nová maxima a komoditní index CRB se rovněž obchodoval kolem maxim současného býčího cyklu. Tento optimismus však neměl výrazný negativní dopad na hodnotu amerického dolaru, která zůstala ovlivněna pouze okrajově.
Ranní okénko - ECB bude komunikovat svou novou strategii
19.07.2021 V nastávajícím týdnu doplní červnovou inflační statistiku výrobní ceny, které budou zveřejněny v tuzemsku a Německu. Dále dorazí indikátory PMI pro průmysl i sektor služeb. A finančnímu trhu jistě neujde zasedání ECB.
Vysoká inflace nutí Turecko udržovat vysoké úrokové sazby
14.07.2021 Dnešní zasedání turecké centrální banky bylo další z řady zkoušek, zda centrální banka odolá volání prezidenta Erdogana po nižších úrokových sazbách. Nesnadnost tohoto úkolu ukazuje ostatně i netradiční středeční termín zasedání bankovní rady. Ve čtvrtek totiž Turecko slaví „Den demokracie a národní jednoty", který je připomínkou neúspěšného pokusu o převrat z roku 2016. Po něm následovala vlna zatýkání a čistek, v nichž uvízly tisíce lidí ze všech vrstev společnosti od příslušníků bezpečnostních složek, přes úředníky, novináře a akademiky až po podnikatele.
Rozbřesk: Inflace nad prognózou ČNB, americkou inflaci ženou drahá auta
14.07.2021 Červnová inflace skončila mírně nad očekáváním trhu i centrální banky. Ve srovnání s červnem se spotřebitelské ceny zvýšily o půl procenta, a to především v důsledku dalšího zdražení pohonných hmot a zvýšení cen v hotelech a restauracích po rozvolnění. Svůj vliv měly i sezónní faktory – jako v případě oblečení nebo dovolených, ceny potravin naproti tomu docela překvapily dalším poklesem.
Červnová inflace byla nepatrně vyšší, než odhadovala ČNB
13.07.2021 Červnová meziroční inflace byla o 0,1 procentního bodu vyšší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v prognóze. Vyšší, než prognóza očekávala, byla jádrová inflace, kterou ovlivnilo zrychlení dynamiky cen zboží i služeb. Uvedl to dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční inflace v červnu podle dnešních údajů Českého statistického úřadu klesla na 2,8 procenta.
Analytici: Inflace se může ve zbytku roku blížit tříprocentní hranici
13.07.2021 Meziroční inflace zůstane i ve zbytku roku nad dvouprocentním cílem centrální banky a může atakovat tříprocentní hranici. Shodli se na tom dnes analytici oslovení ČTK. Na očekávání růstu sazeb ČNB se podle nich nic nemění. Spotřebitelské ceny v červnu meziročně vzrostly o 2,8 procenta, tempo růstu tak ve srovnání s květnem zpomalilo o 0,1 bodu, uvedl Český statistický úřad (ČSÚ). Největší vliv na zdražování měly ceny aut a pohonných hmot.
Inflace dle očekávání zpomalila
13.07.2021 Spotřebitelské ceny v červnu dle očekávání zpomalily, i když o desetinku méně, než se očekávalo. Jejich růst dosáhl 2,8 % (odhad 2,7 %) po květnových 2,9 %.
Inflace v Česku je stále vysoká. Výrazně zdražuje benzín, lihoviny i voda
13.07.2021 Červnová inflace činila v meziročním vyjádření 2,8 procenta, takže je výraznější než předpoklad ČNB z její aktuální prognózy, čítající 2,7 procenta. Inflace je nadále poměrně výrazná, poblíž horní, tříprocentní meze tolerančního pásma inflačního cílování, primárně z důvodu více než pětinového nárůstu cen pohonných hmot. V jejich případě se ovšem projevuje hlavně dramaticky ponížená loňská základna meziročního srovnání. Její ponížení způsobil loni na jaře pandemický prudký propad cen ropy na světových trzích. Kromě růstu cen pohonných hmot se letos v červnu v citelné meziroční inflaci v ČR odrazil také vzestup cen alkoholu a tabáku, jehož zdražování pohání zejména zvyšování spotřební daně. Výrazně do inflace promluvil také nárůst cen vodného a stočného. Voda zdražuje paradoxně proto, že její spotřeba byla loni kvůli pandemii ponížená, takže vodárenské společnosti musí výpadek v tržbách dorovnávat zdražením, aby měly na nutné investice. Obecně je výraznější zdražování v oblasti služeb než zboží, což souvisí se snahou podnikatelů ve službách dohnat po otevření ekonomiky pandemické manko. Potraviny obecně spíše zlevňují, meziměsíčně však v červnu citelně zdražily brambory a vejce, v obou případech o zhruba desetinu.
Rozbřesk: Česká inflace dočasně zvolní, ke konci roku se však vrátí na hranu tolerančního pásma
13.07.2021 Dnešní červnová inflace je jedním z posledních zajímavých domácích čísel nejbližších týdnů. Pravděpodobně oproti květnu lehce zvolnila a poklesla z 2,9 % na 2,7 % a během léta může díky vyprchávání meziročního růstu cen pohonných hmot ještě klesat. Zůstane však spolehlivě nad 2% cílem centrální banky a ke konci roku se může zase vyšplhat na hranu tolerančního pásma do blízkosti 3 %. A to zejména kvůli růstu regulovaných cen, dražším energiím a potravinám. Souběžně sice může odeznívat ze zahraničí dovážená vysoká výrobní inflace. Na druhou stranu napjatá situace na trhu práce zatím nic takového nedovolí jádrové inflaci.
Ranní okénko - V ČR i USA trh vyhlíží mírné zvolnění meziroční inflace
13.07.2021 V Německu byla dnes ráno potvrzena červnová inflace na 2,3 % (v květnu 2,5 %). Česká inflace na sebe nenechá dlouho čekat. ČSÚ ji zveřejní již za několik málo minut. Očekávání trhu se během včerejšího dne ještě pozměnila a medián trhu se posunul z meziročních 2,8 % na 2,7 % (v květnu 2,9 %). A tematicky budou ladit i data z USA, kde dnes taktéž vyjde červnová statistika inflace. Trh ji odhaduje na 4,9 % (v květnu 5,0 %). Kromě inflace nás čeká jen průzkum mezi malými americkými podniky (NFIB).
Americký dolar hledá svůj další směr
12.07.2021 Minulý týden se u světové rezervní měny projevily rozdílné nálady. V prvních dnech posilovala a dosáhla nejvyšší hodnoty od začátku dubna, později však poměrně výrazně oslabila a ztratila výsledek z celého týdne a skončila v červených číslech. Silné ekonomické údaje z celého světa vybízejí investory k udržování rizikovějších pozic, které za současných podmínek slibují lepší výnosy než bezpečné aktiva.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v červnu mírně zpomalila
12.07.2021 Inflace v ČR v červnu podle našeho odhadu zpomalila z 2,9 % na 2,6 %. To však bylo dáno především vyšší srovnávací základnou loňského roku, když v meziměsíčním vyjádření očekáváme naopak vyšší cenovou dynamiku. Růst spotřebitelských cen by měl nepatrně zvolnit také v USA, a to z 5,0 % na 4,9 %. Zde budou tento týden zveřejněny i červnové statistiky maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. Pozornost finančních trhů přitáhne rovněž asijský kontinent, když Čína zveřejní výsledky své ekonomiky za druhé čtvrtletí. Růst tamního HDP by měl sice zrychlit v mezičtvrtletním vyjádření z 0,6 % na 1,0 %, ani tak však nepůjde o úplně oslnivý výsledek.
Ranní okénko - Report ADP by měl potvrdit další nárůst pracovních míst v USA
30.06.2021 Dnes dorazí klíčová globální data tohoto týdne. V eurozóně zazní červnová inflace. Již dostupná čísla z Německa nenaznačují, že bychom se měli dočkat překvapivě vysokého tempa. V USA v pozdějších hodinách zveřejní statistiku zaměstnanosti v soukromém sektoru (ADP). Oba údaje budou sledované z hlediska jejich přímé relevance pro centrální banky. Mandátem ECB je cenová stabilita a FED k tomu navíc cílí plnou zaměstnanost. Včerejší zpřesněný údaj sektorových účtů ČSÚ přinesl revizi historických dat HDP. Ekonomika v 1Q poklesla o -2,4 % r/r oproti původně avizovaným -2,1 %. Mezičtvrtletně stále platí pokles o 0,3 %. Za celý minulý rok pak HDP propadl o 5,8 % namísto původně udávaných 5,6 %.
Forex: Data z amerického trhu práce potvrdí další silnou tvorbu pracovních míst
30.06.2021 Americký ADP report ukáže vysoký růst počtu nových pracovních míst. I tak jich ale v květnu ve srovnání s obdobím před pandemickou krizí na trhu práce stále více než sedm a půl milionu chybělo. Dle červnové statistiky by mělo ubývat i nezaměstnaných v Německu. Inflace v eurozóně v meziročním srovnání zřejmě mírně ubere na tempu. V dalších měsících ji ale vliv srovnávací základny bude tlačit na vyšší úrovně.
Ranní okénko - Narušené sezónní vlivy a statistické změny přechodně zvolní inflaci v eurozóně
28.06.2021 V eurozóně bude tento týden nejsledovanějším údajem červnová inflace, která měla meziměsíčně mírně zvolnit na 0,2 % z 0,3 % (meziročně na 1,9 % z 2,0 %). V USA bude pak koncem týdne zveřejněna statistika z trhu práce. Obě události budou trhy sledovat již kvůli jejich relevanci pro tamní centrální banky. V českém kalendáři je průzkum mezi nákupními manažery PMI a údaje o státním rozpočtu za červen. Dále dorazí finální zveřejnění HDP v prvním čtvrtletí. Nečekají se revize, měl by tudíž být potvrzen překvapivě mírný mezikvartální pokles o 0,3 % (o 2,1 % r/r).
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Forex: Americký trh nemovitostí čeká další oživení
22.07.2020 Světový ekonomický kalendář je dnes poloprázdný. Zveřejněny budou pouze prodeje stávajících nemovitostí ve Spojených státech. Ty čeká raketový růst. V regionu bude zveřejněna pouze polská spotřebitelská důvěra. Ta se pravděpodobně bude vzpamatovávat z koronavirovich minim.
Forex: Koruna po dohodě EU zpevnila a je nejsilnější od poloviny března
21.07.2020 Koruna dnes posílila k euru i dolaru na nejsilnější úrovně od poloviny března, kdy finanční trhy zasáhla koronavirová krize. Kolem 17:00 se dnes česká měna obchodovala na 26,38 Kč/EUR a na 22,97 Kč/USD. K euru si tak připsala proti pondělí 22 haléřů a vůči dolaru 29 haléřů. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Podle analytiků korunu ovlivnil příznivý vývoj na světových trzích po dohodě Evropské unie na podobě finanční pomoci zemím zasaženým koronavirovou krizí.
Forex: Koruna nejsilnější od počátku korona krize
21.07.2020 Kurz koruny se dnes dostal na nejsilnější úroveň od doby, kdy na trzích zavládla koronavirová krize. Prolomil hladinu 26,50 CZK/EUR a posunul se až na 26,36 CZK/EUR. Ve srovnání s předchozím dnem si tak domácí měna připsala zisk 0,9 %. Koruně, stejně jako zbytku regionu, prospěla informace, že lídři zemí EU odsouhlasili zřízení záchranného fondu. K posilování kurzu koruny přispívá i růst domácích úrokových sazeb. Ten odstartovala vysoká červnová inflace (3,3 %). V následujících dnech tak koruna může podle našeho názoru ještě o pár haléřů posílit.
Forex: Koruna posiluje na nejsilnější úrovně od začátku současné krize
21.07.2020
Koruna v úvodu týdne posiluje k nejsilnějším hodnotám od vypuknutí současné krize a prozatím se zastavila na úrovni 26,40 za euro. Hlavním spouštěčem dnešního pohybu je schválení evropského fondu obnovy, který potěšil investory napříč Evropou. Euro se vůči dolaru dostalo na krátko k nejsilnějším hodnotám za poslední čtyři měsíce a posiluje i celý středoevropský region. Koruna si však dnes udržuje nejvyšší míru ziskovosti, čemuž pomáhá i předchozí domácí vývoj. Červnová inflace překvapivě zrychlila meziročně na 3,3 %, což nutí investory přehodnocovat svá očekávání ohledně chování ČNB. S tím rostou i tržní korunové úrokové sazby a zvedá se její atraktivita v očích investorů. Pro následující dny vidíme ještě potenciál pro posílení v řádu haléřů vzhledem k vývoji domácích sazeb na trhu a rizikovému apetitu investorů pro celý trh rozvíjejících se měn.
Americký dolar se vrátil na čtvrtletní minimum
20.07.2020 Minulý týden převládal tržní optimismus a investoři nakupovali rizikové aktiva. To vedlo ke stažení investorů z amerického dolaru, který klesl na úroveň z března tohoto roku, což naznačuje, že čtvrtletní minima jsou znovu testována a stále přetrvává tlak na globální rezervní měnu.
Rozbřesk: Týden ve znamení amerických dat, projevů a výsledkové sezóny
13.07.2020 Je za námi týden ve znamení českých dat, která ukázala, jak se po začátku tzv. rozvolňování začala ekonomika postupně vracet do normálu. Někde to bylo vidět docela zřetelně – třeba v maloobchodě, který se dokonce vrátil k růstu, jinde to bylo slabší – třeba ve zpracovatelském průmyslu. A někde se květen v podstatě zas tak moc nelišil od kritického dubna – příkladem budiž letecká doprava, ubytování nebo chcete-li vše, co souvisí s cestovním ruchem.
Červnová inflace byla o 0,4 bodu vyšší, než odhadovala ČNB
10.07.2020 Červnová meziroční inflace byla o 0,4 procentního bodu vyšší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v prognóze. Uvedl to dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Důvodem rozdílu byla vyšší než očekávaná jádrová inflace, která je očištěná o sezonní vlivy, změny regulovaných cen, daňové úpravy a jiná administrativní opatření. Meziroční inflace v červnu podle dnešních údajů Českého statistického úřadu stoupla na 3,3 procenta.
Červnová inflace výrazně překvapila, když zrychlila na 3,3 %
10.07.2020 Růst spotřebitelských cen v červnu výrazně překvapil když zrychlil z meziměsíčních 0,4 % v květnu na 0,6 % v červnu. Z celé poloviny se na červnové meziměsíční inflaci podílel nárůst cen alkoholických nápojů a tabáku. V případě tabáku se i nadále jedná o zpožděné promítnutí vyšší spotřební daně, která sice platí již od ledna letošního roku, její dopad do vývoje konečných cen byl však zpočátku roku tlumen doprodejem cigaret s původními kolky. Meziroční růst cen tabákových výrobků tak zrychlil z květnových 7,1 % na 12,2 % v červnu. Rostly však také ceny piva a vína, v obou případech zhruba o 5 %. Oproti předchozímu měsíci se zvýšily i ceny v oblasti dopravy, což souviselo především s obnoveným růstem cen pohonných hmot, a v oblasti rekreačních a kulturních služeb. Mírně nižší byly naopak ceny potravin. To se týkalo zejména zeleniny, nealkoholických nápojů, masa a mléka. O jednu desetinu zrychlil jak růst cen zboží, tak i služeb.
Související klíčová slova:
Evropský statistický úřad Eurostat | První odhad HDP | Měsíčník finančních trhů | Znovuotevírání ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Produkce ve stavebnictví | Dolarová aktiva | Dlouhé pozice | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Americký ADP | Vývoj | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Údaje z USA | Radim Dohnal | Jana Steckerová | Sazby v eurozóně | EUR | Globální dluhopisový index | Bull run | Snížit úrokové sazby | Nárůst počtu nově nakažených | Automobilový sektor | Itálie | PEPP | Texas | Očekávání | Vyhlášení nouzového stavu | Michal Stupavský, CFA | Evropské centrální banky | JAR | L.F. Investment | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Trh práce | Evropská komise | Philip Morris ČR | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | DXY | Rozvolnění | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | Index DXY | Česká měna dnes | ADP report | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Globální dluhopisové trhy | Intervence | Výkon ekonomiky | Diverzifikace | Rekord | Raiffeisenbank | Creditas | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Výkon domácí ekonomiky | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Německá nezaměstnanost | Analytik portálu | Tuzemské hospodářství | CSI 300 | Lagardeová | Výnos | Exchange | Zpřesněné údaje | Delta | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | Překvapivý růst | Měnový pár USD/JPY | ČEZ | Snižování sazeb ČNB | Zastavení dodávek plynu | Důvěra v ekonomiku | Růst českého HDP | Capitalinked.com Radim Dohnal | Propad cen | Odhad HDP | Investiční výhled | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Investing | Brent | Ekonomický sentiment | Peníze | Repo sazba ČNB | Petr Král | Strach | Ukazatel | Meziroční růst cen | Rozhovor | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Vývoz ruské ropy | Měny | Americký Fed | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | ZEW index | Nemovitostní trh v USA | Pozornost investorů | Vystoupení šéfa Fedu Powella | Akciový výhled | Zastropování cen | Odliv kapitálu | Dluhopisový index | Ekonomické výhledy | Nárůst rizikové averze | EUR/CZK | Vyšší dividenda | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Kofola | Hodnocení současné situace | Cenné kovy | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | MT5 Supreme Edition | Parlamentní volby | GBP/USD | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Měnový pár EUR/USD | UniCredit Bank | MT5 | Finanční trh | Růst ekonomiky USA | Tržní reakce | Investoři | Poptávka centrálních bank | Forward guidance | Bank of England | Americké ekonomiky | Další růst | Nejistoty | MiFID II | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Negativní sentiment | Inflační čísla | Jiří Cihlář | Index PPI | Vývoj průmyslu | MSCI Emerging Markets | Globální akciové trhy | Mimořádná opatření | Červencová inflace | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | USD | Cenový skok | Kč/USD | Zápis z posledního zasedání | Slabý růst ekonomiky | Nová bankovní rada | Kč/EUR | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | Jestřábí komentáře | Sentiment indikátory | Zasedání turecké centrální banky | Německý DAX | Patria | Analýzy | Evropské ekonomiky | ČNB Petra Krmelová | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | NFP | Investovat | Inflační situace | Vít Hradil | Patria Online | Demokraté | Svátek v USA | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Česká nezaměstnanost | Finanční pomoc | Unie | Dobrá nálada | Výzkumy | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | Pozitivní zprávy | Cílování inflace | Komoditní | TIM | Nízké úrokové sazby | Vývoj státního rozpočtu | CFD (Rozdílové smlouvy) | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Prezident | Narušení dodávek | Investing.com | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Spotřebitelské ceny v USA | Výsledky | Statistický úřad Eurostat | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | ČNB Petr Král | Zlepšení sentimentu | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Lepší výsledky | Cenový růst | Americký index | ProCent | Eurostat | Energie | Silný dolar | OPEC+ | Tržní úrokové sazby | Makroekonomický výhled | Objem | Výkonnost dolaru | Vývoj měnového páru | Americké centrální banky | Růst cen v eurozóně | Ekonomický vývoj | Supreme Edition | Anglie | Firmy | Investiční aktivita | Dlouhodobý výhled | Předstihové indikátory | RWE | Data z průmyslu | EUR/PLN | Slabší koruna | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Válka | Polsko | Představitelé Fedu | Inflace v Česku | Měna | Objem intervencí | Bull | Ceny ropy | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Přijetí | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Bydlení | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Nová prognóza | GBP | Johnson & Johnson | KB | Rekordní hodnoty | Inflace v květnu | Program nákupu dluhopisů | Maloobchod | Centrální banky | Obchodní týden | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Index výrobních cen | Admiral Markets | Zpomalení inflace | Trump | Zprávy | Pohyby cen | Reálné mzdy | Vstupy | BREAKING | Akciové výnosy | Inflace ve Francii | Ceny zemědělských výrobců | Ministerstvo práce | Moore Czech Republic | Stavebnictví | Britský statistický úřad | USDCAD | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Libra vůči dolaru | Vyhlídky | Silná ekonomika | Cena ropy brent | Průmyslová výroba | MetaTrader | Nový týden | Program nákupu aktiv | Pandemie nemoci COVID-19 | Trh | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | České koruny | Zpřesněný odhad | Výrazný pokles | Hnutí ANO | Průzkumy | Pokles HDP | Propad | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Turecko | Dezinflace | Globální dodavatelské řetězce | Ekonomické události | Americký ADP report | Pandemie koronaviru | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Technické analýzy | Předčasné parlamentní volby | Vládní dluhopisy | Výsledky průzkumu | Spotřebitelská inflace | ANO | Podnikatelé | Automobilky | Národní ekonomická rada vlády | Dražší energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Britské libry | Data z USA | Srovnávací základna | Zahraniční obchod | MT4 Supreme Edition | Medián | Tržní odhad | Graf | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Kontext | Plyn | Inflační vývoj | Pár EUR/USD | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Vývoj v Evropě | Jádrová inflace | Kovy | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Růst spotřebitelských cen | Andrej Babiš | Martin Singer | Globální index | Údaje o inflaci | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Portu | Ceny ve výrobě | Investment | Analytici Next Finance | Data z americké ekonomiky | Markets | Depozitní sazba | Utahování měnové politiky | Pozornost | VIG | Tištění peněz | Seznam Zprávy | Česká měna | S&P 500 | Admirals | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Libra | Koronavirová krize | Americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | Ztráty peněz | CFD | Snížení sazeb | Nová data | Růst tržeb | Indikátory sentimentu | Evropská měna | Investment management | Aleš Michl | Philip Morris | Alena Schillerová | Míra | Úroky | Americký průmysl | MT4 | Státní svátek | Očekávání analytiků | Květnová inflace | ASML Holding NV | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Zápis z posledního zasedání Fedu | TABAK | Analytik Raiffeisenbank | Jobless Claims | ECB | Ceny | MetaTrader 5 | Finální odhad | ČNB | Rumunsko | Horší data | Evropská unie | Pokles | Prognóza ČNB | Kalendář tento týden | Onemocnění | Vystoupení šéfa Fedu | Bancorp | Jan Vejmělek | Rezervní měna | Poplatek | Nejvýraznější pokles | Tržní očekávání | Otevírání ekonomik | Globální index vládních dluhopisů | Americká ekonomika | Nejistota | Podpora | Obchodník | Doporučení | COVID-19 | Petra Krmelová | Finanční krize | Společnost XTB | Tempo poklesu | Repo sazba | Dodávky plynu do Evropy | Index PX | Daně | Lídři | Investment Management | Zprávy z trhů | Pozitivní sentiment | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Zisky | Vlny koronaviru | Fio banka, a.s. | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | EURIBOR | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Růst výnosů | České ceny | Cena zlata | Rizikové averze | Trinity Bank | Vice | Růst cen | Rozvolnění restrikcí | Momentum | MSCI World | Sazby beze změny | Repo sazby | Německá vláda | Inflace v Británii | ČSÚ | Šíření viru | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Hotovost | Ekonomický a strategický výzkum | Růst úroků | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Růst spotřebitelských cen v Německu | Ceny zboží | Otevření obchodu | Nájemné | Kov | Zvýšení inflace | Cena | Dnešní čísla | CME | Profesionální obchodník | Tržní sazby | Celková inflace | Posilování kurzu koruny | Inflace v Maďarsku | Bod | Polský zlotý | Americké úrokové sazby | Data PMI | Bankéři | Spekulace | Nord Stream | Domácnosti | FTSE | Cena ropy | Obavy trhu | Světová rezervní měna | Inflace | Devizové intervence | Markéta Šichtařová | Tržby | Značné riziko | Marže | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Daně z příjmů | Statistické údaje | Struktura | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Počet žádostí o podporu | Spotřební daně | INSEE | USD/CZK | Statistiky | Peněžní zásoba | Moneta | Dluhopisové trhy | Růst mezd | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Michal Stupavský | Tempo inflace | Kurz | Market | Americký PMI | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | Unicredit | Stagnace | Míra úspor domácností | Vládní koalice | Pandemie nemoci | DOT | Ruská invaze na Ukrajinu | Naše prognóza | Nižší ceny ropy | Ekonomové | Destatis | EUR/HUF | Investujte | Úspory | Conseq | Proinflační | Konsensus | Analytik | Rozvíjející se trhy | Odpor | Ranní okénko | Ceny v dopravě | Capitalinked | Predikce | Analytici | Splatnost | Kurz koruny | Vysoká inflace | Hospodářství | Ekonomické aktivity v eurozóně | Tuzemská inflace | Snižování úrokových sazeb | Globální akciový index | Alokace | USA inflace | Zasedání ECB | Debata | Conseq Investment Management | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Vývoz | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Kroky ČNB | První odhad | Recese | Konsenzus | Makro | ASML | Alokace investičních portfolií | Německý ZEW index | Erdogan | CZK/EUR | Britská ekonomika | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Signály | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Prime | František Táborský | Nálada na akciových trzích | Prudký propad | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Americká centrální banka (Fed) | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Globální HDP | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Pšenice | Politická nejistota | Meziroční míra inflace | Ceny ropy Brent | Rizika | Ekonomická data z USA | Čínský průmysl | Výhledy | Hodnota akcií | CySEC | Předpovědi | Vlna výprodejů | Nord Stream 1 | Růst HDP | Benzín | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Produkty obchodované s finanční pákou | Celkový výsledek | RBI | Míra inflace | Windfall tax | Ekonomické údaje | Spotřebitelská důvěra | Průmyslová výroba v eurozóně | Nařízení | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nemovitostní trh | Indexy | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Gold | Průmysl | Dluhopisový trh | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Tempo růstu | GfK | Nárůst sazeb | Uniper | Naučte se obchodovat | Zdražování energií | Rusko dodávky plynu | Akciové trhy | Úrokové sazby | Spotřebitelské ceny v Česku | Situace na trhu | Spojení | Bankovní rada | Komoditní index | Recese v USA | Asset alokace | Macron | DAX | Klíčový support | Výrazný propad | Nálady na trhu | Spokojenost | Co bude | Payrolls | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Yield | České měny | Nezaměstnanost v Německu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor | Barclays | Schodek | Pokles cen | Euro | ROCE | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Cena benzínu | Výsledky voleb | Riziko ztráty | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Materiály | Pochybnosti | Erste | Andrej Babiš (ANO) | Trinity | Stratég | FOREX | Prodeje automobilů | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Fio banka | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Dnešní statistiky | Jan Procházka | Maďarská centrální banka | Breaking | Růst úrokových sazeb | Počet stavebních povolení | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Politika | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Obnovení růstu | Indikátory důvěry | Forint | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Ekonom | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Indie | Očekávání trhu | Měnové politiky | Výrazná inflace | Vnímání | Akciové indexy | Index volatility VIX | Hlavní ekonomické události | Růst vývozu | Ekonomická data | Elektřina | Obchodování s cizími měnami | Invaze | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Dolar | Ceny zlata | Výhled | FOMC | Dividenda | Datový kalendář | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Hodnoty měny | Počasí | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Klid | Data o inflaci | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Konsensus trhu | Významné riziko | Emisní povolenky | Obchodní bilance | Výdaje | EU | Německé tovární objednávky | Problémy | Zpomalení růstu | Měnové páry | Počet nových míst | Prezident Erdogan | Ruský Gazprom | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Inflace v Německu | ODS | Ropa | Americká inflace | Obchodování s CFD | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Oslabení české koruny | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Cenový vývoj | Spotřeba domácností | Index MSCI | Značný pokles | CFA | Meziroční růst spotřebitelských cen | Dodávky plynu | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Ceny benzínu | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Christine Lagarde | 3М | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Regionální měny | Oslabení | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Purple Trading | Poradce | Restart ekonomiky | Obchodní den | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Výsledkové sezóny | Člen bankovní rady | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Trhy | Ropy | Rozdílové smlouvy | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | NFIB | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Rezervní měny | Úspěch | Sázky | Inflační data | Radomír Jáč | Silné inflační tlaky | Helena Horská | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | Schwab | Nálada | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Trh rozvíjejících se měn | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Občanské války | Měnové unie | Nejnovější údaje o inflaci | Ceny výrobců v USA | Známky oživení | Finanční situace | Zajištění | Propad cen ropy | Snížení inflace | Colt | Pandemie | Investiční cíle | Index | Výsledky maloobchodních tržeb | Rychlý růst cen | Stříbro a platina | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Varovné signály | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Volby | Vyšší úroveň | Historie | Cíle | MSCI All Country World | Zlotý | Aktuální situace | Mluvčí ČNB Petra Krmelová | Novinky | Silná koruna | Zpomalení růstu ekonomiky | Foreign Exchange | Inflační riziko | Výkyvy | Volatilní | Petr Kymlička | Osobní výdaje | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americká seance | Prodeje | Dílčí indexy | Program nákupů dluhopisů | Česká inflace | Květnová průmyslová produkce | Bankovní rady ČNB | Zastropování cen energií | Holubice | Oslabení dolaru | Nová auta | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Covid | Fio | Výrobní ceny | Odvětví | Šok | Report ADP | Obchodní příležitosti | Investiční společnosti | Inflace v České republice | Dopady koronavirové krize | Lídři Evropské unie | Poradenství | Měnový pár | Korunový trh | Ztráty eura | Očekávaný růst | Daně z příjmů právnických osob | Investiční platformy | Index vládních dluhopisů | Index MSCI Emerging Markets | Prodeje aut | Letní období | Banka | Forward | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | Květnový růst | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Inflace v eurozóně v červnu | Analytička | ČSOB | MF | Obchodování na devizových trzích | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | Měnová politika | Evropa | Next Finance | Zvednutí sazeb | Zasedání Bank of Japan | Největší ztráty | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Bilance zahraničního obchodu | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Lepší zítřky | Měny rozvíjejících se ekonomik | Předpověď | Zpomalování inflace | Investujte na Forexu | Société Générale | Krize | Management | Kvantitativní uvolňování | Pražská burza | High | Meziroční inflace v Německu | Ruská invaze | NATO | Údaje | Měnový výbor centrální banky | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | CAD | Historická zkušenost | Krátkodobý výhled | Počet nezaměstnaných v Německu | Podíl nezaměstnaných | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Americký trh nemovitostí | Evropský statistický úřad | Spotřebitelské ceny v Británii | Nemovitosti | Stříbro | Práce | Zdražení ropy | Očkování | XTB | Podniky | Polský zlotý a maďarský forint | Kanada | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Koruna posiluje | Volatility | Penále | Německá míra nezaměstnanosti | Ceny v Česku | xStation5 | Baker Hughes | Maloobchodní prodeje | Nejnovější údaje | Inflace v české ekonomice | Důvěra v českou ekonomiku | Odhady analytiků | Český trh | Koruna dnes | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Nárůst volatility | Německo | Kalendář událostí | USD/JPY | Biden | Měnový výbor | PMI indikátor | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Ztráty | Nálada na globálních trzích | Automotive | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Bilance | L.F. Investment Limited | Šéfka ECB | Setkání centrálních bankéřů | Mluvčí ČNB | Mzdy | Ukazatele | Pozice | Objem devizových intervencí | Inflace v zemích EU | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Situace na trhu práce | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | ČR | Hlavní ekonom | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Evropské akciové indexy | Guvernér | Platina | Turistická sezona | Úrokový diferenciál | USA | Zemědělství | Riziko | Začátek trendu | Výraznější pokles | Sazby | Stimulační politika | NERV | Předkrizové úrovně | Největší pokles | Vývoj jádrové inflace | Jan Frait | Ceny v průmyslu | Deloitte | Zahraniční forex | Burze | Durace | Investovat peníze | Meziroční inflace | Sektor služeb | Zastavení výroby | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Výkon | Americké trhy | Světové rezervní měny | Domácí poptávka | Ekonomické zprávy | Stimuly | Zpřísňováním měnové politiky | Investiční stratég | Statistika | Další pokles | Německá inflace | Index MSCI All Country World | Emise | Rekordní nárůst | Inflace v Británii v červnu | Týdenní nárůst | Dodavatelské řetězce | Tvorba pracovních míst | Pražský PX | Výsledek inflace | Nastavení úrokových sazeb | Vzácné kovy | Prodej | Nervozita | Domácí události | Investiční | Snížení daní | Oznámení | Ekonomika USA | Ústup inflace | Pozornost finančních trhů | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Zdražování potravin | Výroba aut | Nesoulad | EURCZK | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vakcína | Rozhodování | Opatření | Index S&P 500 | Experimentální vakcína | Česká koruna | Stimulační program | Obnovitelné zdroje | Pohled na zlato | Zlato | HDP | Index CRB | Restrikce | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Investiční rozhodnutí | Pozastavení růstu | ASML Holding | Fond | Vývoj na světových trzích | Sazba ČNB | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Statistici | Voda | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | Objednávky | Inflační očekávání | Akcie v Číně | Korporátní dluhopisy | Zastavení dodávek | USD/CAD | Nezaměstnanost v ČR | Růst ekonomiky | Index PMI | Průměrná cena | Komodity | Analýza | Trhy v USA | Americká centrální banka FED | Pražský index PX | Wagnerova skupina | Miliardy | Výnosy | Česká národní banka (ČNB) | Vlády | Kryptoměny | Investiční doporučení | Holding | Vítězství | Ekonomické indikátory | Centrální bankéři | Inflace v Kanadě | Zlepšení | Solidní růst | ČTK | Evropské maloobchodní tržby | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Situace na americkém trhu práce | Výrobní inflace | Míra inflace v USA | Emerging markets | IBEX | Česká národní banka | Základní úroková sazba | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
