Akciové výnosy
Fidelity International: Přístup k silným akciovým trhům díky kvalitním hodnotovým ETF
21.01.2025 Nedávné zlepšení makroekonomického prostředí vedlo Fidelity International ke zvýšení dlouhodobých očekávání ohledně výnosů z akcií. Vysoké ocenění zůstává v některých částech trhu rizikem. Investoři by proto měli zvážit fondy Quality Value ETF, které se snaží zachytit růst akciových trhů prostřednictvím diferencovaného přístupu k hodnotovému investování.
Akcie: Vzestup firem spojených s AI a obezitou popírá gravitaci
12.04.2024 Uprostřed nadšení z umělé inteligence a léků na obezitu vidí akcie různé vyhlídky: neutrální u nadhodnocených amerických akcií, negativní u Japonska kvůli rizikům spojeným s JPY, pozitivní u Evropy. Evropské obranné akcie získávají na atraktivitě.
Akcie od začátku roku výrazně překonávají dluhopisy
26.02.2024 Akciím se v novém roce daří. Od začátku roku si na americkém trhu připsaly přes 6 %, index S&P500 překonal poprvé v historii hranici 5000 bodu a zlomil nová historická maxima. Akciové výnosy jsou ještě “šťavnatější” pro českého investora, který navíc těží z výrazného oslabení koruny vůči dolaru - koruna vůči němu ztratila od začátku roku skoro 4,5 %.
Akcie: Vyšší cena kapitálu začíná bolet
19.10.2023 Boj proti inflaci zvýšil cenu kapitálu na úroveň, kdy se začaly otevírat trhliny ve světové ekonomice. Zároveň dochází k obratu amerického fiskálního cyklu, což může v kombinaci s vysokými úrokovými sazbami dostat ekonomiku do stavu lehké stagflace. To bude špatné pro cyklické akcie a v takovém případě ponesou nejvyšší riziko akcie spojené s AI. Vyšší cena kapitálu také jasně ukázala křehkost zelené transformace, a to bude patrně i největší katalyzátor snížení úrokových sazeb hned po oslabující ekonomice, protože k rychlé dekarbonizaci může dojít jen v prostředí nízkých úrokových sazeb.
Je už „vyvážené“ portfolio 60 % akcií / 40 % dluhopisů minulostí?
20.02.2023 Roky panovala myšlenka, že je vyvážené portfolio věcí minulosti. Nedávný vývoj to však nejspíš změnil.
Očekávané zhodnocení amerických akciích do příštích let je extrémně slabé
04.05.2021 Valuace neboli ocenění hlavního amerického akciového indexu S&P 500 je momentálně na historickém rekordu. Valuace jsou dokonce vyšší než při technologické bublině v roce 2000. Valuační indikátor P/S – poměr ceny akcie k tržbám na akcií (price-to-sales ratio) – je aktuálně na novém rekordu na úrovni 3,0.
Rostoucí vstupní náklady komplikují situaci na akciovém trhu
16.04.2021 Náš výhled na 1. čtvrtletí tvrdil, že bude komoditní sektor vzhledem k očekávané rostoucí inflaci dál stoupat, že se zvýšila citlivost na úrokovou sazbu a že může vzestup úrokové míry ublížit růstovým akciím. Také pochyboval o tom, zda vydrží býčí trh s akciemi souvisejícími se zelenou transformací. V tomto čtvrtletním výhledu se soustředíme na to, čeho se ve světě a na finančních trzích nedostává a jak se to projeví ve světě akcií.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Světu už dochází úplně všechno
30.03.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2021 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia klientů.
Za akciovým růstem hledejte především tištění peněz
08.02.2021 Investoři často diskutují faktory, které stojí za aktuálními historickými rekordy akciových trhů. Konec konců celková globální akciová tržní kapitalizace je aktuálně na historickém maximu na úrovni 107 bilionů dolarů. Ne, není to dynamika HDP, inflace, úrokové sazby, ani korporátní fundamenty jako tržby, zisky či cash flow. Ukazuje se, že klíčovým faktorem silného růstu globálních akciových trhů v posledních 11 letech je bezprecedentní růst objemu globální peněžní zásoby.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Startující valuace jsou pro očekávané akciové výnosy zásadní
19.01.2021 Jak ukazují pondělní grafy investiční společnosti J.P.Morgan Asset Management, startující valuace jsou pro akciové výnosy – ve střednědobém horizontu pěti let – naprosto zásadní.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
Globální investiční výhled – Investoři se budou muset spokojit s podprůměrnými výnosy
27.11.2020 Naše původní očekávání pro rok 2020 byla masivním rozšířením pandemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. Vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku pouze mírně v plusu, je vysoce nepravděpodobné, že dosáhnou za celý rok výraznějšího kladného zhodnocení.
Akciové valuace indikují silně podprůměrné očekávané výnosy
19.11.2020 Pokud přihlédneme k faktu, že se momentálně světová ekonomika nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války, přičemž globální HDP by mělo podle poslední prognózy Mezinárodního měnového fondu z října letos poklesnout o 4,4 %, výkonnost globálních akciových trhů od začátku letošního roku je mimořádně příznivá. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World zatím totiž připisuje zisk 6 %.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Akciové valuace indikují podprůměrné očekávané výnosy
02.11.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře: nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,9 %.
Globální P/E na nejvyšší úrovni v tomto tržním cyklu
26.10.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,4 %.
Měsíčník finančních trhů – Září 2020
06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
Globální dluh, japonský scénář, zombifikace ekonomiky a akciové výnosy
21.09.2020 Japonský scénář je pro Evropskou unii i USA vysoce pravděpodobný. Fed na svém posledním zasedání potvrdil, že bude udržovat základní úrokové sazby na nule minimálně do roku 2023. ECB se bude chovat stejně.
Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020
01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Top investiční tipy šéfů globálních společností
24.04.2020 Do čeho investovat, když se ekonomika hroutí? A skutečně se hroutí nebo není třeba propadat panice? Vypadá to, že díky pandemii koronaviru směřuje světová ekonomika do hluboké recese. Došlo dokonce k většímu výprodeji aktiv než při finanční krizi v roce 2008. Časopis Financial Times oslovil investiční šéfy předních světových společností jako JPMorgan, HSBC, LGIM, Invesco a Amundi, aby se podělili o své investiční tipy.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Mají akcie tentokrát pravdu?
25.10.2019 Dostane se globální ekonomika do fáze zotavení a tím k růstu zisků? Nebo jsme svědky největšího rozporu, co kdy pamatujeme? To se pokusím zodpovědět v dnešním komentáři. Věnovat se budu také masivnímu substitučnímu efektu směrem od dluhopisů k akciím s minimální volatilitou.
Globální akciové valuace indikují akciové výnosy kolem 5 % ročně
26.04.2018 Pro výhled na očekávané akciové výnosy ve střednědobém horizontu kolem pěti let jsou klíčové valuace neboli ocenění akciových trhů ve vztahu k fundamentálním veličinám jako korporátní zisky či tržby. Na základě historických statistik jsou sice pro střednědobý investiční horizont významnými faktory celkových akciových výnosů také růst korporátních zisků a vyplácené dividendy, nicméně tím nejdůležitějším faktorem se zdají být právě akciové valuace neboli ocenění (angl. valuations). Čím více jsou akciové valuace níže, tím levnější akcie jsou a zároveň tím vyšší potenciál pro dodatečné výnosy ve střednědobém horizontu a naopak. K nejsledovanějším valuačním ukazatelům přitom patří poměr ceny akcie k čistému zisku P/E (price-to-earnings ratio) a poměr ceny akcie k tržbám (price-to-sales ratio).
Související klíčová slova:
Do čeho investovat | Index vládních dluhopisů | HSBC | Vládní dluhopisy | Akciové trhy | CECEEUR | Evropská komise | Vysoké valuace | Poměr ceny akcie k čistému zisku P/E | Zkušenosti | Pfizer | Index Bloomberg Barclays | EUR | Trend | Siemens Energy | Koncentrace trhu | Diverzifikované portfolio | Dividendy | Dow Jones Industrial | Mezinárodní měnový fond | Tempo růstu | Korelace | Přerozdělení bohatství | Hlavní události | Aktiva | Společnost Saxo Bank | Michal Stupavský | Pravděpodobnost | Investment Management | Fond obnovy | P/S | Burza | Globální dluhopisové trhy | Energetika | FTSE MIB | Diverzifikace | Index PX | Český statistický úřad | Index volatility VIX | Goldman Sachs | Geopolitické napětí | Finanční instrumenty | Graf | Vývoj na trzích | Výkon | Financial Times | Propad cen | Internetové obchodování | Tuzemská ekonomika | Pandemie | Růst cen | Deflace | Pandemie COVID-19 | Zlatý důl | Index akcií | Snížení úrokových sazeb | Nová historická maxima | Program kvantitativního uvolňování | Dolarový index | Analýzy | Měsíčník finančních trhů | Peter Garnry | ČSOB | Cena zlata | Základní úrokové sazby | Americké ministerstvo financí | Price-to-sales ratio | Ole Hansen | Kontrolní mechanismy | Výhled | Vakcinace | Online obchodování | Invesco | Trumpová | Výnosy z amerických dluhopisů | Inflace | Širší akciový trh | Americké výnosy | HSBC Asset Management | Globální akciové valuace | Trhy nadhodnocené | Volatilita | Silné akcie | CZK | Průmysl | Vzestup inflace | Turecko | Pandemie koronaviru | Investment management | Bilion | Globální poptávka | Aktuální klíčová rizika | Centrální banky | Moderna | Poplatek | Nejnižší výnosy | Zisková marže | Zvyšování sazeb | Latinská Amerika | Diverzifikovaná portfolia | Finanční gramotnost | Covid | Washington | Analytici | Globální ekonomiky | Hlavní akciové indexy | UCITS | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | General Investment Management | Ekonomiky | Recese ve Spojených státech | Domácnosti | Členové bankovní rady | Výhled Saxo Bank | Americké prezidentské volby | Zvýšit ziskovost | Sázka na jistotu | Economist | Cenové hladiny | Legal and General Investment Management | Peníze | Poptávka | Investiční šéf | Brent | Akcie a dluhopisy | Komoditní sektor | Politika | Očekávání | Trh s akciemi | Měď | Poměr výnosu | Červnová inflace | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Napadení Ukrajiny | Nastavení měnové politiky | Majetek | Základní sazby | JPMorgan Asset Management | P/E | Výnosy | Fed Funds Rate | CZK/EUR | Růst | Volatility | Nabídka | Americký index | Příležitosti | EUR/CZK | Negativní dopad | Postavení na trhu | Americká centrální banka FED | Výnosová křivka | Asset management | Obligace | Trh práce | Zhodnocení amerických akcií | Polovodiče | Uhelné elektrárny | Ceny dluhopisů | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Dopad pandemie | Americká centrální banka | Technologické akcie | Zpomalení hospodářského růstu | IBEX | Chování | Federální rezervní banka | Pascal Blanqué | Vysoké ocenění | Borsa Italiana | CI Komodity | Koruna | Investiční výhled | Potenciál dlouhodobého růstu | S&P500 | Akcie na rozvíjejících se trzích | Meziroční růst | Výnosové křivky | Chamtivost | Trh | Kapitálové strategie | MSCI | Akciová tržní kapitalizace | Saxo | John Bilton | Index | Komoditní index | Společnosti | Reálné úrokové sazby | Vice | Množství peněz | MMF | Komise | Nejistoty | Tržní kapitalizace | Kapitál | Herní průmysl | Posílení | S&P | Ceny emisních povolenek | Tržní podmínky | Indikátor | Unie | Úsilí | Globální finanční krize | Velké technologické společnosti | Měny rozvíjejících se ekonomik | Akciové indexy | Akciové podvážení | Ocenění globálních akciových trhů | Čínská centrální banka (PBOC) | Úrokové sazby | Rozpočtová politika | Investiční horizont | Vývoj inflace | Deficit | Očekávané zhodnocení | Budoucnost | Cyklické tituly | Vysoké inflace | Makroekonomické důsledky | Akcie v Indii | Manažeři | Akciový index | Pozornost | Bankéři | Dividendový výnos | Dluhopisy | Elektromobily | Bohatství | Podnikání | Statistický úřad | Akcie rozvinutých trhů | VanEck Defense UCITS ETF | Rada guvernérů | 3М | Hlavní ekonom | Obchodovat | Problémy | Koncentrace | Korporátní dluhopisy | Finance | Největší ztráty | Koronavirus | Dow Jones | Eliška Skřivanová | Index DXY | Lepší výnosy | Růst akcií | Stříbro | Globální dluh | Finanční instituce | Vyšší sazby | Závislosti na Číně | Ropa | ETF | Globální akciový index | Fondy ETF | Volby | Burze | Barclays | Historie | Durace | Ekonomové | Helicopter money | USA | Spojené státy | Konsolidace | Dluhopis | Výdaje | Conseq Investment Management | Sázka | Napadení Ukrajiny Ruskem | Index volatility | Odvětví | Vývoj | Drahota | Cyklické akcie | Úroková sazba | Sonja Laud | Rizikové averze | Británie | Americké akcie | Akciový stratég | Zombifikace | Vstupní náklady | Finanční zdraví | Recese v USA | Měnové politiky | CSI 300 | Index MSCI Emerging Markets | Akcie v Číně | Aktuální situace | Zemědělství | Generativní umělé inteligence | Centrální bankéři | Rostoucí úrokové sazby | Investo | Hodnotové investování | Future of Defence UCITS ETF | Klíčová rizika | AI | Průmyslové podniky | Prezidentské volby | Bankovní systém | WIPO | Reálné ekonomiky | Sazby | Investiční šéf Amundi | The Economist | Růstové akcie | Sedm statečných | Investovat | Komoditní | Ekonomické oživení | Hotovost | Globální akciové indexy | Firmy | Inflace v Česku | Stratég Saxo Bank | Globální index vládních dluhopisů | Zajištění | Zájem investorů | Životní náklady | Cena ropy brent | Vyšší ceny | Zhodnocení amerických akciích | Růst cen komodit | Investování | Fed | NASDAQ 100 | Historicky nejnižší výnosy | Nárůst HDP | Světové ekonomické fórum | Hry | Novo Nordisk | Zadluženost | Trhy | Emerging markets | Eleanor Creagh | FTSE | Zombifikace ekonomiky | Rizika | Eurozóna | Fond | Poměr ceny akcie k tržbám | Spalování fosilních paliv | Hodnota akcií | Riziková aktiva | Stagflace | Orsted | Ministerstvo financí | Bilance | Bankovní asociace | Stabilita | Solidní růst | Nárůst volatility | Ekonomický růst | Japonský scénář | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | Komodity | St. Louis | MSCI Emerging Markets | CAD | Na burze | Společnost | Joanna Munro | Sázet | Politika centrální banky | Květnová inflace | Hospodaření | Novela zákona o dluhopisech | Conseq | EBITDA | MSCI All Country World | Astrazeneca | Investiční šéfka HSBC Asset Management | Zajištění proti inflaci | Riziko | Emise | JPY | Zasedání ČNB | FT | MSCI World Index | Ekosystém | Šok | CashFlow | Portfolio | Nadšení | NATO | Plyn | ACT | Kristina Hooper | UCITS ETF | Německá ekonomika | Čína | Inovace | CZK/USD | Ceny | Siemens | Financování | FCF | Recese | Pokles | FTSE 100 | Obranný průmysl | Války | Impuls | Centrální banka | P/E poměr | Novo | Globální index | Biliony | Divergence | Libra | Vývoj na finančních trzích | Stratég | Instituce | Negativní korelace | Ceny zlata | EV | Výnos | Výnosy z dluhopisů | ESG | Index DOW | Historická maxima | Společnost Siemens | Dluhopisový index | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Růst akciových trhů | EPS | Makroekonomický výhled | Zisk | ČNB | Rating | Obchodování | Úroky | MSCI World | Růst inflace | Poptávka po pohonných hmotách | Evropa | Management | Nasdaq | Trump | Podvážení | Technologické společnosti | Biden | Finanční krize | Indikace | Snížení daní | Technologické firmy | Zpětné testování | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Marže | Grafy | Japonská centrální banka | Situace | Tržby | Euro STOXX | Dolarová aktiva | Býčí trh | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Dividenda | Investiční výdaje | HDP | Asset alokace | Protekcionismus | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Yield | Politici | Obchodní bilance | Vyšší inflace | Výprodej | JPMorgan | Investiční tipy | Stimuly | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Alokace aktiv | Japonský jen | Akcie | Návratnost | Lepší zítřky | John Hardy | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Koš | Inflační šok | VanEck | Světová ekonomika | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Technologie | Největší propad | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Daně | DXY | Veřejné služby | Americká ekonomika | Světové ekonomiky | Výsledky | Ekonomické fórum | Michal Stupavský, CFA | Peněžní zásoba | Investice | Microsoft | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Ohodnocení | Rally | Kapitalizace | Komoditní stratég | Federální obchodní komise | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Růst ceny zlata | Zisky | Investiční stratég | Regulace | Oddlužení | Dluhopisové trhy | Fondy | Hospodářství | České dluhopisy | Oslabení dolaru | Globální hospodářský růst | Americký akciový trh | Alokace investičních portfolií | Ukazatel | Index MSCI | Měny | Profitovat | Návratnost investic | Hospodářský růst | Cash flow | Export | Signál | Zhodnocení | Globální akciové trhy | Valuace | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Dluhopisové výnosy | Nikkei | Ekonomika USA | Umělé inteligence (AI) | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Třída aktiv | Evropská unie | Rozvoj | Vyhlídky | Finanční trhy | Společnost Siemens Energy | Korekce | Kvantitativní uvolňování | Obchodní strategie | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Index S&P 500 | Instrument | Pokles úrokových sazeb | Akciový růst | Krize | High | Novela zákona | Oslabení koruny | Supercyklus | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Akcie firem | S&P 500 | JDE | Podpora | Růst tržeb | Amundi | Cena | Očekávané výnosy | Zadlužení | Steen Jakobsen | Snížení sazeb | Česká ekonomika | IG | Pozitivní korelace | Fidelity International | Otevírání ekonomik | Výhledy | DAX | Zlato | Ekonomika | Geopolitika | CFA | Impulzy | Indikátory | Oslabení | Práce | Výnosnost | Úspěch | Likvidita | Cíle | Kryptoměny | Evropský akciový trh | Banky | Americká vláda | Investiční společnosti | Šance | Fundamenty | Instrumenty | Analýza | Investiční šéfka | Zlepšení | Globální pandemie Covid-19 | Manažeři fondů | Index MSCI All Country World | Americký Fed | Čínské akcie | Peter Siks | Pozice | Portfolia | ChatGPT | Dolarový index DXY | Vyšší volatilita | Měnová autorita | Cenné papíry | Stoxx | Globální dluhopisový index | Výzkum a vývoj | Rozvíjející se trhy | Globální HDP | Inflační tlaky | Služby | OPEC | Peněžní zásoby | Zrychlení inflace | Investoři | Největší pokles | Nákupy aktiv | Zlatá horečka | Spotřebitelé | Rheinmetall | Fiskální impuls | Polsko | Ceny potravin | Nikkei 225 | Index Dow Jones | Saxo Bank | Vakcíny proti koronaviru | Vyvážené portfolio | Ropy | Makroekonomická situace | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Americké ekonomiky | USD | Světové hospodářství | Tištění peněz | Globální pandemie | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | Cena ropy | AUM | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Earnings | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Pokles HDP | Propad | Price-to-earnings ratio | ANO | Akciové valuace | Hospodářské oživení | Nemovitosti | Stimulační program | Markets | Dluhopisoví investoři | ISIN | Nejistota | Nvidia | Investment | Dlouhodobí investoři | Ceny komodit | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | ECB | Splatnost | Výkonnost akcií | HG měď | Růst ceny | Měnová politika | Alokace | Ziskovost | Inflační očekávání | Technologické inovace | Rozpočtové politiky | ROCE | Spekulace | EU | Ekonomický výhled | PBOC | Globální finanční trhy | Akciový trh | Bloky | Ukazatele | Dynamika HDP | Banka | Výnos dluhopisů | Globální akcie | Rozhodnutí Číny | Výzvy | Ocenění | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Růst | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot