Investiční výdaje
Saudi Aramco hlásí pokles zisku o 15 % ve třetím čtvrtletí kvůli nižším cenám ropy
06.11.2024 Saudi Aramco, největší ropná společnost na světě, oznámila ve třetím čtvrtletí roku 2024 pokles čistého zisku o 15,4 %, což je důsledkem nižších cen ropy a oslabení rafinérských marží. Tento pokles představuje významnou změnu, ačkoliv stále vykázala zisk ve výši 27,56 miliardy USD. Tato situace podtrhuje výzvy, kterým čelí celý ropný sektor v současné volatilní ekonomické situaci.
Teledyne Technologies gains 5% after quarterly earnings 📈
23.10.2024 Akcie průmyslového konglomerátu, poskytovatele pokročilých služeb a výrobce elektroniky Teledyne Technologies (TDY.US) dnes vzrostly o 5 % po lepších než očekávaných čtvrtletních výsledcích. Společnost uvedla, že růst podnikání byl poháněn výkonem leteckého a obranného sektoru.
Ranní shrnutí (17.09.2024)
17.09.2024 Wall Street uzavřela včerejší seanci se smíšeným sentimentem, ačkoli benchmarky dokázaly před závěrečným zvoněním velkou část poklesů smazat. Nasdaq 100 ztratil více než 0,4 %, ale S&P 500 si připsal téměř 0,14 % a DJIA více než 0,5 %. V současné době futures mírně posilují a klíčovými údaji dne budou maloobchodní tržby (14:30) a průmyslová výroba (15:15).
Vratká ekonomika
22.07.2024 S nástupem 3. čtvrtletí je hospodářský růst i nadále robustní. Sektory jako obrana, AI a výroba léků proti obezitě zažívají boom a ceny aktiv dosahují absolutního maxima. Nemohou však naši křehkou ekonomiku podobnou písečnému hradu zničit faktory jako neudržitelné americké fiskální výdaje, geopolitické šoky či neveselé demografické trendy? V těchto výhledech na 3. čtvrtletí se dozvíte, proč jsou podle nás zajímavé evropské akcie a dluhopisy s krátkou durací. Také se dočtete, proč se může pozornost do budoucna soustředit na energetické komodity a na co se zaměřit v rámci forexu.
HDP ČR, detailní údaje, 1Q 2024
31.05.2024 Detailní a zpřesněná statistika o výkonu české ekonomiky hlásí, že HDP v letošním prvním čtvrtletí rostl o něco pomalejším tempem, než co naznačoval oficiální předběžný odhad.
Ranní shrnutí (16.05.2024)
16.05.2024 Akciové indexy z asijsko-pacifické oblasti zaznamenávají po rekordních ziscích na Wall Street v předchozím dni růst. Nejvíce posilují čínské indexy, a to o 1,70-2,00 %.
Microsoft po výsledcích za 3. fiskální čtvrtletí posiluje o 4 % v předobchodní fázi
26.04.2024 Společnost Microsoft (MSFT.US) včera po skončení obchodní seance zveřejnila zprávu o výsledcích za 3. čtvrtletí 2024. Zpráva se ukázala být mnohem lepší, než se očekávalo, a vyvolala více než 4 % skok ceny akcií v průběhu odpoledního obchodování. Podívejme se na výsledky společnosti za 3. fiskální čtvrtletí a na výhled na aktuální čtvrtletí.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2023
28.03.2024 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí hlásí lepší než původně reportované výsledky HDP.
HDP ČR, detailní údaje, 4Q 2023 a celý rok 2023
01.03.2024 Detailní a zpřesněná statistika o výkonu české ekonomiky potvrzuje, že HDP v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostl mezikvartálně o 0,2 % a meziročně klesl o 0,2 %.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2023
05.01.2024 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské třetí čtvrtletí hlásí o něco výraznější pokles HDP, než se původně soudilo.
HDP ČR, detailní údaje, 3Q 2023
01.12.2023 Česká ekonomika v letošním třetím čtvrtletí vykázala výraznější pokles HDP, než naznačoval předběžný údaj, jenž byl již sám o sobě nepříjemným překvapením.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna
20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
Forex: Americká inflace ukázala na ústup poptávkových tlaků
16.11.2023 Hlavními ekonomickými údaji tohoto týdne byly ty z USA. Americká inflace byla v říjnu oproti očekávání mírně nižší. V meziročním vyjádření došlo k jejímu poklesu ze zářijových 3,7 % na 3,2 %, zatímco tržní konsensus činil 3,3 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v USA stagnovaly. Na nižší cenovou dynamiku působil především meziměsíční pokles cen energií ovlivněný zlevněním surové ropy, a částečně také mírně nižší ceny zboží. Ceny ojetých automobilů se nadále snižovaly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokles inflace v USA táhnou levnější energie, růst cen bydlení zůstává vysoký
13.11.2023 Nejdůležitějšími daty tohoto týdne budou ta z USA. Zveřejněna zde bude říjnová inflace, která se podle nás snížila z 3,7 % y/y na 3,3 %. Pomohly k tomu ale hlavně levnější energie, jádrová inflace pravděpodobně stagnovala na 4,1 % y/y. Maloobchodní tržby a průmyslová produkce podle nás meziměsíčně klesly. V prvním případě šlo pouze o korekci předchozího rychlého růstu, v tom druhém pak o vliv stávek v automobilovém průmyslu. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomiky o 0,1 %. Na tom se podepsal i horší výkon evropského průmyslu, který byl podle našeho odhadu v září meziměsíčně nižší o 1,2 %.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 2Q 2023
29.09.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní druhé čtvrtletí hlásí o něco slabší výkon HDP, než se původně soudilo.
Dividenda ČEZu vylepšila hospodaření státu
01.09.2023 Státní rozpočet ke konci srpna byl v deficitu 194,6 mld. Kč a třetí měsíc po sobě tak došlo ke snížení deficitu. Hlavním důvodem je výplata dividendy z energetické společnosti ČEZ, kde je stát hlavním akcionářem, a to ve výši 54 mld. Kč.
HDP ČR, detailní údaje, 2Q 2023
29.08.2023 Česká ekonomika v letošním druhém čtvrtletí vykázala mezikvartální růst HDP na úrovni 0,1 %, v meziročním vyjádření HDP klesl o 0,4 %.
Kdo nakupuje AI čipy společnosti Nvidia?
24.08.2023 Nvidia teď představuje na akciovém trhu největší jednorázové krátkodobé riziko. Své výsledky za 2. čtvrtletí oznámila ve středu po uzavření amerického trhu a analytici očekávali meziroční nárůst tržeb o 65 %. Právě tyto výsledky rozhodnou o dalším osudu akcií spojených s AI. Investiční výdaje největších amerických a čínských technologických firem však očekávaným výnosům za AI čipy neodpovídají, což lze vysvětlit buď výraznou změnou struktury dosavadních investičních výdajů, nebo tím, že Číňané nakupují čipy přes spřízněné třetí strany. Navíc poptávce po AI čipech určitě pomohly i vyšší ceny bitcoinu. Očekávání ohledně Nvidie jsou extrémně vysoká, a tak raději upozorňujeme na čtyři rizikové faktory, o kterých je třeba vědět.
Akcie BHP Billiton se po smíšených výsledcích za 2. čtvrtletí stabilizují 📊
22.08.2023 Největší světová těžební společnost BHP Billiton (BHP.UK) oznámila výsledky za 2. čtvrtletí, na které trh v první reakci reagoval výprodejem, ale nyní se akcie pomalu vrací k růstu. Čistý zisk meziročně prudce poklesl, přičemž slabost čínské ekonomiky a průmyslu se projevila v nižší poptávce po železe a dalších surovinách. Investoři negativně hodnotili odhadované rostoucí náklady (téměř 20 % r/r) největšího světového dolu na měď Escondida - tím spíše, že zisky ze surovin poklesly o téměř 50 %.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 1Q 2023
30.06.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní první čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní stagnaci HDP (tedy posun 0,0 % mezičtvrtletně), meziroční pokles HDP byl ovšem mírně prohlouben z původně uváděných 0,4 % na 0,5 %.
Evropská komise, ekonomická prognóza „Jaro 2023“
15.05.2023 Evropská komise dnes zveřejnila svou tradiční jarní ekonomickou prognózu, jež pokrývá předpokládaný hospodářský vývoj napříč Evropskou unií.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2022
31.03.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní pokles HDP na úrovni 0,4 %, meziroční růst HDP byl ovšem mírně navýšen z původně uváděných 0,2 % na 0,3 %.
Investice do ropy a plynu klesají
24.03.2023 Britská komise pro energetickou transformaci ve své nedávné zprávě uvedla, že pro přechod na čistou planetu s nulovými emisemi do roku 2050 se investice do energetické transformace musí zvýšit na 3,5 bilionu dolarů ročně. Obrovské množství peněz půjde na vybudování větší kapacity pro výrobu větrné a solární energie, zatímco část z celkové částky půjde na budování infrastruktury, bateriové úložiště a sezónní skladování.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2022
03.03.2023 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za loňské závěrečné čtvrtletí hlásí o něco výraznější mezičtvrtletní pokles české ekonomiky, než signalizoval předběžný odhad prezentovaný koncem ledna.
Ekonomiky zemí V4 ve čtvrtletí převážně klesaly, Česko a Maďarsko jsou v recesi
14.02.2023 Ekonomiky zemí Visegrádské skupiny (V4) se koncem loňského roku potýkaly s dopady vysoké inflace, která se negativně promítla i do ekonomického výkonu těchto zemí. Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska, České republiky a Polska se ve čtvrtém čtvrtletí ve srovnání s předchozím kvartálem snížil, Maďarsko a Česká republika se propadly do recese. Udržet růst se podařilo jen Slovensku. Podle ekonomů byl slabý růst v regionu pouze dočasný.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2022
09.01.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské třetí čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní pokles HDP na úrovni 0,2 %, meziroční růst HDP byl ovšem snížen z původně uváděných 1,7 % na 1,5 %.
Forex: Auta stáhla ke konci roku výkon průmyslu dolů
07.02.2022 Průmyslová produkce v ČR v prosinci meziměsíčně mírně klesla a byla tak slabší, než ukazovaly všechny odhady. Nejbližší měsíce ale dávají naději na její opětovný růst. Bilance zahraničního obchodu deficitem za prosinec překvapila jen málo. Naopak výkon stavebnictví byl na konci roku velmi dobrý a to zejména v případě inženýrských staveb.
Růst stavební produkce byl nejrychlejší za více než půl roku
07.02.2022 Stavební produkce v prosinci vzrostla meziměsíčně po sezonním očištění o 1,8 % a zaznamenala tak nejrychlejší nárůst od loňského května. Na něm se podílelo především inženýrské stavitelství, jehož produkce se zvýšila meziměsíčně o 3,9 %. To souviselo pravděpodobně s vyšší investiční aktivitou státu, která ke konci roku po předchozím relativně utlumeném vývoji zrychlila. Produkce však rostla meziměsíčně i v oblasti pozemního stavitelství, a to 1,1 %. Meziročně celková stavební produkce v prosinci vzrostla po očištění o sezonnost a kalendářní vlivy o 7,9 %, což však souviselo s nízkou srovnávací základnou roku 2020.
Macron a Draghi společně vyzvali k reformě rozpočtových pravidel EU
23.12.2021 Francouzský prezident Emmanuel Macron a italský premiér Mario Draghi dnes vyzvali země Evropské unie k reformě evropských rozpočtových pravidel tak, aby umožňovaly větší investiční výdaje. Oba zároveň uznali, že bude třeba snížit zadlužení. Uvedli to ve společném prohlášení, které dnes zveřejnil list Financial Times (FT).
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2021
30.11.2021 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní třetí čtvrtletí hlásí o něco lepší výkon české ekonomiky, než co signalizoval předběžný odhad prezentovaný koncem října.
Deficit státního rozpočtu činí 335 miliard
01.11.2021 Za prvních deset měsíců letošního roku dosáhl deficit úrovně 335,0 mld. Kč. po zářijových 326,3 mld. Kč. Meziměsíční přírůstek se drží nízko v porovnání s covidovými měsíci, kdy docházelo k nárůstu až o 60 miliard. Celkové příjmy jsou meziročně vyšší o 2,1 %, téměř stejně jako v září (o 2,0 %). Na druhé straně se meziroční dynamika celkových výdajů snížila na 5,9 % ze zářijových 7,2 % (v srpnu o 9,2 %). Celkové saldo hospodaření v říjnu činilo -61 mld. Kč. oproti -73,6 mld. Kč. v září.
Deficit roste, ale ne výrazně
01.10.2021 Za prvních devět měsíců letošního roku dosáhl deficit úrovně 326,3 mld. Kč, což od srpna představuje nárůst o 28,2 mld. Kč. Meziměsíční přírůstek se drží nízko v porovnání s covidovými měsíci, kdy docházelo k růstu až o 60 miliard. V porovnání s letními měsíci se pak jedná o mírně vyšší přírůstek – v červenci činil 14 a v srpnu 19 miliard. Celkové příjmy jsou meziročně vyšší o 2 %, tedy obdobně jako v srpnu (o 1,8 %). Celkové výdaje vzrostly oproti loňskému září o 7,2 %, tedy méně než v srpnu (o 9,2 %). Celkové saldo hospodaření se v září zhoršilo o 73,6 miliard Kč, oproti srpnovému zhoršení o 67,8 mld. Kč.
Růst deficitu zpomaluje
01.09.2021 Za prvních osm měsíců letošního roku dosáhl deficit úrovně 298,1 mld. Kč. Z historického pohledu se jedná o rekordní číslo, nicméně z pohledu dynamiky v posledních několika málo měsících pozorujeme zlepšující se trend. Zatímco ještě v dubnu a květnu schodek meziměsíčně rostl o více než 60 mld. Kč, v červenci meziměsíční přírůstek činil 14 a v srpnu necelých 19 mld. Kč. Celkové příjmy jsou meziročně vyšší o 1,8 % (v červenci o 2,4 %), a celkové výdaje o meziročních 9,2 % (v červenci o 9,2 %). Celkové saldo hospodaření se v srpnu zhoršilo o 67,8 mld. Kč.
KOMENTÁŘ (HDP ČR, zpřesněné údaje, 2Q 2021)
31.08.2021 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní druhé čtvrtletí hlásí o něco lepší výkon české ekonomiky, než co signalizoval předběžný odhad prezentovaný koncem července.
HDP Česká republika, 2Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
30.07.2021 Česká ekonomika se ve druhém čtvrtletí vrátila k mezikvartálnímu růstu HDP a k rekordnímu růstu v meziročním vyjádření, výsledek nicméně zaostal za očekáváním trhu.
Tlak na hlubší deficit státního rozpočtu polevuje
01.07.2021 Stát hospodařil za prvních šest měsíců letošního roku s deficitem 265,1 mld. Kč. Celkové příjmy vzrostly meziročně o 1,9 % a výdaje o 9,3 %. Meziměsíční prohloubení deficitu dosáhl pouze 10 mld. Kč, což je spolu s loňským červencem nejnižší hodnota od vypuknutí pandemie. Na tom se podílela zejména příjmová strana opět v čele s přímými daněmi. Zásadní položkou byla pololetní záloha na dani z příjmu právnických osob, která překonala očekávání Ministerstva financí a inkaso za celé první pololetí dosáhlo 90 % celoročního plánu. Vyšší příjmy zaznamenala i daň z příjmu fyzických osob a pojistné. Naopak i nadále výrazně zaostává výběr DPH a spotřebních daní. To by se však podle nás mělo změnit v druhé polovině roku, kdy už by ekonomika měla růst. Celkově ale již nyní vláda získala o 16,2 mld. Kč více oproti plánu ministerstva.
Růst deficitu znatelně zpomaluje
01.07.2021 Zatímco v předchozích měsících se schodek státního rozpočtu zvětšoval dechberoucím tempem, červen již přinesl podstatně optimističtější obrázek, když deficit oproti květnu narostl o „pouhých“ 10,1 mld. Kč a dosáhl 265,1 mld. Kč. Nadále tak sice zůstává suverénně největším, jakého Česko za polovinu roku kdy dosáhlo, nicméně objevuje se pozitivní obrat v trendu. Ve srovnání s loňským červnem již letos do státní kasy přiteklo o 13,1 mld. Kč více příjmů, byť zároveň odteklo o 83 mld. Kč na výdajích a celkový deficit tak ten loňský překonal o téměř 70 mld. Kč.
HDP Česká republika, 1Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
01.06.2021 Detailní údaje o výkonu české ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí potvrzují, že HDP klesl o 0,3 % v mezičtvrtletním a o 2,1 % v meziročním vyjádření. Meziroční pokles HDP o 2,1 % znamená lepší výsledek, než čekala ČNB, neboť prognóza centrální banky pro letošní první čtvrtletí počítala s poklesem HDP o 3,5 %. Lze předpokládat, že ČNB zvýší výhled pro růst HDP v letošním roce, což zároveň bude znamenat posílení argumentů pro zvyšování úrokových sazeb.
Analýza makroindikátorů: Průmysl roste, i když chybí výrobní vstupy
07.05.2021 Průmyslová produkce v březnu meziměsíčně expandovala nad odhady navzdory omezeným dodávkám výrobních komponent. Meziroční srovnání je navíc umocněno loňským propadem. Pozitivní vývoj ve výrobě se přelévá i do rychlého růstu vývozu i dovozu ze zahraničí. Stavebnictví v březnu potěšilo díky infrastrukturním investicím.
Březen odstartoval stavební sezónu
07.05.2021 Březnové statistiky ze stavebního sektoru rozhodně nezklamaly. Oproti loňskému březnu byla stavební produkce pouze o 3,1 % nižší, ještě v únoru byl přitom propad dvouciferný (-11,0 %). A to byl loňský březen jeden z nejsilnějších měsíců loňského roku, když stavebnictví doplatilo na šíření pandemie koronaviru až se zpožděním. Oproti únoru byl v letošním březnu dokonce zaznamenán vzestup o silných 3,1 %, když pomohlo výrazně lepší počasí, které odstartovalo stavební práce.
Rozpočtový masakr pokračuje
03.05.2021 Jak bylo předem víceméně i jasné, duben opět suverénně překonal dosavadní rekord, když přinesl kumulovaný schodek státního rozpočtu na úrovni závratných 192 mld. Kč. Ve srovnání s tím tak blednou nejen „tradiční“ české deficity poblíž nuly, ale i ten loňský pandemický, který činil z dnešního pohledu umírněných 93,8 mld. Kč. Meziročně tak ve státní pokladně ubylo přes 26 mld. Kč příjmů, zatímco výdajová strana narostla o 72 mld. Kč.
Ranní okénko - Výrobní ceny v eurozóně by měly reflektovat rostoucí náklady
03.03.2021 Evropský kalendář dnes nabídne lednový index průmyslových cen, kterému bude trh věnovat pozornost s ohledem na rekordně svižný růst cen vstupů, jež odhalily výsledky PMI indexů. Z USA dorazí údaj o sentimentu v průmyslu a o zaměstnanosti v soukromém sektoru.
HDP Česká republika, 4Q - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.03.2021 Zpřesněný údaj o výkonu české ekonomiky v loňském závěrečném čtvrtletí vykazuje mezičtvrtletní růst HDP na úrovni 0,6 %, což znamená silnější oživení, než naznačovala předběžná čísla.
Ranní okénko - Potěší nás dnešní HDP?
02.02.2021 Dnes se dozvíme první odhad vývoje českého hrubého domácího produktu za poslední čtvrtletí loňského roku. Po meziročním poklesu o 5 % ve třetím kvartále tentokrát trh vyhlíží jeho prohloubení na -7,6 %, což by v mezičtvrtletním vyjádření odpovídalo -2,5 %. Náš odhad je ještě mírně skeptičtější, když očekáváme -7,9 resp. -2,7 %. Českou ekonomiku oproti jarní vlně uzavírek lépe podržel průmysl a zahraniční obchod, ztráty budou sčítat hlavně služby. Podle dosavadních indikací z ostatních evropských zemí, které vesměs vykazovaly nad očekávání dobré výsledky, ovšem doufáme, že budeme také pozitivně překvapeni.
HDP Česká republika, 4Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.02.2021 Česká ekonomika svým výkonem v závěrečném čtvrtletí loňského roku překvapila jednoznačně pozitivně, když HDP vykázal mezičtvrtletní růst 0,3 %. Vzhledem k uzavírkám ve službách a maloobchodu znamená mezičtvrtletní nárůst HDP bez nadsázky pozoruhodný výkon. Česká ekonomika se zařadila po bok Německa a Španělska, jež v minulých dnech též pro závěrečné čtvrtletí roku 2020 oznámily mezičtvrtletní nárůst HDP. Česká ekonomika vykázala v závěru roku mnohem vyšší odolnost vůči stávající vlně pandemie, než se čekalo. Údaje o výkonu HDP představují příznivou zprávu pro korunu.
Rekordní, a přesto „malý“ deficit
05.01.2021 Jak již před několika dny avizovala ministryně financí, skončilo loňské hospodaření státu deficitem na úrovni 367,5 mld. Kč. Takové číslo sice nemá v tuzemské historii obdoby, když jeho nejbližším konkurentem je 192 mld. z roku 2009, zdaleka ovšem nedosáhlo původního plánu. Ten totiž po novelizacích počítal se schodkem až 500 mld. Kč, na který byl postupně zvýšen z předpandemických 40 mld. Kč. Za rozdílem mezi plánem a konečnou realitou lze hledat primárně nad očekávání vysoké příjmy, zatímco výdaje se rozpočtované částce přiblížily. To je pozoruhodné hlavně vzhledem k tomu, že k poslední novele rozpočtu došlo začátkem července letošního roku, tedy v době, kdy případná druhá vlna epidemie byla čistě hypotetickou možností, které vesměs nebyla přikládána velká pravděpodobnost, natož aby se na ni rozpočet cíleně připravoval. Zdá se tak být zjevné, že původně schválených 500 mld. Kč bylo extrémně nadhodnocených, když se k nim rozpočet nepřiblížil ani po drtivé druhé vlně epidemických uzavírek.
Ozvěny trhu: Neopakujme stále stejné chyby
18.12.2020 Už nyní je jasné, že letošní rok zakončí česká ekonomika hlubokým propadem, nejhlubším v novodobé historii. To znamená, že ekonomické ztráty z chybějící produkce budou výraznější než v roce 2009. Většina z nás má ještě v paměti období poznamenané evropskou dluhovou krizí a tuzemským fenoménem v podobě „blbé nálady“. Za tou stála celá řada chyb ve vládní hospodářské politice, politická nestabilita v podobě častého střídání vlád a neustále se měnícího podnikatelského prostředí, včetně daňového. Ještě na konci roku 2012 nebylo jasné, jaké daně, pokud jde o DPH, se budou platit v roce 2013.
Schodek státního rozpočtu je za listopad suverénně nejhlubší v dějinách ČR. Dluhopisové trhy ale zatím zůstávají v klidu, čekají, že vláda přijde s přesvědčivým plánem zotavení veřejných financí
01.12.2020 Listopadové hospodaření státního rozpočtu nepřekvapivě končí nejhorším výsledkem v historii České republiky. Zároveň ale signalizuje, že celkový schodek za letošní rok nedosáhne úrovně 500 miliard, což je úroveň, na kterou letošní plánovaný schodek navýšilo ministerstvo financí v polovině letošního roku, v důsledku jarního úderu koronavirové krize.
Schodek rozpočtu je třeba zvýšit z 320 na 380 miliard, kvůli zrušení superhrubé mzdy. Města i kvůli tomu zvýší daň z nemovitostí
11.11.2020 Zrušení superhrubé mzdy a také zrušení takzvané solidární přirážky, které v říjnu Sněmovně předložil premiér Andrej Babiš, mají podle příslušné zprávy připravit veřejné rozpočty o 85,7 miliardy korun. Podle Národní rozpočtové rady dokonce o 88 miliard.
HDP Česká republika, 3Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
30.10.2020 Česká ekonomika vykázala ve třetím čtvrtletí mezičtvrtletní nárůst HDP, ten ale zdaleka nepostačuje ke kompenzaci prudkého poklesu, jenž HDP vykázal v souvislosti s koronavirem v letošním druhém čtvrtletí.
Babišův plán zrušení superhrubé mzdy znamená, že schodek příští rok bude až 375 miliard korun. Města i kvůli tomu zvýší daň z nemovitostí
26.10.2020 Zrušení superhrubé mzdy a také zrušení takzvané solidární přirážky, která dnes Sněmovně předložil premiér Andrej Babiš, mají podle příslušné zprávy připravit veřejné rozpočty o 85,7 miliardy korun. Část této ztráty bude kompenzována tím, že lidem ve výsledku zůstane v kapse v souhrnu více peněz. Část z nich použijí na navýšení své spotřeby, takže stát vybere více na DPH. Inkaso DPH se zvýší o šest miliard, tudíž celkový výpadek veřejných rozpočtů ze zrušení superhrubé mzdy a solidární přirážky má činit 79,2 miliardy korun. Státní rozpočet přijde z této částky o 52,1 miliardy, obecní rozpočty o rovných dvacet miliard a krajské rozpočty pak o 7,1 miliardy.
Stát dal, stát vezme. „Podzimní“ kompenzační bonus zatíží i obecní kasy, některá města i proto zvýší od roku 2021 daň z nemovitosti
16.10.2020 Stát dal, stát zase vezme. Vláda dnes schválila balík opatření pro boj s ekonomickými dopady druhé vlny pandemie koronaviru. Jeho součástí je i „podzimní“ kompenzační bonus, který bude adresnější než ten „jarní“. Budou na něj mít nárok jen ty osoby samostatně výdělečně činné, kterým vláda „vypunula“ podnikání, tedy například zavřela restauraci či jiný provoz. Tyto OSVČ mají nárok na 500 korun denně po celou dobu trvání nouzového stavu, který byl vyhlášen na třicet dní dne 5. října.
Výkon HDP, 2Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.10.2020 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní druhé čtvrtletí potvrzují prudký pokles české ekonomiky, tempo meziročního poklesu bylo ale ve zpřesněných datech nepatrně zmírněno.
Růst deficitu zpomaluje
01.10.2020 Ani září letošního roku nebude výjimkou a stav státní pokladny lze opět označit za rekordní – za prvních devět měsíců roku vydala o 252,7 mld. Kč více, než do ní přiteklo. Loňský deficit na úrovni 21 mld. Kč tak působí ve srovnání zcela neškodně. Pozitivnější obrázek ovšem nabízí porovnání s letošním srpnem, jelikož od té doby schodek narostl o „pouhých“ 32 mld. Kč. Potvrzuje se tak dojem z předchozích měsíců, totiž že schválený celoroční deficit na úrovni půl bilionu korun zřejmě nebude zapotřebí a měl by vystačit i s rezervou. O to pozoruhodnější je pak návrh ministryně financí, která debatu o deficitu pro rok 2021 otevřela návrhem na 320 mld. Kč, přičemž v něm chybí diskutované zrušení superhrubé mzdy, které by deficit bezpečně vyhnalo až do okolí 400 mld. Kč. Vláda si tak zřejmě našla zalíbení ve stamiliardových schodcích i bez jasného zdůvodnění.
Lepší vývoj státního rozpočtu nás vede k optimističtější naší prognózy
01.10.2020 Státní rozpočet hospodařil v prvních devíti měsících tohoto roku s deficitem 252,7 mld. Kč. Oproti stejnému období minulého roku je výsledek horší o 231,7 mld. Kč. Z pohledu zářijových i celoročních statistik se jedná o nejhlubší deficit v moderní historii země. Tempo jeho prohlubování je však méně než poloviční ve srovnání s jarními měsíci spojené s akutními náklady vlády.
Novou prognózu Ministerstva financí hodnotíme jako realistickou, daňové příjmy mohou být vyšší
15.09.2020 Nová prognóza Ministerstva financí počítá pro tento rok s poklesem ekonomiky o 6,6 % a pro příští rok s návratem k růstu o 3,9 %. Pro tento rok je tak v souladu s očekáváním trhu a pro příští lehce pesimističtější. Na druhou stranu naše prognóza je pro oba roky o pár desetin optimističtější (-6,0 %, resp. 5,0%). V základních rámcích se ale s Ministerstvem financí shodujeme. V detailu o něco optimističtěji vidíme spotřebu domácností a naopak negativněji vývoj investic. Podle Ministerstva financí by spotřebitelská inflace měla v příštím roce výrazně zpomalit z letošních 3,2 % na 1,9 %, což je v obou případech o dvě desetiny vyšší hodnota, než s jakou počítá naše prognóza. Ta však ještě nezahrnovala aktuálně vyšší inflaci, která překvapila finanční trhy i ČNB.
Stát zaostává za svým příslibem, že se z krize „proinvestuje“. Důsledkem je citelný propad stavebnictví, včetně už i stavitelství inženýrského
07.09.2020 Jako při minulé krize i při současné koronavirové krizi vykazuje stavebnictví vyšší setrvačnost než ostatní sektory ekonomiky. Zatímco průmysl, zahraniční obchod či maloobchod už se v červenci druhý měsíc v řadě zotavovaly, stavebnictví prohlubovalo svůj propad – který ještě nekončí. Stavební výroba poklesla meziročně o 10,4 procenta. Propadalo se přitom jak stavitelství pozemní, tak letos poprvé výrazněji také stavitelství inženýrské. Varovný je také více než desetinový propad bytové výstavby.
Státní rozpočet zachraňuje nižší výpadek příjmů i nižší výdaje
01.09.2020 Státní rozpočet hospodařil v prvních osmi měsících tohoto roku s deficitem 230,3 mld. Kč. Oproti stejnému období minulého roku je výsledek horší o 214,9 mld. Kč. Z pohledu srpnových i celoročních statistik se jedná o nejhlubší deficit v moderní historii země. Překonává tak i doposud nejhorší rok 2009, kdy státní rozpočet skončil s pasivem 192,4 mld. Kč. V relativním vyjádření však nebyl prozatím schodek roku 2009 překonán (4,1 % vs. 4,5 % HDP). Oproti červenci však nárůst deficitu státního rozpočtu opět nabralo na tempu.
ČNB na posledním jednání nekonvenční nástroje nediskutovala
03.07.2020 Česká národní banka ponechala minulou středu úrokové sazby beze změny, dvoutýdenní repo sazba tak zůstala na 0,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovali všichni členové bankovní rady. Dnes centrální banka zveřejnila podrobný zápis z posledního jednání.
Rozpočet se podle očekávání dál propadá
01.07.2020 První letošní pololetí si již stačilo vyžádat deficit hospodaření státu na úrovni 195,2 mld. Kč. Podobně jako v předchozích měsících se tak jedná o suverénně největší zaznamenaný schodek pro dané období, který se navíc bude v příštích měsících dále zvyšovat.Zatímco příjmová strana trpí ochromenou ekonomickou aktivitou, která tudíž negeneruje daňové výnosy, ta výdajová nese tíhu záchranných programů. Původně schválený celoroční schodek na úrovni 40 mld. Kč je dávno zapomenut a postupně byl zrevidován na 200 a posléze 300 mld. Kč. Aktuálně probíhají jednání o jeho dalším navýšení až na 500 mld. Kč, což podle nás bude již realitě s největší pravděpodobností blízké.
Česká ekonomika klesla v 1. čtvrtletí meziročně o dvě procenta
02.06.2020 Česká ekonomika klesla podle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ) v 1. čtvrtletí meziročně o dvě procenta a mezičtvrtletně o 3,3 procenta. První odhady z poloviny května přitom hovořily o meziročním snížení o 2,2 procenta a mezičtvrtletním o 3,6 procenta. Navzdory revizi ale stále jde o největší pokles české ekonomiky od začátku roku 2010, uvedl dnes ČSÚ.
Ranní nadhoz - americký Fed snížil sazby o půl procentního bodu
04.03.2020 Český hrubý domácí produkt ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 1,8 %, mezikvartální dynamika ztratila oproti třetímu čtvrtletí desetinu a dosáhla 0,3 %. Největší měrou k meziročnímu růstu přispěla spotřeba domácností a investiční výdaje, rostla však i spotřeba vlády. Naopak výrazně negativní příspěvek k růstu měla zahraniční poptávka. V souhrnu za celý loňský rok si HDP polepšil o 2,4 %. Vyhlídky do budoucna však zůstávají nejisté. Situace na trzích našich hlavních obchodních partnerů se nelepší, navíc lze očekávat, že hospodářský růst na počátku roku bude negativně ovlivněn dopady epidemie koronaviru.
Okénko trhu - Evropská inflace mírně zpomalila
03.03.2020 Druhý odhad statistického úřadu o desetinu procentního bodu zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 1,8 %. Mezikvartální dynamika ztratila oproti třetímu čtvrtletí desetinu a dosáhla 0,3 %. Největší měrou k meziročnímu růstu přispěla spotřeba domácností a investiční výdaje, rostla však i spotřeba vládního sektoru. Naopak výrazně negativní příspěvek k růstu měla zahraniční poptávka. V souhrnu za celý loňský rok si HDP polepšil o 2,4 %.
Zpřesněný odhad potvrdil zpomalení české ekonomiky
03.03.2020 Druhý odhad statistického úřadu o desetinu procentního bodu zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 1,8 %. Mezikvartální dynamika ztratila oproti třetímu čtvrtletí desetinu a dosáhla 0,3 %. Největší měrou k meziročnímu růstu přispěla spotřeba domácností a investiční výdaje, rostla však i spotřeba vládního sektoru. Naopak výrazně negativní příspěvek k růstu měla zahraniční poptávka.
Rozpočet za únor v nebývalém schodku
02.03.2020 Státní rozpočet vykázal po dvou měsících hospodaření schodek na úrovni 27,4 mld. Kč, což zcela vybočuje z běžného standardu. S výjimkou roku 2019 přitom únorový rozpočet v minulých letech zpravidla vykazoval přebytek. I v letošním roce tak pokračuje trend pokulhávajícího výběru daňových příjmů. I při odhlédnutí od daní z příjmů právnických osob, které na začátku roku pravidelně zaostávají, si nelze nevšimnout, že peníze chybí v dalších oblastech. Např. na dani z přidané hodnoty úměrně k uplynulým dvěma měsícům roku chybí přes 4 mld. Kč. Spotřební daň vykazuje manko přes 3 mld. Kč, nicméně v této oblasti stát pravděpodobně počítá s postupným náběhem příjmů z nedávného zvýšení sazby daně v pozdějších měsících. V pojistném na sociální zabezpečení, které se obvykle vyvíjí v průběhu roku stabilně, pak chybí přes 5 mld. Kč. Přibližně v souladu s plánem vlády se naopak vyvíjí výběr daní z příjmů fyzických osob.
Státní rozpočet začal nový rok deficitem
03.02.2020 Hospodaření státu skončilo v lednu schodkem -8,0 mld. Kč. Výsledek z minulého roku byl výrazně lepší, když rozpočet skončil v plusu o 8,8 mld. Kč. Deficit na počátku roku je překvapující, vzhledem k tomu, že první měsíce bývají z hlediska bilance tradičně pozitivní. Na příjmové straně oproti plánu silně zaostává výběr daně z příjmu právnických osob. Na druhou stranu se i nadále daří výběru daně z příjmu fyzických osob a pojistnému na sociální a zdravotní pojištění. Na straně výdajů zaujme významný nárůst sociálních dávek vlivem zvýšení důchodů a rodičovského příspěvku. V lednu zároveň došlo k předplacení některých plateb do rozpočtu evropské unie.
Stát v minulém roce hospodařil se zanedbatelným deficitem
03.01.2020 Státní rozpočet zakončil uplynulý rok v deficitu 28,5 mld. Kč. Oproti listopadu se deficit snížil o 10,1 mld. Kč. Jedná se tak o nejhorší výsledek státního rozpočtu za poslední čtyři roky. Z historického hlediska to lze považovat za nadprůměrný výsledek hospodaření.
Okénko trhu - zápis z prosincového jednání bankovní rady méně jestřábí
03.01.2020 Dnes byl zveřejněn zápis z prosincového měnového zasedání ČNB. Většina členů rady zhodnotila rizika prognózy vychýlená ve směru nižších úrokových sazeb, přesto však, stejně jako v listopadu, hlasovali T. Holub a V. Benda pro jejich zvýšení. Ze zápisu vyplývá, že členové rady vnímají snížení rizik spojených se zahraničním ekonomickým vývojem, na druhé straně však pozorují výraznější vliv slabé zahraniční poptávky na domácí ekonomiku. Podle některých členů rady sice předstihové ukazatele z eurozóny naznačují obrat v hospodářském cyklu, nicméně přílišný optimismus není na místě, protože v datech z reálné ekonomiky tento vývoj zatím není patrný. Ohledně inflace, která vybočila z tolerančního koridoru, BR konstatovala, že tento vývoj byl dán kolísavými položkami (potraviny), zatímco jádrová složka zůstává mírně nad 2 %. Navíc inflační očekávání zůstávají pevně ukotvena. Měnová politika by se podle bankéřů měla soustředit nikoli na aktuální růst cen, ale na inflaci na horizontu měnové politiky (tam by měla být podstatně nižší). V naší prognóze rovněž očekáváme, že inflace bude postupně zvolňovat a v roce 2021 se dostane až pod cíl ČNB. Proto předpokládáme, že v závěru letošního roku ČNB přistoupí k prvnímu snížení úrokových sazeb.
Státní rozpočet uzavřel rok 2019 schodkem 28,5 mld. Kč
03.01.2020 Hospodaření české vlády za rok 2019 skončilo nižším než původně plánovaným schodkem. Ten tak namísto 40 mld. Kč za uplynulý rok činil 28,5 mld. Kč. Přesto se jedná o nejvýraznější deficit od roku 2015. Ani v posledním měsíci roku se nepodařilo dohnat původně plánované daňové příjmy státní pokladny, když výběr daní zaostal za plánem o 11 mld. Kč. Na tomto manku se největší měrou podílel výběr DPH, kde chybělo zhruba 6,5 mld. Kč a pojistného na sociální zabezpečení, kde se nevybralo téměř 5 mld. Kč. Lehce nad plánem naopak skončilo inkaso ze spotřební daně či daní majetkových. Zdaleka největší nepravidelný příjem ovšem plynul z kapitoly operací státních finančních aktiv, odkud v posledním měsíci roku přiteklo přes 20 mld. Kč., čímž došlo k netradičně výraznému navýšení příjmů. Výdajová strana se pak vyvíjela v souladu s plánem, když investiční výdaje převýšily rozpočet pouze o necelé 3 mld. Kč, zatímco běžné výdaje o zhruba 16 mld. Kč.
Rozpočet na rok 2020 smutně vyjadřuje nulové reformní úsilí vlády, čtyřicetimiliardový schodek vadit nemusí, pokud se nevymkne kontrole
05.12.2019 Poslanecká sněmovna včera večer schválila rozpočet na rok 2020. Jeho celkové výdaje činí 1618 miliard korun, příjmy pak 1578 miliard.
Alza.cz – Krásný český jednorožec
03.12.2019 E-shopy v poslední letech zažívají nejen v Česku velice dynamický a bouřlivý rozvoj a růst. Stačí vzpomenout na americký Amazon nebo čínskou Alibabu. V Česku je jedničkou Alza.cz. I podle intenzity reklamy v pražském metru se není čemu divit.
Spotřeba táhne ekonomiku. Brzdou jsou nedostatečné investice
29.11.2019 „Naše ekonomika těží z vysoké domácí poptávky, která je stimulována situací na trhu práce. Nedostatek pracovních sil tlačí na růst mezd v soukromém sektoru. Rostoucí mzdy slouží jako argument k růstu důchodů a platů ve veřejném sektoru. Výsledkem jsou vyšší příjmy českého obyvatelstva, které navyšují spotřebu a vedou k růstu celé ekonomiky,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
OECD prognózuje nejslabší globální růst za poslední dekádu
21.11.2019 Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) vydala novou prognózu světové ekonomiky. Oproti prognóze ze září nejsou přítomny žádné zásadní změny a můžeme říci, že odhady růstu HDP odpovídají odhadům dalších institucí jako Mezinárodní měnový fond, Světová banka či Capital Economics.
Akcie Uberu jsou pouze pro spekulanty
11.11.2019 Akcie společnosti Uber od květnového primárního úpisu (IPO) poklesly o závratných 40 %. Při pohledu na finanční hospodaření společnosti se ovšem není příliš čemu divit. Společnosti sice rostou tržby a analytici očekávají, že v letošním a příštím roce vzrostou o 15, resp. 33 %, tady ovšem pozitivní příběh končí.
Státní rozpočet na rok 2020
23.10.2019 „Politici si myslí, že dokáží o penězích lidí rozhodovat lépe než lidé samotní. V tom se však zásadně pletou. Nelze proto považovat za správné, že v příštím roce opět dojde k růstu složené daňové kvóty,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Vláda navrhuje rozpočet, který ještě více než ten letošní zatíží daňového poplatníka. Přitom upozaďuje investice a odkládá nutné reformy
23.10.2019 Návrh státní rozpočtu, který dnes projednává poslanecká sněmovna, vychází ze základního předpokladu růstu české ekonomiky v příštím roce reálně o 2,2 procenta. Trh aktuálně počítá ve svém konsensu s růstem ekonomiky v roce 2020 o 2,3 procenta, jak plyne ze zářijového šetření České národní banky mezi českými i zahraničními analytiky. V tomto ohledu je tedy výchozí předpoklad rozpočtu realistický. Nicméně je třeba upozornit, že rozpočet nepočítá s výraznějším zhoršením ekonomických podmínek v zahraničí, které by v ČR vedlo k nižšímu růstu, než je předpokládaná úroveň 2,2 procenta. Skutečnost, že Česko je zatím docela odolné vůči zhoršování mezinárodních ekonomických podmínek, neznamená, že tomu tak bude i příští rok.
Rozbřesk: Klíčový summit o brexitu začíná
17.10.2019 Obchodní nejistota měřená nový indexem z dílny Mezinárodního měnového fondu je na historických maximech. Je pravda, že časová řada je relativně krátká (od počátku devadesátých let). Hlavní zpráva je ovšem jasná, oproti posledním třiceti letům, kdy globalizace vládla světu a dveře obchodu se otevíraly, se situace v posledních dvou letech s brexitem a s eskalací obchodních válek diametrálně proměnila.
Deficit rozpočtu se v září prohloubil na 21 mld. Kč
01.10.2019 Schodek rozpočtu zaznamenal nejvyšší zářijovou hodnotu od roku 2014, když dosáhl 21 mld. Kč. Aktuální výsledky potvrzují trend pozorovaný v předchozích měsících, a totiž že příjmy se nedaří plnit podle původního plánu. Zatímco v případě daně z příjmu právnických osob se oproti předchozím měsícům výběr zlepšil, ostatní daně znatelně zaostávají, když se např. na dani z příjmu fyzických osob po uplynutí tří čtvrtin rozpočtového období vybralo jen necelých 72 %. Ještě výraznější je manko u DPH, kde se nevybralo ani 70 % plánovaných příjmů. Naproti tomu výdaje státu plánovaného tempa dosahují, hlavně ty neinvestiční. U kapitálových výdajů pak evidujeme výdaje pod plánem, jak je u českého rozpočtu obvyklé.
Finanční ředitelé napříč světovou ekonomikou jsou čím dál pesimističtější
19.09.2019 Výsledky pravidelné studie Duke University/CFO Global Business Outlook za třetí čtvrtletí ukázaly, že podnikatelský optimismus v USA v aktuálním třetím čtvrtletí poklesl na nejnižší úroveň za poslední tři roky. Většina finančních ředitelů očekává nástup hospodářské recese ještě před prezidentskými volbami v příštím roce. Tato studie finančních ředitelů přitom probíhá již 94 čtvrtletí v řadě.
Ranní nadhoz finančních trhů 4.6.2019
04.06.2019 Trh začal očekávat, že švýcarské úrokové sazby, které jsou již nyní světově nejnižší, se budou ještě snižovat. Důvodem je stále posilující švýcarský frank – za poslední měsíc o 2 %. Trh tedy dává 50 % šanci na jedno snížení sazeb o 25 bazických bodů do března 2020. Uvolnění měnové politiky trh očekává také od amerického Fedu a ECB. Sázky na snižování sazeb Fedu od začátku týdne sílí. A možnost pohybu evropských sazeb by mohla být vyjasněna na čtvrtečním měnověpolitickém zasedání ECB.
Okénko finančního trhu 3.6.2019
03.06.2019 Státní rozpočet ČR za prvních pět měsíců roku vykázal schodek 50,9 mld. Kč. Jedná se o nejhorší výsledek od roku 2012 a zároveň jde již nyní o částku, která převyšuje deficit plánovaný pro celý letošní rok. Zatímco výdaje státu se meziročně zvýšily o více než 11 %, primárně vlivem zvýšení důchodů a neinvestičních transferů, příjmy narostly pouze o zhruba 7 %. Oproti plánu zaostává výběr daní, což je dobře vidět např. na příjmech z příspěvků na sociální zabezpečení, kde již nyní chybí přibližně 5 mld. Kč. Ekonomika tak zřejmě zpomaluje výrazněji, než rozpočet přepokládal. Na investiční výdaje bylo za prvních pět měsíců roku vynaloženo pouze asi 26 % prostředků alokovaných pro tento rok a jejich tempo tak zaostává za očekáváním.
Ranní zpráva z akciového trhu 16.5.2019
16.05.2019 Americký akciový trh uzavřel včerejší obchodování se ziskem. Index Dow Jones vzrostl o 0,5 %, S&P 500 si polepšil o 0,6 % a technologický Nasdaq přidal 1,1 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejlépe dařilo telekomunikačním firmám, když jejich zisky dosáhly výše 2,1 %. Nejztrátovějším sektorem se staly finanční instituce, jejichž hodnota akcií klesla o 0,5 %.
Fundamentální analýza akcií: Praktický průvodce
08.02.2019 Vedle technické a psychologické analýzy je fundamentální analýza další metodou, pomocí které se může investor rozhodnout, zda nakoupit nebo prodat konkrétní akciový titul. Jedná se o jeden ze základních přístupů, které se používají pro ocenění akcií.
Americké akcie počáteční zisky opět neudržely
15.11.2018 Včerejší obchodování na americkém akciovém trhu mělo podobný průběh jako to předešlé. Z počátku seance si index S&P 500 připisoval zisky, které dosahovaly až 0,9 %, nicméně po 1,5 h veškerý růst vymazal a již se nedokázal vymanit z převahy prodejních příkazů. Nakonec tak uzavřel 0,8 % pod úterním závěrečným kurzem. Za změnou nálady nestály žádné nové zásadní informace, i tak ale nebyli investoři ochotni se pouštět do otevírání nových pozic. Nejvíce k propadu přispěly informační technologie (-1,3 %).
Ranní nadhoz finančních trhů 2.11.2018
02.11.2018 Bankovní rada ČNB včera rozhodla počtvrté v řadě a popáté v tomto roce zvýšit své úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba byla navýšena na úroveň 1,75 %. Bankovní rada vyhodnotila rizika prognózy na horizontu měnové politiky jako mírně proinflační. Nová prognóza počítá pouze s jedním dalším zvýšením sazeb v prvním čtvrtletí příštího roku a následně až v roce 2020.
Google nenaplnil očekávání investorů
29.10.2018 Alphabet, který je mateřskou společností Googlu, reportoval kvartální výsledky. Na povrchu vypadají zcela nevinně a relativně dobře. Tržby meziročně rostly o 22 procent a zaostaly za odhady analytiků jen o jeden procentní bod. Zisk na akcii byl dokonce výrazně vyšší, než trhy očekávaly. Co se tedy investorům nelíbilo, že potrestali Alphabet pádem akcií o 5 procent?
Ranní nadhoz finančních trhů 1.10.2018
01.10.2018 Na poslední chvíli došlo k dohodě mezi USA a Kanadou o přistoupení druhé zmíněné země k nové verzi obchodní smlouvy NAFTA. Měny zúčastněných zemí reagují posílením.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Zklamání z červencových dat z amerického trhu práce zřejmě srpen napravil
07.09.2018 Růst HDP eurozóny za Q2 18 bude potvrzen na 0,4 %, což je výrazně méně než v předchozích čtvrtletích. Povzbudivá bude dynamika investic. Německé statistiky z průmyslu a exportu za červenec hrozí ve světle včerejších podnikových objednávek zklamáním. Naopak dolar by mohla povzbudit statistika z amerického trhu práce za srpen. Vysoký počet nově vytvořených pracovních míst by měl vykompenzovat červencové zklamání. Míra nezaměstnanosti zřejmě dále klesla, růst výdělků zrychlil.
Vstup do H2 18 nevyzněl pro českou ekonomiku vůbec špatně
06.09.2018 Série ráno publikovaných červencových dat z české ekonomiky rozhodně nezklamala. Letošní vedra nezabránila čilému stavebnímu ruchu, kterému konečně začínají pomáhat i zvýšené investiční výdaje státu do infrastruktury. Průmyslové produkci vedra dokonce pomohla. Nutnost chladit znamenala, že na červencovém růstu průmyslové produkce se nejvíce podepsalo odvětví výroba a rozvod elektřiny, plynu, tepla a klimatizovaného vzduchu. Tady ale hlavní roli sehrála produkce jaderných elektráren, která byla naopak v loňském červenci ovlivněna jejich odstávkami. V souladu s očekáváním vykázala bilance zahraničního obchodu za červenec svůj první letošní schodek. Tady se ukazuje, že česká ekonomika naráží na hranici svých výrobních možností. Plná zaměstnanost a vysoké využívání výrobních kapacit znamenají, že exportéři nejsou schopni reagovat na zvýšenou poptávku. Naopak importní stranu zatěžují vyšší spotřebitelské, ale i investiční dovozy.
Ranní nadhoz finančních trhů 4.9.2018
04.09.2018 Akciové trhy rozvíjejících se ekonomik posledních pár dní silně ztrácí pod hrozbou nákazy krize z Turecka nebo Argentiny. Koruna prozatím zůstává stabilní a v současnosti se obchoduje na úrovni EUR/CZK 25,73. Nicméně negativní geopolitický sentiment ji v blízké době nedovolí přilepšit si.
Okénko finančního trhu 31.8.2018
31.08.2018 Podle zpřesněného odhadu ČSÚ vzrostla česká ekonomika v druhém čtvrtletí mezičtvrtletně o 0,7 % a meziročně o 2,4 %. Odhad tak byl v obou případech mírně revidován nahoru. Hlavními přispěvovateli růstu HDP byly investiční výdaje a spotřeba domácností. Otěže růstu HDP tak přebírají investice a spotřeba domácností jde do pozadí. Potvrzuje se také rychlejší růst dovozu nad vývozem, čímž se tak postupně snižuje prozatím kladná bilance zahraničního obchodu. Současný vývoj ukazuje, že česká ekonomika dosáhla na přelomu roku vrcholu svého hospodářského cyklu a už druhé čtvrtletí v řadě zpomaluje. Podstatným faktorem zpomalení v druhém čtvrtletí byla ale také výrazně negativní změna zásob, za kterou pravděpodobně stojí dokončování výroby a investic z roku minulého, kdy firmy nestíhaly realizovat všechny zakázky. Následující čtvrtletí tak nemusí být nutně negativní jak se tváří aktuální statistika.
Okénko finančního trhu 24.8.2018
24.08.2018 Podle srpnového konjunkturálního průzkumu ČSÚ poklesla spotřebitelská důvěra o 1,5 na 7,8 b. a je tak nejnižší v tomto roce. Domácnosti se obávají růstu cen a zhoršení ekonomické situace. Paradoxně ale poklesl úmysl spořit. Důvěra podnikatelů však naopak vzrostla, zejména ve stavebnictví. Celkový index důvěry tak meziměsíčně mírně vzrostl a je tak poblíž maximům posledních let.
Rozpočet Německa vykázal přebytek
24.08.2018 Veřejný rozpočet Německa vykázal za pololetí přebytek 48,1 miliardy eur (1,2 bilionu Kč), což je nejvyšší hodnota za pololetí od znovusjednocení země. V poměru k hrubému domácímu produktu činil 2,9 procenta. Německé státní pokladně se daří díky dlouhotrvajícímu ekonomickému růstu, vysoké zaměstnanosti a nízkým výdajům vlády. Vyplývá to ze zprávy, kterou dnes zveřejnil spolkový statistický úřad.
Ranní nadhoz finančních trhů 2.8.2018
02.08.2018 Americký Fed podle očekávání ponechal úrokové sazby beze změny. Podle centrální banky ekonomika roste „silným tempem“, nezaměstnanost je nízká a rizika dalšího výhledu jsou vyrovnaná. Tisková zpráva tak potvrdila prognózu RBI, že Fed zvýší opět sazby na svém následujícím jednání v září.
Okénko finančního trhu 1.8.2018
01.08.2018 Stát hospodařil v prvních sedmi měsících tohoto roku s přebytkem 16,6 mld. Kč. Ve stejném období předchozího roku byl přebytek rozpočtu téměř 25 mld. Kč. Rozpočtový přebytek v sobě skrývá stále slabší investiční výdaje, které však postupně zrychlují a dohánějí původní plán. I ve srovnání s minulým rokem je vidět znatelné zlepšení v oblasti státních investic. Po očištění o EU fondy by byl rozpočet v deficitu 4,1 mld. Kč. Na příjmové straně zaostává pouze inkaso daně z příjmu právnických osob, které vzrostlo meziročně pouze o 2,6 %. Na jedné straně je to vinnou procesu podávání daňových přiznání, které bude pokračovat i v srpnu. Na straně druhé se však projevuje i pokles ziskovosti firem způsobený vyššími mzdovými náklady a cenami vstupů.
Okénko finančního trhu 12.7.2018
12.07.2018 Průmyslová výroba v eurozóně v květnu meziročně vzrostla o 2,4 %. Meziměsíční růst činil 1,3 %. V obou případech jde o celkem výrazné zrychlení růstu průmyslové výroby. Největšího zrychlení se dočkal růst výroby polotovarů o 1,6 p.b. na 2,4 % meziročně. Oživení průmyslové výroby v eurozóně znamená, že současné tempo hospodářské expanze jen tak nepoleví. Evropská komise přesto oproti jaru mírně snížila své odhady pro růst HDP v letošním roce. Eurozóna letos podle komise poroste tempem 2,1 % (namísto původních 2,3 %), ale v příštím roce zůstává prognóza nezměněná na 2,0 %. Celá osmadvacítka by měla letos expandovat tempem 2,3 %. Komise také upravila svůj vlastní odhad pro růst HDP České republiky za letošek. Ten by měl dosáhnout 3,0 %, což znamená výraznou revizi o čtyři desetiny p.b. dolů ve srovnání s jarem. Evropská komise se domnívá, že nečekaně slabší zahraniční poptávka a nedostatek volné pracovní síly naši ekonomiku letos zadusí. Naše prognóza ale zůstává nezměněna: růst HDP v tomto roce dosáhne 3,5 %. Ačkoliv má komise pravdu, že oba výše zmíněné faktory letos brzdí tempo hospodářského růstu, v našem modelu je to částečně vykompenzováno relativně slabým kurzem koruny. Zároveň také věříme pozitivním dopadům vyšší investiční aktivity: tuzemské firmy kvůli nedostatku zaměstnanců navyšují své investiční výdaje do efektivní výroby a tak posilují okamžitý růst na straně poptávky.
Okénko finančního trhu 2.7.2018
02.07.2018 Český PMI výroby v červnu vzrostl o 0,3 b. na 56,8 b. Pro trh, který očekával pátý pokles v řadě, to je příjemné překvapení. Růstu indexu pomohl nárůst objemu výroby, ke kterému přispěly jak tuzemské, tak zahraniční zakázky. Kladně přispěla i silnější investiční aktivita, zejména v rozšiřování výrobních kapacit. Naopak dodací lhůty a jiné problémy v dodavatelských řetězcích nepolevují. Výrobcům také škodí rostoucí ceny vstupů, zejména kovů. Přesto v červnu podnikatelská důvěra vzrostla díky plánovaným investicím do nových technologií, pokračujícímu růstu nových zakázek a přístupu na nové exportní trhy.
Ranní nadhoz finančních trhů 4.6.2018
04.06.2018 Americký trh práce pozitivně překvapil trh. Míra nezaměstnanosti klesla o desetinu na 3,8 %, což je nejnižší hodnota za téměř 50 let. Růst průměrné hodinové mzdy akceleroval na 0,3 % m/m a 2,7 % r/r a počet nových pracovních míst mimo farmářský sektor vzrostl na více než 230 tis. Trh práce tak vysílá proinflační zprávu americké centrální bance. Ta zasedá 13. června. Tým RBI čeká zvýšení úrokových sazeb o standardních 25 bazických bodů.
Okénko finančního trhu 1.6.2018
01.06.2018 Druhý odhad českého HDP za 1. čtvrtletí přinesl revizi směrem dolů o 0,1 p.b. na 0,4 % č/č a 4,4 r/r. Hlavními přispěvovateli k růstu tuzemské ekonomiky byly domácí firmy díky rostoucímu objemu exportu a investic. Kvůli akcelerujícímu dovozu ale zahraniční obchod negativně přispěl k ekonomickému růstu. Spouštěčem investiční aktivity českých firem je bezesporu extrémně nízká nezaměstnanost. Nedostatek pracovní síly znamená, že jediný způsob, jak firmy mohou dále navýšit výrobu se stejným množstvím zaměstnanců, je vylepšování produktivity práce. Vývoj ukazuje, že česká ekonomika dosáhla na přelomu roku vrcholu svého hospodářského cyklu a v novém roce začala pomalý sestup. Za celý letošní rok očekáváme zpomalení růstu HDP na 3,5 %. V dohledné době ale tempo expanze zůstane nad svým dlouhodobým potenciálem, který je okolo 3 %.
Americký index Russell 2000 na historickém maximu
17.05.2018 Americký index S&P 500 si včera polepšil o 0,4 %. Za zmínku stojí i historické maximum indexu malých a středních podniků Russell 2000, který včera vyskočil o jedno procento výše. Opětovně se dařilo těžařům a zpracovatelům komodit (+1,2 %), s odstupem je pak následovali prodejci luxusního zboží a maloobchodní řetězce (+0,9 %, respektive +0,8 %). Zde svoji roli sehrály hospodářské výsledky společnosti Macy’s, která provozuje síť obchodních domů a internetový obchod. Akcie firmy na výsledky reagovaly růstem o 11 %. Přestože výnosy státních dluhopisů měly z počátku seance klesat, nakonec zamířily po solidních statistických údajích výše. To bylo negativní zprávou pro realitní developery a sektor síťových odvětví, jejichž akcie spadly o 0,4 %, respektive 0,9 %.
Související klíčová slova:
Návratnost investice | Zpomalení čínské ekonomiky | FCF | Ropná společnost Aramco | BCPP | Prostor k růstu | ChatGPT | Fundamentální analýza akcií | Zásoby zemního plynu | Euro k americkému dolaru | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Celkový zisk | Ozvěny trhu | Vývoj | Australská centrální banka | Globální růst | Česká ekonomika letos | CAPEX | Rekordní pokles HDP | DPH | EUR | Bundesbank | Daň z nabytí nemovitosti | Nedostatek čipů | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | Akciové společnosti | Údaj o HDP | Očekávání | Finanční injekce | Evropské centrální banky | Forex weby | Stavebnictví v březnu | Tvorba fixního kapitálu | Okénko finančního trhu | Výpadek příjmů | EUR/JPY | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Trh práce | Evropská komise | Swiss | Investice | DXY | Rozvolnění | MACD | Potenciál | Návrat inflace | Support | Mezinárodní ratingová agentura | Akvizice | PMI v eurozóně | ADP report | Ifo | Japonské akcie | Prognózy | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Intervence | Výkon ekonomiky | Diverzifikace | Pokles cen energií | Raiffeisenbank | Oživení ekonomiky | Zpráva z akciového trhu | V4 | Klesající ceny | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | EUR/USD | Vývoj dolarového indexu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Saxo Bank | Chování | Období vyšších úrokových sazeb | Švédská koruna | Saldo hospodaření | Akcie společnosti | Stochastický oscilátor | CSI 300 | Aktuální vývoj | Údaj za září | Průměrné mzdy | Cenné papíry | Výnos | P/S | Přecenění zboží | Asijské akcie | Exchange | Výhled ekonomiky | Zpřesněné údaje | Delta | Vzdělávání | Výkon průmyslu | Slabá poptávka | Import | Státní dluh | ČEZ | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Akcie RWE | Microsoft (MSFT.US) | Americký akciový trh | Odhad HDP | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | AUDUSD | Čistá marže | Členové eurozóny | Polovodiče | Vývoj státního rozpočtu | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Očekávání ČNB | Kontrakce | Peníze | Stimul | Russell 2000 | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Nakupovat akcie | Baidu | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Pokles ceny ropy | Měny | Stochastický | Americký Fed | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Index UK100 | Výsledek hospodaření | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Dividendy z energetické společnosti | Valná hromada | Ceny Bitcoinu | USD/EUR | Dnešní obchodování | Cash flow | Posílení koruny | Export | Akcie Bank of America | Čínské technologické firmy | MFČR | Regionální PMI indexy | Ekonomické výhledy | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | AI | Evropská inflace | Italský premiér | Ekonomická aktivita | Regulace | Hodnocení současné situace | Partneři | IPO | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Fitch Ratings | P.A. | Zisková marže | Finanční trh | Pokles reálné spotřeby | Inflační cíl | Nominální hodnota | Americká ropa WTI | ROA | Makrodata | Investoři | Bank of England | Americké ekonomiky | Další růst | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Německá průmyslová produkce | MiFID II | AMD | Údaje o výkonu HDP | Kapitál | CEO společnosti | Jádrový index | Slovenská ekonomika | Morningstar | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | USD | Růst deficitu | Zápis z posledního zasedání | Depreciace | Cíl ČNB | Australský dolar | Euro vůči dolaru | Nižší poptávka | Plány | Zisk | Provozní marže | Politická nestabilita | Akcie a dluhopisy | Analýzy | Evropské ekonomiky | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Pokles inflace v USA | Podpůrné programy | Švýcarská banka | CZK | Rizikové měny | Rozpočet na rok 2020 | Investovat | Rozpočtový přebytek | Vít Hradil | Společnost Aramco | Demokraté | Hospodářský vývoj | Ruský prezident | S&P | Úroková sazba | Data o HDP | DJIA | Dovoz | Unie | Nikkei | Meta | Deflace | Komoditní | TIM | České hospodářství | Berkshire Hathaway | Asijská seance | Investiční centrum | Pokles ceny akcií | Prezident | Přidaná hodnota | Vzdělání | ZEW | Ropné společnosti | Vládní představitelé | Očekávaný vývoj | Spotřebitelské ceny v USA | Financial Times (FT) | Akcie bank | Společnost Arm | Výsledky | Investice ve stavebnictví | Akciový stratég | Finanční služby | Globální ekonomiky | DailyFX | Portfolio | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Obrovské množství peněz | GAAP | Bank of America | Komodita | Fundamentální analýza | Finanční instituce | Lepší výsledky | Průmyslové objednávky | Americký index | Eurostat | Energie | Fiskální rok | OPEC+ | Růst inflace | P/E | Sensex | BHS | Britské akcie | Boom | Objem | Dobré výsledky | Finanční ředitelé | Inverze výnosové křivky | Vývoj měnového páru | IFRS | Tržní podíl | Ekonomická poradkyně | Regulátor | Program Antivirus | Firmy | Investiční aktivita | Solární energie | Vývoj akcií | Předstihové indikátory | Šéf švýcarské centrální banky | Pfizer | Seznam Zprávy | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Válka | Polsko | Prémie | Ratingová agentura | Zpomalení české ekonomiky | Rozpočtová politika | Tencent | Měna | Rok 2024 | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | Přijetí | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Bydlení | Jackson Hole | Tvrdý brexit | OPEC | USD/PLN | Ropná společnost | Bloomberg | Nová prognóza | GBP | Fiskální pravidla | Investice do nemovitostí | Dopady na ekonomiku | Nabídka | Cenný papír | Maloobchod | Centrální banky | Index výrobních cen | Trump | Cena akcií společnosti | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Zprávy | Společnost Nvidia | Evropské trhy | Reálné mzdy | Vstupy | TSMC | Stavebnictví | Provozní výnosy | Donald Trump | Odhady trhu | Asie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | E15 | Podnikatelská důvěra | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Dopady epidemie koronaviru | Earnings | Americké akcie | Vyhlídky | CZ | Ratingové hodnocení | Průmyslová výroba | Vývoj měnového páru USD/JPY | Deficit rozpočtu | Evropská ekonomika | Výsledky HDP | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Institut Ifo | Trh | Komise | České koruny | Korekce | Zpřesněný odhad | Sazby daně | Největší ekonomika světa | Prezident Emmanuel Macron | Francie | Zavedení dovozních cel | Sazby ČNB | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Míra nezaměstnanosti v Austrálii | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Stock | Americké zásoby ropy | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Rating | Exxon Mobil | Pandemie koronaviru | SNB | Microsoft | Alibaba | Pokles úrokových sazeb | Evropské obchodování | HighSky | Alza.cz | Spotřebitelská inflace | PIE | Investiční výzkum | Obchody | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Finanční noviny | Finanční rezervy | Podnikatelé | Automobilky | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Jihokorejská vláda | Meziroční růst HDP | Penzijní fond | Zahraniční obchod | MSFT.US | Výsledky společnosti | Medián | Výpadky | Graf | Těžební společnost | Podpůrná opatření | Akciový index | Centrální banka | Přehled | Index nákladů práce | Trendové linie | London Stock Exchange | LYNX | Počet pracovních míst | Výnosové křivky | Čistý zisk | Jádrová inflace | Hospodaření | Fed | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Andrej Babiš | Dolar | Zvýšení těžby ropy | Spolková vláda | G10 | Měsíční data | Zastavení růstu | HDP USA | Běžný účet | Reuters | ING | Platforms | Zvýšení úrokových sazeb | Brexit | Investment | Směnný kurz | Výrobní aktivita | Prodeje domů | Centrální vláda | Fluktuace | Utahování měnové politiky | Pozornost | BHS Štěpán Křeček | Firma | VIG | Portugalsko | Česká měna | S&P 500 | Rekordní růst | Příkaz | Data z amerického trhu práce | Obchodování | Český hrubý domácí produkt | Fiskální stimul | Libra | Americký dolar | Rekordní minima | Zhoršení epidemické situace | OpenAI | Tržní hodnota akcie | Snížení sazeb | Naše ekonomika | Růst tržeb | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Pokles sentimentu | Evropská měna | Zvýšení základní sazby | Financovat | Řecko | Propad exportu | Ziskové marže | Rostoucí náklady | Říjnová inflace | Míra | Hospodaření státu | Úroky | Daniel Beneš | MT4 | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Růst světové ekonomiky | Makroekonomické údaje | Budoucí vývoj | Silný trh | Průmyslová výroba v ČR | Akcie dnes | Ceny akcií | Zpřesněná data o HDP | E-shopy | Japonsko | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | CHF | Finální odhad | ČNB | Pokles | Prognóza ČNB | Množství peněz | Surové ropy | Focus | Počet uživatelů | Jan Vejmělek | Poplatek | Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska | Technologické firmy | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Nejistota | Podpora | Doporučení | COVID-19 | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Dnešní HDP | Tempo poklesu | Repo sazba | ROE | Index cen | Index PX | EBIT | Daně | Lídři | Investment Management | OECD | Dnešní fundamenty | Dluhopisový trh | Návrh státní rozpočtu | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Centrum | Prezident Vladimir Putin | Zisky | HDP ČR | Index Nikkei | Oslabení koruny | Globální ekonomika | Nvidia | Ceny komodit | Thomas Jordan | Vývoj HDP | Boris Johnson | Ratingové agentury | EUR Index | HSBC | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Růst cen | Dlouhodobé strategie | Zdravotní pojištění | Exxon | Nová prognóza Ministerstva financí | Ekonomika Itálie | Sazby beze změny | Repo sazby | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Měnový index | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Celkový deficit | USDJPY | Analytické prognózy | Společnosti | Maďarský forint | Ceny zboží | RWE akcie | Vyšší ceny | FT | Nájemné | QE | Investice do ropy | Louisiana | Cena | CME | Hospodářský růst | Odhodlání | WTI | Světová banka | Bod | Miliardy korun | Návratnosti investice | Přenos | Silnější koruna | Historické maximum | RBNZ | Polský zlotý | Reserve Bank of Australia | Bankéři | Spekulace | Nejziskovější | EMU | Evropské indexy | Rekordní růst poptávky | Saúdská Arábie | Domácnosti | Zpomalení globální ekonomiky | Novozélandský dolar | FTSE | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Tržby | Marže | Využití kapacit | Ranní zpráva z akciového trhu | Situace | Historické rekordy | Koruna zpevnila | Daně z příjmů | Twitter | Alphabet | Struktura | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Peněžní tok | Spotřební daně | Google | CHF/JPY | USD/CZK | Obchodování na zámořských trzích | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | FXstreet | Psychologická bariéra | Světová ekonomika | Čínský index | Dluhopisové trhy | Ceny v eurozóně | Stagnace | Spolkový statistický úřad | Ben Bernanke | Propad HDP | Růst mezd | ISM indexy | Akcie Nvidie | Michal Stupavský | Celkové výsledky | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Market | Fortune | Nižší růst | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | 256/2004 | Pokles výnosů | Nákup akcií | Pokles zásob | Míra úspor domácností | Odvětví české ekonomiky | Investiční plány | Naše prognóza | Conference Board | Nižší ceny ropy | Ekonomové | Deficit státního rozpočtu | Destatis | EUR/HUF | Investujte | Měď | Úspory | Hlubší deficit | Kurz české koruny | Ekonomický institut | Conseq | Proinflační | Vývoj německé ekonomiky | Jakub Rybacki | Konsensus | Analytik | AUD | Největší rizika | Ranní okénko | Oscilátor | Pozitivní výsledek | Investoři dnes | Pegas Nonwovens | Predikce | Analytici | Splatnost | Kurz koruny | Citigroup | Softbank | Mario Draghi | Vysoká inflace | Provozní zisk | Hospodářství | Euro STOXX | EV | Dlouhodobé investice | Maďarská ekonomika | Equity | Tuzemská inflace | Nejslabší měny | Arm | Snižování úrokových sazeb | Monetární politika | Nižší ceny | Alokace | Zasedání ECB | Credit Suisse | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Poptávka | Koronavirové krize | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Saxo | Ziskovost | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Makro | Přehřátý trh | Záloha | Švýcarský frank | Ekonomika Německo | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | CZK/EUR | Stratég Saxo Bank | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Největší propad | Stavební povolení | Signály | Koronavirové pandemie | Mezinárodní instituce | Štěpán Křeček | Frank | Prudký propad | Kapitálové výdaje | Balance | Dnešní zpráva | Čínské indexy | Nikkei225 | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Fáze obchodní dohody | Snížení produkce | Futures kontrakty | Fitch | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Hodnota akcií | Británie | Projev šéfa Fedu | Agentura Fitch | Hang Seng | Finanční prostředky | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Růst HDP | Benzín | Trend | Obchodovat | Japonský index | RBI | Míra inflace | Antivirus | Přebytek obchodu | Spotřebitelská důvěra | MMF | Michala Moravcová | EBITDA | Nařízení | HDP Francie | Indexy | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Akciová společnost | Průmysl | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Tempo růstu | EU | GfK | Francouzská ekonomika | Co bude | ETF | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové sazby | Německý index DAX | Rally | Bankovní rada | Komoditní index | Macron | DAX | Revize výhledu | Výplatní poměr | Aktiva | Pokles inflace | Použití finanční páky | Fiskální politika | Sam Altman | Business | Facebook | Podíl na trhu | Bariéra | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Pokračování hospodářského růstu | Indikátor | Barclays | Slábnoucí dolar | Schodek | Pokles cen | TikTok | Klid | Euro | Investments | ROCE | Tempo růstu ekonomiky | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Bankovní sektor | Nové investice | Program kvantitativního uvolňování | Zdravotnictví | Čínské akcie | Riziko ztráty | Ministryně financí | Paradox | Vysoké zisky | Diskontní sazba | Čistá zisková marže | Pochybnosti | Erste | Reálné příjmy | Trinity | Stratég | FOREX | Zisky firem | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Americký index S&P 500 | Zotavení | Sentiment | Forexu | Maďarská centrální banka | Trendový kanál | Růst úrokových sazeb | Ekonomika | Politika | Konkurence | Teledyne Technologies | Pozornost trhu | Generativní AI | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | BHP | Obnovení růstu | Forint | Výprodej | GDP | Velká Británie | Další vývoj | Ekonom | Optimismus | Členové bankovní rady | Trader | Letectví | Zveřejnění hospodářských výsledků | Indie | ForexFactory | Investování je rizikové | Měnové politiky | Akciové indexy | Řecká ekonomika | HighSky Brokers | Obchodní válka | Tomáš Holub | Růst vývozu | Země eurozóny | Historická maxima | Dobrá zpráva | Komoditní bilance | Invaze | Reserve Bank of New Zealand | Investiční aktivity | Zhodnocení | Snížení základní úrokové sazby | Výhled | Zdanění | Prodejní cena | ESM | Technologický Nasdaq | Dividenda | Americký akciový index | Auta | Rada ČNB | Americký trh práce | Ethereum | Economist | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Záznam z posledního zasedání ČNB | Agentura DPA | Evropský trh | Finanční trhy | Statistický úřad | Vyšší daně | Pandemická omezení | Tempo růstu HDP | Dobrý výsledek | Expanze | Makroekonomické analýzy | Fondy | ARM | OSVČ | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Poslanecká sněmovna | Spread | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | MSFT | Finanční údaje | Výnosnost | Obchodní bilance | Výdaje | Investment Banking | Energetické společnosti | Protipandemická opatření | Hrubá marže | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Situace na trzích | Omezení produkce | Bilance Fedu | G20 | Prezidentské volby | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Bilance rozpočtu | Měnové stimuly | Vývoj hrubého domácího produktu | Výplata | Objem investic | Ropa | Ceny aktiv | České vlády | Provozní náklady | Geopolitika | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Capital Economics | Nálada na trhu | Obchodní jednání | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Zaměstnanost | MNB | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Cenový vývoj | Zrušení daně z nabytí | Spotřeba domácností | Ekonomika EU | USDX | Mzdové požadavky | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Daňové příjmy | Uvolnění měnové politiky | Employment Cost Index | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | RBA | 3М | Oscilátory | Obchod | Zlotý | EFSF | Oslabení | Ruský prezident Vladimir Putin | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | Vysoké riziko | Úsilí | Miliardy USD | Spojené státy | Zkušenost | Signál | Ekonomický výhled | Člen bankovní rady | EPS | Komerční banka | Volný peněžní tok | ADP | PMI ve službách | Projev šéfa Fedu Powella | Trhy | Ropy | Rozdílové smlouvy | Akcie prioritní | Míra úspor | Prodejní ceny | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Koruna posílila | Společnost | Wolfgang Schäuble | Úspěch | Důchody | Sázky | KBC | Ocenění akcií | Swiss National Bank | Radomír Jáč | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Poptávka investorů | Generální ředitel | BMW | Politici | Cena akcií | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Společná evropská měna | Velké centrální banky | Volatilita | Nálada | Perzistentní inflace | Umělé inteligence | Indikátory | Eura | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Komentář Radomíra Jáče | Odpovědnost | DIW | Celkové příjmy | Stock Exchange | Růst | Polská centrální banka | Energetické komodity | Příjmy | Ústup rizik | Finanční situace | Michal Brožka | Investujte zodpovědně | Zajištění | Snížení inflace | Pandemie | Index | Buy | Wall Street Journal | Český státní rozpočet | REIT | Martin Gürtler | Bohatství | Western Union | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Jižní Korea | Tuzemská měna | ISM index | Volby | Obchodní dohody | Vyšší úroveň | Bezpečné měny | Index Fedu | HDP Německa | Dividendy z ČEZ | Japonský index Nikkei | Cíle | Zrušení superhrubé mzdy | Aktuální situace | Escondida | Zpomalení růstu ekonomiky | Velká očekávání | Inflační riziko | Výkyvy | Volatilní | Retail | Schodek státního rozpočtu | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Německý průmysl | Prodeje | Zahraniční obchod České republiky | Předběžný údaj o HDP | Analýza makroindikátorů | Okénko trhu | Rozpočtový rámec | Dow Jones | Americké firmy | Čistý dluh | Březnová data | Meta Platforms | Index Russell 2000 | Klesající inflace | Jednorožec | Šance | Oslabení dolaru | Podnikání na kapitálovém trhu | Covid | Výrobní ceny | Návratnost | Odvětví | Rozpočtový deficit | Výhled růstu německé ekonomiky | Francouzský prezident | Obchodování s kontrakty | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Druhá vlna | Měnové krize | Dna | Ekonomiky zemí V4 | Indexy aktivity | Italský premiér Mario Draghi | Maďarsko | Rostoucí trend | Oslabování eura | Poradenství | Měnový pár | EBITDA marže | Premiér Mario Draghi | Daně z příjmů právnických osob | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Dánsko | Prognóza Evropské komise | Banka | Aktuální očekávání | Jestřáb | Vakcinace | Benchmarky | Tržní hodnota | Výrobní ceny v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Technická analýza | Agentura Reuters | Akcie | Copilot | Global Business Outlook | Resistence | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Investice firem | ČSOB | Zisk na akcii | Dopady pandemie | Obchodování na devizových trzích | Ekonomiky | Měnová politika | Evropa | Tesla | Americké prezidentské volby | Rekordní maxima | Stabilita | Negativní dopad | Americký prezident | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Ekonom BHS | Britský premiér | Bank of Canada | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Irská ekonomika | Marketingová komunikace | Finanční výsledky | Předpověď | Výdaje státního rozpočtu | Société Générale | Ekonomický růst | Brexit bez dohody | Míra zisku | Krize | Management | Rizika pro společnost | Pražská burza | Epidemické situace | UBS | Údaje | Reportované výsledky | Prognóza Ministerstva financí | Rozvoj těžby | Halliburton | Důvěra investorů | Regulační orgány | Index CSI 300 | IronFX | Španělská ekonomika | Ekonomiky eurozóny | CAD | Nerealizované ztráty | National Australia Bank | Kontrakty na bavlnu | Snižování sazeb | Měnové otázky | Intel | Do čeho investovat | Brokers | Nemovitosti | Vlastnictví | Inflace v Evropě | Práce | Národní rozpočtová rada | Nárůst HDP | XTB | Podniky | Konsolidace | Aramco | Finanční ztráty | Index spotřebitelských cen | Indický index | Volatility | Přesun výroby | Ministr financí | SK Hynix | Rozpočet | xStation5 | Klíčová rizika | Baker Hughes | Poptávky po ropě | Schodek rozpočtu | Ošetřovné | Pozitivní vliv | Statistiky ze stavebního sektoru | Pracovní síly | Závazek | ForexFactory.com | Inflace v české ekonomice | Předpokládaný vývoj | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Koruna dnes | Inženýrské stavitelství | Inflace v eurozóně | Německo | Czech Fund | Největší pohyby | Americký ISM | List Financial Times | USD/JPY | Demografické trendy | Daň z příjmu | Pojišťovnictví | NASDAQ 100 | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Akciový trh | Daň z nabytí | Směrnice | Ztráty | Japonský jen | FXstreet.cz | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | Výplata dividendy | RM systém | NZD | Investování | Kotace | Mzdy | Zvýšení těžby | Boom kryptoměn | Přehřátý trh práce | Zadlužení | Obchodníci | Pravidla EU | Ukazatele | Státní dluhopisy | Směrodatná odchylka | Pozice | Výhled růstu HDP | Dluhopisy | Platební bilance | Institut ZEW | Bank of New York Mellon | Covidové programy | Turecké liry | Prioritní akcie | Rekordní pokles | Čína | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | Akcie NWR | ČR | Hlavní ekonom | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Francine | Stabilita sazeb | UK100 | KOSPI | Ministerstvo financí | Guvernér | Low | Rezistence | Společnost Microsoft | Obchodování na burze | Výhled německé ekonomiky | USA | Zemědělství | Riziko | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Sazby | NERV | EET | Očekávání zisku | Vladimir Putin | Největší pokles | Dluhové krize | Akcie Uberu | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Peter Garnry | Výplaty dividend | Jan Frait | Ceny v průmyslu | AAA | Zahraniční forex | Burze | Mississippi | Meziroční inflace | Výkon | Americké trhy | Saudi Aramco | Fúze | Domácí poptávka | Globální sentiment | XTB Research | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Akcie BHP | Investiční stratég | Statistika | Další pokles | Azure | Deficit hospodaření státu | Emise | Německý rozpočet | Průmyslové podniky | Intervenovat | Chování spotřebitelů | Válka na Ukrajině | Produkty a služby | Více peněz | Nastavení úrokových sazeb | Nervozita | BOSSA | Japonská centrální banka | Investiční | Hynix | Údaje o vývoji HDP | Ústup inflace | Doba návratnosti | Bitcoin | Výkonnost | Česká ekonomika | Výroba aut | Růst cen ropy | Růst poptávky | Budoucnost | Letní měsíce | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Opatření | Walmart | Index S&P 500 | Referendum | Společnost BHP | DPA | Česká koruna | William Hill | MIC | Zlato | HDP | Vision 2030 | Vnitřní hodnota | Maloobchodní tržby | Likvidita | CL | Výroba automobilů | Fond | Blue chips | Luboš Růžička | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Těžba kryptoměn | HDP Česká republika | Statistici | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Stavební výroba | G7 | Index Nikkei 225 | Uhlí | Fundamenty | Japonský Nikkei | Růst ekonomiky | Index PMI | Komodity | Analýza | Výrobní náklady | Správa | Miliardy | Výnosy | Vlády | Kryptoměny | Investiční doporučení | Fluktuace kurzu | Zadluženost | Akcie ČEZ | Koronavirus | Nálada na finančních trzích | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Centrální bankéři | Belgie | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Index amerického dolaru | Solidní růst | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Měnové podmínky | Amazon | Americká vláda | Španělsko | Tržby společnosti | Vysoké úrokové sazby | CEE | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | TDY.US | ONE | Příjmy domácností | Index DAX | Základní úroková sazba | Markit | Teledyne Technologies (TDY.US) | Tržní cena | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
