GBP – indikátory pro fundamentální analýzu

V rámci pondělních vzdělávacích článků na FXstreet.cz nesmíme zapomenout také na fundamentální analýzu, která je vhodná pro časování střednědobých až dlouhodobých obchodů. Dnes se zaměříme na indikátory ovlivňující britskou libru, a navážeme tak na miniseriál, ve kterém jsme si již představili hlavní indikátory pro americký dolar i euro.

Nejprve se podíváme na tři nejdůležitější ekonomické reporty typické pro britskou ekonomiku, které mají velkou sílu pohnout kurzem britské libry ihned po jejich zveřejnění. Poté si představíme jeden z přehlížených reportů, který však funguje jako předstihový indikátor pro kurz měnového páru GBP/USD a potažmo i celé britské ekonomiky.

1) Maloobchodní tržby

Anglický název: Retail Sales

Čas zveřejnění: Dvacet dní po skončení daného měsíce v 10:30 SEČ

Britská ekonomika je v mnoha ohledech podobná té americké. I na ostrovech hrají spotřebitelé hlavní roli, co se týče akcelerace hospodářského růstu. Zkrátka pokud místní domácnosti neutrácejí, je pro Británii těžké zvyšovat výkon ekonomiky a přilákat dostatek kupců britské libry na výhled lepších úrokových sazeb tak, aby posilovala vůči ostatním měnám.

Report o maloobchodních tržbách, který přichází v druhé půlce měsíce, je proto bedlivě sledovaným indikátorem fundamentální síly GBP. Na rozdíl od stejně zaměřeného reportu z USA je ten britský očištěn o vliv inflace a ukazuje přímo rozdíl v objemu nakoupeného zboží, což je pro analýzu růstového trendu hospodářství důležitější informace.

Vývoj meziročního růstu maloobchodních tržeb ve Velké Británii (v %):

Za hranici mezi silným a slabým spotřebitelským apetitem můžeme považovat tříprocentní meziroční růst maloobchodních tržeb. Pokud spotřebitelé utrácejí rychlejším tempem, jde o náznak velice dobré kondice britské ekonomiky, která vede trh ke spekulaci na růst úrokových sazeb a vyšší atraktivitu britské libry.

2) Zasedání Bank of England

Anglický název: MPC Rate Statement

Čas zveřejnění: První čtvrtek v měsíci ve 13:00 SEČ

Při fundamentální analýze nesmíme vynechat centrální banky. Pravdou je, že Bank of England nezpůsobuje na trzích takový rozruch jako americký Fed nebo evropská ECB. Zčásti také proto, že po zasedání nenásleduje tisková konference, na které by guvernérova slova mohla zamíchat s rozdanými kartami.

Pokud se ale láme chleba a má dojít ke změně měnové politiky, můžeme si být jistí, že první čtvrtek v měsíci přinese na měnovém páru GBP/USD zvýšenou volatilitu. Vždyť drtivá většina fundamentálních indikátorů má sílu pohnout měnovým kurzem právě proto, že se změní očekávaní ohledně nastavení úrokových sazeb centrální bankou.

3) Index nákupních manažerů ve službách

Anglický název: Services PMI

Čas zveřejnění: Třetí obchodní den v měsíci v 10:30 SEČ

Londýn jako jedno z hlavních světových finančních, kulturních a turistických center dává Británii jasné zaměření na ekonomiku služeb. V čistém vývozu služeb je ostrovní ekonomika dokonce globálním premiantem. Proto dávají finanční trhy větší váhu indexu nákupních manažerů (PMI) právě z oblasti služeb, který mívá na kurz britské libry větší dopad než obdobné indexy z průmyslu či stavebnictví. Růst od poklesu sektoru služeb odděluje 50bodová linie a hodnoty nad 60 bodů, kterých jsme se mohli dočkat na konci loňského roku, ukazují na velmi rychlou expanzi jak služeb, tak celé britské ekonomiky.

PMI index je navíc výjimečný tím, že podává o situaci ekonomiky velice čerstvé informace, protože je zveřejňován již třetí obchodní den v měsíci. Tento indikátor proto nesmí chybět mezi těmi, které dokážou naznačit obrat trendu ve fundamentálním pohledu na britskou libru.

Vývoj indexu nákupních manažerů ve službách ve Velké Británii:

4) Schválení nových hypoték

Anglický název: Mortgage Approvals

Čas zveřejnění: Třicet dní po skončení daného měsíce v 10:30 SEČ

Kromě spotřebitelské nálady domácností je pro Velkou Británii a kurz britské libry velkou alfou a omegou i jejich investiční aktivita. Nemovitostní bublina z let 2005-07, kterou se snažila Bank of England hasit vysokými úrokovými sazbami, totiž vyhnala GBP/USD na úrovně, kdy obchodníci museli platit za libru více než 2 americké dolary. Proto jsou schválené hypotéky velice dobrým indikátorem určujícím kondici celého britského hospodářství spolu s měnovým fundamentem.

Porovnání vývoje měnového páru GBP/USD a nových schválených hypoték ve Velké Británii:

Zpoždění 30 dnů ve zveřejnění počtu schválených hypoték by se mohlo zdát příliš dlouhým na to, aby dokázal tento report nějak zásadně pohnout trhem. A pravdou je, že příliš rozruchu v okamžiku zveřejnění hypoteční čísla nevyvolají. Přidanou hodnotu tohoto indikátoru však dostaneme, pokud se podíváme na jeho dlouhodobý vývoj. Jako předstihový indikátor totiž perfektně zafungoval již v roce 2008, kdy již několik měsíců dopředu naznačoval, že britská libra nevyjde z nastupující finanční krize beze ztrát. Stejně tak nás předem informoval o obratu vzhůru na začátku roku 2009.

Loňská minima měnového páru GBP/USD (1,4812 z 9. července 2013) i jeho letošní maxima (1,7191 z 15. července 2014) se dala hodnotit jako přestřelená, protože hypoteční indikátor se již delší dobu pohyboval v opačném směru.

Předpovídací schopnost hypotečního indikátoru má svou logiku – hypotéky jsou schválené několik týdnů až měsíců před tím, než tyto úvěrové peníze pohnou reálnou ekonomikou skrz vyšší stavební aktivitu, růst cen nemovitostí i vyšší důvěru domácností a firem v ekonomiku, což se projeví v indikátorech atraktivních pro měnové trhy až s určitým zpožděním.

Závěr

Britská libra je jako čtvrtá nejvíce obchodovaná měna stále dostatečně atraktivní pro trading, protože se dá obchodovat při vysoké likviditě a úzkých spreadech na více měnových párech. Dále funguje jako důležitá spojnice mezi americkým dolarem a eurem, protože britská ekonomika je složením velice podobná té americké. Zároveň však díky geografické blízkosti eurozóny musí britská libra sdílet všechny slasti i strasti s eurem. Korelace měnových párů EUR/USD a GBP/USD je proto relativně vysoká a rozdíl mezi jejich pohyby můžeme najít právě ve vývoji fundamentálních indikátorů Velké Británie, které alespoň částečně určují britské libře její vlastní cestu.

Vývoj měnového páru GBP/USD (denní graf – D1):

Tomáš Raputa
Tým FXstreet.cz

Zdroj: MT4, tradingeconomics.com, forexfactory.com, Reuters

Související články

Historie GBP/USD v kostce
Podobně jako jsme se zde nedávno věnovali dlouhodobému vývoji a nejdůležitějším momentům, které ovlivňovaly měnový pár EUR/USD, si dnes rozebereme také GBP/USD. Tento měnový pár má samozřejmě mnohem delší historii, sahající až do 19. století, z praktických důvodů se ale podíváme „pouze“ na jeho vývoj za posledních 35 let.

Fundamentální indikátory ovlivňující euro
V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na 3 nejdůležitější makroekonomické indikátory z eurozóny, které nikdy nenechají kurz eura klidným. Ukážeme si jejich princip, sílu a reakci měnového trhu během jejich zveřejnění. A navážeme tak na dřívější článek o indikátorech ovlivňujících americký dolar.

Fundamentální indikátory - USD
Při fundamentální analýze se v našich článcích pravidelně věnujeme střednědobému výhledu ekonomických indikátorů a statistik a jejich dopadům na vývoj měnových párů. Zatím jsme si ale příliš neřekli o tom, jak se kurzy hýbou při samotném zveřejnění makroekonomických zpráv.

Čtěte více

• Fundamentální analýza II. - ekonomický kalendář
  V poslední době jsem si všiml několika příspěvků v diskuzi ve kterých se autor ptal co vlastně některé zkratky a čísla v ekonomických reportech znamenají. Interpretace ekonomických reportů je natolik důležité téma, že jsem se rozhodl věnovat mu celý článek a to i za cenu toho, že pokročilejší z vás pravděpodobně těmto zkratkám již rozumí. Lidové rčení říká, že "žádný učený z nebe nespadl" a jelikož každý musí někde začít, tento článek by měl posloužit jako "základ" pro další, poněkud pokročilejší články.
• Fundamentální analýza III - Carry Trade (1/2)
  Carry trade je velmi oblíbeným typem investice a naprostá většina investičních společností včetně hedgeových fondů používá nějaký typ carry trade k vytváření zisku.
• Fundamentální analýza III - Carry Trade (2/2)
  V minulém díle jsme si vysvětlili co je to carry trade. V tomto díle se podíváme na korelaci párů xxx/JPY s akciovými indexy a vysvětlíme si proč tyto měnové páry zažívají vysokou volatilitu v časech nejistoty nebo ekonomické krize.
• Fundamentální analýza IV - základní ekonomické indikátory 1
  Stav a vývoj ekonomiky lze měřit mnoha způsoby a ukazately. Některé z těchto ukazatelů jsou důležitější než jiné a některé jsou důležité spíše pro ekonomy než pro tradery. Každý asi ví, že změna růstu HDP, inflace nebo nezaměstnanosti má na ekonomiku vliv. Kdo se ekonomikou zabývá profesně či ze zájmu, tomu přijdou procesy a vztahy mezi jednotlivými ukazately logické a pochopitelné. Ti, kteří ekonomiku nikdy nestudovali a finanční část v novinách z různých důvodů přeskakují, však nemusí rozumět ani těm základním vlivům a vztahům.
• Fundamentální analýza IV - základní ekonomické indikátory 2
  V minulé části jsme se podívali na nejdůležitější ekonomické indikátory a popsali jsme si, jak se tyto jednotlivé indikátory vzájemně podporují v době ekonomického růstu. Nyní se podíváme na procesy vedoucí ke zpomalení ekonomické aktivity a vysvětlíme si, jak správně porovnat situaci ve dvou různých zemích.
• Fundamentální analýza: Jednotkové náklady práce 1.
  S novým rokem jsme si pro vás přichystali další články věnující se fundamentální analýze měn. Podíváme se na více způsobů, jak určit dlouhodobé trendy na Forexu. Doufáme, že přinesou nový náhled jak pozičním obchodníkům, tak intradenním traderům.
• Fundamentální analýza: Jednotkové náklady práce 2.
  V druhé části našeho fundamentálního okénka si řekneme, co zkresluje indikátor jednotkových nákladů práce a jak jej použít při analýze měnových párů.
• Fundamentální indikátory ovlivňující euro
  V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na 3 nejdůležitější makroekonomické indikátory z eurozóny, které nikdy nenechají kurz eura klidným. Ukážeme si jejich princip, sílu a reakci měnového trhu během jejich zveřejnění. A navážeme tak na dřívější článek o indikátorech ovlivňujících americký dolar.
• Fundamentální indikátory - USD
  Při fundamentální analýze se v našich článcích pravidelně věnujeme střednědobému výhledu ekonomických indikátorů a statistik a jejich dopadům na vývoj měnových párů. Zatím jsme si ale příliš neřekli o tom, jak se kurzy hýbou při samotném zveřejnění makroekonomických zpráv.
• FXstreet.cz: Výhled na rok 2021
  Po nezapomenutelném roce 2020 plném zvratů, které byly na finančním trhu často taženy emocemi, by měl být přicházející rok 2021 poměrně klidnější. Investoři by se také měli více řídit makroekonomickým vývojem a fundamentální analýzou.
• Globální makro trading
  V dnešním článku se podíváme na takzvaný globální makro trading (Global Macro Trading). Vysvětlíme si, co tento pojem znamená a jak může být prospěšný v našem obchodování. Globální makro trading můžeme chápat jako umění spojit si správné věci fundamentálního (makroekonomického) charakteru a následně tyto znalosti uplatnit pro potenciální obchod. Trhy jsou převážně řízeny právě různými fundamenty, a proto je výhodné umět dané fundamenty správně vyhodnotit a využít v náš prospěch.
• Hlavní ekonomické události v roce 2014
  V minulém článku jsme přehledně shrnuli nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2013. Podívejme se nyní na to, jaké ekonomické události ve světě očekáváme v roce 2014. Budeme se věnovat těm nejdůležitějším, které jsou naplánovány již nyní. Plán se může samozřejmě měnit, proto na našem serveru vždy najdete informace o veškerém aktuálním dění. Zaměříme se na události, které nejvíce rozhýbávají forexový trh, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři.
• Hlavní ekonomické události v roce 2015
  Před závěrem roku je čas připravit se na události, které se plánují pro rok příští. Podívejme se tedy, jaké ekonomické události ve světě očekáváme v roce 2015. Budeme se věnovat těm nejdůležitějším, které jsou naplánovány již nyní. Plán se samozřejmě bude měnit a vyvíjet, proto na našem serveru vždy najdete informace o veškerém aktuálním dění. Zaměříme se na události, které nejvíce rozhýbávají forexový trh, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři.
• Hlavní ekonomické události v roce 2016
  V minulém článku jsme přehledně shrnuli nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2015. Podívejme se nyní na to, jaké ekonomické události ve světě očekáváme v roce 2016. Budeme se věnovat těm nejdůležitějším, které jsou naplánovány již nyní. Plán se může samozřejmě měnit, proto na našem serveru vždy najdete informace o veškerém aktuálním dění. Zaměříme se na události, které nejvíce rozhýbávají forexový trh, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři.
• Hlavní ekonomické události v roce 2017
  V minulých týdnech jsme si v předchozích článcích shrnuli nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2016. Nyní nadešel čas podívat se na to, jaké ekonomické události ve světě nás čekají v roce 2017. Budeme se věnovat těm nejdůležitějším, které jsou naplánovány již nyní. Plán se může samozřejmě měnit, proto na našem serveru vždy najdete informace o veškerém aktuálním dění.
• Hlavní ekonomické události v roce 2018
  V posledních týdnech jsme si společně shrnuli nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2017. A dnes se podíváme na výběr hlavních dosud známých ekonomických očekávaných událostí ve světě v roce 2018, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři. Jejich plán se může v průběhu roku samozřejmě měnit, proto na našem serveru vždy najdete informace o veškerém aktuálním dění.
• Hlavní ekonomické události v roce 2019
  V minulých týdnech jsme si v rozsáhlém článku shrnuli nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2018 a také jsme se podívali na vývoj finančních trhů v uplynulém roce. A v dnešním článku se společně podíváme na výběr hlavních dosud známých ekonomických očekávaných událostí ve světě v roce 2019, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři. Jejich plán se může v průběhu roku samozřejmě měnit, proto na našem serveru vždy najdete informace o veškerém aktuálním dění.
• Hlavní ekonomické události v roce 2020
  V dnešním článku se společně podíváme na výběr hlavních dosud známých ekonomických očekávaných událostí ve světě v roce 2020, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři. Jde o důležité ekonomické události, které budou mít velký vliv na finanční trhy v nadcházejícím roce, a proto jim věnujte pozornost ve svém trading plánu.
• Hlavní ekonomické události v roce 2021
  V tomto článku se společně podíváme na výběr hlavních dosud známých ekonomických očekávaných událostí ve světě v roce 2021, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři. Jde o důležité ekonomické události, které budou mít velký vliv na finanční trhy v nadcházejícím roce, a proto jim věnujte pozornost ve svém trading plánu. Vše je přehledně shrnuto do jednotlivých měsíců a dnů.
• Hlavní ekonomické události v roce 2022
  V dnešním článku se společně podíváme na výběr hlavních dosud známých ekonomických očekávaných událostí ve světě v roce 2022, abyste si je mohli vyznačit ve svém obchodním kalendáři. Jde o důležité ekonomické události, které budou mít velký vliv na finanční trhy v nadcházejícím roce, a proto jim věnujte pozornost ve svém obchodním plánu. Vše je přehledně shrnuto do jednotlivých měsíců a dnů.