Návrat inflace
Euro oslabuje kvůli akomodativní politice evropských představitelů
27.06.2024 Euro včera opět začalo aktivně klesat a může v tom pokračovat i dnes. Stále více představitelů Evropské centrální banky vyjadřuje poslední dobou svůj záměr dále uvolňovat měnovou politiku, což rizikovým aktivům, zejména euru, na síle nepřidává. Podle člena Rady guvernérů ECB Olliho Rehna jsou očekávání investorů, že ECB letos ještě dvakrát uvolní měnovou politiku a do roku 2025 sníží výpůjční náklady na 2,25 %, oprávněná.
Britská centrální banka podle očekávání ponechala úroky beze změny
20.06.2024 Britská centrální banka nechala podle očekávání základní úrokovou sazbu na 5,25 procenta, maximu za 16 let. Uvedla to v dnešní tiskové zprávě. Banka zatím sazby nezměnila, přestože středeční zpráva ukázala, že inflace v Británii poprvé za téměř tři roky klesla na cílovou úroveň dvou procent. Někteří členové měnového výboru však uvedli, že jejich rozhodnutí nesnižovat sazby je nyní "jemně vyvážené".
Inflace v Británii se v květnu po třech letech vrátila na dvouprocentní cíl
19.06.2024 Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v Británii v květnu zpomalilo na dvě procenta z dubnového tempa 2,3 procenta, oznámil dnes britský statistický úřad. Inflace se tak poprvé za tři roky vrátila na dvouprocentní cíl centrální banky. Ke zpomalení růstu cen přispělo zmírnění dopadů, které měla na ekonomiku pandemie covid-19 a také ruská invaze na Ukrajinu.
Analýza páru GBP/USD ze dne 13. června. Zasedání Fedu a nový růst britského dolaru.
14.06.2024 Vlnová analýza pro pár GBP/USD zůstává poměrně složitá. Úspěšný dubnový pokus o průraz Fibonacciho hladiny 50,0 % naznačil připravenost trhu vytvořit sestupnou vlnu 3 neboli C. Pokud se tato vlna opravdu bude dál rozvíjet, vlnový pattern bude mnohem jednodušší a eliminuje riziko komplikace vlnové analýzy. Pár ale v posledních týdnech zůstává na stejné úrovni, což nás opět nutí pochybovat o ochotě trhu prodávat.
Forex: Dolar po zprávě o poklesu cen výrobců posiluje, euro se nevzpamatovalo z voleb
13.06.2024 Americký dolar dnes vůči hlavním světovým měnám posiluje. Děje se tak poté, co statistika ukázala, že výrobní ceny ve Spojených státech nečekaně klesly. Fed navíc ve středu oznámil, že letos očekává pouze jedno snížení úrokových sazeb, a to o čtvrt procentního bodu.
Denní shrnutí: Jestřábí FOMC nestačí kompenzovat holubičí CPI
12.06.2024 FOMC ponechal úrokové sazby beze změny v rozmezí 5,25-5,50 %, v souladu s očekáváním trhu. V prohlášení zopakoval, že centrální banka musí mít před snížením sazeb větší důvěru v návrat inflace k cíli.
(ŽIVĚ) Powellova tisková konference
12.06.2024 Fed ponechal úrokové sazby beze změny v rozmezí 5,25-5,50 %, v souladu s očekáváním trhu. V prohlášení zopakoval, že FOMC potřebuje před snížením sazeb větší důvěru v návrat inflace k cíli. Nový "dot-plot" ukázal pouze jedno snížení sazeb v letošním roce oproti 3 snížením v březnových projekcích. Členové, kteří vidí 1 snížení, se však téměř půl na půl rozdělili na ty, kteří vidí 2. Prognózy inflace byly zvýšeny. Celkově lze prohlášení a nové projekce považovat za jestřábí. Trh reagoval posílením USD, zatímco indexy a zlato se posunuly níže. Pozornost trhu se nyní obrací k Powellově tiskovce, během níž šéf Fedu podrobněji vysvětlí dnešní rozhodnutí.
💲 USD po rozhodnutí FOMC roste
12.06.2024 Fed podle očekávání ponechal úrokové sazby beze změny v pásmu 5,25-5,50 %. V prohlášení zopakoval, že centrální banka musí mít před snížením sazeb větší důvěru v návrat inflace k cíli. Nový dot-plot ukázal pro letošní rok pouze jedno snížení sazeb, zatímco v březnových projekcích byly tři. Rozdělení mezi členy FOMC, kteří viděli 1 a 2 snížení, však bylo téměř rovnoměrné. Přesto bylo oznámení poměrně jestřábí a vyvolalo jestřábí reakci na trzích - USD získal, zatímco zlato a americké indexy se posunuly níže. Rozsah pohybů byl však spíše mírný.
Forex: Medián úrokových sazeb Fedu ukáže na pomalejší uvolňování měnové politiky
12.06.2024 Americká centrální banka dnes ponechá sazby beze změny. Její nový medián výhledu úrokových sazeb však zřejmě ukáže na pozvolnější uvolňování měnových podmínek. Zatímco zářijový medián signalizoval pro letošní rok tři „cuty“, ten aktuální podle nás ukáže jen jeden. My s prvním snížením sazeb nicméně počítáme až v březnu příštího roku. Důvodem je vývoj inflace, který zatím neukazuje na její rychlý a udržitelný návrat ke 2% inflačnímu cíli. To zřejmě potvrdí i dnes zveřejněná data za květen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Ruská centrální banka dnes úroky nezměnila
07.06.2024 Ruská centrální banka dnes podle očekávání opět ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 16 procentech. Ve své tiskové zprávě uvedla, že pokles inflace se zastavil a že nevylučuje zvýšení úroků na příštím zasedání, které se bude konat 26. července.
ECB snížila základní úrok o čtvrt procentního bodu
06.06.2024 Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) se podle očekávání rozhodla snížit úrokové sazby o čtvrt procentního bodu. Základní sazba klesne na 4,25 procenta a depozitní sazba na 3,75 procenta, oznámila banka v dnešní zprávě. Ke snížení úroků přikročila poprvé od roku 2019. Banka poukázala na pokrok v boji s vysokou inflací, připustila však, že tento boj ještě není u konce. Šéfka ECB Christine Lagardeová zdůraznila, že banka se při dalším snižování úroků nebude držet žádného předem stanoveného scénáře a bude se rozhodovat na základě nejnovějších ekonomických údajů.
Forex: Česká ekonomika se postupně zotavuje
31.05.2024 Mezičtvrtletní růst tuzemského HDP za Q1 24 by dnes měl být potvrzen na 0,5 %. V rámci nově zveřejněné struktury očekáváme, že k tomu na výdajové straně přispělo hlavně oživení domácí poptávky. Inflace v eurozóně se podle nás v květnu o desetinu zvýšila na 2,5 % y/y. Ještě o dvě desetiny výše pravděpodobně skončila jádrová inflace. V zámoří budou sledovány především dubnové statistiky deflátorů soukromé spotřeby. Fedu ale pravděpodobně mnoho radosti nepřinesou, když by podle nás měly znovu ukázat na přetrvávající robustní cenové tlaky.
ECB je údajně připravena zahájit snižování úroků
27.05.2024 Evropská centrální banka (ECB) je připravena zahájit snižování úrokových sazeb. Listu Financial Times (FT) to řekl hlavní ekonom banky Philip Lane. ECB bude o nastavení měnové politiky rozhodovat příští týden ve čtvrtek.
Ceny ropy klesly nejníže od února, Brent klesl pod 81 USD
24.05.2024 Ceny ropy dnes na světových trzích sestoupily nejníže od února, za jejich poklesem stojí hlavně obavy kolem vývoje poptávky. Severomořská ropa Brent krátce před 13:00 SELČ vykazovala pokles o 0,7 procenta a dostala se pod 81 dolarů za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) ztrácela téměř 0,8 procenta a pohybovala se mírně nad 76 dolary za barel.
Ceny ropy se po středečním poklesu opět zvyšují
23.05.2024 Ceny ropy se dnes zvyšují po středečním poklesu, za kterým stály vyhlídky na pozdější snižování úrokových sazeb ve Spojených státech. Severomořská ropa Brent kolem 16:15 SELČ vykazovala nárůst o téměř 0,6 procenta a pohybovala se nedaleko 82,4 dolaru za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) si připisovala přes půl procenta a nacházela se v těsné blízkosti 78 dolarů za barel.
Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 23.5.2024
23.05.2024 Americké akcie včera oslabily kvůli nejistotě ohledně snižování úrokových sazeb ve Spojených státech. Dow Jonesův index, který zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků, včera ztratil 0,51 procenta a zakončil obchodování na 39.671,04 bodu. Širší index S&P 500 klesl o 0,27 procenta na 5307,01 bodu a index Nasdaq Composite, v němž je zastoupeno mnoho firem z odvětví vyspělých technologií, se snížil o 0,18 procenta na 16.801,54 bodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vývoj evropských mezd potvrdí očekávání, že ECB sníží sazby již v červnu
20.05.2024 Data z amerického trhu nemovitostí ukážou, že své dno má již za sebou. O závratném oživení ale hovořit nelze. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v důsledku nižších nákupů letadel skončí zřejmě v záporu. Naopak evropské indexy PMI podle našeho odhadu přinesou další mírné zlepšení, stejně tak i spotřebitelská důvěra. Co očekávat od centrálních bank, by mohl napovědět zápis z minulého zasedání Fedu a průzkum ECB ohledně výsledků mzdových vyjednávání. Ten by mohl finanční trhy utvrdit v tom, že ECB skutečně sníží sazby již v červnu letošního roku.
Ranní okénko - Inflace v USA mírně zpomalila, koruna dále posiluje
16.05.2024 Dnešní den bude zajímavý opět zejména z pohledu americké ekonomiky, která odhalí stav svého průmyslu. Ten by měl dle analytických odhadů mírně ochladit a z 0,4% revidovaného růstu v březnu zpomalit na 0,1 % v dubnu. Vzhledem k tomu, že trh má v posledních letech tendenci výkonnost průmyslu spíše nadhodnocovat, skutečná data tak mohou vykázat spíše stagnaci, volatilita by však měla zůstat nízká.
Rekordní růst ceny zlata může znamenat další vlnu inflace. Bude silnější než ta první?
07.05.2024 Cena zlata trhá jeden rekord za druhým. Dávno už se dostala přes psychologickou hranici dvou tisíc dolarů za trojskou unci a ekonomové predikují, že se pod ni hned tak nedostane. Pokud někdy vůbec. Co stojí za extrémním nárůstem ceny žlutého kovu? A proč jeho růst předpovídá další vlnu inflace?
Forex: Finanční trhy dnes očekávají pokles sazeb ČNB o 25 bb nebo 50 bb
02.05.2024 ČNB by na dnešním zasedání podle nás i konsenzu analytiků měla potřetí v řadě snížit úrokové sazby o 50 bb. Tržní instrumenty jsou však v očekávání rozpolceny mezi pokles o 25 bb a 50 bb, a tak bychom se na tržních sazbách i kurzu koruny mohli dočkat po zveřejnění rozhodnutí určité reakce. ČNB by nám měla nabídnout také svůj pohled na neutrální úrokovou sazbu, která se dle dosavadních vyjádření členů bankovní rady nachází výše, než na dosud uvažovaných 3 %. Ve Spojených státech dnes očekáváme další proinflační data v podobě nadkonsenzuálního růstu jednotkových mzdových nákladů za Q1 24, což by na trzích mohlo částečně korigovat holubičí vyznění včerejšího zasedání Fedu.
Japonský jen se dostal na nové 34leté minimum, americký dolar po údajích o inflaci roste
26.04.2024 Americký dolar se dnes vůči japonskému jenu vyšplhal na nové 34leté maximum. Částečně ho podpořily údaje o inflaci ve Spojených státech, které nevykazovaly žádné známky zmírnění. Byly v souladu s očekáváním, že americká centrální banka (Fed) pravděpodobně odloží snížení úrokových sazeb na pozdější období tohoto roku. Krátce před 18:45 SELČ dolar k japonskému jenu přidával 1,3 procenta na 157,67 USD/JPY. Dolarový index, který sleduje výkon dolaru ke koši šesti předních světových měn, měl ve stejnou dobu k dobru 0,5 procenta a vystoupal na 106,11 bodu.
Ruská centrální banka úroky nezměnila
26.04.2024 Ruská centrální banka dnes podle očekávání opět ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 16 procentech. V tiskové zprávě uvedla, že inflační tlaky sice postupně polevují, ale zůstávají vysoké. Banka nyní předpokládá, že inflace v Rusku bude v letošním roce činit 4,3 až 4,8 procenta a že příští rok se vrátí k jejímu čtyřprocentnímu cíli. V březnu letošní inflaci odhadovala na čtyři až 4,5 procenta.
Makroekonomická prognóza: Konec půstu – vstříc růstu
24.04.2024 První měsíce letošního roku potvrzují oživování domácí poptávky. Na spotřebitelském sentimentu se pozitivně podepsal návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli centrální banky, což společně s nadále napjatým trhem práce pomohlo k obnovení růstu reálných mezd. V solidní dynamice pokračuje investiční aktivita a čisté exporty profitují z hladšího fungování globálních dodavatelských a výrobních řetězců, což je vidět zejména na produkci automobilového průmyslu. ČNB bude pokračovat v opatrném snižování úrokových sazeb. Reálné úrokové sazby zůstávají restriktivní, inflace se tak letos bude pohybovat kolem dvou procent, příští rok může být ale v průměru pod touto hodnotou.
Instrumenty s pevným výnosem: Chce to klid a chytit příležitost za pačesy
15.04.2024 Se zpomalením ekonomiky budou ve výhodě kvalitní aktiva, zejména státní dluhopisy do 5 let. Potenciální snížení sazeb centrálními bankami ve druhém čtvrtletí naznačuje prodloužení durace, a to navzdory obavám z politiky a inflace.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.04.2024 1) Cena zlata se dnes vyšplhala na další rekordní maximum, poprvé překonala hranici 2400 dolarů (zhruba 57.000 Kč) za troyskou unci (31,1 gramu). K jejímu růstu přispívají geopolitická rizika na Blízkém východě a obavy ohledně čínské ekonomiky, napsala agentura Reuters.
Šéfka MMF varuje před desetiletím slabého globálního ekonomického růstu
11.04.2024 Ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová dnes varovala, že světovou ekonomiku by mohlo čekat desetiletí slabého ekonomického růstu. Před zahájením jarního zasedání organizace, v jejímž čele stojí, podle zahraničních agentur volala po přijetí opatření na podporu růst produktivity a snížení dluhu a centrální banky vyzvala, aby nesnižovaly úrokové sazby příliš brzy, protože tím podle ní riskují návrat inflace.
Krach na Wall Street: inflace vs. snížení sazeb
11.04.2024 Americké akciové trhy zaznamenaly ve středu pokles – na pozadí zveřejněných údajů o inflaci, které překonaly očekávání odborníků, se dostaly na minimální zavírací úrovně. Hodnoty zchladily optimistickou víru investorů v to, že by americký Federální rezervní systém mohl před létem začít snižovat úrokové sazby.
Denní shrnutí: Zveřejnění CPI v USA vyvolalo propad na Wall Street
10.04.2024 Indexy na Wall Street se dnes obchodují níže po propadu, který vyvolaly jestřábí údaje o inflaci v USA. S&P 500 a Nasdaq klesají o 1 %, Dow Jones se obchoduje o 1,2 % níže a Russell 2000 s malou kapitalizací se propadá o 3 %.
Ozvěny trhu: Období blbé nálady končí
04.04.2024 Letos zveřejňovaná ekonomická data příjemně překvapují, a to z obou stran Atlantického oceánu. Alespoň to dokumentují pozitivní hodnoty Citi indexu ekonomických překvapení. V podstatě každý den zveřejňovaná makroekonomická data končí ve srovnání s průměrným tržním očekáváním lépe. To samozřejmě nic nemění na dlouhodobé tendenci rozevírajících se růstových nůžek ve prospěch americké ekonomiky ve srovnání s tou evropskou.
Denní shrnutí: Údaje ADP a ISM posunuly EURUSD nad 1,08
03.04.2024 Evropské akciové indexy se dnes obchodovaly výše - německý DAX si připsal 0,5 %, britský FTSE 100 se obchodoval beze změny, francouzský CAC40 a nizozemský AEX přidaly 0,3 %, zatímco italský FTSE MIB se obchodoval o 0,4 % výše.
Ruská centrální banka úrokovou sazbu nezměnila, je na 16 procentech
22.03.2024 Ruská centrální banka dnes podle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 16 procentech. V tiskové zprávě uvedla, že inflační tlaky v Rusku sice postupně polevují, ale zůstávají zvýšené, protože kapacity k rozšiřování produkce zboží a služeb stále zaostávají za domácí poptávkou.
💲 USD před rozhodnutím Fedu roste
20.03.2024 Obchodníci čekají na oznámení rozhodnutí Federálního rezervního systému, které je naplánováno na dnešních 19:00. Trhy očekávají, že sazby budou na pátém zasedání v řadě ponechány beze změny. Toto zasedání však může vnést více světla do potenciálního načasování prvního snížení sazeb.
ČNB dnes rozhodne o úrokových sazbách, čeká se snížení
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná další nastavení úrokových sazeb. Analytici oslovení ČTK předpokládají, že centrální banka bude pokračovat v jejich snižování. Většina se přiklání k tomu, že ČNB stejně jako v únoru sníží základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Znamenalo by to návrat sazeb na úroveň, na které byly naposledy v první polovině června 2022.
Analytici očekávají další snižování sazeb ČNB
17.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude ve středu pokračovat ve snižování základní úrokové sazby. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Většina z nich je přesvědčena, že bankovní rada stejně jako v únoru sníží sazbu o půl procentního bodu ze současných 6,25 procenta. Současná inflace by sice podle analytiků hovořila i pro razantnější pokles sazeb, ČNB ale musí vzít v potaz i oslabení koruny, stejně jako přetrvávající inflační tlaky ve službách.
Růst spotřebitelské poptávky v lednu pokračoval
12.03.2024 Maloobchodní tržby bez prodejů aut v ČR v lednu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o výrazné 1 % po utlumeném prosincovém růstu o 0,1 %. Meziměsíční růst přitom trval již čtyři měsíce v řadě. Meziročně byly tržby vyšší o 2,4 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 0,5 %.
Euro by po dnešním zasedání ECB mohlo utrpět velké ztráty
07.03.2024 Včerejší projev předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella ve Sněmovně reprezentantů byl kupujícími dolaru zcela ignorován, neboť šéf centrální banky neřekl nic nového. Evropská centrální banka dnes na čtvrtém zasedání v řadě ponechá výpůjční náklady na stejné úrovni, ačkoli se očekává, že nové ekonomické projekce posílí argumenty pro zahájení snižování sazeb ještě v tomto roce. V takovém případě evropská měna pravděpodobně utrpí ztráty, zatímco americký dolar posílí. Mnozí obchodníci sázejí na to, že ECB sníží sazby ještě dříve než Federální rezervní systém. Pokud se tato očekávání dnes potvrdí, euro by mohlo zastavit svou býčí jízdu.
Graf dne - AUDUSD (20.02.2024)
20.02.2024 Dnes byl zveřejněn zápis z posledního zasedání australské centrální banky (RBA). Na posledním zasedání RBA rozhodla ponechat cílovou hotovostní sazbu beze změny na úrovni 4,35 % a úrokovou sazbu pro zůstatky na Exchange Settlement na úrovni 4,25 %. Toto rozhodnutí následovalo po diskusi mezi členy o tom, zda sazbu dále zvýšit, nebo ji zachovat. Argumenty pro zvýšení sazby se soustředily na potřebu více času na návrat inflace k cíli a dosažení plné zaměstnanosti na trhu práce. Naopak argumenty pro ponechání sazby beze změny vycházely z nedávných údajů, které naznačovaly, že zmírnění inflace a podmínky na trhu práce by se již mohly blížit plné zaměstnanosti, i když to bylo považováno za nepravděpodobné.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Návrat inflace do blízkosti cíle by mohl urychlit pokles sazeb
16.02.2024 Tuzemská inflace za leden překvapila výraznějším poklesem, a to i v jádrové složce. Meziroční růst spotřebitelských cen v lednu zpomalil na pouhých 2,3 % po prosincových 6,9 %. Na tom se podílel meziroční pokles cen potravin podpořený snížením sazby DPH, stejně tak ale i nižší jádrová inflace. Ta klesla z prosincových 3,6 % na 2,9 % y/y a těsně se tak dostala do tolerančního pásma centrální banky. Překvapivě slabý byl také meziměsíční vývoj jádrových cen, které podle našeho odhadu po sezonním očištění v průměru zhruba stagnovaly. V posledních měsících loňského roku přitom meziměsíční jádrová inflace rostla a v anualizovaném vyjádření se pohybovala poblíž 3 %.
Ruská centrální banka zastavila zvyšování úroků na 16 procentech
16.02.2024 Ruská centrální banka dnes ponechala základní úrokovou sazbu na 16 procentech. Současné inflační tlaky se podle ní ve srovnání s podzimními měsíci zmírnily, stále ale zůstávají vysoké. Domácí poptávka také stále převyšuje základní kapacity, uvedla ve svém sdělení banka. Od loňského léta základní sazbu pětkrát za sebou zvýšila.
Schnabelová: Inflace v EU se znovu může rozhořet
08.02.2024 V poslední době se trhy smířily s myšlenkou, že centrální banky letos začnou snižovat úrokové sazby. Pomohly jim údaje o inflaci. A i když se tyto údaje v jednotlivých zemích liší, jejich trajektorie jednotně klesá. Trh se proto snaží předpovědět, kdy inflace v dané zemi dosáhne společného cíle. Navzdory této nejistotě si trh vytváří domněnky, podle nich na měnovém trhu obchoduje a podle nových informací je upravuje.
Graf dne - AUDUSD (06.02.2024)
06.02.2024 Na svém dnešním zasedání RBA ponechala hotovostní sazbu na úrovni 4,35 % a úrokovou sazbu pro zůstatky na devizových účtech na úrovni 4,25 %, čímž uznala, že inflace sice mírní, ale zůstává na vysoké úrovni 4,1 %. Hospodářský výhled je nejistý, přičemž k této nejistotě přispívají různé globální i domácí faktory včetně situace v Číně, na Ukrajině a na Blízkém východě. RBA se nadále zaměřuje především na návrat inflace do cílového pásma 2-3 % a nevylučuje možnost dalšího zvyšování úrokových sazeb, přičemž zdůrazňuje, že je odhodlána v zájmu dosažení tohoto cíle pozorně sledovat globální a domácí ekonomický vývoj.
Fidelity International: Výhled 2024
16.01.2024 Nikdy jsem nespravoval peníze tak, že bych přesně věděl, co se stane za 12 měsíců. Můžu mít osobní názor, ale dobré investování vyžaduje disciplínu, otevřenou mysl a připravenost reagovat na měnící se skutečnosti.
Několik důvodů, proč opustit trhy v roce 2024
05.01.2024 Důležitost pracovat s více scénáři možného vývoje jsme uvedli v článku nazvaném "Několik důvodů, proč zůstat na trzích v roce 2024". Nyní se zaměříme na opačnou tézi a podíváme se, jaké jsou důvody pro to, abychom se akciovým trhům vyhnuli obloukem. Odvážnější se mohou pokusit trhy zashortovat. Jaké důvody mně vedou k tomu, abych si myslel, že akciové trhy v roce 2024 klesnou?
Co udělá rok 2024 s kursem koruny, úroky hypoték, cenami nemovitostí, pohonných hmot i elektřiny?
26.12.2023 Již za týden budeme odpočítávat první hodiny a dny roku 2024. Co od nej čekat? Jak změní kurs koruny, úroky hypoték, cen realit, pohonných hmot či elektřiny pro nabíjení vozů?
Analytici: Rozhodnutí ČNB mírně snížit úrokové sazby bylo očekávané
21.12.2023 Dnešní rozhodnutí České národní banky mírně snížit úrokové sazby bylo očekávané. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Koruna na tento krok podle nich reagovala jen mírným oslabením o několik haléřů. Bankovní rada ČNB snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Sazby se změnily poprvé od června 2022.
ČNB poprvé od května 2020 snižuje úroky, koruna v reakci oslabuje. Zlevní hypotéky, zdraží nemovitosti
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním měnověpolitickém zasedání rozhodla snížit základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na úroveň 6,75. ČNB tím v podstatě ukončuje nejvyhrocenější fázi svého boje s inflací a přechází do fáze postupné normalizace a stabilizace měnové politiky. Koruna v reakci oslabuje, což znamená, že ne všichni investoři byli přesvědčeni, že se snížení sazeb dnes odehraje.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023
21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
Analytici Raiffeisenbank: HDP České republiky příští rok vzroste o 1,7 procenta
13.12.2023 Hospodářské oživení v příštím roce bude slabé, když hrubý domácí produkt (HDP) České republiky vzroste o 1,7 procenta po letošním poklesu o 0,5 procenta. Výrazněji se ekonomika rozběhne až v roce 2025, kdy HDP poroste o 3,2 procenta. V příštím roce se také nedá očekávat návrat inflace na dvouprocentní cíl České národní banky (ČNB), když celoroční růst spotřebitelských cen bude 3,4 procenta. Dnes to uvedli analytici Raiffeisenbank na webináři k výhledům české i světové ekonomiky.
Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny
12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
Inflace by mohla v listopadu lehce zvolnit
11.12.2023 Inflace v tomto týdnu bude pravděpodobně posledním výraznějším dílkem do skládačky informací před prosincovým zasedáním ČNB. Předpokládáme meziměsíční stagnaci cen a zvolnění meziroční dynamiky z 8,5 % na 7,3 %. To je sice podobně jako v říjnu velmi lehce nad listopadovou prognózou (o 0,2 p.b.), překvapení by však mělo být i nadále zejména dílem o něco dražších potravin.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Proč bychom se neměli ve všem spoléhat na centrální banky v roce 2024?
08.12.2023 Od posledního poklesu akcií v říjnu se zdá, že trhy žijí v euforii z toho, že snížení úrokových sazeb se blíží. Centrální banky se zdají být zachránci celé ekonomické situace. Boj s inflací se zdá být vyhrán a teď nás čekají jen světlé zítřky. Tato interpretace má však spoustu trhlin. Pojďme si uvést několik argumentů, proč nepodléhat současné euforické vlně na trzích.
EURUSD po komentářích ECB Villeroy prohlubuje pokles
01.12.2023 EUR dnešní propad odpoledne prohloubilo po komentářích člena ECB Villeroye. Villeroy, který je také šéfem Bank of France, uvedl, že dezinflace je ještě rychlejší, než se očekávalo, a že příchozí data podporují pohled na návrat inflace k 2% cíli. Navíc řekl, že bez jakýchkoli šoků je cyklus zvyšování sazeb v eurozóně již u konce. Když mluvil o snížení sazeb, Villeroy řekl, že ECB se na ně může podívat, až přijde čas v roce 2024.
Forexové peklo
25.11.2023 Zatímco evropské i latinskoamerické měny meziročně vůči americkému dolaru vesměs posílily a bitcoin přidal dokonce desítky procent, obchodují se na forexu i měny, u nichž se dá mluvit spíše o devalvaci než o oslabení. Ruský rubl a turecká lira značně ztrácejí na hodnotě a svým držitelům přinášejí především vrásky.
Guvernérka ECB Lagardeová: ECB bude vyhodnocovat příchozí data
21.11.2023 Právě začala konference s předsedkyní Lagardeovou. Bankéřka sdělila, že nadcházející měsíce by mohly přinést mírně vyšší hodnoty základní inflace, a zopakovala, že pokud vnější faktory ohrozí proces boje s inflací, může ECB dále jednat. Na druhou stranu však současná úroveň zpřísňování dává ECB prostor k tomu, aby byla ve více pozorovacím režimu a v klidu rozhodla o dalších krocích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna
20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
Forex: Americká inflace ukázala na ústup poptávkových tlaků
16.11.2023 Hlavními ekonomickými údaji tohoto týdne byly ty z USA. Americká inflace byla v říjnu oproti očekávání mírně nižší. V meziročním vyjádření došlo k jejímu poklesu ze zářijových 3,7 % na 3,2 %, zatímco tržní konsensus činil 3,3 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v USA stagnovaly. Na nižší cenovou dynamiku působil především meziměsíční pokles cen energií ovlivněný zlevněním surové ropy, a částečně také mírně nižší ceny zboží. Ceny ojetých automobilů se nadále snižovaly.
Proč Ministerstvo financí vidí budoucnost ekonomiky méně růžově?
13.11.2023 Ministerstvo financí vydalo minulý týden svou novou makroekonomickou predikci. Tento dokument je důležitý, protože by na jeho základě měly státní orgány rozhodovat o budoucnosti. Myslím si však, že to platí jen v teorii, a v realitě se často rozhoduje tak, aby to vyhovovalo politickým zadáním.
Forex: Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání
08.11.2023 Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání, které zřejmě přinese další snížení oficiálních úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Výbor pro měnovou politiku bude mít na stole novou prognózu, která zřejmě přinese revizi inflačního výhledu směrem dolů, což by mělo podpořit argumenty pro další uvolnění měnové politiky. Na druhou stranu vedení NBP zasedá poprvé po parlamentních volbách, jež bude znamenat změnu vlády, které dosavadní většina polských centrálních bankéřů vedená prezidentem NBP Glapinskim nebude fandit. I z tohoto důvodu není jisté, že NBP dnes oficiální úrokové sazby sníží. Je klidně možné, že Glapinski a spol. po volbách obrátí kurz směrem k přísnější politice, která bude daleko více zohledňovat návrat inflace zpět k inflačnímu cíli NBP. I proto bude pro zlotý a polské vládní dluhopisy důležité nejen dnešní rozhodnutí o sazbách, ale i tisková konference prezidenta NBP Glapinského naplánovaná na čtvrtek odpoledne.
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
Ranní shrnutí (03.11.2023)
03.11.2023 Americké indexy prodloužily růstovou sérii o další den a včerejší obchodování zakončily s velkými zisky. Index S&P 500 si připsal 1,89 %, Dow Jones se posunul o 1,70 % výše a Nasdaq poskočil o 1,78 %. Russell 2000 si připsal přibližně 2,5 %.
Britská centrální banka úroky nezměnila, s jejich brzkým snižováním nepočítá
02.11.2023 Britská centrální banka dnes podle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu na 5,25 procenta, což je nejvyšší úroveň za 15 let. Oznámila to v tiskové zprávě. Zároveň signalizovala, že se snižováním úrokových sazeb v nejbližší době nepočítá, a to navzdory slabým vyhlídkám britské ekonomiky. Banka se prostřednictvím vysokých úroků snaží dostat pod kontrolu inflaci.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Tři velká rizika pro finanční trhy
31.10.2023 Finanční trhy, ale i realita je dnes čím dál víc komplikovanější a málo, kdo je schopen podchytit všechny příčiny a rizika. Přesto najdeme dnes hromadu článků, které se snaží velmi jednoduchým způsobem popsat rizika na trhu. Ano, je to značné zjednodušení. Rizik je určitě víc než tři. Na druhou stranu většina neprofesionálních investorů nemá čas pitvat jednotlivé analýzy. Kde tedy jsou největší rizika trhů podle odborníků?
Související klíčová slova:
Další snižování sazeb | Úrokové sazby v Turecku | Klid před bouří | Cap | Jack Ma | Dlouhé pozice | Celkový zisk | Ryan Detrick | Ozvěny trhu | Války | Západní země | Vývoj | Americký státní dluh | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Hlavní úrokové sazby v Rusku | Jana Steckerová | Zdražovat | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Zvyšování úroků | Cable | Hlavní úrokové sazby | Výkyvy | Itálie | Ohodnocení | Stoxx | Kvantitativní utahování | PEPP | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Volatilní | Hrubý domácí produkt (HDP) České republiky | Evropské centrální banky | EUR/JPY | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Inflační očekávání veřejnosti | Pro investory | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | Úsporný balíček | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Support | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | NYSE | LSEG | Náklady na financování | Rekord | Raiffeisenbank | Pokles cen nemovitostí | Průměrný výnos | Evropský index | FTSE MIB | Výraznější impuls | Americká centrální banka dnes | Reálné ekonomiky | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Impuls | EUR/USD | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Český průmysl | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Výnos | Brent | Výkon průmyslu | Cena Brentu | Russell 2000 | Šéf Fedu | Rozhodnutí o sazbách | Index DOW | Posílení | Exchange | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Státní dluh | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Oživení čínské ekonomiky | MiFID II | Očekávání ČNB | AUDUSD | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | EURUSD | Snižování úrokových sazeb v USA | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | AI | NFP | Odhad HDP | Index Russell | Růst produktivity | Projekce | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Výkon | Investovat | Měnová opatření | Meziroční růst cen | Americká ropa | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Členka rady guvernérů | Čínský celní úřad | Saxo Bank | FedWatch | Tuzemská ekonomika | Americký Fed | Představitelé ECB | Energetický tarif | Vzácné kovy | Zasedání FOMC | Bankovní rada ČNB | AEX | ZEW index | Vlnový pattern | Dolar dnes | USA | Pozornost investorů | Burzy | Invaze | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Snížení dluhu | Dot plot | Evropské PMI | Proražení | Prodeje aut | Advent International | Posílení koruny | USD | Posilování koruny | Trh s nemovitostmi | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Ochlazování inflace | Plány | Hodnocení současné situace | ČSOB | Tvorba pracovních míst | Trh s ropou | Ekonomická aktivita | Zvyšování nákladů | Britská centrální banka dnes | Ranní zpráva pro tradery | Maďarsko | Noviny | Tichomoří | Úroková sazba | Snižování sazeb v USA | Inflační spirála | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | Cenové tlaky | Data z tuzemské ekonomiky | Snižování úroků | Širší index S&P 500 | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Vysoké sazby | Výsledek inflace | Covid | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Vítězství prezidenta | Dovoz | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Pro tradery | Výrobní ceny | Britský statistický úřad | Rovnováhy | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Investoři | Investing.com | Fungování | Klesající inflace | Instrument | Globální ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Marc Chandler | Dluhopisy s vysokým výnosem | Evropská měna | Média | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Kurz japonského jenu | Christine Lagardeová | Investice do dluhopisů | Statistický úřad Eurostat | Bez rizika | Zisk | Zpřísňování měnové politiky | Vyšší hodnoty | Inflace v lednu | Cenový růst | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Zveřejnění zprávy | S&P/ASX 200 | NAHB | Zápis z posledního zasedání | Cíl ČNB | Nastavení úrokových sazeb | Krize 2008 | Funkční období | Nižší poptávka | Nemovitosti | Kč/EUR | Ochota riskovat | Boj s inflací | Analýzy | Rizika pro finanční trhy | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Zasedání Evropské centrální banky | Latinskoamerické měny | Analytika | Německý DAX | Důvěra domácností | Patria | EP | Ekonomický vývoj | Telekom | Akcie a dluhopisy | TRY | Úrok | Válka | US500 | Evropské ekonomiky | Jednotná evropská měna | Agentura Reuters | Althea Spinozzi | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Zpráva | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Bitcoin | Futures | Rozpočtová politika | Jan Kubíček | Vítězství prezidenta Erdogana | S&P | Skupina PPF | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rok 2024 | Obchodování | Zvýšení daní | Výrazné ztráty | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Vedoucí představitelé | Spotřebitelské ceny v USA | Meta | Financial Times (FT) | Rozhodnutí ČNB | Oznámení | GBP | ZEW | Co se děje na finančních trzích | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Centrální banky | Pandemie COVID | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Výkonnost indexu | Vývoj měnového páru USD/TRY | Eurostat | Zprávy | Úřad Eurostat | Ruský rubl | Deflace | Nadšení | Kristalina Georgievová | Investiční aktivita | Dolary | Vysoký přebytek | Turecká lira | Akcie třiceti předních amerických podniků | Akciový analytik | Prognózy ČNB | Index Stoxx 600 | Medián | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Pokles tržeb | Tržní úrokové sazby | 3M | Silný růst | Nájemné | Americká centrální banka (Fed) | Průmysl v eurozóně | Dnešní data | Úvěrování | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | Cena ropy brent | Míra | Bilance zahraničního obchodu | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Nástroj | Výsledky | West Texas Intermediate | HUF | Corporate Governance | Inflační tlaky | Siemens | Minulá výkonnost | Inflace v Rusku | TIM | Dolar k japonskému jenu | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Suroviny | Financial | Koruna | Inflace v říjnu | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Kvalitní akcie | Hypoteční trh | Kupující | Finanční výsledky | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Sazby ČNB | Analytik XTB | Objem | Propad | xStation | Asociace | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Zpráva pro tradery | Hypotéza | Očekávání investorů | Marka | Pokračující pokles | Výkonnost | HDP eurozóny | Federální rezervní systém | Údaje | Očekávání analytiků | Alibaba | Platina | Výsledky průzkumu | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Zpomalování ekonomiky | Směřování | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Průraz | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Index S&P 500 | Plyn | Cenová hladina | Bankéř | Velký problém | Dolar vůči japonskému jenu | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Přijetí | Evropa | Magnificent Seven | Německý Ifo index | USD/PLN | OPEC | Short | Ekonomické události | Snížení sazeb | Jednání FOMC | FinGO | Reálný HDP | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Investice do nemovitostí | KB | Obchodníci | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Ceny ropy WTI | Maloobchod | Oslabení amerického dolaru | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Hamás | Devalvace | Stavebnictví | Hospodářské oživení | Makroekonomický vývoj | Ústup inflace | Dow Jonesův index | Reuters analytik | Index Dow Jones Industrial Average | Britský FTSE 100 | MIFID | High | Finanční krize | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Kvantitativní zpřísňování | Ari Epstein | Refinancování dluhů | GBPUSD | Turecká centrální banka | Stříbro | Údaje o inflaci | Instituce | Česká koruna | Dogecoin | G10 | Růstový potenciál | High Yield | Japonská centrální banka | Americké akcie | Situace | Spotřebitelské ceny v Británii | Společnost XTB | Dlouhodobější trend | Výdělky | Divize | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Domácnosti | Letadlo | Apple | USD/CZK | Trh | Nárůst zásob | Komise | University of Michigan | Výrazný růst | Ripple | Měnová autorita | Koruny vůči euru | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Výrobce čipů Nvidia | Korekce | Rubl | Pozornost | Očekávání trhu | Makro | Globální akciový index MSCI | Ceny zemního plynu | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | S&P 500 | Data ze Spojených států | Dlouhé (long) pozice | Indikátory sentimentu | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Posílení dolaru | Philip Lane | ANO | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | Generali Investments | DOT | ProCent | Ministři financí | Ceny zboží | Náklady na půjčky | Dezinflace | Inflace v listopadu | Ruská invaze | Snižování úrokových sazeb | Microsoft | Trh dnes | Wells Fargo | Budoucí vývoj | Příležitosti | Jeffrey Roach | Vládní dluhopisy | Nejistota | Odhad růstu HDP | Portfólia | Členové Fedu | CME | Pokles cen ropy | Ceny v průmyslu | CL | Světové centrální banky | CME Group | Exporty | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Představitelé americké centrální banky | Index Nasdaq | ECB dnes | Futures na DAX | Futures kontrakty | Pokles úrokových sazeb | Devalvace rublu | Spotřební zboží | Dluhopisy | Japonsko | Snižování inflace | Utility | Nifty 50 | Tržby | Centrální banka | Inflace v Británii | Fondy peněžního trhu | Polský zlotý | Bankovky | Celní úřad | Eurozóna | Jádrová inflace | Nejnovější údaje | Makroekonomické ukazatele | Kovy | 3M PRIBOR | Krach | Zasedání americké centrální banky | Společnosti | Spotová cena | Americká průmyslová produkce | Odliv zahraničního kapitálu | Prohlášení | Spoluzakladatel | Maloobchodní tržby | Litecoin | Mluvčí | Analytik Cyrrusu | CZK | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Růst HDP | Evropské akciové indexy | Depozitní sazba | Propad na Wall Street | ISM | Rekordní maximum | Předseda | Wealth | Sazby beze změny | Levné akcie | Finanční trhy dnes | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Dna | Ekonomiky | Velké částky | Rychlý růst | CAD | Libra | JPMorgan Chase | Ceny zemního plynu v USA | Nová data | Růst ceny zlata | US100 | Financovat | Přístup na finanční trhy | Oslabení kurzu | Konjunkturální průzkum | EUR/HUF | Květnová inflace | Úroky | Severomořská ropa | Západní státy | Cena | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | Rozpočet | FTSE | Životní úroveň | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Termínované vklady | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Graf dne | Přenos | Ranní zpráva | Pokles | Vyšší ceny | Nvidia | Tamas Varga | Pandemie covidu | Tomáš Cverna | Ochranné příkazy | Index spotřebitelských cen | Americké společnosti | Ruská invaze na Ukrajinu | Jan Vejmělek | Omezení úvěrové aktivity | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Kurz koruny | Dluh USA | Důvěryhodnost | Federální rezervy | Rada guvernérů | PVM | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Interpretace | Růst mezd | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Spotové operace | Dow Jones Industrial Average | Splátky úroků | Debata | Index PX | Daně | Lídři | Spotová cena zlata | Rizika | ECB | BAT | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | Vývoj německé ekonomiky | Zásoby ropy v USA | Česká ekonomika | Momentum | Horší data | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Růst zisků | Zisky | Konsensus | Oslabení kurzu koruny | Konsenzus | Raiffeisenbank Helena Horská | Vývoj inflace | USD/TRY | Swap | Výnos desetiletých dluhopisů | Růst ceny | Velké zadlužení státu | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Splatnost | Tuzemská inflace | Cena zlata | Martin Gürtler | Ztráta kredibility | Snižování rizika | Organizace zemí vyvážejících ropu | Ekonomiky eurozóny | Trinity Bank | Přecenění | Zlepšení nálady | Tamás Varga | Růst cen | Index Russell 2000 | Drahé kovy | Moskva | Vysoké inflace | Inflace zpomaluje | Měnová politika | Saxo | Repo sazby | Velké zadlužení | IFO index | Financování | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Zasedání RBA | Ekonomka | Americký vládní Úřad pro energetické informace | Výrobce čipů | Finance | Multi-asset | Guvernér | Americká lehká ropa | Photon Energy | Krátkodobý kapitál | Pokles ekonomiky | Velké riziko | Poptávka | FT | Hodnoty měny | Denní pokles | Investor | DNO | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Pokles trhů | Zvýšení inflace | Perzistentní inflace | Hospodářský růst | Bankovní rada České národní banky | WTI | Bod | Počasí | Rozpočtové deficity | Podmínky na trhu | Akcie americké společnosti | Medvědi | Bloomberg Economics | RBNZ | PRIBOR | Úrokový diferenciál | Co bude | Klouzavý průměr | RBI | Vyšší daně | Americká měna | Vládní úsporný balíček | Investiční výdaje | Cyklická recese | Pokles zásob | Payrolls | Bankéři | Podnikání | Cena ropy | Inflace | Problémy | Marže | ROCE | Německá ekonomika | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Alphabet | Část traderů | Struktura | Tuzemský HDP | Signály | Reálné příjmy | Lira | Načasování | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Monetární politika | Rezervy | Konzervativci | Index PMI | Ekonom | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Indexy PMI | Restrikce | Optimismus | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Akcie podniku | Úspěšný týden | Deficit státního rozpočtu | Reserve Bank of New Zealand | Proinflační | PMI ve službách | Inflace cen | Rozvíjející se trhy | Výnosy na amerických dluhopisech | Euro | Yield | AUD | Deere | Obrat v ideologii | Úsilí | Místopředseda představenstva | Capitalinked | Dodávky ropy | Predikce | Citigroup | Christine Lagarde | Hospodářství | MIB | Nákup nemovitostí | Indikátor důvěry | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | LPL Financial | Rada ČNB | Hlavní ekonomka | Intermediate | Globální akciový index | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | EU | Investiční manažeři | Zasedání ECB | Portfolia | Odhady PMI | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | xStation 5 | Recese | Vyjádření představitelů | Německý ZEW index | Bank of Canada | Bannockburn Global Forex | CZK/EUR | Úřad pro energetické informace | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Situace na Blízkém východě | Výrobní index | Stavební povolení | Postranní pohyb | Miliardy | Globální finanční krize | Nominální mzda | Ropa roste | Ministři | Matěj Široký | Transparentní | Americké ministerstvo práce | Patria Finance | Ceny energií | Americké indexy | Výkon dolaru | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Míra inflace v Rusku | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Měnový kurz | Finanční skupina | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Silná poptávka | Cena elektřiny | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Mince | Investice do ruských aktiv | Tomáš Raputa | Zásoby ropy | Evropské méně | Světové ekonomiky | Trend | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Oslabení | TradingEconomics | Míra inflace | Spotřebitelská důvěra | MMF | USD/RUB | Finanční situace | Nařízení | Schodek | KOSPI | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Global Forex | Severomořská ropa Brent | ASX 200 | Zpřísnění měnové politiky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Americké akcie včera | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | InPost | Pohonné hmoty | Akciové trhy | Struktura HDP | Omezení těžby | Ruské diamanty | FOMC | Nasdaq-100 (US100) | Centrální bankéři | Varování | Počty nových žádostí o podporu | Obchodní aktivity | Long | Rally | Bankovní rada | Pandemie | JMMC | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Širší index | Ministerstvo financí | Indexy na Wall Street | Ceny ropy dnes | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Indikátory | Slábnoucí dolar | Základní úroková sazba | Základní úrok | Pokles cen | Veřejný dluh | Vývoj jádrové inflace | Zvedání úrokových sazeb | Kurz rublu | Helena Horská | Nejslabší růst | Vývoj kurzu | Vývoj hlavní úrokové sazby v Rusku | Záporné swap body | Zdravotnictví | Komise v přenesené pravomoci | Ekonom Komerční banky | Trhy dnes | 3М | Pochybnosti | Pracovní den | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Výhled pro rok 2024 | Prodeje automobilů | Vlnová analýza | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Short pozice | ECB Christine Lagardeová | Politika | Poradenství | PLN | Míra nezaměstnanosti | Šéfka MMF | Reálné výnosy | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Investiční ředitel | Dnešní seance | Americký dluh | Deutsche Telekom | Forint | Makroekonomická data | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Česká finanční skupina | Členové bankovní rady | Akcie | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | Nákupy | Měnové páry | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Centrální bankéř | Přísná měnová politika | Výkonnost indexu S&P 500 | Ekonomika | Vývoj hlavní úrokové sazby | Investiční doporučení | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Pandemický program | Zhodnocení | Spořící účty | Ceny zlata | Výhled | Velmi volatilní | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Ethereum | Glapinski | Odpovědnost | Statistika | Česká inflace | Jaromír Gec | Politika Fedu | Finanční trhy | Česká národní banka | Zlaté rezervy | Cyrrus | Expanze | Prodejní signál | Fondy | Ekonomické prognózy | XTB Tomáš Cverna | Situace v Číně | Německé ekonomiky | Financial Times | USD za barel | Aktuální situace | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Krize | Ceny ropy Brent | Zvýšení úroků | Zajišťování | Velká rizika | Euro včera | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Změny úrokových sazeb | Sazba Fedu | Applied Materials | IBEX | Správní rada | Šance | Slabá čísla | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Objednávky | Slabší kurz | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Vývoj ceny ropy | Sazby | Ředitelka | Generální ředitel | Devizové rezervy | Cíle | Zisk na akcii | Burza | Fundamenty | Ceny dluhopisů | Index MSCI | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | RBA | Likvidita | Žádosti o podporu | Dnes na světových trzích | Reinvestice | Australská centrální banka (RBA) | Španělský IBEX | Spotřeba domácností | Banka | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Nová historická maxima | Energie | Odvětví vyspělých technologií | PMI ve zpracovatelském průmyslu | USDX | Měna | Rozhodnutí FOMC | Zásoby benzinu | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Thomson Reuters | Hospodářský pokles | Výnosy | Nákup nemovitosti | Finanční trh | JPMorgan | Růstové vyhlídky | Diamanty | Reakce investorů | Regionální měny | Nové prognózy | Prodeje | Náklady na obsluhu dluhu | Západní ekonomiky | Předčasné volby | Zlotý | EIA | Rusko | Ceny výrobců | Správné načasování | Miliardy USD | Poradce | Vlna inflace | Reálné úrokové sazby | Vývoz z Číny | Zkušenost | Signál | Česká finanční skupina PPF | Jerome Powell | Zdražování | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Nejvolatilnější | ADP | Velká rizika pro finanční trhy | CPI v USA | Ropy | Historie | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Základní sazba | Člen bankovní rady | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Společnost | Covidové pandemie | Rezervní měny | Úvěrová aktivita | Likvidní | Sázky | Snížení úrokové sazby | Dynamika mezd | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | ASX | Rozšíření | CAC40 | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Burze | Eura | Tisková konference | Ztráty | Organizace | Britský FTSE | Ceny pohonných hmot | Inflační data | Zmírnění inflace | Úrokové náklady | Růst | Index Dow Jones Industrial | Durace | Polská centrální banka | Energetické komodity | Ceny výrobců v USA | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Hospodářské výsledky | Odhad letošního růstu | Domácí měny | Výnosy amerických státních dluhopisů | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Snížení inflace | Americký ISM | USD/RUB a USD/TRY | Zasedání MMF | Index | XTB Research | Dow Jones | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Pokles německé ekonomiky | ČTK | ISM index | Valuace | Výbor FOMC | Finanční skupina PPF | Podnikání na kapitálovém trhu | Soukromé úvěry | Snížit úrokové sazby | Ilga Haubelt | Výhled růstu HDP | Internetové obchody | Velké ztráty | Příchod recese | Dluhopisy Saxo | Údaj za září | Pražská burza | Jan Bureš | Investice firem | Roman Pilíšek | Návratnost | Americký dolar dnes | PPF | Pokračování trendu | Investování | Dnešní obchodování | Rezistence | Meziroční míra inflace v Rusku | Rizika na Blízkém východě | ČNB Eva Zamrazilová | Španělsko | AWDC | Analýza | Jan Frait | Odvětví | Výkonnost indexů | Vývoj dolarového indexu | Vít Endler | Vít Hradil | Rekordní růst | Analytička | Nasdaq Composite | Jana Vaisová | Ekonomika USA | Nízká inflace | Vklady | Profesionální investor | Sazby Fedu | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Americký index | Globální vývoj | Další pokles | Americké centrální banky | Hlavní ekonom | Bloomberg | Giovanni Staunovo | Pohled na situaci | Indonésie | Bydlení | Doba vysoké inflace | Reálné mzdy | UBS | XTB | České koruny | Manažeři | Nejlevnější hypotéky | Předpověď | Dluhopisy Saxo Bank | Sektor služeb | Akcie na trzích | Průmyslové aktivity | Michael Curtis | Snižování sazeb | Technický nástroj | Pokles ceny | Zdražení ropy | Hospodaření | Ekonomika Itálie | Mzdová dynamika | Dezinflační proces | Německý PMI | Riziko | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Celková ekonomika | Akciový index | Přehled | Domácí poptávka | Viceguvernérka ČNB | Domácí události | Americké akciové trhy | Počet nezaměstnaných | Index Nasdaq Composite | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Německo | Tři rizika | Aleš Michl | MT4 | Dnešní zprávy | Sněmovní volby | Uzavření dohody | Walmart | Analytik | Zadlužení | Výhled pro rok | Vice | Výzkumný ústav | Tým FXstreet.cz | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Logistické firmy | Durace portfolia | Aktivum | Zlevnění hypoték | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Ruská ekonomika | Ruské ministerstvo hospodářství | Nonfarm Payrolls | Investiční poptávka | Ruská centrální banka | Vysoká inflace | Pozice | Očekávaná data | Směrnice | Průmyslníci | Obchody | Spready | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Tomáš Jícha | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Výhled 2024 | Vývoj měnového páru USD/RUB | Největší rizika | Restriktivní politika | Oslabování koruny | Druhá vlna | Šéfka ECB | Ministerstvo hospodářství | Investing | Carson Group | Vývoj na akciích | Měnověpolitické zasedání | Body | Evropské indexy | Kurs koruny | Pevný výnos | Činitelé Fedu | CEE | Investiční apetit | Úřad pro energetické informace (EIA) | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Fingood | Podnikatelé | CPI v eurozóně | Nižší úrokové sazby | Úrokové sazby v Rusku | Omyl | Meziroční inflace | Caixin | Tesla | Ekonomické podmínky | Budoucnost | Banky | Bannockburn | Inflace v Austrálii | Členka Rady guvernérů | Zisk indexu S&P 500 | Evropská průmyslová produkce | Mzda | Největší pokles | Pozornost trhu | Kurzové zisky | Doporučení | West Texas Intermediate (WTI) | Očekávaný růst | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Emerging markets | Hospodářský výhled | Úvěrové aktivity | Měnový pár | Ocenění | Celková inflace | Global forex | Opatření | Sláva | Ceny producentů | Vývoj ceny ropy Brent | Generali Investments CEE | Úrokové sazby | Vyšší výnosy | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Nasdaq | Společná evropská měna | Průměrná cena | Výsledky hospodaření | Ministerstvo práce | ATRIS | Cenový vývoj | Hike | Nominální růst | Inflace CPI | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Obnovení růstu | Zadlužení státu | Maďarská centrální banka | finGOOD | Fidelity International | Spojené státy | Riziková prémie | LPL | Zpomalení hospodářského růstu | Kryptoměny | Průzkum ECB | Zasedání Rady guvernérů | Invaze ruských vojsk | Situace na trhu | Mzdy | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Zlepšení | Zlato | Krátkodobý výhled | USD/JPY | Zrychlení růstu | Finanční noviny | NZD | ČR | Podniky | Private credit | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Politici | Analytický tým | Vzestupný trend | Zahájení invaze | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Ředitelka Mezinárodního měnového fondu | Tchaj-wan | Měnové podmínky | Amazon | Světové rezervní měny | Wall Street | Snížení úroků
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
