Korporátní dluhopisy
Jak budou reagovat finanční trhy na americké volby?
04.11.2024 Predikční modely ukazují, že americká volební noc nebude mít jasného favorita. Demokratka Kamala Harissová na republikána Trumpa sice v posledních týdnech ztrácela, ale šance mají oba velmi blízko 50 %.
České firmy vydaly v prvním pololetí 2024 dluhopisy za 34,9 miliardy korun, téměř dosáhly celoročního objemu emisí z roku 2023
21.10.2024 Společnosti v České republice vydaly v prvním půlroce 2024 korporátní korunové dluhopisy o celkovém objemu 34,9 miliard korun. Objem emitovaných dluhopisů za první půlrok tak téměř dosáhl úrovně emisí za celý rok 2023. Vychází to z analýzy Bond Index poradenské společnosti Deloitte, která sleduje vývoj na trhu s korporátními dluhopisy v českých korunách už od roku 2017.
Reset dluhopisů: Připravte se na novou rovnováhu
10.10.2024 Na prahu posledního čtvrtletí letošního roku nabízejí instrumenty s pevným výnosem zajímavý mix rizik a příležitostí. Očekává se, že budou centrální banky zejména v USA a Evropě dál snižovat základní sazby, až se úrokové prostředí koncem roku 2025 víceméně normalizuje. Perzistentní inflace a fiskální deficity však pravděpodobně udrží dlouhodobé výnosy výš, což situaci na trhu s dluhopisy zkomplikuje. Investoři by se měli i do budoucna snažit o vybudování polštáře tvořeného hlavně spolehlivými obligacemi a pružně reagovat na případné změny monetární politiky a fiskálních podmínek.
Americké sazby začínají klesat
04.10.2024 Propad zejména technologických akcií, k němuž došlo v červenci a začátkem srpna, kdy japonská centrální banka změnila monetární politiku a skončilo carry obchodování s japonským jenem, byl jednou ze známek nestálosti trhu. Když se navíc objevily nepříznivé makroekonomické údaje z amerického trhu práce a údaje o inflaci, začal trh politiku Fedu nazírat novou optikou. Nyní se počítá s rychlým poklesem sazeb do léta roku 2025. Volatilita se nejprve zvýšila, ale poté se znovu vrátila na normální úroveň. Možná to byla předzvěst toho, co nás čeká, kdyby došlo k větším přesunům investic.
Trhy v obavách: Recese, volatilita a jak se připravit na budoucí vývoj
06.08.2024 Aktuální pokles na akciových trzích a v sektoru kryptoměn je primárně způsoben rostoucími obavami z potenciální recese v USA. Míra nezaměstnanosti se přiblížila 4,5 %, což představuje nejvyšší úroveň od konce roku 2021. Investoři se obávají potenciální recese v Americe, která by se mohla promítnou i do ostatních částí světa.
USA jsou v režimu Fiskální dominance
17.07.2024 Americká ekonomika se zdá být výrazně méně ovlivnitelná vyššími úrokovými sazbami v současném hospodářském cyklu. To potenciálně implikuje, že i následné snižování úrokových sazeb pozbude velkých účinků. Tento jev lze vysvětlit tím, že Spojené státy jsou nyní v režimu fiskální dominance.
Kdo vsadil v prvním půlroce na technologie, je v investicích vítězem. Které tituly potěšily na domácí burze?
09.07.2024 První polovina roku 2024 byla pro akciové trhy příznivá, když se drtivá většina hlavních světových indexů pohybovala v jasně pozitivním teritoriu. Hlavní americký index S&P 500 vykázal dvojnásobné zhodnocení než evropský EURO STOXX 50. Z velké části je společným jmenovatelem tohoto růstu boom umělé inteligence. Dařilo se ale i komoditám. Na pražské burze rostla nejvíce firma, která těží z napjaté bezpečnostní situace ve světě.
Dluhopisy: Co dělat, než se inflace stabilizuje
04.07.2024 V červnu začal Fed zmírňovat tempo kvantitativního zpřísňování (QT) a americké ministerstvo financí zahájilo zpětný odkup vládních dluhopisů, aby zvýšilo likviditu na trhu. Navzdory těmto snahám se očekává, že zůstanou výnosy z amerických vládních dluhopisů zvýšené, dokud se inflační trend jednoznačně nevrátí k cílovým 2 %. Pokud se ekonomika ochladí, může to americkým vládním dluhopisům prospět, ale tuto poptávku patrně vyváží neochota Fedu výrazněji snížit sazby.
Akciovému trhu v USA se za poslední dekádu dařilo. Podle čeho vybírat fond nebo portfolio ke zhodnocení úspor?
23.05.2024 Dlouhodobá investice do akcií může přinášet zajímavý výnos a v rámci DIP posloužit i jako zajištění na stáří. Nejběžnější akciová portfolia a fondy zhodnotily v posledním desetiletí investice dvojnásobně i víc. Vyplývá to z analýzy společnosti Freedom Financial Services, která porovnala často využívané fondy a portfolia.
Instrumenty s pevným výnosem: Chce to klid a chytit příležitost za pačesy
15.04.2024 Se zpomalením ekonomiky budou ve výhodě kvalitní aktiva, zejména státní dluhopisy do 5 let. Potenciální snížení sazeb centrálními bankami ve druhém čtvrtletí naznačuje prodloužení durace, a to navzdory obavám z politiky a inflace.
XTB mění hru: Dluhopisy, Social investování i nové vzdělávací kurzy!
12.04.2024 Jaké nové produkty chystá XTB? Které vzdělávací materiály stojí za Vaši pozornost? Odpovědi na tyto otázky a mnohé další přinášíme v rozhovoru s Vladimírem Holovkou, obchodním ředitelem české a slovenské pobočky XTB.
Neničme trh dluhopisů, naopak kultivujme ho. Ekonomika dluhopisy potřebuje
01.03.2024 Společnost Surveilligence s.r.o. každý rok zveřejňuje data o vývoji trhu podnikových dluhopisů. Je to vždy zajímavé čtení, které je plné dat.
Centrální bankovnictví pomalu selhává
26.01.2024 „Politika helikoptérových peněz v posledních letech rapidně umazává hranici mezi monetární a fiskální politikou. Výsledkem je tedy následující karikatura: monetární politika pod kontrolou populistů,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Všichni mluví o dluhopisech
23.01.2024 Kvůli slábnoucímu růstu, zpomalující inflaci a geopolitickému napětí lze v roce 2024 na trzích očekávat zvýšenou volatilitu. Centrální banky budou nejspíš s agresivním snižováním sazeb váhat, což vyvolá na dluhopisových trzích nejistotu. Investoři by se měli soustředit na kvalitní vládní dluhopisy, ale lze uvažovat i nad selektivními investicemi do dluhopisů firemních.
Invesco: Globální alokace aktiv pro rok 2024
03.01.2024 Vzhledem k našemu názoru, že rok 2024 přinese mnohem nižší úrokové sazby, očekáváme lepší výnosy u aktiv s pevným výnosem a také to, že rizikovější aktiva budou těžit z nižších sazeb a dalších vyhlídek na růst. Celkově předpokládáme nejlepší výnosy od roku 2019 i u dalších aktiv. V důsledku toho snižujeme v rámci naší modelové alokace aktiv hotovost na nulu, zatímco zvyšujeme váhu u investičního stupně, vysokého výnosu (rizikových aktiv), bankovních úvěrů a REITS (vše nadváha) a akcií (stále podváha). Preferujeme aktiva evropských a rozvíjejících se trhů (EM).
Invesco: Fixed income výhled na rok 2024
12.12.2023 V posledních několika letech byly dluhopisy všechno, jen ne nudné. Prostředí nízkých úrokových sazeb, jaké dominovalo světu po globální finanční krizi, se obrátilo naruby. Nejprve pandemie, pak narušení dodavatelských řetězců, a nakonec vypuknutí války na Ukrajině. Každý z těchto faktorů se přičinil o vznik tak vysoké inflace, jakou celá generace nespatřila, následované cyklem agresivního zvyšování úrokových sazeb ze strany téměř všech významných centrálních bank.
Kam pro výnosy při padajících sazbách? Extra téma: Dlouhodobý investiční produkt - online konference Patria Finance 29. listopadu od 15:00
24.11.2023 Dlouhé období boje s inflací a vysokých úrokových sazeb je u konce ve světě i v Česku. Sazby centrálních bank postupně obracejí dolů, což nemůže zůstat bez odezvy na tržních produktech. Schyluje se tak i ke konci mimořádně výnosných spořicích účtů či protiinflačních dluhopisů. Je proto načase se ptát, kam nově směřovat investice a kde hledat atraktivní výnos. Právě na toto téma se zaměříme na online konferenci Patria Finance ve středu 29. listopadu od 15:00 pod plným názvem "Konec éry vysokých úroků. Kam pro výnosy při padajících sazbách? Extra téma: Dlouhodobý investiční produkt". Čím vším Vás budeme inspirovat?
Fidelity International rozšiřuje nabídku ETF
22.11.2023 Společnost Fidelity International ("Fidelity") rozšiřuje svou nabídku ETF o dvě aktivní ETF s pevným výnosem. Fidelity UCITS II ICAV - Fidelity Sustainable EUR Corporate Bond - Paris Aligned Multifactor UCITS ETF a Fidelity UCITS II ICAV - Fidelity Sustainable USD Corporate Bond - Paris Aligned Multifactor UCITS ETF (dále jen "fondy") jsou nyní kótovány na londýnské burze cenných papírů a na burze Xetra, v budoucnu budou kótovány na burzách SIX a Borsa Italiana.
Čas (znovu) se zamyslet nad dluhopisy
23.10.2023 Už dlouhou dobu nebyly dluhopisy něčím, co by chtěl investor ve svém portfoliu. V období extrémně nízkých úrokových sazeb byly i výnosy z dluhopisů mimořádně nízké. Ale v posledních dvou letech se situace dramaticky změnila. Výnosy z desetiletých německých vládních dluhopisů se od října 2021 do chvíle vzniku tohoto článku vyšplhaly ze záporných čísel na 2,6 %. Ve Spojených státech se výnosy desetiletých vládních dluhopisů vyšvihly z 1,5 % na 4,3 %.
Výhled společnosti Invesco na 4. čtvrtletí 2023
06.10.2023 Očekáváme, že globální ekonomika bude nadále zpomalovat, ale nedávné chování aktiv odpovídá tomu, co bychom očekávali při zrychlení. Proto zůstáváme opatrní a očekáváme u cyklických aktiv období konsolidace.
Objem korporátních dluhopisů se v červnu propadl, výnosy však vzrostly
05.09.2023 V červnu 2023 vydaly firmy korporátní dluhopisy za 3 miliardy Kč, průměrná splatnost emisí představovala 3,8 roku a vážený průměr výnosů 8,8 %. Zatímco objem emisí se ve srovnání s předchozím rekordním měsícem výrazně snížil, výnosy dluhopisů vzrostly. Emitenti tak chtějí zaujmout investory a nabídnout jim atraktivnější procenta než konkurenční dluhopisy. Vyplývá to z údajů Srovnávače dluhopisů, který provozuje Dluhopisomat.
Trhy nyní budou čelit odtoku likvidity
08.06.2023 „Brzy dojde k odtoku zhruba jednoho a půl bilionů USD a v kombinaci s nepříznivou sezónností a zpomalující ekonomickou aktivitou může dojít k výraznějšímu přecenění na finančních trzích,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Je každý dluhopis bezpečnou investicí?
22.05.2023 Velká část investorů má dluhopisy za investice s malým rizikem. Nejen, že se to často říká, ale někdy tomu tak opravdu je. Pozor ovšem na to, že investice do dluhopisů může být i poměrně rizikovým sportem. Jak takové dluhopisy ale rozlišit?
Invesco: Farmářský model pro pojišťovny – fixně úročené portfolio „buy and maintain“
21.04.2023 Současné podmínky považujeme za příznivé pro akumulaci výnosů investičního stupně, zejména kratších splatností, tedy v kapitálově efektivní části výnosové křivky.
Případová studie Invesca: Nastartování přechodu na zelenou energii
09.03.2023 Výroba elektřiny byla vždy historicky velmi náročná na emise CO2. Byla založena na spalování fosilních paliv, které v malé míře doplňovala vodní a jaderná energie. To se však v posledních letech začíná měnit. V důsledku rychlého technologického pokroku a mnohem nižších nákladů rychle roste výroba solární a větrné energie.
Dluhopisy, nejobchodovanější třída aktiv na světě, se vrací na scénu
02.03.2023 COMEBACK: Dluhopisy jsou největší třídou obchodovaných aktiv na světě (cca 130 bilionů USD) a jednou z nejlikvidnějších. V loňském roce prudce upadly v nemilost investorů. Mnohé z nich zaznamenaly nejhorší výkonnost v historii (viz graf), zasaženou dvojitým šokem v podobě globální inflace a úrokových sazeb a vysokým oceněním po několikaletém růstu. To letos otevřelo řadu příležitostí.
Seriál o ETF: Druhy ETF (díl 7.)
10.02.2023 Exchange Traded Funds (ETF) byly původně navrženy tak, aby pouze pasivně sledovaly výkon akciového indexu. Protože se ale ETF ukázaly jako velmi dobrý nástroj, jak snadno a efektivně investovat do širokého spektra instrumentů, postupem času vznikla řada dalších druhů ETF, které dnes umožní investorům investovat do nejrůznějších instrumentů i geografií. V dnešním díle si probereme, jaké jsou základní druhy ETF podle různých kritérií.
Nebezpečná investice jen pro bohaté? Nejčastější mýty o dluhopisech mohou překvapit
30.01.2023 Uplynulý rok byl pro střadatele a investory jedním z nejhorších v posledních 20 letech. Kvůli extrémně vysoké inflaci peníze na spořicích účtech téměř mizely před očima. Kdo vsadil na akcie, byl na tom ještě výrazně hůř, protože hodnota velkých akciových indexů se snížila až o pětinu. Lidé se proto ve větší míře začali zajímat mimo jiné o firemní dluhopisy, které na českém trhu nabízely mnohdy zajímavé zhodnocení.
Když špatné zprávy jsou špatné
19.01.2023 Na globálních trzích často zaregistrujeme perverzní logiku chování, kdy na špatné makroekonomické zprávy zareagují riziková aktiva posílením. Reakce na včera zveřejněná mizerná data o maloobchodních tržbách v USA k těm případům nepatřila. Špatná prosincová čísla (a to včetně negativních revizí) byla interpretována jako špatná a riziková aktiva zažila výprodej, zatímco bezpečným dluhopisům se dařilo a jejich výnosy ve světě klesaly.
Rok 2023 bude pro investování obtížný, analytici doporučují dluhopisy či zlato
28.12.2022 Rok 2023 bude pro investování obtížný, analytici doporučují zejména státní dluhopisy, drahé kovy či akcie společností ze zbrojařského či farmaceutického průmyslu. Vyplývá to z odpovědí analytiků na dotazy ČTK.
FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Dlouhá a mírnější recese? Trh práce říká, že jo!
07.12.2022 Jak čert kříže se však akcie bojí silného trhu práce. Oficiální data ukazují, že jsou „rock solid“, ale při bližším pohledu zjistíme, že statistika umí divy. Investoři musí neustále pracovat s mnoha scénáři, které mohou potenciálně nastat. Trhy mají nyní relativně jasno – ekonomika lehce přistane, trh práce zůstane silný a inflace postupně klesne.
Historie se opakuje, ale nikdy ne stejně
16.06.2022 Dnešní blog je pokračování blogu s názvem „Kam až trhy padnou?“, potěšily mě pozitivní reakce na článek a někteří zmiňovali, že by rádi pokračování. První článek jsem napsala úmyslně hodně obecně a každému, kdo přemýšlí nad tématem cyklů a dlouhodobého výkonu trhu, je jasné, že na reálném trhu rozhodně věci nechodí takto ukázněně. Tak kdo má chuť, pojďme se ponořit o něco více do šířky i do hloubky.
Pandemie, válka a pevný výnos
26.04.2022 Globální trhy opakovaně utrpěly různé rány. Po pandemii, obchodní válce, brexitu a velkým finančním krizím v USA a eurozóně je to nyní velký konflikt.
Globální stagflace je tu
12.04.2022 Stagflace představuje takový makroekonomický vývoj, kdy se zároveň kombinuje silně zvýšená inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank s velice malátnou dynamikou HDP s možností ekonomické recese. Západní svět naposledy stagflaci zažil na přelomu 70. a 80. let minulého století.
Stagflace a její dopad na finanční trhy
15.03.2022 Dopad pandemie na dodavatelské řetězce i ceny komodit nyní umocnila válka na Ukrajině a s ní spojené sankce proti ruskému režimu. Stagflaci, tj. kombinaci vyšší inflace a nízkého růstu HDP, se tak zřejmě nevyhneme. Jak se v takovém makroekonomickém prostředí daří jednotlivým druhům investic?
Válka na Ukrajině: Jak obchodovat na finančních trzích?
07.03.2022 Napadení Ukrajiny ruskou armádou je šokující. Nejde jen o vystřízlivění západního demokratického světa tváří v tvář agresorovi, ale také o šok ekonomický, nabídkový. Sankce namířené proti Rusku znamenají jeho izolaci a výrazně omezují jeho dodávky na trh od ropy, přes hliník po nikl. Tento nedostatek surovin přichází v době, kdy už jsou globální řetězce napjaté, kapacity plné a rostoucí inflace byla ekonomickým tématem číslo jedna.
Výhled 2022: Akciové indexy, komodity, kryptoměny a ostatní
10.01.2022 Ve druhé části celoročního výhledu se podíváme na ostatní oblíbená aktiva mimo forex. Budou znovu velmi výnosnou investicí americké akcie? Které komodity mohou překvapit růstem? A jak se různých typů investic dotýká vysoká inflace a předpokládaný růst úrokových sazeb?
Jak na inflaci? Naučte se investovat bezpečně
30.11.2021 Navzdory krizi české domácnosti loni více spořily a na bankovních účtech tak je rekordní množství peněz. Hlavním důvodem přitom nebylo ani tak náhlé prozření a potřeba zajistit se pro nepředvídané události, jakou je například pandemie koronaviru, jako spíše omezené možnosti peníze utrácet - lidé museli nedobrovolně odkládat spotřebu. Úspory českých domácností nyní podle České národní banky dosahují téměř tří bilionů korun, přičemž téměř polovina peněz leží na běžných účtech. A na scéně se objevuje strašák, který tu dlouhé roky nebyl - inflace.
Investiční výhled: jak se bude dařit akciím a dluhopisům?
25.10.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje vysoce nadprůměrný zisk 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu, který máme v naší globální akciové alokaci vůči benchmarkům výrazně nadvážený.
Index českého investora CII750: Průměrný český investor za uplynulých devět měsíců zhodnotil své investice o 5,43 %
11.10.2021 Třetí čtvrtletí se na finančních trzích neslo v duchu prudších změn. Zatímco v průběhu července a srpna podle Indexu českého investora CII750, který sestavuje Fincentrum & Swiss Life Select, posílily fondové investice zhruba o 1,5 %, v září naopak celý dosažený zisk následně „odevzdaly“. Průměrný český investor se tak nyní pohybuje na podobných úrovních zhodnocení svého portfolia jako před třemi měsíci. „Vyššího zhodnocení dosahují progresivnější fondy, a to jak za třetí čtvrtletí, tak optikou celkové letošní výkonnosti. Za uplynulé tři kvartály akciové fondy přinesly investorovi podle Indexu českého investora CII750 zisk v podobě 12,04 %. Naopak horší výkonností si prošly dluhopisové fondy. I v rámci této skupiny však lze najít slušné výsledky – například fondy zaměřené na rizikovější korporátní dluhopisy,“ komentuje vývoj Richard Bechník, hlavní analytik Fincentrum & Swiss Life Select.
K HOREČCE PRAŠIVÝCH DLUHOPISŮ SE PŘIDÁVAJÍ KVAZIFONDY
17.09.2021 Zájem o korporátní dluhopisy stále roste, a to jak na straně emitentů, tak investorů. Není to překvapivé v době minimálních úrokových sazeb, obzvláště když se stále častěji skloňuje téma rostoucí inflace. Ve snaze porazit inflaci se tak se mnozí nechají nachytat na „garantovaný výnos“ nejrůznějších dluhopisů, včetně těch pofiderních. K horečce tzv. prašivých dluhopisů se přidávají poslední dobou i subjekty dle § 15 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tzv. „kvazifondy“.
Investiční výhled Michala Stupavského
18.08.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje zisk přibližně 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu. Index středoevropských akcií CECEEUR totiž zatím v letošním roce připisuje zisk 20 %. Na druhou stranu nám nedělají radost čínské akcie - index čínských akcií CSI 300 totiž od začátku roku ztrácí výrazných 7 %.
Červenec přinesl nepříznivé výsledky pouze pro akciové fondy. Ztratily 0,24 %
10.08.2021 V červenci si pověstného Černého Petra vytáhly akciové fondy, které si jako jediné z kategorií sledovaných Broker Consulting Indexem podílových fondů odepsaly -0,24 procentních bodů. Dařilo se tradičně fondům komoditním, které meziměsíčně posílily o 0,98 %, a po delší době také fondům dluhopisovým i fondům peněžního trhu, které o měsíc dříve shodně vykázaly zápornou nulu. V červenci si již připsaly 0,48 %, respektive 0,43 %. Nemovitostní fondy posílily o 0,27 % a do značné míry odrážejí současnou situaci na nemovitostním trhu.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Tři investiční tipy pro rok 2021
16.03.2021 Říkáte, že je po posledním růstu cen finančních aktiv všechno drahé? Akciové indexy na historických maximech, tři čtvrtiny všech světových dluhopisů nesou výnos nižší než jedno procento ročně… Částečně s tím lze souhlasit, přesto pro letošek vidíme na trhu investiční příležitosti, které stojí za pozornost. Které to jsou?
Také korporátní dluhopisy s neinvestičním ratingem – high-yield – jsou nyní poměrně drahé
02.03.2021 Atraktivita korporátních dluhopisů se měří pomocí tzv. kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii korporátních dluhopisů nad výnosy relativně bezrizikových vládních dluhopisů, případně nad sazby úrokových swapů.
Měsíčník finančních trhů – Únor 2021
01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
SKUPINA PX V ROCE 2020
04.01.2021 Netypický rok 2020 byl přes jeho složitost na burze plný zajímavých událostí a covid neodradil několik společností od vstupu na BCPP. Během jarního lockdownu zůstala burza celou dobu otevřená, obchodování probíhalo bezproblémově, objemy obchodů rostly.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
Globální investiční výhled – Investoři se budou muset spokojit s podprůměrnými výnosy
27.11.2020 Naše původní očekávání pro rok 2020 byla masivním rozšířením pandemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. Vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku pouze mírně v plusu, je vysoce nepravděpodobné, že dosáhnou za celý rok výraznějšího kladného zhodnocení.
Peníze by měly vydělávat další peníze
19.11.2020 „Kromě příjmů z práce by si lidé měli budovat i příjmy z kapitálu. Neměli by proto utrácet vše, co vydělávají a o své úspory by se měli pravidelně starat,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Dluhopisy jsou jako globální třída aktiv nejdražší v historii
08.10.2020 Globální dluhopisové trhy zatím v letošním roce zaznamenaly mimořádně úspěšné období, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays od začátku roku připisuje zisk 5,8 %. Dluhopisy tak v průběhu globální pandemie Covid-19 jednoznačně prokázaly své diverzifikační benefity.
Měsíčník finančních trhů – Září 2020
06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
Biden versus Trump: 62 ku 38
02.10.2020 Příprava na prezidentské volby ve Spojených státech, které mají proběhnout 3. listopadu, je v plném proudu. Volební průzkumy favorizují Demokrata Joe Bidena vůči stávajícímu prezidentovi Donaldu Trumpovi. Obdobně i náš odhad dává Bidenovi šanci na vítězství 62:38. Vítězství Trumpa je obecně považováno za pozitivnější pro ekonomický růst (vzhledem k jeho preferenci nízkých daní) a americká riziková aktiva. Vyšší pravděpodobnost dalšího rozšíření obchodních válek, a s tím spojená nejistota, by pak pravděpodobně svědčila dolaru. Ten by tak oslabil méně, než v případě vítězství Bidena. Nevypočitatelnost kroků Donalda Trumpa by také znamenala větší poptávku po jistotě, tedy zlatu. Biden by zase mohl zmírnit sankce na Irán a Venezuelu, což by se projevilo v nižších cenách ropy. Vítězství Trumpa pak považujeme za plus pro akciové trhy, vítězství Bidena pro trh korporátních dluhopisů. Obecně nadcházející volby mohou znamenat větší volatilitu na trzích. Ta by ale ihned po vyhlášení vítěze měla opadnout.
Evropské korporátní dluhopisy investičního stupně již nejsou levné
25.09.2020 Přes globální pandemii Covid-19 a nejhlubší hospodářskou recesi od Velké deprese 30. let minulého století zatím v letošním roce zaznamenaly evropské korporátní dluhopisy investičního stupně velmi dobrou výkonnost, když je jejich index od začátku roku v plusu 0,9 %.
Nemovitostní trh v době pandemie
18.09.2020 Nemovitosti jsou v českém prostředí tradičně považovány za jedno z nejbezpečnějších investičních aktiv. Turbulence, kterými si ekonomika a vývoj na kapitálových trzích v letošním roce prochází, se ale úplně nevyhnuly ani jim. Bezbřehý optimismus narazil na dříve nepředstavitelná rizika. Koronavirus usměrnil přemýšlení prodávajících i kupujících, mnoho projektů a transakcí je pozastavených a na trhu panuje obezřetnost. Trhy se sice opět rozběhnou, v budoucnu ale budou pamatovat na více rizik. Alespoň to si myslí expert na investiční nemovitosti společnosti BHS Pavel Borovička, kterého pro portál Investice.cz vyzpovídal hlavní ekonom BHS, Štěpán Křeček.
Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní
15.09.2020 Atraktivitu korporátních dluhopisů hodnotíme podle kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii nad bezrizikové úrokové sazby. V případě evropských korporátních dluhopisů s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield) se jejich index průměrných kreditních marží na přelomu roku pohyboval kolem historických minim na úrovni 200 bazických bodů neboli 2 %.
Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020
01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Návrat k normálu se projeví v datech
22.06.2020 Tento týden předstihové indikátory ukáží návrat aktivity v sektoru výroby i služeb a zlepšení spotřebitelské nálady. Na ekonomický obrat ukáží i tvrdá data jako výdaje domácností či objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA. Na pozadí zpráv stále budou figurovat statistiky vývoje počtu nakažených. ČNB pravděpodobně ponechá na středečním zasedání úrokové sazby beze změny.
Dožene český investor své západní kolegy?
17.06.2020 Není žádná novinka, že český investor je opatrný. Investování do dluhopisů, akcií a podílových fondů je pro české domácnosti stále ještě neprobádanou oblastí. Rozdíly proti investorsky rozvinutým zemím, jako je třeba Francie či Velká Británie, kde jsou lidé zvyklí využívat výrazně širší portfolio finančních a investičních produktů, jsou obrovské.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
16.06.2020 1) Dluhopisové trhy po celém světě začaly růst poté, co americká centrální banka (Fed) včera uvedla, že začne nakupovat jednotlivé korporátní dluhopisy v rámci svého programu mimořádných půjček (SMCCF). Zatím skrze něj nakupovala pouze burzovně obchodované fondy (ETF). Investorům tak zlepšila náladu.
Forex: V hlavní roli dnes bude J. Powell
16.06.2020 Červnový ZEW index očekávání finančních investorů v Německu potvrdí, že euforie pokračuje. Měnová i fiskální politika důvěru v německou ekonomiku výrazně podporují, dobrou náladu investorům udržují i akciové trhy. Další dobré číslo čekáme i z USA, a to v podobě květnových maloobchodních tržeb. Opětovně otevřené obchody a vyšší ceny ropy ovlivní pozitivně útraty tamních domácností. Klíčovou událostí dnes bude pololetní vystoupení hlavy Fedu J. Powella v americkém senátu. Z domova se dočkáme květnových cen z primárních okruhů; měly by potvrdit desinflační obrázek tuzemského cenového vývoje. Polská centrální banka po nedávném snížení sazeb v podstatě na nulu dnes žádnou změnu v měnové politice nenachystá. Sazby již níže nepůjdou, podpora ekonomiky bude probíhat prostřednictvím programu kvantitativního uvolňování.
Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
ÚČET DLOUHODOBÝCH INVESTIC DOPLŇUJE MOŽNOSTI SPOŘENÍ NA STÁŘÍ
29.04.2020 Ministerstvo financí předložilo balíček prvních konkrétních opatření, vyplývající z Koncepce rozvoje kapitálového trhu, jejíž vznik AKAT ČR inicioval. AKAT takovouto úpravu požaduje již několik let a velmi ji vítá. Mimo jiné zavádí Účet dlouhodobých investic, který by měl stejně jako penzijní fondy a investiční životní pojištění být daňově odečitatelný. Nejedná se tak o konkurenční produkt, ale spíše o „mladšího sourozence“ stávajícím produktům zajištění na stáří.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Fed dnes ponechá sazby beze změny
29.04.2020 Americká centrální banka dnes ponechá úrokové sazby beze změny. Na přetřes může přijít kontrola výnosové křivky či zvýšení sazby na přebytečné rezervy bank. Americký HDP se v prvním čtvrtletí letošního roku snížil ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 2 % anualizovaně. Důvěru v ekonomiku eurozóny za duben čeká největší propad v historii celé časové řady.
Forex: Region společnou řeč nenalezl
28.04.2020 Pro agenturu Bloomberg se dnes vyjádřil člen bankovní rady Oldřich Dědek. Ten prohlásil, že by Česká národní banka měla využít současného prostoru k dalšímu uvolnění měnové politiky a snížit svou základní úrokovou sazbu na technickou nulu. Vzhledem k tomu, že vláda zavádí masivní fiskální podporu, bylo by správné toto úsilí podpořit tím, že financování podniků maximálně zlevníme, dodal. Koruna je již ale otrlá a na vyjádření nijak zásadně nereagovala. Ve srovnání s předchozím dnem je naopak o 0,5 % silnější a to na úrovni 27,17 CZK/EUR. My stále počítáme s tím, že centrální banka na svém zasedání příští čtvrtek sníží úrokové sazby o 50 bb na 0,5 %. Rizika se koncentrují spíše ve směru ještě razantnějšího snížení.
Rozbřesk: Fed odkrývá detaily masivního stimulu, dveře QE může pootevřít i ČNB
14.04.2020 Na konci uplynulého týdne Fed oznámil některé klíčové detaily spojené s novou vlnou masivní měnové expanze. A zdá se, že nakonec do bilance bude nakupovat cenné papíry, což bylo dříve těžko představitelné. Konkrétně korporátní dluhopisy podniků, které před 22. březnem měly investiční rating (alespoň BBB). To zavání poměrně velkým morálním hazardem - řada BBB podniků na americkém trhu kvůli výraznějšímu zadlužování a zpětnému odkupu akcií zaznamenala v posledních dvou letech zhoršení ratingu a je pravděpodobné, že kvůli současné epidemii dříve nebo později o svůj investiční rating přijdou.
Měsíčních finančních trhů – Březen 2020
01.04.2020 Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.3.2020
30.03.2020 Globální počet nemocným přesáhl 723 000. Nemoci podle oficiálních statistik podlehlo cca 34 000 lidí. V posledních dnech jsme svědky výrazného nárůstu nových infekcí ve Spojených státech. To souvisí zejména s masovým testováním v některých státech (zejména New York). Donald Trump minulý týden debatoval o plánu inteligentních karantén – tj. izolace nakažených. Zdravá populace by však mohla fungovat v běžném režimu. Podle posledních čísel nevypadá tento scénář úplně reálně. Ve všech více zasažených zemích se nyní hovoří o karanténách nejméně do Velikonoc. Pro další vývoj a zmírnění ekonomických dopadů bude klíčové zploštění křivky nových infekcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.3.2020
23.03.2020 Podle některých odhadů by HDP eurozóny mohlo v případě tříměsíčního přetrvání karantén a uzavřených hranic poklesnout v roce 2020 asi o 4%. Stejný, tedy 4% pokles, předpovídají mnozí i pro USA. Největší propad zaznamená ekonomika ve druhém kvartále, kdy se naplno projeví dopad současných tvrdých opatření. Očekává se, že americké hospodářství může předvést svůj nejhorší kvartální pokles v moderní historii. Sestupné tendence nastanou i v případě firemních zisků. Např. Goldman Sachs očekává, že korporátní zisky v roce 2020 propadnou o 33%. Dominantním scénáře většiny prognóz zatím zůstává silné hospodářské oživení v roce 2021.
Jak obchodovat v koronavirové volatilitě?
23.03.2020 Uplynulý týden byl extrémní, co se týče paniky a volatility na trzích. Tradeři nyní prodávají všechno od akcií, přes korporátní dluhopisy a průmyslové komodity až po zlato, které se kvůli prudkému posílení amerického dolaru i přes svůj bezpečný statut také poroučelo směrem dolů. Nucené prodeje způsobené „stop-lossy“ a „margin-cally“ na akciových trzích jen těžko ve svém objemu hledají kupce, takže trh padá. Jak v tomto období upravit obchodní strategii, abychom se nedostali právě do skupiny oněch prodejců, kteří nemají na výběr?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.3.2020
16.03.2020 Fed včera překvapivě srazil úroky dolů o 100 bps. Sazba se tak nyní nachází v pásmu 0 – 0,25%. Tato operace se opět uskutečnila před pravidelným zasedáním. Původně naplánovaný středeční meeting se již neuskuteční a centrální bankéři tak budou o úrocích znovu hlasovat až na konci dubna. Kromě snížení sazeb se americká centrální banka znovu pustí do nákupů vládních dluhopisů. V horizontu několika měsíců plánuje do svého portfolia zařadit americké vládní bondy v hodnotě $500 mld. Cílem je zabránit dislokacím na tomto klíčovém trhu, kde se v posledních dnech zhoršuje likvidita. Fed rovněž nakoupí dluhopisy kryté hypotékami v celkovém objemu $200 mld. Jde o reakci na rostoucí sazby hypotečních úvěrů. Tato akce může v konečném důsledku odvrátit zamrznutí amerického trhu rezidenčních nemovitostí. Guvernér Powell zmínil, že se centrální banka s úroky do záporu nevydá.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Manuál opatrného investora aneb Pozor na nešvary kapitálového trhu
27.02.2020 Kapitálový trh od svého vzniku v devadesátých letech prošel turbulentním vývojem. Ač tento vývoj vedl jednoznačně pozitivním směrem a spotřebitel si dnes může být mnohem jistější svým postavením a právy, než tomu bylo před lety, stále zde najdeme problémová místa, kde je třeba být ostražitý.
Finanční trhy zažívají solidní start do nového roku
22.01.2020 Finanční trhy zažívají velice solidní start do nového roku. Důvodem jsou relativně příznivé fundamentální zprávy. Zaprvé Spojené státy a Čína podepsaly minou středu 15. ledna první fázi obchodní dohody, na což investoři netrpělivě očekávali. Vypadá to, že minimálně do amerických prezidentských voleb v listopadu by mohl na této frontě panovat relativní klid. Investoři si proto oddechli. Zadruhé se v posledním týdnu relativně uklidnila situace na Blízkém východě. Situace po zabití prominentního íránského generála Američany již naštěstí neeskalovala. A zatřetí přicházejí relativně příznivé makroekonomické zprávy ze světové ekonomiky. Vypadá to podle tvrdých i měkkých makroekonomických indikátorů momentálně tak, že by již dále světová ekonomika příliš zpomalovat nemusela.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2019
02.01.2020 Zemřel bývalý guvernér amerického Fedu Paul Volcker, bylo mu 92 let a proslavil se tím, že v 80. letech zavedl jako nový guvernér Fedu přísně restriktivní měnovou politiku velmi vysokých úrokových sazeb, aby skoncoval s nadměrnou inflací. Jeho boj byl úspěšný a tím se velice proslavil. Při globální finanční krizi před 10 lety stál rovněž po boku tehdejšího prezidenta Baracka Obamy jako hlavní finanční poradce pro sanaci bankovního sektoru.
KORPORÁTNÍ DLUHOPIS. INVESTIČNÍ PŘÍLEŽITOST NEBO ČASOVANÁ BOMBA?
19.12.2019 Česko v posledních letech zasáhla doslova horečka korporátních dluhopisů. Nezkušení investoři mají v korporátních dluhopisech velmi rizikového typu zainvestováno odhadem už několik miliard korun. Je možné zamezit negativním dopadům současné situace na drobné investory?
Důchod: spořte a investujte. Hlavní je začít včas.
18.12.2019 Pohled na důchodový věk se s časem mění. Dříve bylo nepsaným pravidlem, že se o seniory staraly vlastní děti. I to samo o sobě motivovalo mít více dětí, a samozřejmě také vytvořit si dostatečné rezervy na stáří. Životní standard se po odchodu na tzv. „výminek“ sice snížil, ale stačilo to pro důstojný život. Až komunistický stát zavedl důchodový systém založený na státní penzi. Dnešní důchodci tak očekávají, že jim důstojný penzijní život zabezpečí stát.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2019
02.12.2019 7. listopadu zasedala Česká národní banka a v souladu s očekáváním investorů své úrokové sazby nezměnila. Ačkoli bankovní rada pravděpodobně opět vedla debatu o jejich možném zvýšení z titulu domácích inflačních tlaků, nakonec v rozhodování převážila nejistota pramenící ze zahraničního vývoje. Další vývoj sazeb ČNB je v tuto chvíli velmi obtížné určit, protože se bude do velké míry odvíjet od vývoje v zahraničí. Pokud by světová ekonomika začala opět ožívat a přicházející čísla se začala otáčet k lepšímu, trh začne patrně brzy opět spekulovat o tom, zda ČNB sazby nezvýší. Uvedený scénář je vak prozatím předčasný a stabilita sazeb je patrně nyní nejpravděpodobnější scénář.
Měsíčník finančních trhů – říjen 2019
05.11.2019 8. října USA zavedly sankce proti 28 čínským bezpečnostním úřadům i firmám kvůli účasti na porušování práv muslimské menšiny Ujgurů. Stovky tisíc z nich vláda zavírá do takzvaných převýchovných táborů, dalším omezuje svobodu pohybu, kultury či odívání. Mezi sankcionovanými je i přední výrobce kamerových systémů a bezpečnostní techniky Hikvision.
7+1 rada pro začínajícího investora do korporátních dluhopisů
25.10.2019 Firemní, nebo také korporátní dluhopisy jsou v poslední době hojně skloňovaným pojmem. Na internetu naleznete řadu lákavých nabídek s velmi zajímavými úroky, z poslední doby ovšem pamatujeme i odstrašující případy, kdy emitent drobným investorům dluhopis nesplatil. Proto je užitečné zejména u těchto nabídek postupovat obezřetně. Korporátní dluhopisy vydané obchodní společností jsou spíše rizikové investice, a proto jsou vhodné pro investory, kteří již mají nějaké zkušenosti s investováním.
Srpen na finančních trzích
02.09.2019 V Itálii se rozpadla vláda. Lídr Hnutí severu Matteo Salvini doufal v předčasné volby. Ty se ale nakonec pravděpodobně konat nebudou. Dodejme, že dle historických statistik vydrží vláda v Itálii přibližně pouze rok a půl.
Akcie versus dluhopisy – Jak to bude dál?
19.08.2019 Globálním finančním trhům se zatím v letošní roce, celkem vzato, daří na výbornou. Naprostá většina investorů si připisuje zisky. Především je v letošním roce zajímavý fakt, že akciím se z celkového globálního pohledu daří téměř stejně jako dluhopisům. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World si ke dnešnímu dni připisuje zhodnocení 9 %, zatímco globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připisuje zisk 8 %.
Klíčové události ve světě: Přehled vývoje na finančních trzích v červenci
06.08.2019 Evropská centrální banka zasedala 25. července. Výstupy byly v souladu s očekáváním investorů. ECB jednak ponechala úrokové sazby beze změny a jednak nepřímo indikovala, že kvůli perzistentně slabé inflaci pod inflačním cílem, slabému ekonomickému růstu a zhoršujícímu se výhledu by mohla úrokové sazby snížit ještě více do záporu. Většina investorů se domnívá, že ke snížení úrokových sazeb by mohlo dojít už na příštím zasedání v září. ECB rovněž nepřímo indikovala, že by mohla znovuobnovit program kvantitativního uvolňování (QE), tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů. K jeho oznámení by mohlo podle tržních odhadů dojít na zasedání v říjnu.
Vývoj na finančních trzích – duben 2019
06.05.2019 Evropská centrální banka zasedala 10. dubna. Centrální bankéři ve Frankfurtu v čele s prezidentem Mariem Draghim ponechali v souladu s očekáváním investorů úrokové sazby beze změny a stejně tak i úrokový výhled, v jehož rámci by měly zůstat úrokové sazby na stávající úrovni minimálně do konce letošního roku. Zásadnějších změn nedoznalo ani hodnocení výhledu ekonomického růstu a inflace. Detaily nových dlouhodobých úvěrů pro banky (TLTRO3) se přitom pravděpodobně dozvíme na červnovém zasedání.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Británie dnes vaří brexitový guláš
27.03.2019 V britském parlamentu dnes proběhne indikativní hlasování o všech možných variantách brexitu. Na přetřes tak zřejmě přijde brexit bez dohody, stávající dohoda, těsnější spolupráce s EU, či možnost druhého referenda nebo dokonce úplného zrušení brexitu. Výsledek hlasování bude sice nezávazný, i tak ale umožní nahlédnout pod pokličku britského parlamentu. V eurozóně vystoupí řada zástupců ECB. Jejich rétorika zůstane zřejmě holubičí.
Jak se vyhnout bolesti hlavy po pádu trhů
25.02.2019 Tento rok odstartoval pozitivním růstem trhů. Makroekonomická data přitom signalizují blížící se zpomalení ekonomiky. Jak by se měli investoři připravit na novou situaci?
Jaký bude podle Fidelity International rok 2019 pro dluhopisy?
24.01.2019 Kvalita a bezpečnost cenného papíru bude mít v roce 2019 rozhodující roli pro výnosy těchto nástrojů, myslí si Martin Dropkin, globální ředitel úvěrového výzkumu ve Fidelity International. Evropské dluhopisy investičního stupně nabídnou podle něho během příštích 12 měsíců lepší příležitosti než dluhopisy z USA. V roce 2018 se vysoké kolísání projevilo napříč všemi trhy. Centrální banky začaly couvat z nastavených měnových politik a s tím, jak FED omezuje svou rozvahu nebo jak se Evropská centrální banka připravuje k ukončování odkupu aktiv, se výnosy celkově přizpůsobují a rizikové prémie vstupují znovu do hry.
S hrozbou recese se investoři stále více upínají k dluhopisům
14.01.2019 Navzdory oživení trhů v posledních dnech jsou si investoři stále více vědomi, že se posouváme směrem k recesi. Snaží se proto diverzifikovat. Dluhopisy mohou být jejich první volbou.
Žebříček investičních příležitostí do dluhopisů podle jejich rizikovosti
19.12.2018 Na českém trhu působí stovky firem, které neveřejně nabízejí tzv. prašivé dluhopisy. Na první pohled vysoký výnos a unikátní investiční příležitost. Ve skutečnosti ale podnikatelský plán krytý firmou s miniaturním základním jměním nebo záporným hospodářským výsledkem. Pro lepší orientaci jsme sestavili žebříček pěti nejčastějších investičních příležitostí do dluhopisů dle jejich rizikovosti.
Jak si letos vedou akcie a další aktiva?
10.10.2018 Máme za sebou třetí čtvrtletí a pomalu se nám blíží konec roku 2018, tedy doba, kdy řada investorů bilancuje výsledky za letošní rok. Pojďme se podívat, kterým třídám aktiv a investicím se dařilo a které naopak způsobily investorům vrásky na čele.
České vládní dluhopisy poskytují zajímavé investiční příležitosti
15.03.2018 Není pochyb o tom, že rok 2017 byl pro mnohé regiony výjimečným rokem. V tomto článku bych se ale chtěla zaměřit na region, který dlouhé roky za svými sousedy zaostával. Mnohé se ale změnilo. Mluvím o regionu střední a východní Evropy. Ačkoliv dluhopisy zemí regionu střední a východní Evropy představují riziko z pohledu dostatečné likvidity trhu, můžeme pozorovat, že jsou relativně dobře odolné v obdobích vysoké volatility trhů.
ČNB rozdělila investování rezerv na dvě části
11.01.2018 Česká národní banka v rámci nové strategie rozdělila investování devizových rezerv na dvě části. Zhruba 45 procent devizových rezerv centrální banka investuje pouze do aktiv v eurech a americkém dolaru tak, aby byly vysoce likvidní, tedy rychle dostupné pro hladké fungování měnové politiky. Druhou část rezerv, tzv. investiční tranši, hodlá ČNB využívat pro dlouhodobější investování zaměřené na větší výnos. V této části rezerv by ČNB měla vedle eura a amerického dolaru investovat i do aktiv v kanadském dolaru, australském dolaru a švédské koruně. Vyplývá to z dnešního vyjádření guvernéra ČNB na stránkách banky.
Po čtvrtečním výprodeji se čínský trh v pátek uklidnil
25.11.2017 Čtvrteční výprodej na čínských finančních trzích srazil nejdůležitější burzovní indexy o jednotky procent, šlo o nejhorší den za posledních šestnáct měsíců. Zároveň došlo ke zvýšení úrokových sazeb u dluhopisů na tříleté maximum. Během pátečního obchodování se ale situace v akciích opět uklidnila.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Akcie v roce 2019 | Market Outlook | Měsíčník finančních trhů | Státní úřad pro hospodářské záležitosti (SECO) | Uvolněné měnové politiky | BCPP | Ziskový potenciál | Euro k americkému dolaru | Burzovní rozhodčí soud | Dolarová aktiva | Hodnota společnosti | Cap | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Jistoty proti inflaci | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Války | Lithium | CECEEUR | Vývoj | Online trading konference | Obchodní platformy | Dolarový index DXY | Češi | Data z trhu práce | Nákupu státních dluhopisů | Globální růst | Obchod se ztrátou | Jana Steckerová | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Kryptoaktiva | Válečné dluhopisy | Globální dluhopisový index | Bundesbank | Federální dluh | Ceny akcie RWE | Kotované dluhopisy | Take Profit | Chování centrálních bank | Itálie | Kurzotvorný faktor | Euro proti dolaru | Apetit k riziku | Stoxx | Analytická práce | PEPP | Obchodní deficit | Vývoj ceny zlata | Cla na čínské zboží | Akciové společnosti | Finanční aktiva | Očekávání | Korelace | Jüan | Michal Stupavský, CFA | Jak budou reagovat finanční trhy | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Dlouhodobá investice | Nikl | Swiss Life | Začátek recese | Alternativní investice | Pro investory | Zasedání ČNB | Inverzní ETF | Příležitost k nákupu | Market cap | Trh práce | Trade Brokers | Evropská komise | iShares | Swiss | Investice | Predikční modely | Britská centrální banka | Plán investic | DXY | Výkonnost YTD | Potenciál | Návrat inflace | Support | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Ohodnocení | Oslabování měny | Index DXY | Chudí | Cyklus zvyšování sazeb | Dluhopisy Saxo | Hluboká recese | Zajímavé výnosy | Ifo | Vítězství republikánů | Nákupní centra | Investiční svět | Prognózy | Britská libra | Globální dluhopisové trhy | NYSE | Intervence | Nižší sazby | Zpráva z Německa | Alikvotní úrokový výnos | Diverzifikace | Experti | LSEG | Nezávislost | Průměrný výnos | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Zlato a bitcoin | Dění na trzích | eMan | FiveThirtyEight | Úrokové sazby v USA | IHS | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Chování | Investice do rozšíření těžby | Český průmysl | Reality | Akcie společnosti | Chování trhu | Vývoj finančních instrumentů | CSI 300 | Zboží každodenní spotřeby | Demokratka | Peter Siks | Měnový systém | Lagardeová | Trh s dluhopisy | Cenné papíry | Výnos | P/S | Velcí investoři | Mimořádné daně | Exchange | Obligace | RBS | Goldman Sachs | Akcie obchodované na pražské burze | Delta | Uzavření příměří | Silný výhled | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Vzdělávání | Akcie těžařů | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Dluhopisy zemí eurozóny | Růst sazeb | IHNED | ESG | Index DOW | Měnový pár USD/JPY | Státní dluh | ČEZ | Investiční portfolio | Těžaři | Splátky dluhů | MAE | Kontrakty | Akcie RWE | Prague Economic Papers | Konsenzus ekonomů | Odhad HDP | Praxe | Investiční výhled | JPY | Dluhopisová složka | Investing | Volatilní vývoj | Tým Saxo Strats | Krátkodobé výnosy | Index Russell | Pár USD/CAD | Brent | Investiční zkušenosti | Peníze | Stimul | Modelový příklad | Vývoj měnové politiky | Fidelity Funds - China Consumer A-ACC-USD | Strach | Pandemie COVID-19 | Kryptoměnové ETF | Výhled do budoucna | Russell 2000 | REITs | Ukazatel | Nákup českého dluhu | ESG investice | Rozhovor | Akciové ETF | Certifikáty | Kurz Trading | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Diverzifikace investičního portfolia | Měny | Barel ropy | Americký Fed | Investiční strategie | Dlouhodobý investiční produkt | Tuzemská ekonomika | Palladium | Výsledek hospodaření | Bezpečný přístav | Dividendy | Burza | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Ceny dluhopisů | Dlouhodobý trend | Omega | Eurostoxx 50 | ZEW index | Vakcíny proti koronaviru | Vývoj ceny ropy | Evropské burzy | Valná hromada | Poměr výnosu | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Znovuzvolení Trumpa | Akciový výhled | Fondy obchodované na burze | CSI300 | Broker | Investiční příležitost | Kurz Trading pro začátečníky | XETRA T7 | Cash flow | Société Générale Group | Roční návratnost | Dluhopisový index | Větší objemy | Bond | EUR/CZK | Burza cenných papírů | AI | Riziková averze | Škoda | Evropská inflace | Rozvahy Fedu | Prudké pohyby | Ekonomická aktivita | Regulace | Bankroty | IPO | Cenné kovy | Hospodářské výsledky | Složení portfolia | Fixní výnos | Kapitálový trh | GBP/USD | P.A. | Zvýšení sazeb | Velikost fondu | Měnový pár EUR/USD | Jeff Bezos | Hospodářské záležitosti | Média | Power Exchange Central Europe (PXE) | UniCredit Bank | VIX index | Finanční trh | Inflační cíl | Skokové posílení | Historický vývoj ceny ropy | Fincentrum | Růst ekonomiky USA | Pro tradery | Vývoj ceny akcie RWE | Pracovní místa | Tržní reakce | Kurzový vývoj eura | CO2 | Burza cenných papírů Praha | FANG | Makrodata | Investoři | Vyšší hodnoty | Bank of England | Invesco | Americké ekonomiky | Podnikové dluhopisy | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Fidelity | MiFID II | Vládní dluh | AS SICAV I - All China Equity A Acc USD | Prezident ECB | MSCI Emerging Markets | Kapitál | Globální akciové trhy | Tomáš Pfeiler | Záchranný fond | Morningstar | Posílení | Dluhopisové výnosy | Airbnb | USD | Vývoj sazeb | Asociace pro kapitálový trh | Posilování koruny | Australský dolar | Nová bankovní rada | Vývoj ceny ropy Brent | Plány | Funkční období | EMEA | Zisk | Komoditní dolary | Xetra | Americký S&P 500 | Makroekonomická analýza | Sankce namířené proti Rusku | Podílový fond | Německý DAX | Přetrvávající vysoká inflace | Aktivně spravované (řízené) ETF | Patria | Charles Moussier | Zahraniční investoři | Akcie a dluhopisy | Růstové akcie | Analýzy | Evropské ekonomiky | Split | Garance | Vládní výdaje | PXE | Obchodní bilance eurozóny | Strop pro výnosy | Pokles vývozu | Hlavní události | Swapy | Bohatý | Bohatí | CZK | Česká zbrojovka | Širší index S&P 500 | Průměrný český investor | Investice do dluhopisů | Akcionáři | Emoce | NFP | Vysoké sazby | Investovat | CashFlow | Velikost lotu | Nový kapitál | Avast | Demokraté | Dodávky na trh | Rozhodnutí centrálních bank | Analytik Purple Trading | S&P | Korporátní dluhopis | Silný dolar | Úroková sazba | Vyplácení dividend | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Průmyslové komodity | DJIA | Zvýšení daní | Hospodářské dopady | Zvýšení dluhového stropu v USA | Spoluředitel | Dovoz | Unie | Ziskové obchodování komodit | Půjčka | České firmy | Fungování trhů | Nikkei | Dobrá nálada | Tržní cykly | Meta | Deflace | Harrisová x Trump | Svět kryptoměn | Politická situace | Nemovitostní fondy | Zemědělské komodity | Zajímavý výnos | Pozitivní zprávy | Ruský rubl | Komoditní | TIM | Penzijní fondy | Althea Spinozzi | Praha | Hospodářské cykly | Markets | Zajištění na stáří | Sazby v USA | Pákové ETF | Ekonomický kalendář | Prezident | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Investing.com | Dluhopisoví investoři | ZEW | Rizikovost | Dluhopisy s vysokým výnosem | Obrat trendu | Ropné společnosti | Mimořádný zisk | Firemní zisky | Čínské zboží | Očekávaný vývoj | Washington Post | Výsledky | Obchodní platforma | Akciový stratég | Scope | Americké centrální banky | Celosvětová recese | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | HUF | Portfolio | Euro Stoxx 50 | YTD | Kapitálové rezervy | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Zadlužování | Richard Bechník | Bank of America | Fundamentální analýza | Petr Lajsek | Finanční instituce | Globální akciové indexy | Emitent dluhopisu | Americký index | Quantitative tightening | ProCent | Akciový index S&P 500 | Korelace s akciemi | Výkonnost dolaru | Plný úvazek | Energie | České banky | Napadení Ukrajiny ruskou armádou | Fundamentální zprávy | Odhad inflace | Fiskální rok | OPEC+ | Růst inflace | P/E | Carry trading | Tržní úrokové sazby | BHS | Boom | Makroekonomický výhled | Investiční fórum | Objem | Vývoj geopolitické situace | Dobré výsledky | Dluhopisové fondy | Hedge Fund | Tržní kapitalizace | Boj s inflací | Deprese | Vývoj měnového páru | Býčí trh | Investiční horizont | Ceny plynu v Evropě | Podnikatelská nálada | Hodnotové akcie | Souhrn finančních trhů | Borsa Italiana | IEA | Malajsie | Regulátor | Iracionální panický pohyb | S&P Global | Firmy | Investiční riziko | Zvýšení dluhového stropu | Easing | Předstihové indikátory | Ask | Důchod | Private banking | Páka | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Agentura Bloomberg | RWE | Studie | Třída aktiv | Nástroj | Zpráva | Dění na finančních trzích | Válka | Polsko | Prémie | Ratingová agentura | Biopalivo | Zbrojovka | Rozpočtová politika | Pravidelné investování | Akademické aktivity | Bezpečné investice | Inflace v Česku | Performance | Cenová hladina | Měna | Bankéř | Rok 2024 | Olej | EPH | Modelový aparát | Bull | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Akcionáři společnosti | Nasdaq | Obchodování komodit | Deficit | Tržní podmínky | Zasedání Fedu | Bydlení | Politika centrální banky | Česká spořitelna | Tvrdý brexit | Globální obchod | HUF/EUR | Komoditní fondy | OPEC | Ukrajina | Bloomberg | Jednání FOMC | CI Komodity | Masivní výprodeje | GBP | EMEA Insurance Client Solutions | Investice do nemovitostí | KB | Nabídka | Ekonomický šok | Cenný papír | Centrální banky | Oslabení amerického dolaru | Ústavní soud | Index Bloomberg Barclays | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Makroekonomický vývoj | Tom Kadeřábek | Vítězství Kamaly Harrisové | Zprávy | Argentinské peso | Velká změna | Silnější dolar | Obavy z recese | Akciový analytik | Evropské trhy | Dolary | Federální rezervní systém | Vstupy | Vývoj ceny bitcoinu | Zpomalování ekonomiky | Dopady na trhy | Akciové výnosy | Averze k riziku | Stavebnictví | Politické riziko Japonska | Události ve světě | Byty | Donald Trump | Klíčové události | Instituce | Evropské akcie | Bank of Japan | Investice do fondu | Mexiko | Scorecards | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Apple | Ropa Brent | Earnings | Broker Trust | Býčí signál | Vývoj ceny zlata v USD | Americké akcie | Vyhlídky | Templeton China A (acc) USD | Oliver Wyman | Nerovnosti bohatství | Finanční domy | CZ | Ratingové hodnocení | Cena ropy brent | Dopad pandemie | Průmyslová výroba | Kongres | Kvazifondy | Vývoj měnového páru USD/JPY | Evropská ekonomika | Vliv na investice | Vývoj pravděpodobnosti | Akcie České zbrojovky | Zvýšená volatilita | ZISIF | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Free float | Kryptoměnový sektor | Trh | Divize | Obchodovat na finančních trzích | Kurz EUR/USD | Komise | Války na Ukrajině | Erste Bank | Rezervy bank | České koruny | Výrazný růst | Měnová autorita | Reálná hodnota | Korekce | Záporné reálné úrokové sazby | Vítězství Trumpa | Dopad na finanční trhy | Znovuzvolení | Výrazný pokles | Saxo Strats | Pražské burzy | Průzkumy | Akciové tituly | Kroky centrálních bank | Videokonference | ESG investování | Francie | Sazby ČNB | Pokles HDP | CII750 | Globální recese | Spekulant | Propad | Keynes | Posílení dolaru | Oldřich Dědek | Marka | Turecko | Stock | HDP eurozóny | Obchodní systém | Očekávání investorů | Byznys plán | Zestátnění ČEZu | Rating | Dezinflace | Ekonomické události | Výnosy u dluhopisů | Omezené riziko | Pandemie koronaviru | SNB | Technologické společnosti | Trh státních dluhopisů | Microsoft | Příležitosti | Technické analýzy | Pokles úrokových sazeb | Jak obchodovat na finančních trzích | Hodnota investic | Vládní dluhopisy | Evropské obchodování | Daňové úlevy | Margin-Cally | Shortování | Obchody | ANO | Hrubý domácí produkt | Podnikatelé | Sázka | Obchodování akcií | Známý investor | Cash flow výnos | Odchod z EU | Zájem o dluhopisy | Důvěra | Automatický obchodní systém | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | CFA Institute | Pokles cen ropy | Rizikovější aktiva | Devalvace | CZK/USD | Pojišťovny | Makroekonomika | Guvernéři centrálních bank | Srovnávače dluhopisů | Americké měny | Vládní dluhopisy zemí eurozóny | Vysoký výnos | Výpadky | London School of Economics | Objem obchodů | Graf | Makroekonomické zprávy | Čínská centrální banka (PBOC) | Oživení inflace | Akciový index | Centrální banka | Disciplína | Trumpova administrativa | Životní prostředí | Přehled | Fondy peněžního trhu | Plyn | Inflační vývoj | Akcie na rozvíjejících se trzích | Pár EUR/USD | Standardní daň | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Makléř Wood & Company | Kovy | Hospodaření | Fed | Margin call | Fundamentální faktory | Akciový růst | Zpomalení ekonomiky | Americká centrální banka | Index volatility | Emise CO2 | Korunové instrumenty | Rezidenční nemovitosti | Bankovní tituly | Fiskální dominance | Bezpečnostní situace | Dolar | Globální index | Určení možného trendu | Portfólia | G10 | Kancelářské nemovitosti | HDP USA | Údaje o inflaci | Reuters | ING | Merrill Lynch | Portu | Klíčové události ve světě | Zvýšení úrokových sazeb | Brexit | Investment | Volatilita na trzích | Předpokládaný růst | Nepředvídané události | Bernard Arnault | Predikce finančních trhů | Depozitní sazba | Riziko Japonska | Blog | Akcie CME | Další růst | Utahování měnové politiky | Hospodářství Velké Británie | Pozornost | BHS Štěpán Křeček | Firma | Tištění peněz | Akcie rozvinutých trhů | Česká měna | S&P 500 | CEPS | Ovládněte tržní cykly | Fond kvalifikovaných investorů | Vývoj nominálního HDP USA | XTB studio | High Yield | Floating | Obchodování | PwC | Zemní plyn | Pravděpodobné scénáře | Předseda | Nigérie | Libra | Interpretace | Repo operace | Americký dolar | Investovaný kapitál | Snížení sazeb | Změna režimu | Evropská měna | Harrisová | Investment management | Jaderná energie | BofA | Financovat | Příprava | DIP | Majitel | Nálada investorů | Jednání o brexitu | Trading konference | Míra | Hedgeové fondy | Úroky | HDP v USA | MT4 | Peněžní prostředky | Úrokové sazby centrálních bank | Výkonnost pražské burzy | Akce centrálních bank | Bloomberg TV | Růst světové ekonomiky | Investiční banky | Květnová inflace | Makroekonomické údaje | Investice do akcií | Burzovně obchodované fondy (ETF) | Budoucí vývoj | Silný trh | Objem peněz | Globální index vládních dluhopisů | Peníze na financování | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Načasování vstupů | Bankovní úvěry | Ceny akcií | Indikace | Japonsko | Royal Bank of Scotland | Propady na akciových trzích | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Japonská vláda | Energetická krize | ČNB | Švýcarská ekonomika | Evropská unie | Investiční produkt | Investujeme | Jiří Rusnok | Český nemovitostní trh | Konkrétní měny | Ranní zpráva | Pokles | USD/NOK | Problémy s dodavatelskými řetězci | Množství peněz | Dlouhodobý nákup | Globální inflace | Makroekonomická situace | Vývoj akciového indexu | Carry trade | Podvážení | Investiční portfolia | Tržní ceny | Finance Group | Asijské indexy | Americké společnosti | Jan Vejmělek | Hedge | Poplatek | Nejvýraznější pokles | Otevírání ekonomik | Americká ekonomika | Emise cenných papírů | Nejistota | Podpora | Obchodník | Roční výnos | Portfolio manažer | Doporučení | COVID-19 | Uvolněné fiskální politiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Regulátoři | BHS Timur Barotov | Zestátnění | Investiční nástroje | Index PX | Daně | 500 nejbohatších | Investment Management | Dluhopisový trh | Potíže s likviditou | Dividendové výnosy | Napětí na Ukrajině | Úrokové sazby Fedu | Růst zisků | Řecká krize | Obchodní rozpětí | Zisky | Devizové trhy | Schroder ISF China Opportunities A Acc USD | Prezident Trump | BNP Paribas | Oslabení koruny | Globální ekonomika | Nvidia | Broker Consulting | Ceny komodit | Vývoj HDP | Obrovské ztráty | Evropské korporátní dluhopisy | Řízení rizika | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Ustupující inflace | Vysoké valuace | Ratingové agentury | Manuál | Vývoj války na Ukrajině | Cena zlata | HSBC | Rizikové averze | Americké hospodářství | Latinská Amerika | Vice | Dlouhodobé dluhopisy | Rusko-ukrajinský konflikt | Růst cen | Rizikové investice | Americké akciové trhy | Vývoj úrokových sazeb | Momentum | Swap | Asset management | MSCI World | Sazby beze změny | Energetické trhy | Financování | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Accolade | Vyšší úroky | Hotovost | Ekonomický a strategický výzkum | Body | Daň z nadměrných zisků | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Virus | VŠE v Praze | EUR/MWh | Průměrná hodnota | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Akciové dividendy | Nájemné | Kov | QE | ISIN | Cena | Malé podniky | České dráhy | Kryptoměnový svět | Načasování obchodů | CME | Spotřebitel | Hospodářský růst | Zajímavé příležitosti | WTI | Otevřená pozice | Bod | Miliardy korun | BANXICO | UCITS ETF | Bill Gross | Polský zlotý | Pokladniční poukázky | Bankéři | Spekulace | Nejziskovější | Republikáni | EMU | Nejúspěšnější IPO | Saúdská Arábie | Domácnosti | Otevřené obchody | Očekávané výnosy | Nákladová inflace | Ropné firmy | FTSE | Cena ropy | Inflace | Ocel | X-Trade | Tržby | Jasný směr | Drobní investoři | Kurzový vývoj | Větší riziko | Marže | Slabé euro | Využití kapacit | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Zlato a stříbro | Diskont | Bill Gates | Erste Group | Twitter | Alphabet | Vývoj indexu energetických společností | Struktura | Core S&P 500 | Zkušenosti | Bezpečný přístav japonský jen | Google | Oživení ekonomické aktivity | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | FXstreet | Světová ekonomika | Tučné dividendy | Moneta | Dluhopisové trhy | Analytici z Wall Street | Stagnace | FX | Ben Bernanke | Aukce | Růst mezd | Michal Stupavský | Finanční systém | Arnault | Kurz | Market | Nižší růst | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | Unicredit | Julien Eberhardt | Inflace v listopadu | Evropské dluhopisy | Pokles výnosů | CME Group | Vzdělávací kurzy | Close | Grafy | Žlutý kov | Institucionální investoři | Vývoj německého akciového indexu | Vládní koalice | Aktivum | Investiční plány | Výnos do splatnosti | Naše prognóza | Lyndon Man | Fixed income | Ekonomové | Fiskální stimuly | Investujte | Zvýšení volatility | Pravidelný příjem | Měď | Úspory | Kurz české koruny | Conseq | Stock Spirits | Konsensus | Rozvíjející se trhy | Odpor | AUD | Exchange Traded Funds | Výše úrokových sazeb | Pilulka Lékárny | Vládní politika | Světové měny | Ondřej Hartman | Pegas Nonwovens | Predikce | Analytici | Elektromobily | Splatnost | Právo | Dobré zprávy | Kurz koruny | Nedostatek surovin | Dluhy | Index euro stoxx 50 | Dopad na volatilitu | Mario Draghi | Vysoká inflace | Hospodářství | Akciové alokace | Ředitelka AKAT ČR | Výkonnost akcií | Americké státní dluhopisy | Euro STOXX | EV | XTB Štěpán Hájek | Hodnota majetku | Dlouhodobé investice | Vývoj na akciových trzích | Equity | Burzovně obchodované fondy | Vyšší sazby | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Monetární politika | Globální akciový index | Pasivní investování | Kvantitativní utahování | Ekonomická krize | Alokace | Zasedání ECB | Credit Suisse | Debata | Historie se opakuje | Portfolia | Převis | Výsledkové sezóny v USA | Conseq Investment Management | Poptávka | Expert | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Týdenní zpráva | Saxo | Ziskovost | AKAT | Recese | Index strachu | Hospodářský pokles | Konsenzus | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Makro | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Spekulativní investice | CZK/EUR | Index Dow Jones | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Burzovní indexy | Modernizace přenosových sítí | Největší propad | Růst americké ekonomiky | Stabilní příjem | Signály | TLTRO | Investiční nemovitosti | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Štěpán Křeček | Fosilní paliva | MES Advisers | Globální pandemie | Investice na devizových trzích | Kapitálové výdaje | Purple Trading Petr Lajsek | Transparentní | Kurz eura | Pokles akcií | Daňová odečitatelnost | Vláda Spojených států | Swapová křivka | Ceny kukuřice | Americká centrální banka (Fed) | Patria Finance | Fáze obchodní dohody | Americké indexy | Globální HDP | Washington | Schroder ISF Global Energy A Acc | Ceny potravin | Pšenice | Fitch | Ceny ropy Brent | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Základní sazby | Investiční příležitosti | Rizika | Japonský premiér | Eurozóna | Psychologie | Výhledy | Británie | Prezident Donald Trump | Silná poptávka | Multi-Asset obchodování | Rostoucí inflace | Směnárna | Speciální daň | OSN | Soud | IG | Finanční poradce | Globální trhy | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Nejobchodovanější emise | Hang Seng | Předpovědi | Bondy | Finanční prostředky | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Růst HDP | Ziskový obchod | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Cenová válka | Střadatelé | Vývoj indexu energetických společností v S&P 500 | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Centrální depozitář | Míra inflace | Fyzické zlato | Swiss Life Select | Vládní bondy | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | Michala Moravcová | Soukromý sektor | MAN | Diverzifikované portfolio | Zbrojovky | Trumpovo vítězství | EBITDA | Nařízení | Prospekt | Druhy ETF podle způsobu řízení | Konvergenční proces | Nemovitostní trh | Východní Evropa | SMCCF | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Nejnovější zprávy | Mezinárodní měnový fond | Gold | Koncentrace | Peking | Průmysl | Bolest | Silný fundament | Podnikání | Zájem o akcie | Tempo růstu | EU | Bankovnictví | Dosahovat zisku | Americké dluhopisy | Podílové dluhopisové fondy | TARGET2 | Biliony | Divergence | Akcie v eurozóně | Co bude | Nejvyšší růst | ETF | Crowdfunding | Řemeslo | Analýza společnosti | Akcie klesají | Akciové trhy | České dluhopisy | Úrokové sazby | Moneta Money Bank | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Spojení | Long | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Komoditní index | Recese v USA | Asset alokace | Macron | DAX | Výrazný propad | Investiční byt | Bear | Aktiva | Pokles inflace | SWIFT | Fiskální politika | Yield | Výnosy z dluhopisů | Business | Omyl | Facebook | Vladimír Pikora | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor | Barclays | Schodek | Pokles cen | Další regulace | Klid | Euro | Růst ceny | ROCE | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | Měnové kurzy | Vysoké inflace | Frekvence obchodování | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Bankovní sektor | Program kvantitativního uvolňování | Fiskální politiky | Tradingový portál | Index euro | Zdravotnictví | Čínské akcie | Devizový trh | Vysoké zisky | Hliník | Vývoj na finančních trzích | Deutsche Bank | Materiály | Pochybnosti | Index akcií | Erste | Výsledek voleb | Nemovitosti v Česku | ETFs | Schodek zahraničního obchodu | Binární opce | BNY Mellon | Stratég | Prezidentské volby ve Spojených státech | Špatné zprávy | FOREX | Kupón | Zisky firem | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Automatizace | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Šéf společnosti | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Dluhopisomat | Podílové fondy | Ekonomika | Politika | Vladimír Vávra | Akciové portfolio | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Potenciál pro růst | Goldplating | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Ben Laidler | Komunikace | Německá ekonomika | Stop-Lossy | Spoření na důchod | Americké futures | MAM | Pozice ekonomiky | Poplatky | Forint | Výprodej | Obchodní domy | Negativní korelace | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Finanční zdraví | Další vývoj | Ekonom | Investování do nemovitostí | Optimismus | Semi | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Běžné ETF | Investování do ETF | Trader | Indie | Úroky z úroků | Obchodní spor | Technologické akcie | Světová obchodní organizace (WTO) | Měnové politiky | Vnímání | Oregon | Akciové indexy | Index volatility VIX | Obchodní válka | Jak obchodovat | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | WTO | Akcie v obranném sektoru | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Invaze | Obdržený výnos | Proticyklické kapitálové rezervy | Výroba elektřiny | Cykly | Zhodnocení | Inflační krize | Poradenské společnosti | Ceny zlata | Výhled | BofAML | České akcie | ESM | FOMC | Zerohedge | Růst akcií | Technologický Nasdaq | Kukuřice | Kurzotvorná informace | Dividenda | Americký akciový index | Komerční banky | Eurozóna stimuly | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Precedens | Výnosy státních dluhopisů | Spojené státy a Čína | Timur Barotov | Indexové ETF | iShares Core S&P 500 | Intervence centrální banky | Deriváty | Ethereum | Bezpečné dluhopisy | Embargo | Zpomalení hospodářského růstu | Economist | Finanční podmínky | Vzdělávací materiály | Počasí | Cik-cak pohyby | Indexy nákupních manažerů | Index Hang Seng | FRED | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Statistický úřad | Nízké ceny ropy | Cyrrus | X-Trade Brokers | SKUPINA PX | Makroekonomické analýzy | Fondy | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Comfort Finance | Komoditní trhy | Cenové hladiny | Stagflace | HDP Číny | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | Vývoj ceny akcie | Volatilita měn | Vývoj ceny platiny | New York | Dřevo | Spready | Finanční plán | Nemovitostní fond | Dividendový výnos | Optimalizace | Výnosnost | Zajišťování | Obchodní bilance | Portál FXstreet.cz | Výdaje | Daňové zvýhodnění | Investment Banking | Energetické společnosti | Riziková aktiva | Pasiva | USD/MXN | Problémy | Zpomalení růstu | Situace na trzích | AOS | Měnové páry | Zlatý důl | Část traderů | G20 | Norská centrální banka | Participace | Index strachu VIX | Investiční bankovnictví | Napadení Ukrajiny | Pohyb Bitcoinu | Celková otevřená pozice | Růst firemních zisků | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Rozhodnutí Bank of England | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Podíl akcií | Helicopter money | Objem investic | Ropa | Turbulence na finančních trzích | Ceny aktiv | Rezervy | Měny emerging markets | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Ruská aktiva | Rozvoj | Makroekonomická data | Klouzavé průměry | Očekávaná reakce centrální banky | Transakce | Obchody a nákupní centra | Emise dluhopisů | M2 | Snížení úrokových sazeb | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | 10 rad Rozumného investora | Hry | Zaměstnanost | Profitovat | Černé zlato | Akciové portfolio Tomáše Vranky | Index MSCI | Slabší dolar | Které akcie | Nákup EUR | CFA | UCITS | Politické riziko | Finanční sektor | Oslabení eura | LTRO | Pimco | Prime Market | Uvolnění měnové politiky | Hodnota rublu | Analytik skupiny | MSCI | Income Fund | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Příznivé faktory | Báze | Investiční bankéř | Měnový stratég | 3М | JP Morgan | Obchod | Navýšení úrokových sazeb | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Optimismus na trzích | Seriál o ETF | Kapitalismus | Relativní stabilita | Oslabení | Seminář | Stav ekonomiky | Korelace negativní | Pravděpodobnost recese | Globální finanční krize | Rusko | Úsilí | Žádosti o podporu | Iracionální | Purple Trading | Vývoj globální poptávky | Poradce | Investiční směnárna | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Pakt stability | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Ekonomický výhled | Centrální depozitář cenných papírů | Írán | Analytické fórum | David Kufa | Energetické krize | Development | Výsledkové sezóny | Člen bankovní rady | Ředitelka | State Street | Investoři a obchodníci | Postavení dolaru | Cena stříbra | Komerční banka | Wood & Company Vladimír Vávra | Biliony dolarů | Kupní síla | Trhy | Ceny americké ropy WTI | Úbytek | Sankce | Ropy | Platforma | Devizové rezervy | SICAV | Přikoupení | Koruna posílila | Korekce na akciových indexech | Transparentní řešení | Společnost | Investiční tipy | Úspěch | Sázky | Ocenění akcií | Obchodované fondy | Ceny americké ropy | Trh Start | Firemní dluhopisy | Ukončení války | Fondy kvalifikovaných investorů | Vysoká volatilita | Forma Social investování | Cena akcií | Aktivně spravované | Rozšíření | Trading pro začátečníky | Společná evropská měna | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tightening | Americké ministerstvo financí | Nálada | Perzistentní inflace | Volume | Umělé inteligence | Indikátory | Eura | Japonská ekonomika | Nízká nezaměstnanost | Bankovní systém | Brazílie | Obilí | Dnešní ekonomický kalendář | Services | Úrokové swapy | Doplnění kapitálu | VIX | Sankce na Rusko | Výhled na rok 2024 | Růst | Globální finanční trhy | Načasování obchodu | Obdržené výnosy | Polská centrální banka | Nové vzdělávací kurzy | Příjmy | Hospodářský cyklus | JPMorgan | Finanční situace | Proti trendu | Emitent | Zajištění | Výnosy amerických státních dluhopisů | Investování do akcií | Pandemie | Tradeři | Investiční cíle | Millennium | Overweight | Index | Buy | Wall Street Journal | Poskytování úvěrů | Penzijní společnosti | REIT | Těžaři ropy | Hlavní rizika | Fundament | Měnové stimulace | Historie | Bohatství | Akcie mediální skupiny CME | Úročení | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | BHS Real Estate Fund | Forex trading | Burzovní trhy | Valuace | MXN | Greenlight Capital | Volby | Obchodní dohody | Bretton Woods | Vyšší úroveň | Private equity | Jak investovat | Standardní odchylka | Distribuční ETF | Cíle | Instrumenty | Bezpečnost | Depozitář | MSCI All Country World | Aktuální situace | Komoditní ETF | Investown | Novinky | Nákup zlata | Silná koruna | Výkyvy | Wood & Company | Volatilní | Vývoj ceny americké ropy WTI | Ukončit obchod se ztrátou | Banky | Lukáš Vokel | Komise v přenesené pravomoci | Pohled na akciové trhy | Rozvahy ECB | Uvolňování měnových politik | Německý průmysl | Farmacie | Růst dluhopisových výnosů | TradingEconomics | Dluhopisové emise | Obchodníci s velkými zásobami | Makroprognózy | Rozvíjející se země | Dow Jones | AKAT ČR | Obchodník s cennými papíry | Investiční doporučení | Ukončit obchod | Vývoj nominálního HDP | Čistý dluh | Benchmark | Globální akcie | Index Russell 2000 | Odborné přednášky | Úvěr | Poradenská společnost | Posílení středoevropských měn | Comfort Finance Group | Index čínských akcií | Šance | Výnos dluhopisů | Volební noc | Zdražení dovozů | Dopady války na Ukrajině | Investiční instrumenty | Investiční divize | Rizikový apetit | Oslabení dolaru | FIXED | Podnikání na kapitálovém trhu | Americké vládní dluhopisy | Měnové riziko | Covid | Malý prostor | Návratnost | Odvětví | Šok | Developed markets | Francouzský prezident | FTSE Russell | Úrokové sazby ČNB | Obchodní příležitosti | Analytický tým FXstreet.cz | Měnové krize | Dna | Investiční společnosti | Historický vývoj ceny ropy Brent | Vývoj devizových rezerv ČNB | Quantitative Easing | Data o nově nakažených | Cenové pohyby | Rostoucí trend | Mzda | Fincentrum & Swiss Life Select | Vývoj devizových rezerv | Poradenství | Měnový pár | Roční zhodnocení | LVMH | Intradenní obchodování | Volby v USA | Očekávaný růst | SIX | Akcie producentů mědi | Aktuální klíčová rizika | Světové akciové indexy | Fundamentální výhled | Index vládních dluhopisů | Index MSCI Emerging Markets | Letní období | Bankrot | Banka | Riziko volatility | Kamala | Investiční dotazník | Forward | SECO | Cenové války | Benchmarky | Federální rezervy | Investovaná částka | Technická analýza | Na burze | Akcie | Christine Lagardeová | Investiční analytik | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | Surveilligence | ČSOB | Nulové poplatky | Úrok | Schroder ISF Indian Equity A Acc | Ekonomiky | Měnová politika | Evropa | Nasdaq Composite | ETF na kryptoměny | CZG | Tesla | Obchodování s dluhopisy | Investiční specialista | Norsko | Největší ztráty | Měnový impuls | NAHB | Modelování výnosové křivky | Stabilita | Negativní dopad | Americký prezident | Rozdělení zisku | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Rozumný investor | Zpřísňování měnové politiky | Inflační trend | Strukturální změny | Ekonom BHS | Junk bonds | Bilance zahraničního obchodu | Zdravotní péče | Marketingová komunikace | Zdravé firmy | Akciové burzy | Nákupy vládních dluhopisů | Měny rozvíjejících se ekonomik | Produkce ropy | Předpověď | Druhy ETF podle podkladových aktiv | Akcie v Indii | Poradci | Globální akciové valuace | Ekonomický cyklus | Moderna | Hodnota dluhopisu | Prohlášení politiků | Société Générale | Ekonomický růst | Brexit bez dohody | Akumulační ETF | Nové emise | WELL | Krize | Naše burza | Asociace | Management | Pandemie COVID | Investiční zisky | Reakce centrální banky | Kvantitativní uvolňování | Podhodnocené tituly | Podíl majetku | Index bank | Pražská burza | Panika | CNBC | Nová Čína | High | Železná ruda | Hospodářská politika | UBS | Paul Jackson | Údaje | Americký akciový index S&P 500 | Sazby centrálních bank | Akcie farmaceutických společností | Informovaní investoři | Státní příspěvek | Investiční majetek | Financial | Jana Brodani | Český investor | Vývoj eura | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | CAD | Short | Růst bitcoinu | Očekávaná reakce | Beta | Velikost páky | Snižování sazeb | Růst Bitcoinů | Kolísání trhu | Přední ekonomové | Capital Markets | Investiční společnost | Brokers | Nemovitosti | Vlastnictví | Stříbro | Zelené dluhopisy | Práce | Finanční polštář | Komerční nemovitosti. | Stock picking | AUV | Očkování | XTB | Spoření | Měnové ETF | Vývoj trhu | NAFTA | Podniky | Diverzifikace portfolia | Neomezené nákupy | Výhled 2022 | Konsolidace | Aramco | Rizikovedluhopisy.cz | Kanada | Pasivně spravované (řízené) ETF | Astrazeneca | Akciová portfolia | Volatility | Ekonomické podmínky | Lehman Brothers | Růstová portfolia | Investice do akciových titulů | Rubl | Ztráta | Bezpečná aktiva | Panický pohyb | Klíčová rizika | Počet zaměstnaných | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Druhy ETF | Ziskové obchodování | Maloobchodní prodeje | Výkonná ředitelka | Červnová inflace | Listopadové maloobchodní tržby | Příprava na prezidentské volby | Investiční certifikáty | Závazek | Irák | Volkswagen | Instrument | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Asociace pro kapitálový trh ČR | Německo | Vlastní nemovitost | Václav Pech | USD/JPY | Štěstí | Biden | Ztráty na akciových trzích | NASDAQ 100 | Výčitky | Veřejný sektor | Burzovní trh | Obchodní model | Akciový trh | Doba splatnosti | Hospodaření firem | Výsledky hospodaření | Ztráty | Japonský jen | Zpomalování světové ekonomiky | FXstreet.cz | Amundi | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Bilance | Dluhové papíry | Vyšší ceny ropy | Dividendové akcie | Pasivně spravované | Česká swapová křivka | MWh | Jan Bureš | Akciový index PX | Koš | Investování | Macroeconomic Advisers | Dluh státu | Splácení dluhu | Robert Novoměstský | Marika Čupa | Mzdy | Investiční poradce | Investice do fondů | Sazby Fedu | Zadlužení | Obchodníci | Zahraniční investice | Vývoj ceny americké ropy | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Závěrečný kurz | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Investiční produkty | Korekce akciového trhu | Investment grade | Bid | Rozvojové ekonomiky | Bank of New York Mellon | Riziko ztrát | Měny rozvíjejících se zemí | Vývoj na kapitálových trzích | Rizikové kvazifondy | Uvalení cel | Fidelity International | Historický vývoj ceny platiny | Čína | Koruna | ČR | Hlavní ekonom | Rozuzlení ukrajinské války | MIFID | Nastavení měnové politiky | Rozpočtové deficity | Akciové fondy | Statut | Globální pandemie Covid-19 | Uchovatel hodnoty | Časový horizont | Vývoj války | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | HSBC GIF Indian Equity AC USD | BBVA | Konstrukce portfolia | Guvernér | Platina | Globalizace | Zvýšení likvidity | Rezistence | Úrokový diferenciál | Korporace | Ruské akcie | Emitenti | Obchodování na burze | Komodity s růstovým potenciálem | USA | Riziko | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Pozitivní zpráva | Sazby | Makléř | Netflix | Paul Volcker | Hypoindex | Schodek veřejných financí | Dolarové zisky | Karo Invest | Největší pokles | České dluhové papíry | Čínské devizové rezervy | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Peter Garnry | SPX | Poptávka po ropě | Bankovní asociace | Deloitte | AAA | Zahraniční forex | Ocenění | Burze | OTC | Brazilský real | Manažeři fondů | Durace | Vývoj ceny kukuřice | Sektor služeb | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Americký kongres | Saudi Aramco | Býčí scénář | Společnosti v České republice | Ministerstvo financí České republiky | CBOT | Ekvilibrium | Volatilita na finančních trzích | Index amerických akcií | Wall St. Cheat Sheet | Ekonomické zprávy | Zajištění proti inflaci | Investiční fond | Stimuly | Světové centrální banky | Klíčové centrální banky | Denní graf | Michael Matthews | Dluhopisové ETF | Státní úřad pro hospodářské záležitosti | Důležitý signál | Martin Řezáč | YouTube kanál | Dlouhodobý investor | Specializace Finance | Oblast fiskální politiky | Analytik | Zpřísňováním měnové politiky | Vyšší výnosy | Tým FXstreet.cz | Sestavování portfolia | Roman Lux | Investiční stratég | Statistika | Americký HDP | Vývoj ceny | Naučte se investovat | Směrnice EU | Freedom Financial Services | Analytik XTB | Dolar kurz | Index MSCI All Country World | Klid na trzích | Indonésie | Americká centrální banka dnes | Rostoucí úrokové sazby | Milionář | Ruská ekonomika | Ukončení pozice | Emise | Wealth Management | Zbrojní průmysl | Průmyslové podniky | Nečekaná zpráva | High-yield | Index českého investora CII750 | Dluhopisový fond | Intervenovat | Ztráta ruského trhu | Německé dluhopisy | Americká volební noc | Zdroj příjmů | Dodavatelské řetězce | Dislokace | Jihoafrický rand | Implikace | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Nejbohatší | KARO Invest | Více peněz | Nastavení úrokových sazeb | Vzácné kovy | Prodej | Bitcoin | Nervozita | Japonská centrální banka | Euforie | Ceny Bitcoinu | Bez rizika | Co se děje na finančních trzích | Koronavirus dopady | Investiční | Vlastníci jaderných elektráren | Spekulovat | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Ekonomika USA | Investice do reálných aktiv | Jan Brabec | Pozornost finančních trhů | Čistá energie | Nastavení úzkého stop-lossu | Opce | Celkový sentiment | Výkonnost | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Nesoulad | Růst cen ropy | Analytický tým | Opatření | Energetický sektor | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Hospodářské oživení | Budoucnost | Steen Jakobsen | Obchody s kryptoměnovými aktivy | BGF World Gold A2 USD | Očekávané zhodnocení | Dluhopisy Saxo Bank | Rozhodování | Obchodní války | Vysoké standardy | Prodávající | Akcie bank | Oligopol | Distribuce | Index S&P 500 | Technologický index | Ekonomická situace | Česká koruna | Stimulační program | Burzy cenných papírů | Tisknutí peněz | Zlato | Kapitulace technické analýzy | HDP | Kapitálové zisky | CDCP | Britské státní dluhopisy | Social investování | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Likvidita | Likvidní | CL | PBOC | Investiční rozhodnutí | Hlavní akciové indexy | Vyšší riziko | Etoro | Fond | Odraz na finančních trzích | Blue chips | Ovládněte tržní cykly a zvýšíte své investiční zisky | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | BlackRock | IOER | Index českého investora | Měkké přistání | Světová poptávka po ropě | Slušný zisk | Světová obchodní organizace | Inflační očekávání | Akcie v Číně | Časovat trh | Joe Biden | Ceny akcií v USA | Vývoj české koruny | BH Securities | Online trading | USD/CAD | Underweight | Vývoj měn | Kurz EUR | Výnosy českých státních dluhopisů | Uhlí | Fundamenty | Durace portfolia | Předseda AKAT ČR | Vývoj měnového páru USD/CAD | Růst ekonomiky | Hedging | BIS | Komodity | Analýza | Vyšší inflace | Trhy v USA | Americká centrální banka FED | Správa | Manažer fondu | Důchodový systém | Miliardy | Výnosy | Nespokojenost | Upvest | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Tomáš Raputa | Mezinárodní obchod | Indikátor ekonomického sentimentu | Vlády | Spravované fondy | Bank of America Merrill Lynch | Úrokové prostředí | Bloomberg Barclays | Utaženější měnové politiky | Kryptoměny | Franklin India A (acc) USD | Prognózy českého hospodářství | Majetek 500 nejbohatších lidí | ONE | Start Days | Mimořádné dividendy | USD/HUF | Vítězství | Revenues | Akcie ČEZ | Koronavirus | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Investor | Globální ekonomický růst | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Fond ETF | Index amerického dolaru | Solidní růst | Německý ústavní soud | Nejvyšší výnosy | ČTK | Nižší úrokové sazby | Sentiment trhu | Daně z mimořádných zisků | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | Španělsko | Kabelky | Jerome Powell | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | IBEX | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | XTB.cz | Ceny akcií bankovních domů | Wall Street | Alokace aktiv | Záporné úrokové sazby | Centrální bankovnictví | Změny úrokových sazeb | Crowdfundingové platformy | FocusEconomics | Index DAX | Základní úroková sazba | Aktuální konsenzus ekonomů | Riziková pozice | Markit | Nákup dluhopisů | Recese americké ekonomiky | Umění | Nakupovat | Manažeři | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot