Investment Banking
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.07.2021
19.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání ECB. Na červencovém setkání centrální bankéřů se žádná zásadní změna neočekává. Většina trhu se přiklání k názoru, že k případnému oznámení redukce tempa nákupů v rámci PEPP dojde až v září, kdy budou k dispozici aktualizované prognózy. Samotná změna inflačního cíle na symetrický by neměla mít bezprostřední vliv na monetárně politická rozhodnutí. Strategická revize se projeví spíše uvolněnější politikou v delším období. I tak investoři vyčkávají na komentáře centrálních bankéřů – budou sledovat jednotnost bankovní rady v pohledu na měnovou politiku.
Conseq se stal depozitářem
23.03.2021 Česká národní banka zapsala společnost Conseq Investment Management, a. s., do seznamu depozitářů investičního fondu. V České republice je Conseq sedmou společností s povolením k této činnosti, zároveň však prvním nebankovním obchodníkem s cennými papíry, který může vykonávat činnost depozitáře jak pro standardní fondy, tak pro speciální fondy i fondy kvalifikovaných investorů.
Fundamentální analýza: Úvěrové podmínky v eurozóně se v Q1 17 zlepšily
25.04.2017 Dnes by na trhu mohly panovat dozvuky francouzských prezidentských voleb, protože ekonomický kalendář je do velké míry prázdný. Prodeje nových domů v USA by měly vykázat solidní čísla. Úvěrové podmínky v eurozóně by mohly i překvapit vyšším růstem, jak naznačuje vývoj ekonomiky
Britský parlament dnes rozhodne o předčasných volbách
19.04.2017 Kalendář událostí je dnes téměř prázdný. V eurozóně budou zveřejněny finální výsledky březnové inflace. Ze zástupců Fedu vystoupí Rosengren, jehož projev se pravděpodobně ponese v jestřábím duchu. Pozornost trhů bude směřovat do Velké Británie, kde parlament rozhodne o předčasných volbách. Jejich konání s největší pravděpodobností schválí.
Ozvěny trhu - Dividendové žně za rohem
13.04.2017 Tuzemský akciový trh není příliš atraktivní pro investory či potenciální zájemce o primární emisi akcií nebo alespoň jejich duální listing, čemuž odpovídá počet obchodovaných titulů. Aby byla akcie pro obchodníky zajímavá, musí jim nabízet na pražském parketu něco navíc. A tím může být dividenda. Dividendový výnos indexu PX odhadujeme na základě stávajících cen na zhruba 6 %, což je v prostředí nízkých úrokových sazeb již nemalé zhodnocení.
Fundamentální analýza: Zajímavých dat se dočkáme až na Velký pátek
13.04.2017 Z následujících dvou dní bude podle ekonomického kalendáře zajímavější ten velkopáteční, ačkoliv ten bude mít většina světových trhů svátek. V USA se ale neslaví volnem, takže budou publikována data o inflaci a maloobchodních tržbách. Oba ukazatele by měly poklesnout. Bilance českého běžného účtu za únor by měla vykázat zlepšení.
Forex: Prázdný kalendář slibuje poklidný den
12.04.2017 Ve Spojených státech a eurozóně je dnes kalendář ekonomických událostí prázdný. O mnoho lépe na tom není ani region, kde bude zveřejněna pouze polská jádrová inflace a záznam z posledního zasedání maďarské centrální banky. Polské březnové jádrové ceny pravděpodobně stoupnou o 0,5 % y/y, což je nejvyšší hodnota za poslední více než dva roky.
Fundamentální analýza: Inflace v České republice zpomalí, koruna může kvůli odlivu spekulantů oslabit
10.04.2017 V nadcházejícím týdnu se pozornost investorů na hlavních trzích zaměří především na údaje o inflaci a maloobchodních tržbách v USA. Zatímco maloobchod by měl v tzv. kontrolní skupině vykázat slušný růst, meziroční inflace zpomalí, což by mohlo oslabit dolar kvůli menšímu tlaku na utahování měnové politiky Fedu. Inflace bude zveřejněna i v České republice. V březnu dynamika spotřebitelských cen podle našich odhadů poklesla, což by se mohlo projevit oslabením koruny navzdory ukončení kurzového závazku v minulém týdnu.
Kurzový závazek po třech a půl letech skončil
07.04.2017 Dnes bude první den, kdy se po celou jeho délku bude koruna obchodovat bez limitujícího omezení kurzovým závazkem. Vyšší volatilita na globálních trzích se dá také očekávat po zveřejnění čísel o americkém trhu práce, které jsou tradičně velmi sledované.
Zasedá bankovní rada ČNB – je možné zrušení kurzového závazku
06.04.2017 Dnes v 9:00 začalo pravidelné jednání bankovní rady ČNB. Centrální bankéři se ale můžou rozhodnou změnit toto zasedání na měnověpolitické a odhlasovat konec kurzového závazku. V textu níže odkazujeme na naše nedávné analýzy, které se exitem a jeho dopadem na finanční trhy zabývají.
Fundamentální analýza: ADP report potvrdí dobrou situaci na americkém trhu práce
05.04.2017 Dnešek slibuje příznivá data z obou břehů Atlantiku. Březnový ISM index mimo oblast zpracovatelského průmyslu by se měl držet na vysokých úrovních, zatímco zápis z posledního zasedání Fedu potvrdí, že zvyšování sazeb bude pokračovat. V eurozóně by měl být kompozitní PMI index za březen potvrzen na úrovni 56,5 bodů. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny. České maloobchodní tržby ukáží ochotu spotřebitelů utrácet.
Exit ČNB nyní může přijít každý den
03.04.2017 V pátek vypršel příslib ČNB neukončit kurzový závazek. Nyní může exit přijít každý den. Nejpříhodnější se zdají čtvrtky, kdy se bankovní rada pravidelně schází. Z našeho pohledu se právě tento týden a čtvrtek 20. dubna zdají být nejpříhodnější data. Data z eurozóny i USA ukazují na dobrou kondici globální ekonomiky. Záznam ze zasedání ECB by tak mohl ukázat na větší optimismus a naznačit, jak a kdy ECB plánuje ukončit svůj program nákupu aktiv.
Ozvěny trhu - Akcie rozvíjejících se trhů míří na výsluní
31.03.2017 Stávající makroekonomické prostředí, které se odráží v pokračujícím hospodářském růstu a zvyšující se inflaci v rozvinutých ekonomikách, nahrává zvyšování expozice vůči rizikovým aktivům. Přestože nový vládní aparát v USA dostal při snaze shodit dosavadní zdravotnickou reformu ze stolu za uši, měla by být nová opatření směřující do vyšších výdajů na infrastrukturu, na podporu energetického sektoru nebo uvolněnější regulace finančního odvětví pozitivním stimulem pro nadcházející vývoj. Ustupující obavy z tvrdého přistání v Číně a naopak zlepšující se výhledy na její HDP v letošním roce zvýší poptávku po některých aktivech v rozvíjejících se zemích.
Dnes ještě kurzový závazek ČNB vydrží
31.03.2017 Zpomalení německé inflace pravděpodobně bude znamenat i nižší dynamiku inflace v eurozóně. Cenová dynamika v USA také meziměsíčně zpomalí, ale díky přetrvávajícímu efektu nízké statistické základny meziroční tempo zrychlí nad cíl Fedu. Jádrová inflace bude ovšem stagnovat. Český statistický úřad definitivně potvrdí údaje ekonomické aktivity v Q4 16.
Ozvěny trhu - Přichází čas Evropy na akciové scéně?
30.03.2017 Americký prezident Donald Trump minulý týden v první reálné zkoušce prosazování volebních slibů s reformou zdravotnictví v kongresu tvrdě narazil. Vznikla tak první trhlina motoru, který od loňských prezidentských voleb hnal americké akcie k závratnému růstu. S akciovými indexy na historických maximech se akcie na druhé straně oceánu zdají nadhodnocené a v kombinaci s první srážkou velkolepých volebních plánů s tvrdou realitou schvalovací mašinérie neposkytují optimistický výhled pro další výrazný růst.
Fundamentální analýza: Domácí trh zaplavila nervozita před dnešním zasedáním ČNB
30.03.2017 Domácí trh byl již včera nervózní před dnešním zasedáním ČNB. Ačkoliv neočekáváme, že by centrální banka dnes zrušila svůj závazek, určitá šance zde je. Spíše ale ČNB potvrdí svůj dosavadní scénář, že pravděpodobný exit vidí v polovině roku. Do karet by ji mohla hrát nižší inflace v Německu. Ta by se v březnu měla vrátit hluboko pod 2 %.
Fundamentální analýza: Velká Británie dnes oficiálně požádá o vystoupení z EU
29.03.2017 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněna pouze statistika probíhajících prodejů nemovitostí za únor. Ta by si měla polepšit. Pozornost trhů bude také směřovat k vystoupení třech zástupců Fedu, kteří by mohli naznačit, kdy lze očekávat další zvýšení úrokových sazeb. Velká Británie dnes oficiálně spustí proces vystoupení z EU. V regionu bude zveřejněna pouze maďarská míra nezaměstnanosti.
Největší bankovní obchod? Proč to mezi UniCredit, KB a Moneta možná nebude tak horké
28.03.2017 Italská bankovní skupina UniCredit zvažuje prodej svého byznysu v Česku i na Slovensku. Téma, které se šíří v posledních dnech českými médii. Není divu. Jednalo by se o zásadní obchod v historii tuzemského bankovnictví. Zájem prý mají Komerční banka, potažmo skupina Societe Generale, a Moneta Money Bank. Jaký může být smysl a motivy všech stran a jak horké toto téma doopravdy je?
Forex: Poloprázdný kalendář slibuje klidný den
28.03.2017 Čeká nás pravděpodobně klidné úterý, protože kalendář dnešních událostí – navíc druhořadých – je velmi krátký. Do zasedání ČNB zbývají dva dny, mezi investory na českém trhu tak bude pravděpodobně růst nervozita.
Poslední týden s tvrdým závazkem ČNB, exit je za dveřmi
27.03.2017 Pozornost investorů na hlavních trzích se přesune k inflačním údajům. Růst cen v eurozóně by měl v březnu zpomalit, což pravděpodobně omezí tlak na ECB. Jádrový deflátor osobní spotřeby v USA bude stagnovat na 1,7 %, tedy stále pod cílem Fedu. V České republice se odehraje poslední zasedání ČNB před koncem tvrdého závazku. Očekáváme, že centrální bankéři budou nadále oficiálně cílovat „exit“ na polovinu roku. My nadále předpokládáme, že se odehraje už 4. května. A rostou šance, že se tak stane dokonce už v dubnu.
Fundamentální analýza: PMI indikátory v eurozóně - ekonomický výkon je robustní
24.03.2017 Data v Evropě či USA by měla potvrdit solidní vývoj ekonomik v poslední době. Politická vyjádření v Evropě se dnes budou vztahovat k víkendovému summitu o budoucnosti Evropy. V USA dnes proběhnou další vystoupení představitelů Fedu, která prozatím nepřinesla žádné nové informace.
Ozvěny trhu - Velká Británie mění přístup k inflaci
23.03.2017 Velká Británie poutá v poslední době pozornost hlavně odchodem z EU. Nicméně ve stínu této události se ve Velké Británii dějí i jiné inspirativní věci. Britský statistický úřad (ONS) poprvé oficiálně vydal index spotřebitelských cen zahrnující náklady na vlastní bydlení jako svůj hlavní ukazatel. Po několika letech tak bych završen strastiplný proces trvající od roku 2013. S novým indexem se tak ONS přidal i na stranu např. Českého statistického úřadu, který vlastní bydlení v indexu spotřebitelských cen už dlouhodobě zahrnuje. Inspirace pro českou praxi ale leží někde jinde.
Fundamentální analýza: Prodeje stávajících nemovitostí v únoru zřejmě poklesly
22.03.2017 Dnes nás čekají pouze data z amerického trhu nemovitostí. Prodeje stávajících nemovitostí zřejmě v únoru zkorigují své mimořádné lednové výsledky a ve srovnání s minulým měsícem o 1 % poklesnou. V eurozóně i v regionu bude dnes kalendář ekonomických událostí prázdný.
Forwardové kurzy koruny opět posilují
21.03.2017 Dnešek by měl být na trzích klidný, kalendář makroekonomických údajů je poloprázdný. Kurz eura vůči dolaru může reagovat na večerní vystoupení zástupců Fedu. Koruna zůstává přikovaná k úrovni kurzového závazku. Forwardové kurzy ale výrazně posílily po včerejším vyjádření prezidenta Zemana, který naznačil brzké opuštění kurzového závazku.
Fundamentální analýza: Finální aukce TLTRO II přiláká zájem ve výši 100 mld. EUR
20.03.2017 Kalendář ekonomických data bude tento týden spíše volnější. Pozornost se tedy zaměří na zasedání euroskupiny, která bude tlačit na Řecko, Itálii a Španělsko, aby dostály svým závazkům. Ve čtvrtek se bude konat finální aukce programu TLTRO II, který by měl do bankovního systému Evropy nalít 100 mld. EUR. Summit EU o víkendu bude slavit výročí Římských smluv a diskutovat budoucnost Evropy.
Viceguvernér Hampl chce konec kurzového závazku později než v polovině roku
17.03.2017 Makroekonomický kalendář je dnes stručný, a to na hlavních trzích i v regionu. Trh eura s dolarem by měl zpracovávat vyjádření E. Nowotného o možném blížícím se růstu sazeb ECB. Koruna by měla setrvat beze změn, přestože si viceguvernér Hampl přeje pozdější ukončení kurzového závazku.
Nizozemí po volbách čeká období složitého skládání vládní koalice
16.03.2017 Definitivní výsledky dnes potvrdí, že fragmentace nizozemské politiky ještě o něco postoupila a v parlamentu pravděpodobně zasedne až 13 politických stran. Nizozemí tedy čeká období složitého skládání vládní koalice. V různých koutech světa dnes budou zasedat centrální banky, ale změnu politik nečekáme od žádné z nich. České průmyslové ceny ukáží na pokračující inflační tlaky v tomto cenovém okruhu, které se postupně budou přelévat do spotřebitelských cen.
Fed dnes zvýší úrokové sazby; Nizozemci začnou evropskou volební sezónu
15.03.2017 Fed dnes zvýší své úrokové sazby. O tomto kroku na finančním trhu nepochybuje nikdo, a tak se pozornost zaměří na indikaci budoucího pohybu úrokových sazeb. Ekonomové SG očekávají, že letošní odhad (DOTs) zůstane beze změny (trojí zvýšení). V příštích dvou letech by mělo dojít ke zvýšení odhadu členů FOMC. Nizozemci jdou dnes hlasovat o budoucím složení parlamentu. Anti-evropská PVV nemá zdaleka nic vyhráno, protože jí v posledních průzkumech spadly preference. Navíc se očekává, že do parlamentu se dostane až 10 stran, a tak skládání koalice bude pravděpodobně zdlouhavým procesem.
Fundamentální analýza: Důvěra německých finančních trhů by měla zaznamenat prudké zlepšení
14.03.2017 Dnešní data by měla potvrdit sílu ekonomického oživení v eurozóně. Průmyslová produkce za leden podle našich odhadů zkoriguje prosincový pokles a důvěra finančních trhů v německou ekonomiku by měla vyskočit nahoru. Britský parlament včera finálně odhlasoval zákon o brexitu. Spuštění článku 50 ale podle všeho proběhne až na konci března.
Fundamentální analýza: Americký Fed podle všeho tento týden zvýší sazby
13.03.2017 V centru pozornosti bude tento týden zasedání amerického Fedu a volby v Holandsku. Fed by měl podle nás zvýšit své sazby, nicméně tento krok nebude pro trhy žádné překvapení, protože je již v cenách plně započítán. Zajímavé bude sledovat vývoj dalšího očekávání ohledně budoucí trajektorie sazeb. Volby v Holandsku sice pravděpodobně neskončí vládou protievropského PVV, vláda se ale bude skládat pomalu a bolestně.
Ranní zpráva z finančního trhu 10.3.2017
10.03.2017 Příznivá data z amerického trhu práce potvrdí, že Fed může na zasedání příští týden zvýšit sazby. Tento krok trhy očekávají, reakce na dnešní čísla by proto měla být umírněná, pokud nedojde k nějakému velkému překvapení. Růst českých reálných mezd v Q4 16 zřejmě zpomalil kvůli vyšší inflaci.
Fundamentální analýza: ECB vyšle holubičí signál
09.03.2017 Zásadní ekonomickou událostí z rozvinutých trhů je dnes zasedání ECB. To by i přes silný nárůst inflace v zemích eurozóny v posledních měsících mělo vyznít v holubičím tónu. Za zrychlováním inflace totiž stojí zejména ceny potravin a pohonných hmot. Jádrová inflace zatím stagnuje. To se ale nedá říct o inflaci v Česku. Ta také zrychlila kvůli efektu statistické základny cen pohonných hmot, ale k jejímu růstu přispívá i jádrová složka. Za únor by tak měla vykázat další zrychlení.
Fundamentální analýza: ADP report potvrdí slušnou situaci na americkém trhu práce
08.03.2017 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn únorový ADP report. Ten by měl vykázat solidních 185 tisíc volných pracovních míst v domácí ekonomice. Podíl nezaměstnaných v Česku v únoru pravděpodobně o další desetinu poklesl. Polská centrální banka dnes zřejmě ponechá sazby beze změny na úrovni 1,5 %.
Ozvěny trhu - Řecko a cesta ze záchranné sítě
07.03.2017 Řecký statistický úřad včera zveřejnil statistiky růstu HDP za poslední čtvrtletí minulého roku. Ten poklesl o 1,2 % mezičtvrtletně a jeho meziroční tempo vykázalo -1,4 %. Na tomto výsledku se podepsal negativní vývoj investic. Domácnosti naopak utrácely více. Bez ohledu na relativně slabší výsledek ve čtvrtém čtvrtletí řecký HDP za celý rok přidal 0,3 %, stejně jako v roce 2014 po loňském poklesu o 0,2 %. Řecký ekonomický výkon za poslední tři roky o mnoho nepokročil. A i tento nízký růst je pouze cyklický. Potenciální růst nedosahuje ani jednoho procenta. Řecku totiž stále chybí provedení zásadních strukturálních reforem. Nejdůležitější je nižší ochrana zaměstnanců a tedy flexibilnější trh práce. Ekonomiku také svazuje nadměrná regulace ekonomických odvětví, která je i přes dílčí úpravy stále vyšší ve srovnání s průměrem EU.
Fundamentální analýza: ECB bude s dalším krokem vyčkávat na rozjasnění ekonomických vyhlídek
06.03.2017 V tomto týdnu se nejdůležitější události budou kumulovat do jeho závěru. Zasedání ECB ve čtvrtek změnu měnové politiky nepřinese. Z pohledu rady guvernérů jsou vyhlídky ekonomiky eurozóny zamlžené kvůli politickým nejistotám a vnější poptávce, inflační tlaky jsou nepřesvědčivé a navíc celková inflace zpomalí s vyprcháváním efektu statistické základny energetických surovin. Naproti tomu velmi dobrá sada dat o vývoji amerického trhu práce za leden nebude hovořit proti březnovému zvýšení úrokových sazeb Fedu, jak bylo komunikováno minulý týden.
Fundamentální analýza: Ranní zpráva z finančního trhu 3.3.2017
03.03.2017 Pozornost trhů se dnes zaměří na projevy představitelů Fedu. J. Yellenová a S. Fischer by mohli naznačit, jestli je březnové zvýšení sazeb Fedu opravdu tak pravděpodobné, jak očekává trh. Kurz dolaru vůči euru se bude zřejmě vyvíjet v souladu s těmito očekáváními. V Česku se dočkáme struktury HDP v Q4 16, která odhalí, co stálo za výrazně nižší dynamikou ekonomiky ve srovnání s naším odhadem.
Fundamentální analýza: Inflace v eurozóně dosáhla v únoru vrcholu na 1,9 % y/y
02.03.2017 Data o inflaci v eurozóně by měla potvrdit nedávný rostoucí trend. Zatímto nárůstem stojí efekt nízké statistické základny cen surovin, a proto v dalších měsících čekáme zmírnění meziročního růstu cen na 1,5 %. Jádrové ceny budou ovšem akcelerovat.
Fundamentální analýza: Deflátor osobní spotřeby téměř na cíli Fedu
01.03.2017 Dnes by měla přicházet příznivá data z obou břehů Atlantiku. Lednové osobní příjmy a výdaje Američanů by měly vykázat solidní růst, deflátor soukromé spotřeby se přiblíží inflačnímu cíli Fedu, index ISM dosáhne nejvyšší hodnoty od roku 2011. Německá únorová inflace zřejmě překročí 2 %, zatímco PMI za celou eurozónu bude potvrzen na nejvyšší úrovni za posledních 70 měsíců. V regionu PMI potvrdí dobrou situaci v oblasti průmyslu.
Fundamentální analýza: Týdenní zpráva z finančního trhu 27.2.2017
27.02.2017 Tento týden bude patřit inflaci. V eurozóně by měla dosáhnout svého letošního maxima, když meziroční růst cen v únoru stoupnul již pošesté v řadě a pouze o desetinu procentního bodu nedosáhne na inflační cíl ECB. V USA by inflace měřená deflátorem soukromé spotřeby na 2 % vyrůst měla. Oproti eurozóně na tom ale má mnohem větší podíl jádrová složka. Další indikátory budou potvrzovat sílu světové ekonomiky na přelomu loňského a letošního roku. Rozklad českého HDP naopak ukáže, proč se česká ekonomika k dobrým číslům ze světa v posledním čtvrtletí ani nepřiblížila.
Fundamentální analýza: Ranní zpráva z finančního trhu 24.2.2017
24.02.2017 Pátek bude na hlavních trzích zřejmě klidný. V Evropě bude zveřejněna jen francouzská spotřebitelská důvěra. Indikátorů sentimentu se dočkáme i v České republice. Únorový konjunkturální průzkum by měl ukázat na pokračující příznivou situaci v ekonomice.
Fundamentální analýza: Francouzské indikátory důvěry potvrdí sílu ekonomického oživení
23.02.2017 Dnešní ranní statistiky potvrdily, že německou ekonomiku na konci roku táhla silná domácí poptávka. Další zveřejněné údaje by měly ukázat na pokračující oživení ve Francii. V Česku dnes budeme čekat na reakci trhů na zahrnutí domácích dluhopisů do indexů banky JPMorgan.
Fundamentální analýza: Zápis z jednání Fedu přinese diskuzi o normalizaci bilance centrální banky
22.02.2017 Prodeje stávajících domů ve Spojených státech v lednu zřejmě mírně stouply. Zápis z posledního zasedání Fedu by se mohl věnovat otázce normalizace bilance centrální banky, přesnější údaje ohledně načasování zvýšení sazeb však zřejmě nepřinese. Z evropských dat nás čeká německý únorový Ifo index, které si v obou složkách pravděpodobně nepatrně pohorší. V regionu je dnes kalendář ekonomických událostí prázdný.
Fundamentální analýza: Předstihové indikátory potvrdí dobrou kondici evropské ekonomiky
20.02.2017 Tento týden budou hrát hlavní roli data z Evropy. Německý statistický úřad by měl potvrdit, že hlavním tahounem tamní ekonomiky je domácí spotřeba. Předstihové indikátory by zase měly ukázat, že německá ekonomika, ale ani hospodářství eurozóny jako celku, neztratily na začátku roku svou velmi slušnou dynamiku z posledního čtvrtletí předešlého roku. Setkání euroskupiny by se mělo věnovat hlavně Řecku. Nicméně neočekáváme, že evropští politici dosáhnou alespoň dočasného řešení. Zápis ze zasedání Fedu prozradí, jestli američtí centrální bankéři vedli diskuzi o utlumování reinvestic aktiv, která Fed nakoupil v rámci programu QE.
Ozvěny trhu - Akcie českých bank tíží návrh na novou daň
17.02.2017 Akcie amerických bank žene, na rozdíl od těch českých, vzhůru očekáváné snižování daní. Trump plánuje snížení firemních daní z 35 na 15 %. Podle agentury Bloomberg by navrhované snížení daní mohlo přinést šesti největším americkým bankám úspory až 12 mld. USD. Není tedy divu, že bankovní sektor patří k největším tahounům amerických akciových indexů, které od zvolení Donalda Trumpa americkým presidentem prolamují jedno historické maximum za druhým. Americký bankovní index S&P 500 Banks si od začátku listopadu připsal nevídaných 35 %. Premiér Bohuslav Sobotka tento týden představil návrh nové sektorové daně pro banky, jejíž výše by se měla odvíjet od velikosti aktiv.
Fundamentální analýza: Pozornost se přesouvá od dat k politice
17.02.2017 Dnešek je na data ze světa opravdu chudý. Trhy budou vstřebávat včera zveřejněný zápis z jednání ECB a začnou se připravovat na politické události, které přinese příští týden. Na scénu se vrací Řecko, kde bude nutné vyřešit problémy s třetím záchranným balíkem, a pozornost bude také směřovat na plány Trumpovy administrativy ohledně daňové reformy.
Fundamentální analýza: Zápis z jednání ECB by mohl odhalit více o dalším omezování kvantitativního uvolňování
16.02.2017 Včerejší data přinesla smíšený obrázek z americké ekonomiky a tomu odpovídalo i obchodování eura s dolarem. Dnešek by už měl být o poznání klidnější, když hlavní událostí bude zveřejnění zápisu ze zasedání ECB. To by mohlo objasnit několik detailů, které nebyly po posledním zasedání úplně zřejmé.
Fundamentální analýza: Maloobchodní tržby ve Spojených státech ukáží umírněný růst
15.02.2017 Inflace ve Spojených státech by dnes mohla vyskočit na 2,3 %, což by byla nejvyšší hodnota od března 2012. Růst lednových maloobchodních tržeb bude pravděpodobně pouze umírněný, přičemž průmyslová produkce bude stagnovat. V regionu je dnes kalendář prázdný.
Fundamentální analýza: Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil
14.02.2017 Údaje o HDP by měly v eurozóně potvrdit příznivý konec loňského roku. Velmi dobré číslo očekáváme i z české ekonomiky, což by mohlo přinést další tlak na kurzový závazek ČNB.
Fundamentální analýza: Česká lednová inflace potvrdí dosažení cíle ČNB
10.02.2017 Francouzská průmyslová produkce by měla potvrdit dočasné zpomalení výroby v Evropě na konci roku. Česká inflace by podle našeho odhadu měla naopak zrychlovat. Měla by se tak udržet nad dvouprocentním inflačním cílem ČNB. Další zajímavá data dnešek nepřinese.
Fundamentální analýza: Německý zahraniční obchod zpomalil
09.02.2017 Stejně jako včera je i dnes kalendář ekonomických událostí skoupý na zajímavé položky. Německý zahraniční obchod v prosinci pravděpodobně zpomalil a podle našeho odhadu svou dynamikou trhy zklame.
Fundamentální analýza: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny
08.02.2017 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný a ani data z eurozóny příliš zajímavostí neslibují. Čeká nás pouze ekonomická důvěra ve francouzskou ekonomiku a španělská průmyslová produkce, která v meziměsíčním srovnání zřejmě poklesne. Česká nezaměstnanost si pravděpodobně vlivem sezónních faktorů pohorší. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny, ačkoli rychle rostoucí inflace může přinést spekulace o časnějším zvyšování sazeb.
Fundamentální analýza: Týdenní zpráva z finančního trhu 6.2.2017
06.02.2017 Na hlavních světových trzích je ekonomický kalendář oproti minulému týdnu poloprázdný. Hlavní zprávou je zveřejnění dat o německém průmyslu. Pozornost investorů se zaměří také na zprávu MMF o Řecku a další čtení zákona o brexitu v britském parlamentu. Plný kalendář je naopak v České republice. Závěr roku 2016 pravděpodobně přinesl příznivé údaje z reálné ekonomiky. Inflace v lednu podle našich odhadů dosáhla meziročně 2,1 % a nad cílem ČNB zůstane po celý letošní rok.
Fundamentální analýza: Dnes zasedá ČNB, přijde revize inflačního výhledu
02.02.2017 První zasedání ČNB v roce 2017 přinese zřejmě prudkou revizi inflační prognózy. Růst cen v posledních měsících totiž centrální banku překvapil. Změnu měnové politiky ani termín očekáváného ukončení kurzového závazku neočekáváme. Podle našeho výhledu přestane ČNB bránit hladinu 27 CZK/EUR na svém zasedání 4. května.
Fundamentální analýza: Rétorika Fedu se dnes příliš nezmění
01.02.2017 Dnešní zasedání Fedu bude zřejmě patřit k těm méně zajímavým. Hlavní body prohlášení zůstanou zřejmě beze změny, očekávat nelze ani informace ohledně načasování dalšího zvýšení sazeb. Z dat nás čeká lednový ISM index, který by měl růst již pátý měsíc v řadě. Finální výsledky lednových PMI v eurozóně potvrdí dobrou kondici v oblasti zpracovatelského průmyslu eurozóny. Pozitivně by měly vyznít i lednové PMI v regionu. Vydali jsme naši novou pravidelnou čtvrtletní zprávu Ekonomické výhledy: Cesta k exitu je volná.
Fundamentální analýza: Data ukáží silný ekonomický růst eurozóny na konci loňského roku
31.01.2017 Dnešní nabitý kalendář ekonomických událostí přinese velmi dobré zprávy z ekonomiky eurozóny. Čísla ukáží, že na konci roku hospodářský růst zemí platících eurem akceleroval. Čtvrtý měsíc v řadě se v eurozóně zvyšuje inflace. V lednu podle našeho odhadu dokonce dosáhla 1,5 %.
Týdenní zpráva z finančního trhu: Rostoucí inflace představuje výzvu pro centrální banky
30.01.2017 Tento týden se ponese ve znamení lednových čísel spotřebitelské inflace. Ta by měla dále růst především díky efektu statické základny cen energií. Jádrové ceny by měly být stagnovat. Fed by rostoucí inflace měla tento týden nechat chladným. ČNB zvýší svou prognózu inflace díky vývoji v posledních měsících, ale vliv na její rozhodování to také zatím nebude mít žádný.
Ozvěny trhu - Dluhopisová party je u konce
27.01.2017 Odklon od monetárních k fiskálním ekonomickým stimulům v mnoha vyspělých zemích, očekávané zvyšování sazeb v USA a snižování objemu odkupů aktiv ECB bude silnou motivací pro pokračující přesun investorů od dluhopisů k akciím. Blíží se pomalý, ale jistý konec dluhopisové euforie.
Fundamentální analýza: První odhad růstu HDP v USA bude na solidní úrovni
27.01.2017 První odhad HDP ukáže solidní tempo růstu americké ekonomiky na konci roku 2016. Francouzští socialisté by měli v neděli do boje o prezidentský post poslat B. Hamona. Ve středoevropském regionu je kalendář ekonomických dat prázdný.
Fundamentální analýza: Ekonomika Velké Británie v závěru roku zřejmě slušně rostla
26.01.2017 První odhad HDP by měl ukázat, že britská ekonomika uzavřela rok 2016 ve slušném tempu navzdory rizikům spojeným s brexitem. Ve středoevropském regionu je kalendář ekonomických dat prázdný. Zbývá týden do zasedání ČNB, které bude pro další vývoj na trhu mimořádně zajímavé i kvůli očekávané revizi inflační prognózy.
Fundamentální analýza: Důvěra německých průmyslníků mírně poklesne
25.01.2017 V eurozóně nás dnes čeká lednová podnikatelská důvěra ve Francii a německý Ifo index. Oba ukazatele si zřejmě vzhledem k rostoucí politické nejistotě mírně pohorší. V regionu bude zveřejněna pouze polská prosincová míra nezaměstnanosti, která vlivem sezónních faktorů stoupne.
Fundamentální analýza: PMI potvrdí dobrý vstup eurozóny do nového roku
24.01.2017 Americká data dnes přinesou mírné zklamání, když by prodeje stávajících nemovitostí měly mírně klesnout ze svého dlouhodobého maxima. Naopak velmi dobrá čísla bychom měli zaznamenat z eurozóny, kde si PMI do nového roku převádějí své velmi slušné hodnoty z roku 2016. V Evropě se navíc dočkáme dvou důležitých soudních rozhodnutí. Ve Velké Británii vrchní soud rozhodne, jestli vláda skutečně musí s parlamentem konzultovat spuštění článku 50. V Itálii ústavní soud vydá stanovisko k platnosti nového volebního zákona.
Fundamentální analýza: Donald Trump dnes převezme prezidentský úřad
20.01.2017 Donald Trump dnes bude inaugurován jako 45. prezident Spojených států amerických. Začne tak jeho čtyřleté prezidentské období. Trhy budou vstřebávat včerejší rozhodnutí Evropské centrální banky a její následnou tiskovou konferenci. Žádná důležitá data totiž nepřijdou a vývoj by tak měl zůstat relativně klidný.
Ozvěny trhu - Kam poteče české pivo?
20.01.2017 Česká republika je neodmyslitelně spojena s pivem. Aby ne, když je prazdrojem nejrozšířenějšího druhu piva, ležáku. Pivo je také vděčným diskuzním tématem a pomůckou zároveň i pro ekonomy, a to i pro ty, kteří se zajímají o kurzy měn. U piva ekonomové řeší i to, jak předpovídat kurz měn či jejich trendový pohyb. BEER se dokonce nazývá jeden z přístupů založených na odhadu rovnovážného kurzu, který udává jeho dlouhodobou úroveň, protože bere v potaz strukturální podmínky jednotlivých ekonomik. Bude se kurz koruny vůči euru hýbat směrem, kam poteče české pivo? Půjde za odhadem rovnovážného BEERu a kam?
Fundamentální analýza: ECB dnes potvrdí stávající komunikační linii
19.01.2017 V centru pozornosti dnes bude zasedání rady guvernérů ECB. Nepředpokládáme ovšem, že by se na komunikaci, která zazněla v prosinci, mělo něco změnit. Změny nastavení měnové politiky vidíme až od poloviny roku s tím, jak se bude zvyšovat inflace a růst ekonomický výkon eurozóny. Polská čísla dnes potvrdí dobrý závěr roku pro jeho ekonomiku.
Fundamentální analýza: Inflace v USA dosáhne po více než dvou letech inflačního cíle Fedu
18.01.2017 Pozornost trhů dnes bude směřovat na inflační data. Ve Spojených státech i v eurozóně by data za prosinec měla potvrdit, že spotřebitelské ceny rostou. V USA by inflace měla dokonce dosáhnout inflačního cíle centrální banky. V regionu budou zveřejněna pouze data z polského trhu práce. Ta by měla ukázat na další růst mezd, přičemž zaměstnanost bude zřejmě stagnovat na listopadové úrovni.
Fundamentální analýza: T. May pronese důležitý projev ohledně strategie odchodu VB z EU
17.01.2017 Vystoupení T. May, britské předsedkyně vlády ohledně její strategie vystoupení Velké Británie ze struktur EU bude nejdůležitější zprávou dne. Probleskující zprávy naznačují, že by mohla oznámit „tvrdý“ odchod, tedy bez předchozího uzavření obchodní dohody s EU. Downing Street zatím neoznámil ani čas jejího projevu.
Ozvěny trhu - Banky by mohly profitovat z "Trump efektu"
13.01.2017 Neočekávané zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem přineslo zásadní impulz do vývoje bankovního sektoru. Plán na posílení fiskálních stimulů, snížení daní a uvolnění regulace zapůsobil jako živá voda na akcie bankovních domů jak v Americe, tak v Evropě. V prosinci pak rozhodnutí Fedu o zvýšení úrokových sazeb spolu, s oznámením dalších tří očekávaných zvýšení během letošního roku dále posílilo důvěru investorů v bankovní sektor. Americký index S&P 500 Banks si tak od listopadových voleb v USA připsal výrazných 25 %. Evropské bankovní tituly nezůstaly stranou a také se připojily k povolební euforii. Evropský STOXX Banks index si od začátku listopadu připsal necelých 15 %, podpořen částečným snížením odkupů aktiv ECB, zlepšujícími se vyhlídkami hospodářského vývoje v eurozóně a počínajícím růstem inflace.
Fundamentální analýza: Američtí spotřebitelé táhnou ekonomiku USA
13.01.2017 Maloobchodní prodeje v USA za prosinec by měly vykázat solidní tempo a potvrdit tak pozici spotřebitelů jako hlavního motoru růstu tamní ekonomiky. V Maďarsku by měla inflace akcelerovat na 1,7 % y/y, nejvýše od poloviny roku 2013. Český běžný účet vykáže přebytek ve výši 11,5 mld. CZK podporován hlavně slušným přebytkem zahraničního obchodu.
Fundamentální analýza: Evropský průmysl byl na konci roku silný
12.01.2017 Po překvapeních, která přinesl francouzský a španělský průmysl, očekáváme, že listopadová průmyslová produkce za celou eurozónu vykáže velmi silný růst a potvrdí, že poslední čtvrtletí bylo ve znamení akcelerace evropské ekonomiky. V USA dnes ještě zůstane pozornost na zvoleném prezidentu D. Trumpovi. Včera na své tiskové konferenci moc ze svých ekonomických plánů nepředstavil. Jeho další kroky snad napoví více.
Fundamentální analýza: Donald Trump naznačí více o svých prezidentských plánech
11.01.2017 Pozornost finančních trhů se dnes bude upínat na tiskovou konferenci Donalda Trumpa, která je první od jeho zvolení. V Polsku končí dvoudenní zasedání centrální banky, jejíž rétorika může přejít ve více jestřábí. České maloobchodní tržby za listopad by měly vykázat solidní růst na úrovni 3,9 % y/y.
Důležitý den pro korunu: Prosincový růst inflace a noví členové bankovní rady
10.01.2017 Zatímco ve světě budou zveřejněny spíše druhořadé indikátory, českou ekonomiku čekají mimořádně důležité události. Zrychlení prosincové inflace těsně pod 2% cíl ČNB by mělo potvrdit náš výhled, že centrální banka ukončí kurzový závazek už v Q2 17. Tato statistika může zároveň zrychlit příliv spekulativního kapitálu. Oznámení dvou nových členů bankovní rady ČNB by sice na brzkém konci kurzového závazku nemělo nic změnit, ovlivní však dlouhodobou politiku centrální banky.
Fundamentální analýza: Počet pracovních míst v USA potvrdí dobrou kondici ekonomiky
06.01.2017 Globální finanční trhy budou čekat na dnešní data z amerického trhu práce. Prosincové údaje o počtu nově vytvořených míst by měly být o něco vyšší než je průměr za prvních jedenáct měsíců loňského roku. I domácí kalendář dnes překypuje informacemi. Poslední revize HDP by už nemusela přinést nový údaj o růstu HDP. Tempo růstu v průmyslu bylo v listopadu rychlejší, když se dařilo především auto-průmyslu i zpracování ropy. Průmysl a slabý investiční apetit pak měly za následek přebytek bilance zahraničního obchodu ve výši 11,5 mld. CZK.
Fundamentální analýza: Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima
04.01.2017 Dnes bude zveřejněn zápis z prosincového zasedání americké centrální banky, na kterém zvýšila sazby i počet očekávaných „hiků“ v letošním roce. Prosincová inflace v eurozóně zřejmě dosáhne díky vyšším cenám ropy a potravin svého 39 měsíčního maxima. V regionu žádná zajímavější data zveřejněna nebudou.
Fundamentální analýza: Do hlavních zemí eurozóny se vrací inflace
03.01.2017 ISM index ze Spojených států by měl potvrdit sílu americké ekonomiky a správnost rozhodnutí o zvýšení úrokových sazeb. Francouzská i německá harmonizovaná inflace by měla zrychlit nad 1 % a v obou případech tak překonat svá několikaletá maxima. Zveřejněn bude také výsledek hospodaření českého státního rozpočtu. Ten by měl poprvé od roku 1995 vykázat přebytek.
Fundamentální analýza: Rok 2017 přinese konec kurzového závazku ČNB
02.01.2017 První týden nového roku přinese prudké zrychlení inflace v eurozóně, potvrzení příznivých trendů na trhu práce v USA, zlepšení dynamiky českého průmyslu a přebytek státního rozpočtu. Kurz koruny by měl zůstat na hranici kurzového závazku díky dobrým fundamentům české ekonomiky a rostoucím spekulacím na posílení domácí měny.
Fundamentální analýza: Konec roku zásadní údaje nepřinese
19.12.2016 Závěrečné dva týdny letošního roku nebudou z pohledu zveřejněných dat výrazně zajímavé. Statistiky by měly ukázat slabší čísla jak z amerického nemovitostního trhu, tak horší údaje o soukromé spotřebě a deflátoru spotřebitelských cen. V Evropě naopak bude růst důvěra spotřebitelů, zatímco německý Ifo index vykáže mírné zpomalení. Trhy nicméně ještě budou vstřebávat akce ECB a Fedu z minulých týdnů.
Fundamentální analýza: Fed zvýšil úrokové sazby
15.12.2016 Spíše než zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech dnes bude ještě předmětem reakcí posunutí výhledu Fedu na příští rok. Po včerejšku očekává trojí zvýšení sazeb v průběhu roku 2017. Summit EU v Bruselu má na agendě hlavně vysoká politická témata a ekonomická jsou spíše technicistního charakteru.
Fundamentální analýza: Fed dnes zvýší úrokové sazby
14.12.2016 Finanční trhy se dnes s největší pravděpodobností konečně dočkají zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech. Ještě předtím však bude zveřejněna řada zajímavých dat, včetně amerických listopadových maloobchodních tržeb, které však tempo svého růstu zřejmě zvolní. V eurozóně pak bude pozornost směřovat na říjnovou průmyslovou produkci, která však také zpomalí, jak naznačují již zveřejněné výsledky z Německa a Francie.
Fundamentální analýza: Politická nejistota sráží důvěru na finančních trzích
13.12.2016 Zveřejnění listopadové inflace v Německu mnoho vzrušení nepřinese, protože se bude jednat pouze o její finální číslo, které by se nemělo lišit od předběžného odhadu. Pozornost tedy bude směřovat na německý ZEW index, který by se měl ve své složce očekávání stabilizovat na slušných hodnotách.
Fed po roce zvýší úrokové sazby
12.12.2016 Nejdůležitější událostí nadcházejícího týdne je zasedání americké centrální banky. Konsenzus trhu předpokládá, že Fed po roce opět zvýší měnově-politické sazby, a to díky růstu inflace a dobrému stavu americké ekonomiky. Ve středoevropském regionu je kalendář ekonomických dat poloprázdný. Po pátečním zveřejnění překvapivě rychlého růstu cen v České republice se pozornost investorů zřejmě opět zaměří na ČNB a její další kroky.
Fundamentální analýza: Ranní zpráva z finančního trhu 9.12.2016
09.12.2016 Ve světě nás dnes čeká série spíše druhořadých dat. Ve Spojených státech to bude důvěra v domácí ekonomiku a říjnové velkoobchodní zásoby. V eurozóně pak francouzská průmyslová produkce, která by mohla příjemně překvapit. V České republice bude zveřejněn vývoj listopadové inflace. Ta by měla díky růstu cen potravin vyskočit na 1,4 % y/y.
Fundamentální analýza: ECB by měla oznámit změny v programu odkupu aktiv
08.12.2016 Dnes se veškerá pozornost bude soustředit na zasedání ECB. Očekáváme, že rada guvernérů změní podmínky programu nákupu aktiv, nicméně ani po dnešním zasedání nemusí být úplně jasno, jak to dál bude s jeho dalším průběhem po březnu příštího roku. Po sérii horších dat z domácí ekonomiky by statistika podílu nezaměstnaných měla přinést dobré zprávy.
Fundamentální analýza: Trhy vyčkávají na zasedání ECB
07.12.2016 Dnes bude zveřejněn pouze počet volných pracovních míst v americké ekonomice (JOLTS Job Openings). V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný. Česká průmyslová produkce podle našeho odhadu vykáže pouze nepatrný růst. V důsledku poklesu výroby automobilů by se měl snížit i přebytek zahraničního obchodu. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Fundamentální analýza: ECB se připravuje na omezování kvantitativního uvolňování
05.12.2016 Středobodem tohoto týdne bude čtvrteční zasedání rady guvernérů ECB, od kterého očekáváme prodloužení programu kvantitativního uvolňování. Dohoda ohledně jeho další výše, ale může být složitá či oznámená až později. Mezi dalšími událostmi bude prim hrát politika. Matteo Renzi, italský předseda vlády, oznámil rezignaci po debaklu v referendu ohledně jeho návrhu parlamentních reforem. Ve Velké Británii bude pokračovat právní bitva, jestli britský parlament musí schválit aktivaci článku 50 smlouvy o EU, nebo to může učinit na svou zodpovědnost vláda.
Dobrá data z amerického trhu práce dále podpoří zvýšení sazeb Fedu
02.12.2016 Dnes přichází na řadu nejdůležitější indikátory tohoto týdne, údaje z trhu práce v USA. Spolu s trhem očekáváme dobré statistiky, které potvrdí směřování Fedu ke zvýšení sazeb na příštím zasedání za dva týdny. Trhy může rozkolísat pravděpodobně jen případné výrazné zklamání, které by mohlo americké centrální bankéře zviklat. V České republice bude zveřejněna struktura HDP, která odhalí, že růst ve třetím čtvrtletí závisel čistě na domácí poptávce.
Ozvěny trhu - Akciovým trhům svítí zelená
01.12.2016 V horizontu následujícího roku předpokládáme rostoucí zájem o akcie, což by se mělo projevit na růstu jejich cen. Z počátku však můžeme očekávat zvýšenou volatilitu. Ač zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou na nadcházejícím zasedání je v tržních cenách již plně zohledněno, pro příští rok trh prakticky s ničím nepočítá. ECB pravděpodobně přistoupí ke snižování objemu měsíčních nákupů a důležité bude, jak nový americký prezident Donald Trump začne naplňovat svůj volební program. V neposlední řadě nás čeká několik politických událostí, které nejistotu na trzích budou dále zvyšovat.
Ranní zpráva z finančního trhu 1.12.2016
01.12.2016 Po včerejších údajích o cenách se dnes na obou březích Atlantiku dočkáme předstihových indikátorů. Americký ISM by si měl mírně pohoršit, zatímco PMI z eurozóny by měl potvrdit velmi dobrý výsledek, který již představily předběžné odhady. Na devizové trhy by to tak mělo přinést klid před zítřejším zveřejněním údajů z trhu práce.
Inflace v eurozóně bude stagnovat; ADP report potvrdí dobrý americký trh práce
30.11.2016 Americký ADP report ukáže na dále solidní číslo ohledně počtu nově vytvořených míst v americké ekonomice (publikované tento pátek). Spotřebitelská inflace v eurozóně bude stagnovat na tempech z minulého měsíce. Po publikovaných údajích z Německa včera ovšem existuje nemalé riziko, že dynamika cen nakonec bude vyšší.
Růst HDP v USA by měl ještě posílit. Inflace v Německu o něco zpomalí.
29.11.2016 Dnešní obchodování na finančních trzích bude okořeněno několika zajímavými ekonomickými údaji. Směrem k lepším údajům revidované indikátory důvěry v eurozóně potvrdí dobré vyhlídky evropské ekonomiky. Inflace v Německu v listopadu zpomalila díky vývoji cen pohonných hmot. Americký růst HDP by měl být revidován výše. Euro tak bude profitovat během dopoledne a odpoledne by naopak mělo patřit dolaru.
Black Friday jsou vánoční prodejní akce ale ne výprodej na finančních trzích
25.11.2016 Dnešní černý pátek se vztahuje na tradiční předvánoční prodejní akce a s pádem na finančních trzích nebude mít nic společného. Dnešní nálada bude totiž na trzích poklidná. Den mezi státním svátkem a víkendem v USA spousta finančníků využije k předvánočním přípravám a ne obchodování. Z makroekonomických dat dnes vyčnívá pouze struktura HDP za třetí čtvrtletí ve Velké Británii, která ukáže na soukromou spotřebu jako hlavního tahouna růstu.
Ozvěny trhu - Vstříc dalšímu roku
24.11.2016 Výsledková sezóna za třetí kvartál letošního roku je již prakticky u konce. Z ní je patrné, že zisky se zlepšují napříč všemi regiony, nicméně výhled pro následující rok již tak jednoznačný není.
Den díkůvzdání a Black Friday poznamenají obchodní aktivitu na trzích
24.11.2016 Máme tady čtvrtý listopadový čtvrtek a tedy Den díkůvzdání v USA. Hned poté, co Američané stráví krocaní večeři, se zítra ráno vypraví ve velké předvánoční nákupy, které obchodníci podpoří velkými slevami. Maloobchodní tržby za nadcházející víkend budou ekonomy velmi sledovaným indikátorem celkové síly americké spotřebitelské důvěry. Zatímco v maloobchodě budeme svědky nákupního šílenství, finanční trhy budou naopak trpět ze stejného důvodu nízkou obchodní aktivitou. Dnešní struktura německého HDP ukáže, proč předběžný odhad za Q3 16 zklamal. Listopadový Ifo ale potvrdí vzestup aktivity s blížícím se koncem roku. Solidní ekonomickou důvěru by měl potvrdit i český konjunkturální průzkum.
Zápis z jednání FOMC žádné zvraty nepřinese
23.11.2016 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn zápis z posledního zasedání americké centrální banky. Ten však přesvědčení trhů, že se v prosinci dočkají zvýšení sazeb, již nezvyklá. Data budou pravděpodobně smíšená, pozitivně by mohly překvapit prodeje nových domů. Evropský index PMI v listopadu podle našeho odhadu jednu desetinu ztratil, i tak však zůstává konzistentní s růstem HDP v Q416 o 0,4 %.
Ranní zpráva z finančního trhu 22.11.2016
22.11.2016 Počátek týdne je z pohledu makroekonomických událostí klidný a úterý nebude výjimkou. V eurozóně by se měla vylepšit spotřebitelská důvěra, kurz USD/EUR ale neovlivní. Ve střední Evropě se pozornost trhů zaměří na maďarskou centrální banku, která ale měnovou politiku nezmění. Kurzový závazek ČNB není v posledních dnech pod tlakem a centrální banka tak zřejmě není nucena intervenovat.
Týdenní zpráva z finančního trhu 21.11.2016
21.11.2016 Údaje zveřejněné tento týden potvrdí dobrý výhled pro hlavní ekonomiky v posledním čtvrtletí letošního roku. Navíc budou zveřejněny struktury HDP v Německu a ve Velké Británii. Dozvíme se tedy, proč německá ekonomika nečekaně zpomalila, zatímco britská si udržela velmi slušnou růstovou dynamiku. Česká ekonomická důvěra by měla zůstat silná a i data z Polska budou naladěna spíše na optimistickou notu.
Řada vystoupení centrálních bankéřů napoví o dalším směřování Fedu i ECB
18.11.2016 Dnes nás nečekají zásadní data ani ze světové ekonomiky, ani z regionálních trhů. Pozornost bude upřena zejména na prohlášení centrálních bankéřů. Ti američtí by měli potvrzovat, že se po roce znovu blíží zvýšení dolarových. V podobném duchu se včera totiž vyjádřila i předsedkyně Fedu J. Yellen. V Evropě bude pozornost věnována hlavně prezidentu ECB Draghimu, který by mohl naznačit, jaké jsou plány ECB s prodlužováním programu odkupu aktiv.
Prosincovému zvýšení sazeb v USA nestojí nic v cestě
16.11.2016 Pokud jde o ekonomická data, čeká dnes trhy pravděpodobně poklidný den. Ve Spojených státech bude zveřejněn vývoj říjnové průmyslové produkce, využití kapacit a listopadový index cen nemovitostí. Jedná se však spíše o druhořadá data, která nebudou mít sílu kurzem EUR/USD výrazněji pohnout. České ceny průmyslových výrobců by se měly díky normalizaci dovozních cen posunout mírně směrem nahoru.
Americký maloobchod zvýší šance na prosincový růst sazeb Fedu
15.11.2016 Úterý přináší nabitý kalendář ekonomických dat. V Evropě včetně našeho regionu se dočkáme indikátorů HDP. Česká ekonomika podle nás vykáže slušný mezičtvrtletní růst, v meziročním porovnání ale zpomalí kvůli vysoké srovnávací základně. Ve Spojených státech bude zveřejněn říjnový maloobchod, jehož silná kontrolní skupina podpoří očekávání ohledně prosincového zvýšení sazeb Fedu.
Týdenní zpráva z finančního trhu 14.11.2016
14.11.2016 Kromě politického vývoje by mohla pozornost investorů v nadcházejícím týdnu přitáhnout i makroekonomická data. Budou totiž zveřejněny údaje o HDP důležitých zemí eurozóny i v regionu. V USA by měly maloobchodní tržby a růst inflace dále podpořit očekávání ohledně prosincového zvýšení sazeb Fedu. V regionu bude hlavní várka dat zveřejněna v úterý. Dynamika HDP středoevropských zemí by měla v mezičtvrtletním srovnání dosáhnout slušných hodnot, ale meziročně by měl růst HDP zpomalit kvůli efektu vysoké statistické základny z loňského roku.
Ranní zpráva z finančního trhu 11.11.2016
11.11.2016 Vývoj na trzích po zvolení Donalda Trumpa by se měl pomalu uklidňovat a už dnes očekáváme menší výkyvy. Koruna se drží na hranici kurzového závazku – výprodej, který zasáhl ostatní středoevropské měny, se jí tradičně netýká.
Související klíčová slova:
Měnový lístek | Dnešní kurzy měn | HDP Rakousko | Option trading | Forex live economic calendar | Kurz koruny k dolaru | Kurzy měn švýcarský frank | Foreign exchange calculator | Marže obchodů | Zpomalení čínské ekonomiky | Michal Horáček | Protiinflační tlaky | Kurz Polsko | Aktuální kurz akcie ČEZ | Kurzy měn měnový kalkulátor ČSOB | Forex signals | Patria on | Kurzovní lístek Fio | Kurzy euro | Kurzy měn měnový | Graf online | Výnosy dluhopisů | Forex real time | Dlouhé pozice | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Grafy online | Forex x code | Vývoj | Státní dluhopis | Mezibankovní sazby | Kurz libra kalkulačka | Kurzovní lístek ECB | Kurzy měn americký dolar | Zveřejněné údaje | Trh nemovitostí | Měny kalkulačka | Prestige Economics | Zasedání Bank of England | Dividendový výnos (dividend yield) | GE banka | Market on open | Jana Steckerová | Kurz GBP CZK | EUR | Automated forex | Euro kurzy | Dnešní kurz eura | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Outperform | Trading platform | Kurz kuny | Forex trading charts | xTrade.com | Kurz PLN | Brokeři | Forex bonus | Online stock | Forex graph | Kurzy měn České spořitelny | Kurz měn online | Kurz libry na korunu | Výkyvy | Big Mac cena | Itálie | Euro proti dolaru | Těžba diamantů | Kurz koruna euro | Forex lot | Trade.xTrade.com | Stoxx | Měna kurz slovenská eura | Lock up period | Kurz anglická libra koruna | PEPP | Vývoj ceny zlata | Forex fund | Aktuální cena pšenice | Finanční aktiva | Pip | Očekávání | Korelace | Finanční injekce | Volatilní | Forex FX | EUR USD | Zasedání ČNB | Kurzy měn libra | Kurz ČSOB | Kurzovní kalkulačka ČNB | Kurzy měn GE Money | Komunální dluhopisy | Kurzy měn norská koruna | Aktuální kurz anglické libry | FX trading platform | Kurzy měn eura | Trh práce | Kurzy ČNB historie | Aktuální kurs | ČNB kurz dolar | Pro investory | ČNB kurz valuty | Investice | Britská centrální banka | DXY | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Forex indikátor | Support | Denní kurzy ČNB | Kurz rublu k koruně | Automatic forex trading | Anglická libra mince a bankovky | Akvizice | Japonské firmy | ČNB kurzy měn eur | Finanční stabilita | Oslabování měny | ČNB kurzovní lístek historie střed | Americký dolar kurz | ADP report | Historie kurzů měn ČNB | Japonské akcie | Prognózy | Britská libra | NYSE | Intervence | EUR vs USD | Forex trading broker | Měna v Anglii | Euro cena | Forex futures | Aktuální kurz eura | Stop-Loss | Kurz švýcarský frank | Evropské měny | Evropská investiční banka | Reálné ekonomiky | Trading Contest | Kurz euro online | Hodnota eura | Uvolňování měnové politiky | Kurz eura Unicredit Bank | Měna kurz forint | Kurzy měn Pardubice | Obchodní seance | Český statistický úřad | ČNB kurz | EUR/USD | Morgan Stanley | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Český průmysl | ČNB kurzovní lístek | Anglické libry | Kurz dolar online | Kurz libra koruna výpočet | Finanční páka | Forex strategies | Syntetický index | Automated forex trading system | Nejlepší účet | Nervozita na finančních trzích | Price Action | Kurzovní lístek Polsko | Měnové kurzy Česká spořitelna | Anglická měna | Kurz euro change | Aktuální vývoj | Zápis z jednání ČNB | ČNB kurz USD | Kurzy měn Exchange | Fortuna | Cenné papíry | Výnos | Poměr odběru | P/S | Kupón | Kurz měny USD | Protistrana | Hodnota britské libry | Kurzotvorné informace | Dolarové ztráty | Forex foreign exchange | Forex letadlo | Playback (dat) | Brent | Delta | Kurz euro forint | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Šéf Fedu | Růst sazeb | Akcie Erste | Import | Euro CZK | Kurz eura KB | Devizové kurzy ČNB | Posílení | Forex pairs | Exchange | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | Vlastní jmění | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Strach | Kurs dolaru online | Jeden dolar | Kurzy měn ČNB střed | Americká nezaměstnanost | Odvětví ropy | Tržní hodnota | Forex zlato | Lze na dluhopisu prodělat? | Propad cen | Kurz koruny k libře | Aktuální kurz eura ČNB | Měna převodník | Forex option | Forex internet | Kurz libry Komerční banka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Forex book | Makroekonomické statistiky | Měny sazby | Kurzy měn akcie komodity | JPY | Listinný CP | Forex futures trading | Investiční příležitost | Forex trading education | Odhad HDP | Kurz zlotý | Ekonomický sentiment | ČNB kurz eur historie | Peníze | Devizové účty srovnání | Kurzy forex | Forex android | Ukazatel | FX Trading | Béžová kniha | Unie | Investovat | Certifikáty | NFP report | Prognóza | FTSE 100 | Forex scalping | Bezpečné přístavy | Odpor | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Tomáš Kálal | Běžný účet platební bilance | Barel ropy | Palladium | Aktuální kurz dolaru ke koruně | Aktuální cena stříbra | Nejznámější kryptoměna | Měnové zajištění | Kurz dolaru ČNB | Kurzy měn komodity zákony | GBP to CZK | Zájem obchodníků | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | EUR vs CZK | Forex mini account | Bankovní rada ČNB | Americké trhy | Bankovní domy | Brexit | Eurostoxx 50 | ZEW index | Market Perform | Kurz euro koruna | Kurz eura k dolaru | Evropské burzy | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | USD/BRL | Resistence | Americké ekonomiky | Kapitál | Forex mobile | AKAT ČR | Londýnská akciová burza (LSE) | Euro účet zdarma | Souhrn finančních trhů | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Kurs měna | Finanční rozvaha | ČNB kalkulátor IBAN | Cash flow | Záchranný fond | Prodeje aut | Posílení koruny | Aktuální hodnota dolar | USD | Best online trading | Export | Financial trading | Technická analýza | Forex trading for dummies | Kurz zlata | Kurz americký dolar | Regionální PMI indexy | Posilování koruny | Trh s nemovitostmi | Kurz dolary | Kurz maďarský forint kalkulačka | Na burze | Naučte se, jak obchodovat na burze | Kurz dolaru online | Kurs dolaru | Depreciation | Riziková averze | ČSOB | Forex graf online | Inflace v České republice | Zavedení eura | Ekonomická aktivita | Regulace | Aktuální kurz eura česká spořitelna | Maďarsko | Akciové burzy | Pokles kurzu | Garance | Podílový fond | Úroková sazba | Kurzovní lístek | Tovární objednávky | Kurz forintu ke koruně | UniCredit Bank | Kurz eura Komerční banka | Forex options | Měny a kurzy | Fitch Ratings | Swapy | Kurz eura Air Bank | Ukrajinská měna | P.A. | Forex trading how to | Janet Yellenová | Kapitálový trh | Měna kurz Francie | Forex formace | Český běžný účet | Best trading software | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Valutový účet | Středoevropské měny | Forex trading programs | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Důvěra investorů | Book Value | Forex forecasting | MT5 | Kurs PLN | Pohyb na devizových trzích | Obchodování na finančních trzích | Plus jeden den | Forex gold | Nikkei | Kurz islandské koruny | Nominální hodnota | Kurzy měn k dolaru | USD EUR | Výrobní ceny | Komoditní | Světová finanční krize | Běžný výnos | Kurzy měn nákup prodej | Evropské trhy | Foreign exchange trade | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | CIMB Group Holdings | Kurzovní lístek.cz | Největší firmy | Euforie | Odraz mrtvé kočky | Emitent (vystupuje jako vypůjčující) | Nejlepší kurzy měn | Nový ekonomický výhled | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Forex research | Kurz dolaru vývoj | Myšlení | Akciová burza | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Evropská měna | Firemní zisky | Obchodování na české koruně | Prezident ECB | Inflační čísla | Forex guide | KB investice | Finanční páka výpočet | Index SP 500 graf | Euro Stoxx 50 | Index produkčních cen | Měna US | Kurz ČS | Tranše | Jádrový index | Kurz USD ČNB | Vývoj směnných kurzů | Zisk | Měna kurz Polsko | Aktuální kurz euro | Dánská koruna | Kurz kuna | Trading jednoduše | Rekordní minima | Globální akciové trhy | Kurzy valut ČNB | Průmyslové objednávky | Kurzu měn | Finanční instituce | Bank of England | Tape Reader | Měnový konvertor | Automated forex system | Roboti | VIG | WSJ | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Nejvýhodnější spořicí účet | Hospodářské oživení | HDP USA | Aktuální kurz australského dolaru | Kurs eura online | Kurz US dolar | Kurz libry graf | Kurz dolar euro | Automated forex trading | Ropné společnosti | Nemovitosti | Analýzy | Světové burzy | xTrade | Kurz měn Exchange | Kurz euro USD | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Forex rate | Markets.com, | Forex materiál | IEA | Norddeutsche Landesbank Girozentrale | Kurz koruny k euru | Německý DAX | Kurz EUR CZK | Den D | Forex Killer | Hlavní události | Kurzy měn KB | Patria | USD graf on line | Kurz HUF CZK | Tržní podíl | Forex reviews | Forex Invest | Vývoj kurzu USD/EUR | TRY | Kurz České národní banky | Best stocks | Evropské ekonomiky | Obchodní příležitost | EUR na USD | Agentura Reuters | Fiskální rok | Kurs forintu | Andrej Babiš | ČNB kurzovní lístek střed | Indikátor zpracovatelského průmyslu | P/E | Zpráva | Bohatý | Kurzy středoevropských měn | Termínované vklady porovnání | Prémie | ETX Capital | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Bitcoin | Pohyblivá sazba | Futures | Akcie VIG | KB forex | Warren Buffett | S&P | Oslabování dolaru | ČNB kurz EUR | Kurzy měn v bankách | Česká měna | Skupina PPF | Vzdělání | Obchodování | Kurz měny dolarů | Zasedání Fedu | Objem intervencí | Tisková konference ECB | Forex indicators | Forex systém | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Kurzy swingu | Kurz americké měny | GBP | Management | Kurz japonský jen | Kurzovní lístek bank | Posilování eura | Podpora | INSEE | Equal weight | Forex strategies revealed | Maďarsko měna | Kurzovní lístek Airbank | ZEW | Kurz eura dnes střed | Dobré výsledky | Centrální banky | Měna kurz kalkulačka | České firmy | Ministři financí eurozóny | USD EUR kurz měn online | Euro licence | Kurz Komerční banka | Forex roboti | Kurzovní lístek dolar | Kurz libra koruna | Zpomalení ekonomického růstu | Eurostat | Zprávy | New Yorská akciová burza | Oanda | Ruský rubl | Dluhopisy s opcí | Deflace | Krach burzy | Dolary | Kurz kalkulačka | Turecká lira | Měna ve Švýcarsku | Investiční banka | Kurz kanadský dolar | Akciový analytik | Averze k riziku | Devizy exchange | Události ve světě | Kurzovní lístek britská libra | Forex forum | Ceny ropy | USD CZ | Kurz kanadského dolaru ke koruně | Evropské akcie | Kurzy exotických měn | Měna kurz leva | Volatilita na světových trzích | Kurz dolar česká koruna | Kurzy měn měnový kalkulátor | Průmysl v eurozóně | Kurzy měn vývoj | Měnové kurzy dolar | Forex trading information | Capital Markets | Finská měna | Firmy | NATO | Forex trade | Aktuální vývoj cen akcií zlata | Zadlužování | Cena ropy brent | Kurzy měn RB | Forex margin | Míra | Managed forex | Investment management | Obchodování na trzích | Kurz ČNB devizový | Kurz rublu k euru | PEG | Nástroj | Výsledky | HUF | Dění na finančních trzích | Zápis ze zasedání Fedu | USD RON | Hong Kong | Dnešní kurz koruny k dolaru | Tapering | Kurz libry ČNB | Fundamentální zprávy | Inflace v Česku | Forex graph online | Aktuální kurz eura KB | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Měna kurz Česká spořitelna | Kurzy měn ECB | Bank of America | Kurz dolaru graf | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Akcie Moneta Money Bank | Day trading | Kurzy ve směnárnách | Odhady trhu | Kurz Exchange | Australský dolar | LIBOR | Market Ratios | Finanční domy | Koruna | E15 | Finanční služby | Cukr | Technický pohled | Foreign currency | Kurz norská koruna | Aktuální devizové kurzy ČNB | DJIA | Včerejší obchodování | Francie | Kurs euro dolar | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Forex yen | Kurzy měn polský zlotý | Objem | Propad | Kurz rublu forex | Swapová výnosová křivka | Zlatý řez | Výkonnost | HDP eurozóny | Měnové kurzy kalkulátor | Stimulační opatření | Oslabení měny | Údaje | Forex transactions | No deposit bonus | Kurzovní lístek Citibank | Očekávání analytiků | Alibaba | Intervence ČNB | Stablecoiny | Kurz forint | Regulátor | Státní rozpočet | Barack Obama | Podíl nezaměstnaných | RMB | Kurz eura historie | Forex sites | Anglické mince a bankovky | Devizové kurzy | Ask | Průmyslová výroba | Kurz české měny | Dluhopis obligace | Termín vypořádání | Poptávka po úvěrech | Market If Touched | Ekonomika Německa | Forex broker review | Britské libry | Obchodování s akciemi | Sázka | Finanční fondy | Slabší koruna | Cena eura | Floor | Deficit | Graf | Polsko | Index S&P 500 | Ratingová agentura | Devizové trhy | Kurz eura VIP | Cenová hladina | Kurz euro prodej ČSOB | Bankéř | USDDKK | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Kurz eura online | Evropská centrální banka kurzy | Evropa | Koupím kukuřici | Česká spořitelna | Jackson Hole | Libra CZK | Aukce | Foreign exchange currency trading | HUF/EUR | Německý Ifo index | ČNB kurz střed | OPEC | Short | Ekonomické události | Jednání FOMC | ETX Capital Praha | Maďarský forint | Index výrobních cen | Kurzy měn nákup a prodej | Eurodolar | Bezpečné útočiště | Kurz zlata historický | Cenný papír | Maloobchod | Forex kalkulačka | Měna v Kanadě | Forex bank | Zveřejněná data | Earnings | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Stavebnictví | Devalvace | Grafy | Dnešní kurzovní lístek ČNB | Best stock trading software | Kurzovní lístek GE Money bank | Kurz kuna vůči koruně | Index nákladů práce | Euroskupina | Forex predictions | Obchodování v Asii | Spořící účet | P/BV | Stock market | Aktuální kurz eura ČNB střed | Směnárny | Finanční krize | High | Ekonomická situace | Euro dnes | FXstreet.cz | Kurs měn | Index spotřebitelské důvěry | Měna kurz euro | Dynamický (agresivní) investor | Anglická měna mince | Kurz HUF euro | Rakousko | Turecká centrální banka | Stříbro | Švédsko | Equity | CHF | Údaje o inflaci | Kurzovní lístek eura | Česká koruna | Turecko | Bank of Japan | Měnová kalkulačka online | OECD | Kurz CZK | Podnikatelská důvěra | WSM | Index Nikkei | High Yield | Markets.com | Foreign Exchange | Ukazatel PEG a jeho použití při investování | Brokers | CZK EUR | Japonská centrální banka | Americké akcie | Situace | Kurz USD ČSOB | Britská měna | Řecká krize | MetaTrader | Běžný účet | Poptávka po zlatu | Výdělky | Aktuální kurz eura prodej | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování s korunou | Merrill Lynch | Evropská ekonomika | Měna eura k české koruně | Kurz rubl euro | Domácnosti | MSC titul | Kurz maďarského forintu kalkulačka | Kurzovní lístek Air Bank | Top Stocks fond | Mario Draghi | Forex jak začít | Trh | ETX | Kurz švýcarského franku | Komise | Index nákupních manažerů | Erste Bank | Forex páka | Akcie firem | Těžba ropy | USD/CZK | Best penny stock | Otočení trendu | Kurz eura Fio Banka | Měnová autorita | Fed | Forex scalping systém | Analytici | Zahraniční obchod | Aktuální ceny zlata dnes | Kurz dolaru ke koruně ČNB | Kurs eura GE Money | Korekce | Rubl | Vývoj na světových trzích | Kurz dolar | Devizový kurz ČNB | Podílový fond uzavřený | Země EU | Kurz ČNB | Buffett | Španělská ekonomika | Největší ekonomika světa | Kurz forintu | Forex micro | Kurz měna USD | Aktuální kurz eura Exchange | Pražské burzy | Dividendové akcie | Snížení sazeb | Kurzy měn GE Money Bank | Dluhopisy | National Australia Bank | Dlouhodobé investice | Kurz dolaru Komerční banka | S&P 500 | Automobilový průmysl | Kurz dolaru ČSOB | Výběr brokera | NZD JPY | Kanada | Stagnace | Volná pracovní místa | Makro | Posílení dolaru | Kurz měny GE money | Stock | Volatility | Zemní plyn | IRS | Firemní investice | Forex trading for beginners | Ministři financí | USD HKD | Rating | Kurz české koruny | Kurzy měn graf | Kurzy měn ČNB historie | Agentura S&P | Miroslav Singer | Kurz dolaru na korunu | Měna kurz dolar | Australian stock market | SNB | Kurz libra Česká spořitelna | Snižování úrokových sazeb | Wells Fargo | Forex calendar | Forex API | Nejistota | Evropské obchodování | Forex review | Repo operace | Inflační vývoj | Forwardy | CME | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | Měna kurz USD | HDP v eurozóně | Kurs USD | Dolar aktuální kurz | OKD | Prague Live Trading | Forex loty | Vývoj inflace | Makroekonomické údaje | Kurz dolarů | Kurz měny seznam | Historie kurzů euro | Ekonomika Ukrajiny | USD HUF | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Vývoj eura | Markets | Forex trading contest | Mexické peso | Kurz švýcarský frank k euru | Burzovně obchodované fondy | Kurzy měn Ukrajina | S&P 500 Banks | Kurz eura a kuny | Libra na české koruny | ABN AMRO Bank | Finsko - burza | Kurz psychologie | Pokles úrokových sazeb | Kurz měnový | Kurz euro egyptská libra | Best stock broker for day trading | Vývoj úrokových sazeb | P/E a jeho možné využití při investování | GDR (globální depozitní certifikáty) | Objem obchodů | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Kurzový vývoj | Forex signal provider | Kurzová volatilita měn | Tržby | Centrální banka | Výkyvy kurzu koruny | Kurzy ČNB střed | Devizové intervence | ČNB euro kurz | Vývoj dolaru | Kurzy měn kuna | Forex trading reviews | Polský zlotý | Německá vláda | Tržní sentiment | Apreciace | QE | Měnové otázky | Kurzový závazek | MJ | USD NOK | Bund | Donald Trump | Eurozóna | Forex pips | Maďarská měna kurz | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Discount certifikáty | Forex best | Zasedání americké centrální banky | Dolar koruna | Forex charts online | Portugalsko | Fundamentální faktory | Spotová cena | Zpomalení ekonomiky | Kurz euro na dolar | Forex basics | USD TRY | Best forex trading | Celkový výsledek | Výsledky bank | TLTRO | Forwardový kurz | Kurzy měn USD | Euromoney | Obchodníci | Forex tutorial | Měnové kurzy | Maloobchodní tržby | Nízká volatilita | Komodita | Fiskální politika | CZK | Reuters | Penny stock | Růst HDP | Londýnská burza | Hlavní světové burzy | Top Stocks | Hillary Clintonová | Měna kurzy | Kurzy koruny | Platnost objednávky | Kompozitní index | Patria finance a.s. | Polsko - burza | Penny stocks | Patria Mardini | Currency exchange rate | Volby v Řecku | PPI (Index produkčních cen) | Depozitní sazba | ISM | Měna kurz Anglie | Dolar euro | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Británie | Forex live | Kurz měny bank | Kurz mexického peso | Kurzy valut | Tištění peněz | Forex Yahoo | Traders | Learn forex | Kurz euro historie | Koupím eura | Kurzy on-line | Příkaz | Anuita | Ekonomiky | Floating | Organizace ADP | MT4 for android | Evropské banky | Libra | Kurz peněz | Kurz dolaru KB | Kurz eura vůči dolaru | JPMorgan Chase | Kurz dolar na korunu | Dividenda | Evropská unie | Open | Kurz euro ČNB střed | Kurz koruny libry | Automated forex trading software | Londýnská burza kovů LME | Forex Japan | Brexit referendum | Příprava | Řecko | Nejlepší kurzy | BRICS | Futures trading systems | Finanční instrumenty | Propad cen komodit | Aktuální cena | Platební bilance | USD to CZK | Forex automated trading | Investice peněz | Zlotý kurz | Nejlepší investice | USA | Kurzy měny | Forex no deposit | Severomořská ropa | Kurzy EUR | Economic | Konec kurzového závazku | Naše burza | Akce centrálních bank | Kurz eura ČNB | Floater | Cena | Libra měna | Investiční banky | ETX Capital Brno | Aktuální cena stříbra za 1g | Slabé euro | Forex investing | ING | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Podílové investiční fondy | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Rozpočet | FTSE | Dolar | Termínované vklady | Čínská ekonomika | ČNB kurzy měn historie | Setkání centrálních bankéřů | Ceny | Prudký pokles | Opce | Kurz koruna dolar | Standard Chartered | Historické kurzy ČNB | ČNB | Forex X | European Stability Mechanism | Přenos | Kurz Česká spořitelna | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Forex hedging strategie | Pokles | Ceny komodit | EUR CZK | Margin | Kurz hongkongský dolar | Aktuální kurz dolar | Kurz česká koruna euro | Outperform (market outperform) | US dolar | USD PLN | Polská ekonomika | Nejvýhodnější spořící účty | Kurz turecká lira k euru | Kurz kanadský dolaru ke koruně | Index spotřebitelských cen | Kurzy mněn | Kurzy měn seznam.cz | Fortuna sázková | Vliv na obchodování | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Hedge | Česká republika | ČNB denní kurz | Forex bonus no deposit | Euro vůči dolaru | Tržní očekávání | Zpomalení globální ekonomiky | Kurzy měnový | Americká ekonomika | Credit Suisse Group | Kurz ČNB euro | Kurz koruny | ČNB devizové kurzy | Foreign currency exchange | Historie kurzů ČNB | Kurzy měn seznam | Kurzy měn grafy | EZtrader recenze | MT5 android | Růst mezd | ISM indexy | Forex signal software | ROE | Evropská centrální banka | Kurz ČNB historie | Forex trading guide | Index cen | Harald Krueger | Kurz švýcarského franku vývoj | Index PX | GE money | Forex market trading | Daně | Kurs eura | Počáteční depozitum | Investment Management | Fio brooker | Rizika | Kryptoměna | ECB | Kurz koruny a zlotého | Nákup akcií | Close | Zprávy z trhů | Patria on line.cz | Pokles indexu | Drahé kovy ceny | Kurz dolar Kč | Česká ekonomika | Kurz měn ČNB historie | Momentum | Daně z příjmů | Kurzy | Finanční vypořádání (cash settlement) | Kurzy ČNB.cz | Pšenice | Current Yield | Fond | Měna zlotý kurz | Finanční prostředky | Čína | Zisky | Americké dividendové akcie | Kurz anglické libry vůči koruně | Konsensus | Ukazatel Price/Cash Flow | Ekonomické údaje | Dokonalé trhy | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Turbulence na trzích | Forex graphs | EURIBOR | Forex swing trading | Globální ekonomika | Intervence na devizovém trhu | Měna KLDR | Swap | Spotový kurz | Dolar vůči koruně | Bezpodílové spoluvlastnictví manželů (BSM) | Benchmarky | Indikátor | ČNB kurzy devizového trhu | Situace na trhu práce | Splatnost | Foreign exchange traders | Kurs euro koruna | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Foreign currency exchange rate | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Forex market maker | Trading systém | Aktuální kurz dolaru | Forward | Verbální intervence | Kurz měn on line | HSBC | Obchodování s akciemi fyzická osoba | Conseq | Anglická libra kurz | Euro STOXX | Breakout | Silnější kurz | Tržní nálada | Trh práce v USA | Trade 24 | eBroker | Růst cen | Bezkupónový dluhopis | Měna v Rakousku | Investice do orné půdy | Drahé kovy | Euroobligace | Měnová politika | Alokace | Cena palladia | Kurz rubl online | Býčí trh | Investiční plán | Australský dolar kurz | Kurz australského dolaru | IFO index | Financování | Kurz rumunský lei | Byznys | Kurs eura v České spořitelně | Index pražské burzy | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Kurz eura Airbank | Měny online | Fitch | NZD kurz | Historická minima | Finance | Guvernér | Čínské akciové trhy | Pokles ekonomiky | Oslabení japonského jenu | Forex trading review | Psychologie | Kurz libra česká koruna | Poptávka | Kurzy investování | Kurs USD CZK | Kurz dolar egyptská libra | Kurz dollar | Živé obchodování | Obchodování eura | Forex forum cz | Kurzy Česká spořitelna | Forex tips | Kurz euro turecká lira | Jedno euro | Forex US | ČNB kurzy DE | Investor | Maďarská měna | Kurz ČNB k 31.12. | Obchodovat | Holubice | Konečná sazba | Ekonomická data z USA | Kurz eura USD | Hospodářský růst | Expirační doba | Prezident Fedu | Kurz měny | Posílení eura | Parita | Forex trading course | Odhodlání | Best penny stocks | ČNB měsíční PRIBOR | Směnárna | Dluhová krize | Americký dolar které platí | Kurz US dolaru ke koruně | Bod | Stavební výroba | Obchodování dolaru | USD kurz | Redukce | Mexický dolar | GfK | PRIBOR | Market on close | Online trading | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Obchodování s měnami | Růst akcií | Euro kurz | Forex charts | Philip Morris akcie | Americká měna | Euro prodej | EMU | Investiční výdaje | Kurz skotské libry | Saúdská Arábie | Zájem o akcie | Payrolls | Revize výhledu | Bankéři | Kurzovní lístek GE Money | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Inflace | Forex VPS | Aktuální kurz anglická libra | Problémy | Měna Turecko | Měna dolar kalkulačka | Kurzovní lístek idnes | Vývoj měn | Marže | Forex hedging strategy guaranteed profit | Kurz eura banky | Využití kapacit | Akcie bank | ROCE | Německá ekonomika | DAX | HDP | Kurz USD | Dluhopisy a daně | Recenze | Forex hammer | Forex transaction | Měnové kurzy euro | Zkušenosti | Kurzovní kalkulačka Česká spořitelna | Firma | Bilance zahraničního obchodu | Signály | ČNB kurz nákup | Devizový trh | Lira | Měna dolaru | Vývoj kurzu EUR/USD | Kurz chorvatské kuny k euru | Pokles cen akcií | USD CZK chart | Erste | Lot | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Disážio | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Monetární politika | Dluhopisové trhy | FX | Index PMI | Kurz dolar Komerční banka | Ben Bernanke | Ekonom | Forex hedging strategy | Kalendář ekonomických událostí | Deutsche Bank | RUB | Kurz | Market | Forexu | Referendum | Dnešní kurz euro | USD RUB | Měna v Norsku | Forex burza | Unicredit | Realizovat zisk | Big Mac | BMO Capital Markets | Pokles výnosů | Forex strategy builder | Kurz rublu ke koruně | Indexy PMI | Euro CZK převod | Měnový převodník | Polská měna | UST | Měna v Turecku | Optimismus | Facebook | Index růstu spotřebitelských cen | Jednání ČNB | Forex account | Kurz měny US | Vývoj indexu S&P 500 | Kurz hřivny | Kurz novozélandský dolar | Anglická libra | Forex broker comparison | Forex no deposit bonus | Kurz měna zlotých za euro | Kurz euro nákup | Kurz měny kanadský dolar | Binární opce | Forex news | Washington Post | Měď | Články o forexu | ETX Capital zkušenosti | Brazilský real | Fiskální stimuly | Kurs EUR Kč dnes | Rozvíjející se trhy | Evropská centrální banka kurz | Euro | Yield | AUD | SGD | Binance | Expert Advisor | Objem devizových intervencí | Pegas Nonwovens | GBP CZK | Kurs eura dnes | Zvýšená nejistota na trzích | Aktuální kurs euro koruna | Predikce | Forex auto | PMI ve službách | Zpracovatelský průmysl | Patria on line | Kypr | Citigroup | Initial Public Offering (IPO) | Dividendový výnos | Forex trade software | ČNB kurzy měn | 4X trading | Hospodářství | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Kurzy měn VIP | Indikátor důvěry | Forex PDF | EV | EBITDA | Ohlédnutí | Obchod | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Dluhopis s prémií | Měnový kalkulátor | Nejvýhodnější spoření | Vývoj na akciových trzích | Program OMT | Kurzy měn prodej | Demo internetový obchod | Kurz rubl dolar graf | GE Money Bank | Kurz eura AAA valuty | Kurzotvorný obchod | Kurz koruny a eura | Rada ČNB | Rozhodnutí Bank of England | Čínská měna | Kurzy grafy | Prodeje existujících domů | Dnešní kurz ČNB | Forex business | Market Maker | Forex auto trade | Zisková marže | EU | Kurz dolar americký | Ekonomická expanze | Managed forex account | Zasedání ECB | Credit Suisse | Kurzovní lístek chorvatská kuna | Britské referendum | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Conseq Investment Management | Precedens | Inflace v Německu | Kurz domácí měny | Expert | Kurz měn online kalkulačka | Theresa May | Kurz eura dnes Komerční banka | AKAT | Kurzovní lístek UCB | Kurzy měn komerční banka | Finanční tituly | Recese | Index strachu | Kurz hřivna dolar | Automated trading systems | Kurs euro | Kurz eura ČSOB | Švýcarský frank | Báze | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Kurzy měn anglická libra | Forex funds | EFSI | Měnová politika ČNB | Forex pip | CZK/EUR | ČNB kurz libry | Kurz hřivna | Zprávy z Fedu | Kurz euro na zlotý | Britská ekonomika | Forex trading | Libra euro | Stavební povolení | Měna euro | Firemní dluhopisy | Spekulace | Kurz amerického dolaru ke koruně | Nákupní doporučení | Plyn graf | Kurz libra ke koruně | Index S&P 500 Banks | Forex graf | Kurz kuna euro | Kurz euro dnes | Forex banka | Fio broker | Frank | Kurz měny euro | Kurz eura | David Cameron | Pips | Helicopter money | Swapová křivka | Vystoupení z EU | Silné euro | Bankovní unie | Patria Finance | Aktuální kurs koruny k euru | Kurz leva ku koruně | Česká swapová křivka | Americké indexy | Unipetrol | Ceny potravin | Politická nejistota | Kurzovní lístek Slovensko | Globální depozitní certifikáty | Japonský jen | Index důvěry | Index FTSE 100 | Kolik zaplatíme za jeden dluhopis? | Měnový kurz | Aktuální soutěže o peníze | Kolik je dolar | Indexové certifikáty | Duální listing | Kurzy měn směnáren | Forex FX trader | Forex JPY | Panika | Kurzy měn v KB | Kanadský dolar | Agentura Fitch | Politické riziko | PMI indexy | Předpovědi | Treasury Bills, Notes, Bonds | Představitelé centrální banky | Kurz dolaru GE Money | Bondy | Intervence centrální banky | Měna US dolar | Kurzy měn rubl | Forex trading book | Automatic forex | Investiční stratég | Kurs dolar | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nejlevnější stříbro | USD CZK online | Automatic forex trading software | Produktivita práce | Trend | Kurz euro vývoj | Kursy měn | Pokles sazeb | Kurz libry ke koruně | Akcie na burze | ČNB kurz historie | Dnešní kurz | Časový rámec | Kurzy měn srovnání | Forex companies | Míra inflace | Fundamentální data | Měnová politika ECB | Vládní bondy | Spotřebitelská důvěra | PBOC | MMF | Forex news gun | Ekonomický výhled | Forex charting software | Jak obchodovat | Kurz euro rubl | Foreign currency exchange rates | Nemovitostní trh | Forex trading basics | Farmaceutické společnosti | Kolik stojí euro | Bankovní sektor | Liquidity ratios | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Kurz akcie | Obchodní bilance | ČNB devizové kurzy kurzovní lístek | Kurz měny ČNB | M2 | Kurz liber | Severomořská ropa Brent | Nejvyšší výnosy | Měnové kurzy ČSOB | Mezinárodní měnový fond | Enterprise value (EV) | Japonská měna | Gold | Guvernér centrální banky | Měna kurz libry | Managed forex accounts | Průmysl | Bazický bod | Kurz eura GE money | Forex trading hours | Středisko cenných papírů | Forex how to | Akcie KB | Tempo růstu | Marže společností | Měna lei | Odkup akcií | Kurz koruny ČNB | Bankovnictví | Asijské obchodování | Francouzská ekonomika | GBP PLN | Ekonomika Slovensko | Kurz britská libra | Bankovní index | Divergence | ETF | Kursy měn ČNB | Akciové trhy | Kurzy měn | Forex alerts | Komisionářská smlouva | Kurz turecké liry k euru | Kurz libry na euro | Moneta Money Bank | Centrální bankéři | Kurz lístek | Černé zlato | Šéfka Fedu | Kurz eura Western Union | HDP Slovensko | Kurz amerického dolaru | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Dnešní vývoj dolaru | Long | Rally | Bankovní rada | Cenové indexy | Forex poplatky | Zasedání České národní banky | Měnové trhy | Globální ekonomický výhled | Intesa Sanpaolo | Aktiva | Klid | FOMC | Měna v Dánsku | Forex fórum | Live trading | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Euro kurs | České měny | Měna v JAR | UniCredit Markets & Investment Banking | Business | Fibonacci | Kurz forintu české koruně | Podíl na trhu | Indikátory | Kurzy měn ČSOB | Růst cen akcií | Kurzy libra | Maďarský forint kurz | Pokles cen | Konvertibilní obligace | Čínská centrální banka | Cena stříbra | Kurz leva ke koruně | Index euro | ČNB denní kurzy | ČNB kurz eura střed | Kurz rublu | Peněžní trh | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Western Union | Konsolidace | Forex scams | Spekulanti | Čínské akcie | Forex quotes | Brazílie | P/CE | Sentix | Ludvík Turek Facebook | Bank of America Merrill Lynch | Forex trading brokers | 3М | Forex vyhlašování zpráv | Danske Bank | Forex information | Kurzy měn Slovensko | Černý pátek | Westpac | Kurzovní lístek SberBank | Forex contest | Stratég | EUR USD chart | Měna ve Slovinsku | Zisky firem | Obchodování na trhu koruny | Ekonomika eurozóny | Kurz eura Raiffeisen Bank | Bill Pass | Měna 1 dolar | Fio banka | Maržový vklad | Sentiment | Síla měn | Kurz koruna | Short pozice | Kurzovní kalkulačka | Kurz slovenského eura | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Forex trading companies | Forex trend | Politika | Makléřské zkoušky | Měna v Japonsku | Riziková aktiva | Ekonomika Japonsko | PLN | Kapitalizace | Měna ve Švédsku | Míra nezaměstnanosti | Emise cenného papíru | Kurzovní lístek Komerční banka | Ceny průmyslových výrobců | Fibonacci trading jednoduše a přehledně | ECOFIN | Indikátory důvěry | Poplatky | ČNB kurzovní lístek historie | Oslabování eura | Měny kurzy | Forint | Forex trading forex | Velká Británie | Makroekonomická data | PLN/EUR | Kurs USD EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Citibank | Forex trading in india | Měna kurzu Turecko | Forex hedge strategie | Koupě akcií | Dnešní kalendář | Forex opening hours | Kurzy měn zlotý | Akcie | Obchodování na devizovém trhu | Těžba ropy v Evropě | ČNB kurz dolaru | Kurzy měn forint | Indie | Oanda FX trade | Měnové páry | USDRON | Měnové politiky | Kurz ČNB střed | Intel | ČNB kurzy historie | Řecká ekonomika | Kurzy měn historie | Best stock trading | Dnešní ekonomický kalendář | HDP v zemích EU | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Hospodářské noviny | Forex kontakt | SYRIZA | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Zhodnocení | Spořící účty | Grexit | Investiční manažer | Ceny zlata | Výhled | Dnešní kurzy měn exchange | ESM | Americký akciový index | Měny převodník | Kurz měna Švédsko | Americký trh práce | Kurz turecká libra | Forex trading company | MT4 Multiterminal | Summit EU | Forex quotes real time | Kurzy živě | Kurz euro Česká spořitelna | Akciový trh | Měna kurz seznam | Bilance Fedu | Economist | Devizové kurzy České národní banky | Glapinski | Kurzovní lístek Exchange | Index PX pražské burzy.cz | Kurzovní lístek euro | Scalping | Fundamenty | Private equity | Česká inflace | Týdenní tržby obchodních řetězců | Měnové unie | Maďarsko - burza | Evropský trh | Finanční trhy | Kurz eura dle ČNB | Forex rates | Kurzovní lístek UniCredit | Česká národní banka | Forex VPS review | Forex quotes live | Cyrrus | Zklamání investorů | Forex open hours | Euro historie kurzů měn | Kurzy měna | Forex breakout strategy | Fondy | Ekonomické prognózy | Kalendář makroekonomických dat | Kurz dle ČNB | ČEZ | Austrálie | Euro účet | Riziko | Best stock for day trading | Spread | CZK/USD | Kurzy měn turecká lira | Volatilita měn | Theresa Mayová | Migrační krize | New York | Forex Ask Bid | Swing | Forex stock | Krize | Obligace | Ekonomika Rusko | Kurz dolaru ke koruně dnes | Forex software trading | Forex minimální vklad | Forex market hours | Kurzy online | Měnová burza | Ekonomické zprávy | eBroker přihlášení | Konzervativní investor | Aktuální kurz eura nákup | Kurzovní lístek KB | Exotické měny | Kurz euro Slovensko | G20 | Forex advisor | Oslabení dolaru | Investiční bankovnictví | CEO | Forex trading market | Objednávky | Kurz libry | Forex program | Forex trading account | Strategy Research | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Měna euro na Kč | Dollar | Základní úrokové sazby | Měna euro v ČR | Kurz investování | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Měnové stimuly | Dolarový index | Kurzy peněz | Index Topix | Vývoj ceny ropy | Sazby | Mezibankovní | Index ekonomické aktivity | Kurzy měn chorvatská kuna | Kurzy měn online | Devizové rezervy | Cíle | Politická rozhodnutí | Zisk na akcii | Burza | Nekurzotvorný obchod | USDHKD | Ekonomický kalendář | LTRO | Automated forex software | Měnový prémiový vklad | Kurz US dolaru | Zvyšování úrokových sazeb | Klouzavé průměry | Likvidita | Investice do zlata | Kurz nebo kurs | Capital Economics | Rozhovor | Transakce | Forex KB | Dnešní údaje | Evropská rada | Banka | Devizy | Měny | Forex trading books | Kurz Praha | Snížení úrokových sazeb | Forex mini | Kurzovní lístek AED | Bezpečnost | Zaměstnanost | Kurz zlotý ke koruně | Irsko | Měna Maďarsko | Energie | Kyperská libra | Pasivní příjem | Zpravodajství | ČNB kurzy devizového | Nákup EUR | Měnová kalkulačka | Kurs US dolarů | Měna kurz Ukrajina | Inflace v březnu | Měnové spready | Fibonacciho posloupnost zlatý řez | Kurzovní lístek GE | Turecká měna kurz | Nezaměstnanosti v Německu | Hřivna | ČNB kurzy devizového trhu historie | Kurz zlata dnes | FX Trade | Dividendy | Forex trade signals | Měna | Total Brokers | Turecká měna kurzy | Kurs USD ČNB | Forex site | Trading | Renminbi | Finanční sektor | Daňové příjmy | Forex history | Oslabení eura | CAD | Kotace | Uvolnění měnové politiky | Futures trading | Kurz polské měny | MSCI | EUR/CHF | Patria Direct | Výnosy | Forex trading USA | Kolik je libra | Německý ústavní soud | Opatření na podporu ekonomiky | Nabídková cena | Dolar měna | JPMorgan | Země eurozóny | Akcie Erste Bank | Rozhodnutí centrální banky | Kurz kuny ke koruně | Best online stock trading | Regionální měny | Koruna rubl | Globální finanční trhy | Foreign exchange rates | EFSF | Kurz euro prodej | Britské hospodářství | Carry trades | Kurzy měn převodník | Hodnota dolaru | Kurzy Komerční banka | ABN Amro | Kurz koruny na libru | EIA | Aktuální kurs akcie KB | Forex conversion | IPO | Frankfurter Allgemeine Zeitung | Kurz valut | Rusko | Forex jak na to | Effieciency Ratios | Fixní kurz | Provozní marže | Rates | Mojmír Hampl | Obchodní den | Kurz měny polské zloté | Initial Public Offering | Makroekonomické události | Zkušenost | Forex trading program | Koupit dolary | Tržní hodnota (cena) | Řecké drama | Hot penny stocks | Jerome Powell | Nejlepší investice peněz | Předstihové indikátory | Kurzy měn kalkulačka | Vývoj cen akcií | EPS | ADP | Svíčka/Čárka | Lite Forex | Repo sazba | Kurz euro ČNB | Kurz euro směnárna | Ropy | Úspěšné obchodování | Americké akciové indexy | ČNB kurz eura historie | Riziko a zisk | Koruna posílila | Italská ekonomika | Kurz koruny vůči euru | Likvidní | Sázky | Americké investiční stříbrné mince | Mezinárodní obchod | Maloobchodní tržby v USA | Ocenění akcií | Forex option trading | Zvýšení volatility | Kurzy měn australský dolar | Forex brokers list | Fyzické plnění (physical settlement) | Forex affiliate | Kurzy měn ČNB online | Obchodujeme.eu | Emitent při IPO | Aktuální valutové kurzy | Kurzovní lístek Sfinance | Forex free | Depozitář | Fondy kvalifikovaných investorů | Vysoká volatilita | Kurz dolaru směnárny | Ex-day | BMW | Cena akcií | Guvernér ČNB | Kurzovní lístek EUR | Bezpečné měny | Volatilita trhů | Mark Carney | Non-Farm Payrolls | Kurz dolaru ke koruně kalkulačka | Kurz euro vůči koruně | Forex quarters theory | Kurz měn ČNB | BBVA | Ekonomické indikátory | Kurzy měn euro | Západoevropské trhy | Price Action Ludvík Turek | Měna Polsko | Volatilita | Bezplatné rozdělení akcií | Německé hospodářství | Ropný trh | Kurz euro střed | Burze | Eura | ČNATA | Foreign exchange markets | Měna eura | Ztráty | Lehman Brothers | Inflační cíl | Forex secrets | Zpomalení v Číně | Bankovní systém | Gap | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | EUR RON | Růst | Kalendář ekonomických dat | Kurzovní lístek KB.cz | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Alokace aktiv | Výhled pro zlato | Příjmy | Komodity | Vývoj amerického dolaru | US dolar na koruny | Kurzy měn on-line | Finanční páka - celková aktiva/vlastní jmění | Průmyslová produkce v eurozóně | Forex platforms | Hospodářské výsledky | Libra cena | Kurz ČNB EUR | Emitent | Zajištění | ČOJ | Domácí měny | Německé dluhopisy | Měnový výbor | Tvorba ROP | Kurs eur ČNB | Alokační efektivnost | Propad cen ropy | Kurz hongkongského dolaru | Portugalsko - burza | USD DKK | Fúze | Eurobunds | Index | Dvojitý profit | Kurz devizového trhu ČNB | Výsledek referenda | Dow Jones | Foreign exchange rate | Ekonomika Turecko | Lockdown | Bohatství | Průmyslová produkce | Měna britská libra | Kurzy měn v Česka spořitelna | Výsledková sezóna | Forex prediction | Ceny nemovitostí | ČTK | Kurz euro | Forex arbitrage | Kurz jihoafrický rand | Nejlevnější zlato | Kurz libry Česká spořitelna | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Kurzovní lístky | Čínský renminbi | Průmysl v Německu | Ninja Trader | Dluhopis | Kurz eura aktuálně | Forex broker | Kurs dolar koruna | Kurz eura graf | Spekulace na oslabení | Komodity krok za krokem | Svatá grál | Rubl dolar | Středoevropské devizové trhy | Nejlepší strategie | Vladimir Putin | Pražská burza | Naučte se investovat | Kurz švýcarský frank ke koruně | Dividendová sezóna | Kurzy měn ČS | Cena kontraktu | Kurz rubl dolar | Kurz eura ČNB střed | Libra na koruny | Forex grafy online | Forex roboti WSM zkušenosti | Volby ve Španělsku | Kurz anglická libra | Fibonacciho posloupnost | Kurzy měn Raiffeisen Bank | Kurzy ČNB | Vývoj kurzu USD | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Indikátory důvěry Evropské komise | Currency exchange rates | Investování | LBBW | GDR | Rezistence | Denní kurzy | Forex Therm | Forex kalendář | Kurz eura dnes | Automated trading | Kurzotvorný segment | Dluhopis s diskontem | Kurz eura prodej | MT 4 | Futures trading strategies | Aktuální denní kurz ČNB | Dnešní obchodování | Měna dolar | Forex trades | Bankovní regulace | Kurz anglické libry | Průlom | Podílový fond otevřený | IBAN | Směnný kurz | Španělsko | Factoring | Kurz PLN CZK | Klientské operace | Analýza | ČNB kurz eura dnes | Forex cena | Linear chart | Spotový kurz koruny | Akcionáři | ČNB kurz euro | Koruna dolar | Ekonomika Řecko | Depreciace | Kurz eura nákup | Kurzovní lístek GEmoney | Forex trading platform | Korporátní dluhopis | Dolar kalkulačka | City | Trpělivost | Kolik je euro | Německý zahraniční obchod | Ekonomika USA | Norsko | EUR ČNB | Spotřebitelský indikátor | Kurzy psychologie | Rozdávání peněz | Forex software | Kurz ČNB devizy střed | Forex charting | Best forex | Vývoj eura vůči dolaru | Měna KR | Kurz turecké liry | Druhy akcií | Forex ropa | Historie kurzů měn | Křížové kurzy měn ČNB | Kurz lira italská | Vývoj středoevropských měn | Devizové účty | Dolar kurs | DZ Bank | Kurzy měn forex | Prezidentský kandidát | Forex historical data | Graf růstu | Ministr financí | FX Trader | Bloomberg | Ludvík Turek | Kurz akcií | Kurzy měn ukrajinská hřivna | Počet nezaměstnaných | Kapitálová rezerva | Forex NZ | UBS | EZtrader | Měnové kurzy ČNB | Kupónový výnos | Kurz měn euro | USD CZK | Kurz ČNB.cz | Akcie českých bank | ETX Capital recenze | České koruny | Best stock | Makléř | Foreign exchange broker | Ukrajinská hřivna | Předpověď | Patria Direct home | Křížové kurzy | Zprávy z Řecka | Kolik stojí dolar | Cantor Fitzgerald | Libra kurs | Black Friday | Snižování sazeb | Měna v Chorvatsku | Ninja Trader data zdarma | Fio dividendy | Guvernéři centrálních bank | Kurz dolaru USA | Emise cenných papírů | ETX Capital.cz | Aktivita v americkém průmyslu | Padající dolar | Ruská ekonomika | Dluhové krize | Měna převody | Obchodování s českou korunou | Kurz eura Exchange | Investice do podnikání | Inflace v únoru | Alibaba kurz | Denní kurz ČNB | Maďarské forinty platné | P/E (Price/Earnings ratio) | HDP USA 2014 | Akciový index | Přehled | Domácí poptávka | Kurz euro vůči kuně | Měny a kurzy online | Forex market news | Články o investování | Oživení světové ekonomiky | Prognóza ČNB | Egyptská libra | Kurzovní lístek ČNB | Aktuální kurz eura graf | Platina | Novozélandský dolar | Aktuální kurz eura ČSOB | Historie kurzů | ČNB euro | Měnový kurz ČNB | Forex market | AAA | Spotřebitelské ceny | Libra kurz | Německo | Akcie amerických bank | Aktuální nejlevnější kurz eura | Kurzy ČSOB | MT4 | Dnešní zprávy | Status bezpečného přístavu | Forex company | Konec dolaru | Koruna posiluje | Maloobchodní prodeje | Jak obchodovat na burze | Analytik | Kurzovní lístek historie | Zpřísňováním měnové politiky | Měna v Řecku | Forex trading bonus | Kurz KB | Kurz euro ČSOB | Kapitálové trhy | Kurz eura Česká spořitelna | Forex advice | Zprávy a události | Kurzy měn ČNB EUR | Bid | Kurz euro česká koruna | Hedging strategie | Trader | Aktivum | Kurz HUF | Měna v Polsku | ČNB kurz eura | Forex trading courses | Forex books | TopForex recenze | Kurzy měn dolar | Běžný výnos (Current Yield) | Forex hedging | TopForex | Betfair | Státní dluhopisy | Zprávy z ekonomiky | Kurzy devizového trhu | Depozitum | VaR | Kurz eura aktuální | Kurzy dolar | Statistika | Rovnovážný kurz | Currency exchange | Historické kurzy měn ČNB | Market sentiment | US dolar kurz | Pozice | Forex signál | Nižší volatilita | Emisní ážio | Dolar kurz | HDP v Evropě | Jihoafrický rand | Kurzovní list | Ukazatel Price/Sales Ratio | Výkyvy na finančních trzích | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Měna libra | Miroslav Frayer | Spready | Kurz USD/EUR | Aktuální vývoj ceny ropy | Forex auto trading | Obchodujeme | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Krypto | Dluhopisový trh | Kurs EUR | Nonfarm Payrolls | Forex trading forum | Kurz měny Česká spořitelna | Fibonacci trading | Kurz rumunské lei | Jádrová inflace v Polsku | Kurzy měn ČNB | Kurzy měn Česká spořitelna | Kontinuální režim | Conference Board index | Oslabování koruny | Turtle Trader | Kurz eura dnes KB | Forex trading UK | Měna v Maďarsku | Kurzy měn E15 | Kurz ČNB EUR historie | EURO USD | Investing | Oversea-Chinese Banking | Guvernér Glapinski | Due diligence | Křížové kurzy měn | BIS | Nejlepší zhodnocení peněz | Kurzovní kalkulátor | Kurz ČNB k 31.12.2014 | Kurzové intervence | Forex info | Makroekonomický kalendář | ECB kurzy | Kurs koruny | Bavlna | Kurzová volatilita | Hedging | CEE | Vývoj cen zlata | Forex brokers | Kurz leva | Nesoulad | Daňové změny | Kurz měn | Société Générale Group | Barrick Gold | Forex hours | Kurz koruny k franku | Kurz dolaru ke koruně | Podnikatelé | Akcie Pegas | Kurzy eura online | Kurzy měn kurzovní lístek | Koruna euro | Kurz frank | Měna ve Francii | Finanční systém | Meziroční inflace | Sázková kancelář | Událost na finančních trzích | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Historie eura | Budoucnost | Fortuna sázková kancelář | Banky | Forex accounts | Měna kurz | Intervenovat | Foreign exchange market | Kurz EUR | Posunutí kurzového závazku | Institute for Supply Management (ISM) | Devizový kurz | EUR kurz | Turbulence na burze | Aktuální kurz | Doporučení | Začněte s tradingem | Kurs Kč kuna | Nákup dluhopisů | Evropské země | Vývoj mezd | Aktuální cena plynu | Kurzy měn egyptská libra | Měnový pár | Euro ČNB | Kurz polský zlotý | Forex GAP | Ocenění | Atlantský Fed | Akcie komodity | Novinky o zlatu | Italský bankovní sektor | ČNB kurz euro střed | Forex grafy | Ekonomický indikátor | Střední výnos portfolia | Dnešní kurz eura ČNB | Kurz hřivny k euru | Forex signal service | Maďarsko měna EUR forint | Západoevropské burzy | Kurz koruna libra | Euro dolar | Retail | Úrokové sazby | Kurzy měn online kalkulačka | Vývoj kurzu dolaru | Expert Advisor (EA) | Kurzy měn Česká národní banka | FXstreet | Obchod s povinností | Bilance | Forex forums | Vývoj ceny | Forex strategy | Forex scam | Anglická aukce | Ceny v Česku | Kurzový vývoj eura | Philip Morris | Ekonomický růst | Dnešní události | Společná evropská měna | Kurz libra Komerční banka | Volkswagen | Posílení domácí měny | Kurz anglické libry na korunu | Kurz USD ke koruně | Kurzy měn měnový kalkulátor česká | Kursy valut | MePro trading | Forex investments | Práce | FOREX | Currency | Kursy | Hřivna dolar | Fundamentální pohled | Americké obchodování | Kurz rublu k dolaru | Investment | Prodej eura | Trade.com | Swing Trading | Westpac Banking | Maďarská centrální banka | Forex calculator | Kurs dolaru ke Kč | ČNB kurzy | Forex investment | Kurz libra nákup | Spojené státy | Forex long | Dolar graf | Trading forex | Ekonomika Rakouska | Aktuální cena akcie ČEZ | Kurz rubl | Janet Yellen | Lombardní úvěr | Volatilní obchodování | MetaTrader download | Nový Zéland | Kurz měna | Poptávka investorů | Kurz lei | Vývoj cen komodit | Market Outperform | Kurs koruny k euru | Prodej aut | Kurz libra | Miliardář | Situace na trhu | Úvěr | Mzdy | Úspěch | Uvolnit měnovou politiku | Kurzy eura | Ekonomové | Česká koruna euro | Forex trend trading | Obchodování s dolarem | G7 | Volby | Statistický úřad | Forex trading news | Ukazatele | Měnové kursy | USA - burza | Kurz libra euro | Kurz měn graf | Zlepšení | Turek | Kurz GBP | Povolené rozpětí | Aktuální kurz dolaru ČNB | Kurzovní lístek Eurowex | Euro vůči americkému dolaru | Konvertor měn | Zlato | Kurzovní lístek Komerční banky | Fio | Měna FT | Historie kurzy EUR | Zprávy euro | Měna kurz libra | USD/JPY | Trading software | Zrychlení růstu | Kurz norské koruny | Dánsko | ČNB kurz euro dnes | Norská koruna | NZD | ČR | Kurz peněžní měny | Obchodování na devizových trzích | Podniky | Fundamentální výhled | Inflace v USA | Currency trading | Netflix | Obchodování na koruně | Forex global invest | Příjmy domácností | Société Générale | Hodnota dluhopisu | Instrumenty | Světové trhy | Kurz eura střed | Kurzy libry | Bankrot | Ekonomika Slovenska | Měna peněz | Čistý dluh | Aktuální cena eura | Kurz kanadského dolaru | Wall Street | Aktuální kurz eura online | Perform (market perform) | Sentiment trhu | Indikátory z ekonomiky | Forex paradise | Kurzy měn banky | Markit | Propad průmyslové výroby | Anglická měna v obrázcích | USD graf | Jak vydělat | Klidné obchodování | Český HDP | CNBC | Emise | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf