Česká inflace
Listopadový pokles inflace na 2,1 % byl z hlediska struktury poměrně plošný
10.12.2025 Česká inflace v listopadu klesla z 2,5 % na 2,1 % a skončila tak pod všemi odhady. Tržní konsensus před zveřejněním předběžného odhadu inflace očekával, že tempo meziročního růstu spotřebitelských cen zůstane beze změny na 2,5 %, zatímco náš odhad počítal s mírným poklesem na 2,4 %. Česká národní banka pak ve své prognóze předpokládala listopadovou inflaci na 2,2 %, a oproti říjnu, pro který očekávala totožnou hodnotu, tak byla překvapena v opačném směru. Finální odhad inflace již tradičně nepřináší změny v celkové dynamice spotřebitelských cen, důležitá jsou především podrobná data o její struktuře.
Listopadový pokles inflace na 2,1 % byl z hlediska struktury poměrně plošný
10.12.2025 Česká inflace v listopadu klesla z 2,5 % na 2,1 % a skončila tak pod všemi odhady. Tržní konsensus před zveřejněním předběžného odhadu inflace očekával, že tempo meziročního růstu spotřebitelských cen zůstane beze změny na 2,5 %, zatímco náš odhad počítal s mírným poklesem na 2,4 %. Česká národní banka pak ve své prognóze předpokládala listopadovou inflaci na 2,2 % a oproti říjnu, pro který očekávala totožnou hodnotu, tak byla překvapena v opačném směru. Finální odhad inflace již tradičně nepřináší změny v celkové dynamice spotřebitelských cen, důležitá jsou především podrobná data o její struktuře.
Forex: Fed dodá jestřábí „cut“
10.12.2025 Americká centrální banka dnes s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů. Následná tisková konference se však podle našeho názoru ponese v jestřábím duchu. Další kroky budou podmiňovány přicházejícími daty. To společně s novým mediánem výhledu úrokových sazeb Fedu, který bude zřejmě ukazovat na pouze jedno jejich snížení v příštím roce, může zchladit tržní očekávání ohledně razantního snižování úrokových sazeb ze strany tamní centrální banky. V Česku bude klíčovou událostí finální odhad inflace za listopad. Ta překvapila výrazným zpomalením. Revizi zveřejněného údaje nečekáme, zajímavý bude ale pohled na jeho strukturu.
Forex: Po nižší inflaci se koruna dostala do defenzivy
05.12.2025 O něco pomalejší růst mezd, ale zejména pak nižší listopadová inflace se koruně příliš nezamlouvaly. Měnový pár tak vyskočil k 24,20 EUR/CZK. Česká inflace podle předběžného odhadu zpomalila v listopadu na 2,1 % (z 2,5 %) a zůstala tak jak pod očekáváním trhu (2,5 %), tak i pod naším odhadem (2,3 %).
ČSOB Data Watch: Česká inflace klesá výrazněji, v hlavní roli opět potraviny
04.12.2025 Česká inflace podle předběžného odhadu zpomalila v listopadu na 2,1 % (z 2,5 %), a zůstala jak pod očekáváním trhu (2,5 %), tak i pod naším odhadem (2,3 %).
Inflace v listopadu překvapila, když výrazně klesla na 2,1 %
04.12.2025 Česká inflace v listopadu klesla z 2,5 % na 2,1 % a skončila tak pod všemi odhady. Podle tržního konsensu měl zůstat meziroční růst spotřebitelských cen beze změny na 2,5 %, zatímco náš odhad počítal s mírným poklesem na 2,4 %. Česká národní banka pak ve své prognóze předpokládala listopadovou inflaci na 2,2 % a oproti říjnu, pro které očekávala totožnou hodnotu, tak byla překvapena v opačném směru. Jedná se prozatím o předběžný odhad listopadové inflace s pouze omezenými informacemi o její struktuře.
ČSÚ zveřejní odhad listopadové inflace
04.12.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní předběžný odhad listopadové inflace. Analytici předpokládají, že meziroční inflace po říjnovém zrychlení na 2,5 procenta znovu zvolnila a spotřebitelské ceny vůči loňskému listopadu vzrostly o 2,4 procenta. Konečnou hodnotu listopadové inflace zveřejní ČSÚ 10. prosince, v předchozích měsících její hodnotu pokaždé potvrdil.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemský dezinflační proces na pozadí silnějších dat z ekonomiky
01.12.2025 Česká data budou v tomto týdnu zřejmě budit smíšený dojem. Inflace se v listopadu podle nás více přiblížila cílovaným 2 %, když zřejmě zmírnila na 2,4 % y/y. Nominální mzdový růst v Q3 sice pravděpodobně zpomalil na 7,4 % y/y (vs 7,8 % v Q2), to by však bylo i tak nad prognózou ČNB ve výši 7,0 %. Maloobchodní tržby v říjnu podle nás opět rostly, a to o 0,7 % a 0,8 % m/m bez prodejů aut poté, co v září zaznamenaly pokles o 0,3 %, respektive o 0,2 %.
Česká inflace lehce nad odhadem, ČNB přesto dnes sazby nezmění
06.11.2025 Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v říjnu podle předběžného odhadu o 0,5 % a meziroční tempo inflace tak lehce zrychlilo na 2,5 % (z 2,3 %). To je o něco rychlejší dynamika, než jsme očekávali my i trh (+0,3 % m/m a 2,3 % y/y). I když nemáme k dispozici detailní strukturu a s přesnější analýzou je třeba si počkat, jsou některé důvody vidět již dnes. Obecný rozklad naznačuje oproti naším odhadům zejména o něco rychlejší růst cen potravin (+1,1 % versus +0,6 %).
Forex: ČNB bude držet úrokové sazby delší dobu beze změny
06.11.2025 Dnešní zasedání ČNB zřejmě změnu v nastavení úrokových sazeb opět nepřinese. Centrální bankéři nadále dávají důraz na proinflační rizika, z nichž se zvyšuje pravděpodobnost více expanzivní fiskální politiky. Průmyslová produkce v ČR i Německu podle nás v září oživila. V obou případech se na tom ale podílel hlavně automobilový průmysl, kde byla během letních měsíců výroba utlumená. Kromě toho dnes zasedá ještě Bank of England, ani ta by úroveň úrokových sazeb však měnit neměla.
Forex: Vyšší inflace neměla na korunu významný vliv
05.11.2025 Česká inflace v říjnu zrychlila, a to hlavně kvůli volatilním cenám potravin. Meziroční růst spotřebitelských cen zrychlil ze zářijových 2,3 % na 2,5 % a nacházel se tak nad tržním konsensem ve výši 2,3 %. Ceny potravin včetně všech nápojů a tabáku v říjnu meziměsíčně vzrostly v průměru o 1,1 % a kompenzovaly tak zářijový pokles o 0,6 %. Struktura říjnové inflace neindikuje, že by její zvýšení mělo být fundamentální. Ceny potravin jsou poslední dobou velmi volatilní a jejich vývoj je těžko předvídatelný. Faktory, které na ně působí, přitom spíše ukazují na zmírňování tlaků na jejich růst. Růst cen služeb zvolnil, z 4,7 % na 4,6 % y/y, a s tím by mohla mírně klesnout i jádrová inflace.
Česká inflace lehce nad odhadem, co na to zítra řekne Česká národní banka?
05.11.2025 Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v říjnu podle předběžného odhadu o 0,5 % a meziroční tempo inflace tak lehce zrychlilo na 2,5 % (z 2,3 %). To je o něco rychlejší dynamika, než jsme očekávali my i trh (+0,3 % m/m a 2,3 % y/y).
Forex: Americký ISM ve službách pod padesátkou
05.11.2025 I navzdory vládnímu shutdownu se dnes ze Spojených států dočkáme řady makroekonomických údajů. Patřit mezi ně bude ISM index ze služeb, který se podle našeho odhadu v říjnu vrátil zpět pod padesátibodovou hranici. Vzhledem k ochlazujícímu se trhu práce, bude zajímavý pohled i na subindex zaměstnanosti, který se pod touto úrovní nachází poslední čtyři měsíce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Kolotoč obchodních válek se opět dává do pohybu
13.10.2025 Na finančních trzích budou dále dominovat politické události, jako jsou vládní shutdown v USA, politická nestabilita ve Francii či povolební vyjednávání u nás. K tomu se přidává eskalace obchodních válek mezi USA a Čínou z konce minulého týdne, která opět vedla k výhružce amerických cel ve výši 100 % na Čínu. Americká ekonomika zůstane v datovém vakuu.
Forex: Česká data v tomto týdnu lehce zchladila vysoká očekávání
10.10.2025 Data z české ekonomiky v tomto týdnu celkově spíše naznačovala zpomalení dynamiky HDP ve třetím letošním čtvrtletí. Podle nás nevyloučila ani mezičtvrtletní snížení domácí ekonomické aktivity. Výroba ve zpracovatelském průmyslu v srpnu meziměsíčně klesla již čtvrtý měsíc v řadě, naopak ve stavebnictví pokračuje silné oživení, a to díky tomu inženýrskému, které odráží vyšší vládní investice do dopravní infrastruktury.
Týden na akciových trzích: Padaly opět nové rekordy
10.10.2025 Česká inflace v září klesla v meziročním vyjádření z 2,5 % na 2,3 % a skončila pod odhady trhu. Hlavním důvodem byly ceny potravin.
Inflace v září skončila pod odhady, když nadále klesala
10.10.2025 Česká inflace v září klesla v meziročním vyjádření z 2,5 % na 2,3 %. Pokračoval tak její postupný sestup z červnového letošního vrcholu ve výši 2,9 %. Zářijová inflace skončila pod očekáváním trhu i ČNB (oboje 2,6 % y/y). Také náš odhad byl vyšší, když počítal s 2,5 %. Inflace se tedy po celé třetí čtvrtletí nacházela pod prognózou centrální banky a její odchylka se navíc postupně navyšovala (po -0,1 pb v červenci a -0,2 pb v srpnu až na -0,3 pb v září).
Inflace v září skončila pod odhady, když nadále klesala
06.10.2025 Česká inflace v září klesla v meziročním vyjádření z 2,5 % na 2,3 %. Pokračoval tak její postupný sestup z červnového letošního vrcholu ve výši 2,9 %. Zářijová inflace skončila pod očekáváním trhu i ČNB (oboje 2,6 % y/y). Také náš odhad byl vyšší, když počítal s 2,5 %. Jde zatím o předběžný údaj ČSÚ s omezenými informacemi o struktuře inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání Fedu má tento týden potenciál překvapit
15.09.2025 Hlavní událostí tohoto týdne bude pro finanční trhy zasedání americké centrální banky. To by podle nás mohlo překvapit, když vidíme šanci na snížení úrokových sazeb hned o 50 bb, zatímco konsensus a trh očekávají pokles o standardních 25 bb. Ve prospěch výraznějšího snížení sazeb podle nás hovoří poslední slabá data z tamního trhu práce a výrazné revize zaměstnanosti.
Inflace pokračuje v sestupném trendu
10.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže. Z meziměsíčního úhlu pohledu patřil letošní srpnový nárůst spotřebitelských cen o 0,1 % spíše k těm slabším.
Forex: Report z amerického trhu práce přinese nízký počet nových míst
05.09.2025 Klíčovou statistikou dnešního dne budou americké Nonfarm Payrolls. Ty zřejmě opět ukáží na nízkou tvorbu nových pracovních pozic. Potvrdí tak obavy tamních centrálních bankéřů o další vývoj na trhu práce. Zářijový výhled pro snižování úrokových sazeb statistika již zřejmě neovlivní, může však mít dopad na jejich další trajektorii. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který podle našeho odhadu potvrdí jeho mezikvartální růst o jednu desetinu. Nově bude zveřejněna i struktura. České maloobchodní tržby by měly vykázat za červenec solidní růst.
Forex: Česká inflace pod prognózou ČNB
04.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže.
Inflace pokračuje v sestupném trendu
04.09.2025 Česká inflace v meziročním vyjádření v srpnu klesla z 2,7 % na 2,5 %. To bylo v souladu s tržním konsensem a jen mírně nad naším odhadem ve výši 2,4 %. Centrální banka naproti tomu pro srpen očekávala meziroční inflaci na 2,7 %. Dále se tak rozšířila záporná odchylka od její prognózy, když již v červenci byla domácí inflace oproti odhadu ČNB o desetinu níže. Zatím je k dispozici pouze předběžný odhad srpnové inflace, který nabízí omezené informace o její struktuře.
Česká inflace podle očekávání
04.09.2025 Index spotřebitelských cen vzrostl v srpnu podle předběžných odhadů o 0,1 % meziměsíčně a o 2,5 % meziročně, jak předpokládal trh. ČNB očekávala růst o 2,7 % meziročně jako v červenci.
Forex: Tuzemská inflace dále klesá
04.09.2025 Předběžná data srpnové inflace podle nás ukážou, že meziroční růst spotřebitelských cen v Česku zpomalil na 2,4 %, což by byl výsledek pod tržním konsensem. Červencové maloobchodní tržby v eurozóně poukáží na solidní sílu spotřebitelské poptávky. Odpolední americká data z trhu práce naznačí rizika pro páteční NFP (nově vytvořená pracovní místa mimo zemědělství), i když předpovídací schopnost ADP reportu či Jobless Claims ve vztahu k NFP je v poslední době slabá. Vzhledem k celní válce bude zajímavý i výsledek amerického zahraničního obchodu za červenec. ISM pak odhalí sentiment v americkém sektoru služeb za srpen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR dále zpomalila, ostatní data ale mohou být více proinflační
01.09.2025 Domácí kalendář nabídne inflaci a PMI za srpen, mzdový růst za Q2 a červencové maloobchodní tržby. Inflace podle nás dále zpomalila na 2,4 % y/y, jádrová složka ale setrvala zvýšená na 2,7 %. Mzdový růst zřejmě zrychlil na 7,3 % y/y z 6,7 % v Q1, PMI pak setrval nad 50 body a růst maloobchodních tržeb potvrdí robustnost spotřebitelské poptávky.
Forex: Červen by měl být ve znamení letošního vrcholu tuzemské inflace
10.07.2025 Dnešek přinese finální odhady červnové inflace z Česka i Německa. V případě ČR lze předpokládat potvrzení na 2,9 % y/y a v Německu na 2,0 % y/y. Spolu s tím bude zveřejněna také podrobná struktura cenového vývoje. Z USA dnešek nabídne pouze počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden, který by podle očekávání trhu měl v podstatě stagnovat mírně nad 230 tis.
Forex: Tuzemská meziroční inflace se v červnu dočasně zvýšila
04.07.2025 Ve Spojených státech se dnes slaví Den nezávislosti, tamní trhy tak zůstanou zavřené. U nás ČSÚ zveřejní předběžný odhad červnové inflace. Ta se hlavně vlivem nízké srovnávací základny podle našeho odhadu dostala až na 2,9 % y/y. Ve zbytku roku očekáváme, že loňská základna naopak začne tlačit meziroční inflaci směrem dolů, což bude dále podpořeno negativními dopady cel na tuzemskou ekonomiku a restriktivními měnovými podmínkami. Celková inflace by tak měla i nadále setrvat v tolerančním pásmu a postupně se navracet zpět k 2% inflačnímu cíli. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, spotřebitelská poptávka však zatím zůstává robustní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Centrální bankéři z celého světa budou diskutovat v portugalské Sintře
30.06.2025 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat do portugalské Sintry, kde se po roce opět sejdou centrální bankéři z celého světa, aby diskutovali současné výzvy, kterým měnová politika a ekonomiky čelí. Symposium bude probíhat od pondělí do středy, hlavní politický panel složený z čelních představitelů hlavních centrálních bank (ECB, Fed, BoE či BoJ) je pak naplánovaný na úterní odpoledne. Do popředí pozornosti se zřejmě budou dostávat i obchodní jednání mezi USA a EU, neboť termín (9.7.), kdy přestane platit výjimka snižující úroveň cel, se blíží. Z dat zaujmou první odhady inflace v ČR a eurozóně za červen. V obou případech by mělo dojít k jejímu nárůstu, který ale bude do velké míry dán technickým efektem srovnávací základny. V Německu a USA pak budou zveřejněna data z trhu práce, která by měla ukázat na jeho pokračující ochlazování.
ČNB úrokové sazby nezměnila, koruna výrazněji nereagovala
25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na dnešním jednání nechala základní úrokovou sazbu beze změny na 3,5 procenta. Rozhodnutí rady bylo jednomyslné. Finanční trh rozhodnutí očekával, koruna na něj výrazněji nereagovala. Guvernér ČNB Aleš Michl novinářům řekl, že pro příští jednání si rada nechává otevřené všechny možnosti nastavení sazeb. Sám považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
ČNB se dnes shodla o ponechání sazeb beze změny jednomyslně
25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) byla v dnešním rozhodnutí o ponechání úrokových sazeb beze změny na 3,5 procenta jednomyslná. Novinářům to po jednání řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil, že podle bankovní rady v české ekonomice převažují proinflační rizika, jsou jimi mimo jiné setrvačnost růstu cen služeb a ceny potravin. Pro příští jednání si bankovní rada nechává podle Michla otevřené všechny možnosti nastavení sazeb, guvernér ale považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
Bankovní rada ČNB rozhodla o ponechání sazeb jednomyslně
25.06.2025 Bankovní rada České národní banky (ČNB) byla v dnešním rozhodnutí o ponechání úrokových sazeb beze změny na 3,5 procenta jednomyslná. Novinářům to po jednání řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Upozornil, že podle bankovní rady v české ekonomice převažují proinflační rizika, jsou jimi mimo jiné setrvačnost růstu cen služeb a ceny potravin. Pro příští jednání si bankovní rada nechává podle Michla otevřené všechny možnosti nastavení sazeb, guvernér ale považuje za pravděpodobnou jejich delší stabilitu.
ČSOB Data Watch: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
18.06.2025 Růst spotřebitelských cen v EU zpomalil z meziročních 2,4 % na 2,2 % v květnu. Tuzemská inflace i podle harmonizovaných čísel naopak vzrostla z 1,7 % na 2,3 %, zůstává však blízko celoevropskému průměru. Nejvyšší inflace byla v Rumunsku (5,4 %) a Estonsku (4,6 %), mezi premianty se v květnu zařadil Kypr (0,4 %) společně s Francií (0,6 %).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dopady cel do americké inflace v květnu eliminoval pokles cen benzínu
09.06.2025 Americká inflace v důsledku zaváděných cel v květnu zřejmě mírně zrychlila. Protisměrně však působil výrazný pokles cen pohonných hmot. Evropská průmyslová produkce za duben naopak vykáže silný meziměsíčně pokles. Ten bude následovat po výrazném březnovém růstu, kde se odrazila snaha amerických spotřebitelů předzásobit se evropskými výrobky před zavedením cel. V Česku bude zveřejněn finální odhad květnové inflace. Ta podle předběžných výsledku výrazně nabrala na tempu. Ve druhé půlce roku by se však měla zastabilizovat v blízkosti cíle centrální banky. Český podíl nezaměstnaných podle našeho odhadu v květnu mírně poklesl. Po očištění o sezónní práce však naopak stoupl.
Forex: Koruna je nejsilnější za poslední rok
06.06.2025 V průběhu tohoto týdne si společná evropská měna připisovala zisky, aby je posléze opět ztrácela v závislosti na zprávách z celní fronty a zveřejňovaných datech. Ve srovnání se začátkem týdne tak skončila víceméně beze změny (1,1390 EUR/USD). Vstup do tohoto týdne se nesl ve znamení eskalace obchodních válek a vzájemného obviňování mezi USA a Čínou, kdo více porušuje stávající dohody. Evropská inflace za květen byla o desetinu nižší, než s čím finanční trhy počítaly. Posunula se tak z dubnových 2,2 % y/y na 1,9 %. Výrazně za našimi očekáváními skončila především inflace ve službách, která zpomalila z dubnových 4,0 % y/y na 3,2 % y/y v květnu. To vedlo i k nižší než očekávané jádrové inflaci (2,3 % y/y). Čtvrteční rozhodnutí ECB o snížení klíčové depozitní sazby o 25 bb na 2 % tedy nebylo překvapením. Na tiskové konferenci však prezidentka Lagardeová uvedla, že se podle ní cyklus současného snižování sazeb blíží ke konci.
Forex: ECB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb
05.06.2025 Hlavní dnešní událostí na finančních trzích je zasedání Evropské centrální banky. Od té je široce očekáváno, že opět sníží úrokové sazby o 25 bb. Důvodem je příznivý vývoj inflace, která v eurozóně klesla mírně pod 2 %, stejně tak i obavy o zhoršení výkonu ekonomiky kvůli americkým clům. Z hlediska dat bude pozornost směřovat na dubnové statistiky německých továrních objednávek a amerického zahraničního obchodu.
Forex: Poslední data z ekonomiky mohou zbrzdit pokles sazeb ČNB
04.06.2025 Česká inflace v květnu překvapila výrazně vyšší úrovní. V meziročním vyjádření růst spotřebitelských cen podle předběžného odhadu ČSÚ zrychlil z dubnových 1,8 % na 2,4 % oproti tržním konsensem očekávaným 2,0 %. Zatímco v dubnu meziroční inflace skončila o 0,2 pb pod prognózou ČNB, v květnu se již nacházela o 0,1 pb nad ní. Za odchylkou od naší prognózy zhruba z poloviny stál silný růst cen potravin, který meziměsíčně dosáhl 1,3 %. Zbylá část odchylky šla pravděpodobně na vrub zejména vyšší jádrové inflaci. Podle našeho velmi hrubého odhadu mohla jádrová inflace zrychlit z dubnových 2,6 % na 2,9 % v květnu. Na další zrychlení jádrové inflace ukazuje také vývoj cen služeb, jejichž tempo meziročního růstu se v květnu zvýšilo z 4,7 % na 4,9 %. Květnový vývoj inflace a především pak její jádrové složky snižuje šance na další pokles sazeb ČNB v nejbližších měsících.
Česká inflace vzrostla
04.06.2025 Inflace v květnu podle předběžných odhadů vzrostla o 0,5 % meziměsíčně a o 2,4 % meziročně oproti -0,1 % m/m a 1,8 % y/y. Trhy očekávaly růst o 0,2 % meziměsíčně a o 2 % meziročně.
Květnová inflace překvapivě silně zrychlila
04.06.2025 Česká inflace v květnu překvapila výrazně vyšší úrovní. V meziročním vyjádření růst spotřebitelských cen zrychlil z dubnových 1,8 % na 2,4 %. Naše prognóza přitom očekávala 1,9 % a tržní konsensus činil 2,0 %. Zatímco v dubnu meziroční inflace skončila o 0,2 pb pod prognózou ČNB, v květnu se již nacházela o 0,1 pb nad ní.
Forex: Česká inflace i v květnu pod cílem ČNB
04.06.2025 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. Těch by mělo přibýt přes sto tisíc a potvrdit tak stále solidní kondici amerického trhu práce. Předstihové indikátory PMI a ISM ze sektoru služeb se zřejmě udrží bez problémů nad padesátibodovou hranicí značící fázi expanze. Naopak finální výsledky PMI v eurozóně i Německu zůstanou pod padesátkou. V eurozóně však bude indikátor pravděpodobně revidován ve směru nahoru. Česká meziroční inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila, a to z 1,8 % v dubnu na 1,9 % v květnu. ČNB počítala s 2,3 %. Jádrová inflace by měla mírně ubrat na tempu. Zpomalit by měl i mzdový růst za Q1. Zveřejněny budou i maloobchodní tržby za duben, které meziměsíčně mírně stoupnou.
Inflace v květnu zůstala poblíž cíle
03.06.2025 Česká inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila z 1,8 % na 1,9 % y/y. Ceny potravin pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, což spolu s efektem základny zrychlilo jejich meziroční růst. Naopak ceny pohonných hmot pravděpodobně pokračovaly v poklesu. Očekáváme, že jádrová inflace se v květnu vrátila z 2,6 % na 2,5 % y/y. Přispět by k tomu mělo odeznění vlivu srovnávací základy způsobené meziročně odlišným termínem konání Velikonoc. Celkovou inflaci v roce 2025 odhadujeme na 2,2 % a jádrovou inflaci na 2,5–2,6 %, zatímco v roce 2026 by v obou případech mělo dojít k poklesu mírně pod dvouprocentní cíl.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, ČNB je sníží
07.05.2025 Americká centrální banka na dnešním zasedání ponechá úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Nejistota spojená s celními válkami je příliš vysoká, a tak Fed zřejmě zvolí opatrnostní přístup. Česká národní banka naopak podle našeho odhadu přistoupí ke snížení sazeb o dalších 25 bb. Přesvědčit by ji k tomu měl příznivý vývoj inflace i obavy o hospodářský růst. Z dat bude zveřejněna česká průmyslová výroba a zahraniční obchod za březen. Obě statistiky by měly být pozitivně ovlivněny snahou firem a spotřebitelů předzásobit se výrobky před zavedením amerických cel.
Forex: Česká inflace pod cílem ČNB
06.05.2025 Finální indikátory PMI z oblasti služeb i kompozitní index za duben byly v Německu i eurozóně revidovány mírně směrem nahoru. Kompozitní ukazatele jsou tak v obou případech nad 50bodovou hranicí značící fázi expanze.
Inflace v Česku: mezi domácími tlaky a americkými cly
06.05.2025 Zatímco česká inflace v posledních měsících stagnuje, nové turbulence na světových trzích mohou její vývoj výrazně ovlivnit. Přitvrzující celní politika Donalda Trumpa sice zlevňuje energie a část spotřebního zboží, zároveň ale vyvolává nejistotu, která může ochladit domácí ekonomiku. Výsledkem může být překvapivě nižší inflace, ale i vyšší ceny luxusního zboží.
Česká inflace klesla
06.05.2025 Podle prvního odhadu klesla inflace v dubnu o 0,1 % meziměsíčně a v meziročním vyjádření rostla o 1,8 % oproti 0,1 % m/m a 2,7 % y/y v březnu. Trhy očekávaly růst o 0,1 % meziměsíčně a o 2,1 % meziročně.
Forex: ECB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb
06.03.2025 Meziroční růst nominálních mezd v ČR podle nás zrychlil z 7,0 % v Q3 24 na 7,2 % v Q4 24. To by zároveň znamenalo, že reálné mzdy se nadále mezičtvrtletně zvyšovaly, jejich úroveň ale stále odpovídala pouze konci roku 2018. Evropská centrální banka by měla na pozadí spíše slabého vývoje ekonomiky eurozóny snížit úrokové sazby o dalších 25 bb. Zveřejněna dnes budou také data o lednovém vývoji maloobchodních tržeb v eurozóně, v USA pak data nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti a lednové bilance zahraničního obchodu.
Forex: Potřeba vyšších výdajů na obranu tlačí evropské sazby vzhůru
05.03.2025 Česká inflace v únoru klesla na 2,7 % po lednových 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem i konsensem trhu. Centrální banka pro únor očekávala 2,6 %. Zatímco tak v lednu inflace skončila o 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se tato odchylka snížila na 0,1 pb. Meziroční inflaci nadále táhly ceny potravin, které byly v únoru podle předběžného odhadu ČSÚ při zahrnutí cen všech nápojů a tabáku meziročně vyšší o 4,7 %. Meziměsíčně pak tento cenový agregát zaznamenal pokles o 0,7 %.
Inflace v únoru činila 2,7 %, jádrová složka byla oproti našemu odhadu nejspíše vyšší
05.03.2025 Česká inflace v únoru klesla na 2,7 % po lednových 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem a zároveň i konsensem trhu. Centrální banka pro únor očekávala 2,6 %. Zatímco tak v lednu inflace skončila o 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se tato odchylka snížila na 0,1 pb.
Analytici: Inflace zůstává dlouhodobě zvýšená
05.03.2025 Česká inflace zůstává i přes únorový pokles na 2,7 procenta dlouhodobě zvýšená. Problematický je zejména sektor služeb, kde ceny stále rostou vysokým tempem. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení předběžného údaje o vývoji spotřebitelských cen, který dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Vývoj inflace podle nich nahrává tomu, že Česká národní banka (ČNB) odloží další snížení úrokových sazeb.
Česká inflace v souladu s očekáváním
05.03.2025 Inflace se v únoru podle předběžných odhadů snížila dle očekávání trhů na 0,2 % meziměsíčně a na 2,7 % meziročně oproti 1,3 % m/m a 2,8 % y/y v lednu.
Forex: Inflační tlaky v ČR pohání potraviny, jádrová inflace je ale slabší
05.03.2025 Předběžný odhad únorové inflace v ČR podle našeho odhadu ukáže na malé zpomalení z lednových 2,8 % y/y na 2,7 %. Inflaci nadále zřejmě poháněly potraviny, meziměsíčně by měly vzrůst i pohonné hmoty, které ale v meziročním vyjádření stlačily inflaci směrem dolů. Jádrová inflace by ale měla v meziměsíčním sezónně očištěném vyjádření setrvat utlumená a poblíž 2% cíle v anualizovaném vyjádření. V meziročním srovnání by se měla snížit z 2,5 % na 2,2 % y/y. Data ISM z USA budou ostře sledovaná, poslední údaje z USA totiž ukazují na určité zpomalení růstu či dokonce pokles ekonomické aktivity.
Únorová inflace přinese pro ČNB smíšené signály
03.03.2025 Česká inflace podle našeho odhadu v únoru klesla na meziročních 2,7 % po lednových 2,8 %. Růst spotřebitelských cen se pravděpodobně nadále týkal hlavně potravin. Očekáváme, že meziroční jádrová inflace zpomalila z lednových 2,5 % na únorových 2,2 %. Působit by na to mělo odeznění efektu nižší srovnávací základny, stejně tak i slabá spotřebitelská poptávka. Zatímco v prvním letošním pololetí bude celková inflace nejspíše vykazovat větší volatilitu, ve druhé polovině roku očekáváme její ustálení jen mírně nad 2 % y/y. Jádrová inflace by podle našeho názoru měla po většinu letošního roku zůstat poblíž cíle ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bb
03.03.2025 Index ISM z průmyslu i oblasti služeb potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Klíčovou statistikou pak budou páteční Nonfarm Payrolls, které ukáží na solidní tvorbu nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by v únoru měla stagnovat na čtyřech procentech. Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů.
ČSOB Data Watch: Česká inflace na průměru EU. Potraviny ale zdražují téměř nejrychleji
24.02.2025 Dle dnes publikovaných výsledků harmonizované inflace vzrostly v lednu spotřebitelské ceny v Česku meziročně o 2,9 %. To je jen těsně nad celoevropským průměrem 2,8 %. Nejnižší meziroční míru inflace zaznamenalo Dánsko (1,4 %), následované Irskem, Itálií a Finskem (všechny shodně 1,7 %). Naopak nejvyšší hodnoty byly naměřeny v Maďarsku (5,7 %), Rumunsku (5,3 %) a Chorvatsku (5,0 %).
Lednová inflace navzdory vyšší úrovni nahrává dalšímu poklesu sazeb
12.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po prosincových 3,0 %. To je v souladu s tím, co ukazoval předběžný odhad ČSÚ. Česká národní banka, stejně jako naše prognóza, naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %.
Navzdory vyšší úrovni by struktura lednové inflace měla přispět k dalšímu snižování sazeb ČNB
12.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po prosincových 3,0 %. To je v souladu s tím, co ukazoval předběžný odhad ČSÚ. Česká národní banka, stejně jako naše prognóza, naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %.
Forex: NFP report potvrdil očekávání omezeného poklesu sazeb Fedu
07.02.2025 Lednový NFP report z USA přinesl na první pohled smíšený obrázek. Celkově ale značí, že americký Fed se snižováním sazeb spěchat nemusí, když trh práce zůstává silný. Lednový údaj tradičně obnáší také celoroční revize. Kvůli nim nakonec průměrný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru (NFP) za loňský rok klesl ze 186 tis. na 166 tis.
V lednu inflace podle předběžného odhadu dosáhla 2,8 %
06.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po 3,0 % v prosinci. Byla tak mírně vyšší, než očekávala naše prognóza (2,5 %) i tržní konsensus (2,6 %). Jedná se však zatím pouze o předběžný odhad, který nabízí omezené informace o struktuře. Kompletní sestava dat bude zveřejněna až příští týden (12.2.), a to včetně případné revize hodnoty celkové inflace.
Česká inflace meziměsíčně vzrostla
06.02.2025 Inflace v lednu podle předběžných odhadů vzrostla o 1,3 % meziměsíčně oproti prosincovému poklesu o 0,3 %. Trhy očekávaly růst o 1,1 % meziměsíčně. Meziročně došlo ke snížení na 2,8 % oproti 3 % v prosinci. Trhy očekávaly snížení na 2,6 % meziročně.
Ranní okénko - Česká inflace mile překvapila
14.01.2025 V úterý se trochu nadechneme po expresním vstupu do nového týdne s českou inflací a výsledkem tuzemských maloobchodních prodejců. Na pořadu dne budou pouze výrobní ceny ve Spojených státech amerických. Trh očekává, že meziměsíční dynamika dosáhla v prosinci tempa 0,4 %, stejně jako v listopadu. V meziročním srovnání se ovšem předpokládá zrychlení růstu cen ve výrobě z 3 % na 3,5 %.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace se ke konci roku 2024 nejspíše dostala nad 3 %
13.01.2025 Česká inflace v prosinci podle našeho odhadu vystoupala na 3,3 % y/y a překročila tak horní mez tolerančního pásma ČNB. Do něj by se ale v lednu měla opět vrátit. V USA se inflace drží již nějakou dobu poblíž 3 % a prosinec by neměl být výjimkou. Cestu k cíli Fedu tam komplikuje silná ekonomika podpořená rychle rostoucími spotřebitelskými výdaji. Tamní maloobchodní tržby v prosinci zásluhou motoristického segmentu nadále svižně rostly. Data německého HDP za rok 2024 by měla ukázat, že ekonomika našeho souseda druhý rok v řadě poklesla. Čínské ekonomice by se pak mělo zásluhou zrychlení na konci roku 2024 podařit dosáhnout celoročního růstového cíle ve výši 5 %.
Forex: Inflace ve Spojených státech stále nad 2% cílem
11.12.2024 Klíčovou událostí dnešního dne bude inflace ve Spojených státech, která podle našeho odhadu v listopadu meziměsíčně vzrostla v celkovém vyjádření i ve své jádrové složce shodně o dvě desetiny. Pokud nedojde k nějakému výrazně negativnímu překvapení, tak očekáváme, že americká centrální banka v příštím týdnu sníží sazby o dalších 25 bb. Jádrová inflace nicméně zatím zůstává nad třemi procenty, a i proto její další vývoj bude z hlediska nastavení měnové politiky klíčový.
Forex: Česká inflace zůstala v listopadu beze změny
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %. Překvapil zejména pokles cen v kategorii alkoholické nápoje a tabák, který dosáhl -0,3 % m/m. Jádrová inflace a v meziročním vyjádření zmírnila z říjnových 2,4 % na přibližně 2,3 % v listopadu. Tomu by podle našeho odhadu po sezonním očištění odpovídal meziměsíční nárůst jádrových cen ve výši 0,13 %, který by tak byl nejnižší za posledních pět měsíců. Inflace do konce roku nejspíše setrvá poblíž 3 %, v příštím roce by se ale měla poměrně rychle vrátit do blízkosti dvouprocentního cíle.
Inflace stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Česká inflace zkrocena: Optimistický výhled pro trhy na konci roku
10.12.2024 S blížícím se závěrem roku přichází pro Českou republiku pozitivní zprávy. Podle dat ČSÚ zůstala inflace v listopadu na 2,8 %, což odpovídá hodnotám ze října. Očekávání ekonomů, že sezónní vlivy zvýší inflaci až na 3,1 %, se nenaplnila. Růst cen pro české domácnosti tak zůstává v tolerančním pásmu České národní banky (1–3 %).
Inflace v listopadu stagnovala na 2,8 % a byla tak nižší, než se čekalo
10.12.2024 Česká inflace v listopadu zůstala v meziročním vyjádření beze změny na 2,8 %. Naše prognóza i tržní konsensus naproti tomu očekávaly zrychlení na 3,0 %. Centrální banka pak pro listopad odhadovala meziroční inflaci ve výši 2,9 %.
Forex: Česká inflace v listopadu dosáhla horní hranice tolerančního pásma
10.12.2024 Klíčovým údajem dnešního dne bude tuzemská inflace, která podle našeho odhadu v listopadu vzrostla i s přispěním nízké srovnávací základny v meziročním vyjádření na 3,0 %. Vliv by na to měl mít i pokračující růst cen potravin. Jádrová inflace by měla v listopadu setrvat na 2,4 % y/y, což by mělo stále odrážet svižný růst cen služeb, který bude nadále držet jádrovou složku nad 2% inflačním cílem ČNB. To by tak rovněž mohl být jeden z argumentů pro prosincové pozastavení snižování sazeb ČNB, které nyní předpokládáme.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila zřejmě i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Inflace v říjnu mírně zrychlila
11.11.2024 „Meziroční inflace v říjnu mírně zrychlila. Vyplývá to z dnes publikovaných dat ČSÚ. Zatímco v září inflace činila 2,6 %, v říjnu index spotřebitelských cen značící míru inflace dosáhl 2,8 %, tedy o 0,2 procentního bodu více. V meziměsíčním srovnání spotřebitelské ceny vzrostly o 0,3 %. Největší vliv na ně měly vyšší ceny tuhých paliv, které vzrostly o 1,7 %, a oddíl bydlení, kde stouply ceny nájemného a služeb pro běžnou údržbu bytu o 0,4 %. Mezi potravinami a nealkoholickými nápoji došlo k největšímu nárůstu u cen vajec, a to o 15,5 %, ale i u cen ovoce, které se zvedly o 5,9 %, a másla o 3,5 %. Naopak nižší byly ceny trvanlivého mléka, které klesly o 15,0 %, cukru (pokles o 11,3 %) či zeleniny (pokles o 1,5 %),“ jmenuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Ekonomický kalendář: Optimistické nálady na akciových trzích; Den veteránů v USA
11.11.2024 Sentiment na západních trzích je dnes pozitivní, i když investory zjevně znepokojily slabé údaje z Číny, kde inflace spotřebitelských cen vykázala v říjnu nižší než očekávaný růst a ceny výrobců se propadly ještě více než v září, ačkoli se očekávalo zlepšení; Hang Seng se po těchto údajích propadl o více než 1,5 %, ale futures dnes ukázaly mírné zlepšení sentimentu. Banka UBS snížila odhad letošního růstu čínského HDP na 4 % a naznačila, že rok 2025 bude v tomto ohledu pravděpodobně mnohem slabší. Dnes lze očekávat mírně nižší likviditu na světových trzích a vzhledem k částečnému uzavření trhů v USA bude aktivita velkých institucí pravděpodobně poněkud omezená; akcie amerických bank se dnes kvůli svátku obchodovat nebudou.Na dnešek nejsou naplánovány žádné významné zprávy o výsledcích hospodaření amerických společností ani projevy centrálních bankéřů.
Ranní zpráva z finančního trhu: Cenové tlaky v USA ustupují jen pozvolně
11.10.2024 Po včerejších spotřebitelských cenách, které překvapily vyšší dynamikou, je dnes v USA na programu zveřejnění zářijových cen průmyslových výrobců (PPI). Ty by podle nás měly potvrdit, že ústup jádrových cenových tlaků je nadále jen pozvolný. Americký dolar by tak měl i v závěru týdne držet svoje silné pozice. Začátkem příštího týdne by na finančních trzích mohla rezonovat sobotní tisková konference čínského ministra financí, kde bude podrobněji představen plánovaný fiskální stimul.
Inflace v září překonala očekávání u nás i ve Spojených státech
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své predikci zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Za odchylkou od naší prognózy stojí hlavně volatilní položka cen potravin. Potraviny a nealkoholické nápoje meziměsíčně zdražily o 0,8 %, zatímco ceny alkoholických nápojů a tabáku byly vyšší o 0,1 %. To v kombinaci s nižší srovnávací základnou loňského roku vedlo k výraznému urychlení meziročního růstu cen potravin jako celku (včetně alkoholu a tabáku) ze srpnových 1 % k úrovni mírně pod 3 %. Relativně příznivý byl v září naopak vývoj jádrové inflace, která mírně zpomalila ze srpnových 2,4 % na 2,3 % y/y, což podle našeho odhadu znamená snížení meziměsíční sezónně očištěné dynamiky z 0,2 % na 0,1 %. Očekáváme, že vlivem stále utlumené spotřebitelské poptávky a pouze umírněného růstu mezd bude dezinflační trend pokračovat a jádrová inflace by se mohla v příštím roce dokonce dostat pod 2 %. Pokles úrokových sazeb ČNB by tak měl pokračovat, pravděpodobně však nadále jen opatrnými kroky ve výši -25 bb na zasedání.
Inflace v důsledku dražších potravin zrychlila na 2,6 %
10.10.2024 Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své prognóze zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Meziroční růst cen služeb v září stagnoval na stále vysokých 5 %, v případě cen zboží pak zrychlil z 0,5 % na 1,2 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Americká inflace ubrala na tempu
11.09.2024 Klíčovou událostí dne bude zveřejnění americké inflace. Ta v srpnu zřejmě v důsledku vývoje cen na čerpacích stanicích, ojetých automobilů i imputovaného nájemného zpomalila své tempo. Na padesátibodové snížení úrokových sazeb na zasedání americké centrální banky v příštím týdnu to ale nejspíš stačit nebude. Náš odhad zatím stále počítá s 25 bazickými body. Zbytek kalendáře je pro dnešek prázdný.
Forex: Česká inflace překvapila ve směru nahoru
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory očekávanému mírnému snížení. Jak náš odhad, tak i tržní konsensus počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala 1,8 %. Hlavním překvapením je výrazný meziměsíční nárůst cen potravin. Potraviny a nealkoholické nápoje zdražily o 0,5 % m/m a alkoholické nápoje a tabák pak dokonce o 1,2 % m/m. Jádrová inflace zrychlila z červencových 2,3 % na 2,4 % v srpnu (ČNB očekávala 2,2 % y/y). Dnešní ukazatel je tak v souladu s naší prognózou, že centrální banka na nadcházejícím zasedání sníží úrokové sazby o 25 bb. Koruna na zveřejněná data reagovala krátkodobým posílením k úrovni 25,02 EUR/CZK. Rychle se ale vrátila zpět k úrovni 25,08 EUR/CZK.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Ranní okénko - Překvapí česká inflace opět směrem výše?
11.06.2024 Dnes za pár minut odhalí Český statistický úřad, jak se vyvíjela tuzemská inflace. V únoru a březnu sice bylo dosaženo inflačního cíle ČNB, ale existovala inflační rizika jejího opětovného zvýšení, ač ne takového rozsahu jako v posledních dvou letech. V dubnu se jedno z nich naplnilo, když meziroční inflace v dubnu dosáhla výše 2,9 % (odhad trhu 2,4 %) zejména z důvodu výrazného zpomalení poklesu cen potravin.
Česká inflace se zvýšila
13.05.2024 Inflace v dubnu vzrostla o 0,7 % meziměsíčně a o 2,9 % meziročně oproti 0,1 % m/m a 2 % y/y v březnu. Trhy očekávaly zvýšení o 0,2 % m/m a o 2,4 % meziročně.
Forex: Jádrová inflace v USA i Česku ubírá na tempu
10.04.2024 Dnešní den bude patřit inflačním datům. Vývoj spotřebitelských cen za březen bude zveřejněn ve Spojených státech i České republice. Celková inflace v USA v meziročním srovnání sice podle našeho odhadu o dvě desetiny stoupne na 3,4 %, v meziměsíčním srovnání ale na tempu růstu ubere, a to i ve své jádrové složce. Česká inflace by se měla dostat těsně pod dvouprocentní cíl centrální banky. Na úroveň 2,5 % y/y by pak měla zvolnit jádrová inflace.
Češi při nákupech v eurozóně disponují vyšší kupní silou než před válkou a před covidem. Koruna proti euru reálně posílila o zhruba 20 procent, i když se někteří mylně stěžují, že je slabá
13.03.2024 Argumenty stoupenců eura, že koruna slábne, jsou čirý nesmysl. Česká měna není vůbec slabá, reálně totiž posiluje vůči euru o 20 procent, navzdory covidu i válce na Ukrajině. Eurofilové si budou muset najít jiný klacek.
Otců nízké inflace je v Česku víc, úplně pravý ani jeden
17.02.2024 Lednová inflace v Česku byla nečekaně nízká. Žádný z tuzemských analytiků, ani sama Česká národní banka, nečekal, že bude činit meziročně jen 2,3 procenta. Většinově se expertní odhady pohybovaly kolem úrovně tří procent. Nízká lednová inflace představuje pozitivní signál pro celý letošní rok. Průměrná celoroční inflace, kterou ta lednová celkem výrazně spoluurčuje, by tak letos měla vykázat pouze úroveň 2,4 procenta, což je takřka pětkrát nižší hodnota než ta loňská, čítající 10,7 procenta.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Premiérova slova, že elektřina domácnostem zdraží letos maximálně o jednotky procent se nenaplnila. Protože ale i tak má Česko citelně nižší inflaci než okolní země, guvernér Michl na síti X už tlačí slábnoucí korunu výš
15.02.2024 Meziroční inflace v Česku vykázala hodnotu 2,3 procenta. Tak nízkou hodnotu nikdo z tuzemských analytiků nečekal. A nečekala ji ani Česká národní banka. Jak analytici, tak centrální banka vyhlíželi inflaci zhruba tříprocentní.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Česká inflace výrazně klesla
15.02.2024 Inflace v lednu meziročně klesla na 2,3 % oproti 6,9 % v prosinci. Trhy očekávaly pokles na 2,9 % meziročně. Meziměsíčně vzrostla o 1,5 %, přičemž trhy očekávaly růst o 2 % meziměsíčně. Koruna v souvislosti s poklesem inflace oslabuje.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Pokud by Česko platilo eurem, inflace mohla vylétnout až ke 30 %. Estonsko je jedním z příkladů, že ECB inflaci podcenila více než ČNB
05.01.2024 Malý exkurs do nedávné historie: Jak bojovala Evropská centrální banka s inflací v Estonsku (horní polovina obrázku) a jak Česká národní banka s inflací v Česku (spodní polovina).
Fialova vláda bude moci hned zkraje roku 2024 deklarovat vítězství nad inflací, vyplývá z nové analýzy agentury Bloomberg. Pravděpodobnost, že Fialův kabinet bude vládnout minimálně do roku 2029, tak vzroste
20.12.2023 Inflace v Česku hned zkraje příštího roku dramaticky klesne, a to zhruba na čtvrtinu své nynější úrovně. Ve své dnešní analýze stavu a výhledu české ekonomiky to konstatuje agentura Bloomberg (viz níže). Má-li agentura pravdu, bude Fialova vláda hned zkraje roku 2024 moci deklarovat své vítězství nad inflací. To jí o rok později může zásadně dopomoci k zopakování volebního úspěchu a k prodloužení své vlády do dalšího funkčního období, potenciálně tedy minimálně do roku 2029.
Inflace klesla k 7 % y/y, nebýt statistické základny, byla by již pod 5 %
11.12.2023 Česká inflace v listopadu klesla na 7,3 % y/y po říjnových 8,5 %. To bylo jen nepatrně nad naším odhadem a tržním konsensem (oboje 7,2 %). ČNB očekávala listopadové číslo ve výši 7,1 % y/y. Meziroční inflace zůstává na zvýšených úrovních kvůli vlivu nižší srovnávací základny. V posledním loňském čtvrtletí došlo k zavedení úsporného energetického tarifu, který výrazně snížil ceny elektřiny. Nebýt tohoto statistického efektu, tak by listopadová inflace podle ČSÚ činila 4,7 % y/y.
Inflace klesla k 7 % y/y, nebýt statistické základy, byla by již pod 5 %
11.12.2023 Česká inflace v listopadu klesla na 7,3 % y/y po říjnových 8,5 %. To bylo jen nepatrně nad naším odhadem a tržním konsensem (oboje 7,2 %). ČNB očekávala listopadové číslo ve výši 7,1 % y/y. Meziroční inflace zůstává na zvýšených úrovních kvůli vlivu nižší srovnávací základny. V posledním loňském čtvrtletí došlo k zavedení úsporného energetického tarifu, který výrazně snížil ceny elektřiny. Nebýt tohoto statistického efektu, tak by listopadová inflace podle ČSÚ činila 4,7 % y/y.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Propady na akciích | Silnější koruna | NetEase | Snižování sazeb | Energetické firmy | Pozitivní vliv | Zvyšování sazeb ČNB | Finance | Šéfka ECB | Americké domácnosti | Bankéř | Poptávka po státních dluhopisech | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Zkušenosti | Rozkolísaný | Cenová hladina | Údaje z USA | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Krona | Jackson Hole | Koronavirové krize | Nálada německých finančníků | Měnový kurz | Ztráty české měny | Vstupy | Cenový pohyb | Deficit veřejných financí | PPI v USA | Tempo růstu | UnitedHealth Group | Zařízení | Veřejné finance | Pokles indexu | Dění v USA | Hlavní ekonom | Prohloubení schodku | Americká data z trhu práce | Exporty | Opětovný pokles | Mistrovství světa v hokeji | Cyklus zvyšování sazeb | Slovenská centrální banka | Statistiky | Listopadové maloobchodní tržby | EUR | USD/PLN | Narůstající ceny | Výkyvy | Pokles akciových trhů | Pozornost trhu | Inflace v září | Naše prognóza | Oslabení forintu | Průmysl v listopadu | Střední Evropa | Měnové zasedání | Sekce měnové | Prudké oslabení | Trend | Německý vývoz | Mimořádný summit | Oživení cen | Útraty | Zasedání ECB | Akciové trhy | Pokles sazeb | Prodej zboží | Aktuální situace | Nadprodukce | Výnosy dluhopisů | Úrokové sazby v Polsku | Bilanční suma | Koruna zpevnila | Silná ekonomika | Německý ministr financí | Inflační čísla | Znovuotevírání ekonomiky | Mezinárodní měnový fond | Rozpočet EU | Zpomalující ekonomika | Patria Finance | Petr Kymlička | Asijské trhy | Lucembursko | Kroky Fedu | Měnový pár EUR/CZK | Obchodování na globálních trzích | Subdodávky | ECB dnes | Roger Ng | Dny v týdnu | Opoziční politici | Zdražující bydlení | Intervenovat proti vlastní měně | Německá průmyslová produkce | Růst HDP | Nárůst cen energií | Týden na akciových trzích | Nový týden | Ursula von der Leyen | Tržby ve službách | Vývoj cen ropy | Německý zahraniční obchod | Hurikán | Evropská komise | Pravděpodobnost | Růst čínského vývozu | Dovozní cla | ISM ve službách | FAO | Karanténní opatření | Eskalace | AfD | Empire State Index | Arizona | Tuzemský průmysl | Nejvyšší inflace | Rekordní pokles | Zveřejnění výsledků | Zveřejněná data | Inflace v Německu v květnu | Index PX | Aktiva | Úsporný energetický tarif | Nominální mzdový růst | Citigroup | Růst průmyslové produkce | Bývalý bankéř | Náklady spojené s bydlením | Průmyslová výroba v eurozóně | Vývoj inflace | Květnová průmyslová produkce | Nárůst počtu nově nakažených | Růst zaměstnanosti | Obchodní aktivita | Depozitní sazba | Nadějné zprávy | Červencová inflace v ČR | Snížení cen | Spotřební koš | Meziroční inflace v Německu | Šéf Fedu Powell | Oslabování měny | Vládní opatření | HDP za Q2 | Cenové stability | Americký akciový index | Goldman Sachs | Výroky prezidenta | Dow Jones | Ošetřovné | Oživení poptávky | Růst sazeb | Uzavření příměří | Investment Management | Statistický úřad | Regionální měny | Česká vláda | Group | Jachty | Přebytek zahraničního obchodu | Výhled ekonomiky | Dnešní statistiky | Bayer | Schodek státního rozpočtu | Inflace v Maďarsku | Dražší půjčky | Nezaměstnanost v Česku | Participace | Směřování měnové politiky | Aktuální prognózy | COMP | Oldřich Dědek | Zpomalení inflace | Přijetí | BCPP | Bankovní rada ČNB | Trumpová | Výkon evropské ekonomiky | Výkon českého průmyslu | Saúdská Arábie | Rostoucí ceny | Globální ekonomiky | Poptávka domácností po úvěrech | Propad cen ropy | Základní úrokové sazby | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Expanze | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Jádrová inflace v eurozóně | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Rostoucí inflace | Vojenské výdaje | Vladimír Pikora | NIM | Nová data | Volatilita | Investing | Analytický tým FXstreet.cz | Tuzemská ekonomika | Pád francouzské vlády | Jojo | Ekonomické zotavení | Český statistický úřad | Tlak na zvyšování sazeb | Deflace | VIG | Tvorba pracovních míst | Silné oživení | Fiskální expanze | Investiční doporučení | Posilování dolaru | MF | Snížení produkce | Tento týden | Sazby v Polsku | Cíl ČNB | Investiční příležitost | Vysoká očekávání | Směrnice | Statistika z amerického trhu práce | Zdravotní sestry | Inflace v prosinci | Exxon Mobil | Vlk z Wall Street | Burzy v Evropě | ČSOB Data | Akcie DOOSAN | USA | Volby | Výrazný růst | Výnosy | Poplatky | Americká inflace | Zastropování cen energií | CZK | Slábnutí inflačních tlaků | Vývoj na trzích | Santa rally | EIA | Fondee | Zvyšování sazeb | Velké ekonomiky | Snížení úrokových sazeb | PLN | Burza | České vlády | Dividendy | Ceny letenek | Vývoj české inflace | Podpůrné programy | Vývoj na dluhopisovém trhu | Tuzemská měna | Vysoké riziko | ČSÚ | Přísné kontroly | Vratislav Zámiš | Akcie DOOSAN ŠKODA | Německý DAX | Ceny ve výrobě | Pozornost | Ceny výrobců v USA | Ceny elektřiny | Strach | Nezaměstnanost | Růst cen | Maloobchod | Aktuální hodnoty měny | Data z Německa | Vybírání zisků | Vývoj spotřebitelské inflace | Spotřebitelské inflace | Proražení | Sektor služeb | Výprodeje | Snižování úroků | Hospodářský růst eurozóny | Výhled ekonomiky eurozóny | Nižší ceny | Financování rozvojových projektů | Sentiment na trzích | Utahování měnové politiky | Zlevňování ropy | Lednové přecenění | Růst cen nájmů | Posílení | Jestřábí Fed | Uvolnění měnové politiky | Nizozemsko | Delta Air | Vlastní bydlení | Mezinárodní instituce | Ranní zpráva z finančního trhu | Zdražování cen | Zbyněk Stanjura | Výsledkové sezóny | Evropská měna | Polská NBP | Šance na pokles | Představitelé ECB | Mimořádné dividendy | Viceguvernér ČNB | PLN/EUR | Základní úrokové sazby ČNB | Philip Morris | Maďarsko | Komise v přenesené pravomoci | Členové bankovní rady | Data z trhu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JOLTS | Umělá inteligence | MONECO | Michal Stupavský | Meziroční inflace v ČR | Data Watch | Průmyslová produkce | Tržní reakce | Economist | Cenové hladiny | Ekonomická důvěra v eurozóně | Významné riziko | Peníze | Zvýšení základní úrokové sazby | Cena pohonných hmot | Brent | Slovenská inflace | Helena Horská | Stavební produkce | Březnová inflace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Škoda Power | Očekávání | Bohumil Trampota | Státy eurozóny | Odeznívání inflace | Schodek zahraničního obchodu | Inflační spirála | Expert | Konflikty | Odhady PMI | Míra úspor | Člen bankovní rady | Analytický tým | Hlavní události | Růst cen stavebních materiálů | SVB Financial | Zvýšení sazeb | Celní války | Války na Ukrajině | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Inflace spotřebitelských cen | Měnový fond | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Německý export | Český trh práce | Těžby ropy | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Kurz eurodolaru | Výsledek inflace | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Prezident Trump | Situace na trzích | Ekonomiky | CZK/EUR | Růst | Zpřesněný odhad | Propad české ekonomiky | Vít Hradil | Příležitosti | Itálie | Výpadky | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Propad cen | Růst německé ekonomiky | Ceny pohonných hmot | Dobré výsledky | MiFID II | Drobní investoři | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Odhodlání | Průměrná nominální mzda | ČSOB | Slovenská ekonomika | Lepší výsledky | Německé firmy | Jednání FOMC | Bulharsko | BP | Prognóza | Snížení volatility | Pandemie koronaviru | Euro včera | Výrazný propad | Výnosy amerických státních dluhopisů | Cena zemního plynu | Americký prezident | Použití finanční páky | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Změny cen | Swiss | Dnešní seance | Britská centrální banka | Silnější euro | Aktuální kurzy měn | Tempo poklesu | Výhled | Zvýšená důvěra | Události tohoto týdne | Akvizice | Spotřebitel | Nesoulad | Pochybnosti | Reakce dolaru | Prognóza vývoje měnového páru | Výsledky společnosti | Zasedání Evropské centrální banky | Výkon | Výrazný pohyb | Silná data z trhu práce | Inflační výhled | Investiční platforma | Dobrý výsledek | Ceny dluhopisů | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Rozhodnutí soudu | Forward guidance | Dostupné informace | Průmyslová produkce v eurozóně | Koupěschopnost | Ropný trh | Kurz české koruny | Americké úrokové sazby | Inflace | Ceny výrobců | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Kalendář tento týden | Zadlužení země | Pozitivní sentiment | Koruna posílila | Kurz EUR/USD | Uklidnění situace | Národní ekonomická rada vlády | Snížení nákladů | Thyssenkrupp | Snižování cen | AUD | Retail Investor | Dřevo | Obchodovat | Ministerstvo práce | Analýzy | Nominální hodnota | Oslabování koruny | S&P500 | Konference v Jackson Hole | Meziroční růst | Investiční analytik | Online prostředí | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Zvyšování mezd | Vývoj kurzu | Celní politika | Drahé energie | Fincentrum | Bydlení | Trh | Sezónnost | Deficit zahraničního obchodu | Tržby v eurozóně | Zdravotní péče | NFP report | Makroekonomické události | Středoevropské trhy | Americká nezaměstnanost | Výplach na trzích | Riziková averze | Americké prezidentské volby | Zahraniční obchod za březen | Kurz české měny | Fialova vláda | Zmírnění inflace | Průměrné mzdy | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Rekordní schodek | ČNB úrokové sazby | Americký index | Korunové úrokové sazby | PwC | Risk-off | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Výroba aut | Vyšší náklady | Konflikt na Blízkém východě | Cenové tlaky v USA | Elektřina | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Obnovitelné zdroje energie | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Akciový výprodej | Komise | Nejistoty | Zvýšené úrokové sazby | Vysoké ceny energií | Snižování nákupu aktiv | Macron | Virus | Kapitál | RWE | Jiří Rusnok | Vakcinace | Europe | Vývoj měnového páru | Covid | Dnešní zasedání ČNB | Předstihové indikátory | Rétorika Fedu | Listopadová inflace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Balíček na podporu ekonomiky | Finanční stability | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Short EUR/CZK | S&P | Akciové trhy v Evropě | Data z USA | Nabídka | Czech Fund | Bankéř společnosti Goldman Sachs | DJIA | Unie | STOXX Europe 600 | Obchodování na finančních trzích | Data z ekonomiky | Index STOXX Europe | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Data z tuzemské ekonomiky | Vstup do eurozóny | Včerejší obchodování | Akciové indexy | Koncové ceny | Centrální banky | Válka | Christine Lagardeová | Nejznámější kryptoměny | Ekonomický kalendář | Obchodní války mezi USA a Čínou | Rally na akciích | Dolary | Akcie DOOSAN ŠKODA POWER | Americké dovozy | Vývoj cenové hladiny | Nastavení úrokových sazeb | Investment management | Úroda | Doosan Škoda | Naplnění prognózy | IEA | Ekonomický vývoj | Akciové burzy v USA | Klesající cena | Úvěrové aktivity | Zaměstnanost | Telekom | Ceny plynu | Cestovní ruch | Česká měna | Příznivý výhled | Globální obchod | Rozpočtová politika | Snížení DPH | Série poklesů | Výnosové křivky | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Deficit | Nový rekord | Inflace v zemích Evropské Unie | Lukáš Kovanda | Společné evropské měny | Konec obchodování | Rekordní hodnoty | Komunikace ČNB | Výrobní inflace | HUF | Varianty koronaviru | Výroba v eurozóně | Inflace cen | Budoucnost | Ceny PHM | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Spotřební daně | Izrael | E15 | Růst cen v Česku | Turecko | Fincentrum & Swiss Life Select | Marka | Údaje o inflaci | Shell | Výdaje | Situace v USA | Inflace ve Spojených státech | Koruna | Alibaba | JPMorgan Chase | Pokračující pokles | EUR Index | Český běžný účet | Automobilový sektor | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klesající trend | Důvěra investorů | Emise na BCPP | Luboš Komárek | Vývoz ropných produktů | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Benzín | Mírný růst | Historické maximum | Bilion | Vývoj německé ekonomiky | Mzda v ČR | EURCZK | Prudký propad | Dluhopisy | Ekonomické ukazatele | Meziroční míra inflace | Digitální platby | Pokles ceny | Cenový rekord | Bohatství | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Ekonom UniCredit Bank | Cukr | Zpráva z amerického trhu práce | Měsíční data | Nomura | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Rekordní ceny | Futures | Zdroje energie | Počet žádostí o podporu | Fiskální politiky | Donald Trump | Americká data z trhu | Americká data | Bitcoin | Akciový index | Obchodní války | Dezinflační trend | Globální poptávka | Pandemický program | Výhled cen | ISM index | České koruny | Indexy PMI | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Země EU | Momentum | Data o inflaci | CNY | Snižování úrokových sazeb | Oblečení | Seznam Zprávy | Harmonizovaná inflace | Společnosti | Martin Novák | Závislost | Vyšší úroky | NAFTA | Tovární objednávky | Moneta | Americké indexy | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | Ceny benzínu | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Znalost | Maloobchodní tržby | Riziko korekce | Polská inflace | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Devizové intervence | PEPSICO | Čistý zisk | Polský zlotý | Portu | Domácnosti | Energetický tarif | Měsíční mzda | Vice | Další růst | Tržní sentiment | Míra úspor domácností | Stříbro | Devizové trhy | Index PMI | Opatření | Rozpočtový balíček | DPH u elektřiny | Červnová inflace | Unijní ministři | Energetický sektor | Vítězství | Pokles cen | Ceny zemního plynu | Šíření nemoci COVID-19 | Negativní dopad | Ojeté vozy | Přijetí eura | Daně z příjmů | Hlubší pokles | Zdražování potravin | Erste Group | Analytici | Koruna sílí | Kurz koruny | Marketingová komunikace | Oslabení české koruny | Zpomalení české ekonomiky | Zprávy z ekonomiky | Velmi volatilní | Guvernér NBP | Tisková konference ČNB | Vysoké inflace | Pokračování trendu | Proinflační rizika | Oslabení kurzu | Technologický index Nasdaq | UBS | Vysoká inflace | Vládní koalice | Jednání ECB | Prognóza České národní banky | Očekávaná data | Depozitní sazby | RBI | Antivirus | Tuzemská inflace | Inflace zpomaluje | Závazek | Indikátor | Eskalace obchodních válek | Konsolidace | Německý automobilový průmysl | Nová prognóza ECB | Euro vůči dolaru | Hang Seng | Šíření nemoci | Akcie Apple | eToro pro Českou republiku | Nastavení měnové politiky | Conseq Investment Management | Nárůst sazeb | Analytika | Surové ropy | CL | ČSOB Data Watch | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Akcie amerických bank | Rok 2025 | Americký index S&P 500 | Korunové sazby | Poptávka | Rozpočtový schodek | Česká ekonomika letos | Jestřábí komentáře | Očekávání trhu | Počasí | Vývoj | Drahota | Nárůst výnosů | Maloobchod v květnu | Pražský index PX | Průmysl a zahraniční obchod | Výkon ekonomiky | Euro posiluje | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Uzavření trhů | Záznam z posledního zasedání ČNB | TLTRO | Český stát | Podnikání | Meziroční inflace v září | Bankovní rada České národní banky | Kalifornie | Bankéři | Mistrovství světa | Ropa | Ranní okénko | Postavení USA | Události na trzích | Trh práce v USA | Rizikové averze | Nadhodnocení | Snížení ekonomické aktivity | Shutdown | Problémy | Růst eurozóny | Americké akcie | Změny klimatu | Zasedání České národní banky | Prostor pro pokles | Analytik Portu | Struktura HDP | Důvěra domácností | Firemní výsledky | České měny | Celková inflace | Raiffeisenbank a.s. | Data z průmyslu | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Facebook | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | SWIFT | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Guvernér ČNB Aleš Michl | Platforma | Růst cen výrobců | Recese v USA | Měnové politiky | MIFID | G20 | Finanční služby | Hlavní ekonom Cyrrusu | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Hlavní ekonomka | Spojené státy | Fiskální politika | Manufacturing | JOLTS report | Ekonomové | Belgie | Znovuotevření ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Zpomalování americké ekonomiky | ČNB Luboš Komárek | Plán Evropské komise | Odkup vlastních akcií | Pohonné hmoty | Výdělky | Data z ekonomiky USA | Tuzemská nezaměstnanost | Počet nových míst | Evropská průmyslová produkce | Ceny plynu a elektřiny | Ekonomická situace | Ceny v zemědělství | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Ekonomický sentiment | Komerční banka | Podnikové objednávky | Částečný úvazek | Globální finanční krize | Měnová politika ČNB | Zavedená cla | Obchodní jednání | Makroekonomická data | Nemovitosti v ČR | Klíčový údaj | Česká národní banka (ČNB) | Investiční strategie | Úsilí | Národní banka | Analytik investiční společnosti | Technologický index | Sentix index | Euro vůči americkému dolaru | Americké ceny výrobců | Investorský sentiment | AI | Nervozita na finančních trzích | ADP | Náměstek ředitele | Inflace na Slovensku | 3М | Pandemie | Výsledky maloobchodních tržeb | Analytik Komerční banky | Platforma eToro | Slabá čísla | Více volatilní | První odhad | Objednávky | Odolnost ekonomiky | Zveřejnění výsledků HDP | Prezidentské volby | Globální ekonomický kalendář | Zvyšování úrokových sazeb | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Nastavení sazeb | Tisková konference | Historie | Michal Brožka | Platební bilance | Růst mezd | Pohyb koruny | Snížení inflace | Zelené dluhopisy | Reálné ekonomiky | Dnešní ekonomický kalendář | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Nákupy dluhopisů | Fiskální pravidla | Sazby | Zmírnění obav | Inflace v České republice | Babišova vláda | GBP/EUR | Patria | Růst výrobních cen | Cenový skok | Obchodní dohody | Zlotý | Jednání ČNB | Indikátor důvěry v ekonomiku | Úrok | Británie | Úrokové sazby | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Evropská data | Silná koruna | Burze | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Ministerstvo hospodářství | Objem zakázek | České maloobchodní tržby | Průzkum | Hlavní analytik | Centrální bankéři | Firmy | Inflace v Česku | Dopad vysokých cen energií | Objem intervencí | Budoucí vývoj | Růst cen ropy | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Pracovní den | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Riziková pozice | Comfort Finance Group | Dopad na finanční trhy | Podnikání na kapitálovém trhu | Repo sazby | IMF | Prohlášení | Odvětví | Podíl nezaměstnaných | Koronavirus | Investování | Fed | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Pokles evropské ekonomiky | Hike | Ekonomické aktivity | Dovoz do USA | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Generali Investments | INVESTIKA | Hry | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Polská měna | Kurzový závazek | Jiří Tyleček | Walmart | Nárůst výdajů | Průměrná mzda v ČR | Hluboké ztráty | Mezinárodní investoři | Počet nezaměstnaných | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Statistiky z německého trhu práce | Index Sentix | Utahování měnových podmínek | Geopolitické události | Rizika | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Nonfarm Payrolls | Eurozóna | Kurs koruny | Portugalsko | Horší data | Fond | Posilování měn | Eskalace obchodní války | Zemědělství | Cena benzínu | USA inflace | ISM | Ekonomická nálada | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Páteční NFP | Poptávková inflace | Pesimistické scénáře | Fitch | Pšenice | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Implementace | Snížení spotřební daně | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Dánsko | Velcí hráči | Otevírání ekonomiky | Energetické společnosti | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Investment Banking | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Etsy | Aktivita v sektoru služeb | UnitedHealth | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Restart ekonomiky | Ministerstvo financí | Bilance | Inflace na Ukrajině | Sentiment v eurozóně | Bankovní asociace | Tesla | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Vývoj měnových párů | Solidní růst | Pohled bankéřů | Doosan Škoda Power | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Květnový růst | CAD | Odhady analytiků | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Měnová krize | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Analytička | Premiér Fiala | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Inflační překvapení | Obchodování na trzích | Ekonom Cyrrusu | Sázet | 1MDB | Příměří na Ukrajině | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Porovnání meziroční inflace | Úvěry na bydlení | Projevy centrálních bankéřů | Nálada na globálních trzích | Obchod | Konsensus trhu | Zastropování cen paliv | Tomáš Raputa | Výrobní náklady | Tradeři | Cenový pokles | AUD/USD | Pracovní trh | Vývoj inflace v USA | Eskalace konfliktu | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Průmyslové společnosti | Míra inflace v Německu | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Nájemné | JPY | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Citi | Swiss Life | Cigarety | Cenový strop | Šok | Úvěrová aktivita | LTV | Finanční trh | Meta | Portfolio | Závěr roku | GBP | Plyn | Pokles cen ropy | Lukáš Raška | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Risk | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Aktuálně trh | Ceny | Prognóza vývoje | Financování | Hrozba recese | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | TV Nova | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | WTI | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Biliony | Evropské centrální banky | Libra | GEVORKYAN | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Průmyslový sektor | USD/EUR | Sentix | Slábnoucí dolar | Vývoj na finančních trzích | Stratég | Prodeje automobilů | Instituce | Forint | Opatření v Číně | PiS | Říjnová inflace | Inflační krize | Výnos | Přecenění zboží | Zlevnění potravin | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Robert Holzmann | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Zlevnění ropy | Index Nasdaq | Nájmy | 256/2004 | Domácí měna | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Kalendář makroekonomických dat | Silný pokles | Minulá výkonnost | Měnové krize | Zastropování cen | Posílení koruny | Miliardy USD | Zasedání MNB | Louisiana | Stoxx Europe 600 | Ceny energií | Reálné hodnoty | Zboží z Číny | Zvyšování daní | Oživení trhu | Inflační cíl | VIX | Akcie Tesla | Jaromír Gec | Euforie | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Dynamika mezd | Pracovní místa | FRA | Tržní hodnota | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Zisk | AT&T | Politické problémy | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Rizikovější měny | Dovoz | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Vklady | Obchodování | Armageddon | Jan Vejmělek | Býčí sentiment | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Jakub Rochlitz | Úsporný tarif | Marek Pokorný | Odhad analytiků | PRIMOCO | Prémie | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Francie | Předpověď | Všechny indikátory | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | XTB Jiří Tyleček | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Důvěra investorů v ekonomiku | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Finanční krize | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Běžný účet | Naše ekonomika | Technologické firmy | Medián | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Český trh | Inflace v říjnu | Aktivum | Společnost XTB | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Primoco | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Sentiment spotřebitelů | Stagnace | Tržby | Konsensus | Největší rizika | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | Dolarová aktiva | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Záhada | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Investiční platforma eToro | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | NEST | Etoro | Pandemická situace | Průměrná cena | Politici | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Nouzový stav | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | JPMorgan | CFG | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Retail | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Americký ISM | 1D | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Omezené dodávky | Inflace v eurozóně v červnu | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Míra inflace v USA | Dramatický dopad | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | NERV | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Koš | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Německé ministerstvo hospodářství | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Americké ceny | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Nižší DPH | Největší propad | Výplach | Emmanuel Macron | Koronakrize | Prognózy | Ceny pšenice | Airbnb | Kurz | Daně | Ministři | Makrokalendář | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | AMD | Ceny bytů | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Masivní propouštění | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Photon Energy | Americké futures | Bod | Obchodování na akciových trzích | Ekonomika eurozóny | Aktuální vývoj | Makrodata | Údaje z Číny | Zisky | Investiční stratég | Výkon průmyslu | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Colorado | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Comfort Finance | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Akcie klesají | Důvěra | Luxusní zboží | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Kontrakce | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Očekávané události | Ukončení nákupu aktiv | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Spread | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Silvergate | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Petr Dufek | TABAK | Zvýšení úroků | Burzy v USA | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Ceny surovin | Nemovitostní trh | Česká spořitelna | Praha | Britská vláda | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Valuace | Optimistický výhled | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Air | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Nový kapitál | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Brusel | NFP | Rekordní nárůst | Hypotéky | Data z amerického trhu práce | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Fenomén | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | MPO | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | ADR | Inflace v květnu | Dotace | Růst amerických výnosů | Kurzarbeit | NY FED | Inflace v červenci | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Pokles tržeb | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Tržní ceny | Letní měsíce | Riziko recese | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Moore Czech Republic | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hráči na trhu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Vepřové maso | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | CVS | Růst dovozu | OECD | CHF | Napětí na Ukrajině | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Zastropování cen elektřiny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | James Bullard | Německý HDP | USD/NOK | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | EU a USA | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Čísla o inflaci | Evropské indexy | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Zpomalující růst | Nové rekordy | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Silnější kurz | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Tempo inflace | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Co bude | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Ceny zeleniny | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Forexu | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Kypr | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | OMV | Banky pro mezinárodní platby | Intel | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Kryptoměny | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Banky | BlackRock | Ceny v Česku | Česká průmyslová výroba | Automotive | Vlády | Retail Investor Beat | Seznam.cz | Kotace | Investiční společnosti | Ceny mědi | Šance | Paralýza | Ministři financí EU | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Volatilita na finančních trzích | Wall Street | Halliburton | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Pozice | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Finance Group | Teplé počasí | Mzdový růst | Reálná hodnota | Creditas | Chevron | Změna sazeb | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Slabší koruna | Technologický sektor | PMI indexy | Stoxx | Sestupný trend | Německé vlády | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Průměrná mzda | FX | Texas | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Import | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Okénko finančního trhu | Marek Mora | CVS Health | Spotřební zboží | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Broker | Peněžní zásoby | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Dění na trhu | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Výstupy | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Přecenění | Proinflační působení | Vzdělávání | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Nová vláda | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zavedení eura | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Očekávaná inflace | Měnový pár EUR/USD | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Dnešní statistika | Sentiment indikátory | Kabinet | Emoce | Zvýšení základní sazby | Propad cen akcií | Zvýšení daní | Nejvolatilnější | Počet nových žádostí o podporu | Investing.com | Vyšší úrokové sazby | Roger | Richard Bechník | Zdražování pohonných hmot | Globální vývoj | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Dnešní čísla | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Akciové burzy | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Kupní síla | CZ | Program nákupu aktiv | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Dezinflace | Sezónní faktory | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Významné zprávy | Proinflační faktory | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | FinGO | Průmyslová produkce v srpnu | Výhled na příští rok | Economic | Nemovitosti | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Platební bilance ČR | PX index | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Levnější ropa | Aleš Michl | Nejistota | Den nezávislosti | Makroekonomické údaje | Broker Consulting | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Čeští investoři | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Zajištění bezpečnosti | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Zamyšlení | Makro | Evropská centrální banka | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Koruna dnes | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Vývoz z Německa | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Doporučení | Vysoké dividendy | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Konec kurzového závazku | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Zvýšení inflace | Parita | Swiss Life Select | Růst produktivity | Krypto | Fiskální balík | Payrolls | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | Dovozní ceny | Raketový růst | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Lockdowny | EU | Ekonomický výhled | Miliardy | Vývoz ropných produktů z Ruska | Černé zlato | Cena surové ropy | Společná evropská měna | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Inflační vlna | PMI ve službách | SVB | MOL | Prodeje | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Trend klesající | Zasedání bankovní rady | Investor | Klíčové centrální banky | Předsedkyně Evropské komise | Uvalení cel | Ukazatele | Jestřáb | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Strategy Research | Dynamika HDP | Banka | Nižší likvidita | Země eurozóny | Autoprůmysl | Makro zprávy | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Američané | Banka UBS | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Baker Hughes | Olaf Scholz | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
