Globální vývoj
WOOD & Company: zhodnocení uplynulého roku a výhledy na 2025
30.12.2024 Navzdory nadprůměrné výkonnosti v roce 2023 globální akciové trhy pokračovaly ve svém růstovém tažení, i nadále však při významné dominanci amerických akcií. Po větší část roku byl růst amerických burz tažen především akciemi velkých technologických společností a až během posledního kvartálu, převážně v souvislosti s podzimními prezidentskými volbami, se optimismus začal přelévat i do ostatních segmentů amerického trhu. Index S&P 500 tak po loňském nárůstu o 24,2 % letos připisuje zisk 27 %, technologický index Nasdaq pak po loňském zisku 43 % letos přidává opět nadpůrměrných 34 %. Ústředním tématem zůstával především rozvoj umělé inteligence a byly to právě největší americké technologické společnosti, které z tohoto trendu nejvíce benefitovaly.
Rok 2025 přinese turbulentní vývoj ceny zlata. Predikce ukazují na překonání historického maxima
17.12.2024 Analytici předpokládají, že zlatý trh bude v roce 2025 nadále pod vlivem geopolitických nejistot, měnové politiky centrálních bank a pohybů na světových měnových trzích. Podle jejich odhadů má před sebou zlato rok plný cenových výkyvů. Zlato by v roce 2025 mohlo dosáhnout historicky nejvyšší ceny.
Podle ČNB stále trvá riziko zrychlení inflace
04.10.2024 Podle bankovní rady České národní banky (ČNB) v Česku stále přetrvává riziko zrychlení inflace, a to zejména s ohledem na zvýšené tempo růstu cen služeb. Za varovné považují bankéři také zdražování nemovitostí. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady o nastavení úrokových sazeb, který dnes ČNB zveřejnila. Šest ze sedmi členů bankovní rady minulý týden podpořilo snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně beze změny, snížení sazeb nablízku
21.08.2024 Dnes je „euro-americký“ ekonomický kalendář z hlediska nových dat prázdný, trhy tak mohou ve zvýšené míře sledovat spíše globální vývoj. Z událostí dnes upozorníme na aukci českých státních dluhopisů, která je naplánována pro dluhopisy se splatností 2M (EUR), a dále pro dluhopisy se splatností 9Y, 12Y a 33Y denominované v českých korunách. Zároveň se bude pozornost investorů upínat také k večerní 20. hodině, kdy bude zveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu, které proběhlo 30.-31. července.
Tuzemská inflace v zajetí střednědobých rizik
10.07.2024 Dnes ráno bude zveřejněn výsledek inflace za červen – odhadujeme její mírné meziroční zvolnění z 2,6 % na 2,4 %, což je v souladu s analytickým koncensem. V meziměsíčním srovnání se spotřebitelské ceny pravděpodobně zvýšily o 0,2 %, povzbuzené pokračujícím zdražováním v sektoru pohostinství a hoteliérství, zatímco ceny potravin nejspíše stagnovaly a pohonné hmoty zlevňovaly.
Ozvěny trhu: Koruna těží z globálního sentimentu, zisky ale nemusí udržet
30.05.2024 České koruně se v posledních týdnech daří. Posilují však i ostatní měny středoevropského regionu, respektive většina měn rozvíjejících se trhů. Přestože se úrokový diferenciál korunových a eurových tržních úrokových sazeb nijak výrazně nerozšiřuje, zčásti k odpoutání od hladiny 25,00 EUR/CZK mohla přispět také tuzemská dubnová inflace, která se z březnových 2 % meziročně zvýšila na 2,9 %. Analytický konsenzus i ČNB přitom očekávaly, že vzroste pouze na 2,4 % respektive 2,5 %. Obecně by se mezi důvody posilování koruny vůči euru dalo zařadit rovněž robustní oživování české ekonomiky, které je patrné nejen v rámci domácí poptávky, ale i u - pro vývoj koruny důležitého - zahraničního obchodu.
Analytici: Dnešní rozhodnutí ČNB snížit základní sazbu není překvapení
02.05.2024 Dnešní rozhodnutí České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu bylo v souladu s tržním očekáváním a nepředstavuje tak velké překvapení. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Odpovídá tomu podle nich i nulová reakce finančního trhu. Základní úroková sazba 5,25 procenta se tak dostala na nejnižší úroveň od počátku května 2022.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Návrat inflace do blízkosti cíle by mohl urychlit pokles sazeb
16.02.2024 Tuzemská inflace za leden překvapila výraznějším poklesem, a to i v jádrové složce. Meziroční růst spotřebitelských cen v lednu zpomalil na pouhých 2,3 % po prosincových 6,9 %. Na tom se podílel meziroční pokles cen potravin podpořený snížením sazby DPH, stejně tak ale i nižší jádrová inflace. Ta klesla z prosincových 3,6 % na 2,9 % y/y a těsně se tak dostala do tolerančního pásma centrální banky. Překvapivě slabý byl také meziměsíční vývoj jádrových cen, které podle našeho odhadu po sezonním očištění v průměru zhruba stagnovaly. V posledních měsících loňského roku přitom meziměsíční jádrová inflace rostla a v anualizovaném vyjádření se pohybovala poblíž 3 %.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna dál zůstává slabá k euru a přes dnešní mírně zpevnění i vůči dolaru
08.09.2023 Koruna zůstává vůči jednotné evropské měně nejslabší od druhé poloviny loňského listopadu. Dnes kolem 17:00 se obchodovala za 24,38 EUR/CZK, stejně jako ve čtvrtek vpodvečer. K dolaru sice od té doby zpevnila o dva haléře na 22,75 USD/CZK, i tak je to ale jeden z jejích nejslabších závěrů v letošním roce. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Forex: Se zářijovým zvýšením sazeb ECB to vidí trh zhruba padesát na padesát
31.08.2023 V centru pozornosti dnes bude inflace v eurozóně za srpen. Ta by podle našeho odhadu měla stagnovat na 5,3 % y/y, zatímco jádrová inflace by měla o desetinu klesnout. Srpnová inflace bude zároveň klíčovým ukazatelem pro ECB, která dnes zveřejní zápis z červencového zasedání. Na tom opět zvýšila úrokové sazby. Zářijové rozhodnutí je však spojeno s vyšší mírou nejistoty, když předstihové indikátory z evropské ekonomiky zaznamenaly výrazné zhoršení. Zveřejněny dnes budou také srpnové statistiky z německého trhu práce. Ty by měly v souladu se slabým výkonem německého hospodářství v posledních několika čtvrtletích ukázat na mírný nárůst registrované nezaměstnanosti z 5,6 % na 5,7 %. Dlouhodobá zkušenost podniků s nedostatkem pracovních sil a strukturální faktory jako je stárnutí populace však mohou přenos slabší poptávky po zboží a službách do nižší zaměstnanosti významně brzdit.
Forex: Další pokles důvěry v ekonomiku eurozóny
30.08.2023 Důvěra v ekonomiku eurozóny se v srpnu opět snížila. Ukazatel od Evropské komise zaznamenal pokles z červencových 94,5 b. na 93,3 b., což bylo jen nepatrně pod tržním konsensem ve výši 93,5 b. Důvěra tak klesala již čtvrtý měsíc v radě a byla nejnižší od listopadu 2020. Podle průzkumu Evropské komise se zhoršila situace jak v průmyslu, tak i ve službách. Zpřesněný odhad spotřebitelské důvěry pak potvrdil meziměsíční pokles i v jejím případě. Zdá se tedy, že obavy týkající se slábnoucí poptávky se již rozšířily i do spotřebitelského sektoru. Jde tak o další z mnoha předstihových indikátorů, které nyní ukazují na převládající pesimismus ohledně dalšího vývoje evropské ekonomiky.
Forex: Tuzemská meziroční inflace po roce a půl dosáhne jednociferné hodnoty
13.07.2023 Inflace u nás by podle našeho odhadu měla zavítat po roce a půl opět do jednociferného teritoria. Její meziměsíční tempo však podle nás stagnovalo na 0,3 %, sezónně očištěný meziměsíční růst jádrových cen pak zůstal slabý na 0,1 %. Průmyslová produkce v eurozóně by měla ukázat na meziměsíční nárůst navzdory pesimistickému obrázku předstihových ukazatelů. Další díl do dezinflačního příběhu nabídne vývoj výrobních cen v USA, které podle nás v červnu téměř stagnovaly.
Forex: Koruna dnes posilovala k oběma hlavním světovým měnám
12.07.2023 Koruna dnes posilovala k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru si česká měna ve srovnání s úterním závěrem polepšila o osm haléřů na 23,79 EUR/CZK. K dolaru pak zpevnila o 32 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,40 USD/CZK.
Forex: Americká inflace překvapila výraznějším zpomalením
12.07.2023 Americká inflace dnes překvapila směrem dolů, když meziměsíčně tamní spotřebitelské ceny vzrostly o 0,2 % (vs konsensus 0,3 %), stejně jako ceny očištěné o ceny potravin a energií, které také překvapily o desetinu nižším růstem. Růst cen spojených s bydlením, které tvoří více jak třetinu CPI, meziměsíčně zpomalil na 0,4 % m/m v červnu z 0,6 % v květnu. Zpomalení růstu v této perzistentní kategorii, případně stagnace meziměsíčního tempa na nízkých úrovních u ostatních služeb, je dobrou zprávou pro americký Fed. To však pravděpodobně nebude stačit k tomu, aby to tamní centrální bankéře odradilo od zvýšení sazeb na následujícím zasedání 26.7. Nicméně příznivé zprávy o zvolňování inflačních tlaků jak u zboží, tak i u klíčových služeb nahrávají tomu, že vrchol cyklu zvyšování sazeb je už velmi blízko.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Technická recese byla dle výsledku HDP zastavena
02.05.2023 Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu si česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí připsala mezikvartálně 0,1 % po předchozím poklesu o 0,4 % v 4Q22 a 0,3 % v 3Q22. V souladu s naším očekáváním tak byla, i když těsně, zastavena technická recese (=alespoň dva po sobě následující čtvrtletí mezikvartálního poklesu). Medián analytického odhadu, a také odhad ČNB či MFČR, vykresloval možnost dalšího mezikvartálního poklesu během 1Q23. Přeloženo do meziročního vývoje se ekonomika dostala do mírného poklesu o 0,2 % proti +0,3 % v 4Q22.
Raiffeisenbank: 1Q23 Strategie Česká republika - Odráží se (už) ekonomika od dna?
07.03.2023 V odkazu si Vám dovolujeme zaslat čerstvé vydání našeho makroekonomického čtvrtletníku Strategie Česká republika so podtitulkem "Odráží se (už) Česká ekonomika od dna?".
Měsíční report finančních trhů (leden 2023)
06.02.2023 Nový obchodní rok 2023 plynule navázal na trendy z loňského roku. Hlavně na začátku loňského roku byl americký dolar velmi silný, avšak v jeho druhé polovině začal ztrácet na síle. Lednové obchodování na měnových trzích se tedy neslo ve znamení slabého amerického dolaru, což se odrazilo i ve výkonnosti jednotlivých měn. Nejsilnější lednovou měnou se stal australský dolar, který ten americký pokořil o 4,92 %. V těsném závěsu byly měny novozélandský dolar a euro, které překročily hranici 3% zhodnocení. Nejslabší lednovou měnou byl japonský jen, ale i ten dokázal americký dolar pokořit, i když jen o 1,32 %. Nyní se již pojďme podívat na cenový vývoj na jednotlivých měnových párech.
Česká ekonomika poklesla, ale méně než se čekalo
31.01.2023 Podle prvního odhadu Českého statistického úřadu poklesla tuzemská ekonomika v Q4’22 mezikvartálně o 0,3 %. Pokles zaznamenala již v předcházejícím čtvrtletí (-0,2 %) a naplnila tak obecně uznávanou definici technické recese. Za slabším výkonem stála podle doprovodného komentáře ČSÚ především spotřeba domácností, která se ocitla pod tlakem kvůli nízké spotřebitelské důvěře v důsledku vysoké inflace a nejistého výhledu do budoucnosti. Podrobnější rozklad ale bude k dispozici až v rámci druhého odhadu. Za celý rok 2022 rostlo HDP o 2,5 %, v souladu s naší neměněnou prognózou z loňského jara.
Forex: Závazek ČNB pomáhá koruně i bez potřeby aktivity
30.01.2023 V závěru ledna se koruna obchoduje v okolí 23,85 EUR/CZK a stále se tak drží na nejsilnějších úrovních od konce roku 2008. Ačkoliv hlavním důvodem je především pozitivní globální vývoj, koruně pomáhá i přístup ČNB k domácí měně. Investoři tak mohou na korunových vkladech získat vyšší výnos, zároveň je ale tlumeno i podstupované kurzové riziko, jelikož panuje všeobecný předpoklad, že centrální banka by výraznějšímu oslabení koruny zabránila. Stejný set argumentů zároveň odrazuje spekulanty od uzavírání krátkých pozic, kdy relativně vysoké úrokové sazby představují zvýšený náklad při držení pozice, která ale kvůli kurzovému závazku a značným FX rezervám České národní banky nenabízí příliš vysoký potenciální výnos.
Na 73 procent generálních ředitelů čeká letos pokles globální ekonomiky
16.01.2023 Na 73 procent generálních ředitelů ve světě se domnívá, že globální ekonomika v tomto roce klesne. Představuje to nejpesimističtější výhled klíčových šéfů na globální hospodářský růst za 12 let průzkumu. Vyplývá to z pravidelného průzkumu Global CEO Survey společnosti PwC, kterého se zúčastnilo loni v říjnu a listopadu 4410 generálních ředitelů ze 105 zemí. Firma jej představila na Světovém ekonomickém fóru v Davosu.
Forex: Absence překvapení se přetavila i v absenci volatility u koruny
16.01.2023 Koruna dále setrvává u hranice 24,00 EUR/CZK, kdy i v minulém týdnu projevovala jen minimální známky volatility a ani v jednom ze směrů se neodchýlila o více než několik haléřů. O kurzotvorná čísla přitom nouze nebyla a důvodem byly spíše dobře odhadnuté výsledky, na které tak trh byl již připravený. Na začátku týdne vycházela česká inflace, která sice překvapila mírně nižším výsledkem (0,0 % m/m; 15,8 % r/r), rozdíl ale nebyl natolik velký, aby dokázal více rozproudit sentiment na finančních trzích.
Forex: Silná koruna na Nový rok… i po celý rok?
02.01.2023 Závěrem roku 2022 koruna dále posilovala a během prvních hodin nového roku se nakrátko dostala až do blízkosti 24,10 EUR/CZK, kde byla naposledy v září 2011. K posilování na 10leté maximum přispěly tradičně nižší „sváteční“ objemy, kdy likvidita byla ve srovnání se zbytkem roku jen minimální. Vzhledem k absenci zásadnějších makroekonomických dat hrál vliv i globální vývoj, kde pozitivně působil mj. pokračující ústup cen zemního plynu symbolizující naději na postupné odeznívání loňského energetického šoku.
Ranní okénko - Finanční trh vyhodnocuje stanoviska centrálních bank
28.11.2022 Ekonomický kalendář tento týden obsahuje důležitá data pro globální vývoj na finančním trhu jako měsíční zprávu z amerického trhu práce či inflaci v Německu a eurozóně. Z domácího pohledu bude zajímavý PMI index pro výrobní sektor, struktura HDP v 3Q22 a státní rozpočet za listopad. Vnímání rizika mezi investory v závěru minulého týdne zklidnily zápisky ze zasedání Fedu, které indikovaly zpomalení tempa zvedání úrokových sazeb, ale současně vyšší cílovou sazbu. Opačným směrem ale na vnímání rizika působí situace v Číně, jejíž ekonomiku dusí politika nulového covidu.
Forex: Koruna vyhlíží výsledek HDP a zasedání ČNB
31.10.2022 Z pohledu domácích dat byl uplynulý zkrácený týden skromnější a koruna tak opět spíše následovala globální vývoj. Za našimi hranicemi totiž vycházela série důležitých čísel, v čele s americkým a německým výsledkem HDP za třetí kvartál, ale i třeba říjnovou inflací v Německu. Ostře sledované bylo i čtvrteční zasedání ECB. Zatímco americká ekonomika se vyvíjela ve třetím čtvrtletí víceméně v souladu s očekáváním, německý výsledek překvapil.
Forex: Tenká hranice v intervenční taktice ČNB
19.09.2022 Koruna v minulém týdnu mírně posilovala a pondělí startuje v okolí 24,50 EUR/CZK. Ovlivňována byla opět zejména globálním děním, kdy zásadní byla v úterý zveřejněná americká inflace. Ta skončila mírně nad očekáváními, hlavní rozbuškou ale byla silnější dynamika jádrové inflace. Vyšším tempem překvapil růst cen služeb a v tempu zůstaly i ceny zboží. To je negativní zpráva pro Fed, který bude muset na nebezpečný domácí vývoj reagovat restriktivnější měnovou politikou. To si záhy uvědomil i trh, který rychle začal měnit svá očekávání.
Forex: Čekáme mírné zlepšení spotřebitelské důvěry v eurozóně
20.05.2022 Makroekonomický kalendář dnes nabídne spotřebitelskou důvěru v eurozóně, která pravděpodobně ukáže mírné zlepšení, ale vliv na finanční trh mít nebude. Polský průmysl by měl za duben klesnout a indikovat tak směr českého protějšku. Koruna hlavně čeká na jakékoliv zprávy ohledně dalšího směřování ČNB.
Forex: Růst aktivity v americkém sektoru služeb přibrzďuje
05.10.2021 ISM index aktivity ve službách za září USA ukáže zpomalující, ale přesto stále rychle expandující terciální sektor. Současně index naznačí, jak budou vypadat ostře sledovaná data z trhu práce, která budou zveřejněna v pátek. PMI potvrdí zpomalování expanze služeb v Evropě a PPI pokračování rychlého růstu cen průmyslových výrobců.
Forex: Očekávání ohledně dalšího postupu Fedu ovlivní i korunu
30.08.2021 České koruně se už více než týden nedaří dostat zpět pod hladinu EUR/CZK 25,50. Impuls ze strany rostoucích sázek na zvyšování domácích úrokových sazeb již do značné míry vyčerpal potenciál dále podporovat korunu – FRA sazby i výnosy českých státních dluhopisů byly v posledních dnech stabilní. Do popředí se dostal spíše globální vývoj na finančních trzích, kterému v poslední době dominuje přehodnocení ekonomického výhledu (vzhledem k pandemické situaci) a očekávání snižování nákupů aktiv tzv. taperingu ze strany Fedu. Ten dle slov Powella přijde již letos a bude pozvolný. Americká centrální banka tak obrací kormidlo opatrně, což finančnímu trhu vyhovuje. Akciové indexy si v závěru týdne polepšily a spíše umírněný páteční projev Jeroma Powella poslal výnos amerického 10letého dluhopisu níže a dolar k slabší úrovni. Klesající trajektorii dolaru vůči euru kopírovala v pátek odpoledne česká měna, která přechodně posílila o 0,25 % pod EUR/CZK 25,50. Aktuálně se ale opět navrátila na 25,56 a týden odstartovala ve srovnání s polským zlotým a maďarským forintem v horší formě.
Ministerstvo financí prodalo 16-letý dluhopis s výnosem 1,95 %
25.08.2021 V dnešní aukci státních dluhopisů získalo Ministerstvo financí 6,2 mld. CZK. Poptávka investorů byla zhruba dvojnásobná, což odpovídá průměrné aukci. V nabídce byl osmiletý a šestnáctiletý dluhopis. Druhý zmíněný byl dnes prodáván poprvé a dosáhl průměrného výnosu 1,95 %.
Motor ekonomiky zažehnut
28.07.2021 Ekonomika jde ostře vzhůru: Její růst letos odstartovala vysoká tvorba zásob a nyní roli tahouna převezmou investice do fixního kapitálu a spotřeba domácností. Letos poroste ekonomika tempem 4,2 % a příští rok 5,3 %.
Forex: Meziroční inflace v eurozóně dále poroste
16.07.2021 Americký Fed signalizuje připravenost začít utahovat měnovou politiku. Inflace v eurozóně vykáže mírnou revizi dolů. V druhé polovině roku by však měla bezpečně přesáhnout úroveň dvou procent. Americké maloobchodní tržby podle našich odhadů v červnu zpomalily po předchozím silném růstu. Zadržená poptávka z dob lockdownu se vyčerpala a tržby se začínají stabilizovat. Koruna umazala ztráty z nedávné korekce, nicméně její další posilovaní bude pomalejší. Její další osud je v rukou volatilního eurodolaru.
Forex: Koruna umazala ztráty nedávné korekce
15.07.2021 Po guvernérovi amerického Fedu se na veřejnosti ukázal další člen FOMC James Bullard. Podle něj centrální banka naplnila svůj cíl cenové stability a zaměstnanosti a měla by se posunout k utahování uvolněné měnové politiky. Fed by svým chováním neměl podlomit finanční trhy, ale podle Bullarda nadešel čas ukončit nouzová opatření. Zveřejněná data z americké ekonomiky však dnes nabídla spíše smíšený obrázek. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti ukázaly oproti očekáváním vyšší nárůst a průmysl vzrostl v červnu pomalejším tempem. Na druhou stranu předstihové ukazatele z průmyslu vykázaly silný růst optimismu. Trhy však dnešní zprávy spíše ignorovaly a vyčkávají na druhé vystoupení guvernéra Fedu v kongresu.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny dále roste
28.05.2021 Čtvrteční obchodování pokračovalo v klidném trendu posledních dní. Ani páteční kalendář příliš impulsů nepřinese. Ekonomický sentiment v eurozóně by měl za květen vykázat další růst. Hlavním tahounem by však namísto průmyslu měl být sektor služeb, který těží z uvolňování vládních opatření ve většině zemí. Americká data příjmů domácností vykážou dvouciferný pokles po skokovém březnovém růstu z důvodu vládního stimulu. Korunu na cestě k silnějším úrovním brzdí již velmi vysoké sázky na zvyšování úrokových sazeb.
Forex: ČNB ponechává hypoteční limity beze změny
27.05.2021 Čtvrteční obchodování přineslo smíšená data z ekonomiky. Spotřebitelská důvěra v Německu vzrostla pomalejším tempem, než se očekávalo. Nejasný obrázek ukázaly i americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Ty v celkovém vyjádření poklesly navzdory očekáváním trhu. Po očištění o dopravní sektor však vykázaly růst. Obchodování na akciových trzích se tak udrželo s kladnou nulou a navázalo tak na trend předchozích dní. Euro se z počátku dne snažilo vrátit na předchozí silnější hodnotu vůči americkému dolaru, na konci dne však končí jen na zanedbatelně silnějších úrovních.
Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou
10.05.2021 Níže naleznete speciální Ad-hoc analýzu "Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou". Pro bližší pochopení nedávného vývoje na českých dluhopisech jsme provedli dekompozici výnosů českých státních dluhopisů pomocí jednoduchého modelu. S podrobnostmi Vás seznámíme v této publikaci.
Forex: Koruna dnes v poklidu stagnovala vůči euru i dolaru
16.04.2021 Koruna dnes stagnovala k oběma hlavním světovým měnám. Stejně jako ve čtvrtek vpodvečer se i dnes kolem 17:00 obchodovala v kurzu 25,91 Kč/EUR a 21,63 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Silný dolar brání koruně v cestě k dalším ziskům
30.03.2021 Důvěra v ekonomiku v eurozóně i USA se postupně zlepšuje, nicméně zpoždění v měření nemusí reflektovat skutečnost, kterou ovlivňuje opětovné zpřísňování vládních opatření v některých ekonomikách. Polský zlotý zůstává zatížen pandemickou situací v zemi a obavami trhu z rozhodnutí ústavního soudu. Pro celý region je však hlavní překážkou přetrvávající posilující trend amerického dolaru.
Forex: Polský zlotý prohlubuje svoje rekordní ztráty
29.03.2021 Akciové trhy se dnes vypořádávaly s poklesem bankovních domů, které byly zapojené do obchodování s hedgeovým fondem Archegos. Evropské trhy tak končí se smíšenými výsledky a americké obchodování naznačuje spíše ztráty i navzdory vyřešení situace v suezském průplavu. Výnosy státních dluhopisů na globálních trzích se v úvodu týdne vrátily po několika dnech k růstu, zatímco na devizových trzích panoval klid. Euro opět mírně ztratilo vůči americkému dolaru, nicméně nevybočilo z pátečního trendu. V regionu koruna i maďarský forint končí se zanedbatelnou ztrátou, zatímco polský zlotý prohloubil své rekordní ztráty. I tento týden tak na něj dopadá zhoršující se pandemická situace a blížíce se rozhodnutí ústavního soudu ve věci cizoměnových hypoték, které trh považuje za riziko pro tamní finanční sektor.
Ranní okénko - Americký maloobchod má potenciál ke zlepšení
17.02.2021 Americký Fed dnes zveřejnění zápis z posledního zasedání. Z USA dále dorazí sada ekonomických dat za měsíc leden včetně maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Lednový údaj o maloobchodních tržbách ukáže, zda na přelomu roku posílila spotřebitelská poptávka. Konsensus trhu počítá s růstem tržeb meziměsíčně blízko 1% bez i se zahrnutím prodeje automobilů. Jednalo by se o zlepšení oproti prosinci, kdy se dostavil pokles o 0,7 % (vyjma automobilů o 1,4 %), čímž byl překonán i ten nejpesimističtější odhad. Naději dodává snižující se dynamika počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v posledních týdnech. Na druhé straně ukazují výsledky šetření mezi spotřebiteli na zhoršení sentimentu – v únoru spotřebitelská důvěra dokonce sestoupila až na šestiměsíční minimum. Navíc údaje zachycující změny ve statistice o žádostech o podporu v nezaměstnanosti jsou ovlivňovány sezónními faktory, které můžou v takto atypickém období zkreslovat skutečný vývoj. Příkladem je třeba obvyklé sezónní nabírání nových zaměstnanců, které je pandemií narušeno.
MF zhoršilo odhad letošního růstu ekonomiky na 3,1 procenta
20.01.2021 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 3,1 procenta. Zároveň úřad očekává mírnější propad ekonomiky za loňský rok, a to o 6,1 procenta. MF o tom dnes informovalo v tiskové zprávě. V předchozí prognóze ze září MF počítalo letos s růstem ekonomiky o 3,9 procenta a za loňský rok s poklesem o 6,6 procenta. MF využije nové odhady vývoje ekonomiky při přípravě novely státního rozpočtu na letošní rok.
BDO: Počet fúzí a akvizic v regionu klesl loni o třetinu
03.01.2021 Počet fúzí a akvizic ve střední Evropě klesl loni proti roku 2019 o třetinu. Vyplývá to z analýzy poradenské firmy BDO. Globální trh se ale podle jejích expertů začíná vzpamatovávat.
Lufthansa má za kvartál ztrátu 1,3 mld. eur, čeká slabou poptávku
21.10.2020 Německá letecká společnost Lufthansa vykázala ve třetím čtvrtletí kvůli pandemii covidu-19 provozní ztrátu 1,26 miliardy eur (34,2 miliardy Kč). Největší evropské aerolinky se zveřejněním hospodářských výsledků varovaly před slabou poptávkou po zbytek roku. Minulý rok měla Lufthansa ve stejném období zisk 1,3 miliardy eur. V porovnání s předchozím kvartálem jí provozní ztráta klesla díky obnovení některých letů a omezení nákladů.
Hnojiva v zemědělství černým koněm dlouhodobých investic
18.08.2020 V analýze brokera Tradecentrum jsme se nejprve podívali na globální vývoj populace a zemědělské půdy z ekonomického pohledu. Následně se věnujeme investičním příležitostem.
Ekonomické následky pandemie mohou znovu poslat dolů akcie finančních institucí
24.07.2020 Druhá a případně další vlny pandemie se zdají být nevyhnutelné. Ale otázka, zda tyto vlny budou provázet další pády akciových trhů, jako tomu bylo v březnu, nemá zdaleka tak jasnou odpověď. Podle dopadů první vlny se dá předpokládat možný další pokles firem "v první linii" - jako jsou odvětví dopravy, kultury, turismu, ale také prodej zboží dlouhodobé spotřeby, jako jsou auta.
Forex: Americký maloobchod vykáže další nárůst
16.07.2020 Na dnešním zasedání ECB se změna nastavení měnové politiky nečeká. Maloobchodní tržby v USA za červen vykáží pokračování růstu. Čínský HDP vzrostl ve druhém čtvrtletí nad odhady.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Oživení ekonomik začne být vidět na datech
18.05.2020 Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by se s otevíráním ekonomiky USA měl citelně snížit. Předstihové indikátory v USA i Evropě pravděpodobně ukáží výrazný růst. Výjimkou by mohl být německý ZEW index, který se zvyšoval už v dubnu. V Evropě se stále čeká na dohodu ohledně záchranného fondu. Dva měsíce zpožděný národní všelidový kongres v Číně představí cíle pro ekonomiku, které velmi pravděpodobně výrazně uberou na ambicích minulých let. Korunou minulý týden zahýbala ČNB, a pokud opět neuslyšíme výraznější slova od tvůrců hospodářské politiky, pak bude koruna v tomto týdnu sledovat spíše globální vývoj, neboť domácí kalendář nabízí jen zveřejnění dubnového vývoje průmyslových cen.
Forex: Globální vývoj koruně prospívá
09.12.2019 Koruna má za sebou další mimořádně stabilní týden, který zakončila prakticky na totožné úrovni, jako začala, tedy poblíž EUR/CZK 25,52. Nezaskočil ji tak ani výrazný propad deficitu hospodaření českého státu, ani poněkud bídná data o německé průmyslové výrobě či továrních objednávkách. I pondělní ranní smršť údajů z české ekonomiky, jež přinesla stagnující nezaměstnanost, mírně klesající průmysl a nadále kladný přebytek obchodu, zůstala bez kurzové odezvy.
Investice do marihuany? Je to možné s tímto ETF
26.04.2017 I tak liberální země jako je Nizozemsko se zdá být trochu ve stínu za Severní Amerikou, pokud jde o pěstování a především obchodování s marihuanou. Produkce trávy se v Severní Americe stává stále více populární, pěstuje se čím dál tím víc, častěji a na více místech. Především pokud jde o konopí pro lékařské účely, pak je Severní Amerika vyloženým rájem.
Související klíčová slova:
Zvyšování sazeb | Roman Pilíšek | Člen bankovní rady | IMF | Akcie Komerční banky | LYNX | Jackson Hole | Výkon | MONETA Money Bank | Kč/EUR | Akcie Erste | Odhad vývoje ekonomiky | Zkušenosti | Alphabet | Zpracovatelský sektor | Pozitivní vliv | USD/PLN | Bitcoin ETF | Apetit investorů | Regionální měny | EUR | Trend | Mimořádná situace | Pokles sazeb | Rozkolísaný | Siemens Energy | Bob Moritz | Rizikový profil | Politická podpora | Volatility | Nikl | Mezinárodní měnový fond | Hnojiva | Hospodaření bank | Statistiky | Tempo růstu | Korelace | Statistika z amerického trhu práce | Výkyvy | Britská libra | Aktiva | Line | Napětí v Afghánistánu | Vývoj finančních trhů | České vlády | Pravděpodobnost | Index aktivity | Holubičí tón | Tuzemská ekonomika | Cenové stability | Index PX | HDP za Q2 | Cenový růst zlata | Energetika | Zasedání ECB | František Táborský | Zveřejnění výsledků | Český statistický úřad | Výhled ekonomiky | Akcie Moneta Money Bank | Nejnovější fundament | Estonsko | Investiční manažer | PLN | Lagardeová | Ethereum | Vývoj na trzích | Německý DAX | Růst průmyslové produkce | Expanze | Airbus SE | Směřování měnové politiky | Repo sazba ČNB | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Pandemie | Americké výnosy | Růst cen | Pandemie COVID-19 | Zpráva | Graf komodity Stříbro | Snížení úrokových sazeb | ČSÚ | Strach | Dividendy | Bankovní rada ČNB | Analýzy | Burza | Data z Německa | Brexit | Covidová situace | Nastavení úrokových sazeb | Poskytování hypoték | Ceny producentů | Cena zlata | Dnešní statistiky | Americká inflace | Zelené kovy | Tržní příležitosti | NZD/USD | Základní úrokové sazby | Dluhopisy | Zápis Fedu | Tuzemská měna | Maloobchod | Konflikty | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | EUR/PLN | Evropská měna | Události roku | Dopady války na Ukrajině | Viceguvernér ČNB | BP | VIG | Německý export | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Technická indikace | Hlavní události | Bohatí | CZK | Výsledek inflace | Výhled | Philip Morris | Zasedání Evropské centrální banky | HUF | Dnes ČNB | Německé tovární objednávky | Jiří Cihlář | Boom | Průmysl | Snižování nákupu aktiv | Inflace | Vývoj měnového páru | Nejdůležitější události | Lednová nákupní korekce | Centrální banky | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Válka | Česká měna | ROE | Luxury | Geopolitická situace | NFP report | Polská centrální banka | Předstihové indikátory | Cenový šok | Vývoj cen zlata | Dnešní makroekonomické ukazatele | Covid | Airbus | Kongres | Domácnosti | Reakce trhu | Sazba ČNB | Technická recese | Posilování japonského jenu | Žádný trend | Suroviny | Investiční komodita | Bohuslav Čížek | Moderna Inc. | Motor ekonomiky | MFČR | Systémové riziko | Dluhopisy v době pandemie | Snižování sazeb | Poptávka po úvěrech | Donald Trump | Konsensus analytiků | Ropa Brent | Vice | Futures | Komerční banka | Růst nezaměstnanosti | Cíl ČNB | Akciové trhy | Agresivní pokles | Zdražování cen | Surové ropy | Výsledky průzkumu | Vývoj zlata | Odvětví | Obnovitelné zdroje energie | Utahování měnové politiky | Německý index DAX | Jan Kolb | Další růst | CL | Newstream | Moderna | Zavedení dovozních cel | Erste Group | Snižování úrokových sazeb | Indikátor RSI | Analytici | TradeCentrum | Globální ekonomiky | Výhled české ekonomiky | Moneta | Kurz české koruny | G7 | Tuzemská inflace | Dopravní sektor | Klouzavý průměr SMA | Výroba elektřiny | Kč/USD | Výhled cen | Zvýšení deficitu státního rozpočtu | Václav Kůla | Polský průmysl | Ceny elektřiny | Byznys | Vyšší poptávka | Země EU | Francouzský CAC 40 | Aktuální hodnoty měny | BNP Paribas | Milan Svoboda | ENEL SpA | Bancorp | PwC Bob Moritz | Data z USA | Graf | Úsilí | Zveřejnění NFP reportu | Očekávání trhu | Nesoulad | GW Pharmaceuticals | PwC | Projev Jeroma Powella | Výnosy | Poptávka | Vývoj zlata a stříbra | Výrobní inflace | Tržní stagnace | Pohonné hmoty | Flat | Nouzová opatření | Zaměstnanost | Ekonomiky | RBI | Polymarket | Členové bankovní rady | Devizové intervence | Investice do komerčních nemovitostí | Burzovní trh | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Průmyslová produkce | Rozhodnutí ČNB | Kanadský dolar | Windfall daně | Výkyvy cen | Zápis z posledního zasedání Fedu | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Brent | Maloobchodní tržby | Politika | Očekávání | Cena transakce | Kurz EUR/CZK | Hospodaření státu | Akcie Kofoly | Intervenovat ve prospěch koruny | Měď | Výnosy českých státních dluhopisů | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Ozvěny trhu | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Evropské měny | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Novozélandský dolar | CZK/EUR | Růst | Analytika | BDO | Nabídka | Překážky | Příležitosti | Itálie | EUR/CZK | Zveřejněná data | Kalendář tento týden | Rostoucí šance | PacWest | Prognóza | Výnosová křivka | Souhrnný index | Rozvoj umělé inteligence | MF | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Koruna | Mercedes | Tempo poklesu | Akvizice | Energetické suroviny | Zápis ze zasedání Fedu | Graf akciového indexu | Konsolidace | Conference Board | Nastavení měnové politiky | Vyšší cenové úrovně | Koronavirová krize | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Americká centrální banka | Indikátor | Jana Vaisová | Vysoké úroky | Odhad letošního růstu ekonomiky | Ceny výrobců | Cenová volatilita | Velmi volatilní | Ekonomické následky | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Inflace v eurozóně | Makroekonomická data | Tuzemské banky | Kroky ČNB | Geopolitická rizika | Thermo Fisher Scientific | Fed dnes | Měsíční report finančních trhů | Zasedání centrálních bank | Hnojiva v zemědělství | AUD | Výnosové křivky | Portál FXstreet.cz | Oslabování koruny | Zpřesněný odhad | Postranní trend | Úrokové sazby | Meziroční růst | Měnové stimuly | Ranní okénko | Vývoj kurzu | Měny v regionu | Michal Brožka | Trh | Index výrobní aktivity | Zkušenost | MSCI | Zdroje energie | Problémy | Oživení české ekonomiky | Nákupní pohyb | Tomáš Kacerovský | Společnosti | Dot plot | Index | Měsíční futures report | Studie | Data z reálné ekonomiky | Rozšiřování kapacit | Parlamentní volby | Nárůst zisků | Prezident USA | Viceprezident | Měsíční data | Zlaté rezervy | Eura | Komise | Nejistoty | Kurz koruny | Rovnováhy | Historické maximum | Tržní kapitalizace | Kapitál | Posílení | Korunové sazby | Indexy PMI | Rumunsko | Maďarsko | Index STOXX Europe | Dluhopis | S&P | Vít Hradil | Objednávky | Unie | Data z ekonomiky | Politická rizika | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Akciové indexy | Americké technologické společnosti | Počasí | Ekonomický kalendář | Konjunkturální průzkum | Polský zlotý | Klesající trend | Potenciál koruny | Závislost | Rozpočtová politika | Obchodování na měnových trzích | Vývoj inflace | Deficit | Michal Dvořák | Statistický úřad | Průmysl a zahraniční obchod | Úvěrové aktivity | Ekonomické aktivity | Budoucnost | Technologický index Nasdaq | Pokračující pokles | Bankéři | Sektor služeb | Plánování | Nálada na trhu | Ústup inflace | Výroba aut | Dividendový výnos | Globální vývoj finančních trhů | Investice do umění | Firma | Česká koruna | Cíl cenové stability | Opatření | Členské státy | Proinflační rizika | Akciový index | Pozornost | Přístup ČNB | 3М | Elektromobily | Prostor pro pokles | Ekonomický sentiment v eurozóně | České výnosy | Ifo | Stratégové | Aukce | Náklady | Tomáš Cverna | Burze | Daně z příjmů | Akcie Apple | Ekonomika Rakouska | Flexibilita | Bitcoin | Rovnovážný kurz | Počet fúzí a akvizic ve střední Evropě | Platforma | ISM index | Vysoké inflace | Británie | Cenové konsolidace | Analytik Raiffeisenbank | Obchodníci | Empire State Index | Data o inflaci | Obchodovat | Snížení základní úrokové sazby | Patria Online | Fundamentální impuls | Celková inflace | Ropa | Tovární objednávky | Finance | Válka na Ukrajině | Guvernér ČNB Aleš Michl | STOXX50 | Společnost Lufthansa | Dnešní zprávy | Naše prognóza | USA | MetLife | Důvěra v ekonomiku | Platformy | Raiffeisenbank a.s. | Hlavní ekonom | Spotřebitelské inflace | Archegos | Stříbro | Lednové obchodování | Pokles cen | Konsolidační pohyb | Volby | PMI index | Výdaje | Obchodování v Evropě | ETF | Klouzavý průměr | Následky pandemie | SMA 200 | Canopy Growth Corporation | Zpomalení inflace | Ekonomové | Oslabení české koruny | Depozitní sazby | Šance na vakcínu | Softwarové firmy | Hike | Spojené státy | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Miroslav Turčín | Trading | Stoxx Europe 50 | Růst HDP | Euro vůči dolaru | Přebytek obchodu | Purple Trading Jaroslav Tupý | Report finančních trhů | Zvyšování úrokových sazeb | Světové HDP | Wood & Company | Qualcomm | Boeing | Americká data | Překonání historického maxima | Vývoj | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Inflační výhled | Členové bankovní rady ČNB | Windfall tax | Technologický index | Nadhodnocení | Mimoburzovní trhy | Americké akcie | Komodity ropa | Zasedání České národní banky | Struktura HDP | České měny | Data z průmyslu | Estée Lauder | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | EUR/USD | Zemědělství | Pin Bar | Intervence | Průměrný výnos | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Čínský HDP | První odhad | Měnové politiky | Akcie Amazonu | Sazby ČNB | Rok 2025 | BDO Milan Svoboda | Sellier & Bellot | Zvedání úrokových sazeb | Rekordní ztráty | Rozhodnutí o sazbách | Zlotý | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Dna | Centrální bankéři | Index FTSE 100 | Kapitálové rezervy | Filadelfský Fed index | Hypoteční sazby | Letecká společnost | Denní graf měnového páru | ADP | Vysoké sázky | Snížení úroků | Krátkodobý výhled | Analytik Komerční banky | Závislost na americkém dolaru | Finanční situace firem | Silná koruna | Miliardy korun | Tisková konference | Pivovary CZ | Thermo Fisher | Růst mezd | Luis De Guindos | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Denní graf komodity | Posilování koruny | Počet fúzí a akvizic | Nízká korelace | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Vladimír Vávra | Lufthansa | Patria | České koruny | Tempo zdražování | Úrok | Investovat | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Výkon hlavních měnových párů | Zajištění | Averze k riziku | Zájem investorů | Phillips 66 | Podíl obnovitelných zdrojů | Repo sazby | Akcie Moneta | Podíl nezaměstnaných | Investování | Ekonomické následky pandemie | Fed | Maďarský forint | Rozvíjející se ekonomiky | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Generali Investments | Narůst zisků | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Daně z neočekávaných zisků | FTSE | Dlouhodobé posilování | Dubnová inflace | Statistiky z německého trhu práce | Rizika | Rada ČNB | Fond | ISM | Pšenice | Celkový výsledek | Vývoj HDP v eurozóně | Konfluence | Energetické společnosti | Sláva | Zasedání centrální banky | Apple Inc. | Obnovení růstu | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | CEE | Bankovní asociace | Tesla | David Vagenknecht | Stabilita | Ekonomický růst | Inflace v USA | Komodity | Akcie Meta | Druhá vlna | Mzdy | CAD | Dlouhodobý klouzavý průměr | Počet fúzí a akvizic v regionu | Viceprezident ECB | Na burze | Cenové úrovně | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Cenový vývoj zlata a stříbra | Evropské trhy | Měnové politiky centrálních bank | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Estee Lauder | EUR/HUF | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Obchod | Purple Trading | Alokovat kapitál | Prodeje existujících domů | AUD/USD | OTC | Vývoj na trhu | Kobalt | Riziko | Analytik | Emise | Pražský PX | JPY | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | RSI | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Finanční trh | Meta | Pesimismus | GBP | ACT | Německá ekonomika | Čína | Ceny | Spotřebitelský sektor | T-Mobile | Siemens | Financování | Akcie Meta Platforms | Propad ekonomiky | Zvýšení ceny | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Záloha | Německý ZEW index | FTSE 100 | General Dynamics | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Fúze a akvizice | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | Predikce | WTI | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | Měnový report | Fed index | SMA | Moneta Money Bank | Libra | Philip Morris ČR | Odborníci | Investments | Vnímání rizika | ServiceNow | USD/EUR | Vývoj na finančních trzích | Prodeje automobilů | Kurzové riziko | Erste Bank | Panevropský akciový index | Forint | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Americký ADP report | Výnos | Filadelfský Fed | České akcie | Kurzotvorné informace | Čínští výrobci | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Prostor pro růst | CEO | Automatic Data Processing | Olívia Lacenová | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Akcie Photon Energy | Historické zkušenosti | Historická maxima | Posílení koruny | Ceny energií | GBP/USD | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Jaromír Gec | Euforie | Rychlý růst cen | Cenové minimum | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Akcie MONETA | Slabý ekonomický růst | Zisk | Politické problémy | ČNB | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Swapy | Jan Kubíček | Překoupené oblasti | Středoevropské měny | Avast | Silná data | Tržní sazby | Mimoburzovní | Progres | Obchodování | Konopné akcie | Úroky | MSCI World | Cenový růst | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Prémie | Colt CZ | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Western Alliance Bancorp | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Srovnávací základna | Omezení pohybu | Eurodolar | Růst zlata | Finanční krize | Indikace | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Pokles české ekonomiky | Medián | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Směřování | Aktivum | TopForex | Přenos | BNP | Situace | USD/CZK | Akcie Siemens | SMA 20 | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Konsensus | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Sazby beze změny | Guvernér | Dividenda | Index pražské burzy | Spready | HDP | Důvěra v Německu | Devizový trh | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Stabilní výnosy | Dolar | Euro | Klid | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Index euro | Pandemická situace | Objem investic | USD/CAD | Obchodní bilance | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Trhy v USA | Poradenské firmy | Tomáš Holub | Poptávka investorů | Martin Gürtler | PFNonwovens | Akcie Apple Inc. | ČTK | Odhad letošního růstu | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Philip Lane | Meziroční inflace | Japonský jen | FOMC | Akcie | Psychologický efekt | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Návratnost | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Makléř | ECB Luis De Guindos | Energetická bezpečnost | Vývoj ceny | Analytik XTB | Index cen | Světová ekonomika | ADP report | Reuters | Zvýšení ziskovosti | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Technické faktory | Pokles cen komodit | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Přeprodané oblasti | Technologie | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Kurz | DNO | Daně | Spoluzakladatel | Negativní nálada | Technický indikátor | Růst zisků | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Pivovary | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Aerolinky | ENEL | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Business | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Kevin Tran Nguyen | Relativní výkon hlavních měnových párů | Pokles inflace | Kapitalizace | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Photon Energy | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Růst ceny zlata | Makrodata | Zisky | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Cyrrus | Dluhopisové trhy | SAP | Hospodářství | Důvěra | Luxusní zboží | Oslabení dolaru | Globální hospodářský růst | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | PMI za leden | Ukazatel | Měny | Návratnost investic | Aurora Cannabis | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Investiční potenciál | Cash flow | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Nové žádosti o podporu | S&P 500 Index | Radomír Jáč | Komodity ropa WTI | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Akcie Erste Group | Napětí mezi Čínou a USA | Eva Zamrazilová | Fundament | Globální akciové trhy | Valuace | Stav ekonomiky | Nižší poptávka | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Korunový trh | Držení pozice | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Graf komodity | Next Finance | Ekonomika USA | Sázení | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | ZEW | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Trh kryptoměn | Rozvoj | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Colt | Iberdrola | Korekce | Odhady trhu | Výrazný pokles | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Aktivita investorů | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Pokles úrokových sazeb | Inflation Reduction Act | Makléř Wood & Company | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | CVS | CEE region | CHF | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | Výrobce munice | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Změna trendu | James Bullard | Koruny vůči euru | Relativní výkon | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Letecká skupina | MT4 | Důvěra v průmyslu | Cena | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Komodity zlato | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Komodita | Bristol-Myers | Snížení sazeb | DOT | CME Group | Česká ekonomika | Partners | Ekonomická data | Tempo inflace | Výhledy | PacWest Bancorp | Úrokový diferenciál | Co bude | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Zavedení cel | Nákupní korekce | Debata | Datový kalendář | Mercedes-Benz | Zlato | Graf komodity Ropa WTI | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Denní graf | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Práce | Úspěch | Investiční příležitosti | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Nákup zlata | Repo sazba | Bezpečnost | Pokles německé ekonomiky | Banky | BlackRock | Akcie ČEZ | Zisky společnosti | Vlády | Investiční společnosti | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Fundamenty | Netflix | Měsíční měnový report | Wall Street | Průlom | Data ze Spojených států | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | Tomáš Nidetzký | XTB | Meta Platforms | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Intervenovat | Tržní kapitalizace společnosti | Burzovní trhy | Americký Fed | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Portfolia | Teplé počasí | PX-TR | Kovy | Švýcarský frank | Jakub Seidler | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Market | Investice do marihuany | Stoxx | Hlavní trendy | Vývoj HDP | Waste Management | FX | Vývoj ceny zlata | Index PX-TR | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Finální odhad | Služby | Meta Platforms Inc | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Prudké zdražování | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Ministryně financí | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | NYSE | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Největší pokles | Graf komodity Zlato | Spotřebitelská důvěra v Německu | Americké objednávky | Spotřebitelé | Přecenění | Proinflační působení | Indexy nákupních manažerů | Šéfové | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | ZEW index | Auta | Spotřebitelská poptávka | Měny rozvíjejících se trhů | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Dnešní obchodování | P.A. | Předseda | Výsledek HDP | Generace Z | Hospodářské výsledky | Pohyby kurzu | Americké ekonomiky | Zvedání sazeb | Nárůst ceny | Úročení | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | USD | Cestování | Růst aktivity | Silný dolar | 3M | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Viceguvernérka | Western Alliance | Cena ropy | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | CZ | Australský dolar | Inflace ve službách | Propad | Dezinflace | Rakousko | Tempo růstu spotřebitelských cen | FinGO | Nemovitosti | Data z americké ekonomiky | USD/CHF | Dlouhodobější trend | Arbitráže | Rok 2024 | Další rozvoj | Aleš Michl | Kanada | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Martin Klass | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Americký dolar | Blue chips | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Švédsko | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Ekonomiky eurozóny | Výkonnost akcií | Fotovoltaické elektrárny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Inflační očekávání | Payrolls | Světové poptávky | ROCE | Spekulace | Krátkodobý klouzavý průměr | Averze vůči riziku | Graf akciového indexu S&P 500 | Akcie Alphabet | Konjukturální průzkum | Hodnoty měny | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Miliardy | Tržní ocenění | Větrná energetika | Globální trh | Hermes | Kraft Heinz | Silný růstový potenciál | Prodeje | Fúze | Akciový trh | USD/JPY | Americké vlády | Akciové trhy v Asii | NZD | Ukazatele | Americké obchodování | Ovlivňování | Banka | Polský zlotý a maďarský forint | Enel | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | Obchodování | ČTK | Růst | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
