Kroky ČNB
Forex: Česká ekonomika ve volebním roce 2025
02.01.2025 Máme za sebou rok, kdy se do Česka vrátil hospodářský růst a inflace poblíž 2% cíle. Co očekáváme od roku 2025? Ve zkratce: pokračující oživení růstu, stabilní míru inflace i nezaměstnanosti, lehký pokles úrokových sazeb, koruna bez větších zisků a nejistý výsledek parlamentních voleb. Po loňském růstu HDP zhruba o jedno procento předpokládáme v letošním roce pokračující oživení tempem okolo 2 %. Hlavní růstový motor zůstane beze změny – spotřeba domácností tažená růstem reálných příjmů (+3,3 %) a stále nízkou mírou nezaměstnanosti (3,2 %).
Forex: Koruna profituje z vyšší inflace
13.08.2024 Nad očekávání vyšší výsledek červencové inflace koruna kvitovala a sestoupila pod hladinu 25,20 EUR/CZK. Zisky jsou však relativně omezené a vzhledem k charakteru překvapení (volatilní vývoj cen dovolených) nečekáme, že by zásadněji měnilo další kroky ČNB (opatrný pokles sazeb) a tudíž dodalo české měně dlouhodobější vzpruhu. Český makro kalendář je až do konce týdne prázdný, výraznější impuls by proto musel přijít ze zahraničí (například amerických konjunkturálních čísel).
Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky
29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
Swiss Life Hypoindex červenec 2024: Banky hypotéky opět nezlevnily
10.07.2024 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let při průměrné nabídkové sazbě 5,49 % p. a. činila v červenci 21 475 korun.
Forex: Celková i jádrová inflace v červnu na 2,5 % y/y
10.07.2024 V tuzemsku je dnes na programu zveřejnění červnové inflace, která podle našeho odhadu v meziročním vyjádření poklesla z květnových 2,6 % na 2,5 %. Jádrová inflace by pak měla zůstat oproti předchozímu měsíci beze změny rovněž na 2,5 % y/y, a to v důsledku nadále zvýšené dynamiky cen služeb. Obchodování na globálních finančních trzích by dnes mohla ovlivnit vyjádření centrálních bankéřů.
Forex: Koruna poprvé od dubna nad 25,20 EUR/CZK
09.07.2024 Podíl nezaměstnaných osob v ČR zůstává nízko. V červnu v souladu s tržním konsenzem stagnoval na květnových 3,6 %. Po očištění o sezónní výkyvy se nacházel na 3,8 %, poblíž kterých se drží již tři měsíce v řadě. Od začátku roku je sice patrný lehký nárůst podílu nezaměstnaných osob, a tedy i velmi mírné ochlazování tuzemského trhu práce. Z historického pohledu jsou ovšem současné úrovně stále velmi nízko, a svědčí tak o jeho přetrvávající napjatosti. Trh práce (respektive mzdový růst) proto nechybí mezi proinflačními riziky, která pravidelně zmiňuje ČNB.
Forex: Výrobní ceny v USA v dubnu ovlivnilo zdražení pohonných hmot
14.05.2024 Německý ZEW index by podle tržního očekávání měl v květnu přinést další mírné zlepšování, a to jak ve složce očekávání, tak i hodnocení současné situace. Před středeční americkou inflací bude dnes v USA zveřejněn vývoj výrobních cen za duben. Ten by stejně jako spotřebitelské ceny měl být ovlivněn růstem cen pohonných hmot. Meziměsíčně podle nás výrobní ceny vzrostly o 0,4 % a 0,3 % bez cen potravin a energií.
Forex: Inflace v tuzemsku zrychlila ke 3 % vlivem zdražování potravin
13.05.2024 Tuzemská inflace v dubnu výrazně zrychlila na 2,9 % y/y poté, co v předchozích dvou měsících setrvala na dvouprocentním cíli. To výrazně překonalo tržní konsensus, který očekával zrychlení jen na 2,4 %. Na silném meziměsíčním růstu spotřebitelských cen o 0,7 % se v dubnu podílelo hlavně zdražení potravin (+1,7 %), alkoholu a tabáku (+2,2 %) a pohonných hmot (+2,7 %).
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 20. března 2024
20.03.2024 Bankovní rada na svém březnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,75 %.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Forex: Koruna startuje rok 2024 slabá
02.01.2024 Koruna zakončila rok 2023 v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, tj. nejslabší úrovně od července 2022. Zčásti šlo efekt nízké likvidity na konci kalendářního roku, stejně tak ale sehrálo svou roli rozhodnutí ČNB a prvním poklesu sazeb o 25 bps. Právě na další kroky ČNB bude korunový trh s napětím vyčkávat, především v rámci komentářů členů bankovní rady. Podobně výrazný vliv však může mít i dění na hlavních trzích, resp. politika centrální bank. Sázky na agresivní pokles sazeb na obou stranách Atlantiku, které aktuálně naceňují trhy, se koruně líbí. Zároveň jde ale o negativní riziko pro korunu, pokud by mělo dojít k výraznějšímu tržnímu přecenění.
Živé vysílání: ČNB snižuje úrokové sazby (host: Jan Berka)
21.12.2023 ČNB dnes poprvé od začátku utahování měnové politiky snížila úrokové sazby. Posun o 25 bp níže očekávala většina oslovených analytiků a pro trh tedy nešlo o větší překvapení. Po tiskové konferenci rozebereme s hostem Janem Berkou dopady nejnovějšího rozhodnutí, jak ovlivňuje další vývoj koruny a jaké jsou další kroky ČNB.
Sazby zůstávají beze změny, dolů podle nás půjdou až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada ČNB navzdory tržním očekáváním ale v souladu s naší prognózou dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Jestřábím dojmem vyzněla tisková konference guvernéra Michla, na které zmínil především proinflační rizika. Ta se podle něj týkají hlavně vlivu stále vysoké meziroční inflace, která navíc oproti září v posledních třech letošních měsících vlivem nižší srovnávací základny zrychlí, na mzdová vyjednávání a úpravy cen. Tato rizika do konce roku nepominou, a proto i nadále očekáváme, že k prvnímu snížení sazeb dojde až v únoru příštího roku. Následně sazby půjdou vlivem pouze pozvolného oživení ekonomiky poměrně rychle dolů. Na konci roku 2024 tak repo sazba podle naší prognózy klesne na 4 %, politicky neutrální úrovně 3 % by však měla dosáhnout až na konci roku 2025.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
02.11.2023 Bankovní rada ČNB dnes ve 14:30 ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Měnový pár EUR/CZK od zveřejnění až do začátku tiskové konference guvernéra Aleše Michla poklesl asi o 0,4 %.
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Červencový vývoj spotřebitelských cen u nás a v USA
07.08.2023 Týden u nás zahájí červnový výkon domácího průmyslu. Podle nás průmyslová produkce v červnu mírně korigovala silný květnový výsledek a meziměsíčně klesla o 0,5 %, stejně jako v Německu, kde červnový údaj bude zveřejněn rovněž dnes. Klíčovým tuzemským údajem bude ve čtvrtek zveřejněná červencová inflace. Ta meziročně opět výrazně zpomalí, nicméně v meziměsíčním vyjádření podle nás došlo k jejímu mírnému zrychlení, zejména vlivem zdražení pohonných hmot.
Forex: Stagnace tuzemské ekonomiky v H1 23 a stabilita sazeb ČNB
04.08.2023 Týden nabitý událostmi z domácí ekonomiky zahájil vývoj HDP za Q2. Mezičtvrtletní růst českého HDP o 0,1 % byl plně v souladu s naší prognózou a zároveň konsensem trhu. Domácí ekonomika tak v letošní první polovině roku prakticky stagnovala. Ve zbytku roku by však podle nás měla postupně mírně ožívat, a to zejména díky vyšší spotřebě domácností. Další klíčovou událostí bylo čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB, která sice nepřekvapivě ponechala dvoutýdenní repo sazbu na 7 %, ale k překvapení finančních trhů veřejně ukončila intervenční režim na devizovém trhu.
ČNB opatrně otevírá prostor ke snižování sazeb, koruna oslabuje
03.08.2023 O rozhodnutí na dnešním zasedání bylo předem takřka jasno a stabilita se základní sazbou na 7 % nepředstavuje překvapení. Přesto trhy již při zveřejnění rozhodnutí zaskočilo oznámení o formálním ukončení intervencí, byť reálně již ČNB není aktivní na trhu od loňského podzimu. Koruna tak skokově oslabila zhruba o 1 % a prolomila hranici 24,20 EUR/CZK. FRA sazby naznačují, že po zasedání trhy očekávají o něco rychlejší tempo snižování sazeb v letošním roce zhruba v souladu s naší prognózou. Předpoklad snížení o 50bb do konce roku se jeví jako reálný scénář, rizika i nadále ale zůstávají vychýlena spíše ve směru pomalejšího než rychlejšího snižování sazeb.
Analytici: Ponechání sazeb ČNB bylo v souladu s očekáváním finančního trhu
03.08.2023 Ponechání úrokových sazeb České národní banky (ČNB) beze změny bylo v souladu s očekáváním finančního trhu. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Jejich odhady dalších kroků centrální banky se ale liší. Bankovní rada ČNB dnes znovu ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, na stejné úrovni je od loňského června.
Sazby ČNB – 7,0 %
21.06.2023 „Česká národní banka nechala sazby na stejné úrovni. Nyní se dá předpokládat, že případné zvýšení sazeb už definitivně vzalo za své a na pořadu dne je opačná otázka. ČNB bude patrně sazby dříve či později spíše snižovat, protože se nám mírně uklidňuje inflace. Očekávám, že k prvnímu snížení základní úrokové míry dojde na přelomu třetího a čtvrtého kvartálu tohoto roku. Myslím si, že ČNB mohla být dlouhodobě přísnější a více tlačit na inflaci, ale je dost možné, že čas nám ukáže, že kroky ČNB byly v souladu s potřebami hospodářství.“
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 29. března 2023
29.03.2023 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Listopadová inflace zrychluje
12.12.2022 Spotřebitelské ceny v listopadu vzrostly meziměsíčně o 1,2 %, což posunulo meziroční dynamiku na 16,2 % (z říjnových 15,1 %). Hlavním tahounem meziměsíční inflace byly energie a potraviny, v ostatních částech spotřebitelského koše nebyla překvapení zásadní. Mezi energiemi zdražoval zejména zemní plyn (+14,1 %), zatímco ceny elektřiny vzrostly jen o 3,9 % a jejich pohyb pravděpodobně pouze odrážel postupné maturování fixních kontraktů.
Michl: Pro zachování sazeb hlasovalo pět ze sedmi členů bankovní rady ČNB
04.08.2022 Pro zachování úrokových sazeb hlasovalo pět ze sedmi členů bankovní rady, dva hlasovali pro zvýšení sazeb o jeden procentní bod. Na tiskové konferenci to dnes řekl nový guvernér ČNB Aleš Michl. Inflaci označil za největší problém českého hospodářství. Bankovní rada ČNB dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Rozbřesk: Dalších +75bps od Fedu. Rétorika napoví, jak mizerný byl HDP ve 2. čtvrtletí
27.07.2022 Americká centrální banka dnes provede něco velmi neobvyklého - zvýší již podruhé v řadě oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů. Sazby Fedu se tak ocitnou na úrovni 2,25 - 2,50 %, což je mimochodem americkými centrálními bankéři považováno za jejich dlouhodobě rovnovážnou úroveň. Na této úrovni však Fed v tomto hospodářském cyklu neskončí. Otázka, která visí před dnešním zasedáním FOMC ve vzduchu, přitom právě spočívá v tom, kam až je Fed ochoten zajít, aby ochladil poptávku v ekonomice a dostal inflaci zpět pod kontrolu.
Forex: Koruna na dostřel 24,60 EUR/CZK
27.07.2022 Koruna se v průběhu včerejšího obchodování držela na dostřel hranice 24,60 EUR/CZK. Bez výraznější odezvy tak korunový trh ponechal komentáře Jana Fraita a také Evy Zamrazilové, po nichž zůstávají další kroky ČNB stále jen velmi těžko čitelné. Jan Frait, jenž poskytl vůbec první vyjádření v roli staro-nového člena bankovní rady, se bude na srpnovém zasedání rozhodovat mezi stabilitou a mírným zvýšením úrokových sazeb.
Forex: Intervence se stanou problematické pokud korunu oslabí fundamenty
25.07.2022 Zatímco zlotý a forint vykazovaly v uplynulém týdnu na pozadí zhoršujícího se sentimentu tendenci oslabovat, koruna se držela stabilní v rozmezí 24,60 – 24,50 EUR/CZK. Za tím stojí ČNB se svou defenzívou na devizovém trhu. Výraznější mezitýdenní změny likvidity na tuzemském bankovním trhu naznačují, že ČNB začátkem července, co se intervencí týče, šlápla na plyn. Celkově bylo dle tržních odhadů na obranu koruny již vyčerpáno zhruba 10 % nadále bohatých devizových rezerv. S blížícím se zasedáním (4. srpna) lze očekávat, že ČNB nebude chtít korunu pustit k slabší úrovni, protože to by znamenalo vyšší tlak jít s hlavní úrokovou sazbou nad aktuálních 7 %.
Euro ožilo spolu s vyššími výnosy, akciím se daří
17.05.2022 Dnešní obchodování charakterizuje pokračující růst akciových trhů, který jen trochu ztratil na tempu během odpoledne. Vedle toho sledujeme výrazné změny na dluhopisech, které se dostávají pod silný tlak hlavně v Evropě. Německý 2letý výnos je nahoře o 25 bazických bodů! A spolu s tím se veze výš eurodolar, kterému se podařilo obrátit a stoupnout na 1,0535.
Rusnok: Rada ČNB je připravena dál zvyšovat sazby, prioritou je cenová stabilita
31.03.2022 Bankovní rada České národní banky je připravena pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb tak, aby ukotvila inflační očekávání. Opětovné brzké obnovení cenové stability je nyní naprostou prioritou ČNB. Na tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok. Cenová stabilita je podle něj nezbytnou podmínkou pro dlouhodobou prosperitu české ekonomiky. Další kroky ČNB se budou odvíjet od nových informací a budoucích prognóz, dodal Rusnok.
Zemanův poradní tým podpořil protiinflační kroky ČNB
27.03.2022 Expertní tým prezidenta Miloše Zemana dnes jednal v Lánech o inflaci a podpořil úsilí a kroky centrální banky ke zvládnutí této inflační vlny. Prezident a členové týmu vyslechli příspěvky guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka a prezidenta Hospodářské komory ČR Vladimíra Dlouhého. Uvedl to prezidentův mluvčí Jiří Ovčáček. Ve čtvrtek zasedne bankovní rada ČNB.
Související klíčová slova:
Výhled ekonomiky | Silnější koruna | Výkon | Zvyšování sazeb | Hlavní ekonom | EUR | Měnový pár EUR/CZK | Trend | Pokles sazeb | Inflační čísla | Bank of Japan | Statistiky | Německá průmyslová produkce | Výkyvy | Spojení | Pravděpodobnost | Střední Evropa | Oslabování měny | Tuzemská ekonomika | Cenové stability | HDP za Q2 | PLN | Nákladové tlaky | Repo sazba ČNB | Nová data | Nezaměstnanost | Růst cen | Zpráva | Snížení úrokových sazeb | ČSÚ | Letadla | Bankovní rada ČNB | Data z Německa | Úrokové swapy | Úsporný energetický tarif | Tuzemská měna | Maloobchod | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Rozkolísání trhů | Ceny pohonných hmot | Martin Nejedlý | Zveřejněná data | BP | Růst českého HDP | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | CZK | Výhled | HUF | Průmysl | Inflace | Centrální banky | Hospodaření státu | EURCZK | Reakce trhu | Forward guidance | Vysoké ceny energií | Snižování sazeb | Nárůst sazeb | Vice | LOGeco | Fiskální politiky | Utahování měnové politiky | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Zdražování potravin | MIFID | Kurz české měny | Tuzemská inflace | Domácnosti | CL | Analytici | Předstihové indikátory | Slabý růst ekonomiky | Rovnovážný kurz | Jan Berka | Marketingová komunikace | Ceny elektřiny | Oldřich Dědek | Výrobní ceny v USA | Dopady války na Ukrajině | Data z USA | Graf | Úsilí | Snižování úroků | Očekávání trhu | Nesoulad | Globální ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Odhodlání | Výnosy | Sazba ČNB | Poptávka | Koruna oslabuje | Monetární politika | Ekonomiky | PLN/EUR | Členové bankovní rady | Silná ekonomika | Průmyslová produkce | Rozhodnutí ČNB | Úvěrování | ERA | Maloobchodní tržby | Politika | HUF/EUR | Dnešní zasedání ČNB | Očekávání | Odeznívání inflace | Pohonné hmoty | Sazba hypotečních úvěrů | Červnová inflace | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Války na Ukrajině | Základní sazby | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Prohlášení | CZK/EUR | Růst | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | MiFID II | Tisková konference ČNB | Prognóza | Trh práce | Swiss | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Tempo poklesu | Vysoká inflace | Ministryně spravedlnosti | Podnikání na kapitálovém trhu | Ukončení intervencí | Opatrný optimismus | Americká centrální banka | Tržní úrokové sazby | Inflace v eurozóně | Koruna | AUD | Výnosové křivky | Oslabování koruny | Úrokové sazby | Meziroční růst | Vývoj kurzu | Trh | Sezónní výkyvy | Listopadová inflace | Dubnový vývoj | Nižší ceny | Intervenční režim | Počasí | Společnosti | Index | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Parlamentní volby | Komerční banka | Výrobní ceny | Komise | Nejistoty | Kurz koruny | Jiří Rusnok | Posílení | Objednávky | Jak na to | Inflace ve Spojených státech | Inflační tlaky v české ekonomice | Zvýšení cen ropy | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Polský zlotý | Bankovní rada České národní banky | Reakce trhů | Rozpočtová politika | Výše poplatků | Vývoj inflace | Nová prognóza | Deficit | Energetický tarif | Podnikání | Pokračující pokles | Hypoindex | Ústup inflace | Výroba aut | Česká koruna | Twitter | Jednání ČNB | Opatření | Pozornost | 3М | Bankéři | Swiss Life Hypoindex | Prostor pro pokles | Tomáš Kudla | Ifo | Momentum | Vývoj mezd | Agresivní pokles | ISM index | Vyšší sazby | Proinflační rizika | Nadměrné výkyvy kurzu | Celková inflace | Tovární objednávky | USA | Raiffeisenbank a.s. | Spotřebitelské inflace | Ekonomické aktivity | Pokles cen | Volby | Investiční aktivita | Intervenovat na devizovém trhu | Protiinflační kroky ČNB | Pokračování trendu | Ekonomové | Oslabení české koruny | Depozitní sazby | Nadměrné výkyvy | Růst HDP | Zemanův poradní tým | Zvyšování úrokových sazeb | Začít spekulovat | Protiinflační kroky | Zpracování kovů | Jestřábí komentáře | Vývoj | Výkon ekonomiky | Úroková sazba | Inflační výhled | Slabost v průmyslu | Investiční doporučení | Nadhodnocení | Generali Investments CEE | České měny | Volatilní | EUR/USD | Varování | Intervence | Další vývoj | Měnové politiky | Sazby ČNB | Rok 2025 | Ceny nemovitostí | Zlotý | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Centrální bankéři | CNY | Investiční strategie | Snížení úroků | Tisková konference | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Sazby | GBP/EUR | Patria | Guidance | České koruny | Tempo zdražování | Komise v přenesené pravomoci | Data o HDP | Inflace v Česku | Aktivita v průmyslu | Repo sazby | Podíl nezaměstnaných | Fed | Maďarský forint | Generali Investments | Trhy | Vystoupení šéfa Fedu | Růst české ekonomiky | Rizika | Rada ČNB | Horší data | Výše úrokových sazeb | ISM | Výkyvy kurzu | Jiří Sýkora | Vysoké ceny | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Žádosti o podporu | Bilance | CEE | Volby v Německu | Stabilita | Konzultant | Forexový trh | Inflace v USA | Mzdy | Poradenství | CAD | Růst ekonomiky eurozóny | Mzdová vyjednávání | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Společnost | Hospodaření | Ztráta | Indikátory sentimentu | Maďarská centrální banka | David Krůta | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | AUD/USD | Riziko | Jan Frait | Analytik | Nájemné | JPY | Zasedání ČNB | Swiss Life | Slabá koruna | LTV | Finanční trh | Nástroj | GBP | Plyn | Životní úroveň | ISM indexy | CZK/USD | Ceny | Turistická sezona | Pokles | Gazprom | Oslabení amerického dolaru | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | ČNB Jiří Rusnok | Investments | Celní politiky | USD/EUR | Forint | Výnos | Zlevnění potravin | Německé ekonomiky | Domácí měna | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | 4fin | Minulá výkonnost | Ceny energií | Utažení měnové politiky | Inflační cíl | Jaromír Gec | Růst akciových trhů | Rychlý růst cen | FRA | Stav devizových rezerv | ČSSD | Jaroslav Hanák | ČNB | Bank of England | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Dovoz | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Vklady | Obchodování | Nové prognózy | Úroky | Prezident | Hypoteční trh | Evropa | Měna | Zprávy | Předpověď | Údaje | Eurodolar | Indikace | ex | Růst spotřebitelských cen | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Výkyvy kurzu koruny | Zemní plyn | Značné riziko | Směřování | Inflace v říjnu | Společnost XTB | Výroba automobilů | Situace | Stagnace | Tržby | Konsensus | FOREX | Signály | Sazby beze změny | Guvernér | Spotřebitelské ceny v Česku | HDP | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Martin Gürtler | ČTK | Výhled měnové politiky | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Česká národní banka | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Měnové podmínky | Vývoj jádrové inflace | Tržby v maloobchodě | Češi | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Pokles cen komodit | Vývoj ekonomiky | Nižší DPH | Pokles úroků | Prognózy | Zvyšování cen | Kurz | Daně | Negativní nálada | Živé vysílání | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Údaj o HDP | Rychlý růst | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Bod | Ekonomika eurozóny | Aktuální vývoj | Ministr vnitra | Zisky | Hospodářství | Měny | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Výraznější impuls | Patria.cz | Poradce | Signál | TABAK | Radomír Jáč | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Korunový trh | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | ZEW | TIM | Energie | Investiční | Nálada | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Silný růst | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Korekce | Výrazný pokles | HDP eurozóny | Výkonnost | Průzkumy | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Stavebnictví | CHF | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | JDE | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Německo | Obchodní partner | Snížení sazeb | Česká ekonomika | Kurzy | Ekonomická data | Přehled kurzů | Silnější kurz | Rozhodnutí bankovní rady | Obnovení důvěry | Ekonomická data z USA | Výhledy | Úrokový diferenciál | Debata | Kurzy měn | Ekonomika | Měny&Sazby | SEC | Míra nejistoty | Indikátory | Oslabení | Finanční situace | Utaženější měnové politiky | Práce | Cíle | ČNB dnes | Repo sazba | Inflační data | Banky | Ceny v Česku | Vlády | Investiční skupina | Malý prostor | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | XTB | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Americký Fed | Mzdový růst | Změna sazeb | Obchodní ředitel | Červencová inflace | Tovární objednávky v Německu | Vývoj HDP | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Spokojenost | Služby | Lednová inflace | Marek Mora | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Ruský výraz pro peníze | Sentiment | Jestřábí hlasy | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Spotřebitelé | Přecenění | Proinflační působení | Slabá poptávka | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Nařízení | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Hodnocení současné situace | Struktura | Dnešní obchodování | P.A. | Velké centrální banky | Americké ekonomiky | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Počet nových žádostí o podporu | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | Silný dolar | 3M | Odhad inflace | Prognózy ČNB | Inflace ve službách | Dezinflace | Nemovitosti | Ebury | Aleš Michl | Nejistota | HDP v eurozóně | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Makro | IFO index | ECB | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Doporučení | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | Body | Swiss Life Select | Stavební výroba | Payrolls | ROCE | Spekulace | EU | PMI ve službách | Základní sazba | Zasedání bankovní rady | Ukazatele | Měnový pár | Dynamika HDP | Banka | Další pokles | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Obchodování | Banky | Růst | ČTK | Indikátor | Pokles | Trading | Cena | FOREX | Pivot
