Hodnota pipu a vztahy mezi měnami

Před nedávnem jsem přes interní poštu FXstreet.cz dostal vzkaz, týkající se výpočtu hodnoty pipu. Tazatel se ptal, proč je hodnota pipu stejná u všech xxx/JPY párů a na čem je tato hodnota závislá. Protože si myslím, že jde o zajímavou otázku, rozhodl jsem se napsat na toto téma samostatný článek a vysvětlit několik základních vztahů a souvislostí. Všechny výpočty jsou z pohledu někoho, kdo má účet v USD. Pokud máte účet v EUR nebo jiné měně, tak jsou výpočty buďto jednodušší nebo složitější, to podle toho jaký měnový pár obchodujete.

Základní vztahy
Přestože to je asi většině čtenářů jasné, pro jistotu zopakuji ještě jednou: každá transakce na měnovém trhu má dvě simultánní části. Prodej jedné měny a nákup druhé měny. Proto, když vidíme tabulku kurzů v novinách, každý kurz má dvě měny. Například kurz EUR/USD 1.2950 znamená, že pokud chceme koupit 1 euro, musíme zaplatit 1.2950 USD. Pokud chceme prodat jedno euro, dostaneme za něj 1.2950 USD (záměrně vynechávám bid-ask spread).

Pokud je EURUSD kurz 1.2950, tak kurz USDEUR (což vyjadřuje kolik EUR musíme utratit, abychom získali 1 USD) vypočítáme  pomocí vzorce 1/EURUSD. V tomto případě tedy USDEUR 1/1.2950 což je 0.7722. (1 EUR je 1.2950 USD a 1 USD = 0.7722 EUR). Někteří brokeři nabízí oba měnové páry: EURUSD i USDEUR. Na první pohled se může zdát, že je irelevantní, jestli obchodujete EURUSD nebo USDEUR. Není tomu tak, protože změnou pozice USD jsme změnili bazickou měnu.

Na páru EURUSD je euro bazická měna (základní) a USD je kvótní (kotovací nebo opačná) měna (bazická měna je vždycky "ta první" a kvótní měna "ta druhá" v měnovém páru). Tohle rozdělení je důležité z několika důvodů.

1. Margin
Pokud je kurz 1.2950 tak na nákup standartního lotu na EURUSD, tedy 100 000 eur potřebujeme 129 500 USD. Pokud máte standardní margin 1%, tak budete potřebovat 1295 USD.

Pokud byste chtěli koupit standardní lot na USDEUR, tedy 100 000 USD, tak potřebujete 1% tedy 1000 USD. Na páru USDEUR tedy můžete koupit větší množství měny než na páru EURUSD při stejné úrovni marginu.

2. Hodnota pipu
Všechny měnové páry, které mají USD jako kotovací měnu (tedy páry typu xxx/USD) mají hodnotu pipu 10 USD/Standardní lot (proč, to si ukážeme později). Jeden bod na EURUSD má tedy hodnotu 10 USD/100 000EUR.
Hodnota jednoho bodu u měnových páru, kde je USD bazickou měnou (například zmíněný pár USDEUR a všechny další páry typu USD/xxx) závisí na momentálním kurzu měny, respektive ceně USD vyjádřené v cizí měně.

Výpočet kurzu měnových krosů (křížové měnové páry)

Měnové krosy, tedy měnové páry, které neobsahují USD se počítají následovně:

například kurz EURGBP = EURUSD / GBPUSD*

* pro měnové krosové páry, které vzniknou kombinací páru kde USD je bazická měna a druhého páru, kde USD je kvótní měna je potřeba tyto dva páry vynásobit, nikoliv vydělit. Takže například EURCHF = EURUSD X USDCHF

V následujícím příkladu by kurz EURGBP měl být 1.2890/1.51253 = 0.8522. Jak ale dokazuje přiložený obrázek, cena EURGBP byla jen 0.85213.

Proč je tomu tak? Ze dvou důvodů:

1. Záměrně jsem zjednodušil vzorec pro výpočet. Ten "opravdový" vzorec je náročnější (EURGBP buy = EURUSD buy / GBPUSD sell a opačně EURGBP sell = EURUSD sell / GBPUSD buy)

2. Velikost spreadu občas hraje roli. Toto je jeden ze způsobů, kterým flexibilní a rychlé algoritmické systémy vydělávají. Neustále počítají jaká by měla být "správná" cena krosů a v případě, že dostupná cena krosu na trhu je jiná, nežli ta správná a matematicky vypočítaná, otevřou pozice a tohoto rozdílu využijí. Takovým operacím se říká "trojstranná (trojúhelníková) arbitráž", protože využívá velmi krátkodobých rozdílů mezi třemi instrumenty (dva měnové páry a od nich odvozený kros).

Podle čeho se odvozuje hodnota pipu

Jak jsem již řekl dříve, pro měnové páry kde USD je kvótní měnou, je pip roven 10 USD/standardní lot bazické měny. Proč je tomu tak?

Hodnota jednoho bodu záleží na kvótní měně a počítá se v kvótní měně. Pokud koupíte 1 euro na páru EURUSD a cena se změní o 100 bodů, tak realizujete profit/ztrátu 1 amerického centu. 1 cent = 0.01% USD. 1 bod se tedy rovná 0.0001 USD a 10 000 bodů je 1 USD. Pokud koupíte standardní lot 100 000 eur, tak hodnota vyjde na 10 USD (100 000 X 0.0001 USD).

Kdybyste ale obchodovali pár USDEUR, hodnota pipu by se počítala v eurech (protože kvótní měna je EUR). 1 pip by tedy nebyl 0.0001 USD ale 0.0001 EUR. Hodnota pipu by se tedy odvíjela podle aktuální ceny eura. Pro standardní lot 100 000 USD by hodnota pipu byla 100 000 X cena 1 USD v EUR.

Výjimku tvoří páry xxx/JPY, které se liší tím, že jeden bod není 0.01% ale 1% kvótní měny, tedy JPY. Jeden pip se tedy rovná 0.01 JPY. Pokud byste  obchodovali 1 USD (nebo 1 EUR či 1 GBP a pod.) tak by 100bodová změna vydělala/prodělala 1 JPY. Pokud chcete vidět hodnotu pipu v USD, tak stačí vydělit množství vydělaných/prodělaných JPY aktuálním kurzem USDJPY. Podobná logika platí u všech ostatních krosů.

Syntetické pozice

Kdybyste chtěli obchodovat měnový pár, na který nemáte skrz svého brokera přístup, tak si ho můžete uměle vytvořit. Takto vytvořeným měnovým párům se říká "syntetické". Například, pokud byste chtěli prodat jeden minilot GBPCHF, ale váš broker tento pár nenabízí, můžete si tento pár synteticky vytvořit prodejem jednoho minilotu GBPUSD (což znamená, že prodáte 10000 GBP a nakoupíte kolem 15000 USD) a prodejem přibližně jednoho a půl minilotu USDCHF (což znamená, že prodáte 15000 USD a nakoupíte kolem 16600 CHF). Vlastně proběhnou čtyři transakce: nejdříve prodáte GBP a nakoupíte USD, potom prodáte stejné množství USD a nakoupíte CHF. Výsledkem jsou prodané GBP a nakoupené CHF, což je ekvivalent krátké pozice na GBPCHF. Rozdíl je jen to, že musíte spread musíte zaplatit dvakrát, zatímco u krátké pozice na krosu byste spread platili jen jednou.

Křížový kurz (Cross Rate)

Čtěte více

• Důležitá otázka před každým obchodem
  Řady významných forexových traderů, spolupracujících s naším serverem FXstreet.cz, se stále rozšiřují. Autorem dnešního článku je Tyler Yell, uznávaný americký trading instruktor. Tyler se specializuje na technickou analýzu, risk management a psychologii tradingu. Jeho články jsou psány čtivou formou a vždy předávají důležité ponaučení jasným a snadno pochopitelným způsobem. Těší nás, že vám můžeme přinášet jeho články, a zde je první z nich.
• Dvě zásadní chyby forexových obchodníků
  Obchodování na finančních trzích je zpravidla pro každého nováčka vzrušující záležitostí. Bohužel začínající obchodníci nejsou příliš opatrní a dopouštějí se opakovaně dvou zásadních chyb, které negativně ovlivňují jejich tradingové začátky. V dnešním vzdělávacím článku se na tyto klíčové chyby začínajících obchodníků podíváme.
• Ebook: Obchodní platforma MetaTrader 4
  Pro úplné nováčky přinášíme ebook, který se podrobně věnuje nejoblíbenější obchodní platformě. Ebook je zdarma pro registrované čtenáře.
• Ebook: Report obchodů v platformě MetaTrader 4
  Pro pokročilejší obchodníky přinášíme novou elektronickou knihu, která se podrobně věnuje reportu obchodů...
• ESMA demo účet: Jak se vás dotkne nová regulace
  V poslední době je ve světě finančních trhů nejžhavějším tématem plánovaná regulace ESMA, která mimo kompletního zákazu obchodování s binárními opcemi také snižuje maximální možnou finanční páku, a to následovně:
• Fakta, která musí začínající obchodník znát
  Mnoho pokročilých obchodníků si určitě přálo během obchodování v určitých okamžicích vrátit zpátky čas a poučit se ze svých chyb. Stroj času by jistě dokázal urychlit vývoj obchodníka a předejít zbytečným chybám, které plynou z nedostatku vědomostí. Takový stroj ale bohužel neexistuje a tak je nezbytné být před tradingovou kariérou maximálně připraven. Jaká fakta by měl mít začínající obchodník na paměti před svým prvním reálným obchodem, si popíšeme v dnešním článku.
• Finanční páka: Jak na ni?
  Dnešní článek je hlavně pro začátečníky na forexu. Mnoho traderů, hlavně začátečníků, se často ptá jakou míru finanční páky by měli používat. Jak je to v tradingu obvyklé, na takovou otázku neexistuje jednoduchá odpověď. Každý trader si musí sám ujasnit jaké riziko je ochoten podstoupit. Existuje však několik zásad, které bychom měli respektovat anebo bychom o nich alespoň měli vědět.
• FXstreet.cz v časopisu Bankovnictví
  Největší forexový portál v České republice a na Slovensku FXstreet.cz byl osloven prestižním časopisem Bankovnictví, aby pro jeho čtenáře připravil článek o forexu.
• FXstreet.cz v magazínu MontyRich
  V aktuálním vydání (číslo 7/2015) magazínu MontyRich najdete rozhovor se zakladatelem serveru FXstreet.cz – největšího forexového portálu v České republice a na Slovensku.
• Hlídejte si náklady u svého brokera
  Jste dlouhodobě ztrátový obchodník? Nejspíš nemáte dobře zvládnutou psychologii tradingu, správně nastavený money-management, či dobrou obchodní strategii. Nebo ne? Co když je ve vašem případě vše jinak? Co když vaše obchodní výsledky mohou být mnohem lepší a zbytečně jen přicházíte o své nesnadno vydělané peníze?
• Charting a druhy grafů v technické analýze
  Charting je v technické analýze označován jako termín, kdy dochází k postupu a činnosti, jejichž cílem je zmapovat a analyzovat vývoj ceny za pomocí grafů. Při chartingu můžete pracovat s různými druhy grafů, ve kterých je rozdílnými způsoby a technikami zobrazován vývoj kurzu zvoleného instrumentu.
• Jak by měl vypadat den začínajícího tradera, který nemá na obchodování čas
  Trading může být pro začínající obchodníky velmi náročný, zvláště pokud mají omezený čas kvůli zaměstnání na plný úvazek. Efektivní řízení času se proto stává klíčovým faktorem pro úspěch v tradingu.
• Jaké cesty vedou ke konzistentním výdělkům?
  Mnoho obchodníků realizuje několik obchodů týdně nebo denně. Tento přístup se týká většinou intradenních obchodníků, je ale nutné poznamenat, že dlouhodobější obchodní strategie mohou být stejně tak profitabilní, ne-li více. Jeden dlouhodobější obchod tak může obchodníkovi přinést vyšší zisk, než několik obchodů s menším ziskem. V dnešním článku se podíváme, jaké cesty mohou vést ke konzistentním profitům.
• Jaké jsou často chybné předsudky u začínajících obchodníků?
  V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na to, jaké jsou nejčastější chybné předsudky mezi začínajícími obchodníky, kvůli kterým si mnohdy komplikují cestu k profitabilnímu obchodování. S jakými předsudky a tvrzeními se tak můžeme nejčastěji setkat?
• Jaké obchodování dává největší šanci na úspěch?
  Obchodování může být pro některé začínající tradery často obtížné či frustrující. Velké množství obchodníků, ne-li většina, začne svou obchodní kariéru s velmi vznešenými cíli a se značným odhodláním uspět. Toto odhodlání ale může z obchodníků celkem rychle vymizet, zejména pokud k obchodování nepřistupují ze správného úhlu.
• Jak je důležitá kvalitní tradingová rutina
  Všichni asi souhlasíme, že dobré návyky jsou důležité. Díky pravidelnému čištění zubů máme méně zubních kazů. Lidé, kteří sportují a mají zdravé stravovací návyky, jsou méně nemocní. Totéž platí o obchodování na finančních trzích, kde kariéra traderů s dobrými obchodními zvyklostmi bude nejspíše delší a výnosnější.
• Jak mohou správné velikosti pozic zachránit váš účet
  Tento článek vychází z přesvědčení, že správná velikost pozice je tou nejdůležitější dovedností, kterou by měl trader mít. Ano, je to tak - je to opravdu tak zásadní! Bez obchodování správně velkých pozic máte menší šanci na úspěch a rozhodně větší pravděpodobnost, že svůj účet zničíte.
• Jak na obchodní plán v tradingu - proč a jak?
  V dnešním vzdělávacím videu se naučíme, jak si vytvořit obchodní plán a co všechno by měl obsahovat. Také se podíváme na to, v čem dělají tradeři nejčastější chyby.
• Jak nastartovat trading v roce 2023?
  V roce 2023 nebude o obchodní příležitosti nouze, což víme z mnoha tržních výhledů, které aktuálně vycházejí téměř všude. Ne všude se však dozvíte, jak tyto obchodní příležitosti zobchodovat, či jakých nástrojů a strategií k tomu využít. V Purple Trading vám přesně s tímto pomůžeme.
• Jak na trading při zaměstnání
  Finanční trhy jsou v dnešní době díky počítačům dostupné téměř každému. Díky tomu se k tradingu dostává stále více lidí, kteří si při obchodování chtějí držet své stálé zaměstnání. Dnes máme pro ty z vás, kteří chtějí obchodovat právě takto, pár rad.