Jak se vyvíjí trh s Prop Tradingem?
V minulé kapitole jsme si rozebraly technologie v prop tradingu, co nám daly a vzaly. Naopak v dnešní kapitole se podíváme na to, jak se celý koncept prop tradingu vyvíjí, protože prop trading už není jen o jedné nebo dvou firmách, je to celý velký sektor, který se postupně zvětšuje a nabaluje na sebe další firmy třetích stran, které například prop firmám vytváří technické zázemí. Bude budoucí vývoj přinášet nové vstupy do odvětví a bude toto odvětví přitahovat stále větší pozornost zavedených finančních institucí a celkově přijetí prop tradingu do širokého finančního ekosystému? Pojďme se podívat na vývoj prop tradingu.
Proprietární obchodování, běžně známé jako prop trading, prošlo za posledních několik desetiletí významnou transformací. Původně doménou velkých bank a finančních institucí, se prop trading vyvinul tak, že ho známe spíše jako činnost moderních prop trading firem, které oslovují retailové obchodníky s nabídkou velkého kapitálu.
Raný věk
V druhé polovině 20. století byl prop trading jedním z nejlukrativnějších aspektů činnosti velkých investičních bank. Banky jako Goldman Sachs, Morgan Stanley a JPMorgan Chase měly specializované obchodní desky (oddělení), kde týmy vysoce kvalifikovaných obchodníků využívaly vlastní kapitál banky k obchodování s širokou škálou finančních nástrojů, včetně akcií, dluhopisů, měn a derivátů. Tyto trading desky byly vybaveny značným kapitálem, který umožňoval obchodníkům provádět velké transakce a využívat finanční páku k maximalizaci potenciálních výnosů. Přístup k nejmodernějším technologiím, výborným informacím, analytickým nástrojům a tržním datům umožňoval co nejpřesnější analýzu a rozhodování.
Proprietární obchodníci institucí využívali různé přístupy, jako je arbitrážní obchodování, kde využívali cenové nesrovnalosti mezi různými trhy nebo nástroji, tržní tvorbu, která spočívala v poskytování likvidity na trzích a vydělávání na spreadu mezi nákupními a prodejními cenami, a sledování trendů, které zahrnovalo identifikaci a následování tržních trendů pomocí technické analýzy. Tato činnost byla vysoce riziková, ale potenciálně velmi výnosná. Banky využívaly různé metody řízení rizik, včetně diverzifikace portfolií a sofistikovaných systémů sledování rizik, aby minimalizovaly potenciální ztráty. Odměny pro obchodníky byly často výkonově orientované, s vysokými bonusy a provizemi za úspěšné obchody, což částečně podporovalo agresivní a rizikové chování.
Technologický vývoj a příchod elektronického obchodování zásadně změnil způsob, jakým se obchodování provádělo. Banky investovaly do pokročilých obchodních systémů a algoritmů, které umožňovaly vysokofrekvenční obchodování a automatizované provádění obchodů. Elektronické obchodování umožnilo rychlé a efektivní provádění obchodů, zkrátilo latenci (dobu) a zvýšilo přesnost. Proprietární obchodníci museli mít hluboké znalosti matematiky, financí a programování, a proto byly požadavky na nové obchodníky velmi vysoké. Banky vybíraly obchodníky na základě jejich vzdělání, zkušeností a schopnosti analyzovat trhy. Proces náboru byl extrémně selektivní, často zahrnoval několik kol technických a behaviorálních pohovorů, aby se zajistilo, že kandidáti mají nejen technické dovednosti, ale také schopnost pracovat pod tlakem a přijímat rychlá rozhodnutí.
Ukázka trading desku z minulosti
Zisky generované těmito obchodními desky byly často astronomické. Například v roce 2007, těsně před finanční krizí, bylo odhadováno, že proprietární obchodní desk Goldman Sachs generoval miliardy dolarů v ziscích. Tento úspěch byl výsledkem nejen rizikových obchodních strategií, ale také přístupu k informacím a zdrojům, které byly dostupné jen velkým finančním institucím. Díky tomu byly zavedena přísná interní pravidla a postupy k ochraně obchodních strategií a zajištění toho, že citlivé informace nebudou zneužity. Týmy těchto obchodníků pracovaly často v izolaci, aby se minimalizovala rizika úniků informací, a compliance oddělení sledovala dodržování regulačních požadavků a interních politik banky, aby se předešlo konfliktům zájmů či vynášení informací z firmy (banky).
Teoretické pozadí prvotního proprietárního obchodování bylo hluboce zakořeněno v kvantitativní analýze a finanční ekonomii. Používaly se komplexní matematické modely k předpovědi tržního chování a identifikaci obchodních příležitostí. Začala se více rozvíjet teorie efektivních trhů, která tvrdí, že ceny finančních aktiv jsou vždy odrazem všech dostupných informací, nicméně prop obchodníci věřili, že mohou identifikovat a využít tržní neefektivity dříve, než je předběhnou jiní či dokonce sám trh. Moderní teorie portfolia se zaměřovala na optimalizaci portfolia a řízení rizik prostřednictvím diverzifikace, což bylo klíčové pro vytváření portfolií, která maximalizovala očekávaný výnos při dané úrovni rizika. Kvantitativní analýza zahrnovala použití statistických a matematických modelů k analýze historických dat a identifikaci vzorců, což bylo zásadní pro algoritmické obchodování a vývoj obchodních strategií obchodníky.
Proprietární obchodování v bankách během druhé poloviny 20. století představovalo komplexní a sofistikovaný svět, kde se kombinovaly pokročilé technologie, matematické modely a vysoké riziko s cílem dosáhnout vysokých výnosů. Tento raný věk prop obchodování položil základy pro moderní přístupy a strategie, které jsou dnes využívány nezávislými prop firmami a retailovými obchodníky po celém světě.
Problém, krize, 2008
Přišla krize a po krizi přišel vzestup nezávislých proprietárních obchodních firem, které už nebyly zahrnuty pod bankou. Toto vše bylo přímým důsledkem regulačních změn, které následovaly po finanční krizi v roce 2008. Nejvýznamnějším regulačním opatřením bylo zavedení Dodd-Frankova zákona v USA v roce 2010, který zahrnoval Volckerovo pravidlo. Toto pravidlo bylo navrženo Paulem Volckerem, bývalým předsedou Federálního rezervního systému (FED), a mělo za cíl omezit rizikové obchodní praktiky bank, aby se zabránilo opakování krize. Volckerovo pravidlo zakazovalo bankám angažovat se v proprietárním obchodování, což znamenalo, že banky již nemohly používat vlastní kapitál k obchodování s cílem dosažení zisku, a omezovalo jejich investice do hedge fondů a private equity fondů. Celý tento Dodd-Frankův zákon zpřísnil dohled nad finančními deriváty a stanovil nové kapitálové standardy.
Tato změna měla zásadní dopad na strukturu finančních trhů. Banky, které měly dříve významné proprietární obchodní desky, byly nuceny tyto činnosti ukončit nebo oddělit. Mnoho zkušených obchodníků z bank se rozhodlo založit vlastní nezávislé proprietární obchodní firmy, kde mohli pokračovat ve své obchodní činnosti bez omezení novými pravidly. Tyto nové firmy byly menší, agilnější a zaměřovaly se výhradně na prop trading na rozdíl od bank, které se zaměřovaly na spoustu dalších aktivit kromě prop tradingu. Tyto menší firmy investovaly značné prostředky do technologické infrastruktury a vývoje sofistikovaných algoritmů a vysokofrekvenčního obchodování (HFT), které jim umožňovaly rychle reagovat na tržní příležitosti.
Nezávislé prop firmy přinesly několik výhod a inovací. Díky jejich menší velikosti a agilnímu přístupu byly schopné rychle se přizpůsobit tržním změnám a implementovat nové obchodní strategie. Bez regulačních omezení, kterým čelily banky, měly větší volnost v experimentování s různými přístupy a nástroji. Tyto firmy rovněž těžily z přílivu talentovaných obchodníků, kteří hledali příležitosti mimo tradiční bankovní sektor. Investice do pokročilých technologií a algoritmů umožnily těmto firmám dosahovat vysoké úrovně automatizace a efektivity.
Ukázka nezávislých prop firem (prop shops)
Dopad vzniku nezávislých proprietárních firem byl dalekosáhlý. Na jedné straně přispěly k vyšší likviditě a efektivitě trhů, protože jejich činnost často zahrnovala market making a arbitrážní strategie, které vyrovnávaly cenové nesrovnalosti. Na druhé straně však také zvýšily konkurenci a složitost trhů, což představovalo nové výzvy pro regulátory a další účastníky trhu. Celkově vzato, vznik nezávislých prop firem byl klíčovým vývojem ve finančním sektoru, který přinesl nové obchodní možnosti a přispěl k dynamice a inovacím na finančních trzích.
Další krok
Po vzniku těchto nezávislých prop firem neboli prop shops vznikla další etapa prop tradingu, do této chvíle se proprietární obchodování může klasifikovat jako klasické, každopádně s příchodem moderních prop firem a jejich obchodních modelů se samotný pojem prop trading neskutečně rozšířil. Jelikož dosavadní působení bank a prop shops bylo výhradně zaměřeno na obchodování a tím pádem tyto firmy neměly jakoukoli potřebu investovat do marketingu či se prezentovat, protože veřejnosti nic nenabízely, ale jen obchodovaly na finančním trhu. Okolo roku 2010 se objevily nové prop firmy, které nabídly úplně odlišný model. Na rozdíl od bank a prop shops moderní prop firmy neposuzují osobně a individuálně každého obchodníka a nevedly s ním pohovory a další spoustu aktivit, kde by prokázal své znalosti a obchodní dovednosti, jelikož tyto moderní prop firmy se zaměřily v podstatě na všechny, a to i na ty, kteří mají povrchové znalosti o obchodování anebo i nemají ekonomické či matematické vzdělání. Nový model moderní prop firmy nastavily tak, že je obchodníkovi poskytnut virtuální kapitál s možností reálného výdělku za úspěšné absolvování obchodní výzvy. Mezi průkopníky tohoto přístupu patřila společnost TopstepTrader (aktuálně TopStep), založená v roce 2012, která zavedla model, kde právě za poplatek umožnila obchodníkům využívat jejich kapitál, pokud prokázali své dovednosti v simulovaném obchodním prostředí.
Systém, který TopstepTrader a další podobné firmy zavedly, fungoval na základě strukturovaných obchodních výzev. Obchodníci se museli zaregistrovat a zaplatit poplatek, který jim umožnil přístup k obchodní platformě s virtuálním kapitálem. Cílem bylo splnit předem stanovené obchodní cíle a dodržovat přísná pravidla rizikového managementu v simulovaném prostředí. Tato pravidla zahrnovala omezení maximální ztráty, dodržování denních limitů a udržování minimálního zůstatku. Pokud obchodník úspěšně dokončil tuto výzvu, získal přístup k reálnému kapitálu firmy a mohl začít obchodovat na skutečných trzích. Dá se tedy říct, že business model se příliš nezměnil. Samozřejmě to fungovalo tím způsobem, jaký jsme si popisovali v kapitole 2 (Jak fungují prop firmy?).
Významnou výhodou tohoto modelu bylo, že umožňoval talentovaným obchodníkům bez velkého vlastního kapitálu získat přístup k finančním prostředkům a obchodním příležitostem. Tento přístup nejenže snižoval vstupní bariéry pro retailové obchodníky, ale také umožňoval firmám identifikovat a podporovat talentované jednotlivce, kteří by mohli být úspěšní v dlouhodobém horizontu. Obchodníci byli motivováni k dodržování pravidel a strategií, které minimalizovaly riziko, protože jejich odměny byly přímo závislé na jejich výkonu a dodržování stanovených kritérií.
S růstem popularity tohoto modelu se objevily další firmy, které nabízely podobné programy. FTMO (dříve Získej účet), založená v roce 2014, se stala jedním z významných hráčů na trhu, poskytující obchodníkům strukturované výzvy a kapitál na obchodování. FTMO zavedla další inovace, jako například víceúrovňové výzvy a různé obchodní účty, které umožnily obchodníkům postupně zvyšovat kapitál a riziko v souladu s jejich obchodními dovednostmi a úspěchy. Toto rozšíření proprietárního obchodování mezi „běžné lidi“ přineslo několik klíčových výhod. Prvním z nich je přístup k obchodnímu kapitálu pro širokou veřejnost, což umožňuje více lidem zapojit se do finančních trhů a realizovat své obchodní ambice. Druhou výhodou je vzdělávací aspekt těchto programů. Celkově model nejen snižuje vstupní bariéry, ale také podporuje vzdělávání a profesionalizaci obchodníků. Tento trend pokračuje a stále více retailových obchodníků nachází příležitosti, které byly dříve dostupné pouze profesionálním obchodníkům v bankách a velkých finančních institucích.
Moderní prop trading
Závěr
Proprietární obchodování se za posledních několik desetiletí vyvinulo z činnosti velkých bank do dynamického a rozšířeného sektoru zahrnujícího nezávislé prop firmy a retailové obchodníky, kde každý má šanci uspět bez ohledu na dosažené vzdělání. Díky této obrovské proměně a novému modelu, který zavedly nové prop firmy, se stal prop trading známější a obchodníci se mohou jednoduše dostat k velkým penězům, ke kterým by se v minulosti mohli dostat jen přes individuální domluvu s investorem.
Následující vývoj nikdo z nás nemůže přesně určit, ale jednou z možností je i přeměna prop firem na regulované brokery/firmy či investiční společnosti, kde na jedné straně budou jednotliví začínající obchodníci, na druhé straně investoři, kteří si budou moci vybírat tradery. Mezi investory a obchodníky bude prostředník (prop firma), který si znova vezme svůj podíl ze zisku.
V příští kapitole se podíváme na etiku v prop tradingu a zda vůbec nějaká je.
Radek Zalubil
Tým FXstreet.cz
Související články
Čtěte více
-
Daří se v propu českým a slovenským obchodníkům?
Na jaké částky dosahují čeští a slovenští obchodníci a jak si stojí v konkurenci například s Japonci? Pojďte se podívat na porovnání payoutů a ukázky obchodů a nechte se také pozvat na náš chystaný online stream. Na tom se spolu o novinkách v prop tradingu pobaví náš CEO David Varga společně s Ondrou Hartmanem. -
Dočkáme se regulace Prop Tradingu?
Prop trading, neboli Proprietární obchodování, je v poslední době stále častěji diskutovaným tématem mezi regulátory finančních trhů. V tomto článku se zaměříme na významnou roli, kterou sehrála Česká národní banka (ČNB), jako první regulátor v Evropské unii, který se otevřeně vyjádřil k této problematice. -
Fintokei – recenze, zkušenosti a hodnocení
Fintokei je proprietární společnost s českými kořeny, která nabízí úspěšným obchodníkům kapitál. Ten je možné získat díky splnění challenge nebo rovnou zakoupením fundovaného účtu bez nutnosti verifikace. U Fintokei je možné si pořídit nejlevnější challenge za 1 999 Kč, ve které se obchodník uchází o kapitál 200 000 Kč. Největší účet je u Fintokei možné otevřít v hodnotě 10 000 000 Kč za poplatek 49 999 Kč. Pro získání kapitálu je potřeba splnit dvě fáze verifikace s cílovými profity 8 % v první fázi a 5 % ve druhé fázi. -
FTMO - PŘIPOJTE SE K REVOLUCI V TRADINGU
Od dob, kdy byl finanční trh exkluzivní doménou velkých bank a investorů, jsme ušli dlouhou cestu. Není tomu tak dlouho, kdy díky inovacím a technologickému pokroku, se svět tradingu otevřel i pro drobné retailové investory a tradery. Další podobně významnou novou éru finanční trhy zažily s příchodem společnosti FTMO, která přinesla revoluci jménem prop trading. -
Jaká pravidla prop tradery nejvíce štvou?
V minulé kapitole jsme si rozebrali rozdíly mezi prop tradingem a tradingem u brokera, přičemž jednotlivé rozdíly byly doplněny i zajímavými statistikami, které vyšly teprve nedávno. Zároveň jsme si rozebrali, v čem rozdíl je, ale i v čem rozdíl není. Proto si můžete důkladně promyslet, zda využijete služeb prop tradingu. A v dnešní kapitole se podíváme na to, jaká pravidla prop obchodníky nejvíce štvou či jim nejvíce vadí a mají s nimi problém. Pojďme se tedy ze začátku podívat na výsledek průzkumu a jednotlivé body si rozebrat a případně si k nim dát i pár rad, jak tato pravidla nejlépe vyřešit z pohledu tradera. -
Jaké jsou druhy Prop Tradingu a jeho účtů?
V minulé kapitole jsme rozebrali téma prop tradingu a finanční krize. Ačkoli moderní prop firmy a jejich business model ještě nikdy nečelil finanční krizi podobné například jako té v roce 2008, tak i přesto jsme si nastínili, co by se mohlo stát, jelikož není nic horšího, když během finanční krize prop firmy pozastaví svou činnost a vy byste byli náhle bez obchodních účtů. Naopak v dnešní kapitole se podíváme na dva druhy prop tradingu podle typu obchodování a následně jaké účty si můžete koupit s těmito dvěma tipy a k tomu si řekneme výhody a nevýhody jednotlivých účtů. První si ale řekneme, jaké dva typy trhů (typy účtů) můžete u prop firem obchodovat a celé to pojmeme v jednodušší formě. -
Jaké strategie jsou vhodné pro moderní Prop Tradingové výzvy?
Prop trading se stává mezi obchodníky stále lákavějším tématem, ale jaké strategie skutečně obstojí v jeho dynamickém světě? Představujeme vám exkluzivní webinář, kde spolu s Jakubem Hodanem prozkoumáme klíčové strategie pro zvládnutí moderních výzev v prop tradingu. -
Jak funguje Prop Trading?
V posledních letech se prop trading stává stále výraznějším pojmem ve světě online obchodování. Tento fenomén nabírá na popularitě a přitahuje pozornost obchodníků po celém světě, kteří hledají nové cesty, jak více benefitovat ze svých obchodních dovedností a využít možnosti, které jim jejich klasické obchodní účty nemohou nabídnout. Prop trading tak přichází jako příležitost pro všechny obchodníky, kteří chtějí vstoupit do světa finančních trhů s takovým kapitálem, který překračuje běžné možnosti retailových obchodníků. -
Jak fungují prop firmy?
V minulé kapitole jsme se zaměřili na to, abychom pochopili, co je to prop trading a jak se rozděluje. Nyní pojďme naši pozornost více posunout k moderním prop firmám, a to konkrétně jak vůbec fungují, je vůbec legální poskytovat investiční kapitál lidem, bez ekonomického vzdělání a na čem vůbec vydělávají? Na to všechno se podíváme v dnešním článku včetně statistik úspěšnosti u daných prop firem, které své statistiky zveřejnily, lehce se budeme věnovat matematice, a nakonec si odhalíme business model těchto prop firem. -
Jak se stát prop obchodníkem?
V minulé kapitole jsme si sepsali výhody a nevýhody prop tradingu, což jsou velmi důležité faktory ve volbě toho, zda se vůbec prop tradingem zabývat, což jak jsme si řekli, tak tato volba je pro každého tradera individuální a záleží na mnoha okolnostech. Pokud jste si zvolili ano, tak tato kapitola bude přímo pro vás, dnes si totiž řekneme, jak se stát prop obchodníkem a ideálně i tím ziskovým, co vše je potřeba dodržovat a jaká je hlavní cesta k úspěchu. Celou kapitolu pojmeme ve stylu jednotlivých bodů, které je dobré si uvědomit a následně po celou dobu dodržovat a aplikovat, jelikož i na těchto bodech je postaven budoucí úspěch vás jako prop obchodníka. -
Jak si vybrat nejlepší Prop Trading firmu?
Každý trader, který hledá cesty k většímu kapitálu, než jaký má momentálně k dispozici, by měl zvážit prop trading. Tato moderní forma obchodování nabízí unikátní příležitosti pro každého, kdo chce své obchodní schopnosti zužitkovat naplno. -
Jak uspět v prop tradingu – přistupujte k riziku jako profi tradeři
V dnešním videu se podíváme na money-management v prop tradingu a ukážeme si, jak přistupuji k riziku profesionální tradeři. -
Milionový kapitál bez rizika. Je prop trading revoluce v obchodování?
Odvětví tzv. prop tradingu zažívá aktuálně nebývalý boom a vyvíjí se neskutečným tempem. Úplnou novinkou v tomto odvětví je navíc tzv. instant funding, o kterém si také povíme v dnešním článku. -
Na co si dát pozor při výběru Prop Trading firmy
Prop trading zažívá v posledních letech obrovský boom, a to jak v České republice a na Slovensku, tak po celém světě. Hlavním důvodem je výhoda, že po zaplacení vstupního poplatku a projití tradingové challenge, můžete začít obchodovat s kapitálem například až 4 000 000 Kč, ponechat si až 90 % zisků, a to vše bez riskování jediné koruny vašeho vlastního obchodního kapitálu. -
O kolik je pro vás lepší Prop Trading účet než klasický účet u brokera?
V minulé kapitole jsme řešili psychologii v prop tradingu, která je nedílnou součástí tradingu ať už u prop firmy, tak i na vlastním účtu. Každopádně dnes se podíváme na jednu zajímavou věc, kterou mnoho lidí, kteří se pouští do prop tradingu ani neřeší, a to je to, zda se vám vůbec vyplatí obchodovat s prop firmou a pokud ano, tak o kolik? Existuje totiž pár vzorců, které vám mohou pomoci spočítat užitečné hodnoty, například to, kolik za každý dolar rizika můžete vydělat navíc, pojednává o tom vzorec poměrového násobitele čerpání, zkráceně PNČ, kromě toho si dnes představíme další vzorce, které se budou vkládat do našeho PNČ vzorce, tedy to dnes bude trochu o matematice, což se každému bude určitě líbit. -
Otevřete si dveře k ziskovému tradingu: VIP zóna FXstreet.cz zdarma od FTMO!
FTMO, špičková globální prop trading společnost, ve spolupráci s FXstreet.cz, přináší exkluzivní časově omezenou nabídku. Získejte VIP zónu FXstreet.cz zcela ZDARMA! Tato mimořádná příležitost platí pro všechny nové i stávající klienty FTMO, kteří si v červnu zakoupí novou FTMO challenge. -
Pokročilé obchodní strategie v Prop Tradingu
V minulé kapitole jsme si rozebrali význam backtestingu a paper tradingu před challengí (evaluace, výzva), jakými postupy se řídit a jaké to pro vás může mít výhody. V dnešní kapitole se podíváme na úplně jiné téma, ačkoli stále ve smyslu prop obchodování, a to na pokročilé obchodní strategie v prop tradingu. -
Práce v FTMO? A proč ne?
V prvním díle našeho miniseriálu o společnosti FTMO jsme si řekli něco o historii společnosti a o tom, jak důležití jsou pro zdravý vývoj Prop Trading firmy nejenom dobří tradeři, kteří pro ni obchodují, ale také kvalitní a loajální zaměstnanci. V dnešní druhé části se podíváme na dění ve společnosti FTMO očima jednoho z jejich nových kolegů. -
Pro koho je a pro koho není vhodný Prop Trading?
Prop trading, neboli proprietární obchodování, je forma obchodování, při které firmy umožňují traderům obchodovat s virtuálními penězi na jejich platformě. V moderním prop trading modelu, který využívají například firmy jako Fintokei, FTMO, ForTraders a další, obchodník prochází evaluačním programem s cílem prokázat své schopnosti. Po úspěšném dokončení programu obchoduje s virtuálním kapitálem, zatímco firma může kopírovat jeho obchody na své reálné účty. A i za toto obchodování s virtuálním kapitálem obchodník dostává velmi vysokou odměnu. -
Prop Trading a etika
V minulém článku jsme si rozebrali to, jak se vyvíjí trh s prop tradingem za poslední desítky let, kde jsme si rozebrali historii až po současnost. V dnešním článku se podíváme na úplně opačné téma a to, zda existuje v prop tradingu nějaká etika. Která ze stran by se měla chovat eticky, zda vy jako obchodník nebo prop firma, která má někdy i trochu jiné úmysly než ty, abyste generovali zisk. Na konci si ukážeme i postupy, jak nejlépe řešit problémové situace, a to především ty s výplatami, kdy máte splněny všechny podmínky, ale prop firma vám z nějakého důvodu zamítla vyplatit peníze, jelikož v některých případech právě argumentuje „etikou obchodování“, což je poměrně dost široký a nejasný pojem. Pojďme se na to podívat od začátku a říct si, co to vůbec je etika nebo dilema v prop tradingu potažmo na finančních trzích.
Diskuse ke článku
| Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele. |
| Přihlásit se | Nová registrace |