Jan Frait
Forex: Koruna v nejistotě před zasedáním ČNB
29.07.2024 Koruna se ocitla v minulém týdnu opět pod tlakem, ačkoli na jeho začátku přešla bez větších problémů zprávu o odstoupení současného amerického prezidenta Joe Bidena z klání o Bílý dům na další čtyři roky. Obecně reakce finančních trhů byla velmi slabá vzhledem k probíhajícím spekulacím, že by taková možnost mohla nastat. V úterý ovšem oslabila až k 25,40 EUR/CZK, když viceguvernér Jan Frait uvedl v jednom z rozhovorů, že se na příštím zasedání bude rozhodovat mezi možnostmi snížení sazeb o 25 a 50bb. Koruně nepomohlo ani vyjádření člena bankovní rady Tomáše Holuba, že je pro něj reálné, aby se úrokové sazby dostaly na konci roku pod úroveň 4 %. Koruna atakovala ve středu hranici 25,45 EUR/CZK. Ve zbytku týdne koruna posílila těsně nad 25,30 EUR/CZK i díky datům z americké ekonomiky. Ta sice dopadla hůře z pohledu Fedu, ale ani to nezvrátilo víru finančních trhů, že očekáváné zahájení cyklu uvolňování měnové politiky nastane v září.
Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky
29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
Analytici čekají zpomalení poklesu úrokové sazby ČNB
28.07.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě ve čtvrtek zpomalí uvolňování měnové politiky a sníží základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta. Shoduje se na tom většina analytiků oslovených ČTK. Nejnovější údaje o inflaci, která v červnu klesla na dvě procenta, ale podle části odborníků otevírá dveře i k tomu, aby ČNB zopakovala snížení sazeb o půl procentního bodu, které letos provedla zatím čtyřikrát. Možnost takového kroku nevyloučil ve svém mediálním vyjádření viceguvernér ČNB Jan Frait, další členové bankovní rady ale byli ve svých výrocích ohledně dalšího uvolňování měnové politiky opatrnější.
Forex: Silná ekonomika USA a jestřábí komentáře z ČNB
26.07.2024 Před blížícím se zasedáním ČNB (1.8.) byla vyjádření centrálních bankéřů v tomto týdnu spíše jestřábí. Podle T. Holuba je 25bodové snížení dobrý výchozí bod do diskuse na nadcházejícím zasedání. Zároveň zmínil, že scénář poklesu 2T repo sazby lehce pod 4 % opatrnými kroky po 25 bb na zbylých zasedáních v letošním roce se mu jeví jako reálný. V podobném duchu ve smyslu omezeného prostoru pro další výrazný pokles sazeb kvůli přetrvávajícím proinflačním rizikům se vyjádřil i Jan Kubíček.
Forex: Koruna si dnes mírně polepšila k dolaru i společné evropské měně
25.07.2024 Koruna od středečního podvečera zpevnila vůči dvojici hlavních světových měn shodně o tři haléře. Dnes kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 25,38 EUR/CZK a 23,38 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Ranní okénko - Dnes nezaměstnanost v ČR a vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
09.07.2024 Dnes bude pokračovat série příchozích dat o české ekonomice započatá během včerejšího dne. Již za pár okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí zveřejní, jak se vyvíjí zdejší nezaměstnanost. Od začátku roku podíl nezaměstnaných klesal až na květnových 3,6 %. Sezónní vlivy naznačují, že by nezaměstnanost mohla dále klesat, ale vzhledem k působení negativního šoku do ekonomiky, který se zpravidla na trhu práce projevuje se zpožděním, očekáváme její stagnaci na úrovni 3,6 %. Zároveň bude třeba sledovat další osud hutě Liberty Ostrava, která na sebe podala insolvenční návrh. V tomto podniku je zaměstnáno přes 5000 pracovníků, kterým hrozí, že přijdou o své zaměstnání. Ti si v současné chvíli mohou zažádat o finanční pomoc, kterou jim poskytne stát či Moravskoslezský kraj.
Ranní okénko - Zasedání ČNB pod rouškou tajemství
27.06.2024 O hlavní události dnešního dne není pochyb. Zasedat totiž bude bankovní rada ČNB, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Shoda napříč analytickou obcí i samotnou bankovní radou panuje na tom, že úrokové sazby půjdou opět dolů, ale otázkou je o kolik. Bankovní rada na každém svém měnově-politickém jednání v tomto roce snížila sazby o 50bb, ale květnová makroekonomická prognóza z dílny ČNB naznačila, že v průběhu roku dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky a bankovní rada přistoupí ke snižování sazeb o standardních 25bb.
Ranní okénko - Za týden zasedá ČNB - sníží sazby o 25bb nebo 50bb?
20.06.2024 Dnešní den nabídne, jak se vyvíjejí ceny výrobců v Německu. Ty v meziročním srovnání klesají již od července minulého roku, a to zejména díky výraznému poklesu cen energií. V dubnu se ceny ve výrobě snížily o 3,3 %, v květnu podle trhu došlo k poklesu o 2 %. Prostor pro další snižování cen se ovšem zužuje, jelikož pomalu začne vyprchávat efekt vysoké srovnávací základny. Z Evropy dorazí ještě údaj o spotřebitelské důvěře v eurozóně, která zůstává i nadále pesimistická a ani červen tento stav nezmění. Na druhé straně od září roku 2022, kdy dosáhla svého dna, téměř setrvale roste a přibližuje se svému historickému průměru.
Forex: Slábnoucí koruna zvyšuje sázky na pokles sazeb o 25bps
20.06.2024 Česká koruna se týden před měnově-politickým zasedáním ČNB dostává pod tlak. V posledním měsíci se přitom téměř nehybně držela v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, nehledě na silné impulsy v podobě nad očekávání svižného růstu tuzemských mezd, nižší květnovou inflaci nebo zasedání ECB a Fedu.
Zápis z bankovní rady zdůrazňuje obavy ze mzdového vývoje
13.05.2024 Zápis z posledního zasedání ČNB vyzněl také v jestřábím duchu. I když dva členové (Jan Frait, Tomáš Holub) zvažovali také tentokrát agresivnější snížení sazeb o 75bps, většina bankovní rady je “komfortní” s vyzněním nové prognózy a zmiňuje setrvačnou inflaci ve službách a zejména pak rychlejší růst mezd jako zdroje “inflačních obav”. I proto je velmi pravděpodobné, že již od příštího zasedání bude centrální banka sazby snižovat po 25bps krocích.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.05.2024 1) Akcie Novavax rostou v premarketu amerického obchodování o dramatických 146 procent k 11 USD/akcie na oznámení spolupráce mezi Sanofi a Novavax při komercializaci společné vakcinace proti covid-19 a chřipce.
Jan Frait a Tomáš Holub uvažovali o rychlejším snížení sazeb
10.05.2024 Viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub zvažovali rychlejší uvolňování měnové politiky. Nakonec se ale na květnovém jednání připojili k většině bankovní rady a podpořili pokles základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že část bankovní rady má obavy z rychlejšího tempa růstu cen služeb.
Forex: Koruna se po zasedání ČNB dostala pod 25 EUR/CZK
06.05.2024 Minulý týden byl nabitý důležitými událostmi. Data o růstu HDP za 1Q‘24 v ČR, Německu a eurozóně a ani data o inflaci v Německu či v celé eurozóně s českou korunou nepohnula. Ta zůstala okolo hranice 25,10 EUR/CZK, což se nezměnilo ani po zasedání Fedu, který nechal sazby na stávající úrovni. Následná tisková konference předsedy Powella vyzněla v holubičím tónu, když téměř vyloučil možnost dalšího zvýšení sazeb. Většina členů měnového výboru se domnívá, že již nyní je měnová politika dostatečně restriktivní. S prvním snížením sazeb se stále počítá v tomto roce, což podpořily i páteční výsledky z amerického trhu práce naznačující jeho možné ochlazování.
ČNB snížila znovu sazby o 50bb, koruna pod 25 EUR/CZK
02.05.2024 Bankovní rada ČNB potřetí v řadě snížila úrokové sazby o 50bb, na čemž panoval mezi analytiky konsensus. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 5,25 %. Pro tento krok se vyslovilo všech 7 členů bankovní rady. Inflace se vyvíjí velmi příznivě na začátku letošního roku, ale bankovní rada stále identifikuje proinflační rizika.
Rozhodnutí ČNB o snížení sazeb bylo jednomyslné
02.05.2024 Rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta bylo jednomyslné. Novinářům to po jednání bankovní rady řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza centrální banky podle něj počítá s dalším poklesem sazeb, ČNB ale k němu bude přistupovat opatrně. Michl zdůraznil, že proces snižování sazeb lze kdykoli přerušit. Měnová politika podle něj zůstane přísná, aby se inflace dlouhodobě stabilizovala na úrovni dvou procent.
Ranní okénko - Dnes inflace v eurozóně či průzkum ADP
03.04.2024 Dnešní hlavní ekonomickou událostí bude zveřejnění úvodního odhadu březnové inflace v eurozóně. V meziměsíčním srovnání by měla cenová hladina dle trhu stoupnout o 0,9 %. Meziroční míra by měla oproti únoru mírně poklesnout z 2,6 % na 2,5 %. I v případě jádrové inflace se odhaduje pokles o jednu desetinu, ale ta by se i nadále měla pohybovat okolo 3 %, což je pro ECB stále nepřijatelně vysoko. Dále Eurostat vydá únorový údaj nezaměstnanosti, která by měla zůstat ve výši 6,4 %, tedy na historicky nejnižší úrovni.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká
03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
Forex: Koruna po Velikonocích mírně oslabila k euru i vůči dolaru
02.04.2024 Koruna dnes ztrácela k oběma hlavním světovým měnám. V porovnání s posledním závěrem před velikonočními svátky oslabila vůči euru o čtyři haléře na 25,34 EUR/CZK a k dolaru o desetník na 23,53 USD/CZK. Vyplývá to údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: Koruna mírně ztrácí
02.04.2024 Dnes zveřejněný český PMI zůstal sice po padesátibodovou hranicí, vykázal však již třetí měsíc v řadě zlepšení. Po očištění od sezónních vlivů v březnu stoupl z únorových 44,3 bodů na 46,2 b. To byl nejlepší výsledek od srpna 2022. Zveřejněn byl i zápis z posledního zasedání centrální banky. Ta na něm snížila úrokové sazby o 50 bb. Pro uvolnění měnových podmínek o 75 bb hlasoval Tomáš Holub a Jan Frait. Bankovní rada se shodovala v tom, že rizika se koncentrují spíše na proinflační straně, a že je třeba i nadále postupovat opatrně. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky. Státní rozpočet hospodařil ke konci letošního března se schodkem 105 mld. CZK. V meziročním srovnání byl deficit o 61,2 mld. CZK mělčí, což souvisí zejména s vyššími daňovými příjmy.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
Dva ze sedmi členů ČNB chtěli rychlejší snižování sazeb
20.03.2024 Dva ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB) dnes prosazovali rychlejší pokles základní úrokové sazby na 5,5 procenta. Novinářům to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Většina bankovní rady ale podpořila mírnější uvolnění měnové politiky a schválila pokles základní sazby o půl procentního bodu na 5,75 procenta. V únoru byl pro rychlejší snižování sazeb pouze viceguvernér Jan Frait.
ČNB volí cestu opatrnosti, sazby snížila o 50bb
20.03.2024 V souladu s naší prognózou i mediánovým odhadem analytiků poklesly úrokové sazby po dnešním zasedání ČNB o 50bb a základní úroková sazba se tak dostala na 5,75 %, což představuje nejnižší úroveň od května 2022. Pro rozhodnutí hlasovalo 5 ze 7 členů bankovní rady, zbylé dva hlasy patřily snížení sazeb o 75bb. Lze očekávat, že snižování bude v obdobném tempu pokračovat i na následujících zasedáních, pro květnové zasedání předběžně očekáváme další snížení o 50bb.
ČNB dnes rozhodne o úrokových sazbách, čeká se snížení
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná další nastavení úrokových sazeb. Analytici oslovení ČTK předpokládají, že centrální banka bude pokračovat v jejich snižování. Většina se přiklání k tomu, že ČNB stejně jako v únoru sníží základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Znamenalo by to návrat sazeb na úroveň, na které byly naposledy v první polovině června 2022.
Snižování sazeb ČNB by mohlo být kvůli nízké inflaci rychlejší
16.02.2024 Bankovní rada ČNB na únorovém zasedání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 50 bb a zároveň tak urychlila tempo uvolňování měnové politiky, se kterým začala loni v prosinci. Snížení sazeb o výraznějších 50 bb oproti očekávaným 25 bb mělo podle dnes zveřejněného zápisu z tohoto zasedání ukázat na přesvědčení, že bankovní rada věří ve výrazný ústup inflace v letošním roce. Snížení sazeb o 50 bb podpořilo šest centrálních bankéřů, zatímco viceguvernér Jan Frait navrhoval redukci o výraznějších 75 bb.
ČNB bude při dalším zasedání zohledňovat kurz české koruny
16.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude při dalším snižování úrokových sazeb zohledňovat i vývoj kurzu koruny. Při výrazném oslabení měny by mohla pokles sazeb přibrzdit nebo i zastavit. Vyplývá to ze záznamu z posledního jednání bankovní rady o nastavení sazeb v minulém týdnu. ČNB před týdnem snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta, což podpořilo šest ze sedmi členů. Viceguvernér Jan Frait navrhoval pokles o 0,75 procentního bodu, uvádí záznam.
Co čekat v novém týdnu? Rozkolísané trhy a razantní ČNB
05.02.2024 Minulý týden byl na hlavních trzích nabitý makro událostmi, které přinesly zvýšenou volatilitu na sazbách, akcích i měnách. Zasedání Fedu a především překvapivě silná data z trhu práce posunuly krátký konec americké výnosové křivky vzhůru. Zatímco akciím se i tak dařilo díky vynikajícím výsledkům technologických společností v čele s Metou, silný dolar nehraje do karet rizikovým měnám včetně koruny, která pokořila hranici 24,90 EUR/CZK. Kalendář na hlavních trzích je tento týden relativně prázdný, a tak nás budou zajímat především tuzemská data, která dokreslí růstový příběh čtvrtého kvartálu 2023.
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
05.01.2024 1) Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozchází v názoru na další snižování úrokových sazeb. Zatímco viceguvernér ČNB Jan Frait je pro pomalejší postup, než by doporučovala prognóza centrální banky, člen rady Tomáš Holub by byl pro razantnější pokles, pokud by se makroekonomická prognóza naplňovala. Plyne to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Centrální banka v prosinci snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta, byla to první změna sazeb od června 2022.
Bankovní rada ČNB se rozchází v názoru na další snižování sazeb
05.01.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozchází v názoru na další snižování úrokových sazeb. Zatímco viceguvernér ČNB Jan Frait je pro pomalejší postup, než by doporučovala prognóza centrální banky, člen rady Tomáš Holub by byl pro razantnější pokles, pokud by se makroekonomická prognóza naplňovala. Plyne to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Centrální banka v prosinci snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta, byla to první změna sazeb od června 2022.
Výběr hlavních ekonomických událostí v roce 2023
31.12.2023 Výběr nejdůležitějších ekonomických událostí roku 2023 v ČR:
ČNB bude jednat o úrokových sazbách, analytici čekají těsné hlasování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na posledním letošním zasedání projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že hlasování v sedmičlenné radě bude těsné, a výsledek je podle nich nejistý. Většina analytiků se ale kloní k tomu, že centrální banka dnes poprvé sníží základní úrokovou sazbu, pokles podle nich bude o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta.
Forex: Koruna dnes posílila o pět haléřů k euru, vůči dolaru stagnovala
20.12.2023 Koruna dnes ve srovnání s úterním závěrem posílila k euru o pět haléřů na 24,50 EUR/CZK. Vůči dolaru pak česká měna stagnovala. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,34 USD/CZK. Ve čtvrtek bude bankovní rada České národní banky (ČNB) jednat o nastavení úrokových sazeb.
Forex: Koruna dnes o haléř oslabila k euru, k dolaru zpevnila
19.12.2023 Kurz koruny vůči euru se dnes měnil jen minimálně, nakonec česká měna oproti pondělnímu závěru o jeden haléř oslabila na 24,55 EUR/CZK. K dolaru koruna zpevnila o 14 haléřů a kolem 17:00 se obchodovala za 22,34 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna na začátku tohoto týdne mírně ztrácela
18.12.2023 Česká měna se dnes kolem 17:00 obchodovala v kurzu 24,54 EUR/CZK a 22,48 USD/CZK. V porovnání s pátečním podvečerem byla vůči oběma hlavním světovým měnám shodně o dva haléře slabší. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání ČNB
18.12.2023 Minulý týden přinesl řadu zajímavých makroekonomických událostí, včetně české a americké inflace, nebo zasedání Fedu a ECB. Dění na tuzemském finančním trhu bylo přesto z větší části ovlivněno očekáváními ohledně blížícího se zasedání ČNB (čtvrtek, 21.12.), kdy vycházely poslední rozhovory s členy bankovní rady. Lze očekávat, že pro snížení stejně jako na posledním zasedání budou hlasovat viceguvernér Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Výsledek jednání ČNB o úrokových sazbách je podle analytiků nejistý
17.12.2023 Výsledek jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) o nastavení úrokových sazeb je nejistý. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich by sice ekonomická situace vybízela k zahájení poklesu základní úrokové sazby ze současných sedmi procent, bankovní rada ale může mít obavy z dosud neznámého rozsahu lednové úpravy ceníků a jejího dopadu na inflaci. Většina odborníků nicméně čeká, že ve čtvrtek ČNB sazby o 0,25 procentního bodu sníží. Vyjádření členů bankovní rady pro média byla nejednoznačná.
Forex: Oslabující dolar podpořil korunu
20.11.2023 Minulý týden se nesl v duchu globálních událostí, kdy na dění na finančním trhu dopadaly zejména ekonomické výsledky vycházející ve Spojených státech. V úterý překvapila nižší než očekávaná spotřebitelská inflace, ve středu se pak přidal překvapivý pokles cen u amerických výrobců. Dohromady jde o kombinaci, která alespoň podle investorů znamená takřka jistotu, že Fed na dalších zasedáních nebude mít motivaci ke zvyšování sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna
20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
Forex: Americká inflace ukázala na ústup poptávkových tlaků
16.11.2023 Hlavními ekonomickými údaji tohoto týdne byly ty z USA. Americká inflace byla v říjnu oproti očekávání mírně nižší. V meziročním vyjádření došlo k jejímu poklesu ze zářijových 3,7 % na 3,2 %, zatímco tržní konsensus činil 3,3 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v USA stagnovaly. Na nižší cenovou dynamiku působil především meziměsíční pokles cen energií ovlivněný zlevněním surové ropy, a částečně také mírně nižší ceny zboží. Ceny ojetých automobilů se nadále snižovaly.
Forex: Česká koruna se dostala pod 24,50 EUR/CZK
15.11.2023 Česká koruna včera reagovala pozitivně na nižší americkou inflaci a dostala se pod 24,50 EUR/CZK. I když krátkodobé zisky nelze vyloučit, prostor pro jejich rozšiřování je podle nás na koruně v tuto chvíli spíše omezený. Rozhovor Jana Fraita pro Seznam zprávy na trzích příliš velký “otisk” nezanechal - i když z něj bylo patrné, že i Jan Frait má o poklesu sazeb v tuto chvíli stále své pochybnosti.
Forex: Americké maloobchodní tržby se v říjnu snížily
15.11.2023 Americké maloobchodní tržby zřejmě v říjnu meziměsíčně poklesly a částečně tak korigovaly jejich výrazný zářijový růst. Svůj vliv sehrály i nižší ceny pohonných hmot. Podobný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. Ta by po solidním srpnovém výsledku měla výrazně propadnout. Naznačují to alespoň již zveřejněné výsledky z jednotlivých členských zemí. Průmyslová produkce v eurozóně by tak klesala již čtvrté čtvrtletí v řadě. Na domácí půdě je kalendář událostí prázdný.
Forex: Region i euro posilují
14.11.2023 Rozhovor pro Seznam zprávy poskytl viceguvernér Jan Frait. Podle jeho slov v ČNB zatím panuje dilema, kdy ke snížení sazeb přistoupit. Prosincové zasedání bude podle jeho vyjádření o tom, jak jednotliví centrální bankéři budou vnímat bilanci rizik a zda si budou jisti tím, že se nová prognóza ČNB naplní. Zároveň dnes centrální banka zveřejnila termíny zasedání na příští rok. První velké zasedání (tedy včetně nové prognózy) se uskuteční 8. února, tedy ještě před zveřejněním lednové inflace (15.12.). Na něm očekáváme první 50bodové snížení úrokových sazeb. Na prosincovém zasedání (21.12.) změnu v nastavení měnové politiky neočekáváme.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokles inflace v USA táhnou levnější energie, růst cen bydlení zůstává vysoký
13.11.2023 Nejdůležitějšími daty tohoto týdne budou ta z USA. Zveřejněna zde bude říjnová inflace, která se podle nás snížila z 3,7 % y/y na 3,3 %. Pomohly k tomu ale hlavně levnější energie, jádrová inflace pravděpodobně stagnovala na 4,1 % y/y. Maloobchodní tržby a průmyslová produkce podle nás meziměsíčně klesly. V prvním případě šlo pouze o korekci předchozího rychlého růstu, v tom druhém pak o vliv stávek v automobilovém průmyslu. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomiky o 0,1 %. Na tom se podepsal i horší výkon evropského průmyslu, který byl podle našeho odhadu v září meziměsíčně nižší o 1,2 %.
Forex: Ekonomika je slabá, sazby ale do konce roku zřejmě neklesnou
10.11.2023 Výkon české ekonomiky podle tento týden zveřejněných dat zůstal i v září slabý. Průmyslová produkce se po srpnové stagnaci meziměsíčně snížila o 1,8 %. V meziročním srovnání došlo k poklesu o 7,8 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-5,4 %) výrazně více. Meziměsíčně nižší byla výroba jak v energetickém průmyslu (-6,9 % m/m), kde byl znát zejména vliv neobvykle teplého počasí, tak i v tom zpracovatelském (-1,3 %). Za celé třetí čtvrtletí propadla výroba ve zpracovatelském průmyslu o výrazných 2,9 %.
ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií
10.11.2023 Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
Forex: Nejisté zasedání ČNB může přinést zvýšenou volatilitu
30.10.2023 V minulém týdnu koruna výrazněji neměnila kurz, a i přes krátkodobý čtvrteční útok na rezistenci na úrovni 24,75 EUR/CZK se většinu času pohybovala v úzkém pásmu mezi 24,60-24,70 EUR/CZK. Příliš volatility nepřineslo ani zasedání ECB, která podle očekávání po deseti zvýšeních v řadě rozhodla o stabilitě sazeb. Možná zajímavější tak v kontextu Česka bylo zasedání Maďarské centrální banky, která snížila základní sazbu rychlejším než očekávaným tempem, a to o 75bb.
ČNB se shoduje na pozvolném poklesu sazeb, nevylučuje první kroky letos
06.10.2023 Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) se shodují v tom, že začátek snižování úrokových sazeb bude muset být pozvolný. Nevylučují přitom první pokles ještě do konce roku, vyplývá ze záznamu ze zářijového jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Základní úroková sazba je nyní sedm procent, na této úrovni je od června 2022. Do konce roku se bude bankovní rada ČNB zabývat nastavením sazeb ještě dvakrát.
Ekonomické fórum v ČNB bude hovořit o měnové odluce i aktuálních otázkách
02.10.2023 V budově České národní banky (ČNB) se dnes uskuteční Česko-Slovenské ekonomické fórum, které se bude věnovat rozdělení společné měny i aktuálním ekonomickým otázkám. Fórum je jednou z akcí, které ČNB pořádá u příležitosti 30. výročí vzniku samostatného Česka. Letos takto například uspořádala výstavu o měnové odluce nebo vydala speciální tisícikorunovou bankovku s přetiskem s logem ČNB ke 30 letům existence a motivem dobového kolku z doby měnové odluky.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici změnu nečekají
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že stejně jako na předchozích zasedáních rada ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Na této úrovni je od loňského června. Podle analytiků se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky.
ČNB podle analytiků ani na nadcházejícím zasedání úrokové sazby nezmění
24.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ani na svém středečním zasedání nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky. Snižování sazeb na zářijovém jednání vyloučil minulý týden i guvernér ČNB Aleš Michl.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, vrátka k dalšímu „hiku“ ponechá pootevřená
20.09.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta však ponechá úrokové sazby podle našeho odhadu beze změny, ačkoli dveře k dalšímu „hiku“ si nechá otevřené. Nový medián výhledu úrokových sazeb totiž bude zřejmě i nadále indikovat jejich další zvýšení. K tomu ale už podle našeho názoru nedojde. První snížení sazeb jsme nicméně odsunuli až na Q2 24. V regionu budou zveřejněny výsledky polské průmyslové produkce. Ta by měla alespoň částečně zkorigovat červencový propad.
Forex: Koruna v úzkém pásmu
19.09.2023 Inflace v eurozóně dopadla o desetinku lépe, než se čekalo, a to jak v meziměsíčním, tak meziročním srovnání. Její jádrová složka pak skončila v souladu s tržním konsenzem, tedy na úrovni 5,3 % y/y. Od září by mělo její tempo zpomalovat, ačkoli pod 4 % se do konce roku nedostane. Na konci toho příštího jí kolegové z SG vidí na 2,6 %, což podle jejich názoru znamená, že se snižováním úrokových sazeb ECB nepřijde dříve než v roce 2025. Společná evropská měna zůstala dnes ve srovnání s předchozím dnem beze změny, když se její kurz nacházel na 1,0690 EUR/USD.
ČNB: Konsolidační balíček v příštím roce připraví českou ekonomiku o zhruba 70 miliard korun
04.08.2023 Vládní konsolidační balíček, který nyní prochází legislativním procesem, v případě schválení sníží v příštím roce dynamiku růstu české ekonomiky o 0,9 procentního bodu, předpokládá Česká národní banka. Údaj uvedl viceguvernér ČNB Jan Frait na dnešním pravidelném setkání s analytiky. Tuzemská ekonomika by v příštím roce měla podle ČNB růst tempem 2,3 procenta, vyplývá z její nově zveřejněné prognózy.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB koriguje ztráty
31.07.2023 Koruna v minulém týdnu posilovala a během pátku se dokonce opětovně dostala pod hranici 24,00 EUR/CZK, kde začíná i tento týden. To odpovídá i posunu očekávání, kdy trh na základě FRA sazeb očekává do konce roku pokles základní sazby o 40bb, tedy o zhruba 15bb méně než před týdnem. Investoři tak zčásti reflektovali více jestřábí výroky některých členů bankovní rady, zejména pak guvernéra Aleše Michla, který těsně před začátkem mediální karantény na půdě parlamentu pronesl, že „inflace je stále vysoká a je na úrovni, která neumožňuje snížit úrokové sazby“. Vystoupil tak proti více holubičím výrokům svých viceguvernérů, kdy Eva Zamrazilová již v předminulém týdnu připustila oslabování koruny, později pak Jan Frait v rozhovoru pro Reuters řekl, že diskuze o snižování sazeb přijde bez pochyb na podzim. Trh tak v protichůdných výrocích hledá nejpravděpodobnější cestu, kterou patrně určí až čtvrteční zasedání ČNB.
Forex: Koruna v závěru týdne posílila k euru i dolaru
28.07.2023 Koruna v závěru týdne posílila k oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala za 23,97 EUR/CZK a za 21,72 USD/CZK. Proti čtvrtečnímu podvečeru si vůči euru polepšila o tři haléře a k dolaru získala 11 haléřů. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
ECB opět zvýšila úrokovou sazbu, tlak na korunu poroste
27.07.2023 Evropská centrální banka (ECB) dnes zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 4,25 %. Stejně jako červnové rozhodnutí ECB bylo i to dnešní předvídatelné a široce očekávané. K tomuto kroku se banka totiž k dnešnímu zvýšení fakticky zavázala a trhy s ním tedy předem počítaly. Pro zvýšení sazeb hovoří také dlouhodobě napjatá situace na evropském trhu práce i přetrvávající vysoká jádrová inflace, která je jedním z hlavních parametrů, které ECB bere v potaz. Ta se přitom v červnu zvýšila na 5,4 % a zůstává tak jen těsně pod svými nedávnými maximy. Stále tak platí slova prezidentky ECB, že banka má stále co dohánět.
Forex: Koruna po slovních intervencích koriguje ztráty
26.07.2023 Česká měna po včerejších slovních intervencích koriguje své ztráty a vrátila se zpět k úrovni 24,00 EUR/CZK. Na trhu zapůsobil především jestřábí komentář člena bankovní rady Jana Procházky, který si nedokáže představit, že by ČNB začala snižovat sazby ještě v tomto roce a přímo se vymezil i vůči očekávání trhu ohledně tempa poklesu tuzemských sazeb (-100 bps v tomto roce).
Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý
26.07.2023 Dnešek patří Fedu, který večer bude rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. Pro dnešek je scénář poměrně jasný, a to 25bodový hike, kdy rozhodnutí o stabilitě by i navzdory rychle klesající meziroční inflaci představovalo výrazné překvapení. Trh tak bude sledovat především náznaky ohledně dalšího vývoje. Fed ve své poslední prognóze naznačil ochotu sazby zvýšit po dnešním hiku ještě jednou, trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
30.06.2023 1) Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl a viceguvernér Jan Frait by jako důvod ke zvýšení domácích úrokových sazeb viděli jejich další zvyšování v zahraničí a neustupující inflaci. Naopak člen bankovní rady Tomáš Holub považoval červnové jednání rady jako poslední příležitost pro zvýšení sazeb v současné inflační vlně. Vyplývá to ze záznamu z měnověpolitického jednání bankovní rady, které dnes ČNB zveřejnila na svých stránkách.
Michl a Frait by jako důvod ke zvýšení sazeb viděli jejich růst v zahraničí
30.06.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl a viceguvernér Jan Frait by jako důvod ke zvýšení domácích úrokových sazeb viděli jejich další zvyšování v zahraničí a neustupující inflaci. Naopak člen bankovní rady Tomáš Holub považoval červnové jednání rady jako poslední příležitost pro zvýšení sazeb v současné inflační vlně. Vyplývá to ze záznamu z měnověpolitického jednání bankovní rady, které dnes ČNB zveřejnila na svých stránkách.
ČNB sloučí agendy, aby zefektivnila provoz a snížila náklady
29.06.2023 Česká národní banka (ČNB) zeštíhlí počet sekcí a samostatných odborů ze 17 na 15. Rozhodla o tom na dnešním jednání bankovní rada ČNB. ČTK to řekla ředitelka odboru komunikace a mluvčí ČNB Petra Krmelová. Cílem opatření je zefektivnit provoz a snížit náklady.
ČNB opět ponechala výši úrokových sazeb beze změny, koruna bude mít tendenci oslabovat
21.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu na 7 %. Toto rozhodnutí bylo široce očekávané, především proto, že radní Jan Frait, který byl na minulém zasedání pověstným jazýčkem na vahách případného zvýšení sazeb, dal v minulém týdnu v rozhovoru pro agenturu Bloomberg najevo, že bude pravděpodobně opět hlasovat pro stabilitu sazeb. To však neznamená, že je toto rozhodnutí nejlepší možné. Z mého pohledu měla sice ČNB zvýšit sazby už na podzim, a to minimálně o půl procentního bodu. Zvýšení sazeb na dnešním nebo minulém zasedání by sice nemělo přímý vliv na samotný vývoj inflace, ale minimálně by vyslalo trhům signál, že ČNB je ochotná skutečně revidovat svoji politiku, nikoli pouze deklarovat, že je k tomu v případě potřeby odhodlaná.
Kubelková z ČNB navrhovala větší uvolnění podmínek pro hypotéky
19.06.2023 Členka bankovní rady České národní banky (ČNB) Karina Kubelková na počátku června navrhovala, aby se zrušil limit stanovující poměr výše hypotečního úvěru a hodnoty zastavené nemovitosti (LTV). Podle ní by bylo vhodné přenechat řízení rizik na poskytovatelích hypoték, vyplývá ze záznamu jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila. Většina rady ale byla proti a rozhodla po ponechání limitu LTV na 80 procentech, u žadatelů do 36 let 90 procentech.
Ranní okénko - ČNB tento týden rozhoduje o sazbách, neočekáváme změnu
19.06.2023 Tento týden bude z pohledu globálních ekonomických dat poklidnější a patřit bude zejména předstihovým ukazatelům. Dění v tuzemské ekonomice ale může rozhoupat středeční zasedání ČNB. Očekáváme, že centrální banka nezmění výši sazeb, stejný odhad panuje na trhu, a i u všech agenturou Bloomberg oslovených analytiků. To vše navzdory jestřábímu vyznění květnového zasedání, kdy tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb o 25bb. Důvodem pro očekávání stability sazeb jsou zejména nejaktuálnější ekonomická data, kdy inflace skončila v dubnu i v květnu pod odhadem ČNB, stejně tak nižší byla i dynamika mezd v Q1’23. Současně komentáře členů bankovní rady nenaznačují, že by někdo ze zastánců stability změnil mezi zasedáními názor.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Koruna se podívala nad 23,80 EUR/CZK
15.06.2023 Včerejší obchodní seance přinesla na korunový trh pokračující depreciační tlaky a česká měna se podívala nad 23,80 EUR/CZK. Viceguvernér Jan Frait včera naznačil, že ani na červnovém měnově-politickém zasedání nezvedne ruku pro zvýšení sazeb, jelikož inflační tlaky spíše oslabují než naopak. J. Frait zároveň nevyloučil, že ČNB začne snižovat sazby v tomto roce, avšak zdůraznil, že to není z jeho strany žádná signalizace a v těchto dnech to pro něj není základní scénář. Dnes bude korunový trh zajímat především odpolední zasedání ECB (viz úvodník). Zvýšení sazeb o 25bps je všeobecně očekáváno, a tak bude největší pozornost upřena na doprovodnou komunikaci směrem k dalším měnově-politickým krokům. A právě zde vidíme riziko možného holubičího překvapení pro trhy, což by se koruně mohlo zamlouvat.
Forex: Koruna opět stagnovala k euru a posílila vůči americkému dolaru
14.06.2023 Koruna dnes stejně jako v úterý stagnovala k euru a k dolaru posílila. Kolem 17:00 se proti úternímu podvečeru obchodovala vůči dolaru o 11 haléřů silnější, byla za 21,91 USD/CZK. Kurz české měny k jednotné evropské měně zůstal na 23,79 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Bude ČNB spokojena s úsporným balíkem vlády?
15.05.2023 Vládou představený úsporný balíček může být ve finále jedním z důležitých argumentů, proč na červnovém zasedání bankovní rady nakonec mohou zůstat úrokové sazby stabilní. Z posledního zasedání bankovní rady totiž vyplynulo, že trojice jestřábů hlasujících pro vyšší sazby (shodně s poslední prognózou) nepředpokládala, že se vláda k přijetí výraznějšího úsporného balíčku odhodlá.
Stoupenci růstu sazeb v ČNB argumentovali malým ochlazením ekonomiky
12.05.2023 Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.
Nervozita v českém finančním sektoru byla zbytečná, míní viceguvernér ČNB Frait
17.04.2023 Nervozita v českém finančním sektoru, kterou v březnu vyvolaly problémy některých bank v zahraničí, se ukázala být bouří ve sklenici vody. Dnes to na odborné konferenci Cesta českého bankovnictví řekl viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait. Zdůraznil, že český bankovní sektor je zdravý, efektivní a moderní.
Noví členové bankovní rady ČNB byli v březnu pro stabilitu sazeb
11.04.2023 Noví členové bankovní rady České národní banky (ČNB) Jan Procházka a Jan Kubíček na březnovém jednání podpořili stabilitu základní úrokové sazby na sedmi procentech. Argumentovali mimo jiné tím, že by změna za současných podmínek mohla působit nečitelně a trh by ji nemusel pochopit. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes zveřejnila ČNB.
Bankovní rada ČNB si na zasedání po personální obměně rozdělila kompetence
16.02.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na prvním zasedání po personální obměně schválila rozdělení kompetencí mezi nové členy Jana Kubíčka a Jana Procházku. Kubíček bude mít na starosti sekci informatiky a sekci řízení rizik a podpory obchodů. Procházka povede sekci peněžní a sekci regulace a mezinárodní spolupráce. ČNB o tom informovala v tiskové zprávě.
Forex: Koruna se stále obchoduje v úzkém pásmu
14.02.2023 Koruna se nadále obchoduje v relativně úzkém pásmu 23,70-23,80 EUR/CZK a nic na tom nezměnila ani včerejší mediální ofenzíva členů bankovní rady ČNB. Jan Frait v rozhovoru pro deník Právo zopakoval, že naše úrokové sazby budou vysoké po delší dobu, ostatně podobně jako na Radiožurnálu i guvernér Aleš Michl. Ten vedle toho podpořil neortodoxní hypotézu zaznívající od Jana Švejnara o spojitosti agresivního růstu sazeb za Rusnokovy éry a zvýšené inflaci, resp. inflačních očekávání. Vzhledem k prázdnému makro kalendáři v Česku zůstane pro korunu v tomto týdnu stěžejní vývoj v zahraničí. Zásadním číslem dneška bude výsledek americké inflace za leden – pokud by měl alespoň částečně nabourat tezi o probíhající desinflaci v USA, pak může hrozit výprodej rizikových aktiv a na pozoru se bude muset mít i koruna.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
13.02.2023 1) Aktuální zpevňování české koruny je spíše přechodným jevem, v delším časovém výhledu je její kurz na slabší úrovni, řekl dnes ČTK mluvčí Hospodářské komory ČR Miroslav Diro. V národohospodářské prognóze podle něj počítá komora s hodnotami bližšími 25 korunám za euro. Koruna ve čtvrtek uzavřela obchodování s kurzem 23,69 Kč/EUR, vůči euru tak byla nejsilnější za posledních 14,5 roku. Dnes je o několik haléřů slabší.
Forex: Koruna odolává silnějšímu dolaru a slabším akciím
13.02.2023 Česká koruna poněkud překvapivě odolává silnějšímu americkému dolaru a slabším akciím. Částečně to může být dáno více jestřábím vyzněním posledního zápisu ze zasedání bankovní rady. Zejména Jan Frait, který souhlasil se závěry měnové sekce ohledně pomalého obratu v náladě na pracovním trhu a riziku neukotvenosti inflačních očekávání, zněl jako výraznější jestřáb. Stejně tak ovšem působily některé části zápisu týkající se Evy Zamrazilové a Kariny Kubelkové.
Novými členy bankovní rady ČNB se dnes stávají Procházka a Kubíček
13.02.2023 Novými členy bankovní rady České národní banky (ČNB) se dnes stávají bývalý ředitel Exportní a garanční pojišťovací společnosti (EGAP) Jan Procházka a dosavadní vedoucí úřadu Národní rozpočtové rady Jan Kubíček. V sedmičlenné radě nahradili viceguvernéra Marka Moru a člena rady Oldřicha Dědka, kterým skončil šestiletý mandát. Na pozici viceguvernéra uvolněnou Morou se ode dneška posouvá člen rady Jan Frait.
Nové složení bankovní rady ČNB
12.02.2023 Nové složení bankovní rady ČNB (13. února se ujmou funkce Jan Kubíček a Jan Procházka a viceguvernérem se stane Jan Frait):
Forex: Koruna je nejsilnější od roku 2008
24.01.2023 Koruna zahajuje nový týden pod hranicí 23,90 EUR/CZK. Pokořila tím úrovně z roku 2011 a je nejsilnější od konce roku 2008. I nadále jako pozitivní faktor působí zejména globální ústup pesimismu, naopak takřka bez reakce koruna přechází domácí dění. Nevadí tak ani spíše holubičí komentáře z ČNB, kdy např. v rozhovoru pro HN členka bankovní rady Karina Kubelková vyslovila svoji preferenci „držet sazby na stávající úrovni po delší dobu“, než je na krátkou chvíli zvyšovat. Již předtím uvedl i další člen bankovní rady Jan Frait, že nepředpokládá, že by mírné zvýšení měnověpolitické sazby mělo významnější efekt.
ČNB a koruna: proč podle Fraita není třeba vyšších sazeb
18.01.2023 Viceguvernér Jan Frait včera v článku pro hospodářské noviny s Jakubem Matějů vysvětloval, proč už další zvyšování úrokových sazeb při boji s inflací podle jeho názoru příliš nepomůže. Hlavní argumentační linií je analýza transmisních kanálů měnové politiky - podle viceguvernéra ve zkratce úrokový a úvěrový kanál již fungují (a další zpřísnění není třeba) a dopady dalšího zvyšování sazeb na měnový kurz je nejisté.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americké maloobchodní tržby poklesnou
16.01.2023 Ve Spojených státech budou zveřejněny maloobchodní tržby za prosinec. Ty vzhledem k vývoji cen pohonných hmot a nižším prodejům automobilů zřejmě meziměsíčně poklesnou. Podobný osud čeká i průmyslovou výrobu a data z trhu nemovitostí. Prosincová inflace v eurozóně bude pravděpodobně potvrzena na úrovni předběžného odhadu.
Forex: Euro atakuje devítiměsíční maximum
13.01.2023 Společná evropská měna tento týden atakovala devítiměsíční maxima, když se v závěru týdne dostala až nad hladinu 1,0850 EUR/USD. Data přicházející z eurozóny měnu podpořila. Francouzská listopadová průmyslová produkce překvapila výrazně ve směru nahoru, zásadně nezklamala ani ta německá. Za celou eurozónu pak průmysl meziměsíčně stoupl o 1 %. Pozitivně překvapil i německý HDP za celý loňský rok, který vzrostl o 1,9 %.
ČNB by mohla zvýšit sazby v případě velkého lednového zdražení
06.01.2023 Důvodem pro zvýšení základní úrokové sazby České národní banky (ČNB) by mohlo být případné výrazné zdražení zboží a služeb při lednových změnách ceníků nebo proinflační působení vládní fiskální politiky. ČNB by ke zpřísnění měnové politiky mohla sáhnout i v případě, že by zahraniční centrální banky dost nezvyšovaly své sazby a hrozilo by dovážení zahraniční inflace. Vyplývá to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady ČNB, který centrální banka dnes zveřejnila. Základní úroková sazba je od června na sedmi procentech, bankovní rada ji ani v prosinci nezměnila.
Výběr hlavních ekonomických událostí v roce 2022
30.12.2022 3. - Prezident Miloš Zeman na zámku v Lánech jmenoval Zdeňka Nekulu (KDU-ČSL) ministrem zemědělství. Za Nekulu dosud resort dočasně vedl vicepremiér Marian Jurečka (KDU-ČSL). Nekula nemohl být v prosinci spolu s celou novou vládou jmenován kvůli pozitivnímu testu na koronavirus.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech
18.12.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na svém posledním letošním zasedání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici, které ČTK oslovila před středečním měnověpolitickým jednáním bankovní rady, a naznačují to i výroky některých členů rady v posledním týdnu. Sedmiprocentní základní úroková sazba platí od 22. června, je na nejvyšší úrovni od roku 1999.
Forex: Koruna si dnes vybrala oddechový den, stagnovala k euru i dolaru
15.12.2022 Koruna dnes stagnovala vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru si uchovala kurz 24,26 EUR/CZK. Na americký dolar si ve srovnání se středečním závěrem polepšila o haléř na 22,78 USD/CZK. Vyplývá to z dat serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Rozbřesk: Fed vidí sazby na 5 %, trh nesouhlasí. Do bankovní rady ČNB míří Kubíček a Procházka
15.12.2022 Úrokové sazby Fedu se sice vyšplhaly již do intervalu 4,25-4,5 %, ale šéf americké centrální banky si stále nemyslí, že jsou na dostatečně restriktivní úrovni. Přesně takový obrázek poskytuje i nová prognóza úrokových sazeb Fedu, která vidí jejich vrchol v roce 2023 v intervalu 5,0-5,25 %, což je pochopitelně podstatně výše, než jak to vidí dolarová výnosová křivka. A to je právě kámen úrazu, který musí Fed iritovat, neboť trh (na rozdíl od centrální banky) počítá s tím, že oficiální úrokové sazby půjdou dolů již příští rok. Jinak řečeno, tzv. finanční podmínky jsou v americké ekonomice uvolněnější, než by si J. Powell & spol. přáli. I proto nová úroková prognóza Fedu implikuje restriktivnější trajektorii, ačkoliv po říjnových a listopadových inflačních číslech spí vedení centrální banky přece jenom klidněji.
Forex: Koruna setrvává v blízkosti 24,30 EUR/CZK
15.12.2022 Koruna nadále setrvává v těsné blízkosti 24,30 EUR/CZK. Zásadnější rozruch tak nevzbudilo ani včerejší jmenování dvou nových členů bankovní rady ČNB. Těmi jsou Jan Kubíček (analytik Národní rozpočtové rady) a Jan Procházka (šéf úvěrové pojišťovny EGAP), kteří v únoru příštího roku nahradí viceguvernéra Marka Moru a Oldřicha Dědka. Současně byl novým viceguvernérem jmenován dosavadní člen bankovní rady Jan Frait. Měnově-politické názory dvou nových centrálních bankéřů nejsou příliš známé, nicméně předpokládáme, že po únorové obměně nedozná měnová politika ČNB výraznějších změn.
Dosavadní složení bankovní rady ČNB
14.12.2022 Dosavadní složení bankovní rady ČNB (prezident Miloš Zeman dnes jmenoval dva nové členy bankovní rady ČNB, funkce se ujmou v únoru):
Obměna bankovní rady nepřinese změnu v politice ČNB
14.12.2022 Prezident Miloš Zeman jmenoval dva nové členy bankovní rady - Jana Kubíčka a Jana Procházku. Na začátku příštího roku (v únoru) nahradí viceguvernéra Marka Moru a Oldřicha Dědka. Současně byl novým viceguvernérem jmenován dosavadní člen bankovní rady Jan Frait. Předpokládáme, že měnová politika po únorové obměně nedozná výraznějších změn a dál předpovídáme stabilitu úrokových sazeb na úrovni 7 % pro nejbližší kvartály. Jan Procházka je pragmatickým ekonomem se zkušenostmi z Národní ekonomické rady vlády a z vedení úvěrové pojišťovny EGAP.
Nová jména bankovní rady ČNB jsou známa. Jejím posledním „jestřábem“ tak od února bude Holub, Tomáš Holub
14.12.2022 Noví členové bankovní rady jsou známi. Prezident Miloš Zeman dnes jimi jmenoval Jana Procházku, dosavadního šéfa pojišťovny EGAP a Jan Kubíčka, šéfa Úřadu Národní rozpočtové rady. Prezident Zeman se při jejich jmenování vyslovil pro to, aby se úrokové sazby ČNB dále nezvyšovaly, takže je zřejmé, že posledním „jestřábem“ bankovní rady zůstane od února Holub. Tomáš Holub.
Analytici: Noví členové bankovní rady ČNB její měnovou politiku nezmění
14.12.2022 Noví členové bankovní rady České národní banky Jan Procházka a Jan Kubíček nezmění její měnovou politiku. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Výhled na další politiku centrální banky tak podle nich zůstává stejný jako dosud, úrokové sazby v nejbližší době budou dál na současné úrovni.
Do bankovní rady ČNB míří šéf EGAP Procházka a Kubíček z rozpočtové rady
14.12.2022 Novými členy bankovní rady České národní banky (ČNB) se od 13. února stanou dosavadní ředitel Exportní a garanční pojišťovací společnosti (EGAP) a koordinátor Národní ekonomické rady vlády (NERV) Jan Procházka a vedoucí úřadu Národní rozpočtové rady Jan Kubíček. Ke stejnému dni se dosavadní člen rady Jan Frait stane viceguvernérem. Všechny dnes jmenoval prezident Miloš Zeman. Procházka a Kubíček nahradí dosavadního viceguvernéra Marka Moru a člena rady Oldřicha Dědka, kterým končí šestileté funkční období.
Rozbřesk: Maloobchod ukazuje na další propad spotřeby
07.12.2022 Včerejší čísla z maloobchodu potvrdila, že čtvrtý kvartál bude pravděpodobně ve znamení pokračující recese, do které nás dostala vysoká inflace, prudký propad reálných mezd (v průměru skoro o 10 %) a z toho vyplývající slabá spotřeba domácností.
Forex: Možnost dalšího růstu sazeb
07.12.2022 Jan Frait z ČNB sice včera v rozhovoru připouštěl možnost dalšího růstu sazeb, pokud by velké centrální banky nezvyšovaly sazby dostatečně, za nás je však tato možnost i nadále spíše teoretická. Jednak proto, že poslední čísla z maloobchodu potvrzují další pokles spotřeby domácností, na který je obnovená bankovní rada v tuto chvíli relativně hodně citlivá. A i když uvolněnější globální měnové podmínky mohou bezesporu přispět k větší setrvačnosti inflace na hlavních trzích, okamžitý tlak na ČNB by vyvolal spíš opačný krok - překvapivě rychlé přitvrzení měnových podmínek (Fed, ECB), které by mohlo dostat opět pod tlak českou korunu.
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Akcie stahují dolů slova bankéřů - tentokrát nikoli centrálních
06.12.2022 Dnešek na trzích začal poměrně dobře, tedy ve srovnání se včerejší americkou seancí. Postupem času se však situace zhoršuje. Evropské akcie navyšují ztráty a např. index DAX klesá o 0,7 procenta. V zámoří však ztráty rostou rychleji a S&P 500 je dole už o více než procento.
Forex: Vývoj v regionu byl diferencovaný
06.12.2022 íjnový objem tuzemských maloobchodních tržeb bez prodejů aut výrazně zklamal. Meziročně byl nižší o 9,4 %, zatímco tržní konsensus předpokládal pokles o 6,4 %. Meziměsíčně došlo k propadu tržeb o 1,8 % po předchozím růstu o 1 %. Nedařilo se ani prodejům automobilů, které v říjnu poklesly meziměsíčně o 2,1 %, když měsíc před tím o 1,5 % rostly.
Proč ČNB utratila miliardy eur za “preventivní” intervenci?
10.10.2022 Zápis z posledního zasedání bankovní rady ukazuje, že ani holubice v tuto chvíli netvoří zcela jednolitý tábor. Na jedné straně se zdá, že guvernér Aleš Michl či Oldřich Dědek mají laťku pro další růst úrokových sazeb pravděpodobně posazenou relativně vysoko. Na druhé Jan Frait otevřeně v zápisu z posledního zasedání přiznává, že v prostředí rychlejšího růstu sazeb v eurozóně a v USA může být nutné sazby kvůli tlaku na korunu dál zvyšovat.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Společnost Synot Invest | Další snižování sazeb | Střední Evropa | Odhad vývoje ekonomiky | Vyjádření ekonomů | Maďarská inflace | Analytik ČSOB | Dodávky energií | Zpravodajský server | ČSA | Automotodrom | Ontario Teachers | Zvyšování cen | Úrokové sazby | Průmyslově-technologický holding | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Energetický a průmyslový holding (EPH) | Ruská mobilizace | Války | Americký ADP | Lithium | PAP | Vývoj | Dana Drábová | Jakub Seidler | Allwyn | Data z trhu práce | Allianz | Trh nemovitostí | Skupina Colt | Jana Steckerová | Belviport Trading | TV Nova | Zdražovat | Člen bankovní rady Aleš Michl | Měnový pár EUR/CZK | DPH | General Dynamics | EUR | Unipetrol | Úvěrový trh | Sazka Entertainment | Investiční firma | Globální dluhopisový index | Dražší půjčky | Accenture | Společnost GasNet | Mzdy členů Bankovní rady | 1D | Garanční systém | Zasedání vlády | Žebříček nejbohatších | Schodek státního rozpočtu | Itálie | McDonald's | Stavební produkce | Cena severomořské ropy | Podíl firem | Údaj o HDP | Očekávání | Africký mor prasat | Volatilní | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Poslanci | T-Mobile | Státy eurozóny | Signet Bank | Inflační riziko | Obchodování na Energetické burze | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Dalibor Šafařík | Ministerstvo průmyslu a obchodu | Ruské invaze na Ukrajinu | Průměrná sazba hypoték | Trh práce | Nervozita v českém finančním sektoru | Evropská komise | Skupina Creditas | Inflační doložka | Pro investory | Souhrnný indikátor | Investice | Czech Media Invest | Stravenkové firmy | Potenciál | Loterijní společnosti | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Sev.en Energy | Akvizice | ServiceNow | Posílení | Lednová inflace | Administrativa amerického prezidenta | Společnost Seznam.cz | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Macquarie Asset Management (MAM) | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Výkonný ředitel | E.ON | Jaroslav Tupý | Ministr dopravy | Raiffeisenbank | Průměrný výnos | Člen bankovní rady ČNB | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Zvýšení minimální mzdy | Moody's Investors Service | ČEZ | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Spotřebitelé | Von der Leyenová | Předseda představenstva | PKN Orlen | Mediální společnost | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Investing | Český průmysl | Akcie společnosti | Růst českého HDP | Pesimistická nálada | Důvěra v ekonomiku | Automotodrom Brno | Hospodářské noviny (HN) | Společnost E.ON | Rozhovor | Vydavatelství Editis | Lagardeová | Stav trhů | Většinový podíl | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Marian Jurečka | Přecenění zboží | Analytička | Zpravodajství | Pohonné hmoty v Česku | Brent | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Měny | Sázky na pokles sazeb | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | Šéf Fedu | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Index DOW | Výraznější impuls | Airbus SE | O2 Czech Republic | Snižování sazeb ČNB | Státní dluh | Commodities | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Burza cenných papírů | ČD-Telematika | Oživení čínské ekonomiky | Praxe | Mezinárodní investiční banka | Platební neschopnosti | JPY | GP Alliance | Ceny ve výrobě | Rekordní deficit | Spotřebitelské inflace | Tescan Orsay Holding | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Škoda | Společnost Czech Media Invest | Casino | Jiřina Lužová | IT skupina | Směřování trhu | Německá společnost | ÚOHS | Nexen | Kontrakce | Peníze | Finanční trh | Kompenzace | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Rozkolísání trhů | Společnost Kofola | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Český miliardář | Prognóza | Služby | Pohyby kurzu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Americký Fed | Micron | Nižší daně | Výsledek hospodaření | Bankovní rada ČNB | Představitelé ČNB | Developeři | Nová makroekonomická prognóza | Vakcinace | ZEW index | Společnost NJJ | Dlouhodobější výhled | Valná hromada | Ekologové | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Viceguvernér ČNB | Burzy | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Slabý růst ekonomiky | Kapitál | Kč/USD | GBP/EUR | Hello Bank | Bond | Maďarsko | David Solomon | Švýcarská centrální banka (SNB) | Prodeje aut | Nákup plynu | Američtí centrální bankéři | Magnát | Posílení koruny | USD | Česká pošta | Export | Více peněz | Dluhopisový index | Macquarie | Nová bankovní rada | Dění na finančním trhu | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Výstavba gigafactory | Zastavení poklesu | O2 | Komárek | Komunikace ČNB | Sodexo | Výroční zprávy | Akcionáři | David Marek | Ruská společnost | EP Commodities | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Energetická společnost | Na burze | České předsednictví | Akcie Novavax | Zemědělský svaz | InterGen | Šok | NFP | Hodnocení současné situace | Škoda JS | ČSOB | Devizový dohled | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Vít Hradil | ProSiebenSat.1 | Výsledek jednání ČNB | Společnost Emirates | Zavedení eura | Regulace | Kofola | Výkon | Noviny | Korunový trh | Úroková sazba | Petrus Advisers | Růst výrobních cen | Kabinet | Belviport Trading Limited | Emirates | Tovární objednávky | Konopí | PPF Telecom Group | Investovat | Spekulovat | Evropská komise (EK) | Swapy | Cenové tlaky | České hospodářství | Pokles inflace v USA | Ruský prezident | P.A. | Fingood | Wienerberger | Avast | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Radovan Vítek | Středoevropské měny | Nervozita | Patria Online | Dovoz | Igor Kim | Sazby hypoték | Obrovský potenciál | Caterpillar | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Ekonomiky | Aircraft Industries | Pochybení | Czechoslovak Group (CSG) | Penzijní fondy | Uhelné elektrárny | Rohlik Group | Výrobní ceny | Fincentrum | Baterie do elektromobilů | Komoditní | Marek Mora | Tržní reakce | Skupina KKCG | Zasedání Bank of Japan | Finanční výsledky společnosti | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Americký index | Válka na Ukrajině | Mitsubishi UFJ | Finančník | Akciové indexy | Valná hromada ČEZ | Investoři | Investing.com | Energie | Portfolio | Petr Pavel | Minimální mzda | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Karina Kubelková | Média | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Metalurgie | Velké firmy | RWE Gas | Odeznívání inflace | Zisk | Statistický úřad Eurostat | Zpřísňování měnové politiky | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | METROSTAV | Home Credit & Finance Bank | Makroekonomická prognóza | Ruské ropy | Bank of England | Automobilka Toyota | Zpráva | NKÚ | Daniel Křetínský | Prezident | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Synot Invest | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Prodej | Nastavení úrokových sazeb | Nižší poptávka | KDU-ČSL | Funkční období | CRHC | Bydlení | Budějovický Budvar | Kč/EUR | Kapitálové rezervy | Boj s inflací | Analýzy | Finanční pomoc | Arca Investments | Investiční | Průzkum | Řetězec Casino | Vývoj měnového páru | Baterie do elektroaut | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Energetický a průmyslový holding | Rozhodnutí soudu | Sociální nepokoje | IEA | Bloomberg | Německý DAX | Ministr práce | Důvěra domácností | Hlavní události | Patria | Nová prognóza | EP | Ministerstvo průmyslu a obchodu (MPO) | Sloučení | Ekonomický vývoj | Slavomír Pavlíček | Inflace v květnu | Chřipka | Data z ekonomiky | Zkapalněný zemní plyn (LNG) | Firma Belviport Trading | Úrok | Evropské ekonomiky | MPO | Agentura Reuters | Obchodní ředitel | Analytik ČSOB Jan Bureš | Ekonomické výsledky | Sloe | Emma Capital | Agrofert | EUR/PLN | Události roku | Švýcarská banka | Gen Digital | Rozpočtová politika | Jan Kubíček | Colt CZ | Výhled ratingu | Automobilka Škoda | S&P | EPH | Skupina PPF | Česká měna | Den daňové svobody | Hrubý domácí produkt (HDP) | Covid | Rok 2024 | Obchodování | Zvýšení daní | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Vesa | Žebříček nejbohatších Čechů | STV | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Spotřebitelské ceny v USA | Automobilka | Kodiaq | JOLTS | Meta | S&P Global | Financial Times (FT) | Nabídka | Dokončení transakce | Oznámení | GBP | Management | Santander | ZEW | HCFB | Mitsubishi UFJ Financial Group | Ropovod | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Vyšší mzdy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Pivovary Staropramen | Největší švýcarská banka | Eurostat | Základní úrokové sazby ČNB | Majitel | Zprávy | Technologický holding | Investiční aktivita | Petr Fiala | Cílování inflace | Investiční banka | Budoucnost | Averze k riziku | Prognózy ČNB | České koruny | Vlastnictví | PwC | Snižování cen | Praha | Míra | Vysoké ceny energií | Předpověď | Aktuální ceny akcií | Piráti | Hazardní hry | Pokles tržeb | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Petr Novotný | 3M | Program nákupu aktiv | Nejdůležitější události | Silný růst | USD/CZK | Airbus | Marek Pokorný | Prognóza Fedu | Vývoj kurzu koruny | Petrochemická společnost | České banky | Regulační úřad | Aktuální inflace | Vyhlídky | Odhad inflace | British American Tobacco | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | Kolínská automobilka | Zadlužování | Sazby ČNB | Listopadová inflace | Národní loterie | Investment management | Ministerstvo životního prostředí | Alstom | Nástroj | Výsledky | HUF | Depozitní sazby | Moody's | Správkyně Sberbank | Hospodaření státu | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Automobilky | Energetická skupina | Národní rozpočtová rada | Licence Sberbank CZ | Inflační tlaky | Pardubický pivovar | Bank of America | Snižování sazeb | TIM | Výrobce letadel | Složení bankovní rady ČNB | Silný dolar | Investiční skupina KKCG | Zpřesněný odhad | XTB Jiří Tyleček | Sázka | Koruna | E15 | Výsledky společnosti | Ministr dopravy Kupka | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Ekonomický propad | Pojišťovny | Míra zadlužení | Finance Bank | Finanční výsledky | Včerejší obchodování | Macquarie Asset Management | Francie | Dopady války na Ukrajině | Oldřich Dědek | Práva ke značce | Objem | Propad | Greenpeace | Pojišťovna EGAP | Asociace | Růst cen v eurozóně | Evropský stabilizační mechanismus | Ředitel ČEZ | Marka | Těžařská firma | Výkonnost | HDP eurozóny | Spotové ceny | Oslabení měny | Údaje | Asie | Elektrické vozy | Softwarový gigant | Zákonodárci | Celková investice | Společný podnik | Posílení kurzu | Zdeněk Nekula | Exxon Mobil | Aktivisté | Očekávání analytiků | Nemovitosti | Aktivity v Rusku | Americká společnost | Státní rozpočet | CVC Capital | Evropský statistický úřad Eurostat | Hospodaření státního rozpočtu | Vít Endler | Ekonomická situace | Letiště Václava Havla | Průmyslová výroba | Důchod | Poptávka po úvěrech | Uzavírání pozic | Snížit emise | Andrej Babiš | Toyota Motor | NET4GAS | Míra nezaměstnanosti v Německu | Srovnávací základna | Emise skleníkových plynů | Obnovitelné zdroje energie | Škoda Group | Deficit | EDF | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Rio Tinto | Investiční společnost | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | FRA | Plyn | Data z americké ekonomiky | Cenová hladina | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | David Vagenknecht | Aktuální hodnoty měny | LIBOR | Vývoje kurzu | Přijetí | Společnost Automotodrom Brno | Mezinárodní skupina | Evropa | Česká spořitelna | Sulut Airways | HUF/EUR | Proinflační faktory | Ceny na čerpacích stanicích | Vesa Equity | USD/PLN | Ukrajina | Česká bankovní asociace (ČBA) | Zelené investice | FinGO | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | Maspex | Deficit rozpočtu | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Akciový index | CVC | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Stavebnictví | Rekordní minimum | IMG Bohemia | Index Ventures | Ústup inflace | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Index Dow Jones Industrial Average | Křetínský | Penále | Finanční krize | Česká firma | Euro dnes | Generali Investments | Hello bank | Společnost Tameh Czech | Akcie společnosti ČEZ | Portu | Medián | CHF | Tomáš Kudla | Instituce | Česká koruna | Bank of Japan | Cohn Robbins Holdings Corp. | OECD | Americké objednávky | Podpora | LNG | Obnovitelné zdroje | Nejistota | Vladimír Dlouhý | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Silná ekonomika | CEPS | Úrokové sazby Fedu | Zastropování cen elektřiny | Běžný účet | Divize | Neočekávané události | Pozitivní vliv | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Evropská ekonomika | Americká data | Inflace v Polsku | Natland | Fatih Birol | Fed dnes | Menšinový podíl | Rozpočtový deficit | Equinor | Růst výnosů | Trh | Komise | University of Michigan | List Financial Times | Války na Ukrajině | Akcie firem | Německý HDP | CNN Prima News | Ptačí chřipka | Fed | ČSOB Jan Bureš | Zahraniční obchod | Skupina ČEZ | Korekce | Premiér Petr Fiala | Skupina Colt CZ Group SE | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Kapitálové zisky | Země EU | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | Arbitráže | Cohn Robbins | Výplaty dividendy | Marek Španěl | WISE | Pražské burzy | Česká bankovní asociace | Krajský soud v Ostravě | Vietnam | Konkurenceschopnost | Royal Mail | S&P 500 | Makroekonomické ukazatele | Ladoga | Automobilový průmysl | Investiční skupina Penta | Vodafone | Fiocchi Munizioni | Indikátory sentimentu | Prosincová inflace | JDE | Zvýšení mezd | Návrh PPF | Propouštění zaměstnanců | ANO | Maďarský forint | Generální stávka | Prezident Pavel | 3M PRIBOR | Růst spotřebitelských cen | Aktivita v průmyslu | Zemní plyn | Kupní cena | Poslanci Evropského parlamentu | Jiří Tyleček | ProCent | Přenos | Stoupenci růstu sazeb | Ceny zboží | Rating | MWh | Dezinflace | PPF Telco | Miroslav Singer | Americký ADP report | ISM | Zestátnění | Ebury | Rozhodnutí ČNB | Tescan Orsay | SNB | Ruská invaze | Petra Krmelová | Microsoft | L3Harris | Příležitosti | Budoucí vývoj | Borealis | Štěstí | Sellier & Bellot | Data z USA | Odhad růstu HDP | Thermo Fisher Scientific | Volatility | Úspory | Inflační vývoj | CME | Finanční sektor v ČR | Spotřebitelská inflace | Zadlužení | Sdružení automobilového průmyslu | Apple | OKD | Měny&Sazby | Pokles průmyslové produkce | Ruská invaze na Ukrajinu | Pomoc Ukrajině | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Borgis | ECB dnes | Realitní magnát | Představenstvo | Směřování | Pokles úrokových sazeb | Arbitráž | Paušální daň | Ministr průmyslu a obchodu | Packeta | RTL Hrvatska | Státní podpora | Telco | Invest | Fiserv | e& | Nájemné | Gazprom | Centrální banka | Silky | Jozef Síkela | Jan Čermák | Riksbank | Inflace v říjnu | Kellnerová | Silný propad | Vývoj úrokových sazeb | Meta Platforms Inc | Životní prostředí | ProSiebenSat.1 Media SE | Exxon | Analytici | Plzeňský Prazdroj | Devizové intervence | Ruský plyn | Německá vláda | QE | Polský zlotý | Surové ropy | Apreciace | Cohn Robbins Holdings | Červnová inflace | Jednání ČNB o úrokových sazbách | Německý Ifo index | Čistý zisk | Jádrová inflace | Směnný kurz | Lex Babiš | Zasedání americké centrální banky | Riziko | Centrum | Francouzská společnost | Aktuální ekonomická témata | Nejnovější údaje | Společnosti | Mero | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Americká průmyslová produkce | SEV.EN GLOBAL INVESTMENTS | Majitel firmy | Právo | Situace | Daně z nemovitosti | Nové zakázky | Automobilka Toyota Motor | Březnová inflace | Starwisata Air | Silná data z trhu práce | Jana Vaisová | Údaje o inflaci | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | Reuters | Snížení sazeb | Médea | Provozovatel loterií | NJJ | Chevron | Vývoj peněžní zásoby | Kompozitní index | Sazby ECB | Guvernér Michl | Depozitní sazba | Trinity Bank Lukáš Kovanda | ČNB Eva Zamrazilová | Předseda | Likvidita | Složitá debata | CZK | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Chipotle Mexican Grill | J&T | Fond | Růst české ekonomiky | Silná data | Lukáš Raška | Boeing | PX Pražské burzy | Italské bondy | SAZKAmobil | Temelín | Největší kontrakt | Daniel Beneš | Společnost Allwyn Entertainment | Rychlý růst | Pivovar | Ceny v průmyslu | NAFTA | Empresa Media | USA inflace | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | TOP 09 | Inflace zpomaluje | Evropská unie | ČEZ Daniel Beneš | Zvýšení základní sazby | Financovat | Tuzemská inflace | Stabilita sazeb | Hospodaření | Úřad pro regulaci finančního trhu | Oslabení kurzu | Energetická skupina ČEZ | Říjnová inflace | Konsenzus | Deglobalizace | Odvody | Bankéři z Fedu | Americký index S&P 500 | Úroky | Uniles | Krungsri Bank | Proinflační riziko | Belviport | PPF Telecom | Cena | Investiční banky | Květnová inflace | CL | Česká republika | Předstihové ukazatele | ERÚ | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Ztráta | FOREX | Snižování úrokových sazeb | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Skupiny PPF | Platební bilance | Makro | TABAK | Dění na Ukrajině | Analytik Raiffeisenbank | Inflační očekávání | Slušný zisk | Ruský trh | Společnost Rohlik Group | BNP | MUFG | Petrus | Ceny | Vyšší úroky | Dior | Technologie | Index nákupních manažerů | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Energetická společnost ČEZ | VW | NÚKIB | Úřad pro ochranu hospodářské soutěže | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Pokles | Vládní koalice | Vyšší ceny | Proroctví | Czech Media Invest (CMI) | Zemědělství | Vesa Equity Investment | Nvidia | GasNet | Řetězec | Penta Real Estate | Bilance běžného účtu | Mattoni | Americké společnosti | Obchodníci | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Insolvenční návrh | Koruna dnes | Poplatek | EUR/HUF | Zemědělci | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Výroba automobilů | Odpor | Index ISM | Tržní očekávání | Nexen Tire u Žatce | Carlyle | Štěpán Hájek | Ontario Teachers' Pension Plan | Americká ekonomika | CME Group | Kurz koruny | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Čepro | Rada guvernérů | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Tempo poklesu | Telecom | Prime | Růst mezd | Nárůst sazeb | Evropská centrální banka | Rostoucí ceny plynu | Dow Jones Industrial Average | Příjmy a výdaje | Banka Credit Suisse | Index PX | Daně | Kofola ČeskoSlovensko | Mitsubishi | Lídři | Společnost Automotodrom | Moneta | Instinkt | Inflace v červenci | Investment Management | Aircraft | Malina | Rizika | ECB | Sport | Výhled české ekonomiky | Vývoj německé ekonomiky | Zpomalující růst | DSTI | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Pozitivní sentiment | Horší data | Proinflační rizika | Kurzy | Bankovky a mince | Konsorcium | Nálada v USA | Budvar | Růst zisků | Zisky | HICP | Licence Sberbank | Partners | Konsensus | Oslabení kurzu koruny | Aktuální prognóza | BNP Paribas | Conference Board | Výše úrokových sazeb | Allwyn Entertainment | Analytik Trinity Bank | EURIBOR | Vývoj inflace | Intervence na devizovém trhu | Směřování trhů | Miliardy eur | Šmejc | Pozitivní výsledek | Kroky ČNB | Jestřábí hlasy | Přehled kurzů | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Payrolls | Voda | NBP | Ustupující inflace | Zvýšení volatility | Enel | Toyota | Invaze | Začít spekulovat | Dluhopisy | Množství peněz | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Trinity Bank | Přecenění | Debata | F-35 | Růst cen | Vyšší sazby | Nová prognóza ECB | Ředitelka | Indikátor | Toyota Motor Manufacturing | Měnová politika | Vysoké inflace | SPX500 | Asset management | Moskva | Analytika | Repo sazby | Zahraniční forex | IFO index | Statistici | Výrobce pálených cihel | Financování | Analytik Portu | ČSÚ | Air Bank | Pšenice | Ursula von der Leyenová | Omezení dodávek | Nastavení měnové politiky | Hodnoty měny | PRAŽSKÁ PLYNÁRENSKÁ | Překážky | TŽ | Pokles ekonomiky | Nálada na globálních trzích | Růst HDP | Dna | Růst úroků | Finance | Czechoslovak Group | Globální poptávka | Poptávka | Zkapalněný zemní plyn | Expobank | Dolar | Line | Guvernér | Tempo inflace | EGAP | Strojírenské firmy | Rozpočtové politiky | Očekávání trhu | FT | Expobank CZ | Spotřebitelské ceny v Česku | TA3 | Obchodování na akciových trzích | Obchodovat | Podíl obnovitelných zdrojů | Zvýšení inflace | Ekonomická data z USA | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Cena severomořské ropy Brent | Kalendář událostí | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Sociální síť | Bankovní rada České národní banky | Technologický Nasdaq | Bod | Stavební výroba | Výhled růstu české ekonomiky | Miliardy korun | Počasí | Silnější koruna | GfK | PRIBOR | Pohřeb královny Alžběty II. | Úrokový diferenciál | Co bude | Zvýšené úrokové sazby | Správkyně Sberbank CZ | Skupina Colt CZ | RBI | Nord Stream | Investiční výdaje | Míra inflace v eurozóně | Bankéři | Barclays | Tržby z průmyslové činnosti | Analytik investiční společnosti | Jaderné elektrárny | Restrikce | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Změny klimatu | Značné riziko | Kupón | Marže | Účet platební bilance | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Celkový výsledek | Státy EU | DAX | Akcie O2 | HDP | Koruna zpevnila | Odhad růstu ekonomiky | Prosus | Podíl Daniela Křetínského | Liberty Ostrava | Alphabet | Struktura | Systémové riziko | Zkušenosti | Firma | Signály | Spotřební daně | Načasování | Vyšší inflace | Rafinérie | Ropa | Peněžní zásoba | Statistiky | 3М | Pivovary | SAP | Dluhopisové trhy | Index PMI | Ekonom | Mobilizace | Michal Stupavský | Renáta Kellnerová s rodinou | Američané | Kurz | Home Credit | Raiffeisenbank a.s. | Zvyšování úrokových sazeb | Rudolf Špoták | Záznam z posledního zasedání ČNB | Naše prognóza | Zavedení cel | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Snížení spotřební daně | Liberty Steel | Globalizace | Tomáš Holub | Greensill | USA | NortonLifeLock | Investice firem | Deficit státního rozpočtu | Nezaměstnanost v ČR | Proinflační | Gigafactory | Negativní vývoj | Inflace cen | Holding Czechoslovak Group | Euro | AUD | Huť Liberty Ostrava | Těžba lithia | Rada ČNB | Bezpečnost | Fnac Darty | Mzdové požadavky | Společná evropská měna | EdF | Místopředseda představenstva | Přerušení dodávek ruského plynu | Prima | Citigroup | Pohřeb královny | Hospodářství | MIB | Stagflace | Amcor | Indikátor důvěry | Penta | Poskytování hypoték | Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Mezinárodní banky | Růst ekonomiky | Inflace v eurozóně v červnu | Televizní studio | Průmyslové ceny | Martin Gürtler | Automobilka Škoda Auto | Trh Prime | Pohřeb královny Alžběty | Zemní plyn (LNG) | Nižší ceny | EU | Holding Agrofert | Ekonomická krize | Redukce | Automobilka BMW | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | CETIN | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Komerční banka | Vývoz | Týdenní zpráva | Seznam.cz | Aktivity v eurozóně | Recese | Rafinérie v Litvínově | Tesla | Hospodářské noviny | Zpomalování inflace | Inflace v Německu | Mzdový růst | Emise | Bank of Canada | Německý ZEW index | Turistické sezóny | Capital Partners | Měnová politika ČNB | CZK/EUR | Správa železnic | Index Dow Jones | Digitalizace | SEC | Inflace v české ekonomice | Společnost EDF | Stavební povolení | Miliardy | Sev.en | Kubelková z ČNB | Spekulace | Air Products | Frank | Sanofi | Prudký propad | Ministři | Prodeje existujících domů | Kurz eura | Objem investic | Zlepšení nálady | Silné inflační tlaky | Dlužníci | Goodyear | Pivovary CZ Group | Britské národní loterie | Firemní dluhopisy | Dieselgate | Změna sazeb | Patria Finance | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Cíle | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Meziroční míra inflace | Měnový kurz | Společnost Allwyn | Finanční skupina | Základní sazby | L3Harris Technologies | Analytik Komerční banky | Obchodovat s akciemi | Vyšší volatilita | Rostoucí inflace | Index PCE | Investiční skupina | Technologický sektor | Soud | Společnost ČEZ | Projev šéfa Fedu | Cena elektřiny | PMI indexy | Předpovědi | Bondy | Mince | Investiční stratég | Ceny plynu | Evropské méně | Státní distributor paliv | Benzín | Ropovod TAL | Channel | Rostoucí ceny | Živnostníci | Trend | Pokles sazeb | CEE | Hodnota sloučené společnosti | Dow Jones Industrial | Měnový výbor | Reorganizační plán | Míra inflace | Windfall tax | Důchodový systém | Evropský statistický úřad | Energetika | Manufacturing | Etnetera | Spotřebitelská důvěra | MMF | CNN | Oslabení | Nařízení | Míra nejistoty | Sazba hypoték | Ges Group | Schodek | Bankovní sektor | Indexy | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Nominální mzda | Zpřísnění měnové politiky | Evoluce | Akciová společnost | Ruský Gazprom | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Firma Avast | Úsilí | Napjatá situace | Pyramida | Výrobní závody | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Aktivita firem | Bankovnictví | Sberbank CZ Jiřina Lužová | Natland Group | Nejnovější údaje o inflaci | Pohonné hmoty | Aplikace TikTok | Nadhodnocení | Noví členové bankovní rady ČNB | Ministerstvo dopravy | Zdražování energií | Ceny pohonných hmot v Česku | Plán obnovy | Akciové trhy | Struktura HDP | Kurzy měn | Banky | Loterie | Analytik České bankovní asociace | Green:Code | Zlotý | Moneta Money Bank | Europoslanci | Varování | Hospodářské soutěže | Družba | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ministr zdravotnictví | Spojení | Omezení cen plynu | Bankovní rada | Komoditní index | Pojišťovna | Pandemie | CPI Property | Zasedání České národní banky | ČT Jan Souček | Spokojenost | Modrá pyramida | Výrobci elektřiny | Osobní příjmy | Pražský městský soud | Aktiva | Pokles inflace | Šance | HDP za Q2 | Časopis Forbes | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | PPF | Ministerstvo financí | GEVORKYAN | Zasedání centrální banky | Výprodej | České měny | Žádosti o podporu | Věřitelé Arca Investments | Negativní vývoj ekonomiky | Evropská investiční banka | Politika ČNB | Camelot LS | Indikátory | Sev.en Global | Slábnoucí dolar | PMI ve službách | Zdanění | Odvolací soud | Základní úrok | Pokles cen | TikTok | Bloky | Osobní počítače | Automatic Data Processing | Plynárenské společnosti | Jan Procházka | Mezinárodní investiční banka (MIB) | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Peníze z EU | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Zdravotnictví | Energetické krize | Spekulanti | Snížení cen | Sklizeň obilovin | Smartwings | Pochybnosti | Omnipol | Orlen Unipetrol | Investiční skupina PPF | Signet Bank AS | RTL | Seat | Trinity | Stratég | Prodeje automobilů | Volatilita na finančních trzích | Majetek | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Sentiment | Životní minimum | Silná konkurence | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Výsledek zasedání | Politika | Konkurence | Meziroční inflace | Pražská burza | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | OMV | Novavax | MAM | Novinky.cz | Baterie | Poplatky | Forint | Karel Komárek | Ceny v Česku | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Pomoc firmám | Zasedání FED | Větrná energetika | Real Estate | Prazdroj | Členové bankovní rady | Klaus Zellmer | Garanční systém finančního trhu | Zátěžové testy | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Huť Liberty | Národní úřad pro kybernetickou a informační bezpečnost | Intel | Koncern Volkswagen | KKCG | CSG | Ekonomika | Vasky | Český statistický úřad (ČSÚ) | Výnosová křivka | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Camelot LS Group | Dobrá zpráva | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Proinflační působení | Zhodnocení | Míra inflace v Polsku | Jiří Šimáně | Uhlí | Výhled | PPF Renáta Kellnerová | Jednání ČNB | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Colt CZ Group SE | Akciový trh | Vysoké ceny | Embargo | Hry | Home Credit & Finance Bank (HCFB) | Americký softwarový gigant | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | PPF Jiří Šmejc | Energetické společnosti | Propouštění | Zaměstnanci | Meopta | Jaromír Gec | Čerpací stanice | Vypuknutí pandemie | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Lumius | Finanční trhy | Banka Creditas | Provoz britské národní loterie | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Cyrrus | Data o inflaci | Expanze | Jiří Šmejc | Cohn Robbins Holdings (CRHC) | Síkela | Fondy | XTB Tomáš Cverna | Bílý dům | Německé ekonomiky | Financial Times | Spread | CZK/USD | Český státní rozpočet | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Schodek rozpočtu | Místní rozvoj | ProSieben | Společnost Kofola ČeskoSlovensko | Odhady růstu | Zbyněk Stanjura | Zvýšení úroků | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Synot | CMI | Britské loterie | Společnost GEVORKYAN | Pokles poptávky | Zkrachovalé společnosti | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Česko-Slovenské ekonomické fórum | Nezaměstnanost | Trhy | Pražský PX | ODS | Dialog | Sekyra Group | Paroplynové elektrárny | Dopad vysokých cen energií | HN | České vlády | Sázky na pokles | Uvolnění podmínek pro hypotéky | Investiční skupiny | Americká inflace | Rozvoj | Společnost Rohlik | Asociace exportérů | Africký mor | Transakce | Hodinový graf | Premiér Fiala | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Innogy | Hello bank! | Zaměstnanost | MNB | Slovensko | Irsko | Spotřeba domácností | Index MSCI | Cena transakce | Vývoj koruny | Slabší dolar | Krajský soud | Růst průměrné mzdy | One Ticket | Jasný signál | Finanční sektor | Státní veterinární správa | Rada ČTK | Renáta Kellnerová | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Banky v ohrožení | Růst aktivity | Obchodní podmínky | Prodejní ceny | Ruský finančník | Rozhodnutí centrální banky | Potravinářská společnost | Data z Německa | Regionální měny | Výnosy desetiletých dluhopisů | Patria.cz | Zasedání bankovní rady | Prezident Putin | EIA | Sberbank CZ | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Ceny výrobců | Akcionář | Miliardy USD | Poradce | Vicepremiér | Reálné úrokové sazby | Zkušenost | Centrální bankéři | Signál | Investor | Zdražování | Pozemky | Development | Britská vláda | CV90 | ADP | ASEAN | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Ropy | Liberty Ostrava (LO) | EET | Singapur | Produkce energií | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Rafinerie | Společnost | Italská ekonomika | Generální ředitel ČEZ | LTV | CBC | Úvěrová aktivita | Důchody | Sázky | Forbes | Akcez | Nové prognózy | Dynamika mezd | Turów | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Sporting Products | Úrokové sazby ČNB | Generální ředitel | BMW | Firma Wienerberger | Česká inflace | BNP Paribas Personal Finance | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Schodek veřejných financí | Velké centrální banky | Volatilita | Mimořádné zasedání | Nálada | CPI Property Group | Burze | Tisková konference | Eura | Zdeněk Tůma | Výsledek HDP | Sulut Airways Indonesia | Organizace | Tržby v maloobchodě | Obilí | Fundamenty | Ceny stavebních prací | Our Media | Ceny pohonných hmot | Toyota Motor Manufacturing Czech Republic | Inflační data | Úrokové náklady | SYNTHESIA | Růst | Vyšší úroveň | Index Dow Jones Industrial | Michelin | RegioJet | Polská centrální banka | Pojišťovací společnosti | Příjmy | Ředitel skupiny PPF | Průmyslová produkce v eurozóně | Odhad letošního růstu | Proti trendu | Trading | Investiční platformy | Administrativa | Domácí měny | Investiční společnosti | Jestřáb | CNY | Colt | Snížení inflace | Ředitelství silnic a dálnic (ŘSD) | Index | PCE index | Ministr zemědělství | Rychlý růst cen | Eva Zamrazilová | Tatra Trucks | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Thermo Fisher | Americká centrální banka FED | Konsolidační balíček | Vista Outdoor | Tuzemská měna | Nová sazba | Arca | ISM index | Akcie | Stabilizační mechanismus | Polský průmysl | CECEEUR | Společnost Seznam.cz média | Snížit úrokové sazby | Očekávaný růst | ENEL | Dynamika HDP | Výkyvy | Bankovní asociace | Evropská průmyslová produkce | Mzda | ProSiebenSat.1 Media | Uvolnění podmínek | Mobilizace v Rusku | Zemědělský svaz ČR | Průmyslníci | Program nákupů dluhopisů | CAD | Ekonomická témata | Ministr vnitra | Konfederace | Vývoj jádrové inflace | MUFG Bank | Kurzové intervence | INDO Defence | Prohlášení | Hike | ONE | Jasné signály | Ceny dluhopisů | Nezaměstnanosti v Německu | Halliburton | NERV | Stabilita | Odvětví | České Radiokomunikace | Podniky | CVC Capital Partners | Regulační úřady | ENEL SpA | Reálné ekonomiky | Seznam.cz média | Základní úroková sazba | Lucid | Skupina EPH | Holubice | Reckitt Benckiser | Plán vlády | Ministr financí | Výrobce pneumatik | Zlepšení | Unie | ČNB Petra Krmelová | Nasdaq Composite | ATRIS | Ekonomika USA | Události tohoto týdne | Akciový index S&P 500 | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Americké centrální banky | Škoda Transportation | RWE | City | Vyjádření ČNB | Moderna | Sazby Fedu | Jan Bureš | Tomáš Vlk | UBS | Investor Jan Čermák | Pokles HDP | Didier Pfleger | Složení bankovní rady | Názory na měnovou politiku | Podíl nezaměstnaných | Propad exportu | Zdroje energie | Nexen Tire | Newstream | Konec roku | Společnost Boeing | Obchodní model | Úvěrové pojišťovny | Přehled | Silky Zdeňka Porybného | Dnešek na trzích | Hlavní ekonom | Výrobce munice | Sberbank | Ekonomické ukazatele | XTB | Zvýšení úrokových sazeb | finGOOD | Realitní skupina CPI Property Group | Index nákupních manažerů (PMI) | Tomáš Nidetzký | EK | Pivovary CZ | Německo | Aleš Michl | Německá energetická společnost | MT4 | Prognóza ČNB | Estee Lauder | HDP v eurozóně | Emerging markets | České dráhy | Bankovky | Sektor služeb | Konkurent | Meta Platforms | Evropské investiční banky | Vice | Josef Tošovský | Pražská burza cenných papírů | Ekonomika Itálie | Editis | Domácnosti | Elektromobily | Vysoká inflace | Equity | Nové zdroje | Vivendi | Krátkodobé zisky | Podnikatelský sektor | Kontrakt | Zlínská obuvnická firma Vasky | Další pokles | NJJ Presse | Přehřátý trh práce | Závislost | Struktura řízení | Mediální společnosti | Neutrální úroková sazba | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | DIA | Oslabování koruny | Obnovení důvěry | Domácí poptávka | Počet stavebních povolení | Pozornost trhu | Zasedání Bank of England | Sazby beze změny | Pozice | Měnověpolitické zasedání | Noví členové bankovní rady | Koncern | Statistika | Agentura PAP | Skupina Colt CZ Group | Guvernér ČNB Aleš Michl | GEN | Vojtěch Benda | Spotřebitelské ceny | Ekonomické fórum v ČNB | Podnikatelé | Zasedání amerického Fedu | Přehřátý trh | Podnikatel | Tomáš Cverna | Mzdová dynamika | Turistická sezona | CEO | Souhrnný čistý zisk | Zvyšování úroků | Intervenovat | Poradci | Cena benzínu | Německé dluhopisy | Ředitel investiční platformy | Cyrrus Vít Hradil | Dividendy | Nastavení trhů | Objem devizových intervencí | Burza | Průmyslové podniky | News | Investiční záměry | Index DAX | Miliardy dolarů | Dolarová výnosová křivka | Řízení rizik | Index MSCI All Country World | Tomáš Jícha | Vývoj mezd | Indonésie | Hospodářské výsledky | Úvěrové aktivity | Měnový pár | Aktuální nálada | FOMC | Parlamentní listy | Celková inflace | DIESEL | Opatření | Ukrajinský premiér | Automotive | Ropovody | Ukončení činnosti | Argentinská centrální banka | Úroková míra | Stabilita úrokových sazeb | Sazby | Energetický regulační úřad | Člen bankovní rady | Snížení úrokové sazby | Údaj za září | Investiční fond | Platba | Wise | Stav trhu práce | Volkswagen | Jamie Dimon | Nejvyšší kontrolní úřad | Prodeje | Daně z mimořádných zisků | Bloomberg Barclays | Základní sazba | Dow Jones | Proti-inflační riziko | Měna | Pracovní síly | Sazba ČNB | Guvernér ČNB | Jádrová inflace v eurozóně | Fungování ČNB | Nasdaq | Česká národní banka | GSK | Ministerstvo práce | Listopadové maloobchodní tržby | Zastropování cen | Cenový vývoj | STV Group | Dubnová inflace | Americké firmy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výroba aut | Staropramen | Nominální růst | Rychlost | Důvěra v ekonomiku ČR | Sezónní vlivy | Fiocchi | Restrukturalizace | Investment | Krize | Prognóza ECB | Maďarská centrální banka | Aktualizovaná prognóza | Práce | Server HN.cz | Vládní konsolidační balíček | WISE Air | Novinky | Vysoké úrokové sazby | Estée Lauder | Tendr | Ocelárny | Podnik | Analytik XTB | MF | Hlavní trh | Zahraniční bilance | Viceguvernérka ČNB | MJ | Úvěr | ČNB Miroslav Singer | Tameh Czech | Nejvyšší kontrolní úřad (NKÚ) | Rozhodnutí bankovní rady | Ovlivňování | Kurz české měny | Zdražování potravin | MSCI All Country World | Hlavní akciové indexy | Statistický úřad | Banka | Miliardář | Společnost Lumius | Stagnace | Tržby | Christian Dior | Overnight | Kurz české koruny | Koronavirus | Zásobníky | 7 dní s korunou | Belgie | Tescan | Společnost S&P Global | Obchodování na devizových trzích | Vyšetřování | Odhady analytiků | Ekonomické aktivity | AUD/USD | Bilance | Správa | Očkování | Zlato | Mzdy | Agentura Moody's | Měnové podmínky | Obchodní komora | Kotace | Mluvčí ČNB | Wall Street | Obchodní řetězce | ČR | Ukazatele | Průměrná cena | Důvěra v českou ekonomiku | Nonfarm Payrolls | Společnost Czech Media Invest (CMI) | Camelot | Německá inflace | Deloitte | Členové bankovní rady ČNB | Měnové odluky | Objednávky | Věřitelé Arca | Pension Plan | Analytik | Návratnost | Balík opatření | Česká antivirová firma | Panasonic | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | ČTK | Ztráty | Inflace v USA | Silná koruna | Komodity | Změny úrokových sazeb | Jan Souček | Hypomonitor | Analýza | General Plastic | Lucid Group
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
