Američtí centrální bankéři
Ochlazování amerického trhu práce je během na dlouhou trať
03.07.2024 Šéf Fedu J. Powell si včera v portugalské Sintře pochvaloval, že trh práce přiměřeně ochlazuje a že se děje přesně to, co američtí centrální bankéři chtějí. No uvidíme, neboť prakticky ve stejný okamžik, kdy Powell vyjadřoval svoji spokojenost s makro vývojem, přišla data (tzv. JOLTS), která vyslala poněkud rozporuplné signály. Jeden z velmi sledovaných ukazatelů - počet otevřených (a tedy neobsazených) pracovních pozic - totiž v květnu vzrostl a udržel se nad číslem 8 milionů.
Forex: Americká jádrová inflace ubere na tempu
15.05.2024 Spotřebitelské ceny v USA v dubnu zřejmě vzrostly meziměsíčně o čtyři desetiny, stejně jako tomu bylo v předchozích dvou měsících. O jednu desetinu by ale měla ubrat na tempu její jádrová složka. Zveřejněny by měly být i americké maloobchodní tržby za duben, které podle našeho odhadu vykáží solidní růst. Naopak evropská průmyslová produkce nepotěší meziměsíčním poklesem. Naznačují to alespoň již zveřejněné statistiky z velkých národních ekonomik. Růst HDP celé eurozóny bude pro první kvartál letošního roku pravděpodobně potvrzen na úrovni 0,3 % q/q.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Kvůli dražším potravinám a pohonným hmotám tuzemská inflace zrychluje
13.05.2024 Do nového týdne vstoupíme na domácí scéně zveřejněním dubnových inflačních čísel. Kvůli zvýšení cen potravin a pohonných hmot předpokládáme v souladu s průměrným tržním očekáváním zrychlení meziročního růstu cen na 2,4 % z březnových 2,0 %. Americké spotřebitelské ceny se během dubna podle našeho předpokladu opět zvedly o 0,4 %, nicméně dynamika jádrové inflace byla o desetinu nižší. Pozitivní překvapení čekáme od tamních dubnových maloobchodních tržeb, naopak se obáváme zklamání od čísel průmyslové produkce za stejný měsíc. Z Evropy se dočkáme německého ZEW indexu očekávání investorů za květen, kde trh čeká zlepšení. Druhé čtení HDP eurozóny by mělo přinést zpřesnění již zveřejněného růstu o 0,3 % q/q. Zklamáním hrozí březnový výsledek průmyslové výroby.
ČNB počtvrté snížila sazby. Které hypotéky zlevní?
02.05.2024 Česká národní banka snížila ve čtvrtek již počtvrté za sebou úrokové sazby. Základní úroková sazba tentokrát klesne o 0,5 procentního bodu na 5,25 %. Jak se tento víceméně předpokládaný krok centrální banky projeví v hypotékách? A je lepší vzít si úvěr na bydlení nyní, nebo ještě čekat?
Evropští centrální bankéři si hrají na politiky. Překračují pravomoci, stěžují si Američané, a tuší fatální ohrožení
14.04.2024 Američtí centrální bankéři se v těchto dnech dostali do křížku s těmi evropskými. Jde o zásadní střet. A poměrně nebývalý.
Forex: Volatilita dolarové výnosové křivky zpět na scéně
05.04.2024 Americký trh dluhopisů se dal opět do pohybu. Volatilita dolarové výnosové křivky v posledních dnech výrazně vzrostla, přičemž dnes odpoledne ji ještě mohou přiživit data z americké trhu práce. Co se to děje? V centru všeho jsou měnící se očekávání ohledně krátkodobého výhledu pro politiku Fedu, který zcela zásadně naboural méně příznivý inflační výhled pro tento a možná i příští rok. V důsledku toho například vzrostla pětiletá tržní inflační očekávání o 30 bazických bodů a tržní očekávání pro Fed sazby pro konec tohoto roku dokonce o více než 80 bazických bodů.
Centrální bankéři z USA se za zavřenými dveřmi dostali do křížku s kolegy z EU. Nechtějí, aby banky dále „zelenaly“, přitom hlavně Evropská centrální banka přesně to žádá
03.04.2024 Američtí centrální bankéři se dostali do křížku s těmi evropskými. Jde o zásadní střet. A poměrně nebývalý.
Inflace a úroky v USA právě rozhodují i o bezpečnostní budoucnosti Česka. Americká centrální banka dnes naznačí, co se s nimi bude dít dále
20.03.2024 Americká ekonomika by letos měla „přistát“, jak se říká. V žargonu finančníků či makroekonomů to znamená, že by tamní inflace měla klesnout z výšin na zem. Otázkou za milion nyní stále je, zda půjde o přistání tvrdé, nebo naopak měkké. Dost dobře může podoba přistání ovlivnit i to, zda v následujících čtyřech letech usedne v Bílém domě Joe Biden, nebo Donald Trump. To, jak Amerika přistane, tak poznamená také bezpečnostní situaci v Česku, protože Trump, jak známo, se netají tím, že má dosti odlišný pohled než Biden na to, jak by Spojené státy měly dále postupovat stran války na Ukrajině.
Forex: Po silných payrolls Šéf Fedu zopakoval, že sazby dolů nepůjdou
05.02.2024 Vynikající data z amerického trhu práce za leden, která byla navíc okořeněna pozitivní revizí prosincových čísel, poslala dramaticky výše krátké dolarové sazby a s nimi zpevnila i americká měna. Silný trh práce tak prakticky vynuloval šance na brzké snižování úroků ze strany Fedu a tento dojem jen v trhu dále utvrdil J. Powell v nedělním televizním rozhovoru. Tento týden začne sice dnes odpoledne zajímavými americkými daty v podobě indexu ISM z oblasti služeb, ale hlavní slovo v něm budou mít zřejmě američtí centrální bankéři. Ti budou chtít stejně jako jejich šéf Powell trh utvrdit v tom, že oficiální sazby Fedu zůstanou ještě delší dobu nezměněny. To by mělo být pro dolar plus.
Šéf Fedu vidí snížení sazeb v březnu jako nepravděpodobné
01.02.2024 Posledních šest měsíců bylo v americké ekonomice tak skvělých, že se Fed cítí velmi nejistě, aby teď něco podnikl. A tak pro začátek vedení Fedu alespoň mění svoji komunikaci v tom smyslu, že s ohledem na klesající inflaci, již další restrikce nebude zapotřebí, přičemž zde panuje všeobecné přesvědčení, že příští pohyb oficiálních sazeb bude směrem dolů. Nicméně načasování zahájení cyklu snižování úrokových sazeb však zůstává těžké odhadnout.
BREAKING: USD roste po komentářích Williamse z Fedu
15.12.2023 Člen Fedu Williams pronesl brzy odpoledne projev, který vyvolal zisky na USD trhu. Williams řekl, že Fed je pro měnovou politiku na správném místě nebo blízko něj a že američtí centrální bankéři teď ve skutečnosti nemluví o snižování sazeb. Williams vysvětlil, že je stále velmi nejistý ohledně ekonomiky a inflace a že Fed musí být připraven v případě potřeby znovu zvýšit. Podle Williamse je předčasné vůbec uvažovat o načasování snížení sazeb. Je třeba poznamenat, že bodový graf FOMC zveřejněný začátkem tohoto týdne navrhoval 3 snížení sazeb v roce 2024.
💲 USD klesá před zveřejnění CPI
12.12.2023 Zpráva CPI v USA za listopad, naplánovaná na 14:30, je klíčovou tržní zprávou dne. Důležitost zveřejnění je dále podpořena skutečností, že přichází jen den před oznámením rozhodnutí FOMC o sazbách (středa, 20:00). Přestože zpráva nemusí mít příliš velký dopad na rozhodnutí z tohoto týdne, může pomoci utvářet očekávání ohledně načasování prvního snížení sazeb v roce 2024.
Ekonomický kalendář: FOMC, výsledky Nvidie
21.11.2023 Futures na evropské indexy ukazují na mírně vyšší otevření dnešní hotovostní seance na starém kontinentu. Stalo se tak po včerejším optimistickém obchodování na Wall Street a během dnešní asijsko-pacifické seance. Pokles amerických výnosů vytváří tlak na americký dolar, který je dnes ráno jednou z nejhorších měn zemí G10. Na druhou stranu slabost USD poskytuje podporu zlatu a stříbru, které si připisují 0,7 %, resp. 1,3 %.
Forex: Fed sazby nezvedne
20.09.2023 Další ostře sledované zasedání Fedu je tady a nic na tom nemění fakt, že ke zvýšení úroků tentokrát velmi pravděpodobně nedojde. Ve hře bude totiž nová prognóza a ta hodně napoví, kde chce americká centrální banka tento cyklus ukončit a kde vidí dlouhodobou rovnovážnou úroveň oficiální úrokové sazby. Obojí může dost zásadně ovlivnit dolarovou výnosovou a tím i nepřímo ostatní trhy. Konec konců poslední obchodní seance jako by již takové chování indikovaly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden sazby nezvedne
18.09.2023 Po zvýšení klíčových sazeb ze strany ECB minulý čtvrtek se v tomto týdnu ke stejnému kroku odhodlá Bank of England. Naopak americká a japonská centrální banka ponechají úrokové sazby nezměněné. Ekonomický kalendář přinese v závěru týdne předběžné PMI za září. Pro klíčové evropské země i eurozónu jako celek předpokládáme, že data přinesou známky stabilizace a potvrzení odolnosti evropské ekonomiky před recesí. Z regionu se dočkáme polské průmyslové výroby za srpen, což napoví, jak by mohla dopadnout ta česká. Z domova pak přijdou srpnové ceny průmyslových výrobců. Ty potvrdí desinflační trendy v primárních okruzích.
Odstartuje Jackson Hole debatu o r*?
25.08.2023 Tak jako ECB má “svoji” portugalskou Sintru, tak Fed má “svoje” Jackson Hole v Kansasu. Jde o tradiční slet amerických centrálních bankéřů a akademiků, z něhož čas od času zaznívají extrémně důležité vzkazy týkající se budoucího nastavení měnové politiky. Pro finanční trhy je Jackson Hole odehrávající se vždy na konci srpna příležitostí k tomu, aby po letním útlumu zbystřily pozornost, neboť s novým školním rokem se obchodování rozjede naplno.
Inflace v USA roste méně, než se očekávalo! Další zvyšování sazeb vypadá nejistě!
10.08.2023 Celková spotřebitelská inflace ve Spojených státech v červenci zrychlila z 3,0 % na 3,2 % meziročně, což byla hodnota o něco nižší než očekávaných 3,3 % meziročně. Jádrový index CPI zpomalil ze 4,8 na 4,7 % r/r, zatímco oba měsíční ukazatele (celkový i jádrový) dosáhly 0,2 % m/m - což je v souladu s očekáváním trhu, dlouhodobými průměry i dosažením inflačního cíle Fedu do roku 2025. Bude Fed za těchto okolností pokračovat ve zvyšování sazeb?
Forex: ECB dnes opět zvýší úrokové sazby
15.06.2023 Zatímco americká centrální banka včera v souladu s očekáváním ponechala úrokové sazby nezměněné, u ECB dnes společně s tržním konsensem předpokládáme, že eurové měnověpolitické sazby půjdou výše o 25 bb. Příliš povzbudivá data neočekáváme v odpoledních hodinách z USA. Růst tamní průmyslové produkce zpomaluje, nijak silné nebudou ani maloobchodní tržby. Americký trh práce zůstává napjatý, nicméně první známky ochlazování začínají být patrné.
Večírek vystřídala kocovina. Jaký koktejl namíchá FED nyní?
09.06.2023 Máme za sebou tři roky mimořádného dění na investičních trzích, které je do značné míry ovlivněno kroky centrálních bank v čele s americkým Fedem. Nejprve banky bojovaly tisknutím peněz proti ekonomickým dopadům pandemie, následně hasily (a hasí) zvyšováním úrokových sazeb inflační požár. Řada investorů a analytiků očekává, že už tento měsíc si ale dají američtí centrální bankéři ve zvyšování sazeb pauzu. Přichází opravdu čas, kdy se začnou „šrouby“ v ekonomice uvolňovat?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.04.2023
17.04.2023 Během minulého týdne burzy posilovaly. S&P 500 posílil o 0,8 %. Volatilita se drží pod psychologickou hranicí 20 bodů. Evropské akcie přidaly 1,7 %. Aktuální valuace vnímáme jako příliš euforické. Opětovný nárůst výnosů vládních bondů v souvislosti s odezníváním akutní fáze bankovní hysterie může poslat kurzy akcií dolů. Minulý týden pomohl akciím především překvapivý pokles cen průmyslových výrobců.
Fed učinil pokus o “holubičí” zvýšení úroků
23.03.2023 Americká centrální banka si odmítla připustit paniku a zvýšila úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů. Byl to však pokus o zvýšení úroků v holubičím hávu, neboť Fed v nové makro-prognóze počítá s již “pouze” s jedním zvýšením sazeb (na úroveň 5,0-5,25 %). A to je velká změna oproti stavu před dvěma týdny, kdy se s ohledem na vysokou inflaci spekulovalo o (Fed) sazbách na úrovni 6 %. Samozřejmě, že holubičí obrat uvnitř Fedu nepřišel jen tak, ale byl motivován napětím v americkém bankovní systému.
Forex: Fed doručil další zvýšení úrokových sazeb o 25 bb
23.03.2023 Navzdory rozjitřené situaci v americkém bankovním sektoru rozhodli američtí centrální bankéři o dalším zvýšení dolarových úrokových sazeb o 25 bb, tedy ve stejném rozsahu jako na únorovém zasedání. Samotná makroekonomická data toto rozhodnutí podporují. Dnes bychom se měli dozvědět další robustní číslo z amerického trhu práce v podobě opětovně nízkých týdenních statistik o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. U tamních předstihových regionálních indikátorů aktivity trh ale očekává pokles.
📉US500 ztrácí počáteční zisky⬇
23.02.2023 Hlavní indexy na Wall Street zahájily čtvrteční seanci růstem, později se však optimistický sentiment vytratil a akcie pokračovaly v nedávné korekci směrem dolů, zatímco dolarový index posílil na úroveň 104,7 a pohyboval se poblíž nejsilnějších hodnot za posledních sedm týdnů.
Forex: Utažený americký trh práce tlačí Fed k přísnější politice
06.01.2023 James Bullard - americký centrální bankéř z regionálního Fedu v St. Louis - je známý tím, že jeho komentáře fungují často jako důležité vpřed hledící signály pro trh. Včera se Bullard snažil trhům a ostatním sdělit, že navzdory relativně pesimistickým očekváním si americká ekonomika vede v poslední době velmi dobře a dokonce se její růst pohybuje nad poteciálem.
Rozbřesk: Důležitý hlas z Fedu dává trhu důležitý vzkaz
06.01.2023 James Bullard - americký centrální bankéř z regionálního Fedu v St. Louis - je známý tím, že jeho komentáře fungují často jako důležité vpřed hledící signály pro trh. Včera se Bullard snažil trhům a ostatním sdělit, že navzdory relativně pesimistickým očekváním si americká ekonomika vede v poslední době velmi dobře a dokonce se její růst pohybuje nad poteciálem. A to je přesně oč tu běží.
Graf dne - US500 (05.01.2023)
05.01.2023 Včera zveřejněný zápis z jednání FOMC byl spíše jestřábí a v dokumentu se uvádí, že američtí centrální bankéři neočekávají snížení sazeb v roce 2023. Rovněž uvedli, že ačkoli bylo dosaženo pokroku při navracení inflace pod kontrolu, je zapotřebí dalšího zvyšování sazeb, i když pomalejší tempo může být adekvátní. Zveřejnění lze považovat za jestřábí, ale v návaznosti na něj nedošlo k žádné výraznější dlouhodobé reakci trhu. To lze zdůvodnit tím, že zápis FOMC pouze zopakoval to, co trh již věděl a co již oceňoval.
Rozbřesk: Fed vidí sazby na 5 %, trh nesouhlasí. Do bankovní rady ČNB míří Kubíček a Procházka
15.12.2022 Úrokové sazby Fedu se sice vyšplhaly již do intervalu 4,25-4,5 %, ale šéf americké centrální banky si stále nemyslí, že jsou na dostatečně restriktivní úrovni. Přesně takový obrázek poskytuje i nová prognóza úrokových sazeb Fedu, která vidí jejich vrchol v roce 2023 v intervalu 5,0-5,25 %, což je pochopitelně podstatně výše, než jak to vidí dolarová výnosová křivka. A to je právě kámen úrazu, který musí Fed iritovat, neboť trh (na rozdíl od centrální banky) počítá s tím, že oficiální úrokové sazby půjdou dolů již příští rok. Jinak řečeno, tzv. finanční podmínky jsou v americké ekonomice uvolněnější, než by si J. Powell & spol. přáli. I proto nová úroková prognóza Fedu implikuje restriktivnější trajektorii, ačkoliv po říjnových a listopadových inflačních číslech spí vedení centrální banky přece jenom klidněji.
Fed vidí sazby nad 5 %
15.12.2022 Úrokové sazby Fedu se sice vyšplhaly již do intervalu 4,25-4,5 %, ale šéf americké centrální banky si stále nemyslí, že jsou na dostatečně restriktivní úrovni. Přesně takový obrázek poskytuje i nová prognóza úrokových sazeb Fedu, která vidí jejich vrchol v roce 2023 v intervalu 5,0-5,25 %, což je pochopitelně podstatně výše, než jak to vidí dolarová výnosová křivka. A to je právě kámen úrazu, který musí Fed iritovat, neboť trh (na rozdíl od centrální banky) počítá s tím, že oficiální úrokové sazby půjdou dolů již příští rok. Jinak řečeno, tzv. finanční podmínky jsou v americké ekonomice uvolněnější, než by si J. Powell & spol. přáli.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.12.2022
12.12.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 odepsal 3,4 %. Nyní se SPX obchoduje cca 18 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita opět vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Výprodeje byly korekcí předchozího příliš euforického vývoje. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Tento týden se uskuteční řada zasedání centrálních bank. Kromě Fedu a ECB zasedá i BoE. Jakákoliv prohlášení centrálních bankéřů mají potenciál stát se kurzotvornými událostmi.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Německá ekonomika zatím vykazuje nebývalou odolnost
25.11.2022 Finální odhad německého HDP za Q3 přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu o desetinu na 0,4 % q/q a potvrdil tak dosavadní odolnost tamní ekonomiky v prostředí vysoké nejistoty a negativních výhledů. Očekávání předčila zvláště spotřeba domácností (+1,0 % vs konsensus 0,3 % q/q), která odrážela silné oživení poptávky po službách.
Fed zvýšil úrokové sazby
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud. Fed tentokrát svůj komentář k rozhodnutí prakticky nezměnil - pouze jej rozšířil o souvětí, které říká, že vedení centrální banky (také) vezme v úvahu kumulativní efekt restrikce a to (včetně) zpoždění, se kterými měnová politika ovlivňuje ekonomickou aktivitu, inflaci a finanční podmínky.
Rozbřesk: ČNB ponechá sazby bez změny, nová prognóza ukáže na delší stabilitu sazeb
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud.
Ozvěny trhu: Recese do Ameriky přijde, ale později
06.10.2022 Americká ekonomika spadla během první poloviny letošního roku do recese, když zaznamenala dva mezičtvrtletní poklesy za sebou. Tamní centrální banka přesto celkem svižně zvyšovala úrokové sazby, přestože Fed má v popisu práce nejenom hlídat inflaci ale i hospodářský růst kvůli trhu práce. Dolar pak mířil do výšin, kde nebyl několik desetiletí. Je tedy hospodářství Spojených států v recesi?
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Indikátory PMI v eurozóně by se měly přehoupnout zpět nad hranici kontrakce
22.08.2022 Předběžné indikátory PMI v eurozóně se v srpnu pravděpodobně jen mírně přehouply přes hranici kontrakce nad 50. Finální odhad HDP pro Německo by měl zůstat beze změny, nicméně výhled pro třetí čtvrtletí není dle ukazatelů důvěry v německou ekonomiku příliš optimistický. Zejména vývoj spotřebitelské důvěry bude i nadále podle trhu negativní.
Forex: Smíšený vývoj středoevropských ekonomik a silná data z USA
19.08.2022 Překvapivě horší data z čínské ekonomiky, které donutily tamní centrální banku snížit úrokové sazby o 10 bb, odstartovaly týden s negativním sentimentem vzhledem k negativním implikacím pro globální poptávku.
Rozbřesk: Americká inflace sice zpomalila, ale Fed bude chtít více dat. Eurodolar skočil nad 1,03
11.08.2022 Cenová hladina se v USA v červenci nezměnila, což je po dlouhé době dobrá inflační zpráva. Celková meziroční inflace tak v Americe zpomalila z červnových 9,1 % na 8,5 % a podle všeho to vypadá, že v tomto cyklu bylo v největší ekonomice světa konečně dosaženo inflačního vrcholu. Můžeme tedy spolu s Fedem slavit?
Rozbřesk: Bank of England odpoledne přihodí 25bps, MNB překvapivě sazbu zvýšila o 50 bps
16.06.2022 Trvalo to dlouhých 28 let, než byl Fed opět donucen k tomu, aby zvýšil oficiální úrokovou sazbu o 75 bazických bodů. Na včerejším zasedání se tak stalo, přičemž nová červencová prognóza věští, že show Fedu letos ani zdaleka nekončí. Ještě do konce tohoto roku by američtí centrální bankéři chtěli vidět hlavní sazbu Fedu v rozmezí 3,25-3,5 %, což představuje nárůst o dalších 175 bazických bodů. To je poměrně dost na to, že do Silvestra zbývají jen čtyři zasedání.
Fed notně přitvrdil
16.06.2022 Trvalo to dlouhých 28 let, než byl Fed opět donucen k tomu, aby zvýšil oficiální úrokovou sazbu o 75 bazických bodů. Na včerejším zasedání se tak stalo, přičemž nová červencová prognóza věští, že show Fedu letos ani zdaleka nekončí. Ještě do konce tohoto roku by američtí centrální bankéři chtěli vidět hlavní sazbu Fedu v rozmezí 3,25-3,5 %, což představuje nárůst o dalších 175 bazických bodů.
Supi vs. holubice - USDJPY dosahuje vrcholů za 20 let
20.04.2022 Rychle se rozcházející měnové politiky Federálního rezervního systému a Bank of Japan se změnily v souboj supů a holubic, když USD/JPY tento týden dosáhl 20letých maxim.
Fed svou politiku v době rusko-ukrajinské krize nezmění
25.02.2022 Včera zaznělo poměrně dost projevů představitelů Federálního rezervního systému, kteří jednomyslně poukázali na potřebu zvýšit úrokové sazby v boji proti inflačním tlakům, a to i navzdory tomu, co se děje na Ukrajině, což by mohlo plány Fedu na zpřísnění měnové politiky zhatit. Ze včerejšího projevu je zřejmé, že představitelé Federálního rezervního systému zůstali věrni svému odhodlání zvýšit příští měsíc úrokové sazby navzdory nejistotě způsobené ruskou invazí na Ukrajinu. Uvědomujíce si rizika spojená s konfliktem, který vyvolal jednu z nejhorších bezpečnostních krizí v Evropě od druhé světové války a způsobil prudký nárůst cen ropy, američtí centrální bankéři zdůraznili potřebu čelit nejvyšší inflaci v USA za posledních 40 let.
Forex: Eurodolar se propadl pod 1,1200
25.02.2022 Invaze na Ukrajině musela nevyhnutelně ublížit eurodolaru, který se propadl pod hranici 1,1200. Z teritoriálního hlediska je jasné, že výpadek rusko-ukrajinského trhu postihne především západoevropské výrobce stejně, jako eventuální výpadky v dodávkách zemní plynu. Pro eurodolar však bylo včera důležité, že američtí centrální bankéři ve svých včerejších komentářích nikterak naznačili možnost, že by Fed v březnu s ohledem na geopolitickou situaci neměl zvednout sazby. Zvýšení o 25 bps v půlce března se tedy zdá být neotřesitelné, přičemž následující dny ukáží, jak jestřábí si Fed bude moct dovolit být.
Rozbřesk: Trhy se oklepaly z největších výprodejů, vysoká nejistota přetrvává
25.02.2022 Spojené státy i EU uvalily na Rusko zatím nejtvrdší balík sankcí. Jejich zveřejnění bylo ovšem pro trhy možná trochu paradoxně signálem k pozitivnímu obratu z nejprudších výprodejů. Sankce jsou zaměřené na zákaz vývozů řady odvětví do Ruska, další omezení přístupu na kapitálové trhy, zmražení zahraničních aktiv největších amerických bank a na omezení možnosti Ruska obchodovat v dolarech, jenech a eurech.
Když se vám přes noc propadne investice o čtvrtinu. Hlavně zachovejte klid
09.02.2022 Propad akcií společnosti Meta (dříve Facebook) o více jak čtvrtinu hodnoty znovu potvrdil, že akciové trhy umí být hodně divoké. Od přelomu roku se obzvlášť technologickým titulům nedaří a investoři, kteří se do tohoto světa vydali teprve nedávno, respektive po propuknutí koronavirové pandemie, zažívají tuto jízdu dost možná poprvé v životě. Výkyvy k investování patří, ale z pohledu na dvojciferná rudá čísla se znaménkem mínus může mít nejeden člověk špatné spaní. Jak se v takových chvílích chovat? Nejdůležitější je nezmatkovat.
Forex: Šéf Fedu sice vyhlásil boj inflaci, ale QE poběží zřejmě i v únoru
12.01.2022 Dolar dále proti euru ztrácí, neboť se zdá, že američtí centrální bankéři již nedokážou trh překvapit dostatečně jestřábím výrokem. Tak lze charakterizovat i včerejší vystoupení šéfa Fedu Powella v americkém Senátu, který sice neohrozil názor trhu, že sazby se začnou zvedat již v březnu (neboť vysoká inflace ohrožuje trh práce), ale zároveň zůstal v lehce holubičím módu, pokud jde o kvantitativní uvolňování, resp. utahování.
Rozbřesk: Prosincová inflace zrychlila, pro trhy už by to ale nemělo být velké překvapení
12.01.2022 Dnes české trhy vyčkávali na jedno hlavní číslo - prosincovou inflaci. Růst cen opět zrychlil a meziroční dynamika výrazně překoná 6 %, dosáhla na 6,6 %. Hlavní inflační skok však přijde až v lednu, ve chvíli kdy se opět vrátí na původní úroveň DPH na energie a současně značná část domácností dostane nové vyšší zálohy na elektřinu a plyn (část již přirozeně pocítila vyšší ceny energií ke konci roku).
Forex: Korunová rallye pokračuje
11.01.2022 Dnešní ekonomický kalendář je hodně chudý. Regionální kalendář nepřináší žádná data, globální pouze nevýznamný index americké důvěry malých podniků v ekonomiku. Obchodníci budou sledovat především vystoupení amerických centrálních bankéřů včetně J. Powella ve světle vysoké inflace i utaženého trhu práce. Měli by naznačit kdy a jak rychle se budou zvyšovat dolarové sazby. Rizikem je rychlejší a razantnější tempo jejich zvyšování, což by mělo podporovat dolar.
Rozbřesk: Další zpřísnění opatření v Česku a v Německu a problémy průmyslu se podepíšou na výkonu ekonomiky
18.11.2021 Pandemie bude pro nastupující vládu bezesporu tématem číslo jedna. Rekordní počty nakažených v Česku i v Německu jsou špatnou zprávou nejen pro zdravotní systém, ale také pro ekonomiku. Přísnější opatření a přirozený pokles pohybu lidí (mobilita již podle dat společnosti Google klesá) opět dopadnou na sektor služeb. Je sice pravděpodobné, že to bude méně než před rokem, je třeba si ale uvědomit, že právě služby byly tentokrát hlavním motorem českého růstu v posledním kvartále.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.09.2021 1) Český statistický úřad se zveřejněním srpnové inflace postaral o událost dne. Tempo růstu cen v meziročním vyjádření vzrostlo na vysokých 4,1 %, což je o nejvyšší číslo od roku 2008. Pro trhy to bylo překvapení ve výši 70 bazických bodů. Oproti červenci rostla cenová hladina o vysokých 0,7 %, když trhy čekaly pouze 0,1% růst cen. Koruna v reakci na tato překvapivá data prudce posílila.
Rozbřesk: Inflace v eurozóně nad cílem ECB
19.08.2021 Inflace je na vzestupu nejenom u nás, ale i v dalších unijních zemích. Už bleskový odhad ukázal, že růst cen v zemích eurozóny v červenci zrychlil na 2,2 % a přestřelil tak cíl ECB, avšak jádrová inflace poklesla z předchozích 0,9 % na 0,7 %. Současná inflační vlnka jde z více než poloviny na vrub rostoucím cenám energií, kterým sekundují potraviny, alkohol a tabák.
Inflace na pořadu dne
10.08.2021 Léto je v plném proudu a většina lidí si užívá svou vytouženou a často odkládanou dovolenou z minulého roku. Může se zdát, že se na finančních trzích nic moc neděje, ale opak je pravdou. Pojďme si shrnout hlavní události, které hýbaly investorským světem za poslední měsíce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ECB se ponese v holubičím tónu
19.07.2021 Do zasedání americké centrální banky zbývá týden a půl, a tak tlaky a spekulace týkající se zpřísňování měnové politiky Fedu budou sílit. Vzhledem k vývoji na trhu práce a k přechodnému charakteru faktorů, které inflaci tlačí nahoru, však konkrétní oznámení ještě nečekáme. Americký kongres se před zahájením srpnových prázdnin bude snažit protlačit co nejvíce z balíčku prezidenta Bidena. K jeho konečnému schválení však ještě povede složitá cesta. Data z trhu nemovitostí potvrdí neutuchající chuť Američanů nakupovat. V eurozóně budou zveřejněným číslům vévodit předstihové indikátory. Spotřebitelská důvěra zřejmě v červenci dále mírně dále vzrostla, stejně tak i PMI ve službách. Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky se pak ponese v holubičím tónu. ECB se bude snažit trhy přesvědčit, že je stále nezbytné být trpělivý a další kroky neuspěchat.
Forex: Pouze česká koruna dokázala z tohoto týdne něco vytěžit
16.07.2021 Tento týden se nesl ve znamení inflačních dat. Ve směru nahoru překvapila inflace především ve Spojených státech, kde vyskočila na meziročních 5,4 %, přičemž ceny průmyslových výrobců dosáhly úrovně 7,3 %. Že se inflace vyvíjí rychleji, potvrdili i samotní američtí centrální bankéři. Ve svém pololetním hodnocení před Sněmovnou reprezentantů to zmínil prezident Fedu J. Powell. Přesto je však podle něho příliš brzy na to, začít od agresivní podpory ekonomiky v podobě nákupů aktiv ustupovat. Inflační vzestup vyhodnotil jako dočasný. I tak ale z tohoto týdne těžil především americký dolar. Ten vůči euru zpevnil o 0,7 %. Společná evropská měna se tak v závěru týdne pohybovala na úrovni 1,180 USD/EUR. V pátek pak byly ve Spojených státech zveřejněny maloobchodní tržby za červen. Ty překvapily vyšším než očekávaným růstem (+0,6 % m/m), zatímco trh počítal s jich propadem, což byla další voda na mlýn amerického dolaru. Prostor pro posilování bude společná evropská měna hledat zřejmě jen obtížně i v následujících dnech.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.7.2021
12.07.2021 Během minulého týdne se na burzách začaly objevovat pochybnosti ohledně udržitelnosti robustního ekonomického růstu. Na obou stranách Atlantiku vidíme určitou rotaci z cyklických do defenzivních sektorů. V posledním týdnu výrazněji ztrácely energetické akcie, zatímco posilovaly defenzivní nemovitosti. Investoři se obávají varianty delta – rostoucí počet nových infekcí by mohl vést k zavedení dalších lockdownů, což by se podepsalo na slabší ekonomické dynamice. Podle mnohých ekonomů jsme nyní dosáhli vrcholného tempa hospodářského růstu. V dalších kvartálech se již staneme svědky zpomalování. Do budoucna již nelze počítat s dodatečnými fiskálními impulsy. Vidíme robustní výkonnost defenzivních aktiv: dolar, americké nebo německé vládní dluhopisy, stoupla i cena zlata. Na druhou stranu akcie zůstávají na historických maximech a dařilo se i velkým technologickým korporacím. K dobré výkonnosti akciových titulů přispívá i pozicování. Řada investorů vyčkává na korekci a proto využívá sebemenšího poklesu – viz. čtvrteční propad a páteční růst. Retailoví spekulanti mají tendenci vstupovat do trhu obzvláště brzy po korekcích.
Jakou inflaci vidí Fed?
07.07.2021 Meziroční spotřebitelská inflace ve Spojených státech v květnu vyrostla na 4,9 %. To už je ve srovnání s cílem americké centrální banky (Fed) ve výši 2 % celkem vysoké číslo. Proč tedy stále nechává běžet kvantitativní uvolňování a zvyšování úroků vidí reálně nejdříve za 12 měsíců?
Ranní nadhoz - Fed sazby nezměnil, stabilitu dnes potvrdí i ECB
12.12.2019 Několik členů bankovní rady ČNB se týden před měnovým zasedáním vyjádřilo k nastavení měnových podmínek. Z jejich vyjádření vyplývá, že aktuální úroveň sazeb bude zachována. Dokonce i Vojtěch Benda hlasující v poslední době pro zpřísnění měnových podmínek nyní nevidí potřebu pro pohyb sazeb. T. Niedetzký připomněl vnější nejistoty a rizika, která neubývají, navíc opět připomněl úmysl rady vyhlazovat sazby. T. Holub pak vidí silnější kurz koruny jako argument pro stabilitu sazeb, i když nová ekonomická data nemění jeho vnímání ekonomické situace.
Ranní zpráva z finančního trhu: Zápis z lednového jednání ECB by (v zásadě) neměl přinést nic nového
22.02.2018 Zatímco prosincové vyznění jednání ECB bylo nečekaně jestřábí, to lednové by již podle dnes zveřejňovaného zápisu trhy překvapit nemělo. Německý Ifo index zřejmě klesne, i tak ale zůstane vysoko a potvrdí, že vysoká růstová dynamika z konce loňského roku se v Německu drží i v prvních měsících roku letošního.
Forex: Jestřábi z Fedu by měli dolar podpořit
14.09.2015 Euro v minulém týdnu postupně získávalo, když se kurz posunul z hodnot u 1,1150 EUR/USD až k 1,1350 EUR/USD. Euro si tak v týdenním hodnocení proti dolaru připsalo 1,8 % a dostalo se na více než dvoutýdenní maximum. Spíše než o sílu eura se ale jednalo o slabost dolaru. Tomu hned v úvodu minulého týdne nepomohla slabá čínská data zahraničního obchodu, která ukázala a výrazný propad dovozů do Číny. V průběhu týdne publikovaná americká data rozhodně nenadchla, velké zklamání přinesla v závěru týdne předběžná statistika zářijové spotřebitelské důvěry v USA. Vše ve výsledku znamenalo, že trh příliš nevěří tomu, že by americká centrální banka na zasedání v tomto týdnu přistoupila ke zvýšení úrokových sazeb. Výsledek dvoudenního zasedání bud znám ve středu večer našeho času.
Související klíčová slova:
Oživení poptávky po službách | Vývoj míry nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Války | Vývoj | Státní dluhopis | Údaje z USA | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Ceny bytů | Zasedání Bank of England | Jana Steckerová | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Klíčový ukazatel | PEPP | Hypoteční expert | Očekávání | Korelace | PCE inflační index | Volatilní | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Jestřábi z Fedu | Investice | Rozvolnění | Potenciál | Support | Lednová inflace | Škoda Auto | Stimul | Ifo | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Šéf Fedu Powell | Kurz ropy | Best Buy (BBY.US) | Experti | Počáteční zisky | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Nezávislost | Reálné ekonomiky | Bidenova administrativa | Úrokové sazby v USA | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Goldman Sachs | PMI z Německa | Důvěra v ekonomiku | Lagardeová | Kansas City | Měnové zasedání | Výnos | Měnový pár USD/JPY | Jádrový PCE inflační index | Brent | Delta | Vývoj na trzích | SMA | Šéf Fedu | Viceguvernér ČNB | Posílení | Exchange | Investiční strategie | Zasedání centrálních bank | Směřování měnové politiky | Strach | Vstup na burzu | MiFID II | NFP report | Očekávání ČNB | NVDA.US | JPY | EURUSD | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | NFP | USA recese | Odhad HDP | Růst produktivity | Podnikové objednávky | Projekce | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Výkon | Investovat | Meziroční růst cen | Power Exchange Central Europe | Prognóza | Služby | Americký Fed | Zasedání FOMC | Sentiment indikátory | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Moderna | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Události tohoto týdne | Souhrn finančních trhů | Broker | Dot plot | Evropské PMI | Švýcarská centrální banka (SNB) | Proražení | USD | Investiční analytik | Nová prognóza | Energetické akcie | Kurzy akcií | Plány | Energetická společnost | Na burze | Šok | ČSOB | Regulace | Pokles kurzu | Měnový fond | Úroková sazba | Index ISM ve službách | Program nákupu aktiv | Broker Trust | Swapy | Cenové tlaky | P.A. | Snižování úroků | Zvýšení sazeb | Covid | Středoevropské měny | Nervozita | Admirals | Obchodování na finančních trzích | Výrobní ceny | Tržní reakce | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Euforie | Akciové indexy | Makrodata | Tlak na USD | Investoři | Investing.com | Automobilky | Nejistoty | Negativní sentiment | Evropská měna | AMD | Inflační čísla | Jádrový index | Zisk | Zlepšení sentimentu | Zpřísňování měnové politiky | Biden | Červencová inflace | Futures na S&P 500 | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Uložení peněz | Pojišťovny | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Boom | HDP USA | Spotové ceny | Americké akciové trhy | Nemovitosti | Investiční | Vývoj měnového páru | PXE | Zasedání Evropské centrální banky | Hlavní události | Graf US500 | Akcie a dluhopisy | Program Antivirus | Úrok | US500 | Evropské ekonomiky | Data z průmyslu | Prodej | Zpráva | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Vojta Ostatek | Bitcoin | Ekonomické dopady | Futures | Jan Kubíček | Dluhopisové výnosy | S&P | Česká měna | Evropská data | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Meta | Nabídka | Nákupy dluhopisů | GBP | Management | Posilování eura | ZEW | Dobré výsledky | Centrální banky | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | Zprávy | Nejznámější kryptoměny | Vysoký přebytek | BREAKING | Dubnová čísla | Růst inflace | Obchodování na Wall Street | Averze k riziku | Medián | Ceny ropy | Makroekonomické reporty | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Hospodářský výhled | Silný růst | Nájemné | Prognóza Fedu | Dnešní data | Vyhlídky | Firmy | Kevin Tran Nguyen | NATO | Zadlužování | Listopadová inflace | Míra | Investment management | Nástroj | Výsledky | HUF | Švédská centrální banka | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | TIM | LIBOR | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Retracement | Komentář FOMC | Koruna | Snížení sazeb | Kryptoměny bitcoin | Tržní ceny | DJIA | Kroky centrálních bank | Včerejší obchodování | Francie | Futures na evropské indexy | Objem | Propad | Očekávání investorů | Marka | Výkonnost | HDP eurozóny | Údaje | Klima | Výsledky společnosti | Leva | Revize strategie | Stablecoiny | Hlavní indexy | Korunové sazby | Průmyslová výroba | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Index S&P 500 | Reakce trhu | Plyn | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | Maturity | Výnosové křivky | Hypotéky | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Nárůst cen ropy | Jackson Hole | HUF/EUR | Německý Ifo index | USD/PLN | Short | Ukrajina | Ukončení intervencí | Zelené investice | Jednání FOMC | Parlamentní volby | Maďarský forint | Eurodolar | Dnešní makroekonomické ukazatele | Zveřejněná data | Americká centrální banka | Inflace v eurozóně | Americký dolar | Trump | Stavebnictví | Měsíční data | Dopady války na Ukrajině | Silnější dolar | MIFID | Finanční krize | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | GBPUSD | Indikace | Americká data | Údaje o inflaci | Instituce | James Bullard | Česká koruna | Bank of Japan | Podnikatelská důvěra | Silná korelace | Americké CPI | G10 | Japonská centrální banka | Americké akcie | Situace | Americká centrální banka (Fed) | Společnost XTB | Investor Ondřej Janata | Kongres | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Evropská ekonomika | Domácnosti | Apple | Zvýšená volatilita | Trh | Odhad amerického HDP | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Výrazný růst | USD/CZK | Fed | Analytici | Velké americké banky | Korekce | Pozornost | Prosincová inflace | Ceny zemního plynu | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Dluhopisy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Lowe's | Kanada | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Makro | JDE | Posílení dolaru | ANO | Volatility | Růst spotřebitelských cen | DOT | ProCent | Ceny zboží | Vývoj inflace | SNB | Snižování úrokových sazeb | Trh dnes | Budoucí vývoj | Příležitosti | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Utahování měnových podmínek | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | CL | Michal Valentík | Lowe's Companies (LOW.US) | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | ECB dnes | Výpadky | Antivirus | Tomáš Pfeiler | Tržby | Centrální banka | Polský zlotý | QE | Nvidia (NVDA.US) | Útok na Ukrajinu | Plány Fedu | Donald Trump | Eurozóna | Makroekonomické ukazatele | Jádrová inflace | Zasedání americké centrální banky | Společnosti | Další růst | Prohlášení | Výsledky bank | Odolnost ekonomiky | API | Obchodníci | Maloobchodní tržby | CZK | Kohl's | Reuters | USA | Baidu | Růst HDP | Nárůst výnosů | Invaze | Škoda | LOW.US | Volby v Řecku | Slabší prodej aut | ISM | Ondřej Janata | Předseda | Sazby beze změny | Americký index S&P 500 | Nákupy vládních dluhopisů | Utahování měnové politiky | Ekonomiky | Přijetí kryptoměny | Kurz eura vůči dolaru | Debata | Inflace v květnu | Webináře zdarma | BBY.US | ONE | EUR/HUF | Hlavní akciové indexy | Jednání ECB | Základní úroková sazba | Úroky | Americký průmysl | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Silný trh | 10leté bondy | Guvernér Fedu | Inflační očekávání | Ceny akcií | TABAK | Dolar | Proroctví | Ceny | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Energetická společnost ČEZ | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ranní zpráva | Pokles | Vyšší ceny | Nvidia | Uzavření trhů | Investiční portfolia | Index spotřebitelských cen | Proočkovanost | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | CARA | Americký trh | Poplatek | Index ISM | Tržní očekávání | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Americká ekonomika | NVDA | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Obchodník | HPQ | COVID-19 | Google | Růst mezd | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Luboš Růžička | Salvador | Daně | Tradingové webináře zdarma | Investment Management | Rizika | ECB | Česká ekonomika | Pozitivní sentiment | Horší data | Kurzy | Marketingová komunikace | Fond | Čína | Zisky | Webináře | Low | Best Buy | Konsensus | Ekonomické údaje | Výše úrokových sazeb | Fed funds | Voda | Indikátor | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Ruský útok | Cena zlata | Conseq | Rizikové averze | Trinity Bank | Zlepšení nálady | Silnější kurz | Pojištění vkladů | Růst cen | Vyšší sazby | Měnová politika | ERA | Indexy pohyb | Repo sazby | IFO index | Financování | Nastavení měnové politiky | Libor Vojta Ostatek | Finance | Omezení dodávek | Prodávající | Guvernér | BIDU.US | Pokles ekonomiky | USDJPY | Aktuální valuace | Investiční poradenství | Poptávka | Line | EGAP | Americké banky | Hodnoty měny | Investor | Christopher Waller | Dolarové sazby | Obchodovat | Holubice | Zvýšení inflace | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Technologický Nasdaq | Bod | Počasí | Reporty | Medvědi | Redukce | GfK | PRIBOR | FRED | Úrokový diferenciál | Co bude | Oslabování kurzu koruny | Klouzavý průměr | RBI | Americká měna | EMU | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Zhodnocení situace | Inflace | Problémy | ROCE | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | HDP | Graf dne | Struktura | Zkušenosti | Firma | Signály | Omikron | Spotřební daně | Načasování | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Konzervativci | Diverzifikovat | Ekonom | Američané | Kurz | Referendum | Raiffeisenbank a.s. | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | BBY | Indexy PMI | UST | Restrikce | JPM | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Jednání ČNB | Investiční doporučení | Úspěšný týden | Costco | Investujte | Reserve Bank of New Zealand | Proinflační | Být trpělivý | Euro | Přijetí kryptoměny bitcoin | PMI ve službách | Citigroup | Hospodářství | Stagflace | Ohlédnutí | JP Morgan | Růst ekonomiky | Automotive | Vítězství nad inflací | EU | Zasedání ECB | Portfolia | Conseq Investment Management | Expert | Vývoz | Týdenní zpráva | Recese | Švýcarský frank | Bank of Canada | Měnová politika ČNB | CZK/EUR | Napětí na Blízkém východě | Začít investovat | Spekulace | Denní graf | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Ekonomický výzkum | Frank | Kurz eura | Dnešní zpráva | Centrální banka USA | Ceny energií | Americké indexy | Ceny potravin | Japonský jen | Základní sazby | Kiwi | Cena surové ropy | Technologický sektor | Společnost ČEZ | Představitelé centrální banky | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Mince | Tomáš Raputa | Světové ekonomiky | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Oslabení | Míra inflace | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | GROWING WAY | MMF | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | Lukáš Maxa | SWIFT | Ceny benzínu | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Průmysl | Bolest | Očekávané výsledky | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovnictví | Tržní ocenění | Čisté úrokové výnosy | Pohonné hmoty | Francouzská ekonomika | Zdražování energií | ETF | Akciové trhy | Struktura HDP | Myšlenka | Centrální bankéři | Guidance | Družba | APP | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Slábnoucí euro | Inverzní výnosová křivka | Bankovní rada | Růstové tituly | Výrazný propad | Klíčový support | Pandemie | Spokojenost | Aktiva | SXXP | Klid | FOMC | HDP za Q2 | Zasedání centrální banky | Indexy na Wall Street | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Politika ČNB | Relationship Manager | Indikátory | WFC | Pokles cen | Jan Procházka | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Energetické krize | Inflační vlna | Spekulanti | Komise v přenesené pravomoci | Ministryně financí | Sentix | 3М | Pochybnosti | Trinity | Zisky firem | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Sentiment | Short pozice | Virtuální mince | Stoxx Europe 600 | Breaking | Politika | Konkurence | Riziková aktiva | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Oslabování eura | Forint | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Zasedání FED | Členové bankovní rady | Akcie | Centrální banky USA | Nálada | Nákupy | Měnové politiky | Centrální bankéř | Vnímání | SVB | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Dobrá zpráva | Pandemický program | Sankce | Zhodnocení | Americký kongres | Výhled | Americký akciový index | Americký trh práce | Obchodní analýza | Americká centrální banka FED | Bilance Fedu | Economist | Zmírnění obav | Počty nakažených | Propouštění | Finanční trhy | Česká národní banka | Cyrrus | Zasedání bankovní rady | Dlouhodobý trend | Fondy | Bílý dům | ČEZ | Riziko | Německé ekonomiky | Spread | Peněžní trhy | Tradingové webináře | St. Louis | Krize | Rizikový apetit | Zvýšení úroků | Odhady HDP | Euro včera | Národní úřad pro ekonomický výzkum | Sazba Fedu | Šance | Oslabení dolaru | Objednávky | Slabost dolaru | Člen rady guvernérů | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Sazby | Ceny aktiv | HN | Devizové rezervy | Sázky na pokles | Cíle | Semináře | Ekonomický kalendář | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Likvidita | Žádosti o podporu | Rozhovor | Spotřeba domácností | Národní úřad pro ekonomický výzkum (NBER) | Dnešní údaje | Březnová data | Slabší dolar | Banka | Měny | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Energie | Nakupovat | Měna | Osobní výdaje | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Kotace | Uvolnění měnové politiky | Thomson Reuters | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Poradenství | Ceny realit | Algoritmické obchodování | Regionální měny | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Stav ekonomiky | Zlotý | Rusko | Poradce | Reálné úrokové sazby | Signál | Jerome Powell | Zdražování | Předstihové indikátory | ADP | Repo sazba | CPI v USA | Joe Biden | Ropy | Klesající inflace | Člen bankovní rady | Výdaje | Guvernér české národní banky | Společnost | Sázky | Snížení úrokové sazby | Utažení měnové politiky | Volatilita trhů | NBER | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Burze | Buy | Eura | Ztráty | Inflační cíl | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | Inflační data | Růst | Ceny surovin | Inflační výhled | Komodity | Hospodářské výsledky | Administrativa | BIDU | Index | XTB Research | Lockdown | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Útlum ekonomiky | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | ISM index | Valuace | Dluhopis | Vlády | Ruský útok na Ukrajinu | Snížit úrokové sazby | Evropský průmysl | Desinflační tendence | Robert Kaplan | Kohl's Corporation | Vývoj jádrové inflace | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Ceny letenek | Investování | Rezistence | KSS | Bankovní regulace | Španělsko | Analýza | Odvětví | Pracovní místa | Včerejší seance | Přebytek běžného účtu | Vít Hradil | City | Japonské vlády | Dislokace | Solidní růst | Sazby Fedu | Velká změna | Nízké úrokové sazby | Americký index | Další pokles | Velké firmy | Americké centrální banky | Sebenaplňující se proroctví | Larry Summers | Zvýšení inflačního cíle | Bloomberg | Omicron | Počet nezaměstnaných | Bydlení | České koruny | Předpověď | Sektor služeb | Obchodní války | Soukromé banky | Snižování sazeb | Úvěrové pojišťovny | Propad akcií | Velkoobchodní ceny elektřiny | Zahraniční forex | Hlavní ekonom | Hospodaření | XTB | Konec roku | Úrokové sazby Fedu | Index CPI | Akciový index | Domácí poptávka | Ceny nových bytů | Domácí události | Prognóza ČNB | Ekonomické zpomalení | E-commerce | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Německý kancléř | Německo | Aleš Michl | MT4 | Americká centrální banka dnes | Analytik | Vice | Statistika | Kapitálové trhy | Jan Frait | Eric Rosenberg | Aktivum | Státní dluhopisy | Vývoj jádrové inflace v USA | Václav Pech | Power Exchange Central Europe (PXE) | Tým FXstreet.cz | Americká ministryně financí | Vysoká inflace | Pozice | Veřejný sektor | Basilejský výbor | Průmyslníci | Krypto | Nástroje peněžního trhu | Kvantitativní utahování | Oslabování koruny | Šéfka ECB | Investing | Měnověpolitické zasedání | Zvyšování úroků | KSS.US | Evropské indexy | HPQ.US | Inflační index | Finanční systém | Meziroční inflace | Podnikání na kapitálovém trhu | Tesla | Budoucnost | Baidu (BIDU.US) | Banky | Intervenovat | Výhody | Největší pokles | Úvěr na bydlení | Pozornost trhu | Doporučení | Dolarová výnosová křivka | Evropské země | Odezvy trhu | Měnový pár | Ocenění | Evropská průmyslová produkce | Kohl's Corporation (KSS.US) | Celková inflace | Lowe's Companies | Opatření | Raketový růst | Šéf NATO | Úrokové sazby | Inflační šok | FXstreet | Bilance | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | FED sazby | Dolarové úrokové sazby | Geopolitické napětí | Cenový vývoj | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Vyšší inflace | CFA | Práce | FOREX | Investment | Prostor pro další růst | Maďarská centrální banka | Novozélandská centrální banka | Spojené státy | Kryptoměny | Banky pro mezinárodní platby | Prodej aut | Úvěr | Mzdy | Ekonomové | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Rozvolnění restrikcí | Zlepšení | Ceny benzínu v USA | Vojtěch Benda | Zlato | Americká vláda | USD/JPY | Záporné úrokové sazby | NZD | ČR | Podniky | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Úrokové výnosy | Analytický tým | Japonský vývoz | Instrumenty | Průmysl v březnu | Tlak na růst inflace | Vnější prostředí | Měnové podmínky | Amazon | Wall Street | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf