Hodnoty měny
Ranní okénko - Ekonomika USA dál solidně roste, co to znamená pro Fed?
26.07.2024 V Poslední den tohoto týdne bude ve znamení amerických dat. Hlavní pozornost bude věnována cenovému indexu PCE, kterému Fed dává vyšší váhu, než běžněji využívanému indexu CPI. V meziročním vyjádření se index PCE od začátku roku zvýšil z lednových 2,4 % až na 2,7 % v březnu a dubnu. Trend se obrátil v květnu, kdy inflace poklesla na 2,6 % a příznivý vývoj se očekává i v červnu, kdy medián trhu predikuje pokles na 2,4 %. Jádrová složka se držela v průběhu prvních čtyř měsíců těsně pod 3% hranicí, až v květnu došlo k jejímu snížení na 2,6 %.
Ranní okénko - Klíčový odhad růstu ekonomiky USA ve 2. čtvrtletí
25.07.2024 Dnes nás čeká pravděpodobně nejdůležitější údaj tohoto týdne a tím je úvodní odhad růstu HDP americké ekonomiky ve druhém kvartále. Tamní hospodářství v prvním čtvrtletí anualizovaně rostlo o 1,4 %, což bylo výrazné zpomalení oproti konci minulého roku. Detailní pohled na strukturu růstu ovšem odhalil, že nižší růst byl částečně způsoben volatilnějšími položkami, jako jsou změna stavu zásob a zahraniční obchod, jejichž příspěvek byl záporný. Nicméně se ukázalo, že i soukromá spotřeba ochabuje. Prvotní odhad pro první čtvrtletí sice naznačoval, že spotřeba domácností vzrostla o 2,5 %, ale finální odhad evidoval růst pouze o 1,5 %. To je výrazná korekce oproti druhé polovině minulého roku, kdy byl růst vyšší než 3 %.
Ranní okénko - Nabitý den údaji PMI ze světa
24.07.2024 Již za pár okamžiků Český statistický úřad zveřejní, jak se vyvíjejí nálada spotřebitelů a podnikatelů v rámci konjunkturálního průzkumu. Spotřebitelská důvěra roste nepřetržitě od začátku roku a v dubnu dokonce překonala hranici 100 bodů, která vyznačuje dlouhodobý historický průměr. Optimismus mezi domácnostmi roste zejména díky skokovému poklesu inflace a z toho plynoucího růstu reálných mezd. Důvěra byznysu se pohybuje na nižší úrovni, a to kvůli stále nevalnému výkonu ekonomiky, nízké poptávce a rostoucím nákladům.
Ranní okénko - Odstoupení Joe Bidena s trhy nezamávalo
23.07.2024 Nejzajímavější událostí dnešního dne bude zasedání maďarské centrální banky. Základní úroková sazba v Maďarsku vystoupala až na 13 %. Proces uvolňování měnové politiky byl zahájen v říjnu loňského roku, kdy snížila sazby o 75bb. Tento krok byl zopakován celkem 4x, poté se maďarská centrální banka dokonce odhodlala ke snížení sazeb o celých 100bb.
Ranní okénko - Tento týden především ve znamení dat z USA
22.07.2024 Včera oznámil současný prezident Spojených států amerických Joe Biden, že se nebude ucházet o Bílý dům na další čtyři roky. Demokraté budou muset urychleně hledat nového kandidáta, když největší favoritkou je současná viceprezidentka Kamala Harris. Tento vývoj hraje do karet Republikánům a Donaldu Trumpovi, jehož šance v podzimních volbách se opět zvýšily. Zároveň Trump i jeho strana apelují na Bidena, aby odstoupil již nyní. Tyto politické turbulence v USA mohou způsobit vyšší volatilitu na finančních trzích.
Ranní okénko - ECB trhy nepřekvapila
19.07.2024 Poslední den tohoto týdne bude spíše o přemítání o včerejším zasedání Evropské centrální banky, a především o diskusi nad možným dalším směřováním měnové politiky. Pokračuje také výsledková sezóna, která se doposud vyvíjí nad očekávání dobře.
Ranní okénko - Dnešní den ve znamení zasedání ECB
18.07.2024 O dnešní hlavní ekonomické události není pochyb. Zasedá totiž bankovní rada Evropské centrální banky, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Ta na svém posledním zasedání zahájila cyklus uvolňování měnové politiky, když snížila sazby o 25bb. Zároveň ovšem představitelé bankovní rady poměrně zřetelně naznačovali, že další proces snižování sazeb bude postupný a obezřetný.
Ranní okénko - Dnes ceny průmyslových výrobců v ČR
17.07.2024 Dnes budeme sledovat vývoj výrobních cen (PPI) v Česku, v případě cen v průmyslu by mělo dle našeho odhadu v červnu opět dojít k poklesu (-0,2 % m/m vs -1,2 % m/m v květnu). V meziročním vyjádření by tak ceny průmyslových výrobců byly pouze o 1,1 % vyšší (vs 1,0 % r/r v květnu). Již od poloviny minulého roku zůstává meziroční míra výrobní inflace bezpečně pod 2 %, cenový vývoj na nabídkové straně ekonomiky by tak měl zůstat nadále stabilizovaný, ačkoli poslední průzkumy PMI poukazují na rizika v podobě růstu některých cen vstupů (potraviny, kovy, energie).
Ranní okénko - Dnes průzkum ZEW v Německu a maloobchod v USA
16.07.2024 Dnes budeme netrpělivě vyhlížet zejména výsledky červencového průzkumu instituce ZEW mezi finančními analytiky ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání. V případě přítomnosti by podle trhu k zásadnější změně dojít nemělo, když i nadále je současný výkon německé ekonomiky vnímán negativně. To optimismus týkající se budoucích očekávání roste nepřetržitě od loňského srpna, zejména na pozadí poklesu inflace, predikovaného oživení německé ekonomiky včetně pro ni důležitých exportních trhů a uvolňování měnových podmínek, ačkoli ECB bude zřejmě postupovat velmi pomalu a obezřetně.
Ranní okénko - Vrcholem tohoto týdne zasedání ECB
15.07.2024 Tento týden bude ve znamení měnově-politického zasedání Evropské centrální banky, která bude jednat ve čtvrtek a rozhodne o nastavení úrokových sazeb v eurozóně. Mezi finančními analytiky panuje shoda, že i přes příznivý vývoj inflace tentokrát ECB sazby ponechá beze změny a zvolí strategii vyčkávání na další pozitivní data, jelikož stále zaznamenáváme některé perzistentní proinflační faktory, zejména ve službách.
Ranní okénko - Týden uzavřou další data z USA
12.07.2024 Poslední pracovní den tohoto týdne přinese další informace ohledně vývoje cen ve Spojených státech, konkrétně půjde o index cen výrobců (PPI). V meziročním vyjádření by měla červnová výrobní inflace dle mediánu analytických odhadů jen nepatrně vzrůst na 2,3 % (vs 2,2 % v květnu). V květnu index PPI dokonce poklesl o -0,2 %, tentokrát se očekává meziměsíční růst ve výši 0,1 %. Jádrové ceny ve výrobě by mohly růst o něco rychleji, po odečtení potravin a energií se očekává meziměsíční nárůst cen o 0,2 %, meziročně pak o 2,5 % (vs 2,3 % v květnu).
Ranní okénko - Zamíchá inflace v USA s kartami?
11.07.2024 Ekonomický svět upře své oči opět na Spojené státy americké, kde bude zveřejněna výše červnové inflace. Po jejím nárůstu na začátku roku se trend obrátil a inflace začíná pomalu klesat. To by mělo pokračovat i v červnu, kdy trh předpokládá její snížení z 3,3 % na 3,1 %. Na druhé straně jádrová inflace by podle mediánu trhu měla zůstat na úrovni 3,4 %. Výsledek, který by odpovídal uvedeným predikcím či byl dokonce pod těmito odhady, by dále povzbudil již tak zvyšující se sázky týkající se zahájení cyklu uvolňování měnové politiky na zářijovém zasedání. Naopak vyšší výsledek by tato očekávání mohl mírně zchladit, což by se mimo jiné pravděpodobně projevilo růstem výnosů dluhopisů a posílením dolaru.
Ranní okénko - Dnes vývoj inflace v ČR a druhé vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
10.07.2024 Důležitým aspektem dnešního dne bude zveřejnění červnové inflace, která by v České republice podle našeho odhadu mohla mírně zrychlit na 2,7 % r/r (vs 2,6 % v květnu). Přestože medián analytických odhadů je nakloněn spíše mírnému poklesu tempa růstu cen, naše analýza upozorňuje na omezení prostoru pro další pokles v kategorii potravin, která v posledních měsících pomáhala průměrné ceny stabilizovat, a která zároveň podle posledního šetření Českého statistického úřadu naopak začíná vykazovat růst. Zároveň se ukazuje, že cenové tlaky ve službách jsou perzistentní a mohly by se v průběhu celého roku pohybovat ve výši 5 %.
Ranní okénko - Dnes nezaměstnanost v ČR a vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
09.07.2024 Dnes bude pokračovat série příchozích dat o české ekonomice započatá během včerejšího dne. Již za pár okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí zveřejní, jak se vyvíjí zdejší nezaměstnanost. Od začátku roku podíl nezaměstnaných klesal až na květnových 3,6 %. Sezónní vlivy naznačují, že by nezaměstnanost mohla dále klesat, ale vzhledem k působení negativního šoku do ekonomiky, který se zpravidla na trhu práce projevuje se zpožděním, očekáváme její stagnaci na úrovni 3,6 %. Zároveň bude třeba sledovat další osud hutě Liberty Ostrava, která na sebe podala insolvenční návrh. V tomto podniku je zaměstnáno přes 5000 pracovníků, kterým hrozí, že přijdou o své zaměstnání. Ti si v současné chvíli mohou zažádat o finanční pomoc, kterou jim poskytne stát či Moravskoslezský kraj.
Ranní okénko - Týden ve znamení inflace
08.07.2024 Tento týden bude patřit datům o inflaci, která postupně dorazí z ČR, z Německa a z USA. Vliv na tržní aktivitu pak mohou mít i ostře sledovaná vyjádření předsedy americké centrální banky, který bude v úterý a ve středu v rámci výpovědi v Kongresu komentovat aktuální měnovou politiku.
Fundamentální analýza forexu – centrální banky a jejich role ve fundamentální analýze (4. díl)
05.07.2024 Článek vysvětluje, jak kvantitativní uvolňování (QE) a utahování (QT) ovlivňují devizové trhy skrze změny v nabídce peněz a úrokových sazbách. Dále se zaměřuje na měnovou politiku, úrokové sazby a operace na volném trhu, a jejich dopad na ekonomiku a hodnotu měn. Čtenář se dozví, proč je důležité sledovat tyto nástroje pro pochopení pohybů na forexových trzích.
Ranní okénko - Nabitý konec týdne i přes nastávající svátky
04.07.2024 Vzhledem k zítřejšímu státnímu svátku oslavující příchod slovanských věrozvěstů Cyrila a Metoděje na území Velké Moravy si shrneme, co nás čeká dnes i zítra. Dnes již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad, jak se v květnu vyvíjely tržby maloobchodních prodejců. Trh očekává stejně jako v dubnu meziroční růst o 5,3 %, naše predikce je téměř identická (+5,4 %). Vzestup maloobchodního sektoru, který započal na konci minulého roku, bude každopádně ve zbývající části roku pokračovat na pozadí růstu reálných mezd českých domácností.
Ranní okénko - Mírný pokles inflace v eurozóně zatím ECB zřejmě nepřesvědčí
03.07.2024 Středeční den by měl potvrdit polevování inflačních tlaků v eurozóně, tentokrát prostřednictvím indexu cen výrobců (PPI), kde se vývoj cen dokonce nachází v záporných číslech. Očekáváme, že oproti předchozímu měsíci by ceny v květnu tentokrát mohly vzrůst o mírných 0,1 % (vs -1,0 % v dubnu), v meziročním vyjádření by však ceny měly klesat i nadále. V meziročním vyjádření by podle nás mohl index PPI poklesnout o 3,8 % (vs -5,7 % v dubnu).
Ranní okénko - Pokles inflace v Německu by měl být následován poklesem i v celé eurozóně
02.07.2024 Dnešní den bude zajímavý především díky úvodnímu odhadu červnové inflace v eurozóně. Meziměsíční dynamika by podle trhu měla stejně jako v předchozím měsíci dosáhnout výše 0,2 %. Naše i tržní prognóza předpokládá, že v meziročním vyjádření by po květnovém nárůstu na 2,6 % mělo dojít k poklesu na 2,5 %. Rovněž jádrová inflace by se měla snížit o 0,1 p.b., a to z 2,9 % na 2,8 %. Eurostat ve stejný čas vydá údaj o výši nezaměstnanosti. Ta by měla v květnu podobně jako v dubnu činit 6,4 % a zůstala by tak na historickém minimu.
Ranní okénko - Přehled týdne: PMI a maloobchod v ČR, inflace v Evropě a v USA trh práce
01.07.2024 První červencový týden přinese várku nových dat převážně ze zpracovatelského průmyslu, kde se dozvíme aktuální PMI jak z ČR, tak ze světa, z USA přijdou nová data zejména z trhu práce. Obchodní aktivitu v týdnu omezí dva státní svátky, nejprve ve čtvrtek Den nezávislosti v USA, v pátek Den slovanských věrozvěstů Cyrila a Metoděje v ČR, kdy budou příslušné burzy uzavřené.
Fundamentální analýza forexu – geopolitické události a jejich dopad na forexové trhy (3. díl)
01.07.2024 Článek vysvětluje, jak různé geopolitické faktory, jako jsou války, obchodní války, politické volby a ekonomické sankce, ovlivňují hodnotu měn. Čtenář se dozví, jak tyto události způsobují volatilitu na devizových trzích a vedou k pohybům kapitálu směrem k bezpečným měnám nebo ke znehodnocení měn zemí zasažených krizemi.
Ranní okénko - ČNB i počtvrté v řadě snížila sazby o 50bb
28.06.2024 Již za pár minut se dozvíme finální odhad růstu českého HDP v prvním čtvrtletí letošního roku, kdy se očekává potvrzení zpřesněných údajů, podle kterých tuzemské hospodářství dosáhlo mezičtvrtletního růstu o 0,3 % a meziročního o 0,2 %. Hlavním tahounem je zvýšená spotřeba českých domácností. O hodinu později Česká národní banka zveřejní, jak se vyvíjela peněžní zásoba vyjádřená měnovým agregátem M2.
Ranní okénko - Zasedání ČNB pod rouškou tajemství
27.06.2024 O hlavní události dnešního dne není pochyb. Zasedat totiž bude bankovní rada ČNB, která rozhodne o dalším nastavení úrokových sazeb. Shoda napříč analytickou obcí i samotnou bankovní radou panuje na tom, že úrokové sazby půjdou opět dolů, ale otázkou je o kolik. Bankovní rada na každém svém měnově-politickém jednání v tomto roce snížila sazby o 50bb, ale květnová makroekonomická prognóza z dílny ČNB naznačila, že v průběhu roku dojde ke zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky a bankovní rada přistoupí ke snižování sazeb o standardních 25bb.
Ranní okénko - Dnešek nabízí pesimistickou predikci spotřebitelské důvěry v Německu
26.06.2024 Dnešní den nabízí nejprve data z Německa, a to odhad spotřebitelské důvěry v červenci, kterou již před pár okamžiky publikovala společnost Gfk společně s Norimberským institutem pro tržní rozhodování (NIM). K povzbuzení trhu však nedošlo, důvěra nejen že zůstala stále záporná, dokonce se oproti předchozímu měsíci (-20,9) zhoršila na -21,8. Medián analytiků přitom počítal se zlepšením na -19,5. Brzdou je i letos zejména stále nízká ochota k nákupům, která se tentokrát ještě mírně zhoršila.
Ranní okénko - Nálada v tuzemsku mezi spotřebiteli poklesla, v průmyslu naopak vzrostla
25.06.2024 Dnešní den nabídne pouze jediný zajímavější údaj z ekonomického světa a tím bude spotřebitelská nálada v USA měřená Conference Board. Ta byla v posledních měsících historicky nadprůměrná i přes vyšší inflaci a úrokové sazby, které jsou na nejvyšší úrovni za více než 20 let. Navzdory tomu spotřeba domácností byla hlavním faktorem velmi solidního růstu americké ekonomiky, která překonávala i ty nejoptimističtější odhady.
Ranní okénko - Přehled týdne: zasedání ČNB, v zahraničí spotřebitelská důvěra
24.06.2024 Poslední červnový týden přinese nejspíše nové referenční úrokové sazby pro finanční trh v ČR, o jejichž výši se bude ve čtvrtek rozhodovat na zasedání bankovní rady ČNB. Odhady analytiků se většinově přiklání ke snížení 2T repo sazby o 25bb. Z dosavadního ekonomického vývoje, jakož i z vyjádření členů bankovní rady minulý týden, však vyplývá značná pravděpodobnost snížení v rozsahu až 50bb, s čímž počítá naše prognóza. Z pohledu zahraničních dat pak tento týden přinese zejména údaje o spotřebitelské důvěře.
Fundamentální analýza forexu – základy fundamentální analýzy na forexovém trhu (1. díl)
23.06.2024 Článek vysvětluje, jak HDP, inflace, úrokové sazby a obchodní bilance ovlivňují hodnotu měn na forexových trzích. Také popisuje vliv politické stability, ekonomických zpráv, geopolitických událostí a komodit na měnové kurzy. Dále se věnuje strategii carry trade a dopadu fiskální a měnové politiky na měnové hodnoty.
Ranní okénko - Dnes PMI ze světa
21.06.2024 Závěr týdne je ve znamení indexu nákupních manažerů (PMI), kdy postupně dorazí výsledky z Německa, eurozóny a ze Spojených států amerických. U našeho západního souseda se očekává zvýšení indexu ve zpracovatelském průmyslu z 45,4 bodů na 46,4 bodů. V případě služeb je predikováno sice mírnější zlepšení (z 54,2 bodů na 54,4 bodů), ale úroveň 50 bodů, oddělující expanzi a kontrakci, bude bezpečně překonána. V eurozóně se očekávají velice podobné výsledky, kdy ve zpracovatelském průmyslu by mělo dojít k nárůstu z 47,3 bodů na 47,9 bodů a v oblasti služeb z 53,2 bodů na 53,4 bodů. Poněkud odlišný příběh se odehrává v USA, kde se index PMI v průmyslu i ve službách po dobu celého letošního roku drží nad klíčovou hranicí 50 bodů. Mělo by tomu tak být i v červnu, nicméně analytici odhadují v obou sektorech horší výsledky než v květnu.
Ranní okénko - Za týden zasedá ČNB - sníží sazby o 25bb nebo 50bb?
20.06.2024 Dnešní den nabídne, jak se vyvíjejí ceny výrobců v Německu. Ty v meziročním srovnání klesají již od července minulého roku, a to zejména díky výraznému poklesu cen energií. V dubnu se ceny ve výrobě snížily o 3,3 %, v květnu podle trhu došlo k poklesu o 2 %. Prostor pro další snižování cen se ovšem zužuje, jelikož pomalu začne vyprchávat efekt vysoké srovnávací základny. Z Evropy dorazí ještě údaj o spotřebitelské důvěře v eurozóně, která zůstává i nadále pesimistická a ani červen tento stav nezmění. Na druhé straně od září roku 2022, kdy dosáhla svého dna, téměř setrvale roste a přibližuje se svému historickému průměru.
Ranní okénko - Ekonomika USA zatím nenaznačila nutnost brzkého uvolnění politiky Fedu
19.06.2024 Dnešní ekonomická data budou poněkud strohá, dozvíme se nejprve výsledek platební bilance eurozóny a v brzkých odpoledních hodinách dorazí méně sledovaná data z nemovitostního trhu v USA. Zahraničnímu obchodu eurozóny se historicky daří vytvářet přebytky, což reflektuje i stav běžného účtu platební bilance (+35,7 mld. EUR v dubnu), který byl za posledních deset let téměř ve všech měsících kladný (po sezónním očištění). V důsledku energetické krize, která dopadla na evropské výrobce v porovnání s Čínou i USA relativně nejvíce, došlo v roce 2022 k zásadnímu obratu, když běžný účet vykázal největší měsíční deficit za poslední 20 let. Od konce roku 2022 však bilance opět vykazuje kladné saldo, v roce 2024 je již dokonce nad průměrem předcovidových let.
Ranní okénko - Dnes průzkum ZEW v Německu, maloobchod a průmysl v USA
18.06.2024 Dnes se dozvíme výsledky červnového průzkumu instituce ZEW mezi finančními analytiky ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání. Přítomnost je shledávána velmi negativní, nicméně v květnu se míra pesimismu významněji snížila a trh očekává, že v podobném rozsahu dojde ke zlepšení i nyní. To je dáno pomalu se oživující ekonomikou a zahájeným cyklem uvolňování měnové politiky ze strany ECB. Naproti tomu budoucnost byla v posledních měsících vnímána optimisticky, kdy v průběhu celého letošního roku byly překonávány v pozitivním slova smyslu odhady trhu. Nicméně v dalších měsících vnímání budoucnosti pravděpodobně nebude růst takovým tempem jako dosud.
Ranní okénko - Přehled týdne: ceny výrobců v ČR a PMI ve světě
17.06.2024 Nový týden přináší nová data, tentokrát bude k zajímavým událostem patřit zejména cenový vývoj na straně výrobců v České republice a v Německu. Dozvíme se také údaje o inflaci a spotřebitelské důvěře v eurozóně, ze Spojených států nás zaujme především výkon maloobchodu a průmyslového sektoru.
Ranní okénko - Týden uzavřou předběžné odhady spotřebitelské důvěry v USA
14.06.2024 Na závěr týdne bude k důležitým událostem patřit zejména předběžný odhad spotřebitelské důvěry v USA, kterou v měsíční frekvenci publikuje Michiganská univerzita. Podle mediánu analytických odhadů by v červnu mělo dojít ke zvýšení sentimentu z 69,1 na 72,0 bodů, což značí zlepšující se výhled na ekonomický vývoj v horizontu následujících 6 měsíců. Ke zvýšení by mělo dojít i v případě hodnocení současné situace, která by se dle tržního konsenzu měla lepšit z květnových 69,6 bodů na 72,2 v červnu.
Ranní okénko - Nižší inflace v USA, Fed se snižováním sazeb ale spěchat nebude
13.06.2024 Po včerejší spotřebitelské inflaci se dnes dozvíme ze Spojených států také květnový údaj o výrobní inflaci. Trh v meziměsíčním srovnání očekává zpomalení dynamiky růstu cen ve výrobě z 0,5 % na 0,1 %, meziročně se ovšem předpokládá zvýšení z 2,2 % na 2,5 %.
Ranní okénko - Dnes inflace v zahraničí a zasedání Fedu
12.06.2024 Hlavní ekonomické události dnes proběhnou ve Spojených státech amerických, kde bude nejprve zveřejněn výsledek květnové inflace. Trh očekává mírné zpomalení růstu oproti předchozímu měsíci (odhad 0,1 % m/m vs 0,3 % v dubnu). Pokud by se odhad potvrdil, byla by to dobrá zpráva s ohledem na urychlení cenové stabilizace, neboť v meziročním vyjádření inflace v dubnu stále činila 3,4 %, stejný výsledek se očekává i v květnu.
Ranní okénko - Překvapí česká inflace opět směrem výše?
11.06.2024 Dnes za pár minut odhalí Český statistický úřad, jak se vyvíjela tuzemská inflace. V únoru a březnu sice bylo dosaženo inflačního cíle ČNB, ale existovala inflační rizika jejího opětovného zvýšení, ač ne takového rozsahu jako v posledních dvou letech. V dubnu se jedno z nich naplnilo, když meziroční inflace v dubnu dosáhla výše 2,9 % (odhad trhu 2,4 %) zejména z důvodu výrazného zpomalení poklesu cen potravin.
Ranní okénko - Přehled týdne: nezaměstnanost v ČR, inflace v ČR a SRN, v USA inflace a zasedání Fedu
10.06.2024 Tento týden bude co do objemu nových dat zřejmě skromnější, nabídne však několik důležitých událostí. V České republice nás bude zajímat především statistika nezaměstnanosti, dále pak vývoj inflace, který se dozvíme kromě ČR postupně i z Německa a USA. Právě Spojené státy budou pomyslným středobodem pozornosti investorů v tomto týdnu, když ve středu zasedne Federální výbor pro volný trh (FOMC), který bude diskutovat nastavení měnové politiky. Na základě dosavadního ekonomického vývoje by dle našich i tržních očekávání zatím nemělo dojít ke změně referenčních úrokových sazeb směrem dolů ani nahoru, byť obě možnosti jsou předmětem diskuzí.
Ranní okénko - Očekávané snížení od ECB, dnes další data z amerického trhu práce
07.06.2024 Dnes se v odpoledních hodinách dozvíme další data z amerického trhu práce. Vícero údajů z poslední doby naznačilo jeho potenciální ochlazení, což zvýšilo očekávání finančních trhů, že by Fed mohl zahájit cyklus snižování sazeb na svém zasedání v září. Fed totiž podmiňoval uvolnění měnových podmínek nejen utlumením ekonomické aktivity, ale také snížením napjatosti pracovního trhu. Více napoví dnešní údaj o změně pracovních míst mimo zemědělský sektor, kdy se pro květen předpokládá podobná hodnota (+185 tis.) jako v dubnu (+175 tis.). To je tak výrazné snížení ve srovnání s daty z prvního čtvrtletí tohoto roku. Míra nezaměstnanosti se od začátku roku nepatrně zvýšila z 3,7 % na 3,9 % v dubnu a na této úrovni by měla zůstat i nyní. Dynamika hodinové mzdy postupně zpomaluje, v dubnu se dostala pod 4 % a trh očekává, že tomu tak bude i v květnu.
Ranní okénko - Čtvrtek ve znamení průmyslu, zahraničního obchodu a zasedání ECB
06.06.2024 Dnes se dozvíme výsledek zahraničního obchodu České republiky, jehož bilance se od roku 2022, kdy dosahovala historických minim, trendově zvyšuje a v tomto roce se již dostává bezpečně do plusu. Silný přebytek z března (39,3 mld. Kč) se nyní zřejmě opakovat nebude, i tak ale počítáme spolu s rostoucí zahraniční poptávkou s pozitivní bilanci, za duben odhadujeme výsledek ve výši 12,8 mld. Kč. Druhou sledovanou veličinou na českém trhu dnes bude údaj o průmyslové výrobě, které se dlouhodobě příliš nedaří a výrazné oživení zatím nenaznačují ani předstihové ukazatele. Březnový propad ve výši 2,7 % r/r by se v dubnu měl zmírnit, přičemž šíře analytických odhadů poskytuje prostor i pro případný růst. Náš odhad však počítá s poklesem o 1,4 % zejména z důvodu dosavadního nedostatku pozitivních zpráv, které by mohly obrat ve výrobě způsobit.
Ranní okénko - Dnes data z českého maloobchodu či zasedání Polské centrální banky
05.06.2024 Dnešní den přinese nejnovější údaj o tuzemském maloobchodu. Reálné tržby v tomto sektoru rostou od loňského prosince a nenaplnily se tak obavy, že by v prvním čtvrtletí ještě mezi lidmi mohl převládat opatrnostní motiv. Naopak skutečné výsledky překonávaly v pozitivním slova smyslu očekávání analytiků a březnový údaj (+6,1 %) byl až šokující. I v dubnu velmi pravděpodobně pokračoval trend rostoucích reálných tržeb maloobchodních prodejců, ačkoli ne v takovém rozsahu jako v březnu. Medián trhu odhaduje meziroční nárůst o 5,5 %, naše prognóza počítá s mírnějším zvýšením o 4,8 %.
Ranní okénko - Dnes údaje z českého a německého trhu práce
04.06.2024 Dnes se dozvíme, jakým tempem v prvním čtvrtletí rostly nejen nominální mzdy, ale také mzdy reálné. Reálná kupní síla během nedávného vysoko-inflačního období v ČR poklesla zhruba na úroveň roku 2018, což se projevovalo zvýšením úspor domácností a největším poklesem spotřeby v rámci EU. Situace na trhu práce však zůstala poměrně napjatá a inflaci se podařilo snížit až na 2% cíl, poté držet uvnitř tolerančního pásma, tedy v mezích akceptovaných centrální bankou. Na základě našeho odhadu pro vývoj nákladů práce by tak průměrné mzdy v prvním kvartále měly konečně vzrůst, a to o 6,6 % nominálně a až o 4,4 % i reálně (r/r).
Ranní okénko - Přehled týdne: předstihové ukazatele, mzdy, maloobchod, průmysl a zasedání
03.06.2024 Tento týden bude ve znamení předstihových ukazatelů PMI, které budou zveřejňovány v Česku, Německu, v eurozóně i v USA. Podstatná data z ČR poskytne např. oblast maloobchodu nebo průmyslový sektor. Nejsledovanější událostí bude zřejmě čtvrteční zasedání ECB, která má rozhodovat o nastavení měnové politiky. Na základě dosavadního vývoje v eurozóně předpokládáme, že ECB přistoupí ke snížení základní úrokové sazby o 25bb, což by mělo evropským ekonomikám pomoci na cestě z loňské recese.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně by neměla zneklidnit ECB
31.05.2024 Dnes se zejména poohlédneme zpět za výkonem české ekonomiky v prvním čtvrtletí, jelikož již za několik okamžiků bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za první kvartál tohoto roku. Předpokládáme, že by k výrazné revizi dojít nemělo a že po očištění o sezónní vlivy v prvním čtvrtletí ekonomika expandovala tempem 0,5 % k/k a 0,4 % r/r.
Ranní okénko - Inflace v Německu stoupla
30.05.2024 Ve Spojených státech amerických bude dnes publikován druhý odhad růstu HDP v letošním prvním čtvrtletí. Úvodní odhad naznačil zpomalení růstu z 3,4 % v posledním kvartále minulého roku až na 1,6 %, přičemž trh očekával růst ve výši 2,5 %. Nyní trh ještě více korigoval svou predikci směrem níže až na 1,3 %. To se zdá jako dobrá zpráva z pohledu Fedu, protože ten podmiňoval možné zahájení snižování sazeb v případě utlumení ekonomické aktivity. Nicméně ze struktury růstu je zřejmé, že zpomalení bylo dáno volatilnějšími položkami, tedy změnou stavu zásob, jejichž příspěvek byl záporný. Zároveň negativní vliv měl zahraniční obchod, kdy kvůli silné domácí poptávce bylo třeba více dovážet a také zmiňované rozpouštění zásob. Na druhé straně soukromé investice rostly výraznějším tempem a také soukromá spotřeba byla značná, přestože oproti poslednímu kvartálu loňského roku mírně poklesla. Právě vysoká spotřeba domácností tak nedovoluje další pokles inflace blíže k 2% cíli.
Ranní okénko - Dnes předběžná data o inflaci a důvěře spotřebitelů v Německu
29.05.2024 Dnes se bude pozornost evropských investorů ubírat především k německé ekonomice, kde bude kromě indexu spotřebitelské důvěry zveřejněno také předběžné číslo květnové inflace. Na základě analytických odhadů se předpokládá, že v květnu došlo ke zrychlení meziročního růstu německé cenové hladiny CPI na 2,4 % (2,2 % v dubnu), případně na 2,7 % (2,4 % v dubnu) podle harmonizované metodiky Eurostatu (HICP).
Ranní okénko - Smíšený obrázek průzkumu instituce Ifo
28.05.2024 Dnešní den nabídne pouze jediný zajímavější údaj a tím bude spotřebitelská důvěra Conference Board. Americkému hospodářství se dosud dařilo nad očekávání, a to zejména kvůli spotřebě domácností. Jejich důvěra v tamní ekonomiku byla totiž historicky nadprůměrná díky rostoucím příjmům a příznivé situaci na pracovním trhu, přestože se předpokládalo jeho ochlazení. V tuto chvíli ale nezaměstnanost atakuje historicky nejnižší úrovně a stále je vytvářeno značné množství nových pracovních míst. V rámci průzkumu Conference Board i v rámci průzkumu University of Michigan se zdá, že na spotřebitele zatím příliš nedoléhala vyšší inflace či vyšší úrokové sazby. Výsledky z minulého měsíce nicméně naznačily možné ochlazení domácí poptávky, kdy v případě Conference Board index důvěry spotřebitelů výrazně klesl z 103,1 bodů na 97 bodů, přičemž se očekával mírný nárůst.
Ranní okénko - Přehled týdne: spotřebitelský sentiment v zahraničí a inflace v Evropě
27.05.2024 Tento týden nabídne ekonomické události převážně ze zahraniční, těmi nejdůležitějšími ukazateli budou zejména průzkumy tržního sentimentu napříč Evropou a Spojenými státy, ale také inflace v eurozóně. Začátek týdne bude především ve znamení dat z Německa, jelikož v USA je státní svátek (Den obětí války) a v ČR budou nová data publikována až na konci týdne. Týden uzavře odhad cenového vývoje v eurozóně, který bude důležitý pro potvrzení plánované trajektorie měnové politiky ECB.
Ranní okénko - Mzdový vývoj v eurozóně nezměnil očekávané červnové snížení sazeb
24.05.2024 Dnes budou Českým statistickým úřadem zveřejněny květnové výsledky konjunkturálního průzkumu. Důvěra spotřebitelů v českou ekonomiku se postupně navyšuje, a dokonce je již nad historickým průměrem. To je dáno zejména poklesem inflace, a přestože v dubnu došlo k jejímu navýšení, trh očekává další zvýšení důvěry mezi domácnostmi. Rovněž mezi firmami se nálada zlepšuje, ačkoli nedosahuje takové úrovně jako mezi spotřebiteli. Sektor byznysu trápí stále nižší poptávka, ale v průběhu dalších měsíců očekáváme její postupné oživování, které se bude pozitivně projevovat nejen na zakázkách firem, ale také na výkonu celé české ekonomiky.
Ranní okénko - Čtvrtek ve znamení předstihových ukazatelů ze zahraničí
23.05.2024 Dnešnímu dni bude vévodit index cen nákupních manažerů (PMI), jehož první květnové odhady vyjdou nejprve v Německu, pak v eurozóně, a nakonec i v USA a napoví, kam se ubírá zejména odvětví průmyslu. Data z Německa by neměla příliš překvapit, v případě indexu manažerů ve zpracovatelském průmyslu převládá pesimistický výhled. Předpokládáme, že by zde mohlo dojít jen k nepatrnému zvýšení z 42,5 bodů v dubnu na 42,9 bodů v květnu, stále by však tento předstihový ukazatel měl poukázat na pravděpodobný pokles německého průmyslu. Naopak odvětví služeb se daří lépe a očekáváme proto, že index mezi dubnem a květnem vzroste z 53,2 na 53,7 bodů. Kompozitní index sledující trendy napříč soukromým sektorem by tak měl být rovněž pozitivní a pohybovat se nad hranicí 50 bodů.
Ranní okénko - Dnes večer zápis z posledního zasedání Fedu
22.05.2024 Hlavní událost tohoto týdne nastane dnes večer, kdy bude zveřejněn zápis z květnového zasedání Fedu. Ten rozhodl o ponechání sazeb na úrovni 5,25-5,50 %, což bylo všeobecně očekáváno, jelikož se inflace v USA drží nad 3 % a výkon tamní ekonomiky zůstává silný především díky robustní spotřebě domácností. Světla reflektorů se tak přesunula na předsedu Powella, který mohl na následné tiskové konferenci naznačit více o postupu měnové politiky v rámci dalších měsíců. Na stole byla dokonce možnost dodatečného zvýšení úrokových sazeb, ale ten tuto možnost téměř vyloučil. Měnová politika je podle většiny členů měnového výboru již dostatečně restriktivní, ale bude třeba ji držet na této úrovni delší časový úsek, než bylo původně zamýšleno.
Ranní okénko - Ceny v průmyslu snižují dynamiku, zasedat bude maďarská centrální banka
21.05.2024 Dnes bude v Německu, stejně jako včera v Česku, zveřejněn index PPI, který napoví, jak se vyvíjí cenová hladina v průmyslovém sektoru našeho největšího exportního partnera. Po vysoké inflaci let 2021-2022 tam výrazný cenový propad na konci roku 2022 odstartoval sérii deflačních kroků zpět, které by se měly stabilizovat v tomto roce. Dynamika průmyslových cen je zatím v porovnání s předchozími lety značně snížená a z měsíce na měsíc dochází jen k nepatrným změnám.
Ranní okénko - Tento týden data o PMI ze světa či zápis z posledního zasedání Fedu
20.05.2024 V tomto týdnu se dozvíme nejnovější údaje týkající se indexu nákupních manažerů (PMI), které dorazí z Německa, eurozóny i Spojených států amerických. V případě Německa se index v oblasti služeb již přehoupl přes hraniční úroveň 50 bodů, ale ve zpracovatelském průmyslu je hluboce pod touto hranicí a nic se na tom nezmění ani v květnu. Podobný vývoj je také v eurozóně, kde ale zhoršování podmínek ve zpracovatelském průmyslu je mírnější než u našeho západního souseda. Ve Spojených státech amerických dosahuje index hodnoty 50 bodů jak ve službách, tak v průmyslu, ale ve zpracovatelském průmyslu by mohlo dojít k poklesu pod tuto úroveň. V USA bude zveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu, který by mohl více naznačit o dalším postupu měnové politiky za velkou louží.
Ranní okénko - Očekává se potvrzení inflačních čísel v eurozóně
17.05.2024 Poslední den tohoto týdne nabídne pouze finální hodnotu dubnové inflace v eurozóně. Obvykle se úvodní odhady Eurostatu potvrdí a i v tomto případě trh očekává, že tomu tak bude. Dubnová inflace by tak měla zůstat stejně jako v březnu ve výši 2,4 %. Jádrová inflace by měla poklesnout z 2,9 % na 2,7 %, když zvláště pozitivním zjištěním je, že se poprvé od loňského listopadu snížila inflace v oblasti služeb pod 4 %. Prvnímu snížení sazeb na červnovém zasedání ECB tak v tuto chvíli nic nebrání. S tímto krokem také počítá dlouhodobě naše prognóza. V rámci tohoto roku by bankovní rada mohla snížit sazby celkem třikrát, vždy po 25bb.
Ranní okénko - Inflace v USA mírně zpomalila, koruna dále posiluje
16.05.2024 Dnešní den bude zajímavý opět zejména z pohledu americké ekonomiky, která odhalí stav svého průmyslu. Ten by měl dle analytických odhadů mírně ochladit a z 0,4% revidovaného růstu v březnu zpomalit na 0,1 % v dubnu. Vzhledem k tomu, že trh má v posledních letech tendenci výkonnost průmyslu spíše nadhodnocovat, skutečná data tak mohou vykázat spíše stagnaci, volatilita by však měla zůstat nízká.
Ranní okénko - Platební bilance ČR láme rekordy, dnešek bude patřit ekonomice USA
15.05.2024 Dnešní den přinese klíčové informace zejména pro hodnocení vývoje americké ekonomiky. Hlavní událostí dne bude zveřejnění inflace v USA za duben, která by měla dle očekávání trhu mírně zpomalit z březnových 3,5 % na 3,4 %. Meziměsíční tempo růstu cen by pak mělo zůstat stejné, tedy 0,4 %, zpomalit by ovšem měla jádrová inflace z 0,4 % na 0,3 % (m/m). V meziročním srovnání by jádrová inflace měla zůstat na vyšších úrovních, očekává se ale mírné zpomalení z 3,8 % v březnu na 3,6 % v dubnu. Další informaci přinesou maloobchodní tržby, které napoví sílu domácí poptávky v USA. Očekává se, že růst tržeb pokračoval i v dubnu, ale tempo by mělo zpomalit z březnových 0,7 % na 0,4 %. V neposlední řadě se dozvíme také výsledek newyorského indexu Empire Manufacturing, který přiblíží výkonnost zpracovatelského sektoru. Obchodní aktivita pravděpodobně poklesla i v dubnu, což by znamenalo již šestý propad v řadě, trh ovšem očekává zmírnění tempa z -14,3 na -10 bodů v květnu.
Ranní okénko - Dubnová inflace zahýbala s korunou, dnešní data by měla volatilitu zmírnit
14.05.2024 Dnešek by měl poskytnout data spíše informativního charakteru bez zásadního dopadu na tržní aktivitu v Česku. Nejprve bude zveřejněno saldo platební bilance ČR za březen, které by mělo být pozitivní a dle tržního odhadu dosáhnout 27 mld. Kč (vs 39,15 mld. Kč v únoru). V Německu pak dojde k potvrzení čísel dubnové inflace jak podle národní metodiky, tak podle metodiky Eurostatu (tzv. HICP), přičemž k velkým změnám by dojít nemělo (tržní odhad totožný s předběžnými 2,4 %). Zároveň však bude zveřejněn průzkum mezi analytiky prováděný institucí ZEW, kdy by se očekávání ohledně budoucího vývoje německé ekonomiky měla zvýšit z 42,9 bodů na 47,5. V případě hodnocení současného ekonomického stavu by dle našeho odhadu mělo dojít také ke zlepšení, a to z -79,2 na -76,3, ač nálada zůstává převážně pesimistická. V USA pak bude publikován index cen výrobců (PPI), kdy se očekává, že dojde k meziměsíčnímu růstu o 0,3 % (vs 0,2 % v březnu) zejména s ohledem na růst cen benzínu.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data zejména o inflaci
13.05.2024 V tomto týdnu se dozvíme především údaje o inflaci, a to napříč světem. Již dnes bude publikován výsledek tuzemské inflace za měsíc duben. Po dvou měsících, kdy inflace spadla až na 2% cíl ČNB, očekáváme její mírné zvýšení na 2,4 % v souvislosti s pokračujícím růstem cen v oblasti služeb či vyššími cenami za pohonné hmoty. Ve středu bude zveřejněn ostře sledovaný výsledek inflace ve Spojených státech amerických, kde od začátku roku docházelo k nárůstu. Nyní trh očekává mírné zpomalení z 3,5 % na 3,4 %, nicméně v letošním roce trh pokaždé podstřelil výši skutečné inflace. V průběhu týdne dorazí také konečné výsledky inflace z Německa i celé eurozóny.
Fundamentální analýza akciových trhů – makroekonomické faktory a jejich vliv na akciové trhy (1. díl)
13.05.2024 Článek se zaměřuje na makroekonomické faktory a jejich vliv na akciové trhy. Čtenář se dozví o klíčových ukazatelích, jako je HDP, inflace, úrokové sazby a nezaměstnanost, a jaký mají vliv na trhy. Také se diskutuje o vlivu měnové politiky, fiskální politiky, cykličnosti ekonomiky, důvěře spotřebitelů a globálních ekonomických trendech na akciové trhy. Celkově článek poskytuje ucelený pohled na to, jak makroekonomické faktory ovlivňují investiční rozhodnutí a chování trhů.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z českého trhu práce
10.05.2024 Dnes bude v České republice aktualizována statistika nezaměstnanosti o data za měsíc duben. Dle našeho i tržního odhadu by měla klesnout z březnových 3,9 % na 3,7 %, čímž by došlo k pokračování sestupného trendu z úrovně 4 % z počátečních měsíců tohoto roku. Vedle očekávaného růstu poptávky z řad firem a optimistického sentimentu spotřebitelů, jejichž vyšší domácí kupní síla se projevuje v růstu maloobchodních tržeb, začínají s rostoucími teplotami působit i pozitivní sezónní vlivy, které by měly postupně pomoci nezaměstnanost stlačit až na úroveň 3,5 %.
Ranní okénko - Propad v průmyslu, zahraniční obchod naopak v plusu
09.05.2024 Dnes již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad, jak se vyvíjely v březnu tuzemské maloobchodní tržby. Ty od prosince minulého roku rostou a očekáváme, že tento trend bude pokračovat i dále v průběhu roku. Podle naší prognózy stouply reálné tržby v maloobchodním sektoru za březen v meziročním vyjádření o 2,5 %, přičemž trh je ještě mírně optimističtější (2,8 %). Sektor maloobchodu těží z rostoucí spotřeby domácností, které jsou povzbuzeny poklesem inflace k 2 % a z toho pramenícího růstu reálných mezd po více než dvou letech. Navíc i nezaměstnanost zůstává nízká, což posiluje důvěru spotřebitelů v českou ekonomiku, která již dosahuje historicky nadprůměrné úrovně. Pozitivní sentiment mezi spotřebiteli a jejich rostoucí útraty by měly být hlavním faktorem růstu české ekonomiky v letošním roce.
Ranní okénko - Úterý přinese data z českého průmyslu a bilanci zahraničního obchodu
07.05.2024 Dnešní den otevřou data z Německa, České republiky a eurozóny. Nově zveřejněným statistikám bude dominovat český průmysl, který se sice začátkem roku zdánlivě vymanil z klesajícího trendu, ale za březen očekáváme další zhoršení. Po očištění o rozdíl v počtu pracovních dní predikujeme, že objem průmyslové výroby v březnu meziročně poklesl o 2 %, přičemž bez tohoto očištění by číslo mohlo být až o více než 10 % nižší v porovnání s předchozím měsícem. Takto vysoký očekávaný propad reflektuje stále nízkou zahraniční poptávku, jakož i nedostatek materiálu.
Ranní okénko - Týden ve znamení především českých dat
06.05.2024 Tento týden bude charakteristický větším množstvím dat z české ekonomiky. Nejprve se v úterý dozvíme výsledky z průmyslu a zahraničního obchodu. Následovat bude čtvrteční údaj z maloobchodu, který by měl potvrdit statistiky týkající se HDP či státního rozpočtu, že spotřeba domácností začíná nabírat na síle a táhne celou ekonomiku vzhůru. Na závěr týdne se pak dozvíme, jak se vyvíjí tuzemská nezaměstnanost. Na druhé straně ze světa příliš zajímavých dat nedorazí. Patrně tím nejpodstatnějším bude páteční průzkum University of Michigan, který napoví více o tom, zda důvěra spotřebitelů je stále vysoká, a jak se vyvíjejí inflační očekávání mezi domácnostmi.
Ranní okénko - Očekávané snížení sazeb ze strany ČNB, přesto koruna posílila pod 25 EUR/CZK
03.05.2024 Tento velmi zajímavý týden uzavřou data z amerického trhu práce. Ten lze hodnotit stále jako velmi přehřátý, když nezaměstnanost dosahuje historických minim a přibývá pracovních míst více, než je dlouhodobý průměr. Na této charakteristice pracovního trhu v USA by nic neměla změnit ani dubnová statistika.
Ranní okénko - Fed ponechal sazby beze změny, dnes očekáváme rozhodnutí ČNB
02.05.2024 Dnes se naše pozornost bude upínat na Českou republiku, kde bude nejprve zveřejněn index nákupních manažerů o výrobě (PMI) za duben, odpoledne se dozvíme stav plnění státního rozpočtu a o půl třetí bude vyhlášeno měnově-politické rozhodnutí bankovní rady ČNB ohledně nastavení úrokových sazeb.
Ranní okénko - Česká ekonomika očekává návrat na růstovou trajektorii
30.04.2024 Dnes očekáváme zveřejnění výše reálného hrubého domácího produktu za první čtvrtletí, a to jak v Česku, tak v Německu. Nejprve budou zveřejněna sezónně očištěná data za Českou republiku, kde, po zohlednění inflace, očekáváme meziroční růst ve výši 0,4 %, což představuje malé zlepšení oproti závěru loňského roku (0,2 %). Mezičtvrtletní růst by měl dosáhnout taktéž výše 0,4 %. Měla by to být především spotřeba domácností tažená, poprvé od roku 2022, růstem reálných mezd, která českou ekonomiku opět vymaní z recese, ve které pobývala po většinu předchozího roku. Pro letošní rok očekáváme návrat na trajektorii růstu, který by měl dosáhnout výše 1,5 %.
Ranní okénko - Týden plný událostí
29.04.2024 Tento týden bude doslova nabitý ekonomickými událostmi. V úterý se dozvíme, jak si vedly evropské ekonomiky na začátku letošního roku, když budou publikovány výsledky HDP za první kvartál 2024. Zároveň ve stejný den Eurostat zveřejní úvodní odhad inflace za měsíc duben, indicii o její výši ovšem získáme již dnes díky údaji z Německa. Zasedat budou také centrální bankéři, ve čtvrtek se bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky v České republice, kdy očekáváme podobně jako zbytek trhu další snížení sazeb o 50bb. Již ve středu se koná zasedání Fedu, který velmi pravděpodobně nechá úrokové sazby na stávající úrovni. Z Ameriky v tomto týdnu dorazí také nejnovější údaje z trhu práce, který se dosud jevil jako velmi přehřátý a je jedním z faktorů, proč se inflaci dosud nepodařilo stlačit k 2% cíli.
Ranní okénko - Růst v USA zpomalil, ale Fed bude muset zůstat obezřetný
26.04.2024 Dnes nás čeká přísun zajímavých dat z Evropy i z USA, řeč bude především o cenách, penězích v ekonomice, ale i rozpočtech spotřebitelů. Hlavní informací z evropského kontinentu bude meziroční vývoj peněžní zásoby M3 v eurozóně za březen, v souladu s trhem očekáváme růst o 0,6 %, tedy mírné zrychlení oproti únoru (0,4 %) a hlavně pokračování v zajeté trajektorii od 2. poloviny roku 2023, kdy došlo k obratu předchozího dlouhodobě klesajícího trendu. Zároveň budou vydány výsledky průzkumu inflačních očekávání v ročním a 3letém horizontu, také za březen.
Ranní okénko - Důvěra v tuzemskou ekonomiku na vzestupu
25.04.2024 Nejpodstatnější událostí dnešního dne je zveřejnění prvního odhadu růstu americké ekonomiky v prvním kvartále tohoto roku. Tamní ekonomika sice neporoste takovým tempem jako ve druhé polovině loňského roku, ale trhem predikovaný růst o 2,5 % by překonal odhady z minulého roku. Za celý letošní rok by americké hospodářství mohlo vzrůst o více než 2 %, což odhaduje i Fed ve své poslední makroekonomické prognóze. Hlavním faktorem růstu v USA je spotřeba domácností, která neochabuje i díky dobré situaci na trhu práce. Potvrdí-li se takový výsledek nebo dokonce růst předčí očekávání, bude to další důvod pro ponechání úrokových sazeb na restriktivnější úrovni po delší časový úsek.
Ranní okénko - PMI data optimismus nedodala
24.04.2024 Za pár minut zveřejní Český statistický úřad výsledky dubnového konjunkturálního průzkumu. Od začátku roku pozorujeme vyšší důvěru spotřebitelů v českou ekonomiku, což je dáno především vývojem inflace. Skokové zdražování pominulo, některé položky dokonce zlevňují a Češi tak přestávají chodit do obchodů se strachem. V případě byznysové sféry je situace komplikovanější, protože poptávka je stále utlumená a vývoj v Německu musí znervózňovat zejména český průmysl. Na druhé straně se očekává pokračování uvolňování měnové politiky ČNB a s tím spojené větší dostupnosti finančních úvěrů na rozvoj své aktivity. Zároveň došlo ke stabilizaci cen energií, které trápily firmy zejména v posledních dvou letech.
Ranní okénko - Dnešní den ve znamení PMI
23.04.2024 Dnešní den bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru. Ten nejdříve dorazí z Německa, kde v posledních dvou měsících poměrně razantně poklesl, nicméně v dubnu by podle trhu mělo dojít k opětovnému nárůstu. Situace v německém průmyslu ale zdaleka není dobrá, když hlavní potíž spočívá v nízké zahraniční poptávce. Vývoj v Německu sice stahuje výsledek celé eurozóny, ale ta si jako celek vede mnohém lépe.
Ranní okénko - První odhad růstu HDP za 1.Q 2024 v USA či data ohledně PMI v tomto týdnu
22.04.2024 V tomto týdnu dorazí podstatné ekonomické údaje především ze Spojených států amerických. Tím nejzásadnějším bude pravděpodobně ve čtvrtek zveřejněný první odhad růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Podle odhadu analytiků by výkon tamního hospodářství v anualizovaném vyjádření měl být vyšší o 2,3 %, což by tak byl sice nižší růst oproti druhé polovině loňského roku, ale stále vyšší než by si představovat Fed pro dosažení svého inflačního cíle. Fed bude také pozorně sledovat páteční cenový index PCE, který se vyvíjí lépe, než index CPI, ale podle trhu i ten mírně stoupne, z 2,5 % na 2,6 %. Dále se dozvíme nejnovější výsledky indexu nákupních manažerů (PMI) v USA, Německu i celé eurozóně.
Ranní okénko - Aktualizovaná prognóza na Fed a kurz EUR/USD
19.04.2024 Poslední makroekonomický vývoj ve Spojených státech amerických ukazuje na robustnost tamního trhu práce a perzistentní inflaci nad 3 %, což bude mít dopad na měnovou politiku Fedu. Původně očekávané první snížení sazeb v červnu se zdá již nereálné, což připustil i ve svém posledním projevu samotný předseda Fedu Jerome Powell. Příchozí data z americké ekonomiky a vyjádření některých členů měnového výboru byla reflektována trhem v jejich očekávání dalšího postupu měnové politiky.
Ranní okénko - Fed musí zůstat jestřábí, ECB je připravena na snížení sazeb v červnu
18.04.2024 Čtvrteční den bude ve znamení dat ze Spojených států amerických, které by ovšem neměly být zásadnějšího charakteru. Nejprve budou publikovány každotýdenní údaje o nově podaných i pokračujících žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Trh očekává u obou těchto statistik podobné hodnoty jako v předcházejících týdnech.
Ranní okénko - Optimismus mezi analytiky v Německu nadále roste
17.04.2024 Dnes dorazí jediný údaj z tuzemské ekonomiky, a to ceny průmyslových výrobců. Stabilizace cen v oblasti průmyslu započala již v průběhu minulého roku a pokračuje i letos. Podle naší prognózy očekáváme mírný meziměsíční nárůst (+0,2 %) především ve spojitosti s rostoucími cenami ropy. Odhad trhu je takřka identický (+0,3 %).
Ranní okénko - Úterý ve znamení smíšeného sentimentu německých analytiků
16.04.2024 Dnes v 11 hodin očekáváme zveřejnění výsledků měsíčního průzkumu vnímání německé ekonomiky, který vydá instituce ZEW za měsíc duben. Tento měsíc se očekává zlepšení sentimentu jak ohledně výhledu, tak současného stavu německého hospodářství, přičemž zveřejňovaná čísla představují poměr mezi 350 finančními analytiky. V případě současného stavu však nálada i přes zlepšení nejspíš zůstane převážně negativní (očekává se -76,0 v dubnu vs -80,5 v březnu), a to s ohledem na pokles německé ekonomiky v posledním kvartále minulého roku a stále ochablý průmysl. Šestiměsíční výhled by ovšem mohl naznačit možný růst HDP vzhledem k příznivé situaci na trhu práce a taktéž z pravděpodobného snížení úrokových sazeb na červnovém zasedání ECB. Vyhlídky pro růst eurozóny ale zůstávají slabé, riziko představuje i současná geopolitická situace.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data o evropském i americkém průmyslu
15.04.2024 Tento týden nenabídne takové množství zásadních dat jako ten minulý. Finanční svět tak bude především vstřebávat předchozí údaje ze Spojených států amerických, které posunuly sázky na první snížení sazeb z června až do třetího kvartálu. Z USA v tomto týdnu dorazí údaje z průmyslu, maloobchodu či nemovitostního trhu, která mohou ještě více naklonit váhu k pozdějšímu uvolňování měnové politiky. Z Evropy bude patrně nejzajímavější dubnový průzkum instituce ZEW ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace největší evropské ekonomiky Německa a budoucích očekávání finančních analytiků. Z české ekonomiky se v tomto týdnu dozvíme jediný údaj, a to ceny v průmyslu.
Ranní okénko - ECB je připravena zahájit snižování sazeb v červnu
12.04.2024 Na domácí scéně dnes budeme sledovat výsledek běžného účtu platební bilance, který by dle očekávání trhu měl vykázat přebytek a dosáhnout hodnoty 8,6 mld. Kč. Mělo by tak dojít k růstu oproti minulému měsíci, který skončil na +6,85 mld. Kč.
Ranní okénko - Inflace drží Fed v šachu, dnes zasedá ECB
11.04.2024 Dnes zasedá Evropská centrální banka a její rozhodnutí je předem téměř jisté, jelikož v rámci agentury Bloomberg mezi analytiky panuje stoprocentní shoda na tom, že sazby zůstanou i tentokrát nezměněny.
Ranní okénko - Dnes data o inflaci z ČR i USA, večer zápis ze zasedání Fedu
10.04.2024 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní výsledek březnové inflace. Ta by podobně jako v únoru měla podle našeho i tržního odhadu zůstat na inflačním cíli ČNB (2 %). Inflaci táhly směrem dolů pravděpodobně opět ceny potravin. Nicméně jedná se o velmi volatilní složku spotřebitelského koše, tudíž pokud by došlo k přerušení meziročního poklesu cen potravin, který pozorujeme v posledních měsících, inflace by opět povyrostla, ač by se velmi pravděpodobně pohybovala v rámci horní části tolerančního pásma. Na druhé straně rostly ceny pohonných hmot na čerpacích stanicích díky rostoucím cenám ropy na světových trzích a rovněž slabší koruně.
Ranní okénko - Nezaměstnanost katalyzátorem ekonomického dne
09.04.2024 Již za několik okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí vydá aktualizaci statistiky nezaměstnanosti v ČR o nová data za měsíc březen. Naše prognóza počítá s poklesem podílu nezaměstnaných na 3,8 %, což by představovalo mírné zlepšení oproti prvním dvěma měsícům tohoto roku, kdy nezaměstnanost dosahovala 4 %. Ani na začátku roku i přes nedobrou kondici české ekonomiky nezaměstnanost neroste. Trh práce tak zůstává i nadále napjatý, což může v dlouhodobém horizontu nejen brzdit českou ekonomiku, ale také vytvářet proinflační riziko.
Ranní okénko - Ve středu data o inflaci v ČR a USA, ve čtvrtek zasedá ECB
08.04.2024 Tento týden bude nabitý ekonomickými událostmi a ty nejzajímavější proběhnou ve středu a ve čtvrtek. Nejprve ve středu dopoledne bude zveřejněn výsledek březnové inflace v České republice. Po více než pěti letech se podařilo opět dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila v únoru na rovná 2 % a my očekáváme, že i v březnu inflace zůstala přesně na 2 %. Odpoledne dorazí údaj o březnové inflaci také ze Spojených států amerických, kde se ovšem dezinflační proces zadrhnul.
Ranní okénko - Dnes data o českém maloobchodě a americkém trhu práce
05.04.2024 Dnes již za pár minut Český statistický úřad ukáže, jak se vyvíjely maloobchodní tržby během měsíce února. Jejich propad trval více než rok a půl, zlom nastal až na konci minulého roku, když v prosinci 2023 zaznamenal sektor maloobchodu konečně růst. Rovněž v prvním měsíci nového roku reálné tržby maloobchodních prodejců meziročně stouply a podle našeho odhadu by tento trend měl pokračovat i v únoru. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez prodeje aut v reálném vyjádření byly meziročně vyšší o 2,3 %. Medián trhu je stejný. Spotřeba domácností by v průběhu roku měla nabírat na síle, což je dobrá zpráva nejen pro sektor maloobchodu, ale i pro celou českou ekonomiku.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně znovu pozitivně překvapila
04.04.2024 Dnešek přinese hlavní událost ve středoevropském regionu v tomto týdnu, jelikož zasedá Polská centrální banka. Ta s vysokou pravděpodobností ani tentokrát nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na úrovni 5,75 %. To je aktuálně stejná výše jako v České republice, ale další vývoj v průběhu roku se bude nejspíše lišit. Zatímco Česká národní banka bude pokračovat ve snižování sazeb, u našeho severního souseda se začíná hlasitěji mluvit o tom, že tamní centrální banka během celého letošního roku sazby nesníží.
Ranní okénko - Dnes inflace v eurozóně či průzkum ADP
03.04.2024 Dnešní hlavní ekonomickou událostí bude zveřejnění úvodního odhadu březnové inflace v eurozóně. V meziměsíčním srovnání by měla cenová hladina dle trhu stoupnout o 0,9 %. Meziroční míra by měla oproti únoru mírně poklesnout z 2,6 % na 2,5 %. I v případě jádrové inflace se odhaduje pokles o jednu desetinu, ale ta by se i nadále měla pohybovat okolo 3 %, což je pro ECB stále nepřijatelně vysoko. Dále Eurostat vydá únorový údaj nezaměstnanosti, která by měla zůstat ve výši 6,4 %, tedy na historicky nejnižší úrovni.
Ranní okénko - V tomto týdnu data o inflaci v eurozóně či z amerického trhu práce
02.04.2024 Povelikonoční týden nabídne z české ekonomiky zápisky z posledního zasedání bankovní rady ČNB a také nejnovější data ohledně indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu a vývoje státního rozpočtu. V pátek doplní tyto údaje výsledek maloobchodních tržeb, který by mohl potvrdit rostoucí trend spotřeby českých domácností. Co se týká globálních dat, tak mezi nejzajímavější bude zcela jistě patřit předběžný odhad březnové inflace, který bude zveřejněn již dnes v Německu a následovaný o den později odhadem inflace za březen v celé eurozóně.
Ranní okénko - Dnes finální odhady růstu HDP za 4.Q 2023 z ČR a USA
28.03.2024 Dnes Český statistický úřad zveřejní svůj finální odhad HDP za poslední kvartál loňského roku. Konečné odhady příliš revizí nenabízejí, proto očekáváme, že bude potvrzeno, že česká ekonomika vzrostla mezičtvrtletně o 0,2 % a naopak meziročně poklesla o 0,2 %. V takovém případě by tuzemské hospodářství za celý kalendářní rok 2023 vykázalo pokles o 0,4 %.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně se liší napříč sektory
27.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář nenabízí významnější data, a patrně nejzajímavější tak bude v dopoledních hodinách trhem obvykle opomíjený výsledek konjukturálního průzkumu na úrovni eurozóny. Očekávat lze zlepšení, což ostatně naznačil již dříve zveřejněný dílčí výsledek týkající se důvěry spotřebitelů.
Ranní okénko - Důvěra spotřebitelů i byznysu v českou ekonomiku se zvedá
26.03.2024 Dnes se dozvíme, jak se vyvíjí dle instituce Gfk spotřebitelská důvěra v Německu. Ta dosáhla svého dna na konci roku 2022 a od té doby míra pesimismu jen velmi pozvolna ustupovala a v posledních měsících se ustálila na stále velmi podprůměrných hodnotách.
Ranní okénko - Z USA tento týden dorazí statistika osobních příjmů a výdajů
25.03.2024 Pohled do ekonomického kalendáře na závěr března naznačuje, že zkrácený týden na finančních trzích by se měl odehrávat ve více odpočinkovém tempu. Mezi zajímavější údaje bude patřit statistika osobních příjmů a výdajů v USA zveřejňovaná v pátek spolu s Fedem preferovaným ukazatelem inflace. V závěru týdne dorazí i informace o březnové inflaci z některých států eurozóny, většina finančního trhu ale bude během pátku uzavřená a dopad tak bude pouze minimální. Z Česka již na začátku týdne dorazí výsledek konjukturálního průzkumu, v průběhu týdne pak také finální hodnota HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele i nadále naznačují problémy v Německu
22.03.2024 V závěru týdne již nedorazí zásadnější ekonomická data a patrně nejzajímavější tak bude výsledek německého Ifo indexu. Důležitý je zejména vývoj složky týkající se budoucích očekávání, kdy v historickém pohledu jde o relativně kvalitní předstihový ukazatel ekonomického růstu v Německu. Zhruba od poloviny loňského roku zůstává index na neměnných hodnotách, relativně hluboko pod historickým průměrem. To odpovídá i německému vývoji ekonomiky, kdy v posledních čtvrtletích došlo k zastavení poklesu, samotný „odraz ode dna“ se ale alespoň prozatím nekoná a německá ekonomika spíše přešlapuje na místě. Medián analytiků počítá s mírným nárůstem složky budoucích očekávání, což by odpovídalo i včerejšímu nárůstu kompozitního německého indexu nákupních manažerů (PMI).
Ranní okénko - Fed nemění kurz, pro letošek dále počítá se třemi sníženími
21.03.2024 Dnes vycházejí vesměs předstihové ukazatele, které by neměly výraznější měrou dopadat na finanční trh a spíše tak lze očekávat dozvuky včerejších zasedání ČNB a Fedu. V obou případech přitom k žádnému výraznějšímu překvapení nedošlo. ČNB v souladu s odhady snížila sazby o 50bb a naznačila ochotu pokračovat i nadále spíše v opatrnějším přístupu. Fed podle očekávání výši sazeb nezměnil, a i přes změny v prognóze jdoucí ve směru vyšší inflace a rychlejšího růstu je ochotný letos snižovat sazby. Stejně jako v prosinci tak představitelé Fedu pro letošek počítají se třemi cuty po 25bb, byť pro další roky lze sledovat vůči předchozí prognóze o něco větší míru opatrnosti. První snížení i nadále očekáváme na zasedání v červnu.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB i Fed
20.03.2024 O hlavních událostech v ekonomickém světě není pochyb, dnes totiž zasedá Česká národní banka a také Americká centrální banka. Nejprve se v odpoledních hodinách dozvíme rozhodnutí ČNB. Je téměř jisté, že bude pokračovat cyklus uvolňování měnové politiky, ale je otázkou, jaké tempo bankovní rada zvolí.
Ranní okénko - Bude budoucnost německé ekonomiky nadále vnímána s optimismem?
19.03.2024 Dnes se dozvíme výsledky březnového průzkumu instituce ZEW ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání finančních analytiků. V posledních měsících se hodnocení přítomnosti a očekávání budoucnosti zásadně liší, když by se dalo říci, že současný stav je zahalen temnými mraky, především v souvislosti s nízkým růstem ekonomiky, nízkou zahraniční poptávkou, problémy tamního průmyslu, kde například automobilový sektor čelí velké konkurenci v elektromobilitě z Číny.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Ranní okénko - Americká spotřeba naráží na své limity
15.03.2024 V ranních hodinách dnes přijde informace o vývoji v českém průmyslu, na kterou naváže statistika běžného účtu platební bilance. Ze Spojených států pak odpoledne dorazí výsledek průmyslové produkce, který doplní průzkum spotřebitelské důvěry od michiganské univerzity. Důležitý bude i vývoj inflačních očekávání, zveřejněný spolu s tímto průzkumem.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny nadále v potížích
14.03.2024 Dnešní den bude patřit výhradně americkým datům, kdy se dozvíme údaje týkající se jak tamní poptávky, tak nabídky. Poptávkovou stranu reprezentuje vývoj maloobchodních tržeb, které by dle odhadu trhu měly v únoru meziměsíčně vzrůst o 0,8 %. To ukazuje na stále silnou spotřebu domácností, které tak táhnou americké hospodářství vzhůru. Tuto skutečnost potvrzuje i zpřesněný odhad statistiků za poslední čtvrtletí minulého roku, kdy se spotřeba domácností podílela na růstu ekonomiku téměř ze dvou třetin.
Ranní okénko - Americká inflace znovu překonala očekávání trhu
13.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář je relativně prázdný, kdy jedinou zajímavější informaci bude představovat výsledek průmyslové produkce v rámci eurozóny. Očekáván je meziměsíční i meziroční pokles daný mj. obecně více volatilním vývojem v Irsku. Globální trh tak bude spíše dozpracovávat včerejší vyšší výsledek americké inflace, tuzemský finanční trh pak bude i nadále ovlivněn očekáváními ohledně březnového zasedání ČNB (20. března). Zatímco nižší lednová inflace je silným argumentem pro razantnější snížení sazeb o 75bb, komentáře členů bankovní rady naznačují přetrvávající opatrnost, zejména kvůli slabšímu kurzu koruny.
Ranní okénko - Inflační cíl v ČR dosažen, jaký bude vývoj v USA?
12.03.2024 Hlavní událostí dnešního dne je zveřejnění únorové inflace ve Spojených státech amerických. Na konci loňského roku meziroční inflace činila 3,4 % a v lednu došlo k jejímu poklesu na 3,1 %. Nicméně se nepředpokládá, že by dezinflační proces v únoru pokračoval a očekává se stagnace na stávající úrovni. Zároveň jádrová inflace zůstává zvýšená, když je odhadováno její snížení pouze z 3,9 % na 3,7 %. Navíc ani meziměsíční dynamika nenaznačuje, že by jádrová inflace začínala směřovat k cíli americké centrální banky (2 %). Riziko setrvání inflace na horní hranici tolerančního pásma v kombinaci s velmi dobrým výkonem americké ekonomiky tak zatím nepřimělo a v nejbližší době ani nepřiměje Fed zahájit cyklus uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - Tento týden dorazí data o inflaci či z průmyslu
11.03.2024 Tento týden bude patřit zejména nejnovějším údajům o inflaci. Již dnes dorazí únorový výsledek z tuzemské ekonomiky, následně se v úterý dozvíme data z Německa (konečný údaj) i ze Spojených států amerických. Rovněž v úterý bude zveřejněn statistiký vývoj v českém maloobchodě. Posledním údajem z naší ekonomiky bude páteční výsledek průmyslové výroby za měsíc leden. Data o průmyslu budou publikována také ve světě, konkrétně ve středu v eurozóně a v pátek ve Spojených státech. Další zajímavé údaje dorazí už pouze z USA, kde se ve čtvrtek dozvíme, jak se vyvíjely maloobchodní tržby i ceny výrobců. Týden uzavře průzkum University of Michigan obsahující nejnovější nálady mezi domácnostmi včetně vývoje inflačních očekávání.
Ranní okénko - V Česku i USA dnes vyjdou data o nezaměstnanosti
08.03.2024 Dnešek patří číslům ohledně nezaměstnanosti, kdy za několik málo minut dorazí statistika z Česka, pro globální trhy ale bude podstatně zajímavější v odpoledních hodinách vydaný obdobný údaj z USA. Americké výsledky totiž mohou v případě výraznějšího překvapení změnit očekávání trhu ohledně dalšího postupu Fedu, což by dopadlo i na vývoj na finančním trhu. V současné chvíli se investoři přiklánějí k variantě, že první snížení sazeb doručí americká centrální banka až na červnovém zasedání. Silnější výsledek na trhu práce by mohl vést k posunu sázek do druhé poloviny roku, naopak slabší hodnoty mohou oživit květnové sázky. Zatímco na dluhopisovém trhu bude reakce patrně přímočará, na akciových trzích nemusí být případný lepší výsledek vnímán negativně, tak jako v předcházejících měsících, kdy silný trh práce sice může znamenat pozdější snižování sazeb, na druhou stranu je nutnou prerekvizitou pro pokračující silnou spotřebu u amerických domácností.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Hospodaření českého státu | Zastropování cen plynu | První odhad HDP | Volební období | Aktualizovaný výhled | Stlačení inflace | Dynamický růst | Maďarská inflace | Vliv HDP | Český výrobní sektor | Mistrovství světa v hokeji | Dezinflace v Německu | Klid před bouří | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Nižší sazby | Světové akcie | Fed Business Outlook | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Snižování stavů | Opětovný pokles | Americký ADP | Vývoj | Astrazeneca | Státní dluhopis | Magnificent 7 | Údaje z USA | Češi | Data z trhu práce | Hrozba recese v eurozóně | McKesson Corp | ENEL | Allianz | Zveřejněné údaje | Rada guvernérů ECB | Znehodnocení hodnoty měny | Česká ekonomika letos | Illinois | Měnový pár EUR/CZK | DPH | General Dynamics | EUR | Průmysl v USA | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Souvislost s komoditami | Nezaměstnanost v eurozóně | Pokračování růstu | Vyhlídky do budoucnosti | Přemýšlení | Schodek státního rozpočtu | Německé ceny výrobců | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Marsh & McLennan | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Roche | Automobilový sektor | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Míra volatility | Stoxx | Stavební produkce | Restriktivní fiskální politika | PEPP | Texas | Finanční aktiva | Role centrálních bank | Údaj o HDP | Očekávání | Volatilní vývoj | Ceny energetických komodit | Korelace | Jüan | Základy fundamentální analýzy na forexovém trhu | Volatilní | Globální výhled | Inflace v září | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Americký dolar (USD) | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Maloobchodní tržby v eurozóně | Novo Nordisk A/S | Novo | Pozitivní nálada | Nákladové tlaky | Ceny v českém průmyslu | RTX | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Nová historická maxima | Veřejné finance | Zdroje informací | Nálada amerických spotřebitelů | Novartis | Dění na finančním trhu | Trh práce | Evropská komise | Dopady energetické krize | Souhrnný indikátor | Pro investory | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Crypto | Investice | US Bancorp | DXY | Dnešní události | Vlna omikronu | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | ex | Potenciál | Nálada v ČR | Nezaměstnanosti v Německu | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Diverzifikace | Itochu | ServiceNow | Devon Energy | Finanční stabilita | Lednová inflace | Posílení | Index aktivity | Měnové krize | Vliv na americký dolar (USD) | Finanční trh | Nejdůležitější ekonomické události | Cyklus zvyšování sazeb | Autodesk | Výrobní podniky | Akcie evropských bank | Škoda Auto | ADP report | Index nových objednávek | Ifo | US dluhopisy | Webinář | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Spotřební daň z nafty | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | NYSE | Výkon ekonomiky | Broadcom | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Futures kontrakt | Chování | Náklady na financování | Rekord | Aktuální sentiment | Raiffeisenbank | Rozhovor | Americká administrativa | Člen bankovní rady ČNB | ČEZ | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Snižování cen výrobců | Tržby v Německu | Uvolňování měnové politiky | CISCO | Asijské trhy | Zvýšená důvěra | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Equinix | Prezidenti a premiéři | General Electric | Nezaměstnanost v Česku | Zasilatelské společnosti | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Recese v eurozóně | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Český průmysl | PMI z Německa | Současná cena | Dot plot | Akcie společnosti | Uzdravování | Chování trhu | Zasedání turecké centrální banky | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Stimul | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Lagardeová | Stav trhů | Průměrné mzdy | Vývoj ceny ropy | Měnové zasedání | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Americké podniky | Výnos | DAI | Návratnost investic | Kurzotvorné informace | Vývoj české inflace | Trh s dluhopisy | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | Snowflake | Finanční podmínky | Kondice ekonomiky | REITs | ZEW indexy | Americký akciový trh | SMA | Klíčový údaj | Vzdělávání | Šéf Fedu | Postupné otevírání ekonomiky | Vývoj průmyslu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Kapitálové toky | ISM indexy | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Akcie Erste | Překvapivý růst | Výraznější impuls | Více peněz | Německý akciový index DAX | Airbus SE | Obchodování na forexových trzích | Exchange | Forexový trh | Investiční strategie | MAE | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Hluboké recese | Nálada spotřebitelů v USA | Společnost ADP | Minimální mzda | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Investorský sentiment | Americká nezaměstnanost | Významný dopad | Oživení čínské ekonomiky | První hike ECB | Propad cen | Index DXY | Škoda | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Ceny ve výrobě | Analytický tým FXstreet.cz | Payrolls | Odražení ode dna | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Investiční nálada | Odhad HDP | Mzdová vyjednávání | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | London Stock Exchange | Uber Technologies | Podnikové objednávky | Výhled v eurozóně | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Hlasy pro zvýšení sazeb | Výhled do budoucna | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Výkyvy cen | FTX | Měnověpolitické zasedání Fedu | Bydlení | Vít Hradil | Coinmarketcap | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Nestlé | Stabilita sazeb | Prognóza | Služby | Pokles polské ekonomiky | Bilance obchodu | Elektrická energie | Bezpečné přístavy | ALUMINIUM | ENEL SpA | Měnová politika Fedu | Inflace ve Španělsku | Měny v regionu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Hershey | Amgen | Konference v Jackson Hole | Americký Fed | Představitelé ECB | NBC | Ropa WTI | Micron | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Produkce v průmyslu | Vývoj měnového kurzu | Walt Disney Co | Federální rezervní systém (FED) | Bankovní rada ČNB | Nová makroekonomická prognóza | ZEW index | Viceguvernér ČNB | Depreciace | Nezaměstnanost v březnu | Globální vývoj | Uplynulý rok | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | USD/BRL | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Český trh práce | Americký prezident Joe Biden | Snížení dluhu | Cestování | Nord Stream 2 | Odliv kapitálu | České hospodářství | Bond | Bayer | Dolar (USD) | TerraUSD | Prodeje aut | Přebytky zahraničního obchodu | Posílení koruny | USD | Vývoj devizových rezerv | Oslabení forintu | Export | Příjmy a výdaje domácností | Německé HDP | Technická analýza | Němečtí exportéři | Chemický průmysl | Posilování koruny | Ekonomický kalendář | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Zastavení poklesu | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Výkon | Gilead | Qualcomm | Comcast | Zvednutí sazeb | Spotřebitelský sentiment v USA | InterContinental | Vývoj ceny zemního plynu | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Česká nezaměstnanost | Na burze | Šok | Ropná zařízení | Hodnocení současné situace | Inflace v České republice | Evropská inflace | Rozvahy Fedu | Investovat | Makro data | Tvorba pracovních míst | Vlastnictví | Zavedení eura | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Maďarsko | Nemovitostní fondy | Noviny | Pohyby cen | Měnový fond | Pozitivní signál | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | TJX Companies | Inflační spirála | Růst výrobních cen | Výše dividendy | Automobilky | Ekonomiky | Tovární objednávky | Prodej | Zvyšování sazeb Fedu | Daňové škrty | Swapy | Cenové tlaky | Tuzemská inflace | Rostoucí ceny energií | Tiff Macklem | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | HDP v USA | Nákupy kryptoměn | Podpůrné programy | Směnné kurzy měn | Oživení trhu | Růst ekonomiky USA | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Volby do Kongresu | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Středoevropské měny | Freedom Finance Europe | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Dovoz | Caterpillar | NextEra | Obchodování na finančních trzích | VIX index | Velké firmy | Pozitivní zprávy | Hyundai | EOG | Ekonomika oživuje | Nikkei | České ceny výrobců | Energie | Konvergence | Výrobní ceny | Politická situace | Marek Mora | Komoditní | Tržní reakce | Měnová politika a úrokové sazby | Maloobchodní prodejce | Vývoj meziroční inflace | Větší riziko | Bundesbanka | Monster Beverage | Rekordní maxima | Progres | Největší ztráty | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Intercontinental Exchange | Štěstí | Průmyslová výroba v Německu | Hodnota HDP | Liz Truss | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Portfolio | Data o HDP | Bloomberg | Nordstream | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Slovenská ekonomika | Negativní sentiment | Zvedání sazeb | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Moderna | Karina Kubelková | První hike | Média | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Výkon společností | Euro Stoxx 50 | PMI pro sektor | Historický kontext | Zisk | Zlepšení sentimentu | Peso | Fiskální rok | Zpřísňování měnové politiky | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Část zisků | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Fannie Mae | Makroekonomické ukazatele | NAHB | Volatilita na trzích | Dolar | Vývoj sazeb | VIG | Prezident | Tým FXstreet.cz | AT&T | Rostoucí ceny ropy | Zápis z posledního zasedání | Boom | Anheuser-Busch InBev | BP | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Nová prognóza | Německá spotřebitelská důvěra | Asijské burzy | Růst německé ekonomiky | Nižší poptávka | Energetický sektor | Růst cen ropy | Inflace v květnu | Cena mědi | Raytheon | Ekonomika Číny | Mechanismy centrální banky | Kapitálové rezervy | Zhoršování situace | Největší stablecoin | Údaje o vývoji HDP | Odhad spotřebitelské důvěry | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Analýzy | Finanční pomoc | Americký S&P 500 | Politická nestabilita | Obchodní partner | TTF | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Reakce trhů | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Meme akcie | Demokraté | Německý DAX | Důvěra domácností | Hlavní události | Den D | Výrobní index ISM | Uber | Ekonomické výsledky | Sazby ECB | Zadlužení v eurozóně | Ekonomický vývoj | Akciové trhy ve Spojených státech | Telekom | UnitedHealth Group | Evropské trhy | TRY | Data z ekonomiky | Mzdy v ČR | Válka | Úrok | Evropské ekonomiky | Porovnání vývoje | Americké HDP | Vliv na kapitálové toky | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Reálné mzdy | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Cestovní ruch | Zpráva | Bohatý | Aktuální prognózy | Technologické tituly | P&G | EUR/PLN | Prémie | Rizikové měny | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Covid | Výše devizových rezerv | Švýcarská banka | Jednání ECB | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Konflikty | Jan Kubíček | Colt CZ | Rozhodnutí centrálních bank | Vojenský konflikt | Emoce | Zvýšení úrokové sazby | Reakce centrální banky | S&P | Oslabování dolaru | Česká měna | iPhone | Hrubý domácí produkt (HDP) | Handelsblatt | Rok 2024 | Rizika a příležitosti | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Svátek v USA | Tisková konference ECB | JOLTS | Meta | S&P Global | Nabídka | Oznámení | GBP | České koruny | Koupěschopnost | HDP Německa | Management | Posilování eura | Cena ropy na světových trzích | Pokles české ekonomiky | Příklad z historie | ZEW | Dlouhodobé důsledky | Důvěra investorů | Reálná mzda | Budoucnost | Dobré výsledky | Zasedání OPEC | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Zasedání Bank of England | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodej dluhopisů | Japonská vláda | Objem dluhopisů | Německé ceny | Eurostat | Majitel | Předpověď | Zprávy | Akcie bankovních společností | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Deflace | Eskalace | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Vysoký přebytek | Northrop Grumman | Akcie v Asii | Vliv na měnové páry | Růst inflace | Dubnová čísla | Nezaměstnanost v USA | Island | MOEX | Dopad na finanční trhy | Turecká lira | Sazby ČNB | Projev Jeroma Powella | Německé firmy | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Přebytek obchodní bilance | Reportované výsledky | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Occidental Petroleum | Kroky centrálních bank | Americký maloobchod | Události ve světě | Snižování cen | PX index | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Berkshire Hathaway | Míra | Akcie v Evropě | Silné cenové tlaky | Pokles tržeb | Evropské akcie | Program nákupu aktiv | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | IG | Měsíční report | Airbus | Futures | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Celkový trend | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | British American Tobacco | USA inflace | Snížení DPH | CZ | Fiskální a měnová politika | Zadlužování | Tržní podmínky | Spoření | Cena ropy brent | Bitcoin | Čínské zboží | Index cen domů | Uvolňování měnové politiky v USA | Listopadová inflace | Inflace v Evropě | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Nástroj | Výsledky | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | EURCZK | Problémy české ekonomiky | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Tapering | Dai-ichi Life Research Institute | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Phillips 66 | Ruský plyn | Technická recese | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Siemens | Waste Management | Bank of America | TIM | Politické skandály | Carry trade | Fundamentální analýza | Fundamentální analýzy na forexovém trhu | Spotové ceny | Odhady trhu | Silný dolar | Moody's | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Zelená čísla | Financial | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Komoditní měny | Pokles investic | Eli Lilly | E15 | Finanční služby | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Vyšší poptávka | Akciové tituly | Raiffeisen | Akciový index | Colgate-Palmolive | Medián | Shell | Včerejší obchodování | OPEC+ | Pokles exportu | Francie | Riziko recese | Vysoká hodnota | Ekonomické události | Ekonomická situace | Dopady války na Ukrajině | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Objem | Zvyšování mezd | Asociace | Hennessy | Activision | Obavy z recese | Očekávání investorů | Class A | Pokračující pokles | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Německý PMI | Federální rezervní systém | Globální dodavatelské řetězce | Údaje | Oslabení měny | Cenový šok | Klima | Politika centrální banky | Inverze výnosové křivky | Ztráty zaměstnání | Report ADP | Zákonodárci | Výsledky společnosti | Americká banka | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Český index nákupních manažerů | Propuštění | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Růst spotřebitelských cen v USA | Letní měsíce | Pokles ceny | Stablecoiny | Národní měny | Vývoj cen ropy | Nové zakázky | Výsledky průzkumu | Vládní dluh | Průzkumy | Raytheon Technologies Corp | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Kanada | Devizové kurzy | Pozitivní swapy | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Nárůst výnosů | Důchod | Forwardové sazby | AMC | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Vývoj inflačních očekávání | Studie | Data z americké ekonomiky | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Nákup aktiv | Obchody | První obchodní den | Vliv měnové politiky | Cena plynu | Deficit | S&P 500 Index | EDF | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Index S&P 500 | Neutrální úroková sazba | Reakce trhu | FRA | Odliv dividend | Dnešní výsledky | Plyn | Kevin McCarthy | Cenová hladina | Centene | Ropa Brent | Kering | Ceny domů | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | ABB | James Bullard | Meta (Facebook) | Hypotéky | Německý akciový index | Hrubý domácí produkt | Současná situace | Investiční záměry | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Zoetis Inc | Přijetí | Finanční operace | Pokles produkce | Evropa | Nárůst cen ropy | Teroristické útoky | Obchodníci | Jackson Hole | Proinflační faktory | CVS | OPEC | USD/PLN | Zdražení ropy | Short | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Ukončení intervencí | Jednání FOMC | Reálný HDP | Pár EUR/USD | Schlumberger | Institut Ifo | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | Zpráva o inflaci | Ústavní soud | Kontext | Deficit rozpočtu | Bezpečné útočiště | Jakub Matis | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Optimistická očekávání | Nakupovat státní dluhopisy | Obrat v měnové politice | Růst výnosů u dluhopisů | Oslabení amerického dolaru | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Trump | Stavebnictví | Rekordní minimum | Devalvace | Makroekonomický vývoj | Index volatility | Brands | Dolarové likvidity | Ústup inflace | Booking Holdings | Změny sazeb | Obavy o bezpečnost | Moët | Ruský akciový trh | UPS | Silnější dolar | Výhled na příští rok | Obchodování v Asii | Maďarský forint | Rostoucí trend | Směnárny | Finanční krize | Vstupy | Obchodní strategie | Měsíční data | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Inflace ve Francii | Index spotřebitelské důvěry | Čeští exportéři | Snížení spotřeby | Akcie společnosti ČEZ | Akcie Komerční banky | Indikace | Turecká centrální banka | Nově zahájené stavby domů | Pozornost trhu | Americký dolarový index | CHF | PNČ | Constellation | Instituce | L'Oréal | Česká koruna | Turecko | Podpora | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | OECD | Americké objednávky | Předpokládaný růst | Růstový potenciál | Daně z neočekávaných zisků | LNG | Western Alliance | Nejistota | Guvernér ČNB Rusnok | Rozhodnutí ČNB | Americké akcie | Aktuální nálada | Ekonomická důvěra | Debata | Měnový trh | UBS Group | Zastropování cen elektřiny | Dopad pandemie | Běžný účet | EUR/USD a GBP/USD | Iberdrola | Pozitivní vliv | Index Nikkei | Index cen výrobců | Oslabení koruny | Růst průměrné mzdy | Evropská ekonomika | Americká data | Inflace v Polsku | Den nezávislosti | Naše ekonomika | GDPNow | CVS Health | Výsledky HDP | Inflace ve Švýcarsku | Zvýšená volatilita | Nejprudší pokles | Snížení spotřeby plynu | Nástroje centrální banky | Equinor | Růst výnosů | Trh | Změna trendu | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Snížení těžby | Komise | University of Michigan | Pád rublu | Crown | Války na Ukrajině | Kanadská měna | Akcie firem | EUR Index | Technologické firmy | Výrazný růst | Forexové trhy | Dostupnost bydlení | Fundamentální analýza akciových trhů | Fed | United Parcel Service | Koruny vůči euru | Zahraniční obchod | Futures kontrakty | Dnešní zasedání Fedu | Časový plán | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Atraktivita carry trade | Rubl | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Hermes International | Země EU | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Počet pracovních míst | Výplaty dividendy | Zavedení dovozních cel | Finanční analytici | Pražské burzy | Polská vláda | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | HDP ČR | Vysoké ztráty | USDT | Krypto | Automobilový průmysl | Lowe's | Elektromobily | Indikátory sentimentu | Zvýšení DPH | Prosincová inflace | JDE | Posílení dolaru | Export do Ruska | Philip Lane | Situace | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | ANO | Marriott | Vývoj meziroční inflace v Turecku | Růst spotřebitelských cen | Zemní plyn | Výkon společnosti | ProCent | Ministři financí | Japonská centrální banka | Ceny zboží | Rating | Výroby osobních automobilů | Platforms | MWh | E-commerce | Dezinflace | Informace o vývoji inflace | SNB | Prezident Joe Biden | Microsoft | Novartis AG | Wells Fargo | Trh dnes | Maxim Manturov | L3Harris | Budoucí vývoj | Příležitosti | Tesla a Alphabet | Statistika z USA | Vládní dluhopisy | Data z USA | Odhad růstu HDP | Daňové úlevy | Ekonom ECB | Thermo Fisher Scientific | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Repo operace | Růst tržeb | Členové Fedu | Nárůst výdajů | Volatility | Úspory | Inflační vývoj | Forwardy | CME | Spotřebitelská inflace | Shortování | Změny cen | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Pokles sentimentu | Setkání OPEC | Mondelez International | Makroekonomické údaje | Důvěra v průmyslu | Mistrovství | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Pozastavení růstu | Data z pracovního trhu | Mexické peso | ADP report zaměstnanosti | Cena hliníku | Spolková vláda | Poptávková inflace | ECB dnes | Cena zemního plynu | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Směřování | Pokles úrokových sazeb | PX Pražské burzy | Tržní odhad | Marathon | Výpadky | Zisky akcií | Vliv na trhy s dluhopisy | FIAT | Devizové trhy | Japonsko | Snižování inflace | S&P Global Inc | Gazprom | Erste Group | Akcie v USA | Utahování měnových podmínek | Centrální banka | Apple | Hamás | Obchodní bilance Turecka | Ekonomické zpomalení | Inflace v říjnu | Index nákupních manažerů ve výrobě | Silný propad | Meta Platforms Inc | Vývoj úrokových sazeb | Analytici | Technology | Exxon | Devizové intervence | Německá vláda | Války a vojenské konflikty | QE | Polský zlotý | Odhad vývoje HDP | Bund | 3М | Červnová inflace | Německý Ifo index | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Ceny domů v USA | Kovy | 3M PRIBOR | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Nejnovější prognóza | Krach | Centrum | Snížení sazeb | Nejnovější údaje | Společnosti | DSTI | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Investice do rozšiřování kapacit | Americká průmyslová produkce | Firemní sektor | Tuzemské státní dluhopisy | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Role ECB | Bankovní tituly | Gilead Sciences | Tvorba fixního kapitálu | Dopad vysokých cen energií | Březnová inflace | Český maloobchod | Platební bilance | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Stav běžného účtu | Vývoj na akciovém trhu | Údaje o inflaci | Výroba automobilů | Řetězec | Počet nezaměstnaných | Průměrné hodinové mzdy | Autozone | Reuters | Unilever | Inflace v listopadu | Podcast | Prognózy inflace | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | CZK | Chevron | Kompozitní index | Rozvolnění protipandemických opatření | Dobré zprávy | Guvernér Michl | Bancorp | Depozitní sazba | Česká republika | Výstupy | Vlna pandemie | Souhrnný index | Proinflační faktor | Měny zemí | Palo Alto | Předstihové indexy | Předseda | Nakupovat | Zavedení cenového stropu | Zpomalení globální ekonomiky | Utahování měnové politiky | Doporučení | Největší evropská ekonomika | Chipotle Mexican Grill | Rozšiřování kapacit | Akcie | Růst české ekonomiky | Evropské akcie dnes | Makro | Silná data | Boeing | Politická krize | Prodeje rodinných domů | Proinflační riziko | Nižší růst | Prime | Rychlý růst | Ceny v průmyslu | Libra | Prostor pro pokles | Jádrová spotřebitelská inflace | Vliv na americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | Mezinárodní politické skandály | EOG Resources | Bunds | Nová data | Dopad na ekonomiku | CL | Evropská unie | Open | Velké technologické firmy | DOT | Index DAX | Zvýšení základní sazby | Hodnota indexu PX | Pohyby na trhu | Oslabení kurzu | Řecko | Konjunkturální průzkum | Kartel OPEC | Říjnová inflace | Hospodaření vlády | Ukončení carry trade | Úrokový rozdíl | Neustálé vzdělávání | FOREX | Invaze | Úroky | Viceprezident | PEPSICO | Americký průmysl | Státní svátek | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Ranní nadhoz | Cyklické akcie | Cena | Růst ceny komodity | Květnová inflace | Důvěra v eurozóně | Vývoj české ekonomiky | Expirace | Předstihové ukazatele | ASML Holding NV | Silný trh | Objem peněz | Air | Snižování úrokových sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Economic | Ztráta | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Podpůrný balíček | Světové centrální banky | Depozitní úrokové sazby | Životní úroveň | S&P500 | Ruský trh | BNP | Čínská ekonomika | Vyšší úroky | Ceny | Dior | Prudký pokles | Skokové oslabení | Technologie | Index nákupních manažerů | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Čísla o inflaci | Cigna | Air France | Fiserv | Comcast Corp | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Ceny zemního plynu | Vývoj americké nezaměstnanosti | Pokles | Ceny komodit | Vládní koalice | Vyšší ceny | Vývoj měnového páru USD/TRY | Kalendář tento týden | Guvernér Fedu | Nvidia | Intuit | Polská ekonomika | ConocoPhillips | Historická data | TLTRO | Situace v Německu | Vinci | IMF | Bilance běžného účtu | Americké tovární objednávky | Komodita | Švýcarská centrální banka | Úvěrové podmínky | Setkání centrálních bankéřů | Insolvenční návrh | Koruna dnes | Mercedes-Benz | Maloobchodní tržby | Merck & Co | Euro vůči dolaru | Americký dolar | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Tuzemský maloobchod | Podrobný pohled | Americká ekonomika | CME Group | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Americký trh | Akciový index PX | Obchodník | Vývoj obchodní bilance Turecka | Rada guvernérů | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Data z reálné ekonomiky | Google | Obchodování na americkém trhu | Cheniere Energy | Bitcoin a další kryptoměny | Interpretace | Kapitálové požadavky | Tempo poklesu | Růst mezd | Evropská centrální banka | Index cen | Dodávky plynu do Evropy | Příjmy a výdaje | Slušné zisky | Paypal Holdings | Banka Credit Suisse | Luboš Růžička | Hlavní indikátor | Index PX | Čínská vláda | Vánoce | Daně | Růst americké ekonomiky | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Moneta | Inflace v červenci | Rizika | ECB | Kryptoměna | BAT | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | České HDP | Inflace v Turecku | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Bristol-Myers | Růst výroby | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Období zvýšené inflace | M1 v Turecku | Pozitivní sentiment | Proinflační rizika | Kurzy | Fond | Nálada v USA | Finanční prostředky | Čína | Růst zisků | Zisky | HICP | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Oslabení kurzu koruny | Aktuální prognóza | Ekonomické údaje | Současné ceny | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Výše úrokových sazeb | Hike ECB | Vývoj inflace | Směřování trhů | AXA | Porsche | Allianz SE | USD/TRY | Swap | Pozitivní výsledek | Restrikce | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | ISM | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Zvýšení volatility | Starbucks | Toyota | KLM | Cena zlata | Verbální intervence | Dluhopisy | HSBC | Růst ceny | Množství peněz | Ekonomické vyhlídky | Vysoká poptávka | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Americké hospodářství | Nedostatečné investice | Euro STOXX | Přecenění | Turecký prezident | Silnější kurz | Pojištění vkladů | Trh práce v USA | Měnové intervence | Růst cen | Charter Communications | Ekonomická nálada | Newmont | Americký index S&P 500 | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Indikátor | Cenový pohyb | Operace na volném trhu | Forward | Měnová politika | Vysoké inflace | PMI ve výrobě | Závislost na Rusku | Repo sazby | Americké akciové trhy | Evropské akciové indexy | Společnosti Netflix | Statistici | IFO index | Financování | Index pražské burzy | Měkké přistání | Letecká společnost | ČSÚ | Index inflace | Fitch | Fiskální balíček | Historická minima | Omezení dodávek | Stres | Nastavení měnové politiky | Nálada spotřebitelů | Historické maximum | Occidental | Photon Energy | Philadelphia Fed | Turecké liry | Honeywell | Pokles ekonomiky | ERA | Růst HDP | Zvýšení produkce | Finance | Přicházející recese | Množství objednávek | Dividenda | Americké banky | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Inflace v ČR | Globální poptávka | Cenový propad | Meziroční inflace v Turecku | Poptávka | Alphabet (Google) | Express | Index Exportu | Rusko-Ukrajinská krize | Otevírání ekonomiky | Line | Guvernér | Tempo inflace | Rezervy | Globální trhy | Očekávání trhu | Průměrná hodnota | Konec dezinflace | Výsledek zahraničního obchodu | Bulharsko | Obchodování na akciových trzích | Německý index DAX | Freedom Finance | Průměrná mzda | Obchodovat | Dnešní čísla | Hlavní ekonomické události | Akciový trh v USA | Texas Instruments | NY FED | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Microsoft Corp | JPMorgan Chase | Ekonomická data z USA | Shell Plc | Pokles akcií | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Výkyvy na trzích | Posílení eura | Přírodní katastrofy | S&P/Case-Shiller | Americké státní dluhopisy | Rezervní požadavky | Odhodlání | Cíle | Inflace v Maďarsku | Palo Alto Networks | Americký ISM | Prohloubení deficitu | Bankovní rada České národní banky | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | WTI | PacWest Bancorp | Hrozba recese | Bod | Koncentrace | Počasí | Reporty | Shares | Silnější koruna | Bloomberg Economics | GfK | PRIBOR | Index MOEX | Výnosy českých státních dluhopisů | Tržní predikce | Co bude | Obchodování dnes | Reserve Bank of Australia | HSBC Holdings | Aktuálně trh | Únorová inflace | Problémy Credit Suisse | Měnové kurzy | RBI | Turistický ruch | Honeywell International | Uchovatel hodnoty | Philadelphia Fed index | Nord Stream | EMU | Investice v zahraničí | Tweet | Saúdská Arábie | Pokles zásob | OCI | Ziskovost | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Jaderné elektrárny | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Měny regionu | Žádosti o podporu | Spotřeby plynu | Inflace ve Velké Británii | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | Participace | Státy EU | DAX | HDP | Tisková konference Fedu | Předběžné výsledky | Hotelnictví | Odhad růstu ekonomiky | Prosus | Kurz USD | Mírná korekce | Důvěra v Německu | Alphabet | Struktura | Členské státy | Akcie online | Emmanuel Macron | Firma | Vzrušení | Signály | Omikron | PCE inflace | Reálné příjmy | Spotřební daně | Vysoké zisky | Micron Technology | Devizový trh | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | Načasování | TJX | Cykličnost ekonomiky | Vyšší inflace | Erste | Napadení Ukrajiny Ruskem | Ropa | Objem devizových intervencí | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Blizzard | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Manufacturing PMI | Empire State Index | SAP | Dluhopisové trhy | Diverzifikovat | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Ekonom | Světové finanční trhy | Kalendář ekonomických událostí | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Market | Referendum | Americký PMI | Ekonomka | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | Kurzy.cz | Útok na saúdská ropná zařízení | Pokles výnosů | Naše prognóza | Rozkolísaný | Objem dovozu | UST | Merck | Optimismus | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Facebook | Snížení spotřební daně | Indická rupie | Tomáš Holub | Vývoj inflace v ČR | Problémy v bankovním sektoru | Norfolk | Oracle | Makroekonomické faktory | Úspěšný týden | Globalizace | Rizikový sentiment | Costco | USA | Bezpečnost | Deficit státního rozpočtu | Nejhorší výsledek | Nezaměstnanost v ČR | Konzervativci | Proinflační | Výrazné pohyby | Negativní vývoj | Rozvíjející se trhy | Fundamentální pozadí | Euro | AUD | Politické rozhodnutí | Datový kalendář | Čas na nákup | Rada ČNB | Deere | Pilulka Lékárny | Federální rezervní banky | Dominion Energy Inc | Německá průmyslová výroba | Zpráva amerického ministerstva obchodu | Cena niklu | Přerušení dodávek ruského plynu | Predikce | Dodávky ropy | MSCI index | NEST | Nejlidnatější země světa | Zahraniční kapitál | Citigroup | Spojené státy americké | Christine Lagarde | Sony | Hospodářství | Banky | Stagflace | Situace na americkém trhu práce | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Německé podniky | Zastavení dodávek | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Mezinárodní vztahy | Siemens Healthineers | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Constellation Brands | Americké ceny výrobců | Průmyslové ceny | Hlavní ekonomka | EUR/CHF | Rozhodnutí Bank of England | Nárůst nezaměstnanosti | Uhlí | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | HCOB | EU | Redukce | Riziko systematické | Cenové stability | Zasedání ECB | Gamble | Credit Suisse | Portfolia | Maloobchodní tržby v Německu | Pokles nezaměstnanosti | Komerční banka | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americké ceny | Recese | Zpomalování inflace | Inflace v Německu | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Bank of Canada | Německý ZEW index | Turistické sezóny | Erdogan | Terra (LUNA) | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Výhled na rok | SEC | Inflace ve světě | Eskalace konfliktu | Aktuální situace | USD/CAD | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Air Products | Hodnota indexu | Nálada na akciových trzích | Hlavní refinanční sazba | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Ministři | Měnové politiky centrální banky | Balance | Kapitálové výdaje | Prodeje existujících domů | Mondelez | Negativní nálada | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Zpráva z amerického trhu práce | Objem investic | Roche Holding AG | Měnový výbor | Hospodářské noviny | Změna sazeb | Uznání nezávislosti | Bělorusko | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Lufthansa | Ceny energií | Americké indexy | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Activision Blizzard | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Desetileté dluhopisy | Šance | Základní sazby | Regeneron Pharmaceuticals | Úrokové sazby | Další kryptoměny | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zoetis | Index PCE | Dodávky zemního plynu | OSN | Soud | 1D | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Booking | IG Metall | Kanadský dolar | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Směřování FEDu | Tomáš Raputa | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | CrowdStrike | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | CEE | Hospodářské výsledky společnosti | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Počet nezaměstnaných v Německu | Zásoby plynu | Dluhopisy s kratší splatností | Japonský jen (JPY) | Kroky Fedu | Základy fundamentální analýzy | Míra inflace | Windfall tax | Indexy PMI | Přebytek obchodu | Měnová politika ECB | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Ekonomika Slovenska | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Trhy v USA | USD/RUB | Pomalé oživení | Spotify | Ekonomický výhled | Finanční situace | Oslabení | Verizon Communications | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Akciové futures | Míra nejistoty | SWIFT | Ceny benzínu | Verizon | Nemovitostní trh | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Schodek | Philadelphia Fed Business Outlook | Bankovní sektor | Fed index | Kapitálové zboží | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Nominální mzda | M2 | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Zhoršení ratingu | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Investovat do zlata | Očekávané výsledky | Japonský akciový index Nikkei | Americké akcie včera | Napjatá situace | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Snížení daně | Bilance ECB | Bankovnictví | Tržní ocenění | Nejnovější údaje o inflaci | STOXX50 | Pohonné hmoty | Znehodnocení měny | Americké dluhopisy | Air Liquide | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Zdražování energií | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | T-Mobile US | Počet volných míst | Omezení těžby | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | Humana | UnitedHealth | Varování | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | Měnové politiky v USA | Viceprezident ECB | Reinvestování | Snížení volatility | Údaje o nezaměstnanosti | APP | Anexe Krymu | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Cykly | Rally | Reálná ekonomika | Investování do akcií | Bankovní rada | Smíšené obchodování | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Výsledek obchodování | Členství v EU | Globální ekonomický výhled | Spokojenost | Mezinárodní dohody | Významné události | Osobní příjmy | Klid | Aktiva | Pokles inflace | Fundamentální analýzy | HDP za Q2 | Úvod do klíčových pojmů | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | NextEra Energy | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Investování | Business | BlackRock | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | PMI ve službách | Pokles cen | Využití umělé inteligence | Automatic Data Processing | Jan Procházka | Index euro | Vývoj měnového páru USD/CAD | Zvedání úrokových sazeb | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Index pro zpracovatelský průmysl | Cyklus utahování měnové politiky | Helena Horská | Krach banky | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Nový týden | Výsledky voleb | Otevření ekonomik | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | Výnosnost | Spekulanti | Časový úsek | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Snížení cen | Německý statistický úřad | Dostatek likvidity | Výsledek voleb | Vedení ECB | Pandemická situace | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Čínský akciový trh | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Raytheon Technologies | Řetězce | Schwab | Sentiment | Zrychlení inflace | Short pozice | Částečný úvazek | Jestřáb | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Nálada na trhu | Duke Energy Corp | Čínský jüan | Akcie ČEZu | Pražská burza | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Americké futures | Strach z inflace | ECOFIN | Deutsche Telekom | Nike | Forint | Strategie carry trade | Velká Británie | Dluh eurozóny | Německý průmysl | Makroekonomická data | Vývoj nabídky peněz | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Klesající inflace | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Zdraví ekonomiky | Optimismus investorů | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | FAO | Letectví | Materiály | Nákupy | Měnové páry | Energetická krize v Evropě | EdF | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Intel | Přísná měnová politika | SVB | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Dna | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Karanténa | Merck KGaA | Jerome Powell | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Úrokové sazby ECB | Výhled | Vliv na komoditní měny | Velmi volatilní | Zlepšení nálady | Klesající cena | USD/CNY | Erste Group Bank | Jednání ČNB | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Akciový trh | Embargo | Vysoké ceny | Zápis Fedu | Bilance Fedu | Hry | Akciový index DAX | Obchodní dohody | Indexy nákupních manažerů | Česká průmyslová výroba | Energetické společnosti | FOMC | Nízká inflace | Propouštění | Tok kapitálu | Sentix index | Zaměstnanci | Měnové unie | PayPal | Bankovní krize | Politika Fedu | Evropský trh | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Údaje o maloobchodních tržbách | Ekonomické trendy | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Zklamání investorů | Největší ekonomika | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | LVMH | Fondy | EUR/TRY | Walt Disney | Bílý dům | Situace v Číně | Austrálie | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Kontrola inflace | Nikkei 225 | Počet nakažených | Vývoj nabídky peněz M1 | Spread | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Odhady růstu | Fresenius | Cena kontraktu | Zajišťování | Růst cen výrobců | Euro včera | Epidemie koronaviru | Ekonomické prostředí | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | Ekonomické zprávy | Zpřesněná data | Applied Materials | Riziko likvidity | Kraft Heinz | Exotické měny | Ceny plynu a elektřiny | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Pokles poptávky | Šéfka ECB | Navyšování cen | Napadení Ukrajiny | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Devizové rezervy ČNB | Prezidentské volby | Dollar | FX trh | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Silné měny | Akciové trhy v USA | Pocity | Index ekonomické aktivity | České vlády | Výhled trhů | Americká inflace | Rozvoj | Investovat do akcií | Dlouhá pozice | Transakce | Měny | Trh s kryptoměnami | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Výroba v Německu | Zaměstnanost | Slovensko | Profitovat | Glencore | Maloobchodní prodej | Irsko | Důležité zprávy | Pasivní příjem | Zajištění proti inflaci | Reakce ČNB | Reinvestice | Propad průmyslové výroby | Spotřeba domácností | Březnová data | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Slabší dolar | Inflace v březnu | Značný pokles | Tvorba pracovních míst v USA | Cykličnost | Investor | Inflace v prosinci | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Marathon Petroleum | Oslabení eura | Tržní kapitalizace tetheru | Silný pokles | Zahraniční akcie | Teroristický útok | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | Změny v měnové politice | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Politická stabilita | Maloobchod v USA | Poptávka po státních dluhopisech | Velké ekonomiky | JPMorgan | Rozhodnutí centrální banky | Reakce investorů | Data z Německa | Trade | Eni | Globální ekonomický kalendář | Carry trades | Stav ekonomiky | Zasedání bankovní rady | Centrální bankéři | Sentiment na trzích | Důležité nástroje centrální banky | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Zlotý | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Akcionář | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Výzkumná společnost | Fixní kurz | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Pracovní den | Signál | Írán | Zdražování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | České sazby | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Kupní síla | Úbytek | Německá Bundesbanka | Ropy | Historie | Meziroční inflace | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Sociální média | Průmysl v Německu | Míra úspor | NFIB | Devizové rezervy | Kvantitativní uvolňování (QE) | Uvalené sankce | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Odhady HDP | LTV | Vývoj státního rozpočtu | Důchody | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Futures na americké akcie | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Utažení měnové politiky | Patová situace | Brazilský real | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | BMW | Německá burza | Omezené dodávky | Volatilita trhů | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | NBER | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Politické volby | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Německé hospodářství | Panika | České maloobchodní tržby | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Burze | Tisková konference | Eura | Neúspěch | Výsledek HDP | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Organizace | Vliv úrokových sazeb | Analýza akciových trhů | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Services | VIX | Inflační data | Stock Exchange | Růst | Vyšší úroveň | Akcie společnosti Alphabet | Fed včera | TotalEnergies | Polská centrální banka | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Vliv války | Průmyslová produkce v eurozóně | Pohyby na trzích | Proti trendu | VMware | Zajištění | Státní rozpočet ČR | Dominion Energy | Administrativa | Domácí měny | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | CNY | Ekonomický rozvoj | TradingEconomics | Snížení inflace | Colt | Šíření koronaviru | Největší ekonomiky | Kartel OPEC+ | Index | Trend klesající | Wall Street Journal | PCE index | Bilance zahraničního obchodu | Rychlý růst cen | Cenový index | Statistika | Expanzivní měnová politika | Hlavní ekonom ECB | Eva Zamrazilová | Fundamenty | Investorská nálada | Úročení | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | David Vagenknecht | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Repsol | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Australská vláda | Goldman Sachs Group | Omicron | Německý automobilový sektor | Podnikatelské klima | Zpracovatelský sektor | Kompenzace | Globální ekonomické trendy | Dopad omikronu | Ruský akciový index MOEX | UBS Group AG | Narůstající ceny | Vlády | Převzetí banky | Dividendy z ČEZ | Mzdová dynamika | Snížit úrokové sazby | Jak to funguje? | Norská koruna | Nezaměstnanost v lednu | Ukončení kvantitativního uvolňování | Prohlášení | Jak to ovlivňuje forex | Výsledky společnosti Nvidia | GameStop | Pokles reálných mezd | Americké ceny nemovitostí | Vliv války na Ukrajině | HDP v Maďarsku | Optimismus spotřebitelů | Mzdově-inflační spirála | Dlouhodobější výhled | Tisková konference šéfa Fedu | TerraUSD (UST) | Rozbor | L3Harris Technologies | Situace kolem SVB | Pražský PX | Nabídkové tlaky | Američtí centrální bankéři | Aktuální kurz | Německá nezaměstnanost | Stabilita | Evropský kalendář | Zlevňování ropy | Ekonomický indikátor | McKesson | Zemědělství | Vojenské konflikty | Micron Technology Inc | Vliv na úrokové sazby | Volatilita na finančních trzích | Covidová situace | Očekávaný růst | Dragon | Akciový index MOEX | CAD | Finanční polštář | Uptrend | Nálada domácností | Zápis z jednání ČNB | Zdražování cen | Prognóza Evropské komise | Dluhopis | Jestřábí ECB | Americký akciový index S&P 500 | Sanofi | Nálada v české ekonomice | Dnešní obchodování | Propad indexu | Futures v Evropě | Odvětví | Růst cen průmyslových výrobců | Carry trade obchody | Tržby maloobchodníků | Krypto trh | Aktualizace softwaru | Politické důsledky | Pracovní místa | Vakcinace | Reálné ekonomiky | S&P Case-Shiller index | Reckitt Benckiser | Vliv inflace | Očekávání do budoucnosti | Tether | Zavedení digitální daně | Meta Platforms | Devalvace měny | Růst cen nájmů | Roche Holding | Samou | Open Market Operations | FedEx | Ministr financí | Snižování sazeb v USA | Ekonomický růst | Systematické riziko | Analytička | Ekonomika USA | Unie | Práce v Německu | Skepse | Německé maloobchodní tržby | Norsko | Vzdělávací článek | Španělsko | Geopolitické události | First Republic | Zhodnocení měny | Český HDP | Události tohoto týdne | Index spotřebitelských cen | Dlouhodobý pohled | Expanzivní fiskální politika | Růst cen ve výrobě | Fed dnes | Růst ceny ropy | Zvýšení limitu pro zadlužení | Americký index | Akciový index S&P 500 | Podniky | Normalizace úrokových sazeb | Index výroby | Pesimismus | Směnné kurzy | Americké centrální banky | PayPal Holdings Inc | Osobní příjem | Týden na finančních trzích | Snižování nákupu aktiv | CSX | Český PMI index | Platební neschopnost | PMI z výroby | Jednání centrálních bankéřů | Pokračování trendu | Nová data o inflaci | Tomáš Nidetzký | UBS | Manažeři | Duke Energy | Vývoj peněžní zásoby | Pokles HDP | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Současný stav | Kurz EUR | Solidní růst | Úroková sazba v Maďarsku | Nové signály | Refinanční sazba | Fundamentální analýza forexu | Santander | Nejvyšší výnos | Dnešní datový kalendář | Vliv na forex | Budoucí pohyby | Den díkůvzdání | Vypuknutí pandemie | Dividendy ČEZ | Obchodní války | Světové akciové trhy | Bilance aktiv | Vývoj na devizovém trhu | Nvidia Corp | Vysoké ceny energií | Zamyšlení | Snižování sazeb | Mediánová mzda | Bez reakce trhu | Znehodnocení národní měny | Procter & Gamble | Konec roku | Společnost Boeing | Český trh | Zhoršení nálady | Linde | Výnosová křivka v USA | Nemovitosti | Hospodaření | Biden | Kanadská ekonomika | Inflace v únoru | Míra nezaměstnanosti v Německu | CEE region | Sazby Fedu | Vliv na obchodní dohody | Přehled | Dezinflační proces | Jednodenní zisk | Kimberly-Clark | Ekonomické ukazatele | Kapitalizace tetheru | Bohemia Energy | AbbVie | Tržby v maloobchodě | Amazon | Harmonizovaná inflace | Zvýšení úrokových sazeb | Lockheed | Průmyslová produkce v srpnu | Index CPI | Ruské akcie | Zlepšení | ASML Holding | Marriott International | Medtronic | Prognóza ČNB | Česká vláda | Motivace | Poptávková strana | Platební bilance ČR | Makroekonomické predikce | Sektor služeb | Volkswagen AG | Geopolitické faktory | HDP v eurozóně | Index nákupních manažerů (PMI) | DPH v Německu | Intuitive Surgical | Hotovost | Německo | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Rodinné rozpočty | Haruhiko Kuroda | MT4 | Estee Lauder | Výraznější pokles | Sada dat | Hodnota akcií ČEZ | Měnová intervence | Koruna posiluje | Úroveň parity | Globální sentiment | Novo Nordisk | Německá míra nezaměstnanosti | Index Sentix | Počet stavebních povolení | Walmart | Mistrovství světa | ECB sazby | Korunové sazby | Zadlužení | Zvýšená volatilita na trzích | Visa | Vstupu do EU | Makro prostředí | MF ČR | Vice | Nulové úroky | Komentáře členů Fedu | HDP v Evropě | Vojtěch Benda | Hlavní ekonom | Domácnosti | Meziroční inflace v Německu | Prognóza americké centrální banky | Finanční svět | Tesla | Akciový index Nikkei | Sempra Energy | Amazon Prime | Ruská ekonomika | Dobrá nálada | Státní dluhopisy | Pokles ceny komodity | Jan Frait | Chod ekonomiky | Nové zdroje | Vývoj kurzu koruny | Ocenění | Emerging markets | Boční trend | Provozní zisk | Saúdská ropná zařízení | Celková nabídka | Americká centrální banka dnes | Ruská centrální banka | Zprávy z ekonomiky | Mzda | Sentiment trhu | Inflační šok | Vysoká inflace | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Veřejný sektor | Další pokles | Velké investice | Příliv dolarů | Inflace spotřebitelských cen | Abbott Laboratories | Vyšší ceny ropy | Británie | Kontrakt | Zápis ze zasedání ECB | Liberty Ostrava | Kvantitativní utahování (QT) | Zvýšení cenové hladiny | Domácí poptávka | Závislost | Riziko | Dassault Systemes | Dluhopisový trh | Důležité nástroje | Nejvyšší deficit | Hodnota akcií | EUR/GBP | Inflační očekávání | Držení short pozice | Conference Board index | Oslabování koruny | Sazby beze změny | Zahájení intervencí | České ceny | Index pražské burzy PX | Podnikatelské investice | Americké trhy | Čeští investoři | Snížení schodku | Pozice | Enel | Šíření varianty omikron | Měnověpolitické zasedání | Druhý odhad amerického HDP | Průzkum ČSÚ | Evropské indexy | Polský zlotý a maďarský forint | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Sankce vůči Rusku | Body | Hospodářský výhled | Disney | Index euro stoxx 50 | Vývoj jádrové inflace | Dubnový PMI | Anheuser-Busch inBev | Rostoucí úrokové sazby | Celková míra nezaměstnanosti | Podnikatelé | Ekonomický cyklus | Základní úroková sazba | Zasedání amerického Fedu | Chování spotřebitelů | Hike | Spotřebitelské ceny | Oslabení dolaru | Rezistence | Ceny nafty | Nižší úrokové sazby | EK | Oživení německé ekonomiky | Vysokoúročené měny | Klíčový okamžik | Vývoj cenové hladiny | Napětí mezi Ruskem a Západem | Intervenovat | Aktivum | Peking | Target | Dividendy | Burza | Dlouhodobý trend | První odhad | Jestřábí přístup | Zvyšování úrokových sazeb | Ekonomická zpráva | Tisková konference Bank of Canada | Dnešní údaje | Největší pokles | Lepší zítřky | Miliardy dolarů | Geopolitika | Lockdowny | Index NFIB | Vývoj mezd | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Beyoncé | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Výroby v továrnách | Business Outlook | České mzdy | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Počet nových míst | Tightening | Celková inflace | Vienna Insurance Group | Likvidita | Počet zaměstnaných | Globální trh | Americký tapering | Nová prognóza Fedu | Přehřáté ekonomiky | Opatření | Nálada nákupních manažerů | Globální finanční trhy | Netflix | Automotive | Volby a referenda | Úroková míra | Produkce ve stavebnictví | Sazby | Zrušení superhrubé mzdy | Stabilita úrokových sazeb | Kvantitativní utahování | Člen bankovní rady | Podpora vývozu | V4 | Inflační výhled | Tovární objednávky z Německa | Výkyvy na forexových trzích | Cenový pokles | PMI pro sektor služeb | London Stock Exchange Group | Prodeje domů v USA | Stav trhu práce | Poklidné obchodování | Volkswagen | Katastrofy | Terra | Index Nikkei 225 | Názory analytiků | Prodeje | Americká banka First Republic | Dow Jones | Základní sazba | Měna | Pracovní síly | Sazba ČNB | Obchodní bilance eurozóny | Guvernér ČNB | Jádrová inflace v eurozóně | Philip Morris | Sazby v Polsku | Německé akcie | Poměrové ukazatele | Nasdaq | Česká národní banka | GSK | Geopolitická situace | Analog Devices | Český běžný účet | Ministerstvo práce | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Geopolitické napětí | Růst poptávky | Investiční rozhodnutí | Zastropování cen | Cenový vývoj | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Krize v Evropě | Výsledky amerických voleb | Joe Biden | Dubnová inflace | Měnové politiky centrálních bank | Abbott | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Nákup dluhopisů | Hermes | Hang Seng | Nominální růst | USD/JPY | Rychlost | Výkyvy na finančních trzích | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Nejnovější statistika | Sezónní vlivy | Počet prodaných nových domů | Čínský HDP | Krize | Prognóza ECB | MetLife | Americké vlády | PMI index | Maďarská centrální banka | Aktualizovaná prognóza | Vliv na akciové trhy | Skandály | Ceny v dopravě | Výrobní náklady | Práce | Spojené státy | Údaje z německé ekonomiky | Parlamentní volby | Intervence centrálních bank | Zvýšené geopolitické napětí | Vysoké úrokové sazby | Výhled pro Německo | Estée Lauder | Vývoj na trhu | Globální investoři | Obchodování na burze | Více volatilní | Hluboké znalosti | Kryptoměny | FED sazby | MF | Oživení ekonomik | Banky v eurozóně | Evropské akciové trhy | Historické údaje | Nejvyšší přebytek | Spotřebitelská nálada v USA | Zahraniční bilance | Prodej aut | Retail | Ropa typu Brent | MJ | Psychologický efekt | Situace na trhu | Nálada na finančních trzích | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Ovlivňování | Pořízení vlastního bydlení | Příjmy domácností | Získávání peněz | G7 | Průmysl eurozóny | Volby | Statistický úřad | Banka | KBW | Větší pokles | Stablecoin | Americká burza | Banka First Republic | Stagnace | Tržby | Magnificent | Christian Dior | Zprávy a události | Eurozóna | Americká vláda | Vliv nezaměstnanosti | Očekávaná data | Zrychlení růstu | Ceny mědi | Ceny nemovitostí v USA | FXstreet | Zásobníky | Belgie | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | Dramatický dopad | Ruský akciový index | Bilance | Data ze Spojených států | Analytický tým | Dollar General | Evropské země | Vývoj obchodní bilance | Zlato | Nálada v ekonomice | Mzdy | Světové trhy | Palo Alto Networks Inc | Měnové podmínky | HealthCare | Ford Motor | Šíření nákazy | Ekonomika Španělska | Kotace | Data z ekonomiky USA | Altria Group | Wall Street | Obchodní řetězce | Poradenství | ČR | Tuzemská nezaměstnanost | Ukazatele | Důvěra v českou ekonomiku | Nonfarm Payrolls | Výprodej dluhopisů | American Express | Nesoulad | Výsledky ISM | Německá inflace | Tržby v eurozóně | Impulzy | Silicon Valley | Zpomalování americké ekonomiky | Bezpečná aktiva | Zveřejňování výsledků | Komentátor | Ekonomické sankce | Objednávky | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Zveřejnění výsledků HDP | Vývoj ceny | Akumulace | Analytik | Návratnost | Průmyslová výroba v USA | Firemní výsledky | Tradeři | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | Banka UBS | Pokles německé ekonomiky | Holding | Inflace v USA | Ztráty | Silná koruna | Indikátor ekonomického sentimentu | Komodity | Změny úrokových sazeb | Nejnovější data | Analýza | Dodavatelské řetězce | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
