Sezónní vlivy
Ranní okénko - Týden uzavřou další data z USA
12.07.2024 Poslední pracovní den tohoto týdne přinese další informace ohledně vývoje cen ve Spojených státech, konkrétně půjde o index cen výrobců (PPI). V meziročním vyjádření by měla červnová výrobní inflace dle mediánu analytických odhadů jen nepatrně vzrůst na 2,3 % (vs 2,2 % v květnu). V květnu index PPI dokonce poklesl o -0,2 %, tentokrát se očekává meziměsíční růst ve výši 0,1 %. Jádrové ceny ve výrobě by mohly růst o něco rychleji, po odečtení potravin a energií se očekává meziměsíční nárůst cen o 0,2 %, meziročně pak o 2,5 % (vs 2,3 % v květnu).
Ranní okénko - Dnes vývoj inflace v ČR a druhé vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
10.07.2024 Důležitým aspektem dnešního dne bude zveřejnění červnové inflace, která by v České republice podle našeho odhadu mohla mírně zrychlit na 2,7 % r/r (vs 2,6 % v květnu). Přestože medián analytických odhadů je nakloněn spíše mírnému poklesu tempa růstu cen, naše analýza upozorňuje na omezení prostoru pro další pokles v kategorii potravin, která v posledních měsících pomáhala průměrné ceny stabilizovat, a která zároveň podle posledního šetření Českého statistického úřadu naopak začíná vykazovat růst. Zároveň se ukazuje, že cenové tlaky ve službách jsou perzistentní a mohly by se v průběhu celého roku pohybovat ve výši 5 %.
Ranní okénko - Dnes nezaměstnanost v ČR a vyjádření předsedy Fedu v Kongresu
09.07.2024 Dnes bude pokračovat série příchozích dat o české ekonomice započatá během včerejšího dne. Již za pár okamžiků Ministerstvo práce a sociálních věcí zveřejní, jak se vyvíjí zdejší nezaměstnanost. Od začátku roku podíl nezaměstnaných klesal až na květnových 3,6 %. Sezónní vlivy naznačují, že by nezaměstnanost mohla dále klesat, ale vzhledem k působení negativního šoku do ekonomiky, který se zpravidla na trhu práce projevuje se zpožděním, očekáváme její stagnaci na úrovni 3,6 %. Zároveň bude třeba sledovat další osud hutě Liberty Ostrava, která na sebe podala insolvenční návrh. V tomto podniku je zaměstnáno přes 5000 pracovníků, kterým hrozí, že přijdou o své zaměstnání. Ti si v současné chvíli mohou zažádat o finanční pomoc, kterou jim poskytne stát či Moravskoslezský kraj.
Ranní okénko - Týden uzavřou předběžné odhady spotřebitelské důvěry v USA
14.06.2024 Na závěr týdne bude k důležitým událostem patřit zejména předběžný odhad spotřebitelské důvěry v USA, kterou v měsíční frekvenci publikuje Michiganská univerzita. Podle mediánu analytických odhadů by v červnu mělo dojít ke zvýšení sentimentu z 69,1 na 72,0 bodů, což značí zlepšující se výhled na ekonomický vývoj v horizontu následujících 6 měsíců. Ke zvýšení by mělo dojít i v případě hodnocení současné situace, která by se dle tržního konsenzu měla lepšit z květnových 69,6 bodů na 72,2 v červnu.
Nezaměstnanost se opět snížila
10.06.2024 Míra nezaměstnanosti v květnu v souladu s naší prognózou mírně poklesla na 3,6 % a potvrdila tak klesající trend dosavadní části roku. Oživení ekonomiky a teplejší počasí se dle očekávání projevuje na trhu práce, kde v porovnání s předchozím rokem ubývá nově zaevidovaných nezaměstnaných, zatímco Úřadu práce se daří více uchazečů umísťovat do zaměstnání.
Ranní okénko - Očekávané snížení od ECB, dnes další data z amerického trhu práce
07.06.2024 Dnes se v odpoledních hodinách dozvíme další data z amerického trhu práce. Vícero údajů z poslední doby naznačilo jeho potenciální ochlazení, což zvýšilo očekávání finančních trhů, že by Fed mohl zahájit cyklus snižování sazeb na svém zasedání v září. Fed totiž podmiňoval uvolnění měnových podmínek nejen utlumením ekonomické aktivity, ale také snížením napjatosti pracovního trhu. Více napoví dnešní údaj o změně pracovních míst mimo zemědělský sektor, kdy se pro květen předpokládá podobná hodnota (+185 tis.) jako v dubnu (+175 tis.). To je tak výrazné snížení ve srovnání s daty z prvního čtvrtletí tohoto roku. Míra nezaměstnanosti se od začátku roku nepatrně zvýšila z 3,7 % na 3,9 % v dubnu a na této úrovni by měla zůstat i nyní. Dynamika hodinové mzdy postupně zpomaluje, v dubnu se dostala pod 4 % a trh očekává, že tomu tak bude i v květnu.
Průmyslová výroba, ČR, duben 2024
06.06.2024 Tuzemská průmyslová výroba si v dubnu vedla poměrně dobře, a to navzdory mírnému meziročnímu poklesu, jenž činil 0,4 %.
Půst českých pracovníků skončil
04.06.2024 Po velmi dlouhých devíti čtvrtletích reálné mzdy českých zaměstnanců konečně začaly růst. Průměrná nominální mzda vzrostla o 7 %, což při výrazném poklesu inflace v prvním čtvrtletí až na průměrných 2,1 % znamená reálné navýšení příjmů o 4,8 %. Takto silný růst nebyl očekáván, když ani naše prognóza, která byla nejblíže v rámci trhu, počítala s mírně nižším tempem (+4,4 %). Zároveň byl revidován výsledek posledního čtvrtletí minulého roku, kdy nominální mzda v průměru stoupla o 7,1 % (místo 6,3 %) a reálná mzda poklesla o 0,5 % (místo -1,2 %).
Ranní okénko - Dnes údaje z českého a německého trhu práce
04.06.2024 Dnes se dozvíme, jakým tempem v prvním čtvrtletí rostly nejen nominální mzdy, ale také mzdy reálné. Reálná kupní síla během nedávného vysoko-inflačního období v ČR poklesla zhruba na úroveň roku 2018, což se projevovalo zvýšením úspor domácností a největším poklesem spotřeby v rámci EU. Situace na trhu práce však zůstala poměrně napjatá a inflaci se podařilo snížit až na 2% cíl, poté držet uvnitř tolerančního pásma, tedy v mezích akceptovaných centrální bankou. Na základě našeho odhadu pro vývoj nákladů práce by tak průměrné mzdy v prvním kvartále měly konečně vzrůst, a to o 6,6 % nominálně a až o 4,4 % i reálně (r/r).
Ranní okénko - Inflace v eurozóně by neměla zneklidnit ECB
31.05.2024 Dnes se zejména poohlédneme zpět za výkonem české ekonomiky v prvním čtvrtletí, jelikož již za několik okamžiků bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za první kvartál tohoto roku. Předpokládáme, že by k výrazné revizi dojít nemělo a že po očištění o sezónní vlivy v prvním čtvrtletí ekonomika expandovala tempem 0,5 % k/k a 0,4 % r/r.
Další pokles nezaměstnanosti
10.05.2024 Podíl nezaměstnaných se v prvním čtvrtletí letošního roku pohyboval okolo 4 %, ale s nástupem teplejšího počasí jsme očekávali jeho postupný pokles. Tuto hypotézu potvrdil dnešní výsledek, kdy se nezaměstnanost snížila z březnových 3,9 % na 3,7 % v dubnu. Hlavním důvodem tohoto poklesu jsou sezónní vlivy, kdy zaměstnavatelé ve vyšší míře poptávají pracovníky například v oblasti zemědělství, zahradnictví či pohostinství. Zároveň jsou patrné známky oživování české ekonomiky, tudíž je pravděpodobné, že se firmy nebudou chtít zbavovat stávajících zaměstnanců, a naopak mohou ve větší míře nabírat nové pracovníky.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z českého trhu práce
10.05.2024 Dnes bude v České republice aktualizována statistika nezaměstnanosti o data za měsíc duben. Dle našeho i tržního odhadu by měla klesnout z březnových 3,9 % na 3,7 %, čímž by došlo k pokračování sestupného trendu z úrovně 4 % z počátečních měsíců tohoto roku. Vedle očekávaného růstu poptávky z řad firem a optimistického sentimentu spotřebitelů, jejichž vyšší domácí kupní síla se projevuje v růstu maloobchodních tržeb, začínají s rostoucími teplotami působit i pozitivní sezónní vlivy, které by měly postupně pomoci nezaměstnanost stlačit až na úroveň 3,5 %.
Ranní okénko - Propad v průmyslu, zahraniční obchod naopak v plusu
09.05.2024 Dnes již za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad, jak se vyvíjely v březnu tuzemské maloobchodní tržby. Ty od prosince minulého roku rostou a očekáváme, že tento trend bude pokračovat i dále v průběhu roku. Podle naší prognózy stouply reálné tržby v maloobchodním sektoru za březen v meziročním vyjádření o 2,5 %, přičemž trh je ještě mírně optimističtější (2,8 %). Sektor maloobchodu těží z rostoucí spotřeby domácností, které jsou povzbuzeny poklesem inflace k 2 % a z toho pramenícího růstu reálných mezd po více než dvou letech. Navíc i nezaměstnanost zůstává nízká, což posiluje důvěru spotřebitelů v českou ekonomiku, která již dosahuje historicky nadprůměrné úrovně. Pozitivní sentiment mezi spotřebiteli a jejich rostoucí útraty by měly být hlavním faktorem růstu české ekonomiky v letošním roce.
Nezaměstnanost mírně poklesla
09.04.2024 V první dvou měsících letošního roku se nezaměstnanost držela na úrovni rovných 4 %. Březen přinesl nepatrné snížení na 3,9 %, kdy hlavní roli hrály sezónní vlivy. Ty by i v dalších měsících měly zapříčinit pokles nezaměstnanosti směrem k 3,5 %. Na celkové nezaměstnanosti se zatím příliš neprojevuje ani mírné propouštění v oblasti průmyslu vyplývající z reportu nákupních manažerů. Situace na českém trhu práce se tak příliš nemění. Firmy se i přes slabou poptávku neuchylují ve vyšší míře k propouštění, protože při obnovené poptávce by jim tito vyhození lidé mohli chybět.
Únorová data z reálné ekonomiky potěšila
08.04.2024 Únorová data pozitivně překvapila. Průmyslu i zahraničnímu obchodu pomohla především výroba automobilů a ostatních dopravních prostředků. V rámci zpracovatelského průmyslu byl ovšem nárůst produkce plošný, když zlepšení vykázalo osmdesát procent kategorií. Rostla i hodnota nových zakázek, což je příslibem pro český průmysl do budoucna. Teplé počasí pak prospělo českému stavebnímu sektoru, jehož výstup meziměsíčně vzrostl o téměř pět procent. Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení zůstal nicméně v meziročním srovnání výrazně v záporu.
Zahraniční obchod překvapil výrazným přebytkem
08.04.2024 Bilance zahraničního obchodu překvapila vysokým přebytkem ve výši téměř 35 miliard korun, zatímco náš odhad i tržní konsenzus počítal zhruba s 10 miliardami. Únorový výsledek byl ve srovnání se stejným měsícem loňského roku o 19,7 mld. CZK vyšší. V kladném teritoriu se bilance nacházela již šestý měsíc v řadě. Po očištění o sezónní vlivy se přebytek zvýšil z lednových 3,8 mld. CZK na 19,2 mld. CZK v únoru.
Sezónnost na FOREXu
03.04.2024 Na začátku měsíce je vhodné se podívat na sezónní vlivy, které ovlivňují forex už přes 50 let od doby, kdy se rozpadl Brettonwoodský měnový systém roku 1971, a začala éra moderního měnového trhu. Bavíme se samozřejmě o historických průměrech a každý jednotlivý měsíc se od něj může odchýlit. K vytvoření úspěšné obchodní strategie je proto třeba tyto sezónní pohyby zkombinovat s další analýzou. Každopádně tyto sezónní tendence jsou velmi zajímavé, a proto se jim budeme v dnešním článku věnovat.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Intervence | Obchodní strategie | Australský dolar | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | Nasdaq | USD/CAD | USA | Nezaměstnanost | Spotřebitelská důvěra | Koruna | HDP | Měnová politika | Německo | Pražská burza | Analytik | Ropa Brent | Poptávka | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Akciové trhy | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Míra nezaměstnanosti | Eurodolar | Hospodářství | Sazby | Analýza | Bankovní rada | Bloomberg | Burza | Centrální banka | Centrální banky | DAX | Dezinflace | Dollar | ECB | Ekonomika | Eurozóna | Fed | Finanční trh | Index DAX | Index PX | Indikátor | Inflační cíl | Japonský jen | Komodity | Kurz | Měnový pár | Měny | Stavební povolení | Obchodní bilance | Platební bilance | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Trend | Ukazatel | Výkonnost | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Banky | EUR | USD | JPY | CAD | AUD | GBP | JPMorgan | Evropa | Citigroup | Evropská ekonomika | Komerční banka | Indexy | Úroková sazba | EU | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Pravděpodobnost | Zisk | Optimismus | Výsledky | Index nákupních manažerů | Regulace | Financování | Index cen | Index PPI | Eurostat | Český statistický úřad | Vzdělávání | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Index | Podpora | Volatilní | Banka | Brent | CZK | Dolar | Ekonomický růst | Finanční služby | Forex.com | Forexu | FXstreet.cz | Graf | Index S&P 500 | Investiční | Jádrová inflace | Libra | Makroekonomické ukazatele | Meziroční inflace | Nemovitosti | Prognóza | Reuters | Růst HDP | Signály | Trh | Volatility | Vývoj inflace | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | Tradeři | CEE | ROCE | Tovární objednávky | Tržby | Zaměstnanost | Komise | Burze | Wells Fargo | Generali Investments CEE | Snižování sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Polská centrální banka | Průmyslová produkce | Nastavení měnové politiky | Automobilový průmysl | Hospodářské výsledky | Snižování úrokových sazeb | Pro tradery | Evropské trhy | Americké trhy | Firmy | Inflační tlaky | JPMorgan Chase | Hlavní indexy | Uvolňování měnové politiky | Propad | Německý index DAX | TradingView | S&P | Německý DAX | Ztráty | Tempo růstu | Výhled | Depozitní sazba | Bankéři | Mzdy | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Světové trhy | Snížení úrokových sazeb | Měnový pár USD/JPY | Japonská vláda | Americký index S&P 500 | Příjmy | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | Hlavní ekonom | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | HDP v eurozóně | Generali Investments | Aleš Michl | Přehřáté ekonomiky | Airbnb | Index nákupních manažerů (PMI) | Inflace v eurozóně | Pražský index PX | Pražský PX | Spotřebitelská inflace | Inflační vývoj | Inflace v ČR | Statistický úřad | Inflační očekávání | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Nezaměstnanost v ČR | Snížení sazeb | Oživení ekonomiky | Úspěšné obchodní strategie | Růst mezd | Bilance zahraničního obchodu | Měnový systém | Tým FXstreet.cz | Automobilky | HDP v USA | Data z USA | Obchod | Trh práce | Růst spotřebitelských cen | ČSÚ | Růst průmyslové výroby | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Hlavní události | Výroba počítačů | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Růst cen | Bilance | Přebytek obchodu | Ekonomický vývoj | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Průzkumy | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Hospodaření státu | Statistika | Průmysl | ADP | PLN | Propouštění | Enel | Stavební produkce | Nejvyšší nezaměstnanost | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Prognózy | Nejistoty | Nálada | Míra | Inflační výhled | Měnové politiky | Předseda | Naše prognóza | Kupní síla | Nálada v průmyslu | Americký index | Hospodaření | Klesající trend | Finální odhad | Odhad spotřebitelské důvěry | Sezónnost | Zemědělství | Předběžné výsledky | Ministerstvo práce | Proinflační | Analytička | Ukazatele | Cenové tlaky | Dobré zprávy | Nižší růst | Výsledky průzkumu | Trhy | Pohyby cen | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Meziroční růst | Růst inflace | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Zlepšení | Výdaje | Vývoj inflace v ČR | Americké ekonomiky | Ekonomické aktivity | Zpřesněný odhad | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Vývoj | Nová data | Mzda | Varovné signály | Vysoké ztráty | Členové bankovní rady | ECB dnes | Spotřebitelé | Žádosti o podporu | JPMorgan Chase & Co | Rozkolísaný | Další pokles | MPSV | Domácnosti | Úřad práce | Růst | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Výroba automobilů | Reálné mzdy | E-commerce | Ekonomiky | Jana Steckerová | Války | Jan Procházka | Růst nezaměstnanosti | Práce | Údaje | DPH | Průmyslová produkce v únoru | Nárůst nezaměstnanosti | Snížení produkce | Statistiky | Finanční pomoc | Nové zakázky | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Liberty Ostrava | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Maloobchod | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Dovoz | Vývoz | Dlouhodobý trend | RBI | Sektor služeb | JDE | ČR | Salesforce | Pozitivní sentiment | Zpomalení inflace | Platební bilance ČR | Největší evropská ekonomika | Příjmy a výdaje | Situace na trhu práce | Šance | Ceny | Praha | Odhad růstu HDP | Důvěra | Obnovení růstu | Philip Lane | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Cenové hladiny | Průměrné mzdy | Inflace spotřebitelských cen | Ranní okénko | Česká republika | Průzkum PMI | GameStop | Počasí | Inženýrské stavitelství | Počet pracovních míst | Evropské centrální banky | Situace na trhu | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Data z reálné ekonomiky | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | ERA | Objednávky | Hodnocení současné situace | Ceny ve výrobě | Spotřeba domácností | Cíle | StoneX | Počet nezaměstnaných | USA inflace | Odvětví | Načasování | University of Michigan | HICP | Historické trendy | Medián | Výrobní inflace | Růst výroby | Výkon německé ekonomiky | Lenka Kalivodová | Pracovní den | Zhoršení nálady | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Prohloubení deficitu | Inflace ve Spojených státech | 3М | Developeři | Hodnoty měny | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | Neutrální úroková sazba | Volatilní vývoj | Dollar General | Jan Frait | Karina Kubelková | Německé ekonomiky | Sezónní pattern | Pokles nezaměstnanosti | CZ | Obrat v měnové politice | Index cen výrobců | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | Teplé počasí | Pokračující pokles | JOLTS | ENEL SpA | ENEL | Hutnictví | Vice | Silná data | Směřování | Insolvenční návrh | Ekonom ECB | Hlavní ekonom ECB | Tuzemské automobilky | Reálná mzda | ProCent | Class A | Zahraniční bilance | Dobrá zpráva | Finanční náklady | Investments | 1D | Výkon | Fungování | Sezónní tendence | Brettonwoodský měnový systém | Éra moderního měnového trhu | Průměrný měsíční pohyb | Měsíční pohyb | EUR/USD - sezónnost | GBP/USD - sezónnost | USD/JPY - sezónnost | AUD/USD - sezónnost | USD/CAD - sezónnost | Sezónní pohyby | Historický pohyb | Šance na pokles | Vytvoření úspěšné obchodní strategie | Pravděpodobnost intervence | Ohodnocení | Služby | Vývoj americké nezaměstnanosti
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf