Ekonomické zotavení
Analytik: Horší výhled německého HDP vyvolá mírný pokles růstu v ČR
09.10.2024 Zhoršení výhledu letošního výkonu německé ekonomiky bude znamenat pokles růstu českého hospodářství maximálně o 0,2 procentního bodu. Přesto očekávají jeho mírný růst. Vyplývá to z vyjádření analytiků, které ČTK oslovila. Horší prognóza podle nich není překvapením. Německá vláda už letos nečeká hospodářský růst, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní klesne o 0,2 procenta. Původně kabinet kancléře Olafa Scholze počítal s růstem o 0,3 procenta.
Velká čínská výzva. Asijské velmoci ujíždí s generativní AI vlak
13.07.2023 Čína čelí výzvám v oblasti generativní AI právě ve chvíli, kdy dochází k fragmentaci ekonomiky na globální úrovni. Účinný cyklus čínského využití technologií, zvyšování produktivity a hospodářského růstu ohrožuje hned několik faktorů. Číňanům dělá vrásky úspěch průlomových generativních AI ve Spojených státech, nedostatečný výpočetní výkon a geopolitické napětí.
ECB konference
09.06.2022 Je spravedlivé říci, že ECB je transparentní, jak jen může být. Máme zmapovanou jasný scénář růstu sazeb. Je nepravděpodobné, že od Lagardeové přijdou další důležité informace. Nicméně otázky a odpovědi začínají
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.10.2021
25.10.2021 Čínský developer překvapivě splatil úroky na dolarových dluhopisech. Stalo se tak v pátek, tedy den před koncem třicetidenní lhůty. Tato zpráva však není v kontextu celkového hospodaření firmy až tak zásadní. Evergrande si pouze koupila čas. Již tento pátek skončí lhůta pro možnost splacení další dlužné úrokové platby ($47 m). Určitá forma restrukturalizace je takřka nevyhnutelná. Pravděpodobný scénář je převzetí operací firmy lokálními vládami. Vyplacení kupónu znamená, že firma prozatím nebude čelit žalobám a vyhne se jednání s věřiteli. K mírně pozitivnímu sentimentu přispěly i informace o obnově některých pozastavených rezidenčních projektů v jižní Číně.
Bitcoin padá pod úroveň 30 tisíc dolarů. Zmírňují obavy z inflace, investoři ale špatně nesou i odklon Elona Muska od kryptoměn či čínské zásahy proti nim
20.07.2021 Výprodej bitcoinu dnes zrychluje a jednotka nejstarší a nejrozšířenější kryptoměny se poprvé za zhruba měsíc prodává za méně než 30 tisíc dolarů. Cenově se propadají také další kryptoměny a kryptoaktiva, včetně druhé nejrozšířenější kryptoměny, etheru.
Euro prožívá nervózní léto před německými volbami, dolaroví medvědi v nejistotě
14.07.2021 Ve 3. čtvrtletí se bude pozornost patrně čím dál víc upírat na riziko kocoviny po zastavení stimulů v USA. Díky utrácení spotřebitelských úspor je ale možné i v tomto kvartále dosáhnout rozumného, i když postupně klesajícího růstu. A tak čekáme na 26. září, kdy se konají v Německu všeobecné volby, které mají být makroekonomickou událostí roku; a zajímalo by nás, zda americká dolarová houpačka nevystřelí po slabém druhém kvartále dolar opět vzhůru, kde se pak bude zuby nehty držet. Metafora s houpačkou je vcelku případná, protože dolar se na samém počátku prvního čtvrtletí odrazil ode dna a celý kvartál posiloval. Většinu druhého čtvrtletí se jej však investoři zbavovali. Jestli se budou věci vyvíjet podle našich očekávání, je možné, že čeká americké dolarové medvědy do konce 3. čtvrtletí ještě těžká cesta. Mezitím budou růst očekávání ohledně nových stimulů, a to nejen v USA, ale hlavně v Evropě, kde se blíží německé volby a rozhodování o další budoucnosti EU.
Skupina G20 podpořila společný postup proti nadnárodním firmám
11.07.2021 Skupina G20 včera při setkání v Benátkách podle očekávání podpořila společný postup proti nadnárodním firmám, které daní zisky v daňových rájích. Ministři financí členských zemí podpořili plán na globální minimální daň ze zisku ve výši 15 procent. V závěrečném prohlášení členské státy také varují před ohrožením globálního oživování ekonomiky novými variantami koronaviru a zmiňují potřebu zjednat spravedlivý přístup k vakcínám.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
Skupina PPF se loni propadla do ztráty 7,42 miliardy Kč
20.05.2021 Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera loni vykázala ztrátu 291 milionů eur (7,42 miliardy Kč), zatímco o rok dříve dosáhla čistého zisku 1,005 miliardy eur (25,5 miliardy Kč). PPF dosáhla ve druhém pololetí zisku 93 milionů eur (2,4 miliardy Kč), zatímco v tom prvním byla ve ztrátě 384 milionů eur (9,5 miliardy Kč). Návrat k ziskovosti během koronavirové pandemie umožnilo největší tuzemské investiční skupině rozkročení do různých oborů a regionů, řekl ČTK její mluvčí Leoš Rousek.
Naznačí FED změnu QE?
26.04.2021 Zítra začíná dvoudenní zasedání amerického FEDu, které završí ve středu večer tisková konference. Zatímco se neočekává, že by centrální banka plánovala změnu měnové politiky, což několikrát zopakovala, ale může dojít k naznačení možné úpravy programu kvantitativního uvolňování (QE). Ekonomika se totiž začátkem roku rozjela a nákupy dluhopisů možná nebudou v nejbližších měsících tolik potřeba.
Akcie klesají druhý den v řadě
20.04.2021 Akciové trhy jsou od začátku týdne pod prodejním tlakem, kam jim pomohly vysoké valuace a také nenápadně rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů. Pod tlakem jsou hlavně riziková aktiva v Evropě, kde investoři sledují velmi křehké ekonomické zotavení. Myšlenku podpořil možný pokles v bankovních úvěrech.
Dolar ohrožuje rozlet rozvíjejících se trhů
14.04.2021 Koncem minulého roku řada bankovních domů přicházela s predikcemi na rok 2021. U jednoho z nich panovala víceméně shoda, a to ta, že by měl dolar navázat na špatný rok 2020 dalším oslabením, čehož nejvíce využijí rozvíjející se trhy. Právě americký dolar od začátku roku spíše posiluje a začíná ohrožovat párty, která se začátkem roku skutečně rozjela. Vyšší čísla inflace nepřidávají na optimismu a nás zajímá, jestli je na rozvíjejících se trzích (EM) stále prostor.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (12.4.2021)
12.04.2021 Začátek týdne je zatím na trzích poměrně klidný, ačkoliv investoři začínají vnímat nerovnoměrné ekonomické zotavení ve světě. Powell o víkendu znovu uklidnil trhy, že sazby tento rok FED zvyšovat nebude. Výnosy jsou od minulého týden poměrně stabilní a riziková aktiva by před sebou měla mít další týden plný zisků.
Inflace jako cesta z dluhové krize. Hodnotové akcie možná zrychlí
09.04.2021 Rostoucí výnosy od začátku roku odráží zrychlující ekonomické zotavení a signalizují návrat inflace. Velkou mírou se pod tím podepsaly mohutné fiskální a monetární stimuly a jak to už bývá, tak se rostoucí zadlužení zaplatí buď vyššími daněmi nebo inflací. V následujících letech můžeme nejspíše čekají obojí, což je pro investory signál přesunout opět pozornost k hodnotovému investování.
Forex: Koruna přešlapuje na místě
06.04.2021 Jak jsme předpokládali, česká koruna se drží na psychologické hranici EUR/CZK 26,00 a pro výraznější odchýlení od této kulaté hodnoty jí zatím chybí silnější impulz. K citelnějšímu oslabení podle nás momentálně není důvod, naopak, koruna podle nás fundamentálně patří do silnějších pásem. K jejich dosažení jí ovšem schází pokrok v oblasti boje proti pandemii, který se v Česku, ale i ve zbytku Evropy, dostavuje jen velmi pomalu.
Zdražování pohonných hmot ztrácí na síle, zablokovaný Suez českým řidičům pohonné hmoty nezdraží. V dubnu lze čekat zlevňování, a to kvůli pomalé vakcinaci zejména v EU
01.04.2021 Ceny pohonných hmot v Česku znovu vzrostly, ale už znatelně pomaleji než v minulých týdnech. Nejprodávanější benzin Natural 95 zdražil od minulé středy o deset haléřů na průměrných 31,27 Kč/l. Litr nafty se prodává v průměru za 29,55 koruny, což je o sedm haléřů více než před týdnem. Vyplývá to z údajů společnosti CCS, která ceny sleduje.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)
25.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.
Zablokovaný Suez může dále zdražit pohonné hmoty v ČR, ty letí vzhůru i tak
25.03.2021 Ceny pohonných hmot letí vzhůru. V polovině března například benzín Natural 95 zdražoval tempem přes 80 haléřů na litr za jediný týden. Takto citelně jeho cena naposledy rostla v prosinci 2010. V uplynulém týdnu sice zdražování zmírnilo, nicméně i tak benzín podražil o dalších 38 haléřů na cenu 31,17 koruny za litr. Nafta je dražší o 26 haléřů než před sedmi dny, když stojí 29,48 koruny. Jak benzín, tak nafta jsou tedy nyní nejdražší za poslední více než rok. Důvodem je hlavně růst cen ropy na světových trzích. Ta nejnověji zdražuje kvůli situaci v Suezském průplavu, jejž za písečné bouře najetím na mělčinu zablokoval obří tchaj-wanský supertanker.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)
24.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.
Přestřelí inflace cíl FEDU?
11.03.2021 Včera odpoledne byla ve Spojených státech zveřejněna data inflace za měsíc únor. Největší světová ekonomika zatím nedokázala vytvořit takové inflační tlaky, kterých se všichni investoři obávají a za únor spotřebitelské ceny dokonce zpomalily z 1.4 % na 1.3 %. Další fiskální stimuly však napovídají, že americká ekonomika zažije v následujících měsících nevídaně rychlé oživení a inflace může výrazně přestřelit cíl amerického FEDu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
Začíná světová válka o vakcínu. A prvotní „výstřel“ v ní má na svědomí Evropská unie
31.01.2021 Evropská unie se dostává pod palbu kritiky pro své rozhodnutí omezit vývoz koronavirových vakcín mimo své území. Šéf Světové zdravotnické organizace (WHO) Tedros Adhanom Ghebreyesus uvedl, že takové projevy „vakcinačního nacionalismu“ mohou zpomalit postup vakcinace a tím pádem i podvázat globální ekonomické zotavení.
Výhled pro 1. kvartál 2021: Vzestup komodit bude pokračovat i v roce 2021
28.01.2021 Očekáváme, že všeobecný vzestup komodit, díky němuž Bloomberg Commodity Index v posledním čtvrtletí 2020 posílil o 10 %, bude pokračovat i v letošním roce. V jeho prospěch hovoří hned několik faktorů. Tenčící se nabídka a globální trhy zaplavené penězi přinesou vlnu spekulací a růst poptávky po inflačním zajištění. Když k tomu připočteme výhledové oslabení dolaru, oživení globální poptávky po plošném nasazení vakcíny a obavy z dalších rozmarů počasí, začínají se před námi rýsovat složky dalšího komoditního supercyklu.
Horší ekonomická data dostala evropské akcie pod tlak
22.01.2021 Po nadprůměrně volatilním týdnů přichází na jeho konci výprodej, který dostává ocenění evropského indexu DAX na otevírací cenu začátku týdne. Důvodem nervozity jsou ekonomická data PMI z eurozóny, která dopadla ve většině případů hůře, než se očekávalo a trochu zchladila optimismus, který na trzích panoval. Prodloužené lockdowny si zatím vybírají daň na měkkých ekonomických datech, které předpovídají delší ekonomické zotavení.
Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem
22.01.2021 Konec týdne zatím akciím na globálních trzích nesvědčí. Po poklesu asijských trhů zamířily dolů také ty evropské, kde sledujeme v případě hlavních indexů ztráty: DAX -0,7 pct, CAC 40 -0,9 pct, FTSE 100 -0,5 pct. Třeba milánská burza se však propadá o 1,8 procenta. Spolu s tím oživil zájem o státní dluhopisy, přičemž ale pokles výnosů u těch hlavních je zatím mírný. Zlato se obchoduje lehce v červeném.
Forex: Koruna zažila divoký rok
04.01.2021 Rok 2020 byl pro korunu horskou drahou. Započala jej v okolí EUR/CZK 25,25, v únoru se podívala i k EUR/CZK 24,80, ovšem dvě pandemické vlny ji poté vyhnaly až k EUR/CZK 27,80 (první) resp. EUR/CZK 27,50 (druhá). Do nového roku nyní koruna vstupuje poblíž EUR/CZK 26,10, tedy jen o zhruba deset haléřů slabší, než vyhlížela naše prognóza.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
18.12.2020 1) Akcie na trzích v Asii a Tichomoří dnes většinou ztrácely, mírný zisk si připsal pouze korejský akciový index KOSPI. Za negativní náladou stojí především růst nových případů onemocnění covid-19 v některých částech severní Asie a rozhodnutí japonské centrální banky (Bank of Japan) ponechat základní úrokovou sazbu na -0,1 %.
Hluboký nádech před dalším ponorem
01.12.2020 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za třetí kvartál přinesl výraznější revizi směrem nahoru. Mezičtvrtletní růst české ekonomiky byl tak zvýšen z 6,2 % na 6,9 %. V meziročním srovnání činí pokles HDP dle zpřesněných údajů -5,0 % namísto -5,8 %, které statistický úřad původně odhadoval. Oproti druhému kvartálu se tak meziroční pokles ekonomiky zmírnil z -10,9 % na -5,0 %.
Trump hrozí Číně a zavádí nové restrikce. Rekordní růst HDP Velké Británie o 15,5 %
13.11.2020 Šéf americké obchodní komory Thomas Donohue v pondělí oznámil, že malé podniky nemohou čekat další tři měsíce, než se Kongres dohodne na další pomoci. Americké firmy jsou ochotné začít spolupracovat s vítězem prezidentských voleb Joem Bidenem na rychlejší podpoře ekonomiky, dodal Donohue. Turecká lira zaznamenala v pondělní obchodní seanci největší nárůst od loňského března. Analytici připisují posílení TRY sobotní výměně guvernéra centrální banky a nedělní rezignaci ministra financí, který je mimochodem Erdoganův zeď.
ECB: další stimul může přijít v prosinci
29.10.2020 Dnes zasedala ECB a podle očekávání si nechala ještě nějaký čas na rozmyšlenou, když čerstvě oznámila lockdown Francie a Německo. Banka naznačila, že upraví svou měnovou politiku na dalším zasedání v prosinci, kdy bude jasné, jak moc zasáhly nejnovější restrikce ekonomické zotavení. Stále je však ve hře nouzové zasedání, které by přišlo v případě, že se situace ještě více zhorší. ECB však rychle dochází střelivo a není jasné, jaké nástroje použije.
ECB: další stimul může přijít v prosinci
29.10.2020 Dnes zasedala ECB a podle očekávání si nechala ještě nějaký čas na rozmyšlenou, když čerstvě oznámila lockdown Francie a Německo. Banka naznačila, že upraví svou měnovou politiku na dalším zasedání v prosinci, kdy bude jasné, jak moc zasáhly nejnovější restrikce ekonomické zotavení. Stále je však ve hře nouzové zasedání, které by přišlo v případě, že se situace ještě více zhorší. ECB však rychle dochází střelivo a není jasné, jaké nástroje použije.
Komodity jsou na tom před americkými volbami lépe než akcie
27.10.2020 Obecně platí, že říjen byl pro ceny komodit zatím příznivý, a jelikož se Bloomberg Commodity Index obchoduje o 4 % výš, jsou na tom komodity zhruba o 1 % lépe než akcie z indexu S&P 500. Dvěma hlavními sektory, které za tímto vzestupem stojí, jsou obiloviny a průmyslové kovy.
Očima Steena Jakobsena: Pozor na dopady vývoje ve tvaru K
06.10.2020 Proč právě písmeno K definuje společnost, ekonomiku, politiku i trhy? Jak tento nový makroekonomický model ovlivňuje tvorbu portfolia do budoucna? To vše se vám pokusí ve svém komentáři zodpovědět Steen Jakobsen.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
Pohonné hmoty pokračují ve svém zlevňování. Ceny klesají kvůli obavám z jen pomalého zotavení ekonomiky USA a i díky sílící koruně
03.09.2020 Pohonné hmoty v ČR v uplynulých sedmi dnech třetí týden v řadě zlevňovaly. Zlevňování bylo však jen velmi mírné, podobně jako v předchozích dvou týdnech. Ceny se tak výrazněji nemění už poslední takřka dva měsíce. Od poloviny července se cena jak benzínu, tak nafty pohybuje ve stabilizovaném pásmu s rozpětím necelých třiceti haléřů. Průměrná cena benzínu Natural 95 v uplynulých sedmi dnech zmírnila svůj pokles na jeden haléř na litr a činí nyní 27,93 koruny za litr. Nafta v uplynulých sedmi dnech ubrala pět haléřů na litr, stejně jako o týden dříve, a stojí 27,34 koruny.
Ranní nadhoz - Očekávaný růst průmyslové výroby v eurozóně
12.08.2020 Z Německa včera přišly další dobré zprávy, když tamní ZEW index očekávání namísto předpokládaného mírného poklesu poskočil vzhůru. Po červencových 59,3 bodech jsme se tak dočkali hodnoty 71,5, což je nejlepší skóre od roku 2004. Mezi německými investory tak evidentně zavládlo přesvědčení, že jejich zemi na půlročním horizontu čeká razantní ekonomické zotavení. Opačný průběh pak mělo zveřejnění druhé složky ZEW indexu, tedy hodnocení aktuální situace. Zde se namísto zlepšení dostavil další propad a index tak zůstává na bídných -81,3, tedy poblíž historického minima.
Okénko trhu - Německý ZEW index potěšil
11.08.2020 Z Německa dnes přišly další dobré zprávy, když tamní ZEW index očekávání namísto předpokládaného mírného poklesu poskočil vzhůru. Po červencových 59,3 bodech jsme se tak nyní dočkali hodnoty 71,5, což je nejlepší skóre od roku 2004. Mezi německými investory tak evidentně zavládlo přesvědčení, že jejich zemi na půlročním horizontu čeká razantní ekonomické zotavení. Lze se jen domnívat, že v jejich očích měla dílčí pozitivní data z posledních týdnů větší váhu, nežli hrozba návratu koronavirových restrikcí. Opačný průběh pak mělo zveřejnění druhé složky ZEW indexu, tedy hodnocení aktuální situace. Zde se namísto zlepšení dostavil další propad a index tak zůstává na bídných -81,3, tedy poblíž historického minima. Z pohledu jednotlivých sektorů se sentiment očekávatelně drží nejvýše v oblasti informačních technologií a telekomunikací. Naopak pochmurná nálada panuje v bankovnictví a pojišťovnictví.
Ranní nadhoz - Čeká nás týden plný dat z tuzemska
03.08.2020 Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství.
Data vyjevila míru poklesu evropského HDP
31.07.2020 Dnes zveřejněná data nám nadále ucelují pohled na ekonomický dopad pandemie Covid-19 na starém kontinentě. Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Navíc pokles českého HDP v porovnání se sousedními státy (-11,7 % r/r Německo a -12,8 % r/r Rakousko) nevychází nijak zle. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství. Na to, jak jednotlivé faktory skutečně ovlivnily dynamiku HDP, je třeba počkat na podrobnější data, které budou k dispozici na začátku září.
Forex: Koruna bude sledovat dění v Bruselu
20.07.2020 Česká měna pokračuje v oscilacích mezi EUR/CZK 26,60 a 26,70, jelikož dosud chybí přesvědčivé indikace o tom, zda se ekonomické zotavení odehraje svižně, či přijde výraznější zádrhel. Ostře sledovaný německý ZEW index sice potvrdil solidní výhled do šest měsíců vzdálené budoucnosti, ale poněkud zaskočil trhy výraznou skepsí v hodnocení aktuální situace. Podobně i dobrá data z amerického průmyslu a maloobchodu zastiňují varování epidemiologů o tom, že koronavirus v USA zřejmě chytá druhý dech. Výraznějším impulsem podle očekávání pak nebylo ani čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, na kterém nebyla oznámena žádná změna v nastavení měnové politiky a prakticky se nezměnila ani rétorika.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.7.2020
20.07.2020 Nárůst nových infekcí stále neubírá na intenzitě. Například Kalifornie zpomaluje rozvolňování restriktivních opatření. I některé evropské státy, například Španělsko, opět zavádí preventivní opatření. Obecně však lze říci, cílem všech států je zabránit plošným karanténám a výjimečným stavům. Proto trhy nevnímají druhou vlnu covid-19 jako extrémní hrozbu. Zvýšený výskyt nových infekcí však může zbrzdit probíhající ekonomické zotavení a ohrozit sektory, které jsou navázány na cestování ruch.
Americký dolar v začarovaném kruhu
07.07.2020 Ve výhledu na druhý kvartál, který vznikal v období nejhorší březnové paniky na trzích, jsem uvedl, že nemohu s jistotou říci, zda již trhy dosáhly svého pomyslného dna a krize vyvrcholila, dokud americký dolar neotočí. Zpětně je tak vidět, jak výstižné toto tvrzení bylo. A to především díky tomu, že Fed zmobilizoval obrovská kvanta likvidity a realizoval celou řadu nákupů aktiv a úvěrových programů skrytých za nejrůznějšími zkratkami.
Forex: Na devizovém trhu klid
07.07.2020 Česká měna prožila poměrně klidný týden, který zahájila úterním posílením o zhruba 12 haléřů v reakci na nečekaně pozitivní obrat v sentimentu mezi Američany, což vzhledem k dominantní pozici americké ekonomiky zlepšuje vyhlídky pro ekonomické zotavení celosvětově. Od té doby se kurz koruny držel téměř nehnutě v blízkosti EUR/CZK 26,65 a nedaleko odtud jej nalezneme i dnes.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.6.2020
29.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. Guvernéři některých států přistupují k pomalejšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. Vývoj nových infekcí způsobil mírnou korekci předchozího euforického vývoje na trzích . Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
Jak se daří akciím Adidas ve stínu napětí mezi USA a Čínou?
10.06.2020 Adidas si v posledních pěti letech vede mnohem lépe než Nike, zejména v oblasti růstu provozních zisků, zvyšování podílu na severoamerickém trhu a budování pozic v Číně. Minulý týden společnost oznámila, že byly její čínské tržby ve druhém čtvrtletí vyšší než ve stejném období loňského roku, což naznačuje, že čínští spotřebitelé dávají značce Adidas přednost před Nike. Příčinou může být přetrvávající napětí mezi Čínou a USA. Německá vláda navíc oznámila, že od 1. července snižuje DPH z 19 % na 16 %, což firmě Adidas nepochybně pomůže taktéž.
Analýza Fidelity International: Příležitosti z dislokace
25.05.2020 Globální ekonomické zotavení se bude podle názoru expertů Fidelity International odvíjet v několika fázích: upravení finančních toků, stabilizace šíření případů koronaviru v jednotlivých zemích, opravení toků v reálných ekonomikách a nakonec ekonomická expanze. Centrální banky již částečně řešily situaci okolo finančních toků a také nastal pokrok ve stabilizaci počtu případů koronaviru, i když nelze zapomínat na možnost opakujících se vln infekce. Vzhledem k tomu, že omezení volného pohybu ve většině zemí z velké části ještě zůstává, je potřeba nejprve opravit reálnou ekonomiku. Dokud nepřestane klesat poptávka a nezaměstnanost, bude na reálnou ekonomiku vyvíjen stále velký tlak.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | FCF | Akcie Sony | ChatGPT | Cap | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | PPF Group | Války | Pravděpodobné výsledky | Vývoj | Foxconn | Otřesy na trzích | Data z trhu práce | Allianz | Hospodaření firmy | DPH | EUR | Kalifornie | Itálie | Stoxx | Výprodej bitcoinů | Epidemická situace | PEPP | Akcie firmy | Očekávání | Státy eurozóny | Akcie na trzích | Brexitová dohoda | Pro investory | Zasedání ČNB | Analytik XTB | Trh práce | Evropská komise | Investice | Rozvolnění | Potenciál | Nízké sazby | Dění na světových burzách | Růst amerického dolaru | Prognózy | Britská libra | Intervence | E.ON | Diverzifikace | Rekord | Raiffeisenbank | Kryptoburzy | Oživení ekonomiky | Nákupy aktiv | Největší světová ekonomika | FiveThirtyEight | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Český průmysl | Wolters Kluwer | Akcie společnosti | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Průměrné mzdy | Cenné papíry | Výnos | Celosvětová poptávka po ropě | Asijské akcie | Obligace | Goldman Sachs | Delta | Slabá poptávka | Růst sazeb | Reddit | IHNED | Import | Německý akciový index DAX | Zákaz vývozu | INR | Ferrari | Komoditní sektor | Propad cen | Odhad HDP | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Michel Barnier | Investing | Brent | Kontrakce | Peníze | Infekce Covid | Suezský průplav | Strach | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Baidu | Obavy z inflace | Certifikáty | Prognóza | FTSE 100 | Projekce | Graf ropy WTI | Běžný účet platební bilance | Měny | Barel ropy | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní domy | ZEW index | Valná hromada | Burzy | USD/EUR | Robinhood | Investiční příležitost | Daimler | Cash flow | Představitelé ECB | Export | EUR/CZK | AI | Měnové války | ByteDance | Trh s ropou | Ekonomická aktivita | Regulace | Hospodářské výsledky | Xiaomi | Tovární objednávky | Znalost | Ahold Delhaize | ZAR | Dluhopisoví investoři | Zvýšení sazeb | Jednotná evropská měna | Bidenovy plány | Index KOSPI | Graf indexu | Pracovní místa | Caterpillar | Světový obchod | Makrodata | Investoři | Americké ekonomiky | Nejistoty | Oddlužení | Výnosy z amerických dluhopisů | Kapitál | Další růst | Inflace v lednu | Posílení | Dluhopisové výnosy | Burza Coinbase Global | USD | Nejbohatší Čech | Akciové trhy v Evropě | Boeing | Finanční instituce | Akcie společnosti Tesla | Kč/EUR | Total | Zisk | GBP/EUR | Cestování | BP | Všeobecné volby | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Spotřebitelský sentiment | Čínské úřady | Bohatý | Třetí vlna | Cenové tlaky | CZK | Akcionáři | Wienerberger | Kabinet | Skupina PPF | Grayscale | Investovat | CashFlow | Čínské hospodářství | Vít Hradil | Demokraté | CAC 40 | S&P | Brusel | Systematické riziko | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Thyssenkrupp | CSCO | Počet firemních bankrotů | Inflace v květnu | Unie | Technologické tituly | Lenovo | UnitedHealth Group | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Ruský rubl | Obchodování na pražské burze | Komoditní | TIM | Investiční banka | Turecká lira | Berkshire Hathaway | Prezident | Volný čas | Investing.com | Vzdělání | ZEW | Dluhopisy s vysokým výnosem | Put opce | Oživování ekonomiky | Výsledky | Coca-Cola | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Portfolio | Zadlužování | RBI | Šíření nákazy COVID-19 | Zdražování pohonných hmot | Energie | Zůstatek | Odhad inflace | OPEC+ | Růst inflace | Objem | Dobré výsledky | Hedge Fund | Tržní kapitalizace | Americké centrální banky | Hodnotové akcie | Souhrn finančních trhů | Regulátor | Firmy | Investiční aktivita | Předstihové indikátory | Ole Hansen | AMC | Pfizer | RWE | Studie | Slabší koruna | Shortovat | Nástroj | Zpráva | Polsko | Cestovní ruch | Tencent | Cenová hladina | USDRUB | Měna | Janet Yellenová | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | HUF/EUR | Natland Petr Bartoň | OPEC | USD/PLN | Bloomberg | GBP | Johnson & Johnson | Nabídka | Maloobchod | Centrální banky | Trump | Zprávy | Hlavní indexy | Silnější dolar | Globální daň | Nezaměstnanost v USA | Nejznámější kryptoměny | Dolary | GBPUSD | Donald Trump | Digitální měny | Dnešní makroekonomické ukazatele | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Mexiko | Deutsche Bank | Apple | Ropa Brent | Earnings | Dobrá data | Americké akcie | Vyhlídky | Finanční domy | Dopad pandemie | Průmyslová výroba | Kongres | Napětí v čínsko-amerických vztazích | Natland | Zvýšená volatilita | Akcie Netflixu | Obchodníci s ropou | Trh | Kryptoměnová burza Coinbase | Komise | Korekce | Zpřesněný odhad | Korporátní daně | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Francie | Pokles HDP | Vakcína a covid | Platit daně | Propad | Philip Lowe | Posílení dolaru | Trigger | Turecko | Stimulační opatření | Finanční problémy | HDP eurozóny | Rating | Exxon Mobil | Německý akciový index | Microsoft | Alibaba | Hodnota aktiv | WMT | Hrubý domácí produkt | Automobilky | Národní ekonomická rada vlády | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Zahraniční obchod | Devalvace | Představenstvo | Objem obchodů | Graf | Ekonomové | Akciový index | Centrální banka | Přehled | Benxy | Plyn | Tomáš Pfeiler | LYNX | Omezení pohybu | Eurodolar | Výnosové křivky | Čistý zisk | Jádrová inflace | Hospodaření | Zveřejněná data | Fed | Americká centrální banka | Běžný účet | Chesapeake Energy | Analytik Cyrrusu | Reuters | AMC Entertainment | Unilever | Chevron | Výrobní aktivita | Rolování | ING | Pozornost | Firma | EURUSD | Česká měna | S&P 500 | Commodity index | Rekordní růst | Data z amerického trhu práce | Obchodování | Rychlý růst | Zemní plyn | Český hrubý domácí produkt | Evropské banky | Libra | Americký dolar | CFD | OpenAI | Snížení sazeb | 3M | Open | Indikátory sentimentu | Evropská měna | Události roku | Financovat | Airbus | Míra | Natixis | Ministři financí | Úroky | Plodiny | Ranní nadhoz | Cyklické akcie | Investiční banky | ASML Holding NV | Air | Izrael | Ceny akcií | Indikace | Tempo očkování | Japonsko | ECB | Ceny | Technologie | CHF | ČNB | Evropská unie | Pokles | Contango | Zprávy o vakcíně | Bund | ex | Skupina OPEC | Onemocnění | Asijské indexy | MJ | Pokles cen ropy | Hedge | Nejvýraznější pokles | Technologické firmy | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Nejistota | Podpora | Portfolio manažer | COVID-19 | Index cen | Německý ministr financí | Daně | Sociální napětí | OECD | Taktická alokace aktiv | Pozitivní sentiment | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Růst zisků | Zisky | Prezident Trump | BNP Paribas | Drahý kov | Globální ekonomika | Ceny komodit | Summit G20 | Anomálie | Růst výnosů | Cisco Systems | Vysoké valuace | Ratingové agentury | Cena zlata | Přehled o dění na světových burzách | Fundamentální ukazatele | HSBC | Zvýšení ceny | Trinity Bank | Růst cen | Momentum | Exxon | Německá vláda | Výdaje | Dnes na trzích | Financování | ČSÚ | Zasedání RBA | Šíření viru | IoT | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Pokles ekonomiky | Regionální nerovnosti | Společnosti | Internetové firmy | GME | Velké banky | Nová pravidla pro globální daň | QE | Cena | Malé podniky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Hospodářský růst | BAT | Posílení eura | WTI | Shares | NetEase | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Polský zlotý | Pokladniční poukázky | Data PMI | Cena ropy dnes | Bankéři | Spekulace | Republikáni | EMU | Evropské indexy | Nové akcie | Saúdská Arábie | Domácnosti | FTSE | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Tržby | Tržní sentiment | Využití kapacit | Účet platební bilance | Petr Bartoň | Situace | Státy EU | Oživení globální poptávky | Krach | Alphabet | Spotová cena | Spotřební daně | Tvrdá ekonomická data | Lira | USD/CZK | Světová ekonomika | Moneta | SAP | Diverzifikovat | Royal Dutch Shell | Sazby beze změny | Pohonné hmoty v ČR | Kurz | Home Credit | Evropská centrální banka | ISM | Google | Světová válka | Pokles výnosů | Míra inflace v květnu | UST | Institucionální investoři | Inovace | Aktivum | Naše prognóza | Fiskální stimuly | Měď | Úspory | Konsensus | Analytik | Obchod s ropou | Rozvíjející se trhy | Odpor | AUD | Formace Head and Shoulders | Předvolební průzkumy | Predikce | Analytici | JD.com | Splatnost | Dobré zprávy | Kurz koruny | Zahraniční kapitál | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Softbank | Dluhy | Vysoká inflace | Vývoj německé ekonomiky | Hospodářství | Vyšší sazby | Guvernér Fedu | Monetární politika | Merck | Alokace | Ekonomická expanze | Coinbase | Zasedání ECB | Portfolia | Fresenius Medical | Převis | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | NN Group | Deutsche Lufthansa | Podpora ekonomiky | Vývoz | Miliardy eur | Recese | Nárůst výnosů | Makro | ASML | Německý ZEW index | CZK/EUR | Britská ekonomika | Největší propad | Deflační tlaky | Signály | Petr Kellner | Koronavirové pandemie | Instinkt | Globální pandemie | Ministři | Prudký propad | Ceny energií | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Meziroční míra inflace | Oslabuje dolar | Index důvěry | Burza Coinbase | Argentina | Rizika | Eurozóna | Ekonomická recese | Saxo | Globální trhy | China Mobile | Předpovědi | Bondy | Mince | ROCE | Růst HDP | Benzín | Trend | Obchodovat | Adidas | Pokles sazeb | Míra inflace | Vládní bondy | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Biotechnologické společnosti | EBITDA | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Průmysl | Bulharsko | Druhá vlna koronaviru | Podnikání | Růst produktivity | Tempo růstu | Nadprodukce | Bankovnictví | Kryptoměny vs. meme akcie | Break-Even | Biliony | ETF | China Telecom | Akcie klesají | Pojistka proti inflaci | Akciové trhy | Úrokové sazby | Zhoršení výhledu | Myšlenka | Europoslanci | Moneta Money Bank | Ceny drahých kovů | Reinvestování | Situace na trhu | Reporty | Obchodní aktivity | Internetoví giganti | Long | Rally | Bankovní rada | DAX | Zasedání České národní banky | Co bude | Payrolls | Intesa Sanpaolo | Aktiva | SXXP | Osobní příjmy | Prodejní tlak | Růst zaměstnanosti | Fiskální politika | Výnosy z dluhopisů | Business | Facebook | Drahé kovy | Indikátor | Pokles cen | Technologická společnost | Akcie Alphabet | Raiffeisenbank a.s. | Cena benzínu | Program kvantitativního uvolňování | Fiskální politiky | Euro | Ministryně financí | Graf ropy | Výsledek voleb | Air Bank | Trinity | Stratég | FOREX | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | Zotavení | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Ekonomika | Infineon Technologies | Politika | PLN | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Zdanění | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Backwardation | Americké futures | MAM | Deutsche Telekom | Výprodej | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Optimismus | Otevírání ekonomiky | Členové bankovní rady | Indie | Zasedání amerického Fedu | Technologické akcie | ProShares | Měnové politiky | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | CBS | Dobrá zpráva | Fiskální balíček | Dolar | Ceny zlata | Výhled | FOMC | Růst akcií | Kukuřice | Kurzy měn | Dividenda | Americké ministerstvo | Nová makrodata | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | FRED | Čerpací stanice | Medvědi | Statistický úřad | Klid | Vyšší daně | Cyrrus | Komunistická strana | Expanze | Fondy | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | PMI za leden | USD za barel | Spread | Obavy investorů | Pracovní trh | Saldo zahraničního obchodu | Spready | Dividendový výnos | Tomáš Cverna | Obchodní bilance | EU | Zotavení ekonomiky | Problémy | Zpomalení růstu | G20 | Investiční bankovnictví | Členské státy | Algoritmy | Nezaměstnanost | Problémy německého průmyslu | Americké výnosy | Ropa | Kalendář ekonomických událostí | Rozvoj | Makroekonomická data | Bloomberg Commodity Index | Transakce | Stratég Saxo Bank | Coinbase Global | Ekonomka | UnitedHealth | Zaměstnanost | Profitovat | Irsko | Skupina G20 | Reinvestice | Slabší dolar | DE30 | CFA | Daňové příjmy | Verizon Communications | Analytik skupiny | Thomson Reuters | RBA | Walgreens | Opatření na podporu ekonomiky | 3М | Obchod | Eni | Kapitalismus | Oslabení | ABN Amro | Pohonné hmoty | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemická situace | Rusko | Žádosti o podporu | Akcie GME | Purple Trading | Další růst sazeb | Spojené státy | Pakt stability | Signál | Zdražování | Ředitelka | EPS | Cena stříbra | PMI ve službách | Biliony dolarů | Trhy | CPI v USA | Ropy | Nové žádosti o podporu | Další kryptoměny | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | JD | Záchranný balíček | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Úspěch | Sázky | KBC | Ocenění akcií | AXA | Retailoví investoři | Generální ředitel | SEC | Úvěrový rating | Válka o vakcínu | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | United Technologies | Americké ministerstvo financí | Nálada | Umělé inteligence | Indikátory | Tisková konference | Eura | Nizozemsko | Organizace | Aktivita retailových investorů | Ocenění nástrojů | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Air Liquide | Příjmy | JPMorgan | Zajištění | Propad poptávky | Ekonomický rozvoj | Propad cen ropy | Coinbase Global Inc. | Pandemie | Růst průmyslové výroby | Index | Lockdown | Wirecard | Fundament | Kryptoměnová burza | Obchodní vztahy | Jižní Korea | Výsledková sezóna | Politika centrálních bank | ISM index | Valuace | MXN | Politici | Volby | Nárůst nových infekcí | Cíle | Aktuální situace | Long Term | GameStop | Osobní výdaje | Aktuální kurzy měn | Banky | Americká politika | Okénko trhu | TradingEconomics | Rozvíjející se země | CNY | Dow Jones | Americké firmy | Česká inflace | Měnové trhy | Šance | Sanofi | Británie | Rychlost | Opce na akcie | Rizikový apetit | Oslabení dolaru | Covid | Nová historická maxima | Návratnost | Rakousko | Druhá vlna | Jobs Plan | Maďarsko | Mzda | LVMH | Očekávaný růst | Banka | Vlna koronaviru | Vakcinace | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | Vyrovnat ztráty | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | MF | David Marek | Ekonomiky | Meme akcie | Akcie Nike | Měnová politika | Zasedání FOMC | Evropa | Tesla | Obchodování s dluhopisy | Tedros Adhanom | Prohlášení | Onemocnění COVID-19 | Bank of Canada | Bilance zahraničního obchodu | Vývoje umělé inteligence | TRY | Skupina OPEC+ | Směnné kurzy | Société Générale | Daňový balíček | Ekonomický růst | 5G | Krize | Management | PPF | Vyšetřování | Pražská burza | Americká kryptoměnová burza | Údaje | Sójové boby | Důvěra investorů | American Airlines | Shell | CAD | Short | Podíl nezaměstnaných | Beta | Zdravotnický průmysl | ING Groep NV | Intel | Obchodní komora | Do čeho investovat | Nemovitosti | Stříbro | Visa | Frustrace | Práce | Procter & Gamble | Vývoj trhu | NAFTA | Podniky | Lufthansa | Technologická revoluce | Světová válka o vakcínu | Grains Index | Kanada | Očkování | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Volatility | Enel | Ministr financí | Rubl | Rozpočet | xStation5 | Počet zaměstnaných | Maloobchodní prodeje | AUD/USD | cTrader | Volkswagen | Koruna dnes | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Německo | Artemis | Toky investic | Biden | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Akciový trh | Šíření nákazy | Ztráty | Virtuální mince | Japonský jen | Bilance | Head and Shoulders | Vivendi | NZD | Ropná firma | Vinci | Investování | Bitcoin a další kryptoměny | Mzdy | Zvýšení těžby | WHO | Zadlužení | Obchodníci | Kurz kryptoměny | Směřování trhů | Zkušení investoři | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Inflační ekonomika | Portfolio manažer Cyrrus | Bidenovo vítězství | Hikvision | Nízká inflace | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Merck KGaA | Institut ZEW | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | Akciový index DAX | Fidelity International | Čína | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Olaf Scholz | ČR | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Currency | CECE | Microsoft Corp | KOSPI | Ministerstvo financí | Globální ekonomické zotavení | Očekávané Earnings | Guvernér | Napětí mezi USA a Čínou | Úrokový diferenciál | Korporace | Bloomberg Grains Index | DRFG | Světová poptávka | USA | Zemědělství | Riziko | Šíření koronaviru | JPMorgan Chase | Sazby | XTB | NERV | Ticker | Dluhové krize | Kontrakt | Miliardy dolarů | SPX | Poptávka po ropě | Hlavní ekonom | Deloitte | Infineon | Ocenění | Burze | Brazilský real | Durace | Meziroční inflace | Maloobchodní prodej | Výkon | American Express | Členové skupiny G20 | Stimuly | Světové centrální banky | Denní graf | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Vyšší výnosy | Statistika | CBDC | Další pokles | Indonésie | Kancléřka Merkelová | Emise | Německá inflace | Dislokace | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Euforie | Investiční | IOT | Objem dluhopisů | CISCO | Progres | Opce | Bitcoin | Výkonnost | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Růst cen ropy | Růst poptávky | Tedros Adhanom Ghebreyesus | Steen Jakobsen | Vakcína | Rozhodování | Opatření | Adidas v Číně | Walmart | Index S&P 500 | Redmond Wong | Ekonomická situace | Česká koruna | Sony | Krypto | Zlato | HDP | Restrikce | Likvidita | CL | Přehled o dění | Výroba automobilů | Vyšší riziko | Milánská burza | Fond | Podnik | Kurzy | Spekulanti | Restrukturalizace | Světová poptávka po ropě | Inflační očekávání | Manažer Cyrrus | Joe Biden | G7 | Evropské země | Averze vůči riziku | Index PMI | Průměrná cena | Komodity | CZK/USD | Analýza | Miliardy | Výnosy | Výprodej bitcoinu dnes | Put | Disney | Mezinárodní obchod | ZTE | Kryptoměny | Průmyslové kovy | Koronavirus | Dekarbonizace | Centrální bankéři | Belgie | Zlepšení | ČTK | Měnové podmínky | Americká vláda | Španělsko | Transakce s kryptoměnami | Jerome Powell | Česká národní banka | Alokace aktiv | Dnešní videokomentář | Zůstatek na účtu | Index DAX | Základní úroková sazba | UBI | Čínské firmy | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
