Ekonomické zotavení
Analytik: Horší výhled německého HDP vyvolá mírný pokles růstu v ČR
09.10.2024 Zhoršení výhledu letošního výkonu německé ekonomiky bude znamenat pokles růstu českého hospodářství maximálně o 0,2 procentního bodu. Přesto očekávají jeho mírný růst. Vyplývá to z vyjádření analytiků, které ČTK oslovila. Horší prognóza podle nich není překvapením. Německá vláda už letos nečeká hospodářský růst, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní klesne o 0,2 procenta. Původně kabinet kancléře Olafa Scholze počítal s růstem o 0,3 procenta.
Velká čínská výzva. Asijské velmoci ujíždí s generativní AI vlak
13.07.2023 Čína čelí výzvám v oblasti generativní AI právě ve chvíli, kdy dochází k fragmentaci ekonomiky na globální úrovni. Účinný cyklus čínského využití technologií, zvyšování produktivity a hospodářského růstu ohrožuje hned několik faktorů. Číňanům dělá vrásky úspěch průlomových generativních AI ve Spojených státech, nedostatečný výpočetní výkon a geopolitické napětí.
ECB konference
09.06.2022 Je spravedlivé říci, že ECB je transparentní, jak jen může být. Máme zmapovanou jasný scénář růstu sazeb. Je nepravděpodobné, že od Lagardeové přijdou další důležité informace. Nicméně otázky a odpovědi začínají
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.10.2021
25.10.2021 Čínský developer překvapivě splatil úroky na dolarových dluhopisech. Stalo se tak v pátek, tedy den před koncem třicetidenní lhůty. Tato zpráva však není v kontextu celkového hospodaření firmy až tak zásadní. Evergrande si pouze koupila čas. Již tento pátek skončí lhůta pro možnost splacení další dlužné úrokové platby ($47 m). Určitá forma restrukturalizace je takřka nevyhnutelná. Pravděpodobný scénář je převzetí operací firmy lokálními vládami. Vyplacení kupónu znamená, že firma prozatím nebude čelit žalobám a vyhne se jednání s věřiteli. K mírně pozitivnímu sentimentu přispěly i informace o obnově některých pozastavených rezidenčních projektů v jižní Číně.
Bitcoin padá pod úroveň 30 tisíc dolarů. Zmírňují obavy z inflace, investoři ale špatně nesou i odklon Elona Muska od kryptoměn či čínské zásahy proti nim
20.07.2021 Výprodej bitcoinu dnes zrychluje a jednotka nejstarší a nejrozšířenější kryptoměny se poprvé za zhruba měsíc prodává za méně než 30 tisíc dolarů. Cenově se propadají také další kryptoměny a kryptoaktiva, včetně druhé nejrozšířenější kryptoměny, etheru.
Euro prožívá nervózní léto před německými volbami, dolaroví medvědi v nejistotě
14.07.2021 Ve 3. čtvrtletí se bude pozornost patrně čím dál víc upírat na riziko kocoviny po zastavení stimulů v USA. Díky utrácení spotřebitelských úspor je ale možné i v tomto kvartále dosáhnout rozumného, i když postupně klesajícího růstu. A tak čekáme na 26. září, kdy se konají v Německu všeobecné volby, které mají být makroekonomickou událostí roku; a zajímalo by nás, zda americká dolarová houpačka nevystřelí po slabém druhém kvartále dolar opět vzhůru, kde se pak bude zuby nehty držet. Metafora s houpačkou je vcelku případná, protože dolar se na samém počátku prvního čtvrtletí odrazil ode dna a celý kvartál posiloval. Většinu druhého čtvrtletí se jej však investoři zbavovali. Jestli se budou věci vyvíjet podle našich očekávání, je možné, že čeká americké dolarové medvědy do konce 3. čtvrtletí ještě těžká cesta. Mezitím budou růst očekávání ohledně nových stimulů, a to nejen v USA, ale hlavně v Evropě, kde se blíží německé volby a rozhodování o další budoucnosti EU.
Skupina G20 podpořila společný postup proti nadnárodním firmám
11.07.2021 Skupina G20 včera při setkání v Benátkách podle očekávání podpořila společný postup proti nadnárodním firmám, které daní zisky v daňových rájích. Ministři financí členských zemí podpořili plán na globální minimální daň ze zisku ve výši 15 procent. V závěrečném prohlášení členské státy také varují před ohrožením globálního oživování ekonomiky novými variantami koronaviru a zmiňují potřebu zjednat spravedlivý přístup k vakcínám.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
Skupina PPF se loni propadla do ztráty 7,42 miliardy Kč
20.05.2021 Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera loni vykázala ztrátu 291 milionů eur (7,42 miliardy Kč), zatímco o rok dříve dosáhla čistého zisku 1,005 miliardy eur (25,5 miliardy Kč). PPF dosáhla ve druhém pololetí zisku 93 milionů eur (2,4 miliardy Kč), zatímco v tom prvním byla ve ztrátě 384 milionů eur (9,5 miliardy Kč). Návrat k ziskovosti během koronavirové pandemie umožnilo největší tuzemské investiční skupině rozkročení do různých oborů a regionů, řekl ČTK její mluvčí Leoš Rousek.
Naznačí FED změnu QE?
26.04.2021 Zítra začíná dvoudenní zasedání amerického FEDu, které završí ve středu večer tisková konference. Zatímco se neočekává, že by centrální banka plánovala změnu měnové politiky, což několikrát zopakovala, ale může dojít k naznačení možné úpravy programu kvantitativního uvolňování (QE). Ekonomika se totiž začátkem roku rozjela a nákupy dluhopisů možná nebudou v nejbližších měsících tolik potřeba.
Akcie klesají druhý den v řadě
20.04.2021 Akciové trhy jsou od začátku týdne pod prodejním tlakem, kam jim pomohly vysoké valuace a také nenápadně rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů. Pod tlakem jsou hlavně riziková aktiva v Evropě, kde investoři sledují velmi křehké ekonomické zotavení. Myšlenku podpořil možný pokles v bankovních úvěrech.
Dolar ohrožuje rozlet rozvíjejících se trhů
14.04.2021 Koncem minulého roku řada bankovních domů přicházela s predikcemi na rok 2021. U jednoho z nich panovala víceméně shoda, a to ta, že by měl dolar navázat na špatný rok 2020 dalším oslabením, čehož nejvíce využijí rozvíjející se trhy. Právě americký dolar od začátku roku spíše posiluje a začíná ohrožovat párty, která se začátkem roku skutečně rozjela. Vyšší čísla inflace nepřidávají na optimismu a nás zajímá, jestli je na rozvíjejících se trzích (EM) stále prostor.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (12.4.2021)
12.04.2021 Začátek týdne je zatím na trzích poměrně klidný, ačkoliv investoři začínají vnímat nerovnoměrné ekonomické zotavení ve světě. Powell o víkendu znovu uklidnil trhy, že sazby tento rok FED zvyšovat nebude. Výnosy jsou od minulého týden poměrně stabilní a riziková aktiva by před sebou měla mít další týden plný zisků.
Inflace jako cesta z dluhové krize. Hodnotové akcie možná zrychlí
09.04.2021 Rostoucí výnosy od začátku roku odráží zrychlující ekonomické zotavení a signalizují návrat inflace. Velkou mírou se pod tím podepsaly mohutné fiskální a monetární stimuly a jak to už bývá, tak se rostoucí zadlužení zaplatí buď vyššími daněmi nebo inflací. V následujících letech můžeme nejspíše čekají obojí, což je pro investory signál přesunout opět pozornost k hodnotovému investování.
Forex: Koruna přešlapuje na místě
06.04.2021 Jak jsme předpokládali, česká koruna se drží na psychologické hranici EUR/CZK 26,00 a pro výraznější odchýlení od této kulaté hodnoty jí zatím chybí silnější impulz. K citelnějšímu oslabení podle nás momentálně není důvod, naopak, koruna podle nás fundamentálně patří do silnějších pásem. K jejich dosažení jí ovšem schází pokrok v oblasti boje proti pandemii, který se v Česku, ale i ve zbytku Evropy, dostavuje jen velmi pomalu.
Zdražování pohonných hmot ztrácí na síle, zablokovaný Suez českým řidičům pohonné hmoty nezdraží. V dubnu lze čekat zlevňování, a to kvůli pomalé vakcinaci zejména v EU
01.04.2021 Ceny pohonných hmot v Česku znovu vzrostly, ale už znatelně pomaleji než v minulých týdnech. Nejprodávanější benzin Natural 95 zdražil od minulé středy o deset haléřů na průměrných 31,27 Kč/l. Litr nafty se prodává v průměru za 29,55 koruny, což je o sedm haléřů více než před týdnem. Vyplývá to z údajů společnosti CCS, která ceny sleduje.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)
25.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.
Zablokovaný Suez může dále zdražit pohonné hmoty v ČR, ty letí vzhůru i tak
25.03.2021 Ceny pohonných hmot letí vzhůru. V polovině března například benzín Natural 95 zdražoval tempem přes 80 haléřů na litr za jediný týden. Takto citelně jeho cena naposledy rostla v prosinci 2010. V uplynulém týdnu sice zdražování zmírnilo, nicméně i tak benzín podražil o dalších 38 haléřů na cenu 31,17 koruny za litr. Nafta je dražší o 26 haléřů než před sedmi dny, když stojí 29,48 koruny. Jak benzín, tak nafta jsou tedy nyní nejdražší za poslední více než rok. Důvodem je hlavně růst cen ropy na světových trzích. Ta nejnověji zdražuje kvůli situaci v Suezském průplavu, jejž za písečné bouře najetím na mělčinu zablokoval obří tchaj-wanský supertanker.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)
24.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.
Přestřelí inflace cíl FEDU?
11.03.2021 Včera odpoledne byla ve Spojených státech zveřejněna data inflace za měsíc únor. Největší světová ekonomika zatím nedokázala vytvořit takové inflační tlaky, kterých se všichni investoři obávají a za únor spotřebitelské ceny dokonce zpomalily z 1.4 % na 1.3 %. Další fiskální stimuly však napovídají, že americká ekonomika zažije v následujících měsících nevídaně rychlé oživení a inflace může výrazně přestřelit cíl amerického FEDu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
Začíná světová válka o vakcínu. A prvotní „výstřel“ v ní má na svědomí Evropská unie
31.01.2021 Evropská unie se dostává pod palbu kritiky pro své rozhodnutí omezit vývoz koronavirových vakcín mimo své území. Šéf Světové zdravotnické organizace (WHO) Tedros Adhanom Ghebreyesus uvedl, že takové projevy „vakcinačního nacionalismu“ mohou zpomalit postup vakcinace a tím pádem i podvázat globální ekonomické zotavení.
Výhled pro 1. kvartál 2021: Vzestup komodit bude pokračovat i v roce 2021
28.01.2021 Očekáváme, že všeobecný vzestup komodit, díky němuž Bloomberg Commodity Index v posledním čtvrtletí 2020 posílil o 10 %, bude pokračovat i v letošním roce. V jeho prospěch hovoří hned několik faktorů. Tenčící se nabídka a globální trhy zaplavené penězi přinesou vlnu spekulací a růst poptávky po inflačním zajištění. Když k tomu připočteme výhledové oslabení dolaru, oživení globální poptávky po plošném nasazení vakcíny a obavy z dalších rozmarů počasí, začínají se před námi rýsovat složky dalšího komoditního supercyklu.
Horší ekonomická data dostala evropské akcie pod tlak
22.01.2021 Po nadprůměrně volatilním týdnů přichází na jeho konci výprodej, který dostává ocenění evropského indexu DAX na otevírací cenu začátku týdne. Důvodem nervozity jsou ekonomická data PMI z eurozóny, která dopadla ve většině případů hůře, než se očekávalo a trochu zchladila optimismus, který na trzích panoval. Prodloužené lockdowny si zatím vybírají daň na měkkých ekonomických datech, které předpovídají delší ekonomické zotavení.
Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem
22.01.2021 Konec týdne zatím akciím na globálních trzích nesvědčí. Po poklesu asijských trhů zamířily dolů také ty evropské, kde sledujeme v případě hlavních indexů ztráty: DAX -0,7 pct, CAC 40 -0,9 pct, FTSE 100 -0,5 pct. Třeba milánská burza se však propadá o 1,8 procenta. Spolu s tím oživil zájem o státní dluhopisy, přičemž ale pokles výnosů u těch hlavních je zatím mírný. Zlato se obchoduje lehce v červeném.
Forex: Koruna zažila divoký rok
04.01.2021 Rok 2020 byl pro korunu horskou drahou. Započala jej v okolí EUR/CZK 25,25, v únoru se podívala i k EUR/CZK 24,80, ovšem dvě pandemické vlny ji poté vyhnaly až k EUR/CZK 27,80 (první) resp. EUR/CZK 27,50 (druhá). Do nového roku nyní koruna vstupuje poblíž EUR/CZK 26,10, tedy jen o zhruba deset haléřů slabší, než vyhlížela naše prognóza.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
18.12.2020 1) Akcie na trzích v Asii a Tichomoří dnes většinou ztrácely, mírný zisk si připsal pouze korejský akciový index KOSPI. Za negativní náladou stojí především růst nových případů onemocnění covid-19 v některých částech severní Asie a rozhodnutí japonské centrální banky (Bank of Japan) ponechat základní úrokovou sazbu na -0,1 %.
Hluboký nádech před dalším ponorem
01.12.2020 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za třetí kvartál přinesl výraznější revizi směrem nahoru. Mezičtvrtletní růst české ekonomiky byl tak zvýšen z 6,2 % na 6,9 %. V meziročním srovnání činí pokles HDP dle zpřesněných údajů -5,0 % namísto -5,8 %, které statistický úřad původně odhadoval. Oproti druhému kvartálu se tak meziroční pokles ekonomiky zmírnil z -10,9 % na -5,0 %.
Trump hrozí Číně a zavádí nové restrikce. Rekordní růst HDP Velké Británie o 15,5 %
13.11.2020 Šéf americké obchodní komory Thomas Donohue v pondělí oznámil, že malé podniky nemohou čekat další tři měsíce, než se Kongres dohodne na další pomoci. Americké firmy jsou ochotné začít spolupracovat s vítězem prezidentských voleb Joem Bidenem na rychlejší podpoře ekonomiky, dodal Donohue. Turecká lira zaznamenala v pondělní obchodní seanci největší nárůst od loňského března. Analytici připisují posílení TRY sobotní výměně guvernéra centrální banky a nedělní rezignaci ministra financí, který je mimochodem Erdoganův zeď.
ECB: další stimul může přijít v prosinci
29.10.2020 Dnes zasedala ECB a podle očekávání si nechala ještě nějaký čas na rozmyšlenou, když čerstvě oznámila lockdown Francie a Německo. Banka naznačila, že upraví svou měnovou politiku na dalším zasedání v prosinci, kdy bude jasné, jak moc zasáhly nejnovější restrikce ekonomické zotavení. Stále je však ve hře nouzové zasedání, které by přišlo v případě, že se situace ještě více zhorší. ECB však rychle dochází střelivo a není jasné, jaké nástroje použije.
ECB: další stimul může přijít v prosinci
29.10.2020 Dnes zasedala ECB a podle očekávání si nechala ještě nějaký čas na rozmyšlenou, když čerstvě oznámila lockdown Francie a Německo. Banka naznačila, že upraví svou měnovou politiku na dalším zasedání v prosinci, kdy bude jasné, jak moc zasáhly nejnovější restrikce ekonomické zotavení. Stále je však ve hře nouzové zasedání, které by přišlo v případě, že se situace ještě více zhorší. ECB však rychle dochází střelivo a není jasné, jaké nástroje použije.
Komodity jsou na tom před americkými volbami lépe než akcie
27.10.2020 Obecně platí, že říjen byl pro ceny komodit zatím příznivý, a jelikož se Bloomberg Commodity Index obchoduje o 4 % výš, jsou na tom komodity zhruba o 1 % lépe než akcie z indexu S&P 500. Dvěma hlavními sektory, které za tímto vzestupem stojí, jsou obiloviny a průmyslové kovy.
Očima Steena Jakobsena: Pozor na dopady vývoje ve tvaru K
06.10.2020 Proč právě písmeno K definuje společnost, ekonomiku, politiku i trhy? Jak tento nový makroekonomický model ovlivňuje tvorbu portfolia do budoucna? To vše se vám pokusí ve svém komentáři zodpovědět Steen Jakobsen.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
Pohonné hmoty pokračují ve svém zlevňování. Ceny klesají kvůli obavám z jen pomalého zotavení ekonomiky USA a i díky sílící koruně
03.09.2020 Pohonné hmoty v ČR v uplynulých sedmi dnech třetí týden v řadě zlevňovaly. Zlevňování bylo však jen velmi mírné, podobně jako v předchozích dvou týdnech. Ceny se tak výrazněji nemění už poslední takřka dva měsíce. Od poloviny července se cena jak benzínu, tak nafty pohybuje ve stabilizovaném pásmu s rozpětím necelých třiceti haléřů. Průměrná cena benzínu Natural 95 v uplynulých sedmi dnech zmírnila svůj pokles na jeden haléř na litr a činí nyní 27,93 koruny za litr. Nafta v uplynulých sedmi dnech ubrala pět haléřů na litr, stejně jako o týden dříve, a stojí 27,34 koruny.
Ranní nadhoz - Očekávaný růst průmyslové výroby v eurozóně
12.08.2020 Z Německa včera přišly další dobré zprávy, když tamní ZEW index očekávání namísto předpokládaného mírného poklesu poskočil vzhůru. Po červencových 59,3 bodech jsme se tak dočkali hodnoty 71,5, což je nejlepší skóre od roku 2004. Mezi německými investory tak evidentně zavládlo přesvědčení, že jejich zemi na půlročním horizontu čeká razantní ekonomické zotavení. Opačný průběh pak mělo zveřejnění druhé složky ZEW indexu, tedy hodnocení aktuální situace. Zde se namísto zlepšení dostavil další propad a index tak zůstává na bídných -81,3, tedy poblíž historického minima.
Okénko trhu - Německý ZEW index potěšil
11.08.2020 Z Německa dnes přišly další dobré zprávy, když tamní ZEW index očekávání namísto předpokládaného mírného poklesu poskočil vzhůru. Po červencových 59,3 bodech jsme se tak nyní dočkali hodnoty 71,5, což je nejlepší skóre od roku 2004. Mezi německými investory tak evidentně zavládlo přesvědčení, že jejich zemi na půlročním horizontu čeká razantní ekonomické zotavení. Lze se jen domnívat, že v jejich očích měla dílčí pozitivní data z posledních týdnů větší váhu, nežli hrozba návratu koronavirových restrikcí. Opačný průběh pak mělo zveřejnění druhé složky ZEW indexu, tedy hodnocení aktuální situace. Zde se namísto zlepšení dostavil další propad a index tak zůstává na bídných -81,3, tedy poblíž historického minima. Z pohledu jednotlivých sektorů se sentiment očekávatelně drží nejvýše v oblasti informačních technologií a telekomunikací. Naopak pochmurná nálada panuje v bankovnictví a pojišťovnictví.
Ranní nadhoz - Čeká nás týden plný dat z tuzemska
03.08.2020 Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství.
Data vyjevila míru poklesu evropského HDP
31.07.2020 Dnes zveřejněná data nám nadále ucelují pohled na ekonomický dopad pandemie Covid-19 na starém kontinentě. Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Navíc pokles českého HDP v porovnání se sousedními státy (-11,7 % r/r Německo a -12,8 % r/r Rakousko) nevychází nijak zle. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství. Na to, jak jednotlivé faktory skutečně ovlivnily dynamiku HDP, je třeba počkat na podrobnější data, které budou k dispozici na začátku září.
Forex: Koruna bude sledovat dění v Bruselu
20.07.2020 Česká měna pokračuje v oscilacích mezi EUR/CZK 26,60 a 26,70, jelikož dosud chybí přesvědčivé indikace o tom, zda se ekonomické zotavení odehraje svižně, či přijde výraznější zádrhel. Ostře sledovaný německý ZEW index sice potvrdil solidní výhled do šest měsíců vzdálené budoucnosti, ale poněkud zaskočil trhy výraznou skepsí v hodnocení aktuální situace. Podobně i dobrá data z amerického průmyslu a maloobchodu zastiňují varování epidemiologů o tom, že koronavirus v USA zřejmě chytá druhý dech. Výraznějším impulsem podle očekávání pak nebylo ani čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, na kterém nebyla oznámena žádná změna v nastavení měnové politiky a prakticky se nezměnila ani rétorika.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.7.2020
20.07.2020 Nárůst nových infekcí stále neubírá na intenzitě. Například Kalifornie zpomaluje rozvolňování restriktivních opatření. I některé evropské státy, například Španělsko, opět zavádí preventivní opatření. Obecně však lze říci, cílem všech států je zabránit plošným karanténám a výjimečným stavům. Proto trhy nevnímají druhou vlnu covid-19 jako extrémní hrozbu. Zvýšený výskyt nových infekcí však může zbrzdit probíhající ekonomické zotavení a ohrozit sektory, které jsou navázány na cestování ruch.
Americký dolar v začarovaném kruhu
07.07.2020 Ve výhledu na druhý kvartál, který vznikal v období nejhorší březnové paniky na trzích, jsem uvedl, že nemohu s jistotou říci, zda již trhy dosáhly svého pomyslného dna a krize vyvrcholila, dokud americký dolar neotočí. Zpětně je tak vidět, jak výstižné toto tvrzení bylo. A to především díky tomu, že Fed zmobilizoval obrovská kvanta likvidity a realizoval celou řadu nákupů aktiv a úvěrových programů skrytých za nejrůznějšími zkratkami.
Forex: Na devizovém trhu klid
07.07.2020 Česká měna prožila poměrně klidný týden, který zahájila úterním posílením o zhruba 12 haléřů v reakci na nečekaně pozitivní obrat v sentimentu mezi Američany, což vzhledem k dominantní pozici americké ekonomiky zlepšuje vyhlídky pro ekonomické zotavení celosvětově. Od té doby se kurz koruny držel téměř nehnutě v blízkosti EUR/CZK 26,65 a nedaleko odtud jej nalezneme i dnes.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.6.2020
29.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. Guvernéři některých států přistupují k pomalejšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. Vývoj nových infekcí způsobil mírnou korekci předchozího euforického vývoje na trzích . Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
Jak se daří akciím Adidas ve stínu napětí mezi USA a Čínou?
10.06.2020 Adidas si v posledních pěti letech vede mnohem lépe než Nike, zejména v oblasti růstu provozních zisků, zvyšování podílu na severoamerickém trhu a budování pozic v Číně. Minulý týden společnost oznámila, že byly její čínské tržby ve druhém čtvrtletí vyšší než ve stejném období loňského roku, což naznačuje, že čínští spotřebitelé dávají značce Adidas přednost před Nike. Příčinou může být přetrvávající napětí mezi Čínou a USA. Německá vláda navíc oznámila, že od 1. července snižuje DPH z 19 % na 16 %, což firmě Adidas nepochybně pomůže taktéž.
Analýza Fidelity International: Příležitosti z dislokace
25.05.2020 Globální ekonomické zotavení se bude podle názoru expertů Fidelity International odvíjet v několika fázích: upravení finančních toků, stabilizace šíření případů koronaviru v jednotlivých zemích, opravení toků v reálných ekonomikách a nakonec ekonomická expanze. Centrální banky již částečně řešily situaci okolo finančních toků a také nastal pokrok ve stabilizaci počtu případů koronaviru, i když nelze zapomínat na možnost opakujících se vln infekce. Vzhledem k tomu, že omezení volného pohybu ve většině zemí z velké části ještě zůstává, je potřeba nejprve opravit reálnou ekonomiku. Dokud nepřestane klesat poptávka a nezaměstnanost, bude na reálnou ekonomiku vyvíjen stále velký tlak.
Související klíčová slova:
FOREX | Bitcoin | Intervence | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Bank of Canada | Stříbro | Akciový index | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Janet Yellenová | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Koruna | G20 | Evropská unie | Ruský rubl | HDP | Brazilský real | Turecká lira | Monetární politika | Měnová politika | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | Americké akcie | ETF | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Americká ekonomika | Daně | Podpora ekonomiky | Rizika | Politika | Export | Import | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Obchodní komora | Míra nezaměstnanosti | Důvěra investorů | Měnové trhy | Spready | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Alokace | Americký dolar | Analýza | Transakce | Bank of Japan | Bankovní rada | Valná hromada | Beta | Bloomberg | Bund | Burza | CFD | Cap | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Certifikáty | DAX | Devalvace | Diverzifikace | Dividenda | Dividendový výnos | Durace | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Fiskální politika | Futures | G7 | Hedge Fund | Hedge | Index DAX | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Investice | Investování | Japonský jen | Komodity | Korekce | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | Long | MMF | Mezinárodní obchod | Momentum | Měna | Finanční instituce | Měny | Nabídka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Obligace | Opce | Open | Pakt stability | Platební bilance | Portfolio | Pozice | Put opce | Rally | Rating | Reinvestice | Riziko | Rolování | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Short | Long Term | Splatnost | Spotová cena | Spread | Pokladniční poukázky | Ticker | Trading | Trend | Trigger | Tržní kapitalizace | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | ZEW index | Bondy | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Jednotná evropská měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | EMU | Goldman Sachs | Regulátor | Objem obchodů | Evropa | Asijské akcie | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | FTSE | XTB | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | Spekulanti | Globální ekonomika | Investoři | Měnové války | Fond | Exxon Mobil | Stimulační opatření | EU | Ministři financí | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Byznys | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Berkshire Hathaway | Break-Even | Ceny komodit | Kurz koruny | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Investiční příležitost | Deloitte | Obchodovat | Investiční bankovnictví | CAC 40 | Deutsche Bank | Investiční banka | Aktuální kurzy | Regulace | Portfolio manažer | Financování | Investiční banky | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Makro | Index cen | Český statistický úřad | Makrodata | Facebook | LYNX | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Rozvíjející se trhy | Ceny akcií | Obchodníci | Praxe | Centrální bankéři | EURUSD | GBPUSD | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | EPS | Index | Odpor | Podpora | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Banka | Barel ropy | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | CashFlow | Cena | Cena ropy dnes | Cena ropy na světových trzích | Cena stříbra | Ceny drahých kovů | Ceny zlata | CISCO | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | Do čeho investovat | Dolar | Dolary | Ekonomický růst | Eura | Evropská měna | Fondy | Graf | Hrubý domácí produkt | HSBC | Index PMI | Index S&P 500 | Investiční | Investing | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Komoditní | Kurzy | Libra | Lira | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Maloobchodní prodej | Management | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Obchodování s dluhopisy | Ocenění akcií | Opce na akcie | Portfolia | Pro investory | Prognóza | Rakousko | Reuters | Ropy | Rubl | Růst HDP | Sázky | Signály | Směnné kurzy | Société Générale | SPX | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Shares | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Trh | USDRUB | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | WTI | Zemní plyn | Zpráva | Zprávy | Zůstatek na účtu | Zisky | ZEW | ING | Benzín | Put | EBITDA | Indie | Měď | Ministerstvo financí | Petr Kellner | ROCE | Tovární objednávky | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | Převis | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Zaměstnanost | QE | Bohatý | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Volby | Vzdělání | Frustrace | Burze | Currency | Head and Shoulders | Intesa Sanpaolo | Natixis | Institut ZEW | Microsoft | ABN Amro | Home Credit | Caterpillar | David Marek | Investing.com | Ole Hansen | Reporty | Ekonomická expanze | Zvyšování sazeb | Thomson Reuters | HUF/EUR | Kalendář ekonomických událostí | Nákupy dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Globální trhy | Evropské banky | Dlouhé pozice | Komoditní stratég | Fundamentální ukazatele | Plodiny | Energie | Earnings | Zkušení investoři | KBC | Otřesy na trzích | Znalost | Přehled | Klid | Kč/EUR | Moneta Money Bank | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Averze vůči riziku | Bankovnictví | Contango | Ekonomická aktivita | Fidelity International | Americké firmy | Index důvěry | Firmy | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | JPMorgan Chase | Velké banky | Daňové příjmy | Globální ekonomiky | Biliony dolarů | Miliardy dolarů | Hlavní indexy | Růst akcií | Světové centrální banky | Walmart | Alibaba | Dnes na trzích | Propad | Úvěrový rating | Kryptoměny | S&P | Guvernér | Výrobní aktivita | Německý akciový index DAX | Ztráty | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení eura | Pokles výnosů | Ekonomická data | Historická maxima | Nejistota | Saúdská Arábie | Tempo růstu | Akcionáři | Zajištění | Komoditní sektor | FTSE 100 | Baidu | Digitální měny | Tesla | Dluhové krize | Kapitalizace | Steen Jakobsen | Výhled | Akciový index DAX | Bankéři | Utáhnout měnovou politiku | Exxon | Chevron | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Britská ekonomika | Predikce | Summit G20 | Ekonomická situace | Světový obchod | Bankovní domy | Průzkum | Graf ropy | Data z amerického trhu práce | Krize | Opatření na podporu ekonomiky | Výnosy | Americká vláda | TRY | Softbank | Institucionální investoři | Příjmy | Finanční domy | cTrader | Alphabet | Měny&Sazby | ČTK | Skupina G20 | Internetové firmy | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Belgie | HDP eurozóny | Program kvantitativního uvolňování | Hlavní ekonom | Odhad HDP | Očekávání | Index KOSPI | ex | Purple Trading | Okénko trhu | Ranní nadhoz | Skupina PPF | Alokace aktiv | ING Groep NV | Bloomberg Commodity Index | Akcie na trzích | Coinbase | Virtuální mince | Obchodování na pražské burze | Jerome Powell | Backwardation | Štěpán Hájek | Robinhood | Akciové valuace | Saxo | Krypto | Slabší koruna | OPEC+ | Podniky | Technologické akcie | Toky investic | Inflace v eurozóně | Akcie společnosti | Geopolitické napětí | Obchodníci s ropou | Graf indexu | Royal Dutch Shell | Dluhopisové výnosy | Trh s ropou | Silnější dolar | Růst amerického dolaru | Brexitová dohoda | Pokles cen ropy | Propad cen ropy | Výnosy z amerických dluhopisů | Růst zisků | Prezident Trump | Evropská komise | Základní úroková sazba | Čínské firmy | Dluhopisy s vysokým výnosem | Zvýšení sazeb | Rekordní růst | Statistický úřad | Americké HDP | Obavy investorů | Inflační očekávání | Vyjádření analytiků | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Slabší dolar | Obchodní aktivity | Růst cen ropy | CNY | Pokles sazeb | Sójové boby | Obiloviny | Nejznámější kryptoměny | Infineon | Infineon Technologies | Bitcoin a další kryptoměny | Ceny pohonných hmot | Akcie firmy | Akcie klesají | DE30 | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Ferrari | Reinvestování | Volný čas | Akcie Netflixu | Kurz kryptoměny | Výnosové křivky | Pokles cen | Americké futures | Tomáš Pfeiler | Nové akcie | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Thyssenkrupp | PPF | Transakce s kryptoměnami | Denní graf | Poptávka po ropě | Měnověpolitické zasedání | Předstihové indikátory | Očekávaný růst | Bilance zahraničního obchodu | Nová makrodata | Očekávané Earnings | Trinity Bank | ByteDance | Automobilky | Čistý zisk | KOSPI | Rozpočet | Deficit | Ropná firma | Německá vláda | IOT | Kryptoměnová burza | Obchod s ropou | Trinity | Objem | Obchod | Trh práce | Vyšší sazby | Myšlenka | FRED | Zdražování pohonných hmot | Inflace v USA | ČSÚ | Růst průmyslové výroby | Vyšší riziko | Cisco Systems | Firma | Zasedání ČNB | PLN/EUR | Maloobchodní prodeje | BAT | UnitedHealth | Pfizer | TradingEconomics | Souhrn finančních trhů | Růst cen | Zůstatek | Studie | Bilance | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Vývoj trhu | Generální ředitel | Skupina OPEC+ | Lagardeová | Akcie společnosti Tesla | Vyšetřování | Indexy nákupních manažerů | Philip Lowe | LVMH | Nejbohatší | Miliardy | Vyhlídky | Průzkumy | Walt Disney | 5G | Růst české ekonomiky | Ekonomka | Dluhopisoví investoři | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Vládní bondy | Financovat | Statistika | Předpovědi | Napětí mezi USA a Čínou | Průmysl | Předvolební průzkumy | HUF | PLN | Na burze | Drahý kov | CBDC | Impuls | Zasedání RBA | Visa | Enel | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Rozvoj | Zvýšená volatilita | Saldo zahraničního obchodu | Oslabuje dolar | Koruna dnes | Zdražování | Nízká inflace | Německý ZEW index | Problémy | NAFTA | Ekonomická recese | Total | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Státy EU | Dění na světových burzách | Přehled o dění | Přehled o dění na světových burzách | ECB Christine Lagardeová | Soukromý sektor | Výsledek voleb | GBP/EUR | Plyn | Nálada | Prohlášení | United Technologies | Airbus | Události roku | NN Group | Míra | RWE | Vivendi | Ohlédnutí | Úroky | Počet zaměstnaných | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Naše prognóza | Americké centrální banky | AXA | Ředitelka | Europoslanci | xStation5 | Biotechnologické společnosti | Disney | CECE | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Pojistka proti inflaci | NERV | Stratég | Koruna posílila | Americká politika | Wirecard | Investiční aktivita | Hospodaření | Analytik Cyrrusu | Světová válka | Růst poptávky | Pracovní trh | CFA | Návratnost | Commodity index | Internetoví giganti | Inovace | Dobrá data | Daimler | Miliardy eur | RBA | Zemědělství | INR | ASML | ASML Holding NV | Podnik | Česká inflace | Zpřísnění měnové politiky | Ukazatele | Americké ministerstvo financí | SAP | Technologická společnost | Cenové tlaky | Dobré zprávy | Americké ministerstvo | Ceny energií | Kancléřka Merkelová | Krach | Komunikace | Astrazeneca | Kapitalismus | Trump | Prezident | Koronavirus | Google | Obchodní vztahy | Všeobecné volby | Trhy | Čínské úřady | WHO | Evropské ekonomiky | Šíření koronaviru | American Express | Asijské indexy | Akciové trhy v Evropě | Pokles | Situace | Nejvýraznější pokles | Vít Hradil | Růst inflace | Stratég Saxo Bank | Pandemie | Natland Petr Bartoň | Petr Bartoň | Natland | Analytik skupiny | IHNED | Vysoká inflace | Boeing | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Zlepšení | Akcie Alphabet | DRFG | Výdaje | Platit daně | PMI za leden | FCF | BP | Fresenius Medical | Adidas | Adidas v Číně | Zrychlení růstu | Sazby beze změny | SEC | Rozhodování | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Hodnota aktiv | Průměrná cena | Medvědi | Tedros Adhanom Ghebreyesus | Tedros Adhanom | Inflace v lednu | Růst sazeb | Politika centrálních bank | Valuace | COVID-19 | Kukuřice | Deutsche Telekom | Ekonomické aktivity | Směřování trhů | Prudký propad | Data PMI | Zpřesněný odhad | Český hrubý domácí produkt | Shortovat | Cyklické akcie | Jižní Korea | Cestovní ruch | Vývoj | Michel Barnier | Mzda | Restrikce | Americké výnosy | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Milánská burza | Lufthansa | Počet firemních bankrotů | Olaf Scholz | Mince | Profitovat | Tencent | Další vývoj | Restriktivní opatření | Stimuly | Evropské země | Brusel | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Kabinet | Největší propad | Šíření viru | Fiskální balíček | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Propad poptávky | Spotřebitelé | Zotavení ekonomiky | Ekonomický rozvoj | Pandemie COVID-19 | Čerpací stanice | Aktuální situace | Žádosti o podporu | JPMorgan Chase & Co | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Vyrovnat ztráty | Další pokles | Algoritmy | Německý ministr financí | Situace v Číně | Ahold Delhaize | Wolters Kluwer | Unilever | MF | Kalifornie | Kongres | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Fundament | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Ministryně financí | Prodejní tlak | Německý akciový index | Dávky v nezaměstnanosti | Anomálie | Záchranný balíček | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | American Airlines | Objem dluhopisů | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Biliony | Potenciál | Výroba automobilů | Allianz | Šíření nákazy | Bulharsko | Izrael | Air Bank | Ekonomiky | Války | Organizace | Nezaměstnanost v USA | Práce | Údaje | Skupina OPEC | DPH | Mexiko | Eni | UnitedHealth Group | Pohonné hmoty v ČR | CBS | Ministři | Ekonomické oživení | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Nárůst nezaměstnanosti | Cena benzínu | Nadprodukce | WMT | Microsoft Corp | Úspory | Otevírání ekonomiky | AMC | Procter & Gamble | Rozvíjející se země | Indikace | Malé podniky | USD za barel | Chesapeake Energy | Nizozemsko | Důvěra v eurozóně | Rizikový apetit | Formace Head and Shoulders | Celosvětová poptávka po ropě | Reddit | PMI ve službách | Evropské indexy | Šíření nákazy COVID-19 | Posílení | Sociální napětí | Omezení pohybu | Joe Biden | Grayscale | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Cestování | 3M | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Shell | Maloobchod | Růst výnosů | Oddlužení | Vývoz | Napětí v čínsko-amerických vztazích | Artemis | Státy eurozóny | Deflační tlaky | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Dluhy | Členské státy | Akcie Nike | Průmyslové kovy | Merck KGaA | Merck | RBI | Wienerberger | Účet platební bilance | Nejbohatší Čech | JD.com | NetEase | Xiaomi | Vakcína | CL | Oživení globální poptávky | Čínské hospodářství | Komunistická strana | Umělé inteligence | Hikvision | Argentina | Portfolio manažer Cyrrus | Manažer Cyrrus | Dislokace | Globální ekonomické zotavení | Zdravotnický průmysl | Technologická revoluce | Regionální nerovnosti | Ocenění nástrojů | Taktická alokace aktiv | JDE | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Unie | ČR | Koronavirové pandemie | Slabá poptávka | Výrobní PMI | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Míra inflace v květnu | Inflace v květnu | Vysoké valuace | Největší světová ekonomika | Sanofi | Světová poptávka po ropě | Foxconn | Propad cen | Covid | Druhá vlna pandemie | Technologické firmy | Infekce Covid | Zahraniční kapitál | Vyšší daně | Představenstvo | Restrukturalizace | Druhá vlna | Instinkt | Nízké sazby | Nové žádosti o podporu | Vlna koronaviru | Nárůst nových infekcí | Situace na trhu práce | Dopad pandemie | MAM | Sony | Fond obnovy | E.ON | Johnson & Johnson | Ocenění | Šance | Hospodaření firmy | Ceny | Verizon Communications | Spotřební daně | Progres | Tvrdá ekonomická data | Důvěra | Indonésie | Růst zaměstnanosti | Pravděpodobné výsledky | Cenové hladiny | Deutsche Lufthansa | Indikátory sentimentu | Počty nakažených | Analytik XTB | Pandemická situace | Air Liquide | Globální pandemie | Coca-Cola | Průměrné mzdy | Představitelé ECB | Odborníci | Zasedání amerického Fedu | Zdanění | Zasedání FED | Politici | Diverzifikovat | Biden | Pracovní místa | Druhá vlna koronaviru | Vinci | Epidemická situace | FiveThirtyEight | Graf ropy WTI | Lockdown | CPI v USA | Walgreens | Akcie Sony | Intel | Bidenovo vítězství | Moneta | Technologické tituly | Grains Index | Bloomberg Grains Index | CSCO | Zveřejnění výsledků | Bidenovy plány | Zprávy o vakcíně | China Telecom | China Mobile | Daňový balíček | GME | GameStop | Vakcinace | Očkování | Coinbase Global | Coinbase Global Inc. | Americká kryptoměnová burza | Burza Coinbase | Burza Coinbase Global | Kryptoměnová burza Coinbase | Zadlužování | Kryptoburzy | Lenovo | Počasí | Vakcína a covid | Zvýšení těžby | Německá inflace | Vývoj německé ekonomiky | Zvýšení ceny | JD | MJ | Inflační ekonomika | Situace na trhu | AMC Entertainment | Akcie GME | Válka o vakcínu | Světová válka o vakcínu | Aktivita retailových investorů | Retailoví investoři | Rozvolnění | Růst produktivity | Rostoucí výnosy | Třetí vlna | MXN | ZAR | Air | Světová poptávka | Nárůst výnosů | Oživování ekonomiky | Tempo očkování | Systematické riziko | Dnešní videokomentář | Hodnotové akcie | Suezský průplav | PPF Group | Jobs Plan | Korporátní daně | Benxy | Výprodej bitcoinů | Obavy z inflace | Oslabení | Meme akcie | Kryptoměny vs. meme akcie | Cíle | Dekarbonizace | Další kryptoměny | UBI | Technologie | Globální daň | Nová pravidla pro globální daň | Členové skupiny G20 | UST | AI | Výprodej bitcoinu dnes | Rekord | Projekce | SXXP | Společnosti | Opatření | Evergrande | Rychlý růst | ProShares | Nová historická maxima | Pozornost | Společnost | Další růst sazeb | TIM | 3М | ZTE | Německé ekonomiky | IoT | Korporace | Problémy německého průmyslu | ChatGPT | OpenAI | Tomáš Cverna | XTB Tomáš Cverna | Zákaz vývozu | Rychlost | Redmond Wong | Zhoršení výhledu | Finanční problémy | Vývoje umělé inteligence | Dobrá zpráva | Výkon | Zotavení
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot