Fiskální expanze
Japonsko – země vycházejícího slunce, růstu a zisků?
13.02.2026 Výsledek předčasných parlamentních voleb v Japonsku vnesl na tamní trhy pozitivní náladu. Japonské akcie vzrostly, kurz jenu po prvotní volatilitě posílil a výnosy státních dluhopisů po úvodním výkyvu klesly. Ještě před několika týdny byla situace, zejména u kurzu jenu a dluhopisů, přesně opačná.
JP225 po volebním vítězství LDP míří k novým maximům
11.02.2026 Index JP225 pokračuje v dynamickém růstu a posunul se nad hranici 58 000 bodů, čímž se přiblížil intradennímu historickému maximu na úrovni 58 551. Od pátku se navíc obchoduje nad horním Bollingerovým pásmem, což podtrhuje mimořádně silnou nákupní aktivitu a zvýšenou volatilitu. Aktuální cenový vývoj potvrzuje, že trh vstoupil do fáze výrazného zrychlení trendu.
Denní shrnutí: Kovy a Wall Street rostou; zemní plyn zaostává 💡
09.02.2026 Sentiment se výrazně zlepšil na konci evropského obchodování a během druhé fáze seance na Wall Street. Kontrakt US100 roste téměř o 1 %, zatímco US500 a US2000 posilují o 0,7 %, respektive o 0,8 %. Dnešní růst je tažen především velkými technologickými společnostmi. Akcie firem jako Oracle, Palantir a Applovin rostou o 5–15 %. Zároveň Nvidia přidává 3 % a Broadcom 4 %.
Tržní shrnutí: Akcie Novo Nordisk rostou o více než 7 % 🚀
09.02.2026 Evropské akcie si udržely mírné zisky, ale nálada na trhu zůstala selektivní a velmi diferencovaná. Čtvrtletní výsledky jsou obecně solidní, ale investoři reagují kriticky i na malé odchylky od prognóz, což poukazuje na stále náročné tržní prostředí ve srovnání s americkými akciemi.
Strana Takaichiové vítězí ve volbách v Japonsku – návrat obav z dluhu? 💰✂️
09.02.2026 Takzvaný „Takaichi trade“ se opět dostává do centra pozornosti po rozhodném vítězství koalice premiérky Sanae Takaichiové ve volbách do dolní komory parlamentu. LDP získala 316 ze 465 křesel a spolu s 36 mandáty koaličního partnera Ishin dosáhl blok dvoutřetinové ústavní většiny (přes 310 křesel). Výsledek odstraňuje klíčové legislativní překážky a posiluje očekávání fiskální expanze, včetně navrhovaného dvouletého pozastavení 8% daně z prodeje potravin, což trhy vnímají jako podporu ekonomického růstu, ale také jako výzvu pro fiskální udržitelnost Japonska.
Průmysl v prosinci pokračoval v silné expanzi, mírně rostlo i stavebnictví
06.02.2026 Prosincové výsledky potvrdily, že se českému průmyslu v závěrečném čtvrtletí loňského roku navzdory barierám v zahraničním obchodě, nejistotě i strukturálním problémům mimořádně dobře dařilo. Prosincová průmyslová výroba navázala na silnou expanzi v listopadu, přičemž růst výroby se týkal většiny odvětví. Nové zakázky se díky velkoobjemovým dlouhodobým zakázkám ze zahraničí zvýšily meziročně o téměř jednu čtvrtinu. Po listopadové stagnaci vykázalo růst i české stavebnictví, a to především v oblasti inženýrského stavitelství. Vyšší než očekáváný přebytek přinesla bilance zahraničního obchodu.
Ranní přehled: Výprodej v technologickém sektoru (06.02.2026)
06.02.2026 V USA indexy navázaly na včerejší poklesy. Výprodej se rozšířil napříč celým americkým akciovým trhem a obchodování skončilo výraznými ztrátami. Index S&P 500 klesl o 1,2 %, stejně jako Dow Jones, zatímco Nasdaq oslabil téměř o 1,6 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB ponechá tento týden úrokové sazby nezměněné
02.02.2026 Klíčovou domácí událostí je zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. Předpokládáme, že úrokové sazby se měnit nebudou, i když lednová inflace výrazně poklesne. Předběžný lednový odhad by měl ukázat na snížení meziroční cenové dynamiky na 1,6 % z prosincových 2,1 %. Prosincová data z reálné ekonomiky (maloobchodní tržby, průmysl, exporty) by měla indikovat pozitivní růstové momentum pro rok 2026. To by měl potvrdit svým dalším zlepšením i lednový PMI. Ze světa budou sledovány především lednové statistiky z amerického trhu práce, kde očekáváme pokračování stávajících trendů mírné tvorby pracovních míst a míry nezaměstnanosti pod 4,5 %. Nejdůležitější evropskou událostí je zasedání ECB. Ta by nastavení měnových podmínek měnit neměla.
Forex: Česká ekonomika v Q4 25 udržela svižný růst
30.01.2026 Americký prezident Trump by dnes měl oznámit, kdo vystřídá Jerome Powella v čele šéfa Fedu. Spekuluje se přitom, že by mělo jít o Kevina Warshe, který je z množiny kandidátů vnímán spíše jako více jestřábí volba. Pro členy vedení ECB i ČNB včera začala mediální karanténa před nadcházejícími zasedáními v příštím týdnu.
Forex: Středoevropské měny pokračovaly v oslabování
29.01.2026 Důvěra v ekonomiku eurozóny se na začátku roku zlepšila. Souhrnný indikátor za leden se oproti prosinci zvýšil o 2,2 na 99,4 b., což je nejvyšší hodnota od ledna 2023. To bylo taženo především zlepšením sentimentu v průmyslu, ale v menší míře i ve službách a mezi spotřebiteli. Z hlediska jednotlivých zemí k oživení (neobvykle) přispěly zejména Německo a Francie. V Německu se objevují první náznaky, že nedávná stimulační opatření ze strany tamní fiskální politiky začínají podporovat ekonomickou aktivitu. Obzvláště výrazný byl ale i vzestup ve Francii, kde hlavní roli sehrál zpracovatelský průmysl. Celkově předstihové indikátory ze začátku letošního roku podle nás naznačují růst ekonomiky eurozóny poblíž 1 % meziročně.
Ekonomika zařazuje vyšší rychlost
29.01.2026 Ekonomika překonává očekávání a dál svižně poroste Dosavadní odolnost ekonomiky spolu s působením silného fiskálního stimulu doma i v Německu podle nás přispějí k rychlému růstu HDP v letošním i příštím roce o 2,7 %. Zároveň s tím očekáváme, že ekonomický růst bude plošný a podpořený domácí i zahraniční poptávkou.
Může Fed ztratit kredibilitu
22.01.2026 Americká ekonomika vstupuje do roku 2026 ve velmi solidní kondici. Je nadále podpořena kombinací fiskální expanze, která dosahuje více než 5,5 % HDP, a postupného uvolňování měnové politiky. Také soukromý sektor nabízí příznivý růstový výhled díky pokračující investiční vlně spojené s umělou inteligencí a modernizací infrastruktury. V základním scénáři se pro rok 2026 rýsuje růst reálného HDP zhruba v rozmezí 2,5–3 %. Čeho se lze tedy nyní nejvíce obávat? Především možné ztráty důvěryhodnosti její klíčové měnové instituce.
JP225 na nových historických maximech
15.01.2026 Hotovostní index JP225 během středeční asijské obchodní fáze navázal na předchozí růst a posunul se na nové historické maximum v blízkosti 54 500 bodů. Tímto pohybem dále rozvinul růstovou vlnu, která se formuje od 9. ledna. Za hlavní spouštěč aktuální rally jsou považovány spekulace o možném vyhlášení předčasných parlamentních voleb již v únoru, o nichž má uvažovat japonská premiérka Sanae Takaichi. Překonání dosavadního maxima na hladině 52 648 bodů potvrdilo vytvoření vyššího cenového vrcholu a posílilo strukturu dlouhodobého rostoucího trendu indexu Nikkei.
Data Watch: Český průmysl lehce nad naším očekáváním
08.01.2026 Český průmysl si vedl v listopadu relativně dobře. Průmyslová produkce reálně meziročně vzrostla o 5,7 %, což je lehce nad naším odhadem, ale víceméně v souladu s našimi sázkami na lehké zvolnění hospodářského růstu na přelomu roku 2025 a 2026. Struktura průmyslové produkce však vypadá o něco příznivěji, stejně tak jako předstihové indikátory. Vedle výraznější fiskální expanze to pro nás bude druhý argument k lehké revizi růstu pro rok 2026 směrem vzhůru – s finálním verdiktem si ještě počkáme na výsledek listopadového maloobchodu (pravděpodobně z dnešních 2,0 % k 2,3 %).
Mastercard: Ekonomika ČR by měla v příštím roce růst o 2,2 procenta
31.12.2025 Česká ekonomika by měla v příštím roce patřit k nejrychleji rostoucím v Evropě. Podle nové prognózy Institutu pro ekonomiku společnosti Mastercard vzroste český hrubý domácí produkt v roce 2026 o 2,2 procenta. To je více než v případě Německa či Rakouska a zhruba na úrovni dalších zemí střední a východní Evropy.
Mastercard: Česká ekonomika poroste příští rok o 2,2 procenta, rychleji než Německo
17.12.2025 Česká ekonomika by měla v příštím roce patřit k nejrychleji rostoucím v Evropě. Podle nové prognózy Institutu pro ekonomiku společnosti Mastercard (Mastercard Economics Institute, MEI) vzroste český hrubý domácí produkt v roce 2026 o 2,2 procenta. To je více než v případě Německa či Rakouska a zhruba na úrovni dalších zemí střední a východní Evropy.
Průmyslu ani stavebnictví se v říjnu nedařilo
08.12.2025 Říjnový výsledek průmyslové produkce sice skončil nad tržním očekáváním, produkce zpracovatelského průmyslu však meziměsíčně výrazně klesla. Její výsledek tak vymazal celé zářijové zlepšení, přičemž i výhled do budoucna zůstává vzhledem ke klesajícímu výstupu automobilového průmyslu nejistý. Příliš se nedařilo ani stavebnictví, jehož produkce meziměsíčně opět klesla. Po úspěšném druhém a třetím čtvrtletí tak ve stavebnictví nastal zlom. Pozitivním výsledkem překvapil pouze zahraniční obchod, ačkoli objem dovozů a vývozů byl v meziměsíčním i meziročním srovnání nižší.
Výroba ve zpracovatelském průmyslu v říjnu opět klesala
08.12.2025 Průmyslová výroba byla v říjnu meziměsíčně nepatrně nižší o 0,1 %. Produkce zpracovatelského průmyslu klesla o výrazných o 0,6 %, kompenzací byl ale nárůst energetické výroby o 5,4 %. Meziroční nárůst průmyslové výroby o 1,1 % představoval oproti tržnímu konsensu mírné pozitivní překvapení, když ten očekával nárůst o 0,9 %, zatímco náš odhad počítal s +0,4 % y/y a meziměsíčním poklesem o 0,3 %. Po očištění o rozdílný počet pracovních dnů se průmyslová výroba stále držela v plusu a oproti loňském říjnu byla vyšší taktéž o 1,1 %, když letošní říjen měl stejný počet pracovních dní jako loni. Český průmysl na vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí lehce korigoval zářijový nárůst. Domácí producenti zřejmě dále čelí slabší poptávce a strukturálním problémům a jeho výraznější oživení je v nejbližších měsících podle nás nepravděpodobné.
Výsledky průzkumu PMI (aktivita v průmyslu a ve službách) pro eurozónu za letošní listopad
21.11.2025 Předběžné výsledky průzkumu PMI za letošní listopad hlásí pokračující zlepšování celkových podmínek v ekonomice eurozóny, obrázek je nicméně nepatrně méně příznivý, než jak tomu bylo v říjnu a než co očekával finanční trh.
Japonská vláda sahá po velkém stimulačním balíčku. Výnosy státních dluhopisů rostou, jen slábne
20.11.2025 Vláda premiérky Sanae Takaichi dokončuje nový ekonomický balík financovaný mimořádným rozpočtem. V hlavním účtu má jít o 17,7 bilionu jenů, zhruba o 27 % více než loňských 13,9 bilionu za éry Shigeru Ishiby. Celková účetní hodnota opatření má dosáhnout 21,3 bilionu jenů, po zapojenísoukromého sektoru vláda odhaduje dopad kolem 42,8 bilionu jenů. Balík má tlumit dopady inflace, podpořit strategické investice a posílit zahraniční a bezpečnostní politiku. V médiích se navíc objevuje návrh jednorázových podpor 20 tisíc jenůna dítě.
Sazby ČNB nejspíše zůstanou delší dobu beze změny
06.11.2025 Úrokové sazby ČNB zůstaly v souladu s očekáváními beze změny. Překvapení nepřenesla ani tisková konference guvernéra Michla. Ten nadále zdůrazňoval proinflační rizika. Další kroky centrální banky jsou ale podle něj možné oběma směry a budou záviset na nově zveřejněných datech. Ve své nové prognóze centrální banka pro letošní i příští rok očekává mírně nižší inflaci i růst ekonomiky, trajektorie úrokových sazeb je však naopak nepatrně vyšší. Z důvodu předpokladu o více expanzivní fiskální politice očekáváme, že úrokové sazby ČNB zůstanou delší dobu beze změny. Z hlediska dalšího pohybu sazeb ovšem nadále přisuzujeme větší pravděpodobnost jejich snížení než zvýšení, a to v případě, že se předpoklad více expanzivní fiskální politiky nenaplní a bude pokračovat dezinflační trend vývoje ekonomiky.
Sazby ČNB zůstávají nepřekvapivě beze změny
06.11.2025 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby opět beze změny. Základní repo sazba tak nadále zůstává na 3,5 %, kam se dostala po posledním květnovém snížení.
Ozvěny trhu: Fiskální stimul - dočasná podpora pro ekonomiku, riziko pro cenovou stabilitu
06.11.2025 Pravděpodobnost rozvolnění tuzemské fiskální politiky podle nás zůstává zvýšená. Nehledě na formující se vládu to vyplývá z nízkého celkového zadlužení v mezinárodním kontextu, ale i z relativně přísnějších národních fiskálních pravidel ve srovnání s těmi, které platí na úrovni evropské sedmadvacítky. Tuzemská fiskální uměřenost je přitom jedním z důvodů, proč si ČR zachovává nejlepší ratingové hodnocení ze zemí střední a východní Evropy, což dosud přispívalo k významně nižším (úrokovým) nákladům na financování státního dluhu a rozpočtových schodků oproti srovnatelným zemím s vlastní měnou. Jaké efekty lze v českém kontextu od případného uvolnění fiskální politiky očekávat?
Forex: ČNB bude držet úrokové sazby delší dobu beze změny
06.11.2025 Dnešní zasedání ČNB zřejmě změnu v nastavení úrokových sazeb opět nepřinese. Centrální bankéři nadále dávají důraz na proinflační rizika, z nichž se zvyšuje pravděpodobnost více expanzivní fiskální politiky. Průmyslová produkce v ČR i Německu podle nás v září oživila. V obou případech se na tom ale podílel hlavně automobilový průmysl, kde byla během letních měsíců výroba utlumená. Kromě toho dnes zasedá ještě Bank of England, ani ta by úroveň úrokových sazeb však měnit neměla.
Schodek státního rozpočtu se v říjnu prohloubil na 183,1 mld. CZK
03.11.2025 V meziročním srovnání byl schodek o 17,6 mld. CZK menší. Z hlediska sezónnosti patří říjen mezi měsíce, kdy se deficit mírně prohlubuje. Letošní zhoršení (o 29,3 mld. CZK) přitom bylo zhruba na úrovni roku 2023, zároveň však o zhruba 10 mld. výraznější než loni. V poměru k nominálnímu HDP je letošní schodek ve výši 2,2 % HDP za prvních deset měsíců nejmírnější od předpandemického roku 2019. Pokud by se v závěrečných dvou měsících roku saldo prohloubilo zhruba v rozsahu posledních několika let, tj. v úhrnu o dalších cca 70 mld. CZK, směřoval by letošní rozpočet za celý rok lehce nad stanovený deficit ve výši 241 mld. CZK. Z dostupných informací ale stále nelze vyloučit ani jeho splnění.
Nová éra fiskální dominance
30.10.2025 Po dočasném oslabení ekonomika v příštím roce opět oživí Očekáváme, že česká ekonomika ve druhé polovině letošního roku zaznamená významné zhoršení své výkonnosti, když se působení amerických cel změní z pozitivního na negativní. V příštím roce by ale hospodářský růst měl podpořit silný fiskální impuls související s nástupem nové vlády. Po letošním růstu HDP o 2,1 % taženého silnou první polovinou roku odhadujeme v roce 2026 zpomalení na 1,6 %.
Výsledky průzkumu PMI (aktivita v průmyslu a ve službách) pro eurozónu za letošní říjen. V komentáři se pan Jáč též věnuje implikacím pro středoevropský region
24.10.2025 Předběžné výsledky průzkumu PMI za letošní říjen hlásí další zlepšení celkových podmínek v ekonomice eurozóny, přičemž tahounem zlepšení byly služby, zatímco ve zpracovatelském průmyslu podmínky stagnovaly (ale dále se již nezhoršovaly).
Forex: MNB podrží sazby na úrovni 6,50 %
21.10.2025 Dnes opět zasedá maďarská centrální banka (MNB). Všeobecně se přitom očekává, že bankovní rada ponechá na základní sazbu MNB opět beze změny, a to na relativně vysoké úrovni 6,50 %. Rozhodnutí centrálních bankéřů by mělo odrážet několik faktorů - především by ale mělo zohledňovat přetrvávající inflaci a fiskální expanzi.
Forex: Dolar oslabuje vůči japonskému jenu a zpevňuje vůči euru, trvají obavy z obchodního napětí
20.10.2025 Americký dolar oslabuje vůči japonskému jenu a zpevňuje vůči euru. Přetrvávají obavy z obchodního napětí, investoři také bedlivě sledují politickou situaci v Japonsku. Dolarový index, který vyjadřuje hodnotu dolaru ke koši šesti hlavních světových měn, přidává krátce před 17:45 SELČ 0,1 procenta na 98,49 bodu.
FED snižuje sazby, dolar slábne a zlato může atakovat hranici 4000 USD, aneb co očekávat v posledním kvartále letošního roku
06.10.2025 Začátek rozvolňování měnové politiky Federálního rezervního systému (FED) bývá často riskantní. Politické prostředí je však tentokrát nastavené jinak – veřejný optimismus ohledně stavu ekonomiky je velmi nízký, zatímco trhy atakují nová maxima. V důsledku tohoto rozporu je výhled na 4. čtvrtletí nejistý a nejednoznačný.
JP225 posiluje o 4,5 % 🚀
06.10.2025 Liberálně demokratická strana, která vládne Japonsku téměř nepřetržitě od 50. let 20. století, zvolila za svého nového předsedu Sanae Takaichi, která nahradila Shigeru Ishibu. Volba předsedy LDP fakticky určuje příštího předsedu vlády, protože strana má parlamentní většinu. Takaichiová – zkušená konzervativní politička a chráněnkyně zesnulého Shinza Abeho – je známá svou podporou stimulačních opatření ve stylu Abeho: agresivní fiskální expanze, pobídky pro firemní investice a strategické průmyslové výdaje. Její zvolení signalizuje pokračování Abeho strategie podporující růst spíše než posun k fiskální restrikci. Takaichi se zavázala oživit japonskou ekonomiku prostřednictvím silné státní intervence se zaměřením na budování národních kapacit, vyšší veřejné investice a užší bezpečnostní vazby se Spojenými státy.
Názor hlavního ekonoma: Bude silná koruna stačit ke snížení sazeb?
25.09.2025 Kurz koruny letos překvapuje. Její posílení vůči euru i dolaru patří v rámci rozvojových měn k nejvýraznějším. Snadno překonává i poslední prognózu České národní banky. Nabízí se tak otázka: Bude silná koruna stačit ke snížení sazeb?
Fiskální expanze maďarské vlády jde proti snižování sazeb MNB
26.08.2025 Dnes proběhne další zasedání maďarské centrální banky a všeobecně se očekává, že MNB ponechá svou základní úrokovou sazbu na úrovni 6,50 %. Stane se tak již po jedenácté v řadě. Připomeňme, že pokud jde o inflaci, tak ta se v červenci 2025 v Maďarsku mírně zpomalila, a to na hodnotu 4,3 % meziročně.
Forex: Prázdný kalendář zpestří výstupy centrálních bankéřů
13.08.2025 Dnešní kalendář toho příliš nenabídne, pozornost investorů se tak zřejmě upne na vyjádření centrálních bankéřů amerického Fedu. A to zejména ve světle včerejších inflačních čísel, která obecně ukázala na zatím jen pozvolný průsak cel do spotřebitelských cen ale na druhou stranu stále zvýšené tlaky ve službách, které přispěly ke zrychlení jádrové inflace nad 3 % y/y v červenci.
Forex: Cenové tlaky zůstávají v USA zvýšené a relativně různorodé
12.08.2025 Americká inflace navzdory vyšší jádrové složce v červenci (3,1 % vs oček. 3,0 % y/y) zpevnila sázky na obnovení uvolňování měnové politiky Fedu. V současnosti finanční trh již s téměř jistotou zaceňuje, že americký Fed obnoví cyklus uvolňování měnové politiky na následujícím zasedání v září. Meziměsíční celková i jádrová inflace byly v souladu s tržním konsensem na +0,2 % a 0,3 % m/m.
Měnový fond zlepšil výhled růstu globální ekonomiky
29.07.2025 Mezinárodní měnový fond (MMF) zlepšil odhad růstu globální ekonomiky na letošní i příští rok. Letos očekává růst hrubého domácího produktu (HDP) o tři procenta, což je o 0,2 procentního bodu více, než čekal dosud. Příští rok tempo růstu zrychlí na 3,1 procenta místo dosud očekávaných tří procent. Měnový fond to dnes oznámil v aktualizaci jarního výhledu světové ekonomiky.
Investiční výhled Saxo Bank na Q3: čeká nás “snad“ méně chaosu
04.07.2025 Na samém začátku druhého čtvrtletí zasáhla svět Trumpova cla, která odstartoval „Den osvobození“. Trhy reagovaly v dubnu strmým propadem. Nicméně, Trump vzápětí oznámil 90denní odklad zavedení cel pro všechny s výjimkou Číny. Spojené státy si tak koupily čas na vyjednání nových obchodních dohod. Trump tímto krokem utvrdil dnes již zaběhlý trend tzv. „TACO trade“ (Trump Always Chickens Out).
Velká akciová rotace
30.05.2025 Spojené státy si užily svižný post-covidový růst HDP podpořený fiskálními schodky a spotřebou domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dubnová americká inflace rozuzlení nepřinese
12.05.2025 Tento týden přinese z USA statistiky za měsíc duben, tedy za měsíc, který byl již poznamenán obchodními válkami. Dopad však byl do značné míry tlumen 90denním moratoriem. Inflační momentum se pouze mírně zvýší, meziroční dynamika se ve srovnání s březnem ale nezmění. Maloobchodní tržby zřejmě mírně zvolnily svou silnou růstovou dynamiku z předchozích měsíců. Spotřební výdaje ale zůstávají relativně silné.
DAX40 zaznamenal výrazný nárůstu o více jak 19 %
30.04.2025 Index DAX40 zažívá devátou zelenou seanci za posledních jedenáct obchodních dní. Podle ředitele evropského oddělení MMF bude německá fiskální expanze potenciálně kompenzovat vyšší obchodní zátěž způsobenou výraznými americkými celními sazbami. Mezitím nedávné zmírnění celních hrozeb USA, zejména cel uvalených na automobilové součástky, podpořilo náladu investorů. Technické ukazatele naznačují býčí trend, neboť MACD se nachází vysoko nad svou spouštěcí linií.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Změti kolem obchodních válek sráží sentiment v eurozóně
22.04.2025 Tento týden nabídne především ukazatele sentimentu, které budou silně ovlivněny děním kolem cel, které přinesl začátek dubna. To by mělo znamenat výrazné zhoršení nálady v podnikatelském sektoru napříč Evropou, a to především v průmyslu. To budou reflektovat poklesy v PMI, německém IFO indexu i snížení podnikatelské důvěry v ČR. Krátkodobý pozitivní impuls pro průmysl v podobě předzásobování pravděpodobně nevystačí na kompenzaci zhoršených vyhlídek. Z USA se dočkáme dat ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které by měly poukázat na solidní růst firemních investic do zařízení v Q1 25, také díky předzásobování. Středem pozornosti zřejmě zůstanou i nadále vyjednávání kolem cel, přičemž v závěru minulého týdne se objevovaly pozitivní zprávy ohledně pokroku ve vyjednáváních, což by mohlo zmírnit obavu kolem globálního obchodu a světové ekonomiky.
EURUSD ustupuje před rozhodnutím ECB 📉
17.04.2025 Nejnovější data německého indexu cen průmyslových výrobců (PPI) ukazují na zpomalení jednoho z hlavních inflačních faktorů v eurozóně – cen energií. V posledních měsících byly energetické náklady ze strany představitelů ECB často zmiňovány jako „ale“ při debatách o pokroku v cenové stabilitě, což ospravedlňovalo jejich opatrnost při snižování sazeb. Březnová data z Německa však ukazují rekordní pokles cen energetických komodit napříč sektorem, přičemž deflace v energetice dosáhla -3,6 % meziročně a -2,8 % meziměsíčně.
Ozvěny trhu: Dilema měnových politik
16.04.2025 Centrální bankéři prakticky po celém světě po poměrně krátké pauze opět čelí staronovému dilematu. V této dekádě musí již v podstatě potřetí rozklíčovat, jak (opět) reagovat na negativní nabídkový šok. Po pandemii covidu, rozpoutání války na Ukrajině a následné energetické krizi je nyní (nejenom) před měnovou politikou výzva související s drastickým zvyšováním celních sazeb, primárně ze strany Spojených států. Pro reakci je důležité posoudit sílu poptávky a riziko, zda budou vyšší cla přeneseny na spotřebitele, nebo je alespoň z části vezmou na sebe výrobci či dovozci.
Forex: Americká administrativa zavádí šokovou terapii skrze cla
03.04.2025 Vzhledem k včerejšímu pozdnímu oznámení nové celní strategie Spojených států budou mít včerejší události citelný dopad do dnešního obchodování. Oznámená cla byla celkově na straně pesimističtějších scénářů a zalila trhy risk-off náladou. Někteří představitelé USA ovšem indikovali možnost vyjednávání do budoucna. Z dnešních dat bude sledován vývoj sentimentu v USA, kde ISM index ve službách podle nás klesne o 1 b. na 52,5 b. V eurozóně zápis z posledního zasedání ECB může nabídnout vhled do diskuse centrálních bankéřů kolem současných rizik, a to včetně plánované fiskální expanze a negativního dopadu cel.
ČNB sazby pravděpodobně nezmění… co sledovat po zasedání?
26.03.2025 Dnešní zasedání ČNB pravděpodobně nepřinese, co se týká rozhodnutí, velké překvapení. Centrální bankéři komunikovali v poměrně jasné shodě, že v březnu sazby zůstanou beze změny na úrovni 3,75 %. Klíčové tedy bude sledovat doprovodné komentáře guvernéra a hodnocení rizik. Pozornost by se měla soustředit na následující otázky. Za prvé, hodnocení nově příchozích čísel. Z našeho pohledu naprostá většina nových čísel ukazuje lehce pro-inflačním směrem. Inflace je kosmeticky nad poslední prognózou (2,7 % versus 2,6 %) a ve struktuře vidíme dál zvýšenou dynamiku inflace služeb a rozkolísané ceny potravin.
Forex: Německá fiskální bazuka schválena - projeví se v PMI?
24.03.2025 Definitivní schválení fiskální bazuky v horní komoře německého parlamentu již nemělo na eurodolar významnější dopad, takže eurodolar již uzavřel minulý týden nad hranicí 1,0800 (neboli tam, kde skončil po středečním zasedání Fedu). Německá fiskální expanze však může zasáhnout do obchodování dnes, kdy je zveřejnění čerstvých podnikatelských nálad v podobě indexů PMI. V nich by se mohl odrazit optimismus, jenž zavládl po německých volbách. Oživení PMI v západní Evropě by pak euru mohlo nechat na chvíli zapomenout na hrozící americká cla.
Krypto šeptanda (21.3.2025)
21.03.2025 Ve světě kryptoměn se šepot mezi investory nezastaví. Ať už jde o velrybu, která vsadila stamiliony na pokles Bitcoinu, nebo teorii o spojení Trumpova týmu s Binance, vždy je co sledovat. Pojďme se ponořit do nejnovějších drbů, spekulací a finančních tahů, které hýbou trhem.
Forex: Polská inflace stále osciluje okolo 5 %, a tak se sazby NBP nejeví jako přehnaně vysoké
14.03.2025 Z monetárního a měnově tržního pohledu se Polsko stává relativně nudnou zemí. V sousední Ukrajině se sice stále válčí a do země utíká rekordní počet uprchlíků, ale ekonomika vykazuje nebývalou stabilitu, kterou charakterizuje velmi nízká volatilita zlotého a neměnné úrokové sazby NBP.
Nad křehkým růstem slovenské ekonomiky visí mnoho otazníků
13.03.2025 Slovenská ekonomika letos mírně zpomalí vlivem působení konsolidačního balíčku, a to z loňských 2,0 % na 1,8 %. Spatřujeme ale velkou množinu rizik, že skutečnost bude nakonec horší. Letošní růst je tak poměrně křehké povahy. Významně by měl těžit z vyššího čerpání prostředků z EU fondů, nad kterými ale stále visí otazník. Daňové změny v rámci konsolidace vedly ke zrychlení inflace nad 4 % y/y na začátku roku. Postupně by měla zpomalit ke 3 % v závěru roku, její zvýšená úroveň však významně nahlodá obnovování kupní síly slovenských domácností.
Pohonné hmoty dále zlevní. Dolar totiž slábne v důsledky obav z „Trumpovy recese“ v USA
13.03.2025 Pohonné hmoty v Česku třetí týden v řadě zlevnily, tempo poklesu cen zrychlilo. Litr nejprodávanějšího benzinu Natural 95 se aktuálně u čerpacích stanic v Česku prodává v průměru za 35,42 koruny, před týdnem byl o 80 haléřů dražší. Nafta zlevnila o 65 haléřů, za litr teď řidiči dají průměrně 34,88 koruny. Benzin byl naposledy levnější loni v říjnu, nafta na začátku letošního roku.
Trump si koupí Teslu, aby podpořil ji i Muska, ale může jít o „polibek smrti“. Za pádem Tesly stojí z velké části Trump a Musk
11.03.2025 Americký prezident Donald Trump si koupí vůz značky Tesla, aby podpořil svého pobočníka Elona Muska, největšího akcionáře automobilky.
⏬EURUSD se stahuje z 1,08
06.03.2025 Evropská centrální banka dnes oznámí šesté snížení úrokových sazeb v tomto cyklu monetární normalizace, přičemž sníží depozitní sazbu na 2,5 % z aktuální úrovně 2,75 %. I když je dnešní snížení téměř plně započítáno v cenách, investoři zůstávají nejistí ohledně dalšího směru úrokových sazeb, zvláště v době nejistoty ohledně cel, pokračujícího tlumeného hospodářského růstu a plánů na významné rozšíření výdajů na obranu v Německu a po celé Evropské unii.
Forex: Německá fiskální expanze katapultuje eurové sazby a eurodolar vzhůru
06.03.2025 Kombinace prudkého růstu eurových sazeb v reakci na očekávanou německou expanzi a překvapivě slabého ADP reportu, který ukázal na to, že v americkém soukromém sektoru bylo v únoru vytvořeno jen 77 tisíc pracovních míst, byla pro eurodolar rajskou hudbou. Ten se tak v průběhu seance vyšplhal až k úrovni 1,0800. Dnes by hlavní událostí mělo být zasedání ECB, od kterého očekáváme snížení hlavní úrokové sazby o 25 bazických bodů. Pro trh bude jistě zajímavé slyšet co si prezidentka ECB myslí jednak o dopadech obchodních válek a jednak o připravované masivní německé expanzi. Očekávání velkých investic a deficitů žene německé a eurové sazby rychle vysoko a mohlo by vzbuzovat otázky, zdali se neposune i rovnovážná dlouhodobá sazba ECB (tzv. r*).
Německo ruší dluhovou brzdu a euro je v extázi
05.03.2025 Události ohledně cel na Kanadu a Mexiko byly včera zastíněny politickým vývojem v Německu a EU, kde dochází k přípravě na masivní fiskální expanzi hnanou vojenskými výdaji. Němečtí politici vedení budoucím kancléřem Merzem se totiž dohodli na zrušení tzv. dluhové brzdy, která Německu nedovolovala pustit se fiskální expanze. Zrušení, na které je potřeba ⅔ ústavní většina, odhlasuje ještě starý (odcházející) Bundestag.
Německé akcie po nedělních volbách posílily
24.02.2025 Německé akcie dnes posílily poté, co v předčasných parlamentních volbách v Německu zvítězila konzervativní koalice CDU/CSU vedená Friedrichem Merzem, která slibuje opatření na podporu stagnující ekonomiky. Hlavní index frankfurtské burzy DAX si připsal 0,62 procenta a uzavřel na 22.425,93 bodu. Některé evropské akciové trhy však oslabovaly a panevropský index STOXX Europe 600 se snížil o 0,08 procenta na 553,39 bodu.
Akcie v Evropě oslabují, německé po volebním vítězství konzervativců ovšem zpevňují
24.02.2025 Evropské akcie v úvodu týdne mírně oslabují, dolů je kvůli nižším cenám kovů táhnou zejména firmy v odvětví základních zdrojů. Vzhůru se ale vydaly německé akcie, kterým prospívá jasné vítězství konzervativců v nedělních parlamentních volbách. Mírné zisky si po zahájení obchodování připisovalo také euro k dolaru.
Predikce finančních trhů 2025: Akcie, komodity a kryptoměny - nic neroste do nebes
13.01.2025 Nejvíce skloňovanou proměnnou v roce 2025 bude velmi pravděpodobně návrat Donalda Trumpa do Oválné pracovny a radikální geopolitické i makroekonomické změny, které s sebou přinese. Jedna skupina investorů hledí do budoucna s optimismem, protože Trump se standardně vyjadřuje pozitivně k akciím i kryptoměnám. Na druhou stranu nejistota se zvýšila a hodně skupin aktiv má za sebou silný býčí trh, který se jednoho času vyčerpá.
Jan Berka: Největším rizikem příštího roku je nejistota
27.12.2024 Šéfredaktor finančního portálu Roklen24 a hlavní FX analytik Jan Berka připomíná, že ve světě panuje na prahu roku 2025 značná nejistota. „Nejistota nedělá dobře trhům ani ekonomice,“ říká v rozhovoru pro FXStreet.cz. Investiční příležitosti vidí především v akciích, a to především ve Spojených státech. Nebrání se ani kryptu v investičním portfoliu. „Zůstali bychom však u bitcoinu, případně u bitcoinových ETF,“ dodává. V rozhovoru dále mluví o tom, co očekává od české koruny nebo co by doporučil traderům v příštím roce.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Hims & Hers | Hlavní FX analytik | Trumpův tým | Rizika evropské ekonomiky | Implikace | Vládní dluhopisy | Měnová politika pro nadšence | Prohlášení | Dopady inflace | Fiskální stimul | Průmysl v listopadu | Kolaterál | Forexový broker | Akciová rotace | Síla růstu cen | Pokles sazeb | Siemens Energy | Investování do měn | Inflační čísla | Trhy: Měnová politika pro nadšence a investory | Recese v průmyslu | Rozpoutání obchodní války | Konsorcium | Výsledek předčasných parlamentních voleb | Řešení migrace | Nadprodukce | Pozitivní vliv | Posilování domácí měny | Exporty | EUR | Evropský růst | Portfolio roku 2025 | Útraty | Trend | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Rotace z dluhopisů | US2000 | Bitcoinové rezervy | Line | Index londýnské burzy FTSE | Stochastický | Fiskální deficity | Války a geopolitika | Mezinárodní měnový fond | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Diverzifikace | Statistiky | Sázka na silnější dolar | Strojírenské firmy | Tempo růstu | Bank of Japan | BTC | Dluhopisy s pojistkou proti inflaci | Koruna zpevnila | JP225 | Energetika | Americký prezident | Koalice CDU/CSU | Regresivní daně | Německé podnikové objednávky | Korelace | Americký prezident Donald Trump | Výkyvy | Vysoké riziko | Zemědělství | Fiskální dominance | FX analytik Jan Berka | Aktiva | Hospodářský plán | Dezinflační trend | FDA | Volatilita | Přesnost | Akciové trhy | Zisky v loňském roce | Berkshire Hathaway | Evropská komise | Akcie Tesly | Britská libra | Státní intervence | Průzkum PMI | Depozitní sazba | Portfolio roku | Další vývoj akciového trhu | Snížení cen | Argos Capital | Pravděpodobnost | Nižší ceny | Inflace | Cenové stability | Americké dluhopisy | Rozšíření úrokového diferenciálu | Oživení poptávky | AI nástroje | Nabídka | Japonská vláda | Přebytek zahraničního obchodu | Deficit zahraničního obchodu | Trump a Musk | Otřesy | Oslabování měny | Schodek státního rozpočtu | Americké výnosy | Analytický tým FXstreet.cz | Deflace | Nárůst cen energií | Zpomalení inflace | Růst cen | Turbulentní dění | FX analytik | Repo trh | Makroekonomické změny | Zvýšení cenové hladiny | KryptoNovinky | Obavy investorů | TradingView | Ukazatele sentimentu | Neutrální úroková sazba | Němečtí politici | Velcí investoři | Reálné příjmy domácností | Kevin Warsh | Růst průmyslové produkce | Aktivum pro portfolio | Japonský akciový index | Ekonomický růst eurozóny | Geopolitické napětí | Alternativy pro Německo | Rostoucí inflace | Cena zlata | Vládní TIPS | Konkurenční výhoda | Francouzské společnosti | Vojenské výdaje | Akcie Novo Nordisk | Ethereum | Významné zisky | NIM | Dolar slábne | Letošní rozpočet | Cyklické faktory | Spojení | Zlato a stříbro | Pohonné hmoty v Česku | Expanze | Akcie Hims | Nejrychleji rostoucí ekonomiky | Investice do infrastruktury | Cíl ČNB | Diverzifikační aktivum | Směrnice | Vývoj italského akciového indexu | Nová historická maxima | Rostoucí ceny | Nákupy zlata centrálními bankami | Větrné turbíny | Předchozí růst | Tento týden | Zastropování cen energií | Zajímavé zhodnocení | Emisí politika | Vývoj na trzích | Globální dodavatelské řetězce | Futures | Inflace v prosinci | Velké ekonomiky | Snížení úrokových sazeb | PLN | Dolarový index | Burza | Návrat Donalda Trumpa | Trumpová | Letošní schodek | Revoluční změny | Silné momentum | Průmyslová produkce | REITs | Hims | Celková inflace | Silný kurz dolaru | HIMS | Inflační pojistky | Americká inflace | Posílení | Americký repo trh | Nezaměstnanost | Trumpův protekcionismus | Data z Německa | Kapitalismus | Deficitní financování | AppLovin | Strategy | Nová cla | Vývoj italského akciového indexu MIB | Veřejné investice | Maďarsko | Indexy S&P | Americké výnosové křivky | Podnikatelská důvěra | Bollingerovo pásmo | Vlastní bydlení | Saxo | Představitelé ECB | Irsko | Vydání dluhopisů | Rebalancování | Členové bankovní rady | Nizozemsko | První zvýšení sazeb | Výhled Saxo Bank | Investiční poptávka | Vzdělávací materiály | Tržní reakce | Negativní dopad | ČSÚ | Cenové hladiny | Commodities | Uvolnění měnové politiky | Potenciál růstu | Tvorba pracovních míst | Peníze | Saipem | Brent | Úrokové míry | Stavební produkce | CEO Binance | Politika | Stimul | Měnové instituce | Vedení společnosti | Očekávání | Bankovky | Celní politika | Výhled na rok | Možnost obchodovat | Maďarská vláda | Úsilí | Vyšší výnosy | Posílení eura | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Libération | Data Watch | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jednociferná inflace | Ozvěny trhu | Zavádění cel | Trading PRO | Data z trhu | Války na Ukrajině | Tržní prostředí | Podpory kryptoměn | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Důvěryhodnost | Commodity | Nastavení měnové politiky | NFP report | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Vývoj měnového páru | Jana Steckerová | InstaForex | Časové řady | Politická nejistota | Dražší ropa | Silný impuls | Recese ve Spojených státech | CEVRO Institut | Kurz dolaru | Budoucnost | Nákupy | Růst | Evropská měna | Akcie dnes | Americké HDP | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | MiFID II | 3М | Vývoj akciového indexu S&P 500 | EUR/CZK | Jednání FOMC | Index Stoxx 600 | Makroekonomický základ | Prognóza | Alan Greenspan | Rozvoj umělé inteligence | Nálada investorů | Použití finanční páky | Trh práce | Růstový impuls | Veřejný dluh | Polovodiče | Tempo poklesu | Výhled | Hrozba | Vývoj ceny ropy Brent | AWS | Společnosti v indexu S&P 500 | Zklamání z Trumpa | Změny na trhu práce | Index STOXX Europe | Výdaje | Trpělivost | Trumpův zákon | Komoditní sektor | Oznámení | Skupina investorů | Jak začít cestu na měnových trzích | Spolupráce | Evropské ekonomiky | Průmyslová produkce v eurozóně | Německý index | Silná ekonomika | Kontrakty | Zasedání FOMC | Poměr zlata a stříbra | Více peněz | Slovenská ekonomika | Největší zisky | Vysoká inflace | Výdaje japonských domácností | Rok 2026 | Uklidnění situace | Ceny Bitcoinu | Zasedání centrálních bank | KryptoMagazín | CZK | Investiční výhled | Analýzy | Výhled Saxo | Změna struktury | Zesílení inflačních tlaků | Government shutdown | ČSOB | Meziroční růst | Hlavní události | Měnová instituce | Investujte zodpovědně | Solidní růst tržeb | Monetární normalizace | Roklen24 | Trh | Předstihové indikátory | Obchodní fáze | Poměr PE | MSCI | Friedrich Merz | Inflace v eurozóně | Všechny akcie | ČNB úrokové sazby | Deficit | Převzetí | Korunové úrokové sazby | Ekonom společnosti | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Index | Kryptomagazin | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Klíčové suroviny | Výkon | Globální ekonomiky | Rezervní měny | MMF | Kanadský dolar | Wealth | Polská centrální banka | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Rostoucí obavy | Komise | Nejistoty | Vývoj světové ekonomiky | Poměr zlata | Rovnováhy | Dnešní kalendář | Rozpoutání války | Real estate společnosti | Kapitál | Fungování | Hawkish | Jihoamerické měny | Německé tovární objednávky | Agentura Reuters | Náklady dluhu | Vývoj německého akciového indexu DAX | Snižování úrokových sazeb | Proměnné finančních trhů | TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) | S&P | Suroviny | Speciální Report | Ekonomiky | Unie | Risk-off | Sázky | Zpráva | Nic neroste do nebes | Reakce trhu | Trh s úrokovými sazbami | Boom | Centrální banky | Parlamentní volby | Válka | Japonská premiérka | Soukromý sektor | Zlatý grál | Obchodní napětí | Nastavení úrokových sazeb | STOXX Europe 600 | Koruna | Evropské HDP | EUR/PLN | Globální obchod | Reakce trhů | Dolary | Vliv geopolitiky | Nová prognóza | Migrace | Index pařížské burzy | Lukáš Kovanda | Komunikace ČNB | Jan Berka | Natalia Lechmanová | HUF | Válečné napětí | Kryptonovinky.cz | xStation | Velmi nízká volatilita | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor RSI | Zaměstnanost | Kurz koruny | Vysoké ceny energií | Ekonomové | Zadlužení státu | Ceny zemědělských výrobců | Warsh | Pokles bitcoinu | Vysoký veřejný dluh | Advent International | Pozornost | Hlavní rezervní měny | E-commerce | Napjatost trhu | Úvěrování | Reálný HDP | Peněžní toky | Devizové trhy | Pozvolný růst | Akcie francouzské společnosti | Bydlení | Kvantitativní uvolňování (QE) | Sazba ČNB | Ropné trhy | Index londýnské burzy | Nařízení Evropského parlamentu | Data z USA | Zajímavý výnos | Nejlepší kolaterál | Trhy: Měnová politika pro nadšence | Benzín | Institucionální stabilita | Výsledky průzkumu | Vývoj akciového trhu | Snižování cel | Akcie Hims & Hers | Ratingové hodnocení | Větší riziko | Maržové požadavky | Konsolidace | Obchodní války | Napětí mezi Izraelem a Íránem | Imigrační politika | Česká koruna | Hlavní FX | Zařízení | Průměrná inflace | Diskont | Bohatství | Mírný růst | Ifo | Graf | Zdroje energie | Obnovitelné zdroje energie | Trumpovy vlády | Zveřejněná data | Index frankfurtské burzy | Diverzifikátor | Výnosové křivky | Nejdůležitější události | Růst v letošním roce | Růst cen surovin | Snižování sazeb | Bitcoin | Investiční doporučení | Index JP225 | Růst stříbra | Donald Trump | Historický pohyb | G10 | Prezident Trump | ISM index | Kontrakty na zlato | Americká centrální banka | Inflační faktory | Saldo zahraničního obchodu | Ministerstvo spravedlnosti | Wegovy | Vývoj reálného výnosu | Research | Izrael | Klesající trend | Oblečení | Americká data | Tovární objednávky | Válka na Ukrajině | Burza CME | KI | Podnikání | Poměr cen zlata a stříbra | Výkon akcií | České koruny | Akciový index | Shanghai Composite | Důvěra v ekonomiku | Nová éra | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Společnosti | Důvěra spotřebitelů | Portu | Hensoldt | Kontrakt US100 | Hlavní index pařížské burzy | Fiskální politiky | Stříbro | Volatility | Trendová linie | NAFTA | Firma | Umělá inteligence | Polská inflace | Americké dovozy | Působení fiskální politiky | Pokles cen | Proinflační rizika | Polský zlotý | ITA40 | Vice | Náklady | ETF | Snížení cen ropy | Kov | Eskalace | Kryptomagazin.cz | Rizika eskalace | Fiskální udržitelnost | Pohádkové zhodnocení | Kartel OPEC | Momentum | Dluhopisy s pojistkou | Konjunkturální průzkum | Další růst | Rozhodnutí ČNB | Finance | Opatření | Depozitní sazby ECB | Americká průmyslová produkce | Cena zemního plynu | Elektromobily | Vývoz z EU | Domácnosti | Americká měna | Historické maximum | Odhad vývoje HDP | Farmacie | Republikáni | UBS | Negativní trend | Depozitní sazby | Ropný býčí trh | Predikce finančních trhů | Hlavní index pařížské burzy CAC 40 | Závislost | Vývoj německého akciového indexu | Potenciál dalšího růstu | CDU/CSU | Rada guvernérů | Přebytek obchodu | Sázka | Marketingová komunikace | Rozhodnutí Fedu | CL | Eskalace obchodních válek | Obchodníci | Měnová politika pro nadšence a investory | Kurz USD | Korunové sazby | Analytika | Generali Investments CEE | Boeing | Japonský Nikkei 225 | Kurz dolarů | Maloobchodní tržby | Vývoj | Zboží dlouhodobé spotřeby | Prostor pro další růst | Dluhopisy | Výkon ekonomiky | Americké státní dluhopisy | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Úroková sazba | Indikátor | Stagnace nabídky | Kurz české koruny | Výnosy | Integrace AI | UK100 | Investiční poradenství | ERA | Společnost Hims & Hers | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Poptávka | Bankéři | Vyšetřování | Obchodovat | Ceny drahých kovů | Izraelský konflikt | Americké akcie | Stačilo | Hang Seng | Tisková zpráva | Hlavní ekonomka | Zasedání České národní banky | Invaze | Důvěra domácností | Růst HDP | Shutdown | Růst americké ekonomiky | Nacenění akcií | Bulharsko | Rok 2025 | Sentiment v Německu | Německý index DAX | Počasí | Očekávání trhu | Volatilní | Index ASX | Riziko ztráty | EUR/USD | Zahájení obchodování | Varování | FRED | Intervence | Rozpočtové deficity | USA a Čína | Politické napětí | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pokles cen energií | Amazon Web Services | Další vývoj | Problémy | Recese v USA | Měnové politiky | MIFID | Procyklické měny | Ropa | Sazby ČNB | Překážky | Hlavní index londýnské burzy FTSE 100 | Dánové | Rozpoutání války na Ukrajině | Hodnocení rizik | Rizika vyšší inflace | Fiskální politika | Pád bitcoinu | Dnešní zasedání ČNB | Indická centrální banka | Nejhorší výsledek | Naše prognóza | Odhad HDP | Odvetná opatření | USA | Podnikové objednávky | Christine Lagarde | Krypto šeptanda | Americká administrativa | Obchodní jednání | Zlotý | InPost | Krize důvěry | Ole Hansen | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Národní banka | Přístup k inflaci | Komerční banka | Globální finanční krize | Dow Jones | Spojené státy | Úroková sazba v eurozóně | Rozhodnutí centrální banky | Americké domácnosti | Tuzemská nezaměstnanost | Růst eurozóny | Miliardy dolarů | Objednávky | Sanae Takaičiová | AI | ADP | Purple Trading Petr Lajsek | Rozpočtové schodky | Výzva | Růst BTC | Vládní výdaje | Odolnost ekonomiky | Společnost Hims | Vytvoření fondu | Tisková konference | Pohonné hmoty | Odkup akcií | Platební bilance | Růst mezd | Pandemie | Nálada na trhu | Reálné ekonomiky | Technické indikátory | Růst cen nemovitostí | Silný býčí trh | Posilování koruny | Aktuální očekávání | Uvalení amerických cel | Automobilové součástky | Růst průmyslové výroby | Pozorování | Velmi volatilní | Obchodování eura | Evropské společnosti | Zvyšování úrokových sazeb | ETH/USD | Pozitivní vývoj | Zvýšení produkce | Vývoj akciového indexu | Investovat | Komoditní | Volby | Sazby | CEVRO | Člen bankovní rady | Ceny bitcoinu v USD | Obchodní dohody | Dluhopis | Čeští centrální bankéři | Burze | Analytik Jan Berka | Průzkum | Úrokové sazby | Firmy | Deportační programy | Global macro | CryptoQuant | Centrální bankéři | Zajištění | Aktivita v průmyslu | CNY | Silná koruna | Repo sazby | Dopad vysokých cen energií | Americké statistiky | Komise v přenesené pravomoci | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Financování státního dluhu | Akcie Schneider Electric | Fed | Trading | Vliv ekonomického prostředí | Hodnocení makroekonomického vývoje | Analytický tým | Index spotřebitelské důvěry | Zhodnocení na burze | Vítězství | Maďarský forint | Oscilátor | Podnikání na kapitálovém trhu | Odvětví | Novo Nordisk | Palantir | Euro k dolaru | Investování | Pokračující růst | Americké vládní dluhopisy | Overnight | Automobilový průmysl | Generali Investments | Rekordní pokles | Hry | Dílčí index | PPF | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Trhy | Trade | Akcie v USA | Geopolitické dění | Dodatečný kapitál | Fluktuace | Ruská ekonomika | Hongkongský Hang Seng | Ekonomické aktivity | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Nárůst výdajů | Německé akcie | FTSE | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Cena indexu | Rizika | Poměr cen | Sektor služeb | Varování před riziky | Eurozóna | Treasury Inflation Protected Securities | Investiční rozhodnutí | Fond | ISM | Platina | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Šéfredaktor finančního portálu | Poptávka po bydlení | Nejnovější data | Hlavní ekonom | Růstové společnosti | Dluhopisový trh | Amazon | Dánsko | MIB | Japonský Nikkei | Počet stavebních povolení | Energetické společnosti | xStation 5 | Cyklický vývoj | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | PMI indikátor | Obnovení růstu | Rostoucí inflační očekávání | Růst ekonomiky | Obchodní překážky | Cenový vývoj | TradingEconomics | STMicroelectronics | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Kartel OPEC+ | Bilance | Federální vláda | Sentiment v eurozóně | CEE | Čínský Shanghai Composite | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Americké vládní TIPS | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Středoevropský region | Americké trhy | Komodity | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Výše dluhu | Růst ekonomiky eurozóny | Mzdová vyjednávání | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Na burze | Společnost | Hlavní index frankfurtské burzy | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Renk | Evropské trhy | Hospodaření | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Situace na trhu práce | FXstreet | Maďarská centrální banka | Amazon Web Services (AWS) | Finanční podmínky | Obchod | Purple Trading | Tomáš Raputa | Obchodní rozhodnutí | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Riziko | Inženýrské stavitelství | Analytik | Emise | Trinity | Nájemné | JPY | Zasedání ČNB | Binance | RSI | Transakce | USDX | Údaje o HDP | Šok | Finanční trh | Meta | Portfolio | Závěr roku | Ostatní kryptoměny | Plyn | Pokles cen ropy | Karty | Německá ekonomika | Čína | Capital | Risk | J.P. Morgan | USD/CNY | Ceny | Siemens | ETH | Financování | Recese | Pokles | Německý ZEW index | FTSE 100 | Obranný průmysl | Ben Bernanke | Války | Impuls | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Novo | Berkshire | Zápis z posledního zasedání | SMA | Divergence | MACD | Libra | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Celní politiky | Stratég | Broadcom | Instituce | Index UK100 | Forint | Ceny zlata | Velké společnosti | Výnos | Technické rezistence | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | CFD | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Spotřeba domácností | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Růstové momentum | Austrálie | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Stoxx Europe 600 | Osvobození | Ceny energií | Reálné hodnoty | ASX | Bezpečné přístavy | Inflační cíl | Pravděpodobnost recese | Výhled růstu globální ekonomiky | Jaromír Gec | Írán | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Vyšší hodnoty | Část zisků | Vedení ECB | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | FedEx | Swapy | Překoupené oblasti | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Obchodování | Jan Vejmělek | Zajištění na stáří | Nové prognózy | Očekávaný vývoj | Úroky | Zlepšení sentimentu | Prezident | Pokles hodnoty | Kurz jenu | Jednotná evropská měna | Statistiky z trhu práce | Evropa | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Kupující | Francie | Předpověď | Údaje | Technologické společnosti | Automobilky | Inflace v Evropě | Eurodolar | Finanční krize | FXstreet.cz | Domácí události | Běžný účet | Růst amerického HDP | Ekonomika ČR | Snížení daní | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Inflace v říjnu | Aktivum | Značný zájem | Společnost XTB | Situace | Europe 600 | Nové zakázky | Tržby | Stagnace | Konsensus | Největší rizika | Světové války | Proinflační riziko | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Index londýnské burzy FTSE 100 | Guvernér | Americké akciové trhy | Peking | Trh s bydlením | Spready | HDP | Protekcionismus | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Ekonomka | Dolar | Euro | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | NEST | Politici | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Výprodej | Měnové páry | Vlastní akcie | Slovensko | Martin Gürtler | Glapinski | Baterie | JPMorgan | Měnové unie | Domácí měny | ČTK | Stimuly | Ztráty | Volební vítězství | Česká národní banka | Česká inflace | Prodejní ceny | Vytápění | Japonský jen | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | BRANO | Akcie | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Měnové podmínky | Nižší úrokové sazby | Société Générale | Vzestupný trend | Podniky | Zrychlení růstu | Motivace | Vývoj ceny | Býčí trend | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Vývoj reálného HDP USA | Dodavatelské řetězce | SPD | Světová ekonomika | Změny na trhu | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | USDJPY | Silná měna | Kryštof Míšek | Skupina PPF | Prognózy | Kurz | SOK | Daně | DNO | Zpřísnění finančních podmínek | Růst zisků | Využití kapacit | Jádrová inflace | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | Atlantik | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Japonské akcie | Světové ekonomiky | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Silnější dolar | Rychlý růst | S&P 500 a Nasdaq | Bankovní rada | Investice | Business | Pro investory | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Komoditní stratég | Nezávislost | Komunikace | Indie | Bod | Obchodování na burzách | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | Zisky | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Diverzifikovat | Účet platební bilance | Fondy | DAX40 | Kurz eura | Důvěra | Měny G10 | Globální hospodářský růst | CAC 40 | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Roklen | Obchodní politika | Měny | Profitovat | Předběžné výsledky | Prodej automobilů | Burzy | Hospodářský růst | Spread | Trh s ropou | Vývoj ceny ropy | Signál | Aktuální cena | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Unicredit | Real Estate | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Services | Praha | Napětí mezi Čínou a USA | Negativní sentiment | Prodeje aut | Rozšíření | Plány | Administrativa | DOGE | Cenové tlaky | Snižování sazeb v USA | NFP | Nikkei | Možný scénář | Ekonomika USA | Akcie Microsoftu | ZEW | Evropské akcie | TIM | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Prodej | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Trh kryptoměn | Dotace | Evropská unie | Pákový efekt | Vývoj ceny bitcoinu | Index pařížské burzy CAC 40 | Akcie v Evropě | Rozvoj | Rozhodnutí vlády | Silný růst | ICE | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | Komoditní trhy | Korekce | Kvantitativní uvolňování | Riziko recese | Firemní investice | Asociace | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Technické ukazatele | Zhoršení nálady | Short | Stavebnictví | Krize | TIPS | Obnovitelné zdroje | HDP USA | Index Nikkei | Růst výnosů | Akcie firem | Koruny vůči euru | Instant Trading EU | S&P 500 | Berkshire Hathaway Warrena Buffetta | JDE | Podpora | Australský index ASX | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Vývoj akciového indexu DAX | Očekávané výnosy | Německo | Digitalizace | Upozornění | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Komodita | Rozpočet | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Snížení sazeb | Česká ekonomika | Kurzy | Pozitivní korelace | Ekonomická data | Situace na trhu | Silnější kurz | Drahé kovy | Výhledy | Co bude | Bloomberg Economics | DAX | Rezervy | Objem dovozu | Zavedení cel | Fiskální balíček | EMA | Debata | Akcie společnosti | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | SEC | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Práce | Investiční příležitosti | Kryptoměny | Repo sazba | Inflační data | Banky | BlackRock | Daňové změny | Automotive | Vlády | Rychlost | Australský index | Šance | Bilance zahraničního obchodu | PMI v eurozóně | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Datová centra | Data ze Spojených států | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | XTB | Kontrakt | Kurz EURUSD | Asijské akciové trhy | Americký Fed | Hlubší pohled | Pozice | Euro proti dolaru | Portfolia | Potenciální zisk | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Kovy | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Stoxx | Německé vlády | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Pokračování růstu | Londýnské burzy | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Stochastický oscilátor | Dnešní růst | Tržní očekávání | OPEC | Broker | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Nízká volatilita | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Bohatý | Petr Lajsek | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Von der Leyenová | Výstupy | Karanténa | Rheinmetall | Fiskální impuls | Vzdělávání | Nákupní příležitosti | Růst hrubého domácího produktu | Polsko | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | ZEW index | Březnová data | Saxo Bank | Spotřebitelská poptávka | W1 | Volatility trhu | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zdražování | Nízké daně | Ropy | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Obchodování dnes | P.A. | Oracle | Holubičí rétorika | Americké ekonomiky | Obchodní vztahy | Vývoj průmyslu | Deficit státního rozpočtu | USD | Stříbro a platina | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Cestování | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Hospodářský vývoj | Společnosti v indexu | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Vyšší úrokové sazby | Americké ministerstvo spravedlnosti | Silný dolar | Velryby | Svět kryptoměn | US500 | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Přebytek obchodní bilance | mmBtu | Americké ministerstvo | Rotace | CZ | Průraz | Australský dolar | Korporátní daně | Maastrichtská kritéria | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | Finanční ztráty | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Nejistota | CME | Apreciace | Německý Ifo index | Instant Trading EU Ltd. | Nvidia | Česká republika | Swap | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Blue chips | US100 | Makro | Evropská centrální banka | Švédsko | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | Institut | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Měnová politika | Alokace | Ziskovost | Doporučení | Oslabení japonského jenu | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Výhled na rok 2025 | Růst produktivity | Krypto | Payrolls | ROCE | Spekulace | Reálné příjmy | Navýšení | Line Bin | Dovozní ceny | Americká cla | EU | Redukce | Miliardy | PBOC | ASX 200 | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Trading pro začátečníky | MasterCard | Cloudové služby | Prodeje | Pracovní síly | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | USD/JPY | Trump 2.0 | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Země eurozóny | Premiérka | Nákupy zlata | Úřady | Američané | Globální akcie | CNBC | Domácí poptávka | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Hospodářský výhled | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
