Sobota 21. prosince 2024 15:57
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Dukascopy new
reklama
Swissquote Bank
reklama
eightcap forex

Alza.cz – Krásný český jednorožec

03.12.2019 16:16  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Michal Stupavský, investiční stratég Conseq Investment Management a.s.

E-shopy v poslední letech zažívají nejen v Česku velice dynamický a bouřlivý rozvoj a růst. Stačí vzpomenout na americký Amazon nebo čínskou Alibabu. V Česku je jedničkou Alza.cz. I podle intenzity reklamy v pražském metru se není čemu divit.

Dostupné finanční údaje jsou úchvatné. 20% růst tržeb a velice stabilní marže provozního zisku EBITDA kolem 5,5 %. EBITDA tak v roce 2018 dosáhla úrovně 1,4 miliardy korun. Jako e-shop má společnost minimální investiční výdaje, pouze kolem 100 milionů korun ročně. Klíčový ukazatel tvorby hodnoty pro akcionáře, volné cash flow (FCF), tak v loňském roce dosáhl úrovně 2 miliard korun. Velmi slušné číslo. Impresivní je rovněž rentabilita vlastního kapitálu, která se blíží 100 % (podíl čistého zisku na vlastním kapitálu). K tomu nulová zadluženost. Ne, nesnažím se přehánět.

Jaká může být hodnota této společnosti? Pokud bychom použili tradiční metodu poměrových ukazatelů, tj. P/E (poměr ceny akcie k čistému zisku) a EV/EBITDA (poměr hodnoty firmy k provoznímu zisku EBITDA), s hodnotou poměrových ukazatelů na nadstandardních úrovních 25 a 15násobku, vzhledem k mimořádnému růstu a silně kladnému cash flow dospějeme k odhadu hodnoty společnosti někde kolem 23 miliard korun, tedy přesně na úrovni bájné jedné miliardy dolarů. Alza.cz je tak pravděpodobně novým českým jednorožcem neboli unicornem.

Zatím je evidentně Alza.cz schopna financovat růst z vlastních zdrojů, resp. z vygenerovaného cash flow. Pomáhá jí k tomu také zanedbatelná úroveň čistého pracovního kapitálu, resp. vysoké úrovně obchodních závazků vůči svým dodavatelů. Na vstup na pražskou burzu (IPO) to tak prozatím bohužel pro české investory nevypadá. Třeba se ale situace v příštích letech změní. Změnu by mohla například přinést nějaká velká akvizice a potřeba navýšit vlastní zdroje jako způsob akvizičního financování.


Zdroj: Alza.cz, Conseq

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Altcoiny klesají, když Ethereum klesá pod 3 500 $ 📉Bitcoin klesá o 11 % navzdory nedávnému oznámení o umělé inteligenci
    Poté, co se bitcoin dotkl měsíčního minima poblíž 65 000 dolarů, někteří investoři do altcoinu zpanikařili prodejem menších kryptoměn. Také druhá největší kryptoměna Ethereum klesla pod zónu psychologické podpory poblíž 3 500 USD a dnes ztrácí více než 2,5 %. Ve skutečnosti můžeme dnes vidět dvouciferné poklesy, přičemž Eos, Chilliz, Fantom a Filecoin klesly nejvíce ze 100 nejlepších projektů. Dnes můžeme vidět posilování amerického dolaru pod klíčovými údaji z maloobchodních prodejů v USA (14:30) a výroby (15:15), takže před otevřením trhu v USA můžeme očekávat vyšší volatilitu kryptoměn. Výnosy amerických 10letých státních dluhopisů jsou opět blízko 4,3 % a také odlivy amerických ETF jsou
  • Altcoiny podávají lepší výkon než bitcoin
    Hedgeové fondy nabízející diverzifikovanější krypto portfolia minulý měsíc překonaly bitcoin poté, co největší světová kryptoměna klesla z historického maxima. Podle indexu hedgeových fondů Eurekahedge zakončil bitcoin listopad 6,5% poklesem, zatímco hedgeové fondy zaměřené na kryptoměny ztratily pouze 2 %.
  • Altcoiny se snaží obrátit dynamiku 🎲
    Bitcoin zastavil poklesy poblíž 19 700 USD a nyní se drží nad 20 000 USD. Ethereum se opět obnovuje rychleji než král kryptoměn a obchoduje se poblíž 1 600 USD.
  • Alternativa bitcoinu vzrostla o více než 150 %
    Jedna kryptoměna náhle překonala ostatní trhy s obrovským cenovým vzestupem poté, co projekt oznámil plánované aktualizace.
  • Alternativní (investice) není vždy vhodnou alternativou
    V poslední době zpravodajské servery okupují informace o návratu bitcoinu na výsluní a může se tak zdát, že by bylo dobré do této kryptoměny znovu investovat. Pojďme si připomenout co bitcoin vlastně je, jakou má minulost a zda o investici do něj vůbec uvažovat.
  • Alternativní investice v současné situaci
    Koronavirová pandemie má zásadní dopad na ekonomiku. Velké společnosti zavírají závody, akcie klesají a je těžké predikovat, kudy se nestálý trh vydá. Jak se situace dotýká investic do vína a destilátů? Roste jejich hodnota i přes očekávanou krizi?
  • Alternativní investiční fond dle § 15 ZISIF
    Mezi tradery a investory, kteří začali obchodovat na burze se svými prostředky, se často stává, že jejich výsledky a...
  • Alternativní scénář ČNB jako cesta k vyšším sazbám
    Koruna v posledních dnech zaznamenává další oslabení. Před dvěma týdny trhy příliš nepotěšila centrální banka, která ve své nejnovější prognóze počítá v příštím roce pouze s jedním zvýšením úrokových sazeb. V závěru minulého týdne se k tomu přidala pomalejší inflace a ani geopolitická situace koruně příliš nepomáhá. Očekáváme, že konflikt mezi Itálií a Evropskou komisí ohledně návrhu italského státního rozpočtu bude v nejbližších týdnech gradovat a stejně tak i schvalování dohody o Brexitu. Oba tyto faktory se negativně podepisují na euru, ale i dalších měnách regionu včetně koruny. K tomu se přidává tuzemský efekt konce roku, kdy banky odmítají přijímat korunová depozita přes konec roku, kdy je stanovené datum pro výpočet příspěvků bank do Rezolučního fondu. Výsledkem je přechod do cizích měn a oslabení koruny. Do konce roku tak koruna zůstane spíše slabá a v posledních dnech roku skokově posílí po odeznění výše zmíněného důvodu. Začátkem příštího roku by se však měly tyto faktory uklidnit a koruna by se měla vrátit k posilujícímu trendu. Nicméně vnější prostředí nenahrává posílení koruny k 25,0 za euro.
  • Alternativní těžaři se vrací
    Břidlicovým těžařům přihrává nová dohoda kartelu OPEC o zavedení těžebních kvót, díky kterým vzrostla cena ropy. Na podzim se povedlo 34 největším těžebním společnostem získat od bank o 5 procent více financí. Těžaři mají šanci vrátit se zpět do hry, pokud se udrží cena ropy nad 50 dolarů.
  • Altman neznepokojuje vliv Elona Muska v administrativě Donalda Trumpa
    CEO OpenAI Sam Altman vyjádřil minimální obavy ohledně vlivu Elona Muska v rámci administrativy Donalda Trumpa, a to navzdory Muskovi významné roli a jejich probíhajícím právním sporům. Altman věří, že Musk bude jednat eticky a nezneužije politickou moc k tomu, aby poškodil konkurenci nebo zvýhodnil své vlastní podniky.
  • Alza měla v roce 2022 zisk 654 milionů Kč, o rok dřív to bylo 2,5 miliardy korun
    Největší český internetový obchod Alza v roce 2022 vykázal čistý zisk 654 milionů korun. Byl to výrazný pokles proti roku 2021, kdy zisk společnosti činil rekordních 2,5 miliardy korun. Čistý obrat se meziročně snížil ze 45,9 miliardy na 42,3 miliardy Kč. Vyplývá to z výroční zprávy zveřejněné ve Sbírce listin, na kterou dnes upozornil server Seznam Zprávy. Výsledek Alzy předloni ovlivnila hlavně vysoká inflace, ale také válka na Ukrajině.
  • Alžběta II a královská rodina jsou značky hodnotnější než Shell nebo Marks & Spencer, jen „brand“ samotné královny má hodnotu přes bilion korun. Monarchie přitom pro Brity není drahá
    Královna Alžběta II., která dneškem završuje 70 let na trůnu, je nejen nejdéle vládnoucím britským monarchou historie, ale též nejvýdělečnějším. Pokud by britská královská rodina představovala firmu, byla by její značka, „brand“, jednou z nejhodnotnějších na světě.
  • Alžběta II. smyslem pro řád a oddanost monarchii vytvořila doslova bilionovou hodnotu
    Zesnulá královna Alžběta II. vstupuje do dějin nejen jako nejdéle vládnoucí britský monarcha, ale též „nejhodnotnější“. Pokud by britská královská rodina představovala firmu, byla by její značka, „brand“, jednou z nejhodnotnějších na světě.
  • Amazon, Apple a Co. drží DAX30 nad 12 000 bodů - na jak dlouho?
    Německý index DAX30 minulý čtvrtek agresivně prorazil pod 12 800 bodů, což je ztráta větší než 4%. V současné době se zdá, že jediným důvodem, proč neztrácel také v pátek, byly silné zisky technologických společností jako Amazon, Apple, Google a Facebook.
  • Amazon čelí formálnym protimonopolným obvineniam EÚ
    Akcie spoločnosti Amazon (AMZN.US) klesli o viac ako 3,0% po tom, čo Európska komisia odhalila formálne protimonopolné obvinenia voči technologickému gigantu.
  • Amazon dal ve čtvrtletí na lobbing rekordních 3,9 milionu USD
    Americký internetový obchod Amazon vydal v první čtvrtletí na lobbing rekordních 3,9 milionu dolarů (89,3 milionu Kč). Podle portálu The Information to vyplývá z údajů předložených Kongresu. Amazon tak v těchto výdajích poprvé za deset let překonal další americkou firmu Google. The Information upozorňuje, že Amazon usiluje o kontrakt na cloudové služby pro Pentagon v objemu deseti miliard dolarů, který by měl být udělen v letošním roce.
  • Amazon dnes večer oznámí zisk za 3. čtvrtletí!
    Amazon (AMZN.US) je další americká technologická společnost, která tento týden ukáže své finanční výsledky za třetí čtvrtletí. Společnost má dnes po skončení dnešní seance na Wall Street vykázat zisky za 3. čtvrtletí 2023. Pozornost ve zprávě bude věnována především výkonu AWS, vzhledem k smíšenému obrazu o cloudu, který vykreslují zprávy o výdělcích od jiných velkých amerických technologických společností.
  • Amazon dosahuje solidní výsledky a investuje miliardy do budoucího růstu
    Druhou velkou technologickou společností, která nedávno zveřejnila své výsledky, je Amazon. Výsledky byly pozitivní – firma přinesla solidní čísla napříč hlavními segmenty, včetně online obchodu, cloudu a reklamy. Amazon oznámil, že jen za minulý kvartál investoval přes 20 miliard USD, čímž pokračuje v rozsáhlém rozvoji svých služeb a technologií.
  • Amazon dostal v EU pokutu 746 milionů eur za slabou ochranu osobních údajů
    Americký internetový prodejce Amazon dostal od Evropské unie pokutu 746 milionů eur (19 miliard Kč) za předávání osobních údajů v rozporu s pravidly pro jejich ochranu, známými pod zkratkou GDPR. Společnost to uvedla v podrobné zprávě o hospodaření, kterou veřejně obchodované firmy ve Spojených státech musejí povinně předkládat Komisi pro cenné papíry (SEC).
  • Amazon doufá, že nárůst tržeb vyvolá nové historické maximum
    Amazon se pohybuje těsně pod svým historickým maximem a situace je jemně vyladěná. Stačí dobrý report a pravděpodobně se dočkáme nového rekordu, ale pokud v něm bude něco, co se investorům nebude líbit, růstový trend se ocitne pod pořádným tlakem. Stačí se podívat na společnost Meta, která minulý týden navzdory silným výsledkům klesla o více než 10 %, jelikož investoři se zalekli budoucích výdajových plánů.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
InstaForex rijen 2024