Fed upozorňuje na cenové riziko: Máme očekávat nové kolo inflace?

Americké trhy: den plný nejistoty

Americké akciové indexy zakončily středeční obchodní seanci bez větších změn a nevykazovaly jasný směr, protože investoři se snažili pochopit protichůdné ekonomické signály: údaje o zaměstnanosti a nečekaná politická oznámení.

Dvojí úder: údaje o zaměstnanosti a Trumpovy plány

Pozornost se soustředila na dopad dvou zpráv. Na jednu stranu zprávy o zaměstnanosti poskytly investorům důvod k opatrnému optimismu. Na druhou stranu zpráva CNN vyvolala spekulace o tom, co by mohl udělat nově zvolený prezident Donald Trump, který údajně zvažuje vyhlášení stavu hospodářské nouze kvůli inflaci.

"Inflace je největší nejistotou v roce 2025. Mnoho událostí by mohlo zapříčinit její zvýšení," uvedl Charlie Ripley, hlavní stratég společnosti Allianz Investment Management.

Pohled Federálního rezervního systému

Zápis z jednání Fedu ze 17. a 18. prosince potvrdil, že tvůrci politiky vnímají zvýšené riziko dlouhodobých cenových tlaků, a zdůraznil tak obtížnost stabilizace ekonomiky v době, kdy nová Trumpova administrativa slibuje dramatické změny politiky.

Politika a trhy: zaostřeno na cla

Volatilitu trhů podpořily také zprávy, že Trump může uplatnit zákon o mezinárodních hospodářských pravomocích, který by prezidentovi umožnil regulovat dovoz během hospodářské krize, což vyvolalo kontroverze mezi analytiky a investory.

Pohyb dluhopisů: důležitý signál

Na tomto pozadí dosáhl výnos desetiletých amerických státních dluhopisů 4,73 %, což je nejvyšší hodnota od 25. dubna. Následně mírně poklesl na 4,677 %.

Investoři nadále pozorně sledují politické a ekonomické zprávy, které určují náladu na trhu. To vše poukazuje na obtížnost předvídání dalších kroků regulačních orgánů i nových amerických úřadů.

Investoři čekají na změnu: na programu dne je Trumpova obchodní politika

Politická nejistota nadále udržuje americké investory v napětí. S blížící se inaugurací Donalda Trumpa vyvolávají diskuse o možných obchodních clech a jejich dopadu na ekonomiku rostoucí obavy na trzích.

Cla a inflace: hrozba, nebo příležitost?

Hlavním důvodem obav zůstávají zvěsti o nových clech, která by Trump mohl zavést na ochranu americké ekonomiky. Tato opatření by mohla mít významný dopad na inflaci a narušit stabilitu světového obchodu.

"Rozšíření celní politiky, a to i v krátkodobém horizontu, by mohlo zvýšit inflační tlaky," varuje Thomas Hayes, předseda představenstva společnosti Great Hill Capital LLC. "Federální rezervní systém pravděpodobně zaujme vyčkávací přístup, aby posoudil, jak velký dopad budou mít cla na inflaci a zda by případné škrty ve výdajích mohly některé dopady kompenzovat."

Indexy na vlně nejistoty

Trhy zakončily den smíšeně. Index Dow Jones Industrial Average (DJI) vzrostl o 106,84 bodů, tj. o 0,25 %, na 42 635,20 bodů. Index S&P 500 (SPX) si připsal 9,20 bodů, tj. 0,16 %, a zakončil den na úrovni 5 918,23 bodů. Nasdaq Composite (IXIC) však ztratil 10,80 bodů, tj. 0,06 %, na 19 478,88 bodech.

Mezi sektory indexu S&P 500 si polepšilo osm z jedenácti, v čele se zdravotnictvím (.SPXHC), které vzrostlo o 0,53 %, což odráží důvěru investorů v odolnost tohoto sektoru i v prostředí nejistoty.

Malé podniky pod palbou

Index Russell 2000 (RUT), který sleduje malé společnosti se zaměřením na domácí trh, klesl o 0,52 %, což odráží rostoucí obavy, že menší podniky mohou být zranitelnější vůči potenciálním ekonomickým šokům.

Čekání na další krok

Investoři nadále pozorně sledují politická prohlášení a opatření a posuzují rizika a příležitosti v měnícím se prostředí. Otázkou zůstává, jak se nová administrativa vypořádá s inflačními výzvami a implementací obchodní politiky. Trhy pravděpodobně zůstanou v nadcházejících týdnech volatilní, dokud nebude směr nové hospodářské strategie jasnější.

Quantum computing pod tlakem: akcie po prohlášení generálního ředitele společnosti Nvidia klesají

Akcie související s quantum computingem zažily těžký den. Akcie společností Rigetti Computing (RGTI.O) a IonQ (IONQ.N) klesly o více než 40 %, zatímco Quantum Computing (QUBT.O) ztratily 39 %. Důvodem byl projev generálního ředitele společnosti Nvidia Jensena Huanga, který uvedl, že masové rozšíření tzv. kvantových počítačů se může opozdit až o tři desetiletí.

Očekávání se rozplynula

Huangovy komentáře vyvolaly mezi investory šok, protože rozmetaly optimismus ohledně brzkého přijetí kvantových technologií. "Trh to ochladilo a nutí to přemýšlet o reálném časovém rámci těchto inovací," uvedl jeden z analytiků.

Trhy zavírají ve znamení smutku

Ve čtvrtek je ve Spojených státech den státního smutku po úmrtí bývalého prezidenta Jimmyho Cartera. Akciové trhy zůstanou v tento den zavřené, aby měli investoři čas zpracovat nejnovější události.

Trhy v číslech

Ve středu převažovaly klesající trhy nad těmi, které zaznamenaly zisk, v poměru 1,21:1 na NYSE a 1,98:1 na Nasdaqu.

Index S&P 500 zaznamenal čtyři nová 52týdenní maxima a 29 nových minim, zatímco Nasdaq Composite 42 nových maxim a 116 nových minim.

Celkový objem obchodů činil 15,86 mld. akcií, což je výrazně nad 20denním průměrem 12,29 mld.

Dluhopisy a dolar pod tlakem

Na globálních trzích dluhopisů došlo ke zpomalení poklesu cen, což částečně zmírnilo tlak na americké akcie a posílilo americký dolar. Výnosy japonských dluhopisů však nadále rostly a dosáhly mnohaletých maxim.

Přetrvávající volatilita v Asii

V Asii pokračoval výprodej akcií, přičemž většina indexů na počátku obchodování klesla, dolar se držel na stabilní úrovni a ceny ropy mírně klesly.

Vývoj na trzích odráží zvýšenou nejistotu ohledně výhledu nových technologií a světové ekonomiky. Investoři budou netrpělivě čekat na to, až se trhy proberou ze smutku, aby zjistili, jakým směrem se bude trh na pozadí pokračujících turbulencí ubírat.

Dluhopisové trhy jsou opatrné, výnosy se po rally stabilizují

Na trhu dluhopisů, který je ukazatelem nálady globálních investorů, došlo na klíčových trzích k mírnému poklesu výnosů. Po výrazných výkyvech vykazují referenční sazby známky stabilizace.

Americké výnosy: pokles z maxima

Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu, který přes noc dosáhl maxima 4,73 %, což je nejvyšší hodnota od dubna 2024, ale během poslední obchodní seance klesl na 4,6749 %. Tento pohyb signalizuje dočasné zmírnění tlaku na americkém dluhovém trhu.

Japonsko: několikaleté maximum

Výnos japonského desetiletého státního dluhopisu zahájil den ziskem 1 bazického bodu a dosáhl 1,185 %, což je nejvyšší hodnota od května 2011. Do rána (02:02 GMT) však výnos stagnoval, což odráží odolnou pozici japonského dluhového trhu.

Austrálie: pohyb v rámci trendu

Také australský desetiletý vládní dluhopis nadále následoval globální trend. Výnosy ve středu ráno dosáhly maxima 4,546 %, což je nejvyšší hodnota od konce listopadu, ale brzy ustoupily na 4,521 %, což je jen malý zisk 1 bazického bodu oproti předchozí zavírací hodnotě.

Situace ve světě: vyčkávací postoj

Tyto pohyby na trhu dluhopisů odrážejí opatrnost investorů v souvislosti s pokračujícími ekonomickými problémy. Pozornost se zaměřuje na inflační rizika, možné kroky centrálních bank a politický vývoj, který by mohl ovlivnit dlouhodobé finanční strategie.

Očekává se, že trhy dluhopisů zůstanou v nadcházejících dnech mírně volatilní, protože účastníci trhu budou vyhodnocovat nové makroekonomické podněty.

Britský trh dluhopisů pod drobnohledem: důvěra na hraně

Globální dluhopisové trhy zůstávají napjaté, přičemž klíčový pro jejich stabilitu bude pravděpodobně vývoj ve Velké Británii. Britské státní dluhopisy, které se dostaly do centra pozornosti kvůli nečekanému růstu výnosů, vyvolaly obavy mezi analytiky, kteří naznačují možnou krizi důvěry v ekonomickou odolnost země.

Deja vu: je krize zpět?

Výnosy desetiletých britských dluhopisů tento týden vzrostly o 20 bazických bodů, což vyvolalo spekulace o opakování situace z roku 2022, kdy "minibudget" Liz Truss a Kwasiho Kwartenga vyvolal prudkou volatilitu na trhu s dluhopisy.

"Trh si opět připomíná dramatický vývoj na podzim roku 2022," uvedl Chris Weston, vedoucí výzkumu ve společnosti Pepperstone. "I když jsou současné okolnosti jiné, stojí za to sledovat nedávné pohyby britských dluhopisů."

Weston byl však opatrně optimistický a zdůraznil, že Bank of England je tentokrát na případné turbulence lépe připravena.

Libra zůstává stabilní

Navzdory nervozitě kolem dluhopisů vykazuje libra odolnost a po středečním poklesu o 0,9 % se drží na úrovni 1,23625 USD. Důvodem může být očekávání trhu, že britská centrální banka bude i nadále přijímat opatření ke zvládnutí situace.

Dolar na vzestupu

Index amerického dolaru, který sleduje hodnotu amerického dolaru vůči šesti hlavním měnám, zůstává na úrovni 109, což je mírný pokles oproti maximu 109,54 zaznamenanému před týdnem. Tato hodnota se blíží nejvyšší hodnotě od listopadu 2022, což podtrhuje status dolaru jako bezpečného přístavu v prostředí globální nejistoty.

Pohyby na britském dluhovém trhu by mohly mít dopad na globální finanční stabilitu. Investoři sledují vývoj opatrně, zejména s ohledem na zranitelnost evropských trhů a pokračující sílu dolaru.

Britské dluhopisové trhy budou v nadcházejících dnech měřítkem nálady na trhu a kroky Bank of England by mohly být klíčové pro zabránění nové vlně krize.

Dolar a americké státní dluhopisy: dluhopisy posilují na pozadí inflačních rizik

Finanční trhy nadále reagují na solidní ekonomické údaje z USA, které podporují dolar a zvyšují výnosy státních dluhopisů. Známky vysoké inflace a očekávání omezeného uvolňování ze strany Federálního rezervního systému zvyšují volatilitu na trzích.

Trumpova politika vyvolává otázky

Včera zveřejněný zápis z prosincového zasedání Federálního rezervního systému zdůraznil obavy ekonomů z možného dopadu politiky nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa. Zejména jeho návrhy na zavedení cel a zpřísnění imigračních zákonů by mohly zvýšit inflační tlaky a ztížit boj s rostoucími cenami.

Nouzový stav: nové kolo diskusí

Informace CNN o tom, že Trump zvažuje vyhlášení stavu ekonomické nouze, který by legalizoval zavedení rozsáhlých cel, vyvolala aktivní diskuse. Toto opatření by mohlo výrazně ovlivnit mezinárodní obchod a zvýšit nestabilitu světové ekonomiky.

Výhled vývoje sazeb: nízká očekávání

V současné době trhy počítají pouze s jedním dalším snížením sazeb Federálního rezervního systému o 25 bazických bodů v roce 2025. Pravděpodobnost druhého snížení se odhaduje na 60 %, což naznačuje, že investoři mají utlumená očekávání ohledně měnové politiky.

Volatilita na světových trzích

Nestabilita způsobená hospodářskou politikou USA se odráží na světových akciových trzích. Většina asijských indexů byla ve čtvrtek brzy ráno na nižší úrovni, což potvrzuje nervozitu investorů.

Kombinace faktorů na domácím trhu, jako je inflace a Trumpova politika, s globální ekonomickou nejistotou vytváří pro trhy obtížné prostředí. Investoři nadále sledují vývoj, zejména další signály ze strany Fedu a kroky nové americké administrativy.

Očekává se, že nadcházející týdny budou pro náladu na globálních trzích rozhodující v závislosti na tom, jak drastické budou kroky v oblasti hospodářské a obchodní politiky.

Globální trhy nadále klesají: akcie, ropa a zlato pod tlakem

Asijsko-pacifické akciové trhy se ve čtvrtek vyvíjely převážně negativně v souvislosti se silnějším dolarem a pokračující ekonomickou nejistotou.

Asijské trhy: den v červených číslech

Japonský index Nikkei (.N225) klesl o 0,7 % a pokračoval tak v klesajícím trendu, který jsme zaznamenali v posledních dnech. Australský ASX 200 (.AXJO) ztratil 0,6 %, zatímco tchajwanské akcie (.TWII) klesly o 0,2 %.

V Číně byla situace méně jednoznačná. Hongkongský Hang Seng (.HSI) se příliš nezměnil, zatímco pevninský CSI 300 (.CSI300) klesl o 0,2 %.

Futures a akciové trhy v USA

Futures na index S&P 500 (.EScv1) klesly o 0,2 %, a to i přes mírný 0,2% růst referenčního indexu S&P 500 (.SPX) v předchozí seanci.

Americké akciové trhy budou ve čtvrtek zavřené z důvodu státního smutku za zesnulého někdejšího prezidenta Jimmyho Cartera. Obchodní seance pro státní dluhopisy bude rovněž zkrácena.

Zaostřeno na zprávu o počtu pracovních míst

Investoři se připravují na páteční zveřejnění klíčové zprávy o počtu pracovních míst mimo zemědělský sektor, která bude zásadním měřítkem pro analýzu výhledu politiky Federálního rezervního systému.

Komodity pod tlakem

Ceny ropy pokračovaly v poklesu již druhou seanci v řadě, když je oslabil silnější dolar a rostoucí zásoby pohonných hmot v USA.

• Cena ropy Brent klesla o 39 centů na 75,77 USD za barel;

• West Texas Intermediate (WTI) ztratila rovněž 39 centů na 72,93 USD za barel.

Zlato klesá

Zlato, které je často považováno za bezpečné aktivum, kleslo o 0,1 % na téměř 2 658 USD za unci, což je méně než jeho noční maximum 2 670,10 USD, první od 13. prosince.

Kryptoměny: po pádu dochází ke stabilizaci

Bitcoin, hlavní kryptoměna, zůstává po poklesu o 7 % za poslední dva dny stabilní na úrovni kolem 94 965 USD.

Napětí zůstává

Finanční trhy nadále reagují na smíšené signály z ekonomiky. Investoři se zaměřují na nadcházející zveřejnění zprávy o vývoji zaměstnanosti v USA, která by mohla ovlivnit další kroky Fedu, a také na dynamiku cen ropy a zlata, které jsou pod tlakem kvůli posilujícímu dolaru a nestabilitě na komoditních trzích.