Řízení výnosové křivky
Problém japonského dluhopisového trhu
21.01.2026 Zatímco v Evropě řešíme Grónsko, v Japonsku se na dluhopisovém trhu odehrál výrazný výprodej. Výnosy státních dluhopisů s nejdelší splatností od začátku roku vzrostly o desítky bazických bodů. A to i přesto, že se emisní strategie japonského ministerstva financí postupně odklání od nejdelších splatností směrem ke střední části výnosové křivky. Klíčovým problémem je, že na nejdelších splatnostech zůstává slabá poptávka.
Graf dne - NZDJPY (29.02.2024)
29.02.2024 NZD/JPY dnes zažívá velké pohyby, protože novozélandský dolar je nejhorší měnou G10 a japonský jen je nejúspěšnější hlavní měnou. Tento měnový pár se dnes obchoduje o téměř 0,7 % níže. Co je hnací silou tohoto pohybu?
Měny s vysokým výnosem začnou ztrácet na přitažlivosti
11.01.2024 S příchodem roku 2024 se pozornost obrací od dluhopisových výnosů a inflačního narativu k relativitě a odolnosti růstu. Nejspíš ještě nějakou dobu potrvá, než se z propadu USD stane obecně přijímaný fakt. Nejdřív si musí i u další centrální banky světa ověřit pravdivost narativu vyšší a dlouhodobější inflace. V prostředí medvědího dolaru, kde vše závisí na výnosech z dluhopisů, mají JPY i další asijské měny značný prostor k opětovnému růstu, ale klíčovými riziky zůstávají geopolitika a volby.
Šokující předpovědi Saxo Bank pro rok 2024: Konečná
05.12.2023 Společnost Saxo, specialista na online obchodování a investice, vydává každoroční Šokující předpovědi pro rok 2024. Ty se zaměřují na řadu nepravděpodobných, ale přitom ne zcela doceňovaných událostí, které by v případě, že by k nim opravdu došlo, mohly pořádně rozvířit finanční trhy.
Cesta k býčímu trhu s dluhopisy je připravená, ale ještě nás čeká pár výzev
12.10.2023 V posledním letošním čtvrtletí dojde na obou stranách Atlantiku k prohloubení stagflace. Recese, která začala v Německu a Nizozemsku, se rozšíří do dalších evropských zemí a i ve Spojených státech výrazně zpomalí růst. Přesto zůstane inflace po zbytek tohoto roku i počátkem toho příštího vyšší, takže budou muset být centrální banky připravené kdykoli znovu zvýšit sazby.
Čeká nás změna paradigmatu?
05.10.2023 V tomto okamžiku máme buď příležitost zafixovat po čtyřech dekádách sazby na maximu současného cyklu, nebo se nacházíme v bodě zvratu, kdy kvůli růstu vládních zásahů dojde v schumpeterovském okamžiku tvořivé destrukce k posunu celého paradigmatu v oblasti hospodářské politiky.
Zvýší BoJ úrokové sazby na zítřejším zasedání?
21.09.2023 Zářijový maraton centrálních bank je téměř u konce - tento týden již obchodníci slyšeli zprávy z Federálního rezervního systému, Bank of England, Norges Bank, Riksbank, CBRT a SNB. Zbývá však ještě jedna významná centrální banka, která tento týden oznámí své politické rozhodnutí - Bank of Japan. BoJ oznámí své rozhodnutí o sazbách během nadcházející asijské seance. Načasování oznámení je předběžné, ale obvykle přichází kolem 4:00.
Spojené státy čeká stagflace
17.08.2023 Tým SaxoStrats očekává, že v USA nastane stagflace. Mění tím svůj dřívější výhled, který zněl, že na tamním trhu recese nepřijde. Zároveň je dle něj pravděpodobnost 1:3, že Fed (ale i ECB) sníží úrokové sazby ještě před koncem letošního roku, a šance 2:3, že k tomu dojde v první polovině roku 2024. Změna výhledu na americký trh pramení nejen z růstu reálných sazeb, ale i výrazného nárůstu nákladů na spotřebu. Úrokové sazby jsou v téměř všech oblastech dvakrát vyšší, než je dlouhodobý průměr. Zároveň data mapující trh práce i útraty ukazují zpomalení, zatímco inflace kvůli mzdám a drahým energiím přetrvává. Nízký růst spolu se středně vysokou inflací tudíž znamená přicházející stagflaci.
Invesco: 8 faktů, které by si investoři měli odnést z minulého týdne
09.08.2023 Minulý týden byl bohatý na zprávy týkající se amerických a světových trhů a ekonomiky. V USA se zpřísňují úvěrové standardy a zpomaluje se růst zaměstnanosti. Růst mezd se však nekoná, což může znepokojovat Federální rezervní systém. V eurozóně vykazoval sektor služeb určité známky oslabení a globální zpracovatelský průmysl se v důsledku zmírnění hospodářského růstu zhoršuje.
Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 1.8.2023
01.08.2023 Americké akcie během včerejšího obchodování posílily, nárůst vykázaly také za celý červenec. Dow Jonesův index, který zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků, si včera připsal 0,28 procenta a zakončil obchodování na 35.559,53 bodu. Širší index S&P 500 vzrostl o 0,15 procenta na 4588,96 bodu a index Nasdaq Composite, v němž je zastoupeno mnoho firem z odvětví vyspělých technologií, se zvýšil o 0,21 procenta na 14.346,02 bodu.
Forex: Euro po zveřejnění údajů o vývoji ekonomiky a inflace v eurozóně mírně zpevňuje
31.07.2023 Euro po zveřejnění údajů o vývoji ekonomiky a inflace v eurozóně dnes nepatrně posiluje. Krátce před 18:15 SELČ jednotná evropská měna vykazovala k dolaru nárůst asi o desetinu procenta na 1,1025 EUR/USD. Od začátku července si tak euro připisuje zhruba procento.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (31.7.2023)
31.07.2023 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu, na který jsem s předstihem upozornil v mém týdenním komentáři. Došlo totiž k prolomení spodní vstupní S/R zóny, což aktivovalo sell (short) obchod, který přesně došel do svého cíle a byl ukončen v zisku na Profit-Targetu. K jinému obchodu nedošlo (těsně o méně než 1 pip). Pokud jste v minulém týdnu využili mého obchodu ke svému prospěchu, tak gratuluji k zisku!
Shrnutí páteční seance: Akcie v USA díky statistice a Intelu posílily, dolarový index klesl
30.07.2023 Americké akcie na závěr týdne posílily. Aktuální údaje o inflaci zmírnily obavy z nového zvýšení úrokových sazeb. Posilovaly také akcie čipových firem v reakci na příznivé výsledky hospodaření firmy Intel.
Graf dne - EURJPY (28.07.2023)
28.07.2023 EUR/JPY je jedním z měnových párů, které dnes zažívají zvýšenou volatilitu. Zasedání Bank of Japan je hlavním důvodem volatility JPY, zatímco řada zveřejněných údajů z Evropy a projevy členů ECB zajišťují volatilitu EUR.
Forex: Japonský jen po překvapivém rozhodnutí japonské centrální banky oslabuje
28.07.2023 Japonský jen oslabuje. Japonská centrální banka dnes překvapivě změnila politiku řízení výnosové křivky, kterou se snaží ovlivňovat dlouhodobé úrokové sazby. Dnešní seanci charakterizují prudké výkyvy jenu oběma směry.
Související klíčová slova:
Vládní dluh | Vládní dluhopisy | Pokles sazeb | Británie | Refinitiv | Životní prostředí | Overbalance | Volby na Tchaj-wanu | EUR | Širší index S&P 500 | Trend | Obchodní systém | Index výdajů na osobní spotřebu | Reálná úroková míra | Dow Jones | Pip | Bank of Japan | Americký státní dluh | Výrobní PMI | Výkyvy | Zemědělství | Nifty 50 | Aktiva | Nastavení měnové politiky | Japonská měna | Evropská komise | Širší index | Růst zaměstnanosti | EURJPY | Inflace v Maďarsku | Výrazný vzestup | Pravděpodobnost | Inflace | Saúdská Arábie | Rozhodnutí japonské centrální banky | Nabídka | Holubičí tón | Rezervní měna | Deflace | Přijetí | Růst cen | Asijské měny | CBAM | Setkání zemí OPEC+ | Statistický úřad | Ethereum | Meziroční míra inflace v eurozóně | Snížení produkce | Záporné reálné úrokové sazby | Participace | Heureka | Futures | Zvyšování sazeb | Růst mezd v USA | Dolarový index | Ferrari | Online obchodování | Zdanění bohatých | Nerealizované ztráty | Průmyslová produkce | Náklady na obsluhu dluhu | Ranní zpráva pro tradery | Proražení | Posílení | New York | Nezaměstnanost | Nákupy luxusního zboží | Analytik Saxo Bank | Zvýšení úrokové sazby | Dow Jonesův index | Maďarsko | Americké ministerstvo financí | Reserve Bank of Australia | Saxo | Průmyslové podniky | CBRT | Úspěšné obchodování | Ceny zemního plynu | Základní úrokové sazby | Akcie automobilky Ford | Výkyvy jenu | Negativní dopad | Předpovědi Saxo Bank | Státní dluh | Náklady financování | Peníze | Výrobní index | Brent | Politika | Snížení zadlužení | Očekávání | Futures na DAX | Gergely Gulyás | Míra úspor | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Realita | Úspěšnost strategie | Základní sazby | Důvěryhodnost | Standard & Poor's | NFP report | Dopad na cenu | Vývoj měnového páru | Budoucnost | Růst | Evropská měna | Příležitosti | Rating USA | Invesco | MiFID II | 3М | Výnosová křivka | Coca-Cola | Obligace | Trh práce | Výdaje | Výhled | Charu Chanana | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Prudký pokles | Chování | NZDJPY | Geopolitická rizika | Zasedání centrálních bank | AUD | Maturity | Nominální hodnota | Meziroční růst | Investiční analytik | SaxoStrats | Trh | Centrální banky světa | Exxon Mobil | Inflace v eurozóně | Deficit | Ekonom společnosti | Průmysl | Index | Standard & Poor's 500 | Studie | Reálné úrokové sazby | Breakout | Prima | Výrobní ceny | Komise | Kapitál | Bílý dům | Americké prezidentské volby | Agentura Reuters | Althea Spinozzi | JOLTS | S&P | Ekonomiky | TWD | Penzijní fondy | Měny s vysokým výnosem | Sell | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Poptávka po úvěrech | Centrální banky | Ekonomický kalendář | Kvantitativní zpřísňování | Hrubý domácí produkt (HDP) | AA | Breakout strategie | Střadatelé | Manchester United | Dollar Index | Jan Berka | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Boháči | Vysoké ceny energií | Ekonomové | Ripple | Týdenní shrnutí | Asie | Očekávání analytiků | Meziroční míra inflace | Včerejší obchodování | Bohatství | Ropa Brent | Graf | AUD/JPY | Výnosové křivky | Nejdůležitější události | Bitcoin | Investiční doporučení | G10 | Americká centrální banka | Hlavní investiční analytik | Regulace AI | Údaje o inflaci | Americké indexy | Grónsko | Podnikání | Norsko | Index Nasdaq Composite | Dolar vůči japonskému jenu | Společnosti | Devalvace | Pozornost | Portu | Míra inflace v Maďarsku | Stříbro | Dna | Volatility | Japonské banky | Skupina firem | Nárůst výnosů | Vice | Náklady | Ekonomické zpomalení | Finance | Novozélandský dolar | Opatření | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Národní bezpečnost | Měnové zajištění | Analytici | Globální inflace | Dnešní údaje | Velké technologické společnosti | Závazek | Euro vůči dolaru | KRW | Marketingová komunikace | CL | Obchodníci | Maloobchodní tržby | Vývoj | Vysoké inflace | Dluhopisy | ERA | Americké státní dluhopisy | NZD/JPY | Indikátor | Výnosy | Agentura Fitch | Poptávka | Obchodovat | Americké akcie | Očekávání trhu | EUR/USD | Intervence | Vstupní náklady | Problémy | Měnové politiky | MIFID | Ropa | S&P/ASX 200 | Obavy z globální recese | Manufacturing | Rozhodnutí o sazbách | Znovuotevření ekonomiky | Výdělky | Peněžní trhy | Index PMI | Poskytování úvěrů | Index Russell | USA | Platforma | Strategie Ondřeje Hartmana | Investiční strategie | KOSPI | Globální finanční krize | Spojené státy | ADP | AI | Výkon dolaru | Prezidentské volby | LVMH | Platební bilance | Růst mezd | Pandemie | Údaje Eurostatu | Akcie automobilky Ford Motor | Porsche | Zvyšování úrokových sazeb | Investovat | Hlavní kryptoměny | Volby | Sazby | Nerozhodnost | Dluhopis | Průzkum | Úrokové sazby | Firmy | Inflační výhled | Zvýšení mezd | Růst cen ropy | Murray | Zajištění | Proinflační faktor | Státní svátek | Komise v přenesené pravomoci | Durace | Fed | Ford Motor | Trading | Podnikání na kapitálovém trhu | Odvětví | Euro k dolaru | Ovlivňování výnosů dluhopisů | Investování | Americké vládní dluhopisy | Trhy | Akcie v USA | Akcie společnosti Nvidia | Prohlášení | Online obchodování a investice | Rizika | Americký dolar vůči japonskému jenu | Geopolitické události | Sektor služeb | Eurozóna | Výše úrokových sazeb | ISM | Platina | Globální trhy | Fitch | Hlavní ekonom | Amazon | Úspory | Generativní AI | Úvěrový rating | Vysoké ceny | Riziková aktiva | Stagflace | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Ondřej Hartman | Záporné úrokové sazby | XTB Research | RBNZ | Mzdy | Poradenství | Nejvyšší výnosy | Ceny zemního plynu v USA | Aktuální Price Action | Společnost | The New York Times | Zpřísňování měnové politiky | Hospodaření | Ztráta | ADP report zaměstnanosti | Riksbank | Dolar k japonskému jenu | FXstreet | Reporty | Inflační očekávání trhu | Obchod | Akcie automobilky | Pracovní trh | Riziko | Analytik | Emise | Nájemné | JPY | Evoluce | USDX | Nástroj | GBP | Kristina Hooper | Čína | Pokles akcií | Pocity | Ceny | Hospodaření firmy | Financování | Recese | Pokles | Války | Rizikový kapitál | Impuls | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | Největší světová ekonomika | Divergence | Evropské centrální banky | EUR/JPY | Norges Bank | Instituce | Náklady na financování | Výnos | Miliardáři | ESG | Index DOW | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | INR | Dvojitý vrchol | Specialista na online obchodování | ERÚ | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Index technologického trhu | Singapur | Forex trader | Ceny akcií | Ceny energií | S/R zóny | Cena akcií | ASX | Inflační cíl | Pracovní místa | Zisk | Bank of England | CBO | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Obchodování | Úroky | Eurostat | Jednotná evropská měna | Epidemie | Evropa | Měna | S&P Global | Nasdaq | Zprávy | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Údaje | Technologické společnosti | Automobilky | Pojišťovny | Finanční krize | FXstreet.cz | Obchody | SGD | Technologické firmy | Index CPI | xStation5 | ProCent | Zpráva pro tradery | Portfólia | Japonsko | Exxon | Značné riziko | Vstupní S/R zóny | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Situace | Dostupná data | Tržby | Index Russell 2000 | Šokující předpovědi Saxo | FOREX | Signály | Guvernér | Trader | GfK | New York Times | Spready | HDP | Načasování | Manufacturing PMI | Ekonom | Dolar | Euro | Výnosy státních dluhopisů | Zdanění | HCOB | Politici | Obchodní bilance | Loterie | Brazílie | Prudké výkyvy | Výprodej | Míra inflace v eurozóně | Výrobce luxusního zboží | ČTK | Vyšší úroveň | Ztráty | Obchodní nastavení | Technický výhled | Japonský jen | FOMC | Akcie | Kupci | Podniky | Index spotřebitelských cen | ECI | Zrychlení růstu | AAA | Motivace | Tým FXstreet.cz | Světová ekonomika | ADP report | Obavy z inflace | Reuters | OPEC+ | USDJPY | Úroková míra | Price Action | Prognózy | Globální recese | Kurz | Daně | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Růstový trend | Výsledky | Míra inflace | Saúdové | Bear | Investice | Pro investory | Potenciál | Zdravotnictví | Komunikace | Setkání zemí OPEC | Indie | Ekonomická aktivita | Zisky | Investiční prostředí | Regulace | Fondy | USD za barel | Index Standard & Poor's | Oslabení dolaru | Russell 2000 | Měny | Dollar | Burzy | Hospodářský růst | Spread | Rusko | Signál | Zhodnocení | Organizace | 1 milion | Pro tradery | Federální rezervní systém (FED) | Praha | Výsledková sezóna | Rozšíření | Ranní zpráva | NFP | Hypotéky | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Nikkei | TIM | Energie | Šokující předpovědi Saxo Bank | Objem | Investiční | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Bloomberg | Obchodování a investice | Inflace v červenci | Finanční trhy | Míra | Korekce | Monopoly | Tržní ceny | Výkonnost | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Krize | High | CHF | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Akcie LVMH | Leasing | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | JDE | Podpora | Šokující předpovědi | MT4 | Cena | Německo | Makroekonomické ukazatele | Apple | Zadlužení | Steen Jakobsen | Americký trh | Snížení sazeb | Ekonomická data | Drahé kovy | Výhledy | Co bude | Medvědi | DAX | Akcie společnosti | Zlato | Ekonomika | Plánované obchody | Geopolitika | SEC | Oslabení | Finanční situace | Práce | Úspěch | Intel | Cíle | Kryptoměny | Bezpečnost | Banky | Obchodní podmínky | Americká vláda | Šance | Fundamenty | Instrumenty | Zlepšení | XTB | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Zvyšování úroků | Portfolia | Vývoj měnového páru USD/JPY | Cenné papíry | Dluhový strop | Hold | Východní Asie | Inflační tlaky | Spokojenost | Tržní očekávání | OPEC | SNB | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Guvernér BOJ | Spotřebitelé | Přecenění | Fiskální impuls | Slabá poptávka | Šéfové | Výrobní index PMI | Index Dow Jones | Saxo Bank | BofA Global Research | Nařízení | Ropy | RBA | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Předseda | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Kurz japonského jenu | Deficit státního rozpočtu | USD | Vývoj dolarového indexu | Obchodování s měnami | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Co se děje na finančních trzích | Federální rezervní systém | Americké ministerstvo | CZ | YCC | Propad | Dogecoin | Time-Frame | Kanada | Světová rezervní měna | Ekonomie | Nvidia | Indexy | Takata | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | Evropská centrální banka | Americká centrální banka (Fed) | ECB | Ekonomiky eurozóny | Doporučení | Inflační očekávání | Zvýšení inflace | Index výdajů | ROCE | Reálné příjmy | Kupón | Raketový růst | EU | Bankovní sektor | ASX 200 | Firemní dluhopisy | Caixin | Zpracovatelský průmysl | PMI ve službách | Pracovní síly | Akciový trh | Investor | USD/JPY | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Ovlivňování | Banka | Index technologického trhu Nasdaq | Graf dne | Domácí poptávka
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot