Co spojuje klesající dluhopisy, rostoucí indexy a problémy Macy's?

Wall Street končí růstem, Russell 2000 na rekordní úrovni

Americké akciové trhy zakončily pondělní obchodování růstem, přičemž index malých společností Russell 2000 dosáhl historického maxima. Optimismus investorů podpořilo jmenování Scotta Bessenta na post ministra financí USA, což přispělo k poklesu výnosů amerických státních dluhopisů.

Geopolitika a ropa: Překvapivý klid

Ceny ropy klesly v důsledku zpráv o jednáních o příměří mezi Izraelem a Libanonem. Uvedené mělo negativní vliv na energetický sektor, přičemž Energy index (.SPNY) klesl o 2 %. Trhy reagovaly na možné zmírnění napětí na Blízkém východě, což zvýšilo tlak na ceny "černého zlata".

Trump jmenuje Bessenta, trhy reagují

Nově zvolený prezident Donald Trump v pátek večer konečně oznámil nominace na klíčové vládní pozice, včetně pozice ministra financí. Jmenování Scotta Bessenta vyvolalo na trhu rozruch, protože tento muž by podle některých analytiků mohl omezit růst státního dluhu, a to i při plnění Trumpových slibů v oblasti fiskální a obchodní politiky.

Fiskální obavy ustupují

Bessentovo jmenování snížilo podle odborníků obavy investorů z možného zavedení nových cel, které v minulosti způsobovala růst výnosů státních dluhopisů.

"Pozornost se teď soustředí na obchodní politiku. Nominace Scotta Bessenta výrazně zmírnila klíčové fiskální obavy," uvedl James Reilly, hlavní tržní ekonom společnosti Capital Economics.

Trhy dál bedlivě sledují jmenování do funkcí a prohlášení nové administrativy a čekají na další signály ohledně směřování hospodářské politiky.

Akciové indexy stabilně rostou: Kdo má hlavní slovo?

Přední americké indexy zakončily den růstem a projevily tak odolnost dokonce i v prostředí zvýšené volatility. Index S&P 500 si připsal 17,81 bodů (+0,30 %) a zakončil den na úrovni 5 987,15. Posílil také index Nasdaq Composite, který vzrostl o 51,50 bodů (+0,27 %) na hodnotu 19 055,15. Nejjistější dynamiku však vykázal blue-chip index Dow Jones Industrial Average, který vzrostl o 439,02 bodů (+0,99 %) na hodnotu 44 735,53.

Akciový trh: Rovnováha ve prospěch růstu

Dynamika na Newyorské burze (NYSE) byla výrazně pozitivní: počet rostoucích akcií byl více než trojnásobně vyšší než počet těch, které skončily v červených číslech (poměr 3,01 : 1). Trh vykázal také působivý počet nových maxim – 836 nových maxim a pouze 40 minim.

Historický rekord small-cap akcií

Index malých společností Russell 2000 sebevědomě překonal vlastní rekord, který stanovil před třemi lety, a dosáhl intradenního maxima 2 466,49 bodu. Rally byla podpořena prudkým poklesem výnosů státních dluhopisů, zejména 30letých, které stály v čele poklesu napříč všemi splatnostmi.

Sazby Fedu a small-caps: Nečekaná synergie

"Akcie malých a středních firem, které byly dlouho v ústraní, teď zažívají výrazný růst, a to nejen díky Trumpově politice, ale i díky přístupu Fedu ke snižování sazeb," uvedl Adam Sarhan, generální ředitel 50 Park Investments.

Republikánská politika jako hnací motor

Sliby Donalda Trumpa a republikánů, že vytvoří příznivější podnikatelské prostředí, dál živí optimismus investorů. Small-cap akcie z této situace výrazně těží, protože uvolňovací cyklus Fedu, který začal v září, zvyšuje jejich atraktivitu.

Jak trhy čekají na potvrzení klíčových ekonomických iniciativ nové administrativy, dosavadní výsledky naznačují, že small-cap akcie vstupují do nové éry růstu a stávají se středem zájmu investorů.

Nemovitosti a bydlení: Překvapivý růst

Nižší výnosy státních dluhopisů podpořily úrokově citlivý sektor s nemovitostmi (.SPLRCR), takzže zaznamenal výrazné zisky. Následoval sektor bydlení (.HGX) s výrazným růstem o 4,5 %. Tento trend odráží rostoucí zájem investorů o sektory citlivé na změny úrokových sazeb.

Prognózy pro S&P 500: Jistota, nebo výzva?

Optimismus analytiků dál pohání trh: Barclays zvýšila prognózu pro S&P 500 na rok 2025, zatímco Deutsche Bank stanovila do konce téhož roku ambiciózní cíl 7 000 bodů. Jenže všechno není tak růžové – investoři zůstávají opatrní kvůli riziku rostoucích inflačních tlaků, které by mohly zkomplikovat další uvolňování politiky Fedu.

Fed: Pauza, nebo další snížení sazeb?

Trhy čekají na prosincové zasedání Fedu, na kterém by mohlo padnout rozhodnutí o dalších změnách sazeb. Podle nástroje FedWatch od CME Group se pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů odhaduje na 56,2 %. Investoři váhají mezi očekáváním pauzy a nadějemi na pokračování cyklu snižování sazeb, což na trhu vytváří volatilitu.

Spotřebitelský sektor: Vítězové a poražení

Spotřebitelský sektor byl motorem růstu díky 2,2% růstu akcií Amazon.com. Ne všechny společnosti ale dokázaly investory potěšit.

Společnost Macy's trhy zklamala, když klesla o 2,2 % poté, co kvůli interním účetním problémům odložila zveřejnění finančních výsledků za třetí čtvrtletí. Naopak Bath & Body Works investory příjemně překvapila zvýšením celoroční prognózy zisku. Uvedené vyústilo v ohromující 16,5% růst akcií této společnosti.

V centru pozornosti jsou spotřebitelské výdaje a Den díkůvzdání

Tento týden se investoři zaměří na zprávu o spotřebitelských výdajích, která je pro Federální rezervní systém klíčovým ukazatelem inflace. Její zveřejnění se očekává v době amerického svátku Díkůvzdání, což zvyšuje zájem o maloobchodní sektor. Právě údaje o spotřebě by trhům v prostředí nejistoty mohly něco víc napovědět.

Na trhu je stále rovnováha mezi dlouhodobým optimismem a současnými makroekonomickými riziky a trh dál hledá body růstu v nestabilním prostředí.

Rekordy a maxima: Wall Street na vlně růstu

Akciový index S&P 500 vykázal působivé statistiky: za posledních 52 týdnů 106 nových maxim bez jediného minima. Pozadu nezůstal ani Nasdaq Composite, který zaznamenal 352 nových maxim a 66 minim. Uvedené ukazuje na silný býčí sentiment na trhu, podporovaný pozitivními zprávami a optimismem investorů.

Objemy obchodů překonaly průměr

Americké burzy byly velmi aktivní: objem obchodů dosáhl 16,69 miliard akcií, což výrazně převýšilo průměr za posledních 20 obchodních dní, který činil 14,93 miliard akcií. Zvýšený objem transakcí svědčí o důvěře účastníků trhu v příznivou budoucnost.

Globální trhy: Akcie rostou, dolar oslabuje

Co se týká mezinárodní scény, globální akciový index MSCI stoupal, zatímco americké státní dluhopisy posílily své pozice. Dolar naopak oslabil v důsledku pozitivní reakce na výběr nového amerického ministra financí – investoři schvalovali kandidaturu správce fondu Scotta Bessenta.

Wall Street: Nové rekordy a fiskální optimismus

Americké akciové indexy zakončily obchodování růstem – S&P 500 a Dow Jones stanovily intradenní rekordy. Růst souvisí s nadějí investorů na daňové úlevy a fiskální obezřetnost budoucího šéfa ministerstva financí.
Výběr Donalda Trumpa potvrdil jeho snahu sestavit manažerský tým zaměřený jak na stimulaci podnikání, tak na kontrolu veřejného dluhu a signalizoval trhům možné snížení nejistoty.

Státní dluhopisy: Sázka na stabilitu

Výnosy amerických státních dluhopisů prudce klesly. Účastníci trhu očekávají, že fiskální politika nové administrativy bude mírnější, než se původně předpokládalo, což investorům umožnilo přesunout pozornost k dlouhodobějším aktivům a posílilo pozice dluhopisů.
Trhy v reakci na klíčová politická rozhodnutí vykazují opatrný optimismus. Účastníci trhu dál doufají, že směr americké hospodářské politiky zajistí stabilitu a podpoří současný růst.

Bessent: Daně, výdaje a citlivý přístup k trhům

Nastupující ministr financí Scott Bessent v rozhovoru pro Wall Street Journal představil své hlavní priority – snižování daní a výdajů. V dalším rozhovoru pro CNBC, který se uskutečnil ještě před jeho jmenováním do funkce, zmínil plány na postupné zavádění cel, což dokládá jeho vyvážený přístup k hospodářské politice.

Odborníci k Bessentově nominaci

"Bessent hluboce rozumí nejrůznějším třídám aktiv a pomůže Trumpovi zachovat si citlivý přístup k reakcím trhů," uvedla Carol Schleif, investiční ředitelka BMO Family Office, která také zdůraznila, že jeho jmenování uklidňuje investory, kteří se obávali přísnější celní politiky, jež by mohla ignorovat signály z trhů.

Globální indexy vykazují pozitivní dynamiku

Co se týká globální scény, index MSCI vzrostl o 0,45 % na hodnotu 857,97. Evropský index STOXX 600 zakončil den také v zelených číslech, i když jen mírným růstem o 0,06 %. Tyto údaje naznačují pozitivní sentiment na globálních trzích, podporovaný zprávami ze Spojených států.

Klíčové události obchodního týdne

Tento týden, který je ve Spojených státech zkrácený kvůli Díkůvzdání, se účastníci trhu zaměří na několik důležitých zpráv:

• Údaje o osobních spotřebitelských výdajích za říjen, které poskytnou představu o vývoji inflace;
• Hodnocení HDP USA, které odráží tempo hospodářského růstu;
• Zápis z posledního zasedání Fedu, který může osvětlit další kroky regulátora.

Čekání na sazby Fedu

Obchodníci navzdory jisté zdrženlivosti z posledních týdnů doufají v prosincové snížení úrokových sazeb. Tento krok by mohl podpořit trhy uprostřed makroekonomické nejistoty a posílit optimismus investorů.

Jelikož se Bessent připravuje na novou roli, jeho slova a ekonomické plány udávají tón tržního sentimentu. Investoři se mohou těšit na klíčové údaje i signály o flexibilitě a pragmatičnosti nové hospodářské politiky USA.

Výnosy dluhopisů: Stabilní pokles

Americký trh se státními dluhopisy zahájil týden znatelným poklesem výnosů. Výnos 10letých dluhopisů klesl z pátečních 4,41 % o 14,1 bazického bodu na 4,269 % . Podobný trend byl patrný u 30letých dluhopisů, kde výnos klesl o 13,9 bazického bodu na 4,4562 %.
Dvouleté dluhopisy, které jsou citlivější na očekávání úrokových sazeb, také zaznamenaly pokles. Jejich výnos klesl o 10,5 bazického bodu a uzavřel den na 4,264 % oproti pátečním 4,369 %.

Forex: Dolar ztrácí půdu pod nohama

Dolarový index, který sleduje dolar vůči koši hlavních měn, klesl v prostředí rostoucích očekávání ohledně zmírnění politiky Federálního rezervního systému o 0,56 % na 106,89 bodů.

Euro posiluje, jen zůstává stabilní

Kurz eura se zvýšil o 0,74 % na 1,0494 USD. Dolar oslabil i vůči japonskému jenu, když klesl o 0,37 % na 154,16 jenu za dolar. Pokles reflektuje opatrná očekávání účastníků trhu v oblasti dalších kroků Fedu.

Co dál?

Dynamika výnosů dluhopisů a oslabující dolar naznačují, že očekávání investorů se přesouvají k uvolněnější měnové politice. V následujících dnech budou klíčovými hybateli trhu zveřejnění ekonomických údajů a nadcházející komentáře Federálního rezervního systému.

Ropa zlevňuje: Blízký východ upouští od konfliktu

Ceny ropy prudce klesly o více než 2 USD za barel po zprávách, že Izrael a Libanon dosáhly dohody o urovnání konfliktu, do kterého je zapojeno hnutí Hizballáh. Dohodu potvrdily zdroje z Izraele, Libanonu, USA a Francie, což vyvolalo výraznou reakci energetických trhů..

Americká ropa: Výrazný pokles

Futures na americkou ropu uzavřely den ztrátou o 3,23 %, tedy poklesem o 2,30 USD na cenu 68,94 USD za barel. Pokles je výsledkem očekávaného snížení geopolitických rizik, která tradičně podporují vysoké ceny surovin.

Brent je také v červených číslech

Evropský ropný benchmark Brent byl také podl tlakem. Jeho cena klesla o 2,87 %, resp. o 2,16 USD, na 73,01 USD za barel.

Výhled ropného trhu

Dohoda mezi Izraelem a Libanonem zmírnila obavy z možného přerušení dodávek ropy z regionu. Se zmírněním geopolitického napětí má riziková přirážka zahrnutá v cenách ropy tendenci klesat.

Pokles cen ropy by mohl signalizovat přehodnocení globálních rizik, zejména pokud bude se stabilita na Blízkém východě udrží dlouhodobě. Trhy ale situaci pozorně sledují, aby posoudily udržitelnost těchto změn.

Bitcoin po nedávném rekordu ztrácí půdu pod nohama

Přední světová kryptoměna bitcoin po pátečním impozantním růstu na 99 830 USD klesla o více než 2 % na 94 811,03 USD. Investoři, kteří očekávali příznivou regulaci krypto sektoru pod vedením Trumpovy administrativy, zrevidovali své prognózy, což je hlavní důvod současného poklesu.

Zlato: Pět dní zisků skončilo ztrátou

Ceny zlata prudce klesly a ukončily tak pětitýdenní rally. Pozitivní zprávy o možném příměří mezi Izraelem a Hizballáhem spolu se jmenováním Scotta Bessenta ministrem financí oslabily poptávku po drahém kovu jako bezpečném aktivu.

Spotové zlato kleslo o 3,14 % na 2 627,27 USD za unci.

Americké futures na zlato klesly o 2,56 % a uzavřely na úrovni 2 640,40 USD za unci.

Dluhopisy a dolar: Smíšené pohyby

Bessento jmenování do funkce kromě toho, že ovlivnilo zlato, vyvolalo ještě masivní příliv kapitálu do státních dluhopisů, čímž klesly jejich výnosy. Dolar na tomto pozadí vykázal smíšenou dynamiku.

Dolar posílil o 2 % na 20,679 MXN a vzrostl o 1 % na 1,4130 CAD.
Dolar při offshore obchodování vzrostl o 0,3 % na 7,2681 CNY.
Dolar vůči japonskému jenu dolar vzrostl o 0,14 % na 154,43 JPY, zatímco euro oslabilo o 0,5 % na 1,0444 USD.

Kanadský dolar a peso: Nová frontová linie

Růst kanadského dolaru vůči mexickému pesu vzbudil obavy investorů, kteří se domnívají, že podobný pohyb by mohl negativně ovlivnit mexickou ekonomiku.

Další měny: Libra a australský dolar ztrácejí

Libra šterlinků klesla vzhledem k rostoucímu dolaru o 0,35 % na 1,2526 USD. Australský dolar utrpěl výraznější ztráty, když oslabil o 0,8 % na 0,6453 USD.

Asijské trhy pod tlakem: Pokles po rekordních maximech

Asijské akciové trhy zakončily den v červených číslech, což odráží slabost po nedávných rekordech. Australský index (.AXJO) klesl o 0,36 %, takže si neudržel zisk z předchozího dne.

Japonský Nikkei (.N225) ztratil 1,3 % a prodloužil tak downtrend v prostředí přetrvávající volatility. Jihokorejský KOPSI (.KS11) také oslabil, když klesl o 0,4 % v reakci na všeobecné napětí na regionálních trzích.

Futures v USA: Mírný pullback

Trumpovo prohlášení: Nová cla na stole

Donald Trump učinil důležité prohlášení – oznámil tvrdá obchodní opatření,která budou v platnosti od prvního dne jeho prezidentství. Patří mezi ně například:

• 25 % clo na zboží z Mexika a Kanady; cílem je boj proti nelegální imigraci.
• Dodatečné 10% clo na zboží z Číny; souvisí se snahou o zastavení obchodu s nelegálními drogami.

Co trhy čeká?

Trumpova prohlášení zvyšují nejistotu na světových trzích a vyvolávají obavy z možného růstu obchodních bariér. Asijské trhy už na tuto rétoriku reagovaly poklesem a pozornost investorů se přesouvá k možným odvetným opatřením ze strany Číny, Mexika a Kanady.

Účastníci trhu na pozadí těchto událostí dál bedlivě sledují rétoriku nové americké administrativy a snaží se předvídat důsledky pro světový obchod a ekonomiku.