Pandémia COVID-19 poskytla Fedu silnejší dôvod na radenie prevodových stupňov, pretože spomalenie hospodárstva poškodí akékoľvek potenciálne oživenie inflácie. Vďaka oznámeniu z nedávna nám Fed hovorí, že tu máme nulové úrokové sadzby, ktoré umožnia hospodárstvu bežať rýchlejšie, než je obvyklé, skôr ako sprísnia menovú politiku. Vyhliadka rokov nízkeho záujmu je pre akcie veľmi pozitívna a vysvetľuje, prečo S&P 500 dosiahla rekordnú úroveň. Akékoľvek prispôsobivé politické usmernenie by však malo byť pre dolár záporné, a aj tak dolár výrazne rástol oproti euru a japonskému jenu.
1. Oznámenie Fedu bolo zacenené - Aj keď dolár skočil nižšie keď Powell prvýkrát rečnil, krátko nato sa trh otočil opačným smerom. Jedným z hlavných argumentov tohto zvrátenia bolo to, že sa všeobecne očakávalo. Investori hľadali, aby sa centrálna banka posunula k cieľu priemernej inflácie, ktorú Powell dnes naznačil. Keď sa ukázalo, že vo svojom prejave neboli žiadne prekvapenia, investori sa vrátili k braniu ziskov z vysokých beta mien.
2. Dolár rastie ako sa investori vracajú k americkým aktívam - Sľub lacných peňazí a dostatočná likvidita tiež priťahujú investorov do amerických aktív a následne doláru. Je ťažké byť nepriťahovaný rekordnými pohybmi v amerických akciách. Nová politika Fedu pomôže oživiť ekonomiku a umožní jej bežať dlhšie.
3. Nádych optimizmu od Powella - Hľadali sme opatrné pripomienky predsedu Fedu Powella a namiesto toho boli jeho komentáre mierne pozitívne. Predseda FEDu charakterizoval ekonomiku ako zdravú, okrem oblastí postihnutých vírusmi. Americké data boli tiež lepšie, keď sa HDP v 2. štvrťroku upravil o niečo vyššie, kým sa neočakávali vysoké predaje domov a podpora nezamestnaných bez pokračovania v poklese.
Japonský jen bol najviac zasiahnutý rastom dolára. Vzhľadom na koreláciu USD / JPY s 10-ročnými sadzbami to neprekvapuje. Euro sa vo Francúzsku a Španielsku výrazne zhoršilo, pretože prípady vírusov prudko vzrástli. Kanadský dolár bol najodolnejší vďaka silnejšiemu počtu bežných účtov a vyhliadke na lepšie HDP. Austrália a Nový Zéland zotavili väčšinu svojich post-Powellských strát. Obnovené zameranie na Európu robí ázijské meny atraktívnejšími. Libra na druhej strane však zaostáva, keď sa prípady vírusov vo Veľkej Británii zvýšili na najvyššiu úroveň od júna.
Zdroj: fxstreet/kathylien
Preklad: René Remšík