Trhům bude nějakou dobu trvat, než si zvyknou na agresivní styl amerického prezidenta Donalda Trumpa. Eskalace obchodní války vyvolává nejistotu, což se projevilo na poklesu amerických akciových indexů. NASDAQ již klesl o více než 10 % od posledního maxima, takže oficiálně je index v korekci. Překvapivý vývoj je na euru, které vůči dolaru silně posiluje navzdory snížení úrokových sazeb.
Fundamentální analýza
V minulém týdnu byla reportována data z amerického trhu práce. Americká ekonomika v únoru vytvořila 151 tisíc nových pracovních míst, což bylo pod očekáváním trhu, které bylo 159 tisíc míst. Oproti předchozímu měsíci se jedná o výrazné zlepšení, protože v lednu v USA vzniklo pouze 125 tisíc nových pracovnách míst. Delší časová řada ale ukazuje, že počet nových pracovních míst postupně klesá, což může naznačovat blížící se problémy na trhu práce.
Nezaměstnanost v USA stoupla na 4,1 % (očekávání bylo 4 %) a průměrný hodinový výdělek rostl meziměsíčně o 0,3 %, což bylo podle očekávání trhu.
Zároveň byla reportována data o sentimentu. Americký ISM manufacturing dosáhl hodnoty 50,3, což bylo horší než očekávání 50,6. Hodnota nad 50 znamená expanzi sektoru. Indikátor ISM ve službách dosáhl hodnoty 53,5 (očekávání 52,5).
Ve výrobě a službách se tedy americké ekonomice zatím daří poměrně dobře. Otázka je, jakým způsobem se projeví tarify a obchodní válka, která vyvolává nejistotu, což se projevilo poklesem akciových trhů.
Důležitý ukazatel spotřebitelské inflace v USA bude reportován ve středu. Ve čtvrtek pak naváže průmyslová inflace.
Technická analýza
Začněme indexem Dow Jones, který ze svého vrcholu zatím ztratil 6 %. Pokles indexu Dow Jones přivedl cenu k silnému supportu, který je na hodnotě 41 700 USD. Tradeři budou tuto hladinu pečlivě sledovat. Pokud by došlo k proražení a cena by uzavřela pod touto hladinou, cena by pak mohla dále klesat a vyplnit býčí Fair Value Gapy, kterou jsou v pásmu mezi 40 900 – 41 300 USD.
Graf č.1: Index Dow Jones na denním časovém rámci
Zajímavá situace je na indexu NASDAQ, na kterém nastala oficiálně korekce, což je stav, kdy instrument klesne ze svého posledního maxima o 10 %. Korekce jsou většinou krátkodobé poklesy, které jsou v rozmezí mezi 10-20 %. NASDAQ zatím ztratil přibližně 12 %. Při poklesu vyšším než 20 % by oficiálně nastal medvědí trh.
Otázka je, zda je tato korekce signálem ke vstupu ve směru long. K tomu by se na indexu musela projevit nějaké obratová formace. Ta se zatím nevytvořila, takže z tohoto pohledu je pohyb stále medvědí.
Graf č.2: NASDAQ na denním časovém rámci
Index NASDAQ prorazil support na hodnotě 19 600 USD, který je nyní novou rezistencí. Pod aktuální cenou je nevyplněný býčí Fair Value Gap, který se nabízí jako logický cíl dalšího poklesu, protože tyto gapy se mají tendenci vyplnit. Silný support je u hodnoty 18 300 USD.
Podívejme se na eurodolar, který prorazil klíčovou rezistenci na 1.053 a dále velice silně roste. To je nečekaný vývoj s ohledem na to, že Evropská centrální banka snížila minulý čtvrtek úrokovou sazbu o 0,25 %. Zdá se, že eurodolar kopíruje trajektorii z prvního období prezidenta Trumpa. V té době rovněž euro vůči dolaru silně posilovalo a tento růst začal v dubnu 2017 a skončil o rok později.
Aktuální posilování eura vůči dolaru je rozhodně překvapivé s ohledem na vyšší úrokové sazby v USA a hrozbu tarifů na evropský dovoz.
Graf č.3: EUR/USD na denním časovém rámci
Vysvětlení k tomu je, že obchodní válka, kterou Donald Trump vyvolal a jeho agresivní nepředvídatelný politický styl vede k poklesu důvěry v americkou ekonomiku, což oslabuje dolar. Slabší dolar se ale americké ekonomice hodí, protože podpoří místní výrobce a export. Tím přispěje ke snížení obchodního deficitu USA, který v lednu 2025 dosáhl rekordní hodnoty 131 miliard dolarů.
Z pohledu technické analýzy to nyní vypadá, že oslabování dolaru a posilování eura by mohlo pokračovat. Nejbližší support je na hodnotě 1.077. Rezistence, ke které se eurodolar blíží, je na 1.0930 a dále pak 1.10.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 62,20 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
