Čtvrtek 03. dubna 2025 20:43
reklama
RebelsFunding
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
Swissquote Bank
reklama
RebelsFunding

Bitcoin a nemovitosti jako rezervy ČNB?

03.03.2025 10:53  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Na posledním zasedání ČNB rozhodla bankovní rada o vypracování detailní analýzy ohledně možnosti rozšíření aktiv držených v rámci portfolia devizových rezerv. Aleš Michl již předtím zveřejnil příspěvek, kde připustil, že by ČNB mohla na rozšíření devizového mixu začít nakupovat bitcoin. Tento příspěvek okamžitě vyvolal vlnu reakcí o tom, zda je to vhodné, nebo ne.

„Co však vlnu emocí nevyvolalo a akcentovalo se o něco méně, bylo, že ČNB zvažuje v rámci devizových rezerv debatu o nákupu nemovitostí, případně by to mělo být minimálně součástí další analýzy. Tento bod mi přijde pro Českou republiku a život v ní jako mnohem důležitější. Můžeme spekulovat, zda a v jaké míře by se mohl nakupovat bitcoin. Nákup nemovitostí by byl ale mnohem zásadnější pro určování jejich tržních cen. Zlato je krásný příklad toho (a centrální banky jej jako rezervy využívají s oblibou už dnes), že centrální banky mají na cenu aktiv zásadní vliv a jejich poptávka je pro cenu často určující,“ komentuje Tom Kadeřábek, vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select.

Pojďme se nyní podívat na plusy a minusy a na to, co by takový krok ČNB vlastně znamenal. Nejprve bychom si možná ale měli uvědomit, že primárním cílem centrálních bank není zisk, nýbrž cenová stabilita, případně udržení zdravého stavu ekonomiky.

Bitcoin

Každý asi dost dobře ví, že bitcoin je velmi volatilní aktivum, u kterého je velmi složité stanovit vnitřní hodnotu. Jeho hodnota roste primárně s tím, jak v něj roste důvěra a víra, že bude dále zhodnocovat a že se stane stálou součástí ekonomiky. Druhým faktem je, že bitcoin a kryptoměny musíme brát vážně, ať se nám to líbí, nebo ne. Dokazuje to jejich tržní kapitalizace.

Devizové rezervy by ovšem z definice měly být stabilní, a to se u kryptoměn říci nedá. Dále by měly být likvidní (minimálně z větší části) a u likvidity bitcoinu hraje roli právě vysoká volatilita. Je navíc nutné se zamyslet i nad podílem kryptoměn na celkových rezervách. Také by se centrální banka určitě neměla ukvapit a přistoupit k horečnatým nákupům. Byla by tím ohrožena i důvěryhodnost instituce, která je z hlediska trhu ohromně důležitá.

„ČNB by byla teprve třetí centrální bankou, která by se touto cestou vydala. Které další banky to jsou? Raději nebudu komentovat – Salvador a Bhútán. Stranou ponechám také fakt, že pokud se investor rozhodne něco nakupovat v budoucnu, tak to netroubí do celého světa dopředu. Logicky – ať chce, nebo nechce – by tak mohl nakupovat dráže. Očekával bych tedy nejprve diskrétní analýzu, nákup a poté jeho uveřejnění,“ upozorňuje Tom Kadeřábek, vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select.

Nemovitosti

V případě nemovitostí pojďme rovnou k jádru pudla, kterým je dostupnost bydlení v České republice, ale i ve světě. Podívejme se, jak rostou ceny nemovitostí, které jsou taženy nedostatečnou nabídkou a neutichající poptávkou. Představme si, co by se stalo, kdyby se do tohoto závodu přidala i centrální banka.

„Myslím, že nákupu nemovitostí by se měla jakákoliv centrální banka vyhnout. Nedokážu si představit, co by se stalo s cenami, kdyby ČNB zveřejnila, že vstoupila v pozici kupce na trh s nemovitostmi. Rozhodně by se tím dostupnost bydlení výrazně zhoršila. Řešením není ani kupovat byty či rekreační objekty na Azurovém pobřeží. To všechno by vedlo k pokřivení trhu a velmi rychle by se vše mohlo přelít i do České republiky,“ komentuje Tom Kadeřábek, vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select.

V dnešním stále globalizovaném světě tomu ani nemůže být jinak. Nedej bože, že by k tomu přistoupily i ostatní centrální banky. Co by se stalo, pokud by například takový Fed začal kupovat byty v Praze? Rozhodně bychom všichni zaplakali. Nepomohlo by ani to ani vlastníkům nemovitostí – cena jejich bytu by sice vzrostla, ale druhý byt už by si určitě dovolit nemohli.

„Toto je samozřejmě extrém, který nás – doufejme – nečeká. Doposud bankovní rada vždy rozhodovala moudře, ač můžeme mít drobné výtky, zda měly být intervence na oslabování koruny před deseti lety nebo zda několik let zpět neměla ČNB zvyšovat sazby více a rychleji. Věřím, že ČNB bude rozumně rozhodovat i nadále a vše se potvrdí také v připravované analýze. Ať už se ale ČNB rozhodne investovat do čehokoliv, nemovitostem by se měla vyhnout i v té nejmenší míře,“ uzavírá Tom Kadeřábek, vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select.

Tom Kadeřábek, vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Bitcoin a ethereum zůstávají pod tlakem
    Přestože se trh s kryptoměnami po pondělním výprodeji stabilizoval, je ještě příliš brzy na to, aby se prodejci z trhu stáhli.
  • Bitcoin a ether jsou vskutku býčí, ale s výtkami
    V rámci dnešní analýzy se budeme věnovat měsíčnímu a týdennímu grafu bitcoinu (BTC). K čemuž přidáme týdenní graf etheru, ať víme, jak je na tom vůbec nejoblíbenější altcoin. Je dobré i zmínit, že Federální rezervní banka (Fed) zveřejnila velmi důležitý dokument, který se nazývá FOMC Minutes. Jedná se v podstatě o podrobnější přepis z poslední schůze Fed, který se zveřejňuje deset dní po schůzi.
  • Bitcoin a ether klesají pod klíčové úrovně podpory
    Bitcoin i ether se propadly pod klíčové úrovně podpory, protože krypto trhy nadále pociťují značnou nepřízeň tváří v tvář rostoucí inflaci a úrokovým sazbám.
  • Bitcoin a ether pravděpodobně prudce neporostou
    Kryptoměnový trh se ve středu odrazil vzhůru a mírně tak vyrovnal propad, který přinesla eskalující geopolitická situace ve světě. Tehdy bitcoin klesl o 12 % na téměř 36 600 USD, což je úroveň, která byla dříve zaznamenána v polovině roku 2021. O 16 % se propadl také ADA, zatímco ethereum kleslo o 14 %. Tento rozsáhlý výprodej stáhl tržní kapitalizaci kryptoměn z 2 bil. USD na 1,7 bil. USD.
  • Bitcoin a Ether rostou; Deutsche Bank bude poskytovat služby úschovy kryptoměn
    Bitcoin v pátek ráno v Asii vzrostl a obchoduje se nad 26 500 USD. Ether se rovněž posunul výše a překonal hranici 1 600 USD. Všech ostatních 10 nejprodávanějších nestablecoinových tokenů posílilo.
  • Bitcoin a fiskální realita: Timmer z Fidelity hodnotí další vývoj
    Jurrien Timmer, ředitel Global Macro ve Fidelity Investments, analyzuje, jak změny v ekonomických podmínkách mohou ovlivnit trhy, centrální banky a budoucnost bitcoinu a zlata. V době, kdy index S&P 500 dosahuje rekordních úrovní a přetrvává fiskální nejistota, Timmer zdůrazňuje klíčové tržní faktory, které budou formovat rok 2025.
  • Bitcoin, akcie i komodity začnou růst, až bude Fed nucen otočit se a pokračovat v tisku peněz
    Oblíbený kryptoanalytik pracuje na makroekonomické prognóze, aby zjistil, co by budoucnost mohla přinést rizikovým aktivům, jako je bitcoin.
  • Bitcoin ako bezpečný prístav?
    Akciové trhy majú za sebou zmiešaný týždeň. Európske akciové indexy sa dokázali dostať vyššie, naopak americké akcie zaznamenali pokles. Za týmto vývojom stojí najmä geopolitická situácia. Americký prezident Donald Trump odložil o 6 mesiacov zavedenie ciel na dovoz automobilov do USA, čo sa podpísalo za rast na európskych akciových trhoch. Na druhej strane, americko-čínske obchodné napätie aj naďalej eskaluje, pričom hrozí, že krajiny uvalia 25%-né clá na celú vzájomnú obchodnú výmenu.
  • Bitcoin a kryptoměny jsou připraveny na poslední vzestup před recesí v USA
    Ve složitém tanci globálních financí se stále více prolínají tradiční ekonomické ukazatele a rostoucí trh s bitcoiny a kryptoměnami. Nedávné makroekonomické údaje z USA naznačují ochlazení ekonomiky, což by mohlo mít hluboké důsledky pro Bitcoin a další kryptoměny.
  • Bitcoin, analýza, Bitfinex a Tenher
    Studie po analýze 200 GB transakcí tvrdí, že cenu Bitcoinu uměle nafoukla burza Bitfinex. Ta má totožného provozovatele jako Tether. Při analýze více jak 200 GB dat, která obsahují velké množství údajů o transakcích mezi Bitcoinem a Tetherem přišli dva profesoři ve své studii k závěru, že nárůst ceny Bitcoinu před dvěma lety byla jen uměle nafouklou bublinou.
  • Bitcoin a obchodní války: katastrofa, nebo tržní příležitost?
    Únor začal otřesy na kryptoměnovém trhu, protože hodnota bitcoinu výrazně klesla, což vedlo k likvidacím přesahujícím 2 miliardy dolarů, a investoři byli zmateni. Nestabilitu vyvolalo oznámení Donalda Trumpa o zavedení nových obchodních cel na zboží z Kanady, Mexika a Číny. Teď je otázka, jestli tato celní válka negativně ovlivní kryptoměny, nebo třeba odstartuje novou vlnu růstu bitcoinu.
  • Bitcoin a rizika? Nejen regulace a rozhádaná komunita. Pozor také na Tether
    V posledních dvou týdnech dostávám prakticky nonstop otázky na téma Bitcoinu a kryptoměn a nutno říci, že se docela opakují. Dnes jsem dostal dalších pět a napadlo mě, že bych mohl své odpovědi zveřejnit i zde. Jednu odpověď, týkající se rizik, bych přitom rád ještě rozvedl, protože jsem se ji na xPulsu zatím nevěnoval a protože je v poslední době docela aktuální.
  • Bitcoin a Stablecoiny v roce 2024 výrazně vzrostou
    Ryan Rasmussen, vedoucí výzkumný pracovník společnosti Bitwise Invest, spekuloval o růstu příjmů z Etherea a tvrdil, že v roce 2024 se příjmy zdvojnásobí na 5 miliard dolarů. Analytik rovněž poukázal na svá očekávání nárůstu příjmů společnosti Coinbase ve světle jejích nově spuštěných produktů, které se dočkaly širokého přijetí.
  • Bitcoin atakuje cenový rekord, dnes vyšel i na 1,34 milionu korun. Pozítří totiž vstupuje na burzu provozovatel největšího online tržiště s kryptoměnami v USA, Coinbase, což kryptoměny dále popularizuje
    Cena nejstarší a nejrozšířenější kryptoměny bitcoinu se dnes dopoledne přiblížila ke svému historickému maximu. Tohoto maxima dosáhla před takřka měsícem, 13. března, kdy se bitcoin prodával až za 61 742 dolarů. Dnes se dostal až na cenu 61 229 dolarů za kus. V korunách zaostala cena bitcoinu za svým březnovým historickým rekordem jen o několik málo tisíc, když se dnes dopoledne prodávala až za více než 1 340 000 korun.
  • Bitcoin atakuje klíčovou rezistenci klesající trendové linie
    Bitcoin se obchoduje kolem úrovně 17 200 až 17 400 USD. Včera se jeho cena dotkla rezistence klesající trendové linie a byla odmítnuta. Uzavřela níž. Jedná se o významnou zónu rezistence. Průraz nad úroveň 17 400 USD by byl známkou síly. Bitcoin se od listopadového výprodeje po skandálu kolem FTX stále obchoduje do strany. Horní hranice pásma je na úrovni 17 900 – 18 000 USD, a pokud býci prorazí nad 17 400 USD, měli bychom se na tuto úroveň dostat. Support je na úrovni 16 900 USD a průraz pod ni posune cenu k úrovni 15 800 USD.
  • Bitcoin atakuje tržní kapitalizaci 1 bilion dolarů
    Cena Bitcoinu překonala 50 000 dolarů a s cenou roste také jeho kapitalizace. Ta by mohla v brzké době překonat 1 bilion amerických dolarů. Milník, který jsme si nedokázali ještě před pár lety představit, se nejspíše stane skutečností. K jeho překonání mu nepomáhají pouze drobní investoři a tzv. “FOMO” efekt, ale také nástup institucionálních investorů a korporací.
  • BITCOIN ATAKUJE 100K, INSIDEŘI PRODÁVAJÍ AKCIE – CO TO ZNAMENÁ PRO PŘEPÁLENÉ TRHY?
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Bitcoin a zlato jsou stále nejlepší pojistkou proti korupci, říká Kiyosaki
    Autor knihy Bohatý táta, chudý táta pronesl několik drsných slov na účet amerického prezidenta Joea Bidena.
  • Bitcoin balancuje nad 26 000 USD a míří k dalším ziskům
    Podle CoinMarketCap dosáhla maximální cena bitcoinu během posledních 24 hodin 26 675 USD, přičemž minimum bylo 26 312 USD.
  • Bitcoin během čtvrtečního obchodování prudce vzrostl
    Ve čtvrtek ráno začala přední kryptoměna flat trendem, pak ale přešla na stabilní růst. V době psaní článku činí hodnota BTC zhruba 47 468 USD.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei StartTrader