ČNB při nastavení úroků zohlednila kurz koruny

Bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení úrokových sazeb brala ohled i na kurz koruny. Rychlé snížení sazeb by podle rady mohlo vést k oslabení české měny, a tím i posílení inflačních tlaků. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který ČNB dnes zveřejnila. Bankovní rada minulý týden rozhodla o snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta.

Člen rady Jan Kubíček podle záznamu uvedl, že současný kurz koruny považuje za podhodnocený. V den jednání bankovní rady koruna zavírala obchodování na 25,38 Kč/EUR. Podle Kubíčka se koruna zřejmě stává nástrojem spekulací ve vztahu k jiným měnám, a nemusí tak odrážet fundamenty české ekonomiky.

Členové bankovní rady Karina Kubelková a Tomáš Holub upozornili, že americký Fed i Evropská centrální banka přistupují ke snižování úrokových sazeb v USA a v eurozóně opatrně, což se negativně projevuje na úrokovém diferenciálu vůči Česku a tlačí na oslabení koruny. Holub a viceguvernérka Eva Zamrazilová vyjádřili názor, že příliš rychlé uvolňování měnové politiky v Česku by mohlo dál oslabit korunu a vyvolat nové proinflační tlaky, což nepovažují za žádoucí.

Bankovní rada rozhodla o snížení sazeb o čtvrt procentního bodu jednomyslně. Zpomalila tak dosavadní uvolňování měnové politiky, když předtím letos čtyřikrát úrokové sazby snížila o půl procentního bodu. Analytici očekávají, že do konce letošního roku by základní úroková sazba mohla klesnout na 3,75 procenta.

Vývoj měnového páru EUR/CZK (1hodinový graf - H1):

Zdroj: Reuters, ČTK, MT4, ČNB

Čtěte více

• ČNB prý může oddálit konec intervencí
  Bankovní rada České národní banky může ve čtvrtek podle analytiků prodloužit režim forexových intervencí...
• ČNB prý sazby nezmění ani nezahájí intervence
  Bankovní rada České národní banky ponechá podle analytiků na svém zasedání ve čtvrtek 1. srpna úrokové sazby na rekordním minimu. Nejdříve by mohla centrální banka podle odhadů hýbat se sazbami na konci příštího roku. Většina ekonomů se rovněž domnívá, že díky aktuálně slabší koruně nejsou na pořadu dne ani forexové intervence proti posílení koruny.
• ČNB prý ve čtvrtek nechá sazby beze změny
  Bankovní rada České národní banky ve čtvrtek ponechá úrokové sazby beze změny. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Důvodem je podle nich především vývoj inflace, která totiž v posledních měsících byla pod odhady ČNB. Růst sazeb je podle ekonomů možné očekávat až ve druhé polovině roku. Centrální banka zveřejní ve čtvrtek také novou prognózu vývoje ekonomiky.
• ČNB prý zasáhne proti silné koruně
  Bankovní rada ČNB podle analytiků oslovených ČTK nechá na svém čtvrtečním zasedání závazek udržovat korunu nad hranicí 27 korun za euro beze změny. Zároveň ekonomové očekávají slovní reakci centrální banky na posilující korunu, která se v posledních dnech uvedené hranici přiblížila. Posilující kurz koruny komentovali členové bankovní rady již v uplynulých dnech. V pátek koruna uzavírala na 27,47 Kč za euro.
• ČNB prý zřejmě ve čtvrtek sazby nezvýší
  Bankovní rada České národní banky na svém prvním zasedání po ukončení kurzového závazku zvyšovat úrokové sazby nebude. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Zvyšování sazeb ekonomové očekávají nejdříve ve druhé polovině roku, spíše na přelomu letošního a příštího roku. Kroky ČNB budou podle nich ovšem záviset na vývoji kurzu koruny. Pokud totiž neposílí, zvyšování sazeb může zahájit ČNB dříve, upozornili analytici.
• ČNB představí zprávu o finanční stabilitě
  Zástupci České národní banky včetně guvernéra Miroslava Singera dnes budou na tiskové konferenci informovat...
• ČNB představí zprávu o finanční stabilitě a zátěžové testy bank
  Česká národní banka dnes zveřejní Zprávu o finanční stabilitě 2015/2016. Závěry zprávy představí na tiskové...
• ČNB při jednání o sazbách měla obavy o úpravy cen kvůli zdražení energií
  Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.
• ČNB: Přijetí eura brání rozdíl v ekonomické úrovni ČR a eurozóny
  Překážkou pro brzké přijetí eura je nadále nedokončený proces dlouhodobého přibližování se úrovně České republiky k vyspělým zemím eurozóny. Tento proces se sice v posledních letech obnovil, nicméně u většiny z nich zůstává odstup České republiky od průměru eurozóny značný. Dalším rizikovým faktorem ohledně přijetí eura je nesladěnost finančních cyklů ČR a eurozóny a otázka dlouhodobé udržitelnosti českých veřejných financí kvůli stárnutí populace a růstu mandatorních, tedy povinných, výdajů rozpočtu. Vyplývá to z analýzy, kterou zveřejnila Česká národní banka.
• ČNB: Přímý dopad konfliktu na Ukrajině na český ekonomický růst bude omezený
  Přímý dopad válečného konfliktu na Ukrajině na český ekonomický růst, který vyplývá z obchodních vazeb na Rusko a Ukrajinu, bude podle České národní banky (ČNB) omezený. Důvodem je jejich velmi nízký podíl na vývozu zboží a služeb z ČR. ČTK o tom dnes informovala ČNB v tiskové zprávě. Krátkodobě lze podle centrální banky nicméně předpokládat celkově proinflační dopady konfliktu zejména prostřednictvím vyšších cen ropy, zemního plynu a zprostředkovaně i dalších energií. Stejným směrem bude na cenovou hladinu krátkodobě působit kurz koruny, který je ve srovnání s předpoklady zimní prognózy aktuálně slabší.
• ČNB příští týden podle Michla možná sníží úrokové sazby
  Česká národní banka (ČNB) příští týden možná ještě sníží úrokové sazby. Poté ale bude k dalšímu snižování sazeb přistupovat velmi opatrně, řekl dnes guvernér ČNB Aleš Michl na Diskusním fóru ČNB v Pardubicích. Snižovat úrokové sazby začala ČNB loni v prosinci, od té doby klesla základní úroková sazba ze sedmi procent na 5,75 procenta.
• ČNB: Qubix Investment nemá povolení k poskytování investičních služeb v ČR
  Společnost Qubix Investment se sídlem v New Yorku, která nabízí prostřednictvím webu qubixinvestment.org garantované investiční služby, nemá povolení k poskytování investičních služeb ani jiných finančních služeb v ČR. Česká národní banka to dnes uvedla na svých internetových stránkách. Případná investice tak není podle ČNB ze zákona pojištěna ani jinak chráněna.
• ČNB: Rizika ohledně vývoje ekonomiky by mohla oddálit růst sazeb
  Nejistoty a rizika ohledně dalšího vývoje ekonomiky jsou stále velmi výrazné. To by mohlo vést k pozdějšímu zvyšování úrokových sazeb, než se kterým počítá prognóza České národní banky. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady. Prognóze odpovídá nejprve stabilita tržních úrokových sazeb následovaná jejich postupným nárůstem zhruba od poloviny letošního roku.
• ČNB rozdělila investování rezerv na dvě části
  Česká národní banka v rámci nové strategie rozdělila investování devizových rezerv na dvě části. Zhruba 45 procent devizových rezerv centrální banka investuje pouze do aktiv v eurech a americkém dolaru tak, aby byly vysoce likvidní, tedy rychle dostupné pro hladké fungování měnové politiky. Druhou část rezerv, tzv. investiční tranši, hodlá ČNB využívat pro dlouhodobější investování zaměřené na větší výnos. V této části rezerv by ČNB měla vedle eura a amerického dolaru investovat i do aktiv v kanadském dolaru, australském dolaru a švédské koruně. Vyplývá to z dnešního vyjádření guvernéra ČNB na stránkách banky.
• ČNB rozhodne o úrokových sazbách, analytici čekají další snížení
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodne o novém nastavení základní úrokové sazby. Analytici očekávají její další snížení ze současných 4,75 procenta, většinou se přiklánějí k názoru, že pokles bude o čtvrt procentního bodu. Na předchozích čtyřech letošních jednáních o nastavení sazeb bankovní rada vždy úrokovou sazbu snížila o půl procentního bodu. ČNB dnes také zveřejní novou makroekonomickou prognózu.
• ČNB rozhodne o úrokových sazbách, čeká se další snížení
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodne o dalším nastavení základní úrokové sazby. Analytici očekávají, že bude pokračovat v jejím snižování ze současných 5,25 procenta. Za mírně pravděpodobnější považují snížení sazby o čtvrt procentního bodu, nevylučují ale ani pokles o půl procentního bodu. I členové bankovní rady ve svých mediálních vyjádřeních hovořili o obou těchto variantách.
• ČNB: Růst ekonomiky je robustní
  Růst české ekonomiky je robustní a snižuje závislost vývoje inflace na vnějších faktorech, tedy na vývoji v zahraničí. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady ze čtvrtka 22. prosince, který dnes ČNB zveřejnila. Na jednání bylo zároveň řečeno, že zvýšení měnověpolitických sazeb v USA a prodloužení stávající měnové politiky ECB bylo očekávané, a nepředstavuje tedy nenadálý šok.
• ČNB: Růst mezd a slabá koruna by mohly uspíšit zvýšení úroků
  Česká národní banka by mohla přikročit k dalšímu zvýšení úrokových sazeb dříve, než se předpokládalo. Uvedl to dnes podle agentury Reuters guvernér ČNB Jiří Rusnok na ekonomické konferenci v Bratislavě. Upozornil, že prostor pro dřívější zvýšení úroků vytváří rychlejší růst mezd v kombinaci s nečekaně slabým kurzem koruny.
• ČNB sazby ani intervenční režim nezměnila
  Bankovní rada České národní banky dnes opět rozhodla ponechat úrokové sazby na historických minimech...
• ČNB: Sazby i intervenční režim beze změny
  Bankovní rada České národní banky dnes opět ponechala úrokové sazby na historických minimech a rozhodla...