Neděle 03. listopadu 2024 12:48
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox Partner
reklama
Purple ebook obchodování ropy

Ranní okénko - Přehled týdne: nezaměstnanost v ČR, inflace v ČR a SRN, v USA inflace a zasedání Fedu

10.06.2024 09:10  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Aktuální hodnoty měny/komodity/indexy:

 

 

Aktuál

1D

6M

 

 

 

 

Aktuál

1D

6M

 

 

 

EUR/CZK


24,64

0,12%

1,0%

 

 

 

S&P 500

5347,0

-0,11%

13,6%




USD/CZK

22,91

0,50%

1,1%

 

 


NASDAQ

17133,1

-0,23%

16,3%




EUR/USD

 

1,076

-0,41%

-0,1%

 

 

 

DAX

18557,3

-0,51%

10,7%

 

 

 

USD/PLN

4,012

0,55%

0,2%




PX

1546,76

-0,33%

10,7%




Ropa Brent

USD/barel

79,85

0,50%

5,6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zlato

USD/unce

2288

-0,20%

13,3%











Aktualizováno

8:47

Zdroj: Thomson Reuters

Výhled:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tento týden bude co do objemu nových dat zřejmě skromnější, nabídne však několik důležitých událostí. V České republice nás bude zajímat především statistika nezaměstnanosti, dále pak vývoj inflace, který se dozvíme kromě ČR postupně i z Německa a USA. Právě Spojené státy budou pomyslným středobodem pozornosti investorů v tomto týdnu, když ve středu zasedne Federální výbor pro volný trh (FOMC), který bude diskutovat nastavení měnové politiky. Na základě dosavadního ekonomického vývoje by dle našich i tržních očekávání zatím nemělo dojít ke změně referenčních úrokových sazeb směrem dolů ani nahoru, byť obě možnosti jsou předmětem diskuzí.

V pondělí bude zveřejněn podíl nezaměstnaných v Česku, očekáváme mírný pokles ze 3,7 % v dubnu na 3,6 % v květnu. Z eurozóny zaujme index Sentix, který měří důvěru investorů v ekonomickou situaci. Náš odhad naznačuje zlepšení sentimentu, byť stále převažuje pesimismus (-2,0 vs -3,6 v květnu).

V úterý budou k dispozici aktuální data o inflaci v ČR. Náš odhad počítá s mírným zpomalováním meziročního tempa růstu spotřebitelských cen z dubnových 2,9 % na 2,8 % v květnu. V meziměsíčním vyjádření očekáváme růst o 0,3 % (vs 0,7 % v dubnu).

Ve středu se dozvíme aktuální inflaci z Německa a z USA. V případě Německa jde o finální odhad, který by se dle mediánu trhu neměl nijak měnit, a spotřebitelské ceny by tak během května stoupaly tempem 2,4 % r/r, harmonizovaný cenový index by vzrostl o 2,8 % r/r. Inflace v USA zůstává zvýšená nad 3 %, v květnu by měly ceny vzrůst stejně jako v dubnu o 3,4 % r/r. Následně proběhne zasedání Fedu, který ve 20:00 SEČ vyhlásí své měnově-politické rozhodnutí.

Čtvrtek nabídne data o platební bilanci České republiky, jejíž saldo by mělo zůstat bezpečně přebytkové (odhad 36,48 vs 64,39 mld. Kč v březnu). Vzhledem k výrazně pozitivnímu překvapení u výsledku zahraničního obchodu však můžeme i u celkové platební bilance očekávat překvapení spíš směrem výše. Dále se dozvíme nová data z průmyslu v eurozóně, který by měl dle trhu meziročně poklesnout (-2,0 % v dubnu vs -1,0 % v březnu). V USA budou zveřejněny ceny výrobců (PPI), které by mezi dubnem a květnem měly vzrůst jen o 0,1 % (2,5 % meziročně).

V pátek týden uzavře celková obchodní bilance eurozóny, a zejména předběžný údaj o spotřebitelské důvěře v USA (dle University of Michigan), očekává se zlepšení sentimentu z 69,1 na 72,0 bodů v červnu.

Pohled zpět:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

V pátek byl finálně potvrzen růst HDP v eurozóně v prvním čtvrtletí ve výši 0,3 % k/k (meziročně o 0,4 %). Naopak průmyslová produkce v Německu investory nepotěšila, když v rozporu s očekáváními v dubnu meziměsíčně poklesla o 0,1 % (vs odhad +0,3 %). Pokles táhlo zejména stavebnictví (-2,1 %), a i přes růst v automotive (+4,2 %) výsledek zvyšuje riziko pomalejšího růstu německé ekonomiky ve druhém čtvrtletí, což by nebyla dobrá zpráva ani pro českou ekonomiku.

Důležité zprávy přinesl americký trh práce, když v květnu přidal na 272 tisíc nových pracovních míst, což je o 64,8 % více oproti v dubnu a zároveň o 92 tisíc více, než očekával trh. Tento výsledek z trhu práce snižuje pravděpodobnost brzkého zahájení snižování úrokových sazeb.

Americké akciové trhy na zprávy o zaměstnanosti příliš nezareagovaly, index S&P 500 skončil v pátek výsledkem -0,11 %, za celý týden si ale připisuje +0,94 %. Německý DAX v pátek odepsal -0,51 % (+0,29 % 5D), pražský PX -0,33 % (-0,36 % 5D). Koruna v pátek lehce oslabila zpět na úroveň 24,62 EUR/CZK.

Dnešní makroekonomické ukazatele:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Čas

Země

Událost

 

 

 

 

 

RB/RBI

Trh

Předchozí

 

 

 

 

9:00

ČR

Míra nezaměstnanosti (květen, v %)

3,6

3,6

3,7

 

 

 

 

10:30

EUR

Investorský sentiment Sentix (červen, v b.)

-

-1,7

-3,6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Hospodářské výsledky:

 

Co bude:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PO: ČR nezaměstnanost, EUR investorský sentiment Sentix
ÚT: ČR inflace
ST: SRN finální inflace, USA inflace, měnově-politické zasedání Fedu
ČT: ČR platební bilance, EUR průmysl, USA PPI
PÁ: EUR obchodní bilance, USA spotřebitelská důvěra U. Michigan

Autor: Vít Mikušek, analytik

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Editor: Martin Kron, analytik

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

Klíčová slova: Vývoj | EUR | Očekávání | Trh práce | Raiffeisenbank | EUR/USD | Brent | Stavebnictví | Investorský sentiment | EUR/CZK | Zlepšení sentimentu | Pesimismus | USD/CZK | Data z průmyslu | Zpráva | Německý DAX | Zasedání Fedu | S&P | Zprávy | Míra | Výsledky | Přehled | Koruna | Index Sentix | Index S&P 500 | Aktuální hodnoty měny | USD/PLN | Dnešní makroekonomické ukazatele | Makroekonomické ukazatele | Trh | University of Michigan | S&P 500 | JDE | HDP v eurozóně | Důvěra | Pravděpodobnost | Vice | CZK | Reuters | Ekonomiky | Americký trh | Nová data | Platební bilance | Vývoj inflace | Ceny | Finální odhad | Pokles | Nastavení měnové politiky | Růst HDP | Politické rozhodnutí | Hodnoty měny | Inflace v ČR | Americké akciové trhy | RBI | Co bude | DAX | HDP | Riziko | Ropa | Inflace | Raiffeisenbank a.s. | Nezaměstnanost v ČR | Spojené státy | Spotřebitelská důvěra | Indexy | Průmysl | Akciové trhy | Obchodní bilance | Sentix | | Sentiment | PLN | Bilance | Míra nezaměstnanosti | Měnové politiky | Dobrá zpráva | Výhled | Americký trh práce | Data o inflaci | Německé ekonomiky | USA inflace | Nezaměstnanost | Trhy | Měny | Důležité zprávy | FOMC | Thomson Reuters | USD | Ceny výrobců | 1D | Komodity | Růst | Hospodářské výsledky | Index | Cenový index | Průmyslová produkce | Automotive | Zlepšení | Podíl nezaměstnaných | Ropa Brent | Snižování úrokových sazeb | Statistika | Analytik | SEC | Ranní okénko | ČR | Práce | Obchodní bilance eurozóny | Pražský PX | USA | Zlato | Nasdaq | Spotřebitelské ceny | Ukazatele | Inflace v USA |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ranní okénko - První odhad říjnového sentimentu
    Dnes budou zveřejněny finální výsledky PMI indikátorů v Německu, eurozóně a USA. Hodnota kompozitního indexu by měla ve všech třech případech setrvat v teritoriu expanze.
  • Ranní okénko - První pátek roku ve svižném tempu, pozornost míří k americkému trhu práce
    Pátek v poklidném tempu se tentokrát nekoná a ekonomický kalendář je až do pozdních odpoledních hodin zaplněný. Již před pár minutami ho odstartovalo Německo, kdy maloobchodní tržby za listopad dopadly v souladu s očekáváními (+1,1 % m/m). Překvapila ale statistika továrních objednávek. Namísto očekávaného 0,5% meziměsíčního poklesu přišel propad o více jak 5 %, a výsledek tak nahrává i slabšímu vývoji v českém průmyslu.
  • Ranní okénko - První zasedání v nové formaci, jak rozhodne ČNB o sazbách?
    PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor dnes ráno ukáže na další zhoršení situace. Trh počítá se ztrátou 1,5 bodu na úroveň 47,5. Následuje údaj o státním rozpočtu. Hlavní událost v českém ekonomickém kalendáři ale dorazí až ve čtvrtek, kdy zasedá ČNB. V nové sestavě by bankovní rada mohla rozhodnout o mírném zvýšení sazeb ve výši 25bb. Český kalendář uzavřou v pátek maloobchodní tržby, které pod tíhou vysokých spotřebitelských cen nemají moc prostoru pro pozitivní překvapení. Nápovědou v tomto směru je dnes ráno zveřejněný pokles tržeb v německém maloobchodu o 1,6 % meziměsíčně za červen. Z německé ekonomiky tento týden ještě dorazí statistika továrních objednávek a průmyslová výroba. V eurozóně ucelí ceny v průmyslu pohled na červencový vývoj cen. V USA bude zajímavý výsledek ISM indexu sledujícího ceny v průmyslu – od letošního března soustavně klesá, i když se stále nachází na nezvykle vysoké úrovni. Dále dorazí údaje o situaci v poptávce v tamním průmyslu. Hlavní zprávou bude páteční zveřejnění měsíční statistiky z trhu práce, nadále silné oblasti americké ekonomiky.
  • Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
    Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
  • Ranní okénko - Předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál ukážou, že druhý lockdown byl méně ničivý, než ten první
    Z pohledu českých dat ekonomický kalendář nabídne pouze konjunkturální šetření ČSÚ. Hlavní událostí týdne budou předběžné výsledky HDP za čtvrtý kvartál některých evropských států (v čele s Německem, Francií a Španělskem) a také USA, kde navíc Fed rozhodne o nastavení úrokových sazeb.
  • Ranní okénko - Předstihové indikátory naznačí vývoj ekonomik pro nejbližší období
    V tomto týdnu očekáváme převážně předstihové indikátory z evropských ekonomik i USA. Jedná se o data za březen, která nastíní, jak disruptivní efekt má válka na Ukrajině na ekonomickou aktivitu. Dorazí indexy nákupních manažerů PMI, německý Ifo a český konjunkturální průzkum. Kromě ekonomických dat bude stěžejním tématem pokračování vyjednávání v konfliktu na Ukrajině.
  • Ranní okénko - Předstihové ukazatele dnes pod tíhou války, repo sazba v Česku může růst nad 5 %
    Po delší době dorazí zajímavější data i z Česka, a to hned po ránu v podobě konjukturálního průzkumu za březen. Půjde o první zevrubnější průzkum ohledně ekonomické důvěry po napadení Ukrajiny Ruskem. Očekávat lze pokles, otázkou zůstává jak výrazný. Předstihové ukazatele dorazí i ze zahraničí, předběžný březnový PMI dnes vyjde v Německu, eurozóně ale i v USA. Z Ameriky dorazí mimo jiné i týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Pozornost bude směřovat i do Bruselu, kam dnes na summit přiletí americký prezident Joe Biden.
  • Ranní okénko - Předstihové ukazatele hlásí zpomalení ekonomiky ve druhém pololetí
    PMI indexy během června výrazněji poklesly, a to jak v eurozóně (včetně Německa), tak v USA. Ukazují, že ekonomika na konci druhého kvartálu ztrácí dynamiku a zapadají tak do našeho výhledu slábnoucího ekonomického výkonu ve druhé polovině roku a začátkem 2023. Stejný obrázek by měl dnes naskytnout i německý Ifo index. Zajímavý je i výsledek tuzemského konjunkturálního průzkumu, který prozatím indikoval vesměs pozitivní vývoj a nebyl tak v souznění s PMI.
  • Ranní okénko - Předstihové ukazatele i nadále naznačují problémy v Německu
    V závěru týdne již nedorazí zásadnější ekonomická data a patrně nejzajímavější tak bude výsledek německého Ifo indexu. Důležitý je zejména vývoj složky týkající se budoucích očekávání, kdy v historickém pohledu jde o relativně kvalitní předstihový ukazatel ekonomického růstu v Německu. Zhruba od poloviny loňského roku zůstává index na neměnných hodnotách, relativně hluboko pod historickým průměrem. To odpovídá i německému vývoji ekonomiky, kdy v posledních čtvrtletích došlo k zastavení poklesu, samotný „odraz ode dna“ se ale alespoň prozatím nekoná a německá ekonomika spíše přešlapuje na místě. Medián analytiků počítá s mírným nárůstem složky budoucích očekávání, což by odpovídalo i včerejšímu nárůstu kompozitního německého indexu nákupních manažerů (PMI).
  • Ranní okénko - Přehled týdne: ceny výrobců v ČR a PMI ve světě
    Nový týden přináší nová data, tentokrát bude k zajímavým událostem patřit zejména cenový vývoj na straně výrobců v České republice a v Německu. Dozvíme se také údaje o inflaci a spotřebitelské důvěře v eurozóně, ze Spojených států nás zaujme především výkon maloobchodu a průmyslového sektoru.
  • Ranní okénko - Přehled týdne: PMI a maloobchod v ČR, inflace v Evropě a v USA trh práce
    První červencový týden přinese várku nových dat převážně ze zpracovatelského průmyslu, kde se dozvíme aktuální PMI jak z ČR, tak ze světa, z USA přijdou nová data zejména z trhu práce. Obchodní aktivitu v týdnu omezí dva státní svátky, nejprve ve čtvrtek Den nezávislosti v USA, v pátek Den slovanských věrozvěstů Cyrila a Metoděje v ČR, kdy budou příslušné burzy uzavřené.
  • Ranní okénko - Přehled týdne: předstihové ukazatele, mzdy, maloobchod, průmysl a zasedání
    Tento týden bude ve znamení předstihových ukazatelů PMI, které budou zveřejňovány v Česku, Německu, v eurozóně i v USA. Podstatná data z ČR poskytne např. oblast maloobchodu nebo průmyslový sektor. Nejsledovanější událostí bude zřejmě čtvrteční zasedání ECB, která má rozhodovat o nastavení měnové politiky. Na základě dosavadního vývoje v eurozóně předpokládáme, že ECB přistoupí ke snížení základní úrokové sazby o 25bb, což by mělo evropským ekonomikám pomoci na cestě z loňské recese.
  • Ranní okénko - Přehled týdne: spotřebitelský sentiment v zahraničí a inflace v Evropě
    Tento týden nabídne ekonomické události převážně ze zahraniční, těmi nejdůležitějšími ukazateli budou zejména průzkumy tržního sentimentu napříč Evropou a Spojenými státy, ale také inflace v eurozóně. Začátek týdne bude především ve znamení dat z Německa, jelikož v USA je státní svátek (Den obětí války) a v ČR budou nová data publikována až na konci týdne. Týden uzavře odhad cenového vývoje v eurozóně, který bude důležitý pro potvrzení plánované trajektorie měnové politiky ECB.
  • Ranní okénko - Přehled týdne: zasedání ČNB, v zahraničí spotřebitelská důvěra
    Poslední červnový týden přinese nejspíše nové referenční úrokové sazby pro finanční trh v ČR, o jejichž výši se bude ve čtvrtek rozhodovat na zasedání bankovní rady ČNB. Odhady analytiků se většinově přiklání ke snížení 2T repo sazby o 25bb. Z dosavadního ekonomického vývoje, jakož i z vyjádření členů bankovní rady minulý týden, však vyplývá značná pravděpodobnost snížení v rozsahu až 50bb, s čímž počítá naše prognóza. Z pohledu zahraničních dat pak tento týden přinese zejména údaje o spotřebitelské důvěře.
  • Ranní okénko - Přehled týdne: zpřesněné odhady HDP a cenového vývoje
    Tento týden nás čeká potvrzení růstu HDP ve druhém čtvrtletí, a to v Česku, v Německu i v USA. Ve Spojených státech je navíc s daty z národních účtů spojen i cenový index PCE, který bývá zásadním indikátorem pro rozhodování Fedu. A co dalšího nabídnou nadcházející pracovní dny?
  • Ranní okénko - Překvapí americká inflace trhy a Fed
    Vrcholem dnešního dne a ve výsledku i celého tohoto týdne je zářijová americká inflace. Po včerejším mírném překvapení u výrobní inflace ve směru vzhůru investoři doufají, že spotřebitelská inflace dopadne lépe a nedá tak Fedu další impuls pro razantnější zvyšování sazeb. Aktuálně je trh takřka kompletně smířen s tím, že na listopadovém meetingu sazby porostou o 75bb, vrchol pak bude dosažen zhruba na úrovni 4,5-4,75 %.
  • Ranní okénko - Překvapí česká inflace opět směrem výše?
    Dnes za pár minut odhalí Český statistický úřad, jak se vyvíjela tuzemská inflace. V únoru a březnu sice bylo dosaženo inflačního cíle ČNB, ale existovala inflační rizika jejího opětovného zvýšení, ač ne takového rozsahu jako v posledních dvou letech. V dubnu se jedno z nich naplnilo, když meziroční inflace v dubnu dosáhla výše 2,9 % (odhad trhu 2,4 %) zejména z důvodu výrazného zpomalení poklesu cen potravin.
  • Ranní okénko - Překvapí dnes inflace trhy?
    Dnešek patří inflaci. V 9 ráno dorazí čísla ohledně růstu cen z Česka, odpoledne pak z USA. Z americké ekonomiky přijdou i klasická týdenní data z trhu práce. Ohledně české inflace panuje do poslední chvíle značná nejistota. Tržní konsenzus odhaduje meziroční míru na úrovni 17,9 %, náš odhad by byl stejný, ale po započtení vlivu vládních opatření tlumících vliv cen energií předpokládáme, že inflace dosáhne „jen“ 17,5 %. Nové prognózy má i ČNB a MF.
  • Ranní okénko - Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje možnost odchylky pro eurozónu
    ČSÚ vydá zpřesněný údaj o HDP za Q3. Následovat bude i Francie, Polsko a další státy EU. V eurozóně se očekává zveřejnění listopadové inflace. Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje šance, že i souhrnné číslo pro eurozónu nakonec převýší predikovaných 4,5 %. V USA jsou na řadě indikátory sentimentu hodnotící důvěru spotřebitelů a náladu v průmyslu. I zde budou negativně působit vyšší ceny ve výrobě, ale i pro spotřebitele.
  • Ranní okénko - Přichází data o HDP
    Hlavní událostí dnešního dne bude bezesporu zveřejnění údaje o českém hrubém domácím produktu za první čtvrtletí. Poslední kvartál loňského roku přinesl meziroční propad o 4,8 % a vzhledem k nepříznivé epidemické situaci patrně k velkému zlepšení nedojde. Rozptyl odhadů výsledku je tentokrát mimořádně veliký a sahá od -5,4 až k -1,5 %. Podle našeho názoru česká ekonomika vykáže meziroční pokles o 3 procenta, což by v mezičtvrtletním vyjádření odpovídalo -1,2 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster srovnani