Miliardový obchod George Sorose

Po sérii technických a poněkud náročnějších článků jsem chtěl vybrat téma, které by bylo trošku lehčí, zároveň ale zajímavé. V tomto článku bych tedy chtěl popsat legendární spekulaci, na které George Soros vydělal celou miliardu a navždy si tak přivlastnil přízvisko "Muž, který porazil Bank of England".

Legendární investor George Soros, vlastním jménem György Schwartz, se narodil v Budapešti roku 1930. V padesátých letech žil v Anglii, kde také vystudoval prestižní londýnskou ekonomickou univerzitu. V roce 1956 přesídlil do USA kde později spolu s dalším legendárním investorem Jimem Rogersem založil investiční společnost Soros Fund Management. Nejznámějším fondem, který tato společnost spravuje je Quantum Fund.

Situace v roce 1992

V současné době je naprostá většina měn "plovoucích". To znamená, že sílu měny určuje trh (ignorujme intervence centrálních bank a kroky některých vlád s cílem ovlivnit kurz). Dále to také znamená to, že vývoj v dané zemi je reflektován vývojem jejího kurzu. Pokud ekonomika stagnuje nebo má jiné problémy, měnový kurz padá (většinou), což zlevňuje export a může pomoci znovunastartování ekonomiky. Dříve však byla situace jiná. Měny byly zafixované uvnitř "pásem" a pokud by se měna dostala mimo předem stanovené pásmo, centrální banka "postižené" země musela intervencí dostat kurz zpátky do stanoveného pásma. Evropské státy definovaly tato pásma v rámci evropského mechanismu směnných kurzů (ERM).

Evropský mechanismus směnných kurzů, který zafixoval měnové kurzy jednotlivých zemí byl vytvořený již v roce 1979. Velká Británie nejdříve členství odmítla, ale v říjnu 1990 na popud ministerského předsedy Johna Majora smlouvu o přístupu podepsala. Členství v ERM zavazovalo centrální banku Bank of England (BoE), aby intervenovala na trhu nakupováním/prodáváním GBP v případě, že by se měnový kurz mezi GBP a měnami ostatních členů změnil o +/- 6 % od dohodnutého kurzu. Proti německé marce "DEM" byl kurz nastavený na 2.95. Pokud by tedy GBP oslabila pod 2.773 oproti DEM, BoE by byla nucena nakupovat GBP a pokud by GBP posílila nad 3.127 BoE by musela prodávat GBP dokud by se cena nevrátila do akceptovatelného pásma.

Inflace ve Velké Británii byla v roce 1992 trojnásobná v porovnání s Německem, úrokové sazby ale byly nižší než v Německu. Pokud by měnový kurz byl plovoucí, libra by oslabila a vyrovnala tak existující nerovnováhu. Fixní měnový kurz však nemohl tuto situaci přirozeně vyřešit oslabením GBP. Investoři v čele s Georgem Sorosem tedy začali prodávat GBP, protože předvídali, že tato situace není dlouhodobě udržitelná a dříve nebo později BoE nebude schopna udržet tlak trhu. Tento předpoklad se vyplnil ve středu 16. září 1992.

Černá středa

Kvůli neutuchajícím prodejům GBP stále častěji atakovala hranici, kdy britská vláda musela intervenovat a uměle tak udržovat GBP silnější. Ministerský předseda musel autorizovat intervence v řádech miliard liber. Ve středu 16. září 1992 došla situace tak daleko, že BoE byla nucena zvýšit úrokové sazby z 10 % na 12 % ve snaze zastavit prodeje GBP. Když se po několika málo hodinách prokázalo, že tento krok neměl žádný efekt, BoE přislíbila, že zvedne sazby dokonce až na 15 %. I tento příslib se však minul účinkem. Týž večer vláda oznámila, že se Velká Británie vzdává členství v ERM a nebude již tedy nucena uměle udržovat GBP silnou. V ten moment už neexistoval nikdo, kdo by pád GBP dokázal zastavit. Pro tento den se vžil název "černá středa".

Následující graf zobrazuje vývoj kurzu libry (GBP) proti německé marce (DEM):

Je pravděpodobné, že George Soros měl pozice na několika měnách. Základní pozice však byla GBP/DEM (byl to právě rozdíl v inflaci a úrovní sazeb mezi Británií a Německem, který přivedl Sorose na tuto spekulaci) . Na přiloženém grafu vidíme vývoj tohoto páru. Ještě na konci srpna se libra obchodovala kolem 2.800. Na začátku listopadu už to bylo 2.400. V průběhu necelých dvou měsíců tedy libra oslabila o necelých 15%. Pár GBPUSD se na konci roku 1992 propadl z 1.94 na 1.51 (-22%) a pár GBPJPY spadl z 245 na 188 (-23%).

Vývoj kurzu libry proti USD:

V roce 2005 britská státní správa v rámci zákona o svobodném přístupu k informacím publikovala zprávu, že celkové ztráty jako důsledek intervencí dosáhly 3.3 miliardy liber.

Profit na short pozicích

Přesná částka, kterou George Soros na této spekulaci vydělal není známá. Některé zdroje uvádí, že vydělal miliardu GBP, jiné zase tvrdí, že vydělal miliardu USD. Známý deník The Times údajně v říjnu 1992 vytiskl rozhovor s Georgem Sorosem, ve kterém investor tvrdí, že celková krátká pozice na GBP byla ekvivalentem přibližně 10 miliard USD.

Závěr

Sorosova pozice na GBP v roce 1992 je považována za jednu z největších, neúspěšnějších a nejpřesnějších spekulací v historii Forexu. Podobných, i když menších a méně profitabilních, spekulací má ve svém životopisu Soros hned několik (například sázka na pád italské liry také v roce 1992 anebo opětovná spekulace na pád GBP v průběhu roku 2008).

Kvůli svým obrovským spekulacím je často George Soros považován za manipulátora trhu, který je obviňován z ekonomického kolapsu a "vydírání" jím vyhlédnutých zemích. S jeho schopností "vymáčknout" z trhu poslední možný dolar však kontrastuje jeho bohatá charitativní činnost, podpora vzdělávacích programů a organizací podporujících demokracii a svobodné myšlení po celém světě. Jeho celkové jmění je odhadováno na více než 14 miliard USD.

Pokud vás myšlenky a obchody George Sorose zaujaly, určitě nepřehlédněte knihu Krotitelé trhů, která vyšla v českém překladu. Jde o vynikající knihu, která nabízí pohled na dění na finančních trzích pohledem světových osobností investování a popisuje úspěchy a i neúspěchy Sorose.

Související články

Top 5 nejlepších forexových obchodníků
Dnešní článek není tak úplně vzdělávacího charakteru, ale bude značnou inspirací, která je pro úspěšné obchodování na finančních trzích také velmi nezbytná. Pokud chcete být nejlepší, musíte se učit od těch nejlepších. To samé platí pro forexové obchodování. V následujících řádcích si představíme 5 nejúspěšnějších obchodníků na forexovém trhu, o kterých bychom měli bezpochyby vědět.

Historie GBP/USD v kostce
Podobně jako jsme se zde nedávno věnovali dlouhodobému vývoji a nejdůležitějším momentům, které ovlivňovaly měnový pár EUR/USD, si dnes rozebereme také GBP/USD. Tento měnový pár má samozřejmě mnohem delší historii, sahající až do 19. století, z praktických důvodů se ale podíváme „pouze“ na jeho vývoj za posledních 35 let.

George Soros vydělal na poklesu australského dolaru
Stále se objevují další a další detaily o obchodu George Sorose, který využil poklesu úrokové sazby v Austrálii. Informace říkají, že George Soros vydělal 60 milionů dolarů tím, že věřil ve snížení úroků bankou RBA (Reserve Bank of Australia - Australská rezervní banka), které nakonec proběhlo minulé úterý.

Čtěte více

• Jednoduchý příklad obchodního systému
  Dnes si ukážeme jednoduchý příklad obchodního systému. Jedná se o daytrading (intradenní) systém s použitím hlavně na EUR/USD. Signál pro vstup do obchodu budeme vyhledávat na základě technické analýzy za použití klouzavých průměrů SMA 13 a EMA 3. Jako další použijeme indikátory MACD s nastavením (5, 35, 5) a CCI s nastavením (14).
• Kombinace Fibonacci, Inside a Outside bars I.
  Článek, který vám dnes nabízíme, je plně v režii jednoho z našich prvních přispěvovatelů – uživatele, jehož znáte pod nickem Satik. Satik již několik let obchoduje velmi úspěšně. V ziskovém obchodování ho doprovází zajímavý obchodní systém. A protože tento obchodní systém funguje na zajímavé kombinaci dvou nástrojů, požádali jsme Satika, aby nám svou obchodní myšlenku popsal.
• Kombinace Fibonacci, Inside a Outside bars II.
  Dnešní článek bude pokračováním velmi úspěšného článku s názvem Kombinace Fibonacci, Inside a Outside bars I. I tentokrát se Satik pokusí odhalit další prvky ze své "Trading kuchyně" a ukáže názorné výstupy z trhu podle jeho vlastního obchodního systému.
• Kopírování obchodů a správa kapitálu na forexu
  Na finančních trzích v průběhu 21. století nedochází pouze k velkému nárůstu počtu retailových obchodníků, kteří si chtějí sami zadávat investiční pokyny do trhu. Úměrně s tím také roste počet money managerů či portfolio manažerů, chcete-li, kteří mají zájem prostřednictvím instrumentů finančního trhu (nejčastěji forex, komodity či akcie a akciové indexy) spravovat kapitál investorů a podílet se na realizovaných obchodech. V tomto článku bychom rádi poskytli informace a zkušenosti, jak se v tomto prakticky zcela novém odvětví finančního trhu v České republice a na Slovensku zorientovat.
• Kopírování strategií od úspěšných traderů
  Věnovali jste tradingu mnoho času, ale pořád se vám nedaří najít ten správný způsob, jak být konzistentně ziskový? Nebo se snad potřebujete věnovat jiným záležitostem a na trading vám již nezbývá čas. V tom případě nezoufejte a zkuste kopírovat strategie profesionálů!
• Květen 2023 s VIP zónou: Další atraktivní zisky
  Vstupte do naší VIP zóny a otevřete si dveře k exkluzivním obchodním příležitostem s velkým potenciálem zisku! Minulý měsíc jsme opět přinesli našim členům množství lukrativních institucionálních objednávek přímo z mezibankovního trhu. Ať už jste začátečník nebo zkušený trader, přinášíme vám možnost využít tyto obchodní signály k dosažení atraktivního zisku.
• Lákavé trhy a obchodní strategie pro podzim 2022
  Propady na trzích s americkými akciemi, bezprecedentní nárůst cen energií a stále častěji skloňovaný nástup ekonomické krize. Letošní podzim může působit jako začátek apokalyptického filmu z holywoodské produkce. Jenže nemusí být tak zle, pokud víte co a jak obchodovat.
• Listopad 2023 s VIP zónou: Konec roku ve znamení rekordních zisků
  Vstupte do naší VIP zóny a otevřete si dveře k exkluzivním obchodním příležitostem s velkým potenciálem zisku! Minulý měsíc jsme opět přinesli našim členům množství lukrativních institucionálních objednávek přímo z mezibankovního trhu. Ať už jste začátečník nebo zkušený trader, přinášíme vám možnost využít tyto obchodní signály k dosažení atraktivního zisku.
• Měnové páry a jejich vzájemná korelace s ostatními trhy
  Dnes bych chtěl pokračovat v tématu vzájemná korelace měnových párů. Zaměříme se na ostatní trhy, které vzájemně korelují s měnovými páry. Ukážeme si několik dalších veličin, které mají velmi silnou vzájemnou vazbu ať už s kladným nebo záporným korelačním koeficientem k americkému dolaru. Nechám na vás, jestli pohyb dolaru budete brát jako příčinu nebo následek pohybu např. ropy, zlata nebo indexů, ale jejich vzájemný vztah je někdy tak silný, že grafy jsou jako opravdu velmi podobné.
• Metoda „Scaling In“ v kombinaci s S/R zónami
  Co je vlastně metoda „Scaling In“ zač? Jedná se o způsob přidávání do vaší aktuální obchodní pozice. Můžete tak postupně budovat svou celkovou obchodní pozici. Situací, kdy tuto metodu použít je mnoho a tento článek rozebere různé možnosti použití tohoto stylu a obzvláště se zaměříme na kombinaci této metody s použitím S/R zón.
• Neotřelá Price Action strategie, která v zahraničí sklízí úspěchy
  Co se stane, když zkombinujete Price Action s divergencí klouzavých průměrů? Získáte strategii, která svému autorovi zajišťuje stabilní příjem a na mezinárodní tradingové scéně také značné uznání. My v Purple Trading jsme ji nyní jako první přeložili do češtiny a nabízíme ji zdarma jako ebook.
• Nevšední strategie na krátkodobé obchodování stříbra a scalping DAXu
  Strategie, které jsme pro vás dnes připravili, jsou jedinečným dílem profesionálních obchodníků z řad našeho Purple Trading Clubu. Ti se nejenže denně aktivně věnují obchodování, ale množství času navíc investují i do další seberealizace a také do předávání svých mnohaletých zkušeností těm o něco méně zkušeným.
• Nezmeškejte náš prémiový VIP seminář
  Nezmeškejte náš prémiový VIP seminář a nejziskovější intradenní strategie týmu FXstreet.cz!
• Obchodné stratégie a systémy, I. časť
  Každý obchodník na forexe sníva, že vytvorí svoju unikátnu tradingovú stratégiu. Obchodovanie na forexe môžeme porovnať s hraním šachu. Veľkosť šachového poľa je pomerne malá (8 x 8 = 64 polí) a počet šachových figúrok je konečný (každý hráč má 16 figúrok). Ale počet rôznych kombinácií šachových ťahov je blízky nekonečnu. Podobne to je aj s obchodovaním na forexovom trhu?
• Obchodné stratégie a systémy, II. časť
  Ako sme sa už zmienili v I. časti, nie je jednoduché sa zorientovať v množstve obchodných stratégií a systémov. Aj preto náš prvý systém bude veľmi jednoduchý. V tomto článku sa budeme venovať populárnej forexovej stratégii „Triple MA Crossover“, nazýva sa aj „Stratégia Moving Average Crossover“ alebo len „Stratégia Moving Average“. Je to mechanický obchodný systém, založený na kĺzavých priemeroch.
• Obchodné stratégie a systémy, III. časť
  V II. časti sme sa venovali forexovým stratégiám, ktoré používali kĺzavé priemery. Tieto patria do skupiny tzv. „lagging“ indikátorov. V tomto článku sa budeme venovať systémom založeným na indikátoroch z druhej skupiny, tzv. „leading“ indikátorom. Pre zopakovanie, všetky technické indikátory môžeme rozdeliť do dvoch skupín:
• Obchodné stratégie a systémy, IV. časť
  Viem, že niektorí obchodníci sú proti tradingu správ (angl. news trading), pretože sa domnievajú, že môžu zarobiť peniaze na forexe podstatne jednoduchším spôsobom. Tak prečo si zvoliť ťažšiu cestu? Súhlasím s nimi. Avšak, aj keď by sa nám tento obchodný systém nepáčil, mali by sme vedieť, ako funguje obchodovanie v čase zverejňovania správ. Napokon v samotnej podstate to sú správy, ktoré vytvárajú na grafe signály kúpy a predaja. Prinajmenšom tu existuje význam učenia. Čo nie je málo. A ešte jeden dôvod. Trading správ je taktiež mix emócií, psychológie a možno pre niekoho i adrenalínu. A to patrí tiež k životu tradera.
• Obchodné stratégie a systémy, V. časť
  Bollingerove pásma (angl. Bollinger Bands, BB). Medzi technickými analytikmi a obchodníkmi na všetkých trhoch, vrátane forexu, sú veľmi populárne a obľúbené. V dnešnom článku si popíšeme ďalšiu jednoduchú obchodnú stratégiu, ktorá je založená práve na tomto technickom indikátore. Dôvod popularity tohto nástroja je jednoduchý. Každý obchodník, aby dosiahol a zvýšil celkový zisk, vyhľadáva cenové pohyby. A preto potrebuje rýchlo a účinne rozpoznať zmeny trendu a volatilitu. Indikátor BB vizualizuje volatilitu a relatívnu cenovú úroveň za určité obdobie. Čím vyššia je volatilita, tým širšie je Bollingerovo pásmo. Ak je volatilita nízka, horné a dolné pásmo je blízko seba. Ceny menového páru (obecne finančného nástroja) sa obvykle pohybujú v rámci Bollingerových pásiem a odrážajú sa z jednej strany na druhú. Idea indikátora je založená na predpoklade, že cena má tendenciu vrátiť sa k priemeru. Preto, ak sa kurz dotkne horného, prípadne dolného pásma, je pravdepodobné, že sa odrazí späť. Samozrejme, ale nie vždy je to tak.
• Obchodní den tradera VIP zóny
  Exkluzivní služba portálu FXstreet.cz VIP zóna - Forex Asistent si mezi tradery v České republice a na Slovensku získala vysokou oblibu a aktuálně čítá již stovky aktivních členů. Někteří tradeři možná stále zvažují, zda se připojit k ostatním traderům ve VIP zóně, a tak jsme zejména pro takové tradery připravili tento článek, který přibližuje, jak obchodní den tradera VIP zóny obvykle probíhá.
• Obchodní výsledky institucionálních objednávek (duben 2022)
  Minulý měsíc pro všechny členy naší jedinečné VIP zóny FXstreet.cz opět nabídl spoustu ziskových obchodních příležitostí, které v celkovém měsíčním součtu nabídly velmi solidní zisk. Tyto obchodní příležitosti se obchodují na základě našich expertních výhledů, které pravidelně každý obchodní den zveřejňujeme v naší VIP zóně. Nutno také podotknout, že tato naše obchodní strategie je určena hlavně pro intradenní obchodování (daytrading), ale i přesto není časově náročná a pohodlně se může obchodovat při stávajícím zaměstnání. Obchody se zadávají každý den ráno obvykle mezi 10:00 h - 10:30 h.